627020
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 115 пунктов, на этом уровне он не был больше года — с 22 апреля 2024 года.
Новый розыгрыш акций среди подписчиков нашего канала ❤️
Наш розыгрыш продолжается. Напоминаем, каждую неделю до конца года мы будем разыгрывать подарочные акции российских компаний! 🎁🎁🎁🎁
Как принять участие в розыгрыше?
👉 подпишитесь на наш канал.
👉 не отписывайтесь, розыгрыш будет длиться до конца декабря.
👉 нажмите на кнопку «Участвую!»
В следующий понедельник с помощью рандомайзера определим двоих победителей, каждый из которых получит акции на 3500 рублей (юрусловия тут).
Постом выше рандомайзер определил очередных победителей предыдущей недели. Победители, для получения подарочных акций свяжитесь с нами, написав в чат поддержки в мобильном приложении Т-Инвестиций.
Итак, подписывайтесь, если еще не подписаны, нажимайте на кнопку «Участвую!» и не забудьте рассказать о нашем розыгрыше своим друзьям и знакомым💛
Дивиденды Сбера, регулирование ИИ и закрытый клуб акционеров
Сегодня акционеры Сбера одобрили дивиденды за 2024 год. Они составят 34,84 рублей на обычную и привилегированную акцию (доходность около 11%). Общий объем выплат составит рекордные 786,9 млрд рублей.
👀 О чем также говорил глава Сбера на годовом собрании акционеров
📌 Герман Греф надеется, что кредитной организации удастся выполнить все планы в 2025 году, несмотря на сложности. Так, в конце прошлого года анонсировались следующие цели:
• Кредитование физлиц должно было вырасти на 5%, а юрлиц на 9—11%;
• Рост депозитов физлиц на 17—18%;
• Увеличение комиссионного дохода на 7—10%;
• Рентабельность капитала не менее 22%.
📌 Следующий год, по его словам, не будет простым для бизнеса в России. Уже сейчас видно, что многое будет зависеть от геополитики, от того, как будет складываться динамика роста ВВП, динамика ставок Центрального банка.
📌 Сейчас невозможно получить образование, которое будет кормить весь оставшийся век. Мы должны учиться каждый день и быть гибкими… Каждый физик должен быть немного лириком, а каждый лирик немного физиком.
📌 Пока сложно оценить влияние искусственного интеллекта на общество, но остановить процесс невозможно. Процесс регулирования в мире разный.
📌 Глава Сбера анонсировал создание клуба акционеров — закрытого сообщества, специального виртуального пространства, в котором инвесторы и банк будут общаться между собой.
📌 Сбер развивает на Алтае крупный горнолыжный курорт и планирует сделать его лучшим в мире. Цель — создание таких точек, которыми команда Сбера и россияне будут гордиться. Один из таких проектов — Манжерок.
#новости
ВТБ может выплатить рекордные дивиденды за 2024 год
Но не факт, что выплаты станут регулярными
Сегодня акционеры ВТБ голосуют за выплату дивидендов. Результаты собрания станут известны 2 июля. Если выплата будет утверждена, это будут первые дивиденды от банка с 2021 года. Купить акции, чтобы получить дивиденды нужно до 10 июля включительно.
В конце апреля Набсовет ВТБ предложил направить на выплату акционерам половину прибыли за 2024 год — 275,8 млрд рублей. Дивиденды могут составить 25,58 рубля на обыкновенную акцию, что при текущих котировках дает доходность около 23,9%. После объявления потенциальных дивидендов бумаги банка за день прибавили 12%, а за три месяца выросли на 22%.
Параллельно менеджмент ВТБ анонсировал допэмиссию акций, которую аналитики Т-Инвестиций связывают с низким уровнем достаточности капитала группы. Параметры и объем допэмиссии неизвестны и будут озвучены после проведения ГОСА. Назывались ориентировочные цифры объема допэмиссии — не более 100 млрд рублей. По заявлениям первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, по сравнению с объемом выплаченных дивидендов выпуск допэмиссии будет небольшим, а размещение пройдет по открытой подписке. Глава банка Андрей Костин говорил, что на акции уже есть заявки от якорных инвесторов, и это «не государство».
ВТБ одновременно выплачивает рекордные дивиденды и размывает капитал. Ключевой вопрос в этом кейсе — могут ли акционеры рассчитывать, что дивиденды станут регулярными? 13 июня президент Владимир Путин поручил направлять доходы государства от дивидендов ВТБ за 2024-2028 годы на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК), которая с 2023 года находится под управлением банка. Но это не гарантирует регулярность выплат.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает бумаги ВТБ нейтрально:
Мы считаем, что на динамику котировок ВТБ в ближайшие месяцы будут влиять параметры допэмиссии и возможность выплаты дивидендов после 2025 года. Последняя будет зависеть от роста балансовых показателей и управления непрофильными активами компании. Достаточность капитала банка на низком уровне и с уверенностью сказать, что ВТБ переходит к регулярной выплате дивидендов, мы не можем.
