67340
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Будущего не знает никто. А стоит ли пытаться?
👉 Попробуем разобрать вопрос на актуальном примере. ЦБ раз в месяц публикует данные опроса ведущих экспертов. Они дают прогноз по рублю, инфляции, ставке и прочим важным для рынка показателям.
🤨 К тому, что говорит ЦБ о будущем, можно относиться по-разному, но тут - не его заявления, а медианная прогнозов 27-ми опрошенных экономистов. Они, как и мы, не знают будущего. Но в отличие большинства из нас, они профильные специалисты в области макроанализа и прогнозирования.
🔮 Я исхожу из того, что будущее покрыто туманом, и это не метафора. Более-менее точно прогнозировать на длинном горизонте курс рубля, динамику фондового индекса или котировки нефти можно только с большим допущением, т.к. они зависят от целой кучи факторов. А если подходить более ответственно - это невозможно в принципе.
🎤 Итак, свежий опрос проведен 7-12 марта. На скрине - прогнозы по курсу доллара к рублю. На текущий год заложен коридор 86.5-108, на 2025 - 83-108, на 2026 - 85-120. Можем мы на это полагаться и заранее закладывать в структуру портфеля? Мы видим, что разбег мнений гуру анализа допускает практически любой вариант: 85 - это одна стратегия, 120 - совсем другая.
Что делать инвестору при таком разбросе сценариев?
📌 Не пытаться угадать будущее, принять тот банальный факт, что оно может быть совсем иным, чем мы ожидаем.
📌 Не делать ставок на то, что рынок (курс валют, конкретная бумага и т.д.) пойдет в ту или другую сторону.
📌 Мыслить долгосрочными трендами, некоторые из которых всё же можно предвидеть: например, исторически обусловленное ослабление рубля на длинном горизонте.
📌 Изначально выстраивать стратегию портфеля так, чтобы хеджировать разного рода риски. В ограниченной пропорции в нем желательно иметь инструменты для разных сценариев.
💼 Некоторые примеры инструментов с защитой от инфляции и девальвации: замещающие облигации, прокси на валюту типа префов Сургута, привязанные к доллару (топовые стейблкоины), к золоту (“золотые” облигации), к юаню, инвестиционные монеты и др. Это не рекомендация, конкретика зависит от вашей уникальной ситуации.
🧘♂️ По крайней мере, такой подход сокращает невосполнимые потери нервных клеток и снижает тревожность ожидания будущего. А без этого ленивое долгосрочное инвестирование становится не такой уж привлекательной идеей!
#инвестирование #прогнозы #философия
В чем пересидеть высокую ставку
🛒 Инфляция никак не хочет снижаться: Росстат вчера сообщил о 7.7% годовых. ЦБ же упорно хочет видеть 4%. Добиваться этого планирует давлением жесткой ДКП на потребительскую активность, в первую очередь ключевой ставкой.
📊 Раз высокая ставка с нами относительно надолго (несколько месяцев можно расслабиться), освежим знания об инструментах для парковки свободных средств на этот период. Возьмем в этот раз только самые очевидные: один простой и популярный (банковский депозит), второй - самый быстрорастущий по притоку (фонды денежного рынка).
🧾 Прикладываю свежую табличку основных параметров, с плюсами и минусами. Использую оба инструмента: вклады для подушки безопасности, БПИФ ликвидности - для оперативного управления средствами на брокерском счете, на случай интересных движений на фондовом рынке.
#ставка #фонды #вклады #ликвидность
Группа М.Видео-Эльдорадо поделилась финансовыми итогами за 2023 год
✔️ EBITDA выросла на 49% г/г до 21,5 млрд рублей, при этом в 4 квартале этот показатель вырос на 91% г/г, а EBITDA маржа – на 1,8 п.п. до 6,7%.
✔️ Общие продажи Группы увеличились на 11% до 540 млрд рублей, а онлайн-продажи выросли на 18% до 386 млрд рублей.
✔️ Выручка увеличилась на 7,9% и составила 434,4 млрд рублей. Валовая прибыль — 91,4 млрд рублей с увеличением валовой маржи до 21,0%.
✔️ в 4 квартале компания показала рекордный объем товарооборота в истории, он вырос на 43% до 181,1 млрд рублей.
✔️ SG&A (расходы на ведение бизнеса) сократились до минимального уровня за всю историю компании.
✔️ Чистый убыток в 2023 году снизился на 31% г/г до 5,2 млрд рублей.
✔️ В 4 квартале чистая прибыль составила 1,6 млрд рублей, по сравнению с 0,9 млрд рублей убытка в 4кв 2022 г.
✔️ Долговая нагрузка снизилась до 3,2х, что говорит о финансовой устойчивости Группы.
🎤 По словам главного исполнительного директора Сергея Ли, в 2024 году Группа продолжит расширение сети и откроет фирменные зоны "М.Мастер" – единого сервиса по обслуживанию и ремонту электроники и бытовой техники, в т.ч. купленной у сторонних продавцов.
#MVID #мсфо
Один из кандидатов на IPO МТС Банк раскрыл сильные результаты
🛒 Основа бизнеса банка - кредиты физлицам, быстрее всего растет портфель кредитных карт (+38% г/г) и потребкредитов (+34% г/г). В розничном кредитовании банк растет примерно вдвое быстрее рынка. Вслед за кредитным портфелем вырос чистый процентный (+46% за год) и комиссионный доход (+59%). Все это - на фоне роста чистой прибыли в 3,8 раза до рекордных 12,5 млрд рублей.
👉 Но я обратил внимание на другую цифру: расходы на резервы по кредитным убыткам росли медленнее доходов и портфеля (+23%), а доля NPL (просроченной задолженности) в портфеле снизилась с 11,6% до 9,5%.
💼 Обычно высокая доля таких продуктов, как кредитные карты и POS-кредитование в магазинах, увеличивает риски. Но МТС Банку помогают контролировать качество портфеля высокие технологии и большие данные. По сути, на помощь приходит искусственный интеллект, который многое знает о потребительском поведении миллионов клиентов экосистемы.
