67340
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Еще одна неделя в боковике
🇷🇺 Индекс Мосбиржи закрыл неделю в ноль. Бьемся об уровень сопротивления 3300 п. на верхней границе большого боковика. Лучшие друзья российского рынка - слабый рубль и сильная нефть - на этой неделе не подвели. Также поддержку оказали: сезон отчетностей (Яндекс, Ozon), новые IPO (Диасофт). Сбер вышел на 290 с прицелом на 300. Но для настоящего роста нужно больше: например, начало цикла понижения ключевой ставки. А этим ЦБ не может порадовать: инфляция не сдаётся, риторика на пятничном заседании ужесточилась.
💲 Доллар в пятницу поднялся в моменте выше 93 руб, несмотря на нефть выше 80$. У ЦБ нет возможности продавать юань в рамках бюджетного правила, пока в Китае празднуют Новый год. Очевидно, нужен более жесткий контроль за репатриацией выручки экспортеров. А еще есть факторы против рубля, которые никак не зависят ни от ЦБ, ни от Минфина: отток капитала, рекордный рост госрасходов и сокращение профицита внешней торговли. В текущих условиях 90 - уже интересно.
🏆 Топ событий недели
🔸 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, но ужесточил прогноз по ДКП и не оставил шансов на скорый разворот цикла.
🔸 Мосбиржа дважды ставила торги на стоп из-за технических проблем с переходом на другой сервер. Работы почему-то велись в разгар торгового дня.
🔸 Акции “Диасофта” после IPO взлетели на 40%, но многие инвесторы недовольны мизерной аллокацией.
🔸 Биткоин впервые с декабря 2021 г. пробил $52 тыс.: ликвидность потекла в одобренные в январе BTC-ETF.
🔸 15 февраля приостановлены торги расписками TCS Group в связи с переездом, а Тинькофф в тот же день решил поменять логотип.
🔸 Таганский суд отклонил иск к компании МТС на $1 млрд из-за “почти голой вечеринки”.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
Тинькофф меняется в лице
🎉 Банк представил новый логотип и уже вовсю делает ребрендинг в своих медиа. Вместо помпезного герба (якобы фамильная история) - скупой и строгий минимализм. Смена бренда - удовольствие недешевое, стоит оно того? Очевидно, банк хочет дистанцироваться от символов прежнего собственника и основателя.
🦄 Дело уже прошлое, но всё же интересно вспомнить - что изображено на старом гербе? Единорог пришелся кстати: в мире компаний это означает стартап, который достиг стоимости $1 млрд. Предки Тинькова, конечно, этого не знали, просто совпало. Рука с серебряным мечем, грозящая из облака, символизирует воинскую доблесть и преданность. Тут прямых ассоциаций не просматривается, вопрос к самому Тинькову.
🤔 Теперь будем привыкать к новому логотипу на картах, банкоматах, в приложении. По крайней мере, фамилию менять не стали - столь радикальная перелицовка могла бы нанести имиджевый ущерб. Ограничились написанием кириллицей вместо чуждой буржуазной латиницы.
#тинькофф #ребрендинг
Средний чек на отдых в России этим летом и в бархатный сезон вырос на 15–25% у многих туроператоров. Цены на туры выходного дня в Подмосковье подскочили более чем в 2 раза, подсчитали аналитики YouTravel, а уик-энд в деревенском избинг-отеле может обойтись дороже, чем в Турции.
Именно эти 2 фактора, высокий средний чек и рост внутреннего туризма, дают высокую доходность собственникам такой арендной недвижимости.
Наши коллеги из компании "Рентавед" открыли возможность для инвесторов стать совладельцами нового отеля 4* в Подмосковье под управлением ТОП-3 загородных отельных операторов России "Альянс Отель Менеджмент" и получать пассивный доход от всех направлений коммерческой деятельности отеля.
📈 Прогнозная средневзвешенная доходность от 19,6% до 31,0% годовых
💼 Минимальный вход от 10 млн. рублей
➡️ Кликните по ссылке и получите презентацию парк-отеля rentaved-invest.ru. Бонус - карта рисков для инвестора в 2024 году 🎁
Реклама. ООО «Рентавед» ИНН 7733355712
🇮🇷 Иранский сценарий постепенно становится реальностью
🗣 Об иранском сценарии для нашего фондового рынка заговорили (в т.ч. и я) весной 2022 года. сегодня можем сказать, что в значительной степени он сработал. Полным ходом идет синхронизация банковских систем, строятся финансовые каналы в обход SWIFT - пока криво, но это дело времени. Не зря главы ЦБ Ирана и России встречаются как по расписанию, а Эльвира Сахипзадовна неожиданно полюбила хиджаб.
Что касается фонды:
✔️ ЦБ и Мосбиржа активно перенимают иранский опыт жизни под санкциями;
✔️ Общие драйверы роста акций у них и у нас - девальвация нац. валюты и замкнутость инвестиций на внутренний рынок.
📈 Отдельно отмечу попсовый стереотип о том, что иранские акции растут как на дрожжах благодаря бегству граждан на биржу, чтобы спасти сбережения от обесценивания. Действительно, иранский фондовый индекс всего за 2 года (2019-2020) вырос в 6 раз. Но на этот период пришелся резкий скачок инфляции и девальвации. А главное - в 2020 г. населению разрешили торговать на бирже своими акциями, которые раздали работникам госпредприятий. Однако рост не стал устойчивым: иранский индекс TA-35 в 2023 г. прибавил всего 4%, в то время как наш IMOEX вырос на 44%.
Чтобы понять, сколько у нас общего, сделаем сравнение двух стран, табличка приложена внизу👇
Как видим, общего немало. В чем еще можем сравняться:
👉 по количеству брокерских счетов - у нас тоже явно перевалит за 50 млн;
👉 в случае санкций на НКЦ, получим множественный валютный курс.
Чего точно не хочется повторять:
🙅♂️ 40 лет под санкциями;
🙅♂️ инфляция в 47% годовых;
🙅♂️ ВВП на душу населения в 3 раза ниже, чем сейчас.
Как смотрите на подобный анализ: полезен ли он для понимания наших перспектив? Если да - то палец вверх👍, будем включать в контентный план!
