Капитал

05 декабря 2022 08:03

Последние движения в долларе и доходностях US Treasuries, вызванные смягчением (реальным ли, «услышанным» ли- неважно) риторики ФРС, подвели рынок к очень интересной черте. Обратите внимание, что доходность 10-летних Трежерис вновь тестирует уровень 3,5%, но теперь уже сверху. Если она проскочит вниз этот уровень, мы можем получить два важных последствия. Во-первых, возобновление аптренда в длинных Трежерис. Во-вторых, разворот в относительной динамике акций Value и Growth (см. график выше).
Я писал об этом соотношении ранее. Тогда, в мае 2021 доходность 10-леток была 1,6%. Гипотеза о том, что рост доходности приведёт к опережающей динамике Value по сравнению с Growth, полностью оправдалась, хотя глобально это движение и началось с некоторой задержкой. Сейчас рынок подошёл к той грани, за которой может начаться обратное движение не меньшей интенсивности. И если оно начнётся (при уходе 10-леток ниже 3,5%), мы вполне можем увидеть в 2023 г возврат интереса к акциям роста, буквально «убитым» за последний год.

Капитал

30 ноября 2022 16:00

#реклама

Венчурная прожарка — новый авторский канал про загадочный мир единорогов

Миллионы людей по всему миру уже используют революционные продукты от Klarna, Stripe, ConsenSys, но насколько действительно устойчивы и перспективны их бизнес-модели?

Какие компании навсегда предадут рецессионному забвению, а кто имеет все шансы выйти из текущего кризиса в статусе нового технологического чемпиона, подобно Google и Amazon?

— Что нас ждет на рынке венчура в 2023 году?
— Почему SaaS лучшая бизнес-модель во время рецессии?
— Хлесткая пощечина от FTX
— В поисках изумруда среди тысяч посредственных стартапов

Читайте на канале и подписывайтесь!

Дисклеймер: данный пост несёт информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией

Капитал

25 ноября 2022 08:34

В нефтяном секторе наблюдается редкое явление- сломалась положительная (что логично) корреляция между ценой на нефть (Brent) и ценой корзины нефтяных компаний (XLE). Особенно это заметно во 2-м полугодии: по сравнению с ценами закрытия 31 мая Brent теряет около 30%, а XLE прибавляет более 5%.

В 21 веке это лишь 4-й случай, когда корреляция ломается именно таким образом (за счёт отставания нефти от акций сектора). В 2000, 2002 и 2013 гг за этим следовал рост цены на нефть. Правда, в 2013 этот рост был небольшим, и за ним последовал обвал, но, тем не менее, даже тогда у быков было несколько месяцев для игры вверх.

Сейчас на рынок нефти влияет масса других факторов, и я бы не стал однозначно ставить на рост. Но то, что корреляция между нефтью и акциями сектора должна восстановиться до нормальных значений, пожалуй, не вызывает сомнений. За счёт чего- роста нефти или падения акций- это, так сказать, дополнительный «вопрос со звёздочкой».

Капитал

21 ноября 2022 09:06

Очень наглядная картина по индексу small caps США. Считается, что он отражает положение дел в «реальной экономике», так как его составляют компании, работающие, в основном, на внутренний рынок.

В нижней половине графика-доля акций в индексе, торгующихся выше своих 50-дневных средних. Обратите внимание, что с того момента, как в ноябре 2021 года индекс сформировал максимум, эта «ширина рынка» ни разу не превышала 80%. В этом и состоит отличие в «режимах» рынка- при бычьем режиме обычно ограничено нижнее значение индикаторов, а при медвежьем, наоборот, их верхнее значение.

Почему это важно? Потому что именно сейчас эта ситуация напоминает водораздел, который отделяет потенциально хорошие перспективы на следующий год от простого окончания «ралли в медвежьем рынке» и возврата в превалирующий даунтренд. Чтобы прибавилось поводов для оптимизма, хотелось бы увидеть не просто рост индекса выше 200-дн средней (это необходимое, но недостаточное условие), а чтобы он сопровождался стабилизацией «ширины рынка» над 80%.

Капитал

16 ноября 2022 10:26

Как говорил один персонаж: «Совпадение? Не думаю».

К своим 200-дн средним одновременно, но с разных сторон, подошли индексы S&P-500 и доллара США. Для одного этот уровень является сопротивлением, для другого- поддержкой, и в обоих случаях фильтром, разделяющим среднесрочный бычий и медвежий режим.

Именно сильный рост $ с начала года считается основным фактором для ухода от рисков и негативной динамики всех рисковых активов. Если (!) доллар уйдёт под 200-дн среднюю и там закрепится, думаю, мы увидим одновременный возврат интереса и к S&P-500, и- особенно- к основным бенефициарам слабеющего доллара- рынкам развивающихся стран, Европе, драгметаллам. Вот, например, KWEB (ETF на китайские интернет-компании) точно так же сейчас щупает снизу свою 200-дневку.

