5816
Телеграм канал Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS). Все об инвестициях на фондовом рынке
Дочка "КазТрансОйла" (ТОО Магистральный Водовод) завершила реконструкцию и расширение водовода "Астрахань – Мангышлак" 1 очередь" в Западном Казахстане.
Ссылка на релиз.
🔹Строительно-монтажные работы были начаты в 4 кв. 2022г.
🔹В рамках проекта осуществлена замена двух участков магистрального водовода "Астрахань – Мангышлак" протяженностью порядка 176 км.
🔹В результате реализации проекта ТОО "Магистральный Водовод" обеспечит пропускную способность магистрального водовода "Астрахань - Мангышлак" c 110 тыс. м³ до 170 тыс. м³ в сутки.
🔹Стоимость проекта по результатам проектно-сметной документации составляла Т125,7 млрд без учета НДС.
🔹По результатам оптимизации стоимость проекта, как утверждает КТО, снижена до Т100,6 млрд без учета НДС.
Предыстория
🏦Водовод КТО планировалось полностью профинансировать за счет банковских займов на коммерческих условиях.
💡Группа миноритарных акционеров обеспокоилась тем, что проект поставит крест на инвестиционной привлекательности компании, и будет нанесен ущерб интересам акционеров.
📢Ассоциация QAMS в интересах миноритариев КТО неоднократно поднимала данный вопрос, активно вела переписку с госорганами, обращалась к инвестиционному омбудсмену – премьер-министру РК.
В результате:
В январе 2023г. миноритарии получили первую официальную реакцию:
💰Госкомиссия по модернизации нашла средства Нацфонда в сумме Т70 млрд, которые помогли частично заместить дорогостоящее банковское кредитование.
✅Данные средства были привлечены ТОО "Магистральный Водовод" в виде облигационных займов от КазМунайГаза.
✅В свою очередь КМГ для финансирования проекта привлекла аналогичные облигационные займы от Самрук-Қазына на общую сумму Т70 млрд.
💭Кроме того, для со финансирования проекта предполагалось заместить дорогой банковский займ за счет более дешёвых денег межгосударственной ЕАБР, однако статус данного вопроса до сих пор не ясен.
❗️Уран растет на фоне запрета США по импорту российского урана
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Бумаги CCBN остаются волатильными, однако этот показатель, на наш взгляд, начинает снижаться. В предыдущем обзоре мы поделились мнением о том, что резкие колебания акций должны сойти на нет до конца текущей недели.
На 0,8% снизились акции Казатомпрома на местном рынке и на 1,4% на LSE. Это идет в разрез динамике урана, который вчера вырос на 3,3%. В случае если импульс не затихнет, то мы можем увидеть динамику роста не уступающую той, которая была в августе-сентябре. Триггером к росту радиоактивного металла стала новость о новом законопроекте, запрещающем импорт российского урана в Соединенные Штаты. Еще одна причина роста
может крыться на полях конференции ООН по изменению климата (COP 28), которая сейчас проходит в Дубае, и где принимают решения по сокращению выбросов углекислого газа и могут проходить прямые сделки. Снижение котировок Казатомпрома на фоне роста цен на
сырье и увеличения прогнозов по добыче выглядит как неплохая инвестиционная возможность.
На 1,2% вчера снизились котировки Казахтелекома. С технической точки зрения динамика бумаг напоминает локальный треугольник.
US рынок
S&P 500 вчера прибавил 0,46%, что близко к результатам предыдущих двух сессий. В итоге основной индекс широкого рынка США продлевает выигрышную серию до четырех сессий роста подряд. Данные по инфляции сложились ожидаемым снижением до 3,1% в годовом результате и росту на 0,1% в месячном, против ожидания рынка в 0%.
Базовая инфляция в США, исключая продукты питания и энергетику, осталась стабильной на уровне 4% в годовом исчислении, но ускорилась до 0,3% в ноябре с 0,2% в октябре, что было в рамках ожиданий рынка. Профессиональными участниками рынка такие показатели были расценены как недостаточные, поскольку не дали направления по ожиданиям куда может пойти ФРС. Тем не менее это не сильно расстроило рынок, который показал рост почти во секторах, кроме энергетического и коммунального. Далее в фокусе сегодня будет само заседание по ставке, где важным моментом является речь Пауэлла.
