MMI

21 ноября 2024 16:57

Внебиржевой рынок облигаций открывает новые возможности для инвесторов, желающих диверсифицировать свой портфель и получать стабильный доход. Здесь торгуются долговые бумаги компаний различных секторов экономики – от промышленности до высоких технологий.

На канале "OTC Bonds – внебиржевые облигации" вы найдете актуальную и достоверную информацию о внебиржевом рынке облигаций:

🔹 Новости внебиржевого рынка

🔹 Обзоры внебиржевых площадок и выпусков облигаций

🔹 Аналитические статьи о перспективах рынка

🔹 Рекомендации экспертов по выбору бумаг

🔹 Ответы на ваши вопросы от профессионалов индустрии

А чтобы не стало скучно - там ищут мемчики, разбирают сленг и делают экскурсы в историю рынка. Подписывайтесь! Bonds. OTC Вonds.

MMI

21 ноября 2024 12:17

ТУРЕЦКИЙ ЦБ: ПОКА БЕЗ СМЯГЧЕНИЯ ДКП, А МОЛОТ ВЫСОКОЙ СТАВКИ ПРОДОЛЖАЕТ ПРИБИВАТЬ ИНФЛЯЦИЮ

ЦБ Турции сохранил ключевую ставку на отметке в 50% годовых, как и ожидалось. Инфляция по итогам октября: 2.88%мм/48.58%гг vs 2.97% мм/49.38%гг ранее

Регулятор отмечает, что: “…инфляция в октябре снижалась, а показатели за последний квартал свидетельствуют о том, что внутренний спрос продолжает замедляться, достигая дефляционного уровня. Базовая инфляция товаров остается низкой, признаки улучшения инфляции в сфере услуг стали более очевидными. Продуктовая инфляция остается высокой из-за временных условий поставок. Инфляционные ожидания и ценовое поведение имеют тенденцию к улучшению.

ДКУ будут сохраняться необходимыми для обеспечения снижения основной тенденции инфляции и достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”

MMI

21 ноября 2024 08:49

ИПОТЕКА В МОСКВЕ ОПРЕДЕЛЕННО ОЖИВАЕТ

По данным Росреестра , в октябре число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 11 900 (5.7% гг) vs 9 620 (-25.7% гг) и 9 539 (-32.8% гг) двумя месяцами ранее. Это дало моментально +23.7% в помесячном исчислении, и это - первый годовой плюс с января.
За 10м24: 100 793 (-13.4% гг)

Как и вторичка ранее, ипотечный сегмент показал очень неплохую динамику в октябре. Здесь положительный тренд во многом обусловлен спросом, сформированным на фоне исчерпания до этого лимитов банками по семейной льготной программе кредитования, побудив многих заявителей успеть получить одобрение. Также часть ипотечных договоров пришлась октябре на вторичное жилье, которое в последние годы всегда выгоднее предложений, встречающихся у застройщиков. И все это - несмотря на высокие ставки!

MMI

20 ноября 2024 17:59

❗️НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: СИТУАЦИЯ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМИ ЦЕНАМИ ИДЁТ ВРАЗНОС

По данным Росстата с 12 по 18 ноября ИПЦ вырос на 0.37% vs 0.30% и 0.19% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре – 0.79%, с начала года – 7.41%, годовой показатель – 8.6% гг.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.25%, 0.18% и 0.13%.

Для 46-й недели года рост ИПЦ на 0.37% - это абсолютный рекорд! Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.14%, максимальный – 0.25% (2014), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.12%.

Вышедшие цифры означают, что по итогам ноября ИПЦ вырастет более чем на 1% и, скорее всего, даже больше, чем в ноябре прошлого года (1.11%); по году может достигнуть 9% (прогноз ЦБ: 8-8.5%). Текущие темпы роста цен могут составить 13-14% mm saar. Продолжающийся падёж рубля (сегодня уже 100.22) может ещё более ускорить рост цен.

Возможно, ЦБ имеет смысл уже сейчас поднимать ставку до 23%, не дожидаясь декабрьского заседания, до которого ещё целый месяц.

