СОЛИД Pro Аналитика

16 мая 2023 09:26

#комментарий #ленэнерго
СД Ленэнерго объявил рекомендацию по выплате дивидендов за 2022 год.

Совет директоров «Россети Ленэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды по привилегированным акциям типа А ПАО «Россети Ленэнерго» по результатам 2022 года в размере 18,8302 рубля на одну привилегированную акцию типа А ПАО «Россети Ленэнерго» в денежной форме. Дивидендная отсечка будет 27 июня (23 июня последний день покупки под дивиденды).

Отметим, что Ленэнерго заплатит уже за вычетом 0,44 рублей по итогам 9 месяцев 2022 года. Поэтому суммарный дивидендный доход за 2022 год составляет 19,27 рублей, что соответствует 11% дивидендной доходности. Ленэнерго относительно устойчиво провела 2022 год, правда, не обошлось без обесценений. Судя по отчетам сестер, первый квартал 2023 года должен быть не хуже 2022 года, что позволяет рассчитывать на похожий или больший дивиденд в будущем. Единственным риском мы видим продолжение истории объединения электросетевых компаний, что может лишить инвесторов этих акций. Ленэнерго, всё-таки, является довольно обособленной компанией с необычной дивидендной политикой (10% чистой прибыли на префы), поэтому обмен на любую другую акцию будет негативом для инвесторов. Тем не менее, пока этот вопрос вроде как не на повестке. Поэтому Ленэнерго можно удерживать в портфелях. Также напомним, что эта бумага есть в нашей стратегии доверительного управления «Дивидендный рантье».

СОЛИД Pro Аналитика

15 мая 2023 09:34

#комментарий
Инфляция в РФ в апреле составила 0,38%, годовая замедлилась до 2,3%

Инфляция в РФ в апреле 2023 года составила 0,38% после 0,37% в марте, 0,46% в феврале и 0,84% в январе, сообщил в пятницу Росстат. За январь-апрель 2023 года цены в РФ выросли на 2,06%. Инфляция в апреле 2023 года совпала с ожиданиями аналитиков - консенсус-прогноз экономистов по инфляции на апрель, подготовленный "Интерфаксом", равнялся 0,4%. Годовая инфляция, по данным Росстата, в апреле 2023 года замедлилась до 2,31% (аналитики также ожидали замедления до 2,3%) с 3,51% на конец марта, 10,99% на конец февраля, 11,77% на конец января и 11,94% на конец декабря 2022 года. Годовая инфляция в апреле достигла минимума с февраля 2020 года.

Тут стоит упомянуть, что инфляция ожидаемо замедлилась на фоне высокой базы прошлого года. Радует то, что сейчас в моменте нет факторов для её стремительного роста. Курс рубля даже слегка укрепился, а цены на нефть относительно стабильны. Мы считаем, что если не произойдет ничего «экстраординарного», то ЦБ до конца года будет держать ставку на текущем уровне в 7,5%. Впереди инфляция должна в годовом выражении увеличиться, но уже за счет эффекта низкой базы мая-сентября 2022 года. Поэтому пока всё выглядит относительно стабильно в плане российского «макро» для рынков.

Утренний комментарий за 15 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

12 мая 2023 14:33

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Как и обещали, прокомментируем отчет Сбера.

Банк отчитался за 4 месяца 2023 по РПБУ. Вообще очень радует, что Сбер публикует месячные отчеты, так гораздо больше ясности.

В целом можно констатировать, что банк идет по доходам и кредитному портфелю даже слегка опережая мартовский прогноз. Кредитный портфель физлицам вырос на 6,8% за счет ипотек, кредитных карт и потребкредитов, а портфель юрлиц продолжает уверенно прибавлять 6,4% с начала года за счет высокой потребности в рефинансировании у отечественного бизнеса.

