СОЛИД Pro Аналитика

26 апреля 2023 12:06

#облигации
ООО «АйДи Коллект» - Ведущий инвестор в просроченные
задолженности в России. Компания активно использует новейшие технологии на основе искусственного интеллекта, машинного обучения и успешно внедряет инновационные ITсистемы. Миссия АйДи Коллект - улучшение состояния финансовой системы РФ за счет покупок проблемных задолженностей у финансовых институтов с последующим обслуживанием и взысканием.

Участвовать в размещении можно тут

СОЛИД Pro Аналитика

25 апреля 2023 15:29

⚡️Приглашаем Вас на двухдневный финансовый интенсив "INVEST".

Вы узнаете:

🔹Как создать финансовую "подушку безопасности"

🔹Как сформировать инвестиционный портфель в 2023

🔹Что такое сложные проценты и как их использовать

🔹Актуальные инструменты. На что обратить внимание в 2023 году


А также получите практический опыт в составлении инвестиционного портфеля, сможете задать любой вопрос и получить на него ответ в прямом эфире.

Спикер вебинара Савина Юлия. Эксперт СОЛИД Брокер со стажем работы в финансовой сфере более 9 лет

Ждем Вас 26 и 27 апреля! Мероприятие бесплатное, для получения записи необходимо зарегистрироваться

СОЛИД Pro Аналитика

04 февраля 2021 08:19

Сентимент рынка нейтральный.

Палата представителей Конгресса США приняла бюджетную резолюцию, которая позволит пакет стимулирования в $1.9 трлн через Конгресс без поддержки республиканцев. Таким образом, демократы могут воспользоваться лазейкой по принятию больших стимулов. Рынки именно этого и ждут...❗Утренний комментарий за 4 февраля 2021

СОЛИД Pro Аналитика

03 февраля 2021 08:23

Сентимент рынка нейтральный.

На мировых рынках важных новостей нет. Основное, что обсуждают на западе - это падение акций, которые ранее выросли на «хайпе» со стороны трейдеров с Reddit. На российском рынке главная тема – обсуждение приговора Алексею Навальному...❗Утренний комментарий за 3 февраля 2021

СОЛИД Pro Аналитика

02 февраля 2021 11:39

#ММК #аналитика
И вот наконец стартовал сезон МСФО отчетов на российском рынке. Сегодня свои финансовые показатели представила ММК. Предлагаем пробежаться по основным моментам и сделать выводы.

1. Рост цен на сталь пришелся на конец четвертого квартала и до сих пор находится на высоких уровнях, даже несмотря на небольшую коррекцию. Этому способствует спрос на металлопродукцию в Китае, где развернулась масштабна стимулирующая программа экономики. Важно то, что пока она не заканчивается и прогнозируется высокий спрос на протяжении первого полугодия этого года. А значит и цены вероятнее всего сохранятся на текущих уровнях.
2. У ММК были проблемы в 2020 году из-за ремонтов оборудования, а конкретно стана 2500. Ремонты завершены, и теперь компания вышла на плановые объемы производства металла.
3. В итоге выручка выросла на 5% в рублях год к году, а EBITDA прибавила почти 27% из-за роста цен. Отметим, что себестоимость выросла не так сильно, как ожидалось, из-за всё ещё низких цен на коксующийся уголь, даже несмотря на рост цен на железную руду. Позитивно сказывается девальвация рубля на маржинальности бизнеса.
4. Дивиденды за 4 кв. составят 0,945 рубля на акцию, что составляет почти 2% квартальной дивидендной доходности. ММК выплатит 114% от свободного денежного потока. Мы считаем, это относительно немного ввиду того, что компания раньше платила больше при тех же ценах на сталь. Однако это объясняется возросшими капитальными затратами на расширение производства и повышение эффективности компании. Поэтому в долгосроке акционеры всё равно выиграют. В первом квартале ожидается рост дивидендов за счет более высоких цен на сталь.
5. Долга в компании практически нет. По мультипликаторам оценка средне-высокая: EV/EBITDA 5,5х. С учетом того, что ожидается хороший первый квартал, ММК торгуется справедливо.

