📉 Индекс Мосбиржи опустился ниже уровня 3000 пунктов
Это самое низкое значение с 20 июня. К причинам падения можно отнести как завершение сезона выплаты дивидендов, так и возрастающие риски в связи с повышением ставки ЦБ.
❕Суд ЕС постановил снять санкции с экс-главы «Еврохима»
Европейский суд в Люксембурге посчитал, что Владимир Рашевский находится в черном списке необоснованно. Так как он перестал быть главным исполнительным директором ГК «Еврохим», его деятельность не могла служить причиной для введения ограничений.
Рашевский попал в санкционные списки в марте 2022 года. Решение принималось в том числе в связи с его участием во «встрече олигархов с Владимиром Путиным» и руководством компанией «СУЭК». В 2018 Владимир Рашевский находился на 183-м месте в топ-200 богатейших бизнесменов России — тогда его состояние оценивалось в $550 млн.
💲Квазидолларовые облигации поставили на стоп — рынок сомневается в адекватности внебиржевого курса
Эмитенты приостановили выпуск новых квазидолларовых бумаг после попадания Московской биржи под санкции США и Великобритании. Мы уже писали о популярности этого инструмента, однако после 12 июня участники рынка все еще не доверяют новому способу формирования курса доллара и других токсичных валют.
Раньше Центробанк устанавливал курс по множеству сделок с долларом на Мосбирже, теперь же «ЦБ берет три-четыре операции, перчит, солит и говорит, что это вот внебиржевой курс», полагают участники. Это несет для них валютные риски. Накануне регулятор сообщил, что не видит большого влияния санкций на формирование курса рубля.
🏚 Надо только подождать — 66% россиян отложили покупку жилья из-за отмены льготных ипотек
Только 23% граждан готовы оформлять ипотеку вне зависимости от ставок, если найдут подходящее предложение, выяснили аналитики «Сравни». В то же время две трети россиян перенесли покупку недвижимости на неопределенный срок из-за окончания программы с господдержкой. А 11% оформили кредит раньше, чем планировали, чтобы успеть воспользоваться льготной ипотекой.
Всего же 31% респондентов планирует приобрести недвижимость в ближайшие три года. При этом более половины намерены обратиться в банки за кредитом для покупки квартир. Решающими факторами при выборе будущего жилья стали расположение, отделка и метраж. Вместе с тем 18% опрошенных рассматривают только «вторичку», а 14% — лишь новостройки.
Несмотря на закрытие программ льготной ипотеки, застройщики не намерены снижать стоимость вводимого жилья. В итоге программа привела к тому, что цены на рынке разогнаны, «ключ» непозволительно высок для частного кредитования, а возможности приобретать жилье по рыночным ставкам у населения просто нет. Вероятно, долгожданное продление семейной ипотеки хотя бы частично сгладит ситуацию.
⚙️ Цели не достигаются — СП о последствиях санкций для российской электроники
Субсидируемые производители электроники не показывают своей эффективности, заявили в Счетной палате. Аудиторы отмечают, что текущие темпы и объемы производства не способны привести к технологической независимости. Это значит, что программа субсидирования не достигает своих целей. Всего на развитие радиоэлектронной промышленности с 2013 года было выделено более ₽295 млрд. Однако даже выполнение отдельными компаниями показателей по объему выпуска свидетельствует лишь об организации мелкосерийного производства.
Помимо этого, в Счетной палате отметили высокую зависимость отечественной электронной промышленности от зарубежной компонентной базы. Поэтому одним из препятствий для развития отрасли стал ограниченный доступ к западным технологиям. Минпромторг признал, что из-за санкций сроки реализации проектов по импортозамещению в радиоэлектронике сильно переносились.
Короче говоря, налицо результат старого подхода, когда много лет предприниматели и чиновники отчитывались об импортозамещении, просто переклеивая шильдики на зарубежных изделиях. Ведь даже после 2014 года никто всерьез не полагал, что России полностью перекроют доступ к необходимым технологиям. Потребности рынка удовлетворялись поставками из-за границы, а производители заявляли об успешном импортозамещении.
Однако с началом СВО ситуация кардинально изменилась. Теперь вопрос импортозамещения в электронике стал критически важным. И вероятно, вскоре мы увидим системные изменения в этом направлении. По крайней мере, очень хотелось бы на это надеяться. В таком вопросе полагаться даже на китайских партнеров мы уже не можем.