Процентные и комиссионные доходы – прекрасная динамика на фоне низкой базы прошлого года. Но даже так результат очень достойный. Стоимость риска в пределах прогноза менеджмента.

За 4 месяца банк заработал 20,8 рубля на акцию чистой прибыли или 10,4 рубля на дивиденды. Пока всё идет к тому, что дивиденды за 2023 год превысят 30 рублей. Текущая дивидендная доходность 13-14% безусловно привлекательна, именно поэтому Сбер является одной из наших топовых идей. Вчера даже была попытка закрыть дивидендный гэп в рекордные сроки, но из-за геополитических новостей (о чем мы предупреждали не раз) по всему рынку прошла коррекция. Поэтому считаем, что если уж и докупать, то не в пятницу перед выходными, а уже на следующей неделе, обращая внимание на внешний фон.

СОЛИД Pro Аналитика

11 мая 2023 13:24

#СОЛИДнаяИдея #полюс
Итак, совет директоров Полюса объявил дивиденды за 2022 год. Сюрпризом они не были, выплата как и предполагалась по дивполитике. Однако рынок видимо ждал большего. Что ж, разбаловал российского инвестора Сбер и Лукойл)

Но самое главное, это не текущий дивиденд, а форвардный (принцип нашей стратегии ДУ "Дивидендный рантье"). 2023 год для Полюса может быть рекордным, имейте это ввиду.

СОЛИД Pro Аналитика

11 мая 2023 09:38

#комментарий
Экспортеры импортировали долларов на биржу

Биржевой курс доллара после полуторамесячного перерыва опускался ниже уровня 76 руб./$. Этому способствовало снижение спроса на валюту со стороны уходящих компаний и импортеров, а также рост предложения со стороны экспортеров. Падение курсов ведущих валют происходило при восстановившейся активности инвесторов. Объем торгов долларами с поставкой «завтра» составил почти 127 млрд руб., что сопоставимо со средним объемом торгов на предшествующей неделе. В то же время объем торгов юанем превысил 171 млрд руб., обновив исторический максимум, установленный в минувшую пятницу.

Наиболее вероятно, что курс рубля укрепляется вследствие продажи валюты со стороны экспортеров в рамках подготовки к выплате дивидендов. Рекордные объемы торгов лишь подтверждают это предположение. Впереди выплаты дивидендов Лукойла, Татнефти, также других экспортеров, которые пока ещё не объявили дивиденды: Роснефть, Башнефть, Полюс, Сургутнефтегаз, НКНХ и другие. Поэтому пока давление продавцов валюты сохраняется. Однако фундаментально курс рубля может ослабиться вновь в район 80 рублей за доллар после прохождения этого дивидендного периода. Мы считаем, что сейчас уже хорошее время для постепенных покупок и докупок замещающих облигаций и других валютных инструментов, а также покупки наличной валюты в преддверии летних отпусков.

Утренний комментарий за 11 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

10 мая 2023 09:27

#комментарий
Азия не торопится закупать СПГ

Опасения рынка по поводу быстрого восстановления спроса на газ в Китае и роста цен на СПГ для Европы пока не сбываются. Цена спотового СПГ для поставок в Северо-Восточную Азию упала ниже $360 за 1 тыс. кубометров, что является самым низким показателем с июня 2021 года. Спрос на СПГ в межсезонье со стороны ключевых потребителей на азиатском континенте пока остается слабым. Это позволяет странам ЕС забирать грузы и спокойно заполнять газовые хранилища, готовясь к предстоящей зиме.

Рынок газа пока развивается в рамках классических циклов. После аномального роста цен в 2021 и 2022 году наступило насыщение. Отчасти, оно вызвано замедлением экономик азиатских стран, однако основная причина – сокращение потребления газа в ЕС. В результате рынок сейчас сбалансирован. Для российских компаний текущие цены на СПГ негативны в первую очередь для Газпрома, т.к. в последние годы в ЕС был уход от долгосрочных контрактов в пользу покупок на спотовом рынке, при этом Газпром значительно сократил объемы поставок в ЕС. Новатэк большую часть СПГ продает по долгосрочным контрактам с привязкой к нефтяным котировкам, что дает меньшую волатильность финансовых результатов. Поэтому мы по-прежнему считаем, что в портфеле у инвестора должны быть только акции Новатэка среди производителей СПГ.

