67340
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Интерес на той стороне есть. Но гарантий нет
🔈 Организатор обмена заблокированных активов “Инвестпалата” сообщает, что в интерес проявляют десятки фондов из США, ЕС и Великобритании.
Это хороший знак, но по-прежнему есть риски:
1️⃣ Нерезидентам будут предложены не конкретные активы, принадлежащие конкретным инвесторам, а обезличенные лоты. Чтобы их выкупить, нужно получить одобрение европейского регулятора. В текущей схеме нет способа проверить - не находится ли кто-то из владельцев бумаг подсанкционным лицом. Большие фонды типа Blackrock имеют в штате толпы высокооплачиваемых юристов, которых можно заслать в Минфин Бельгии и Еврокомиссию. Но гарантий, что одобрение будет получено, у нас нет.
2️⃣ К лету, когда будет запущена процедура выкупа, S&P500 и прочие западные индексы могут сильно припасть. Сейчас он на исторических хаях, но развернувшаяся вверх инфляция создает риск, что ФРС отложит понижение ставки как минимум до конца года. А если её придется повысить, то это настоящий черный лебедь. Тогда сделка потеряет выгоду в глазах нерезов, ведь цены бумаг уже зафиксированы 22 марта.
🙏 Вся надежда на то, что денежный интерес возобладает над политикой. Кстати, второй риск - цены выкупа - я считаю второстепенным, ведь фонды давно списали большую часть (если не все) заблокированные активы как безнадежные потери.
#активы #обмен
📅 Важные события на этой неделе
15 апреля
📌 Акрон (#AKRN) - СД по дивидендам за 2023г, ГОСА 8 мая.
16 апреля
📌 X5 (#FIVE) - операционные результаты за 1кв 2024г.
17 апреля
📌 ЛСР (#LSRG) - ВОСА по дивидендам за 2023г (100 руб/акц).
📌 Фармсинтез (#LIFE) - ВОСА по допэмиссии путем открытой подписки/
18 апреля
📌 ТМК (#TRMK) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 ТГК-14 (#TGKN) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 Позитив (#POSI) - последний день для покупки с дивидендом за 2023г (47,3 руб/акц, ДД = 1.7%).
🌐 Иностранные акции - сезон отчетностей за 1 кв 2024г:
15 апреля: Goldman Sachs (#GS).
16 апреля: J&J (#JNJ), Bank of America (#BAC), Morgan Stanley (#MS), Rio Tinto (#RIO).
17 апреля: Abbot Labs (#ABT).
18 апреля: TSMC (#TSM), Netflix (#NFLX).
19 апреля: P&G (#PG), American Express (#AXP), Schlumberger (#SLB).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Последствия удара Ирана по Израилю - нефть, золото, доллар.
⚡️ Санкции. Запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России в США и Великобританию - котировки металлов, Норникеля, Русала, EN+.
🇷🇺 ЦБ РФ, Рубль. Отчет Банка России в Госдуме - 17 апреля 12:00мск. Проминфляция в РФ (март), недельная потребительская инфляция - 17 апреля 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Розничные продажи в США (март) - 15 апреля 15:30мск. Речь главы ФРС Пауэлла - 16 апреля 20:15мск. Вероятность переноса снижения ставки на конец года из-за инфляции, или даже ее повышения.
🇨🇳 Китай. ВВП КНР, промпроизводство, розничные продажи (1кв) - 16 апреля 05:00мск. Приток/отток инвестиций западных фондов. Кризис в секторе недвижимости.
✊ Всем продуктивной недели!
Чем запомнилась эта неделя?
🇷🇺 День космонавтики и пятница - сразу два вчерашних повода отметить неделю ростом! Закрепились выше 3400 п. на уровнях февраля 2022-го, без учета дивидендов. C ними (индекс полной доходности) - почти на хаях 2021г. Помогают: высокая нефть (геополитика на Ближнем Востоке в этот раз сыграла на нашей стороне) и ожидание вкусных дивидендов. Препятствуют росту сомнения в скором снижении ключевой ставки: инфляция в апреле ускорилась до 7.79% в годовом выражении, а факторов в пользу роста цен - хоть отбавляй.
💼 В этой ситуации избегаю активных действий, публичный портфель растет сам собой при максимально пассивной стратегии.
💲Рубль к доллару переместился с уровня 92+ на 93+. Идет плавная (и очевидно контролируемая) девальвация. Дорогая нефть оказывает поддержку, как и профицит счета текущих операций, который в марте составил $13,4 млрд против $5,2 млрд в феврале. Ближайшие события, которые могут вывести рубль на 95+ - окончание действия Указа об обязательной продаже валютной выручки 30 апреля и инаугурация президента 7 мая.
🇺🇸 За океаном - исторические хаи в сочетании с тревожными ожиданиями. Экономика в хорошей форме, и это разгоняет инфляцию по второму кругу. Мартовский индекс потребительских цен (CPI) вырос до 3.5% годовых после 3.2% в феврале. По рынку пошли разговоры о начале снижения ставки ФРС не раньше конца года вместо июня.
🏆 Топ событий недели
🔸ЦБ и Минфин поддержали идею освободить от НДФЛ дивиденды, поступающие на ИИС.
🔸СД НЛМК рекомендовал дивиденды ₽25.43 на акцию (ДД 11.5%). Мяч на стороне ММК.
🔸Нефть поднялась выше $92, а S&P500 упал на фоне ракетных ударов по Израилю.
🔸США и Великобритания ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России.
🔸Золото пробило очередной исторический максимум $2400. Так быстро в 21 веке оно еще не росло.
🔸С Фридмана и Авена сняли санкции ЕС. Но на самом деле не сняли: решение суда касалось санкций 2022-23 гг, но не продленных в 2024-м.
🔸Бумаги китайского производителя цемента Tianrui упали на 99% за 10 минут: ключевой акционер заложил часть акций в обеспечение по кредиту.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
Долгосрочно - это надолго! Но есть нюансы
ЦБ предлагает увеличить страховую сумму по долгосрочным сбережениям:
🔺 до ₽2 млн по депозитам более 3 лет;
🔺 до ₽2 млн по безотзывным сертификатам сроком от года до трех лет;
🔺 до ₽2,8 млн по безотзывным сертификатам свыше трех лет.
🧐 Чего от нас хотят и что дают взамен? Вы держите деньги на депозите или на безотзывном сертификате (тот самый, из Послания). Держите от 3-х лет и дольше, но ваши средства застрахованы от банкротства банка в двойном размере по сертификату, или на ₽600 тыс. больше по депозиту.
