5816
Телеграм канал Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS). Все об инвестициях на фондовом рынке
💸 🇰🇿 Чистая прибыль Kaspi Bank (входит в группу Kaspi.kz) за 11 месяцев 2023 года выросла на 32% до Т429,7 млрд
По данным Национального банка РК, за 11 месяцев 2022 года чистая прибыль Kaspi Bank составила Т325,5 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
@qztrd
❗️Курс нацвалюты к доллару завершает 2023 год небольшим укреплением после трёх лет ослабления подряд
По итогам 2023 года курс USDKZT снижается на 1,9%, с Т462,66 до Т453,69 за $
Из обзора АФК
ТЕНГЕ
После трёх лет ослабления подряд курс нацвалюты к доллару завершает 2023 год небольшим укреплением (на 1,9%) на фоне повышенных объёмов продаж инвалюты из Нацфонда, жесткой монетарной политики, устойчивого замедления инфляции и глобального ослабления индекса доллара. Напомним, по итогам 2022 года тенге ослаб на 7,1% – до Т462,66 за $ (тек. 453,69).
По ожиданиям экспертов финрынка, в 2024 году курс USDKZT может вырасти до Т489,6 за $ (+7,9% к текущему). Давление на тенге могут оказать падение спроса на рынке сырья, продолжение политики высоких ставок в США при дальнейшей нормализации денежно-кредитных условий в Казахстане, дальнейший рост импорта, в т.ч. ввиду реализации инфраструктурных проектов, сложная геополитическая ситуация в регионе и общее бегство инвесторов от риска.
НЕФТЬ
Нефть Brent завершает год со снижением цен на 10% (с 86 до 77 $ за баррель) на фоне рекордного увеличения добычи сырья в США и других странах, не входящих в ОПЕК+, слабого роста экономики КНР. В то же время поддержку рынку в значительной мере оказывают меры ОПЕК+ по сокращению предложения сырья на рынке.
РУБЛЬ
Курс по паре USDRUB по итогам 2023 года растёт на 28%, с Р69,9 до Р89,7 за доллар на фоне значительного падения нефтегазовых доходов, ухудшения профицита текущего счёта и баланса федерального бюджета, усиления санкционного давления на РФ из-за её военных действий в Украине.
Около нуля. С небольшими + и - закончили на KASE
➡️ Итоги торгов 28 декабря на KASE. Индекс ⬆️ на 0,08% до 4 160,79
⬆️ CCBN 975,5 (+0,6%);
HSBK 162,5 (+0,4%);
⬇️ KCEL 1 947,4 (-0,2%);
KEGC 1 482 (-0,1);
KMGZ 11 510 (+0,1%);
KSPI 45 390 (0%)
KZAP 18 484,27 (+0,1%);
⬇️ KZTK 33 099,89 (-0,2%);
KZTO 848,09 (-0,02%).
#ИтогиKASE
❗️Халык вернул в 2023 году Т68 млрд, из Т250 млрд полученной господдержки в 2018 году
Банк сообщил о досрочном возврате Т40 млрд господдержки, полученной Казкомом (Халык стал правопреемником) в виде депозита в 2018 году.
Ранее, 5 июня 2023 Halyk вернул часть депозита КФУ на сумму Т28,4 млрд. Таким образом, общая сумма досрочно возвращенных в 2023 году государству денежных средств составила Т68,4 млрд.
Как сообщает Халык, возврат денежных средств по депозиту КФУ в размере Т68,4 млрдосуществлен раньше срока - 2037 год, установленного договором заключенным между АО “Казкоммерцбанк” и АО «Фонд проблемных кредитов.
Одна страна – два рынка: эпопея завершается?
С созданием второй фондовой биржи в стране (AIX) было очевидным, что наш рынок такую "конкуренцию" не переживет. Без того низкая ликвидность "размазалась" на вторую площадку.
🤺 Уходящий год дал старт "голодным играм" между командами KASE и AIX, кто из них выживет. А может поступят аппаратно – создадут госхолдинг над этими организациями - и на этом выполнят поручение Касым-Жомарта Токаева?
❗️Концептуально проблема не в существовании двух фондовых бирж в Казахстане, а в наличии двух регуляторов фондового рынка.
Первым по-взрослому испытанием для AIX, да и в целом для МФЦА, стал первый дефолт по долгам. Дефолтнул застройщик NEF QAZAQSTAN - не смог 21 декабря погасить бонды. Сумма долга (включая купон) - Т4.4 млрд.
