627020
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Индекс Мосбиржи будет рассчитываться по выходным
С завтрашнего дня Московская биржа будет рассчитывать индекс IMOEX2 во время дополнительной сессии выходного дня. IMOEX2 — показатель индекса российских акций, учитывающий торги вне основной торговой сессии. В выходные индекс будет рассчитываться с 10:00 мск до 19:00 мск.
Официальным значением закрытия остается значение индекса IMOEX на 18:50 мск. Он рассчитывается по будням только в течение основной торговой сессии с 09:50 мск до 18:50 мск.
#новости
🛴 Whoosh раскрыл операционные показатели за неполные полгода
Количество поездок сократилось, но парк самокатов и число пользователей растет
Whoosh опубликовал операционные результаты за период с 1 января по 25 июня 2025 года.
Общее количество поездок по сравнению с прошлым годом сократилось на 10% — до 53,1 млн поездок. Это снижение в компании объясняют ухудшением погодных условий, проблемами с мобильным интернетом и сбоями в геолокационных сервисах.
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева:
Сегодняшние результаты неоднозначные, но ожидаемые, учитывая, что бизнес Whoosh довольно сильно зависит от погодных условий. Компания продолжает увеличивать парк доступных самокатов, расширять географию присутствия и привлекать новых пользователей.
Флот сервиса вырос на 19% г/г, а количество зарегистрированных аккаунтов увеличилось на 26%. Одним из драйверов такой динамики стало недавнее партнерство компании со СберПраймом. Более 10% поездок совершают клиенты с активной подпиской сервиса (в планах рост до 17%). Однако общее число поездок демонстрирует негативную динамику, что должно заставить компанию больше сфокусироваться на повышение загрузки существующего парка.
Негативным фактором стало и замедление динамики потребительского спроса. Количество поездок на активного пользователя также снизилось на 4%. Мы полагаем, что такая динамика может быть связана с высоким уровнем конкуренции на российском рынке кикшеринга.
В целом, мы пока сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании и ждем более репрезентативных финансовых результатов за первое полугодие.
Кроме России, основным фокусом развития компании остается рынок Латинской Америки. Whoosh недавно раскрывал операционные показатели детальности на этом рынке. С подробным обзором можно ознакомиться по ссылке.
#отчет
▶️ «В нашей стране ждать не надо»
Чего не надо ждать от экономики России, доллара и недвижимости?
Гостем нового выпуска Private Talks стал Олег Вьюгин — заслуженный экономист, банкир, профессор Высшей школы экономики. В прошлом занимал должности председателя наблюдательного совета Мосбиржи, первого заместителя министра финансов России и первого зампреда ЦБ.
Ведущая Юлия Кульматицкая поговорила с ним о том, за что придется расплачиваться экономике России, насколько велик риск стагфляции и какие угрозы создают 60 трлн рублей на депозитах. Также обсудили:
— можно ли искусственно ослабить рубль и к чему готовиться, если он продолжит укрепляться;
— почему то, что происходит на рынке недвижимости, нельзя назвать пузырем и сколько еще будут расти цены на квартиры;
— какая стоимость нефти будет опасной для бюджета и смогут ли нефтяные компании нарастить экспорт;
— что может остановить хаос в мировой экономике и зачем Трампу слабый доллар.
А еще Олег Вячеславович поделился своим взглядом на инвестиции и рассказал, что поможет защитить сбережения от высокой инфляции.
Смотрите на YouTube или Rutube и не забывайте поставить лайк этому видео, написать комментарий и подписаться на канал, если вам нравится то, что мы делаем 💛
Топ корпоративных облигаций от аналитиков Т-Инвестиций
На фоне все еще высокой процентной ставки самое время обратить внимание на облигации, в том числе на корпоративные бумаги надежных эмитентов. Аналитики Т-Инвестиций выбрали пятерку самых интересных, на наш взгляд, корпоративных долговых бумаг с фиксированной ставкой 👇
📌 О’КЕЙ
Рублевые облигации (выпуск RU000A1084E6) розничного ритейлера О’КЕЙ с купонным доходом 12,74 рубля на бумагу сейчас можно купить ниже номинала. Выплаты приходят 12 раз в год. Доходность к оферте (март 2027) составляет 23,79%.
📌 Селигдар
Долговые бумаги золотодобытчика (выпуск RU000A10B933). Купоны в 19,11 рубля на бумагу выплачивается ежемесячно. Доходность к погашению (сентябрь 2027) составляет 21,36%. Торгуются облигации пока чуть выше номинала.
📌 Гидромашсервис
Облигации головной компании крупнейшего российского производителя промышленных насосов группы ГМС с доходностью 21,03% к оферте в марте 2027 (выпуск RU000A1089G0). Купонный доход — 12,53 рубля на бумагу и 12 выплат в год. Сейчас они торгуются ниже номинала.
📌 Европлан
По долговым бумагам этой автомобильной лизинговой компании (выпуск RU000A10ASC6) можно получить доходность 19,11% к погашению в июле 2028 года плюс ежемесячные выплаты купона (19,73 рубля) 12 раз в год. Сейчас бумаги торгуются выше номинала.