💰 Получается, что при капитале в несколько миллионов, можно раскладывать по меньшему количеству банков, чтобы вписаться в лимит страхования. Если ваш горизонт менее 3-х лет - получаете обычные ₽1.4 млн на 1 банк.
🏛 Банки тоже получают стимул: снижается норматив отчислений в фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ) по длинным рублевым вкладам, но повышается по коротким и по валютным. Т.е. предлагать короткий депозит или валютный - становится невыгодно.
🇷🇺 Мотив государства очевиден: сокращение дефицита длинных денег в экономике в условиях отсутствия иностранных инвестиций. Никакой благотворительности: общие поступления в фонд страхования останутся на прежнем уровне, а повышение страховой суммы по длинным вкладам оплатят банки.
❓ Насколько это интересно для наших сбережений? Всё очень индивидуально: люди по-разному оценивают риски финансовой системы. В первую очередь это касается ключевой ставки. Если вы верите в ее неуклонное снижение на горизонте нескольких лет, то фиксация доходности + страховка - это ваше. Если вы допускаете шоковые события или просто рост инфляции, которые приведут к ужесточению ДКП - это явно не к вам.
💼 Исходя из своей оценки долгосрочных рисков, я предпочитаю короткие инструменты. А долгосрочно лучше находиться в акциях компаний с устойчивым бизнесом и перспективой раскрытия стоимостного потенциала. В таких активах больше шансов пережить рыночную турбулентность.
#сбережения #страховка #вклады
Как выбрать инвестиционную квартиру?
Нужно взглянуть на неё глазами будущего арендатора: от того, насколько ему захочется здесь жить, зависит и то, сколько вы будете зарабатывать на сдаче в аренду.
У нового проекта девелопера RBI есть несколько уверенных преимуществ, которые наверняка привлекут тех, кто ищет для аренды современную квартиру рядом с центром Петербурга, и обеспечат инвестору высокий доход.
🔸 Первое — локация. Дом располагается в 15 минутах пешком от метро «Обводный канал», а до Московского вокзала в самом центре города можно добраться за 10 минут на авто.
🔸 Второе — светлые квартиры. Планировки продуманы так, чтобы в каждую квартиру проникало максимальное количество солнечного света.
🔸 Третье — широкий выбор планировок. В проекте «Куинджи» RBI предлагает эксклюзивные квартиры от 21,8 до 96,2 м² с просторными кухнями-гостиными, мастер-спальнями, которые предусматривают гардеробную и выделенный санузел, и даже с французскими балконами, откуда летними вечерами можно любоваться закатом с бокалом игристого.
🔸 Четвёртое — приватный двор. Здесь оборудуют пейзажный парк с ручьём, лаунж-зонами, детскими игровыми площадками и профессиональными уличными тренажёрами. Все эти преимущества — только для жителей.
🔸 Пятое — эксклюзивные арт-объекты. В доме появится сразу три скульптурных композиции — две уличные и одна в зоне коворкинга. Сейчас дома с наличием арт-составляющей в тренде: люди чувствуют себя причастными к искусству, и потому подобные проекты особенно привлекательны для арендаторов.
🔸 Наконец, шестое — продвинутые возможности социальной инфраструктуры. Уже упомянул, что прямо в доме появится коворкинг только для резидентов, а в одном из корпусов построят муниципальный детский сад.
И чтобы окончательно убедить вас в том, что инвестиционный проект от RBI стоит рассматривать, отмечу удобные варианты покупки. Действуют разные варианты ипотеки с господдержкой для семей с детьми и IT-специалистов под минимальный процент, рассрочка с первым взносом от 15%, траншевая ипотека от СБЕРа с низким платежом на первые два года. Рассчитать все возможные варианты сделки и выбрать самый выгодный можно на на сайте проекта.
Реклама. ООО «Специализированный застройщик «Сакристия». ИНН 7801203661
🛢 Нефть-матушка на высоте: хорошо для нашей фонды и рубля!
⛽️ Нефтяные компании - почти ⅓ индекса Мосбиржи, доходы от экспорта нефти - основа валютных поступлений. Бюджет страны планируется исходя из цен на нефть, от них напрямую зависит и курс рубля. В экономике немало и косвенных бенефициаров нефтяного изобилия, например, финансовый сектор и ретейл.
💲 С ценой сейчас всё более чем ОК. Баррель российского сорта Urals в рублях - на комфортнейшем уровне ₽7260 ($78Х93), даже с учетом всех санкционных дисконтов и логистических издержек.
🔮 Прогнозировать цены на нефть - дело неблагодарное, но мы можем назвать актуальные факторы их поддержки:
✅ ОПЕК+ держит строй, дисциплинированно соблюдает сокращение добычи.
✅ Экономика США в хорошей форме (из-за этого ФРС не решается начать снижение ставки).
✅ В Китае - крупнейшем импортере - наметились признаки оживления.
✅ Постоянно трясет на Ближнем Востоке: сейчас все ждут, чем ответит Иран на убийство своих генералов в Сирии.
🤷♂️ Непонятна одна странная вещь: под каким соусом американцы давят на Украину, чтобы та прекратила атаки на российские НПЗ. Якобы из-за этого растут цены на нефть, а Байдену перед выборами это крайне невыгодно: бензин для его избирателей - это святое.
📊 Насколько я понимаю в экономике, меньше нефти на переработку - больше на экспорт. Хранить её особо негде, у нас нет гигантских хабов для хранения сырой нефти типа Кушинга в Оклахоме. Подтверждение - вывоз нефти из РФ в марте достиг годового максимума.
📉 Дополнительное предложение должно давить на мировые цены, а не драйвить их. Думаю, в Госдепе это тоже прекрасно понимают, и к ценовым рискам эта история вообще не имеет отношения. Предположу, что просто пытаются избежать эскалации.
📈 А пока - нефть на нашей стороне. Наряду с дивидендным сезоном, бумом IPO и редомициляцией, нефтяная конъюнктура будет поддерживать наш фондовый рынок!
#нефть #цена #рынки
Нетворкинг: как делать это правильно
Без нетворкинга в бизнесе не обойтись. Но знакомства с новыми людьми, в частности на мероприятиях, выглядят натянуто и часто ничем не заканчиваются.
Есть проверенный способ попасть в нужное окружение и получить максимум пользы от знакомств - путешествия с Transformator travel
Это тот самый случай, когда можно вcтретить предпринимателей с миллионными оборотами компаний и вместе с ними прожить уникальный опыт и эмоции, а значит, выстроить тот самый «коннект», который откроет новые точки роста.