Как мы и ожидали, ММК показала хороший отчет за 4 кв. 2020. Бизнес успешно восстановился после коронакризисных ограничений и ремонтов оборудования в прошлом году. Высокие цены на сталь и курс рубля должны поддержать доходы ММК в первом квартале. Сейчас компания торгуется близко к справедливой оценке. Поэтому мы рекомендуем просто удерживать позиции тем, у кого они уже есть. Также на коррекциях можно будет докупать.

СОЛИД Pro Аналитика

01 февраля 2021 16:05

Рейтерс сообщает, что Сегежа планирует на IPO в марте-апреле 2021 года. Мы считаем, что если будет хорошая оценка до 120 млрд рублей, то можно смело участвовать в нем. Пока других подробностей нет

СОЛИД Pro Аналитика

01 февраля 2021 14:50

Забавно, только сейчас обратили на это внимание. Если пройтись по тегу #русагро в нашем телеграм-канале, то в каждом посте начиная с мая 2020 года мы рекомендовали её к покупке :) По итогу, с момента первой рекомендации акции выросли уже на 44%

СОЛИД Pro Аналитика

01 февраля 2021 08:19

Сентимент рынка нейтральный.

Джо Байден призвал Конгресс как можно скорее принять пакет экономических мер на $1,9 трлн. Также на немедленном принятии настаивает Министр Финансов Джанет Йеллен. Она считает, что огромная часть малого бизнеса рискует обанкротиться без своевременной помощи...❗Утренний комментарий за 1 февраля 2021

СОЛИД Pro Аналитика

29 января 2021 13:52

#норникель #аналитика
Норникель сегодня представил свои операционные результаты за 4 кв. 2020. Предлагаем пробежаться по основным моментам и определить, какие могут быть дивиденды за год.

1. В целом производственный план Норникеля был выполнен и даже перевыполнен по некоторым металлам. За год компания нарастила производство никеля на 3%, а по остальным металлам небольшое снижение на 2-3%.
2. Прогноз на 2021 год по производству схож с объемами на 2020 год. Поэтому ни падения, ни роста производства мы не ожидаем. Главное, что будет влиять на доходы компании – это цены на металлы и курс доллара.
3. По нашим расчетам, за второе полугодие ГМК может заплатить порядка 1235-1270 рублей в виде дивидендов, по итогам года суммарная выплата может составить 1850-1880 рублей.

Ситуация на рынке металлов, которые добывает Норникель, пока весьма радужная. Поэтому как минимум в первом полугодии 2021 года можно также рассчитывать на хорошие результаты. Более того, для компании девальвация рубля только на руку.

История со штрафом из-за аварии на ТЭЦ-3 потихоньку затухает. Поэтому влияние этого фактора должно быть минимизировано. Сейчас всё ближе истечение срока акционерного соглашения между Русалом и Интерросом, что может уже в 2022 году отразиться на дивидендах с негативной стороны. Поэтому при всём позитиве отчета и цен на металлы (см. в посте выше) наша рекомендация «держать». В целом мы думаем, что справедливая цена Норникеля порядка 27000-28000 исходя из форвардных дивидендов и мультипликаторов, но есть определённый дисконт из-за потенциальных разногласий Потанина и Дерипаски.

СОЛИД Pro Аналитика

28 января 2021 17:06

- Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 28 января 2021 г.

СОЛИД Pro Аналитика

28 января 2021 11:05

#фосагро #аналитика
Сегодня с опозданием представила свои операционные результаты компания ФосАгро. Мы за ней внимательно следим, т.к. она является одной из основных дивидендных компаний в наших модельных портфелях. Итак, основные моменты.

1. Рост производства всех удобрений составил 4% за 4 кв. 2020 и 5% за весь 2020 год. Компания планомерно наращивает уровень производства за счет модернизации оборудования и строительства новых проектов. Менеджмент в своей стратегии ставит планы по росту производства на 5-6% в среднем за год до 2025 года.

