Капитал

25 августа 2023 12:45

Любопытный и даже слегка контр-интуитивный факт. Оказывается, за последние 12 месяцев доля торговых дней с позитивным закрытием S&P-500 составляет всего 47%. Это несмотря на то, что с октября 2022 г. индекс вырос на 22%. Казалось бы, такое ралли должно было сопровождаться значительной долей "плюсовых" дней, но нет.

Минимум этого индикатора (43%) был в декабре 2022 г. Это произошло потому, что индикатор считается по "скользящему" 12-месячному периоду, Среднее значение с 1954 года 53%. То есть, потенциал для дальнейшего улучшения еще значительный.

Не прогноз, но в качестве контекста для понимания внутренней структуры текущего рынка, который на поверхности кажется сильно перегретым, может быть полезно.

Капитал

16 августа 2023 16:04

Про сезонность. Динамика рынка акций США в 2023 году по данным Carson Research практически идеально соответсвует «расписанию» индекса в «сильные» годы, когда он прибавляет от 10% и выше в первом полугодии. Оранжевая линия показывает усреднённую динамику индекса в такие годы.

Если к 30 июня S&P-500 прибавлял 10% или больше, в середине июля (в среднем) у него начиналась пауза, которая продолжалась примерно до конца октября.

В этом году пауза началась на пару недель позже, что, вероятно, говорит о более сильном, чем в среднем, импульсе. Вполне вероятно, что и закончится эта пауза по той же самой причине чуть раньше, чем в среднем. Но, как бы то ни было, пока картина текущей коррекции выглядит вполне логичной и не выбивается из исторического контекста. Теперь, главное, без серьёзных потерь дождаться начала хорошего «сезона» в октябре и рассчитывать на то, что закономерности продолжат работать.

Капитал

07 августа 2023 10:28

Если верить статистике рынка длинных (от 10 лет) Трежерис США, доходность вложений в них находится в самой нижней части исторического диапазона, независимо от того, сколько лет назад вы в них инвестировали.

Например, если вы купили Трежерис 2 года назад, то ваш результат сейчас находится в 0,7% «персентиле». Это означает, что с 1979 года 99,3% всех 2-летних периодов показывали результат выше.

Если вы более долгосрочный инвестор и купили Трежерис 10 лет назад, то ваш результат сегодня находится в 3% «персентиле», то есть, хуже, чем в 97% всех отдельно взятых 10-летних периодов.

И так более-менее по всем значимым срокам инвестирования от 1 года до 20 лет.

Само по себе это, конечно, ничего не гарантирует. Но натура contrarian требует не упускать из вида данный инструмент. Факт перепроданности актива, даже такой экстремальной,- это не «сигнал» на покупку, а создание благоприятных условий для ожидания такого сигнала.

Я уже писал в мае о том, что готов «полюбить» TLT ( ETF на длинные Трежерис) в случае пробоя ценой уровня 110. С тех пор, с учётом выплаченных дивидендов, этот уровень опустился до 107. А если ещё укрупнить масштаб графика цены, то станет понятно, что риски покупки TLT значительно снизятся уже при пробое 103.

Это все равно далеко от текущих уровней, поэтому данная информация, скорее, для того, чтобы обновить свои «мониторы». Но в последние пару лет мы привыкли к тому, что ситуация может меняться очень быстро, поэтому нужно быть готовым даже к таким резким движениям. Особенно, возвращаясь к началу поста, с учётом той самой экстремальной перепроданности.

Капитал

04 августа 2023 09:32

Период январь-июль завершился с одним из лучших результатов за всю историю фондового рынка США (+20%). Это даёт повод поинтересоваться тем, как вёл себя рынок в таких случаях в оставшиеся 5 месяцев года.

Согласно таблице слева, в большинстве случаев положительный импульс сохранялся. Явные исключения- 1929 год с его началом Великой Депрессии и 1987 год с его «чёрным понедельником», когда индекс за один день потерял 23%.

Как будет сейчас, мы знать не можем. Но диаграмма справа как бы намекает нам на то, что август-сентябрь могут потребоваться рынку, чтобы «перевести дух» перед ростом в конце года. Эти 2 месяца, согласно статистике, являются одними из худшимх в году по среднему результату с 1950 года.

В принципе, поводы для того, чтобы взять паузу, у рынка есть. Очень интересно будет посмотреть, как повлияет на только что начавшийся откат вчерашняя отчетность Амазона, после которой он вырос на пост-маркете на 9%. Вытянет ли этот локомотив остальной рынок на новые максимумы, или же реакция на потерю США наивысшего кредитного рейтинга от Fitch получит более долгосрочные последствия- узнаем в ближайшее время.

Капитал

01 августа 2023 09:13

Не прошло и трех дней, как привлёкший мое внимание ETF на китайские интернет-компании KWEB нарисовал «книжный» breakaway gap ровно на том уровне, который требовался (30,5).

Одновременно с этим, аналогичный пробой произошёл и на относительной динамике KWEB/Мир.

На пути к первой значимой цели 36 (она же- максимум 2023 года) осталось только сопротивление на уровне мартовских максимумов на 32, где KWEB сейчас и находится.

Не является инвестиционной рекомендацией

Капитал

27 июля 2023 09:13

О своём отношении к китайским акциям я уже говорил. За прошедшее время оно не изменилось, так как поводов особо не было. Но оно касается долгосрочных инвестиций, а это не отменяет того, что когда появляются интересные чисто спекулятивные возможности, их можно и нужно стараться отыгрывать.

И сейчас, как мне кажется, назревает такая возможность на ETF KWEB- корзине акций китайских интернет-компаний. Его цена в 3-й раз за 1,5 месяца тестирует уровень 30 с копейками, при этом после предыдущих попыток каждый откат заканчивался выше предыдущего. Одновременно с этим, соотношение KWEB/Мир также тестирует 3-месячный максимум. Картина слишком "красивая", чтобы ее игнорировать.