Прочитать больше об акциях ВТБ можно в нашем обзоре.
#новости
Утренний дайджест: обсуждение антироссийских санкций в США, дефолты на рынке ЦФА
На что стоит обратить внимание сегодня, 30.06.2025
Компании
• Сбербанк: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 34,84 рубля на каждый тип акций.
• ВТБ: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 25,58 рубля на акцию.
• Роснефть: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 14,68 рубля на акцию.
• Аэрофлот: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 5,27 рубля на акцию.
• Башнефть: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 147,31 рубля на каждый тип акций.
• Софтлайн: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 2,5 рубля на акцию.
• Казаньоргсинтез: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 4,15 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,25 рубля на одну привилегированную.
• НМТП: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 3 рублей на акцию.
• IVA Technologies: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,9573 рубля на акцию.
• Россети Центр и Приволжье: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (0,05021 рубля на акцию).
• Нижнекамскнефтехим: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (2,93 рубля на каждый тип акций).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,47 (+0,33%).
EUR/RUB: 92,28 (+0,67%).
CNY/RUB: 10,94 (+0,08%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,00 (+0,47%).
Brent: 66,62 (+0,60%).
Золото: 3 286,94 (+0,39%).
Газ: 3,658 (-2,17%).
Что еще
• Сенат США будет готов с 7 июля рассмотреть законопроект, подразумевающий введение санкций против России. Об этом в воскресенье заявил американский конгрессмен Линдси Грэм. Кроме того, по его словам, в субботу президент США Дональд Трамп сообщил, что «наступило время продвигать законопроект». Ранее среди возможных новых антироссийских мер называлось в том числе введение 500-процентных пошлин в отношении тех стран, которые покупают энергоресурсы из РФ.
• Россия и Сербия согласовали новый газовый контракт, который будет подписан после 20 сентября, сообщил глава Сербиягаза Душан Баятович. Он также отметил, что, несмотря на ряд текущих сложностей, роль России в обеспечении газовой стабильности региона по-прежнему ключевая.
• На рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) в России началась первая волна дефолтов: сеть автосалонов Автосити и производитель спецтехники ПК Биллион не смогли исполнить обязательства перед инвесторами. Аналитики считают, что это естественный этап становления рынка ЦФА, где пока отсутствуют четкие механизмы работы с дефолтами и нет стандартов раскрытия информации. Тем не менее массовых дефолтов участники рынка не ожидают.
#новости
⌛️ Время золота: почему сейчас выгодно покупать драгметалл
С начала года рубль укрепился к доллару практически на 30%. Уже почти месяц курс доллара держится ниже 80 рублей. Что это значит? Идет распродажа рублевых активов, привязанных к доллару, в том числе и золота! 🎉
Читайте продолжение в карточках 👆
👉 Инвестировать в золото можно разными способами. Найти оптимальный для себя инструмент вам поможет курс «Как устроен рынок золота». Вы узнаете, какие нюансы есть у «золотых» активов, когда растет инвестиционный спрос на металл и каковы перспективы вложений в него 🙌
#академияинвестиций
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
Ситуация с инфляцией открывает возможности для снижения ставки, считает советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.
«Инфляция "идет" скорее по нижней границе нашего прогноза (в 7–8%). Более того, если те темпы, которые мы наблюдаем в июне, будут сохраняться и далее, то мы можем даже оказаться ниже нижней границы. И это открывает возможности для снижения ставки», — отметил Тремасов.
Цена на золото обновила месячный минимум
Покупать или продавать желтый металл?
Мировые цены на золото снизились в пятницу на 2%. В ходе торгов цена драгметалла падала до $3 261,75 за унцию — минимум с 20 мая этого года. Эксперты считают, что причина такой динамики — ослабление геополитической и торговой напряженности. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке цена на золото росла, после его охлаждения котировки ожидаемо скорректировались.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что золото должно быть у российского инвестора в размере около 5% от портфеля. Актуальное снижение котировок — возможность вложиться в желтый металл по более дешевым ценам. Плюс к привлекательности золота — на Мосбирже металл торгуется в рублях. Учитывая, что российская валюта в последнее время сильно укрепилась, на фоне ее потенциального ослабления инвесторы, купившие золото, могут получить дополнительную доходность за счет изменения курса. Мы ждем, что к концу года доллар вырастет до 98,5 рублей.
Купить золото на Мосбирже можно тут, также вложиться в него можно через фонд TGLD.