#иран #сценарий #рынок #акции
Обзоры отчетов компаний, решения по дивидендам, авторитетные мнения, влияние мировых событий на фондовый рынок и жаркие дискуссии в комментариях — всё это вы найдёте на канале СМАРТЛАБ.
Форуму smart-lab.ru уже 15 лет, и он зарекомендовал себя как социальная сеть №1 для инвесторов и трейдеров, а самые лучшие и полезные статьи с сайта публикуются в этом телеграм-канале
Подписывайтесь и будьте в курсе всех событий на фондовом рынке!
#вп #текстприслан
📅 Важные события на предстоящей неделе
12 февраля
📌 Ренессанс страхование (#RENI) - отчет по МСФО за 2023г.
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии акций.
📌 ЛВЗ «Кристалл» (#KLVZ) - открытие книги заявок в рамках IPO (закрытие 22 февраля).
📌 Роснефть (#ROSN) - ожидается отчет по МСФО за 2023 г.
📌 Башнефть (#BANE) - ожидается отчет по МСФО за 2023 г.
13 февраля
📌 Диасофт (#DIAS) - ожидаемая дата начала торгов акциями на Мосбирже.
14 февраля
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний торговый день (Т+1) перед сплитом.
📌 Кармани (#CARM) - операционные результаты за 2023 г.
📌 Детский мир (#DSKY) - ВОСА по ликвидации ПАО.
15 февраля
📌 Яндекс (#YNDX) — отчет по МСФО за 4кв и 2023г
📌 TCS Group (#TCSG) - последний день торгов расписками в стандартном режиме, в связи с предстоящей конвертацией.
📌 Софтлайн (#SOFL) - День инвестора.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал в США
13 февраля: Coca-Cola (#KO), Shopify (#SHOP), Airbnb (#ABNB), Marriott (#MAR).
14 февраля: Cisco (#CSCO), Occidental (#OXY), Kraft Heinz (#KHC).
15 февраля: Applied Materials (#AMAT), Deere&Co (#DE).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Противостояние по пакету помощи Украине в Конгрессе. Переговоры Израиля и Хамас о перемирии. Ситуация в Красном море.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Потребинфляция в РФ (январь) - 14 февраля 19:00мск. ❗️ Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 16 февраля 13:30мск, пресс-конф Э.Набиуллиной - 15:00мск.
🇺🇸 ФРС. Инфляционные ожидания (январь) - 12 февраля 19:00мск, потребинфляция CPI (январь) - 13 февраля 16:30мск.
🇨🇳 Китай. Новый год - биржи КНР закрыты с 9 по 17 февраля, Гонконг - до 13 февраля включительно. Волатильность в паре юань/рубль из-за дефицита ликвидности.
✊ Всем продуктивной недели!
Итоги недели: ждём новых драйверов!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи - символические +0.5%. 3242 п. - максимум с октября 2023 г., но заветная планка 3300 п. - верхняя граница бокового коридора - так и не взята. Ждем дивидендный сезон, там обещают рекордные выплаты - совокупно до 5 трлн. Начинается и сезон отчетностей, он может поднять рынку настроение. Также драйвером может стать переезд эмитентов расписок, придётся только пройти через навес продавцов-спекулянтов, как наблюдаем сейчас в TCSG. Глобально, я бы не ждал большого движения наверх до начала цикла снижения ключевой ставки.
💲 Рубль к доллару за 2 недели ослаб с 87 до 91, потеряв поддержку в виде продаж юаней из ФНБ: в феврале они сократились вдвое относительно января. До выборов сильной девальвации не допустят, но и прогнозы насчет укрепления до 85 куда-то подевались. Если же они вдруг сбудутся - увеличу объёмы докупок. Кстати, волатильность на валютном рынке в феврале может усилиться из-за празднования китайского Нового года и дефицита юаневой ликвидности.
🏆 Топ событий недели
🔸 Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса "Яндекса" за 475 млрд руб. консорциуму инвесторов, в который вошел в т.ч. Лукойл. Миноритарии надеются на обмен акций 1:1.
🔸 СПБ Биржа добилась разблокировки денежных средств на $16 млн из заблокированных $3 млрд.
🔸 Акции Делимобиля в первый день торгов на Мосбирже открылись ростом на 20%. Скоро ждем "Диасофт" и "Кристалл".
🔸 Китайский банк Chouzhou (основной для торговли с Россией) остановил операции с контрагентами из РФ под угрозой вторичных санкций.
🔸 Карлсон прилетал в Москву.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
Какую доходность портфеля считать настоящей?
💼 Мы привыкли смотреть на доходность инвестиций через индекс Мосбиржи: “Когда возьмём 3300?”, “Я обогнал индекс на 30%!” и т.п. Все верно, общепризнанный бенчмарк должен быть, иначе будем инвестировать вслепую. Но есть и другие бенчмарки, они очень важны для понимания доходности наших вложений с учетом факторов, которые её либо снижают, либо повышают.
1️⃣ Начнем с приятного. Индекс Мосбиржи полной доходности #MCFTRR - с учетом выплаченных дивидендов и налоговых ставок РФ (синяя кривая на графике) - от хаев октября 2021 г. -13%. Совсем немного до выхода в ноль. А от февральских пиков 2022 (до СВО) уже +6%!
2️⃣ Теперь посчитаем с учетом девальвации рубля - долларовый индекс полной доходности #RTSTRR на те же акции с дивидендами и налогами, что и в IMOEX (зеленая кривая). Получаем -30% от хаёв 2021 г. и -9% от пиков февраля 2022.
3️⃣ Главный вопрос и боль инвестора - сколько съела инфляция. Тут индексов не придумано, да и с самой инфляцией - густой туман.
Покопаемся в видах потребительской инфляции:
🛒 Официальная по Росстату - 7.5% в 2023 г.;
🛒 Наблюдаемая населением (данные ЦБ) - 17% в декабре.
🛒 Инфляционные ожидания на следующие 12 мес. (на неё смотрит ЦБ, принимая решение по ставке) - 14,2%;
🛒 Личная инфляция - здесь “на вкус и цвет товарища нет”.