MMI

20 ноября 2024 13:00

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ОТНОСИТЕЛЬНО НЕПЛОХО В ТЕКУЩИХ УСЛОВИЯХ

Сегодня Минфин предложил всего один классический выпуск ОФЗ-26247

Спрос: 50.2 млрд. рублей, выручка от размещения 21.53 млрд, цена средневзвес – 76.33 (закрытие 76.1), под средневзвешенную доходность в 17.31%

На прошлом аукционе ведомство также предлагало классику, но тогда – два выпуска, выручив за них порядка 90 млрд. рублей, что было очень хорошим результатом. Но тогда была некоторая эйфория “на Трампе”, и индекс RGBI начал оживать. А сейчас на ведущие позиции вновь вышел Банк России, и выступление Председателя не особо воодушевило рынок. Конечно, же дополнительную печаль добавляет и девальвация рубля.

MMI

20 ноября 2024 09:08

↗️ Зарабатывать на движении рынка в любом направлении, увеличивать эффект маржинального плеча, а также открывать новые возможности для хеджирования своих позиций на рынке – это не сон для инвестора, это реальность рынка опционов.

🔹Сделки с премиальными опционами теперь доступны в «БКС Мир инвестиций» - в терминале и мобильном приложении (нужно обновить до последней версии).

💼 Брокер предлагает инвесторам опционы на самые ликвидные российские акции, валюту и золото с одной из самых низких комиссий на рынке - от 1%.

К покупке доступны опционы на 27 акций российского рынка - бумаги Газпрома, Лукойла, Роснефти, Ozon и других. Кроме того, БКС дает опционы на доллар, евро и китайский юань, а также на золото.

MMI

20 ноября 2024 07:22

🟢🔴 - в целом неплохая сессия на WallStreet, большинство индексов в плюсе, ключевой фактор - ожидание позитивных цифр от Nvidia. Криптовалюты продолжают быть одной из лучших историй в последние недели. Российский рынок под действием ухудшившихся геополитических факторов довольно серьезно просел, продажи и в акциях, и в ОФЗ, а RGBI опять ниже 100 пунктов. Рубль был также довольно слаб в этой ситуации

MMI

19 ноября 2024 18:03

«Завершение 2024 года - время нестандартных решений»

В ближайшие несколько месяцев на российском рынке произойдут тектонические изменения.

❗️В этот четверг управляющие одними из лучших фондов в России проводят внеочередной вебинар по всем рынкам ❗️

21 ноября 2024 в 19-30 мск
Ведущие
Алексей Третьяков, Основатель & CIO УК Арикапитал
Пётр Салтыков, Управляющий фондом «Харизматичные идеи»

⚡️когда ЦБ начнёт снижение ставки?

⚡️Как победа Дональда Трампа повлияет на российский рынок?

⚡️Результаты фондов УК Арикапитал и новая стратегия на 2025 год


❗️Участие в вебинаре – свободное. Регистрация не требуется.

Подключайтесь по ссылкам 21 ноября в 19-30!

⚡️Ссылка на YouTube трансляцию
⚡️ ВКонтакте

Поставьте 👍 если планируете участвовать.

MMI

19 ноября 2024 11:28

ЧТО СКАЗАЛА Э.С. НАБИУЛЛИНА (выступление в Госдуме)

Основные тезисы:

• Снижение ставки начнется в следующем году, если не будет дополнительных шоков

• Мы считаем, что наша политика позволит снизить инфляцию к 4-4,5% в следующем году, затем ее стабилизировать вблизи на уровне 4%

• Причины высокого спроса: увеличились доходы граждан, выросли расходы бюджета, что было неизбежно, но главное - очень сильно, даже беспрецедентно выросло кредитование.

• В экономике России происходят серьезные структурные сдвиги. Это видно по инвестициям, которые выросли за три года более чем на четверть

• И в прошлом году, и в этом кредит продолжает быстро расти. Рост должен продолжаться, но более умеренными темпами. Темпами, которые отвечают возможностям экономики «переварить» его без ускорения инфляции.