✈️ Порог цен на авиабилеты — к чему это может привести
Комитет Госдумы по транспорту намерен зафиксировать верхние границы цен на авиабилеты. К этой работе подключат ФАС и Минтранс. Сейчас обсуждается, нужны ли ограничения для некоторых категорий билетов или для всех. Границы стоимости также могут зафиксировать для льготников. Для того этого у авиакомпаний и ФАС запросят действующий порядок ценообразования на билеты. В парламенте отметили, что стоимость не должна взлетать в несколько раз.
В свою очередь, авиакомпании отмечают, что расходы на топливо, аэропортовое и техническое обслуживание постоянно растут. При этом в России уже действует ряд субсидируемых программ на авиабилеты. Введение новых льгот неразрывно связано с расширением бюджетных лимитов. Если же обсуждаемый потолок цен выйдет за рамки программ субсидирования, это пошатнет систему ценообразования, и потерянную прибыль, скорее всего, будут компенсировать за счет обычных пассажиров.
Вообще, в последнее время перевозчикам приходится несладко от инициатив государства. Так, Минтранс и Росавиация выступили с идеей создания фонда реконструкции аэродромов. На эти нужды с авиакомпаний предлагается собирать порядка ₽10 млрд ежегодно. Перевозчики инициативу не поддержали и заявили, что за все издержки придется заплатить пассажирам.
Санкции против Мосбиржи не сильно повлияли на рынок — курс рубля по-прежнему зависит от внешней торговли
Введение санкций против Московской биржи было ожидаемым, поэтому влияние на курсы оказалось краткосрочным и минимальным, сообщил регулятор. ЦБ удалось без больших проблем перевести формирование курсов рубля к недружественным валютам на внебиржевой рынок. И если в первые дни после 12 июня было резкое расширение спреда (разницы) между покупкой-продажей наличной и безналичной валюты, то к концу месяца ситуация стабилизировалась.
Больше всего от новых санкций пострадали импортеры — у них были трудности с внешними платежами. Экспортеры в июне 2024 года сохранили стабильно высокий уровень продаж валютной выручки ($14,6 млрд). Регулятор заявляет, что, несмотря на санкции и переход к внебиржевому формированию цен на валютные пары, курс рубля по-прежнему зависит от внешнеэкономической деятельности.
Разовые выплаты студенткам-роженицам — поддержка не демографическая, а социальная
Субъекты РФ продолжают расширять локальные программы демографической политики. В Карелии в заксобрание внесли на рассмотрение предложение главы республики по выплате ₽100 тыс студенткам в возрасте до 25 лет в случае рождения ребенка. На наш взгляд, мера не увеличит рождаемость, но поддержит социально уязвимые группы.
В возрасте до 25 лет учащиеся вузов и техникумов вряд ли родят второго и третьего ребенка. Именно эти очередности эффективнее всего подвержены экономическому стимулированию. Вместе с тем это позволит улучшить условия жизни и быта молодых семей, которые пока не столь крепко стоят на ногах.
Усилия региональных властей похвальны, но этого недостаточно. Стране требуется комплексная и эффективная программа материальной поддержки рожениц, также подразумевающая и повышение их социального статуса.
📈 Ставки по ипотеке достигли почти 20% — рынок заранее закладывает повышение «ключа»
Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам в топ-20 российских банках достигла уровня 19,5% — за последнюю неделю крупные игроки активно ужесточали условия по своим программам. Больше показатель только в марте 2022 года, когда «ключ» был резко увеличен с 9,5% до 20%. Но тогда в стране действовала массовая льготная и семейная ипотеки. На данный момент первая окончательно завершилась, а вторая находится на стопе во многих банках из-за отсутствия обновленных условий программы.
При этом ключевая ставка сейчас на уровне 16%, но на следующем заседании, в конце июля, она, скорее всего, будет увеличена до 17-18%. В свою очередь, ЦБ не смягчает ястребиную риторику. Во многом поэтому рынок начал заранее закладывать ужесточение денежно-кредитных условий и повышать ставки по своим программам. В некотором смысле мы уже живем в условиях «ключа» в 18%.
