438438
Как мы будем жить ближайшие годы? Рассказываем на канале «Суверенная экономика» По всем вопросам: @suveren_news
❕Венгрия не проголосует за 14-й пакет санкций против РФ, так как это противоречит ее энергетическим интересам — Петер Сийярто
Читать полностью…
💵 Обязаловка не выход — Минфин хочет развивать институт корпоративных пенсий
В России может появиться широкомасштабный институт частных пенсий для разных категорий работников. Минфин планирует законодательно предусмотреть отдельный вид добровольного обеспечения в среднесрочной перспективе.
Ведомство считает, что стимулировать появление корпоративных пенсий можно с помощью уже проверенных инструментов. К примеру, освобождение работодателя от налога на прибыль с тех средств, которые направляются на программу долгосрочных сбережений (ПДС).
Сейчас в России корпоративные пенсии есть во многих крупных компаниях. Но охвачены ими только около 10% работников на рынке труда. По мнению аналитиков, потенциал для роста очень существенный.
От себя добавим, что концептуально идея хорошая. Широкое распространение корпоративных пенсионных программ даст экономике больше длинных денег, что всегда является плюсом. Главное, чтобы в этом вопросе не было обязаловки. Сейчас обсуждается «квазидобровольность» таких мер, но это явно не лучший путь. Стимулировать работодателей нужно экономически, и тогда это даст наибольший эффект.
📈 Объем экономики рунета в прошлом году вырос на 40%
Суммарно он составил ₽17,1 трлн, заявили в Российской ассоциации электронных коммуникаций. Это около 10% от всего ВВП нашей страны.
🔊 Австралия не собирается использовать российские активы, заблокированные на ее территории — вице-премьер
Ричард Марлз заявил, что законных оснований для этого просто нет. Вместе с тем санкционное давление на Россию и Белоруссию будет продолжаться. Вице-премьер не стал называть сумму замороженных в Австралии активов РФ, но отметил, что она значительно меньше упоминаемой в СМИ. Местные издания оценивали ее примерно в $6 млрд.
Новый локомотив в трансформирующейся экономике России
Наша страна столкнулась с новой реальностью после начала СВО. Экономика за два года значительно изменилась. Прирост ВВП увеличился на 5,4% в первом квартале 2024 год к году. Но вместо стройки лидером стала промышленность. О том, как так произошло и почему, читайте в разборе «Суверенной экономики».
Налоговая реформа может стать новым ударом для среднего класса — депутаты предложили установить повышенный НДФЛ при зарплате больше средней в два раза
В Госдуме продолжают публично обсуждать введение прогрессивной шкалы налогообложения. Причина этого вполне понятна: учитывая текущий дефицит бюджета, государству требуются дополнительные средства для проведения реформ. И тут два пути: или дальше ослаблять рубль, или поднимать налоги. Очевидно, что власти выберут второй вариант.
Предлагаемые суммы ставок разнятся. Одним из предложений в Госдуме является повышенный НДФЛ при зарплате в два раза больше средней. Это подразумевает, что больше 13% придется заплатить при доходах выше ₽150 тыс в месяц. Минфин не называл конкретных значений, но говорил о том, что реформа коснется только граждан с высокими доходами и должна быть конкурентоспособной по сравнению с другими странами.
Что известно уже сейчас: у большинства граждан ставка останется на уровне 13%, а сами изменения принесут дополнительные доходы в бюджет (то есть снижать ставку для отдельных категорий не будут). Эти средства используют для финансирования новых расходов. А значит, под ударом снова окажется средний класс. К тому же годовой доход в ₽1,8 млн — это не про налогообложение олигархов и сверхбогатых.
Почему не самых богатых? Все довольно просто: у них, как правило, есть более эффективные средства для налоговой оптимизации. В России налоги на труд ощутимо выше, чем на капитал. А именно у среднего класса большая часть доходов все еще трудовая — у богатых это или прибыль от бизнеса, или рента в том или ином виде.
Опыт организации целевых налогов в России есть — вспоминаем 15% НДФЛ и финансируемый им «Круг добра». Идея в общем здоровая, но только в дальнейшем проделывать подобные фокусы не получится. Изменения на пару процентов могут пройти незамеченными. А если систему попробуют реформировать радикально, то мы рискуем увидеть откат к серым и черным зарплатам. Это может привести к серьезным проблемам и новому расцвету теневой экономики.