Есть возможность проверить, чего стоит правовая инфраструктура МФЦА, насколько эффективен для защиты инвесторов суд МФЦА. А держателям облигаций NEF QAZAQSTAN хотелось бы пожелал успешного разрешения ситуации.
😎 "Самрук-Казына" – второе правительство?
Единственное в этом году "домашнее" размещение акций - SPO (FPO) KEGOC. Бумагу размещали в ноябре с дисконтом к рыночной цене – Т1482 за бумагу. С помпой презентовали старт торгов на AIX. С тех пор биржевые котировки KEGOC выглядят как остановка сердца.
⚠️FPO KEGOC в очередной раз показало короткий горизонт планирования в "Самрук-Казына": главное свадьбу провести, а после свадьбы - хоть потоп.
❓Ключевым является вопрос о роли и месте "Самрук-Казына" в экономике Казахстана. Если это второе правительство с функциями по расходованию бюджета и обустройства родственников чиновников, то в таком виде фонд несет деструктивный заряд. Если же это корпоративная структура, то надо оценивать ее эффективность по рыночной стоимости активов, которыми управляет "Самрук-Казына". Для этого нужно активное разгосударствление (не по чайной ложке раз в пять лет), в том числе, через механизмы IPO/SPO. Вот с этим у нас проблемы.
🤑Дорогой Лаврентьев
На финале среди итогов года сделка по покупке QZ активов Mittal Steel. Она обойдется новому инвестору Андрею Лаврентьеву в сумму чуть менее $1 млрд. На $1 млрд компания г-на Лаврентьева, зарегистрированная в МФЦА, задумала облигационную программу. И уже привлекала $355 млн на AIX под 15% годовых.
Валютные облигации г-на Лаврентьева на нашем рынке - самый дорогой долг в долларах. Кто купил эти бонды, неизвестно (было частное размещение).
❓Вопрос: это какой должен быть маржинальный сталелитейный бизнес, чтобы отбивать такой дорогой долг?
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т453,64 (-1,9)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️На KASE Global включен Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF
Это биржевой инвестиционный фонд, который включает компании по внедрению и использованию робототехники и искусственного интеллекта.
📌В сектор KASE Global включен с сегодняшнего дня.
❗️На конечном пункте магистрального нефтепровода "Кумколь-Каракоин" введены 2 новых резервуара для хранения нефти с понтоном вместимостью 40 тыс. м³
На головной нефтеперекачивающей станции им. Б. Джумагалиева Жезказганского нефтепроводного управления АО «КазТрансОйл» введены в эксплуатацию два вновь построенных резервуара для хранения нефти с понтоном №5 и №6. Вместимость каждого из них составляет 20 тыс. м³.
Таким образом, общая емкость резервуарного парка станции на сегодняшний день составляет 120 тыс. м³.
#KZTO
❗️Казахтелеком монополизировал сети 5G - АЗРК
В Агентстве по защите и развитию конкуренции (АЗРК) рассказали об итогах проведенного анализа состояния конкуренции на рынке услуг сотовой связи в Казахстане.
Проведенный Министерством цифрового развития (МЦРИАП) аукцион по распределению радиочастот на право оказания услуг сотовой связи в сети 5G, без учета замечаний и предложений агентства, привел к усилению монополизации рынка (победителем аукционов признана группа компаний АО "Казахтелеком", которая обеспечила себе 100% монополию в сети 5G)
Рынок сотовой связи характеризуется высокой концентрацией и преобладающей долей участия государства, где присутствует дуополия АО "Казахтелеком" с дочерними мобильными операторами АО Kcell, ТОО МТ–С (Тele2/Altel) с долей рынка в 63% и частным оператором ТОО "Кар-Тел" (Beeline) с долей в 37%
❗️Нефть растёт на сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке
Из обзора АФК
НЕФТЬ
По итогам торгов вторника цены на нефть Brent выросли до отметки $80,9 за баррель (+2,3%) на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке. Йеменские хуситы, поддерживаемые Ираном, взяли на себя ответственность за ракетную атаку на танкер в Красном море и попытки атаковать Израиль с помощью дронов. По этой причине многие судоходные компании приостановили транзит через Красное море, что повысило ожидания перебоев с поставками сырья и их удорожания. Между тем в моменте цена на нефть снижается (-0,1%) после решения Maersk и CMA CGM возобновить проход своих судов под защитой международной оперативной группы через Суэцкий канал.