Это не означает, что путь наверх- единственно возможный. Правильнее будет сказать, что из 10 таких паттернов, как показывает моя практика, сработает не меньше 6-7, а это означает, что для игрока (не инвестора !) с соответствующим риск-аппетитом риск недополучить потенциальную прибыль превышает риск убытка (при условии соблюдения стоп-лоссов и размера позиций).

Возвращаясь непосредственно к графику, далеко идущих целей я бы сейчас не ставил. Но пробой уровня сопротивления (при его подтверждении) повысит вероятность ре-теста максимума 2023 года на 36. А это вполне себе "торгуемые" 5-5,5$ (или 16-18%). Что будет дальше, это уже другая история, которая потребует сделать "zoom out" и посмотреть на более длительную историю цены. Мы это тоже обязательно сделаем, если сработает первоначальная гипотеза, но прямо сейчас бежать впереди паровоза не вижу смысла.

Капитал

24 июля 2023 09:53

Обещанный пост про сезонность. Обычно, когда мы говорим про сезонность рынка акций, то смотрим на усредненную динамику широких индексов по месяцам за достаточно большое количество лет. Сегодня же захотелось поделиться не совсем привычным графиком сезонности- для индикатора волатильности VIX от сервиса topdowncharts.com. Слишком уж по-книжному он выглядит.

Темно-серая линия- это усредненная динамика VIX за всю историю расчета, с 1990 по 2022 годы (левая шкала). Светло-серая линия- то же самое, но без кризисного 2008 года (тоже левая шкала). И, наконец, красная линия (и правая шкала)- поведение VIX в 2023 году.

Середина июля, как видно, является (в среднем) "сезонным дном" для VIX. Этот год не является (до сих пор) исключением- VIX достиг минимальных уровней и ниже 13 пока не идет. 100% гарантии и тут никто не даст, но, объективно, шансы смещены в пользу роста VIX в следующие 2-3 месяца. Это не обязательно должен быть сильный рост до уровней 25-30. Напомню, что график сезонности отражает направление движения, а абсолютные изменения могут сильно различаться. Но практика показывает, что любой более-менее значимый рост VIX сопровождается снижением рынка акций. Поэтому в текущих обстоятельствах "быкам" стоит проявить осторожность и разными привычными для них способами подготовиться к вероятному откату и/или паузе, сократив риск портфеля акций.

Капитал

20 июля 2023 15:32

Несмотря на то, что индекс Dow Jones с начала года отстает от других широких индексов США, его недавнее движение стоит интерпретировать как позитивный для рынка сигнал. Я имею ввиду два обстоятельства.

Во-первых, сам индекс обновил 52-недельный максимум, что является признаком превалирующего аптренда.

Во-вторых, и это, на мой взгляд, не менее важно, вслед за более популярным индустриальным индексом, 52-недельный максимум также обновил и транспортный индекс Доу Джонса.

Согласно традиционной теории Доу, такая совместная динамика двух индексов просто необходима для поддержания "бычьего режима". Расхождение в их динамике (когда один уходит на новый локальный максимум, а второй не подтверждает его) является серьезным "красным флажком", и его отсутствие сейчас, несомненно, придаст уверенности среднесрочным "быкам".

Капитал

17 июля 2023 10:00

⚡️ 20 июля (Чт) в 11:00 (Мск) состоится бесплатный вебинар "Наш" Ближний Восток: налоги и финансы в Израиле, где Александр Непомнящий, Управляющий партнер Emet в партнерстве с Алексом Водовозом, ипотечным брокером и совладельцем израильской компании BMC, рассмотрят важные вопросы новых и будущих репатриантов, актуальную практику частных клиентов в Израиле и ответят на вопросы.
ㅤ
📌 Бесплатно, требуется предварительная регистрация по ссылке.
ㅤ
❔ Кому будет полезно?
— Планирующим репатриацию в Израиль
— Private-банкирам
— Финансовым советникам
— Собственникам бизнеса
— Топ-менеджерам
— Физическим лицам с крупным капиталом в России и за рубежом
ㅤ
🗂 Ключевые темы:
▪️Общие принципы налоговой системы Израиля для физических лиц
▪️Льготы для новых репатриантов: о чем важно знать и чем можно пользоваться?
▪️Банки в Израиле: возможность открытия банковских счетов и перевода средств для граждан и неграждан Израиля, особенности системы, качество сервиса.
▪️Ипотека в израильских банках: текущая практика, ставки, возможности для нерезидентов Израиля
▪️Налог на покупку квартиры: можно ли сэкономить новому репатрианту, что это за «зверь» и как его учитывать в сделке?
▪️Письмо о налоговой чистоплотности клиента и источнике происхождения денег: почему юридическое заключение от компании Emet — это Ваш путь к спокойному переводу денег в Израиль?
▪️Страхование в Израиле - не только страхование, но и инструмент долгосрочной инвестиции и возможности кредитования под залог портфеля
ㅤ

➡️ РЕГИСТРАЦИЯ

🗣 По всем вопросам: info@lawfirmemet.com


@lawfirmemet

#реклама

Капитал

14 июля 2023 09:42

​​Фонды Кэти Вуд снова на радарах. Они, к слову, отлично иллюстрируют парадокс, который с первого раза трудно понять тем, у кого в школе по математике была "двойка". Если цена падает на x%, то для того, чтобы просто "вернуть свое", она должна вырасти уже не на те же x%, а на y% (где y может быть гораздо больше x).

