405594
Как мы будем жить ближайшие годы? Рассказываем на канале «Суверенная экономика» По всем вопросам: @suveren_news
Просрочка по краудлендинговым займам в России превысила 15%
В первом квартале 2025 доля «плохих долгов» на краудлендинговых платформах в России достигла 15,4%, что стало рекордным уровнем. Основные причины — высокая ключевая ставка и ухудшение финансового положения заемщиков. Особенно это касается малого и среднего бизнеса, на который приходится 95% займов. При этом механизмов защиты инвесторов от дефолтов в законе не предусмотрено.
Несмотря на рост объемов привлеченных средств на 30%, количество частных инвесторов сократилось на 40%, тогда как число юрлиц увеличилось на 17%. Платформы ужесточают отбор заемщиков и помогают инвесторам взыскивать долги, в том числе через суд, однако полного возврата вложений никто гарантировать не может.
Неопределенность спасает экономику: когда разногласия лучше консенсуса
Исследование британских и испанских ученых для CEPR показало, что неопределенность в экономике не всегда приводит к спаду. Оказалось, что снижение деловой активности наступает лишь тогда, когда в обществе царит консенсус относительно негативного сценария. Если же мнения потребителей полярны, оптимисты продолжают тратить деньги, поддерживая спрос и экономический рост, несмотря на общий фон тревожных новостей.
Авторы исследования проанализировали данные потребительских опросов и выделили 2 типа неопределенности: «согласованную», при которой все настроены пессимистично, и «несогласованную», когда взгляды расходятся. Первый сценарий ведет к сокращению инвестиций и потребления, второй — позволяет экономике держаться на плаву благодаря «упорным оптимистам». Так, после повышения ставки ФРС США в марте 2022 именно «согласованная» неопределенность вызвала заметный спад расходов.
Учет потребительских разногласий должен стать важнейшим элементом экономического анализа. Детальное понимание настроений общества поможет аналитикам и политикам точнее прогнозировать последствия неопределенности, корректировать экономическую политику и избегать панических сценариев, когда одни только мрачные ожидания способны обрушить рынок.
👨⚖️ Экс-главу Binance в СНГ Владимира Смеркиса арестовали по подозрению в мошенничестве
Читать полностью…
Топ-менеджеры строят бонусы на падающих продажах
При обвале продаж новостроек из-за сворачивания льготной ипотеки крупнейшие российские застройщики решили, что если зарабатывать и стало труднее, то это не повод отказывать себе — выплаты топ-менеджерам за 2024 выросли более чем на 55%, до почти ₽15 млрд. В ЛСР бонусы и зарплаты руководства взлетели в 2,5 раза, А101 тоже не поскупился — +52%. У ПИК и «Самолета» рост оказался скромнее — 13–16%. Лишь «Инград» неожиданно урезал аппетиты, но это, вероятно, больше связано с продажей бизнеса, чем с проявлением скромности. Руководители, судя по всему, стали главными активами в кризис, и терять их ради каких-то там акционеров никто не хочет.
Продажи квартир в стране за год просели на 22%, прибыль некоторых компаний рухнула в разы, а бонусы управленцам выросли. Дело в том, что хорошего топа в кризис не уволишь, он должен уметь «держать курс» — даже если идет на айсберг. В 2025 щедрость, вероятно, продолжится: теперь награждать будут не за прибыль, а за «умение экономить» и делать вид, что все под контролем.
ВВП России показал поквартальное снижение впервые с 2022
По итогам первого квартала 2025 ВВП России вырос на 1,4% в годовом выражении, но снизился на 0,5–1,3% по сравнению с четвертым кварталом 2024. Это первое поквартальное снижение экономики с начала СВО. Основные причины — эффект высокой базы, жесткая денежно-кредитная политика и замедление в ряде отраслей, включая энергетику, добычу сырья и оптовую торговлю.
Технической рецессии пока нет, но риски нарастают. Если во втором квартале 2025 будет зафиксировано повторное снижение ВВП, это может означать формальное наступление рецессии. Темпы годового роста уже замедляются до менее чем 1%.
На фоне ухудшения динамики эксперты сомневаются в достижимости прогноза Минэка по росту экономики на 2,5%. Некоторые аналитики считают реальным итоговый прирост лишь на уровне 0,9–1%, а в случае падения цен на нефть — и того ниже.