2. Объем продаж упал на 10% за 4 кв. 2020. И это при росте производства. Менеджмент объясняет данный шаг выжидательной позицией компании на фоне активного роста цен на удобрения.

Что касается самих цен на удобрения (график мы прикрепили):
«Если говорить о мировом рынке, то в течение четвертого квартала наблюдался рост цен на фосфорные удобрения на фоне остаточного сезонного спроса (в Индии, Пакистане и Бразилии), а также рекордно высокого уровня доступности удобрений, которому способствовал рост мировых цен на основные виды сельхозпродукции. В настоящий момент мы видим, что цены продолжают расти и в январе текущего года».

По сути, мы видим интересную политику компании. Менеджмент осознанно попридержал объемы продаж, что негативно отразится на финпоказателях за 4 кв. и приведет к росту оборотного капитала, а также снижению дивидендов. Однако в 1 кв. 2021 года мы будем купаться в деньгах. Рост цен на удобрения сейчас происходит вследствие роста цен на сельхозкультуры (график прикреплен), которые вдруг стали дефицитом. Поэтому ФосАгро на этом заработает ещё больше, но чуть позже. Ещё один фактор – это девальвация рубля, которая играет на руку ФосАгро.

По итогу мы видим плановый рост производства и гибкую сбытовую политику. Текущие ценовые уровни по ФосАгро уже отражают будущий рост финансовых показателей. Поэтому мы считаем, что лучше всего сейчас просто удерживать её акции. Время для докупок или фиксации пока ещё не пришло.

СОЛИД Pro Аналитика

27 января 2021 13:36

#фосагро
Рынки пребывают сейчас в смутном состоянии. Вроде бы и расти не хочется, но и падать поводов тоже больших нет. Тем не менее после утреннего позитива настала небольшая коррекция. Мы сегодня ждем производственного отчета ФосАгро, чтобы понять текущее состояние рынка удобрений. Как выйдет - прокомментируем, что ожидать от акций ФосАгро дальше. А пока обратите внимание как сильно выросла бумага в последнее время

СОЛИД Pro Аналитика

27 января 2021 08:06

Сентимент рынка нейтральный.

Белый дом США должен был вчера провести встречу с представителями Конгресса США по решению проблемы с новым пакетом стимулирования на 1,9 трлн долларов. Однако никаких заявлений по итогам встречи пока не было...❗Утренний комментарий за 27 января 2021

СОЛИД Pro Аналитика

26 января 2021 08:05

Сентимент рынка нейтральный.

Вчера американские индексы заваливались в моменте более 1,5%, однако под конец сессии были полностью выкуплены. По некоторым акциям даже произошло обновление исторических максимумов. Сенат планирует одобрить пакет стимулирования в течение 1-1,5 месяцев...❗Утренний комментарий за 26 января 2021

СОЛИД Pro Аналитика

25 января 2021 15:45

#лента #аналитика
Ещё за одним ритейлером мы внимательно следим. Это Лента. Компания является самой дешевой в секторе, имеет возможность начать платить дивиденды и развится в онлайн-сегменте. Сегодня вышел операционный отчет за 4 кв. 2020 года. Выделим несколько важных моментов.

1. Как и у X5, у Ленты рост среднего чека компенсирует отставание трафика. В результате сопоставимые продажи (т.е. выручка за вычетом новых магазинов) выросли на 4%, что немногим менее 5% у X5.
2. Рост общей выручки составил 5,3%, что является следствием открытия новых магазинов, а также развития онлайн-бизнеса.

В целом мы видим неплохие результаты, что позволяет нам рассчитывать на хороший отчет МСФО по итогам года. Лента имеет большую маржинальность, чем у других ритейлеров, а значит при тех же продажах будет больше зарабатывать. Поэтому рекомендуем удерживать акции (гдр) Ленты в портфелях, ждем МСФО в марте, а также новую стратегию.