В июне для 70 предпринимателей будет полностью арендован королевский ретро-поезд от Rovos Rail, в котором они отправятся по трем странам Африки, чтобы ощутить себя в “дорогом лагере для взрослых”, где все продумали за тебя и предвосхитили ожидания.
На поезде и в дорогих отелях будут организованы тематические вечеринки с участием приглашенных звезд, таких как Feduk и диджей Тимати Philchansky, а кроме этого - незабываемая прогулка на вертолете над крупнейшем в мире водопадом Виктория и встреча с «Большой африканской пятеркой» в национальном Сафари парке.
Стоимость инвестиции в свое окружение и незабываемые впечатления - 42 000 долларов за место, в качестве дивидендов - эмоционально-смысловой трамплин в новую жизнь с новыми людьми, полными идей и возможностей.
За всеми подробностями пишите сюда
Реклама. ИП Пустовойтов Борис Валерьевич
ИНН: 773387767464
erid: 2VtzqxFPRok
🔍 Секрет Инвесторов, о Котором Не Говорят вслух... 🔍
Вы когда-нибудь задумывались, почему некоторые инвесторы всегда кажутся на шаг впереди? Мы нашли ответ, и он может удивить вас. В мире инвестиций не всё определяется удачей. Существуют инсайдерские стратегии, которые могут значительно сократить вашу налоговую нагрузку и увеличить возвраты.
👀 Но есть одна вещь...
Эти стратегии требуют знаний, которыми обладают единицы. И мы готовы поделиться этими знаниями с вами через наш эксклюзивный телеграм-канал.
Что вас ждет?
Секретные методы экономии на налогах.
Гарантированные способы получения максимального налогового вычета, проверенные на практике.
Защита от штрафов и споров с ФНС, чтобы ваше финансовое будущее было в безопасности.
Вы готовы открыть для себя мир, где налоговая оптимизация доступна не только избранным? Подписывайтесь на наш канал и станьте частью элиты инвесторов, которые знают, как работать с системой на свою пользу.
🚀 Откройте дверь в мир финансовых возможностей 🚀
Подпишитесь сейчас, и пусть ваше инвестиционное путешествие принесет вам больше, чем вы могли представить. Ваша следующая лучшая инвестиция может начаться с одного клика!
реклама ООО "НДФЛКА" ИНН 2310162460 ERID 2VtzqxP2PH8
МГКЛ: за 6 лет выросли в 10 раз
Результаты МГКЛ (работает под брендом «Мосгорломбард») по МСФО за 2023 год — рост выше прогнозов:
🔺 Выручка = 2,2 млрд руб (+54% г/г)
🔺 EBITDA = 785 млн руб. (Х2,2)
🔺 Чистая прибыль = 262 млн руб. (рост более чем в 100 раз г/г)
🔺 Активы = 3,5 млрд руб.(+57%)
🚀 Точки роста на 2024 год:
✅ Рост стоимости золота. Структура портфеля MGKL содержит более 80% ликвидного золота и генерирует на нем до 120%. В 2024 году золото выросло уже более 15%.
✅ Сотрудничество с крупнейшими маркетплейсами: в начале 2024 года MGKL открыл собственную витрину с ювелирными изделиями на «Яндекс.Маркете», начал выкупать и продавать смартфоны на «Авито» и планирует расширять перечень товарных категорий. Потенициал – до 100-150 млрд. руб. в год к 2027 году.
✅ Выход на товарный рынок Мосбиржи - операции с драгметаллами и реализация оптом готовых ювелирных украшений.
✅ Партнерство с ПСБ - банк профинансирует сделки M&A (слияние и поглощение) и обеспечит секьюритизацию портфеля.
Кстати, 8 апреля в 11:00 в прямом эфире на Смартлабе менеджмент компании прокомментирует отчёт и ответит на вопросы инвесторов: ссылка на участие.
📚 Книги и лекции Питера Линча - стоящий материал для тех, кто стремится освоить науку инвестирования. Несмотря на все отличия американского рынка от российского, всегда можно найти много простых, запоминающихся правил и принципов, применимых в любой стране и в разные времена. Выписал кое что для себя и для вас, но лучше все же посмотреть видео.
🎯 Прежде чем начать инвестировать, задайте себе вопрос: “Когда мне понадобятся эти деньги?”. Акции - это долгосрочные инвестиции. Если вам нужно потратить деньги в ближайшее время - не следует инвестировать их в акции. Для наилучшей отдачи, придется ждать 5, 10 и даже 30 лет.
🎯 Рынок волатилен, и если он заставляет вас сильно переживать - это скорее всего не для вас.
🎯 Лучшим акциям в моем портфеле - 5, 6 или 7 лет. Дайте своим инвестициям время, чтобы вырасти!
🎯 Если вы хотите быстро и безопасно удвоить свои деньги - сложите их пополам и уберите в кошелек. Во всех остальных случаях вы просто играете в азартную игру.
🎯 За каждой акцией стоит компания. Если компания отличная, и то и её акции будут приносить прибыль длительное время. Если компания никудышная, то и акции будут паршивыми.
🎯 Если вы один из тех, кто часами смотрит на графики, экономическую статистику или астрологические предсказания, пытаясь выяснить, как рынок поведет себя дальше - вы напрасно тратите время: никто не может предсказать рынок.
🎯 Вы не можете предсказать будущее, но можете извлечь уроки из прошлого. Компании с долгой историей увеличения прибыли и дивидендов, очевидно, являются стабильным исполнителем с хорошими шансами на дальнейшие успехи.
#инвестиции #принципы #книги #видео
Чем запомнилась эта неделя
🇷🇺 Индекс Мосбиржи сделал то, что у него не получалось с августа 2023 г. - пробил планку 3400 пунктов и вышел из боковика. Драйверы - скорое начало дивидендного сезона, дорогая (во всех смыслах этого слова) нефть выше $90, бум IPO, а также прогресс в переезде иностранных компаний. Теперь рынок выглядит уже не дешево и ему не помешала бы передышка и охлаждение. тем более что росту будет препятствовать неопределенность относительно сроков снижения ключевой ставки - они отодвигаются все дальше из-за инфляции.
💲 Рубль не обвалился после выборов и держится на уровне 92-93 к доллару. Но факторы ослабления еще впереди: 30 апреля истекает срок действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, а 7 мая пройдет инаугурация президента. Вырастет и сезонный туристический спрос на валюту. Поддержка для рубля - высокая нефть. Никогда не даю точных прогнозов, но в базе можно ожидать 95-100 на горизонте до конца года.
🏆 Топ событий недели:
🔸Мосбиржа с 15 мая допустила к торгам акции МКПАО «Яндекс» с тикером YDEX.