• Главная причина некоторого замедления розничного кредитования – влияние ДКП, но значимая роль – прекращение безадресной льготной ипотеки и ужесточение мер против закредитованности населения

• В отличие от розницы, в корпоративном кредитовании никакого замедления не просматривается. Последние три месяца компании берут примерно по 1.6 трлн рублей ссуд

• Хотя текущая ситуация находится в переломной точке. ЦБ ожидает замедления кредитования, а вслед за этим замедления инфляции

MMI

19 ноября 2024 07:11

🟢🔴 - смешанные настроения на мировых площадках, Wallstreet умеренно подрос в преддверии публикации ряда крупных корпоративных отчетностей, ближайшие - Walmart и Nvidia, но Китай сегодня в минусе. В нефти основная тема - остановка добычи на одном крупнейших месторождении в Норвегии. В сегменте криптовалют все по-прежнему в полном порядке. Российский рынок закончил сессию потерями, акции Транснефти рухнули на 9% из-за возможного увеличения налога на прибыль до 40%, в ОФЗ - продажи

MMI

18 ноября 2024 12:17

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ПОСТВЫБОРНЫЙ ПОЗИТИВ ПО ГЛОБАЛЬНОМУ РОСТУ, НО И ТЕПЕРЬ ЖДУТ БОЛЕЕ ВЫСОКУЮ ИНФЛЯЦИЮ

Итог ноябрьского опроса управляющих (Global FMS):

• Ожидания глобального роста подскочили с -10% в октябре до 23%, MAX с 21 июля; в отношении США ожидания роста подскочили с -22% до 28%

• Глобальные инфляционные ожидания выросли с -44% в октябре до 10%, впервые с 21 августа инвесторы прогнозируют более высокую инфляцию в ближайшие 12 месяцев

• Вероятность «soft landing» снижена с 76% до 55%, «no landing» подскочила с 14% до 33%, «hard landing» без изменений на уровне 8%

• Рост OW в акциях США (с 10% до 29%, MAX с августа 2013 г., OW small vs big (от 6% до 35%), OW HY облигации vs IG (от -3% до 41%, трехлетний максимум)

• На 2025: лучшие ТОП-3 активов - акции США 43%, мировые акции 20%, золото 15%.

• На 2025: лучшая ожидаемая доходность в индексах акций: Russell 35%, Nasdaq 28%, MSCI EM 15%

• На 2025: наиболее эффективная валюта: доллар США 45%, иена 20%.

Октябрьский Manager’s Survey
Сентябрьский Manager’s Survey

MMI

18 ноября 2024 10:28

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Ирландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Сальвадор - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Сан-Марино - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”

FITCH
• Аргентина - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС
• Казахстан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Камерун - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “негативный”
• Ирландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Латвия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”

MOODY’S
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”

MMI

18 ноября 2024 07:54

РАСХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ: ВЫСОКАЯ СТАВКА СДЕРЖИВАЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКУЮ АКТИВНОСТЬ, НО ПОКА ЕЩЁ НЕДОСТАТОЧНО

Неделю назад мы писали про доходы населения и их структуру (доходы продолжают расти рекордные с середины нулевых темпами, более 9% гг в реальном выражении). Этот же пост – про расходы и сбережения.

В 3К24 расходы на покупку товаров и услуг выросли на 18.2% vs 17.8% гг в 2К24. бурный рост доходов ведет и к сопоставимо сильному росту расходов.

Норма сбережений в 3К24 составила 4.9% (доля располагаемых доходов, идущих на сбережения). Это высокий показатель для 3-го квартала, выше было только в 3К22 (6.7%). Больше домохозяйства сберегали и в 3-м квартале 2015-16гг (около 6%), когда экономика переживала кризис.

Ставка работает, сдерживая потребительскую активность и стимулируя сбережения. Но при столь сильном росте доходов, по-видимому, желательна несколько более высокая норма сбережений.

В начале 4-го квартала, как сообщалось ранее, наблюдается некоторое ускорение потребительских расходов.

MMI

17 ноября 2024 13:21

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 18 ПО 22 НОЯБРЯ

Понедельник 18.11
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, ноя (est. 42)

Вторник 19.11
• 🇪🇺 EU, CPI, ноя (est. 0.3% мм, 2.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, ноя (est. 0.2% мм, 2.7% гг)
• 🇨🇦 Канада, CPI, ноя (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, окт (est. 1.440К)
• 🇺🇸 США, первичное жилье, окт (est. 1.340М)

Среда 20.11
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.1%, unch)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧 UK, CPI, окт (est. 2.2% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, окт (est. 3.1% гг)

Четверг 21.11
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 50%, unch)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, авг, предв (est. -13.0% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 220K)
• 🇺🇸 США, вторичное жилье, окт (est. 3.94М)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI, окт (est. -0.3% мм)

Пятница 22.11
• 🇮🇳, 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (ноя)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 3кв24 (est. 0.2% квкв, -0.2% гг)

MMI

14 ноября 2024 19:08

🛟 Спасение утопающих - дело рук самих утопающих! Но есть нюансы

🇷🇺 Вице-премьер Марат Хуснуллин пообещал не допустить банкротства застройщиков. Самолёт на радостях взлетел на 5%, правда, полет длился недолго. Доплывут ли строители до спасательного круга - снижения ставки? Давайте взвесим расклад.