🏚 Скидки растут со ставками — дисконты на «вторичку» за год увеличились вдвое
В мае 2025 скидки на вторичное жилье в России в среднем составляли 6,3% от цены, подсчитали в агентстве «Этажи». В начале этого года они были на уровне 6%, а прошлого — 3%. В этом месяце самые большие дисконты зафиксированы в Нижнем Новгороде — почти 11%, а самые низкие — в Ростове-на-Дону (2%). В Москве они чуть меньше, чем в среднем по стране.
Аналитики агентства отмечают, что большинство квартир на вторичном рынке покупают с минимальным использованием кредитных средств на фоне высоких ставок. Поэтому покупатели пытаются выторговать максимальную скидку. Собственники обычно готовы пойти на это, чтобы быстрее погасить долги по ипотеке или успеть приобрести новое жилье. Эксперты считают, что средний размер скидок в краткосрочной перспективе может увеличиться до 6,5%.
Россияне тратят на животных все больше: рынок кормов готов вырасти до 2 млн тонн
В этом году потребление кормов для домашних животных в России может вырасти до 1,4 млн тонн (+2,6–5,1%). Ключевой драйвер — рост числа питомцев, которых к 2025 будет 79,5 млн, а к 2034 — на треть больше. В денежном выражении оборот рынка уже в 2024 достиг ₽564 млрд, причем более половины приходится на суперпремиальные корма.
Переход владельцев к дорогим маркам аналитики объясняют ростом доходов и готовностью тратить на «четвероногих членов семьи» так же, как на себя. По прогнозам, к 2034 году рынок вырастет на 60% — до 2,13 млн тонн, что превращает домашних животных в новый центр прибыли для производителей.
💼 Бизнес уходит в ИП — компаний становится меньше, а индивидуалов больше
В первом квартале 2025 число новых индивидуальных предпринимателей в России выросло на 6%, тогда как регистрация юрлиц упала на 26%, подсчитали в «СПАРК-Интерфакс». Такой сдвиг объясняется ухудшением условий ведения бизнеса, высокой ставкой ЦБ и стремлением к налоговой оптимизации через «дробление» бизнеса на ИП. Открытие ИП требует меньше затрат и отчетности, что делает эту форму более привлекательной на фоне давления на рынок.
Основной рост числа ИП пришелся на IT, профессиональную и научно-техническую деятельность, а также административные услуги — на фоне господдержки инноваций и кадрового дефицита. В то же время в розничной торговле количество регистраций индивидуалов сократилось на 13%. Скорее всего, из-за конкуренции с маркетплейсами. Вероятно, что жесткая ДКП и рост просрочек по кредитам будут и дальше подрывать финансовую устойчивость малого бизнеса.
🐻 В I квартале мошенники похитили у россиян почти ₽6,9 млрд — ЦБ РФ
За это время было совершено 43,8 млн попыток хищений. Это более чем в 2 раза превышает среднее значение за 4 квартала прошлого года. Успешными были 296,6 тыс мошеннических операций. Банкам удалось защитить ₽4,6 трлн своих клиентов.
📉 ЦБ снизил необходимый для статуса квалифицированного инвестора размер годового дохода с ₽20 млн до ₽12 млн
Читать полностью…
🐻 А если посчитать? Трамп объявил о сделках с Катаром на $1,2 трлн
Белый дом заявил о подписании с Катаром соглашений на рекордные $1,2 трлн во время турне Трампа по Ближнему Востоку. Однако на данный момент контрактов, подтверждающих эту сумму, не представлено. Среди озвученных сделок — закупка 160 самолетов Boeing для Qatar Airways якобы на $96 млрд, хотя реальные рыночные цены указывают на сумму не более $67 млрд. Упоминаются также тендеры для технологической компании Parsons на $97 млрд, поставки систем от Raytheon на $1 млрд и меморандум об оборонном сотрудничестве на $38 млрд. Всего в публичных данных набирается лишь около $243,5 млрд.