Преданный заветам Самрука, KEGOC в очередной раз показал твердый 0
➡️ Итоги торгов 12 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,36% до 4 173,26
⬇️ CCBN 1 050 (-2,8%);
⬆️ HSBK 162.4 (+0,5%);
KCEL 1 954,99 (0%);
KEGC 1 482 (0);
⬆️ KMGZ 11 509,99 (+0,5%);
KSPI 45 799 (-0,3%)
KZAP 18 265 (-0,8%);
KZTK 31 479,7 (-1,2%);
KZTO 858 (-0,3%).
#ИтогиKASE
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т456,52 (-1,97)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️Фондовые рынки растут перед декабрьским «парадом» заседаний центробанков
Из обзора АФК
ТЕНГЕ
Изменения курса по валютной паре USDKZT на открытии торгов предпраздничной недели были сглаженными, что может сигнализировать о сбалансированности валютного рынка. По итогам торгов понедельника курс по валютной паре USDKZT закрепился на отметке до Т458,49 за $ (+Т0,78).
На текущей неделе изменения курса USDKZT могут и дальше носить слабовыраженный характер, как ввиду традиционного снижения активности на рынке перед праздничными выходными, так и благоприятного внешнего фона. Отметим, цены на нефть на открытии торгов текущей недели восстанавливаются, а аппетит риску на мировых рынках капитала заметно улучшился на ожиданиях скорого начала снижения процентных ставок Федрезервом. Кроме того, трансферты из Нацфонда распределяются на все рабочие дни равномерно. Соответственно, стабильное предложение инвалюты со стороны этого фактора сохранится и на текущей неделе.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:20 ALA) торгуется на уровне Т456,4 за $.
НЕФТЬ
Нефтяные котировки начали неделю умеренным ростом после заметного падения по итогам прошлой недели (-3,9% за прошлую неделю). Цена на нефть марки Brent на торгах понедельника выросла до $76,1 за баррель (+0,2%) на фоне сокращения нефтяных буровых установок в США (до 503 ед.) и отсутвия ограничений по продажам танкеров РФ в 12-ом пакете санкций со стороны ЕС. На текущей неделе нефтетрейдеры ожидают публикаций ежемесячных отчетов от МЭА, ОПЕК и Минэнерго США.
РУБЛЬ
На валютных торгах понедельника курс по паре USDRUB опустился до отметки Р90,69 за $ (-1,3%). Ключевую поддержку рублю в моменте могут оказывать ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России на заседании в пятницу (15.12). Напомним, годовая инфляция в РФ в ноябре т.г. ускорилась до 7,5% с 6,7% в октябре.
❗️Напомнинаем, что сегодня Халык Банк проводет Deep Dive сессию (в 13:00 часов по времени Лондона / 19:00 по Алматы).
📢Топ-менеджмент Халыка раскроет свою работу в сегменте МСБ (малого и среднего бизнеса) и ИТ (информационных технологий).
🗣В рамках мероприятия также будет организована сессия вопросов и ответов.
Участники презентации со стороны Халыка:
✅Даурен Сартаев, заместитель председателя правления;
✅Андрей Заварзин, главный Управляющий Директор по IT и Инновациям;
✅Гульсум Душатова, директор транзакционного бизнеса;
✅Альфия Жексенбай, директор малого бизнеса;
✅Вадим Каблов, директор среднего Бизнеса;
✅Мухади Нургуль, главный менеджер по взаимодействию с инвесторами.
К онлайн-трансляции презентации можно будет подключиться по ссылке после регистрации.
Регистрация доступна до 12 декабря 2023г. (включительно), для регистрации нажмите здесь.
Он вернулся! БЦК возглавил список акции дня по приросту +8%.
Верность традициям Самрук-Казыны сохраняет KEGOC - абсолютный 0 - 8 день подряд.