📱 Кроме того, ставка на развитие цифровых каналов (их доля в банке превышает 80%) обеспечивает операционную эффективность: отношение операционных расходов к доходам составило 31,2% в 2023 году по сравнению с 35% годом ранее. Это одно из преимуществ цифровой экосистемы.
🔎 Буду следить за развитием истории с IPO МТС Банка, которое может состояться уже этой весной. Потенциальный объём размещения оценивается в 10-15 млрд рублей.
#MTSS #банк #ipo
📅 Важные события на этой неделе
10 марта
📌 Диасофт (#DIAS) - ГОСА по дивидендам за 2023г (₽75,68 руб/акц).
11 марта
📌 Qiwi (#QIWI) - ВОСА по вопросу о выкупе акций.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчетность по МСФО за 2023г.
📌 Henderson (#HNFG) - финансовый отчет за февраль.
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - СД по дивидендной политике в новой редакции.
12 марта
📌 Лукойл (#LKOH) - СД по вопросу о согласии на совершение сделки. Возможна публикация МСФО за 2п 2023г.
📌 Сбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за февраль 2024г.
📌 М.Видео (#MVID) - финансовые результаты по МСФО за 2п 2023г.
📌 Ренессанс Страхование (#RENI) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
14 марта
📌 Интер РАО (#IRAO) - СД по досрочному прекращению полномочий Бориса Ковальчука (уходит на повышение) и избранию нового гендиректора.
📌 Novabev Group (BELU) - отчетность по МСФО за 2023г.
15 марта
📌 Совкомбанк (#SVCB) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Polymetal (#POLY) - предварительные финансовые результаты за 4кв 2023г.
📌 Новатэк (#NVTK) - ГОСА по финальным дивидендам за 2023г (рекомендация СД 44.09 руб/акц).
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал
11 марта: Oracle (#ORCL).
⏰ Переход торгов в США на летнее время с 16:30.
14 марта: Adobe (#ADBE).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Дискуссии по вероятному вводу контингента НАТО в Украину. Предвыборная гонка в США. Конфликт в Красном море и котировки нефти.
🌐 Санкции. Поиск вариантов конфискации замороженных активов РФ.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Торговый баланс РФ (январь) - 13 марта 17:00мск. Потребительская инфляция (февраль) - 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания (февраль) - 11 марта 18:00мск. Потребинфляция CPI (февраль) - 12 марта 15:30мск.
🇨🇳 Китай. Меры властей по поддержке рынка и стимулированию экономики. Цены на недвижимость (февраль) - 15 марта 04:30мск.
✊ Всем продуктивной недели!
#неделя #отчеты #прогнозы
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🌹 Не будет сюрпризом, если сегодня я порекомендую фильм о женщинах. Точнее - о женщине, которая для многих в нашей стране стала символом лучших человеческих качеств, особенно настойчивости в помощи людям.
🙏 Для меня тема благотворительности - не абстрактная категория. Я убежден, что путь к созданию своего капитала на определенном этапе (у каждого он свой) пересекается с готовностью поделиться и помочь тем, кто в этом нуждается. Пусть даже это будет небольшой взнос в карму, символический жест, - он будет оценен людьми и тем, кто выше нас.
🤼♂️ Фигура Елизаветы Глинки (доктор Лиза) даже после её гибели вызывает споры: не все согласны оценивать её как однозначно положительный персонаж. Но сегодня мы оставим это за кадром, просто посмотрим фильм, посвященный выдающейся женщине.
#фильмы #инвестиции #рекомендации
📅 Итоги недели - коротко, чтобы не отвлекаться от приятной подготовки к замечательному празднику! 💃🌷
📈 Индекс Мосбиржи +1.8%, выше 3300 пунктов впервые с февраля 2022 года, т.е. обновили двухлетний максимум. С начала года индекс вырос на 7%.
🏆 Лидеры недели:
🔺 Селигдар +8,2%
🔺 Yandex +6,1%
🔺 Полюс +6%
🔺 Позитив +4,9%
🔺 МосБиржа +4,6%
📊 Рубль сгруппировался в диапазоне 90-91, уровень представляется интересным для тех, кому нужно пополнить валютный портфель. В марте, помимо выборов, решающую роль в укреплении может сыграть налоговый фактор: в конце месяца ожидаются большие платежи НДПИ и НДД на сотни млрд рублей.
✔️ Сбер пробил 300 ("трактористы" из биржевого фольклора испытали дежавю).
✔️ X5 попала в список особо значимых компаний (шанс на принудительную редомициляцию).
✔️ Биткоин пробил исторический максимум $69 тыс.
✔️ Акционеры нидерландской Yandex N.V. одобрили продажу российского «Яндекса» консорциуму инвесторов.
✔️ Tesla выбыла из топ-10 самых дорогих компаний США, подешевев за 3 дня на $228 млрд.
Такая неделя, но она еще не завершена, до завтра!
#неделя #рынки #итоги
🗒 Список особо важных компаний
🇷🇺 Итак, правительство опубликовало первый список из шести ЭЗО (экономически значимых организаций). Статус ЭЗО позволяет (а по факту - обязывает) в обход иностранного материнского холдинга получить контроль над российским бизнесом, создать здесь ПАО и начать выплачивать дивиденды.
✔️ Самая важная (в т.ч. и для меня) позиция в списке - X5 Group (Нидерланды), которой сложно вернуться в родную гавань кроме как через принудительную редомициляцию. Позже в список могут войти, например, РусАгро (Ros Agro plc, Кипр) и Ozon (Ozon Holding plc, Кипр).
📈 Котировки обычно растут на новостях о переезде. Однако после конвертации расписок в акции ПАО, растет риск навеса предложения со стороны спекулянтов, купивших бумаги в иностранных депозитариях. Как только они получат доступ к акциям на Мосбирже, многие захотят зафиксировать прибыль, ведь они брали их за периметром с дисконтом до 50% и более. Уже видели это на старте торгов VK, через пару недель ждем волатильность при запуске акций «ТКС холдинга».
❓ Вопрос - многие ли захотят выходить из фундаментально сильного бизнеса, да еще и с накопленными дивидендами?