СОЛИД Pro Аналитика

26 апреля 2023 09:34

#комментарий
Путин разрешил передавать во временное управление иностранные активы в случае изъятия российских за рубежом

Президент России Владимир Путин подписал указ об ответных мерах в случае изъятия российских активов за рубежом. Согласно документу, под временное управление Росимущества переходят 83,73% акций российской «Юнипро» (принадлежит немецкому концерну Uniper) и 98% акций «Фортум» (принадлежит финской Fortum). Временное управление активами недружественных стран, следует из указа, может прекращаться по решению президента России.

Отметим, что ключевой момент – вопрос выплаты дивидендов нигде не освещен. В указе сказано лишь, связанные с временным управлением расходы финансируются за счет доходов от его использования. Но из этого вовсе не следует распределение прибыли на дивиденды. Однако и отрицание потенциального распределения дивидендов также отсутствует. Мы считаем, что текущие цены по Юнипро уже соответствуют долгосрочной целевой цене при смене дивполитики на 50% от чистой прибыли, т.к. предполагаем, что именно в таком варианте возможны дальнейшие дивиденды. Сама же выплата может не быть ещё очень долго. Поэтому учитывая риски и потенциальные возможности, мы считаем, что спекулятивные позиции по Юнипро стоит закрывать.

Утренний комментарий за 26 апреля 2023

СОЛИД Pro Аналитика

24 апреля 2023 16:27

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 24-28 апреля 2023

Индекс МосБиржи продолжает постепенно прибавлять. Свежие новости по дивидендам, безусловно, заставляют всё больше количество игроков покупать акции. Дивиденды для российского рынка в принципе являются ключевым драйвером роста. Даже если компания дорогая по мультипликаторам, но выплачивает дивиденды, рынок будет смотреть в её сторону позитивно. Также напоминаем, что дивиденды являются притоком денег на рынок извне, поэтому поднимают весь рынок, т.к. управляющие стремятся ребалансировать портфели по мере поступления денег. Ещё отметим, что дивидендные анонсы ещё не закончились. На неделе мы ожидаем объявления выплат по Норникелю (тут могут быть разные сюрпризы), Татнефти и прочих компаний. Поэтому основания для роста рынка всё ещё остаются. Ключевую ставку в конце недели вряд ли повысят, а в США пока идет сезон отчетности вполне нейтрально.

По нашим идеям также состоялись дивидендные новости. ГОСА Сбера одобрило рекомендованные дивиденды за 2022 год в размере 25 рублей. Герман Оскарович даже подбодрил рынок возможностью в будущем превысить этот показатель. Акции Белуги сегодня торгуются последний день с дивидендом 400 рублей, а акционеры Новатэка сегодня утвердили финальный дивиденд за 2022 год в размере 60,58 рублей. Так что впереди «живительный приток кэша», на который можно как купить больше акций, так и съездить в отпуск: дивиденды щедрые.

Напоминаем про стратегию доверительного управления "Дивидендные акции", которая базируется на наших инвестидеях в дивидендные бумаги. Узнать подробнее можно тут.

СОЛИД Pro Аналитика

03 февраля 2021 08:37

#нефть #газпромнефть
Цены на нефть в рублях уже находятся выше среднего уровня 2019 года. Это говорит о том, что в 1 квартале мы увидим уже неплохие отчеты нефтяных компаний. Пока самой недооцененной компанией в секторе выглядит Газпром нефть.

СОЛИД Pro Аналитика

02 февраля 2021 13:36

#ATT #аналитика
AT&T является одной из наших инвестидей. Компания является основным телекомом в США, а также владеет компанией Warner Media, которая производит сериалы и фильмы HBO. Недавно вышел её отчет за 4 кв. 2020, и пора бы посмотреть на основные моменты, чтобы понимать, что происходит с компанией и что от неё ожидать.

Что из негативного?

