67340
Публично инвестирую 1 000 000 рублей. 6 лет назад уволился с офиса, веду блог smfanton.ru и путешествую. Позади 21 страна. Сейчас живу во Вьетнаме. Блог в VK: https://vk.com/smfanton ☎️ Для связи @AntonVesna
🏆 Акции в индексе Мосбиржи на этой неделе:
👍 Лидеры роста:
🔺 Globaltrans +19.5%
🔺 OZON +14.7%
🔺 X5 Group +9.4%
🔺 ВТБ +9.1%
🔺 VK +8.3%
#GLTR - акционеры 16 августа рассмотрят вопрос о смене регистрации с Кипра в Абу-Даби. Любые новости о переезде сейчас вызывают сильный движ, особенно если на разогреве работают ТГ каналы. У Глобалтранса, с текущим спросом на логистику, и фундаментально все неплохо. Держу, но для новых покупок уже дороговато.
#OZON выглядит сильно, открывает новые логистические центры, в т.ч. в ближнем зарубежье. Новость недели - с 31 июля ADS, которые до февраля 2022 г. торговались на Nasdaq, переезжают в Казахстан, что в целом позитивно и для расписок на Мосбирже. Рост с начала года уже 73%, если и входить, то на хорошем откате.
#FIVE продолжает отыгрывать сильный операционный отчет с ростом квартальной выручки на 19%. Рост идет с начала июля, уже на хаях ноября 2021 г. Явных новостей о переезде нет, но рынок ждет исполнения закона об упрощенной схеме репатриации. Моя ставка на бумагу сработала, продавать не планирую.
#VTBR - очередной рекорд по прибыли: 289.8 млрд за 1 полугодие. В бумагу вернулись объёмы - больше только у Сбера, Лукойла и Магнита. Несмотря на оптимизм инвесторов, вижу в ВТБ риски капитала, он едва вытягивает на минимальный норматив ЦБ, при этом пользуясь регуляторными поблажками, в отличие от Сбербанка. Это не позволяет говорить о дивидендах в ближайший как минимум год.
#VKCO растет 3 недели подряд на ожиданиях скорого переезда. Кроме того, ниша расширяется при активной поддержке государства, экспансия в рекламе и медиа почти не встречает препятствий после ухода иностранных конкурентов. Для меня, помимо роста бизнеса, важна его эффективность. Без финансовых отчетов мы её не видим, а это порождает сомнения.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Транснефть пр -1.5%
🔻 МТС -1.4%
🔻 Русагро -1%
🔻 Polymetal -0.8%
🔻 Интер РАО -0.5%
#TRNFP тяжело выходит из дивгэпа (19 июля). Не удивительно: бумага сама по себе тяжелая. Текущие драйверы рынка (ослабление рубля, редомициляция и др.) на Транснефть впрямую не влияют. Потенциальный апсайд может строиться на сохранении высокой доли прибыли, направляемой на дивиденды (за 2022 - оценочно до 65%)
#MTSS уже месяц в нисходящем тренде после дивгэпа. Пора бы начать его закрывать, но резкое повышение ключевой ставки 21 июля поставило под вопрос выплату щедрых дивидендов за счет наращивания долга. Вышел из акций накануне просадки, на двухлетних максимумах.
#AGRO в аутсайдерах из-за отчета за 2 квартал: консолидированная выручка группы снизилась на 10% г/г. Фактор неприятный, но локальный. Держу в портфеле и жду возобновления роста. Потенциальный переезд и рост цен на продукцию после разрыва зерновой сделки, остаются поддержкой для котировок.
#POLY - торги приостановлены 25 июля как минимум до 7 августа. Пока сложно оценить эффект от переезда в Казахстан, все-таки это не Москва. Пока не решится вопрос с продажей или не продажей российского бизнеса, слишком много неопределенности.
#IRAO Отчет по РСБУ показал резкое снижение показателей 1 полугодия: выручка -67% г/г, чистая прибыль -88% г/г. Причина - потеря самого рентабельного рынка ЕС. Обещание нашим нов ым друзьям строить и модернизировать ГЭС в Африке, никак не повлияло на котировки. Потенциальный драйвер или как минимум поддержка - рост ставки: к на счетах 204 млрд кэша.
🤦♂️ Курьёз недели - удвоение в моменте акций Globaltruck (#GTRK). Из версий: альтернативно одаренная аудитория специфических ТГ-каналов перепутала с похожим названием Globaltrans (#GLTR). При низкой ликвидности, такие бумаги могут летать и на 200%.
✊ Хороших выходных!
📈 ЦБ планирует повышать ставку дальше. Кому от этого хорошо, а кому - нет?
🎓 Общее правило: выше ключевая ставка - выше ожидаемая доходность инструментов. Например, инвесторы хотят видеть дивидендную доходность выше ОФЗ, поскольку выше премия за риск. Доходность ОФЗ растет автоматически, поэтому идет переток на долговой рынок. У компаний без дивидендов понижается оценка, за счет роста ставки дисконтирования будущих денежных потоков. Есть и случаи прямого влияния: падение спроса на ипотеку критично для девелоперов.
📌 Второй важный момент: растут риски компаний с большим долгом. Самый очевидный кейс - АФК Система, в т.ч. её закредитованные дочки МТС и Сегежа. Общий долг корпцентра достиг по итогам 1 квартала 263,2 млрд рублей (+3,2% с начала года), из них 20 млрд - процентные расходы. Консолидированный долг холдинга - более 1 трлн, из них 380 млрд - МТС, 110.5 млрд - Сегежа. Кроме того, будучи инвестиционным фондом, Система постоянно что-то подкупает в портфель, поэтому большой долг - это судьба.
🔎 При оценке угроз для бизнеса и акций компании, нужно смотреть не только размер, но и структуру долга. У Системы только треть обязательств - это банковские кредиты, большинство из них - длинные, т.е. рефинансировать по высокой ставке слишком много не придется. С учетом дивидендов от МТС, обслуживание долга не вызывает особых сомнений. Риски вырастут в случае ускоренного повышения ставки еще на 300 и более бп, но это не самый вероятный сценарий.
💰 Противоположный случай - компании с большой долей процентного дохода от депозитов: Сургутнефтегаз, Интер РАО, Мосбиржа. Разберем на примере последней.
📊 У Мосбиржи процентные доходы - более половины выручки, значит, рост ставки - позитив. Но и здесь нужно смотреть на структуру. Чистый процентный доход в 1кв составил 13,185 млрд руб. из них почти треть - от замороженных средств нерезов на счетах типа “С”. Но со 2 квартала по решению ЦБ они переданы в управление государственной АСВ. Рост ставки только частично компенсирует эти потери, придется изыскивать другие источники.
👉 В целом влияние роста ключевой ставки на акции носит ограниченный характер, за исключением небольшого числа компаний - с большим долгом или наоборот - процентным доходом.
🇨🇳 Китайский рынок стоит дешевле, чем в 2007 году. Прибыль на акцию в среднем на уровне 2013 года. Китайские бумаги — одни из самых дешевых в мире.
Причин - целый букет.
⚡️ Ковидные ограничения, которые затормозили рост экономики, выход из них затягивается.
⚡️ Регуляторный кошмаринг в IT-секторе, длившийся более 2-х лет, хрестоматийный случай - Джек Ма и Alibaba.