#новости
Газпром точно без дивидендов
Акционеры Газпрома утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2024 год. В мае с такой рекомендацией выступил совет директоров газового гиганта.
Решение руководства и акционеров Газпрома — ожидаемое. У компании есть база для выплаты дивидендов, но распределение прибыли между акционерами сейчас может ударить по долговой нагрузке и ухудшить финансовую стабильность бизнеса.
Газпром не платит дивиденды уже три года. Раньше компания выплачивала их ежегодно с 2006 года, а в 2022-м установила рекорд по объему дивидендов на всем российском рынке акций. По итогам первой половины 2022 года компания выплатила дивиденды в размере 51,03 рубля на акцию. В общей сложности тогда компания направила на дивиденды 1,208 трлн рублей.
Акции GAZP в моменте после объявления решения акционеров потеряли около 0,4%.
Взгляд аналитиков Т-Инвестиций на нефтегазовую отрасль можно найти в стратегии 👈
#новости
Зачем Займер выходит на банковский рынок
И что с этого инвесторам?
Микрофинансовая организация Займер купила 100% акций банка Евроальянс. Сумма сделки — 490 млн рублей.
«Благодаря сделке, наша компания выходит на рынок банковских услуг. Как профессиональный кредитор, мы видим потребности граждан нашей страны в кредитных продуктах банковской и микрофинансовой отрасли и планируем предложить свои услуги как розничным, так и корпоративным клиентам», — сообщил генеральный директор Займера Роман Макаров.
Комментарий аналитика Т-Инвестиций Егора Дахтлера
Евроальянс — 296-й в списке российских банков по размеру активов. На конец апреля активы составляли 1,4 млрд рублей (10% от активов Займера). Собственный капитал Евроальянса составлял 455 млн рублей, то есть сделка прошла по цене незначительно выше капитала (+7%). Главная цель покупки — получение банковской лицензии.
Мы не ожидаем существенного влияния на показатели Займера в ближайшее время. Однако считаем шаг в сторону банковских услуг правильным. Это может поддержать бизнес МФО в условиях ужесточающегося регулирования.
Акции компании на сегодняшних торгах теряют около 6% после дивидендной отсечки. Вчера был последний день, когда бумаги торговались с правом на получение дивидендов за четвертый квартал прошлого года и первый квартал 2025-го. При этом общая дивидендная доходность выплат составила более 8,7%.
#новости
Утренний дайджест: проблемы с утверждением 18-го пакета санкций ЕС, рост поставок российского угля в Индию
На что стоит обратить внимание сегодня, 27.06.2025
Компании
• Etalon Group: последний день торгов расписками в стакане Т+1 в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции эмитента.
• Т-Технологии: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 33 рублей на акцию.
• X5: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 648 рублей на акцию.
• МТС Банк: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 89,31 рубля на акцию.
• Сургутнефтегаз: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,9 рубля на одну обыкновенную акцию и 8,5 рубля на одну привилегированную.
• Совкомбанк: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,35 рубля на акцию.
• ЕвроТранс: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 14,19 и 3 рублей на акцию соответственно.
• Диасофт: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 80 рублей на акцию.
• Группа Астра: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 3,1475426377 рубля на акцию.
• Ренессанс Страхование: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 6,4 рубля на акцию.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,21 (+0,02%).
EUR/RUB: 91,66 (+0,66%).
CNY/RUB: 10,93 (+0,25%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,17 (+0,42%).
Brent: 67,05 (+0,66%).
Золото: 3 298,75 (-0,87%).
Газ: 3,571 (+1,28%).
Что еще
• Евросоюз не смог утвердить 18-й пакет санкций против РФ. Об этом сообщил глава Евросовета Антониу Кошта, отметив, что работа над ним будет продолжена. Утверждение очередного пакета санкций было заблокировано Словакией. Ранее, 23 июня, министр иностранных дел Венгрии Петер Сийярто сообщил, что Венгрия и Словакия не поддержали введение 18-го пакета санкций против России. По его словам, новые ограничения подразумевают запрет на использование российского природного газа и нефти, что невыгодно для Будапешта и Братиславы.
• Индия по итогам мая нарастила закупки российского угля до двухлетнего максимума. Месяц к месяцу их объем вырос на 52%, до 1,3 млн тонн. С июня 2023 года объем месячных поставок российского угля в Индию не превышал 1 млн тонн. Увеличение экспорта угля из РФ в Индию эксперты объясняют крепким рублем, гибкой ценовой политикой, а также качеством топлива.
