627021
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Цены на нефть снижаются более чем на 3%
В ходе сегодняшних торгов цена марки Brent опустилась ниже $64 за баррель на фоне растущих ожиданий, что Вашингтон и Тегеран смогут заключить соглашение по иранской ядерной программе.
Сегодня президент США Дональд Трамп, выступая в Дохе, подчеркнул, что стороны близки к подписанию соглашения. Из-за действующей ядерной программы Ирана на страну наложено большое количество санкций со стороны США и ее союзников. Ограничения направлены в том числе на экспорт нефти и нефтепродуктов из страны.
По оценкам международных экспертов, Иран производит около 3,3 млн баррелей нефти в сутки, что делает страну одним из крупнейших производителей в мире.
И что?
У российских нефтяников сейчас идеальный шторм — низкие цены на нефть накладываются на санкционные ограничения и укрепление рубля. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, наиболее чувствительны к снижению цен на сырье компании со значительной долговой нагрузкой и высокой долей нефтепеработки.
Самая большая долговая нагрузка в секторе у Роснефти. Кроме того, высокую ориентацию на нефтепереработку, а также положительный чистый долг имеет Газпром нефть.
Менее чувствительны компании с сильным балансом — Татнефть и Лукойл.
Наиболее устойчивы к коррекции цен на нефть префы Сургутнефтегаза благодаря легендарной финансовой «кубышке».
#новости
⚡️День переговоров в Стамбуле. Что происходит на рынке
Индекс Мосбиржи опустился с начала торгов на 2,7%, до 2845 пунктов на фоне разочарования инвесторов еще до старта стамбульских переговоров.
• Сама встреча перенесена на вторую половину дня, сообщили в МИД России. Накануне вечером стал известен состав российской делегации. Владимир Путин не поедет на переговоры, делегацию возглавит помощник президента Владимир Мединский, который уже руководил группой переговорщиков весной 2022 года.
• Президент Украины Владимир Зеленский вылетел в Турцию, однако не в Стамбул, где будет проходить диалог, а в Анкару. В 13:00 мск ожидается его встреча с президентом Турции.
• Президент США Дональд Трамп сейчас находится в Катаре, на сегодняшних переговорах его не будет, однако он не исключил своего участия в пятницу, но при условии «если что-то произойдет».
❓ Что на рынке?
Лидеры падения на Мосбирже на 11:50 по мск: Мосэнерго (-2,7%), Селигдар (-1,5%) и Северсталь (-1,2%). При этом растут Аэрофлот (+1,33%), ПИК (+1,1%) и АФК Система (+0,9%).
❗️Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров призывает инвесторов не строить иллюзий — переговоры будут сложными и волатильность все это время сохранится. Выбирать нужно голубые фишки и компании, которые и в случае провала/переноса переговоров смогут вырасти до конца года.
#новости
Ростелеком замедляется
Телекоммуникационная компания отчиталась за первый квартал и весь 2024 год
Динамика выручки по итогам первого квартала снизилась (+9,4% г/г против +11,7% в 4 кв). Основными драйверами роста остаются сегмент мобильной связи (+9% г/г) и цифровые решения (+21% г/г).
Компания показала также небольшое снижение рентабельности по OIBDA (операционная прибыль) год к году из-за роста расходов на персонал. А чистая прибыль осталась под давлением из-за высокой закредитованности компании и высокой стоимости заимствования.
Соотношение чистого долга (с учетом лизинговых обязательств) и OIBDA составило 2,3х, что соответствует среднему значению за последние несколько лет.
Чистый денежный поток компании остался в отрицательной зоне из-за негативной динамики рабочего капитала, а также роста капитальных вложений, на фоне погашения задолженности по завершенным в прошлом году проектам. В дальнейшем компания планирует оптимизировать инвестиционную программу и сфокусироваться на внутренней эффективности бизнеса.
По мнению аналитика Т-Инвестиций Марьяны Лазаричевой, сегодняшние результаты не должны стать сюрпризом для рынка.
В центре внимания остается вопрос дивидендов компании по итогам 2024 года. По нашим расчетам, дивиденд на обыкновенную акцию может составить 3,5 рублей (доходность к текущей цене — 6%). А по привилегированным акциям мы ожидаем выплату в размере 6,2 рублей (доходность 11%).
Положительным катализатором для акций может стать IPO цифровых сегментов, но оно будет возможно только при развороте ключевой ставки. В целом мы нейтрально смотрим в текущий момент на акции телекоммуникационной компании, учитывая высокий уровень долговой нагрузки и отрицательное значение свободного денежного потока. Однако, при смягчении денежно-кредитной политики видим возможности для роста котировок.