⚡️ Долговой кризис в строительной отрасли (результат многолетнего бума и пузыря в секторе).
⚡️ Осложнение отношений с США - торговые войны, угроза делистинга китайских компаний, тайваньский вопрос.
⚡️ Как результат - отток средств глобальных фондов из китайских активов.
🔮 Вопрос “Как долго рынок может оставаться дешевым?” - тянет на философский. Кстати, тот же вопрос стоит и в отношении российских акций. Китайская пружина сжимается, иксы неизбежны, или никакой пружины нет? Мое отношение остается консервативным. С одной стороны, экономика хоть и замедлилась, но все равно это недостижимые для многих 5% годовых. Рост влияния в мире, в т.ч. юаня как одной из мировых валют, претендующей на статус резервной. С другой стороны, риски остаются высокими.
⛩ К китайскому рынку нельзя подходить прямолинейно, как и ко всему на Востоке. Чтобы не пропустить возможный рост - нужно иметь Китай в портфеле. Чтобы потом не пожалеть об этом - ограничить и контролировать его долю, в соответствии с вашим представлением о рисках (на мой взгляд, не более 10-15%). Вопрос, в частности, касается и новых гонконгских ETF на СПБ бирже.
Инвестируйте на Nibble Invest и получайте высокий пассивный доход
Международный холдинг ITSF с десятилетним опытом работы в финтехе запустил новую краудфандинговую платформу – Nibble Invest. Платформа входит в реестр операторов инвестиционных платформ.
В 2014 году команда создала свой первый масштабный финтех-проект, а в 2020 вышла на европейский рынок с новой краудфандинговой платформой. Получив стабильные результату и объединив весь опыт, команда принялась за создание инвестиционной площадки в России.
Преимущества платформы Nibble Invest:• низкая стартовая сумма инвестиций от 100 рублей
Имея даже небольшую сумму свободных средств, можно выбрать интересное инвестиционное предложение и получать пассивный доход.• ставки от 17% до 22% годовых
Высокие процентные ставки обеспечены инвестированием в стабильно развивающиеся компании.• точная оценка рисков
Платформа проводит многоуровневую оценку кредитоспособности компаний с помощью собственной автоматизированной системы принятия решения, которая уже была опробована на других проектах холдинга. Разработанная скоринг-система способна принимать и обрабатывать 10 тысяч заявок в сутки благодаря SOA-архитектуре построения сервисов.
«Приветственный бонус» для новых клиентов Nibble Invest
Проинвестируйте от 1000 рублей на платформе Nibble Invest до 12 августа 2023 и получите кэшбек до 50% на свой счет.
Начать инвестировать на Nibble Invest: https://bit.ly/44Hw9Se
#реклама #текстприслан
📭 Почтовый ящик должен быть либо нашим, либо никаким!
📱 Использование разного рода сервисов - часть жизни инвестора. У меня таких сотни, активно пользуюсь десятками. Тут грядут изменения, стоит иметь в виду и быть готовым.
🇷🇺 В Думе продвигают закон о запрете с 1 декабря регистрации на российских сайтах через иностранные e-mail. Самый распространенный - гугловский gmail. VK и Яндекс - наше все. Все к тому шло, ничего неожиданного.
Посмотрим объективно, что изменится для инвестора.
▫️ Не все сервисы, которыми мы пользуемся, например, для анализа рынка, имеют российскую прописку (Tradingview, Investing и др.). А вот для брокерских приложений (если это не IB) или Смартлаба понадобится российский эл. адрес, телефон и/или аккаунт на Госуслугах.
▫️ Завести себе, если необходимо, еще один почтовый ящик - дело двух минут.
👮♂️ Вопросы безопасности и конфиденциальности данных однозначно комментировать сложно - здесь много как конспирологии, так и личного опыта. Одно остается неизменным: базовые правила информационной и финансовой гигиены, которые, в отличие от персональных данных, невозможно отнять или слить:
✅ сложный для взлома пароль, двухфакторная авторизация, особенно на финансовых сервисах;
✅ готовность к попыткам мошенников добраться до ваших денег, в т.ч. через e-mail.
По статистике, на 2023 год лишь 13% жителей России имеют пассивный заработок
Остальные 87%, по всей видимости, предпочитают работать на износ за копейки и ждать «лучших времен».
Только непонятно почему. Ведь на канале Деньги из бетона в открытом доступе находится информация, которая приумножит x2 ваши сбережения:
— рабочие схемы для получения пассивного дохода с недвижимости
— нескучные разборы успешных (и не очень) кейсов опытных инвесторов
— редкие обучающие материалы о вычетах и льготах с разных ипотек
С этими инсайдами разберется даже новичок, ведь посты там пишут человеческим языком и с наглядными примерами.
Подписывайтесь, чтобы не прощелкать возможности — Деньги из бетона
#взаимныйпиар
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
24 июля
📌 Русагро (#AGRO) - операционные результаты за 2 квартал 2023 г.
📌 Норникель (#GMKN) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - операционные результаты за 2 квартал 2023 г.
25 июля
📌 Polymetal International (#POLY) - ГОСА. Полиметалл - последний день торгов в режиме Т+2 на Мосбирже перед приостановкой на время перерегистрации.
📌 Группа Позитив (#POSI) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
27 июля
📌 Полиметалл (#POLY) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 Яндекс (#YNDX) - финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2023 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
28 июля
📌 Полиметалл (#POLY) - ВОСА для одобрения смены юрисдикции и делистинга с LSE.
📌 Детский мир (#DSKY) - последний день для приобретения акций путем подачи заявок на торгах Московской биржи.
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты за 2 квартал 2023 г. и финансовые результаты по МСФО за I полугодие.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
24 июля: Domino's Pizza (#DPZ).
25 июля: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOG), Visa (#V), Louis Vuitton (#LVMH), Danaher (#DHR), Texas Instruments (#TXN), NextEra Energy (#NEE), Verizon (#VZ), General Electric (#GE), Spotify (#SPOT), 3M (#MMM), SNAP (#SNAP), Biogen (#BIIB), General Motors (#GM).
26 июля: Meta (#META), Coca-Cola (#KO), Union Pacific (#UNP), Boeing (#BA), ServiceNow (#NOW), Rio Tinto (#RIO), AT&T (#T), Equinor (#EQNR), Lam Research (#LRCX), eBay (#EBAY).
27 июля: Mastercard (#M), AbbVie (#ABBV), McDonald's (#MCD), Shell (#SHEL), Intel (#INTC), Bristol-Myers (#BMY).
28 июля: Exxon Mobil (#XOM), Procter&Gamble (#PG), Chevron (#CVX).
👀 За чем стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Возвращение России в зерновую сделку, переговоры с ООН и Эрдоганом. Саммит Россия - Африка в СПБ - 27-28 июля. Реакция рынка на атаку беспилотников в Москве.
🇷🇺 ЦБ РФ. Рынок акций и облигаций после решения ЦБ по ставке 21 июля. Недельная статистика по инфляции ИПЦ, промпроизводство (июнь) - 26 июля 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 26 июля 21:00мск. Пресс-конф Дж. Пауэлла - 21:30мск. Инфляция в США Core PCE Price index (июнь) - 28 июля 15:30мск.