👉 Пример: в X5 говорят, что менеджмент рассматривает пропущенные дивиденды прошлых лет как “денежные средства для акционеров”. Воспользуюсь оценкой Тинькофф-инвестиций: за 2023г инвесторам светит около 230 руб. за расписку (8,7% к текущей цене). Если же компания решит добавить дивы прошлых лет, можем увидеть до 570 руб. (ДД под 20%). Аналогичная позиция у РусАгро, хотя там в 2022г заработали не так много.
Выводы:
✅ Попадание в список ЭЗО - в целом позитив для котировок;
✅ После конвертации расписок в акции ПАО очень вероятна волатильность;
✅ Просадка на старте торгов - возможность войти в сильный бизнес, особенно с накопленными дивидендами.
#ЭЗО #список #редомициляция
Тот случай, когда обещано меньше, чем может быть на самом деле
🇷🇺 Президент в своем Послании 29 февраля поставил российскому фондовому рынку задачу удвоить капитализацию к 2030 году. На слух звучит духоподъёмно. Но если посчитать среднегодовые темпы роста, задача не выглядит амбициозной: всего 16.7% доходности в год. Это ниже, чем историческая рублевая доходность индекса Мосбиржи (ММВБ) с 1997 г. (ок. 18% в год).
📉 При этом рынок за эти годы пережил два обвальных падения - в 2008 и 2022 гг, и еще одно поменьше - в 2020-м. Т.е. если акции будут расти в среднем выше инфляции как и раньше, мы должны закладывать в прогноз на ближайшие 6 лет еще пару подобных обвалов? Звучит уже не так приятно.
🤷♂️ Откуда такие ожидания, да еще накануне выборов? Думаю, это просто не совсем верная подача со стороны консультантов и спичрайтеров в Кремле.
✅ Очевидно, не учтена дивидендная доходность. Например, в текущем году она ожидается до 5 трлн рублей, не считая купонов по облигациям. Часть этих денег будет реинвестирована и прибавится к капитализации рынка.
✅ В обозримой перспективе мы ждем смягчения ДКП. Цикл снижения ключевой ставки обещает быть не быстрым, но зато продолжительным. Это добавит топлива для роста.
✅ После того, как российский рынок перестал быть частью глобального, он фактически обречен на рост в рублевом выражении. Очевидно, это будет сопровождаться девальвацией рубля, но для населения фондовая биржа будет одним из немногих вариантов для инвестирования сбережений.
💼 У меня портфель российских акций в 2023 г. показал доходность около 48%, при минимальной торговой активности. Конечно, прошлый год был восстановительным после 2022-го, и тем не менее: есть основания надеяться на рост выше тех темпов, которые заявлены в Послании.
#акции #доходность #рынок #прогонозы
📅 Важные события на предстоящей неделе
4 марта
📌 РусАгро (#AGRO) - результаты по МСФО за 2023г и онлайн-конференция для инвесторов - 16:00мск.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объемы торгов за февраль 2024 г.
📌 Мосэнерго (#MSNG) - финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
📌 Роснефть (#ROSN) - СД, в повестке есть вопросы по сделкам.
5 марта
📌 МТС (#MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 2023г
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - предварительные рекомендации СД по дивидендам за 2023г.
📌 Росгосстрах (#RGSS) - ГОСА по дивидендам (0,00410062 руб/акц).
6 марта
📌 Позитив (#POSI) - предв. результаты по МСФО за 2023г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 2023г.
📌 Polymetal (#POLY) - ВОСА по продаже российского бизнеса (покупатель - «Мангазея Плюс»).
7 марта
📌 Яндекс (#YNDX) - ВОСА по реструктуризации бизнеса.
🌷 8 марта - праздничный день, торги на рынках Московской биржи не проводятся.
🌐 Иностранные акции
5 марта: Target (#TGT), JD.com (#JD), Nio (#NIO).
7 марта: Broadcom (#AVGO), Oracle (#ORCL), Merck (#MRK).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Дискуссия с республиканцами в Конгрессе США по вопросам помощи Украине. Шансы на избрание Трампа.
⚡️ Санкции. Обсуждение на Западе вариантов конфискации активов ЦБ РФ.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Объем продаж валюты на март - 5 марта 12:00мск. ВВП, безработица, промпроизводство в РФ - 6 марта.
🇺🇸 ФРС. Выступления главы ФРС Пауэлла в Конгрессе - 6,7 марта 18:00мск. Безработица в США - 8 марта 16:30мск.
🇨🇳 Китай. Цель роста ВВП КНР на 2024г - 5 марта (прогноз - 5%). Внешняя торговля (февраль) - 7 марта 06:00мск. Меры властей по стимулированию роста экономики и фондового рынка.
✊ Всем продуктивной недели!
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎥 “Миллиарды” не нуждаются в рекомендациях, многие из вас давно в теме, а кто-то наверняка глубоко погружался в перипетии сюжета и судьбы героев. И всё же последний 7-й сезон дает новые поводы для упоминаний, даже если и со стороны хейтеров (такие тоже есть).
💽 Сериал “Миллиарды” (2016-2023) стал культовым для многих, и для этого не обязательно быть причастным к миру финансов и биржевой торговли. Есть что-то притягательное, в т.ч. благодаря магии актерской игры. Кстати, в новом сезоне мы снова можем видеть исполнителя роли Бобби Аксельрода - Дэмиэна Льюиса, который в 2021 г. покинул команду из-за семейной трагедии.
🍿 “Залипать” на сериалах, тратя на это занятие все свободное (а иногда и рабочее) время - не самый лучший путь к саморазвитию. Даже если вы совсем ленивый инвестор. Для “Миллиардов” я бы сделал исключение.
#фильмы #финансы #рекомендации
🎥 Записал короткое видео про актуальные способы вывода денег из России. Сейчас удаленно можно открыть счет в таких дружественных юрисдикциях как, например, Казахстан. Была информация, что новый карты невозможно будет получать удаленно из-за изменений в налоговом законодательстве, однако это все еще возможно. Но с 4 марта открытие счета скорее всего станет чуть дороже.
Напомню:
📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги, снимать деньги практически в любой точке мира.
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Физическая карта доставляется бесплатно по РФ, если вы сейчас за рубежом, то можно пользоваться виртуальной картой.