#новости #дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифра дня
Инфляция за неделю с 6 по 12 мая ускорилась, составив 0,06%, неделей ранее показатель был на уровне 0,03%. Годовая инфляция замедлилась до 10,1%, сообщил Росстат.
Акции Русагро ускорили падение после решения по дивидендам
Совет директоров сельскохозяйственной компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Нераспределенную прибыль Русагро планирует направить на реализацию инвестиционной стратегии из-за возросшей стоимости привлечения заемных средств.
После публикации предложения набсовета не выплачивать дивиденды за прошлый год акции Русагро ускорили падение, с начала торгов они падают на 5%, до 132 руб. за бумагу.
Многие инвесторы рассчитывали на щедрых дивидендов: последний раз компания выплачивала их за первое полугодие 2021 года. Последние два дня, в ожидании решения по дивидендам, котировки компании были волатильными.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на бумаги компании на фоне неопределенности вокруг судебных разбирательств в отношении основателя холдинга Вадима Мошковича.
#новости
Акционеры М.Видео могут остаться без дивидендов
Совет директоров ритейлера электроники и бытовой техники рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам деятельности 2024 года.
Кроме этого, набсовет М.Видео принял решение проводить планируемую допэмиссию акций компании по закрытой подписке. Ранее планировалось размещать акции по открытой подписке.
Также компании сообщила о завершении процесса дофинансирования в объеме 30 млрд рублей, о котором было объявлено в марте. Средства планируют направить на реализацию новой стратегии на 2025—2027 годы.
Аналитики Т-Инвестиций не видят сейчас причин покупать акции М.Видео ни в инвестиционных целях, ни в спекулятивных.
#новости
ЕС согласовал 17-й пакет антироссийских санкций
Какие отрасли затронут новые ограничения?
Послы стран ЕС согласовали новые ограничительные меры, сообщает AFP. Ожидается, что санкционный пакет официально будет принят на заседании глав МИД Евросоюза 20 мая.
Новые ограничения нацелены на «теневой флот» России, а также на компании из Китая, ОАЭ, Турции, Сербии, Вьетнама и Узбекистана, которые помогают Москве обходить действующие санкции, сообщают западные СМИ. Всего, по данным Financial Times, под ограничения попадут 149 танкеров и 60 юридических и физических лиц.
Bild пишет, что Европа изучает возможность полного отказа от поставок газа из России и ужесточение ограничения цен на нефть.
Ранее Bloomberg стало известно, что в рамках введения новых ограничительных мер Евросоюз рассматривает внесение в санкционный список компании Litasco Middle East DMCC — торгового подразделения ЛУКОЙЛа, находящееся в Дубае.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что новые ограничения вряд ли станут чем-то неожиданным. Основной удар, вероятно, будет направлен на российские нефтяные компании и флот. Это значит, что поступления от продажи энергоносителей в моменте могут снизиться из-за увеличения дисконта на российскую нефть — логистика усложнится и подорожает. Впрочем, со временем, ситуация стабилизируется с появлением нового «теневого флота». Помимо этого, новые ограничительные меры также могут затронуть небольшие российские банки, которые до сих пор не находятся под санкциями.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цитата дня
«Одна из главных проблем сегодняшней экономики России — высокая инфляция. И здесь сложная задача: нужно и инфляцию придавить, да, и не создать условия, чтобы не заморозить саму экономику», — отметил президент России Владимир Путин на встрече с предпринимателями.
🎙 Обсуждаем результаты Займера в прямом эфире
Сегодня в 16:00 в аудиоэфире Пульса топ-менеджмент компании Займер расскажет о результатах за первый квартал и поделится планами на 2025 год.
Генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова представят ключевые показатели компании и обсудят дивидендную политику и стратегию. Кроме того, уделим внимание ситуации на рынке и, конечно же, ответим на вопросы инвесторов.
Подключайтесь к эфиру, чтобы ничего не пропустить 🎧
#эфир
Займер делится дивидендными новостями второй день подряд
Совет директоров микрофинансовой организации рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2025 года в размере 4,58 руб. на акцию. Доходность — около 3%.
Накануне руководство компании рекомендовало дивиденды за четвертый квартал 2024 года 9,13 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность по итогам прошлого года составила 24% к текущим котировкам.
Кроме того, Займер опубликовал финрезультаты за первый квартал 2025 года. Процентные доходы выросли на 12,2% год к году, чистая прибыль увеличилась почти в два раза. А вот показатели квартал к кварталу не такие впечатляющие. Чистая прибыль упала почти на 25% из-за существенного роста отчислений в резервы (в первом квартале 2025 расходы на резервы выросли на 77% по сравнению с четвертым кварталом 2024-го). Рост процентных доходов был незначительным (+2,4%), операционные издержки сократились на 17%, что не смогло компенсировать высокие расходы на резервы.
Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты нейтрально, считают, что сохранение жесткой политики Банка России, а также регулирование рынка МФО могут продолжать давить на бизнес компании в обозримом будущем.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
Лидеров и аутсайдеров, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты
📉 Падения
Цифры дня
Федеральный бюджет получит 812,82 млрд рублей от дивидендов в 2025 году. Из проекта поправок к закону о бюджете следует, что этот показатель на 26,4 млрд рублей больше, чем было установлено ранее.
КНУР, КСУР или КПУР — кто вы для своего брокера?
Лайфхак для продвинутых инвесторов
А вы знаете, что всех своих клиентов брокеры делят по уровню риска? Это особо не афишируется, но условия маржинальной торговли зависят именно от вашего статуса.
Всего уровней три:
КНУР — клиент с начальным уровнем риска. Такой статус получают все новички, открывшие брокерский счет с 1 апреля 2025 года.
КСУР — клиент со стандартным уровнем риска. Он должен совершить сделку с использованием маржинальной торговли или с фьючерсами/опционами и как минимум торговать еще пять дней в течение года.
КПУР — клиент с повышенным уровнем риска. Чтобы стать КПУР, надо либо быть квалифицированным инвестором, либо иметь на счетах более 3 млн рублей или более 600 тысяч рублей от полугода.
Зачем все это знать
Для разных категорий по-разному считается доступная сумма обеспечения маржинальных сделок. Для повышенного уровня, как правило, ставки риска меньше, а значит, при прочих равных брокер может дать таким клиентам взаймы большую сумму, чем клиентам со стандартным уровнем риска.
Расчеты, как правило, индивидуальны. Например, в Т-Инвестициях для КПУР-клиентов с оборотами выше 30 млн рублей в месяц сейчас доступно плечо х20 для сделок с фьючерсами, а по акциям — х10. Условия стоит уточнить у поддержки.
Звучит рискованно, но сама возможность иногда взять такое плечо дорого стоит. Это как полноприводный внедорожник: 95% времени он ездит по асфальту, но когда-нибудь застрянет в сугробе, и его владелец поймет, что заплатил не зря.
Ставки риска можно посмотреть здесь.
Займер определился с размером дивидендов
Руководство микрофинансовой организации предложило акционерам направить на выплату дивидендов за четвертый квартал 2024 года 9,13 рублей на одну акцию.
К текущей стоимости бумаг Займера дивдоходность выплаты составляет около 5,8%. Последний день для покупки акций под выплату — 27 июня включительно. Собрание акционеров компании, где должны будут утвердить дивиденды, назначено на 17 июня.
Компания уже трижды платила промежуточные дивиденды за 2024 год: за первый квартал — 4,58 рубля, за второй квартал — 12,02 рубля, за третий квартал — 10,51 рубля.
Недавно компания представила умеренно-позитивный операционный отчет. Однако длительное сохранение жесткой политики ЦБ РФ и регулирование рынка МФО могут давить на бизнес Займера в обозримом будущем, считают аналитики Т-Инвестиций.
#дивиденды
США и Китай договорились создать механизм экономических и торговых консультаций, а также снизить пошлины
Согласно совместному заявлению, с 14 мая импортные пошлины на американские товары временно снизятся со 125% до 10%, а тарифы на товары из КНР — со 145% до 30%, пишет Bloomberg.
На фоне этих новостей активно растут фьючерсы на американские фондовые индексы — S&P 500 (+2,8%) и Nasdaq 100 (+3,5%). Растущую динамику в ходе сегодняшних торгов также демонстрирует гонконгский индекс Hang Seng (+3,2%) и китайский CSI 300 (+1,2%).
Китайские чиновники со своей стороны отметили, что между двумя странами существует широкий потенциал для сотрудничества и общие интересы, а суть их торгово-экономических отношений заключается во взаимной выгоде.
При этом вице-премьер Госсовета КНР Хэ Лифэн заявил, что Пекин не стремится к торговой войне с США, но готов к ответным мерам, если Вашингтон будет продолжать ущемлять интересы Китая.
Ранее на фоне торговой войны между странами, США ввели пошлины на китайский импорт, а КНР в ответ увеличил пошлины на продукцию из США. Стороны продолжали взаимно увеличивать тарифы.
Все это вызвало опасения по поводу возможного замедления экономического роста во всем мире, и вместе с тем повысило интерес инвесторов к активам-убежищам, таким как золото.
#новости
Утренний дайджест: переговоры России и Украины в Стамбуле, ускорение «Силы Сибири — 2»
На что стоит обратить внимание сегодня, 12.05.2025
Компании
• МГКЛ: публикация операционных результатов за январь — апрель 2025 года.
• Займер: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,86 (-0,13%).