➡️ Итоги торгов 11 декабря на KASE. Индекс ⬆️ на 0,73% до 4 188,52
⬆️ CCBN 1 079,97 (+8%);
HSBK 161.62 (+0,4%);
KCEL 1 955 (+0,3%);
KEGC 1 482 (0);
⬇️ KMGZ 11 452 (-0,4%);
KSPI 45 949,68 (-0,1%)
KZAP 18 412 (+0,3%);
KZTK 31 870 (+0,2%);
KZTO 860,28 (-0,3%).
#ИтогиKASE
После DUMPa, наблюдаем отскок в +7,5% по акциям БЦК
Текущая стоимость в моменте: Т1 075.
Объем торгов всего: Т18,3 млн.
#CCBN
Из Т17.3 трлн активов ЕНПФ 70% инвестировано на QZ рынке - Нацбанк
🗣Ключевые поинты из тезисов заместителя председателя Национального банка РК Алии Молдабековой:
🔹 По итогам ноября, по предварительным данным, объем ЗВР составил $34,1 млрд, увеличившись за месяц на $131 млн.
Цена на золото в ноябре выросла с $1998 до $2038 за унцию. Эффект от роста цен на золото был нивелирован выплатой госдолга в объеме более $750 млн.
🔸 Объем валютных активов Национального фонда, согласно предварительным данным, на конец ноября составил $58,6 млрд, увеличившись за месяц на $2,3 млрд.
За первые 11 месяцев т. г. в Нацфонде сложился положительный инвестиционный доход в размере $4,4 млрд.
🔹 Трансферты в республиканский бюджет в ноябре из Нацфонда составили Т237,3 млрд. За счет средств Нацфонда были приобретены акции "КазМунайГаз" на Т550 млрд для финансирования республиканского бюджета. Для реализации указанных операций на внутреннем валютном рынке было продано иностранной валюты на $1,3 млрд.
Дополнительным фактором роста валютных активов Нацфонда в ноябре стали валютные поступления на сумму порядка $1,1 млрд, которые существенно выросли, в том числе из-за налоговых платежей от компаний нефтегазового сектора.
Об инвестировании средств ЕНПФ в инфраструктуру:
🔹 Текущий объем пенсионных активов - Т17,3 трлн, из которых порядка 70% инвестировано на локальном рынке.
В основном это инвестиции в государственные ценные бумаги Казахстана, ценные бумаги субъектов квазигосударственного сектора и других казахстанских эмитентов.
Около 30% пенсионных активов инвестировано на зарубежных финансовых рынках в такие основные классы активов, как государственные ценные бумаги развитых и развивающихся стран, корпоративные облигации инвестиционного уровня и глобальные акции.
🔸 В 2023-2024гг. часть свободной ликвидности по пенсионным активам ЕНПФ планируется инвестировать в облигации квазигосударственных компаний АО «НУХ «Байтерек» и АО «ФНБ «Самрук-Қазына», которые имеют рейтинговые оценки от международных рейтинговых агентств на уровне «ВВВ».
❗️Экспорт QZ нефти из порта Актау за 11 месяцев 2023 году вырос на 50%
Экспорт казахстанской нефти из порта Актау за 11 месяцев 2023 года составил 3 млн 62 тыс. тонн, что на 1 млн 14 тыс. тонн, или на 50% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
📌 Увеличение объема транспортировки казахстанской нефти на экспорт из порта Актау обусловлено ростом объема сырья, отгружаемого по направлению порта Баку, с 205 тыс. тонн до 1 млн 238 тыс. тонн, что в 6 раз больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Кроме того, в отчетном периоде из порта Актау по направлению порта Махачкала отгружено 1 млн 824 тыс. тонн нефти.
🛢«КазТрансОйл» в декабре в Германию планирует поставить 150 тыс. тонн qz нефти.
✅В январе-ноябре объем транспортировки по системе магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» по направлению пункта сдачи нефти «Адамова застава» для дальнейшей поставки в Германию составил 843 тыс. тонн.
DUMP?
БЦК резко пошел вниз - 15% в моменте.
Бумага опустилась до Т1 000 за акцию.
Объем торгов на KASE: Т128 млн
❗️Уровень долларизации на историческом минимуме, основная причина высокая базовая ставка - Халфин
Ключевые поинты из обзора Халфина:
🔹 На конец октября 2023 года доля валютных вкладов в общем депозитном портфеле банков составила 24.5% – это минимальное значение за последние 16 лет.