Производство ДВП и ДСП в РФ поддержали внутренний спрос и новые зарубежные рынки
Выпуск материалов для мебели и каркасных домов в России за 2023 повысился более чем на 10%. В этом году рост производства древесностружечных и древесноволокнистых плит ожидается на 10-15%. Только за первый квартал 2024 выпуск ДСП и ДВП увеличился на 12% и 32% год к году. Это объясняется ростом производства российской мебели. Спрос также подогревается расширением ИЖС и каркасным домостроением.
При этом потребности обгоняют предложение, из-за чего в марте 2024 стоимость метра ДСП и ДВП стала больше прошлогодней на 29 и 20% соответственно. Подключаются и иностранные игроки из Закавказья и Средней Азии, которые покупают нашу продукцию. В целом средняя цена ДСП и ДВП достигла докризисных рекордов, когда не было проблем со сбытом.
Уроки кузова с шинами не прошли даром. Мантуров признал, что правительству нужно изменить подход к локализации производств иностранных компаний
Вице-премьеру задали вопрос о регулировании работы крупнейших мировых изготовителей авиатехники в случае их возвращения в РФ. Мантуров ответил, что подобная ситуация недопустима. Он привел в пример автомобильную отрасль, в которой западные производители покинули Россию буквально за один день. По его словам, правительство получило хороший урок.
Ключевая ошибка, которая была допущена в тот период — странная балльная система локализации, которая не отдавала приоритет высокотехнологичным производствам. Иностранные компании локализовывали лишь наиболее простые элементы, такие как шины, кузова и диски. В то время как более сложные технологии, включая электронику и двигатели, не были перенесены в нашу страну. Набирая определенное количество баллов, марки получали статус «российских», и локализация на этом останавливалась.
Ситуация во многих аспектах повторяется. Китайские компании преодолевают установленные лимиты за счет колес, шин и красок, чтобы попасть в перечень фирм, одобренных к участию в программе льготного кредитования. Дальше локализация не развивается, так как у нас нет прогрессивной шкалы, стимулирующей к максимальному производству на территории России.
Что касается авиаотрасли, то правительству сейчас надо думать не столько о том, как выстраивать взаимоотношения с ушедшими компаниями, сколько о развитии импортозамещения. Самолеты должны быть российскими не только с сугубо формальной точки зрения, но и с практической — за счет наличия произведенных в стране сложных компонентов. Затем можно пробовать выходить на рынки дружественных государств, ведь западные Boeing и Airbus находятся в кризисе.
Вашингтон готов ужесточить санкции в отношении европейских банков в России — Минфин США
Кредитные организации ЕС, работающие в РФ, могут попасть под новые ограничительные американские меры, заявила Йеллен. По ее словам, санкции будут вводиться при наличии оснований. В свою очередь, продолжение деятельности в России, по мнению главы Минфина США, сопряжено со значительными рисками.
Это не первое давление на западные банки, оставшиеся у нас в стране. В апреле сам Европейский центральный банк требовал от итальянского Unicredit и австрийского Raiffeisen Bank сокращения работы в России. Для этих кредитных организаций — наш рынок один из ключевых, поэтому они не торопятся уходить. Более того, они остаются последними «мостиками» в товарообороте между РФ и ЕС.
В мире начался глобальный отток капитала — а в России он подходит к концу?
Мировую экономику продолжает лихорадить. На фоне украинских и ближневосточных событий, роста ставок и геополитических рисков мировые фонды акций показали чистый отток на более чем $15 млрд. В основном все это коснулось американских фондов — инвесторы просто переложились в бонды или ушли на денежный рынок.
На самом деле проблема глобальнее: эпоха дешевых денег и низких ставок подошла к концу в 2021 году. Все это достаточно сильно ударило и по международному инвестиционному климату, венчурной индустрии и традиционным финансам. При этом кричать «ужас, ужас, катастрофа» как минимум рано — извините, у нас сейчас пик капитализации практически на всех рынках, кроме ЕС. Хотя да, ситуация необычная — как правило, рост ставок в США вызывает как раз приток международного капитала на американский рынок, вспоминаем середину десятых и начало турецкого кризиса.
