5816
Телеграм канал Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS). Все об инвестициях на фондовом рынке
❗️Цены на нефть продолжили рост из-за напряженной ситуации в Красном море
Из обзора АФК
НЕФТЬ
По итогам торгов вторника цены на нефть Brent выросли до отметки $79,3 за баррель (+1,8%) на фоне растущего геополитического риска. Нападения йеменских хуситов на корабли в Красном море нарушили морскую торговлю и вынудили нефтяные компании изменить маршруты своих судов. Несмотря на создание США оперативной группы с участием флотов Великобритании, Бахрейна, Канады, Франции и прочих государств, многие торговые судна, перевозящие в том числе нефть, воздерживаются от судоходства по Суэцкому каналу. Соответственно, это ведет к повышению расходов на транспортировку и задержкам в поставках, что увеличивает премию за риск в стоимости нефтяных фьючерсов.
ТЕНГЕ
По итогам первой после длинных выходных торговой сессии на KASE курс по паре USDKZT вырос до Т457,87 за $ (+Т0,33) при снижении объема торгов – $177,4 млн (-24,9 млн). Некоторое ослабление нацвалюты происходило на позитивном внешнем фоне (рост нефтяных котировок, снижение индекса доллара) и, вероятно, в основном было связано с внутренними факторами. Среди них можно выделить традиционный предпраздничный спрос на инвалюту, включая рост потребительского импорта и увеличение количества туристических поездок, который не покрывается пониженным в декабре объемом конвертации средств Нацфонда ($600-$700 млн).
РУБЛЬ
По итогам торгов вторника курс по паре USDRUB закрепился на отметке Р90,34 за $ (+0,3%). Некоторое ослабление российской валюты могло быть связано с введением 12-го пакета санкций ЕС, а также сезонными факторами, включая всплеск бюджетных расходов и предпраздничный спрос на инвалюту. В то же время поддержку рублю продолжает оказывать обязательная продажа валютной выручки экспортерами, жесткая монетарная политика и приближение налогового периода. Между тем у участников российского валютного рынка в 2024 году может появиться ориентир по курсу рубля: Банк России рассматривает возможность публикации прогнозного диапазона непривязанного к доллару США обменного курса рубля.
Лидер по итогам дня Казахтелеком +1,9%, Аутсайдер дня Казатомпром -0,5%
Неизменный дзен KEGOC 0%
➡️ Итоги торгов 19 декабря на KASE. Индекс ⬆️ на 0,07% до 4 151,54 148,67
CCBN 999,02 (-0,1%);
HSBK 162,31 (-0,1%);
KCEL 1 954,98 (+0,04%);
KEGC 1 482 (0);
KMGZ 11 503 (+0,5%);
KSPI 45 100 (-0,4%)
⬇️ KZAP 18 300,02 (-0,5%);
⬆️ KZTK 31 981,31 (+1,9%);
KZTO 858,95 (+0,4%).
#ИтогиKASE
❗️Moody's Investors Service подтвердил рейтинговые оценки КазМунайГаза, прогноз "Позитивный"
При этом прогноз был пересмотрен со "стабильного" на "позитивный", благодаря улучшению показателей собственной кредитоспособности компании. Таким образом, кредитный рейтинг КМГ приравнен к суверенному кредитному рейтингу.
❗️Меры по стабилизации бюджетной системы давно назрели - Халфин
Ключевые поинты из обзора Халфина:
🔹На латание бюджетных дыр в октябре и ноябре из Нацфонда в бюджет в чрезвычайном порядке было привлечено уже более Т1 трлн, непредусмотренных ранее средств.
🔸План пополнения доходной части республиканского бюджета за 11М2023 г. был исполнен только на 94.4%, что резко контрастирует с ростом ВВП у максимумов за последние 10 лет (+4.9% г/г).
🔹Неисполнение плана по КПН связано с уменьшением сумм авансовых платежей по крупным налогоплательщикам на 24%, по НДС – из-за снижения объемов импорта, по НДПИ – в связи со снижением цен на экспортируемые товары, а по ЭТП на сырую нефть – из-за снижения на 8% сложившейся ставки ЭТП по сравнению с прогнозным показателем.
➡️ Увеличились неналоговые поступления - это дивиденды.