ТЕНГЕ
По итогам торгов вторника на KASE курс по паре USDKZT опустился до Т456,3 за $ (--1,3) при повышении объема торгов до $186,6 млн (+28,4 млн). Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана как с внешними, так и с внутренними факторами. С одной стороны, на вчерашних торгах наблюдался рост нефтяных котировок и снижение индекса доллара (-0,2%). С другой – на локальном рынке, вероятно, завершился предновогодний пик спроса на инвалюту. Соответственно, некоторая стабилизация спроса при стабильном предложении за счет конвертации средств Нацфонда может снизить волатильность курса тенге до конца текущего года.
❗️IPO 2024: самые ожидаемые IPO следующего года
Ожидания от Freedom Broker:
1️⃣ Reddit – крупная социальная сеть с обширной аудиторией с прогнозируемым в 2023 году числом ежедневных пользователей 56 млн. По данным Bloomberg, компания может провести свое размещение в первом квартале 2024 года и уже привлекла организации этой процедуры Morgan Stanley и Goldman Sachs. Бизнес Reddit на IPO может быть оценен в $15 млрд. После последнего на сегодня раунда финансирования в 2021 году ее капитализацию определили в $10 млрд.
📌Дата основания: 2010 год
Последняя оценка: $10 млрд
💰Выручка за 2020 год: $670 млн
2️⃣ ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited разрабатывает и производит электромобили премиум-класса. В ее линейке на сегодня модели ZEEKR 001, ZEEKR 001 FR, ZEEKR 009 и ZEEKR X. По данным
Frost&Sullivan, по состоянию на октябрь 2023 года компания в общей сложности поставила на рынок
170,053 тыс. своих автомобилей. По последней оценке, полученной в феврале после раунда финансирования объемом $750 млн, компания была оценена в $13 млрд. Изначально IPO было запланировано
на уходящий год, но было перенесено из-за невозможности получить желаемую оценку и общей нестабильности на финансовых рынках.
📌Дата основания: 2010 год
Последняя оценка: $10 млрд
💰Выручка за 2020 год: $4,4 млрд
3️⃣ Databricks — разработчик программного обеспечения для быстрой обработки и анализа больших данных (big data) с использованием машинного обучения. В клиентской базе компании более 5 тыс. партнеров, в том числе CVS Health, Comcast, Condé Nast и Nationwide. Среди ее инвесторов Fidelity Management and Research, Whale Rock Capital Management, Amazon, Salesforce Ventures, Andreessen Horowitz, Capital G (Google) и Microsoft. В сентябре 2023 года бизнес Databricks был оценен в $43 млрд.
📌Дата основания: 2013 год
Последняя оценка: $43 млрд
💰Выручка за 2020 год: $1,2 млрд
🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы осы уақытта.
теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 458,95
💵Kaspi – 459,5
💵БЦК - 458,5
доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 454,05
💵Kaspi – 455,5
💵БЦК - 454,5
@qztrd
➡️ Криптооттепель: Bitcoin в 2023 году растёт на 163%
Первая криптовалюта обходит в доходности почти все другие классы активов
Из обзора АФК
МИРОВОЙ РЫНОК
Фондовые рынки США были закрыты в понедельник по случаю рождественских выходных, а сегодня на фьючерсах прибавляют 0,1-0,2%. Как правило, на последних сессиях уходящего года индексы демонстрируют слабовыраженную динамику ввиду низкой ликвидности рынка. Соответственно, оставшиеся четыре сессии до конца года могут пройти на «флэте».
🔸 Между тем биткоин в текущем году растёт на 163%, с 16,6 до 43,5 тыс. долларов на фоне ожиданий скорого снижения процентных ставок, ослабления регуляторного давления со стороны США, ожидаемого одобрения биткоин-ETF со стороны американской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также в преддверии очередного халвинга (когда награда майнерам вновь сократится в два раза).
ТЕНГЕ
Нацвалюта в понедельник отыграла почти все потери пятницы, при поддержке больших объемов изъятия краткосрочной тенговой ликвидности из рынка и конвертацией активов Нацфонда. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT составил Т457,6 за доллар, снизившись на Т1,90 (+Т2,3 на предыдущих торгах). При этом объём торгов с долларом вырос до $158 млн (+13,2 млн), что, возможно, обусловлено подготовкой игроков рынка к продолжительным новогодним выходным.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:39 ALA) торгуется на уровне Т456 за $.