EUR/RUB: 92,14 (+0,25%).
CNY/RUB: 11,18 (-0,30%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 55,81 (+0,20%).
Brent: 64,09 (+0,82%).
Золото: 3 273,30 (-1,57%).
Газ: 3,722 (-1,92%).
Что еще
• Президент России Владимир Путин предложил Украине возобновить прерванные в 2022 году прямые переговоры без предварительных условий 15 мая в Стамбуле. Владимир Зеленский также сообщил, что едет в Турцию на переговоры, требуя при этом с сегодняшнего дня прекращения огня — полного и длительного. С американской стороны в Стамбуле в середине мая будет присутствовать госсекретарь США Марко Рубио. На возможное начало прямых переговоров российский рынок акций отреагировал ростом: в ходе сегодняшних утренних торгов индекс Мосбиржи прибавил примерно 2,5% с уровня закрытия 8 мая, превысив 2 900 пунктов.
• По итогам апреля экспорт российской нефти вырос на 9,1% месяц к месяцу, до 448 тысяч тонн в сутки, — до уровня декабря прошлого года. Растущим экспортным потокам способствовал стабильный спрос на нефть в Азии, а также снижение цен на нефть и ставок фрахта. В мае эксперты ожидают сохранения текущих объемов поставок нефти за рубеж.
• Глобальные цены на железную руду в мае опустились до $97,5 за тонну — минимум с сентября 2024 года. Все из-за низкого спроса на сталь в Китае и действующих торговых ограничений. Себестоимость добычи железа в России ниже, чем в других странах, но российские производители сталкиваются со сложностями в экспорте, а также с сокращением внутреннего потребления металлопроката.
• Россия и Китай продвинулись в переговорах по проекту «Сила Сибири — 2». Об этом сообщил вице-премьер РФ Александр Новак. Он отметил, что уже сделана часть работы, связанная с технико-экономическим обоснованием, и сейчас идет обсуждение экономических условий. «Сила Сибири — 2» позволит в будущем поставлять в Китай до 50 млрд кубометров газа в год из Западной Сибири. На фоне новостей о переговорах с китайской стороной акции Газпрома в последние дни активно растут. Сегодня бумаги российской энергетической компании прибавляют около 1,5%.
Лукойл поделится дивидендами с доходностью 8%
Акционеры нефтяной компании утвердили финальные дивиденды за 2024 год в размере 541 рубля на акцию. Дивдоходность по нынешним ценам — около 8%.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 3 июня 2025 года.
В прошлом году компания дважды платила дивиденды: за 6 месяцев 2024 года — 514 рублей, финальные за 2023 год — 498 рублей.
Лукойл остается одним из наших фаворитов среди нефтяников. Целевая цена — 8 500 рублей за акцию.
#дивиденды
Сбер отчитался за четыре месяца и апрель
Рентабельность держится на уровне 22,5%
Сбер за январь-апрель 2025 года заработал 542 млрд руб. чистой прибыли, это на 9,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рентабельность капитала остается стабильно высокой, за четыре месяца она составила 22,5%, незначительно выше показателей прошлого года.
Росту прибыли за четыре месяца способствовали:
• сохраняющаяся высокая процентная маржа (по итогам четырех месяцев 2025, по нашим расчетам, она составила 5% от всех активов);
• снижение отчислений в резервы на 64%;
• рост кредитного портфеля год к году сократился до 13,2% в апреле с более чем 17% в начале года. Тем не менее показатель остается на приемлемом уровне за счет роста в корпоративном сегменте.
Прибыль за апрель 2024 практически не изменилась месяц к месяцу. Сокращающаяся выручка (процентные доходы сократились на 3% м/м, комиссионные — на 6%) была компенсирована падением отчислений в резервы на 8%. Кредитный портфель продолжает показывать околонулевую динамику в условиях высоких ставок.
Аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер оценивает результаты Сбера за апрель нейтрально. Сокращение темпов роста кредитного портфеля ожидаемо в условиях высоких ставок. Давление на рост доходов остается умеренным, а отчисления в резервы низкими. Это обеспечивает поддержку рентабельности капитала на высоком уровне.
Считаем, что на горизонте года акции Сбера могут вырасти до 347 рублей на акцию.
#новости
Утренний дайджест: переговоры по Украине в Стамбуле, сокращение рынка слияний и поглощений в РФ
На что стоит обратить внимание сегодня, 15.05.2025
Компании
• Сбербанк: публикация финансовых результатов по РПБУ за четыре месяца 2025 года.
• Юнипро: публикация финансовых результатов по РСБУ за первый квартал 2025 года.
• Ростелеком: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• ФосАгро: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• Whoosh: публикация операционных результатов за первый квартал 2025 года.
