СОЛИД Pro Аналитика

26 июня 2023 15:50

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 26-30 июня 2023

За прошедшую неделю на рынке ожидаемо началась коррекция. Индекс МосБиржи, по сути, упёрся в уровень 2830 и так и не смог его продавить. Отсюда многие игроки решались открывать шорты или сокращать позиции. Масло в огонь подлили события вечера пятницы, однако они лишь ускорили уже начавшуюся коррекцию. Сама по себе коррекция рынка вполне закономерна: часть игроков просто хочет зафиксировать прибыль перед окончанием квартала, да и в целом чувствовался небольшой перегрев. Пришедшие дивиденды от Лукойла были реинвестированы, впереди отсечки по МТС, Роснефти, Сургутнефтегазу. Эти дивиденды будут подпитывать индекс в ближайшие недели. Пока заметных драйверов мы видим и ожидаем в целом спокойную боковую динамику индексов в течение месяца. В конце июля уже начнут выходить первые полугодовые отчеты, а значит и драйверы роста.

Что остается из рисков на рынке? В первую очередь, это то самое контрнаступление ВСУ. Несмотря на внутриполитический кризис фронт не посыпался, однако давление лишь усиливается. Пока нельзя сказать, что мы прошли кульминацию боёв. А поэтому при негативном сценарии коррекция может усилиться. Ситуация с Пригожиным вроде улеглась, но «осадочек» остался, что может также привести к сокращению позиций управляющими. Хотя тут вряд ли будут серьезные продажи. Тем не менее, рекомендация держать часть портфеля в кэше сохраняется.

По нашим идеям обновлений пока нет. Сезон отчетностей завершился, а корпоративных новостей пока выходит мало. Поэтому просто наблюдаем.

СОЛИД Pro Аналитика

25 июня 2023 14:58

⚡️26 июня 2023 года торги
и расчеты на всех рынках Московской биржи будут проводиться в обычном режиме, включая все торговые периоды и инструменты.

СОЛИД Pro Аналитика

22 июня 2023 17:16

❗НАПОМИНАЕМ

Уже завтра, 23 июня в 19:00, в формате стрима на ваши вопросы ответит Дмитрий Донецкий, Главный аналитик и доверительный управляющий СОЛИД Брокер.

Если забыли или не успели зарегистрироваться на бесплатную встречу, торопитесь! РЕГИСТРАЦИЯ

✍️ А также публикуйте свои вопросы под постом, на каждый из которых Дмитрий ответит во время прямого эфира.

P.S. Запись эфира будет доступна всем зарегистрировавшимся на мероприятие.

СОЛИД Pro Аналитика

22 июня 2023 09:44

📰#комментарий
Россия увеличила производство стали на 8,8% по итогам мая - Ъ

Производство стали в России в мае, по данным WSA, выросло на 8,8% в годовом выражении, а с начала года увеличилось на 1,9%. Динамика не соответствует общемировому тренду: в мире выплавка сократилась в мае на 1,2%. Аналитики отмечают, что резкий рост в мае в годовом выражении объясняется низкой базой прошлого года, когда против отрасли начали действовать европейские санкции. Перспективы дальнейшего роста выпуска будут зависеть от ситуации с экспортом, поскольку внутренний спрос уже стабилизировался.

Отметим, что при этом в мире производство стали снизилось на 1,2% с начала года, и на 5,1% в мае. Крупнейший производитель стали в мире – Китай пока сокращает производство, ввиду слабого спроса со стороны строительной отрасли. Российские сталевары также не экспортируют сталь в Китай по причине невысоких цен и слабого спроса. В этом году основной рынок сбыта будет внутри России. Строительный сектор сейчас на подъеме, а остальные секторы восстанавливаются после кризисного 2022 года. Рублевые цены на горячекатанный рулон стабильны и находятся на среднецикловых значениях последних лет. Поэтому мы не ожидаем сверхприбылей у российских металлургов в этом году. Ключевой драйвер для них – это начало выплат дивидендов. Предполагаем, что Северсталь и НЛМК смогут по итогам полугодия объявить дивиденды, но только после того, как правительство окончательно определится с размером windfall tax на эти компании. В целом наша рекомендация удерживать эти две компании.