👉 С одной стороны, личную инфляцию считают кто во что горазд, часто с примесью эмоций. Должен быть какой-то общий ориентир для ЦБ, Минфина, банков, брокеров и пр.
👉 С другой стороны, портфель у нас личный, а не общий. То же самое - расходы, семейный бюджет, сбережения, подушка безопасности и т.д. Росстат всё считает в единой на всех россиян корзине, мы же считаем в своем кошельке и в своем портфеле.
🤷♂️ Что в итоге, как считать? Общего ответа для всех не существует - мы слишком разные, каждый ведёт свой образ жизни, имеет уникальный набор инструментов в портфеле и свою статистику расходов. Кстати, регулярный учет финансов, пожалуй, единственный способ сформировать для себя ориентир по доходности инвестиций с учетом инфляции.
#инвестиции #доходность #инфляция
Капля в море или первая ласточка?
🗣 Новость, сделавшая вчерашний день - СПБ Банк договорился с "некоторыми дружественными контрагентами" о разблокировке активов на $15,78 млн (USD, гонконгские доллары, юани, тенге). Это денежные средства, возможно, дивиденды от китайских бумаг. Выплатят в рублях брокерам, те распределят по клиентам.
👉 С одной стороны, это полпроцента от заблокированных $3 млрд.
👉 С другой, $16 млн - лучше, чем ноль. Можно сказать, начало положено.
🤷♂️ Будет ли продолжение?
👁 Окинем взглядом ситуацию в целом. Ранее биржа сообщила, что отказалась от попыток продлить лицензию OFAC, истекшую 31 января. Переговоры продолжаются, но нет никаких гарантий, что OFAC согласится вообще что-то предметно обсуждать.
🔗 Жертвой американских санкций стала и распиаренная "дружественная цепочка хранения", внутри которой:
а) "неожиданно" обнаружен недружественный контрагент;
б) дружба оказалась ненадежной, под угрозой вторичных санкций.
🎓 Но пост - не ради новости про $16 млн. Важнее извлечь уроки и правильно оценивать перспективы подобных историй. Для меня важна долгосрочная устойчивость бизнеса, понимание - откуда площадка будет получать денежный поток. И как долго она сможет продержаться на накопленном жирке (биржи обязаны создавать резервы на подобные случаи).
Что мы знаем об источниках заработка на сегодня?
🔹 На днях биржа выпустила цифровые права (ЦФА) на зеленые облигации.
🔹 Готовится закон об использовании ЦФА во внешней торговле. Особенно актуально на фоне отказа китайских банков от расчетов с Россией. Власти могут "отдать" СПБ бирже направление ЦФА (а могут не отдать).
🌐 В любом случае, это НЕ замена основному бизнесу, который годами строился на иностранных бумагах. О нем, как говорится, либо хорошо, либо ничего. На развитие альтернативных проектов уйдут многие месяцы, если не годы.
😎 Ну, а для тех, кто не прочь поспекулировать на новостях, окно возможностей открыто всегда. Я акций SPBE в портфеле не держу, заработать на проливах и отскоках не пытаюсь.
#SPBE #активы #разморозка
Важная новость про дистанционное открытие зарубежных банковских карт
🇰🇿 Как вы знаете я помогаю с дистанционным открытием казахстанских банковских карт, которые позволяют забыть про все неудобства и ограничения, связанные с санкциями и банковским регулированием. Тех кто еще думает открывать карту или нет, хочу предупредить, что эта возможность скоро будет недоступна.
🏦 Для того, чтобы открыть банковский счет в Казахстане россиянам необходимо получить индивидуальный идентификационный номер (ИИН), который сейчас можно сделать удаленно. С 24 февраля формирование ИИН в Казахстане для иностранных граждан будет возможно только при личном обращении в регистрационные органы на территории Казахстана. Т.е. дистанционно счет будет уже не открыть (придется ехать), поэтому кто хотел успевайте.
Если коротко:
💳 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
💳 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.);
💳 Физическая карта доставляется бесплатно по РФ, если вы сейчас зарубежом, то можно пользоваться виртуальной картой.
💳 Перевод рублей из России в Казахстан и обратно без комиссий.
💳 Бесплатное обслуживание, в том числе за хранение валюты.
💳 Стоимость открытия карты 15 тыс. руб. Никаких доверенностей не нужно. Есть гарантия возврата, если счет не будет открыт.
❗️Наличие карты зарубежного банка в текущих реалиях здорово упрощает жизнь, причем не только путешественникам. Осталась буквально пара недель до закрытия возможности дистанционного открытия карты. Если хотите попасть в последний вагон - пишите в лс @AntonVesna, помогу с открытием.
Вообще да. Но на самом деле нет.
🗣 Из общения с подписчиками вижу, что нужен очередной комментарий на злобу дня. Многие брокеры начали открывать ИИС-3, соответствующие изменения в законе "О рынке ценных бумаг" официально вступили в силу с 1 января.
🤦♂️ Проблема в том, что прописанные в законе льготы не работают - поправки в Налоговый кодекс НЕ приняты, они прошли только первое чтение в Госдуме. Очевидно, согласия по ним нет (иначе приняли бы еще в декабре), и к третьему чтению мы можем увидеть уже другие условия по счету. Надеюсь, примут всё как есть, но мы этого не знаем.
Сейчас ситуация следующая:
⛔️ Нельзя открыть прописанные в законе 3 счета, без потери льгот;
⛔️ Нельзя применить комбинацию из льгот двух предыдущих типов — ИИС-1 и ИИС-2.
И в целом, пока не увидим принятые поправки в НК, мы не можем знать точно, как будут на практике применяться льготы.
📺 Минфин призывает не волноваться: "Отсутствие поправок в НК не повлияет на получение налоговых вычетов". Т.е. их якобы применят задним числом, в 2025 году за 2024-й. И действительно, если изменения предусматривают улучшение положения налогоплательщиков, то они могут иметь обратную силу. Но по состоянию на сейчас, мы по-прежнему находимся в юридическом вакууме.
Что делать - зависит от вашей ситуации.
👉 Если в 2023 году у вас не было никакого ИИС - стоит открыть, чтобы начал капать 5-летний срок (пополнить можно потом).