🇪🇺 ЕЦБ. Заседание ЕЦБ по ставке - 27 июля 15:15мск, пресс-конф К.Лагард 15:45мск, 17:15мск.
Всем продуктивной недели!
📅 Как прошла эта неделя на рынках: много событий - скучать не пришлось!
🇷🇺 Российский рынок за эти дни пережил резкое повышение ключевой ставки сразу на 100 бп, скандальный разрыв зерновой сделки и новые санкции. Однако доминирующие на торгах “физики” выкупают все риски и едва не затащили индекс на отметку 3000 п. В итоге за неделю вышли в плюс на 0.7%, несмотря на завершение дивидендного сезона.
📈 Расти дальше все сложнее, но впереди могут появиться новые драйверы, в т.ч. законы, подталкивающие квазииностранные компании к переезду в РФ и открывающие возможности выплачивать дивиденды. Правда, параллельно обсуждаются и другие законы, ужесточающие правила призыва и мобилизации. Рынок хоть и стал толстокожим, но однажды может среагировать на геополитику распродажами. Продолжаю планомерно купировать риски, что быть готовым к коррекции.
💲 Рубль вторую неделю балансирует чуть выше 90 к доллару. ЦБ, повышая ставку выше прогнозов, видит риски дальнейшей девальвации и как следствие - инфляции. Поэтому потратит для операций на валютном рынке ₽300 млрд за полгода (2.3 млрд в день) из средств ФНБ. Выходят прогнозы ряда брокеров на укрепление рубля в ближайшие месяцы до 85 и даже ниже. Если сбудутся - у меня будут докупки валюты на привлекательных уровнях.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq - на 15-месячных максимумах, самое продолжительное ралли с 2021 года. Рынок ждет, что ставка на заседании 26 июля будет повышена, но дальше - пауза и начало понижения. Рост поддерживает и сезон отчетностей: большинство компаний в индексе отчитываются лучше ожиданий, банки показали рост прибылей в среднем на 36%. Это не похоже на начало рецессии. Тем не менее есть риски, которые представляют опасность для котировок:
⚡️ долгое удержание высоких ставок - это давление на бизнес;
⚡️ базовая инфляция все еще выше, чем нужно ФРС, а значит Пауэлл может сменить риторику;
⚡️ в банковском секторе все хорошо у крупняка, но у региональных банков может повториться банкопад.
Глубокая коррекция на глобальном рынке - негатив и для нашего, в основном опосредованно - через сырье и Китай (а там сейчас и без того всё не супер).
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Банк России впервые с сентября 2022 г. поднял ключевую ставку сразу на 100 бп до 8.5% годовых, при ожиданиях +50 бп (8%).
🔸 В SDN List Минфина США включен банк "Тинькофф", уже находящийся в списке ЕС. Одновременно сняты санкции с основателя банка Олега Тинькова.
🔸 ЦБ в рамках бюджетного правила с 1 августа до 31 января использует средства ФНБ на сумму 300 млрд руб. (2.3 млрд рублей в день), что станет поддержкой для рубля
🔸 Госдума приняла закон об упрощении перехода в юрисдикцию РФ экономически значимых компаний.
🔸 Акции Теслы потеряли 10% после отчета о росте производства на 86% г/г. Причина падения - сокращение маржи из-за скидок на авто.
✊ Всем теплых и спокойных летних выходных!
🪙 Мои 5 копеек по санкциям в отношении Тинькофф
🇺🇸 Попадание в SDN List США означает:
⛔️ Блокировка долларовых активов банка;
⛔️ Запрет операций через корр-счета в USD;
⛔️ Прекращение всех отношений с контрагентами в USD (свернуть до 18 октября);
🇨🇳 Могут быть осложнены операции с юанями, т.к. китайские банки учитывают попадание в SDN List.
👉 Что изменится для клиентов банка и брокера (по состоянию на сейчас).
📅 Тинькофф с февраля под санкциями ЕС, поэтому процедуры обхода ограничений (где это возможно) отработаны. Обещают сделать все изменения в процессах "максимально незаметно" для клиентов. Сервисы и приложения работают штатно. Кстати, банк возвращает 1 тыс. рублей за оформление переставшей работать за границей карты UnionPay - об этом пишут особо настойчивые клиенты, потребовавшие возврата.
🔸 Мгновенной заморозки $ на счетах можно не опасаться. Вероятнее повышение комиссий и рисков принудительной конвертации.
🔸 Торги расписками #TCSG на Мосбирже продолжатся без ограничений.
🔸 Торги ценными бумагами США - пока без изменений, т.к. их учет переведён в безопасный депозитарий еще весной, после введения санкций ЕС.
🔸 Расписки ГДР/АДР - учитываются в НРД, без изменений.
🔸 Гонконгских акций и ETF коснуться не должно, если верить заявлениям СПБ Биржи о цепочке хранения на дружественной инфраструктуре.
📊 Что касается бумаг TCSG, то сильного эффекта на прибыль санкции оказать не должны, т.к. продукты в USD - не основа бизнеса. Открытые позиции по доллару сокращены в разы, до минимума. Краткосрочно мало что изменится, но в перспективе санкции окажут давление на комиссионный доход и маржу. Все это учтено рынком во вчерашнем падении на 4%.
🙅♂️ Я ничего не предпринимаю, т.к. выводил все валютные активы и операции за российский периметр с весны 2022 года. Общий принцип - валютные (в первую очередь недружественные) инвестиции нужно делать "за контуром".
🎓 Периодически приходится напоминать о финансовых пирамидах и доверчивых "инвесторах".
🔺 Целая сетка пирамид в России и Казахстане связана с именем Романа Василенко. Пример - разоблаченная компания под звучным брендом "Лайф из Гуд" и её партнер Hermes Management LTD, основанный аж в 1998 году. Единственное российское юрлицо в структуре - жилищный кооператив «Бест Вей».
😎 У "Life is Good" все по классике: регистрация в Белизе, представительства в России нет, лицензии нет, виртуальный офис и телефон. На сайте (сейчас заблокирован) «австрийская» Hermes несколькими абзацами ниже становится «британской».
💼 Основной продукт - инвестиционные счета VISTA. Для его открытия нужно было приглашение консультанта, деньги (от €1 тыс.) перечислялись им на счет физлица (!). Обещанная доходность - 20-24% годовых в валюте, без права вывода до полного погашения займа. А вот тарифы, полюбуйтесь - в них прекрасно всё:
💲 Комиссия за открытие счета: €100 /$130;
💲 Входная комиссия: 7% от суммы счета;
💲 Комиссия за управление: 1% в год;
💲 Комиссия с прибыли: 20%.
🤦♂️ Т.е. мало того, что клиент рискует потерять все деньги на скаме, так еще и конские комиссии в процессе! Но это не смущало пострадавших. Как и присутствие компании в черном списке ЦБ. Самый большой риск в том, что перешедшая в собственность клиента квартира в кооперативе «Бест Вей» на самом деле ему не принадлежит, он он в любой момент может остаться и без внесенной суммы денег, и без жилья.
🤥 Что по-настоящему ужасает, так это количество доверчивых "пайщиков" и уровень их финансовой грамотности. Для сравнения: набившая оскомину "Финико" - 10 тыс. обманутых, "Лайф из Гуд" - 18 тыс. Я писал об этом скаме на блоге еще 2 года назад, и уже тогда с проектом все было ясно. Когда ты можешь быть наказан за ничтожное действие, известные всем организаторы пирамид годами открыто продолжают зазывать наивных буратин на поле чудес.