Утренний комментарий за 22 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

21 июня 2023 09:34

📰#комментарий #СОЛИДнаяИдея
"Новатэк" из-за падения цен на СПГ снизит чистую прибыль в 2023 году на 30%

"Новатэк" ждет снижения чистой прибыли в этом году на 30%, показателя EBITDA - на 25% из-за падения цен на сжиженный газ, сообщил журналистам глава компании Леонид Михельсон. "По EBITDA у нас будет процентов на 25 меньше, по прибыли - процентов на 30 меньше. Причина состоит в значительном снижении цены на СПГ по сравнению с прошлым годом. Эта ситуации сейчас в целом характерна для отрасли", - сказал он в рамках ПМЭФ.

Компания не публиковала отчет по МСФО за 2022 год, однако в феврале Михельсон говорил журналистам, что чистая прибыль "Новатэка" по итогам 2022 года по международным стандартам более чем на 50% превысит аналогичный показатель 2021 года (432 млрд рублей чистой прибыли, приходящейся на акционеров).

Безусловно, падение показателей Новатэка было ожидаемо. Снижение цен на СПГ отражается на EBITDA и прибыли, однако ничего катастрофического тут нет. 2022 год – является годом высокой базы. Если исходить из прошлых заявлений Михельсона, то прибыль за 2023 год будет даже выше прибыли 2021 года. Остается не понятным только то, как будут рассчитываться дивиденды. Если брать минимальное значение, по имеющимся данным, получается дивиденд около 74 рублей за год (5,4% дивдоходности). Однако Новатэк может заплатить и больше, при желании. Компания должна запустить первую очередь Арктик СПГ-2 уже в конце этого года, что увеличит денежный поток в начале 2024 года, когда объявляются дивиденды за год.

Утренний комментарий за 21 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

20 июня 2023 11:20

#облигации
❕Первичное размещение облигаций АРЕНЗА-ПРО

ООО "АРЕНЗА-ПРО" (бренд Arenza)— первая в России лизинговая FinTech компания, специализирующаяся на розничном сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса стоимостью от 100 000 до 15 000 000 рублей.

C момента основания в 2016 году компания профинансировала оборудование на сумму свыше 3,8 млрд руб. По количеству сделок Arenza входит в ТОП-5 компаний по лизингу оборудования в России. При этом компания не просто заключила большое количество лизинговых договоров, а создала собственную уникальную платформу, позволяющую значительно упростить и ускорить процесс финансирования и работу с поставщиками.

Инвестором компании является ПАО АФК «Система».

👉Почитать подробнее про компанию и финансовые показатели: https://telegra.ph/ARENZA-06-20

👉Получить консультацию по первичному размещению облигаций АРЕНЗА

👉Телеграм-канал компании: /channel/arenza_ru

СОЛИД Pro Аналитика

19 июня 2023 16:18

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 19-23 июня 2023

Прошедшая неделя для российского рынка являлась позитивной. Отсутствие геополитического негатива, вкупе с притоком ликвидности в виде дивидендов от Лукойла, сделали своё дело. Потихоньку все секторы начинают оживать, особенно если на горизонте начинают «маячить» дивиденды. В некоторых бумагах мы уже видим эйфорию, например, в МТС или Ленэнерго-ап. Позитив также должен распространиться и на депозитарные расписки, торгуемые на МосБирже, ведь президент РФ приказал ускорить процессы редомициляции бизнеса в РФ. Поэтому на рынке есть, что покупать, лишь бы не было шоков со стороны геополитики.