👉 Если есть действующий ИИС-1 или ИИС-2 - лучше пока не трансформировать в ИИС-3. Я свой старый счет второго типа буду держать, сколько позволят.
🤨 Остаётся надеяться, что Минфин и депутаты сделают то, что обещали - как можно быстрее примут поправки в текущем виде. А лучше - с учетом наших чаяний, например, с возможностью выводить дивы и купоны на банковский счет.
#иис #налоги #льготы
Диасофт: самое интересное о компании в преддверии IPO
🌐 «Диасофт» – очевидный бенефициар импортозамещения в IT-отрасли. Компания лидирует в нише ПО для финансового сектора, каждый второй банк является клиентом «Диасофт». У компании есть планы существенного развития за пределами финансового сектора: в том числе, в секторе корпоративного ПО для всех отраслей экономики (ERP) и госсектора и системного ПО и средств производства программных продуктов.
Показатели:
✔️ Объем целевого рынка в 2023г оценивается в 101 млрд руб., к 2028г ожидается его рост в 2 раза, доля «Диасофт» – в 3 раза;
✔️ Ежегодный рост выручки компания планирует на уровне 30% (при консервативном прогнозе);
✔️ Возобновляемые платежи (от текущих клиентов) составляют 73% от выручки и постоянно растут (стабильность денежного потока);
✔️ Двухзначный рост законтрактованной выручки мы видим уже сейчас. Законтрактованная выручка переходит в фактическую по мере реализации проектов, таким образом высокий уровень возобновляемых продаж, существенный рост законтрактованной выручки обеспечивают стабильные денежные потоки в будущем;
✔️ Рентабельность по EBITDA = 44.5%, рентабельность по чистой прибыли = 38,6%, тенденция - к росту;
✔️ Самая щедрая дивидендная политика в IT-секторе: не менее 80% EBITDA ежеквартально в 2024 и 2025 гг.
🤓 Казалось бы есть зависимость от самочувствия банковского сектора, но тут важно учитывать значимые драйверы, которые будут способствовать кратному росту рынка: импортозамещение, цифровая трансформация и проч.
💼 В любой непонятной ситуации лучше быть долгосрочным инвестором!
Проверим эту гипотезу на примере Яндекса. Там появилась какая-то ясность. Что уже ясно:
✅ Яндекс не национализировали и не передали в управление квазигосударственной структуре, уже неплохо! Компания останется публичной и свободной от контроля какого-либо ключевого акционера. Поэтому и была выбрана форма ЗПИФа, доли в котором распределены между 4-мя покупателями: Лукойл и предприниматели Александр Чачава, Павел Прасс и Александр Рязанов.
✅ Команду Яндекса не меняют: IT-шников лучше вообще трогать, они народ ранимый и высоко ценящий свою квалификацию.
✅ Через несколько месяцев миноритариям предложат обмен акций Yandex N.V. (делистинг с Мосбиржи) на МКПАО «Яндекс» (листинг).
🤷♂️ Вроде всё норм, почему акции упали на 9% с открытия? Фиксация прибыли на факте - само собой, святое дело, но этого недостаточно.
Что не ясно:
❓ Коэффициент обмена бумаг не озвучен. Если 1:1 - хорошо, но об этом ничего не сказано.
❓ Сделку еще должны одобрить акционеры Yandex N.V. и регуляторы - в Нидерландах и в США (листинг на Nasdaq в силе). Как SEC умеет тянуть резину - инвесторы с опытом знают.
❓ С Лукойлом плюс-минус понятно: там как минимум интерес подсадить миллионы таксистов на свои заправки. Но кто стоит за тремя остальными покупателями? Имена некоторых приходится гуглить, и что-то подсказывает, что у них нет лишней сотни миллиардов наготове.
🤨 Пока вокруг Яндекса много суеты, много разночтений и нет окончательного решения по сделке. При этом бизнес сильный и перспективный, идея однозначно долгосрочная. Правильной позицией считаю протянуть инвестиционный горизонт через турбулентность, и на это время оставаться вне стакана.
#YNDX #сделка
Обзоры отчетов компаний, решения по дивидендам, авторитетные мнения, влияние мировых событий на фондовый рынок и жаркие дискуссии в комментариях — всё это вы найдёте на канале СМАРТЛАБ.
Форуму smart-lab.ru уже 15 лет, и он зарекомендовал себя как социальная сеть №1 для инвесторов и трейдеров, а самые лучшие и полезные статьи с сайта публикуются в этом телеграм-канале
Подписывайтесь и будьте в курсе всех событий на фондовом рынке!
#вп #текстприслан
📅 Итоги недели: вышли из двухнедельного боковика, осталось выйти из полугодового
🇷🇺 Индекс Мосбиржи впервые за два месяца закрылся выше 3200 пунктов, за неделю +2%. Поддержку рынку обеспечивают реинвест промежуточных дивидендов, позитивные ожидания от отчетностей за 2023г, а также ослабление рубля. Рынок закладывается на снижение ставки ЦБ во 2 полугодии, что даст акциям преимущество. По-прежнему воздерживаюсь от активных действий, пока не увижу уверенный сигнал на выход из боковика. Спекулировать можно и внутри него, но это не то, на чем основана стратегия.
💲 Доллар к рублю превысил 91 впервые с 9 января, евро 99. Налоговый период позади, нефть подешевела c $84 до $77, спрос импортеров восстановился после январских каникул. При этом нефтегазовый экспорт не вырос (-24% г/г в 2023г). Чтобы стабилизировать курс, правительство предлагает продлить обязательную продажу валютной выручки бессрочно, ЦБ против. Кто победит - не так важно, главное - придерживаться стратегии формирования валютной составляющей портфеля и, если для вас это актуально, делать докупки на локальном укреплении рубля.
🏆 Топ событий недели
🔸 Заседание СД Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российского бизнеса назначено на 5 февраля. Акции в лидерах роста (+8%).
🔸 Северсталь нарастила прибыль на 79% г/г и рекомендовала дивиденды за 2023 г. выше ожиданий. Но перегретая бумага потеряла на отчете 2.6%.
🔸 Polymetal сообщил о планах продать российские активы до конца марта. В отсутствии ясности по сделке, акции упали на 8%.