Вот, например, три ETF от ARK Invest все дружно упали на 80% с максимумов 2021 г. Затем, с минимумов декабря 2022 г. они так же дружно отросли на 60%. Казалось бы, почти все падение отыграно. Но нет, ведь только, чтобы выйти "в ноль" относительно максимумов, им нужно с текущих уровней еще утроиться (!).

Но это так, к слову. Утроятся они или нет, никто не знает, но есть очевидный факт- фонды ARK Invest формально завершили свой для многих ставший смертельным даунтренд и в настоящее время находятся на ранних стадиях формирования новых аптрендов. Этот вывод можно сделать, исходя из того, что последний локальный минимум (март 2023) у них выше предыдущего минимума (декабрь 2022), а новый локальный максимум, показанный на этой неделе, также выше предыдущего (февраль 2023).

Это говорит о том, что здесь и сейчас, при прочих равных, путь наименьшего сопротивления лежит вверх. Но, учитывая специфику этих инструментов, я бы не терял бдительность и играл в эту игру только спекулятивно. Объясню, почему, и это моя субъективная точка зрения, которая может быть ошибочной.

Краткосрочно эти инструменты могут пострадать от своей экстремальной волатильности. Например, возьмем флагманский фонд ARKK. Он вырос с 30 до 49 (60%+), и даже если теперь он скорректируется куда-нибудь в район 38-40, это никак не повредит его молодой аптренд. Но спекулянта, который окончательно поверил в рост и не просчитал риск (например, купив позицию больше, чем он может себе позволить), такая коррекция может запросто вывести из игры.

Долгосрочно же, даже если иметь позитивный взгляд на инновационные компании, в которые инвестируют фонды ARK, я бы поискал другие инструменты, например, индексные фонды. Причина в том, что я вижу противоречие между "активным" статусом фондов ARK, и теми просадками, которые они испытали в 2022 году. В моем понимании, если управляющий заявляет, что он управляет активно и берет за это повышенные комиссионные, то он не должен позволять фонду терять 80% стоимости. К индексному фонду в этом случае вопросов бы не возникало, но у него и комиссии в разы ниже.

Но это так, лирическое отступление. На самом деле, сам факт того, что этот, пожалуй, самый рисковый сегмент рынка акций (инновационные компании) явно входит в другой "режим", в целом, играет на руку "быкам" в среднесрочной перспективе. А заходить ли в него своими деньгами или использовать лишь в качестве "флюгера" риск-аппетита, это уже вопрос индивидуальный.

Капитал

11 июля 2023 10:06

Продолжаем тему, начатую в недавнем посте. А именно, фокусируем внимание на отдельно взятом активе, который долгое время был нелюбим инвесторами, но сейчас пытается вернуть их интерес.

Меня привлекла динамика ETF на облачные технологии (тикер CLOU). Цена в абсолюте уже обновила максимум 2022 г., но этот порыв не был поддержан относительной динамикой против широкого рынка (сверху). Поэтому «торопиться не надо» (с), лучше дождаться подтверждения со стороны относительной динамики. В противном случае велик шанс нарваться на false breakout с нехорошими последствиями для счёта. Зато, в случае подтверждения пробоя, соотношение доходность-риск резко смешается в нужную быкам сторону.

Что может помешать? Пожалуй, продолжение роста «длинных» доходностей. Так как «облака»- это сектор с высокой дюрацией, где основная часть прибылей ожидается в будущем, рост доходности может сказаться на нем отрицательно. Это ещё одна причина не бежать «впереди паровоза».

Портфель фонда CLOU довольно концентрирован и включает всего 37 компаний. Те, кто разбирается в деталях бизнеса этих компаний, могут выбрать не фонд, с отдельные бумаги (например, с растущим соотношением Акция/CLOU). Лично мне хватает фонда, но это дело вкуса и наличия времени на дополнительный анализ составляющих его портфеля.

Альтернативами CLOU могут служить и другие ETF, покрывающие "облачный" сегмент. Мне знакомы WCLD (по технике пока выглядит чуть слабее CLOU) и SKYY (выглядит, наоборот, чуть сильнее). Думаю, что если разворот в CLOU подтвердится, то и конкуренты покажут сопоставимую динамику, несмотря на некоторую разницу в составе портфелей.

Капитал

05 июля 2023 09:30

Предполагаю, что в ближайшие месяцы будет множество поводов обратить внимание на тот или иной инструмент рынка акций, который «пробуждается ото сна» после долгого периода забвения. Все из них мы, конечно, покрыть не сумеем, но на наиболее интересных (на мой субъективный взгляд) постараемся остановиться.

Сегодня первый пример. Давние читатели, наверное, помнят, что когда-то я уже писал об этих супер-рисковых акциях крипто-майнеров, MARA и RIOT. Для долгосрочных инвестиций они вряд ли подойдут, но для тех, кто хочет поставить на рост биткойна не через крипту, самое то.

А о росте биткойна есть смысл задуматься как по технике (пробой зоны 31-32к), так и по происходящему вокруг него (SEC одобрен первый в истории ETF на биткойн, пока только «фьючерсный с плечом», но лиха беда начало).

С учётом эффекта низкой базы, в случае подтверждения пробоя 31-32к биткойном, акции майнеров могут, как и в 2020 г., начать расти опережающими темпами. По ссылке выше можно получить примерное представление об этой возможности.

То же самое, кстати, касается и акций биржи Coinbase (COIN), которую все без исключения УК, которые собираются запустить первый «нефьючерсный» ETF на биткойн, планируют использовать в качестве площадки для покупки и хранения крипты. На этом графике ее нет, но если Coinbase удастся не просто отбиться от наездов SEC, но и стать основной инфраструктурной площадкой для фактически нового сектора, потенциал роста там тоже может исчисляться не процентами, а «иксами».

Капитал

30 июня 2023 12:00

#реклама

Скачайте свежий каталог редкой недвижимости ОАЭ за июнь в ближайшие 24 часа.