Важно оговориться, что пока этого не произошло, а стоит ли бежать впереди паровоза, каждый решит сам для себя. Но если медведи прямо сейчас не воспользуются ситуацией и вновь не перехватят инициативу, следующие несколько месяцев могут быть очень интересными.

Капитал

11 ноября 2022 12:01

На давно многими забытом и покинутом рынке драгметаллов начинают происходить интересные события. Недавно я писал о возможном развороте в индексе акций золотодобывающих компаний. Процесс несколько затянулся, но вот появляются дополнительные факторы поддержки.

Оговорюсь, что тут речь идёт лишь о технических факторах. Основным фундаментальным драйвером для сектора может стать разворот вниз индекса доллара (который, возможно, начался вчера). Если доллар возобновит рост, то ожидания ралли в драгметаллах могут ещё затянуться. Об этом забывать не стоит.

Так вот, по технике я вижу одновременный пробой золотом своего 8-месячного даунтренда и разворот вверх с соотношении серебро/золото, которое впервые за 20 месяцев закрылось выше 200-дневной средней. Пока не делая далеко идущих выводов, предположу, что значительно возросла вероятность продолжения роста- для начала- к локальному максимуму августа на 1825. В случае пробоя там, можно будет говорить и о ре-тесте исторического максимума.

Капитал

08 ноября 2022 10:00

#реклама

Sky Bond - надежный партнер в области управления капиталом. Основатель компании и инвестиционный советник Константин Балабушко зарегистрирован в едином реестре ЦБ РФ.

Команда Sky Bond оказывает услуги по:
- составлению портфеля из еврооблигаций
- выбору надежного брокера
- объясняет как обеспечить нейтралитет счета в санкционном режиме
- консультирует по вопросам перевода ценных бумаг и денежных средств зарубеж
- информирует об изменениях в валютном и налоговом регулировании

В ближайшее время Sky Bond проведет вебинар на тему "Идеи для инвестирования в конце 22 / начале 23 года".
Участие бесплатное.
Ссылка на регистрацию в канале Sky Bond.

Дисклеймер: данный пост не является рекомендацией. Редакция канала «Капитал» не несёт ответственности за результаты принятых вами инвестиционных решений.

Капитал

02 декабря 2022 11:28

Ещё немного позитива от Carson Investment Research. Сильное закрытие ноября привело к тому, что индекс S&P-500 два месяца подряд закрывался с результатом +5% или лучше. После WW2 было 13 таких случаев. В таблице показаны результаты индекса после этого на горизонтах от 1 до 12 месяцев. Как видно, через год во всех случаях без исключений индекс был заметно выше со средним результатом более 22%.

Мы снова должны повторить мантру о том, что это не гарантия и т.д. Но, на мой взгляд, рост за 2 месяца на 14%, который показал индекс в октябре и ноябре, больше соответствует не «ралли в медвежьем рынке», а начальному импульсу к зарождению нового бычьего рынка. Который, несомненно, не будет гладким и спокойным, с учётом всех обстоятельств, но, тем не менее, через год с высокой вероятностью порадует терпеливых инвесторов.

Капитал

30 ноября 2022 08:59

Заканчивается второй из 4-х лет президентского цикла в США. Как показывает история, этот период цикла часто приносил отрицательный результат для рынка акций. Итоги 2022 года будут, вероятно, одними из худших в истории. Это плохая новость. Но есть и хорошая. Она состоит в том, что за плохим «годом №2» как правило следует хороший «год №3» цикла, со средним результатом индекса S&P-500 в разы выше среднего за все периоды (см. таблицу выше).

Необязательно этот праздник жизни должен начаться прямо с 1-го января. Более того, если верить стратегиям крупных инвестдомов, как раз первая половина 2023 года обещает быть проблемной. Но, зная, куда «дует ветер», будет легче позиционироваться в правильных активах, когда для этого представится повод. И это необязательно будет рынок акций США. Да, он как флагман, указывает общее направление. Но есть определенные признаки того, что на страновом и региональном уровнях в 2023 году будут более интересные возможности. О них мы обязательно поговорим в ближайших постах.

Капитал

24 ноября 2022 12:54

​​Когда свой бизнес уже построен и успешно развивается, время вкладываться в молодые компании — стать бизнес-ангелом. Это «умные деньги»: вы даете инвестиции и опыт, стартап — свежие идеи и прибыль в перспективе. Но как снизить свои риски?

У «Сколково» есть программа для бизнес-ангелов, которая возвращает им половину от суммы вложения!

Почему выгодно участвовать?