Утренний комментарий за 10 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

06 мая 2023 15:37

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/2v7GpfqGIss

СОЛИД Pro Аналитика

05 мая 2023 09:34

#комментарий
Дивиденды укрепили рубль

Курс доллара в ходе торгов на Мосбирже упал на 1,37%, до ₽76,98, свидетельствуют данные площадки на 10:01 мск. В последний раз американская валюта торговалась ниже отметки ₽77 более месяца назад, 31 марта. Курс евро снижается на 0,86%, до 85,44. Факторов, влияющих на укрепления рубля, называют несколько — сокращение дисконта цены российской Urals к Brent, давление на импорт, конвертация валютной выручки в рубли для выплаты дивидендов, а также психологический эффект от новости о продолжении продажи Минфином юаней в рамках бюджетного правила (ранее сообщалось, что, наоборот, в мае возможен переход к их покупке).

Нужно понимать, что сезонно рубль как раз должен был слабеть или оставаться на одном и том же уровне. К тому же в последние дни котировки нефти заметно снизились. При этом объемы торгов остаются повышенными. Наиболее вероятно, что это следствие продажи российскими экспортерами валютной выручки в рамках подготовки к выплате дивидендов. Напоминаем, что впереди ряд интересных дивидендных отсечек: Лукойл заплатит 438 рублей, Татнефть 27,71 рубль, Сбербанк 25 рублей, БСП 21,16 рубля. Также ожидается объявление дивидендов по Роснефти, НКНХ, Полюсу, Газпрому, Газпром нефти и другим бумагам. Суммарные выплаты могут вплотную приблизится в абсолюте к 2 трлн рублей, из которых порядка 250-300 млрд. рублей придут на фондовый рынок. Именно этот приток ликвидности должен оказать ему поддержку в июне-июле этого года.

Утренний комментарий за 5 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

04 мая 2023 09:36

#комментарий
ФРС пощупала потолок

Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам завершившегося в среду майского заседания повысила ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, доведя ее уровень до 5–5,25%. Это повышение может стать последним в текущем цикле ужесточения монетарной политики — в своем заявлении регулятор отказался от прежнего сигнала о необходимости дальнейшего повышения ставки. При этом глава ФРС Джером Пауэлл заявил о готовности регулятора продолжить добиваться снижения инфляции в США и о том, что уровень ставки будет обсуждаться на каждом заседании.

Неожиданностью решение ФРС не стало, рынок именно так и закладывал текущую траекторию ДКП в США. По сути, сейчас у ФРС уже не осталось аргументов, чтобы ещё больше повышать ставку. Сам глава ФРС в своем выступлении был нейтрален, мягкого сигнала не было. Поэтому реакция рынков также была нейтральной. Золото попыталось обновить исторический максимум, но всё же вернулось на исходные позиции. Американский рынок и сырье снижались, но затем последовал откуп. Теперь ожидается, что ФРС будет держать паузу в ДКП, но в осенью или зимой может опускать ставку, если инфляция продолжит снижение.

Для российского рынка решение ФРС нейтрально. Сейчас мы наблюдаем ожидаемую коррекцию, которая сопровождается геополитическими новостями. Считаем, что в течение ближайших двух недель внимание рынка будет приковано именно к новостям с фронта. Поэтому рекомендуем иметь запасы кэша на случай более глубокой коррекции.