А сейчас происходит чуть более сложная ситуация. С одной стороны, инвесторы перекладываются в облигации, и это совершенно очевидная стратегия в «сложные времена». С другой — они уходят из развивающихся стран в развитые, только чуть чаще дрейфуют в сторону Индии или Японии.
Что забавно, в России ситуация обратная — у нас, похоже, скоро будет новый бум различных биржевых фондов, а проблемы с оттоком капитала стабилизировались. Правда, сделали они это на фоне кошмара 2022-2023. Напомним, в позапрошлом году отток капитала превысил $240 млрд, то есть порядка 13% ВВП. А сейчас состоятельные россияне очень осторожно относятся к выводу средств. Просто потому, что у нас тут санкции, стигматизация капитала из РФ и новые риски.
🏛Усиление финансового контроля — как ФНС будет искать недоимки после налоговой реформы?
Все активнее обсуждается предстоящая налоговая реформа. В СМИ не просачивается никаких подробностей, кроме успокоительных новостей. Тут речь и о справедливости, и о том, что средства с дополнительных сборов пойдут на молодежь, детей и спорт, малоимущим, а большинства повышение НДФЛ и вовсе не коснется. Еще меньше информации о том, каким будет новый налог для юрлиц. Однако, несмотря на это, уже сейчас понятно, что новая мера потребует большего контроля со стороны ФНС — ведь в России весьма популярны схемы от ухода налогов. Поговорим о них.
Наиболее часто предприниматели выводят прибыль под видом займа. Тут все просто: возврат долгов налогом не облагается, а доход — да. ФНС тщательно анализирует такие договоры, их периодичность и прочее. Если в соглашениях указаны длительные сроки, низкие проценты и другие «беззубые» условия, появляется повод для проверки. Банальный запрос в банк сможет пролить свет на то, были ли средства у компании, которая якобы предоставила заем. Последствия — заем квалифицируют как доход, начисляют налог и выписывают штраф.
Часто компании просто не проводят сделки по документам, либо занижают их объемы. Проверяется это путем сравнения стоимости товаров и услуг с рыночными ценами, опросом свидетелей и аудитом документации. Как итог — лишение свободы до четырех лет и штраф до ₽1 млн. Другая грань этой схемы — двойная бухгалтерия. В ФНС подаются одни цифры, а в компании ведутся другие. При проверке все выясняется.
Еще один тренд ухода от налогов — фиктивный возврат товара. Тут фишка в том, чтобы сохранить возможность использования упрощенной системы налогообложения. Это возможно при прибыли до ₽200 млн. Работает так: компания продает товар, а потом делает фиктивный возврат и якобы перечисляет средства покупателю. На самом деле нет. Налоговая проверяет не только движение средств, но и заявление на возврат товара, переписку с рассмотрением претензии, накладные о поставках и прочие мелочи, которые и выдают схему. Кроме того, товар часто списывают как бракованный, а на деле его реализуют, не декларируя доход. ФНС смотрит, была ли по этому поводу служебная проверка, назначен ли ответственный. Как правило, с этим предприниматели не заморачиваются, на чем и горят.
Все это приводит к штрафам от 20% до 40% неуплаченных налогов с их доначислением. К тому же за уклонение от уплаты в казну можно получить реальный срок до пяти лет и штраф до ₽45 млн.
❕Каждый рубль в экономике вооруженных сил должен работать эффективно — Владимир Путин
Глава государства подчеркнул, что все средства должны не только грамотно расходоваться на повышение обороноспособности, но и в целом вписываться в экономику.
❕Будет решение, поступим аналогично — Силуанов об использовании Западом доходов от российских активов
Глава Минфина прокомментировал последние заявления, касающиеся прибыли от заблокированных суверенных активов нашей страны. Он допустил симметричный ответ на действия недружественных стран. Вот только у данного решения — две стороны медали.
С одной стороны, да, мы покажем силу. И даже верно, что решение будет ответом. С другой — нашему инвестиционному климату будет нанесен серьезный удар. Да, Запад тоже получит репутационный урон. Вот только речь идет о финансовой системе, которая была сформирована в прошлом веке. Инвесторы так или иначе продолжат вкладывать в экономики стран ЕС и США, потому что там есть понятные механизмы. А случай с Россией — скорее исключение, чем правило. Наш рынок был рискованным еще до начала санкций, а после них и вовсе стал токсичным. Так что, прежде чем принимать решения, нам нужно сделать выбор: мы дерзко реагируем или играем вдолгую, принимая мудрые шаги?