Что нужно, чтобы открыть собственный бизнес с нуля? Финансовая грамотность и надёжный наставник.
Торговая сеть «Пятёрочка» расширила полномочия директора магазина до директора-партнёра.
Должность даёт больше возможностей. Руководители самостоятельно набирают команду, меняют график работы, инициируют акции и воплощают в жизнь свои бизнес-идеи. По итогам года директор магазина-партнёр получает процент от прибыли. При этом нет верхней границы премии! Поэтому, увеличивая выручку и сокращая расходы магазина, руководитель и сам зарабатывает больше.
Уже две тысячи директоров магазина-партнёров достигли результатов и получили достойное вознаграждение. Хотите узнать о должности из первых уст и познакомиться с вакансией поближе? Переходите в чат-бот
Реклама. ООО Агроторг. Erid=2VtzqwTqHG8
🤷♂️ Мост тот же, события те же. Но рынок считает, что есть большая разница.
📉 8 октября прошлого года, на новостях о подрыве Керченского моста, индекс Мосбиржи просел на 13%, а доллар подскочил на 5 рублей. Сегодня, при схожих обстоятельствах, рынок акций продолжил рост как в чем не бывало, рубль реагирует примерно никак. В чем различия, и чего ждать от котировок дальше? Начнем с различий.
▪️ Масштаб ущерба меньше. Движение по ж/д ветке уже возобновлено, ремонт пострадавшего автомобильного полотна займет, как говорит Минстрой, около месяца.
▪️ Сейчас еще не закончен дивидендный сезон: рынок ожидает ликвидность от выплат Роснефти, Башнефти, Газпромнефти, Фосагро, Татнефти и др. В начале октября прошлого года фактически единственным фактором поддержки были промежуточные дивы Газпрома за 1 полугодие, и до их поступления на счета был еще целый месяц.
▪️ Техническая инерция: рынок сильно разогнался за последние месяцы, остановить такой восходящий импульс не так просто. Чтобы перебить накопленный позитив, нужен ушат холодной воды побольше. В начале октября 2022 г. рынок находился в нисходящем тренде после объявления частичной мобилизации - один негатив наложился на другой.
▪️ Сейчас рынок толкает вверх фактор девальвации рубля до 90+, в начале октября 2022 г. он стоил 60 рублей и скорее сдерживал рост.
🔔 Тем не менее поступивший сигнал - не пустой шум, такие "звоночки" не следует игнорировать. Очень вероятно, что подобные атаки продолжатся по нарастающей, в т.ч. и на мосту. Однажды, перечисленные выше факторы поддержки могут не сработать.
💼 Это значит, что работа по купированию рисков должна быть не реакцией на новости, а постоянной работой, даже когда на рынке преобладает позитив. Более того, это как раз то время, когда стоит задуматься о портфельном риск-менеджменте. Ведь разумнее и психологически легче купировать выросшие рисковые позиции, чем упавшие. Главное - делать это продуманно и точечно, чтобы не лишать себя шанса поучаствовать в возможном росте качественных активов, которые с вами надолго.
📚 "Воскресные чтения" для детей
👶 Лучший способ объяснить ребенку, что такое деньги - почитать ему сказку. Детский писатель Евгений Сивков предложил свой вариант - "Как отважный рубль хитрого доллара победил". Кстати, у него есть еще сказка из той же серии - «Храбрая копейка». В интернете книги продаются в разделе "Познавательная и развивающая литература".
🎧 Послушал сам и понял, что рекомендовать, пожалуй, не буду: представление о деньгах и финансовых системах может сложиться довольно странное. Чтобы не принимать на веру мою оценку, протестируйте из любопытства короткий отрывок (лучше когда детей нет рядом).
🎓 Привел здесь в качестве примера того, что к выбору обучающих и развивающих материалов нужно подходить осознанно и избирательно, как и к источникам информации для себя - взрослого инвестора. Хорошие примеры детских книг о деньгах найти несложно, в т.ч. те, что я ранее рекомендовал в этом канале. Вот пример такого списка (у вас может быть свой):
1. «Волшебный банкомат» - Татьяна Попова и Анастасия Булавкина
2. «Финансовая грамотность» - Сергей Федин
3. «Удивительные приключения в стране Экономика» - Игорь Липсиц
4. «Пёс по имени Мани» - Бодо Шефер
5. «Начинающий инвестор» - Гейл Карлиц и Дебби Хониг
6. «Финансы для тинейджеров» - Наталья Попова
7. «Твои деньги» - Джерри Бейли, Фелиция Ло
8. «Хочу зарабатывать» - Сергей Бондаренко и Ирина Золотаревич
9. «Богатый папа, бедный папа для подростков» - Роберт Кийосаки
10. «Как научить ребенка обращаться с деньгами» - Джойлан Годфри
и др.
💲 Кстати, глобальный уход от монополии доллара - реально происходящий долгосрочный процесс, но к его описанию не стоит применять столь кринжовые штампы. Тем более когда речь идет о детях, склонных доверять тому, что они слышат.
🧐 К слову, книжка написана в 2014 году, когда доллар скакнул с 35 до 70, а ключевую ставку пришлось поднять с 9.5% до 17%. И автор, судя по заднему фону на превью, пьёт кофе где-то за пределами рублёвой зоны.
🏆 Акции в индексе Мосбиржи на этой неделе:
👍 Лидеры роста:
🔺 X5 Group +13.6%
🔺 VK +9.1%
🔺 Яндекс +8.7%
🔺 Алроса +8.6%
🔺 ММК +5.8%
#FIVE - загадочный рост при не менее загадочных обстоятельствах. Возможно, кто-то что-то знает про планы переезда из Нидерландов. Я не знаю, но держу - рано или поздно вопрос решится, апсайд реализуется.
#VKCO продолжает запускать новые проекты, на зачищенной от зарубежных конкурентов поляне. В этот раз - слухи о вхождении в финтех “Точка” и сотрудничество с российским квантовым центром. Раскрыли бы еще финансовые показатели - были бы вообще молодцы.
#YNDX Яндекс создает инструмент монетизации для ТГ каналов, открывает школы вождения электросамокатов и др. новости. Ряд брокеров выдает рекомендацию “Покупать” с прицелом на разрешение корпоративной интриги. Укрепление рубля тоже в небольшой плюс.
#ALRS: Минфин отложил на осень вопрос о повышении НДПИ для Алросы. Рынок не теряет и надежды на дивиденды за 2023 год.
#MAGN: драйверы - ожидание дивидендов за 2023 год, возобновления отчетности, а также роста спроса на сталь в Китае. В компании заявляют о высокой загрузке мощностей во 2 квартале.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Сегежа -1.7%
🔻 Русгидро -1.6%
🔻 Фосагро -1.1%
🔻 Татнефть об -0.5%
🔻 Татнефть пр -0.3%
#SGZH - ярко выраженный бенефициар ослабления рубля, теряет больше других на его укреплении. Сказывается также негативный шлейф от прогноза вице-президента компании Николая Иванова, который оценил падение лесозаготовки в этом году в 21-23%.
