MMI

19 августа 2024 16:24

Копейка бережет рубль, а вот современных застройщиков никто не бережет. Иначе как еще объяснить тот факт, что малые коммерческие помещения продают буквально «с молотка»...

Самолет на своем сайте запустил аукцион невиданной щедрости, где по предварительной регистрации можно купить небольшие коммерческие помещения на первых этажах в проектах девелопера.

Круто, что все больше крупных современных застройщиков позволяют людям и бизнесу «врываться» в рынок коммерческой недвиги.

MMI

19 августа 2024 12:59

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Таджикистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Кабо-Верде - ⬆️рейтинг повышен до уровня В, прогноз “стабильный”

FITCH
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня RD
• Израиль - ⬇️рейтинг понижен до уровня А, прогноз - “негативный”.
• Эквадор - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
• Тайвань - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Бельгия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “ негативный”
• Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Ирландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

MMI

19 августа 2024 09:01

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ПЕРВОЕ СНИЖЕНИЕ ИНДЕКСА ЗА ПОЛГОДА

Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле составил: -0.2% мм/-3.0% гг vs 0.3% мм/-1.7% гг ранее.

Динамика в ключевой позиции, зерне, уходит в более глубокий минус, что и явилось основной причиной возобновления после полугодичного перерыва негативной годовой динамики всего индекса. Увеличение сезонного предложения пшеницы в результате продолжающегося сбора урожая озимой пшеницы в северном полушарии, а также в целом благоприятные условия в Канаде и США, поддерживающие ожидания больших урожаев яровой пшеницы, продолжали оказывать давление на цены. Сохраняется сильная конкуренция среди экспортеров и слабый мировой спрос. Сезонное давление также способствовало снижению экспортных цен на кукурузу, сбор урожая в Аргентине и Бразилии опережал прошлогодние темпы

В то же время, вновь начали расти цены на мясо, сохраняется плюс в маслах и хоть и меньший – в сахаре.

Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -0.5% мм/-6.2% гг vs -2.8% мм/3.6%гг ранее, в июне средний курс USD находился на отметке 87.5 vs 87.8 и 90.6 ранее.

MMI

18 августа 2024 11:20

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 19 ПО 23 АВГУСТА

Понедельник 19.08
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI, июл (est. -0.4% мм)

Вторник 20.08
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.35%, unch)
• 🇩🇪 Германия, PPI, июл (est. 0.2% мм)
• 🇪🇺 EU, CPI, июл (est. 0.0% мм, 2.6% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, июл (est. -0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 50%, unch)
• 🇨🇦 Канада, CPI, июл (est. 0.4% мм)

Среда 21.08
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, протоколы FOMC (minutes)

Четверг 22.08
• 🇮🇳, 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (авг)
• 🇰🇷 Ю.Корея, ставка ЦБ (est. 3.5%, unch)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, авг, предв (est. -13.0% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 233K)
• 🇺🇸 США, вторичное жилье, июл (est. 3.92М)

Пятница 23.08
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июл (est. 1.200К)
• 🇺🇸 США, первичное жилье, июл (est. 0.628М)
• 🇺🇸 США, (24.08), симпозиум Jackson Hole

MMI

16 августа 2024 10:20

ФРС: ОТ БЫЛОЙ ЖЕСТКОСТИ НЕ ОСТАЛОСЬ И СЛЕДА

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $3 млрд. vs -$3 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.229 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.786 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Barkin:
• если экономика будет сильно ослабевать, не исключены и несколько бОльшие шаги в снижении ставки

Goolsbee:
• экстренное и незапланированное снижение ставки – всегда среди опций

Collins:
• смягчать ДКП нужно начинать в самое ближайшее время

Bostic:
• дорога с снижению ставки в сентябре открыта

Bowman (одна из ястребов в ФРС):
• инфляционный тренд неплохой, необходимы и действия в отношении ДКП