Кроме того, Катар предложил США в подарок роскошный Boeing 747 для президентских нужд, что вызвало в Вашингтоне волну обвинений во взяточничестве. Тем временем Trump Organization ведет переговоры о новых девелоперских проектах в эмирате. Поездка Трампа, сопровождавшаяся громкими заявлениями, воспринимается в зарубежной прессе как попытка усилить личный и политический капитал на фоне внешнеполитических маневров США на Ближнем Востоке.
📢 Мы против развития рынка акций за счет повышения рисков для пенсионеров — ЦБ РФ
Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор не позволит негосударственным пенсионным фондам неоправданно рисковать при инвестициях в акции. По ее словам, ЦБ сталкивался уже с ситуацией, когда отдельные НПФ «покупали заведомо невыгодные для будущих пенсионеров активы без всякой ответственности».
Поэтому Банк России не собирается отказываться от фидуциарной ответственности и стресс-тестирования. Последний механизм, наоборот, будут развивать дальше. По словам Набиуллиной, он позволяет убедиться в защищенности прав пенсионеров в сложных ситуациях, в том числе в случаях шока, которых в стране бывает немало.
🔥ЕС в I квартале увеличил закупки российского трубопроводного газа и СПГ на 28% — Евростат
Закупки за этот период составили €4,5 млрд. По этому показателю Россия стала вторым поставщиком газа в Евросоюз с долей в 18,2%. На первом месте находятся США, а на третьем — Алжир.
🏚 Средний размер ипотеки в России вырос до ₽4,4 млн — статистика ЦБ
Показатель увеличился на 10% с начала года. Вырос также средний срок погашения ипотеки — до почти 26 лет.
🪙 ФНБ сокращается, но подпитывается старыми нефтяными доходами
Минфин снизил прогноз объема Фонда национального благосостояния на конец этого года почти на ₽2 трлн — до ₽12,76 трлн (5,8% ВВП). Это связано с расходами на покрытие дефицита бюджета и отрицательной курсовой разницы. Ликвидная часть ФНБ к концу года может составить около ₽4 трлн — в основном за счет зачисления прошлогодних нефтегазовых доходов в размере ₽1,3 трлн.
Быстрого исчерпания ФНБ не ожидается. Несмотря на слабые нефтяные котировки и укрепление рубля, бюджет по-прежнему устойчив благодаря низкому госдолгу и снижению зависимости от нефтегазовых доходов. Возможные меры поддержки фонда включают корректировку цены отсечения нефти в бюджетном правиле или трансформацию части неликвидных активов в ликвидные.
При цене нефти Urals ниже $60 за баррель — а она уже несколько месяцев падает — Банк России вынужден продавать валюту из ФНБ. Минфин пока не готов менять бюджетное правило, но признает, что уровень отсечки в $60 уже не соответствует реалиям. Однако, если низкие цены сохранятся, ФНБ точно потребуется «донастройка», иначе средства фонда могут исчерпаться в ближайшие годы.
🌍 Люди — новая нефть, как во всем «цивилизованном» мире пытаются решить побочный фактор глобализации
Стопроцентная толерантность и либеральное отношение к мигрантам привели Европу и Запад к масштабу текущей демографической проблемы. Отсутствие баланса и контроля за теми, кто въезжает в развитые страны, спровоцировало демографический, социальный и экономический кризисы.
На Западе уже понимают проблему, и новые лидеры пытаются решить ее, но само явление настолько пустило корни, что процесс может затянуться на десятилетия. И даже откуп в виде чуть ли не годовой зарплаты учителя, который выплачивается за самодепортацию, не способен ее ускорить.
В России также существует эта проблема. Поэтому в данном случае не стоит игнорировать мировые тренды, а брать лучшие практики и адаптировать их под наши условия. Повторимся, люди — новая нефть, и Россия должна бороться за самых ценных и подходящих для нее с культурной и идеологической точек зрения. Иначе наша страна рискует повторить самые депрессивные сценарии «цветущего сада» либерализма.
После отмены льгот продажи накопительного страхования жизни рухнули
В I квартале 2025 продажи полисов накопительного страхования жизни (НСЖ) снизились почти в 3 раза по сравнению с концом 2024 — до ₽230 млрд. Причиной обвала стала отмена налоговых льгот, которые раньше делали продукт привлекательным по сравнению с депозитами. Страховщики и клиенты переключились на инвестиционное страхование жизни (ИСЖ), сборы по которому выросли до ₽206 млрд — максимум за 6 лет.