📌 Новабев
Облигации алкогольного холдинга (выпуск RU000A104Y15) с погашением в июле 2027 по ставке в 18,54%. Фиксированный купонный доход — 54,1 рубля на бумагу платится два раза в год. Сейчас бумаги можно купить ниже номинала.
Больше идей в облигациях и других инструментах можно в нашей обновленной инвестиционной стратегии, где собраны главные советы и рекомендации, во что вкладываться прямо сейчас.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
2800 пунктов превышал индекс Мосбиржи сегодня на основной торговой сессии — до этого он был на этом уровне 18 июня. Впрочем, к окончанию торговой сессии индекс снизился до 2797 п.
Фьючерсы на палладий обновили годовой максимум
Скажется ли это на показателях Норникеля?
С начала утренних торгов стоимость фьючерсных контрактов на палладий с поставками в сентябре на мировых товарных рынках прибавила 4,48%. Цена контрактов обновила годовой максимум, достигнув $1 131 за одну тройскую унцию. Ранее рекорды цен обновили контракты на платину.
Цены на бумаги Норильского никеля, производителя палладия и платины, с начала торгов начали расти, прибавив около 2%.
🎤 Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев:
Цена на палладий пытается догнать котировки платины, которые взлетели более чем на треть за последние три месяца и побили многолетние рекорды. Разница в ценах на металлы довольно существенная и уже превышает 200 долларов за унцию в пользу платины. Учитывая взаимозаменяемость двух металлов в автокатализаторах, не исключено, что палладий и дальше будет расти вслед за платиной.
Дальнейшее увеличение котировок палладия, безусловно, позитивно скажется на прибыли Норникеля. По нашим оценкам, на этот металл приходится более 20% выручки ГМК. Если палладий сравняется в цене с платиной, поднявшись примерно на 20%, это добавит около 10% к EBITDA металлургического гиганта.
Пока сохраняем рекомендацию «держать» по бумагам GMKN.
#новости
🖥 Прогнозы Диасофта по темпам роста не сбываются
Разработчик программного обеспечения опубликовал отчет МСФО за 2024 финансовый год, закончившийся 31 марта 2025 года.
📊 Что с результатами?
По итогам квартала выручка компании снизилась на 16%. Итоговый результат оказался ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. По итогам девяти месяцев Диасофт прогнозировал рост выручки в 20% по итогам года (фактически выручка за этот период выросла на 10%). По нашему мнению, на темпах роста негативно сказалась сложная макроэкономическая конъюнктура и высокие процентные ставки, что давит на заказчиков. Ряд крупных банковских проектов был перенесен на более поздние сроки. Невыполнение обновленных прогнозов менеджмента становится новым печальным трендом в российском секторе производителей ПО.
Рентабельность по EBITDAC в четвертом квартале ушла в отрицательную зону. По итогам 2024-го этот показатель составил 15% (против 31% в 2023 году). Основным фактором снижения рентабельности стал рост расходов на персонал, а также продолжающиеся инвестиции в новые продукты. Ранее компания заявляла, что планирует вернуться к целевому уровню рентабельности в 43% уже в 2025 году. Аналитики Т-Инвестиций считают, что добиться этой цели будет тяжело.
💰 Что с дивидендами?
Диасофт делится с акционерами прибылью на ежеквартальной основе. Компания по-прежнему планирует ежеквартально направлять на выплаты не менее 80% от EBITDA. По итогам четвертого финансового квартала 2024 года руководство рекомендовало выплатить дивиденды в размере 80 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 2,5%.
📌 Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева с осторожностью смотрит на сегодняшние результаты компании. Темпы роста продолжают замедляться. Одновременно с этим видно ухудшение рентабельности бизнеса на фоне роста расходов на персонал и продолжающихся инвестиций в ряд новых направлений.
Мы не ожидаем, что компании удастся в ближайшее время восстановить темпы роста до целевых 30%, поэтому сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Диасофта и ждем комментариев от менеджмента относительно дальнейшей стратегии развития.
#отчет
«Новых самолетов нет»
Что будет с Аэрофлотом, если санкции не отменят?
В новом выпуске подкаста «Акционеры» разбираемся с бизнесом Аэрофлота.
Ведущая Юлия Кульматицкая, которую вы можете знать по проекту Private Talks, пообщалась с директором по связям с инвесторами Аэрофлота Андреем Напольновым.
Обсудили, сколько еще российская авиаотрасль может работать без сбоев в условиях санкций? С чем связан рекордный рост пассажиропотока и хватит ли самолетов, чтобы обеспечивать спрос? Почему билеты такие дорогие и на каких рейсах Аэрофлот зарабатывает больше всего? А еще получили ответы на острые вопросы:
— Что, если планы по импортозамещению авиапарка затянутся или провалятся?
— Что, если государство перестанет помогать бизнесу?
— Что, если спрос на авиаперелеты упадет?
— Что, если санкции останутся надолго? И наоборот: если на российский рынок вернутся иностранные авиаперевозчики?
Также прокомментировали самые яркие посты блогеров Пульса: про отмену дивидендов, сотрудничество со Сбером и геополитическое потепление. И приятный бонус — запустили розыгрыш полезного мерча для путешественников от Аэрофлота. Смотрите выпуск на YouTube или Rutube и участвуйте в конкурсе!