РУБЛЬ
Российский рубль в понедельник продемонстрировал укрепление на фоне подготовки экспортеров к налоговым выплатам декабря и низкой активности игроков в рождественский выходной день на западных рынках. По итогам торгов понедельника курс по паре USDRUB снизился на 0,27% – до отметки Р91,75 за доллар. Напомним, что четверг, 28 декабря российским экспортёрам предстоит перечислить в бюджет НДС, страховые взносы, НДФЛ, НДПИ и акцизы. Кроме того, Банк России в январе 2024 года планирует продавать инвалюту на внутреннем рынке в рамках операций по пополнению и использованию средств Фонда национального благосостояния. В то же время центробанк может начать закупку инвалюты (юаня) по бюджетному правилу, если нефть марки Brent будет стоить $88–$90 за баррель.
💸 🇰🇿 Чистая прибыль Халык банка за 11 месяцев 2023 года выросла на 24,8% до Т619,2 млрд
По данным Национального банка РК, за 11 месяцев 2022 года чистая прибыль Халык банка составила Т496 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
@qztrd
❗️Kaspi.kz планирует привлечь на бирже NASDAQ $100 млн
Компания подала заявку на листинг на американскую биржу NASDAQ.
Андеррайтерами размещения выбраны: Morgan Stanley, JP Morgan и Citigroup.
❓Ждем ракету?
Инфляция в Казахстане за январь-ноябрь снизилась в два раза. Но остается двузначной.
Читать полностью…
❗️S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг КазМунайГаза на уровне "BB+", прогноз "Стабильный"
Ключевые поинты из обзора:
🔹При прогнозируемой нами цене на нефть марки Brent на уровне 85 долл/барр в 2024-2025 годы КМГ сможет поддерживать запас в рамках характеристик кредитоспособности.
🔸В 2023 году доля КМГ в Кашаганском месторождении в размере 16,88% впервые консолидирована в полном объёме, что, по нашим оценкам, добавит около $1,4 млрд к годовому показателю EBITDA
🔹В текущих ценовых условиях компания генерировала высокое значение свободного денежного потока от операционной деятельности. За 12 месяцев, закончившихся 30 сентября 2023-го, он составил Т573 млрд ($1,3 млрд) Мы полагаем, что компания будет генерировать значительную положительную величину годового FOCF в пределах Т950-Т1300 млрд, основная часть которого может быть направлена на выплату дивидендов.
🔸В 2022 году компания получила Т462 млрд в виде дивидендов от своих совместных предприятий, при этом около половины этой суммы приходится на ТОО "Тенгизшевройл" (ТШО). Такая зависимость от дивидендных выплат от одного предприятия приводит к большей волатильности доходов и денежных потоков по сравнению с основным нефтегазовым бизнесом. Кроме того, это усугубляет подверженность геополитическим рискам, поскольку ТШО практически полностью зависит от транспортировки добываемой нефти по трубопроводу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), проходящему в том числе по территории России.
🔹На данный момент мы не учитываем длительные перерывы в работе КТК в нашем базовом сценарии, однако остановка работы нефтепровода продолжительностью более трех-пяти дней начнет влиять на объёмы добычи нефти и ключевые активы КМГ, что приведёт к снижению денежных потоков и ухудшению кредитных показателей. Мы можем понизить рейтинги КМГ в случае понижения суверенных рейтингов.
❓🇰🇿У "слышащего государства" аппаратный сбой? - итоги года
Каким был уходящий 2023 год? Если взглянуть на итоги глазами портфельного инвестора.
🦜Справедливое налогообложение "заговорили"
Пожалуй, главным событием стало то, чего все ожидали, но оно не произошло. Так и не были приняты долгожданные налоговые поправки, чтобы позволить гражданам РК сальдировать (учитывать) убытки от операций с зарубежными ценными бумагами. Справедливое налогообложение не состоялось, хотя чиновники Министерства национальной экономики и Комитета госдоходов (КГД) Минфина обещали поправки на разных совещаниях (вот ссылка).
