67340
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
Деньги задорого? - А давай!
📈 Спрос на микрозаймы растет, хоть ЦБ и ограничивает их доступность. В прошлом году только одного вида займов - "До зарплаты" на 30 дней - выдано 34,91 млн шт. (+12% г/г, +22% к 2021 г.). Индустрия в восходящем тренде, до конца 1 квартала собирается выйти на IPO МФК "Займер" - лидер отрасли по % доходам.
⛔️ ЦБ предлагает ограничить количество займов на одного человека до 2-3-х. Нам с вами сложно представить, но есть люди, которые кредитуются "лесенкой" и имеют до 5-7 микрокредитов одновременно. Максимальная ПСК (полная стоимость кредита) с 01.07.23 г. ограничена 292% годовых. Было 365%, а еще раньше доходило до 2% (!) в день.
👥 Каков портрет клиента? Ложный стереотип: это маргинальный немолодой человек, который хочет перехватить денег на "вечеринку" с собутыльниками, заложив обручальное кольцо. На самом деле, по данным ВЦИОМ, чаще всего это женщина среднего возраста с постоянным доходом. 71% всех заемщиков - в возрасте от 20 до 40 лет, половина с высшим образованием. Преобладающий мотив обращения - скорость и удобство выдачи через приложение, повторным клиентам - практически мгновенно.
🔎 Наш интерес - оценить риски индустрии, стоит ли участвовать в ней своими деньгами (через ВДО или IPO). Важно понимать, что МФК, как и их клиенты, сами живут в долг. Фондирование в 2024 году будет под высокую ставку, а регулятор будет и дальше ужесточать условия выдачи. На стороне отрасли - растущий спрос со стороны населения и продвинутые скоринг-модели, автоматизация работы с клиентами.
💼 Я в стороне от таких историй, но есть варианты, например, в составе диверсифицированных пулов на платформах с репутацией. Ваше решение зависит от риск-профиля и общей стратегии.
#микрозаймы #доходность #риски
Обустраиваемся в новой реальности
🤔 Привыкаем к отсутствию многих привычных вещей, например, иностранных бумаг и свободного обращения доллара и евро. Параллельно привыкаем к новым инструментам - таким как замещающие облигации (ЗО), появившимся в результате западных санкций и российских контрсанкций. Налоговая система тоже подстраивается под новые условия, постепенно (не так быстро как хотелось бы) устраняя очевидные баги.
🇷🇺 Сегодня Госдума приняла закон, по которому к ЗО будет применяться льгота на долгосрочное владение (ЛДВ). Сейчас при обмене льгота теряется: инвестор как бы продаёт евробонд эмитенту, а затем как бы покупает у него "замещайку". Так еще до недавнего времени на разницу в цене начислялся и налог на прибыль! Абсурд, но так трактует Налоговый Кодекс.
✅ Для меня новость позитивная, как и для всех, кто выбрал замещающие облигации в качестве квазивалютного хеджа от девальвации рубля. Ожидаю, что подобные инструменты и дальше будут востребованы.
#евробонды #замещение #налоги
Цены пошли вниз, ждем ставку ниже?
🔊 ЦБ сообщает нам, что месячная инфляция в декабре замедлилась до 6,5% в годовом выражении, после 10,2% в ноябре. Регулятор ожидает, что с учетом жесткой ДКП, годовая инфляция уже в этом году снизится до 4–4,5%. Т.е. рассчитывает додавить цены ставкой.
👍 Мы получили позитивный сигнал: новое повышение ставки в феврале маловероятно, а шансы скоро увидеть цикл снижения - растут (не исключено, что уже во 2 квартале).
💼 Что это значит для инвестора? Берем условную ставку 7% (ладно, пусть 10%) и дивдоходность условного Сбера или Лукойла под 12-15%. Уже интересно! А не вот это вот всё, когда банальный депозит выглядит лучше дивидендных фишек.
Почему пока не стоит спешить с выводами.
1️⃣ Цены НЕ пошли вниз, замедлился лишь темп их роста. При этом годовая инфляция снизилась совсем немного - до 7,42% (в ноябре — 7,48%).
2️⃣ Лучше подождать развития тенденции: 1 месяц - еще не тренд. Сам ЦБ пишет в том же обзоре, что темпы роста цен шестой месяц подряд остаются высокими, далеки от целевых 4%.
3️⃣ Внутренний спрос как главный драйвер инфляции в 2024 г. будет расти, за счет накачки экономики госденьгами. При усилении западных санкций, удовлетворить спрос будет труднее. Недавние отказы турецких и китайских банков проводить платежи указывают на такие риски.
4️⃣ Дефицитный бюджет - фактор в пользу инфляции. В январе Минфин неожиданно переоценил дефицит бюджета за 2023 г., он предварительно составил 3,24 трлн руб, при прежней оценке чуть более 1 трлн. В 2024 году в бюджет заложен резкий рост доходов на 22% г/г, и нет уверенности, что это получится.
5️⃣ Не все однозначно с девальвацией рубля, которая вносит весомый вклад в рост цен. Как долго удержится курс в текущем коридоре 87-90?
🎓 В любой непонятной ситуации стоит помнить, что долгосрочная стратегия хоть и должна учитывать тренды, но не должна импульсивно реагировать на каждую новость, будь то инфляция или ставка. В составе портфеля желательно иметь компании, бизнес которых устойчив к таким изменениям. Пример - тот же Сбер, который научился оборачивать в свою пользу как высокие, так и низкие ставки.
#инфляция #ставка #прогнозы
Задумайтесь!