🔸 Рост капитализации Meta* на $200 млрд после отчета стал крупнейшим в истории фондового рынка.
🔸 Бывший сенатор от Чукотки отсудил у Euroclear $2 млн, суд также обязал депозитарий разблокировать все российские активы. Но есть нюанс: решение вынес Басманный районный суд г. Москвы.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
*Запрещена в РФ
Стратегия важнее текущих уровней
⏳ Ждем решения ЦБ по ставке в 13:30мск. На рынке необычно тихо по этому поводу: консенсус указывает на сохранение 16%. Раз пока всё спокойно, глянем боковым зрением - что там с рублём.
📉 А он не спешит укрепляться, хоть ему и создали для этого почти тепличные условия: обязательная репатриация валютной выручки, продажа юаней в рамках бюджетного правила, нефть закрепилась выше $80. Высокая ставка в конце концов. Да и сам факт того, что скоро выборы - намёк на то, что разгуляться доллару сейчас не дадут. Тем не менее он окопался выше 92-х, после 87-ми месяц назад.
Перечислю причины, которые для меня выглядят наиболее убедительно.
1️⃣ Продажа юаней в рамках бюджетного правила в феврале сократилась вдвое. А на этой неделе ЦБ вообще не может продавать юани - банки-корреспонденты в Китае закрыты на их китайский Новый год. Через кросс-курсы это давит на все основные валютные пары с рублем на Мосбирже. В ближайшие дни давление сохранится: китайцы гуляют долго и со вкусом.
2️⃣ С продажей валютной выручки не все так просто.
▪️ Штрафы за уклонение от обязанности решили не вводить.
▪️ Экспортеры жалуются на убытки при продаже выручки - спред на конвертации достигает 6%. Значит, не факт что указ продлят в апреле.
▪️ Нельзя недооценивать креативность нашего бизнеса при обходе всяких ограничений.
3️⃣ Главный риск для рубля - снижение нефтегазовых доходов. ФТС отчитался, что профицит торгового баланса РФ в 2023г сократился на 58,5% до $140 млрд. При этом импорт вырос на 11,7%. Пока не вижу причин, почему в 2024 году тренд на сокращение профицита резко развернется.
4️⃣ Валютный рынок закладывает увеличение расходов бюджета-2024 на 16% г/г, т.е. будет расти накачка денежной массы. В условиях дефицита рабочей силы, это чревато инфляцией и негативно для рубля. Не зря ЦБ подает сигналы, что высокая ставка с нами надолго.
🎓 Перечисленные факторы стоит знать и учитывать, чтобы находить более выгодные точки входа при пополнении валютной составляющей капитала. Но долгосрочно все равно должна работать стратегия, которая смотрит дальше за горизонт. В ней важны не столько текущие уровни, сколько видение общего тренда по рублю, а также регулярность докупок. Это тот случай, когда ставший мемом Неукоснительный Степан в итоге выигрывает.
#рубль #валюта #ставка #стратегия
Как наличие сбережений меняет нашу жизнь
🛒 Инфляционные ожидания - ежемесячный опрос по заказу ЦБ, в котором россияне оценивают рост цен в ближайшие 12 месяцев. Это ключевой показатель, на который смотрит регулятор, принимая решение по ключевой ставке. Кстати, очередное заседание завтра.
Но есть заметная разница в ощущениях:
👥 у той части населения, у которой есть сбережения, ожидания составляют 10,5% годовых;
👥 у той категории, у которой сбережений нет = 13,5%.
💰 Что значит сбережения? По классике - это ликвидные средства, которые позволят вам продержаться какое-то время без основного дохода. Минимальным сроком я считаю 6 месяцев, больше - лучше. В категориях инвестирования мы называем эту часть капитала подушкой безопасности. При этом само слово "продержаться" мне априори не нравится. Нужно ориентироваться на то, что за это время не произойдет существенной потери в качестве жизни.
💼 Я не рекомендую начинать долгосрочное инвестирование раньше, чем созданы основы резервного фонда (ваш личный ФНБ). Его необходимые качества - абсолютная ликвидность и (очень важно) неприкосновенность.
📊 Но вернемся к разнице в ощущениях. Из статистики мы видим, что люди, которые чувствуют себя уверенно, видят жизнь и её перспективы в других красках. Цены вырастут более-менее одинаково для всех. Но обладатели резервного капитала испытывают меньше стресса по поводу своих будущих покупок.
🤨 Возможно, сказывается т.н. "инфляция для бедных", когда продуктовые цены растут быстрее. Но это спорно: ценники на авто, гаджеты и путешествия вряд ли им уступят. Поэтому предлагаю принять изначальную гипотезу: уверенность в своем будущем улучшает наши ожидания.
#инфляция #инвестирование #капитал
⚡️ Сбои на Мосбирже: чем может грозить?
⛔️ Вчера и сегодня было две остановки торгов на фондовой секции Мосбиржи, длились в районе часа. Площадка предупреждала накануне о технических работах, но судя по комментариям в сетях, в курсе были далеко не все.
📊 IT-платформа Мосбиржи - очень сложная система, даже по мировым меркам: учет активов, клиринг, десятки тысяч транзакций в секунду, автоматический контроль рисков и т.д. Задействовано импортное оборудование, обновлять которое стало сложнее из-за санкций.
Общие материальные потери от подобных сбоев несущественны. Но если они повторяются часто, последствия могут быть серьёзнее:
🤜 Удар по доверию инвесторов к системе в целом;
🚶♂️ Потеря клиентов брокерами;
⚖️ Массовые судебные иски от потерявших деньги.
👥 Сейчас народ в большинстве своём понимает, что проблемы носят временный и технический характер. Настоящие потери возникают, когда у трейдеров накопилось много незакрытых позиций на срочном и валютном рынке. Отдельные бумаги по той же причине могут повести себя неадекватно. Все может кратно усугубиться геополитическим шоком. Вчера и сегодня ничего такого масштабного не наблюдалось, хотя наверняка кто-то пострадал.