❓ Что вызывает беспокойство

⚠️ Застройщики зависят от кредитов и навыпускали много облигаций, в т.ч. флоатеров, привязанных к ключу. “Старые” нерыночные ставки будут всё больше вытесняться рыночными.

⚠️ Шансы на выплывание зависят от длительности жесткой ДКП. Если ЦБ будет еще год-полтора отдалять спасательный круг, наматывая веревку на кулак, долги под 25-30% могут кого-то и утопить. Если входите в бетон - выбирайте объекты с ближайшими сроками сдачи!

⚠️ Мечтать о возвращении масштабных льготных программ - можно, но не нужно. Ушла эпоха, оставив приятные воспоминания и похмелье в виде пузыря в недвижимости.

⚠️ Застройщики - не госбанки и не Газпром, у государства нет мотива спасать частный бизнес. Кстати, тот же Хуснуллин обратился за поддержкой к региональным властям, но у большинства регионов таких возможностей нет.

⚠️ В приоритете у государства всегда будут покупатели жилья. Синдром обманутых дольщиков надолго врезался в память чиновникам, новые социальные потрясения никому не нужны.

❓ Что дает надежду, и почему не стоит хаотично сливать упавшие бумаги

✅ За 4 года льготки накоплен жирок, он позволяет смягчить удар, придерживая лоты, предлагая рассрочку и не давая ценам обвалиться. Есть ликвидность на эскроу счетах, запасы стройматериалов, земельный банк.

✅ Размер имеет значение: многим из 2000+ компаний придётся вспомнить теорию Дарвина о естественном отборе. В секторе неизбежна консолидация в пользу крупных игроков, а именно они являются эмитентами на бирже.

✅ Власти понимают важность стройки для экономики и опасность цепной реакции. Поэтому дадут какие-то льготы, например, кредитующим банкам. Хотя те и так не теряются, вводя конские комиссии за семейную ипотеку.

✅ Чем хуже бизнесу, тем больше вероятность, что ЦБ ускорит смягчение ДКП, в т.ч. под давлением строительного лобби.

🔮 Мы не можем уверенно прогнозировать траекторию ставки. Поэтому увлекаться ловлей дна в акциях, и особенно в облигациях застройщиков - очень спорная идея! Да, там не всё безнадёжно, и есть шансы заработать, но я пас.

#застройщики #недвижимость #акции #облигации #ставка

MMI

21 ноября 2024 16:19

CONFERENCE BOARD: ВСЕ НЕ ТАК ГЛАДКО, НО О РЕЦЕССИИ РЕЧЬ НЕ ИДЕТ

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился в октябре до 99.5 vs 99.9 пунктов ранее, это -0.4% мм и -4.0% гг vs -0.3% мм и -4.6% гг до этого.

Conference Board отмечает, что “…самый большой негативный вклад в снижение LEI внесли новые заказы производителей, которые оставались слабыми в 11 из 14 отраслей. В октябре количество отработанных часов на производстве сократилось больше всего с декабря 2023 года, в то время как заявки на страхование по безработице выросли, а количество разрешений на строительство сократилось, что частично отражает воздействие ураганов на юго-востоке США. На данный момент LEI продолжает указывать на предстоящие проблемы для экономической деятельности…”

MMI

21 ноября 2024 10:53

ЗАРПЛАТЫ: ТЕМП РОСТА ЗАРПЛАТ СТАБИЛИЗИРОВАЛСЯ НА РЕКОРДНЫХ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 16 ЛЕТ УРОВНЯХ

В ЕМИСС появились данные по зарплатам за сентябрь:

• Средняя зарплата: 84 324 руб (18.9% гг); за 9М24: 83 709 руб (19.0% гг)
• Средняя реальная зарплата: 9.5% vs 8.6% гг в августе; за 9М24: 9.9% гг

По отраслям картина, по-прежнему, неоднородна. Основными драйверами роста зарплат остаются обработка (~21% гг), стройка, IT. С началом нового учебного года резко ускорился рост зарплат в образовании, а также в услугах, связанных с культурой и спортом. Сдержанным остается рост зарплат в самых высокооплачиваемых секторах: добыче и финансах.