📈 Сбер и Лукойл - далеко не самые лучшие акции для получения высокой прибыли на рынке! Если бы вы инвестировали всего 10.000р в акции ДВМП, когда компания была убыточной, сейчас у вас было бы больше 400.000₽! А Сбербанк и Лукойл даже не выросли в 3 раза за то время, пока ДВМП - в 40!
Аналогично с Белугой, ФосАгро и Банком СПБ, которые выросли в 10-20 раз. Дело в том, что таких компаний сегодня СОТНИ. А чтобы успешно находить такие акции, читайте канал "TAUREN ИНВЕСТИЦИИ"
Автор находит перспективные компании, которые быстро дают высокую доходность в разы. Говорит, когда купить и когда срочно продавать, чтобы забрать максимальную прибыль
Переходите, изучайте: /channel/+ZY2uk9fbFXJjMjBi
#вп #тексприслан
📅 Важные события на предстоящей неделе
22 января
📌 СПБ биржа (#SPBE) - итоги ВОСА (планировалось 19 января) по вопросу ликвидации СД и стратегии по разблокировке активов.
23 января
📌 Фармсинтез (#LIFE) - повторное ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем допэмиссии акций.
24 января
📌 Ozon (#OZON) - ГОСА, в повестке избрание СД и годовой отчет
25 января
📌 HENDERSON (#HNFG) - операционные результаты за 12мес 2023г
📌 Fix Price (#FIXP) - последний день для покупки с дивидендом за 2023 и 2024 гг. (9,84 руб/ГДР)
🌐 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал
23 января: J&J (#JNJ), P&G (#PG), Netflix (#NFLX), Verizon (#VZ), General Electric (#GE), Texas Instruments (#TXN), Lockheed Martin (#LMT), 3M (#MMM), Halliburton (#HAL).
24 января: Tesla (#TSLA), Abbott (#ABT), IBM (#IBM), AT&T (#T), Lam Research (#LRCX).
25 января: Visa (#V), Intel (#INTC), NextEra (#NEE).
26 января: Caterpillar (#CAT), American Express (#AXP), Colgate-Palmolive (#CL).
За чем следить:
⚔️ Геополитика. Конфликт в Йемене и судоходство в Красном море. Предвыборная гонка в США. Согласование пакета помощи Украине в Конгрессе ($61 млрд) и в ЕС (50 млрд евро).
🌐 Санкции. Подробности 13 пакета ЕС. Санкции США против танкеров, перевозящих российскую нефть. Блокировка платежей банками Турции, Китая и др.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Проминфляция (декабрь) - 24 января 19:00мск. Влияние продаж валюты (юаней) в рамках бюджетного правила на курс рубля.
🇺🇸 ФРС. ВВП США, торговый баланс (4кв - предв) - 25 января 16:30мск. Инфляция - PCE Price index (декабрь) - 26 января 16:30мск. Риторика ФРС по инфляции и ставке.
✊ Всем успешной недели!
🔎 Исследование: почему большинство трейдеров теряет на бирже
По данным Французского управления финансовых рынков, 89% новичков теряют свой депозит в первый год торговли.
Причины:
1. Приходят на биржу неподготовленными.
2. Торгуют без стратегии.
3. Сразу учатся торговать на реальном рынке.
Важный совет: учитесь у лучших практиков, взвешивайте риски и зарабатывайте.
Рекомендую подписаться на канал Евгения Михеева – это парень из Челябинской области, который вошел в ТОП 50 российских инвесторов по результатам конкурса ЛЧИ от Московской биржи, а в начале 2024 Тинькофф выпустит фильм по него, который в мае отсняли на Пхукете.
Евгений простым языком рассказывает о сложном и обучает в своем блоге бесплатно.
Подпишитесь и получите доступ к бесплатному марафону по крипте – он уже опубликован в закрепе канала.
Реклама ИП Михеев Е. О. ИНН 740415704104
Erid: LjN8KA8v9
🇭🇰 Стоит ли ждать доступа к Гонконгу?
🔊 СПБ биржа сообщила, что пытается перевести гонконгские бумаги в российский депозитарий. Получается не очень, но надеюсь, рано или поздно нам вернут доступ хотя бы к китайцам. Ну, а пока давайте посмотрим, что сейчас происходит на китайском рынке.
Итак, индекс Hang Seng:
🔻С начала года -11% (IMOEX +2,2%, S&P500 +0,8%);
🔻За 12 мес. -29% (IMOEX +45%, S&P500 +20%);
🔻 За 5 лет -44% (IMOEX +29%, S&P500 +83%).
🌐 Китай торгуется с большим дисконтом, западные фонды выводят деньги, и отток усилился в 2023 году.
📊 ВВП также растет хуже ожиданий. Правда это может вызвать недоумение у оптимистов: “5.2% годовых - это мало?!”. На самом деле нужно смотреть на поквартальную динамику, а она замедляется: ВВП в 4 кв. +1% кв/кв, в 3 кв было +1.5%. Также в 4 квартале отмечено снижение розничных продаж: +7.4% г/г (пред. значение +10.1%). Продолжается долговой кризис в секторе недвижимости, цены на жилье снижаются вместо со спросом.
👥 Население Китая сократилось в 2023 году на 2 млн человек — до 1.409 млрд, уступив первенство Индии. Доходы домохозяйств выросли, рождаемость снижается, депопуляция идет второй год подряд. Демографический фактор, в т.ч. старение населения, очень важен для перспектив экономики.