📌 Возможность переводить рубли из России в Казахстан без комиссий!
📌 Бесплатное обслуживание, в том числе за хранение валюты.
Стоимость открытия и доставки карты 15 тыс. руб. Без доверенностей, зарубежных сим-карт и пр. Есть гарантия возврата, если счет не будет открыт. Кому нужна помощь в открытии пишите в телеграм @AntonVesna.
https://youtube.com/shorts/MLEAYy2wIe8?si=-v3S0e6FTzBSWehA
📺 На что я обратил внимание в Послании
1️⃣ Президент предложил продлить льготную семейную ипотеку до 2030 года. Для семей с детьми до 6 лет включительно ставка останется 6%.
💬 Отличная новость, особенно для тех, кого она касается! У застройщиков по идее строительные краны должны танцевать самбу. Но растет только “Самолет”. Видимо, есть понимание, что основные объёмы обычной льготной ипотеки с рынка скоро уйдут. ЛСР и Эталон, кроме того, корректируются после хорошего ралли последних дней.
2️⃣ Путин предложил запустить для граждан безотзывный сберегательный сертификат в банках “на срок более 3 лет под выгодный процент”.
💬 Предложения президента игнорировать как-то не принято, значит, скоро ждем в банках новый продукт. Кстати, Госдума уже сегодня начала работу над соответствующим законом. Суть: в отличие от депозита, средства нельзя выводить в течение 3-х лет. Взамен - ставка повыше рыночной и страховка 2.8 млн руб. Привлекательность - на ваше усмотрение.
3️⃣ Поручил модернизировать налоговую систему: ввести в РФ дифференцированную шкалу налогообложения.
💬 Возможно, плоская шкала гудбай окончательно. С 2021 г. действует условно прогрессивная шкала: 15% с доходов св. 5 млн. рублей. На днях депутаты от “Справедливой России” внесли законопроект с таким раскладом:
🔸 До 5 млн. руб. в год — 13%;
🔸 свыше 5 до 24 млн— 15%;
🔸 24 - 200 млн. руб. — 18%;
🔸 200 - 500 млн. руб. — 20%;
🔸 свыше 500 млн. руб. – 25%.
💬 Многие подумали, что раз проект внес не Минфин и не “Единая Россия”, то инициатива застрянет на ранней стадии. Теперь мы знаем, что реформа обсуждается всерьёз. Но не будем забегать вперед, посмотрим на развитие темы.
#послание #путин #совфед
📈 Прошлый год твердо войдет в историю мирового рынка коммерческой недвижимости.
Впервые частные лица вложили в этот сегмент больше, чем институциональные инвесторы — то есть банки, инвестиционные и пенсионные фонды.
🔐 И это не случайно: инвесторы ищут "тихую гавань", где можно защитить свои деньги от текущих потрясений, неопределённости и высокой инфляции. А недвижимость во все времена была одним из лучших защитных активов.
💵 Сегодня чтобы инвестировать в коммерческую недвижимость не обязательно иметь большой капитал. Вложить в профессионально подобранные объекты можно
всего от ₽100 000 через инвестиционную платформу SimpleEstate.
🔥 Прямо сейчас есть возможность инвестировать в новый объект SimpleEstate c прогнозируемой доходностью 19-46% годовых❗️
🏗 Проект предполагает оптовую покупку 14-ти коммерческих помещений мелкой нарезки суммарной площадью 1028 м2 в строящемся ЖК бизнес-класса в Москве с лучшей локацией на эксклюзивных условиях с дальнейшим поиском арендаторов (супермаркет, алкомаркет, аптека, пекарня, пункты выдачи и т.д.) для формирования "готового арендного бизнеса".
✅ SimpleEstate входит в реестр инвест. платформ ЦБ РФ
✅ Портфель недвижимости SimpleEstate превышает ₽1 млрд
✅ Платформа основана выходцем из Goldman Sachs
✅ Средняя фактическая доходность: 25%+ годовых
🔗 Подробности смотрите на платформе SimpleEstate!
Реклама. ООО «СИМПЛ ЭСТЭЙТ». ИНН 7707430579
ERID: 2VtzqvjxTRt
‼️Владимир Григорьев пишет: "В 2024 компании объявят рекордные дивиденды, ЦБ начнет понижать ставку. Говорю прямо. Я ЖДУ РОСТА рынка в 2024 году и делаю на него ставку. Нас ждут возможности и их важно не упустить."
Если у вас нет времени на чтение сотен страниц отчётов, почитайте правильные ресурсы. Но важно отделять экспертов от тех, кто пытается ими казаться.
Держите подсказку. Есть такой инвестор, Владимир Григорьев. Возможно, вы о нём уже слышали. Управляет портфелем в 400млн, работает аналитиком по РФ рынку.
Ведёт свой авторский канал, не боится показывать лицо, даёт идеи, разбирает тренды, заходит во все публичные идеи личными деньгами и показывает скрины.
Человек, который предпочитает быть, а не казаться. На него стоит подписаться, если уж учиться - то учиться у лучших.
/channel/+NDZYwsj6-CBmNjY8
Реклама. ИП Григорьева Э.Р. Erid: 2VtzqxJmVFx
Империя Потанина обретает реальные очертания
ТКС Холдинг выкатил ожидаемо сильную отчетность по МСФО за 2023г:
🔺 Чистая прибыль - рост в 3,9 раза до 80,9 млрд руб;
🔺 Количество клиентов выросло за год на 32% до 40,4 млн (в 2022 г. — 30,7 млн);
🔺 Высокая рентабельность капитала 33,5% (в 2022 г. — 10,9%).
📅 Торги акциями TCSG стартуют в понедельник 18 марта. Вероятен навес продавцов, но в долгосрок бумага интересна, будут откупать на просадке (если дадут дешевле).
🧐 Однако бросается в глаза другое. За 3 часа до выхода новости пошли покупки акций Росбанка, они взлетели на 9,6%. Вышел отчет, и менеджмент озвучил (сюрприз!) планы по интеграции Росбанка в группу ТКС.
🗣 На рынке об этом говорят давно. Потанин потенциально может получить игрока №4 по активам, причем с физическими отделениями. Но покупки ROSB почему-то начались в 12:25мск.
