СОЛИД Pro Аналитика

27 октября 2023 09:49

Интересно, что рынок РЕПО сегодня вообще не ставит на повышение ставки. Максимальные ставки 12,5-12,6, когда на неделе размещали под 13%. Посмотрим, что будет в 13:30 и потом прокомментируем отдельно

СОЛИД Pro Аналитика

26 октября 2023 14:08

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 20 - 26 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

25 октября 2023 10:05

🍏#комментарий #СОЛИДнаяИдея #аналитика
X5 Group отчиталась за 9 месяцев 2023 года.

Рост выручки составил 22,9% г-к-г в 3 кв. 2023 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 22,6% на фоне роста торговых площадей на 12,6% и роста LFL продаж на 10,2%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 97,9% г-к-г. Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 выросла на 48 б.п. г-к-г до 24,4% в 3 кв. 2023 г. в основном за счет роста коммерческой рентабельности на фоне эффекта низкой базы в 3 кв. 2022 г. и оптимизации ассортимента в «Пятерочке», а также снижения потерь во всех форматах. EBITDA в 3 кв. 2023 г. составила 62,4 млрд. рублей при рентабельности 7,8%, что выше прошлого года на 30%. Чистая прибыль по IAS 17 выросла на 85,7% до 29,5 млрд. рублей, что является абсолютным квартальным рекордом.

X5 Group показывает очень сильную отчетность. Ключевое в отчете – это рост рентабельности при одновременно высоких темпах роста выручки. Компании удалось нарастить валовую маржинальность, а также сдержать общие и коммерческие расходы. При этом компания не выплачивает дивиденды и снижает долговую нагрузку, что уже отражается на чистых финансовых расходах, которые снизились на 41%. В результате этого удалось достичь рекордной квартальной прибыли за всю историю. Мы обновили наш прогноз по прибыли на акцию за 2023 год. Теперь мы ожидаем 324 рубля на акцию, что также является ориентиром по стабильным дивидендным выплатам после редомициляции компании, не считая потенциальных разовых дивидендов. X5 Group остается нашим фаворитом в секторе ритейла. EV/EBITDA 2023 (IAS 17) мы оцениваем в 3,3х, P/E 2023 (IAS 17) оцениваем в 7,5х. Целевую цену поднимаем до 4750 рублей на горизонте 12 месяцев, что предполагает почти 100% апсайд к текущей цене.

Утренний комментарий за 25 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 октября 2023 12:52

🚗#carmoney #аналитика
Финтех-сервис CarMoney вчера объявил операционные результаты за 9 месяцев 2023 года

Объём выдач займов за 9М2023 вырос на 20,8% г/г и достиг 2,7 млрд руб., из которых почти 1 млрд руб. приходится на выдачи третьего квартала (+32,8% г/г). Это стало лучшим квартальным показателем за последние два года, несмотря на традиционное для отрасли снижение объемов выдач в летнем периоде на 10–15%. Доля CarMoney на рынке автозаймов стабильно растет, компания сохраняет абсолютное лидерство в этом сегменте. Средневзвешенная ставка по автозаймам сохранилась на уровне ~80% годовых, несмотря на заметный рост ключевой ставки ЦБ РФ с августа 2023 года. Число активных займов выросло на 63,8% г/г до 35,2 тыс. договоров на конец периода.

Безусловно, операционная отчетность CarMoney сильная. Компания получила импульс в виде свежего капитала в третьем квартале, что и отражается на объемах выдач. За последние 12 месяцев объем выдач составил 3,534 млрд. рублей (наш прогноз до конца 2023 года около 4 млрд. рублей), а среднемесячные выдачи в третьем квартале составили 319 млн рублей. Напомним, что в 2022 году средний объем выдач составлял 255 млн рублей в месяц. Отметим, что растет количество новых клиентов. Растет ключевой целевой сегмент CarMoney – предприниматели, их доля увеличилась с 30% до 40%, а средняя ставка по займам сохраняется на прежнем уровне. Мы ожидаем сильную финансовую отчетность CarMoney по итогам 9 месяцев и подтверждаем предыдущий прогноз по росту чистой прибыли в размере 402 млн рублей, а также подтверждаем целевую цену в 3,12 рублей на акцию.

СОЛИД Pro Аналитика

23 октября 2023 12:25

❗️До 33-ей конференции СмартЛаб, одной из самых масштабных конференций по инвестициям, осталось всего 5 дней!