На закрытом канале аналитика Андрея Негинского @еmirats прямо в закрепе вы найдете ссылку на PDF-файл.

Чем полезен каталог?

1. Собрана инфа о лучших новостройках
2. Объекты указаны с описанием и ценами
3. Точные данные о геолокации и районах

❗️Здесь, например, есть квартира 130м² рядом с парком и водой, с террасой, панорамным видом, потолками 4м, вторым светом, а еще с доходностью от 12% годовых.

👉Подписывайтесь на @еmirats (уже 42.700 подписчиков), чтобы следить за рынком.

Не является инвестиционной рекомендацией

Капитал

27 июня 2023 09:00

⚡️ Emet law firm рада пригласить вас на вебинар:
"Защитные инвестиции как способ сохранения капитала в период неопределенности"

Дата: 29 июня 2023 (Чт)
Время: 11:00 (Мск)
БЕСПЛАТНО

👤 СПИКЕРЫ:
— Юрий Хейзе , Управляющий партнер Emet
— Арсен Данелян, Младший партнер Emet
— Вячеслав Яковлев, Независимый финансовый советник

❓ КОМУ БУДЕТ ПОЛЕЗНО?
— Инвесторам
— Финансовым советникам
— Представителям Private Banking

🔎 КЛЮЧЕВЫЕ ТЕМЫ:
— Текущая ситуация, проблемы частного инвестора и профессиональных управляющих активами
— Заморозка активов в РФ и за рубежом: опыт успешных кейсов, нормативная база
— «Защитные» виды активов и движение «против» рынка
— Рынок финансирования судебных разбирательств. Практика.

➡️ РЕГИСТРАЦИЯ

По всем вопросам: info@lawfirmemet.com

▫️Полезные материалы и экспертиза на канале @lawfirmemet

#реклама

Не является инвестиционной рекомендацией.

Капитал

24 июня 2023 17:21

Мой хороший товарищ и коллега по семейным обстоятельствам решил продать свой дом в Сочи, расположенный в уникальном с точки зрения location месте. Стоил его для себя, все основные тяжелые и дорогостоящие работы уже закончены. Осталось только «довести до ума» и наслаждаться жизнью в, пожалуй, лучшем месте всего черноморского побережья России. Далее, с его слов:

Дом площадью 300 м. на участке 8 соток. Расположен в уникальной локации -Федеральная Территория "Сириус", п. Некрасовка.

Самый центр Сириуса, в 200-500 метрах расположены: море с лучшей набережной в стране, новиковские рестораны, гостиница Редиссон, жилой комплекс Мантера (стоимость от 3 млн. руб за м2), трасса Formula 1, школа "Сириус", стадионы ФИШТ и Шайба, школа парусного спорта, парк атракционов "Сочи-Парк". В общем, полный набор услуг и сервисов, где ваш ребенок сможет учиться и заниматься спортом и искуством.

Дом имеет высокие потолки (3,40 м) и большую котельную, что позволит вам создать систему вентиляции с рекуперацией. В доме 4 спальни и кабинет, но вы можете так же самостоятельно изменить планировку по своему вкусу. Фасад дома выполнен из керамогранита Laminam 3000/1000, использованы энергосберегающие оконные системы Шуко. Биометрический вход по отпечатку пальца. Коммуникации центральные: свет 15 КВт, вода, канализация, газ. Дом расчитан на 9 уровень сейсмики.

Можно без преувеличения сказать, что это уникальный, коллекционный объект недвижимости, выполненный только из лучших материалов, аналогов которому по локации и качеству в этой зоне практически нет. Разрешение на строительство получено от администрации ФТ Сириус, и юридически этот дом уже готов стать вашим.

ВАЖНО: земля оформлена в собственность, а не в аренду, как в расположенном рядом посёлке Арфа-Парк, дома в котором стоят от 500 млн.руб.
Не упустите возможность стать владельцем эксклюзивного дома, который будет радовать не одно поколение вашей семьи!

Объект не дешевый, я цену не знаю, но думаю, что впечатление о ее порядке поможет составить указанная выше стоимость расположенных рядом Арфы и Монтеры.

За деталями можете обращаться напрямую в телеграме по номеру +79263045474 (Артур).

Капитал

22 августа 2023 12:16

Обнаружил на просторах интернета полезный ресурс для тех, кого интересуют результаты долгосрочных инвестиций в рынок акций США. Это калькулятор доходности индекса S&P-500 с 1871 года в разных форматах. Можно выбрать начальный и финальный месяц отсчёта, а также один из четырёх вариантов доходности, которую вы хотите увидеть: без учёта/с учётом реинвестирования дивидендов, с учётом/без учёта инфляции.

Например, заведя в качестве точки старта июль 1973 г., а финальную оставить июль 2023 г., мы увидим, что изменение цены индекса (без дивидендов) составило 7,77% годовых без учёта инфляции и 3,69% годовых с учётом инфляции.

Если учитывать ещё и дивиденды с реинвестированием, то цифры получатся гораздо веселее: 10,77% и 6,59% годовых (без/с инфляцией, соответственно).

Один доллар, вложенный в индекс 50 лет назад и остающийся там до сих пор (получающий и реинвестирующий дивиденды), даже с учётом инфляции за этот немалый срок превратился в 24 доллара- не крипта, конечно, но тоже вполне ничего (шутка).

Наверное, тут важно отдельно отметить и тот факт, что данные расчёты теоретически могут быть интересны в обстановке, когда горизонт планирования исчисляется десятилетиями, а те, кто эти расчёты проводит, планируют дожить до пенсии и стабильно ее получать. С планированием в рамках 1 года, вероятно, все эти расчёты и калькуляторы не так актуальны. Поэтому прежде чем ими пользоваться, сначала нужно оценить их актуальность в вашем конкретном случае.