🔸Приостановлены торги расписками X5 Group в связи с принудительной редомициляцией.
🔸Мишустин, в ответ на предложение депутатов обложить банковский сектор налогом на сверхприбыль, заявил, что это лучше делать через дивиденды.
🔸Русал вырвался из аутсайдеров и прибавил за неделю 12% на фоне роста мировых цен на алюминий.
🔸Новатэк приостановил производство на Арктик СПГ-2 и сокращает количество линий с трех до двух, переводя производственные ресурсы на Мурманский завод СПГ.
🔸Золото пробило очередной исторический максимум и превысило $2330 за унцию.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
🎉 Из боковика вырвались! Теперь только вверх?
📈 Индекс Мосбиржи только что пробил важный уровень 3400 п., максимум с 21 февраля 2022г. “Гэп СВО” можно считать закрытым, хоть это и формальность, привычка привязываться к датам и событиям прошлого. До хаев октября 2021 года (4320 п.) еще далеко. Но в целом сейчас доминируют бычьи настроения, некоторые брокеры настраивают клиентов на 4000 п. и выше уже в этом году.
📊 Техническая картина также указывает на то, что рынок устойчиво движется вдоль восходящей трендовой линии (зеленый пунктир на графике👇). Не пора ли уже наращивать позиции в акциях и сокращать защитную часть портфеля?
🤔 Давайте попробуем оценить перспективы. Для продолжения пути наверх, рынку нужны силы. Откуда им взяться? Перечислим драйверы, актуальные на сегодня.
✅ Предвкушение скорого дивидендного сезона. С мая по август ожидаются выплаты совокупно до 3.5 трлн рублей. Среди крупных плательщиков - Сбер, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС и др. За минусом замороженных нерезов и доли государства, в рынок может вернуться 200-250 млрд, что тоже немало.
✅ Относительно успешная редомициляция: более половины иностранных бумаг уже конвертированы в акции ПАО, либо на пути к переезду. Особо показательны кейсы ТКС, X5 и Яндекса. Я ничего из расписок не продаю, готов ждать окончания процедуры.
✅ Энтузиазм по поводу IPO. Объемы привлечения там совсем небольшие, но сам факт появления новых имен и медийная активность, оживляют весь рынок.
✅ Сырье пока играет на нашей стороне, нефть под $90.
⚠️ Однако для баланса возможностей и рисков, посмотрим на те факторы, которые будут препятствовать росту.
✔️ Многие бумаги сильно выросли и выглядят уже дорого для входа здесь и сейчас. Рынку явно требуется охлаждение и консолидация. Точную дату коррекции никто не назовет, но к таким поворотам нужно быть готовым.
✔️ Высокая ключевая ставка дает привлекательность инструментам долгового и денежного рынка по сравнению с дивидендными акциями. Инфляция не замедляется, её главный источник - бюджетный стимул, а он в обозримой перспективе никуда не денется. У ЦБ нет оснований снижать ставку!
✔️ Геополитические “лебеди”: о них не хочется вспоминать, но они в этом и не нуждаются. Они просто прилетают в один не прекрасный день без предупреждения, ломая вчерашние прогнозы и планы.
🎓 Вот такой неоднозначный расклад. Он напоминает о принципах, соблюдение которых дает защиту во времена неопределенности. Важны не столько действия в портфеле под влиянием текущих событий, сколько его изначальная логика и структура. Так, на случай девальвации рубля, в нем должны быть привязанные к валюте инструменты. Для смягчения ударов по рынку акций - консервативные активы и кеш в достаточной пропорции. И тогда вопрос - "куда дальше пойдет актив или рынок в целом" - не будет стоять так остро.
#IMOEX #рынок #инвестирование #принципы
🧈Вложения в золото помогают диверсифицировать финансовый портфель и создать «подушку безопасности» в условиях экономической нестабильности.
📊 Эксперты советуют хранить около 10–15% сбережений в драгметаллах. Металлы можно покупать на металлический счет в СберБанк Онлайн: начать можно даже с небольших сумм, например, 1 г серебра стоит меньше 100 рублей.
🏦 Тем более, что каждую среду* с 03:00 до 19:00 мск в Сбербанке проходит «Золотая лихорадка», в рамках которой можно покупать и продавать драгоценные металлы по специальным ценам. Это предложение доступно в интернет-банке и мобильном приложении Сбербанк Онлайн до конца текущего года.
❗️Подробнее о том, как открыть металлический счёт бесплатно и без комиссии - по ссылке.
*Кроме 01.05.2024 и 12.06.2024
**Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют результатов в будущем
#реклама
Как цены на бензин повлияют на наши финансы?
⚠️ На самом деле тема не праздная и довольно болезненная. На фоне атак беспилотников, производство бензина в стране сократилось с 18 по 24 марта на 7,4% неделя к неделе, в годовом выражении -14,3%, это ощутимо. Запрет на экспорт и закупки в Белоруссии - не случайность. Самый пострадавший из крупных игроков - Лукойл (Нижегородский НПЗ).
📈 Это заметно отражается на биржевых ценах: АИ 92 +13% за март, АИ 95 +11% (в моменте до +17%). Между тем розничные цены растут очень умеренно: с начала года в среднем по регионам +0.63%. Сколько продержится такая ситуация, при каких условиях “прорвет”? Когда мы с вами ощутим это на своем кошельке?
⛽️ Здесь важно понимать, как устроен рынок топлива - он жестко регулируется государством:
🔹 социально очень чувствительная сфера;
🔹 влияние на общую инфляцию (топливо - важнейшая компонента);
🔹 рост цен грозит срывом посевной;
🔹 гособоронзаказ - потребности армии и ВПК в приоритете.
👉 Одним словом, товар во всех смыслах стратегический. Прибавьте историческую традицию, уходящую корнями в плановую экономику. Она противоположна тому, как это работает, например, в США. Там цена галлона (3,785 л.) может легко скакать на 20-30% вслед за ценами на нефть, в т.ч. при переезде из штата в штат.
🤷♂️ Будут ли возможности удерживать цены на заправках? Уверен, их так или иначе изыщут. Достаточно вспомнить, что десятилетиями цены на газ внутри страны были ниже экспортных.
⚡️ Государство извлекло урок из бензинового кризиса сентября 2023 года. Тогда Минфин решил в 2 раза снизить топливный демпфер для нефтяников, и на рынке быстро возник дефицит. Пришлось срочно откатывать собственное решение назад, вид у чиновников при этом был бледный.