😎 И вообще, после остановки торгов на целый месяц в феврале-марте 2022 года (кто помнит, тот поймёт!), нашего брата такими мелочами не смутишь! А долгосрочный инвестор, который уверен в качестве своего портфеля, подобные эпизоды в большинстве случаев может игнорировать.
#мосбиржа #торги #сбои
🛍 Рассрочка: разбираемся, чтобы не переплатить
👉 Для начала - не путаем: есть 2 вида рассрочки.
1️⃣ Платная - POS-кредитование - тот же кредит, только не в отделении банка или МФО, а в магазине (POS - Point of Sale - "торговая точка"). Оформляется за несколько минут под паспорт, без залога. Могут отказать при плохой кредитной истории. Продавец получает за товар сумму за минусом банковской комиссии (т.е. скидку получает не сам клиент, а банк).
2️⃣ Условно бесплатная - сервисы BNPL (Buy Now, Pay Later — «покупай сейчас, плати потом») - без кредитного договора, могут предоставлять не только банки и МФО, но и "операторы рассрочки". Ваши данные не попадают в бюро кредитных историй и не учитывается в долговой нагрузке. Если хотите создать себе положительную КИ - оформляйте POS-рассрочку👆.
Популярные сервисы (операторы) BNPL:
▫️ Тинькофф Банк - «Долями»;
▫️ Яндекс - «Сплит»;
▫️ Ozon - "Рассрочка 0%";
▫️ Сбер - «Плати частями»;
▫️ Альфа-банк - «Подели»;
▫️ Совкомбанк - «Халва частями».
🧐 Совсем ничего не переплачиваем? Как правило, есть льготный период: в Яндексе 2 мес. без комиссий, до 6 мес - комиссия в эквиваленте до 36% годовых, на Озоне до 60 дней = 0%, после комиссия до 53.5% годовых.
Что важно знать, чтобы не переплатить.
⚠️ Продавец может заранее завысить ценник на размер комиссии банку. Тогда, возможно, дешевле купить без рассрочки в другом месте. Легко проверить сравнением цен на сайтах.
⚠️ У сервиса может быть комиссия за оформление.
⚠️ Если нет договора - нет и обязанности детально информировать вас об условиях рассрочки.
⚠️ Предложение рассрочки дается не на все товары и не всем покупателям.
⚠️ Хоть вы и не оформляете договор, ответственности не избежать: у маркетплейса о вас достаточно данных - как минимум ФИО, телефон, адрес, история покупок. Если что, взыщут через банк.
🎓 Вывод. При грамотном подходе, рассрочка может стать полезным инструментом экономии семейного бюджета. Но перед оформлением внимательно читаем условия, если остались вопросы - смело задаем их поддержке. Можно попросить график платежей - иногда только так увидишь реальную картину.
#финансы #грамотность #кредиты #рассрочка
Принудительно - не значит насильно. Но исполнить обязательно!
🇷🇺 Правительство готовит список экономически значимых организаций (ЭЗО). Попадание в перечень позволяет бенефициарам квазироссийкой компании:
✔️ сменить юрисдикцию на РФ без одобрения иностранных собственников;
✔️ голосовать, платить и получать дивиденды помимо их мнения;
✔️ получить доли в прямое владение, и вообще исключить иностранные холдинги из цепочки собственников.
Критерии:
🔹 Суммарная стоимость активов от 150 млрд руб.;
🔹 Выручка от 75 млрд руб/год;
🔹 Штат от 4 тыс. чел.
🔹 Налоги за последний год от 10 млрд руб.
Кто проходит по критериям:
✅ РусАгро (Кипр);
✅ TCS Group (Кипр) - в процессе;
✅ Яндекс (Нидерланды) - в процессе;
✅ Ozon (Кипр);
✅ X5 (Нидерланды) - препятствий больше всего, переехать реально только через ЭЗО.
Что важно иметь в виду.
👉 Для компании это не опция на выбор: попавшие список будут обязаны пройти процедуру смены юрисдикции.
👉 Процедура ЭЗО - не в поле международного права (все решается в Арбитражном суде Московской области), поэтому в обозримой перспективе это дорога в один конец.
👉 Для миноритариев большой разницы нет. Главная плюшка - доступ к дивидендам, а в перспективе - снятие дисконта по причине иностранной прописки.
👉 Спекулятивно велика вероятность "бумажных" потерь из-за навеса продавцов, купивших расписки за периметром. Пример - просадка VKCO и TCSG.
➕ В текущих условиях плюсов больше, чем минусов, публикация реестра ЭЗО ожидается уже в феврале.
#эзо #список #редомициляция
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🍿 Рекомендация "на посмотреть" в эти выходные - фильм "Прогулка" (2015).
🚶♂️ Попробуйте представить себя идущим по канату на высоте полкилометра и безо всякой страховки. Нервы на пределе, и ты не знаешь, дойдешь ли до конца натянутого троса. Тобой движет одержимость целью и ликование толпы внизу.
💼 Преимущество долгосрочного инвестора перед канатоходцем в том, что на пути к цели судьба не шепчет тебе зловещим голосом: "Всего одна ошибка, и тебе конец!". Мы можем позволить себе иногда ошибаться. Главное - взять с собой в путь правильные инструменты в правильном сочетании. А еще - правильного человека, готового понять твои ошибки и идти с тобой до конца. Кстати, фильм еще и об этом.
#фильмы #инвестиции #рекомендации
❗️Дорогие подписчики с премиум-аккаунтами в телеграм, неужели этот канал дает так мало пользы, что мы все еще не набрали нужное количество голосов, чтобы публиковать сторис от имени канала?!
🗳Ленивые инвесторы с премиум-аккаунтами в телеграм прошу проголововать /channel/smfanton?boost
P.S. В сторис будем сообщать вам только самые важные тезисы из постов, коротко и по делу. Голосуем в общем.
Доходы Сбера продолжают расти
Банк опубликовал свой первый отчет по РПБУ в этом году за январь. Чистая прибыль составила 115,1 млрд рублей (рост прибыли на 4,6% год к году).
👉 Рентабельность капитала составила 20,7%
👉 За январь выдали частным клиентам 351 млрд руб. кредитов, корпоративным — 1,2 трлн руб.