Уже в эту субботу, 28 октября к/т «ОКТЯБРЬ» на Новом Арбате соберёт под своей крышей более 2000 участников, среди которых:
• СОЛИД Брокер + ещё 10 ведущих брокеров российского фондового рынка и
• представители 26 эмитентов.
Вас ждут 65 тематических выступления во главе с 18 модераторами, одним из которых является Дмитрий Донецкий, Главный аналитик СОЛИД Брокер.

По этому случаю и случаю Юбилея СОЛИД Брокер (в этом году нам 3️⃣0️⃣ лет 🎉), мы продолжаем радовать наших клиентов и подписчиков разнообразными активностями!
На этот раз мы проводим розыгрыш подарков среди посетителей конференции, тех счастливчиков, кто уже приобрёл билеты на мероприятие и с кем мы увидимся 28 октября на месте 😉.

Правила участия:
- перед входом в основной зал будет расположена тематическая фото-зона от СОЛИД Брокер,
- каждый пришедший может в свободном порядке сфотографироваться в ней и попасть на обложку нашего корпоративного Дайджеста SOLID talk,
- эту фотографию нужно разместить под закреплённым постом в нашем TG-канале, /channel/SolidPro * с коротким пожеланием СОЛИД Брокер,
- 5 самых добрых пожелания получат от нас призы! **

ПРИХОДИТЕ. УЧАСТВУЙТЕ. ПОЛУЧАЙТЕ ПРИЗЫ от СОЛИД Брокер.

✅ А ещё, для наших подписчиков действует специальный промо-код SOLID с 20% скидки на все типы билетов от организаторов конференции и наших друзей из СмартЛаб.

И помните, Мы говорим с Вами на одном языке!

* QR-код на канал будет размещён на самой фото-зоне
** Фото принимаются с 28 по 31 октября 2023 г. Пять пожеланий будут выбраны рандомно с помощью генератора случайных чисел.

СОЛИД Pro Аналитика

21 октября 2023 12:09

📱#позитив
В комментариях под последним выпуском Солидной Аналитики мы увидели много критики в якобы защиту Позитива. Что ж, надо бы уточнить наше мнение.

1. Мы не защищаем Позитив и решения их менеджмента, мы никак с ними не связаны и не были на большой встрече с аналитиками, где озвучивалась «допка». Также ни в одной стратегии ДУ Позитива у нас нет. Мы всего лишь пытаемся разобраться объективно в ситуации и делаем это со стороны. Если будут уточнения со стороны компании, мы тут же озвучим их и вам.

2. Было озвучено, что допэмиссия происходит только при удвоении капитализации. Следите за очередностью: в начале удвоение капитализации, а уже затем размытие, а не наоборот. Если нет роста акций, то и нет размытия.

3. «"Дело не в деньгах" — это что за клоунское заявление?». Отвечаем. При допэмиссии сотрудники получают не деньги, а акции, не бонусы денежные, а бонусы акциями. Сама компания не тратит на это деньги. Да, там не будет лок-апа и их сразу можно будет продать в рынок, но менеджмент мол, так задумал, что сотрудники не будут это делать массово. Те, кто будут продавать, то как раз будут увеличивать free-float на МосБирже, что хорошо для всех. Ну и самое главное, почему «дело не в деньгах». У Позитива есть капитал денежный. У него нет нехватки денег. У компании хороший денежный поток и она выплачивает дивиденды. А почему тогда тяжело расти и делать экспансию более шире, если есть деньги? Потому что не хватает человеческого капитала. Многим в IT не интересно просто получать зарплату, пускай даже и высокую, многие хотят быть совладельцами, чтобы стоимость их долей росла более стремительно, и чтобы они сами прикладывали к этому усилия. Это как комиссия за успех в доверительном управлении – доход управляющего зависит от того, как он управляет. Так работа гораздо более вовлеченная и более мотивированная, производительность труда выше, от этого выигрывают все.

4. В видео мы озвучили, что решение размывать сразу на 25% - слишком серьезное и лучше начать с меньшего размытия. Поэтому тут ожидаем пересмотра этого размера.

5. «Мажоритарии размывают долю миноритариев». Да, в какой-то степени это так и есть. Другое дело, что в Позитиве нет мажоритариев) Нет одного контролирующего акционера, что для российского рынка дико. Позитив вообще хочет, чтобы изменилось законодательство и были акции с разным количеством голосов, как на западных рынках. Но согласимся, тут в теории могут «кинуть». Сотрудники и топ-менеджмент могут присваивать акции себе, их доли будут оставаться прежними, а доли миноритариев размываться. Пока мы не увидели механизма, который этому препятствовал бы. Так что тут пока всё на вере.