Капитал

14 августа 2023 08:51

О смене лидеров наглядно. В последние дни много говорится и пишется о том, что недавний локомотив рынка- сектор Technology- сдаёт позиции, а ему на смену идут новые лидеры.

Одним из них, с учётом растущей цены на нефть, является сектор Energy. На графике выше показана относительная динамика этих двух секторов против широкого рынка.

Относительные тренды, начавшиеся в конце прошлого года, формально завершены. Теперь какое-то время (до следующего разворота) существует повышенная вероятность того, что инвесторы будут играть Technology «от продажи» (то есть, продавая мини-ралли), а Energy- « от покупки» (то есть, выкупая мини-откаты).

Кстати, данные изменения в относительной динамике секторов не ограничиваются только этими секторами. Но это уже другая история, о которой мы поговорим отдельно.

Капитал

05 августа 2023 13:00

#взаимныйпиар

🤝 Устроили с коллегами что-то наподобие коллаборации и собрали специально для Вас одни из лучших каналов телеграмма в инвест тематике

Приятно осознавать, что на наш контент равняются многие, но всё-таки лучше получать информацию от первоисточников, что я всем и советую.

🟢 Дивидендный обозреватель - канал с эксклюзивной аналитикой по фондовому рынку от инвестора из списка инсайдеров и прибыльными инвест.идеями от советника топ-менеджеров инвест. компаний. Смотреть канал!

🟢 P.S Investing - один из самых старых блогов в рунете, где Сергей Попов рассказывает о фондовом рынке и своей методике торговли. За 9 лет ведения блога публично, его портфель показывает рост 3100%. И что самое приятное - все эти года всё пишется бесплатно и без отдельных приватных чатиков. Все для людей и развития фондового рынка, так что вам сюда

🟢 @mosbirzhaobzor - автор дает понимание ситуации на рынке и делится самыми простыми стратегиями. с результатами отработки сигналов. В целом канал хорош для тех, кто хочет разобраться в торговле на Московской бирже.

🟢 PRObonds - канал про рынок высокодоходных облигаций. Авторы ежедневно пишут как минимизировать риски, чтобы получать стабильный доход. Коротко и доступно. Учитывая текущие условия на рынке, такой канал должен быть в ленте. Подписывайтесь.

🟢 Верным курсом — Лучшие о главном в финансах! Только важная информация, необходимая инвестору. Все объясняют, почему событие произошло — мы показываем, что будет дальше. Присоединяйтесь

🟢 Современные инструменты: маржинальные ETF, CEF фонды и BDC компании, помогают в 2-3 раза опережать индекс и создать значительный капитал за минимальный срок.
Жмите на ссылку и читайте подробнее /channel/rr_finance/1277?single

Организаторы публикации @MD_agency

Капитал

03 августа 2023 17:00

#реклама

⚡️А771 ОБЪЯВЛЯЕТ О НАЧАЛЕ СБОРА ЗАЯВОК НА ДОПЭМИССИЮ В РАМКАХ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАУНДА PRE-IPO

Потенциальная доходность, согласно прогнозу компании, х3 до 2025 года, либо компания выкупит у инвесторов свои акции с премией +14% к цене размещения

‼️Важно: сбор заявок будет проходить на внебиржевом рынке, заявки принимаются до 11 августа

✅ А771 является аккредитованной Минцифры IT-компанией, разрабатывающей инновационные IT-проекты

✅ У компании сильная поддержка со стороны Минцифры и Российского Фонда Прямых Инвестиций, суммарный объем инвестиций со стороны которых в 2023 году может превысить 100млн. рублей

✅ А771 пользуется доверием частных инвесторов, число которых достигло 84 лиц, а суммарный объем их инвестиций в акции компании превысил 70млн. рублей

Ключевые финансовые показатели:

⦁ Активы компании превысили 4,9 млрд рублей
⦁ Выручка компании составляет 500,6 млн рублей
⦁ Показатель EBITDA достиг 330,2 млн рублей

Доход от инвестиций на этапе Pre-IPO можно получить, если:

▪️Компания выйдет на биржу. А771 собирается выйти на биржу до конца 2023 года, ожидаемая цена размещения будет в 3 раза выше, чем на стадии Pre-IPO.

▪️Другая крупная компания может купить стартап А771. Тогда ранние инвесторы смогут продать свои доли с хорошей прибылью.

▪️А771 может выкупить свои акции у инвесторов, купивших акции на Pre-IPO, с премией.

▪️Компания решит начать выплачивать дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность в 2024 году превысит 10% годовых.

Кроме того, если компания так и не выйдет на биржу до 2025 года, тогда компания выкупит у инвесторов свои акции с премией +14%.

👉🏻 ПОЛУЧИТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала «Капитал» не несёт ответственности за результаты принятых вами решений.

Капитал

29 июля 2023 16:32

Благодаря тому, что VIX уже 2 месяца держится в нижней части своего исторического диапазона (13-15), а пут-опционы, видимо, мало кому нужны в бычьем рынке, образовалась очень благоприятная для хеджирования ситуация.

Вот, например, часть опционной цепочки для SPY вечером в пятницу. Цена закрытия SPY 456,92$. Опцион пут с экспирацией 28/06/2024 и со страйком 430$ можно купить примерно за 14$. Это около 3% от цены SPY.

То есть, если у инвестора в портфеле есть индексный фонд на S&P-500, и он не хочет его продавать даже после роста на 20% с начала года, то рынок предлагает выгодную сделку. Всего за 3% (стоимость страховки) инвестор может почти на целый год застраховать себя от любого снижения ниже 430. А дальше уже он может делать что угодно- хоть просто держать свой SPY до упора, хоть поставить себе цель для фиксации прибыли повыше и ждать ее достижения- ему уже ничего не страшно.