• По итогам вчерашних торгов стоимость платины достигла максимума за почти 11 лет. На пике цена поднялась до $1 419,7 за унцию (+6,8%). Эксперты связывают текущую динамику с недавним всплеском китайских инвестиций и заменой золота платиной в ювелирных изделиях, что приводит к дефициту предложения металла. Кроме того, в четверг также обновила годовой максимум стоимость палладия, которая в моменте превышала $1 130 за унцию (+5,9%). Цены на палладий имеют заметную корреляцию со стоимостью платины, отмечают аналитики. Между тем на фоне роста цен на металлы выросли и акции Норникеля. По итогам вчерашних торгов бумаги подорожали примерно на 3%.
#новости
Доллар упал до трехлетнего минимума на заявлениях Трампа о новом главе ФРС США
В ходе сегодняшних торгов индекс доллара DXY опускался ниже 97 пунктов — минимум с 1 марта 2022 года. К 14:50 индекс немного замедлил падение, теряя менее 0,5% с начала дня. Растущая волатильность доллара на валютном рынке связана заявлениями президента США Дональда Трампа о том, что у него уже есть несколько кандидатов на место главы ФРС США.
«Я знаю, кого я выберу, с точностью до трех-четырех человек. К счастью, он довольно скоро уйдет, потому что я считаю его ужасным», — сообщил Трамп во вторник во время пресс-конференции на саммите НАТО.
Заявление американского президента привело к опасениям, что ставка ФРС США может быть понижена раньше времени, пишет Bloomberg. Понижение ставки Федрезервом, при прочих равных, оказывает влияние на ослабление доллара, так как снижается привлекательность инвестиций в американские активы и уменьшается спрос на валюту.
Между тем по отношению к рублю на межбанковских торгах доллар незначительно растет на 0,25%.
#новости
Лента покупает одну из крупнейших торговых сетей Челябинской области
Компания расширяется в регионах, но сделка вряд ли сильно повлияет на доходы
Продовольственный ритейлер Лента приобретает компанию «Молл», в которую входит челябинская сеть Молния, одна из крупнейших в регионе. В сделку включены 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома под брендом Spar, а также три распределительных центра. Сумма покупки пока не называется.
За 2024 год общая выручка «Молнии» составила 20,6 млрд руб., торговая площадь сети — более 60 000 кв. метров.
По мнению аналитика Т-Инвестиций Михаила Конькова, Лента продолжает реализацию стратегии расширения через сделки M&A. Приобретение позволит укрепить позиции в Челябинской области и поддержать развитие мультиформатной модели. Тем не менее, существенного влияния на финансовые показатели ожидать не стоит — после консолидации выручка увеличится примерно на 2%.
По итогам первого квартала 2025 года Лента показала сильный рост выручки — на 23,2% г/г. Рентабельность по EBITDA (IAS 17) увеличилась на 0,11 п.п, до 6,6%.
Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «покупать» акции Ленты с целевой ценой 1 700 рублей за бумагу. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев составляет около 20%, на фоне сильных операционных и финансовых результатов компании в начале года.
#новости
Утренний дайджест: саммит ЕС в Брюсселе, рост импорта китайской стали в РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 26.06.2025
Компании
• Сегежа: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Диасофт: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 финансовый год (закончившийся 31 марта 2025 года).
• МФК Займер: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года (4,58 рубля и 9,13 рубля на акцию).
• ТНС энерго Воронеж: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (6,94558516 рубля на акцию).
• Газпром: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,20 (-0,25%).
EUR/RUB: 91,06 (-0,74%).
CNY/RUB: 10,91 (-0,54%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,62 (+0,49%).
Brent: 66,98 (+0,57%).
Золото: 3 337,28 (+0,15%).
Газ: 3,574 (+4,93%).
Что еще
• ЕС введет новые санкции против России на саммите в Брюсселе 26 июня. Об этом рассказал канцлер Германии Фридрих Мерц. 18-й пакет санкций Евросоюза против России предусматривает в том числе возможность запрета транзакций с российским газопроводом «Северный поток», а также рядом банков, которые занимаются обходом ограничений. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен ранее говорила, что новый пакет мер также будет включать снижение потолка цен на российскую сырую нефть с $60 до $45 за баррель. Однако, по данным Politico, ЕС отказался от этих планов из-за ирано-израильского конфликта. Предыдущий, 17-й пакет антироссийских санкций Евросоюз принял 20 мая.
• Европа должна задуматься об условиях будущего диалога с Россией, заявил президент Франции Эмманюэль Макрон. По его словам, европейские страны не могут находиться в постоянной эскалации, вооружаясь все больше и больше без конца.