1. Из-за пандемии у компании снизились доходы от развлекательного сегмента бизнеса и пока не восстановились до прежних уровней из-за карантинных ограничений. Здесь всё будет зависеть от ситуации с ковидом. Если удастся улучшить эпидемиологическую обстановку в мире и в США в этом году, то сегмент начнет потихоньку возвращаться к нормальным значениям.
2. Дивиденды решили не увеличивать впервые с 2006 года. Компания платит 52 цента на акцию в квартал, т.е. годовая дивидендная доходность по текущим ценам 7,2% до налога. На наш взгляд, всё равно выплаты хорошие. AT&T – это аналог долларового депозита, но с гораздо большей доходностью.
3. Снизилась маржинальность основного сегмента выручки от мобильной связи из-за массивных промоакций в конце прошлого года, что отразилось на динамике EBITDA и скорректированной чистой прибыли.
4. Из-за развития 5G компания будет вынуждена увеличивать капитальные затраты в следующем году, что может вызвать рост долга. Текущая долговая нагрузка 2,7х – в целом умеренно-высоко.
5. Подразделение Direct TV, которое вызывает снижение выручки из-за оттока абонентов, так и не могут продать. Процесс продажи затягивается.

Что позитивного?

1. Рост количества абонентов ускорился. Компания сможет постепенно увеличить маржинальность и доход на одного абонента. Также быстро растет сегмент HBO за счет показа премьер через стриминговый сервис.
2. На дивиденды выплачивают всего 54% от свободного денежного потока, остальную часть денег компания тратит на погашение долга. Запас прочности дивидендов высокий.
3. Скорее нейтральный, чем позитивный прогноз на 2021 год. Компания ожидает рост выручки на 1% и стабильный показатель по чистой прибыли и свободному денежному потоку.

Компанию можно назвать «уютненьким болотцем». Роста показателей нет, однако не ожидается и падения в 2021 году. Восстановление развлекательного сегмента будет зависеть от ситуации с пандемией. Поэтому пока драйверов роста мы не видим. Однако высокая дивидендная доходность и защищенность дивидендов, а также дешевизна акций (EV/EBITDA 6,5х при среднем уровне в 7,1х) заставляет нас обращать внимание на эти акции. Напомним, что AT&T можно купить как в рублях на МосБирже, так и на СПБ за доллары.

СОЛИД Pro Аналитика

02 февраля 2021 08:05

Сентимент рынка позитивный.

По-прежнему основное внимание рынков приковано к принятию пакета стимулирования экономики США. Джо Байден встретился с республиканцами для обсуждения пакета, однако единого мнения до сих пор нет. Демократы внесли в Конгресс резолюцию, направленную на скорейшее утверждение предложенного Байденом пакета на $1,9 трлн, а республиканцы предложили пакет объемом всего $618 млрд...❗Утренний комментарий за 2 февраля 2021

СОЛИД Pro Аналитика

01 февраля 2021 15:49

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 1-5 февраля 2021

СОЛИД Pro Аналитика

01 февраля 2021 14:46

#русагро #аналитика
Сегодня представила свои операционные результаты Группа РусАгро. Компания является бенефициаром роста цен на сельхозпродукцию и роста инфляции. Как обычно, предлагаем посмотреть на основные моменты отчета и понять, что будет дальше с компанией.

Напомним, что мы смотрим на РусАгро через призму растущей компании, т.е. в первую очередь акцент должен быть на этом.

1. Общий рост выручки до межсегментных расчетов составил 36% в 4 кв. и 17% за год. При этом прибавили все сегменты, кроме сахарного.
2. Сахарный сегмент показал снижение выручки из-за падения объемов реализации вследствие неурожая сахарной свеклы, и как следствие, падения производства. Однако куда более значимый фактор, это гибкая сбытовая политика компании. Менеджмент, видя рост цен, пытается отложить реализацию на более поздний срок, чтобы реализовать продукцию по более высоким ценам. В результате в 1 кв. 2021 года сегмент может вырасти.
3. Мясной сегмент прибавляет в основном за счет роста объемов производства. Здесь цены выросли не так сильно, как в других сегментах, т.к. экспорт свинины из РФ пока ещё слабо развит, есть много ограничений. Менеджмент ожидает, что китайское направление постепенно будет расширяться, что приведет к росту цен и росту объемов. Более того, компания в 2021 году также планирует наращивать объемы производства. Поэтому будущее у мясного сегмента есть.
4. Масложировой сегмент прибавил только за счет роста цен. Цены на масло выросли на экспортных рынках+девальвация рубля. В итоге даже правительство забеспокоилось о росте цен на внутреннем рынке и предложило пошлины. Менеджмент сообщил, что урон от пошлин будет порядка 1 млрд. рублей или 5% от предполагаемой чистой прибыли за 2021 год. Однако даже с пошлинами прибавка за счет роста цен будет высокой.
5. Сельхозсегмент прибавил больше всех, однако он в основном служит для внутренних потребностей компании. Из позитивного – это рост урожая сои, пшеницы и прочих культур.

