405594
Как мы будем жить ближайшие годы? Рассказываем на канале «Суверенная экономика» По всем вопросам: @suveren_news
Минпромторг предложил продлить экспортные субсидии компаниям под санкциями
Министерство промышленности и торговли подготовило проект постановления о расширении механизма поддержки компаний, получивших субсидии на экспорт, но не выполнивших целевые показатели из-за санкций. Сейчас льготы предусмотрены только для получателей до 1 марта 2022, а министерство хочет распространить их на всех пострадавших от рестрикций, включая тех, кто заключил соглашения позже. Предусматривается возможность продлить сроки выполнения обязательств до окончания нацпроекта «Международная кооперация и экспорт», то есть до 2030.
Речь идет о нефинансовых послаблениях без необходимости возвращать средства: в частности, корректировке или отсрочке целевых показателей. Поддержка будет касаться не только экспортеров, но и отраслевых институтов, участвующих в госпрограммах — речь идет о компенсации затрат, ставке по кредитам и страховании экспортных сделок.
В Российском экспортном центре отмечают, что инициатива снижает риски для компаний в условиях санкционного давления. Однако необходимость в таких послаблениях для структур, входящих в группу РЭЦ, по их оценке, отсутствует. Решения о применении послаблений планируется принимать индивидуально на уровне правительства.
👨⚖️ Владелец бренда лыж Fischer подал в российский суд на «Авито»
Всего зарегистрировано 8 исков австрийской компании. В каждом из них с основного юрлица маркетплейса требуют взыскать ₽100 тыс за нарушение интеллектуальных прав. Рассматриваются пока только 2 иска. Ранее Fischer Beteiligungsverwaltungs GmbH ни разу не обращалась в российские арбитражные суды. Компания не уходила из России и даже просила включить свои товары в систему маркировки «Честный знак», жалуясь на параллельный импорт и контрафакт. Похоже, у кого-то накипело.
ЦБ рекомендовал банкам реструктуризировать кредиты заемщиков, пострадавших от недобросовестных подрядчиков ИЖС
Регулятор просит обратить внимание банков на случаи, когда люди взяли ипотеку, а застройщик не завершил или вовсе не начал строительство. Уточняется, что нужно оценивать каждый конкретный случай, имея в виду экономическое положение заемщика, социальный статус и наличие другой недвижимости. С учетом этого банки могут:
✅ не повышать процентную ставку из-за того, что не построен дом;
✅ перенести срок погашения;
✅не применять неустойки;
✅ в особых ситуациях частично или полностью прощать долг.
😨 Пекин угрожает ответными мерами на антикитайские сделки США
КНР зеркально отреагирует в случае, если США и их союзники будут ущемлять экономические интересы Поднебесной. Заявление представителя Минкоммерции появилось на фоне условий, которые ставит Белый дом, чтобы снизить пошлины.
Угроза со стороны Вашингтона воспринимается в Пекине как форма «гегемонистской политики». Китай предупреждает, что не потерпит подобных условий и будет защищать свои интересы. Такие заявления сопровождаются активной дипломатической активностью — министр коммерции КНР Ван Вэньтао и лидер страны Си Цзиньпин проводят встречи с партнерами в Азии и других регионах, призывая к сопротивлению одностороннему давлению.
Тем временем США усиливают давление: Трамп требует прямых переговоров с председателем КНР Си Цзиньпином, однако Пекин не спешит соглашаться. В отличие от предыдущих лет, Вашингтон стал действовать более грубо и системно. Однако, как и в случае с санкциями против России, добиться полной изоляции Китая будет крайне сложно: слишком много стран экономически завязаны на «глобальную мировую фабрику».
Высокие ставки не вызвали волну дефолтов на облигационном рынке
Несмотря на жесткую ДКП в 2024, российский рынок корпоративных облигаций не столкнулся с волной дефолтов. По данным АКРА, их объем составил около ₽16 млрд — это 0,06% от непогашенного объема рынка. Агентство не ждет резкого роста и в 2025: доля дефолтов может составить 2–3% от общего числа эмитентов.