Позиция КГД в сухом остатке: граждане не ведут бухгалтерский учет с финансовыми инструментами - им нельзя доверять по поводу правильности и достоверности расчета налогов.
❗️Кейс с несправедливым налогообложением - "эталон" того, как чиновники могут на годы "заговорить" решение вопроса. А он тянется с 2020 года.
✊Мы, в Ассоциации QAMS, надеемся, что в наступающем году голос граждан - индивидуальных инвесторов услышит парламент РК!
💰Тенге принес долларовую доходность
2023-й запомнился также тем, что:
✔️Курс тенге стал гораздо более предсказуемым и менее волатильным. Продажа валюты из Национального фонда (трансферты в республиканский бюджет) аман болсын - свыше $8,8 млрд за январ-ноябрь. Курс тенге/$ за год укрепился на 1,5% (в 2022-м тенге ослаб на 7,1%), а разница между пиковым и пороговым значениями сократилась до 12% против 23,5% годом ранее. Среднегодовой курс сложился на уровне 456,25 против 460,8 за 2022 г. (график ниже).
✔️Базовая ставка Национального банка (НБ), хотя и стала снижаться в августе (с 16,75%), остается на высоком уровне – 15,75%. Ставка НБ снизилась вслед за инфляцией, которая хоть и сократилась в два раза, но остается двузначной – 10,3% за ноябрь (годовая).
🤑Что это все значило для инвесторов?
Менее волатильный тенге позволил заработать хорошую долларовую доходность в тенговых активах. В частности, на депозитах в банках, где эффективная ставка составляет от 14,5% годовых.
Высокие ставки по тенговым депозитам понижают аппетит инвесторов к рискам. От рисковых активов (например, акций) инвесторы требуют повышенную доходность. Для QZ рынка это значит - повышенную дивидендную доходность.
🤠 Минфин подвинул Нацбанк в "КазМунайГазе"
"Финт" с инвестициями средств Нацфонда в акции "КазМунайГаза" (КМГ) стал еще одной "фишкой" года. Напомним, по решению правительства на средства будущих поколений можно будет с дисконтом покупать акции КМГ, а деньги от продажи акций КМГ идут на финансирование дефицита республиканского бюджета.
На 26 декабря Минфин по этой схеме стал вторым крупным акционером КМГ (с долей простых акций 20%) после "Самрук-Казына" (67,42%), подвинув НБ (9,58%).
В результате "финта": правительство и НБ (как управляющий активами фонда) - как бы "красавчики", поскольку деньги Нацфонда не тратятся в виде целевых трансфертов в бюджет, а инвестируются в финансовый инструмент. Да еще автоматом можно прибыль фиксировать, поскольку бумаги покупаются с дисконтом (мы посчитали - 7,4%), а учитываются по рыночной цене.
🧐 Что не так с этим схематозом:
✔️Деньги из Нацфонда уходят мимо контроля парламента.
✔️Корректно ли оценивать акции КМГ в активах Национального фонда на основе котировок на бирже KASE? Ведь речь идет о большом объеме ценных бумаг, который в реальной рыночной ситуации на нашем малоликвидном рынке не продать, а зарубежного листинга у КМГ нет. А если и можно продать эти бумаги на локале, то только ЕНПФ - по приказу сверху.
✔️Нацфонд создан для диверсификации инвестиций, а не для обратного закачивания денег от нефтегаза в нефтегаз. Такой "инвестиционный" подход генерирует огромные риски для фонда.
❗️На Т4 млрд вчера кто-то отоварился/продал акции Kcell
На стоимость бумаги сделка не повлияла: +0,1% по итогам дня Т1950,91.
В последний раз такие объемы проходили в рамках продажи Казахтелекомом Kcell группе Jusan в сентябре 2021 года.
@Qztrd
❗️Индекс KASE растет на 27,9% по итогам 2023 года
Казахстанский фондовый рынок восстанавливается после падения на 11,5% в 2022 году
Из обзора АФК
KASE
Торговый день среды на казахстанском рынке акций завершился околонулевой динамикой – индекс KASE закрепился на отметке 4 157,27 пункта (+0,05%). При этом рост дешевевших накануне акций Казахтелекома (+1,7%) был практически полностью нивелирован распродажами долевых бумаг БЦК (-1,0%). Между тем в 2023 году наблюдалось восстановление индекса KASE: его рост составил 27,9% после снижения на 11,5% годом ранее. Быстрое восстановление рынка происходит на фоне сильных финансовых результатов компаний и увеличения дивидендных выплат, обратного выкупа акций и позитивных рейтинговых действий, высокого роста розничной инвесторской базы, укрепления нацвалюты, а также старта нормализации денежно-кредитных условий.