По нашим идеям больших изменений нет. Самолет после объявления байбэка пока не взлетает, поскольку сам байбэк ещё не начат. Однако до конца года менеджмент должен осуществить задуманное. Акции, по нашему мнению, по-прежнему дешевы, особенно с учетом начала раскрытия счетов-эскроу и роста денежного потока. Белуга пока находится в боковике после всех основных событий, о чем мы предупреждали ранее. Здесь нужно ждать раскрытия операционных показателей за 2 кв. и далее уже полугодового отчета, после чего рассчитывать полугодовой дивиденд. Полюс после отмены дивиденда так и не скорректировался, а даже наоборот подрос. Деньги из компании не уходят, поэтому ничего страшного нет. Компания может либо заплатить уже за первое полугодие, либо придумать что-то типа байбэка. Так или иначе, в Полюсе дивиденды не являются основным драйвером, это больше экспозиция на само золото в рублях, которое сейчас на исторических максимумах. Новатэк подтвердил статус компании роста. Расширение производства будет всё десятилетие, поэтому эта бумага обязательно должна быть в долгосрочных портфелях. К тому же сейчас чуть улучшились условия из-за девальвации рубля. Сбербанк пока застрял на текущих уровнях после закрытия дивидендного гэпа. Из ближайших драйверов – это отчетность за I полугодие 2023 года в июле.

Напоминаем про стратегию доверительного управления "Дивидендные акции", которая базируется на наших инвестидеях в дивидендные бумаги. Узнать подробнее можно тут.

СОЛИД Pro Аналитика

18 июня 2023 10:19

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/RO_zWf4qpn8

СОЛИД Pro Аналитика

16 июня 2023 15:30

#комментарий
Уже после сегодняшней съемки выпуска Солидной Аналитики вышла отличная новость. Многие компании, в том числе X5, жаловались, что зарубежные регуляторы не дают компании редомицилироваться. Теперь, по всей видимости, процесс будет видоизменяться, хотя не совсем понятно как

СОЛИД Pro Аналитика

15 июня 2023 09:27

📰#комментарий
ФРС придержала ставку

Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам июньского заседания впервые с марта 2022 года воздержалась от повышения ставки, оставив ее на уровне 5–5,25%. Прогноз участников Комитета по открытым рынкам ФРС при этом предусматривает повышение ставки в этом году до уровня 5,5–5,75%. В обновленном макропрогнозе ФРС повысила как оценку роста ВВП США, так и ожидания по базовой инфляции. По словам главы ФРС Джерома Пауэлла, регулятор продолжит практику принятия решений «от заседания к заседанию» — рынки ждут повышения ставки уже в июле - Ъ.

Вчерашнее заседание ФРС прошло довольно необычно. Ставка была сохранена, что ожидалось большинством аналитиков, однако риторика была вновь ястребиной. Всё как на последнем заседании ЦБ РФ по ставке. Глава ФРС Пауэлл считает, что инфляция ещё может оставаться высокой. Действительно, несмотря на снижение инфляции в годовом выражении до 4% в мае, базовая инфляция остается на уровне 5,3%, т.е. снижение было в основном за счет падение цен на топливо. Стоит сказать, что базовая инфляция всегда более инертна, чем общая, т.к. эффект от высоких цен на энергоносители влияет на всю экономику с течением времени. Тем не менее, на наш взгляд, инфляция в США всё равно продолжит снижение, поскольку помимо снижения цен на commodities начнет ощущаться эффект от прошлых подъемов ставки. Так что вероятность того, что ФРС будет поднимать ставку на следующем заседании вряд ли 100%-ная. Для рынков прошедшее заседание скорее нейтрально-негативное.

Утренний комментарий за 15 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

14 июня 2023 09:29

📰#комментарий
Публичные компании обяжут раскрыть данные о политике раздела прибылей с акционерами

Белый дом и Банк России намерены ввести обязанность публичных акционерных обществ (ПАО) раскрывать данные об их дивидендной политике — законопроект подготовило Минэкономики. Инициатива не обязывает компании к дивидендным выплатам, но повышает их предсказуемость, что должно снизить риски инвесторов и повысить их интерес к фондовому рынку. Власти рассчитывают привлечь на рынок частные деньги: акционерного капитала в РФ не хватает. Компании с 2022 года ограничили публикацию важной для инвесторов отчетности из-за санкционных рисков, и вернуть прозрачность в этот сектор не удается – Ъ.