📊 Мой прогноз - плавный, ползучий рост ценников темпами в пределах инфляции. При любой конъюнктуре, будут держать определенный ценовой потолок: где-то за счет льгот и субсидий, где-то изъятием из маржи - как нефтяных компаний, так и розничных сетей. В крайних случаях - прямым административным запретом, вплоть до уголовных дел. Так было всегда, и я не вижу причин, почему теперь это будет работать по-другому.
#топливо #цены #инфляция
📅 Важные события на этой неделе
1 апреля
❗️ Будьте бдительны 1 апреля: могут публиковаться фейковые сообщения о компаниях (слияния/поглощения и т.п.).
📌 Софтлайн (#SOFL) - финансовая отчетность по МСФО за 2023г.
📌 ГК "Мать и дитя" (#MDMG) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 Норникель (#GMKN) - последний день торгов Т+1 перед приостановкой из-за сплита 1 к 100.
📌 X5 Group (#FIVE) - Мосбиржа запрещает короткие позиции по распискам в связи с подачей иска о принудительном переезде.
2 апреля
📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Группа Астра (#ASTR) - отчетность по МСФО за 2023г и День инвестора.
📌 Московская биржа (#MOEX) - объемы торгов за март 2024г.
3 апреля
📌 СмартТехГруп (#CARM) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
4 апреля
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Черкизово (#GCHE) - последний день для покупки под дивиденды за 2023г.
За чем следить
🇷🇺 ЦБ РФ. Минутки (протокол) с заседания Банка России 22 марта - 1 апреля 13:30мск. Объем продаж валюты на апрель - 3 апреля 12:00мск. Безработица, розничные продажи, настроения бизнеса в РФ (февраль-март) - 3 апреля 19:00мск. ВВП РФ (4кв 2023г) - 5 апреля 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Речь главы ФРС Дж. Пауэлла - 3 апреля 19:10мск. Безработица и Non-Farms Payrolls в США (март) - 5 апреля 15:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #календарь #отчеты
🗣 Слухи подтвердились: один из самых быстрорастущих розничных банков России, МТС-банк, выйдет на IPO, чтобы привлечь капитал для дальнейшего роста кредитования. Банки-организаторы IPO оценивают банк в диапазоне до ₽115 млрд (1,3 капитала на конец 2024 года), но по слухам банк хочет провести размещение c дисконтом к этой оценке, чтобы поддержать спрос на акции и после IPO.
⏳ Пока есть время, суммируем, что мы знаем про банк и его потенциал.
🔹 Банк развивается как финтех – более 80% продаж идетчерез цифровые каналы. Работает в высоко маржинальном и активно растущем сегменте – необеспеченном кредитовании, а также развивает безрисковый транзакционный бизнес на расчетах. В последние пять лет более чем втрое опережает рынок, наращивая кредитный портфель быстрее любого из ТОП-10 банков страны.
🔹 В 2023 году банк заработал рекордную чистую прибыль в ₽12,5 млрд, при возврате на капитал около 20%.
🔹 На ближайшие годы ставит цели и дальше расти прибыльно и с опережением рынка:
✔️ удвоение клиентской базы и кредитного портфеля;
✔️ достижение рентабельности капитала в 30%. То есть по этому показателю банк должен стать одним из лидеров среди публичных банков.
🔹 Встроен в экосистему МТС, у которой более 80 млн абонентов, десятки сервисов и продуктов и огромные массивы «больших данных». Это дает очень сильные конкурентные преимущества в розничном банкинге: возможность предлагать клиентам банковские продукты тогда, когда они им нужны, не тратиться на рекламу и существенно снижать риски невозврата кредитов.
🔹 Структура доходов банка также соответствует финтех-модели. Чистые комиссионные доходы, связанные с расчетным бизнесом и продажей некредитных продуктов, за 3 года выросли в 4 раза до ₽21 млрд. Общая доля некредитных доходов очень велика – около 40%.
👉 Итого – похоже, намечается интересная рыночная история – быстрорастущий финтех с проверенной бизнес-моделью по привлекательным оценкам банковского сектора. Теперь стоит дождаться официальных деталей IPO.
#MTSS #банк #ipo
🎬 #кино для ленивых инвесторов
⚡️ Вокруг слишком много войн и насилия. В эти выходные с новой силой полыхнуло на Ближнем Востоке. Даже в благополучных США, пару месяцев назад некоторые штаты чуть не вышли из повиновения из-за политики федеральных властей в сфере нелегальной иммиграции. Когда писался сценарий фильма “Падение империи” (“Civil War”, 2024), об этих передрягах еще не было известно. Но пришлось неожиданно кстати.
😱 Подобные события - страшный сон инвестора. С одной стороны, жить в постоянном ожидании чего-то страшного - психологически ущербно и вредно для доходности вложений. С другой, исключать вероятность подобного - значит подвергать риску неподготовленную психику и портфель.
💼 Чтобы инвестировать (оставим в стороне спекуляции), нужна определенная смелость, вера в будущее и изрядный заряд оптимизма. Будем исходить из этого, а пока выходной - можно посмотреть новое, неплохо снятое кино!
🔎 Результаты моего публичного портфеля с начала года
Активы в публичном портфеле показали рост +11% или +5420$, практически никаких действий за 3 месяца (впрочем, как и за почти весь прошлый год) не было. В рублях на конец первого квартала 2024 года публичный портфель вырос почти до 5 млн рублей.
Среди лидеров по доходности (в USD):
🔺 Биткоин (+46%),
🔺 АФК Система (+43%)
🔺 Торговые роботы (+12%)
🔺 ГлобалТранс(+16%)
🔺 Сбербанк (+11%).
Аутсайдеры портфеля:
🔻 Распадская (-9,3%)
🔻 Префы Ленэнерго (-2,6%)
🔻 ВТБ (-1,8%)
🔻 Префы НКНХ (-1,6%)
Подробные о результатах портфеля с моими комментариями можно прочитать на блоге.
🗣 “Ждёте кризис - покупайте золото, тушенку и патроны!” - проверяем расхожий лозунг
📈 Золото пробило новый исторический максимум на отметке $2385 за унцию. Один из драйверов - покупки центробанками. Так, ЦБ Китая закупает золото без остановки 16-й месяц подряд, в т.ч. пытаясь подстраховаться от санкций США. Не отстает и население Поднебесной: резко вырос инвестиционный спрос на фоне кризиса в секторе недвижимости.
🌐 Глобальный драйвер завязан на американские гособлигации: когда потребительские цены растут, или не хотят замедляться (как сейчас) реальная доходность трежерей (за вычетом инфляции) снижается. Люди в такой ситуации перекладываются в проверенный тысячелетиями актив.