• Лукойл подписал соглашение с египетской нефтяной холдинговой компанией Ganope о разведке и добыче нефти. Территориально соглашение касается месторождения в Восточной пустыне в районе Южного Вади-эс-Сахль (блока South Wadi El-Sahl) и предусматривает проведение сейсмических работ и бурения шести разведочных скважин на площади 200 квадратных километров. Новая концессия находится рядом с действующими проектами компании (West Esh El Mallaha и Development Extension for west Esh El Mallaha), где у Лукойла уже есть инфраструктура и перерабатывающие производства.
• Акционеры Мосэнерго не смогли принять решение о выплате дивидендов за 2024 год, поскольку не набралось необходимого количества голосов. Ранее по этой же причине не было принято решение о выплатах ОГК-2 и ТГК-1. Между тем в мае совет директоров Мосэнерго рекомендовал выплатить по итогам 2024 года дивиденды в размере 0,2260637615 рубля на акцию. Дивдоходность на момент объявления рекомендации превышала 10%.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
По данным Росстата, инфляция в период с 17 по 23 июня осталась на уровне 0,04% (как и неделей ранее). Годовая инфляция снизилась до 9,41% против 9,6% на прошлой неделе.
Напомним, последний показатель Т-Инфляции: 0,54%.
Henderson: мужская мода с доходом
Henderson — единственный публичный fashion-ритейлер на российском рынке, специализирующийся на мужской одежде в сегменте «доступного люкса». Сеть компании охватывает более 150 магазинов в России и Армении.
⬆️ Рынок мужской одежды в России будет расти в среднем на 12,1% в год (CAGR 2024—2028), то есть выше ожидаемого уровня инфляции. Основные драйверы: восстановление потребительского спроса, рост реальных доходов и постепенное насыщение ниш, ранее занятых иностранными брендами.
Финансовые результаты компании и прогнозы
✔️ Выручка по итогам 2024 года выросла на 24,3% г/г и составила 20,8 млрд рублей. Впрочем, мы ожидаем, что темпы роста выручки будут постепенно замедляться.
✔️ Валовая прибыль увеличилась на 22,3% г/г, до 14, 2 млрд рублей.
✔️ Рентабельность по EBITDA (IAS 17) составила 25,8%
В 2023 году валовая маржинальность достигла рекордных 69,4%, целевой диапазон — 65–68%.
✔️ Чистая рентабельность, по прогнозам, вырастет до 16% в 2026 году.
Оценка акций
В ноябре 2023 года компания провела IPO. К настоящему моменту акции Henderson снизились на 14% относительно цены размещения, несмотря на рост чистой прибыли на 113% за прошедшие полтора года.
Бумаги торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 4,4x — это на 11% ниже исторического медианного значения (5,1x), что говорит о недооценке.
Дивиденды
Дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее 50% чистой прибыли, если долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне. Периодичность выплат — два раза в год.
В мае акционеры компании приняли решение выплатить 20 рублей на акцию в по итогам первого квартала 2025 года. Это соответствует нижней границе коэффициента выплат.
Подробно обо всем рассказываем в нашем новом большом обзоре.
#акции #HNFG
🎉 Результаты розыгрыша:
🏆 Победители:
1. Ярошенко (@proficam)
2. Алексей (@lexxel40)
✔️Проверить результаты
Евраз получил лицензию на продажу североамериканского бизнеса
Акции Распадской взлетают на новостях
Евраз получил лицензию OFSI (Управления по осуществлению финансовых санкций) на продажу североамериканского бизнеса инвестфонду Atlas. Сделка пройдет по цене $500 млн. Акции Распадской на новостях прибавили около 2,5%.
Евраз — главный акционер компании. Его зарубежная прописка технически мешает Распадской выплачивать акционерам дивиденды. Ранее дочерняя структура Евраза была включена в список экономически значимых организаций и потенциально может сменить регистрацию на российскую в принудительном порядке.
Последние финансовые результаты Распадской не радуют инвесторов. За 2024 год компания получила чистый убыток в размере $133 млн.
🎤 Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев
По нашим расчетам, продажа североамериканского бизнеса могла пройти по оценке 2-2,5х EV/EBITDA, что предполагает дисконт к рыночной цене. Сумма в $500 млн — это около 30% чистого долга российского бизнеса Евраза. Мы не исключаем, что выручка с продажи может быть направлена на снижение долговой нагрузки.
В контексте Распадской выход из американских активов — еще один шаг к переезду Евраза в Россию. Однако в текущих условиях говорить о дивидендах угольной компании преждевременно, учитывая отрицательную EBITDA угольщика при текущих ценах на уголь и курсе рубля.
Не рекомендуем покупать акции Распадской.
#новости
☕️ Инвестутро: где искать доходность выше ключевой ставки?