Почему изменилась цена секьюритизированных облигаций Т-Банка
Скоро придет выплата купонов и частичное погашение
У облигаций Т-Кредитный поток сегодня снизилась цена — она стала меньше номинала, при этом доходность по облигациям осталась положительной. Все из-за того, что по бумагам уже скоро пройдет частичное погашение тела облигации.
Т-Кредитный поток обеспечены кредитами Т-Банка. За счет того, что клиенты стабильно выплачивают займы, появляется возможность частично погасить облигации досрочно.
Выплату амортизации, как и первые купоны по бумагам, клиенты, купившие облигации Т-Кредитный поток в Т-Инвестициях, получат 27 июня. Обратите внимание, что это будут две разные выплаты.
Размер купона — 58,22 рубля на бумагу. Купон дает инвесторам доходность 25% годовых при актуальной ставке ЦБ 20%. Выплата включает в себя купоны сразу за три месяца. Следующие купоны будут приходить ежемесячно.
Размещение бумаг прошло в марте этого года. Тогда мы выпустили 4,5 млрд секьюритизированных облигаций. Спрос на участие в размещении был выше объема предложения в четыре раза.
#новости
⚡️ Т-Инфляция остается выше значений Росстата
Публикуем значения Т-Инфляции на основе покупок наших клиентов
💡Какова инфляция за неделю
По данным Т-Банка, индекс цен на потребительские товары за прошедшую неделю замедлился до 0,54% после роста на 1,13% неделей ранее (показатель уточнен по полным данным).
Росстат, в свою очередь, в минувшую среду сообщал о росте цен на 0,04% (после роста на 0,03% неделей ранее).
📖 Что это значит
Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец обращает внимание, что прирост цен сохраняется на повышенном уровне и превышает значения Росстата. Мы полагаем, что расхождение объясняется разными подходами к учету ценников со скидками: в данных Т-Банка все еще сохраняется эффект снижения количества акций в период длинных выходных. Этот фактор, по нашему мнению, будет постепенно исчерпан в последующие недели.
❓ Как считаются показатели Т-Инфляции
Мы объединяем данные по транзакциям с данным кассовых чеков. Обрабатываем базу с использованием языковых моделей. По фактическим данным определяем общую потребительскую корзину наших клиентов и считаем изменение индекса цен: средний рост цены по каждой категории товаров умножается на вес товара в корзине. Данные Т-Банка учитывают фактические цены покупок, включая влияние скидок и акций, что делает их несколько более волатильными, чем данные Росстата. В то же время данные Т-Банка отражают реальное влияние инфляции на потребителей.
#новости
__
Свежие новости и аналитика фондового рынка
🚢 Совкомфлот заявил о сохранении приверженности к дивполитике — акции растут почти на 3%
Совкомфлот продолжает системную работу по адаптации к внешним вызовам для восстановления рентабельности и как можно более скорого возвращения к дивидендным выплатам, сообщил генеральный директор судоходной компании Игорь Тонковидов.
При этом нижняя точка для Совкомфлота была пройдена в первом квартале, и текущие данные оперативного учета дают основания говорить о начале восстановления операционных показателей компании, отметил топ-менеджер.
Тонковидов также подчеркнул, что рекомендация совета директоров собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2024 год была продиктована необходимостью принятия мер для повышения долгосрочной финансовой устойчивости и кредитоспособности компании в условиях введенных санкций.
После заявлений главы Совкомфлота акции компании выросли почти на 3% и на данный момент лидируют в списке бумаг из индекса Мосбиржи.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Президент России согласовал корректировку параметров бюджета на 2025 год. Расходы выросли на 829 млрд руб., дефицит бюджета увеличивается до 1,7% с 0,5% ВВП.
Прогноз роста ВВП по итогам года не изменился — на уровне 2,5%; оценка инфляции повышена до 7,6% с 4,5%; прогноз цены на нефть понижен до 56 долларов с 69,7 доллара за баррель; прогноз курса рубля скорректирован до 94,3 рубля за доллар с 96,5 рубля.
Президент подписал закон о национальном мессенджере — VK растет на 2,5%
Президент России Владимир Путин подписал закон об объединении функционала отечественных цифровых сервисов — государственных, финансовых, коммерческих — в едином приложении. С помощью платформы пользователи смогут удостоверять личность при помощи цифрового ID без предъявления бумажных документов.
Закон вступает в силу со дня официального опубликования, за исключением норм о включении сервиса в перечень обязательных предустановленных программ. Она начнет действовать с 1 сентября 2025 года.
При чем здесь VK?
Национальный мессенджер планируется развивать на базе цифровой платформы от интернет-холдинга VK. Об этом ранее сообщали в Минцифре.
Недавно компания вывела на рынок полностью российский мессенджер Max, который по своей базовой функциональности сопоставим с зарубежными конкурентами — отмечал министр цифрового развития Максут Шадаев.
После новостей о подписании закона о национальном мессенджере акции VK росли в моменте на 3,28, на данный момент они в числе лидеров роста на Мосбирже, прибавляя примерно на 2,76%.
#новости
Главное из стратегии
Мы обновили Стратегию и пересмотрели взгляд на рынок — рассказываем, что изменилось и какие активы стоит добавить в портфель во втором полугодии 2025 года.
Что изменилось за квартал?