MMI

15 августа 2024 16:30

ЭКОНОМИКА США: В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ВСЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ПЕЧАЛЬНО, В РОЗНИЦЕ – МАКСИМАЛЬНЫЙ ПОМЕСЯЧНЫЙ РОСТ С ЯНВАРЯ 2023 ГОДА

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам июля составили: 1.0% мм (max с 01.23) vs -0.2% мм в июне, который пересмотрен с понижением с 0.0% (прогноз: 0.4% мм), годовые темпы: 2.66% гг vs 2.04% гг, пересмотрен вниз с 2.28% гг. Базовый показатель оказался скромнее: 0.3% мм vs 0.9% мм

Наибольший вклад в помесячный рост внесли продажи авто и запчастей (3.6% мм), электроники (1.6% мм), отрицательный импульс добавили магазины (-2.5% мм).

Индекс промышленного производства в июле: -0.6% мм vs 0.3% мм, пересмотрен вниз с 0.4% (ждали 0.1% мм). Годовая динамика ушла в минус: -0.2% гг vs 1.14% гг.

• Добыча: 0.0% мм vs -0.1% мм и -1.5% гг vs -1.2% гг,
• Обработка: -0.3% мм vs 0.0% мм и 0.1% гг vs 0.6% гг.

MMI

15 августа 2024 11:17

ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: ЛЬГОТКА ЗАКОНЧИЛАСЬ, ОБЪЕМЫ УПАЛИ

По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в июле следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 7 334 (-15.1% гг) vs 10 469 (34.2% гг) и 8 658 (6.8% гг) в июне-мае.

Помесячная динамика: -30% мм

Объемы вполне логично упали, льготная ипотека с 1 июля завершилась, семейная ипотека была немного ужесточена, вдобавок, до середины месяца она практически стояла, т.к. Минфин определился с её параметрами лишь к концу первой декады месяца.

В ближайшие месяцы рынок, скорее всего, будет пободрее. Цены на первичку могут начать сближаться со вторичкой, причем это движение может быть с двух сторон: небольшой рост во вторичке (куда уходит часть спроса) и небольшое снижение в первичке.

MMI

15 августа 2024 08:01

ВВП ЯПОНИИ во 2кв24 (1-я оценка): ХОРОШИЕ ЦИФРЫ НА РОСТЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА И ЭКСПОРТА

Согласно первой оценке Cabinet Office, экономика Японии во 2кв24 выросла на 0.8% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 1кв23 (-0.6% квкв) и 4кв23 (0.1% квкв), ситуация определенно улучшилась. Прогноз был несколько скромнее: 0.6% квкв

Годовое снижение ВВП составило -0.8% гг vs -0.9% кварталом ранее.

Но аннуализированные темпы довольно существенно улучшились до 3.1% гг vs -2.3% гг в 1кв24.

По вкладу разбивка по компонентам следующая: выросло потребление домохозяйств (0.5 пп vs -0.3 пп), частные инвестиции незначительно, но также улучшились (0.1 пп vs -0.1 пп), госрасходы (0.0 пп vs 0.1 пп). Экспорт (0.3 пп vs -1.0 пп), импорт (-0.4 пп vs 0.6 пп)

MMI

14 августа 2024 19:45

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: ТЕКУЩИЕ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН В ИЮЛЕ – 16% (!) MM SAAR

ЦБ опубликовал Комментарий по инфляции в июле и оценки сезонно-сглаженных индексов.

Текущие темпы роста цен:

• ИПЦ: 16.1% mm saar (9.3% в июне), средняя за 3 мес – 12.0%
• БИПЦ (базовая инфляция): 6.0% (6.9%), 8.2%
• БИПЦ без услуг туризма: 5.8% (5.8%), 6.6%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 6.6% (7.2%), 8.8%
• Проды без плодоовощей: 7.0% (7.8%), 8.3%
• Непроды без бензина: 4.3% (3.3%), 4.7%
• Услуги без ЖКУ: 9.8% (12.5%), 16.7%

Из всех индексов очищенной инфляции лучше всего динамику устойчивых компонент характеризует, на наш взгляд, БИПЦ без услуг туризма. Он показывает, что после всплеска в апреле-мае, темпы роста цен в устойчивых компонентах в июне-июле вновь вернулись в район 6% saar, где они были в 1К24.