6. «Куда им столько десятков миллиардов? Внятного ответа я так и не услышал. Стать компанией номер 1 в мире? Под санкциями? Серьезно?». Отвечаем. Да, не поверите, но под санкциями есть жизнь. Фишка в том, что санкции западные. В остальном мире (6/7 по населению) на санкции закрывают глаза в большинстве случаев. Иначе бы мы не видели такого количества новых авто на дорогах Москвы, любые продукты (Кола-Кола, Корона Экстра, хамон) в супермаркетах. Просто торговые потоки изменились, вот и всё. Кому-то стало хуже, кому-то даже лучше. Международная экспансия вполне по силам Позитиву, поскольку такого количества кибератак как на Россию не было не на одну страну. Это уникальный опыт, которого нет у других. Сам кибербез ещё не так развит во всем мире, есть очень большой рынок в «дружественных странах». Так что основания для роста есть, а дальше уже вопрос инвесторской веры. Если верите, тогда можно инвестировать, если нет, то не стоит.

7. В видео мы озвучили, что прямо сейчас бы не покупали Позитив, а дождались бы коррекции, либо озвучивания всех условий.

Коротко, всё :)

СОЛИД Pro Аналитика

19 октября 2023 15:01

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 13 - 19 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

25 июля 2023 09:34

📰#комментарий
Иностранные структуры российских компаний начали процесс сохранения листинга на Мосбирже – Ведомости.

Головные структуры российских компаний с зарубежной пропиской обсуждают с Банком России варианты сохранения их ценных бумаг на Мосбирже, рассказал «Ведомостям» представитель регулятора: осенью истекает мораторий ЦБ на делистинг акций иностранных эмитентов. Банк России 7 июля зарегистрировал проспект эмиссии глобальных депозитарных расписок девелопера «Эталон». Проспект ценных бумаг регулятору направило и новое российское юрлицо IT-компании АО «Софтлайн». Вопрос изучает также ритейлер «О’кей», в марте переместивший основной листинг своих депозитарных расписок в МФЦА в Казахстане. Ozon продолжает прорабатывать варианты решения – эмитент планирует остаться публичным и сохранить листинг на Мосбирже, сказал представитель маркетплейса.

Мы видим, что процессы восстановления прав российских инвесторов ускорились в последнее время. Уже принят закон, позволяющий российским бенефициарам экономически значимых отечественных организаций (ЭЗО) через суд получать напрямую дивиденды от них, а также акции и доли в прямое владение, обойдя иностранные структуры из "недружественных" юрисдикций с долей владения не менее 50%. По сути, этот закон позволяет провести принудительную редомициляцию. Как мы поняли, все косвенные бенефициары российских АО и ООО экономически значимых отечественных организаций, т.е. владельцы холдинговой иностранной структуры (например, X5 Group), смогут обменять свои депозитарные расписки на акции российской структуры (условной «МКПАО ИКС 5»), которая будет листингована на бирже или создана, а затем листингована. Пока конкретики не очень много, но уже вырисовывается схема возврата полных прав владельцам депозитарных расписок. Параллельно с этим процессом компании решают вопрос сохранения листинга на МосБирже, о чем мы пишем выше. Мы видим, что в конечном итоге судьба гдр и адр квазироссийских компаний сложится следующим образом: часть компаний пойдет, по сути, принудительной редомициляции (X5, РусАгро, Эталон), часть разделит бизнес и листингует российскую часть, а затем сделает обмен расписок на акции в определенной пропорции (Софтлайн-Noventiq, Яндекс). Полиметалл идет по пути переезда в дружественную структуру и последующего разделения бизнеса. На наш взгляд, наиболее интересны в данном случае компании, которые могут попасть в принудительную редомициляцию.

Утренний комментарий за 25 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 июля 2023 09:47

📰#комментарий
Совет директоров Банка России в пятницу повысил ключевую ставку сразу на 1 п. п. до 8,5%.

Члены совета директоров ЦБ рассматривали «предметно» варианты повышения ставки на 75 и 100 б. п., но были и более радикальные предложения, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания 21 июля.

По сути, ставка была повышена по трем причинам. Первое – ускорение месячной инфляции. Большая часть показателей устойчивой инфляции – выше 4% в пересчете на год, отметила Набиуллина. Вторая - высокие квартальные темпы роста ВВП и связанный с этим рост потребительского спроса, который не соотносится с расширением предложения, отметила Набиуллина. Третья причина – ускорение розничного кредитования, что является следствием ослабления курса рубля и связанных с этим повышенных инфляционных ожиданий.