👉 Активные розничные клиенты — 108,6 млн
👉 Пользователи подписки СберПрайм — 10,2 млн
🤷♂️Что говорят аналитики на рынке сейчас?
🏦 У Сбера есть хороший фундамент для дальнейшего увеличения прибыли за счет уверенного роста доходных статей и высокой операционной эффективности бизнеса
💸 Акции Сбера продолжают расти и уже скоро превысят 300 руб. Целевая цена акций по прогнозам аналитиков в среднем составляет 380-400 руб.
💵 Акционеры Сбера в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли за 2023 год (около 750 млрд руб.)
Продолжаю держать акции в портфеле.
Вчера вышли предварительные результаты М.Видео-Эльдорадо за 4 квартал 2023 года:
● Общие продажи (GMV): +43% г/г до рекордных за всю историю 181,1 млрд рублей
● Общие онлайн-продажи: +55% г/г до 132,5 млрд рублей
● Трафик, включая онлайн и магазины: 340 млн посещений (остался на сопоставимом уровне г/г)
● Рост количества новых клиентов: +14% г/г
● Новые магазины: +34 объекта
● EBITDA предварительно: > +90% год к году
● Чистый долг/EBITDA предварительно: <3,5x
Больше года назад я уже писал о том, что успех компании будет зависеть:
✔️ от темпов развития мобильных платформ и маркетплейса, учитывая жёсткую конкуренцию в онлайн-сегменте;
✔️ от сокращения операционных издержек в условиях давления на маржу;
✔️ от переориентации ассортимента и взаимодействия с брендами, не покинувшими российский рынок;
✔️ от восстановления кредитных программ и рассрочки, пострадавших от кризиса в 1 квартале.
Судя по цифрам за 4 квартал 2023, компания успешно справляется со всеми вышеперечисленными задачами в условиях внешних вызовов.
📈 Так, продажи на собственном маркетплейсе электроники выросли на 160% г/г на фоне роста количества селлеров более чем в 2 раза. А количество скачиваний мобильных приложений М.Видео и Эльдорадо увеличилось на 30% к прошлому году, превысив 66 млн. Объем кредитных продаж Группы в 4 квартале вырос на 78%, увеличив долю в продажах на 3 п.п. до 16%.
Результаты вселяют оптимизм по поводу будущего компании, ждем публикацию обновленной стратегии, которую компания планировала представить в этом году.
"Евротранс" будет больше инвестировать в зарядную инфраструктуру
🎤 В интервью "Ведомостям" генеральный директор компании рассказал о планах ввести до конца 2024 года не менее 35 быстрых ЭЗС (с циклом зарядки 20 мин.), на каждой из которых будет как минимум 4 зарядных устройства, а на ведущих станциях - 6-7. В компании отмечают растущий спрос со стороны клиентов в Московском регионе. Говорят, на зарядках возникают очереди по 3-4 электромобиля.
⚡️ Чтобы подстраховаться от энергетических перебоев (такое редко, но все же случается), разработан проект дополнительной ветрогенерации для всех объектов, он тоже будет реализован в 2024 году.
💼 Для столь масштабной программы нужны инвестиции, о чем было бы интересно знать держателям облигаций и миноритарным акционерам. Вот как руководство комментирует решение этой задачи.
🔸 Средств, привлеченных на IPO и от выпусков облигаций, достаточно для выполнения всей инвестпрограммы 2024-2025 гг. Но пока эмитент расходовал их в основном на масштабирование текущих направлений.
🔸 Компания рассматривает возможность выпустить зеленые облигации, это покроет 20-25% всех расходов. Уже поданы заявки в ЦБ и на Мосбиржу, получено предварительное заключение от АКРА.
🔸 Важно: допэмиссии акций 2024-2025 гг. не планируется.
🔸 К 2025 году есть планы листинга акций на одной из площадок в дружественных странах.
🚗 Итак, компанией сделана ставка на ускоренный рост сети зарядных станций для электромобилей. Очевидно, спрос на них будет расти, особенно в регионе присутствия АЗК ТРАССА - Москва и МО.
#EUTR #инвестиции #электромобили
Каждый седьмой в России - предприниматель. 92% не получают никакую прибыль - РБК Бизнес
И почему у 92% предпринимателей в России нет прибыли ?! - да потому что никто не знает, что можно:
- Получить беспроцентный заем на развитие дела до 5 млн и не отдавать его
- Получить землю или помещение от государства под бизнес и не платить за это ни копейки
- Не переплачивать лишние 37% налогов за сотрудников
Но об этом не расскажут в телеке, об этом вообще никто не хочет говорить. Зато доступно объяснят на канале Business Advisor
Все говорят, что вы бедные — мы знаем как это исправить: /channel/+Quh1BafHX4RlNzdi
#вп #тексприслан
Способ получить от государства ₽108 тыс. к своим накоплениям
📅 С 1 января в России запустили программу долгосрочных сбережений (ПДС). Суть программы: вы заключаете договор долгосрочных сбережений с любым НПФ и делаете отчисления. Государство включает софинансирование и, в зависимости от уровня вашего дохода, пополняет ваш счёт на сумму до ₽36 тыс. в год на протяжении 3-х лет (при доходе до ₽80 тыс. в месяц в пропорции 1:1).
💰 Таким образом, откладывая ежемесячно по 3 тыс. руб., вы пополните счет в НПФ на ₽108 тыс. за 3 года, а государство добавит еще ₽108 тыс.
Что еще дает программа.
➕ Налоговый вычет с суммы взносов (13%/15%);
➕ Страхование накоплений на сумму до ₽2,8 млн (включая инвестдоход);
➕ В случае трудной жизненной ситуации (потеря кормильца, необходимость дорогостоящего лечения), можно забрать деньги со счета, в том числе доплаты от государства;
➕ НПФ инвестирует ваш капитал в соответствии с принципом “безубыточности” - в консервативные инструменты (в основном ОФЗ, корпоративные бонды с высоким рейтингом и рублевые депозиты);
➕ Средства в рамках ПДС могут наследоваться (если не были выбраны пожизненные выплаты и фонд не начал их делать).
Что следует знать.
👉 Право на получение выплат в рамках ПДС возникает только при участии в программе не менее 15 лет, или по достижении 55 (60) лет.