Сравнивая с прошлыми кризисами 2008—2010 и 2014—2016, когда показатель доходил до 16%, аналитики подчеркивают ключевое отличие текущей ситуации — относительно стабильную макроэкономику. Даже при замедлении ВВП до 1,6–2,5% рынок остается устойчивым. Более того, с 2022 по 2024 наблюдается снижение доли валютных кредитов, что уменьшило чувствительность бизнеса к колебаниям рубля.
Существенным фактором стабильности стала высокая ликвидность. В сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) на рынок в 2024 вышли 75 новых эмитентов, из них 53 — без рейтингов или с низкими. Однако жесткие фильтры со стороны биржи ограничили риски, а активность розничных инвесторов придала рынку дополнительную поддержку.
Дефолты в 2025 году возможны, особенно в сегменте ВДО, но говорить о системном кризисе не приходится. Объем будущих погашений оценивается в ₽2,5 трлн, часть из которых эмитенты покроют за счет новых заимствований.
Китайские госфонды сворачивают прямые инвестиции в США на фоне эскалации торговой войны
Государственные фонды Китая начали отказываться от прямых инвестиций в частный капитал США, сообщает Financial Times. Среди них — один из крупнейших в мире China Investment Corporation. Фонды стремятся полностью исключить себя из вложений в американские активы, даже если инвестиции проходят через международные группы по выкупу.
Смена стратегии совпала с обострением торговой войны между странами: после серии взаимных пошлин Китай прекратил закупки американского СПГ, а последняя поставка состоялась еще в феврале. С тех пор ни один танкер не достиг КНР. Трамп довел тарифы на китайские товары до 145%, на что Пекин ответил симметрично — пошлины на импорт из США, в свою очередь, достигли 125%.
🐱 «Почте России» предложили выделить дополнительные ₽30 млрд
Директор департамента развития новых телекоммуникаций Минцифры заявил, что убыточного оператора можно поддержать за счет повышения штрафов за нарушение ПДД. Это как раз покроет размер убытков и останется еще на то, чтобы увеличить премии для руководства, ведь в прошлом году они составили скромные ₽92,5 млн на фоне убытка в ₽20,6 млрд. Еще и ремонт чутка останется.
«Вручаем, не справляясь»: Счетная палата констатировала провал «Почты России»
Аудиторы из СП подвели черту под очередной реформой «Почты России» — и вместо отчета о достижениях получился полноценный акт вскрытия. За последние 5 лет госкомпания не только утонула в долгах (рост на 70%, до ₽128,3 млрд), но и умудрилась не заметить, как разваливается собственная недвижимость, из которой 1/3 фактически простаивает. Именно про сроки ее ремонта в более 100 лет недавно высказался замгендиректора почты. Логистические центры в Москве загружены на жалкие 15%, а модернизация отделений — на уровне «обещали, да не сделали»: из запланированных 3355 точек обновили лишь 723.
Операционные цели корректировались буквально накануне дедлайна, 6 тыс отделений закрыты «временно» (читай — навсегда), а целевого списка модернизаций на 2030 как не было, так и нет. Все это — на фоне ₽17 млрд, влитых из бюджета. Но, как выяснилось, главное, что модернизируется в «Почте России» — это должности. За 5 лет там сменилось 3 гендиректора, а замов было аж 53, которые, судя по срокам пребывания, едва успевали распаковать коробки.
На этом фоне особенно пикантно смотрятся премии руководству: в 2024 — ₽92,5 млн, плюс ₽346,7 млн в виде зарплат. Все это — при убытке в ₽20,6 млрд. Показательно, что сокращения затронули не управленцев, а обычных сотрудников: за год штат схлопнулся на 12%, до 200 тыс человек, при этом зарплатный фонд остался практически без изменений. Да и, честно говоря, чего ждать от компании, где советников становится больше, чем работающих почтальонов?
Минцифры от комментариев благоразумно воздержалось, а в самой «Почте» бодро рапортуют: «Мы реформируемся! Производительность труда выросла на 35%». Видимо, сказывается сокращение людей — объем задач ведь не уменьшился. Тем временем Валентина Матвиенко требует от Максута Шадаева хоть какой-то стратегии, а не вечного «мы работаем над этим».