Центробанк продолжает войну с закредитованностью
В новых ограничениях регулятора на выдачу кредитов (особенно длинных) наиболее закредитованным заемщикам важен даже не сам их факт. Гораздо интереснее другое — ЦБ уже который год последовательно продолжает одну и ту же стратегию.
Еще в 2018 в рамках 4892-У Банк России ввел понятие ПДН (предельной долговой нагрузки). Причина его появления была понятна: регулятор хотел как-то контролировать выдачу высокорисковых кредитов ненадежным заемщикам. Причем просто запрещать выдавать ЦБ не мог и не хотел, но такие кредиты с каждым годом становились все более «дорогими» для самих банков. Поэтому они были вынуждены формировать под них все большие резервы. Часть клиентов, правда, в результате ушла в МФО, но это немного другая история.
А потом ЦБ начал «закручивать гайки» — вот буквально с 2019 года. Тогда коэффициент «стоимости» кредитования заемщиков с долговой нагрузкой больше 80% увеличили чуть ли не в два раза. В какой-то момент стало понятно, что одним ПДН обойтись не получится: банки и МФО просто поднимали ставки и кредитование оставалось для них рентабельным, а заемщики продолжали брать кредиты даже со ставкой +10% от рынка. Тогда регулятор изобрел МПЛ (макропруденциальные лимиты), то есть ограничил долю выдач закредитованным заемщикам в общем объеме.
Собственно, вчерашняя новость от ЦБ — она про такие лимиты. Теперь заемщикам с ПДН больше 80% можно выдавать только 5% ссуд, ну и с кредитами на срок свыше пяти лет картина аналогичная. Опять же, ЦБ видит проблему в удлинении срока кредита и борется с ней.
Венгрия не дала ЕС отправить прибыль с российских активов на нужды ВСУ
Financial Times пишет, что Будапешт сопротивляется направлению доходов с российских активов на покупку оружия для Украины. Несколько месяцев Евросоюз обсуждал возможность использования для этих целей около €190 млрд активов РФ, заблокированных на счетах в депозитарии Euroclear. Источник Financial Times сообщил, что Венгрия блокирует все инициативы, связанные с военной поддержкой Киева.
Взамен на согласие ЕС предлагает сделку — она заключается в том, чтобы доля венгерских активов не отправлялась на нужды ВСУ. Именно поэтому Будапешт не наложил вето, а лишь ограничился созданием бюрократических проволочек для передачи российских средств.
🏛 РЕПО на ценные бумаги — нужна ли рынку новая опция?
Федеральному казначейству хотят дать право предоставлять банкам ценные бумаги, сообщают российские СМИ. До этого ФК могло давать только деньги, и ЦБ вообще заходил в РЕПО только по бумагам из Ломбардного списка. Сейчас, похоже, для банков появляется возможность и для обратного РЕПО.
Грубо говоря, идея такая: сейчас кредитные организации могут прийти в ЦБ и взять у Федерального казначейства деньги в обмен на активы в виде залога. То есть активы появляются на балансе ФК. А дальше возникает вопрос: как оно будет ими распоряжаться? Например, может ли казначейство предоставить эти активы другому банку, чтобы позволить тому выполнить какой-то норматив по ликвидности? И если да, то на каких условиях?
Так или иначе, история любопытная, но тут есть ровно два нюанса. Первый — прямо сейчас банки могут проводить такого рода операции между собой. И строить странную деривативную конструкцию там, где она не очень нужна, может быть излишне. Второй — это вопрос принятия Федеральным казначейством рисков контрагентов по банковской системе. Но с учетом того, что последняя у нас почти вся государственная, эту тему можно вынести за скобки. Так что потенциально механизм выглядит вполне рабочим.
💵 ₽78 000 000 000 — столько потеряли россияне, отказавшись оспаривать покупки
Более половины наших сограждан были в ситуациях, когда они хотели бы вернуть деньги. Только 16% россиян знают о возможности оспорить операцию через банк, если услуга или товар оказались некачественными, заявили «Тинькофф» и «Общественная потребительская инициатива». Такая необходимость возникает также при неправильных переводах и случаях мошенничества.