👉 Единовременно забрать все средства без потерь можно также после 15 лет участия в программе.
👉 Доходность ограничена теми инструментами, в которые НПФ имеют право инвестировать по закону. Доходность НПФ в 2023 г. составила в среднем 10-11%.
👉 В доходности важно учитывать комиссии НПФ (до 1.5% от суммы накоплений).
❓ Кому выгодно в наибольшей степени. По моим расчетам, максимальный эффект от программы софинансирования могут получить те участники, чей возраст близится к 55 (60) годам.
#сбережения #программа #софинансирование
📅 Важные события на предстоящей неделе
5 февраля
📌 ГК "Мать и дитя" (#MDMG) - операционные результаты 4кв 2023г.
📌 Яндекс (#YNDX) - СД Yandex N.V. по продаже российского бизнеса.
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты 4кв 2023г.
📌 Фармсинтез (#LIFE) - СД по допэмиссии акций (открытая подписка).
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний день торгов перед сплитом (13-15 февраля).
📌 Делимобиль (#DELI) - последний день для подачи заявок на участие в IPO.
6 февраля
📌 Делимобиль (#DELI) - ожидаемое начало торгов акциями на Мосбирже.
7 февраля
📌 Эталон (#ETLN) - прекращает листинг ГДР на Лондонской бирже
9 февраля
📌 Норникель (#GMKN) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Сбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за январь 2024г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал в США
5 февраля: McDonald's (#MCD), Caterpillar (#CAT), Palantir (#PLTR), Tyson foods (#TSN).
6 февраля: Eli Lilly (#LLY), Gilead (#GILD), Ford (#F).
7 февраля: Disney (#DIS), CVS Health (#CVS), PayPal (#PYPL).
8 февраля: Philip Morris (#PM), ConocoPhillips (#COP).
9 февраля: PepsiCo (#PEP). Китай - нет торгов, Гонконг - раннее закрытие (Китайский Новый год).
За чем следить
🌐 Геополитика. Проект Сената США помощи Украине ($61 млрд) и Израилю ($14 млрд). Конфликт в Красном море: нефть, золото, ставки фрахта.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Курс рубля после сокращения продаж юаней из ФНБ в 2 раза с 6 февраля. Дискуссия по бессрочному продлению обязательной продажи валютной выручки. ВВП РФ (декабрь) - 7 февраля 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Риторика по инфляции и ставке (прогноз - сохранение ставки в марте, начало снижения в мае).
Китай. Потребинфляция (январь) - 8 февраля 04:30мск. Помощь застройщикам после банкротства "Evergrande". Объявление новых стимулов.
✊ Всем продуктивной недели!
Фишер: когда покупать и когда продавать акции
⏰ Выбор момента для покупки и продажи акций (тайминг) - один из ключевых вопросов для инвестора. Лучшие, на мой взгляд, мысли на этот счет можно найти у Филипа Фишера, в его культовой книге "Обыкновенные акции и необыкновенные доходы".
🎓 Кстати, Баффетт называл его в числе своих учителей и говорил, что его подход на 15% сформирован Ф.Фишером, и на 85% - Б.Грэмом. Книжка вышла на русском в 2003 году, бумажный вариант - почти раритет, но при желании можно найти в электронном виде.
👉 Как всегда, дисклеймер. Часть высказываний могут выглядеть спорными - это нормально, учитывая разницу:
🇺🇸 Между рынками США и России 🇷🇺;
🗞 Между эпохами - автор начал инвестировать еще до Великой депрессии.
Но при прочтении, за многими мыслями угадывается что-то очень родное и знакомое!
Итак, вот некоторые цитаты из Фишера по нашему вопросу в заголовке👆
📘 Прибыль от вложений зависит в первую очередь от правильности вложений, но во вторую - от момента: хорошие акции всегда хорошо растут, но при выборе момента растут максимально. Однако попытка угадывания цен похожа на шаманизм, алхимию и прочую ересь.
📘 Если вам кажется, что компания выбрана правильно, а цена достаточно привлекательна, не ждите мизерных отскоков или коррекций, покупайте по рыночной цене.
📘 Есть всего 3 причины для продажи акций:
▫️ Если при покупке была допущена ошибка, и фактическое положение дел в компании хуже, чем думалось вначале;
▫️ Если существенно ухудшились фундаментальные показатели компании;
▫️ Если вы намерены приобрести акции более перспективной компании.
📘 Если при покупке акций вся работа была проделана верно, время продавать их почти никогда не наступает.
📘 Инвесторами, продолжающими держать ставшие ненужными им акции, чтобы выйти «хотя бы по нулям», было потеряно больше денег, чем по какой-либо иной причине.
📘 Продавать акции при угрозе или реальном начале военных действий ради денежной наличности — это верх финансовой глупости. В действительности следует поступать прямо наоборот.
📘 Тот факт, что акции в предыдущие годы поднимались или опускались в цене, не имеет ровно никакого отношения к принятию решения о том, стоит ли их покупать сейчас.
🔥 Добавьте огня, если формат постов о старых книгах полезен, продолжим такие публикации!
#книги #инвестиции #рынки
Делимобиль выходит на IPO и активно рассказывает об этом в паблике. В прямом эфире Тинькофф Инвестиций, через которых можно подать заявку на размещение, побывали представители компании. Первый каршеринговый эмитент на бирже привлекает внимание инвесторов, особенно из-за популярности аренды авто среди жителей крупных городов и положительных прогнозов роста сектора на 40% год к году. Целью IPO является расширение присутствия Делимобиля в городах, где численность населения превышает 500 тысяч человек. При этом каршеринг воспринимается как важная часть городского транспорта, с увеличивающимся спросом на фоне дороговизны личного автотранспорта. Среди рисков можно выделить геополитические факторы, вероятные разрывы цепочек поставок комплектующих для автомобилей, возможное ужесточение российского законодательства в отношении каршеринговых компаний и их клиентов. Хотя представители компании и говорят, что все эти аспекты у них находятся под полным контролем. В частности, компания наладила прямые отношения с китайскими производителями автомобилей и уже заместила значимую часть своего автопарка. @banksta
Читать полностью…