🔸 После пика долларизации в 2015 году, когда практически две трети всех вкладов были валютными, идет поступательное снижение в пользу тенговых вкладов. На конец октября 2023 года она составила 24.5%. Подобные низкие показатели наблюдались в истории лишь эпизодически: в июне 2007 года (24%) и в период до 1998 года, когда экономика еще не отличалась высокой стабильностью.
🔹 Учитывая сохраняющийся двузначный уровень инфляции в Казахстане, такие низкие ставки по депозитам в иностранной валюте стимулируют местные крупные компании и частные лица искать новые инструменты для хранения своих валютных активов – зачастую это иностранные фондовые рынки.
🔸 Поскольку депозиты являются основным источником для финансирования роста и развития экономики, для предотвращения оттока валютных вкладов, на наш взгляд, регулятору (КФГД) стоит повысить текущие предельные ставки вознаграждения по депозитам физических лиц в иностранной валюте, которые в декабре 2023 года составили 1%.
🔹 Нынешние высокие ставки на ключевых международных рынках сохранятся еще долгое время, с учетом этого КФГД может безболезненно повысить предельные ставки по депозитам в иностранной валюте на 2-3 процентных пункта.
⚠️🇰🇿 Update от Halyk Finance по Kcell: мы не ожидаем выплаты дивов за 2023 год
✅Целевая цена: Т1 555
❗️Потенциал роста: -20%.
Текущая цена: Т1 954
🗣 Компания Кселл отчиталась по итогам своей деятельности за 9М2023 г. По результатам девяти месяцев наблюдается снижение выручки, а также снижение маржинальности компании за счет увеличения себестоимости. Кроме этого, компания продолжила наращивать свои капитальные затраты на развитие сетей 5G, что, в свою очередь, привело к еще большему увеличению чистого долга до Т99 млрд. (+24 млрд к/к). Мы снизили средневзвешенную стоимость капитала (WACC), в связи с увеличением доли заемных средств в структуре компании.
➡️ В результате мы сохранили нашу рекомендацию «Продавать» акции Кселл с 12М ЦЦ Т1555 за акцию.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 Выручка компании без учета дохода от государственной субсидии снизилась на 1% г/г до Т162.8 млрд. От услуги голосовой связи и передачи данных снизилась на 2.1%. от реализации
мобильных устройств и оборудования -37,9%.
🔸 Маржинальность валовой прибыли снизилась с 38.1% до 32.4% г/г, в основном из-за роста амортизации на 47% г/г до Т28.6 млрд, роста платежей за использование частотного диапазона на 62.6% г/г до Т9.1 млрд и роста расходов на ремонт и техническое обслуживание на 38.7%
🔹 В результате за 9М2023 г. чистая прибыль сократилась на 27.4% г/г и составила 23.6 млрд тенге, а ее рентабельность снизилась с 19.7% за 9М2022 г. до 14.5% за 9М2023 г
🔸Из-за роста капитальных затрат Кселл, связанных с 5G, до 86% от выручки мы не ожидаем выплаты дивидендов по итогам 2023 г. Денежные средства компании составляют Т4.2 млрд., а чистый денежный поток составил -Т91 млрд. Текущий коэффициент ликвидности (0.91), то вероятность выплат дивидендов в эти года также не велика.
#UpdateKcell
❗️Вместе с морозами крепчает и рубль, доллар к рублю спустился ниже 90
Из обзора АФК
ТЕНГЕ
Несмотря на падение котировок нефти до минимума за последние шесть месяцев, курс по паре USDKZT во вторник снизился до отметки Т456,62 за $ (-Т1,87) при повышенном объеме торгов в $195,0 млн (+12,0 млн). Покупки нацвалюты могли происходить на фоне снижения индекса доллара (-0,2%) и улучшения риск-аппетита мировых инвесторов. Участники локального валютного рынка также могли запасаться тенге в преддверии длинных выходных, тогда как дополнительное предложение инвалюты продолжают обеспечивать регулярные конвертации средств Нацфонда.