❕Банки начали снижать ставки по потребкредитам в ожидании разворота политики ЦБ
Средняя полная стоимость потребительских кредитов в России снизилась за апрель с 40% до 35%. Ставки скорректировали 11 из 15 крупнейших банков, минимальная опустилась до 28,3%. Аналитики связывают это с ожиданиями начала цикла снижения ключевой ставки во второй половине 2025.
🐻 Не скидка, а демпинг! АвтоВАЗ боится «китайцев», которые продаются по таким же ценам
Глава АвтоВАЗа заявил, что китайские машины продаются по цене отечественных, что «угнетает продажи» последних. Он привел в пример Kaiyi E5, которые недавно завезли в Россию. На седан навесили такой же ценник, как на Lada Iskra — ₽1,3 млн.
Максим Соколов считает, что это даже не скидка, а «беспрецедентный демпинг, который, по идее, надо бы расследовать». По его словам, такие расследования проводятся даже на открытых рынках в Америке и Европе. Короче говоря, АвтоВАЗ боится конкурентов в своей ценовой категории. Почему? Вероятно, потому что мало кто захочет покупать «Ладу», когда можно за те же деньги взять «китайца».
Но самый главный вопрос, а чья это проблема? Понятно, что обычно протекционизм полезен для развития отечественного автопрома. Но в случае с АвтоВАЗом это почему-то не дает ожидаемых результатов. Не так давно индексировали утильсбор, но производитель продолжает выпрашивать новые меры поддержки.
⭕️ И снова оптимизм — Минэк ожидает, что инфляция придет к цели в 4% в 2026 году
Минэкономразвития существенно изменило свой прогноз по росту цен. В этом году инфляция вырастет на 7,6% против 4,5% в прошлой редакции. Скачок серьезный, но понятный — после принятия закона о бюджете стало ясно, что прошлые прогнозы невыполнимы. Расходы увеличили, тарифы индексировали, экономика продолжала расти, поэтому высокая инфляция была неизбежна.
А вот на следующую трехлетку прогноз оптимистичный. Ожидается, что инфляция придет к цели уже в 2026. Опрошенные ЦБ аналитики рассчитывают на это только к 2027. Для достижения таргета нужно длительное поддержание жесткой ДКП, что не совсем сочетается с прогнозом по ВВП.
В свою очередь, реальная зарплата в 2025 увеличится на 6,8% вместо 7% в прошлой редакции. Напомним, что этот показатель уже учитывает инфляцию и отражает номинальную зарплату в количестве товаров и услуг, которые можно на нее приобрести. На 2026-2027 прогнозы не пересмотрены. А в 2028 ожидается рост в 3,2%.
💵Курс доллара к 2028 достигнет ₽106 — Минэк скорректировал прогноз в сторону ослабления нацвалюты
В ведомстве актуализировали ожидания по ключевым макроэкономическим показателям. Так, по мнению Минэка, в 2025 курс доллара составит ₽94,3, то есть к концу года рубль должен ослабнуть до ₽98 за $1. На фоне того, что на межбанке с начала года курс американской валюты только падал, шансов, что прогноз исполнится, не так много. Либо мы чего-то не знаем. Рука об руку с курсом валют идут котировки на нефть. Несмотря на то, что Россия отходит от роли «бензоколонки», роль нефтегазовых доходов в бюджете все еще существенна. В связи с тем, что прогноз по цене Brent, которая до сих пор почему-то является бенчмарком для определения налоговых поступлений, в 2025 году будет равняться $68 за баррель, а в последующие может вырасти до $77, российской казне не нужен такой крепкий рубль.
Причина — бюджет на 2025 год сверстан по цене Urals в $69,7 за бочку, а в марте Минэк оценивал котировки на нее в $59. При этом подужаться в расходах вряд ли получится, сразу несколько отраслей требуют дополнительных финансовых вливаний, в том числе «несчастная» стройка. Но, как бы то ни было, корректировка статей расходов и уж точно доходов должна произойти.