⛩ Все чаще говорят, что Китай пошёл по "японскому" сценарию. Япония была на пике в 80-е годы, тогда её фондовый рынок стоил больше американского (сейчас в 9 раз меньше)! Экономическое чудо не может длиться вечно: страна вышла на новый уровень развития, с которого рост прежними темпами уже невозможен. Фондовый индекс Nikkei 225 до сих пор не вышел на уровень 1989 г. Похожую историю сегодня пророчат и Китаю.
📈 В 2024 году есть вероятность, что китайские акции достигли дна, хотя это и не точно. Власти Поднебесной будут вынуждены стимулировать экономику - товарищ Си обещал это в своем новогоднем обращении. Методы стандартные - снижение ставки, девальвация юаня, предоставление ликвидности застройщикам. Неплохо было бы еще оставить в покое IT-компании, ослабив госконтроль.
🇷🇺 А что насчет наших компаний, ведь они с каждым годом все больше зависят от Китая? Стагнация китайского рынка не означает, что резко упадет спрос на российскую нефть или уголь. Даже замедляясь, Китай останется крупнейшим в мире импортером сырьевых товаров. Так что доступ на его рынок (с учетом рисков и ограничений по доле в портфеле) по-прежнему интересен.
#китай #гонконг #акции #доступ
💸 Пришло время для первой в этом году летучки! Встречаемся в видео-переговорной, на повестке дня — инвестиции.
А точнее, смотрим новое шоу «ИнвестЛетучка» с Филом Ворониным, Тимуром Ромашко и аналитиком Сбера Дмитрием Макаровым. Вместе они обсудят (не без юмора и веселья) инвестиции. В первом выпуске они разберут, во что нужно было инвестировать в 2023 году и какие возможности нас ждут в 2024.
А еще они помогут звездной гостье — актрисе Юлии Топольницкой — собрать ее первый инвест портфель.
Что за «царь-бумагу» Юлии посоветовали приобрести, почему на самом деле начать инвестировать — легко, узнайте в новом увлекательном шоу и ждите новых выпусков! 📈
Реклама. ПАО Сбербанк. Erid: LjN8K6Q2q
В 2023 году Сбербанк достиг рекордной прибыли в 1,5 трлн рублей
🏦 Это в 5 раз больше, чем в 2022 году (по РСБУ). Рентабельность капитала составила 24,7%, а кредитный портфель увеличился на 26%, достигнув 38,9 трлн рублей. Выдано более 20 трлн рублей корпоративных и 8,3 трлн рублей розничных кредитов.
👔 Средства физических лиц увеличились на 23,5% до 22,6 трлн рублей, а юридических — на 24,5% до 10,9 трлн рублей. Активных розничных клиентов стало 108,5 млн, а пользователей СберПрайм — 10 млн.
👨💻 Примечательно, что акции Сбербанка за год выросли в 2 раза, но продолжают считаться одними из самых привлекательных на рынке по мнению большинства аналитиков, которые ожидают дивидендов в размере 50% от прибыли (около 750 млрд рублей). Продолжаю держать Сбербанк в долгосрочном портфеле.
Минус на минус дает плюс?
🗣 Продолжают циркулировать слухи о том, что ВК выкупит долю в Ozon у Baring Vostok Майкла Калви (пакет 27.7%). Суть идеи: ВК заработает большую кучу денег на обязательном дисконте 50% при выходе иностранного акционера. У Калви действительно проблемы с разделом фондов и уходом из России: правкомиссия блокирует ему продажу доли в Озоне местному менеджменту маркетплейса и считает, что есть "более подходящие претенденты", якобы близкие к власти.
🔊 Источник слухов - популярный ТГ-канал, специализирующийся на таких кейсах, - заявляет, что переоценка стоимости VKCO с учетом приобретения составит 88.5 млрд рублей, а капа вырастет на 62%. Озон, в свою очередь, приближает момент приземления на родине, за счет вхождения в его капитал уже приземленного юрлица.
Что смущает, и что следует иметь в виду, оценивая перспективы участия в этой истории своими деньгами.
1️⃣ Одна убыточная компания покупает другую убыточную, хоть и потенциально успешную. Математический казус "минус на минус" я бы не спешил применять к фондовому рынку.
2️⃣ Не факт, что инвесторы позитивно оценят сделку: VK и так скупает как не в себя всё, что попадает в поле зрения. Эффективность бизнеса, очевидно, пока не в приоритете.
3️⃣ Уже есть негативный опыт похожих сделок: в 2022 г. VK списал убытки от инвестиций в СП с Алиэкспресс, они тогда оценивались минимум в 11 млрд рублей.
4️⃣ Согласно указу, преимущественное право на выкуп имеет текущий акционер, а это АФК Система (31.8%).
👉 Для меня важны даже не приведенные выше аргументы. В конце концов, при желании, менеджмент VK, а заодно и правкомиссия, могут всем этим пренебречь и провести сделку. Потом можно продать этот пакет дороже и наконец выйти в прибыль.
💼 Пробовать можно, если ваш риск-профиль позволяет - почему нет. Но ставить значимые деньги на "авось", основываясь на гуляющих по рынку слухах - ну, такое... Синдром упущенной выгоды - не самый лучший подсказчик для долгосрочных инвестиционных решений.
#VKCO #OZON #сделка #слухи
"Ликвидация" - 2024
📅 В пятницу 19 января пройдет внеочередное собрание акционеров СПБ биржи, на котором планируется ликвидировать совет директоров и передать его функции правлению из 5 человек, включая нового гендира Евгения Сердюкова. Для чего все эти движения?