По итогам 2020 года мы ожидаем не только двузначного роста выручки от РусАгро, но и двузначного роста прибыли и EBITDA. Также должна вырасти маржинальность из-за роста цен. Более того, менеджмент планировал увеличить дивидендные выплаты до 50% от чистой прибыли. В итоге, на наш взгляд, весь этот позитив ещё не учтен в полной мере в котировках. Наша прогнозная цена по РусАгро – 1100 рублей, т.е. апсайд ещё 22%. Поэтому в целом, сейчас ещё можно докупать гдр компании.

СОЛИД Pro Аналитика

30 января 2021 15:50

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/ehZwa55ucKk

СОЛИД Pro Аналитика

29 января 2021 08:15

Сентимент рынка нейтральный.

Вчера вышли данные по ВВП США и дефлятору ВВП, которые оказались хуже ожиданий рынка. Тем не менее, реакция была позитивная, т.к. провоцирует большие экономические стимулы. Сегодня на утро основные индексы снижаются.❗Утренний комментарий за 29 января 2021

СОЛИД Pro Аналитика

28 января 2021 11:40

#индексы
Индекс МосБиржи достиг первых целей на коррекции после более чем 30% роста с ноября прошлого года. Отсюда уже можно ожидать отскока или, как минимум, приостановки падения

СОЛИД Pro Аналитика

28 января 2021 08:06

Сентимент рынка негативный.

Американские индексы всё-таки перешли в коррекцию. Падение началось ещё до заседания ФРС, но на нём лишь ускорилось, несмотря на довольно позитивные заявления. Инвесторов пугают слабые темпы вакцинации и введение более строгих карантинных мер...❗Утренний комментарий за 28 января 2021

СОЛИД Pro Аналитика

27 января 2021 11:24

#mailrugroup #инвестидеи
Гдр Mail Ru Group начинают понемногу формировать разворот. В связи с этим вопрос:

СОЛИД Pro Аналитика

26 января 2021 09:39

#ММК #аналитика
Для закрепления видения ситуации в отечественных металлургах предлагаем посмотреть на операционный отчет ММК за 4 кв. 2020. Компания в течение 2020 года совершила крупные ремонты оборудования и должна была нарастить объемы производства стали к концу года. Так и случилось.

Объемы производства стали выросли на 8% г/г и почти дошли до рекордных объемов. Компания успешно завершила реконструкцию стана 2500 г/п. Объемы реализации также выросли 9%, что было вызвано уверенным ростом спроса как на внутреннем рынке, так на экспортных направлениях.

Менеджмент, как и в Северстали и НЛМК, также считает, что первый квартал будет космическим. Рост цен на сталь, рост спроса на металлопродукцию, да ещё и девальвация рубля. Всё это будет способствовать рекордным прибылям даже несмотря на рост цен на железную руду, которой ММК не самообеспечена в достаточной мере.

Тем не менее, мы рекомендуем удерживать позиции по металлургам. Ждем хороших МСФО отчетов уже на следующей неделе, а также ударного первого квартала.

СОЛИД Pro Аналитика

25 января 2021 16:05

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 25-29 января 2021

СОЛИД Pro Аналитика

25 января 2021 08:05

Сентимент рынка нейтральный.

Новый пакет стимулирования экономики на $1,9 трлн от Байден практически не получает никакой поддержки со стороны Республиканцев. Его принятие может вновь затянуться. Байден, однако, заявил, что экономический кризис в США лишь усугубляется и нужны решительные и неотложные меры...❗Утренний комментарий за 25 января 2021