НЕФТЬ
Котировки нефти Brent завершили торги вторника падением до шестимесячных минимумов, зафиксировавшись на отметке $73,3 за баррель (-3,5%). Вероятно, нефтетрейдеры оценивали ежемесячный отчет EIA, в котором прогноз цены на Brent на 2024 год понижен более чем на $10 по сравнению с прошлым прогнозом – до 82,57 долл/барр против ноябрьских 94,24 долл/барр. Также на настроения участников нефтяного рынка могли негативно повлиять данные о росте ИПЦ США в ноябре, которые снизили ожидания скорого начала снижения процентных ставок Федрезервом. В то же время на саммите СОР28 в Дубае ожидается принятие новой версии климатического соглашения, которая содержит более конкретные шаги по поэтапному отказу от ископаемого топлива.
РУБЛЬ
По итогам торгов вторника курс по паре USDRUB продолжил снижение до Р90 за $ (-0,8%). Это дает основания полагать, что обязательная продажа валютной выручки экспортерами и жесткая монетарная политика Банка России оказывают рублю необходимую поддержку в условиях ухудшения внешнего фона. Так, помимо снижения нефтяных котировок, вчера было объявлено о введении санкций США в отношении российских бизнесов и принадлежащих им компаний, включая Экспобанк, Kismet Group, Highland Gold и пр. Кроме того, в SDN List попали инжиниринговые компании РФ, специализирующиеся на технологиях в области переработки нефти и газа.
❗️Конгресс США одобрил законопроект о запрете импорта в страну низкообогащенного урана российского происхождения
Данный запрет будет действовать до 2040 года.
Большая часть урана, используемого в США для питания электростанций, импортируется. На Россию приходится около 12% поставок, следует из данных управления энергетической информации Минэнерго США.
❓Как думаете, может ли попасть Казатомпром с его совместными предприятиями с РФ?
❗️Таргет по БЦК от аналитиков Freedom Broker: Т1240 за акцию
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Бумаги CCBN вчера выросли на 8% после предыдущего падения на 15%. Волатильность бумаг высокая, и по нашему мнению, останется такой ближайшие 2-4 сессии, после чего пойдет на спад. Мы опубликовали оценку акций банка после отчета за 3-квартал и повысили целевую цену до Т1240 с рекомендацией Hold (держать). Отчет можно назвать позитивным, поскольку банк продолжает улучшать собственные финансовые показатели от квартала к кварталу. Процентные доходы, комиссионная прибыль и скорректированная чистая прибыль установили новые рекорды. В то же время операционные расходы выросли не так существенно. Недавний рост цен, вероятнее всего, можно объяснить улучшением финансовых показателей и увеличением балансовой стоимости, в частности.
На LSE Халык банк вчера был волатилен, показав кратковременный отскок до $14,76 в течение сессии, но закрылся на $14. Казатомпром продолжает двигаться внутри фигуры треугольника несмотря на то, что рост цен на уран продолжается.
US рынок
Вчера S&P 500 еще раз вырос на 0,4%. Акции компаний мегакапитализации снизились, однако в рост пошли остальные компании, в частности в секторе полупроводников и других IT направлений. Рынок находится в ожидании важного отчета по инфляции и последующим за ним решением ФРС по ставке. По прогнозам экономистов, индекс потребительских цен в США останется на уровне 0% м/м в ноябре благодаря падению цен на энергоносители, а базовая инфляция в месяц составит 0,3%. Годовой показатель, вероятно, замедлился до 3,1% с 3,2%. Опрос, проведенный 22V Research, показывает, что 46% опрошенных инвесторов считают, что
реакция рынка на индекс потребительских цен будет неоднозначной или незначительной.
Годовые инфляционные ожидания потребителей США упали в ноябре до минимумов с 2021 года, составив 3,4% против 3,6% в октябре. В Goldman Sachs порекомендовали покупать акции на просадке, считая неуместным любой откат на фоне опасений, что ставки ФРС будут оставаться высокими в течение длительного времени.