📖 Рост ВВП, высокая инфляция и стабильный рубль — среднесрочный прогноз ЕФСР по российской экономике
Евразийский фонд стабилизации и развития ожидает, что ВВП нашей страны в этом году вырастет на 3,4%. Прогноз пересмотрен наверх в связи с сильными показателями за период с января по март. Тем не менее во втором квартале ожидается снижение экономической активности на фоне жесткой ДКП и дефицита кадров. В 2025-2026 прогнозируется возврат к траектории сбалансированного роста на уровне 1,4%—1,6% за счет расширения экспорта.
Инфляция к концу 2024, по оценкам фонда, снизится до 7,4%, а Банк России будет сохранять ключевую ставку в 16% вплоть до четвертого квартала. Целевого уровня инфляция достигнет только к 2026. К этому времени будет смягчаться ДКП. Курс рубля в текущем году стабилизируется в районе ₽92 за доллар с последующим повышением до ₽95 к концу 2026 из-за снижения «ключа» и разницы в уровне ценового давления с другими странами.
Как отмечают в ЕФСР, главный понижательный риск прогноза — дальнейшее ухудшение условий ВЭД. Ужесточение санкций и разрушение торговых цепочек могут затруднить восстановление экспорта, увеличить логистические издержки, негативно повлиять на курс рубля и разогнать инфляцию. Среди неэкономических факторов — ужесточение контроля движения капитала и ограничения платежей в иностранной валюте. Дефицит кадров также останется ключевым проинфляционным риском.
⚙️ Серийное производство спутников должно начаться в 2026 году — глава Роскосмоса
Юрий Борисов заявил, что эта работа будет проходить в два этапа — в 2026 и 2028. Переход на серийное производство оценивается в ₽60 млрд, сейчас обсуждается вопрос бюджетной поддержки. Телекоммуникационными спутниками займется АО «Решетнев», а аппаратами для дистанционного зондирования Земли — НПО имени Лавочкина.
Швейцария присоединилась к санкциям ЕС против компаний, принадлежавших Дерипаске
Берн присоединился к санкциям Евросоюза против организаций, связанных с Олегом Дерипаской. В частности, они введены в отношении «Титула» и его дочерней структуры «Илиадис», которая приобрела долю бизнесмена в инвесткомпании Rasperia Trading Limited. Кроме того, Швейцария присоединилась к санкциям против владельца «Титула» Дмитрия Белоглазова — основателя ГК Erich Krause — и самой Rasperia.
В Берне указывают, что Белоглазов и Дерипаска согласовали создание «дочки» для продажи замороженного пакета акций австрийской строительной компании Strabag. Для этого «Титул» создал «Илиадис» и таким образом стал владельцем этих акций. В целом Швейцария расширила антироссийские санкции до 69 физических и 47 юридических лиц.
☑️ Там тоже хорошо — российский уголь снова проходит через КНДР
Отечественные компании возобновили отгрузки угля в северокорейский порт Раджин, согласно данным Argus. Всего с апреля по май через него перевезено 132 тыс тонн. Последний раз о поставках в КНДР сообщалось в 2021 году, но объемы были крайне маленькие. Посол РФ в Пхеньяне объяснял это боязнью санкций.
При этом 70% в УК порта Раджин «РасонКонТранс» принадлежит РЖД. В компании утверждают, что объект изъят из санкций ООН. Указывается, что порт обеспечивает транзит на рынки АТР, разгружает инфраструктуру и облегчает логистику для экспортеров. Однако какие-то проблемы с использованием Раджина, судя по всему, в последние годы все еще сохранялись. Вероятно, что эти трудности были решены на фоне визита Владимира Путина в КНДР.
Преимущества порта понятны — мощность в 5 млн тонн, круглогодичная работа, имеет выходы в Китай и Южную Корею. В крайне жестких инфраструктурных условиях такие возможности трудно переоценить. Другое дело, что доставка товаров до туда обходится дороже, чем в дальневосточные порты России, но и погрузка должна быть дешевле. Как отмечают аналитики, использование Раджина позволит отгружать в Китай дополнительные 2-3 млн тонн.