По проекту, с 2025 года ПАО должны будут утверждать и раскрывать свою дивидендную политику и ориентироваться на нее при принятии решений о выплатах. Мы приветствуем это решение правительства повысить уровень в первую очередь корпоративной культуры. В России исторически высокая доля инвестиций сосредоточена в депозитах. Инвесторы предпочитают получать прогнозируемый денежный поток, вместо роста бизнеса. Именно поэтому наш рынок является дивидендным. Для частных инвесторов получаемые дивиденды от компаний дают возможность что называется «пощупать» прибыль. А чем более предсказуемее будет дивидендный поток, тем больше инвесторов предпочтут инвестировать в акции, даже несмотря на волатильность и повышенные риски. Компаниям, по нашему мнению, вовсе не обязательно выплачивать всю чистую прибыль на дивиденды, но, например, если бы даже условный Яндекс платил небольшой фиксированный квартальный дивиденд, как принято в США, то это безусловно положительно сказалось бы на инвестиционной привлекательности бумаги.

Напоминаем, что на основе принципов дивидендного потока у нас функционирует стратегия доверительного управления «Дивидендный рантье».

Утренний комментарий за 14 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

11 июня 2023 13:15

https://youtu.be/2TThjMsEGq8

СОЛИД Pro Аналитика

08 июня 2023 16:00

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 2 - 8 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

06 июня 2023 09:38

#комментарий
В июне продажи Минфином валюты для финансирования дефицита бюджета не остановятся — расходование накоплений прошлых лет не только продолжится, но и ускорится почти вдвое.

Банку России по поручению министерства придется продать в июне нефтеюаней на $918 млн, или на 3,6 млрд руб. в день (2 млрд руб. в мае). Формальная причина — «недобор» нефтегазовых доходов в мае и прогноз его роста в июне. Надежды на то, что в июне доходы от продажи энергоресурсов превысят базовый уровень и Минфин вернется к накоплению резервов, не сбылись — и помешало этому не падение цен на нефть, а статистический эффект от неравномерного поступления в бюджет нефтяного налога на дополнительный доход, без которого нефтегазовые доходы в мае выросли бы на 22,3% - Ъ.

Так или иначе, пока цены на нефть Urals находятся ниже $60 за баррель, плановые нефтегазовые доходы будут ниже фактических. Что хорошо, так это текущий курс рубля, который компенсирует нефтегазовые доходы. К тому же, Минфин сможет продавать юани по относительно высокому курсу, тем не самым получая больше рублей для финансирования бюджета. На валютном рынке мы пока ожидаем сохранения текущих уровней, т.к. влияние продаж Минфина остается относительно невелико. Как и ранее, эти продажи являются лишь стабилизатором курса, а не задающим вектор фактором. Мы считаем, что в текущей ситуации необходимо иметь в портфеле валютные и квазивалютные инструменты, например, замещающие облигации, для страховки портфеля от коррекции и падения цен на нефть (если таковые будут).

Утренний комментарий за 6 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

05 июня 2023 15:41

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 5 - 9 июня 2023

Последняя неделя для российского рынка была нейтральной. Индекс Мосбиржи пока застопорился вблизи 2750 пунктов. Многие бумаги по-прежнему выстреливают, хотя тяжеловесы индекса в целом на месте, не считая Лукойла, где была дивидендная отсечка. У нас есть ощущение, что на рынке сейчас много «шальных» денег, поэтому по некоторым акциям мы видим неоправданный оптимизм. В частности, акции Мечела даже после рекомендации не выплачивать дивиденды и после крайне негативного операционного отчета даже закрыли день в плюс. Или акции ВТБ, которые после объявлении цены допэмиссии даже выросли, что крайне нелогично. Рынок сейчас отчасти представляет из себя игру в музыкальный стул, где пока музыка играет. Однако уже чувствуется определенная нервозность. Даже небольшие сообщения с геополитического фронта о начале контрнаступления ВСУ могут обрушить котировки акций. Поэтому мы по-прежнему рекомендуем иметь в портфеле часть кэша для использования при появляющихся возможностях.