💵Объем торгов в секторе "KASE Global" с 1 по 8 декабря составил 550,4 млн тенге ($1,1 млн)
Наибольший объем торгов за указанный период пришелся на следующие ценные бумаги:
✅ Occidental Petroleum Corp. – 3 сделки на общую сумму Т79,5 млн;
✅ Pfizer Inc. – 403 сделки на общую сумму Т71,5 млн;
✅ SALESFORCE.COM Inc – 15 сделок на общую сумму Т45,5 млн.
Среди основных категорий инвесторов на долю брокерско-дилерских организаций пришлось 27,9 %, на долю прочих юридических лиц – 1,3 %, на долю физических лиц – 70,8 % от суммарного объема сделок.
В настоящее время в сектор "KASE Global" включены 54 ценные бумаги 52 иностранных эмитентов, в том числе акции 45 наименований и 9 ETF иностранных эмитентов.
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т458,49 (+0,78)
По результатам торгов на KASE в 15:30
❗️ Нефтяные котировки развернулись вверх на ожиданиях «мягкой посадки» американской экономики
Из обзора АФК
НЕФТЬ
Цены на нефть Brent завершили прошлую неделю ростом – $75,8 за баррель (+2,4%) после шести сессий непрерывного снижения (-12%). На настроения нефтетрейдеров, вероятно, повлияло усиление ожиданий «мягкой посадки» американской экономики и, как следствие, сохранение или даже рост спроса на сырье со стороны одного из основных его мировых потребителей. В то же время ОПЕК+ не перестает предпринимать действий по стабилизации цен на нефтяном рынке: в четверг главы Саудовской Аравии и России призвали все страны альянса присоединиться к соглашению о сокращении добычи, «поскольку оно отвечает интересам мировой экономики».
ТЕНГЕ
К концу прошлой недели пара USDKZT заметно снизилась на фоне растущих нефтяных котировок и умеренного восстановления риск-аппетита мировых инвесторов. По итогам валютных торгов в пятницу пара USDKZT закрылась на уровне 457,71 (-2,1 тенге).
При этом торги проходили при несколько повышенной активности – совокупный объем составил $162,7 млн при среднесуточных значениях с начала года в 148,9 млн. На локальном рынке мог наблюдаться дополнительный спрос на тенге перед выходными, тогда как предложение инвалюты в том числе обеспечивалось конвертацией трансфертов из Нацфонда ($600-$700 млн в декабре).
Самая стабильная акция KASE ➡️ KEGOC всю неделю рост 0%. Еще не поздно заскочить по условиям SPO😁
➡️ Итоги торгов 8 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 1,50% до 4 158,29
⬇️ CCBN 1 000 (-15%);
HSBK 160.99 (-0,6%);
KCEL 1 949.49 (+0,2%);
KEGC 1 482 (0);
KMGZ 11 501 (-0,4%);
KSPI 46 000 (0%)
⬆️ KZAP 18 358 (+0,6%);
KZTK 31 812.39 (-0,4%);
KZTO 862.9 (-0,2%).
#ИтогиKASE
Апдейт оценки Казатомпрома после финотчета за 9М. 2023 г. от Халык Финанс
🔹Целевая цена: Т20 201;
🔹Рекомендация: Держать;
🔹Потенциал роста: 10%;
🔹Текущая цена: Т18 410.
🗣Казатомпром представил положительные финансовые результаты, несмотря на снижение операционных показателей в отчетном периоде. Доходы компании в январе-сентябре 2023 года выросли на 11%, а объем продаж урана сократился на 9%. В 4кв2023 г мы ожидаем рекордные продажи компании, как за счет прогнозируемого увеличения объемов реализации урана (3 802 тонн), так и по причине резкого роста отпускных цен на металл, которые накануне обновили максимумы с января 2008 года. Менеджмент компании в том числе увеличил прогнозный уровень выручки на 2023 г до 1 370 – 1 410 млрд тенге (1 270 – 1310 млрд тенге прошлый прогноз) в сравнении с выручкой в 1 001 млрд тенге в 2022 году. Вместе с этим КазАтомПром вновь пересмотрел в сторону снижения капитальные расходы (на 100% основе) на 2023 год до 200 – 210 млрд тенге против прошлого прогноза в 220-230 млрд тенге.