• Лукойл: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты итоговых дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 541 рубля на акцию.
• ТГК-14: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты итоговых дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,0006886424 рубля на акцию.
• КуйбышевАзот: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты итоговых дивидендов за 2024 год. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 2,5 рубля на каждый тип акций.
• Т-Технологии: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение финальных дивидендов за 2024 год (32 рубля на акцию). Дивидендная доходность — 1%.
• Русал: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,22 (-0,41%).
EUR/RUB: 90,38 (+0,77%).
CNY/RUB: 11,11 (-0,40%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 57,80 (-2,36%).
Brent: 64,12 (-1,93%).
Золото: 3 138,67 (-1,22%).
Газ: 3,457 (-1,00%).
Что еще
• Владимир Путин не поедет в Стамбул на переговоры с Владимиром Зеленским. Российскую делегацию возглавит помощник президента РФ Владимир Мединский, как и три года назад. Индекс Мосбиржи на этой новости вчера вечером упал более чем на 2%.
• Объем сделок по слиянию и поглощению (M&A) в России в первом квартале 2025 года сократился на 24,4% год к году, до $7,4 млрд, — минимум за три года. Количество сделок также снизилось — до 78 (-16%). По мнению экспертов, основные причины сокращения рынка M&A в России — ужесточение регулирования сделок с участием нерезидентов, необходимость одобрения президентом сделок свыше 50 млрд рублей, высокая ключевая ставка, а также приостановка выхода с российского рынка ряда иностранных компаний.
• Группа Астра и производитель робототехники Technored объединились для создания ПО, управляющего полным циклом роботизации промышленных предприятий. Аналогичные решения разрабатывают Яндекс и Сбер. Между тем унифицированной российской платформы для управления промышленными роботами пока не существует, замечают эксперты.
#новости
Совет директоров Газпрома обсудит дивиденды 21 мая
Стала известна дата заседания совета директоров Газпрома — 21 мая 2025 года. На нем среди прочего обсудят вопрос распределения прибыли компании по итогам 2024 года, будут даны рекомендации по размеру, срокам и форме выплаты годовых дивидендов.
Как отмечал главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров, база для выплаты дивидендов у компании формально есть.
Уровень долга по дивидендной политике позволяет сделать выплату в целевом размере 50% от скорректированной прибыли, и дивиденды могут составить 28,8 рубля на акцию. Однако, при слабом денежном потоке выплата приведет к росту долговой нагрузки и ухудшению финансовой стабильности компании.
Важную роль здесь играет позиция государства и то, насколько сильно Минфину нужны дивиденды от компании в этом году. Недавно стало известно, что федеральный бюджет должен получить дивидендами на 26,4 млрд рублей больше, чем предполагалось ранее. Кроме того, есть пример ВТБ, который неожиданно для рынка рекомендовал провести выплату.
А что думаете вы?
🔥 — Газпром заплатит дивиденды
🤣 — выплат не дождемся
Производство алкоголя в России снизилось на 26%
Что это значит для рынка
За первые четыре месяца 2025 года производство алкоголя в России упало на 26% г/г, пишет Коммерсантъ со ссылкой на данные Росалкогольтабакконтроля.
Производство водки при этом снизилось на 15,6%, а ликероводочных изделий — на 6%. Среди основных причин — повышение акцизов и минимальных розничных цен на крепкий алкоголь с начала этого года. Также влияет формирование больших товарных запасов, которые производители и федеральные сделали в конце прошлого года в ожидании повышения ставки акциза и минимальных розничных цен.
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов:
— Мы не ожидаем значительного эффекта на финансы ритейлеров от снижения объемов выпуска алкоголя, так как они заранее сделали большие закупки. По мере исчерпания старых запасов, федеральные ритейлеры будут делать новые заказы, а рост закупочных цен будут перекладывать на потребителя, так как обычно спрос на алкогольную продукцию достаточно слабо реагирует на повышение цен.
По мнению аналитика Т-Инвестиций Михаила Конькова у компании Novabev производство не сократится сопоставимо с рынком. Большая часть брендов компании относится к категории премиум и выше, благодаря чему основной потребитель не так чувствителен к повышению пошлин и акцизов, как потребитель эконом-сегмента. Это подтверждается и операционными результатами за первый квартал 2025 года, когда отгрузки компании упали лишь на 4,7%, а рынок снизился на 15%.
Аналитики Т-Инвестиций дают рекомендацию «покупать» бумаги Novabev с целевой ценой 615 рублей за бумагу. Потенциал роста на горизонте года — 37%. Подробнее о перспективах эмитента и ситуации на рынке алкоголя читайте в обзоре.