На наш взгляд, ключевая причина такого резкого подъема ставки – третья. Темпы кредитования, действительно, идут выше изначальных прогнозов, что мы видим по отчетностям банков. В прошлые месяцы были выданы рекордные объемы ипотеки. Уже постепенно наблюдаются признаки перегрева экономики в моменте. Рост курса доллара с 80 в начале июня до 90 (в среднем) в июле однозначно негативно сказывается на импортных ценах, а также на настроениях населения к тратам. В результате ЦБ принял решение «охладить пыл» экономических субъектов более резким подъемом ставки, чем предполагал рынок. Мы считаем, что в сентябре, на следующем заседании ЦБ, ставка будет вновь повышена, но уже более умеренно. Пока с учетом динамики фактической инфляции, цикл роста ставки может быть закончен уже в конце этого года после того, как инфляция нормализуется, а настроения экономических субъектов станут более умеренными. Что касается рекомендаций, то на рынке облигаций приоритет нужно отдавать коротким выпускам до года, а для рынка акций подъем ставки задает более высокую норму доходности по дивидендным акциям, хотя пока влияние будет не сильно заметно, т.к. драйверы роста по-прежнему остаются.

Утренний комментарий за 24 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

21 июля 2023 10:44

- Тинькофф-банк попал в SDN список США.❗Утренний комментарий за 21 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

20 июля 2023 10:51

- Инфляция в России ускорилась.❗Утренний комментарий за 20 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

19 июля 2023 11:17

- Будет ли коррекция на российском рынке акций?❗Утренний комментарий за 19 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

18 июля 2023 11:26

• Минэкономразвития предложило снижать пошлины на экспорт в дружественные страны.❗Утренний комментарий за 18 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

17 июля 2023 11:55

• 21 июля ЦБ повысит ключевую ставку❗Утренний комментарий за 17 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

13 июля 2023 15:56

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 7 - 13 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

26 октября 2023 17:58

❓Друзья, привет! Заканчивается очередной месяц, а значит пора записывать новый выпуск ответов на ваши вопросы. Задавайте их внизу в комментариях, лайкайте уже заданные, а мы постараемся ответить на максимальное количество в ближайшем выпуске на YouTube. Поехали!

СОЛИД Pro Аналитика

26 октября 2023 10:25

🏠#комментарий
Группа «Самолет» объявляет операционные результаты за 3 кв и 9М 2023 года

Объем продаж первичной недвижимости2 вырос на 63% и составил 79,3 млрд руб в денежном эквиваленте и 422,9 тыс. кв. м. в натуральном. Средняя цена за квадратный метр за 3 кв. 2023 года составила 187,6 тыс. руб., увеличившись на 10% по сравнению со 170,8 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года. По данным управленческой отчетности выручка компании выросла на 52% г/г и составила 81,4 млрд руб., показатель скорр. EBITDA за год вырос на 61% и достиг 19,0 млрд руб, чистая прибыль4 выросла на 41% и составила 10,3 млрд рублей. Выручка ГК МИЦ составила 19,4 млрд руб.

На наш взгляд, результаты Самолета сильные, впрочем, как у других девелоперов. Третий квартал был ударным по продажам вследствие роста спроса на недвижимость, в том числе инвестиционного на фоне девальвации рубля и относительно низких ставок. Пока мы видим, что тенденция ещё сохраняется, но в 2024 году не ожидаем таких трендов. Тем не менее, Самолету удается расти высокими темпами и постоянно наращивать не только выручку, но и прибыль, что должно находить отражение и в капитализации компании. По итогам года мы ждем выручку в размере 310 млрд. рублей, а EBITDA на уровне 82 млрд. рублей с учетом консолидации ГК МИЦ. Самолет сейчас торгуется по EV/EBITDA 2023 4.5х, что относительно недорого, учитывая дальнейшие планы роста. Поэтому мы по-прежнему смотрим позитивно на компанию, ожидая достижения исторических максимумов на горизонте 12 месяцев.

Утренний комментарий за 26 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 октября 2023 13:53

Подводим итоги состоявшегося размещения ID COLLECT.

Учитывая сильный кредитный профиль эмитента, а так же принимая во внимание, что по данной бумаге предусмотрена годовая оферта с обязательством выкупа эмитентом, можно утверждать, что размещение прошло успешно ✅ и в сжатые (для текущего состояния рынка) сроки - всего 2 дня!