👉 «Сколково» подберет перспективный проект: в портфеле фонда больше 3300 инновационных стартапов, они проверены и заключили договор с фондом.
👉 Государство через фонд возмещает 50% инвестиций: так, сейчас бизнес-ангелы вложили в стартапы 2,8 млрд рублей, 1,4 им уже вернули.
👉 Можно инвестировать любым удобным способом: вклад, выкуп доли в компании или займ.
👉 Вы становитесь акционером и получаете прибыль от результатов деятельности стартапа.

Александр Семенов, генеральный директор ГК «КОРУС Консалтинг», инвестировал в сервис управленческой отчетности «Финансист» по программе: «Могу сказать, что это – рабочий инструмент, который позволяет инвесторам существенно увеличить инвестиционное плечо, а фаундерам проектов – расширить круг потенциальных партнеров. Отдельно хочу отметить работу фонда – все оформили максимально быстро, без бюрократии. Считаю, что это отличная возможность и искренне рекомендую к использованию».

Условия участия простые: вы физлицо, готовы вложить не меньше 1 млн рублей и заплатили достаточный для возмещения подоходный налог. «Сколково» гарантирует прозрачность сделки.

Никаких дополнительных обязательств: вы становитесь полноправным акционером, прибыль и доля в компании — ваши. Переходите по ссылке, заполняйте заявку и присоединяйтесь к пулу успешных инвесторов!

#партнерскийпост

Капитал

18 ноября 2022 16:00

#реклама

Новый крутой проект от академии инвестиций Finrock 

3 мастер-класса от опытных инвесторов 

Курс включает не только теорию, но и практику, за которой тщательно будет следить куратор который подскажет как не допускать ошибок  и ответит на все интересующие вопросы. 

Регистрируйся, загружай новые знания и зарабатывай

Ссылка для регистрации: https://clck.ru/32gssj

Дисклеймер: пост является информационным. Канал «Капитал» не несёт ответственности за результаты принятых вами инвестиционных решений

Капитал

14 ноября 2022 17:00

Тим Мартынов - личный канал предпринимателя, который создал самое крупное сообщество инвесторов smartlab.ru. В своём телеграме он пишет свои инсайты по рынку и экономике.

Из недавнего:
▪️ С чего начать инвестиции в акции и что почитать начинающему?
▪️ Как определить сколько акций было скуплено во время скупки?
▪️ Топовый спич о том, что те, кто торгует по общедоступной информации - кормят инсайдеров

Автор канала 19 лет на бирже, где 13 последних лет инвестирует только в плюс. Также, Тимофей является автором книги "Механизм Трейдинга" и ведущим программы "Антикризис" на ютубе.

Кроме того, недавно он провёл конференцию для трейдеров и инвесторов в Москве, которая стала самым ярким событием в инвестсфере за октябрь. Конфу посетили больше тысячи человек, а тезисы спикеров разлетелись по таким источникам, как "Ведомости", "Коммерсантъ" и другие.

Подписывайтесь - /channel/martynovtim

#взаимныйпиар

Капитал

10 ноября 2022 08:06

По итогам вчерашнего закрытия индекс S&P500 теряет 21% с начала года. На минимуме в октябре размер просадки достигал 27%. На графике выше показана зависимость между просадкой индекса и его результатом за следующие (с минимума) 5 лет. Синий столбец- доля позитивных 5-летних периодов, оранжевый- средний рост за это время.

Конечно, такую статистику нельзя использовать «в лоб», нужно учитывать текущую ситуацию, новые вводные, собственные ограничения и т.д. Но в качестве начальной точки для анализа она вполне подходит.

Надо сказать, что сквозящий в диаграмме оптимизм перекликается со свежим долгосрочным прогнозом доходностей по разным классам активов от JP Morgan, опубликованном вчера. Желающие могут сами почитать его в оригинале, здесь лишь скажу, что с учётом новой низкой базы JPM очень оптимистичен относительно темпа роста рынка акций в следующие 10 лет и ожидает 7,9% в год от США и более 10% от Европы и Развитых Рынков.

Капитал

03 ноября 2022 09:24

Вчерашняя реакция рынка на ставку и речь главы ФРС была, в целом, аналогична предыдущим примерам этого года. Повышенная волатильность внутри дня и сильно негативное закрытие. Все в рамках превалирующего даунтренда, который все ещё никак не может подтвердить разворот.

Но один факт слишко резко выделяется, чтобы его не заметить. Несмотря на резкое движение вниз под закрытие (а индексы сделали по минус 3-4% с внутридневных максимумов), «индекс страха» VIX как будто не заметил происходящего и не изменился (жалкие 0,2% не в счёт).

На графике выше хорошо видно, что VIX (снизу) растёт и падает в противоходе с индексом (верхняя часть графика- «перевёрнутый SPY). Поэтому вчерашнюю динамику трудно назвать нормальной. Является ли она временной аномалией (на радость медведям) или более серьёзным признаком того, что игроки «не испугались» резкого падения и посчитали его излишним (на радость быкам), думаю, узнаем в ближайшие дни.