#HYDR - дивидендный гэп
#PHOR - дивидендный гэп + укрепление рубля
#TATN, #TATNP - дивидендный гэп + укрепление рубля
🚗 Пятница, лето! Уже тянет за руль, только на заправку заехать, и вперед!
👌 Хорошо, что цены на заправках контролируются государством! Если верить Росстату, с начала года они выросли в среднем на 3.1% - на уровне инфляции, если верить ЦБ. При этом на бирже за то же время АИ-92 +70%, АИ-95 +63%. Вопрос без преувеличений политический, поэтому розничные цены сдерживаются административно. А еще за счет топливного демпфера.
⚖️ Напомню, демпферный механизм компенсирует нефтяным компаниям за счет бюджета часть разницы между экспортными ценами и внутренними. В 1П 2023г выплаты по демпферу сократились на 58% г/г. 12 июля в Думу внесен закон, по которому выплаты из бюджета сокращаются еще на 50% с 1 сентября. Это ударит по маржинальности нефтепереработки, которая и без того пострадала от логистического плеча в Азию.
🤦♂️ Дальше фантазия рисует ценники на заправочных пистолетах по (?) рублей за литр... Будем ездить как не в себя до сентября, или забьём гараж канистрами под крышу? Первое нелепо, второе еще и небезопасно.
🤨 Все же думаю, что будут соблюдаться политические приоритеты. Маржа пострадает, сложнее будет компаниям с большой долей выручки на внутреннем рынке: Татнефть, Башнефть, Газпромнефть и др. Но и цены на нефть растут, пробили $81 за баррель, а наша Urals - потолок в $60. Так что автомобильный сезон вряд ли закроется в сентябре, лишь бы с погодой повезло...
📅 Как прошла эта неделя на рынках
🇷🇺 Российский рынок прибавил 2.9% по индексу Мосбиржи, игнорируя риски геополитики и все разговоры о назревшей коррекции. Хотя она не помешала бы: для новых покупок рынок выглядит слегка перегретым. В пятницу состоялся прокол уровня сопротивления на отметке 3000 п., впервые с 21 февраля 2022 г. При отсутствии внешних шоков (беспилотники и ракеты уже не котируются в этом качестве), рост может продолжиться еще какое-то время.
Текущие драйверы:
▫️ Ожидания от отчетностей за 2 кв. и 1 полугодие;
▫️ Надежды на возобновление выплат дивидендов, в частности, металлургами;
▫️ Новости о подготовке к репатриации ряда квазииностранных компаний;
▫️ Резкое ослабление рубля в пятницу положительно сказалось на котировках;
▫️ Растущая нефть, она держится выше $83 за баррель Brent.
💲 Рубль завершил неделю ослаблением до 91.70 к доллару, 101 е евро, 12.80 к юаню:
✔️Налоговый период подходит к концу;
✔️ Идет традиционная фиксации прибыли перед выходными.
Пока не вижу надежных драйверов для укрепления, например, в район 85-87, где комфортно было бы докупать валюту. Это может произойти, если ЦБ ограничит возможности вывода валюты, как экспортерами, так и физлицами.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq растут уже 3 недели подряд, порвав шорты многим из тех, кто ставил на скорую рецессию и коррекцию рынка. Внешне такой рост выглядит как безумие (возможно, не только выглядит), но основания для него все же есть:
▪️Сезон отчетностей проходит лучше ожиданий (они, кстати, были занижены в ожидании плохих новостей);
▪️ФРС ожидаемо подняла ставку на 0.25 пп и дала понять, что может встать на паузу, и что не ждёт рецессии;
🇨🇳 Китай немного взбодрился после обещания властей увеличить стимулирование спроса и помочь застройщикам. Рост отчасти догоняющий: китайские индексы сильно отстали от S&P500.
🏆 Важные события недели
🔸 Ozon получил листинг своих ADS в Казахстане, что позитивно и для расписок на Мосбирже.
🔸 ВТБ заработал в 1 полугодии рекордные 290 млрд рублей, но дивидендов не обещает из-за проблем с капиталом.
🔸 ФРС повысила ставку до диапазона 5.25-5.50% - самого высокого уровня с 2001 года.
🔸 QIWI ввела ограничения на операции из-за очередной проверки отчетности со стороны ЦБ.
🔸 Акции Globaltruck из 3 эшелона взлетели более чем на 100%: некоторые инвесторы могли перепутать Globaltruck с Globaltrans.
☀️ Всем хороших летних выходных!
Недвижимость как продолжение бизнес-имиджа
Успешный бизнесмен (или бизнесвумен) много времени проводит на работе, совещаниях, в деловых разъездах. И дома работа не заканчивается.
Квартира такого человека должна максимально соответствовать его имиджу: престижно выглядеть, быть грамотно зонированной и расположена в престижном районе.
Это прекрасно понимают в Level Group. Их проект Level Мичуринский удобно расположен (10 минут от ТТК), и предполагает 50+ вариантов функциональных планировок квартир. Например, есть варианты с кабинетами или мастер-спальнями. Выразительная архитектура самого проекта и дизайнерская отделка квартиры подчеркнут ваш имидж.
На всей территории жилого комплекса действует бесплатный высокоскоростной Wi-Fi – ответить на e-mail можно будет даже из паркинга. Чтобы отвлечься, достаточно подойти к окну – вы увидите вдохновляющие виды на столицу.
Опытные бизнесмены не упустят возможность экономии – сейчас действует скидка до 25%. Узнайте подробности, перейдя по ссылке.
#реклама
🇺🇸 ФРС ожидаемо и единогласно повысила ставку на 25 б.п. до диапазона 5,25-5,5%. Со ставкой вопросов не было, главное - что ФРС будет делать дальше.
🎤 Пресс-конференция Дж. Пауэлла по итогам заседания FOMC по ставке:
▪️ ФРС будет принимать дальнейшие решения, исходя из поступающих данных. Решения для следующих заседаний не принимались.
▪️ ФРС может повысить ставку в сентябре, а может и не повышать - все будет зависеть от поступающих данных. До сентябрьского заседания еще 2 месяца.
▪️ Рынок труда остается очень сильным. Спрос на рабочую силу по-прежнему значительно превышает предложение.
▪️ Экономика США устойчива, и это хорошо. Мы добились хороших результатов в снижении инфляции, без сильного удара по экономике.
▪️ ❗️ Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США, высока вероятность "мягкой посадки".
▪️ Процесс снижения инфляции до цели в 2% займет еще продолжительное время (не ранее 2025 г.). Необходимо увидеть устойчивое снижение базовой инфляции.
▪️ ФРС готова к дальнейшему ужесточению ДКП, если понадобится. Нам нужно будет какое-то время удерживать ДКП на ограничительном уровне.
▪️ Сейчас не та ситуация, в которой ФРС должна давать много прогнозов.
🗣 Пауэлл полунамеками дал понять, не хочет кошмарить рынки ястребиными заявлениями, и что однозначного намерения повышать ставку у ФРС нет. Правда, и о понижении речи тоже пока не идет, часть членов FOMC ждут разворота ставки в 2024 г.
🐥 В QIWI снова проверка ЦБ, что делать с деньгами на кошельке?
⛔️ Киви ввел "временные и частичные" ограничения на пользование кошельком: ЦБ подъехал с очередной проверкой.