Естественно, в хеджировании путем покупки пут-опционов нет ничего нового или необычного. Но такая стоимость страховки встречается нечасто, на моей памяти. Не уверен, что она продержится очень долго, и это единственная причина, почему я решил подсветить этот факт.

Капитал

25 июля 2023 17:00

Выстраивая бизнес-процессы, оптимизируя затраты и грамотно управляя, компаниям можно и нужно добиваться существенных результатов. Однако в 2023 году этого недостаточно.

Лучшие компании мира уже выращивают новые продукты и технологии внутри, инвестируют в них или покупают успешные стартапы. Знания о том, как устроен венчурный рынок, теперь жизненно необходимы и топ-менеджерам как небольших компаний, так и огромных корпораций.

В течение 4 недель онлайн-курса Школы Управления СКОЛКОВО «Венчурные инвестиции в стартапы и быстрорастущие компании» вы:

- Получите системное представление о работе венчурного рынка
- Поймете, как устроена работа по выбору и анализу компаний для инвестиций и структурированию сделок с ними
- Пройдете через симуляцию инвестиционного процесса и узнаете все нюансы «‎изнутри»‎
- Познакомитесь с профессиональными инвесторами, управляющими частных и корпоративных фондов и другими игроками венчурного рынка

Для кого этот курс?

✔️Топ-менеджеры, которые хотят способствовать диверсификации портфеля компании, открытию новых рынков или приобретению технологий, усиливающих позиции на рынке
✔️Владельцы крупных бизнесов, которые думают над расширением бизнеса за счет внутреннего венчурного блока или приобретением перспективных стартапов
✔️Основатели стартапов, которые хотят разобраться в логике инвестора и научиться эффективно фандрейзить
✔️Частные инвесторы, бизнес-ангелы и владельцы капиталов, которые хотят диверсифицировать свой портфель венчурными активами и приумножить капитал

Ближайший поток стартует уже 4 августа

Регистрация и подробности по ссылке

#партнерскийпост

Капитал

21 июля 2023 11:22

Наблюдаю определённый парадокс. По опросам AAII, доля «быков» среди частных инвесторов на 30% превышает долю «медведей». В предыдущий раз такое превышение случилось в ноябре 2021 г., недалеко от максимума рынка акций. Справедливости ради, исторически эта разница бывала и гораздо выше, поэтому само значение «30%» ничего не гарантирует. Но чисто визуально, очевидно, что «физики» очень быстро перешли от состояния «все пропало» до состояния, близкого а эйфории.

Но, с другой стороны, последний опрос Bank of America среди клиентов- управляющих фондами, показывает обратную картину (см. диаграмму выше). Профессиональные управляющие держат максимальный перевес в кэше и максимальный недовес в акциях (глобальных, не только США).

Интересно будет посмотреть, кто окажется прав. По ощущениям, время для торгуемой коррекции пришло, да и сезонность этому способствует. Но ощущения- это одно, а главное- это цена. Индекс S&P-500 может, например, совершенно спокойно, не повреждая основной аптренд, откатиться куда-нибудь в район 50-дневной средней (то есть, около 5%). Это бы его даже в какой-то степени оздоровило и создало базу для продолжения роста.

Учитывая сезонный фактор (об этом напишу в ближайших постах), следующие 2-3 месяца обещают быть интересными.

Капитал

18 июля 2023 08:59

Если верить статистике от sentimentrader.com (а не верить нет оснований, ресурс очень авторитетный), то сентимент инвесторов в Трежерис находится на экстремально низком уровне. Как они считают этот сентимент, я не знаю, это ноу-хау, результаты которого они продают за деньги. Но если наложить моменты, когда сентимент был настолько низким, на график TLT (ETF на длинные Трежерис) за последние 20 лет, то картина становится более наглядной.

Таких моментов ранее было 8, и в сводной таблице показано, что во всех случаях после этого доходность TLT через год была положительной, со средним результатом +11,7%.

Это любопытно и само по себе, так как при таких ожиданиях гораздо комфортнее «разбавлять» портфель длинными бондами, тем более, после 2 лет медвежьего рынка в них. Я, к слову, тоже настроен позитивно к TLT, но, прежде чем покупать их вдолгую, предпочёл бы дождаться подтверждения разворота 2-летнего даунтренда (пробой 110, я писал об этом здесь, а сейчас с учётом выплаты дивидендов этот уровень находится на 108). До этого он может вызывать у меня лишь спекулятивный интерес.

Но, помимо привлекательности самого TLT, его потенциальный разворот будет означать разворот вниз по доходностям. А это гораздо важнее. Пусть даже разворот временный, на год или два, перед заходом на новые максимумы. Но за этот период сильный толчок к росту могут получить так называемые акции компаний с «длинной дюрацией». К ним относятся, в первую очередь, компании, чьи прибыли пока, в основном, умозрительны и лежат где-то далеко в будущем.

И тогда на первые полосы СМИ вновь выйдут фонды ARK Invest, ETF на «облака», на недавние IPO и прочие инновации в разных сферах. А в соцсетях снова появится множество «успешных инвесторов», которые купили очередной условный “virgin galactic” или “peloton”, сделали на них много процентов прибыли, решили, что в них вселился дух Питера Линча или Баффетта и на этом основании начали продавать платные подписки. И так по кругу…

Капитал

15 июля 2023 13:15

В этом посте от 5 июля я обратил внимание на акции компаний, непосредственно связанных с криптой: майнеров MARA и RIOT, а также биржи COIN. В том контексте, что если биткойн подтвердит пробой зоны сопротивления на 31-32к, эти бумаги могут начать расти опережающими темпами.