🤦♂️ Инсайдерская информация протекает сквозь решето и растаскивается по рынку ТГ-каналами? Или коллективная чуйка инвесторов сработала одномоментно?
#TCSG #ROSB
⏳ Скоро начинается обмен замороженных активов, сверим часы
👉 Обмен потенциально касается до 5 млн частных инвесторов, совокупный объём активов - ок. 100 млрд рублей. Чтобы не пропустить сроки, напомню процедуру:
1️⃣ По итогам торгов на иностранных биржах 22 марта будет определена стоимость активов (в рублях по курсу ЦБ). Рассчитать свой портфель самостоятельно в пределах до 100 тыс. руб. удобно в этом калькуляторе.
2️⃣ С 10:00мск 25 марта до 19:00мск 8 мая можно подать заявки (включая активы ПИФов и ЗПИФов). Брокеры соберут их через ЛК и передадут организатору обмена — “Инвестиционной палате”.
3️⃣ Организатор обмена с 3 июня по 5 июля предложит сформированные лоты нерезидентам (западные фонды).
4️⃣ Средства от продажи будут перечислены брокерам до 29 июля. Процесс обмена должен завершиться не позднее 1 сентября.
⚠️ Важно: отозвать вашу заявку будет невозможно, но брокеры дадут время на исправление возможных ошибок. В случае превышения порога 100к руб. Палата сама уберет “лишние” бумаги из заявки. Если у вас несколько брокеров, Организатор сам ограничит вашу совокупную заявку до 100к. Лучше подать заявку от того брокера, где у вас наиболее ликвидные активы. Также рекомендую избавиться в первую очередь от токсичных бумаг типа запрещенной в РФ Meta.
🗒 Список выкупаемых бумаг (3 834 позиции) - на сайте Палаты. Еврооблигации и квазироссийские бумаги на обмен не идут. В списке только бумаги с учетом в НРД, в основном купленные на Мосбирже. Минфин в будущем допускает включение бумаг на СПб Бирже бумаг в обмен, но время наступления этого будущего неизвестно.
🧾 Для примера выделил в таблице на сайте 20 фондов Finex (кроме FXRB, FXRU и FXRL). На сайте позиции идут только с ISIN, для удобства я проставил тикеры. Вероятно, Finex сама выкупит фонды, но это пока звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой.
❓Остается один вопрос: будет ли спрос на той стороне сделки, тем более не ниже рыночной цены? Им нужно еще и получить “ОК” от европейского регулятора, которому подчиняется Euroclear. Гарантий НЕТ, хотя у недружественных фондов есть интерес к выкупу, поскольку средства на счетах С, за счет которых планируется обмен, давно списаны в убыток. Получить взамен хоть что-то - уже профит. Есть и политический мотив: заблокированы активы американских пенсионеров.
🕰 А пока - ожидаем отмашки от брокеров (СМС, пуш, письмо). Насколько я знаю, они сейчас спешно решают технические вопросы по приему заявок и пилят свои калькуляторы для составления портфелей на обмен. Брокеры должны еще успеть убрать СПБ Банк из цепочки учета бумаг для обмена. Также пока не решен вопрос по ЛДВ на проданные бумаги, ждём разъяснений.
#активы #разморозка #обмен
🎩 Богатые тоже платят. Но меньше
📺 СМИ разгоняют тему повышения налогов, власти это пока не подтверждают, но и не опровергают. Можно было бы отнести это к категории слухов и проигнорировать, но у нас есть заявление президента в Послании 29 февраля: он ясно высказался за “модернизацию” налоговой системы. Учитывая, что дефицит бюджета (данные Минфина) за январь-февраль составил 1,47 трлн при плане на весь год 1.6 трлн, тянуть с реформой вряд ли будут. Скорее всего изменения вступят в силу с 1 января 2025 г.
🗣 Что говорится в утечках от предполагаемых инсайдеров? НДФЛ планируется повысить до 15% для дохода более 1 млн рублей в год (около 83к в мес.) и до 20% - с суммы св. 5 млн рублей в год (417 тыс. в мес.). Повышенный налог берется с суммы превышения порога. Новые ставки затрагивают 14% (ок. 20 млн) россиян. Налог на прибыль компаний собираются поднять с 20% до 25% (не айс для дивдоходности).
🧮 Пример для физлица: при доходе 8 млн в год, сегодня НДФЛ составляет (5 млн х 13%) + (3 млн х 15%) = 1,1 млн рублей. По новой шкале будет (1 млн х 13%) + (4 млн х 15%) + (3 млн х 20%) = 1,33 млн рублей. В ходе обсуждения возможны коррективы, мы берем ставки в том виде, в каком они утекли в прессу.
❓ Теперь вопрос: кто больше теряет от нововведения? Первая мысль - богатые. На самом деле нет, и так - не только в России. Воспользуюсь словами Баффетта: “В относительных величинах богатые платят меньше налогов, чем основная масса населения”. Он ссылался на то, что из всех сотрудников Berkshire Hathaway наименьшая налоговая ставка именно у него.
💼 Доходы состоятельных людей формируются большей частью за счет активов, к которым применяются различные налоговые льготы с целью стимулирования инвестиций. Потеряют в первую очередь те, кто получает высокие белые зарплаты - топ-менеджеры, IT-шники и прочие специалисты высокой квалификации.
👉 Отмечу лишь, что и среди них есть разумные люди, которые позаботились о формировании пассивного дохода - от владения собственностью или участия в акционерном капитале!
#ндфл #налоги #реформа
❗️ Брокер "Инвестиционная палата" назначен организатором обмена заблокированных активов инвесторов в рамках Указа №844.
📅 Заявки российских инвесторов принимаются с 25 марта по 8 мая, расчеты запланированы на 29 июля, завершены не позднее 1 сентября. Нерезиденты смогут подать встречные заявки на выкуп с 3 июня по 5 июля. Деньги можно будет вывести на указанный инвестором при подаче заявки счет.