В результате данных изменений, а также принимая во внимание корректировку операционных показателей в сторону увеличения – мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с 16 227 тенге до 20 201 тенге и сохранили нашу рекомендацию «держать» акции компании.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 КазАтомПром вновь повысило прогнозные объемы продаж урана на 2023 год на 20% до 14 650 -15 150 тонн в сравнении с прошлым прогнозом в 14 500 – 15 000 тонн. Наряду с резким увеличением цен на металл, по нашим оценкам приведут к увеличению выручки компании в текущем году сразу на 38.9% до Т1 391 млрд, что соответствует среднему ориентиру уровня продаж со стороны КазАтомПрома (Т1 370 – Т1 410 млрд).
🔸 Доходы компании продолжат расти двузначными темпами и полный положительный эффект от стремительного роста стоимости урана компания способна испытать уже в 2024 году, как за счет роста цен на металл, так и по причине увеличения уровня продаж урана. Денежная себестоимость по прогнозным ожиданиям КазАтомПрома сохранится на уровне $13-14.5 за фунт.
🔹 Принимая во внимание, что текущая спотовая цен на уран находится на уровне выше $80 за фунт, компания в 4кв2023 потенциально способна извлечь все выгоды от роста цен на металл до 15-ти летних максимумов
🔸 Прогнозный объем производства урана в 2023 году на 100% основе не изменился и ожидается на уровне 20 500
-21 000 тонн (21 227 тонн в 2022 году), но по оценкам самой компании резко увеличится уже в следующем году
до 25 300 тонн и до 31 000 тонн в 2025 году, что позволит КазАтомПрому заметно улучшить операционные и, как
следствие финансовые показатели.
🔹 Текущая спотовая цена на металл превышает все, даже самые оптимистичные прогнозы экспертов на металл. В
следующие года, верхние границы прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, установилась на уровне $65-78 за фунт. При этом пик цен на металл исходя из прогнозов ожидается в 2024 году, и в следующие года аналитики прогнозируют снижение его стоимости.
➡️ Значительное снижение уровня долговой нагрузки является позитивным моментом для акционеров
компании. Исходя из дивидендной политики компании, размер дивиденда зависит от текущего уровня значения
показателя чистый долг/скорректированная EBITDA. При значении данного показателя ниже 1x, компания
поощряет акционеров более высокими выплатами, направляя на дивиденды как минимум 75% от свободного
денежного потока
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т457,61 (-2,2)
По результатам торгов на KASE в 15:30
Казатомпром начал стабилизироваться
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Акции CCBN снижаются вторую сессию подряд после того, как ранее росли 10 сессий подряд. 0,6% потеряли акции
Народного банка на KASE. Наши опасения по поводу локальной картины оказались ненапрасными, поскольку котировки на LSE действительно вышли вниз из недолгой консолидации и устремились вниз. Ближайшие уровни поддержки находятся не близко – до $13,5 имеется 3,2% потенциала к снижению, а до 50-дневной скользящей средней – 4,4%. Kaspi же достиг данных уровней скользящих средних, и вчера даже пытался показать отскок вверх (до $98). Казатомпром начал стабилизироваться. Уран продается по $81,75 за декабрьский контракт.
US рынок
S&P 500 вчера неплохо вырос на 0,8%. По всей видимости такой рост был сюрпризом для обозревателей, поскольку
ожидалось затишье перед пятничным отчетом по рынку труда. Однако стало известно, что Google выпустила Gemini, «самую крупную и функциональную модель искусственного интеллекта», которую она когда-либо создавала. Это возобновило ралли крупных компаний в технологическом секторе, связанных с ИИ. Также этому помогла AMD, пообещав, что ее новые чипы-ускорители будут запускать программное обеспечение искусственного интеллекта быстрее, чем конкурирующие продукты.
Еженедельные заявки на пособие по безработице в США выросли до 220 000, что соответствует ожиданиям, в то время как продолжающиеся заявки упали больше, чем ожидалось, до 1,86 миллиона. В пятницу в отчете No-farm payrolls рынки ожидают 185 000 рабочих мест в ноябре по сравнению со 150 000 в октябре, и согласно консенсусу, уровень безработицы останется на уровне 3,9%.