По ценам закрытия 14 июля все они уже прилично выросли: MARA +18%, COIN +34%, RIOT +43%. Неплохо за неполные 2 недели.

Это при том, что сам «базовый актив», то есть, биткойн, подтвердить пробой пока не сумел. Сейчас он торгуется ровно на том же уровне, что и 5.07 (около 30,5к). Обратите внимание, что во время попытки пробоя в четверг он максимально дорастал до 31,9к, однако указанную зону сопротивления так и не пробил. Магия, наверное…

Подозреваю, что инвесторы в акции указанных компаний пытаются играть на опережение, в ожидании позитивных для сектора новостей. Это говорит о смене «вектора ожиданий», который теперь развернулся в сторону оптимизма. И новости пока не подводят. Про запуск первого «нормального» ETF на биткойн (с репликацией через фьючерсы) я уже писал. Как и про то, что ряд крупнейших УК в США (включая Blackrock и Fidelity) подали в SEC документы на одобрение первого «спот-ETF» на биткойн, и каждый указал именно биржу Coinbase в качестве своей инфраструктурной площадки.

На прошлой неделе прилетела ещё одна хорошая новость для крипто-быков: американский суд не признал Ripple (одну из основных и самых первых криптовалют) ценной бумагой, как того требовал SEC. Учитывая, что в Штатах прецедентное право, оптимисты (наверное, небезосновательно) делают вывод, что и другие криптовалюты теперь от этого риска избавлены.

Я бы излишнего оптимизма и эйфории избегал, так как, глядя в честные глаза главы SEC, которого в своё время «обидел» Coinbase, не взяв на работу, я понимаю, что он не остановится в своих попытках «закрыть» крипту или хотя бы подгадить, где получится. И тут ключевой вопрос в том, кто в итоге победит- бизнес или бюрократы? Мне кажется, что в такой стране, как Штаты (даже сегодня) у бизнеса шансы высокие.

Возвращаясь к героям поста (MARA, RIOT, COIN), после такого бурного роста в такие короткие сроки, все они, конечно, выглядят очень перегретыми. Не каждый день увидишь RSI (14) выше 80. Поэтому я бы не исключал краткосрочного отката, а, учитывая волатильность этих бумаг, «откат» вполне может вылиться в двузначные (в %) значения.

Но ключевым фактором в итоге окажется способность биткойна все-таки пробить сопротивление на 31-32к. Когда (и если) это произойдёт, все эти акции получат уже не спекулятивный, а долгосрочный импульс, который на достаточно длинных горизонтах (12 месяцев и более) может привести к их кратному росту даже с текущих перегретых уровней.

Капитал

12 июля 2023 13:25

Перспективная картина развивается, на мой взгляд, и в индексе компаний малой капитализации США. На графике выше показан широкий индекс (IWM) и суб-индекс, включающий только компании роста (IWO).

Небольшое лирическое отступление: мне кажется, график можно изучать, поставив фоном эту великую песню Боба Дилана. Потому что и IWO, и IWM уже долгое время стучатся каждый в свои «двери», за которыми только «небеса».

Причём, что интересно, более рисковый IWO пробивает долгосрочный (с августа 2022) уровень сопротивления, тогда как широкий IWM только-только выбирается из мини-консолидации 180-190 (она отмечена прямоугольником). Следующий за ней уровень притяжения цены для IWM- это 197-198 (как раз те самые максимумы августа 2022 и февраля 2023). И вот уже за ними (в случае пробоя),- исторический максимум под 240.

Не сразу, конечно, а с горизонтом до 12 месяцев. Но суть в том, что если цена IWM пойдёт в данном направлении, это будет означать, что с рецессией придётся повременить. Компании малой капитализации (тем более, относящиеся к категории «роста») вряд ли способны расти в условиях рецессии.

Ждать осталось совсем недолго. Цены IWM и IWO активно тестируют ключевые уровни сопротивления. В случае успеха, я думаю, быки получат еще один дополнительный импульс, на этот раз, откуда его совсем не ждали.

Капитал

08 июля 2023 12:26

Немного чистого, хардкорного- без добавления межрыночных и межсекторных взаимодействий, без риск-аппетита и сентимента- технического анализа. Пост, достойный ленты Финама в годы ее расцвета)

Знаю, что такое заходит далеко не всем, поэтому обещаю не злоупотреблять. Но сейчас не смог отказать себе в удовольствии, так как краткосрочная динамика индекса S&P-500 ( если точнее, SPY) выглядит очень уж «по-книжному».

Итак, часовой график SPY. Только цена, 200-периодная средняя и немного субъективной интерпретации увиденного.

Во-первых, два гэпа- 30.06 вверх и 06.07 вниз- привели к образованию классического «острова», то есть, участка графика цены, как бы «оторванного» от остальной истории. Такие «острова» часто возникают в точках перелома тренда.

Во-вторых, ралли с минимумов 06.07, которое продолжилось в первой половине дня 07.07, привело к тому, что, как и положено «по классике», гэп вниз был успешно закрыт.

В таких случаях возможны два сценария. Либо рост продолжается, предыдущий максимум обновляется, и «остров» перестаёт быть островом- это очень бычий сценарий. Либо то, что произошло в реальности вчера- гэп становится сопротивлением, и формирование «острова» завершается. Дополнительное давление создаёт то, что

В-третьих, крайние 3 свечи- это динамика последних трёх часов пятницы. Явное давление продавцов перед уикендом- плохой знак при прочих равных обстоятельствах.

Все это повышает вероятность развития краткосрочной коррекции в рамках среднесрочного аптренда (о признаках которого я ранее неоднократно писал, и сомневаться в котором ПОКА не приходится). Пристальное внимание на уровень 431-432- тут и 200-часовая средняя, и предыдущий локальный минимум. Пробой вниз подтвердит, что рынок в фазе коррекции, а сколько она продлится и куда в итоге заведёт- никто не знает.