В целом темпы роста зарплат стабилизировались в районе 19% гг. Прекратившийся рост прибыли (в этом году она будет чуть ниже, чем в прошлом) будет сдерживать компании от дальнейшей зарплатной гонки. Но при текущей инфляции и полном отсутствии кадров работники всё-равно будут требовать более высокой оплаты труда. Высокие темпы роста в ближайшие 1-2 квартала, скорее всего, сохранятся.

MMI

21 ноября 2024 07:20

🟢🔴 - отчетность Nvidia ожидаемо вышла довольно ударной, но вот прогноз будущей прибыли оказался несколько ниже традиционно завышенных ожиданий. В итоге, акция ушла в минус, обусловив в целом и вcю динамику на WallStreeet. Эти же настроения перекочевали в Азию, где хуже рынка торгуются бумаги техов. На крипторынке, судя по всему, биткоин уверенно движется к отметке $100К. Российские площадки из-за возросших геополитических рисков продолжают валиться, рубль перевалил отметку 100 против основных валют

MMI

20 ноября 2024 13:27

ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ЕЩЁ ОДИН МОЩНЕЙШИЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ СИГНАЛ

Мониторинг предприятий рисует следующую картину:

1. с экономикой всё Ок – рост продолжается (хотя темпы пониже, чем в первом полугодии)

2. индексы текущего состояния показывают, что рост осенью даже немного ускорился

3. хуже выглядит динамика стройки и транспорта; лучше – село и промышленность

4. оптимизм бизнеса остается очень высоким, особенно в части спроса; в части выпуска - немного ослабевает

5. главный шок – катастрофа с ценовыми ожиданиями – за последние 20 лет этот индекс был выше только в феврале-марте 2022 и в апреле-мае 2008

В данных опроса не видно угнетающего влияния жесткой ДКП на экономику – рост уверенный (о чём говорили и цифры за 3К24). Но видно сильно растущие инфляционные риски.

Вывод здесь один – жёсткости ДКУ, по-прежнему, недостаточно, чтобы охладить спрос, привести его в соответствие с возможностями производства (они ограничены санкциями и отсутствием свободных рук) и вернуть инфляцию к цели.

MMI

20 ноября 2024 09:33

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ПЕРЕТОК С ПЕРВИЧКИ НА ВТОРИЧКУ

По данным Росреестра , в октябре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 13 629 (-20.4% гг) vs 11 393 (-32.9% гг) и 11 167 (-36.3% гг) двумя месяцами ранее.

Помесячная динамика довольно уверенно подросла до 19.6% мм vs 2% мм и -15.2% мм ранее. За 10м24: 115 335 штук, это -20.3% гг

Судя по всему, исход с первички на вторичку стартовал. Дорогие новостройки в отсутствие льготной ипотеки особым спросом вряд ли пользуются, а деньги у народа, в условиях роста зарплат и доходов есть. Учитывая традиционную склонность россиян “к бетону” народ начал более активно покупать вторичное жилье.

MMI

20 ноября 2024 08:18

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK: ОЖИДАЕМО ВНОВЬ ВЫШЕ ТАРГЕТА, ТРЕВОЖНО И В ТОВАРАХ, И В УСЛУГАХ

Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в октябре 2.3% гг vs 1.7% и 2.2% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.2%). Таким образом инфляция ниже цели находилась всего лишь в сентябре, выросли большинство статей, наиболее заметно – ЖКХ, транспорт, мебель. Помесячные темпы поднялись до 0.6% мм vs 0.0% мм и 0.3% мм в сентябре-августе.

Базовый CPI: 3.3% гг vs 3.2% гг (это выше прогноза в 3.1% гг), и 0.4% мм vs 0.1% мм.