🔸В ноябре Нацфонд приобрел акции КМГ на сумму Т550 млрд, которые затем поступили в бюджет. Как мы полагаем, эти
средства, как и в октябре (Т500 млрд), поступили по указанной статье – дивиденды на госпакеты акций. Учитывая, что аккумулируемые средства в Нацфонде складываются из поступлений от нефтяного сектора, бюджетная зависимость от данного сектора возрастает еще больше и перелома такой тенденции пока не видно.
❓🇰🇿С каким дисконтом на деньги Национального фонда приобретены акции «КазМунайГаза» (КМГ)? – домашнее задание на выходные
💵В октябре и ноябре на средства Нацфонда было приобретено акций КМГ на Т1,05 трлн. Это данные Национального банка в свободном доступе.
📋 По данным KASE на 30 ноября т. г., в акционерах КМГ впервые появился Минфин РК с долей 16,15% простых акций – всего 98 557 765 штук.
🧮 Если объемы покупки (Т1,05 трлн) разделить на количество бумаг, то получим среднюю цену приобретения – около Т10 650. При текущей цене акций КМГ порядка Т11 500.
👇Около 7,4% - с таким усредненным дисконтом на деньги Нацфонда был приобретен пакет акций КМГ в пользу Минфина.
А вы как думаете, пользователи телеграм канала QazTrading? Пишите в комментариях.
❗️Нацфонд в Казахстане не существует как юрлицо. Это счет Минфина в Нацбанке.
@qztrd
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т457,44 (+1,82)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️Халык возвращается к ноябрьским уровням
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Пальму первенства по снижению на местном рынке разделили БЦК и Казатомпром, которые потеряли по 0,8%.
Казахтелеком показал -0,5% и приближается к минимумам начала ноября. В центре внимания вчера были GDR, которые выросли на 2,9- 4,8%.
Наибольший рост был за Казатомпромом, бумаги прибавили почти 5% и оттолкнулись вверх от нижней границы фигуры треугольника. Это не является сигналом к немедленному росту, однако само нахождение внутри формации треугольника мы воспринимаем позитивно, поскольку ожидаем выхода вверх. В таком случае оправдается теория о передышке бумаг перед новым ростом.
Kaspi вырос на 3,4% и вернулся на уровни выше 50-дневной скользящей средней – но пока ничего взрывного.
Халык банк же показывает картину, где мы видим конец локального снижения и возможное возвращение к уровням конца ноября.
US рынок
S&P 500 показал более скромный результат, нежели это было на позапрошлой сессии. Если взглянуть на карту индекса, то можно увидеть довольно пеструю картину – рынок двигался разнонаправленно, причем расхождения имели место быть и внутри одного сектора. К примеру второй день подряд мощный рост показывают крупные банки, Bank of America вырос на 5,93% (на 10,4% за 2 сессии), Morgan Stanley подскочил на 6,3% (+8,9% за 2). При этом в том же финансовом секторе в минус ушли кредитные сервисы и страхование.
Хороший рост показали индустриальные компании и энергетический сектор. Резко подешевевший доллар против основных мировых валют (DXY) вызвал ралли цен на сырье – выросли нефть, медь и золото больше 2% за сессию. Число первичных заявок на пособие по безработице составило 202 000. Этот результат последовал за предыдущим значением 221 000 и оказался лучше ожиданий рынка 220 000.
Аутсайдеры дня БЦК и Казатомпром по -0,8%, лучший показатель с +0,2% у Каспи
➡️ Итоги торгов 14 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,18% до 4 150,88
⬇️ CCBN 1 019,91 (-0,8%);
HSBK 161,89 (0%);
KCEL 1 953,63 (+0,02%);
KEGC 1 482 (+0,03);
KMGZ 11 500 (0%);
⬆️ KSPI 45 729 (+0,2%)
⬇️ KZAP 18 061,1 (-0,8%);
KZTK 31 300,13 (-0,5%);
KZTO 859 (+0,1%).
#ИтогиKASE
Видео стрима: "Налоговый кошмаринг-2? Just the beginning?".
Обсуждали налоговые риски инвесторов фондового рынка, связанные с всеобщим декларированием (с 1 нового года третий этап), с управляющим партнером «Salyqtez» Айдаром Масатбаевым.
❗️KEGOC завершил выплату дивидендов за 1 полугодие 2023 года
Размер дивиденда: Т77,74, что составил 5,2% к текущей стоимости бумаги (Т1482).
🗣 Стрим сегодня в 15.00
"Налоговый кошмаринг-2? Just the beginning?"