Утренний комментарий за 4 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

03 мая 2023 11:51

#татнефть #аналитика
Вышел важный отчет Татнефти по РСБУ за 1 кв. 2023

Напомним, что этот отчет не учитывает показатели ТАНЕКО, поэтому, грубо говоря, результаты чуть занижены. Тем не менее, прибыль на акцию составила 22 рубля и находится на уровне 2019 года. При этом в первом квартале уже вовсю действовали санкции и была низкая цена на нефть. Поэтому считаем эти результаты очень неплохими. Можно также сказать, что за квартал Татнефть заработала 11 рублей на акцию в виде дивиденда, если считать по минимальному коэффициенту выплат. При цене акции в 392 рубля, дивиденд получается более 10% годовых. Второй квартал, скорее всего, будет на уровне первого, поэтому на 21-22 рубля за полугодие можно рассчитывать.

СОЛИД Pro Аналитика

02 мая 2023 17:04

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбербанк показывает, кто тут сильный 😁

СОЛИД Pro Аналитика

02 мая 2023 14:06

#белуга
Белугу сегодня проливают на 5%. Видимо, слишком много крупных инвесторов смотрят наши выпуски ответов на вопросы :)

СОЛИД Pro Аналитика

30 апреля 2023 20:18

https://youtu.be/dRemtqv1qhA

СОЛИД Pro Аналитика

27 апреля 2023 16:06

ТГК14 Энергетический монополист с высоокй доходностью❗ТГК14 Энергетический монополист с высоокй доходностью

СОЛИД Pro Аналитика

27 апреля 2023 13:06

*Только для квалифицированных инвесторов

❗️ ГДР - это глобальная депозитарная расписка, которая торгуется за рубежом в одной или нескольких странах

❗️ГДР - это сертификат, дающий право на использование выгод от ценных бумаг, на которые выпущена расписка и депонированных в банке-депозитарии

Расписка может быть равна одной или нескольким акциям эмитента. Есть вероятность 2 процессов: редомициляции и канселяции, что делает покупку ГДР инвестиционной привлекательной

✅Редомициляция - это смена эмитентом страны регистрации
✅Канселяция - это фактически обмен расписок на акции эмитента

Смысл покупки ГДР состоит в разнице цен между распиской и акцией. Разрыв может доходить до 50%, а следовательно, и потенциальная доходность находится около этого значения.

Проконсультироваться о покупке и подробнее узнать все условия можно здесь

СОЛИД Pro Аналитика

15 мая 2023 16:26

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 15-19 мая 2023

Прошедшая неделя для российского рынка была волнительной. С одной стороны, игроки видят дивидендные идеи и пытаются их отыгрывать, тем самым повышая котировки. С другой, постоянно нависает угроза роста геополитической напряженности, как например, в четверг рынок легко упал на вечерней сессии на 5% на фоне сообщений о якобы начале контрнаступления ВСУ. Мы уже давно пишем, что сейчас всё внимание на новостной фон по геополитике. Напряженность в акциях чувствуется, и если будет повод, то по рынку легко пройдет коррекция на 10-15%. Как показал прошлый четверг и прошлые обвалы, в такие моменты нет каких-либо защитных акций, т.е. падает всё синхронно. Так что лучшим решением будет иметь часть капитала в кэше, чтобы при коррекции ваш портфель меньше падал, а также были «патроны» для докупок интересных идей.

По нашим бумагам мы ожидаем прихода дивидендов. Отсечки уже прошли по Белуге, Сберу, Новатэку. Впереди остались дивиденды Полюса, а также возможно Самолет сможет объявить о выплатах. Сбер показал хорошую отчетность по итогам 4 месяцев 2023 года. Банк пока находится на очень хорошей траектории роста и может обрадовать акционеров рекордными дивидендами за 2023 год. 18 мая ожидается публикация отчета МСФО за 1 кв. 2023, что не будет интригой. Новатэк решил не отчитываться. Здесь ближайшая интрига – это объявление уже полугодового дивиденда в августе. Белуга также пока не имеет краткосрочных драйверов, как и Самолет. В целом внимание рынка, на наш взгляд, на ближайшей неделе будет сосредоточено на оставшихся дивидендных СД (Роснефть, Башнефть, Сургутнефтегаз, Газпром и т.д.).