Больше информации об эмитенте в официальном блоге IDF Eurasia.

*Все права защищены. Сообщение носит исключительно информационный характер, https://solidbroker.ru/disclaimer/

СОЛИД Pro Аналитика

24 октября 2023 09:50

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 23 - 27 октября 2023

На прошлой неделе российский рынок вновь показывал рост и уже достиг локальных максимумов как по индексу МосБиржи, так и по индексу РТС. Мы видим, как растет индекс РТС 10 торговых сессий подряд. Примечательно, что даже на фоне укрепления рубля после указа о репатриации валютной выручки российскими экспортерами, акции либо растут, либо стоят на месте. Как мы ранее прогнозировали, курс должен был снизиться в район 90 рублей за доллар, что мы сейчас и видим. Курс в районе 90 позитивен и для экспортеров, и для внутренних игроков. ЦБ РФ на заседании в пятницу может быть более мягким в своей риторике, а значит это позитив как для рынка акций, так и рынка облигаций. Тем не менее, мы ждем подъем ключевой ставки до 14%, т.к. необходимо снизить инфляционные ожидания и не допустить перегрева экономики.

Что будет с рынком дальше? Впереди нас ждет приход дивидендов, в первую очередь от нефтегазовых компаний, что даст рынку впрыск ликвидности и «поднимет все лодки». Также мы видим, что нефтегазовый сектор сейчас выходит на рекордные доходы, что неизбежно отразится на рынке в целом, т.к. именно эти компании составляют основу индексов. Также мы видим, как успешно прошли последние IPO на рынке, что должно привлечь новых участников на биржу. Поэтому факторов для роста до конца года, на наш взгляд, хватает.

По нашим идеям заметных изменений нет. Отметим лишь то, что 26 октября состоится заседания совета директоров Лукойла, на котором будет обсуждаться рекомендация по промежуточным дивидендам. Мы ориентируемся примерно на 500 рублей на акцию, но не исключаем сюрпризов как в одну, так и в другую сторону.

СОЛИД Pro Аналитика

23 октября 2023 11:38

🍏#лента #аналитика
«Лента» сообщает о росте общих продаж на 7,3%, LFL продаж на 8,0% и росте онлайн-продаж на 44,9% в 3 квартале 2023 года

Продажи выросли на 7,3% год к году до 136,0 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 8,0% на фоне роста LFL-трафика на 4,2% и роста LFL-среднего чека на 3,6%. Валовая прибыль увеличилась на 4,6% год к году и составила 27,7 млрд руб. Валовая маржа снизилась на 52 б.п. до 20,4%. EBITDA составила 7,0 млрд руб., маржа EBITDA составила 5,2%.

Отчет Ленты в этот раз довольно необычный. Проблема с трафиком в магазинах была решена двумя способами. Во-первых, было резкое закрытие неэффективных магазинов (нетто 135 магазинов год к году), что по определению улучшает сравнительную базу. Во-вторых, Лента значительно пересмотрела ассортимент и снизила валовую маржинальность, что выливается в низкой общей рентабельности. Всё как мы и прогнозировали: за падением трафика следует падение маржинальности. Далее если трафик растет, то можно постепенно возвращать маржинальность. Поэтому мы видим, что Лента трансформируется, позитивные сдвиги есть. Больше всего радует, что Ленте удалось купить сеть дискаунтеров Монетка, которая растет темпами близкими к лидеру сектора – X5. Правда, неизвестна цена покупки. Но так или иначе, сделка позитивна для бизнеса группы в целом. Мы ставим нейтральный рейтинг Ленте, считая текущую цену акций справедливой.

Утренний комментарий за 23 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

20 октября 2023 17:14

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/XhzdYbDEHlc?si=kDhz9phwZq4_BBRV

СОЛИД Pro Аналитика

19 октября 2023 09:37

📰#комментарий
Годовая инфляция в России за неделю ускорилась до 6,38%

По данным Минэкономики, годовая инфляция за неделю ускорилась до 6,38% с 6,26%. При этом из данных Росстата следует, что с 10 по 16 октября рост цен замедлился до 0,15% с 0,24% на предыдущей неделе. С начала месяца прирост цен к 16 октября составил 0,45%. Как сообщил Росстат, за указанный период выросли цены на куриные яйца (+3%), свинину и мясо кур (+0,9%), рис (+0,6%), масло сливочное (+0,5%). Подорожали помидоры (+5,5%), бананы (+1,3%), лук (+0,9%). Между тем стоимость моркови и яблок снизилась на 1,8%, капусты — на 1,5%, картофеля — 1,3%.