С 2021 г. налогоплательщики РК-"физики" начали получать "письма счастья" из налоговой - оплатить ИПН (сейчас 10%). Причем не с разницы (цена продажи минус цена покупки), а с оборота. Под "камералку" тогда попали банковские переводы и платежи из-за рубежа в QZ банки на сумму от $50 000 (пороговая сумма для финмониторинга).
🧑🎄 Вместе с Новым годом в Казахстан приходит "праздник" всеобщего декларирования (этап 3).
С замиранием сердца и должным трепетом будем обсуждать возможные последствия "праздника" для "физиков" с налоговым экспертом - управляющим партнером «Salyqtez» Айдаром Масатбаевым.
Приходите на телеграм канал QazTrading в четверг, 14 декабря, в 15.00 по времени Астаны!
❗️Капуто всем госсубсидиям и госрасходам в Аргентине
💼 Интересный кейс от госменеджмента Аргентины по ситуации с инфляцией.
По итогам ноября значение достигло 143%.
Новый министр экономики Луис Капуто презентовал кардинальные меры борьбы с инфляцией в своей стране:
🔹 Девальвируют нацвалюту на 54%. Официальный обменный курс составит 800 песо за доллар, по сравнению с 391 песо ранее в этот день;
🔸Государственные трудовые контракты, действующие менее года, не будут продлеваться;
🔹 Приостановка на год всей государственной рекламы, которая, по его словам, в 2023 году обошлась в 34 миллиарда песо;
🔸 Субсидии на транспорт и энергетику будут сокращены;
🔹 Сократят госсубсидии на толпиво и транспорт;
🔸 Сократят вдвое числа правительственных министерств и сокращение секретариатов;
🔹 Сократят бюджеты местных органов.
🗣"Это правильный путь. Мы должны избежать катастрофы. Денег нет", - заявил Капуто, предупредив, что сохранение статус-кво приведет Аргентину к еще более глубокому кризису.
❓Как думаете, что нужно сделать нашему правительству, чтобы уйти от дефицитного бюджета и постоянных заимствований из Нацфонда и ЕНПФ?
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т458 (+0,46)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️Почему штормит Казатомпром?
📢 Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Казатомпром был довольно волатилен в последние сессии. В пятницу котировки выросли сразу на 12,25%, выйдя из треугольника раньше, чем мы предполагали. Вчера GDR упали на 6,64%, но все еще остались на комфортных уровнях. Далее фокус внимания будет обращен на то, не скорректируются ли бумаги вновь в пределы треугольника. За две сессии результат составляет +4,8%, при этом на KASE котировки отстают на 3,3% по валютной разнице. Стоит отметить, что уран продолжает расти и уже стоит по $87,25 за ближайший контракт. Урановые ETF за две сессии имеют умеренное снижение, что говорит о внутреннем характере роста GDR Казатомпрома.
При этом на LSE была замечена волатильность в другой казахстанской бумаге – Kaspi. GDR финтеха упали на 7,7% в пятницу и выросли на 6% вчера. На 2% снизились акции БЦК, вернувшись к уровню закрытия 1 дека.
US рынок
S&P 500 закрылся нейтрально в пятницу, но завершил неделю с плюсом на 2,5%. Это уже 7-неделя роста подряд, что случалось лишь 20 раз за последние 60 лет. Результат за две сессии составил +0,4%. На текущий момент котировки находятся на уровне января 2022 года, а до обновления исторических максимумов не хватает около 1,7% роста.
При этом на рынке игнорировались умеренные заявления членов ФРС, которые пытались сдержать волну оптимизма. Остан Гулсби сказал, что еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией, а Лоретта Местер заявила, что рынки «немного опережают» нормализацию политики. BofA напротив прогнозирует сокращение ставок на 100 б.п. в следующем году по сравнению с 75 б.п. ранее.
🇰🇿🧮 Бесплатный вебинар совместно с управляющей компанией Quantum Capital на тему «Всеобщее Декларирование и Инвестиции в Казахстане»
Знаете ли вы, что если вы инвестируете на рынке ценных бумаг, в Казахстане или за его пределами, то вы должны декларировать свой доход и платить налоги в Казахстане? Чтобы более подробно узнать, что именно от вас требуется, примите участие в бесплатном вебинаре который пройдет 20 декабря в 15:00. В качестве бонуса наши спикеры также поделятся последними новостями на рынке ценных бумаг, ожиданиями на 2024 год и новыми возможностями для инвестирования.