🔹 Лимит на вывод на карты и счета других банков – 1000 руб/мес.;
🔹 Запрет на вывод с кошелька через СБП;
🔹 Запрет на снятие наличных с QIWI карт, в т.ч. в офисах QIWI и партнеров;
🔹 Запрет на переводы с QIWI кошелька через Contact;
🔹 Запрет на погашение кредитов с кошелька, кроме займов МФО.
💰 Если у кого-то зависли ощутимые деньги на QIWI (что само по себе нерационально в отношении электронных кошельков), вот доступные варианты, расшарьте их тем, кому актуально:
💸 Вывести деньги на ЮMoney. Нужен статус кошелька выше "Минимального". Максимум транзакции 15 000, с учетом комиссии 3%.
💸 Пополнить с кошелька счет Тинькофф-Мобайл, с него - на карту Тинькофф. Будьте готовы к комиссии при переводе на карту - 6.9%.
💸 Карта (в т.ч. виртуальная) или платежный стикер QIWI - от 199 до 349 руб. С них можно тратить деньги офлайн или в интернете.
📉 #QIWI -6% вчера, -4% сегодня - реакция может быть эмоциональной. Ограничения введены на то время, пока не прояснится ситуация с проверкой: "Мы находимся в диалоге с регулятором с целью уточнения всех деталей предписания". Но что решит ЦБ по итогам проверки, сказать сложно.
💼 У меня немного коротких облигаций Киви с погашением в октябре, взял на контроль. Выставил лимитные заявки по цене покупки, забираю только купонные выплаты по ставке 10%. С длинными бондами риски выше.
🇷🇺 Российский рынок, похоже, получит союзника - откуда уже не ждали
🛢 Нефть, про которую в последние месяцы как-то почти забыли, сама напомнила о себе. Сегодня котировки Brent сделали рывок на $83, впервые с конца апреля.
У роста есть причины:
▪️ Напряженность в Черноморском бассейне после разрыва зерновой сделки и заявлений МО РФ и Украины по ограничению судоходства.
▪️Сокращение добычи Саудовской Аравией на 1 млн баррелей в июле и августе.
▪️Заявления китайских властей, которые собираются стимулировать внутренний спрос на фоне замедления экономики.
▪️ Пик автомобильного сезона в Северном полушарии.
📊 Акции нефтянки пока не среагировали: для этого нужно, чтобы нефть закрепилась и постояла высоко какое-то время. А еще - чтобы рубль не начал укрепляться 🤨
Сегодня много вопросов по Полиметаллу
🔎 Внесем некоторую ясность. АО Полиметалл - российская компания с бизнесом в РФ (57% EBITDA) и в Казахстане. На Мосбирже торгуются бумаги материнской британской компании Polymetal International PLC.
⛔️ 25 июля - последний день торгов акциями #POLY на Мосбирже. Если есть короткие позиции, брокер обязан закрыть их принудительно. Причина приостановки торгов - редомициляция (смена юрисдикции) с о-ва Джерси на Астану. Основной листинг будет на бирже AIX, 1 августа - делистинг с лондонской биржи LSE. Вторичный листинг на Мосбирже сохранится, торги возобновятся после завершения переезда, но не ранее 7 августа.
⚖️ Переезд не означает, что возобновится выплата дивидендов: до резидентов РФ они не дойдут, т.к. бумаги учитываются в НРД, а трансграничные операции недоступны. Переезд позволит выводить средства от российской Полиметалл в материнскую Polymetal, в т.ч. дивиденды для иностранных акционеров. Проблема может решиться в случае конвертации акций в бумаги российского ПАО.
⚡️ Основной риск в том, что после переезда будет поставлен вопрос о разделении компании и продаже российского бизнеса, попавшего под санкции. В уравнении много неизвестных: по какой схеме будет трансформироваться компания, кто будет претендовать на российские активы в случае продажи (Полюс?), параметры выкупа и т.д. Возможно, нам что-то скажут после 7 августа.
Решение, что делать с акциями, зависит как минимум от двух обстоятельств:
💼 от доли в портфеле - если она незначительная, легче будет принять риск и дождаться разрешения ситуации;
💼 от вашей лояльности к риску - в случае комфортного для инвесторов решения, может реализоваться апсайд.
Я ничего не предпринимаю, брал бумагу через Казахстан с дисконтом.
🎬 #кино на выходные для ленивых инвесторов
🍿 Воскресение, выходной: тянет немного отвлечься от мыслей о зарабатывании денег и расслабиться. При этом от темы денег сложно уйти далеко, ведь об этом снято столько хороших фильмов!
♣️ Один из таких - культовый и нестареющий "Карты, деньги, два ствола". Нравы лондонского дна во всей красе. Редкая концентрация иронии и стёба, которую можно найти только в фильмах Гая Ричи (или разве что у Тарантино).
😇 В это раз не ждите глубоких выводов о моральном отношении к деньгам и скандальных разоблачений финансовых схем. Просто классная игра актеров, классика комедии положений - как раз то, что нужно, чтобы посмеяться над человеческими пороками, в т.ч. неуёмной жаждой денег.
❗️🇷🇺 Банк России поднял ключевую ставку на 100 бп до 8.5% годовых, при ожиданиях +50 бп (8%). Ставка повышена впервые с сентября 2022 г.
⚠️ Тем самым регулятор решил преподнести рынку сюрприз и ужесточить давление на инфляцию, действуя на опережение и не откладывая неизбежное на осень. Предполагал такой сценарий накануне.
🔺 Прогноз по ключевой ставке на 2024 год повышен с 6.5-7.5% до 8.5-9.5%, прогноз по инфляции также повышен. ЦБ ожидает роста розничного кредитования на 2023г с 11-15% до 15-19% (ипотека до 17-21%). Это значит, что инфляция будет разгоняться. При этом прогноз по профициту бюджета по итогам 2023 г. понижен со $117 млрд до $97 млрд.
📉 Индекс Мосбиржи ожидаемо реагирует умеренным снижением до -1%, т.к. для рынка акций это не самая позитивная новость. Рубль также умеренно укрепляется к доллару почти до отметки 90.
⏰ Следим за риторикой на пресс-конференции в 15:00, там будут комментарии по дальнейшим планам на ставку.
📈 Ставку завтра могут поднять более агрессивно, чем ожидалось
🛒 Инфляция разгоняется, девальвация рубля не могла пройти без последствий для цен: за неделю +0.18%, неделей ранее +0.14%, до этого +0.13%, с начала июля +0.38%, с начала года +3.15% или 3.6% годовых.
С виду пустяки, но есть нюансы.
1️⃣ Мы сравниваем с высокой базой прошлого года.
2️⃣ ЦБ смотрит на инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев, а они подскочили с 11.8% до 15.9% (!).
3️⃣ Потребительская корзина включает набор для беднейших слоев населения. У тех, кто ездит на иномарке и бывает за границей, инфляция совсем другая.
🏛 Мандат ЦБ - контроль над инфляцией, а сейчас есть риск выпустить его из рук. В такой ситуации регулятор может решить, что дежурными 50 бп в этот раз не отделаешься, и поднять ставку сразу на 75 или на 100 бп - до 8.5% годовых. Если не в этот раз, то до конца года все равно ожидания по ставке смотрят вверх - до 9.5%. Особенно если доллар закрепится выше 90. Это не точно, но риск такого сценария всегда стоит иметь в виду.