Рост ИПЦ с 6 по 12 августа: 0.05% (0.00% неделей ранее), без томата, огурца, самолета - 0.06% (0.06%). Многовато. И много растущих компонент. Похоже, дефляцию в августе не получим.

MMI

14 августа 2024 13:43

ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СКРОМНО И ОЖИДАЕМО - ЦИФРЫ ВРОВЕНЬ С ПРОГНОЗОМ

Согласно первой оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны во 2кв2024 составил 0.3% квкв vs 0.3% квкв и 0.0% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.3% квкв).

Годовая динамика подросла до 0.6% гг vs 0.5% гг и 0.2% гг в 1кв24 и 4кв23 (прогноз: 0.6% гг).

Ведущая экономика региона, Германия, ушла в квартальный минус (-0.1% квкв vs 0.3% квкв), во Франции получше (0.3% квкв vs 0.3% квкв), Испания (0.8% квкв vs 0.8% квкв). Неплохие темпы прироста показали Польша (1.5% квкв vs 0.8% квкв) и Ирландия (1.2% квкв vs 0.7% квкв). Хуже всего дела обстоят в Латвии (-1.1% квкв vs 0.8% квкв) и Швеции (-0.8% квкв vs 0.5% квкв)

MMI

14 августа 2024 08:33

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK НА ТАРГЕТЕ НАХОДИЛАСЬ НЕДОЛГО

Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в июле 2.2% гг vs 2.0% и 2.0% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.3%). Это уже выше цели ВоЕ в 2%, наиболее выросшая статья – housing&household services. Помесячные темпы снизились до -0.2% мм vs 0.1% и 0.3% в июне-мае.

Базовый CPI: 3.3% гг vs 3.5% гг (прогноз: 3.4% гг), и 0.1% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1%).

Товары: -0.8% мм vs -0.3% мм и -0.6% гг vs -1.4% гг

Услуги: 0.5% мм vs 0.6% мм и 5.2% гг vs 5.7% гг. Динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, несколько снизилась, но все еще остается высокой.

MMI

14 августа 2024 06:15

ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ: СТАВКА СНИЖЕНА, АНАЛОГИЧНЫЕ ДЕЙСТВИЯ ТАКЖЕ ОЖИДАЕМЫ В ЭТОМ ГОДУ

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания понизил “ключ” на -25 бп до отметки 5.25% годовых, хотя рынок ожидал неизменности показателя

Регулятор отметил, что годовая инфляция потребительских цен в Н.Зеландии возвращается в целевой диапазон Комитета денежно-кредитной политики от 1 до 3 процентов. Инфляционные ожидания, ценовое поведение компаний, общая инфляция и различные показатели базовой инфляции движутся в соответствии с низкой и стабильной инфляцией.

RBNZ ожидает, что он снизится, при этом инфляция потребительских цен в Новой Зеландии, как ожидается, достигнет уровня около 2% «в обозримом будущем». Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) по итогам 2кв24 составила 3.3% (4.0% в 1кв24).

ЦБ также понизил прогноз базовой ставки до 4.92% к декабрю, подразумевая, что может снова снизить ставки до конца года. Прогноз на декабрь 2025 года: 3.85%.

MMI

13 августа 2024 14:34

Для всех скептиков энергоперехода и зеленой экономики...

Впервые ветрогенерация в США превысила выработку на угле в апреле 2023 года, но повторила это только 11 месяцев спустя.

Ветровые установки в Соединенных Штатах произвели 45,9 гигаватт-часов (ГВт-ч) электроэнергии в марте 2024 года по сравнению с 38,4 ГВт-ч на угольных электростанциях. В апреле 2024 года выработка электроэнергии на угле упала до 37,2 ГВт*ч. Выработка энергии ветром, тем временем, увеличилась до рекордных 47,7 ГВт*ч.