▪️ Мы стали более позитивно смотреть на акции и корпоративные облигации на фоне перехода Банка России к снижению ключевой ставки.
▪️ Золото, даже на высоких ценовых уровнях, также остается ценным защитным активом в условиях геополитической неопределенности.
▪️ Замещающие и юаневые облигации все больше привлекают внимание на фоне ожидаемого ослабления курса рубля.
Что делать инвесторам сейчас?
Краткосрочный взгляд
Пока процентная ставка остается высокой, а до уверенного начала смягчения денежно-кредитной политики Банка России еще далеко, мы рекомендуем инвесторам делать ставку на флоатеры, корпоративные облигации и голубые фишки на рынке акций.
Долгосрочный взгляд
Текущая ситуация на фондовом рынке выглядит хорошей точкой входа практически во все финансовые активы.
✔ Мы рекомендуем инвесторам увеличивать вложения в рынок акций и ОФЗ, которые могут расти на фоне смягчения монетарной политики ЦБ.
✔ Тем временем золото и валютные облигации остаются важной частью портфеля для защиты от внешних рисков и получения дохода на фоне ожидаемого ослабления рубля.
Прогноз аналитиков Т-Инвестиций на конец года
Несмотря на осторожную риторику регулятора и недавнее снижение ключевой ставки, мы воспринимаем это как поворотную точку в цикле, открывающую дорогу для дальнейшего существенного смягчения денежно-кредитной политики.
В базовом сценарии мы закладываем следующий прогноз:
▫️Рост реального ВВП — 0,6%
▫️Инфляция на конец года — 6,8%
▫️Ключевая ставка на конец года — 15%
▫️Руб./доллар на конец года — 98,5
Более подробно — читайте в нашей большой стратегии
Как открылся рынок после перемирия Израиля и Ирана
Индекс Мосбиржи открыл торги снижением около 1,4%. В лидерах падения нефтяные и газовые компании, золотодобытчики: Роснефть, Полюс, Транснефть, НОВАТЭК, Татнефть, Лукойл, Сургутнефтегаз.
В начале конфликта на Ближнем Востоке главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров предупреждал: если военные действия не затянутся, цены на акции российских нефтяных компаний скоректируются вслед за ценами на сырье.
Ранее Иран договорился с Израилем о прекращении огня при посредничестве Катара. Вследствие этого упали мировые цены на нефть и золото. Цены на европейский газ на TTF-хабе обвалились более чем на 11%. Июньский и июльский фьючерсы на европейский газ на Мосбирже также падают. Контракты FFM5 и FFN5 на сегодняшних торгах теряют более 10,5% и более 9,5% соответственно.
#новости
Цена на золото обновила месячный минимум
Покупать или продавать желтый металл?
Мировые цены на золото снизились в пятницу на 2%. В ходе торгов цена драгметалла падала до $3 261,75 за унцию — минимум с 20 мая этого года. Эксперты считают, что причина такой динамики — ослабление геополитической и торговой напряженности. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке цена на золото росла, после его охлаждения котировки ожидаемо скорректировались.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что золото должно быть у российского инвестора в размере около 5% от портфеля. Актуальное снижение котировок — возможность вложиться в желтый металл по более дешевым ценам. Плюс к привлекательности золота — на Мосбирже металл торгуется в рублях. Учитывая, что российская валюта в последнее время сильно укрепилась, на фоне ее потенциального ослабления инвесторы, купившие золото, могут получить дополнительную доходность за счет изменения курса. Мы ждем, что к концу года доллар вырастет до 98,5 рублей.
Купить золото на Мосбирже можно тут, также вложиться в него можно через фонд TGLD.
#новости
Газпром точно без дивидендов
Акционеры Газпрома утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2024 год. В мае с такой рекомендацией выступил совет директоров газового гиганта.
Решение руководства и акционеров Газпрома — ожидаемое. У компании есть база для выплаты дивидендов, но распределение прибыли между акционерами сейчас может ударить по долговой нагрузке и ухудшить финансовую стабильность бизнеса.
Газпром не платит дивиденды уже три года. Раньше компания выплачивала их ежегодно с 2006 года, а в 2022-м установила рекорд по объему дивидендов на всем российском рынке акций. По итогам первой половины 2022 года компания выплатила дивиденды в размере 51,03 рубля на акцию. В общей сложности тогда компания направила на дивиденды 1,208 трлн рублей.
Акции GAZP в моменте после объявления решения акционеров потеряли около 0,4%.
Взгляд аналитиков Т-Инвестиций на нефтегазовую отрасль можно найти в стратегии 👈
#новости
Зачем Займер выходит на банковский рынок
И что с этого инвесторам?
Микрофинансовая организация Займер купила 100% акций банка Евроальянс. Сумма сделки — 490 млн рублей.
«Благодаря сделке, наша компания выходит на рынок банковских услуг. Как профессиональный кредитор, мы видим потребности граждан нашей страны в кредитных продуктах банковской и микрофинансовой отрасли и планируем предложить свои услуги как розничным, так и корпоративным клиентам», — сообщил генеральный директор Займера Роман Макаров.