Аудиоэфир с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Ирина Ахмадуллина, ведущая шоу «Деньги не спят», поделится секретами выбора облигаций с высокой доходностью и низким уровнем риска. Обязательно к прослушиванию для всех, кто уже инвестирует в долговые бумаги или только планирует начать это делать.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
Дайджест недели: дивиденды Газпрома, золото на минимуме, палладий на максимуме и обновленная Стратегия аналитиков Т
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на этой рабочей неделе.
• Подробный разбор российского рынка сделали аналитики Т-Инвестиций, обновив Стратегию на 2025 год. Например, эксперты стали более позитивно смотреть на акции и корпоративные облигации на фоне снижения ключевой ставки. Мы собрали основные тезисы здесь, а сама Стратегия находится тут.
• Отдельно для любителей облигаций: мы собрали топ корпоративных бумаг, по некоторым доходности превышают 20%. А еще обратите внимание — Мосбиржа изменила подход к расчету доходности долговых бумаг, тут подробнее.
• Газпром платить дивиденды за 2024 год не будет. Это было понятно и раньше, но в пятницу решение приняли окончательно.
• Но были и хорошие дивидендные новости: Совкомфлот заявил о сохранении приверженности к дивполитике, а СД Ростелекома выпустил рекомендацию по выплатам с дивдоходностью выше 11%.
• Цены на палладий ушли на этой неделе вверх — разобрали, какое влияние это окажет на Норникель. А вот золото расстроило — обновило месячный минимум. Впрочем, почему это не возможность приобрести его со скидкой?
• Показатель инфляции от Росстата замер на уровне 0,04%, как и неделей ранее. А вот результаты подсчетов на основе покупок клиентов Т-Банка остаются выше — рост цен замедлился до 0,54% после роста на 1,13% неделей ранее.
• Напоминаем: в нашем телеграм-канале проходит розыгрыш. Мы раздаем акции просто так. Участвуйте и выигрывайте!
⏰⏰⏰⏰⏰
👀 Какие акции выстрелят в ближайшие 6 месяцев?
«Деньги не спят» возвращаются из Питера в любимую студию — подключайтесь к новому выпуску!
Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина подведут итоги полугодия и поделятся своими прогнозами на ближайшие месяцы: когда оживут рынки и чего от них ждать к концу 2025? Представят свой личный топ акций и облигаций. Обсудят, где предел замедления экономики, и что еще может выкинуть Трамп. Также затронут тему конфликта на Ближнем Востоке: что значит спокойствие в этом регионе для нефти и доллара.
Вещаем на двух площадках — YouTube и Rutube. Выпуск также будет доступен на VK.
Индекс Мосбиржи будет рассчитываться по выходным
С завтрашнего дня Московская биржа будет рассчитывать индекс IMOEX2 во время дополнительной сессии выходного дня. IMOEX2 — показатель индекса российских акций, учитывающий торги вне основной торговой сессии. В выходные индекс будет рассчитываться с 10:00 мск до 19:00 мск.
Официальным значением закрытия остается значение индекса IMOEX на 18:50 мск. Он рассчитывается по будням только в течение основной торговой сессии с 09:50 мск до 18:50 мск.
#новости
🛴 Whoosh раскрыл операционные показатели за неполные полгода
Количество поездок сократилось, но парк самокатов и число пользователей растет
Whoosh опубликовал операционные результаты за период с 1 января по 25 июня 2025 года.
Общее количество поездок по сравнению с прошлым годом сократилось на 10% — до 53,1 млн поездок. Это снижение в компании объясняют ухудшением погодных условий, проблемами с мобильным интернетом и сбоями в геолокационных сервисах.
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева:
Сегодняшние результаты неоднозначные, но ожидаемые, учитывая, что бизнес Whoosh довольно сильно зависит от погодных условий. Компания продолжает увеличивать парк доступных самокатов, расширять географию присутствия и привлекать новых пользователей.
Флот сервиса вырос на 19% г/г, а количество зарегистрированных аккаунтов увеличилось на 26%. Одним из драйверов такой динамики стало недавнее партнерство компании со СберПраймом. Более 10% поездок совершают клиенты с активной подпиской сервиса (в планах рост до 17%). Однако общее число поездок демонстрирует негативную динамику, что должно заставить компанию больше сфокусироваться на повышение загрузки существующего парка.
Негативным фактором стало и замедление динамики потребительского спроса. Количество поездок на активного пользователя также снизилось на 4%. Мы полагаем, что такая динамика может быть связана с высоким уровнем конкуренции на российском рынке кикшеринга.
В целом, мы пока сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании и ждем более репрезентативных финансовых результатов за первое полугодие.
Кроме России, основным фокусом развития компании остается рынок Латинской Америки. Whoosh недавно раскрывал операционные показатели детальности на этом рынке. С подробным обзором можно ознакомиться по ссылке.