Установленная мощность ветроэнергетики в Соединенных Штатах существенно увеличилась за последние 25 лет, увеличившись с 2,4 Гвт в 2000 году до 150,1 ГВт в апреле 2024 года. Напротив, за последние 25 лет значительное количество угольных электростанций вышло из эксплуатации, а общая мощность на угле упала с 315,1 ГВт в 2000 году до 177,1 ГВт к апрелю 2024 года.

MMI

13 августа 2024 10:48

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• МЭА сохранило оценку роста потребления нефти на этот год, на 2024, ожидается рост чуть менее 1 млн бс, что практически аналогично июньской и июльской оценкам. На 2025: с +980 тыс бс ожидания снижены до +950 тыс бс

• В июле глобальное предложение составило 103.13 млн бс, это +230 тыс бс мм vs +150 тыс бс мм в июне и +520 тыс бс мм в мае. Основной драйвер – рост в С.Аравии и Ираке (это подтвердил накануне и OПЕК)

• Страны ОПЕК+ добыли в июле на 260 тыс бс vs +580 тыс бс июне. Сейчас это на 930 тыс бс больше, чем предусмотрено соглашением.

• РОССИЯ: добыча сократилась в июле до отметки 9.23 млн бс vs 9.24 млн. бс ранее (это выше, чем предусмотрено соглашением ОПЕК+ на 250 тыс бс)

• РОССИЯ: экспорт нефти в прошлом месяце сократился на -280 тыс бс vs -160 тыс бс в июне до 7.32 млн бс

• РОССИЯ: доходы от экспорта стали больше на $880 млн до общих $17.1 миллиардов

РАНЕЕ:

Июльский отчет IEA
Июньский отчет IEA

MMI

13 августа 2024 07:55

🟢🔴 - Разноплановая невыразительная динамика на мировых площадках (за исключением заметно растущего Токио), которые сейчас находятся в ожидании отчетов по инфляции в США и UK. Эти данные могут дать рынку некоторое направление после резких движений на прошлой неделе, последовавших за разочаровывающим отчетом о занятости в США, а также значительным сворачиванием кэрри-трейда по иене, которые встревожили инвесторов. Индекс Мосбиржи незначительно прибавил накануне, в то же время возобновились продажи в ОФЗ и довольно ощутимо просел рубль

MMI

19 августа 2024 15:25

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ РАСТИ, УСИЛИВАЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ БУМ

Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 13 августа, зафиксировал дальнейший РОСТ инфляционных ожиданий.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции выросла с 12.4 до 12.9% (max с дек.23)

• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) выросла с 14.2 до 15.0% (max с фев.24)

Опрос инФОМ подтвердил данные нашего опроса который также фиксировал рост ИО. Как и в нашем опросе, минимум ИО был достигнут в начале апреля, а последние 4 мес ИО повышались.

Крайне любопытен нижний график. Он показывает, что доля респондентов со сбережения в августе резко снизилась, до минимального значения с мар.22 – всего лишь 34%. Это хорошая иллюстрация продолжающегося потребительского бума, подогреваемого высокими ИО – люди стремятся приобретать товары здесь и сейчас, опасаясь, что они станут существенно дороже.

Ненормально высокие ИО - это очередное напоминание, что жесткая ДКП и высокие ставки с нами надолго.

MMI

19 августа 2024 10:10

ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: СИЛЬНЫЙ СПРОС В РОЗНИЦЕ, ЛЮДИ ЗАКУПАЮТСЯ

По итогам 1П2024 оборот московской розничной торговли достиг отметки в 3.47 трлн рублей, это рост в сопоставимых ценах на 8.6% гг. Напомним, в целом по стране рост лишь на 6,1% гг.

Рост обеспечил главным образом непродовольственный сектор. Его обороты увеличились за 6 месяцев этого года почти на 15.5% гг до 1.74 трлн. рублей. В продах тоже рост, но лишь +2,5% гг.