По нашим идеям отметим Сбербанк. В мае банк вновь побил рекорд по выдаче ипотек, что хорошо скажется на процентном доходе по итогам года. Косвенно, это позитив и для девелоперов, таких как Самолет. Новатэк, по данным «Ъ», хочет построить в Мурманской области СПГ-завод мощностью 20,4 млн тонн, что даже больше Ямал СПГ. Безусловно, это позитив для долгосрочного кейса компании, да и в краткосроке тоже задает позитивный фон. По Белуге и Полюсу пока без заметных движений и новостей.

Напоминаем про стратегию доверительного управления "Дивидендные акции", которая базируется на наших инвестидеях в дивидендные бумаги. Узнать подробнее можно тут.

СОЛИД Pro Аналитика

26 июня 2023 09:25

📰#комментарий
Индекс МосБиржи открылся снижением, но акции продолжают выкупать.

Так как выходных политическая ситуация довольно быстро разрешилась, уровень страха и паники резко упал. Даже банки стали снижать курс рубля, как и торговцы на криптобиржах. Поэтому открытие рынка хоть и вышло техническим падением, однако акции быстро выкупают образовавшийся «гэп Пригожина».

Мы считаем, что как таковых поводов для оптимизма нет, просто идет возвращение к «нормальности». Спекулянты, открывавшие шортовые позиции в пятницу теперь откупают свои шорты. На рынке ожидалась оздоровительная коррекция ещё на прошлой неделе и по факту она уже состоялась, но ещё не закончилась.

Утренний комментарий за 26 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 июня 2023 11:43

В комментариях вы просите прокомментировать, что ждать от рынка в понедельник.

Пока ситуация развивается слишком стремительно, чтобы об этом рассуждать. Не исключено, что МосБиржа вообще предпочтет не открыться. Всё зависит от событий сегодня и завтра.

Вчера наш стрим закончился в 20:40, поэтому, естественно, мы там ничего не комментировали, события начали происходить позже.

Но, так или иначе, ожидание коррекции и рекомендация иметь запасы кэша, никуда не делись. На выступлениях в этом году мы часто показываем этот слайд с рисками. К сожалению, иногда они реализовываются.

О том, что делать дальше, будет понятно уже ближе к вечеру воскресенья. Buy the dip или эвакуация крупного капитала.

СОЛИД Pro Аналитика

22 июня 2023 16:45

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 16 - 22 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

21 июня 2023 15:09

⚡ ПАО «СТГ» под брендом CarMoney выходит на биржу.

Факторы роста:
✴️ Лидер рынка в своей нише
✴️ Автоматизация процессов за счет собственных уникальных разработок
✴️ Бизнес растет как в спокойное время, так и кризисных ситуациях
✴️ Опыт выпуска ВДО с 2017 г. - высокие купоны, нет дефолтов
✴️ Ёмкость рынка позволяет расти дальше, но уже сейчас компания представлена в 72 регионах РФ

Факторы риска:
✖️ Регуляторный риск
✖️ Зависимость отрасли от рынков долгового капитала
✖️ Волатильность цен на автомобили в России

КУПИТЬ*

Узнать ПОДРОБНЕЕ и ПОЛУЧИТЬ ПРЕЗЕНТАЦИЮ

*Старт торгов 03.07.2023 г.

Все права защищены. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь

СОЛИД Pro Аналитика

20 июня 2023 11:40

⚡ Наш традиционный выпуск ответов на ваши вопросы теперь в новом формате - живого стрима!!!

Наш стрим – это 1,5 часа мега-полезной и актуальной информации по фондовому рынку и инвестированию.

ВЫ спрашиваете - МЫ отвечаем. Пишите и задавайте свои вопросы под этим постом 👇.

Также в рамках стрима мы постараемся ответить на поступающие онлайн-вопросы в чате.

Ведущий - Дмитрий Донецкий,
Главный аналитик и доверительный управляющий СОЛИД Брокер.

Ждём вас 23 июня в 19:00 по московскому времени.

РЕГИСТРАЦИЯ на бесплатное мероприятие.