Напоминаем про стратегию доверительного управления "Дивидендные акции", которая базируется на наших инвестидеях в дивидендные бумаги. Узнать подробнее можно тут.

СОЛИД Pro Аналитика

14 мая 2023 12:09

https://youtu.be/_j9egYO2wbY

СОЛИД Pro Аналитика

11 мая 2023 17:09

#ленэнерго
Ленэнерго сегодня закрыла дивидендный гэп 2022 года. А вечером скорее всего опубликует решение СД о новом дивиденде. Ждем либо 18,83 рубля, либо 19,27 на префы.

СОЛИД Pro Аналитика

11 мая 2023 13:23

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 5 - 11 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

11 мая 2023 09:07

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбер очень сильный :) завтра должен быть отчет за 4 месяца по РСБУ, обязательно прокомментируем и обновим данные

СОЛИД Pro Аналитика

10 мая 2023 09:03

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбер сегодня после дивидендной отсечки. Пока очень хорошо держится

СОЛИД Pro Аналитика

06 мая 2023 09:09

Как и всегда, в начале текущего месяца мы публикуем наш ежемесячный Дайджетст по итогам завершения предыдущего👆.

Апрельский номер для нас особенный, потому что с его выходом проекту SOLID talk исполнился 1️⃣ год!

👏 Поздравляем редакцию Дайджеста с выпуском 12-ого номера!

🤗 Благодарим наших подписчиков и читателей за интерес, лайки и комментирии под постами с Дайджестами!

✌️ Дальше - больше!

✍️ Пишите в комментариях, о чём бы вам хотелось читать на страницах наших будущих номеров SOLID talk, какие добавить рубрики и раскрыть темы. Помогите нам стать лучше, актуальнее и интереснее для вас.

И помните, МЫ ГОВОРИМ С ВАМИ НА ОДНОМ ЯЗЫКЕ.

Приятного чтения и с наступающими праздниками.

СОЛИД Pro Аналитика

04 мая 2023 15:12

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 28 апреля - 4 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

03 мая 2023 13:29

#белуга #СОЛИДнаяИдея
Белуга сегодня из -4,5% в +4,5%. На самом деле, ровным счетом ничего не происходит

СОЛИД Pro Аналитика

03 мая 2023 09:25

#комментарий #СОЛИДнаяИдея
Bloomberg: ОАЭ, Гонконг и Турция стали основными направлениями для продажи российского золота

Россия переориентировала поставки золота в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), Гонконг и Турцию после введения санкций Евросоюза и стран G7. Продажей российского золота стали заниматься малоизвестные компании. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на компанию ImportGenius. Основным направлением для продажи российского золота стали ОАЭ. С марта по август 2022-го объем экспорта этого металла достиг $500 млн. Поставками занимались трейдеры Paloma Precious DMCC и Al Bahrain Jewellers LLC, они импортировали золота на сумму $109 млн и $50 млн. Основные покупатели находились в Дубае.

В принципе ничего удивительного нет. Если раньше российские компании продавали золото прямо что называется «с завода» банкам, то теперь необходимо искать каналы сбыта. Золото легко переплавляемый товар, который имеет небольшой объем (вся годовая добыча Полюса, например, помещается в один вагон), поэтому даже если зарубежные покупатели не совершали бы заказы напрямую, то сбыт всё равно осуществлялся. Единственная проблема, что цена реализации теперь немного ниже официальных цен Лондонской биржи металлов, но этот дисконт также сокращается. Мы считаем привлекательными акции золотодобытчиков в текущей ситуации, поскольку ожидаем окончания цикла роста ставки ФРС сегодня (ожидаем, что сегодня последний подъем ставки), а также «голубиной» риторики главы ФРС Пауэлла, что должно привести к обновлению исторических максимумов по золоту. Однако даже если этого не будет, золото в рублях стоит исторически очень дорого, что позитивно скажется на выручке и марже золотодобытчиков в 2023 году. По-прежнему рекомендуем акции Полюса к покупке с целевой ценой 13800 рублей.