🐻 Китай пригрозил ответом на угрожающие ему сделки других стран с США
В Минкоммерции КНР заявили, что примут ответные меры, если другие государства будут заключать с Вашингтоном торговые сделки, ущемляющие интересы Пекина. В то же время Китай «уважает стремление всех сторон урегулировать свои экономические и торговые разногласия с США путем равноправных консультаций».
В ведомстве отметили, что страны должны защищать экономические правила и многостороннюю торговую систему, так как никто не застрахован от последствий протекционизма. А если международная торговля вернется к «закону джунглей», то жертвами станут все. Ранее сообщалось, что США предложили 70 странам ограничить сотрудничество с Китаем в обмен на снижение тарифов.
❗️Основатель и бессменный председатель ВЭФ Клаус Шваб объявил о своем уходе с поста
Экономист также покинет Совет попечителей Всемирного экономического форума. Он связал это со своим возрастом, сейчас ему 87 лет. Пост Шваба временно занял его заместитель Петер Брабек-Летмат. Выбором нового председателя ВЭФ займется специальный комитет.
Клаус Шваб известен как один из главных проводников глобализма. К примеру, он продвигал повестку глобальных проблем, таких как изменение климата, бедность и неравенство. Для их решения экономист призывал к созданию наднациональных институтов. Он также регулярно критиковал национализм и протекционизм. Забавно, что Шваб ушел поста после того, как Дональд Трамп развязал мировую торговую войну.
🐻 Опять за старое — АвтоВАЗ жалуется на снижение продаж и просит расширить льготное автокредитование
Глава АвтоВАЗа заявил, что в апреле компания, «дай Бог», продаст 30 тыс автомобилей против 45 тыс в том же месяце прошлого года. По его словам, на рынке наблюдается динамичное сокращение спроса: в целом на 50%, на машины Lada — на 1/3. А это уже создает определенные трудности для отечественного автопрома, считает Соколов.
На этом фоне глава компании предложил снова включить в программу льготного автокредитования семьи с детьми. Ранее такая мера уже действовала, но была сокращена — сейчас она распространяется только на Дальний Восток. Руководитель Минпромторга Антон Алиханов отмечал, что расширение программы сейчас прорабатывается. По его словам, это не позволит достичь рекордов 2024, но поможет преодолеть «сложный период, не останавливая развитие новой модельной линейки АвтоВАЗа».
При этом Максим Соколов заявил, что популярный автомобиль Lada Granta пока не будет замещаться новой Lada Iskra. Он объяснил это существующим спросом и назвал Granta курицей, «которая несет золотые яички». Объемы выпуска каждой модели будут балансироваться по ситуации. Напомним, что и e-Largus пока не радует продажами. Как бы не вышло, что компанию в очередной раз поддержат, а модельный ряд все равно будет обновляться с горем пополам.
Российское оборудование по-прежнему на обочине рынка: 98% станков — импорт
В 2024 доля отечественных станков на внутреннем рынке составила всего 1,7%, несмотря на рост собственного производства более чем в 2 раза за 5 лет. Из 693 тыс станков, закупленных предприятиями, почти все — иностранного производства. Особенно критическая ситуация в сфере электроники и микроэлектроники: сборочные линии целиком зависят от импорта, а российские решения применяются лишь точечно.
Главным поставщиком стала КНР, на долю которой пришлось 71% всех закупок в денежном выражении. Германия и Япония практически ушли с российского рынка. Вместо них активизировались Тайвань, Индия и Турция — последняя все чаще выступает как хаб реэкспорта оборудования. Однако даже китайская техника вытесняет российскую не только по цене, но и по качеству.
Правительство пытается поддерживать отрасль. Действуют программы субсидирования, а с 2025 стартовал нацпроект по промышленной робототехнике. Минпромторг и ФРП выделяют средства на разработку и закупку оборудования. Но остаются фундаментальные проблемы: отсутствие массовых заказов, сложность унификации требований, высокая зависимость от иностранных компонентов и слабая локализация.