🙅♂️ Не разделяю прогноз по росту еще на 50% (до $3500) к концу 2025 года. Авторы сценария, видимо, вдохновлялись историей 70-х, когда золото подскочило с $35 до $665. Поход на $2400-$2500 более вероятен (возможно, после коррекции).
📊 А что насчет акций золотодобытчиков в текущей ситуации? Начнем с новости о повышении с 1 июня по 31 декабря НДПИ на ₽78 тыс. на 1 кг. Это минус примерно ₽15 млрд на весь сектор. EBITDA одного только Полюса - ₽350 млрд в 2023 г. Т.е. речь идет о 0.5%-1.5% изъятия, в зависимости от себестоимости добычи. Из цены золота в USD - тоже минус около 1%. Одним словом, не критично.
⛏ Золотодобывающие компании - явные бенефициары восходящего движения в золоте. Дополнительно они зарабатывают на девальвации рубля, поскольку производят номинированный в долларе металл. Но есть обстоятельства, которые стоит учитывать:
👉 Компании в любой момент могут обложить доп. налогом.
👉 В секторе золотодобычи очень разные корпоративные истории: от самоубийственной (Petropavlovsk) до успешной (ЮГК). Но у последней акции уже высоко, удвоились после IPO.
✨ Если вы верите в светлое будущее золота, можно аккуратно увеличить долю позиций, цена которых зависит от стоимости драгметалла. Но смотреть на него как на панацею - заблуждение. Золото хоть и считается классическим активом, далеко не всегда защищает от просадок на фондовом рынке. Сейчас ценовой тренд направлен вверх, но он может смениться снижением и многолетним боковиком.
#золото #цена #прогнозы
ИИС-3 обставляют плюшками
🇷🇺 Глава комитета Госдумы Анатолий Аксаков предложил освободить от НДФЛ дивиденды, поступающие на ИИС. Чего-то подобного я ждал, ведь у государства есть большая потребность в привлечении средств населения на фондовый рынок. Гарантий принятия поправок в НК нет, но к их вероятности стоит отнестись серьёзно - такие заявления обычно не делаются на пустом месте, а только после консультаций с Минфином и ЦБ.
💼 На фоне 5.8 млн действующих ИИС старого типа (А и Б), количество новых ИИС-3 измеряется десятками тысяч. Народ пока предпочитает сохранять ИИС-1 и ИИС-2 (я в том числе). Слабые места третьего ИИС - большой срок и отсутствие возможности вывести дивы и купоны на карту. Чтобы частично компенсировать эти минусы, властям придется насыщать новый продукт плюсами.
👉 Первый шаг в этом направлении сделан, но для завоевания реальной популярности ИИС-3, нужно больше хороших новостей!
#дивиденды #ндфл #иис
🛳 Сбер идет по курсу ровно, как океанский лайнер (не "Титаник"!)
🔎 Заглянем внутрь махины - что заставляет его винты крутиться без остановки? Возьмем отчет по РСБУ за март.
🔺 Чистая прибыль = 128,5 млрд руб (+2,6% г/г), в феврале было 120 млрд.
🔺 Чистая прибыль за 1кв 2024г = 364 млрд руб (+3,9% г/г).
🔺 Чистый процентный доход в марте = 208 млрд руб. (+15.2% г/г).
🔺 Чистый комиссионный доход = 61.1 млрд руб. (+2.4% г/г).
💼 Доля просрочки в портфеле = 2.1% (норм).
💼 Рентабельность капитала (ROE) = 22.5%, вписывается в ожидания Грефа на 2024 г.
👉 В целом неплохо, хотя и не сказать, что очень хорошо. Все-таки мы сравниваем с не самым лучшим 1 кварталом 2023 года, когда восстановительный рост после обвала 2022-го только начался. Но, на фоне резкого спада в ипотеке и регуляторных ужесточений в кредитовании в целом, полет можно назвать нормальным.
✍️ Основа стабильности - чистая процентная маржа, она достигает 5%, при средних показателях на глобальном рынке 2-2.5%. До сих пор, несмотря на ключевую ставку в 16%, население держит сбережения в главном банке страны в основном под 5-7%. Маркетинговые ставки - скорее исключение. А еще больше денег просто лежит на счетах в виде бесплатных (для банка) остатков. Такой инертной клиентской базой не может похвастаться ни один конкурент.
📊 Сегодня коснулись отметки 309, но дальше пошла традиционная фиксация на факте. В любом случае, уже не дешево. На большой апсайд рассчитывать сложно, особенно после того, как объявят дивы. Но как минимум держать - разумно. Тем более, что Мишустин говорит: сверхприбыль в банковском секторе лучше изымать через дивиденды 😎.
#SBER #отчет #прибыль
Мысли о ставках - на рынке и не только
🎲 Часто можно услышать, что рынок - это казино. Не спешите спорить с этим расхожим мнением! У финансового рынка и казино есть кое-что общее: это ставка на деньги. Позиция инвестора отличается от того, кто НЕ инвестирует. В любом споре вам всегда могут возразить: утверждаете что-то - ставьте свои деньги, аргументируйте кошельком! Иными словами, “Делайте ставки, господа!” (с).
Предположу, что мои наблюдения не станут для вас неожиданностью:
👉 Самые активные комментаторы боевых действий - диванные войска, мало кто комментирует из окопа.
👉 Самые азартные участники дискуссий на финансовом рынке - наблюдающие за предметом обсуждения с забора.
🧐 Уверен, вы лично знаете людей, которые пророчат, допустим, скорый крах доллара. Но при этом припасли себе твердой валюты на черный день и держат в портфеле привязанные к ней инструменты. И правильно, кстати, делают, глупо их осуждать. Диверсификация вложений - всегда правильный ход, а говорить при этом можно что угодно, лишь бы не опускаться до крайнего лицемерия.
🎓 Такое поведение благоразумнее и безопаснее, чем горячая вера во что-то однозначное, что точно произойдет: “Рынок скоро обвалится”, “Котировки точно будут расти и дальше”, “крипта - скам” или “иксы неизбежны”. Ставку нужно делать на то, что произойти может что угодно. Конечно, это не значит - разложить инвестиции по всем активам поровну. В любом портфеле есть акцент на чем-то, во что вы верите и на что готовы поставить свои деньги.
#инвестиции #принципы #философия
Народ продолжает верить в лучшее
📊 Неожиданная картинка👇 из свежего обзора рисков финансовых рынков от ЦБ: токсичные валюты (в основном доллары и евро) на счетах и вкладах населения до сих пор составляют 80%, нетоксичные (в основном юань) - ок. 20%. И это несмотря на все, что произошло за последние более чем 2 года. Сейчас банкам даже в Китае, ОАЭ и Турции и проблематично открыть корсчет в местной валюте, из-за нарастающего давления Минфина США.