⚡️ Корпоративные перестановки - обычная практика после попадания под санкции. Главный босс или бенефициар выводится из совета директоров, сокращает долю владения ниже 50%. Примеры под рукой: АФК Система - Евтушенков в апреле 2022 г. передал 10% сыну, сам остался с пакетом 49.2%. По сути ничего не меняется, но для партнеров, наложивших санкции, формальная сторона первостепенна. То же самое было в 2018 году с Дерипаской - номинально он отошел от управления, зато с его группы (РУСАЛ, EN+, ГАЗ и др.) сняли санкции.
⚖️ СПБ биржа взвесила риск попадания руководства под персональные санкции и решила просто снести СД как орган, чтобы его не было. А до этого, сразу после попадания биржи в SDN List, с должности и из публичного пространства ушел бывший CEO Роман Горюнов. Фактически лишившись возможности заниматься уставной деятельностью, СПБ биржа вряд ли раскроет карты, пока не найдет надежный выход из ситуации.
😬 Молчание в данном случае носит вынужденный характер. В конце концов, инвесторы как-то мирились с отсутствием отчетности многих эмитентов вплоть до недавнего времени (да и сейчас видим далеко не все показатели). Рассчитывать, что мы увидим полностью прозрачную политику компаний, пока действуют жесткие санкции, не стоит.
#SPBE #санкции #перестановки
Чем озабочены обладатели миллионных активов?
💰 Ежегодный отчет Global Wealth Report 2023 от UBS о количестве долларовых миллионеров - в одной картинке. России там нет: либо отсутствие статистики из-за санкций, или число $ миллионеров меньше, чем необходимо для попадания в рейтинг (что сомнительно). Есть косвенные данные из других источников - исследование аналитиков Henley & Partners показывает количество сверхбогатых людей с состоянием >$100 млн. Таких в РФ на конец 2022 г. насчитывалось 435 человек, 10-е место в мире.
👥 Отмечается крайне высокая степень концентрации денежных средств и активов в руках 1% россиян. Кстати, разрыв немного сократился: разница в доходах 10% богатейших и 10% беднейших упала с 10 до 9 раз по итогам 2023 года. Причина не раскрывается, но за этим явно кроются выплаты в рамках СВО и активная работа предприятий ВПК.
🤔 Но вернемся к статистике и посмотрим на проблему богатства философски (если можно назвать это проблемой). Принято считать, что уровень состояния в $100 млн означает, что его обладатель вряд ли когда-либо снова будет беспокоиться о деньгах. Но я бы обратил внимание на другое. “Сверхбогатые” сталкиваются с той же проблемой, что и все инвесторы, — их активы нуждаются в сохранении и защите.
🎓 С опытом прохождения через кризисы и геополитические шоки, приходит понимание: финансовая стратегия не должна быть привязана к одному классу активов и/или одной валюте. Какого уровня благосостояния вы ни достигли, вы не можете знать будущего. Единственная защита от этого незнания - диверсификация, как бы банально это ни звучало.
#активы #богатство #статистика
Думаете сейчас никто не выплачивает дивиденды?
Думаете , что если многие компании отказались платить дивиденты - то ждать нечего?
Вы ошибаетесь, Лариса Морозова, расскажет Вам какие компании платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания.
С Уважением Дивиденды Forever
#взаимныйпост
❗В продолжение темы, хочу напомнить, что еще более высокую доходность по вкладам можно получить открывая вклады через финансовый маркетплейс «Финуслуги» от Московской Биржи.
🔎 Договор заключается напрямую с банком, но в качестве бонуса платформа продлила промокод BONUS55 для новых клиентов. Он позволяет получить дополнительную доходность в 5.5% годовых. Но бонус ограничен суммой в 4 тыс. руб., таково требование законодательства.
headlines GEO - специальный канал о связи геополитики и финансовых рынков, в канале вы найдете:
🗣новости-молнии из мировых источников
🗣мониторинг войн
🗣США vs. Китай
🗣Россия vs. Украина... и не только.
За скорость и достоверность новостей можно не переживать, проект ведет команда headlines (входят в топ-10 инвестиционных каналов по читаемости), со своей командой аналитиков и специалистов по геополитике.
headlines GEO: геополитика, сокрушающая финансовые рынки
#вп #тексприслан
Один из заметных российских операторов каршеринга «Делимобиль» объявил о намерении провести первичное публичное размещение акций на Московской бирже. Таким образом компания может стать первым публичным участником среди игроков рынка каршеринга в России.
По оценке аналитиков, этот рынок в стране растет ускоренными темпами, его объем к концу 2024 года может приблизиться к 62 млрд руб. против 44 млрд руб. по итогам прошлого года. Однако давление на сегмент продолжают оказывать сложности с закупкой и обслуживанием новых автомобилей, предупреждают эксперты.
@kommersant
ИИС-3: на каком этапе мы сейчас?
🗣 Продолжаем разговор о долгосрочном ИИС. Собрал здесь то, что известно на сегодня по вопросам, требующим пояснения.
💼 Ряд брокеров уже предлагают ИИС-3, хотя соответствующие поправки в НК до сих пор не приняты, они прошли в Думе только первое чтение. Т.е. брокеры открывают на будущее, с целью привлечь или удержать клиентов. Мотив - чтобы начал "тикать" пятилетний срок. Пока можно открыть только 1 счет, а не 3, как прописано в законе об ИИС-3.
💼 В законе об ИИС-3 введен запрет на выплату дивидендов и купонов на банковские счета. Но дискуссия продолжается, ведь такие условия сокращают количество желающих вкладывать деньги на 5-10 лет. Есть надежда, что это как-то учтут.