Отечественные производители находятся в замкнутом круге — без спроса невозможно масштабировать производство, а без масштабирования невозможно конкурировать. Пока отрасль лишь делает первые шаги к восполнению утраченных компетенций. А до полноценного импортозамещения оборудования для микроэлектроники могут пройти годы.
🐻 США могут ввести пошлины до 3521% на импорт солнечных панелей из стран Юго-Восточной Азии — Bloomberg
Товары из Таиланда, Камбоджи, Вьетнама и Малайзии экспортировались в США по демпинговым ценам. Производители получали господдержку, а после продавали панели американским компаниям по ценам ниже себестоимости.
Минпромторг хочет убрать HP и Fujitsu из параллельного импорта
Министерство промышленности и торговли предложило исключить ноутбуки и серверы HP и Fujitsu из списка параллельного импорта, что может сократить их доступность на рынке и усилить позиции российских производителей. Проект постановления уже проходит межведомственное согласование, а участники рынка не исключают аналогичных мер в отношении других брендов, включая Dell.
Минобороны требует ₽13 млрд от производителя радиоэлектроники
Министерство обороны РФ подало в Арбитражный суд Москвы иск к ПАО «НПП "Импульс"» на сумму ₽13,005 млрд, сообщают СМИ. Компания специализируется на разработке радиоэлектронных подсистем и приборов, в том числе для оборонных нужд. Заявление пока не принято судом к производству.
Этот иск стал частью масштабной кампании Минобороны по взысканию средств с подрядчиков: с начала апреля ведомство подало более 20 исков на общую сумму свыше ₽31 млрд. Среди ответчиков — крупные строительные и проектные организации, включая ГУСС и ГУОВ.
🌾 Сбор зерновых и зернобобовых культур в 2024 году составил 129,8 млн тонн — Лут
Глава Минсельхоза отметила, что показатель был достигнут на фоне неблагоприятных погодных условий. По мнению «Суверенной экономики», свою лепту внесли и внешние факторы, в том числе снизившие активность аграриев, например, неопределенность с иностранным рынком сбыта, жесткая ДКП, выросший дефицит кадров и многое другое. Но, да, погода сыграла одну из ключевых ролей.
🏗 Объемы ввода жилья могут сократиться в 2027-2028 годах, в 2025 показатель превысит 100 млн м² — Хуснуллин
Читать полностью…
Европа стала платить за газ больше, чем Азия
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в январе-марте голубое топливо обошлось Старому Свету на $14 за тысячу кубометров дороже. Причина — снижение поставок по трубопроводам и вынужденный переход на более дорогой СПГ.
Дефицит газа из России и Норвегии, а также быстрое опустошение подземных хранилищ вынудили Европу скупать СПГ в рекордных объемах: импорт вырос на 10%, до 33,97 млрд м³. Это и взвинтило цены на европейском хабе TTF до $518 за тысячу м³. В Азии топливо стоило дешевле — $504. Но уже в апреле премия вернулась на восток: Азия снова переплачивает — до $71 за тысячу м³.
Европа продолжит активно скупать СПГ и во втором полугодии — особенно летом, когда возрастет спрос на электроэнергию для охлаждения. Но в долгосрочной перспективе ценовое лидерство вернется к Азии из-за бурного роста спроса. Европа же, несмотря на высокие закупочные цены, не увидит роста выручки от российского газа — из-за смены маршрутов и переориентации на менее прибыльный китайский рынок.
Рынки США обвалились после нападок Трампа на главу ФРС
Фондовые индексы США резко просели 21 апреля после оскорбительных высказываний американского лидера в адрес главы ФРС. S&P 500 упал на 2,36%, Dow Jones — на 2,48%, Nasdaq — на 2,55%. Трамп в Truth Social назвал Пауэлла «мистером Слишком Поздно» и обвинил в торможении экономики, призвав немедленно снизить ставку, что усилило опасения по поводу политического давления на монетарную политику. Ранее Пауэлл негативно высказался о тарифной политике президента США.