Напомним, что по итогам года ЦБ прогнозировал инфляцию в размере 6-7%. Так как в середине октября инфляция уже почти в середине этого диапазона, то к концу года инфляция в годовом выражении будет ближе к 7% или даже превысит это значение. Однако отмечаем, что неделя к неделе произошло замедление роста цен, что в целом позитивно. Мы считаем, что ЦБ РФ в следующую пятницу всё же поднимет ключевую ставку до 14%. Денежный рынок сейчас закладывает повышение на 13,5%. Скорее всего, сейчас мы проходим пик по росту цен, но более предметно можно будет об этом говорить немного позже. В целом мы ожидаем, что риторика ЦБ 27 октября будет уже более умеренной, что позволит уже более активно присматриваться к покупкам длинных облигаций.

Утренний комментарий за 19 октября 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 июля 2023 16:17

🔋🏠🏦📀🍷#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 24-28 июля 2023

Июль традиционно является спокойным месяцем на российском рынке. Последние дивидендные отсечки уже прошли, и теперь в центре внимания игроков начавшийся сезон отчетности за второй квартал. Пока компании осторожно публикуют операционные данные, которые ожидаются весьма разными из-за необычной базы прошлого года. Также мы ожидаем начало публикаций финансовой отчетности хотя бы в усеченном виде по металлургам и нефтяникам. Это должно привести к движениям на рынке.

Отметим, что у рынка постепенно растет толерантность к геополитическим новостям. Даже сообщения о беспилотниках в Москве и взрывах в Крыму уже кажутся обыденностью. Рынок на это перестал реагировать. Игроки позитивно оценивают экономические перспективы в текущей реальности, тем более девальвация рубля должна значительно улучшить положение компаний-экспортеров и состояние федерального бюджета. Примечательно, что рынок в долларовом выражении без учета дивидендов с начала года почти не вырос, но в рублях был уже заметный прирост в 36%. Пока, на наш взгляд, девальвация рубля ещё полностью не отыграна рынком.

За счет чего ещё может быть рост? Мы видим несколько факторов.

1. Девальвация рубля и улучшение экономики у экспортеров.

2. Отсутствие альтернатив инвестирования (ставки по депозитам невысокие, недвижимость дорогая)

3. Полугодовые дивиденды по ряду компаний

Среди наших идей полугодовых дивидендов мы ждем по Белуге и Новатэку. Полюс с большой вероятностью сейчас пропустит дивидендные выплаты из-за огромного байбэка (весьма странного). Сбербанк уверенно идет к большим дивидендам (32-34 рубля), но по итогам всего 2023 года, а Самолет пока делает акцент на байбэке. В целом идеи хорошо себя отрабатывают и приближаются к целевым ценам, поэтому весьма скоро мы рассчитываем обновить наш топ-5.

Напомним, что наши идеи мы сами используем на практике, например, стратегия ДУ Дивидендный Рантье, в которой есть все идеи ниже, с начала года показала прирост на 62%, обгоняя индекс МосБиржи полной доходности на 20%. Подробнее можно узнать тут.

СОЛИД Pro Аналитика

21 июля 2023 13:44

Закрыта книга по облигациям «Автобан-Финанс» серии БО-П04. Организаторы: ИФК Солид, БКС, Газпромбанк, Синара❗Закрыта книга по облигациям «Автобан-Финанс» серии БО-П04

СОЛИД Pro Аналитика

20 июля 2023 15:01

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 14 - 20 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

19 июля 2023 15:56

Как вы понимаете, стратегия ДУ «Дивидендный рантье» не отстает от роста индекса :) +62% с начала года

Хорошо вытягивает Белуга, X5, Магнит и ряд других бумаг

СОЛИД Pro Аналитика

18 июля 2023 17:31

«Солид-Лизинг» погасил выпуск облигаций Солид-Лизинг, БО-001-01 в полном объеме❗«Солид-Лизинг» погасил выпуск облигаций Солид-Лизинг, БО-001-01 в полном объеме

СОЛИД Pro Аналитика

17 июля 2023 17:25

🍷#белуга
Акции Белуги закрыли дивидендный гэп 🍸

СОЛИД Pro Аналитика

14 июля 2023 11:14

- Каким будет курс рубля к концу года❗Утренний комментарий за 14 июля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

13 июля 2023 10:59

- Цена на Urals превысила санкционный потолок в 60$.❗Утренний комментарий за 13 июля 2023