СОЛИД Pro Аналитика

20 июня 2023 09:39

📰#комментарий
Девелопер "Самолет" сообщил о покупке столичного застройщика МИЦ

По условиям соглашения, "Самолет" приобретет более 50 компаний, входящих в ГК МИЦ, а также земельный банк в Москве, Новой Москве и Московской области, включающий 11 проектов в стадии строительства и проектирования. "Мы приобретаем очень качественный актив - один из лучших портфелей на московском рынке по качеству, масштабу и расположению проектов, во многом дополняющий наш текущий портфель. Приобретение ГК МИЦ позволит нам существенно расширить земельный банк, усилить позиции на рынке Московского региона и выйти на объем текущего строительства в 4,2 млн кв. м по всей России", - приводит пресс-служба комментарий генерального директора и члена совета директоров группы "Самолет" Антона Елистратова.

Безусловно, такая сделка приближает Самолет по текущему объему строительства к ПИКу. Напомним, что у ПИКа порядка 5,2 млн. кв.м в текущем строительстве. Также сделка увеличивает и не без того огромный земельный банк компании и позволяет больше зайти в Москву – самый маржинальный рынок в России. Судя по планам менеджмента, Самолет может обогнать ПИК уже в 2024 году и стать самым крупным застройщиком в РФ. Сделка должна увеличить показатель EBITDA до 100 млрд. рублей, что примерно равно EBITDA группы ПИК за 2021 год. Однако такое поглощение увеличит чистый корпоративный долг компании на 40 млрд. рублей. Сделка должна быть профинансирована за счет банковских кредитных линий, и не должна повлиять на планы компании по дивидендам и обратному выкупу акций. Форвардный мультипликатор EV/EBITDA 2023 с учетом сделки по нашим подсчетам равен 3,4х, что предполагает почти 100% апсайд к справедливой цене. Поэтому мы подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать» в отношении акций Самолета.

Утренний комментарий за 20 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

19 июня 2023 09:24

📰💎#комментарий #алроса
Глава Якутии допустил возможность выплаты "АЛРОСА" дивидендов за I полугодие 2023 года - Интерфакс

"АЛРОСА" может выплатить дивиденды по итогам первого полугодия 2023 года, если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Такой подход согласовали основные акционеры компании - правительство РФ и Якутия, сообщил в интервью "Интерфаксу" глава Якутии Айсен Николаев на полях ПМЭФ-2023. "С правительством страны мы договорились: если по результатам первого полугодия не увидим ухудшения экономической ситуации на рынке алмазов, то вернемся к вопросу выплаты дивидендов", - сказал Николаев. Сейчас ситуация на алмазном рынке, по словам Николаева, "в принципе, нормальная". "И, скорее всего, если некоторое время так будет и дальше, то рассчитываю, что дивиденды за первое полугодие будут выплачены", - заявил он.

Это очень хорошая новость для акционеров Алросы. Как мы и предполагали ранее, компания может заплатить дивиденды за первое полугодие 2023. Однако теперь остается загадкой, будет ли компания придерживаться дивидендной политики и раскрывать отчетность. Алроса, напоминаем, платила исходя из свободного денежного потока. Какой он может быть, мы можем только гадать. Предполагаем, что на фоне позитивных комментариев о ситуации на алмазном рынке, Алроса сможет зарабатывать на уровне прошлых лет с поправкой на повышенный НДПИ. Таким образом, можно рассчитывать на дивиденды в размере 4-5 рублей за полугодие. В целом, даже сам факт объявления дивидендов на текущем рынке способен привести к заметному росту акций. Поэтому считаем, что в таком случае Алроса должна стоить ближе к 85-90 рублям за акцию.

Утренний комментарий за 19 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

17 июня 2023 09:57

🍏#комментарий #магнит
Итак, уже после закрытия основной торговой сессии и записи выпуска Солидной Аналитики вышел долгожданный отчет Магнита, а также тендерное предложение для акционеров-нерезидентов.

Идея в том, что Магнит готов выкупить по 2215 рубля за акцию 10% выпущенных бумаг у нерезидентов (формально и резиденты могут предложить). Это действие согласовано с Правкомиссией РФ.

Получается, что Магнит делает байбэк по очень низкой цене. Т.е. после выкупа держатели акций увеличат свои доли в компании. Это очень хорошо.