#новости
Русагро падает на 3% после роста накануне
На открытии торгов акции Русагро упали на 3% после роста накануне. Вчера бумаги были в лидерах роста, по итогам дня они выросли до 139,16 рублей за акцию (+2,78%).
Движение котировок происходит на фоне проведения совета директоров, которое должно было состояться накануне. Ожидалось, что одним из вопросов должна была стать выплата дивидендов за 2024 год. Впрочем публикации решения по дивидендам, как и подробностей заседания пока нет.
Последний раз компания Русагро выплачивала дивиденды за первое полугодие 2021 года. Возможность для возобновления выплат у Русагро появилась после перерегистрации бизнеса в России.
Акции Русагро с начала года упали на 38%. Это произошло после заведения уголовного дела и задержания основателя холдинга Вадима Мошковича. Его подозревают в мошенничестве в особо крупном размере.
Из-за неопределенности вокруг уголовного дела и его последствий для бизнеса компании аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет нейтральный взгляд на акции Русагро.
#новости
Утренний дайджест: новые пакеты антироссийских санкций от ЕС и внебиржевые торги американскими акциями на Мосбирже
На что стоит обратить внимание сегодня, 14.05.2025
Компании
• Henderson: публикация операционных результатов за апрель 2025 года.
• НКХП: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Россети Северо-Запад: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,55 (-0,42%).
EUR/RUB: 89,70 (-0,46%).
CNY/RUB: 11,16 (-0,19%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 59,85 (-0,33%).
Brent: 66,00 (+0,02%).
Золото: 3 228,38 (-0,67%).
Газ: 3,588 (-1,62%).
Что еще
• Глава дипломатии Евросоюза Кая Каллас заявила, что, как только будет принят 17-й пакет антироссийских санкций, ЕС начнет готовить следующий. Каллас ожидает, что новый пакет ограничительных мер против России будет принят 20 мая на Совете ЕС по иностранным делам.
• В Евросоюзе опасаются, что в июле Венгрия вновь заблокирует продление антироссийских санкций. Поэтому Брюссель разрабатывает альтернативный план, который не потребует согласования всех 27 стран Евросоюза, пишет Financial Times. Среди обсуждаемых схем: введение дополнительного контроля за движением капитала, который заблокирует переводы денег в Россию, а также торговые пошлины как альтернатива санкциям. Эти инструменты не требуют единогласного решения и могут быть приняты большинством стран ЕС.
• Коммерсантъ подвел первые итоги торгов американскими акциями на внебиржевом рынке Мосбиржи. Они торгуются с большим дисконтом — 50—75% от цены на зарубежных площадках, а ежедневный оборот составляет около 40 млн рублей. Наиболее популярные бумаги среди российских инвесторов: NVIDIA, MicroStrategy и Tesla. Покупать иностранные акции могут только квалифицированные инвесторы, а продавать — все желающие.
• По итогам первого квартала 2025 года экспорт российских удобрений вырос на 27% год к году, до 11,9 млн тонн. По данным Metals & Mining Intelligence (MMI), основная часть экспорта приходилась на калийные удобрения — 3,8 млн тонн (+12%). В MMI обратили также внимание на изменение экспортных направлений: выросли поставки в страны Латинской Америки (+9%), Турцию (в семь раз) и страны Африки (в два раза). При этом в страны СНГ экспорт удобрений из РФ практически прекратился. Основные производители удобрений в России — Фосагро, Акрон, Еврохим, Уралхим и Уралкалий.
• Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные по недельной инфляции в России. За период с 29 апреля по 5 мая 2025 года рост цен в стране составил 0,03% после 0,11% неделей ранее. С начала года инфляция достигла 3,22%, а в годовом выражении замедлилась до 10,21%.
#новости
Власти решили ограничить использование иномарок для такси
Как это отразится на Яндексе?
Госдума приняла во втором и третьем чтениях законопроект о локализации машин такси. Для включения автомобиля в реестр он должен будет набрать необходимое количество баллов локализации, либо произведен в рамках специального инвестконтракта. Под уровнем локализации подразумевается производство машины или ее частей в России. Например, в рамках госзакупок легковых авто за сварку кузова можно получить 400 баллов, а за его окраску — 500.
Сейчас требованиям соответствуют только Lada, Москвич и электромобили Evolute. Если закон подпишет одобрение Совфеда и президента, норма вступит в силу с марта 2026 года.
И что?
Один из главных сервисов такси в России — Яндекс. На сервисы райдтеха (такси, каршеринг и самокаты) в компании приходится около 16% выручки. Новые ограничения могут негативно сказаться на бизнесе IT-гиганта, считает аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева.
Отказ от иномарок приведет к еще большему дефициту автомобилей такси, что скажется на стоимости поездок. Яндекс — по сути монополист, но при значительном росте цен все равно столкнется с падением спроса на услуги. Машин станет меньше, средний чек вырастет, а значит пользоваться такси будет еще дороже. Отчасти негативный эффект может быть нивелирован за счет повышения комиссий для водителей.
Мы оцениваем новость негативно для всего сегмента райдшеринга. Впрочем, если список доступных машин будет расширен, часть негативного влияния может быть снижена.
В апреле инвесторы вложили в акции и облигации 181,5 млрд рублей
Мосбиржа подвела итоги торгов частных инвесторов за прошлый месяц
К концу апреля общее число частных инвесторов на Московской бирже выросло до 36,7 млн (+16,5% год к году). Ими открыто 67,9 млн счетов (+21,5%). Сделки на фондовом рынке в отчетном периоде заключили около 3,6 млн человек (против 4 млн в апреле 2024 года).
В общем объеме торгов акциями и паями биржевых фондов на частных инвесторов в апреле пришлось 74,7%, на рынке облигаций — 31,5%.
Физлица по итогам месяца инвестировали 23,8 млрд рублей в акции, 168,4 млрд рублей в облигации. Продажи паев БПИФов превысили покупки на 10,6 млрд рублей.
Самыми популярными акциями в портфелях физических лиц по-прежнему остаются акции Сбера, Газпрома, Лукойла и Т-Технологий.
#новости
Утренний дайджест: пауза в вопросе санкций и рост дивидендных поступлений в бюджет
На что стоит обратить внимание сегодня, 13.05.2025
Компании
• Займер: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.
• РусАгро: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• Хэдхантер: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.
• М.Видео: заседание совета директоров. На повестке рассмотрение вопроса об отказе от допэмиссии акций по открытой подписке в пользу закрытого формата размещения.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 80,89 (+0,03%).
EUR/RUB: 90,11 (-2,21%).
CNY/RUB: 11,18 (-0,03%).
Товарно-сырьевой рынок (8:40)
Urals: 54,88 (-0,22%).
Brent: 64,60 (-0,03%).
Золото: 3 254,65 (+0,61%).
Газ: 3,700 (+1,48%).
Что еще
• Евросоюз готов повременить с утверждением новых санкций против России до возможной встречи Владимира Путина и Владимира Зеленского в Турции. Тем не менее в ЕС продолжают прорабатывать новые антироссийские санкции в отношении энергетического и финансового секторов на случай, если Москва и Киев не договорятся о длительном прекращении огня.
• В бюджет России поступит 812,8 млрд рублей от дивидендов в нынешнем году, следует из проекта поправок к закону о бюджете РФ на 2025 год. Сумма дивидендных поступлений скорректирована в сторону увеличения на 26,4 млрд рублей. Между тем ранее министр финансов России Антон Силуанов заявлял, что дивиденды от Газпрома в 2025 году в федеральном бюджете не заложены.
• По итогам апреля чистый приток средств в розничные ПИФы превысил 40 млрд рублей. Этот результат на 4,4% выше показателя марта (38,3 млрд рублей), а с начала года он максимальный. Более 25 млрд рублей апрельских вложений в ПИФы пришлось на фонды облигаций, активы которых продолжают расти в цене на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Кроме этого, восстанавливается спрос на фонды денежного рынка, которые по-прежнему приносят доходность выше 21% годовых. Роста интереса к фондам акций эксперты ожидают не ранее середины этого года, в случае, если начнется цикл снижения ставок в России.
• Внешний долг России достиг минимума с 2006 года — $290 млрд, следует из данных ЦБ РФ. Причина — страна гасит прошлые обязательства, а в условиях внешних ограничений новые не берет. Такой тренд повышает суверенитет РФ, но отрезает страну от более дешевых займов, поскольку ставка Банка России находится на высоком уровне и выпускать ОФЗ дорого, считают эксперты.
Индекс Мосбиржи ускорил рост на заявлениях Трампа
Президент США Дональд Трамп назвал «очень важной» встречу представителей России и Украины в Стамбуле. Он допустил, что может сам прилететь в Турцию: «Мы можем получить хорошие результаты на встрече в Стамбуле, я верю, что оба лидера будут там. Я подумывал о том, чтобы поехать в Стамбул лично», — сказал президент США, добавив надежду, что стороны пойдут на 30-дневное прекращение огня.
Российский рынок позитивно отреагировал на эти сообщения, подскочив на 20 пунктов, с начала дня индекс Мосбиржи растет на 2,7%.
Ранее мы выделили четыре бумаги, на которых можно заработать на позитивных геополитических новостях: НОВАТЭК, Яндекс, HeadHunter и Лукойл. Здесь можно прочитать обоснование.