💼 Не до конца ясно, как "делить" ежегодный вычет в ₽400 тыс. на человека между ИИС-3, НПФ и программами страхования жизни (ДСЖ). Этот вычет дается в рамках единой концепции долгосрочных сбережений.
💼 Нет понимания - кто будет оператором страхования средств на ИИС (₽1.4 млн, планируется с 1 июля). АСВ это на себя не берет, видимо, брокерам и УК еще предстоит создавать свою структуру.
💼 Продолжается спор - на каких условиях выводить средства без закрытия счета? Профучастники просят разрешить снимать до половины средств на срок до 12 мес. раз в 3 года, а также добавить в перечень оснований образование детей и/или приобретение недвижимости. Минфин против, поэтому шансов немного. На днях утвержден перечень из 18 заболеваний, по которым возможно снятие на оплату дорогостоящего лечения: онкология, инсульт, инфаркт, туберкулез, опухоль мозга и пр. (даже названия перечислять рука не хочет).
💼 Формально все еще можно приобретать на ИИС иностранные бумаги, закон не запрещает. Другое дело, что по факту сегодня это недоступно. Мой прогноз - ограничатся бумагами стран ЕАЭС. Так себе выбор, особенно на фоне рисков дефолта по евробондам Беларуси.
❓ Вопросов много, в рамках поста все не обсудить. Пока всё выглядит неопределенно: при наличии принятого закона, поправки в НК могут внести в него существенные изменения. У меня продолжает действовать ИИС-2, наблюдаю и жду ясности.
#иис #условия #закон
Третий - лишний?
👉 Если ставить вопрос серьёзно - стоит ли пытаться заработать в третьем эшелоне? К третьему уровню листинга относится 158 акций из 237 торгуемых на Мосбирже. Неверно думать, что это просто небольшие компании, "малыши" на фоне голубых фишек. Отнесение к этой категории означает несоответствие некоторым критериям торговой площадки, в т.ч. в части раскрытия информации, соблюдения отдельных пунктов законодательства о ценных бумагах.
Любую акцию мы оцениваем по 4-м важным признакам:
✔️ Ликвидность: акции 3 эшелона сложно быстро продать без потери в стоимости.
✔️ Спред: при купле-продаже может достигать 3-5%.
✔️ Волатильность: нередки случаи остановки торгов и введения дискретного аукциона из-за отклонения цены на 20%+ в течение дня.
✔️ Объём торгов: по классике - низкий, но в последние пару лет, из-за доминирования частных инвесторов и разгонов в ТГ-каналах, в отдельные дни может сравняться и даже превысить объёмы в Сбере или Лукойле. Такая ситуация аномальна и никак не снижает ваши риски.
📉 Пример - дружный обвал практически всего третьего эшелона в ноябре 2023 г. Более 100 акций несколько дней падали более чем на 10%. Главная причина - предшествовавший рост на 100% и даже более 200% с начала года, во многих случаях не имел под собой фундаментальных причин. Более того, иногда бумаги взлетали вопреки всякой логике и здравому смыслу, как ОВК на фоне решения о допэмиссии. Взять хотя бы статистику этой бумаги: сегодня с утра +5%, +49% за месяц, -61% за полгода, +78% за год, -81% за 5 лет.
💼 Но главное, что останавливает меня как долгосрочного инвестора от участия в подобных историях - непрозрачность, влияние инсайдерской информации. Нет ни возможности, ни желания каждый раз разбираться в причинах взлетов и падений. Фондовый рынок - не то место, где можно верить кому-то на слово, без подтверждения из релевантных и заслуживающих доверия источников. Старое доброе правило - держаться подальше от того, что ты не понимаешь и не можешь анализировать. Неопределенности на рынке сегодня и без того хватает!...
🎓 Это не категоричная рекомендация: в 3 эшелоне есть интересные истории с потенциалом. Вопрос - в какой степени и на какую долю от портфеля вы готовы взять на себя риск, считаете ли вы себя достаточно профессиональным игроком в этой нише.
#акции #ликвидность #волатильность
Мы разумнее, чем может показаться
👥 Частный инвестор в массе своей довольно умён и расчетлив, вопреки устаревшим стереотипам. Это доказано статистически на уровне регулятора. ЦБ опубликовал очередной обзор рисков финансовых рисков.
💲 В декабре граждане активно покупали валюту - на рекордные за год 179 млрд руб. Это логичное поведение, ведь рубль укреплялся в декабре ниже отметки 90 к доллару. Уже редко можно встретить панические набеги на обменники на пике валютного курса, и это отрадно. Резко вырос интерес и к замещающим облигациям, которые дают защиту от инфраструктурного риска.
💰 А еще инвесторы как не в себя брали фонды денежного рынка - БПИФы ликвидности. Инвестиции в них выросли за год в 15 раз, треть этого роста пришлась как раз на декабрь. И это правильная реакция на высокие ставки доходности в почти безрисковом инструменте.
📉 В то же время частные инвесторы в декабре практически не покупали акции: нетто-покупки составили всего 0,5 млрд рублей, что в 30 (!) раз меньше среднемесячного показателя. Это видно на диаграмме, где в декабрьском столбце совсем не видно доли физлиц. Не удивительно, учитывая, что рынок акций стагнирует в боковике, при дефиците адекватных идей. На выходе из боковика активность вернется, объёмы вырастут. Особенно при первых сигналах о завершении цикла ужесточения ДКП.
👉 Просто приятное наблюдение за тем, как растёт финансовая грамотность, и народ учится разумному инвестированию.