По идее, следующим шагом после выкупа должен быть созыв ВОСА и формирование нового Совета директоров, который уже может рекомендовать дивиденды. Однако не исключаем и ещё одного выкупа, т.к. нерезидентов всё равно останется много.

Если Магнит начнет выплачивать дивиденды, то справедливая цена акций будет 7000-8000 рублей с учетом байбэка, т.е. 43-63% выше текущих значений. Поэтому апсайд тут есть.

Риски в принципе также остаются, потому что мажоритарий Марафон Групп сможет пересечь 30% без предъявления оферты и далее наращивать свою долю. Подобная схема была и с Уралкалием в своё время. Что в голове у мажоритария мы не знаем, планы компания не раскрывает. Схема плавного перехода в частную компанию по типу Детского мира тут также не исключена.

P.S. Так как все операции с выкупом должны быть завершены до 10 августа 2023, то у компании будет время созвать ВОСА, а значит шансы на вылет из индекса МосБиржи значительно снижаются

СОЛИД Pro Аналитика

15 июня 2023 15:17

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 9 - 15 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

14 июня 2023 16:50

❗ЕВРООБЛИГАЦИИ это:

✔️ консервативный и ликвидный инструмент,
✔️ один из немногих способов получить повышенный доход в валюте без скрытых комиссий,
✔️ не требующий постоянного контроля.

Оставить заявку на КОНСУЛЬТАЦИЮ

Не является индивидуальной инвестиционной идей. Все права защищены, https://solidbroker.ru/disclaimer/

СОЛИД Pro Аналитика

13 июня 2023 16:47

🏦#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
В пятницу Сбер представил данные за 5 месяцев 2023 по РПБУ.

Отчеты Сбера уже стали, можно сказать, неинтересны, поскольку банк из месяца в месяц показывает стабильные результаты. Прибыль за май составила 118 млрд. рублей, а с начала года было заработано уже 589 млрд. рублей, т.е. даже больше, чем Сбер направил на дивиденды за 2022 год.

Отметим, что в 2023 году весь банковский сектор получает хорошие доходы. Происходит оживление кредитования как физлиц, так и юрлиц. Сбер занимает более половины сектора, и при этом показывает результаты даже выше сектора.

Также обратим внимание, что после выплаты дивидендов за 2022 год норматив достаточности общего капитала снизился до 13,5%, что является высоким уровнем. Можно сказать, что банк имеет даже излишний капитал, который в случае отсутствия шоков в экономике может быть направлен на дивиденды свыше 50% от чистой прибыли.

Наш прогноз по дивидендам на 2023 год составляет 34 рубля на акцию, исходя из payout ratio 50% от чистой прибыли, и пока текущий отчет лишь добавляет уверенности в нашем прогнозе. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции (как «обычку», так и «преф») с целью 300 рублей. Однако готовы пересмотреть целевую цену с течением времени по мере выхода оперативных данных.

«Префы» Сбера – ставка на российский рынок. Апдейт идеи

СОЛИД Pro Аналитика

09 июня 2023 09:35

#комментарий
Восстановление позиций российской валюты ожидается ближе к концу месяца – Ъ.

Биржевой курс доллара впервые с апреля 2022 года завершил торги выше 82,5 руб./$. Ослабление российской валюты происходит на фоне падения цен на нефть из-за рецессии в ряде стран Европы. При этом слабое предложение валюты со стороны экспортеров и сохраняющийся спрос со стороны населения и иностранных компаний вызывают ускоренный рост котировок доллара. Участники рынка ожидают частичного восстановления позиций рубля ближе к концу месяца на фоне более активных продаж валюты экспортерами.

Стоит сказать, что пока движение на валютном рынке не выглядит сильно значимым. Курс долгое время был как будто прикован к 80 рублям за доллар, а теперь его слегка «отпустило». Мы по-прежнему считаем, что текущие уровни являются справедливыми, однако ожидаем постепенного движения по валюте верх. Так или иначе, дефицит госбюджета пока только расширяется, а цены на нефть не растут. Мы в очередной раз напоминаем про важность валютных и квазивалютных инструментов в портфеле. К таким мы относим замещающие облигации, золото, а также российских экспортеров.