🤷♂️ Тем не менее даже отрубленные от SWIFT банки, живущие под блокирующими санкциями, продолжают обслуживать хранение “опасных” валют на счетах клиентов. Правда, без особого удовольствия. Держать счета в долларах и евро банкам невыгодно (на них уже не заработаешь), а отрицательные ставки запрещены законом. Поэтому за хранение долларов и евро часто берут конскую комиссию.
Причины для сохранения статус-кво по валютным вкладам есть:
1️⃣ Дефицит недружественной валюты в России: она по-прежнему нужна для оплаты импорта. Юань занимает в этих операциях 32,3%, рубль 38.1%. Остальное - в основном доллары и евро.
2️⃣ На доллары и евро в марте пришлось 81% от объема покупок иностранной валюты: население продолжает верить в их защитную функцию.
👉 Что хочу сказать (в который уже раз). Купить наличные доллары/евро для сбережения или трат за рубежом - это одно. Держать их на счете в российском банке - совсем другое. Это несопоставимые риски и вообще странное решение. Запретительные комиссии - это меньшее из зол по сравнению с риском блокировки или принудительного обмена по невыгодному курсу. К вероятности такого события стоит относиться серьёзно.
#валюта #сбережения #риски
📅 Важные события на этой неделе
8 апреля
📌 Globaltrans (#GLTR) - финансовые результаты по МСФО и операционные результаты за 2023г.
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Акрон (#AKRN) - СД по дивидендам за 2023г.
📌 Positive (#POSI) - СД по дивидендам за 1кв 2024г. (15 марта рекомендовано 47,3 руб/акц за 2023г).
📌 Норникель (#GMKN) - возобновление торгов акциями после сплита 1:100.
9 апреля
📌 #OZON - результаты по МСФО за 2023г + День инвестора (12:30мск).
📌 Сбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за март 2024г.
📌 Positive (#POSI) - консолидированная финансовая отчетность по МСФО за 2023г и онлайн-мероприятие для инвесторов. ВОСА по дивидендам за 1кв. 2024г.
11 апреля
📌 Henderson (#HNFG) - СД по дивидендам за 1кв 2024г.
12 апреля
📌 Займер (#ZAYM) - включен в список бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже.
🌐 Иностранные акции - старт сезона отчетностей за 1 кв 2024г:
10 апреля: Delta Airlines (#DAL).
12 апреля: JPMorgan (#JPM), Wells Fargo (#WFC), BlackRock (#BLK), Citigroup (#C).
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #календарь #отчеты
Где 91% людей теряют деньги в инвестициях?
Там, где они догоняют тренды рынка и инвестируют в проекты, которые уже выросли до предела… Биткоин, Сбер, Роснефть — годами ждать их рост и откаты по 20-50%? И за 3 года Капитал особо не вырос!
Тем временем на IPO одной из компаний в нише ИИ парень сделал 73% за 1,5 года, а проект только начинает расти!
9 апреля бесплатно на мастер классе Макс поделится опытом:
⁃ Где и как такие компании искать и покупать зарубежные активы с минимальным риском блокировки.
⁃ Своим портфелем активно развивающихся ИИ компаний с потенциалом роста 500% от 15 компаний!
⁃ Как инвестировать в российские ИИ компании и получать от 32% годовых почти без риска.
Регистрируйся по ссылке и в 🎁 получи книгу-инструкцию как инвестировать быстрее массового рынка!
P.S. 512 миллиардов долларов объем инвестиций в рынок ИИ за 23-24 год, через 4-5 лет это 1,5 триллиона долларов.
Ссылка для регистрации
Реклама. ООО "ТРАФИК ФОРМУЛА" Erid 2VtzqvYS3iW
🤷♂️ Когда пора фиксироваться?
🔀 Пока наш рынок акций на позитиве, на рынке госдолга - полный разгром. Может сложиться ощущение, что облигации никому не нужны, будто это какой-то скам. Индекс цен ОФЗ (#RGBI) - на двухлетних минимумах. График красноречиво говорит за себя: вилка между акциями и облигациями разошлась в разные стороны как никогда за всю историю👇.
🇷🇺 Минфин размещает ОФЗ с рекордной доходностью около 13.5% годовых на дальнем конце. Но рынку (читай - госбанкам) и этого мало: часть аукционов признаются несостоявшимися - слишком дорогой получается госдолг!
❓ Как насчет зафиксировать высокую доходность и наслаждаться ей в ближайшие лет 15? Вот что я думаю на этот счет.
1️⃣ Инфляция в годовом выражении почти 7.8%, что далеко от цели ЦБ в 4-4.5%. Пик, вероятно, будет в июне-июле, после ежегодной индексации тарифов ЖКХ.
2️⃣ Возможно, давление высокой ставки и ужесточение по кредитам дадут эффект раньше, например, в конце весны. Но мы этого не знаем, а факторы в пользу инфляции (небывалые госрасходы, дефицит кадров и слабый рубль) никуда не уйдут.
3️⃣ Пока ЦБ не уверен в устойчивом снижении цен, ставку трогать он не будет, а в случае шоковых событий - поднимет.
4️⃣ Между ключевой ставкой в 16% и доходностями ОФЗ в 13% - все еще большой спред, им есть куда расти.
👉 Вывод: у тех, кто думает над фиксацией высокой доходности, есть время. При желании, можно подбирать на долгосрок - лесенкой и понемногу. Если же вам не с руки морозить ликвидность и сидеть ближайшие месяцы в убытке - спешить нет необходимости.
💼 На период высокой инфляции и неопределенности по ставке, кому-то подойдут флоатеры, в т.ч. корпоративные, и короткие ОФЗ (я обычно использую их). При этом стоит держать руку на пульсе и внимательно наблюдать за рынком долга. Рано или поздно придёт время перекладываться, например, из коротких депозитов и фондов ликвидности, ведь они уже не будут настолько интересными, как сейчас. А там, кстати, и акции, по мере снижения ставки, получат новый толчок к росту.
#облигации #офз #доходности
Стоит ли покупать то, что еще не выросло?
📉 Котировки #NVTK 2 апреля резко потеряли 2.5%. Новатэк в 3 раза сократил добычу на «Арктик СПГ-2» из-за санкций и дефицита газовозов. Это рынок уже переварил, но вечером Reuters написал, что НОВАТЭК и вовсе приостановил производство на проекте. Хранить негде, возить не на чем.