Нацпроекты России самые «культурные» — большая часть программ исполнена менее чем наполовину
Расходы бюджета на национальные проекты на 1 июля 2024 года составили ₽1,414 трлн, или 45,9% от плановых назначений, сообщили в Минфине. За первое полугодие только пять проектов исполнены более чем на 50%. Наиболее высокие результаты продолжает показывать «Культура» (65,2%), которая в текущем году работает над оцифровкой экспонатов, созданием виртуальных музеев, проведением мультимедийных выставок — одной из главных стал форум «Россия» на ВДНХ. Заметно выросло исполнение по «Производительности труда» — с 47,5% в июне до 53,1%, в основном за счет комплексного подхода к этой проблеме. А она серьезная. Мы существенно отстаем в этом не только от западных стран, но и своих восточных партнеров. И при низкой производительности дальнейший рост доходов наших граждан не предвидится.
Российские дороги продолжают оставаться самыми проблемными в реализации. Комплексный план модернизации и расширения магистральной инфраструктуры (транспортная часть) исполнен на 1 июля только на 21,8%. Это самый отстающий нацпроект. Проблемы все те же: остановка реализации транспортной инфраструктуры для южных и северных морей России. Существенно улучшили освоение в нацпроекте «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» — 41,6%. Вместе с тем проблема в распределении субсидий никуда не исчезает. Уже третий год при акселерации МСБ деньги получают одни, ответственность несут другие, а необходимое регулирование проблемы пока не найдено. Исполнение по другим нацпроектам не доходит до 50%.
🏛 Филиалам дали добро — дружественные иностранные банки получат больше возможностей для работы в РФ
Зарубежным кредитным организациям, не связанным с недружественными странами, могут разрешить открывать филиалы в России. Сейчас идет работа над таким законопроектом, рассказал зампред ЦБ Алексей Гузнов. Регулятор хочет внести его в ближайшее время, а заработать он может уже в этом году. В Госдуме предложение тоже поддерживают.
Минфин уже внес такую инициативу в правительство. В ведомстве отметили, что она направлена на расширение сотрудничества и реализацию совместных инвестпроектов с дружественными странами. Законодательный запрет на открытие филиалов зарубежных банков в России существует с 2013, до этого он действовал на уровне ЦБ.
Такие меры объяснялись тем, что филиалы, в отличие от «дочек», не могут в полной мере контролироваться регуляторами. Отчасти это верно и сейчас, но контекст значительно изменился. Из-за санкций российский финансовый сектор остро нуждается в инвестициях и инфраструктуре для расчетов. Филиалы могут улучшить ситуацию, а их открытие требует не таких больших вложений. Вместе с тем ЦБ за эти годы значительно усовершенствовал инструменты контроля, что сводит риски к минимуму.
🛢 Россия в июне снизила добычу нефти на 114 тыс барр/с — ОПЕК
Совокупный показатель составил 9,139 млн барр/с. В целом июньская добыча нефти в России превысила квоту ОПЕК+ на 161 тыс барр/с.
Мосбиржа придумала, как бороться с инсайдерами — новый индекс повысит прозрачность рынка акций
Московская биржа готова запустить новый разработанный индекс инсайдерской торговли, пишут СМИ. Инструмент должен помочь игрокам понять, находятся ли котировки под воздействием таких сделок, есть ли с ними манипуляции. Сегодня из-за санкций сократилось количество информации, которую эмитенты бумаг раскрывают, но ее знают инсайдеры. В таких условиях сложно понять, на основе каких сведений цена акций движется в ту или иную сторону. Могут быть как объективные факторы, так и недобросовестная «игра на рынке».
Индикатор, который разработала биржа, будет отражать информацию (обезличенную) о количестве и объеме сделок инсайдеров эмитента. То есть широкому кругу лиц не будет понятно, кто именно проводил эти операции, но они будут видеть данные по ним. Например, если брать акции самой Мосбиржи, индекс покажет, сколько сделок в определенный период совершено, сколько инсайдеров было по ним и какие объемы они покупали.
Рассчитываться индикатор будет по каждому эмитенту отдельно и публиковаться с некоторым лагом, но это будет давать понимание, насколько эмитент хорошо выстроил свои корпоративные процедуры, насколько он контролирует инсайдерскую информацию и насколько все равноудалены от нее. ЦБ уже ознакомился с этой методикой и одобрил ее. Согласие эмитентов использовать такой инструмент покажет, насколько они готовы быть прозрачными для рынка.