Сегодня также опубликовал отчетность за 2022 год Сургутнефтегаз – один из главных бенефициаров слабого рубля. Как мы и предполагали, большая часть «кубышки» была сохранена, правда отчет не раскрывает валюту депозитов. Прибыль за 2022 год была сильно занижена обесценением активов на 361 млрд. рублей, что является довольно большим списанием. Тем не менее, судя по статистике ЦБ по валютным депозитам юрлиц, а также 4,2 трлн рублей финансовых активов Сургутнефтегаза на конец 2022 года, компания до сих пор удерживает валютную позицию. А это значит, что уже формируется очень большая дивидендная база за 2023 год. Безусловно, наиболее важно курс доллара на конец 2023 года, но при сохранении текущих уровней, дивиденды могут быть близко к 8 рублям. Поэтому, на наш взгляд, «префы» Сургутнефтегаза можно рассматривать к покупке, в том числе в качестве защиты от девальвации.

Утренний комментарий за 9 июня 2023

СОЛИД Pro Аналитика

06 июня 2023 15:59

📀#полюс #СОЛИДнаяИдея
Что ж, Полюс решил в последний момент отменить дивиденды за 2022 год. Компания ссылается на введение санкций в отношении неё.

Как мы уже комментировали, теперь возможны проблемы с хождением денег зарубежным держателям акций (адр) Полюса. Возможно поэтому решили отменить дивиденды.

Сама выплата планировалась небольшая, сейчас всё внимание на полугодовые результаты и решение по дивидендам на основании их (август-сентябрь).

СОЛИД Pro Аналитика

05 июня 2023 17:28

❗Обновлённая информация по консервативной стратегии "ДИВИДЕНДНЫЙ РАНТЬЕ" - согласно расчётам СОЛИД Брокер за период с 01.01.23г. по 31.05.23г., доходность составляет 46% - дополнительный доход выше, чем по депозиту при высоком уровне надёжности!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

ОТКРЫТЬ СЧЁТ

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

СОЛИД Pro Аналитика

05 июня 2023 09:36

#комментарий
Россия существенно сократит добычу нефти вместе с ОПЕК+

Крупнейшие производители нефти продолжают агрессивно сокращать добычу: страны ОПЕК+ договорились сократить ее с 2024 года еще на 1,4 млн баррелей в сутки (б/с), а саму сделку продлить до 2025 года. Россия взяла обязательства значимо урезать производство нефти — ее формальная квота будет снижена на 650 тыс. б/с, до 9,8 млн б/с, а сверх этого сохранится добровольное сокращение на 500 тыс. б/с. В результате реальная добыча РФ в следующем году должна снизиться до 9,3 млн б/с против примерно 9,9 млн б/с в 2022 году (без конденсата), а квота впервые станет меньше, чем у Саудовской Аравии. Впрочем, Эр-Рияд собирается добровольно сократить добычу уже с июля на 1 млн б/с, до 9 млн б/с, хотя пока только на месяц – Ъ.

Суммарно сокращение добычи нефти всей организацией ОПЕК+ составит 3,66 млн б/с от уровня октября 2022. С учетом общего потребления нефти в размере 95-100 млн б/с такой объем выглядит довольно существенным. ОПЕК в очередной раз пытается контролировать рынок нефти и не допускать серьезного падения цен. Можно сказать, что неким уровнем поддержки выступает цена $70 по Brent. Дальнейший рост Brent больше зависит от роста спроса со стороны Китая и азиатского региона, где пока восстановление идет слабо. В целом для России текущее соглашение ОПЕК+ является позитивным, даже несмотря на сокращение добычи, т.к. позволяет продавать нефть по цене близкой к установленному «потолку» и приблизиться к запланированной траектории нефтегазовых доходов бюджета. Среди бенефициаров мы видим все основные нефтяные компании, кроме Башнефти, т.к. Роснефть в прошлые периоды активно сокращала добычу именно на месторождениях Башнефти.

Утренний комментарий за 5 июня 2023