Товары: 0.8% мм vs 0.2% мм и -0.3% гг vs -1.4% гг

Услуги: 0.4% мм vs -0.3% мм и 5.0% гг vs 4.9% гг. Динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, вновь увеличилась, и это, конечно, тревожный звонок для ВоЕ

MMI

20 ноября 2024 06:01

БАНК КИТАЯ В ЭТОТ РАЗ СОХРАНИЛ СТАВКУ, КАК И ОЖИДАЛОСЬ

Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания не изменил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) оставив ее на отметке 3.10% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также сохранилась на 3.60% годовых.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента

Октябрьский CPI по сравнению с сентябрем снизился до: 0.3% гг vs 0.4% гг и 0.6% гг двумя месяцами ранее, что указывает на сохраняющийся сдержанный потребительский спрос.

MMI

19 ноября 2024 16:20

Долларий пробил-таки соточку. Официальный курс сегодня впервые с октября 2023г установлен выше 100. В прошлом году было всего три дня с официальным курсом выше этой отметки – на максимуме, 10 октября, было 101.36.

В какой момент ослабление рубля ускорит инфляцию? На нижнем графике показано, как менялся курс в сравнении с ценовыми индексами с 2019г. За неполные 5 лет цены в РФ выросли на 46.2%, а доллар - на 57.3%. По нашим оценкам, инфляционное давление возрастает, когда отрыв курса от ИПЦ достигает 10% и более. В прошлом году в августе-октябре отрыв достигал 15%. Сейчас – около 9%.

Мы находимся в очень опасной зоне, когда небольшое движение курса вверх может резко ускорить рост цен, особенно если это будет быстрое движение (1-2 рубля за день).

Ослабление рубля – наглядная иллюстрация того, что спрос остается перегретым. Спрос на импорт не соответствует возможностям покупать товары и услуги за рубежом из-за ограничений по экспорту. И это ещё один важный аргумент в пользу дальнейшего повышения ставки.

MMI

19 ноября 2024 08:43

🗣 Сегодня Эльвира Набиуллина представит в Государственной думе Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов.

Как Банк России реализует денежно-кредитную политику, какой она была в этом году и по каким сценариям может развиваться экономика в ближайшие три года — рассказываем главное из этого стратегического документа. Читайте в карточках, которые мы подготовили вместе с Госдумой ➡️

MMI

18 ноября 2024 19:32

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: В ОКТЯБРЕ РОСТ ЦЕН В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КОРЗИНЫ ЗАМЕТНО УСКОРИЛСЯ

ЦБ опубликовал обзор по инфляции за октябрь и оценки сезонно-сглаженных индексов цен.

Темпы роста цен:

• ИПЦ: 8.2% mm saar (9.9% в сентябре), средняя за 3 мес – 8.6%
• БИПЦ (базовая инфляция): 9.7% (9.1%), 8.9%
• БИПЦ без услуг туризма: 13.5% (9.6%), 10.9%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 9.0% (10.6%), 7.6%
• Проды без плодоовощей: 13.4% (11.4%), 10.9%
• Непроды без бензина: 7.3% (5.5%), 6.0%
• Бытовые услуги: 14.4% (10.6%), 11.7%

Оценки ЦБ совпадают с качественным выводом, которые мы уже озвучивали: рост цен в октябре замедлился, но в устойчивых компонентах – ускорился.

Наши любимые индикаторы устойчивой (спросовой) инфляции – 1) БИПЦ без туризма и 2) бытовые услуги – зашкаливают, выводя оценку устойчивой инфляции на 11-12% mm saar (!) Это шокирующая картина, и если она до 20 декабря не изменится, то повышение ставки до 23% - минимум, что сделает ЦБ.

MMI

18 ноября 2024 11:01

Оказаться под самыми облаками или рассматривать город с высоты птичьего полета? В жилом комплексе премиальной линейки Samolet Select NOVA вы всегда можете найти свой вдохновляющий вид. Из квартиры с панорамной террасой легко наслаждаться закатами и зелеными кронами деревьев, наблюдать за тем, как окрашивается розовым цветом шпиль МГУ и куда-то спешат машины по Кутузовскому проспекту. А выше роскошного 2-уровневого пентхауса — только солнце и любовь.

Над дизайнами роскошных квартир поработали команды Simple Interiors и Nice Design & L’ede Interiors. Они смогли создать интерьеры, которые впечатляют балансом цвета и фактур, а еще удивляют качественными и долговечными материалами.