ИСЖ набирает популярность благодаря высокой ключевой ставке (21%) и активной работе страховщиков, стремящихся собрать премии до окончательного закрытия этого продукта в 2026. Альтернатива в виде долевого страхования жизни пока не востребована: объем продаж в I квартале составил всего ₽43 тыс. ИСЖ продолжит расти, несмотря на возможное замедление темпов к концу года.
📉 Moody’s понизило рейтинг США
Рейтинговое агентство изменило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня ААА до АА1 и установило негативный прогноз. Причиной стало значительное увеличение государственного долга и расходов на его обслуживание за последнее десятилетие.
На этом фоне усиливаются опасения возможного дефолта, если потолок госдолга не будет повышен до сентября 2025. Власти США обещают решить проблему, но конкретные сроки и параметры нового лимита остаются неясными.
Производство крепкого алкоголя в России рухнуло на четверть после скачка акцизов
В январе–апреле 2025 производство крепкого алкоголя в России сократилось на 26% по сравнению с прошлым годом, показав самое резкое падение за последние годы. Особенно сильно просели водка (–15,6%), коньяк (–22,7%) и ликероводочные изделия (–6%). Основная причина — повышение акцизов и минимальных розничных цен, которое вынудило производителей и ритейлеров заранее «затариться» продукцией в конце 2024, что сейчас бьет по объемам выпуска.
Рост зафиксирован лишь в сегменте вин: производство виноградного вина выросло на 5,2%, игристого — на 6,9%. Однако даже это улучшение — временно: сырьевая база под давлением из-за неурожая, а спрос сдерживается высокими ценами. В то же время розничные продажи крепкого алкоголя уже упали на 16,2%, и рынок лишь начинает ощущать последствия налогового «похмелья».
Минтранс взялся за Новороссию: в 2025 отремонтируют 1,8 тыс км дорог
Минтранс планирует в 2025 отремонтировать 1,8 тыс км дорог в Новороссии, сообщил глава ведомства Роман Старовойт, отметив, что таких объемов регион раньше не видел. Для сравнения: в 2024 привели в порядок лишь 200 км. Работы ведутся в рамках федеральной программы модернизации инфраструктуры, на которую до 2030 выделено более ₽9 трлн.
Родители, готовьтесь к расходам: Readovka подсчитала, что самая доступная путевка в детский летний лагерь обойдется в ₽58 тыс
В преддверии летних каникул родители ломают голову, куда же отправить отдохнуть свое чадо, пока взрослые работают — многие выбирают оздоровительные лагеря, только стоит такое удовольствие дорого. Readovka подсчитала, что отправить десятилетку в самый скромный летний лагерь Краснодарского края обойдется в ₽58 тыс. Изысков здесь не будет, но частный пляж с мелкой галькой в Геленджике и свежий воздух обеспечен. Если родители готовы заплатить порядка ₽138 тыс, то их ребенок сможет поехать в Анапу и погрузиться с аквалангом в бассейне, научиться скалолазанию, посерфить или поуправлять морскими судами. Вторым в рейтинге самых дорогих регионов по лагерному отдыху идет Крым — скромный вариант встанет в ₽53 тыс, а за крутой лагерь с аквапарком родителям придется выложить порядка ₽130 тыс.
Выбрать лагерь можно и поближе к дому, например, в Подмосковье. Здесь на отдых нужно закладывать от ₽65 тыс до ₽90 тыс, а в Ленобласти — от ₽79 тыс до ₽105 тыс, но средняя стоимость здесь получается все равно ниже Московского региона. Некоторые семьи могут получать до 100% компенсации за лагеря, но условия предоставления этих льгот зависят от региона и места расположения самой организации. Например, в Ленинградской области выдаются сертификаты, которыми можно частично или полностью оплатить такой отдых. В Московской области госкомпенсация от 50 до 100% положена только льготным категориям: многодетным, детям погибших военнослужащих, инвалидам, детям, находящихся в трудной жизненной ситуации. Не стоит забывать, что зачастую родители имеют право получить детские путевки от работы и иных предприятий, также многие агентства по организации детского отдыха предоставляют кэшбек.