Программа вебинара:
▫️ Всеобщее декларирование: как подготовиться? что нужно декларировать? в какие сроки?
▫️ Краткий разбор брокерского отчета: основные секции, что декларировать?
▫️ Декларация по ИПН (форма 240): в каких случаях нужно подавать?
▫️ Как налоговые органы могут узнать о ваших доходах?
▫️ Краткий итог 2023 года
▫️ Новые возможности инвестирования с освобождением от налогов
▫️ Вопросы-ответы
Спикеры:
Зере Ахметказы, налоговый консультант РК I Категории
В настоящее время работает в Quantum Capital. Специализируется на налогообложении частных инвесторов. Работала в одной из компаний Big4, где вела проекты по налогообложению физических лиц, по проведению налоговых обзоров в отношении налогов и отчислений с фонда оплаты труда.
Алиби Джангельдин, MSc in Data Science
Является членом инвестиционного комитета Quantum Capital, одной из крупнейших управляющих компаний на рынке ценных бумаг в РК. Финансист и аналитик данных.
Дмитрий Сочин
Член управляющего совета казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS).
Галымжан Айтказин
Модератор, экономист и автор-телеграм канала @tengenomika.
🤐 TENGENOMIKA
Лидер по итога дня Казатомпром +1,8%, Аутсайдер дня БЦК -2%
➡️ Итоги торгов 15 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,05% до 4 148,67
⬇️ CCBN 1 000 (-2%);
HSBK 162,5 (+0,4%);
KCEL 1 954,19 (+0,01%);
KEGC 1 482 (-0,03);
KMGZ 11 441 (-0,5%);
KSPI 45 300,99 (-0,9%)
⬆️ KZAP 18 387,98 (+1,8%);
KZTK 31 400 (+0,3%);
KZTO 855,94 (-0,4%).
#ИтогиKASE
Апдейт оценки Казахтелекома после финотчета за 9М. 2023 г. от Халык Финанс
🔹Целевая цена: Т35 304;
🔹Рекомендация: Покупать;
🔹Потенциал роста: 11%;
🔹Текущая цена: Т31 399.
✔️По итогам девяти месяцев компания показала рост выручки на 4.5% г/г до Т491.9 млрд;
✔️Незначительный рост чистой прибыли (+0.6% г/г) до Т89.3 млрд.
✔️Наряду с этим, чистый долг компании продолжил расти, за счет привлечения заемных средств для покрытия капитальных затрат на развитие проекта 5G, а также из-за выплат дивидендов за 2022 г.
🗣️Согласно нашей модели, мы ожидаем дальнейшее снижение маржинальности компании из-за увеличения расходов по износу и амортизации (в связи с ростом основных средств), в добавок, мы немного увеличили темпы роста себестоимости. Выплата дивидендов также отразилась в нашей модели в виде роста чистого долга. Стоит отметить, что мы уже учли рост выручки и увеличение капитальных затрат в прошлой оценке.
В итоге всех изменений мы снижаем нашу 12М ЦЦ с 38 898 тенге до 35 304 тенге за акцию, но сохраняем рекомендацию «Покупать» акции Казахтелеком.
❗️Прогноз по базовой ставке от ЕАБР: к концу 2024 года Нацбанк снизит ставку до 10% годовых
🗣Аналитики ЕАБР прогнозируют дальнейшее замедление инфляционных процессов в регионе: агрегированный показатель инфляции снизится до 5,8% по итогам 2024 года с 7,8% в 2023 году. Инфляция продолжит замедляться, однако в большинстве стран региона останется выше целевых ориентиров. Так, в Казахстане ожидается к концу 2024 года снижение уровня инфляции до 7,1%.
💸В базовом прогнозе аналитики ЕАБР ожидают среднегодовой курс тенге к $ в 2024 году на уровне Т470.
❗️Сегодня Банк России может повысить базовую ставку сразу на 100-200 б.п.
Из обзора АФК
ТЕНГЕ
Снижение курса доллара на локальном рынке продолжилось в четверг на фоне роста нефтяных котировок, снижения индекса доллара и улучшения риск-аппетита мировых инвесторов. По итогам торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до Т455,62 за $ (-Т0,24). При этом объем торгов вырос до $206,2 млн (+21,9 млн), что может быть связано с подготовкой участников локального валютного рынка к длинным выходным. Таким образом, с учетом сохраняющегося позитивного внешнего фона и регулярных продаж инвалюты из Нацфонда на сегодняшних торгах ревальвационная динамика курса нацвалюты может быть продолжена.