Обретите свою гармонию среди башен современного квартала, которые так напоминают горные вершины. В комплексе NOVA легко отыскать свой маленький Эверест.

MMI

18 ноября 2024 08:43

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ПОВЫШАТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЕТСЯ

Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в октябре составил: 2.0% мм/5.5% гг vs 2.6% мм/2.6% гг ранее.

Мировые цены на пшеницу (ключевая позиция) растут второй месяц подряд, в основном отражая опасения по поводу неблагоприятных погодных условий, влияющих на посев озимых культур в нескольких крупных экспортерах северного полушария, включая Россию, Евросоюз и США. Кроме того, повторное введение неофициального нижнего уровня цен в РФ и рост напряженности в Черноморском регионе оказали повышательное давление на цены.

В сахаре сохраняющиеся опасения по поводу перспектив производства в Бразилии на 2024/25 год после продолжительного периода засушливых погодных условий привели к росту цен на сахар в октябре. Кроме того, росту цен способствовали более высокие международные цены на сырую нефть, которые стимулируют более широкое использование сахарного тростника для производства этанола в Бразилии.

Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила 7.5% мм/4.4% гг vs 5.0% мм/-3.1% гг ранее, в октябре средний курс USD находился на отметке 96.2 vs 91.2 и 89.2 ранее.

MMI

18 ноября 2024 07:02

🟢🔴 - разноплановые движения на мировых площадках. В пятницу заокеанские индексы закрылись в заметном минусе, не в последнюю очередь на комментариях Пауэлла, что "регулятор не будет спешить со снижением ставок". В то же время, уже сегодня Шанхай и Гонконг неплохо прибавляют после того, как регулятор ценных бумаг страны призвал листинговые компании повысить доходность своих акций. Очень хороший рост в криптовалютах. На российском рынке в пятницу присутствовал уверенный спрос, но на сегодняшних торгах не исключено определенное давление из-за роста геополитической напряженности

MMI

15 ноября 2024 08:00

📉 Мультипликатор P/E индекса Мосбиржи упал до 3,8х — почти в 2 раза ниже среднеисторического. Рано или поздно мы снова увидим большой восстановительный рост, как только созреют условия для смягчения ныне жесткой ДКП. Такой шанс выпадает не каждый год!

💼 Я не большой сторонник открытия позиций в расчете на быстрый отскок. Но если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то сейчас действительно хорошее время зайти в перспективные бумаги.

Какие идеи могут показать опережающий восстановительный рост?

🔹 Акции с высокой бетой (растут быстрее рынка при относительно более высоком риске). Примеры бумаг с бетой >1: TCSG (1.3), YDEX (1.2), OZON (1.2), даже SBER и GAZP (1.2).

🔹 Поскольку российские инвесторы любят дивиденды, бумаги с интересными доходностями часто растут лучше бенчмарка: Хэдхантер (ДД=21,7%), Лукойл (16,9%).

🧮 Не стоит забывать о дополнительной выгоде за счет бонусов и кешбэка от брокеров. К примеру, в БКС действует акция «Двойной бонус за первые инвестиции» — можно получить в подарок ценную бумагу крупного эмитента и кешбэк до 100 тыс. рублей.

☑️ А для опытных инвесторов есть еще одна интересная фишка: если вы хотите захеджировать позиции на фондовом рынке параллельным открытием на срочном (скажем, используя фьючерс на индекс) — это можно сделать бесплатно. Другими словами, не платить за то, чтобы взять в долг у брокера под залог активов на фондовом рынке. В БКС такая опция включается автоматически для всех клиентов с Единым брокерским счетом (ЕБС) при открытии позиций на срочном рынке FORTS.

#IMOEX #брокеры

MMI

14 ноября 2024 15:04

АЛЬФА-БАНК ЗАПУСТИЛ ПЛАТФОРМУ ОБЪЯВЛЕНИЙ ДЛЯ МИЛЛИОНЕРОВ

Теперь клиенты с крупным капиталом могут заключать сделки напрямую друг с другом: покупать и продавать бизнес, недвижимость премиум-класса и большие производственные комплексы. Сервис гарантирует конфиденциальность участников и модерирует объявления, чтобы до пользователей доходили только стоящие предложения.

Платформа уже работает в приложении для клиентов А-Клуба, закрытого делового сообщества Альфа-Банка.