На что это влияет?
✔️ рынок облигаций будет под давлением. Индекс ОФЗ #RGBI стабильно идет вниз с конца мая, когда стало понятно, что ставку будут повышать.
✔️ для акций - зависит от отрасли, но в целом скорее негативно, т.к. деньги будут перетекать на рынок долга, где доходности растут относительно дивидендов.
📊 Стоит внимательно следить за бумагами компаний с высокой долговой нагрузкой. Особенно к ставке чувствительны девелоперы. Возможно, ЦБ решит не травмировать рынок и остановится на компромиссных 50 б.п. Но если жесткий сценарий все же реализуется, нам нужно быть готовыми к волатильности.
🌾 Зерновая сделка всё? Скажите это фьючерсам!
📺 Заявления по зерновой сделке звучат каждые полчаса. Путин сказал "Всё, мы выходим", Эрдоган - что сделка была прекрасной, и что покойница войдёт в историю.
📊 Хотите проверить слова на соответствие реальным намерениям - смотрите на товарные фьючерсы. Трейдеры не верят политикам, хоть и принимают их заявления к сведению. Контракты на пшеницу стоят в 2 раза дешевле, чем год назад и находятся в долгосрочном нисходящем тренде. За последнюю неделю, на фоне грозных заявлений о разрыве сделки, они выросли для приличия на 8%, но в день окончания её срока опять пошли вниз.
🤨 Фьючерсы словам не верят. Рынок ждет возобновления сделки - во всяком случае, так было во все предыдущие разы. А бить посуду - себе дороже. Или рынок в этот раз ошибается?
⏳ ПДС: уже совсем скоро, привыкаем к новой аббревиатуре
⚖️ Закон о ПДС (программа долгосрочных сбережений) подписан Путиным и вступает в силу с 1 января 2024 г. Дискуссии велись 7 лет, наконец они зафиксированы. Разложим по полочкам, что нам предлагают.
🔹Операторы - НПФ, инвестирующие в одобренные ЦБ инструменты с низким риском (в основном ОФЗ).
🔹 Минимальный срок участия = 15 лет, прибавка к госпенсии (или единовременная выплата) доступны с 55/60 (женщины/мужчины) - т.е. в рамках программы нам дают "на подержать" старый пенсионный возраст.
🔹 Забрать средства без потери % можно только в двух "особых жизненных ситуациях":
▪️дорогостоящее лечение участника программы, перечень заболеваний и условия перечисления денег на счет клиники, определяет правительство;
▪️ потеря кормильца.
🔹 Софинансирование до ₽36 тыс. в год (при взносах от ₽2 тыс.) в 2024-2026 гг., после 3-х лет могут продлить. Взносы государства - в зависимости от дохода:
▪️ до до ₽80 тыс./мес. = 1 от государства : 1 от вас;
▪️ ₽80–150 тыс./мес. = 1:2;
▪️ >₽150 тыс./мес. = 1:4.
Итого за 3 года 36Х3 = ₽108 тыс.
🔹 Из чего складываются сбережения:
▪️собственные взносы - самостоятельно или через работодателя;
▪️ инвестдоход;
▪️ софинансирование государства;
▪️ накопительная пенсия, замороженная с 2014 года (по заявлению).
🔹 Ежегодный вычет на взносы до ₽400 тыс., в размере до ₽52 тыс. - по аналогии с долгосрочным ИИС-3, запускаемым с 1 января. Тот же вычет будет по полисам ИСЖ и договорам НПО.
🔹 Средства застрахованы на ₽2.8 млн (кроме инвестдохода).
🔹 Вознаграждение НПФ на 2024-2026 гг. = 0.6% от средней стоимости средств (регулирует ЦБ).
🔹 Средняя доходность НПФ в 2022 г. до вычета комиссий = 5.1% (инфляция = 12%), за 5 лет = 6.5% (инфляция = 7.06%).
🧐 Каково моё впечатление? Программа имеет свои "плюшки": софинансирование, страховка и пр. Условия по ИИС-3 во многом совпадают (тот же вычет и др.), но они мягче, чем у ПДС: например, по срокам - начинается от 5 лет и повышается поэтапно. Не говорю уже о сравнении с действующими ИИС А и Б - их, кстати, еще можно открыть до конца года.
💼 Программа ПДС рассчитана на тех, кто не готов рисковать, но готов доверить управление сбережениями НПФ, с их низкой доходностью и высокими комиссиями. О том, что такое 15 лет без доступа к деньгам на российском рынке, я здесь уже не раз писал.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
17 июля
📌 АФК Система (#AFKS) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. (0.41 руб).
📌 ИСКЧ (#ISKJ) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. (1 руб).
📌 Мечел (#MTLRP) - cудебное заседание по иску Газпромбанка к Мечелу (сумма общей задолженности $244 млн).
18 июля
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2023 г.
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. (0.8 руб).
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. (16665 руб).
20 июля
📌ТГК-14 (#TGKN) - отчет по РСБУ за 2 кв. и 1 полугодие 2023 г.
21 июля
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 2 квартал 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
🗓18 июля: Bank of America (#BAC), Morgan Stanley (#MS), Lockheed Martin (#LMT), Charles Schwab (#SCHW), Interactive Brokers (#IBKR), Bank of NY Mellon (#BK), Novartis (#NVS).
🗓 19 июля: Tesla (#TSLA), Netflix (#NFLX), IBM, Goldman Sachs (#GS), US Bancorp (#USB), Halliburton (#HAL), United Airlines (#UAL), Alcoa (#AA).
🗓 20 июля: TSMC (#TSM), J&J (#JNJ), Abbot (#ABT), Phillip Morris (#PM), IBM (#IBM), Newmont (#NEM), Nokia (#NOK).
🗓 21 июля: American Express (#AXP), Schlumberger (#SLB).
👀 За чем стоит следить на этой неделе
⚔️ Геополитика. Реакция валютного и фондового рынка на взрывы на Крымском мосту 17 июля. Перспективы приема Украины в НАТО по итогам саммита 11-12 июля. Поставки дальнобойных ракет и самолетов. Продление зерновой сделки (истекает 17 июля). Встреча глав Минфинов и ЦБ стран G20 - 17-18 июля.
🇷🇺 ЦБ РФ. Заседание Банка России по ключевой ставке 21 июля 13:30. Пресс-конф главы ЦБ - 15:00. Прогноз - 8% годовых (+50 бп).
🇺🇸 ФРС. Розничные продажи (июнь) - 18 июля 15:30мск. Промпроизводство в США (июнь) - 18 июля 16:15мск. Риторика ФРС по ставке.
🇪🇺 ЕЦБ. Речь главы ЕЦБ Лагард - 17 июля 11:15мск. ЕС - потребительская инфляция CPI (июнь) - 19 июля 15:30мск
🇨🇳 Китай. Ставка однолетних кредитов (1Y MLF) - 17 июля 04:15мск. ВВП КНР (2кв 2023 г.), промпроизводство - 17 июля 05:00мск. Ставка Народного банка LPR (Loan Prime Rate) - 20 июля 04:15мск.
✊ Всем удачи и продуктивной недели!