Лучшую динамику продемонстрировали магазины, торгующие косметикой и парфюмерией, одеждой, ювелирными изделиями, спорттоварами, а также автосалоны. Потребительская активность в этом сегменте восстановилась, крупные ритейлеры отладили систему поставок, а продукцию ушедших с рынка компаний замещают отечественные бренды и торговые марки дружественных стран

Активность покупателей проявилась и в заполняемости торговых центров Москвы. Их посещаемость за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 2.7% гг. Трафика уровня 2019 года московские ТЦ пока не достигли, но видимо, это может никогда и не случиться - спрос устойчиво сместился на маркетплейсы.

MMI

19 августа 2024 07:23

🟢🔴 - хорошие настроения на большинстве мировых площадок, сегодня наиболее выразительный спрос наблюдается в бумагах техов в Гонконге. До 5-месячного максимума против доллара укрепились и многие азиатские валюты. Настроения Risk-on доминируют, на что, в том числе, указывает и поступательное снижение "индекса страха" VIX. После позитивной статистики по розничным продажам в Goldman снизил вероятность рецессии в США с 25 до 20%. В товарном сегменте следует отметить исторические максимумы котировок на золото. А наиболее интересное событие начавшейся недели - выступление Пауэлла на симпозиуме в Jackson Hole. Российский фондовый рынок завершал минувшую неделю на умеренно минорной ноте, индекс RGBI также понизился.

MMI

16 августа 2024 13:36

ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ЭКОНОМИКА ДВИНУЛАСЬ В ПРАВИЛЬНОМ НАПРАВЛЕНИИ

В июле мы обращали внимание, что в экономике появились первые признаки замедления. Августовский опрос (Мониторинг предприятий Банка России) позволяет уже однозначно утверждать, что экономика двинулась в правильном направлении – т.е. из состояния перегрева в состояние общего равновесия.

НО! Замедление экономики происходит на фоне роста инфляционных рисков. Ценовые ожидания предприятий вновь увеличились (3-й мес подряд, до maх с дек23). Это очень тревожная картина. Почему она имеет место быть? Если смотреть на индексы спроса и предложения, то видно, что замедление происходит и по спросу, и по выпуску, но выпуск тормозит быстрее (по-видимому, из-за ресурсных ограничений и проблем с платежами), чем спрос. Замедления экономики недостаточно, чтобы восстановить ценовую стабильность. Для этого нужно, чтобы охладился спрос, придя в соответствие с предложением. Т.е. даже при замедляющейся экономике может потребоваться дополнительное ужесточение ДКУ.

MMI

16 августа 2024 07:51

🟢🔴 - достаточно позитивные настроения на мировых площадках. Данные по розничным продажам в США оказались намного сильнее, чем ожидали экономисты, в то время как еженедельные заявки на пособие по безработице снизились. Рынок счел это как свидетельство того, что опасения о рецессии, которые помогли спровоцировать глобальную распродажу в начале этого месяца, были преувеличены. Азия также в плюсе - глава ЦБ Китая пообещал дальнейшие меры по поддержке экономического восстановления страны, предупредив при этом, что он не будет принимать «радикальных» мер. К сожалению, на российском рынке динамика оказалась негативной, индекс Мосбиржи потерял более процента, продажи и в ОФЗ. Рубль укрепляется.

MMI

15 августа 2024 15:33

Регулярная прибыль Совкомбанка выросла на 22%

Совкомбанк опубликовал финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 года.

Ключевые показатели:

🔵 Капитал акционеров увеличился на 15% и составил 304 млрд руб., несмотря на выплату дивидендов в размере 23,5 млрд руб.

🔵 Регулярная прибыль выросла на 22%, составив 31 млрд руб.

🔵 Чистые процентные доходы увеличились на 17% до 78 млрд руб., а комиссионные — на 26% до 16 млрд руб.

🔵 Розничный кредитный портфель вырос на 41%, а корпоративный — на 14%.

Полную версию отчетности можно посмотреть на сайте банка.