💼 Под обмен на первом этапе попадут портфели российских инвесторов начальной стоимостью не более 100 тыс. руб. (или часть портфеля в пределах этой суммы). Цена выкупа не должна быть ниже цены на 22 марта 2024 г. Предъявить к выкупу через брокера/УК можно более 3,5 тыс. биржевых инструментов. Их список будет опубликован на сайте брокера.
#активы #обмен #выкуп
Два вывода из прошлых инвестиций
🎤 Пять лет назад я дал интервью РБК, а сегодня вспомнил о нем и решил проверить мои тогдашние выводы на актуальность. Я рассказал изданию об одном удачном вложении и одном неудачном.
💼 Решение вложить деньги в префы «Ленэнерго» стало одним из самых результативных за все время. Так получилось, что до этого я несколько лет работал на компанию-подрядчика «Ленэнерго». Видел собственными глазами, как расцветает коррупция в головной компании. В 2015 года против топ-менеджеров «Ленэнерго» возбудили дело, в итоге суд признал их виновными.
💸 Впоследствии было объявлено о докапитализации и новой инвестпрограмме. Для меня это стало знаком того, что «Ленэнерго» восстанавливается, а значит, увеличатся прибыль и дивиденды (ради них я выбрал префы, а не обычку).
📈 В 2016 году акции выросли почти в 3 раза, с ₽13 до ₽46. В 2017 г. я начал входить по средней цене ₽50 за акцию. Держу LSNGP до сих пор как одну из ключевых в портфеле, и сейчас бумага стоит уже ₽202. Я могу выйти с большим профитом, даже не потеряв на налогах, т.к. к позиции давно применима льгота на долгосрочное владение. Несколько раз задумывался о сделке, но в итоге решил, что это не лучшая идея.
🎓 Вывод - долгосрочные инвестиции вознаграждают терпеливых.
✈️ В качестве примера неудачной инвестиции я привел попытку заработать на «Трансаэро». В 2015 году её акции упали с ₽208 до ₽10 из-за долгов (потеря прибыльных маршрутов в западном направлении). Тогда я сам часто летал на самолетах «Трансаэро», и мне сложно было поверить, что огромная авиакомпания, которой ты, по сути, доверяешь свою жизнь, может вдруг перестать существовать.
🤦♂️ Я верил, что государство вмешается, и акции вернут свою стоимость. Были и очевидные сигналы к спасению бизнеса, когда что совладелец S7 Владислав Филев захотел выкупить 51%. Узнав об этом, я и купил акции по цене всего ₽1,9 за штуку.
❌ Сделка сорвалась, и позже я понял, что государство не горело желанием предотвращать банкротство частной «Трансаэро», ведь практически весь пассажиропоток перетекал в государственный «Аэрофлот». Дальше пошли уголовные дела и отзыв полётного сертификата. Мне пришлось продать акции, когда они уже стоили меньше ₽1. Потеря была символической - ₽50 тыс.
🎓 Но для меня это стало хорошим уроком: спекулировать на слухах не стоит.
#инвестиции #философия
🌹 С праздником, дорогие женщины!
📈 Кстати, брокеры подсчитали, что доля женщин среди инвесторов выросла за пять лет в 3 раза - с 14% до 42% (из общего числа 30.7 млн). 13 миллионов - это население небольшой страны, или Москвы.
Что еще сказали брокеры про нашу прекрасную половину.
✅ Женщины в целом более консервативны, предпочитают голубые фишки, облигации и БПИФы, 93% придерживается долгосрочной стратегии buy&hold - купи и держи. Видимо, женская природа тяготеет к безопасности и заботе о будущем семьи.
⚡️ В то же время аппетит к риску у женщин растет: 34,7% совершали более 10 сделок в месяц (в 2020-м было 25%). Что-то мне подсказывает, что брокеры любят и ценят таких клиенток больше! А у юных леди до 20-ти лет доля акций в портфеле (60%) даже больше, чем у парней-сверстников.
👩 Лично знаком с девушками, которые активно торгуют, не боятся риска и преуспели в своем деле. Но в целом, в моем круге общения больше людей, нацеленных на пассивный доход с дальним горизонтом, или как минимум задумывающихся об этом.
🎂 Не будем глубоко закапываться в гендерную специфику инвестирования: аналитики на эту тему и без того подваливают каждую весну. Всё-таки сегодня такой замечательный день, посвятим его близким, приятным хлопотам, интересному и полезному времяпровождению!
#инвестиции #женщины #психология
🧨 Как сидеть на пороховой бочке? Главное - спокойствие и контроль рисков!
🇦🇹 В Австрию и офис Raiffeisen International летит делегация Минфина США. Летит в рамках большого турне по странам, банки которых продолжают проводить операции с Россией - Турция, Китай, Казахстан, Армения и др.
С Райфом особая история - это российский банк с лицензией ЦБ РФ:
🔹 №13 по активам, входит в список системообразующих;
🔹 №18 по брокерским услугам;
🔹 №4 по активам в управлении УК.
🤷♂️ Почему до сих пор не ушел? Тут всё совпало: Райф сам уйти не может, т.к. нет разрешения правкомиссии РФ. Да и не особо хочет - вкус денег сладок и приятен: в 2023 г. заработано 125,4 млрд рублей чистой прибыли. На банк приходится 40-50% всех всех платежей между Россией и внешним миром. Наши власти, со своей стороны, тоже не спешат терять такой важный канал.
🌐 Это последний из крупных банков РФ, через который еще можно отправить SWIFT перевод, например, для пополнения счета в IB. Правда, комплаенс Райфа требует от клиента вагон и маленькую тележку подтверждающих документов, чтобы не подставить австрийскую “маму”. Комиссии тоже не детские (2-5%), по принципу “Вас тут много, а я одна”.
❓ Стоит ли подготовиться к “неожиданностям”? - Да, их уже было немало за последние пару лет. В связи с этим - простые рекомендации для клиента банка, брокера, криптобиржи, которые могут прекратить обслуживание россиян.
📌 Не игнорировать новостную повестку - инфошум может оказаться правдой.
📌 Следить за уведомлениями в ЛК и следовать рекомендациям поддержки.