ТЕНГЕ
По итогам торгов среды курс по валютной паре USDKZT продолжил снижение, зафиксировавшись на отметке в Т455,54 за $ (-Т0,76). При этом объем торгов увеличился до $216,3 млн против среднесуточного значения текущего года в 150,5 млн. Динамика курса нацвалюты, вероятно, определялась внутренними факторами, так как внешние факторы компенсировали друг друга: нефтяные котировки и индекс доллара заметно снижались в ходе вчерашних торгов. Что касается локальных тенденций, то дополнительное предложение инвалюты в виде регулярной конвертации средств Нацфонда ($600-$700 млн в декабре) способствует ревальвационной динамике курса тенге.
РУБЛЬ
По итогам торгов среды курс по паре USDRUB продолжил снижение четвертую сессию подряд, зафиксировавшись на отметке Р91,27 за $ (-0,4%). Помимо налогового периода, некоторую поддержку рублю могли оказать планы Банка России по усилению мониторинга валютных операций. Регулятор собирается включить в перечень крупнейших экспортеров, представляющих информацию о своих активах и обязательствах, компании, у которых в 2023 году экспортная выручка или среднемесячная задолженность по обязательствам перед нерезидентами превысит $1 млрд. В результате ожидается, что после принятия соответствующего НПА (март 2024 года) текущий перечень таких экспортеров удвоится.
Лидер роста по итогам дня Казахтелеком +1.7%, аутсайдер дня БЦК -1%
➡️ Итоги торгов 27 декабря на KASE. Индекс ⬆️ на 0,05% до 4 157,27
⬇️ CCBN 970 (-1%);
HSBK 161,8 (-0,3%);
KCEL 1 950,91 (+0,1%);
KEGC 1 483 (+0,1);
KMGZ 11 500 (+0,4%);
KSPI 45 390 (+0,02%)
KZAP 18 475 (0%);
⬆️ KZTK 33 160 (+1,7%);
KZTO 848,24 (-0,7%).
#ИтогиKASE
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т455,5 (-0,8)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️Казахстанских сотовых операторов обвиняют в коллективном сговоре по последовательному повышению стоимости услуг
АЗРК начали расследование по отношению АО "Кселл", ТОО "МТ–С" (Тele2/Altel) и ТОО "Кар-Тел" (Beeline).
🗣"Установлено, что в 2023 году по тарифным планам сотовых операторов зафиксирован значительный рост цен от 7,7% до 57,3%", - заявили в агентстве.
➡️ По данным ведомства, только в период с мая по июль 2023 года сотовые операторы последовательно повысили стоимость оказываемых услуг на более чем 30 тарифных планах с ежемесячной абонентской платой.
"В связи с повторным обнаружением в календарном году признаков антиконкурентных согласованных действий агентством в настоящее время начаты расследования в отношении сотовых операторов АО "Кселл", ТОО "МТ–С" (Тele2/Altel) и ТОО "Кар-Тел" (Beeline) по статье 170 Предпринимательского кодекса", - считают в АЗРК.
Freedom подготовили инфографику по индексу KASE, как рынок реагировал на важные новости в течение года
Читать полностью…
Лидер роста по итогам дня Халык +0.1%, аутсайдер дня Казахтелеком -1,2%
➡️ Итоги торгов 26 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,16% до 4 155,25
CCBN 980 (0%);
⬆️ HSBK 162,3 (+0,1%);
KCEL 1 949 (+0,04%);
KEGC 1 482,1 (+0,01);
KMGZ 11 459 (-0,3%);
KSPI 45 383 (-0,01%)
KZAP 18 471,15 (-0,2%);
⬇️ KZTK 32 610 (-1,2%);
KZTO 854 (-0,5%).
#ИтогиKASE
❗️Прогноз по QZ рынку на 2024 год от Freedom Broker
Фундаментальный потенциал роста
Восходящий потенциал индекса, исходя из оценки входящих у него бумаг и их долей, составляет 15,6%.