Комментарий аналитика Т-Инвестиций Егора Дахтлера
Евроальянс — 296-й в списке российских банков по размеру активов. На конец апреля активы составляли 1,4 млрд рублей (10% от активов Займера). Собственный капитал Евроальянса составлял 455 млн рублей, то есть сделка прошла по цене незначительно выше капитала (+7%). Главная цель покупки — получение банковской лицензии.
Мы не ожидаем существенного влияния на показатели Займера в ближайшее время. Однако считаем шаг в сторону банковских услуг правильным. Это может поддержать бизнес МФО в условиях ужесточающегося регулирования.
Акции компании на сегодняшних торгах теряют около 6% после дивидендной отсечки. Вчера был последний день, когда бумаги торговались с правом на получение дивидендов за четвертый квартал прошлого года и первый квартал 2025-го. При этом общая дивидендная доходность выплат составила более 8,7%.
#новости
Утренний дайджест: проблемы с утверждением 18-го пакета санкций ЕС, рост поставок российского угля в Индию
На что стоит обратить внимание сегодня, 27.06.2025
Компании
• Etalon Group: последний день торгов расписками в стакане Т+1 в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции эмитента.
• Т-Технологии: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 33 рублей на акцию.
• X5: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 648 рублей на акцию.
• МТС Банк: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 89,31 рубля на акцию.
• Сургутнефтегаз: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,9 рубля на одну обыкновенную акцию и 8,5 рубля на одну привилегированную.
• Совкомбанк: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,35 рубля на акцию.
• ЕвроТранс: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 14,19 и 3 рублей на акцию соответственно.
• Диасофт: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 80 рублей на акцию.
• Группа Астра: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 3,1475426377 рубля на акцию.
• Ренессанс Страхование: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 6,4 рубля на акцию.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,21 (+0,02%).
EUR/RUB: 91,66 (+0,66%).
CNY/RUB: 10,93 (+0,25%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,17 (+0,42%).
Brent: 67,05 (+0,66%).
Золото: 3 298,75 (-0,87%).
Газ: 3,571 (+1,28%).
Что еще
• Евросоюз не смог утвердить 18-й пакет санкций против РФ. Об этом сообщил глава Евросовета Антониу Кошта, отметив, что работа над ним будет продолжена. Утверждение очередного пакета санкций было заблокировано Словакией. Ранее, 23 июня, министр иностранных дел Венгрии Петер Сийярто сообщил, что Венгрия и Словакия не поддержали введение 18-го пакета санкций против России. По его словам, новые ограничения подразумевают запрет на использование российского природного газа и нефти, что невыгодно для Будапешта и Братиславы.
• Индия по итогам мая нарастила закупки российского угля до двухлетнего максимума. Месяц к месяцу их объем вырос на 52%, до 1,3 млн тонн. С июня 2023 года объем месячных поставок российского угля в Индию не превышал 1 млн тонн. Увеличение экспорта угля из РФ в Индию эксперты объясняют крепким рублем, гибкой ценовой политикой, а также качеством топлива.
• По итогам вчерашних торгов стоимость платины достигла максимума за почти 11 лет. На пике цена поднялась до $1 419,7 за унцию (+6,8%). Эксперты связывают текущую динамику с недавним всплеском китайских инвестиций и заменой золота платиной в ювелирных изделиях, что приводит к дефициту предложения металла. Кроме того, в четверг также обновила годовой максимум стоимость палладия, которая в моменте превышала $1 130 за унцию (+5,9%). Цены на палладий имеют заметную корреляцию со стоимостью платины, отмечают аналитики. Между тем на фоне роста цен на металлы выросли и акции Норникеля. По итогам вчерашних торгов бумаги подорожали примерно на 3%.
#новости
Доллар упал до трехлетнего минимума на заявлениях Трампа о новом главе ФРС США
В ходе сегодняшних торгов индекс доллара DXY опускался ниже 97 пунктов — минимум с 1 марта 2022 года. К 14:50 индекс немного замедлил падение, теряя менее 0,5% с начала дня. Растущая волатильность доллара на валютном рынке связана заявлениями президента США Дональда Трампа о том, что у него уже есть несколько кандидатов на место главы ФРС США.
«Я знаю, кого я выберу, с точностью до трех-четырех человек. К счастью, он довольно скоро уйдет, потому что я считаю его ужасным», — сообщил Трамп во вторник во время пресс-конференции на саммите НАТО.
Заявление американского президента привело к опасениям, что ставка ФРС США может быть понижена раньше времени, пишет Bloomberg. Понижение ставки Федрезервом, при прочих равных, оказывает влияние на ослабление доллара, так как снижается привлекательность инвестиций в американские активы и уменьшается спрос на валюту.
Между тем по отношению к рублю на межбанковских торгах доллар незначительно растет на 0,25%.
#новости
Лента покупает одну из крупнейших торговых сетей Челябинской области
Компания расширяется в регионах, но сделка вряд ли сильно повлияет на доходы
Продовольственный ритейлер Лента приобретает компанию «Молл», в которую входит челябинская сеть Молния, одна из крупнейших в регионе. В сделку включены 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома под брендом Spar, а также три распределительных центра. Сумма покупки пока не называется.
За 2024 год общая выручка «Молнии» составила 20,6 млрд руб., торговая площадь сети — более 60 000 кв. метров.