С другой стороны, обольщаться не нужно и медведям, гарантий нет и у них. Особенно, когда все так подозрительно «красиво». Если по каким-то причинам рынок возобновит рост и, не пробив 431, обновит максимум на 444, «медвежий» кейс снимается с повестки.

Капитал

03 июля 2023 09:00

​​Происходящее на рынке акций США в первом полугодии вскрыло массу противоречий между нарративом (говорящие головы, прогнозы, ожидания) и реальностью. Правда, диссонанс это могло вызвать лишь у тех, кто привык опираться на этот самый нарратив. Для тех, кто считает, что поведение цены первично, так как оно уже все учитывает в себе, сюрпризов было меньше. Например, я все ещё удивляюсь тому, что в СМИ часто продвигается тезис, согласно которому мы имеем дело с «медвежьим ралли». Но, по-моему, он в прах разбивается о реальность: +15% по S&P-500 и +39% по Nasdaq- лучший результат за всю (!) его историю.

Но, возможно, это все благодаря тому, что «растут лишь 5-7 компаний-гигантов»? Это один из основных аргументов «медведей». Но, если верить своим глазам (см. график), то на исторических максимумах закрылись такие знаковые секторы и акции, как «строители», «промышленность» и Walmart. Первое противоречит тезису о том, что из-за высоких ставок ипотеки американцы перестают покупать дома, второе- ожиданиям рецессии, а третье- опасениям за низкую уверенность потребителей.

Все в сумме это ещё раз доказывает, что на рынке нужно опираться на цену, а не на новостной фон. Чаще всего именно динамика цены является лидирующим индикатором, а нужные новости подтягиваются позже, а не наоборот.

К сожалению, это тоже не панацея, исключения случаются, и мы не знаем, что будет завтра или через месяц. Иначе, все было бы слишком просто. Но пока факты говорят сами за себя, и игнорировать их, на мой взгляд, контрпродуктивно.

Капитал

29 июня 2023 10:10

Через 2 дня закончится очередной 6-месячный период. На данный момент S&P-500 прибавляет 14%, и если за эти 2 дня он сильно не упадёт, то мы получим интересный сетап.

График выше построен так. Проанализированы все 6-месячные периоды индекса с 1945 г. (именно все, скользящим итогом, а не только с января по июнь). После этого взяты только топ-20% результатов. Это около +12% за 6 месяцев или больше. Эти топ-20% нанесены в виде точек на график.

По оси Х- зафиксированный итог прошлых 6 месяцев, по оси Y- итог следующих 6 месяцев. Хорошо видно, что распределение крайне неравномерное. Чем выше результат предыдущих 6 месяцев, тем лучше ведёт себя индекс в следующие 6 месяцев.

Для наглядности в таблице справа показано, что в 75% случаев, когда итог предыдущих 6 месяцев вошёл в топ-20%, индекс в следующие 6 месяцев продолжает рост, в среднем, ещё на 6%. Моментум в действии, так сказать.

Если слишком много цифр «6» не смущает, предлагаю считать это ещё одним показателем «попутного ветра».

Капитал

26 июня 2023 11:12

Одним из индикаторов, оценивающих сентимент инвесторов по опросам, является уже знакомая нам по AAII разница между «быками» и «медведями», но, на этот раз, не среди частных инвесторов, а среди тех, кто им «советует», то есть, инвестиционных консультантов.

По данным sentimentrader.com, вот что происходило с рынком акций, когда значение этого спреда после долгого периода нахождения ниже 0 (т.е., медведей больше, чем быков), вдруг скачет вверх выше 30. Именно это произошло на позапрошлой неделе, а предыдущие случаи отмечены красными точками на графике индекса.

Первые 2 недели после «сигнала»- это лотерея, а с 1986 г. с ярко выраженным downside bias (выделено рамкой слева). То, что сейчас происходит с рынком, полностью вписывается в эту тенденцию.

Лично для меня гораздо интереснее то, что было с рынком через год, а там совсем другая история- 95% позитивных исходов со средним результатом более 13% по индексу (рамка справа). И хотя прошлые результаты не гарантируют будущие, «попутный ветер» «быкам» не помешает.

Капитал

23 июня 2023 10:13

​​Вчера индикатор волатильности VIX закрылся ниже 13 впервые за 3 года. Так как его ещё называют «мерилом страха», то этот факт должен восприниматься как позитив для рынка акций- меньше страха, больше уверенности и все такое. Среднесрочно и я согласен с этим тезисом, так как считаю, что тренд остаётся в силе, пока не доказано обратное (подтверждение разворота). Но краткосрочно на рынок могут влиять разные факторы, способные вызвать откат/коррекцию. Тем более, после такого роста, рекордного по величине и срокам.

О повышенной вероятности такой коррекции говорит индикатор на графике от mcoscillator.com. Это спред между VIX на споте (который на 3-летнем минимуме) и тем фьючерсом на VIX, который имеет максимальное на данный момент значение (что отражает ожидания по волатильности на горизонте несколько месяцев). Этот спред сейчас на опасно высоких уровнях, куда он забирается нечасто, в среднем, примерно раз в 2 года. И обычно такие перекосы VIX сопровождаются краткосрочным топом рынка даже в сильных бычьих фазах.

Это не прогноз, так как идеальных индикаторов не бывает. Все дело в вероятностях- что более реально прямо здесь и сейчас, продолжение роста без пауз или торгуемый откат, который позволит «выпустить пар» и создать задел на конец года? Мне кажется, что, как минимум, данная ситуация даёт повод «быкам» подтянуть повыше стопы, чтобы в случае коррекции защитить большую часть накопленной прибыли.