📈 Одновременно с этим Газпром показал всем большую зеленую свечу (+3,9%), вырвался из унылого боковика и вышел на двухмесячный максимум. Налицо переток из Новатэка в “Национальное достояние”. Наверняка не обошлось и без шорт-сквиза коротких позиций в #GAZP.
🧐 Подозреваю, что главные виновники торжества - те, кто верит в дивиденды Газпрома, в то, что “мечты сбываются”. В середине мая должна быть опубликована повестка заседания совета директоров, и под это событие бумагу могут спекулятивно разогнать. Когда на бирже доминируют эмоциональные физики, это можно сделать даже с такой тяжелой бумагой.
📊 По традиции принято считать, что Газпром растет, когда все уже выросло. Но делать народную примету (даже если она иногда сбывается) причиной для покупки - так себе решение. В моем случае даже дивиденды - не главное в этом кейсе. Их вполне могут и объявить, в интересах пополнения госбюджета, и кто-то на этом движении заработает.
🎓 В очередной раз повторю свой принцип: меня интересует в первую очередь долгосрочная и устойчивая перспектива денежных потоков, источников прибыли. Пока у Газпрома с этим не айс: финансовые показатели обеспечивает нефтяная дочка, чтобы покрыть мамины капексы. Поводом для позитива становятся в основном новостные фальстарты типа якобы принятого в Китае окончательного решения по “Силе Сибири-2”.
💼 Позиция в Газпроме, на мой взгляд, может быть либо спекулятивной (что тоже имеет право на жизнь), либо с совсем длинным горизонтом - на годы вперед.
#GAZP #NVTK
Слова гуру - не догма и не руководство к действию
⛩ «Время покупать — это когда все ненавидят рынок и он дешев, как китайские акции сейчас… Это самое удачное время, чтобы инвестировать в подешевевшие бумаги» - заявил Рэй Далио - легенда рынка, основатель крупнейшего хедж-фонда в США ($125 млрд в управлении). Также он известен как харизматичный писатель - автор нескольких книг, которые полюбились российским инвесторам.
🇭🇰 Большинство из нас отрезаны от торговли китайскими бумагами в Гонконге. Тем не менее я взял их за подходящий пример того, что к любым высказываниям, даже если их озвучивает гуру инвестиций, следует относиться критично:
🎓 Даже гении могут ошибаться.
🎓 Слова могут быть вырваны из контекста.
🗣 Если проверить на истории, то похожие заявления Рэй Далио делал в 2021 - 2022 гг, когда китайский рынок стоил в 2 раза дороже, чем он стоит сейчас. В 2022 г Bridgewater стал крупнейшим иностранным хедж-фондом в Китае, удвоив китайские активы в портфеле. Может быть, Далио в 2024 году окажется прав?
🤦♂️ Кроме того, в 4 квартале 2022 г. фонд поставил на рост Virgin Galactic, добавив акции “Гали” в портфель фонда по средней цене $4.66 ($1.41 сейчас). Пакет был небольшой, но интересен сам факт. Одновременно Bridgewater полностью избавился от акций чипмейкеров AMD по цене $77 ($183 сейчас) и NVIDIA ($146 - $900). Также тогда были проданы 95% позиций в Microsoft и Apple. Разумеется, были и куда более успешные сделки, но запомнились по случаю именно эти.
🚶 В октябре 2022 г. основатель фонда отошел (некоторые говорят - “отстранен”) от управления компанией. Спор о личности Далио оставим до другого раза и по умолчанию признаем его авторитет. Но будем помнить об общем правиле: принимать инвестиционные решения нужно на основе собственного анализа, хоть и с опорой на опыт других людей.
#инвестиции #далио #китай
Дочка станет мамой по решению суда
🤨 “Насильно мил не будешь” - это верно, если речь не идет о принудительной редомициляции. Расписки X5 в пятницу взлетели на 5.5%, в понедельник открылись гэпом вверх. Бумага на абсолютных исторических максимумах - уже недешево, даже для подверженных синдрому FOMO.
🇷🇺 Минпромторг подал иск о передаче прав голландской X5 Retail Group N.V. (владеет более 50%) дочерней ООО «КЦ Икс 5». Суд назначен на 23 апреля.
📋 X5 попала в список “экономически значимых организаций” (ЭЗО), что позволяет вернуть её на родину принудительно. Таком образом "дочка" станет "мамой", перевернув с ног на голову отношения собственности.
❓ Почему инвесторы так уверены в результате и ставят на это свои деньги?
👉 Иск подан в российский суд, а значит решение суда более-менее понятно заранее.
👉 Реальный бизнес (“Пятерочки”, “Перекрестки” и “Чижики” и пр.) находятся здесь, а значит оспаривать можно сколько угодно - активы-то - вот они!...
⚖️ Мотивировка иска проста: иностранное владение “...создает риски причинения вреда российскому подразделению «Икс 5», России и ее гражданам”. По сути, акционеры-нерезиденты явочным порядком лишаются своих прав в корпоративном управлении и в получении выплат.
💰 Возвращение в родную гавань открывает доступ к накопленным за 3 года дивидендам. Пока об этом говорить рано, процесс переезда в начальной стадии. Еще будут попытки оспорить с “той стороны", не избежать и международных последствий. Но в текущей геополитической ситуации это уже мало кого волнует.
⚡️ Такое брутальное решение вряд ли станет массовой практикой. Кипрские офшоры регистрируются в РФ или в дружественные юрисдикции без значительных проблем, нидерландский Yandex переезжает через раздел бизнеса (кстати, c 15 мая - #YDEX). А если у кого-то и возникнут препятствия (например, у Ozon), компанию в любой момент можно признать “экономически значимой” и включить в список на принудительную редомициляцию.
❗️ UPD: в связи с иском, с 5 апреля Мосбиржа приостанавливает торги FIVE. Реакция рынка слишком нервная, в моменте до -7%. После роста на 40% некоторые решили на всякий случай зафиксироваться. Держу долгосрочно, в локальных движениях не участвую. Риск "навеса" есть, но вряд ли инвесторы захотят массово выходить из бумаги, когда у них есть шанс дождаться дивидендов.
#FIVE #редомициляция #суд
TradingView дарит 5 подписок Plus на 3 месяца 🎁
Условия участия:
1) Быть подписчиком канала /channel/tradingview_rus
2) Нажать кнопку "Участвую!" под постом.
Обращаем ваше внимание 👀
Подписки будут доступны только для пользователей, у которых в профиле Telegram указан @username.
В противном случае команда TradingView не сможет связаться с вами.
Итоги в нашем канале 1 апреля в 15:00 по Мск 🎉