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🇳🇴 Норвежский пенсионный фонд - крупнейший в мире. В 2023 год он владел ценными бумагами 9228 компаний из 70 стран, оценка активов - более $1,4 трлн или 1,5 % от мирового фондового рынка. 70% вложено в акции, 27% в облигации, 3% в недвижимость по всему миру. Среднегодовая доходность с 1990 г. составляет ок. 6% годовых.
🛢 При этом Норвегия занимает лишь 16-е место по добыче нефти и 115-е по населению (5,45 млн чел.). Т.о. на 1 жителя приходится $260 тыс активов в фонде. Получается благостная картинка скандинавского благополучия. Но оказывается, внутри фонда кипит жизнь, человеческие страсти и пороки. Об этом рассказывает сериал "Нефтяной фонд", другое название - "Нефтяная игла" (2018 – 2019).
🌐 Рекомендация предназначена для объёмного понимания, как устроены глобальные финансы, как они управляются и как в этом участвует человеческий фактор. Хорошая иллюстрация того, что что мировой рынок не ограничивается нашим, американским, и китайским.
Пятиминутный туземун доллара: это не пальцы толстые, а кнопки на клаве маленькие
📅 Подведем итоги недели. Январский рост на российском рынке утратил силу и притормаживает, -0.6% по индексу Мосбиржи. После праздников вернулись большие игроки, которые более консервативно оценивают риски, чем "физики", предоставленные самим себе на каникулах. Укрепление рубля и относительно слабая нефть не способствуют росту, а дивидендный фактор удерживает от падения. Так что остаёмся в полугодовом боковике ниже отметки 3200 п., не вижу причин для выхода из него как наверх, так и вниз. Сохраняю лонг по российским бумагам, составляющем основу моего портфеля, для активных сделок сейчас не время.
💲 Рубль к доллару держится неплохо, неделю закрыли укреплением до 88.20, что для меня уже интересный уровень. Хотя можем сходить и на 85, если нефть не подведет. Минфин вернулся на рынок с продажами юаней для покрытия бюджетного дефицита - позитив для рубля. “Валютные комиссары” в офисах экспортеров тоже не дремлют, следят за репатриацией выручки. Кроме того, входим в большой налоговый период, когда выплачивается квартальный НДД. Все перечисленное выше актуально до президентских выборов, дальше сценарий может поменяться.
🏆 Топ событий недели
🔸 СПБ Биржа пытается перевести гонконгские бумаги в российский депозитарий.
🔸 Расписки TCS Group возглавили рейтинг падения в индексе, потеряв за неделю 7.4% после заявления о перерегистрация с Кипра в Россию до конца 1кв.
🔸 Qiwi продает российский бизнес гонконгской компании, принадлежащей исполнительному директору Протопопову, за 23,7 млрд руб. и выкупает 10% бумаг на Мосбирже не дороже 581 р. Расписки -12.5% в пятницу.
🔸 S&P500 пробил исторический максимум на отметке 4826 п.: инвесторы ждут снижения ставки ФРС.
🔸 Доллар на Мосбирже 16 января взлетел на 5 рублей до отметки 93 и через несколько минут вернулся в исходное положение. На рынке говорят о “толстом пальце” трейдера.
💥 Всем хорошего отдыха на выходных!
Итоги 2023 года по публичному портфелю
🗓 В 2023 году публичному портфелю исполнилось 11 лет. Относительно 2022 года можно даже назвать его стабильным. Это можно сказать и о личной жизни, весь год с семьей прожил на острове Бали (подробнее в Запретограмме). Из новостей успешно закончил Школу финансовых советников и продолжил личную работу с клиентами (сейчас совокупный капитал клиентов превышает 1 млрд рублей). Если вам нужны услуги финансового советника (финпланирование, построение стратегии, формирование портфеля, сопровождение), пишите в @AntonVesna.
💸 Мой публичный портфель показал доходность 33,5% в долларах (девальвация рубля учтена). Для сравнения c учетом дивидендов индекс SP500 +24%, RTS +22%. Т.к. преимущественно портфель состоит из российских ценных бумаг, считаю результат года неплохим. А если бы не слив одного торгового робота доходность была бы 45%. В целом результат вписывается в общую картину за 5 лет: 2019: +32%, 2020: +46%, 2021: 45%, 2022: -41%.
Среди лидеров по доходности (в USD):
🔺 Биткоин (+170%),
🔺 ГлобалТранс (+97%)
🔺 префы Мечел (продал, +89%)
🔺 Сбербанк (+74,9%)
🔺 РусАгро (+72,2%).
Аутсайдеры портфеля:
🔻 Торговый робот Os (-100%)
🔻 Русал (-28,4%)
🔻 ЗПИФ ФПР (-22,9%)
🔻 префы НКНХ (-10,8%).
Подробнее о результатах портфеля с моими комментариями можно прочитать на блоге.
В чем парковаться - вклад, БПИФ или облигации?
Табличка (клик для просмотра👇) для тех, что еще не определился (или не разобрался) с инструментом для парковки временно свободных средств. Для спешки нет оснований - высокая ставка завтра никуда не денется. Но и откладывать решение в долгий ящик - значит потерять в доходности портфеля, упустив возможность заработать почти без риска.
🔮 Консенсус-прогноз говорит за то, что до окончания цикла ужесточения ДКП у нас есть несколько месяцев. Загадывать не будем - могут быть и сюрпризы, в т.ч. вероятное повышение ключевой ставки, если инфляция не развернется устойчиво вниз. В любом случае, стоит сориентироваться в самых популярных вариантах, которые предлагаются на денежном и фондовом рынках.