К тому же те, кто обратился в банк, чаще всего получают возврат. Знание своих прав при покупках — вопрос финансовой грамотности населения. Только при его целенаправленном повышении россияне смогут осознанней распоряжаться средствами.
❕Доллар опустился ниже ₽90 впервые в этом году
На данный момент его курс держится чуть ниже ₽89. По мнению аналитиков, на это влияет в первую очередь оборот иностранной валюты. Импортеры стали покупать меньше, а экспортеры — наоборот больше продавать. Кроме того, отмечается фактор проблем с трансграничными расчетами. Российские компании не могут оплатить свои покупки, иностранные банки возвращают деньги обратно — из-за этого импорт сокращается, а в стране остается больше валюты.
🚗 Автодилеры охладели к параллельному импорту
Ряд крупных сервисов стали отказываться от ввоза машин по параллельному импорту. Причин на самом деле две: повышение тарифов утильсбора и падение выгоды от таких сделок. Дело в том, разница между предложением от официальных производителей с заводской гарантией и сервисным обслуживанием и авто, ввезенными серым импортом, сократилась до минимума или вовсе исчезла. У последних, к слову, возникают трудности с ТО и запчастями.
Все это вызвало потерю интереса у покупателей к машинам, ввезенным по параллельному импорту. К тому же дилеры накопили на складах достаточно таких автомобилей и сейчас продают остатки.
Новый миропорядок и место России в нем — кто придет на смену США?
Американское влияние действительно снижается. Самая главная причина — экономические изменения в мире. Уже сейчас ВВП стран БРИКС больше, чем G7, куда входит США, Франция, Германия и другие крупные страны Запада. Если еще в 2000 году государства первого объединения занимали только 18% от мирового валового продукта, то к 2028 ожидается 37,6%.
Более того, произошла фрагментация мира, которая не идет на пользу развитым странам. Европа и США лишились доступных ресурсов, их промышленность сталкивается с трудностями. Китай и Индия все еще имеют запас экономического роста. Да и сами рынки по количеству людей у государств Запада и «периферии» несопоставимые. В будущем разрыв между развитыми и «догоняющими» странами будет сокращаться. Тут России важно быть независимым игроком, а не сырьевой базой для экономического роста КНР и Индии.
Помощник губернатора Орловской области Сергей Лежнев подозревается в хищении ₽75 млн
Советник обвиняется в коррупции при реконструкции Красного моста в Орле. Он стоил ₽2 млрд, но обвалился через несколько дней после ремонта. Подрядчик объекта был осужден на 4,5 года и дал показания против Лежнева. Обыски у помощника губернатора проводятся не первый раз, до этого аналогичные действия происходили в 2022.
Мороженое в России может подорожать на 15-25%
Подобное изменение цен обусловлено ростом себестоимости сырья, упаковки, логистики и сезонностью. Шоколадное подорожает сильнее, чем молочное, из-за увеличения цен на какао-бобы почти в три раза. Всего по стране рост производства мороженого в первом квартале 2024 составил 17,2% год к году, что дополнительно влияет на спрос со стороны заводов-изготовителей.
Ни на что не намекаем, но, кажется, этим летом самым доступным мороженым будет фруктовый лед.
Количество «плохих» потребкредитов в банках РФ снизилось до показателей мая 2022
Сумма проблемных долгов у кредитных организаций оказалась ниже 7 млн. Это связано с их продажами коллекторам или списанием. Более того, данная цифра может быть следствием макропруденциальных лимитов, которые определяют количество высокорискованных кредитов. В мае ЦБ в очередной раз ужесточил регулирование для заемщиков с долговой нагрузкой более 80%. Именно поэтому банки при первых проблемах стараются избавляться от таких кредитов и выдавать новые, чтобы освободить лимиты.
Импорт бананов из КНР в Россию вырос в 19 раз год к году
В первом квартале 2024 поставки этих фруктов из Эквадора, наоборот, уменьшились более чем на четверть. Помимо Китая, РФ стала больше покупать у Индии и Коста-Рики. Ситуация с бананами довольно сложная, продажи значительно упали из-за роста цен. Это произошло из-за снижения курса рубля и сложностей с поставками из Эквадора, который является главным экспортером этих фруктов в Россию.