#отчет
▶️ «В нашей стране ждать не надо»
Чего не надо ждать от экономики России, доллара и недвижимости?
Гостем нового выпуска Private Talks стал Олег Вьюгин — заслуженный экономист, банкир, профессор Высшей школы экономики. В прошлом занимал должности председателя наблюдательного совета Мосбиржи, первого заместителя министра финансов России и первого зампреда ЦБ.
Ведущая Юлия Кульматицкая поговорила с ним о том, за что придется расплачиваться экономике России, насколько велик риск стагфляции и какие угрозы создают 60 трлн рублей на депозитах. Также обсудили:
— можно ли искусственно ослабить рубль и к чему готовиться, если он продолжит укрепляться;
— почему то, что происходит на рынке недвижимости, нельзя назвать пузырем и сколько еще будут расти цены на квартиры;
— какая стоимость нефти будет опасной для бюджета и смогут ли нефтяные компании нарастить экспорт;
— что может остановить хаос в мировой экономике и зачем Трампу слабый доллар.
А еще Олег Вячеславович поделился своим взглядом на инвестиции и рассказал, что поможет защитить сбережения от высокой инфляции.
Смотрите на YouTube или Rutube и не забывайте поставить лайк этому видео, написать комментарий и подписаться на канал, если вам нравится то, что мы делаем 💛
Топ корпоративных облигаций от аналитиков Т-Инвестиций
На фоне все еще высокой процентной ставки самое время обратить внимание на облигации, в том числе на корпоративные бумаги надежных эмитентов. Аналитики Т-Инвестиций выбрали пятерку самых интересных, на наш взгляд, корпоративных долговых бумаг с фиксированной ставкой 👇
📌 О’КЕЙ
Рублевые облигации (выпуск RU000A1084E6) розничного ритейлера О’КЕЙ с купонным доходом 12,74 рубля на бумагу сейчас можно купить ниже номинала. Выплаты приходят 12 раз в год. Доходность к оферте (март 2027) составляет 23,79%.
📌 Селигдар
Долговые бумаги золотодобытчика (выпуск RU000A10B933). Купоны в 19,11 рубля на бумагу выплачивается ежемесячно. Доходность к погашению (сентябрь 2027) составляет 21,36%. Торгуются облигации пока чуть выше номинала.
📌 Гидромашсервис
Облигации головной компании крупнейшего российского производителя промышленных насосов группы ГМС с доходностью 21,03% к оферте в марте 2027 (выпуск RU000A1089G0). Купонный доход — 12,53 рубля на бумагу и 12 выплат в год. Сейчас они торгуются ниже номинала.
📌 Европлан
По долговым бумагам этой автомобильной лизинговой компании (выпуск RU000A10ASC6) можно получить доходность 19,11% к погашению в июле 2028 года плюс ежемесячные выплаты купона (19,73 рубля) 12 раз в год. Сейчас бумаги торгуются выше номинала.
📌 Новабев
Облигации алкогольного холдинга (выпуск RU000A104Y15) с погашением в июле 2027 по ставке в 18,54%. Фиксированный купонный доход — 54,1 рубля на бумагу платится два раза в год. Сейчас бумаги можно купить ниже номинала.
Больше идей в облигациях и других инструментах можно в нашей обновленной инвестиционной стратегии, где собраны главные советы и рекомендации, во что вкладываться прямо сейчас.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
2800 пунктов превышал индекс Мосбиржи сегодня на основной торговой сессии — до этого он был на этом уровне 18 июня. Впрочем, к окончанию торговой сессии индекс снизился до 2797 п.
Фьючерсы на палладий обновили годовой максимум
Скажется ли это на показателях Норникеля?
С начала утренних торгов стоимость фьючерсных контрактов на палладий с поставками в сентябре на мировых товарных рынках прибавила 4,48%. Цена контрактов обновила годовой максимум, достигнув $1 131 за одну тройскую унцию. Ранее рекорды цен обновили контракты на платину.
Цены на бумаги Норильского никеля, производителя палладия и платины, с начала торгов начали расти, прибавив около 2%.
🎤 Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев:
Цена на палладий пытается догнать котировки платины, которые взлетели более чем на треть за последние три месяца и побили многолетние рекорды. Разница в ценах на металлы довольно существенная и уже превышает 200 долларов за унцию в пользу платины. Учитывая взаимозаменяемость двух металлов в автокатализаторах, не исключено, что палладий и дальше будет расти вслед за платиной.
Дальнейшее увеличение котировок палладия, безусловно, позитивно скажется на прибыли Норникеля. По нашим оценкам, на этот металл приходится более 20% выручки ГМК. Если палладий сравняется в цене с платиной, поднявшись примерно на 20%, это добавит около 10% к EBITDA металлургического гиганта.