Про новые инструменты в портфеле
⚡Давно с вами не делился новостями небиржевого портфеля. Последние полгода начал активно внедрять валютные инструменты, работающие по стратегиям, которые не зависят от ситуации на рынке напрямую.
Среди таких инструментов:
1. P2P-арбитраж криптовалют. Доверенный управляющий крутит деньги между разными банками, криптобиржами, обменниками и пр. Получая от 1-3% с круга. С начала года с учетом вознаграждения управляющего получается 4-6% в месяц.
2. Роботы на валютном и криптовалютном рынке. Алгостратегий большое множество, формирую портфель из проверенных временем. Здесь доходность сопоставима с арбитражом, но рисков побольше. Грааля нет, любой робот рано или поздно сливает, это часть рабочего процесса. Здесь ставка на то, что прибыли потенциально будет кратно больше.
🥷Оба направления обладают не только высокой доходностью, но и высокими рисками, с которыми можно работать через диверсификацию, ограничение доли в портфеле и регулярный вывод прибыли. Я пока для себя определил их долю в портфеле не более 5-10%.
👇Если интересно накидайте реакций, буду рассказывать о новых инструментах чаще. Если у вас есть в портфеле инструменты, работающие при любой фазе рынка, поделитесь в @AntonVesna. Желательно теми, что проверены временем.
📅 Чем запомнилась эта неделя
🇷🇺 Индекс Мосбиржи несколько раз тестировал 2900 пунктов - максимум с 22 февраля 2022 года. Но путь на 3000 п. не видится легкой прогулкой: рост в последние недели питался в основном ослаблением рубля (оно притормозилось), при доминировании в индексе экспортеров. К тому же дивидендный сезон подходит к концу. Запас роста в рублевом выражении еще есть, если не случится ничего “из ряда вон”. Помочь должна растущая нефть: этот рынок становится дефицитным, благодаря сокращению добычи Саудовской Аравией и Россией. Смотрю на продолжение ралли в российских акциях с умеренным консерватизмом, постепенно режу риски.
💲 Доллар/Рубль немного отъехал от вершин прошлой недели, но ниже 90 не идет, несмотря на близость налогового периода и дорогую нефть. Валютный рынок реагирует на сокращение нефтегазовых доходов: счет текущих операций положительный, но он в 14 раз меньше, чем год назад. Торговый баланс в июне -75% г/г. Это и не дает рублю укрепляться дальше. Есть еще важный фактор - отток валюты. ЦБ считает, что это ОК и держит калитку приоткрытой. Но ставку 21 июля поднимет, сомнений мало: инфляция уже начала набирать обороты.
🇺🇸 В Америке продолжается то ли пир во время чумы, то ли чума (рецессия) уже отменяется. S&P500 +3% за неделю, а Nasdaq с начала года вырос на 37%. Позитива добавило неожиданно быстрое снижение инфляции (3% годовых в июне) доллар дешевеет к мировым валютам - индекс DXY ниже 100 п., что позитивно для рискованных активов. В частности, биткоин пробил $31к впервые с мая 2022 г. В пятницу стартовал сезон отчетностей. Прибыль больших банков лучше ожиданий, но им насыпали клиентов от проблемных банков, а высокая ставка дает жирный процентный доход. Посмотрим, как отстреляются бигтехи, для эйфории не вижу оснований.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Сбер в 1 полугодии 2023 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ до 727,8 млрд руб, за июнь чистая прибыль составила 138,8 млрд руб.
🔸 СПб биржа 12 июля запустила торги 8-ю гонконгскими ETF в HKD и юанях.
🔸 Доходы РФ от экспорта нефти и нефтепродуктов в июне упали почти вдвое по сравнению с июнем 2022 года.
🔸 СД Полюса одобрил байбэк по цене 14 200 рублей за акцию, но миноритарии имеют мало шансов по сравнению с мажоритарным акционером.
🔸 Потребительская инфляция в США в июне снизилась до 3% годовых, что в 3 раза меньше, чем год назад.
🌞 Всем теплых и спокойных летних выходных!
🪙 Мои 5 копеек относительно гонконгских ETF, которые вчера запустила СПБ биржа
▪️ Tracker Fund of Hong Kong (CNY/HKD)
▪️ Hang Seng China Enterprises Index ETF (CNY/HKD)
▪️ CSOP Hang Seng TECH Index ETF (HKD)
▪️ iShares Hang Seng TECH ETF (HKD)
▪️ ChinaAMC CSI 300 Index ETF (CNY/HKD)
▪️ CSOP FTSE China A50 ETF (CNY/HKD)
▪️ iShares FTSE China A50 ETF (CNY/HKD)
▪️ iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF (CNY/HKD)
🗂 Описание - на сайте площадки. Биржа сообщила, что в течение первых 3-х часов торгов заключены 1584 сделки. Наибольший спрос пришелся на позиции 1,3,4 в списке.
🔎 В целом позитивно, наконец-то новая возможность для диверсификации. Если не выход на глобальный рынок, то заход сбоку, через Китай. Появилась опция для тех, кому некуда деть накопленные юани, кроме как в малодоходные облигации. У кого-то есть и гонконгские доллары. Я покупал их на уровнях ощутимо ниже сегодняшних. Кстати, в эти фонды, как и в любой валютный актив, выгоднее входить на укреплении рубля.
💼 Пример логики выбора (не рекомендация): ChinaAMC CSI 300 Index ETF. Почему:
▫️ это экспозиция на континентальный Китай, динамика рынка которого лучше, чем у офшорного Гонконга;
▫️ нет преобладания бигтехов, в которых сохраняются регуляторные риски и выше волатильность.
Какие вижу минусы, и почему пока не спешу с решением.
➖ СПБ биржа говорит, что выстроила цепочку хранения в дружественных депозитариях. Глава биржи Горюнов в интервью сказал, что “...это юрисдикция, связанная с Гонконгом”. Почему бы не раскрыть схему, чтобы инвесторы убедились в отсутствии в цепочке Euroclear и пр.?
➖ Доходность допущенных к торгам ETF только в 3-х из 8-ми случаях обгоняет и без того не самый “быстрый” гонконгский индекс Hang Seng (-6% с начала года). За последние 5 лет (для новых фондов - за 3 года) от +5% до -50%.
➖ Перспективы китайской экономики пока выглядят не блестяще. Например, сегодня вышли данные таможни КНР. Международная торговля в июне показывает сильнейшее снижение за 3 года: импорт = -6.8% г/г (май = -4.5%), экспорт = -12.4% г/г (май = -7.5%).
➖ Комиссии фондов в ряде случаев приближаются к российским (1% и более). Исключение - только 3 ETF: Tracker Fund of Hong Kong (0.08%) - потому что отслеживает индекс, и 2 фонда от американской BlackRock (0.28% и 0.35%).
Какие есть перспективы
➕ СПБ биржа может раскрыть всю цепочку хранения, что повысит привлекательность фондов.
➕ Китай начнет набирать обороты и выходить из затяжного пике. Условие - мягкая монетарная политика (снижение ставки Народного банка), заливание деньгами проблемных застройщиков и т.д.
➕ Еще важное условие - стабильность в международных связях Китая - отношения с главными торговыми партнерами (а это ЕС и США), сохранение статус-кво Тайваня, выгода от импорта дешевых российских ресурсов.
💬 Оставьте позитивную реакцию 👍🔥, если формат таких разборов вам полезен