🔎 В табличке отражены далеко не все параметры представленных инструментов. Цель в данном случае скромнее - собрать в одном месте основные опции выбора для начинающего инвестора.
Страхование ИИС: разбираемся в том, что уже известно
🇷🇺 Путин поручил до 1 марта создать механизм страхования средства на ИИС нового типа до 1.4 млн рублей, запуск ожидается в июле. Цель очевидна - стимулировать народ открывать долгосрочный ИИС-3. Поскроллил комментарии инвесторов и понял, что требуется пояснительная бригада.
Главное:
✅ Страхуются денежные средства на ИИС (не на обычным брокерском счете), на случай банкротства брокера/УК.
❌ Не страхуются торговые риски, слив депо - не страховой случай.
❓ За чей счет банкет? Брокеры будут вынуждены поднять комиссии по аналогии с банками, где фонд АСВ формируется не из тумбочки, а из взносов кредитных организаций. Не думаю, что тарифы поменяются радикально, но убедиться в этом мы сможем только по факту. В любом случае, платить придётся больше тем, кто активно торгует.
👉 Есть спорные кейсы. Например, ценные бумаги не учитываются у брокера, в случае его банкротства депозитарий переведет их к другому участнику рынка. Но история с «Универ Капитал» в марте 2022 г. (принудительная продажа бумаг в результате массового маржин-колла) напоминает: “никогда не говори “никогда”. Будет ли потеря ценных бумаг при таких обстоятельствах страховым случаем - пока не ясно. И вообще, было бы интересно посмотреть на перечень форс-мажоров и прочих исключений из ответственности брокера как страховщика.
🔀 Есть и другие развилки. Если в законе пропишут 1.4 млн на человека - это одно. Если на один ИИС, то с учетом 3-х разрешенных ИИС-3, это уже 4.2 млн!
💰 В целом, сумма вызывает вопросы: в течение долгих 5 лет средств на счете может находиться гораздо больше, чем 1.4 млн. Второй вопрос - сколько будут стоить 1.4 млн через 5-10 лет, если их не проиндексируют? Пример: страховая выплата по вкладам в 1.4 млн руб. не менялась 10 лет, с 2014 года.
Отдельно отмечу позитивные моменты.
➕ Часто можно услышать, что страховка не спасет при банкротстве: дескать брокер скажет “денег нет, но вы держитесь”. Тут стоит напомнить, что взносы брокеров будут аккумулироваться в отдельной структуре типа АСВ, выплаты будут идти от неё.
➕ Часть из тех граждан, кто отказывался от инвестирования на фондовом рынке из-за отсутствия страховки, и по этой причине держал деньги на вкладе, задумаются о том, чтобы стать долгосрочным инвестором. Приток денег на фонду - всегда плюс для котировок.
#иис #страхование #закон
❗️Акционеры TCS Group одобрили редомициляцию с Кипра в РФ, в специальный административный район (САР). Депозитарные расписки компании в моменте +3%
#TCSG #акционеры #редомициляция
📅 Что из важного на этой неделе
15 января
📌 TCS Group (#TCSG) - ВОСА по вопросу редомициляции с Кипра в РФ (перенесено с 8 января)
19 января
📌 СПБ биржа (#SPBE) - ВОСА, в повестке - упразднение СД и передача его функций правлению компании. Возможны заявления по срокам разблокировки.
🌐 Иностранные акции: сезон отчетностей за 4 квартал в США
15 января: в США нет торгов - Martin Luther King Day.
16 января: Goldman Sachs (#GS), Morgan Stanley (#MS).
17 января: Alcoa (#AA), Charles Schwab (#SCHW).
18 января: TSMC (#TSM).
19 января: Schlumberger (#SLB).
За чем следить
⚔️ Геополитика. Реакция Китая на победу прозападного кандидата на Тайване. Развитие конфликта с йеменскими хуситами и судоходство в Красном море. Визит главы МИДа КНДР в Москву - 15-17 января. Всемирный экономический форум в Давосе - 15-20 января.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Влияние резкого увеличения продаж юаней из ФНБ на курс рубля. Недельная статистика инфляции. Контроль Росфинмониторинга за экспортной выручкой.
🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (январь) - 19 января 18:00мск. Риторика ФРС по ставке на фоне разворота инфляции вверх в декабре.
🇨🇳 Китай. Заседание Народного банка по ставке - 15 января (прогноз - снижение на 0.1 пп). ВВП КНР (4кв 2023г) - 17 января 05:00мск.
✊ Всем продуктивной недели!
🐮 Итоги недели: боковик никак не хочет превращаться в быковик
🇷🇺 Индекс Мосбиржи за неделю прибавил 1.5%, уже полгода топчемся в боковике 3000-3300 п. Росту помогает дивидендное ралли: начисленные деньги Лукойла и ожидаемые деньги металлургов. Совокупные дивы за 2023 год обещают быть на 75% больше прошлогодних, до 5 трлн. Нефть под $80 - тоже поддержка, на фоне ближневосточного замеса. Выходу из боковика наверх препятствуют валютный фактор (крепкий рубль) и высокая ставка, благодаря которой вложения в фонды денежного рынка в декабре выросли на треть, а за весь 2023 год - в 15 раз. Держать кэш наготове - не самая плохая идея в текущих условиях.
💲 Рубль уверенно укрепился ниже отметки 89, долларовый индекс РТС вырос на 4.6%. В декабре бюджет недополучил 200 млрд руб. нефтегазовых доходов. Чтобы закрыть недостачу, Минфин и ЦБ в январе резко нарастили объем продажи юаней с 0,9 млрд до 16,7 млрд руб. в день, что оказало рублю поддержку. Другие причины:
✔️С 1 января ЦБ получил право дисквалифицировать любых игроков на срок до 6 мес., т.е. фактически ввел ручное управление курсом;
✔️ Экспортеры высыпали на рынок выручку, накопленную за время каникул.