📌 Не действовать панически, это может навредить вашим финансам. Обычно на завершение операций даётся достаточно времени, а процесс ухода занимает месяцы (в случае с Райфом - годы). Редкие исключения - жесткая блокировка по типу СПБ биржи, но это отдельная тема.
📌 Заранее просчитать схему: на какие счета и с какими целями будут выведены средства или активы, когда наступит час Х .
📌 Подумать над поэтапной оптимизацией обслуживания, оставив только те услуги, которым сложно найти замену.
🎓 Метафора с пороховой бочкой - для остроты понимания момента, не стоит читать её буквально. Всегда сложно найти баланс между рисками и необходимостью продолжать работу со своим капиталом в непростые времена. Но осваивать этот навык нужно. Надеюсь, я своим контентом в меру сил в этом помогаю!
#банки #брокеры #санкции
Преимущества экосистемы
🔈 МТС довольно сильно отчиталась по МСФО, но особенно интересно, в рамках раскрытия её результатов, посмотреть на показатели дочернего МТС банка. Повод есть: СМИ пишут о возможном выходе на IPO уже этой весной.
📈 Розничный портфель (основа бизнеса) растет темпами быстрее рынка (+33% г/г). Ставка - на цифровое обслуживание и лидерство в POS-кредитовании - как в сети МТС, так и в маркетплейсах и розничных сетях (таких как Ozon и М.Видео-Эльдорадо).
📈 Комиссионный доход вырос на 56% год к году. Тем, кто следит за бумагами банков, будет понятно: высокая доля безрискового транзакционного бизнеса, не зависящего от качества заёмщиков и ставок, - это большой плюс.
📈 Чистая прибыль выросла в 3,8 раз г/г до 12,5 млрд рублей. Стоит отметить, что в кризисном 2022-м, в отличие от многих конкурентов, МТС Банк не ушел в убыток.
❓ Почему экосистема дает преимущество? Смотрим на цифры: банк показывает устойчивый рост клиентской базы (сейчас 3,8 млн), но в базе МТС 81 млн клиентов, так что апсайд в этом плане очевиден.
👉 Опубликованные результаты МТС Банка дают основания поближе присмотреться к потенциальной сделке. Многочисленные источники указывают, что предполагается формат кэшин, т.е. привлеченные средства (предположительно 10-15 млрд рублей) пойдут на развитие бизнеса. Мне уже попадались предварительные оценки оценки в 1,1 – 1,4 капитала, но тут предлагаю дождаться отчётности.
#MTSS #банк #отчет #ipo
Люблю смотреть на такое!
📈 Индекс Мосбиржи пульсирует в 4-х пунктах от пробития верхней границы боковика 3300 п. - максимум с момента обвала перед перед начало СВО - до того, как он рухнул на 45% за 1 день.
Думаю, этот коридор пробьём, т.к. на рынке преобладает позитивный сентимент:
👉 отскок после санкций 23 февраля еще не до конца исчерпал себя;
👉 отчеты большинства компаний за 2023 год выглядят сильными на фоне низкой базы кризисного 2022-го;
👉 Сбер вот-вот пробьёт психологически важный уровень 300 (пока пишу пост, не хватает одного рубля) и драйвит весь рынок.
🗻 Дальше - только сияющие вершины октября 2021 года, когда на хаях индекс показывал 4 280 пунктов. Но для движения на такую высоту нужен большой разбег. А он возможен только при снижении ключевой ставки. Так что следим за статистикой по инфляции и риторикой ЦБ.
#IMOEX #индекс #рынок
Кто искал дополнительный доход? Ловите свой шанс!
Команда инвест школы №1 TrendUP дарит свой легендарный 3-х дневный курс «Быстрый старт в трейдинге»
Вот почему его стоит пройти:
➖ Автор курса: Артём Сребный (вы читали о нем в РБК), трейдер с 8-летним опытом торгов и лицензией ЦБ РФ.
➖ Гарантированно получите все навыки для самостоятельной работы с топовыми биржами.
➖ Построите свой план выхода на доход от 50000 до 300000₽ в месяц.
➖ Не будете привязаны к месту. Зарабатывать можно с телефона лёжа на шезлонге и попивая коктейль.
Бесплатный набор ограничен, ловите свой шанс — регистрируйтесь сейчас.
#реклама #текстприслан
Итоги недели: нашему боковику исполнилось полгодика!
🇷🇺 Индекс Мосбиржи +4%, после -4% на прошлой неделе. Все падение на санкциях выкуплено: они оказались безобиднее, чем многими ожидалось - НКЦ не тронули. Тем временем продолжается боковой дрейф, и пробить его вверх без снижения ключевой ставки будет сложно (а ставку снижать тоже сложно из-за инфляции). Разве что Сбер, как в прошлом году, подтолкнет рынок к росту своими дивидендами, но там уже всеми всё посчитано и мысленно разложено по карманам. Так что, в ближайшие как минимум недели жду продолжения боковика, в котором интересными могут быть только отдельные истории.
💲 Рубль сделал попытку укрепиться на налоговом периоде, в моменте доллар ходил ниже 91, юань до 12.50. Впереди выборы, так что курс плюс-минус предсказуем. В апреле будут решать по продлению обязательной продажи валютной выручки. Прогноз - продлят, но, по многочисленным просьбам трудящихся (экспортеров), смягчат требования. Для резких колебаний пока нет причин: нефть выше $83, а курс управляется фактически в ручном режиме.
🏆 Топ событий недели
🔸Сбер отчитался о рекордной чистой прибыли в 1 508,6 млрд руб., а Греф пообещал в 2024г заработать еще больше, несмотря ни на что.
🔸Путин в Послании предложил: продлить семейную ипотеку до 2030 года, запустить безотзывный сберегательный сертификат и ввести прогрессивную шкалу налогообложения.
🔸В санкционный список США включены Совкомфлот, Мечел, ПИК, ТМК, а НКЦ санкций избежал.
🔸Костин отчитался о рекордной прибыли ВТБ в 223 млрд руб, после убытка 757 млрд руб в 2022-м, а также пообещал дивиденды не раньше 2026 года.
🔸Биткоин взлетел до $64 тыс. и тут же обвалился до $59 тыс. на фоне ажиотажных покупок и шорт-сквиза.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
#неделя #рынки #итоги
Реальность не обязана соответствовать ожиданиям. Она вообще никому и ничем не обязана.