По мнению аналитика Т-Инвестиций Михаила Конькова, Лента продолжает реализацию стратегии расширения через сделки M&A. Приобретение позволит укрепить позиции в Челябинской области и поддержать развитие мультиформатной модели. Тем не менее, существенного влияния на финансовые показатели ожидать не стоит — после консолидации выручка увеличится примерно на 2%.
По итогам первого квартала 2025 года Лента показала сильный рост выручки — на 23,2% г/г. Рентабельность по EBITDA (IAS 17) увеличилась на 0,11 п.п, до 6,6%.
Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «покупать» акции Ленты с целевой ценой 1 700 рублей за бумагу. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев составляет около 20%, на фоне сильных операционных и финансовых результатов компании в начале года.
#новости
Утренний дайджест: саммит ЕС в Брюсселе, рост импорта китайской стали в РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 26.06.2025
Компании
• Сегежа: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Диасофт: публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 финансовый год (закончившийся 31 марта 2025 года).
• МФК Займер: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года (4,58 рубля и 9,13 рубля на акцию).
• ТНС энерго Воронеж: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (6,94558516 рубля на акцию).
• Газпром: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,20 (-0,25%).
EUR/RUB: 91,06 (-0,74%).
CNY/RUB: 10,91 (-0,54%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 64,62 (+0,49%).
Brent: 66,98 (+0,57%).
Золото: 3 337,28 (+0,15%).
Газ: 3,574 (+4,93%).
Что еще
• ЕС введет новые санкции против России на саммите в Брюсселе 26 июня. Об этом рассказал канцлер Германии Фридрих Мерц. 18-й пакет санкций Евросоюза против России предусматривает в том числе возможность запрета транзакций с российским газопроводом «Северный поток», а также рядом банков, которые занимаются обходом ограничений. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен ранее говорила, что новый пакет мер также будет включать снижение потолка цен на российскую сырую нефть с $60 до $45 за баррель. Однако, по данным Politico, ЕС отказался от этих планов из-за ирано-израильского конфликта. Предыдущий, 17-й пакет антироссийских санкций Евросоюз принял 20 мая.
• Европа должна задуматься об условиях будущего диалога с Россией, заявил президент Франции Эмманюэль Макрон. По его словам, европейские страны не могут находиться в постоянной эскалации, вооружаясь все больше и больше без конца.
• Лукойл подписал соглашение с египетской нефтяной холдинговой компанией Ganope о разведке и добыче нефти. Территориально соглашение касается месторождения в Восточной пустыне в районе Южного Вади-эс-Сахль (блока South Wadi El-Sahl) и предусматривает проведение сейсмических работ и бурения шести разведочных скважин на площади 200 квадратных километров. Новая концессия находится рядом с действующими проектами компании (West Esh El Mallaha и Development Extension for west Esh El Mallaha), где у Лукойла уже есть инфраструктура и перерабатывающие производства.
• Акционеры Мосэнерго не смогли принять решение о выплате дивидендов за 2024 год, поскольку не набралось необходимого количества голосов. Ранее по этой же причине не было принято решение о выплатах ОГК-2 и ТГК-1. Между тем в мае совет директоров Мосэнерго рекомендовал выплатить по итогам 2024 года дивиденды в размере 0,2260637615 рубля на акцию. Дивдоходность на момент объявления рекомендации превышала 10%.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
По данным Росстата, инфляция в период с 17 по 23 июня осталась на уровне 0,04% (как и неделей ранее). Годовая инфляция снизилась до 9,41% против 9,6% на прошлой неделе.
Напомним, последний показатель Т-Инфляции: 0,54%.
Акции Русагро вновь падают на новостях по делу основателя холдинга
Московский городской суд вновь отклонил апелляционную жалобу на заключение под стражу основателя холдинга Русагро Вадима Мошковича и экс-гендиректора компании Максима Басова. Суд оставил предпринимателей в СИЗО до 25 августа.
Акции Русагро на фоне новости упали более чем на 1,5%.
Ранее, в конце марта 2025 года, в Мошковича задержали в Москве по делу о мошенничестве в особо крупном размере. С тех пор акции агрохолдинга в длительном пике — их стоимость сократилась более чем на 50%.
#новости
ФосАгро готов платить больше дивидендов
Если уровень долга снизится
Глава ФосАгро Михаил Рыбников сообщил, что компания может вернуться к более щедрым выплатам дивидендов, в случае достижении уровня долговой нагрузки 1х, сообщает РБК. По его словам, за первый квартал соотношение Чистый долг/EBITDA ФосАгро составляет 1,4. Сейчас агрохолдинг пытается снять давление высокой ключевой ставки за счет перевыпуска долга в квазивалютных облигациях. Цель снизить долговую нагрузку у компании в приоритете.
Дивидендная политика ФосАгро не менялась с момента утверждения в 2019 году. Она предполагает выплату более 75% свободного денежного потока (FCF) в качестве дивидендов при показателе Чистый долг/EBITDA на уровне ниже 1x. Если показатель находится в диапазоне 1х–1,5х, то выплаты составляют не менее 50%, но не более 75%. При значении более 1,5х — не более 50%.
В феврале совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить финальные дивиденды по итогам 2024 года в размере 171 рубля на акцию. Однако акционеры в начале июня приняли решение о выплате минимального предложенного размера дивидендов в размере 87 рубля на бумагу.