Утренний комментарий за 3 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

02 мая 2023 16:41

#индексы
Кто-то слишком буквально воспринимает биржевые пословицы типа "Sell in May And Go Away" :) а вообще недавно мы комментировали ожидания по рынку на май в Ведомостях

СОЛИД Pro Аналитика

02 мая 2023 09:28

#комментарий
Bloomberg анонсировал возобновление закупок Россией валюты для резервов

Переход от продаж к закупкам валюты подчеркнет способность России поддерживать приток нефтедолларов на фоне западных санкций и потолка цен на нефть, отмечает агентство. По данным агентства, первоначальные объемы закупок могут составить эквивалент $200 млн в юанях ежемесячно. Соответствующее объявление Минфина ожидается в начале мая, утверждается в статье. Россия в течение последних двух месяцев сокращала продажи юаней для покрытия дефицита бюджета, при этом в апреле объем продаж сократился вдвое по сравнению с февралем, отмечает агентство.

Как это не странно, но рост котировок нефти Urals до примерно $60 за баррель способствует уже комфортному графику притока нефтегазовых доходов. При курсе доллара 80, стоимость рублевого барреля составляет уже 4800 рублей. Такой уровень позволит перейти от продажи валюты из ФНБ к её символическим покупкам. Мы думаем, что в такой ситуации курс доллара будет сбалансирован, поэтому ожидаем сохранения значений на валютном рынке вблизи 80 руб/$. Однако не исключаем и укрепления рубля в случае роста цен на нефть.

Утренний комментарий за 2 мая 2023

СОЛИД Pro Аналитика

27 апреля 2023 20:25

Друзья, привет! Настало время для долгожданного выпуска ответов на ваши вопросы. Как обычно, внизу в комментариях задавайте то, что вас интересует по инвестициям, а мы в ближайшем выпуске ответим. Поехали!

СОЛИД Pro Аналитика

27 апреля 2023 14:41

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 21 - 27 апреля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

27 апреля 2023 10:24

#комментарий
X5 объявляет о результатах за 1 кв. 2023 по МСФО.

Выручка компании выросла на 15,2% до 696 млрд. рублей. Валовая маржа составила 23,7% снизившись по сравнению с 2022 годом на 88 б.п. Скорректированная EBITDA упала на 5,4% за счет роста расходов на персонал. Чистая прибыль выросла на 142% до 12,1 млрд. рублей за счет меньших расходов на обслуживание долга, амортизацию и на фоне низкой базы прошлого года. Чистый долг вырос до 208 млрд. рублей с 191 млрд. рублей на фоне отрицательного свободного денежного потока.

На наш взгляд, отчет всё равно сильный. Безусловно, в связи с новыми ускоренными открытиями Чижиков маржинальность должна снижаться, т.к. магазины ещё не вышли на полную мощность, а расходы по ним такие же как по зрелым магазинам. Также X5 поглотила красноярские «Красный Яр» и «Слата», что в моменте негативно сказалось на марже, пока процессы ещё полностью не перестроены.

Результаты X5 сильно контрастируют с результатами Ленты, где компания стала убыточной на операционном уровне, ссылаясь на рыночную конъюнктуру. К сожалению, X5 пока не интересна из-за отсутствия планов (и шагов) по редомициляции, Лента стала убыточна, а Магнит не раскрывает результаты и не платит дивиденды. Получается, что в классическом продуктовом ритейле на данный момент отсутствуют интересные компании на покупку, не считая долгосрочных инвестиций.

Утренний комментарий за 27 апреля 2023