Снизить инфляцию и компенсировать рост цен — в ЦБ рассказали о причинах введения высоких ставок по кредитам
Зампред Центробанка Алексей Заботкин заявил, что дорогие кредиты в России временны, а их задача — сохранить покупательную способность сбережений. Он отметил, что если заемные деньги оставить дешевыми, то спрос еще сильнее будет опережать предложение, что приведет к разгону инфляции. Кроме того, в ЦБ считают, что рост стоимости товаров не связан с падением курса. Напротив, слабый рубль — отражение излишне высоких цен.
Мы будем усиленно добиваться соблюдения потолка цен на нефть, не нарушая при этом стабильности глобального рынка — заявление стран G7
В «Большой семерке» неиронично считают, что сейчас кто-то соблюдает установленный ими price cap. При этом один из создателей этой инициативы не так давно признал, что в текущей версии ценовой потолок неэффективен.
Вместе с тем даже Штаты были уличены в его нарушении. Возможно, речь идет о пересмотре условий функционирования price cap, но если в странах G7 реально думают, что смогут ограничить экспорт российской нефти ценовыми лимитами, то у нас для них плохие новости.
Вполне вероятно, что санкции будут вводиться против теневого флота, как это уже сейчас происходит. Правда, тогда пострадают и сами страны «Большой семерки». Мальта, Кипр и Греция заявляют, что более жесткие меры лишь спровоцируют удлинение цепочки посредников, а значит, удорожание энергоресурсов для той же Европы.
Минфин пытается привлечь россиян к долгосрочным сбережениям — почему ПДС идет со скрипом, а личный пример Силуанова не сработал
Популяризация сберегательной модели поведения среди россиян — один из трендов правительства. Неудивительно, ведь это избавляет сразу от нескольких головных болей. В качестве интересантов программы долгосрочных сбережений (ПДС) выступает Минфин и ЦБ.
В начале этого года Антон Силуанов сам стал участником ПДС. Однако, по всей видимости, даже личный пример не привлек внимания к программе среди россиян.
Данные опросов говорят о том, что ПДС интересна людям с доходом от ₽80 тыс до ₽150 тыс. Вот только лишь у 11,2% населения в России доход — больше ₽100 тыс. И тут мы вспоминаем о том, почему россияне в принципе не хотят инвестировать. Вернее не могут, так как их доходов достаточно лишь для того, чтобы покрывать базовые потребности. В заслугу Минфина можно отметить, что ведомство пытается повысить уровень финансовой грамотности среди населения. Правда, к сожалению, одними публикациями в своих социальных сетях этого не достигнуть.
⚡️По российским активам сделаны шаги вперед, но процесс не завершен, потому что есть сложности технического характера — министр экономики и финансов Италии Джанкарло Джорджетти
Европейский политик заявил, что окончательное решение стран G7 по прибыли от замороженных активов РФ еще не принято.
Экспорт грузинского вина в Россию рекордно вырос из-за боязни акцизов
Экспорт вина из Грузии на мировые рынки с января по май текущего года вырос на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В денежном выражении экспорт составил почти $127 млн, а по объему - 45 тысяч тонн, по данным национальной службы статистики Грузии Geostat.
Рост экспорта вина обусловлен значительным увеличением продаж грузинского вина в Россию, на которую приходится более 80% экспорта. Продажи выросли почти на 80% по сравнению с первыми четырьмя месяцами 2023 года.
С начала года Грузия продала в Россию 37 тысяч тонн вина стоимостью почти $100 млн. В годовом исчислении объем проданного в Россию вина вырос на 90%.
Взрывной рост экспорта грузинских вин в Россию вызван опасениями экспортеров по поводу роста акциза на вино. Именно поэтому виноделы пытались как можно быстрее поставить в РФ 70-80% годового объема вина, рассчитанного на экспорт в Россию.
Для сравнения: в страны Евросоюза Грузия продала в вина лишь на $10 млн, это всего на 13% больше, чем было годом ранее. Больше всего грузинское вино пьют в Польше.
⚡️Российские активы будут заморожены до тех пор, пока Москва не заплатит за ущерб Киеву — проект заявления министров финансов G7
В сообщении также говорится о прогрессе в поиске путей получения прибыли от заблокированных активов РФ для помощи Украине.