🐻 Euroclear за I квартал 2025 заработал почти €1,5 млрд на замороженных российских активах
По сравнению с прошлым годом доходы уменьшились на 7,5%. В депозитарии это объяснили снижением ставок в регионе и созданием резервов. На конец марта в Euroclear Bank хранилось €195 млрд замороженных российских активов. Ранее сообщалось, что в ЕС опасаются развала санкционного режима и обдумывают способы не дать России забрать свое имущество.
🏦 Банки тормозят кредитование ради укрепления капитала
В 2025 российские банки будут сосредоточены на наращивании капитала из-за ужесточения требований ЦБ, что может замедлить темпы роста кредитования. Агентство АКРА отмечает, что с учетом системных и антициклических надбавок минимальный норматив достаточности капитала для системно значимых банков увеличится до 10% к концу года. На фоне активного роста кредитования последних лет большинство крупнейших банков уже подошли к границам регуляторных требований. Это подталкивает их к сдержанному наращиванию портфелей.
По прогнозам, рост кредитования в 2025 замедлится до 10%. Тем не менее аналитики не ожидают необходимости экстренного пополнения капитала. Высокая долговая нагрузка населения и умеренные темпы экономического роста сами по себе ограничивают спрос на кредиты. ЦБ также призывает банки сосредоточиться на упреждении рисков и работе с проблемной задолженностью.
🏗 Дома стали строиться на 1,5 года дольше — высотки, сложные проекты и отсутствие штрафов
В I квартале этого года средний срок строительства многоквартирных домов (МКД) достиг 47,3 месяцев, следует из данных Единого ресурса застройщиков. С 2017 этот показатель вырос почти в 1,5 раза. Главная причина довольно проста — дома стали больше. За этот период средняя этажность МКД выросла с 15-16 до 19. Вслед за этим увеличился и метраж.
Начала расти и сложность проектов. К примеру, в Москве почти нет типового строительства, девелоперы должны предлагать оригинальный дизайн, который впишется в обстановку. Используемые материалы также становятся более сложными и технологичными.
При этом становится больше случаев срыва срока ввода МКД в эксплуатацию. В I квартале 2025 почти половину домов сдали с опозданием. Немаловажным фактором здесь стал мораторий на штрафы за срыв сроков, который действует до 30 июня. Хотя застройщики, конечно, указывают на дефицит кадров, долгое подключение к инженерным сетям, санкции и так далее. Государство, в свою очередь, наоборот, пытается ускорить сдачу домов с помощью сокращения бюрократии. В отрасли отмечают, что регулирование действительно стало более гибким. Но общую картину это пока не спасает.
🐻 У ЕС не хватает ресурсов для перехвата танкеров с российской нефтью
Председатель военного комитета ЕС Роберт Бригер заявил, что отсутствие сил для этого ощущается уже в рамках 3 действующих морских операций Евросоюза. Для новой миссии понадобятся еще 5—10 кораблей и авиация, которые надо собирать заранее с участием нескольких стран объединения.
👨⚖️ «Русхимальянс» получил право судиться с немецкими банками в России, но спор далек от завершения
Высокий суд Англии и Уэльса отменил запрет для СП «Газпрома» — «Русхимальянса» — судиться с немецкими банками в России по делу о срыве строительства газоперерабатывающего завода под Усть-Лугой. Это промежуточная победа для российской компании: ранее она уже добилась взыскания €1,1 млрд в судах РФ с Commerzbank, Bayerische Landesbank, Landesbank Baden-Württemberg и других кредитных организаций, выступавших гарантами подрядчика Linde, покинувшего проект из-за санкций.
Несмотря на отмену запрета, английские суды сохранили за собой юрисдикцию по спорам, что позволяет банкам возвращаться к делу в будущем. По мнению юристов, отказ кредитных организаций от борьбы в российских судах может быть тактическим. Они сохраняют возможность инициировать арбитраж в Париже, пытаться оспаривать решения в РФ в других странах или продолжать процесс в английской апелляции.