MMI

15 августа 2024 09:36

ЭКОНОМИКА UK ВО 2кв24 ПРЕБЫВАЛА В ОБЛАСТИ СКРОМНЫХ ЗНАЧЕНИЙ, СНИЗИЛСЯ ПОТРЕБСПРОС И ИНВЕСТИЦИИ

Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2024 снизился до 0.6% квкв vs 0.7% квкв в 1кв24 (прогноз: 0.6% квкв). Годовые темпы по сравнению с 1кв24 уполовинились: 0.7% гг vs 1.4% гг кварталом ранее (прогноз: 0.8% гг).

Вклады в ВВП: расходы домохозяйств (1.13 пп vs 1.7% пп в 1кв24), расходы правительства (0.62 пп vs 0.75% пп), инвестиции (0.49 пп vs 1.04% пп), экспорт (0.0 пп vs -0.03% пп), импорт (-0.13 пп vs 0.66% пп)

MMI

15 августа 2024 07:21

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: РОЗНИЦА НЕСКОЛЬКО ОЖИВАЕТ, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНА

Китайское Статбюро представило цифры по итогам июля:

• Промышленность: 5.1% гг vs 5.3% гг; ожидалось 5.2% гг. 7М2024: 5.9% гг

• Розничные продажи: 2.7% гг vs 2.0% гг; ожидалось 2.6% гг. 7М2024: 3.55% гг

• Инвестиции в основной капитал: 3.6% vs 3.9% (прогноз 3.9%).

Цифры довольно хорошие: в промпроизводстве темпы сохраняются довольно уверенными, а в розничных продажах нисходящий тренд в моменте прервался, потребительский спрос несколько оживает. На это, собственно, недавно также и указало и окончание 2-месячной дефляции

MMI

14 августа 2024 15:15

ИНФЛЯЦИЯ В США: ЦИФРЫ ЧУТЬ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗОВ, НО В УСЛУГАХ ПОКА НЕ СТОЛЬ ВСЕ РАДУЖНО

Потребительские цены в США в июне, согласно статистике BLS: месячный CPI с устранением сезонности составил 0.15% mm sa vs -0.06% в июне (ожидалось: 0.2% mm sa). Годовой показатель снизился до 2.89% гг vs 2.97% (ожидалось: 3.0% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): рост на 0.17% mm sa vs 0.06% месяцем ранее (ждали 0.2% мм). Годовой показатель: 3.17% гг vs 3.27% (прогноз: 3.2% гг).

По разбивке основных статей: продовольствие (0.2% мм vs 0.2% мм в июне), бензин (0.0% vs -3.8%), затраты на проживание (0.4% vs 0.2%), эл. энергия (0.1% vs -0.7%), газоснабжение (-0.7% vs 2.4%), подержанные авто (-2.3% vs -1.5%), новые авто (-0.2% vs -0.2%), медуслуги (0.2% vs 0.2%), услуги транспорта (0.4% vs -0.5%), услуги, less energy services (0.3% vs 0.1%)

Годовые темпы продолжают снижаться, и для Пауэлла и Ко совсем неплохо. Но некоторым тревожным моментом стал помесячный рост на жилье и части услуг, а на это наиболее пристально смотрит ФРС.

MMI

14 августа 2024 10:05

ИПОТЕКА В МОСКВЕ: МАССОВО ОФОРМЛЕННЫЕ ДО 1 ИЮЛЯ ДОГОВОРА ПОСТУПАЮТ НА РЫНОК

По данным Росреестра, в июле число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 11 948 (-10.2% гг) vs 9 885 (-15.2% гг) и 10 493 (-10% гг) двумя месяцами ранее.
За 7м24: 69 734 (-10.6% гг)

Июльская динамика – это заранее оформленные договора до 1 июля, когда изменилась часть правил по льготной ипотеке, и были подняты по ней ставки. Традиционно, время от момента подачи заявки до одобрения ее банком в отдельных случаях может достигать полутора месяцев, поэтому и в августе логично ожидать схожей динамики. Более-менее понятные тренды на рынке недвижимости, включая ипотеку, первичку и вторичку, будут начинать формироваться в сентябре-октябре.