Наибольшее падение пришлось на акции технологического сектора и компаний потребительского спроса. Бумаги Tesla подешевели на 5,8%, Nvidia — на 4,5%. Рынок отреагировал не только на заявления Трампа, но и на сохраняющуюся неопределенность в торговой политике и тревоги по поводу дальнейших шагов ФРС. Инвесторы начали активнее искать «тихую гавань» — по данным CNBC, растет интерес богатых американцев к открытию счетов в швейцарских банках.
🥇 Фьючерс на золото в моменте достигал рекордных $3,5 тыс за тройскую унцию — данные Comex
Читать полностью…
🏭 Власти придумали еще один ЭПР для промышленников
Федеральный центр прикладного развития искусственного интеллекта совместно с Минэком и Минпромторгом разработал экспериментальный правовой режим по сбору и агрегации промышленных данных. В последующем их будет обрабатывать ИИ. По задумке инициаторов, информация с производств, которая нередко является частью коммерческой тайны, будет собираться со станков и других устройств. Полученные данные будут обрабатываться нейросетями без их передачи регуляторам. Внедрение ИИ, обученного на большом количестве данных предприятий, позволит снизить издержки и повысить точность работы специализированных нейросетей.
В теории это позволит властям эффективнее поддерживать программы интеграции искусственного интеллекта в промышленное производство, а бизнесу оптимизировать работу. Новый ЭПР служит для формирования наборов данных, которые можно передавать, хранить и обрабатывать, не разглашая тем самым коммерческую тайну. В условиях цифровизации и роботизации необходимо установить правила, и новая «песочница» как раз нужна для того, чтобы сформировать их.
🏚 Число ипотечных сделок в Москве за I квартал 2025 сократилось на 24% — Росреестр
За январь — март в столице было заключено порядка 12,4 тыс договоров долевого участия с привлечением заемных средств. При этом на вторичке, наоборот, наблюдается положительная тенденция — рост на 12,5%, до 33,9 тыс сделок.
🐻 Программа ремонта отделений «Почты России» закончится в 2253 году — замгендиректора госкомпании
При текущем уровне финансирования в ₽500 млн в год на это уйдет 228 лет, заявил Захар Грузнов в докладе Совету Федерации. И это госкомпания еще продала почти сотню зданий, чтобы покрыть хотя бы часть долгов. Интересно, что кончится раньше — имущество у «Почты России» или ремонт ее недвижимости?
📈 Минэк сохранил прогноз роста ВВП в 2025 на уровне 2,5%
Ведомство остается главным оптимистом в стране, поскольку эксперты и даже Банк России скромно мечтают об увеличении экономики в диапазоне 1-2%. Оно и понятно, регулятор всегда более консервативен.
Зато финансовые власти сходятся во мнении, что с начала года наблюдается тренд на замедление роста. Вместе с тем Минэк отмечает тренд — экономика показывает фрагментированный рост вместо фронтального. Часть отраслей ушла в минус, при этом в ведомстве считают, что резкого обвала или технической рецессии не будет.
Однако на 2026 год Минэк несколько ухудшил свой прогноз — с 2,6% до 2,4%. Всему виной продолжительная жесткая ДКП. Вместе с тем эксперты отмечают, что экономика и в прошлые годы росла фрагментировано, просто отраслей с «минусом» было либо мало, либо они вообще отсутствовали. На динамику российского ВВП все также влияют внешние факторы, санкции и геополитическая турбулентность. Но если вдруг нам посчастливится увидеть неожиданного «белого лебедя», оптимистичный прогноз Минэка может стать реальностью.
💸 Реальные темпы роста инвестиций в 2025 составят 1,7% — Минэкономразвития
Несмотря на небольшое снижение по сравнению с прошлым годом (2,1%), ведомство с оптимизмом смотрит на инвестиционную активность в стране. В 2026—2028 Минэк прогнозирует темпы выше 3%. Этому есть ряд оснований, во-первых, снижение оборонных расходов, запуск сразу десятков национальных проектов и большая стройка, которую анонсировал Владимир Путин.
❗️Авиакомпании КНР приостанавливают приемку Boeing из-за тарифной войны с США — китайские СМИ
Читать полностью…