👨👩👧 Семейная ипотека официально продлена до 2030 года с изменением условий
Программа будет распространяться на семьи, где есть хотя бы один ребенок в возрасте до шести лет, заявили в Минфине. Если в семье есть ребенок-инвалид, это ограничение не действует. Ипотеку также смогут взять семьи с двумя несовершеннолетними детьми, проживающие в малых городах или в регионах с низким объемом строительства. При рождении ребенка будет возможность рефинансировать ранее выданный кредит.
Процентная ставка составит 6%, первоначальный взнос — 20%. Максимальный размер кредита в Москве, Подмосковье и Санкт-Петербурге ограничат ₽12 млн, в остальных регионах — ₽6 млн. Поучаствовать в программе можно будет только при отсутствии ранее выданной льготной ипотеки. На данный момент большинство банков приостановили выдачи семейной ипотеки из-за отсутствия вводных от Минфина.
❕ФАС признала ненадлежащей рекламу букмекера Pari
Контора использовала в своей рекламе фотографии людей, что запрещено законом. В связи с этим компания должна выплатить штраф в соответствии с КоАП РФ. Ранее к Pari уже не раз возникали вопросы.
🚫 Райффайзенбанк, Росбанк и «Открытие» могут исключить из списка системно значимых
Это может произойти осенью после обновления реестра, сообщают СМИ. Росбанк исключат по причине его интеграции с Т-Банком, а Райффайзен — из-за давления европейских регуляторов и сокращения его деятельности в России. Кроме того, из-за окончательного поглощения со стороны ВТБ из реестра могут удалить и «ФК Открытие».
⛽️Брюссель отчаянно ищет выход — ЕС спешно придумывает юридическую почву для судов с «Газпромом»
Европу лихорадит из-за собственных энергетических санкций против России. С одной стороны, они ищут способы продлить контракты с Москвой. С другой — изображают деятельность по отказу от наших услуг. Например, Австрия создала спецкомиссию по досрочному выходу из контрактов с «Газпромом», действующих до 2040 года, пишут СМИ страны. Для того чтобы расторгнуть договор, в Европе нужно создать правовую основу. В одностороннем же порядке Вена выйти из него не может. В декабре 2023 года российский газ достиг 98% от всех закупок газа Австрии — это одна из наиболее зависимых от нашего топлива страна в Европе. При этом там заявляют, что намерены к 2027 году полностью отказаться от российского газа.
Кроме того, сегодня стало известно, что Болгария подала иск на €400 млн к «Газпрому» из-за прекращения поставок голубого топлива. Все дело в том, что для оплаты российского газа с весны 2022 года предусмотрен новый порядок. Вначале страна перечисляет рубли на специальные счета, потом получает топливо. София одной из первых отказалась от новой системы оплаты и теперь подсчитывает из-за этого убытки.
В целом Брюссель постепенно готовит почву для юридических разбирательств в энергетической сфере с Москвой. Ранее в ЕС решили отказать в защите, предусмотренной ДЭХ, инвестициям из России и Белоруссии. Тем не менее европейцы сейчас сталкиваются с тем, за что они и боролись. Вместо поставок дешевого газа из РФ, они имеют энергокризис, возросшую инфляцию, стагнацию в производстве и все большую зависимость от Вашингтона, который диктует Европе свои правила.
🖥 Онлайн-платформы набирают популярность — за два года заработки россиян в интернет-сервисах выросли на 40%
Наши сограждане стали все чаще искать заказы и клиентов через онлайн-платформы. За два года их вовлеченность выросла с 14,6% до 16%, подсчитали в НИУ ВШЭ. Число тех, кто регулярно работает преимущественно через интернет-сервисы, увеличилось с 3,2% до 3,5%. Эпизодически для повышения своего дохода платформы используют 12,5% жителей страны. Растут и доходы, заработанные с помощью интернет-сервисов. За два года они увеличились на 40%, до ₽21,3 тыс в месяц.
Те, кто предпочитает дистанционные площадки для заработка, признаются — такая деятельность для них не единственная. А разница в доходе от интернет-сервиса и совокупного личного дохода порой доходит до 500%. Наибольшую значимость подобная деятельность имеет для людей с ограниченными возможностями здоровья, а также для домохозяек.