Продолжающаяся поддержка тенге
В 2024 году правительство планирует привлечь трансферт из Национального фонда на сумму Т3,6 трлн, в том числе целевой — объемом Т1,6 трлн. Среднемесячный размер операций составит около $600 млн. Таким образом, в следующем году тенге по-прежнему будет огражден от перепадов курса доллара за счет высоких объемов его ежемесячных продаж.
ТОП 5 привлекательных акций:
1️⃣ Казатомпром - Главный бенефициар уранового ралли 2023 года имеет все шансы продолжить двигаться вверх и в 2024-м. На текущий момент фьючерсы на уран продолжают дорожать, если этот импульс не иссякнет, рост котировок может оказаться сопоставимым с тем, что мы наблюдали в августе-сентябре. Основным позитивным триггером выступает усиление спроса на сырье на фоне вновь возникшего интереса Европы и США к атомной энергетике как альтернативе углеводородам. В 2024 году на дивиденды компания может направить 1000 тенге на акцию, что на 30% выше уровня 2022-го. Также стоит учитывать долгожданное повышение собственного прогноза реализации урана на ближайшие годы.
2️⃣ Казахтелеком (KZTK) - Фундаментальный потенциал роста в акциях эмитента составляет около 30%. Компания фиксирует увеличение доходов от основных направлений бизнеса и наращивает операционные денежные потоки. Основное давление ее на результаты оказывают капзатраты Kcell. Однако в 2024 году этот актив может быть продан, что открывает спекулятивную возможность получения дополнительного дивиденда, размер которого будет в несколько раз больше обычного. Подобный сценарий реализовался в 2012 году, когда Казахтелеком продал пакет из 49% бумаг Kcell в пользу европейской Telia Sonera. Тогда на дивиденд было направлено Т18,559 тыс. на акцию против Т1328,8 за 2011-й. Сделка может быть закрыта в следующем году, а ориентир в отношении финального дивиденда составляет Т15 тыс. Однако отметим, что для этого оценка Kcell для продажи должна соответствовать рыночной или быть близкой к ней.
3️⃣ ETF на индекс KASE (IE_FXBF) - FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF дает возможность инвестировать во все акции индекса одновременно. Если исключить из корзины Казтрансойл (потенциал роста: 1,4 %) и Kcell (потенциал снижения: 23,8%), одновременно увеличив доли остальных бумаг на 20%, то доходность портфеля составит около 23%, а не ранее прогнозировавшиеся 15,6%.
4️⃣ Халык банк (HSBK) - по нашим оценкам, сейчас имеет наибольший запас фундаментального роста: на горизонте от полугода до 12 месяцев он составляет 36%. В 2023 году банк способен реализовать собственные прогнозы, демонстрируя уверенный рост прибыли и кредитного портфеля. В целом для эмитента характерна стабильность финансовых результатов, которые держатся в пределах позитивных или умеренно-позитивных. Это обеспечивает его бумаги долгосрочной инвестиционной привлекательностью. В 2024 году инвесторов может обеспокоить вопрос дивидендов после поглощения Казкома, который имел государственную поддержку, в связи с чем правительство имеет право наложить некоторые ограничения на выплаты акционерам. Тем не менее даже с учетом этого Народный банк сохраняет высокий потенциал роста.
5️⃣ Kaspi.kz. Как и в случае с Казахтелекомом, у Kaspi есть фундаментальные и ситуационные триггеры к росту. Как и Народный банк, финтех-компания, как правило, отчитывается стабильным улучшением финансовых показателей в соответствии с ориентирами менеджмента и регулярно обновляет рекорды прибыли. Ситуационным позитивным драйвером для этого эмитента станет реализация неоднократно анонсированных планов выйти на IPO в США. Вероятность этого шага подтверждается работой руководства по решению регистрационных вопросов.
Лидер роста по итогам дня Kaspi +0.8%, аутсайдер дня БЦК -1,5%
➡️ Итоги торгов 25 декабря на KASE. Индекс ⬆️ на 0,06% до 4 161,97
⬇️ CCBN 980 (-1,5%);
HSBK 162,14 (+0,1%);
KCEL 1 948,15 (-0,1%);
KEGC 1 482,01 (+0,001);
KMGZ 11 498 (-0,4%);
⬆️ KSPI 45 388,6 (+0,8%)
KZAP 18 500,05 (+0,8%);
KZTK 32 999,99 (+0,1%);
KZTO 858,43 (-0,01%).
#ИтогиKASE