Использую “лесенкой” возможности, которые открываются в 1 квартале для пополнения валютного портфеля.
🏆 Топ событий недели
🔸 Генеральный директор Северстали сообщил о планах вернуться к дивидендам в 2024 г., вопрос будет вынесен на СД.
🔸 Нефть в моменте превысила $80 за баррель Brent после ракетных ударов США и Британии по объектам хуситов в Йемене.
🔸 СПБ биржа будет облагать дивиденды иностранных компаний по ставке 30%, несмотря на наличие формы W-8.
🔸 Биткоин в моменте превысил $49 тыс. после одобрения SEC спотовых BTC-ETF. Позже прошла фиксация прибыли и откат до $42 тыс.
🔸 Акции Евротранса без новостей взлетели на 40% за 15 минут до окончания торговой сессии.
💥 Всех с наступающим Старым новым годом, и хорошей погоды на выходные!
#неделя #рынки #итоги
🔥 Пожар на Ближнем Востоке есть, туземуна в нефти - нет
⚔️ В Красном море ожидаемо началась настоящая заварушка, с ракетами "Томагавк", массированными авиаударами и угрозами хуситов в ответ устроить джихад по всему миру. С вопросом "Кто виноват" - в другие медиа, чего-чего, а этого сейчас с избытком. Зато нашей аудитории не нужно объяснять, что значат цены на нефть для российской нефтянки, рубля, экономики и бюджета в целом.
🛢 Между тем котировки Brent среагировали, но как-то вяло: +1%, до пресловутых $120 за баррель не стало ближе. Лукойл, Роснефть и др. - чуть лучше рынка, но и не в топе. Рынок в упор отказывается верить в большую войну в регионе, добывающем 30% мировой нефти. А рынок - это нефтетрейдеры, которые ставят на кон немалые деньги и обладающие большим аналитическим аппаратом.
🔮 Мой осторожный прогноз - $100+ пока не увидим, $80 - уже ближе. Конфликт скорее будет удерживать нефть от падения ниже $75.
Соображения такие:
🇮🇷 Иран, несмотря на грозные заявления, не готов вмешаться напрямую. Он не сделал этого с случае с Газой и Хезболлой, почему должен сейчас?
🇸🇦 Лидер арабского мира - Саудовская Аравия - говорит в духе "Спокойствие, только спокойствие!..."
🌐 Дефицита нефти в мире нет, иначе ОПЕК+ не стал бы вести игру с сокращением добычи.
🚢 От конфликта страдает в основном логистика: растет время доставки в обход Африки, стоимость фрахта. А нефть - очень мобильный товар, так или иначе просочится из других добывающих регионов.
🔎 Но если смотреть глобально, 2024 год несет в себе массу рисков. Взять хотя бы выборы на Тайване - уже завтра. Маленький остров с населением 23 млн, но он производит 90% всех продвинутых чипов в мире. Скучно в этом году точно не будет. Главное - трезво взвешивать риски: не игнорировать, хеджировать их в портфеле, но и не вестись на кричащие заголовки.
#нефть #цена #хуситы
💰 Самые доходные вклады в январе
💼 Зафиксировать высокую доходность в инструментах с низким риском - не самая плохая стратегия в начале 2024 года. По крайней мере часть свободного кэша вполне можно припарковать на депозите по ставке, близкой к ключевой. В ожидании цикла снижения ставки ЦБ, деньги будут работать на вас как минимум в ближайшие месяцы. Это хорошо сработало весной 2022 года, когда банки давали 20%+. Сейчас есть реальные примеры вкладов со ставкой более 15% годовых, в некоторых случаях при желании можно зафиксировать на 3 года.
Напомню базовые правила выбора из множества предложений.
🔸 Возможность пополнения почти всегда означает более низкую ставку. По мере появления свободных денег, лучше открыть позже другие вклады, ведь в их количестве вас никто не ограничивает.
🔸 Досрочное расторжение автоматически означает начисление процентов по ставке до востребования (0.01% годовых).
🔸 Выплата процентов обычно производится в конце срока, но начисление выгоднее выбирать с ежемесячной капитализацией, чтобы задействовать сложный процент.
🔸 Если вы ждете возможности войти в рынок акций раньше окончания срока вклада, выбирайте накопительный счет. Лучшим из них будет тот, где проценты начисляются ежедневно.
🔸 Банки предлагают лояльные условия для "новых денег". Пример - ВТБ дает 16% по накопительному счету для новых клиентов на 3 месяца).
🔸 Мониторить выгодные предложения можно на финансовых маркетплейсах, от которых можно получить дополнительный бонус.
⚠️ Не забывайте про вступивший с силу налог на вклады: необлагаемая сумма дохода за 2023 г. = 150 тыс. рублей.
⚠️ Стандартное правило - распределение больших сумм по банкам в пределах застрахованных 1,4 млн ₽ с учетом процентов.
🔮 Консенсус-прогноз склоняется к тому, что сейчас мы находимся на пике по ключевой ставке, и вероятность того, что ЦБ снова пойдёт на повышение, невелик (хотя и не равен нулю). Мои ожидания по снижению ставки ориентируются на 2 полугодие 2024 года.
👇 Ниже таблица с самыми интересными предложениями от банков на текущий момент. Практически во всех случаях ставка зависит от срока вклада.
#вклады #доходность #инвестиции