#новости
Рынок и переговоры: 4 идеи для покупки в ожидании мира
Президент России Владимир Путин предложил Украине как можно скорее начать прямые мирные переговоры. Он назвал дату и место встречи — 15 мая в Стамбуле. Инициативу поддержал Дональд Трамп, а затем и Владимир Зеленский. Президент Украины отметил, что слова российского лидера — «хороший знак».
Российский рынок отреагировал на новости о планах по переговорам позитивно. Сегодня индекс Мосбиржи прибавил примерно 2,5% с момента закрытия 8 мая. На момент подготовки публикации он торгуется на уровне 2922 пунктов.
Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров призывает пока не строить иллюзий — переговоры будут сложные, а волатильность все это время будет сохраняться.
Сильно рисковать не стоит, поэтому выбирать нужно голубые фишки и компании которые и в случае провала/переноса переговоров смогут вырасти до конца года. По нашему мнению, это могут быть:
• НОВАТЭК. У компании растут основные финансовые показатели, несмотря на санкции и сложные макроэкономические условия. Рекомендация «покупать» с целевой ценой 1 620 рублей за бумагу.
• Яндекс. Компания активно инвестирует в развитие новых технологий и продуктов, которые могут стать драйверами роста выручки. Рекомендация «покупать» с целевой ценой 5 300 рублей за бумагу.
• HeadHunter. Бумаги компании недооценены. При этом это зрелый представитель IT-индустрии со стабильным ростом и высокой рентабельностью бизнеса. Рекомендация «покупать» с целевой ценой 4 400 руб./акция.
• Лукойл. У компании устойчивое финансовое положение и одни из самых щедрых дивидендов среди нефтяников. Рекомендация «покупать» с целевой ценой 8 500 руб./акция.
Яндекс купил у группы Самолет онлайн-платформу для девелоперов
Сделка логична для стратегий обеих компаний
Яндекс приобрел 100% компании Клиентский сервис, которая владеет платформой Домиленд, одной из крупнейших в сфере технологических решений для девелоперов и управляющих компаний. Сумма сделки не называется.
Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева:
— PropTech становится важным направлением для инвестиций, и Яндекс усиливает позиции в этом сегменте. С помощью данного сервиса компания планирует продолжать развитие своей экосистемы в городской среде.
Условия не раскрываются, однако мы полагаем, что с учетом финансовых показателей Домиленда, а также возможного дисконта, сумма сделки не должна оказать значимое влияние на показатели Яндекса.
По словам аналитика Т-Инвестиций Александра Самуйлова, для Самолета эта сделка означает выход из непрофильных активов в ситуации повышенной долговой нагрузки, концентрации на маржинальности и эффективности основного девелоперского бизнеса.
Ранее Самолет объявил о заморозке венчурного направления бизнеса, что в том числе обуславливает выход девелопера из IT-проектов, которые требуют дополнительных инвестиций.
#новости
☕️ Инвестутро перед встречей в Стамбуле
Аудиострим с Ириной Ахмадуллиной начинается в 11:00 мск
Рынок открыл неделю ростом в надежде на успешные переговоры по урегулированию геополитического конфликта в Стамбуле. Ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина в ходе прямого эфира обсудит геополитику, корпоративные новости и историю дивидендных отсечек российских компаний.
🔌 Как подключиться?
Послушать эфир можно по ссылке, подключайтесь! Также он доступен в Пульсе в разделе Эфиры, как в приложении, так и с десктопа. Записи сохраняются там же.
Слушайте #эфир Пульса!
Дайджест недели: коррекция — время возможностей, отчет крупнейшего ритейлера и Т-Дивиденды
Собрали самые интересные и полезные посты, которые выходили в нашем канале на этой короткой рабочей неделе.
• Началась неделя с коррекции на рынке. На это повлияли снижение цен на нефть, уровень рубля и геополитика. Но снижение цен — хорошая возможность для умеренных покупок, отмечают аналитики Т-Инвестиций.
• Т-Технологии заплатят дивиденды — 32 рубля на каждую акцию, которая будет в портфеле на 15 мая.
• Дивидендными новостями своих акционеров радовали или расстраивали Whoosh, а также Мать и дитя.
• Крупнейший ритейлер в России X5 Group поделился результатами по МСФО за первый квартал 2025 года. Ожидания были выше, но позитивный взгляд наши аналитики сохраняют. Рекомендация «Покупать» с целевой ценой в 3 850 рублей за акцию.
• Выпустили интересную заметку о том, как мозг инвестора предсказывает рост активов лучше самого инвестора. Исследование провели ученые Роттердамского университета Эразма. Есть о чем задуматься.
• Ну и напоминаем: в нашем телеграм-канале проходит розыгрыш, в рамках которого мы раздаем акции подписчикам. Участвуйте, зарабатывайте и выигрывайте!