🔮 На рынке сложились стереотипные ожидания, на основании которых строятся планы по управлению портфелем и свободным кэшем:
👉 Цикл повышения ключевой ставки завершен, мы вышли на плато и через несколько месяцев (желательно уже весной) пойдём вниз;
👉 Снижение ставки обеспечит приток в акции из депозитов и фондов ликвидности;
👉 Пора фиксировать высокие доходности в облигациях с постоянным купоном.
🧐 Все ли так однозначно? Посмотрим официальные документы. Центробанк опубликовал протокол c заседания по ставке (аналог “минуток” ФРС). Выбирали, между прочим, между сохранением и повышением до 17%. Вся риторика Эльвиры Сахипзадовны говорит о её сомнении в том, что инфляция, а за ней и ставка, нацелены вниз. Глава ЦБ по инерции еще проговаривает цель по инфляции 4-4.5% на конец года, но в уверенности в голосе не слышно.
Проверим на фактах.
🛒 Недельная инфляция ускорилась в годовом выражении до 7,6%, что не вписывается в прогнозный коридор ЦБ - 7-7.5% годовых.
💰 Бюджетные расходы в 2024г беспрецедентно увеличены на 16%, а запланированный рост доходов на 22% - не гарантирован. Это мощный (и далеко не единственный) фактор в пользу инфляции, а значит и жёсткой ДКП.
🇷🇺 Минфин в среду разместил ОФЗ с рекордными доходностями - в среднем 12.73% годовых с постоянным купоном и 5.17% по индексируемому номиналу. Тем самым рынок закладывает сохранение высокой ставки, а Минфин готов платить премию.
⚖️ Итак, на ближайших заседаниях перед ЦБ встанет выбор: отказаться от заявленной цели по инфляции, или все же закрутить гайки еще на пару оборотов. Конечно, может быть принято политическое решение снизить ставку, закрыв глаза на риски разгона цен. Но у нас есть недавнее заявление Путина, что с этим "не стоит торопиться".
🎓 Вывод: высокие ставки и жесткая ДКП, вполне могут держаться дольше, чем мы сейчас ожидаем. Стоит учитывать такой сценарий при выборе типа и дюрации облигаций, срока банковского депозита, а также в планах действий на рынке акций.
#инфляция #ставка #прогнозы
Обмен - дело тонкое
🇷🇺 Минфин сообщил, что обмен активами в рамках ноябрьского Указа № 844 (портфели до 100 тыс. руб.) заработает в течение нескольких недель, а сам процесс обмена продлится около полугода. Озвучено, что по рыночной цене на дату обмена и независимо от статуса квал/неквал.
🤨 Как говорят наши визави по обмену, “great news!”. Новость действительно хорошая, но вопросов по-прежнему много. Разберем самые актуальные.
❓ Обмен не состоится без согласия регулятора на той стороне “моста” (как в том шпионском фильме). Но раз уж Минфин называет рамочные сроки, переговоры завершены либо близки к финальной стадии.
❓ Большинство иностранных бумаг куплены через СПБ биржу. К сожалению, они обмену, по крайней мере в этом цикле, не подлежат, т.к. 2 ноября прилетели санкции. К тому же изначально речь шла об активах, купленных в рублёвом контуре НРД.
❓ Кто будет определять состав портфеля до 100к руб., что в него попадет, что нет? Вероятнее всего, будет решать брокер, а контролировать - организатор торгов - назначенная электронная торговая площадка, например, Сбербанк-АСТ.
❓ Все, что свыше 100к - в следующих раундах обмена. Надеюсь, они не сорвутся из-за назревающих взаимных конфискаций активов (наш ФНБ в обмен на оставшуюся собственность западных компаний).
❓ Активы, упакованные в финансовые продукты (например, ETF Finex) имеют меньше шансов на обмен, поскольку в цепочке присутствует посредник. Буду рад в итоге ошибиться.
❓ Как понять, что ваш “заложник” есть в списке на обмен? На сайте НРД есть форма поиска по ISIN. Я проверил несколько позиций - работает, паи Finex тоже выдает. Забиваете код, как на приложенном скрине. Если в табличке ниже появляется искомая бумага - обмен с большой вероятностью (хоть и не 100%) состоится.
🤞 Остается пожелать удачи!
#активы #обмен #указ
Сбер нарастил прибыль до 1,508 трлн рублей по итогам 2023 года
Банк представил фин итоги по МСФО:
✅ Рентабельность капитала достигла 25,3%
✅ Совокупный кредитный портфель сохранил качество, продемонстрировав рост на 27%, до 39,4 трлн руб.: банк выдал более 28,7 трлн кредитов
✅ Объем привлеченных средств физлиц приблизился к 23 трлн руб.
✅ Число активных розничных клиентов увеличилось на 2,1 млн с начала года
🤔 Какой прогноз по положению Сбера дают аналитики на рынке?
🏦 Размер чистой прибыли Сбера превысил ожидания экспертов
💸 Акции компании снова показали рост, стоимость почти достигла 300 руб., а целевая цена в среднем составляет 380-400 руб.
💵 Акционеры Сбера получат дивидендами 50% от чистой прибыли за 2023 год
⚖️ Уровень CIR (соотношение доходов и расходов) достиг 29,2%: этот показатель говорит о возможности Сбера и далее трансформировать бизнес и инвестировать в инновации.
Держу бумагу как одну из ключевых в долгосрочном портфеле. Докупки считаю целесообразными на серьёзных проливах - свою способность восстанавливаться Сбер уже не раз показывал.
#SBER #мсфо #отчет
Позитивные новости с полей
Банк «Точка» перечислит своим клиентам, пострадавшим из-за ситуации с Киви (порядка 20 тыс клиентов «Точки» обслуживались по лицензии в Киви банке), 8 млрд рублей. Уникальный кейс, надо сказать. По сути, банк приобретает у клиента права требования к Киви и берет на себя все риски невозврата. Почему-то думается, что такое решение менеджмента вряд ли было возможно без участия новых акционеров Точки, среди которых "Интеррос" Потанина.