Пока сохраняем рекомендацию «держать» по бумагам GMKN.
#новости
🖥 Прогнозы Диасофта по темпам роста не сбываются
Разработчик программного обеспечения опубликовал отчет МСФО за 2024 финансовый год, закончившийся 31 марта 2025 года.
📊 Что с результатами?
По итогам квартала выручка компании снизилась на 16%. Итоговый результат оказался ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. По итогам девяти месяцев Диасофт прогнозировал рост выручки в 20% по итогам года (фактически выручка за этот период выросла на 10%). По нашему мнению, на темпах роста негативно сказалась сложная макроэкономическая конъюнктура и высокие процентные ставки, что давит на заказчиков. Ряд крупных банковских проектов был перенесен на более поздние сроки. Невыполнение обновленных прогнозов менеджмента становится новым печальным трендом в российском секторе производителей ПО.
Рентабельность по EBITDAC в четвертом квартале ушла в отрицательную зону. По итогам 2024-го этот показатель составил 15% (против 31% в 2023 году). Основным фактором снижения рентабельности стал рост расходов на персонал, а также продолжающиеся инвестиции в новые продукты. Ранее компания заявляла, что планирует вернуться к целевому уровню рентабельности в 43% уже в 2025 году. Аналитики Т-Инвестиций считают, что добиться этой цели будет тяжело.
💰 Что с дивидендами?
Диасофт делится с акционерами прибылью на ежеквартальной основе. Компания по-прежнему планирует ежеквартально направлять на выплаты не менее 80% от EBITDA. По итогам четвертого финансового квартала 2024 года руководство рекомендовало выплатить дивиденды в размере 80 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 2,5%.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева с осторожностью смотрит на сегодняшние результаты компании. Темпы роста продолжают замедляться. Одновременно с этим видно ухудшение рентабельности бизнеса на фоне роста расходов на персонал и продолжающихся инвестиций в ряд новых направлений.
Мы не ожидаем, что компании удастся в ближайшее время восстановить темпы роста до целевых 30%, поэтому сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Диасофта и ждем комментариев от менеджмента относительно дальнейшей стратегии развития.
#отчет
«Новых самолетов нет»
Что будет с Аэрофлотом, если санкции не отменят?
В новом выпуске подкаста «Акционеры» разбираемся с бизнесом Аэрофлота.
Ведущая Юлия Кульматицкая, которую вы можете знать по проекту Private Talks, пообщалась с директором по связям с инвесторами Аэрофлота Андреем Напольновым.
Обсудили, сколько еще российская авиаотрасль может работать без сбоев в условиях санкций? С чем связан рекордный рост пассажиропотока и хватит ли самолетов, чтобы обеспечивать спрос? Почему билеты такие дорогие и на каких рейсах Аэрофлот зарабатывает больше всего? А еще получили ответы на острые вопросы:
— Что, если планы по импортозамещению авиапарка затянутся или провалятся?
— Что, если государство перестанет помогать бизнесу?
— Что, если спрос на авиаперелеты упадет?
— Что, если санкции останутся надолго? И наоборот: если на российский рынок вернутся иностранные авиаперевозчики?
Также прокомментировали самые яркие посты блогеров Пульса: про отмену дивидендов, сотрудничество со Сбером и геополитическое потепление. И приятный бонус — запустили розыгрыш полезного мерча для путешественников от Аэрофлота. Смотрите выпуск на YouTube или Rutube и участвуйте в конкурсе!
Почему изменилась цена секьюритизированных облигаций Т-Банка
Скоро придет выплата купонов и частичное погашение
У облигаций Т-Кредитный поток сегодня снизилась цена — она стала меньше номинала, при этом доходность по облигациям осталась положительной. Все из-за того, что по бумагам уже скоро пройдет частичное погашение тела облигации.
Т-Кредитный поток обеспечены кредитами Т-Банка. За счет того, что клиенты стабильно выплачивают займы, появляется возможность частично погасить облигации досрочно.
Выплату амортизации, как и первые купоны по бумагам, клиенты, купившие облигации Т-Кредитный поток в Т-Инвестициях, получат 27 июня. Обратите внимание, что это будут две разные выплаты.
Размер купона — 58,22 рубля на бумагу. Купон дает инвесторам доходность 25% годовых при актуальной ставке ЦБ 20%. Выплата включает в себя купоны сразу за три месяца. Следующие купоны будут приходить ежемесячно.
Размещение бумаг прошло в марте этого года. Тогда мы выпустили 4,5 млрд секьюритизированных облигаций. Спрос на участие в размещении был выше объема предложения в четыре раза.
#новости