НЕФТЬ
Цены на нефть Brent в четверг ускорили темп роста, зафиксировавшись на уровне $76,6 за баррель (+3,2%). Основной причиной стали заявления Федрезерва о завершении цикла повышения процентных ставок в США и начале их снижения в 2024 году. Нефтетрейдеры, вероятно, ожидают, что это снижение будет стимулировать рост американской экономики, поддерживая спрос на нефть. В то же время ЕЦБ и Банк Англии остаются более жесткими в отношении процентных ставок, что ведет к снижению индекса доллара, снижая стоимость сырьевых товаров, торгуемых в долларах США, для иностранных покупателей.
РУБЛЬ
В преддверии заседания Банка России по базовой ставке курс по паре USDRUB в четверг снизился на 0,2%, закрывшись на отметке Р89,9 за $. Большинство аналитиков ожидают сегодняшнего повышения ставки на 100 б.п., до 16% годовых. Остальные участники рынка прогнозируют более широкий шаг подъема – сразу на 200 б.п., до 17% годовых. В то же время ряд аналитиков полагают, что это повышение может стать последним в цикле, так как уже с первого квартала 2024 года сезонное охлаждение спроса и антиинфляционные меры правительства могут помочь стабилизировать инфляцию на уровне 8-8,5%.
❗️Чистая прибыль KEGOC по итогам 11 месяцев увеличилась на 24,8% (г/г) до Т36,1 млрд
Об этом на брифинге сообщила управляющий директор по финансам и учету Айгуль Акимбаева.
🔹Доходы от основной деятельности выросли на 13% до Т220,9 млрд.
➡️ Выручка компании увеличилась в основном за счет роста объёмов оказываемых услуг. Потребление электроэнергии в стране выросло на 2,1%.
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т455,63 (-0,23)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️Тенге укрепляется в преддверии Дня независимости
Из обзора АФК
ТЕНГЕ
В преддверии длинных выходных в стране нацвалюта демонстрирует умеренное укрепление на фоне некоторого восстановления котировок нефти и улучшения аппетита к риску на мировых рынках капитала, что сопровождается снижением индекса доллара. По итогам торгов среды курс по паре USDKZT снизился до отметки Т455,86 за $ (-Т0,76). Между тем торговая активность сохраняется высокой, что, вероятно, обусловлено подготовкой игроков рынка к длинным выходным. Так, объём торгов по паре USDKZT составил $184,3 млн (-10,7 млн).
Из опубликованной внутренней статистики отметим, что объём розничной торговли в январе-ноябре т.г. составил Т16,8 трлн, что на 7,7% больше уровня соответствующего периода 2022 года. Розничная реализация товаров предприятиями торговли увеличилась на 11,7%, индивидуальными предпринимателями, в том числе торгующими на рынках, увеличилась на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.
На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:26 ALA) торгуется на уровне Т456,5 за $.
НЕФТЬ
На фоне общерыночного оптимизма мировые цены на нефть Brent выросли в среды на 1,9% – до отметки 74,6 $ за баррель. На стороне рынка также выступили данные о сокращении запасов сырья в США (-4,3 млн баррелей).
РУБЛЬ
Несмотря на рост цен на нефть и улучшение риск-аппетита инвесторов, российский рубль завершил день практически нулевой динамикой. По итогам дня курс по паре USDRUB сохранился на отметке Р90,01 за доллар (+0,02%). Очевидно, что игроки рынка не проявляли особой активности в ожидании ключевых событий недели – «Прямой линии» президента РФ (14.12) и решения Банка России по процентной ставке (15.12).
Это снова про KEGOC с 0 и в плюсе
*Может менеджмент SK и KEGOC нам пытаются намекнуть или это цифра 1482 пасхалка?
➡️ Итоги торгов 13 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,35% до 4 158,53
⬇️ CCBN 1 028 (-2,1%);
HSBK 161,89 (-0,3%);
KCEL 1 953,63 (-0,1%);
⬆️ KEGC 1 482 (0);
KMGZ 11 500 (-0,1%);
KSPI 45 647 (-0,3%)
KZAP 18 208,75 (-0,3%);
KZTK 31 449 (-0,1%);
KZTO 857,95 (-0,01%).
#ИтогиKASE
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т455,86 (-0,76)
По результатам торгов на KASE в 17:00