24 июня должно было состояться голосование акционеров по вопросу выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Совет директоров холдинга рекомендовал выплату в 201 рубль на бумагу (дивдоходность — около 3%). Результаты голосования пока не были обнародованы.
🎤 Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев:
По нашим оценкам, показатель Чистый долг/EBITDA компании по итогам года может составить 1,2-1,4х, что предполагает выплату не более 75% от FCF. Дивиденды на акцию за 2025 год могут достичь около 630 рублей, а доходность около 10%.
Тем не менее придерживаемся рекомендации «держать» по акциям ФосАгро.
#новости
Утренний дайджест: снижение экспорта нефти из РФ, государственное стимулирование покупки акций
На что стоит обратить внимание сегодня, 25.06.2025
Компании
• Henderson: публикация операционных результатов за май 2025 года.
• Газпром нефть: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты финальных дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 27,21 рубля на акцию.
• Циан: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
• Эн+: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
• Россети Волга: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,0074 рубля на акцию.
• ОВК: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,39 (+0,12%).
EUR/RUB: 91,74 (+2,11%).
CNY/RUB: 10,97 (+0,89%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 61,17 (+0,28%).
Brent: 67,09 (+0,72%).
Золото: 3 331,97 (+0,26%).
Газ: 3,569 (+0,90%).
Что еще
• Президент РФ Владимир Путин поручил правительству и ЦБ России к октябрю определить налоговые стимулы для физических лиц, покупающих акции на внутреннем рынке по IPO и SPO. Ведомства должны в том числе предусмотреть отмену таких условий, как минимальный срок владения акциями и предельный размер дохода от их реализации. Предложения необходимо представить до 1 октября. Среди других поручений президента — предложить меры по стимулированию самих IT-компаний выходить на биржу, а также стимулы для профучастников покупать такие акции.
• Экспорт нефти из России по морю за последние четыре недели упал до самого низкого за два месяца уровня — до 3,2 млн баррелей в сутки, сообщает Bloomberg. В общей сложности за неделю (по 22 июня) 28 танкеров перевезли 20,9 млн баррелей российской нефти, тогда как неделей ранее 30 судов перевезли 22,4 млн баррелей. По данным Bloomberg, тенденция может быть временной и объясняется трехдневным перерывом в работе тихоокеанского порта Козьмино из-за закрытия на техобслуживание. В то же время замедление поставок с балтийского порта Приморск сложнее объяснить, так как там не проводились подобные работы, отмечает информагентство.
• Владимир Путин поручил правительству изучить предложения российского бизнеса по условиям возвращения иностранных компаний в Россию. Ведомственный доклад по данному вопросу должен быть представлен до 1 июля. Ранее, в начале июня, Госдума подготовила список условий, предлагаемых в качестве обязательных для возвращения иностранного бизнеса в РФ. Среди них: снятие санкций с российских компаний, соблюдение интересов российских инвесторов, штрафы для компаний, ушедших по собственной инициативе.
• Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 10 по 16 июня 2025 года рост цен в стране составил 0,04% после 0,03% неделей ранее. С начала года инфляция достигла 3,64%, а в годовом выражении замедлилась до 9,60%.
#новости
🟣 «Дождаться, когда все продадут, и купить»
Как инженер-конструктор стал инвестором, который управляет активами на сумму свыше 500 миллионов рублей? Рассказываем в новой серии проекта 10 вопросов.
Гость выпуска — Алексей Мидаков, частный инвестор или как сам про себя говорит — технарь, который любит цифры. Окончил МГТУ имени Баумана, на фондовом рынке с 2016 года. Более 7 лет ведет стратегии автоследования и показывает стабильную доходность.
Каких правил он придерживается? Какой заработок считает успешным? Что делает, когда портфель уходит в минус и как справляется с кризисами? Ответы на все эти вопросы в видео — смотрите на YouTube или Rutube.
Мосбиржа изменила подход к расчету доходности облигаций
Но на следующий день скорректировала одно из изменений
С 23 июня 2025 года Мосбиржа изменила методологию расчета доходности облигаций. Эти данные должны автоматически подтягиваться на большинство информационных сервисов.
Суть одного из изменений была в том, что расчет эффективной доходности должен был быть унифицирован и рассчитываться к дате погашения. Однако новая методика расчета привела к значительным искажениям этого показателя.
«Новый показатель доходности был некорректным для многих бумаг, так как до даты погашения купон мог поменяться несколько раз по отдельным выпускам, и заранее будущие ставки не были известны», — комментирует аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов.
В итоге сегодня Мосбиржа вновь изменила правила раскрытия доходности облигаций. Теперь они выглядят так:
• если для облигации есть дата оферты, в системе торгов фондового рынка доходность и дюрация будут рассчитываться к ближайшей, не наступившей дате оферты с типами BPUT / MCAL;
• при наступлении даты оферты либо при получении информации об отмене оферты алгоритм будет заменять дату оферты на следующую ближайшую (при наличии информации о ней);
• при отсутствии информации о дате оферты доходность будет рассчитываться к дате погашения согласно методике расчета НКД и доходности.
Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов:
Новая методика по сути уже работает, и мы получаем обновленные данные. За исключением кейса с офертами, частный инвестор, скорее всего, даже не заметит изменений, хотя проф. участники еще некоторое время будут изучать и обсуждать нововведения. По части бумаг расчет доходности уже вернул учет оферт, что является хорошим примером реакции на внешнюю конструктивную критику.
Глава Северстали прогнозирует падение спроса на сталь
Когда компания сможет вновь выплатить дивиденды?
Решение о выплате дивидендов за второй квартал будет зависеть от роста спроса на сталь в среднесрочной перспективе, снижения ключевой ставки и оздоровления российской экономики в целом, сообщил в интервью агентству ТАСС генеральный директор компании Александр Шевелев.
По его прогнозам, спрос на сталь в РФ в первом полугодии упадет на 14-15% год к году, по итогам всего 2025 года – на 10%. Ранее Шевелев говорил, что в 2024 году металлопотребление в России снизилось на 5,7%.
После двухлетнего перерыва в 2022-2023 годах компания снова стала выплачивать дивиденды. В 2024 году Северсталь заплатила акционерам по итогам 2023 года 191,5 рублей на акцию. Промежуточные дивиденды за первый, второй и третий кварталы 2024 года суммарно составили 99,2 млрд рублей. Компания также платила дивиденды за девять месяцев прошлого года из расчета 49,06 рубля на акцию.
По итогам четвертого квартала 2024 года и первого квартала 2025 компания приняла решение не выплачивать дивиденды.
Аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев о перспективах Северстали 👇
Хотя второй квартал текущего года для компании выглядит лучше первого, с небольшим ростом цен в пределах 1-2% квартал к кварталу на фоне низкой базы, в годовом сопоставлении ситуация все еще остается так себе.
Исходя из оценок СЕО по поводу падения спроса на сталь в России на 14-15% год к году в первом полугодии 2025-го, можно предположить, что металлопотребление может снизиться на 15-17% год к году во втором квартале после падения на 13% в первом квартале.
Если ситуация на рынке выправится, а ключевая ставка и дальше будет снижаться, компания может объявить дивиденды по итогам второго полугодия.
Учитывая сложную конъюнктуру на рынке металлов, не рекомендуем покупать акции Северстали.
#новости
Утренний дайджест: прекращение огня между Ираном и Израилем, трудности в согласовании нового пакета санкций ЕС
На что стоит обратить внимание сегодня, 24.06.2025
Компании
• ФосАгро: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первый квартал 2025 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 201 рубль на акцию.
• МТС: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 35 рублей на акцию.
• Хэдхантер: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год не выплачивать.
• Элемент: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,0035 рубля на акцию.
• Россети Центр: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2024 год (0,067638 рубля на акцию).
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 78,29 (-0,27%).
EUR/RUB: 89,84 (-0,33%).
CNY/RUB: 10,87 (-0,30%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 62,22 (-2,48%).
Brent: 68,37 (-1,03%).
Золото: 3 333,89 (-1,05%).
Газ: 3,652 (-1,24%).
Что еще
• Иран договорился с Израилем о прекращении огня при посредничестве Катара. Об этом заявил Reuters со ссылкой на иранского высокопоставленного чиновника. Президент США Дональд Трамп заявил, что прекращение огня между странами — это великое событие для Израиля и всего мира и что оно фактически является прекращением 12-дневной войны. На фоне деэскалации напряженности на Ближнем Востоке стоимость нефти марки Brent опустилась ниже $69 за баррель, подешевев примерно на 11% со вчерашних максимумов. Дешевеет и золото. На мировых рынках цена унции теряет около 1%.
• Евросоюз рассчитывает, что 18-й пакет антироссийских санкций удастся одобрить до конца недели. Об этом заявила глава дипломатии ЕС Кая Каллас по итогам встречи глав МИД ЕС. Ранее, в понедельник, Венгрия и Словакия заблокировали принятие нового пакета санкций ЕС против России, поскольку Брюссель параллельно хочет в обход собственных правил запретить Будапешту и Братиславе покупать российские нефть и газ.
• Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) могут стать одним из вариантов для поддержки российского рынка недвижимости, считают эксперты. По данным аналитиков Эйлера, к концу первого квартала 2025 года объем активов рыночных ЗПИФов превысил 500 млрд рублей. При этом прямые инвестиции в недвижимость за год увеличились на 30%, достигнув 422 млрд рублей, а в рыночных фондах рост составил 53% — до 251,2 млрд рублей. Основной интерес инвесторов наблюдается к готовым объектам коммерческой недвижимости со стабильным арендным потоком. Фонды недвижимости становятся не только инвестиционным инструментом, но и способом привлечения капитала в отрасль, замечают эксперты.
• АФК Система планирует продать свою 50-процентную долю в объединенной сети клиник Ниармедик — Доктор рядом. Среди потенциальных покупателей называют холдинг Севергрупп Алексея Мордашова, который контролирует сеть Скандинавия. Однако прямые переговоры по сделке пока не подтверждены. Сеть Ниармедик — Доктор рядом включает 16 клиник в Москве, Рязани и Обнинске. По данным Eqiva, ее совокупная выручка в 2024 году составила 2,1 млрд рублей, а капитализация находится на уровне до 2,5 млрд рублей.
#новости