Однако мы уже предупреждали, что надо аккуратно относиться к заработкам на маркетплейсах. Так, из-за неграмотного планирования и ожидания чересчур легких денег люди вынуждены покрывать свои убытки за счет кредитов. Что уже является нездоровой ситуацией.
🛢 Нефть растет на радость бюджету — российская Urals поднялась до $80 за баррель впервые за шесть лет
Российская нефть марки Urals поднялась до $80 за баррель, пишут СМИ. В последний раз такая высокая цена была в октябре 2018 года. Рост стоимости российского черного золота идет вслед за эталонной Brent (она по $80,8), что говорит об общем мировом спросе на энергоресурс. России удалось справиться с западными санкциями, которые в основном направлены на снижение доходов от продажи нефти и газа: в мае 2024 года Москва на 50% увеличила экспорт этого сырья по сравнению с аналогичным периодом 2023. Сейчас нефть торгуется по ценам, превышающим те, что заложены в бюджет: в 2024 стоимость была установлена на уровне $60 за баррель Urals. Это значит, что доходы казны будут расти ускоренными темпами.
📈 Россия увеличила сальдо торгового баланса до $64,3 млрд за первые пять месяцев 2024 года
Показатель за январь — май вырос на 16,3%, сообщает ФТС. При этом Россия сократила импорт товаров из-за рубежа на 8,5%, но увеличила экспорт продукции и сырья на 0,6%.
🏗 Синие воротнички в топе — заводские профессии в России должны стать престижными
Представитель Минпромторга Григорий Цыба недавно заявил, что раньше проблемой был уход людей с заводов. Однако теперь этот вопрос решен — работники больше не уходят с предприятий. Чиновник забыл упомянуть, что даже так кадров критически не хватает. За январь — июнь 2024 спрос на специалистов в промышленности вырос на 83% год к году, следует из данных «Авито Работа».
В целом такие вакансии заняли самую большую долю от всех предложений о работе по стране — 20,6%. Сильнее всего вырос спрос на специалистов по термической обработке металлов (+403%), они востребованы в металлургии и машиностроении. В разы стало больше вакансий обмотчиков, штамповщиков, полировщиков и стропальщиков. А самой высокооплачиваемой профессией в первом полугодии был фрезеровщик — средняя предлагаемая зарплата составила более ₽122 тыс. В топ-3 вошли также строгальщик и газорезчик.
Как верно отметили в ЦМАКП, людей на заводах не хватает не только из-за общего дефицита кадров, но и из-за невысокого интереса к таким профессиям среди молодежи. Это влияет на серьезный перекос в подготовке специалистов учебными заведениями и на дисбаланс на рынке труда. Как мы уже писали, престиж профессии во многом зависит от материальной составляющей, социальных гарантий и ряда других вещей. Именно с этим нужно работать государству, а в особенности самим компаниям, если они хотят получать больше квалифицированных и мотивированных специалистов.
🐻Теневой финансист Костя Байкер получил 13 лет за вывод средств из России
Создание оргпреступного сообщества, незаконная банковская деятельность, мошенничество и вывод средств за рубеж — все это вменили одному из самых известных обнальщиков Константину Курамшину. Осужденный более известен как Костя Байкер из-за своей любви к мотоциклам.
Забавно то, что Курамшин приговор считает несправедливым, а обвинение связывает с нечистоплотной конкурентной борьбой среди обнальщиков. Суть дела, возбужденного в 2018 году УВД ЮВАО, сводится к тому, что Костя Байкер заключал контракты на поставку промышленных товаров из Китая. Однако никто из заказчиков свое оборудование не получил. Обвиняемый заявляет, что речи о реальных поставках не шло в принципе, а природа сделок носила фиктивный характер — они были нужны для обналички средств предпринимателей.
Таким образом, осужденный считает себя не столько виновным, сколько пострадавшим. В общем, этот парень был из тех, кто просто мог в обнал. Однако это не помешало ему собрать букет статей УК и 320 томов уголовного дела.
👩⚖️ Арбитражный суд Нижегородской области частично удовлетворил иск ГАЗа к Volkswagen на сумму ₽16,9 млрд
История разбирательства между компаниями тянется давно — это уже третий по счету иск. На активы Volkswagen накладывался арест, потом снимался, после они были проданы. Сейчас ГАЗ требует компенсировать ему упущенную выгоду из-за разорванного немцами контракта.