Конфликт перешел в фазу параллельных судебных разбирательств в разных юрисдикциях. С одной стороны — российские решения о взысканиях и антиисковых мерах, с другой — английская система, где суды признают юрисдикцию и условия контрактов, заключенных по английскому праву. По словам экспертов, исход дела будет зависеть от того, какие суды и в каких странах признают юридическую силу тех или иных решений.
Банки, судя по всему, не собираются сдаваться: на кону репутация, крупные выплаты и вопрос о применимости западной юрисдикции к контрактам с российскими компаниями в условиях санкционной войны. «Русхимальянс» пока выигрывает бой, но до победы в юридической войне — еще далеко.
💸 $770 000 000 — столько потеряла Украина на неудачных закупках вооружений
С начала СВО Киев потратил впустую около $770 млн, заключая сделки с малоизвестными иностранными поставщиками оружия, пишет Financial Times со ссылкой на правительственные документы и данные Минобороны незалежной. Технику либо вообще не поставили, либо она прибыла в непригодном состоянии. Среди недобросовестных контрагентов фигурируют компании из США, которым Киев перевел крупные авансы, но так и не получил обещанные боеприпасы.
Минобороны Украины пытается вернуть $309 млн через суды, еще $460 млн — в досудебном порядке. Все это могло бы благополучно остаться тайной, если бы в НАТО не возникли подозрения, что траты незалежной на вооружение расходились с объемами поставок. Сейчас несколько ответственных за закупки украинских чиновников уволены, против некоторых из них возбуждены дела о коррупции. В то же время бывшие должностные лица утверждают, что в условиях критической нехватки боеприпасов приходилось рисковать, подписывая контракты с сомнительными посредниками.
В итоге у Украины нет ничего — ни оружия, ни денег, ни ответственности, если не считать пары показательно уволенных чиновников. Можно сколько угодно списывать провалы на спешку и «критическую важность», но уже давно очевидно, что бюджет Минобороны незалежной превратился в кормушку для посредников и фантазеров.
🐻 ЕС может снизить потолок цен на российскую нефть — глава ЕК
Урсула фон дер Ляйен также заявила о подготовке санкций против «Северных потоков» и потенциальном усилении давления на финансовый сектор России. В свою очередь, Кая Каллас отчиталась, что ЕС уже обсуждает 18-й пакет санкций, в который могут войти ограничения против энергетического экспорта. Напомним, что 17-й пакет до сих пор не представлен. Похоже, что нас ждет пакет в пакете.
✊✊✊✊✊✊✊ В Общественной палате РФ позитивно оценили инициативу Минэка использовать БПЛА в арктическом регионе
Член Общественной палаты России Николай Доронин назвал ряд причин, по которым новый ЭПР для дронов в Арктике и СМП будет востребованным.
«Во-первых, это практически тотальное отсутствие дорожного сообщения. Путь через десятки тысяч озер можно преодолеть только в зимний период и то "зимники" зачастую прокладываются по руслу рек. Во-вторых, это малолюдность. Небольшое население не требует громоздких поставок, но их частота очень важна, как в случае с продуктами, почтой и медикаментами. В-третьих, беспилотники могут выполнять много сервисных функций, например наблюдение за критической инфраструктурой, мониторинг лесных пожаров, контроль посещений особых территорий», — заявил Доронин в разговоре с «Суверенной экономикой».
«Арктика становится местом проверки современных технологий и инноваций. Все, что "взлетит" в Арктике, будет работать и на остальной территории России, ведь более суровые условия в нашей стране и мире сложно представить», — подытожил Доронин.
⛺️Азия и Ближний Восток вернули жизнь российскому туризму
В первой половине мая количество гостиничных бронирований иностранцами в России выросло на 40% по сравнению с прошлым годом. Это лучший старт высокого сезона за последние годы. Основной поток обеспечили туристы из Китая, ОАЭ, Кувейта, Вьетнама и Саудовской Аравии. Рост въездного турпотока связывают с расширением авиасообщения, упрощением получения виз и активным продвижением.
Больше всего иностранных гостей остановились в Москве, Санкт-Петербурге и городах «Золотого кольца», а также на Байкале и во Владивостоке. Средняя цена за ночь в отеле для туриста составила ₽9,7 тыс. Максимальные траты у туристов из арабских стран. Несмотря на позитивную динамику, основным источником спроса для гостиниц по-прежнему остаются россияне.