MMI

14 августа 2024 07:45

🟢🔴 - достаточно уверенные торги на WallStreet в преддверии сегодняшней публикации данных по инфляции в США (ждут 0.2% мм и 3.0% гг). Индекс страха VIX показывает довольно неплохой risk-on. Снижение ставки FED в сентябре - приоритетный вариант, и рынки надеются, что регулятор будет прилагать больше усилий для поддержки экономики, и в частности - рынка труда, который недавно показал весьма слабые данные. В целом в отношении экономики США прогнозы несколько ухудшаются - так Goldman повысил вероятность рецессии с апрельских 29% до 41%, а JPMorgan поднял аналогичные ожидания с мартовских 20% до 31%. На российском фондовом рынке продолжаются покупки, один из ключевых факторов - слабеющий рубль.

MMI

13 августа 2024 18:17

❗️РУБЛЬ ПРИБЛИЗИЛСЯ К ГОДОВОМУ МИНИМУМУ

С 6 августа, когда появились новости о заходе ВСУ в Курскую область, USD/RUB вырос на 9.1% до 92.6592. Напомним, что после введения санкций на Мосбиржу 12 июня, биржевые торги долларом и евро прекратились, и ЦБ стал определять курсы по внебиржевым сделкам.

Мы не берёмся утверждать, что триггером для падения рубля стали новости с фронта (как и не уверены, что стоп-кран прошлым летом сорвал поход Пригожина на Москву). Именно на это время пришлось обнуление счета текущих операций: $0.2 млрд в июле-23 и -$0.5 млрд – в июле-24. Очень может быть, что просто совпало...

Мы считали и считаем, что определяющим фактором для валютного курса в нынешних экономических реалиях является именно баланс внешней торговли, на который сильно влияет ДКП. Высокая ставка сдерживает импорт и повышает интерес к рублевым активам. Пока нефть дорогая, с рублём, теоретически, ничего плохого быть не должно.

Падение пока не столь велико, чтобы вызвать инфляционный шок. Он появится выше 100.

MMI

13 августа 2024 12:11

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ОЖИВЛЕНИЕ ПО СРАВНЕНИЮ С ИЮНЕМ

По данным Росреестра, в июле число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 13 165 (-11.8% гг) vs 11 349 (-27.9% гг) и 11 391 (-20.2% гг) двумя месяцами ранее. За 7М24: 79 146 штук, это -14.9% гг

Годовые темпы продолжают находиться в ощутимом минусе, но в то же время помесячная динамика показала определенный прирост (16% мм). В абсолюте это оказалось максимальным показателем в этом году.

Мы полагаем, что более-менее понятные тренды как по объемам, так и по ценам будут более понятны в начале осени. Одним из наиболее интересных моментов может стать возможный переток части покупателей с первички во вторичку, хотя здесь также дальнейший тренд по объемам пока что видится неопределенным ввиду сохраняющимися высокими ценовыми уровнями.

MMI

13 августа 2024 09:11

БЮДЖЕТ США: УПЛАТА ПРОЦЕНТОВ ПО ГОСОЛГУ – УЖЕ ТРАДИЦИОННЫЙ “ЛИДЕР” РОСТА

По данным Минфина США, дефицит бюджета в июле составил -$244 млрд vs дефицита в -$221 млрд в аналогичном месяце 2023 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

За FY 2024 (10.23 – 07.24) дефицит составляет $1.517 млрд vs $1.613 млрд в FY 2023 (10.22 – 07.23)

В плане крупнейших статей – в этом финансовом году США потратили на уплату процентов ($763 vs $682 млрд месяцем ранее) это по-прежнему больше, чем на расходы по линии национальной обороны - ($715 vs $644 млрд), на Health ($743 vs $670 млрд) и на Medicare ($721 vs $629 млрд), эта тенденция сохраняется в последние несколько месяцев

MMI

12 августа 2024 18:55

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
• Аргентина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”

FITCH
• Сербия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Мозамбик - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
• Нидерланды - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее