64836
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. ВП и реклама @Kursistka @netovetz и @dana_rusin
В США спрос на живые мероприятия резко возрос после COVID. Посещаемость Live Nation выросла более чем на 50% по сравнению с 2019 годом. Сказывается и то, что общество восполняет отсутствие таких выступлений во время локдаунов в 2020-21 годах, и в целом опережающее развитие сектора услуг.
Читать полностью…
Bright Rich: За последние 6 лет московские компании стали платить за аренду офиса класса А на 18% больше, в классе В+ расходы на аренду выросли на 11%. В Петербурге стоимость аренды подорожала на 54% в классе А и на 26% в классе В+.
В реальном выражении аренда московских офисов дешевела, т.к. инфляция за последние шесть лет составила 45-50%.
А это означает, что московским ставкам аренды есть ещё куда расти – собственники офисов непременно воспользуются тем, чтобы как минимум «догнать» инфляцию. Тем более что на рынке аренды сейчас складывается дефицит офисных помещений, и это хороший повод для повышения ставок.
Как подорожало молоко с начала года на примере одного региона – Ростовской области:
«В начале года мы закупали по 30 руб. за литр, сейчас сырьё стоит почти 49 руб. В этом году завод повысил отпускные цены, в том числе на сливочное масло — с 500 руб./кг до 750 руб./кг.».
Но всё это похоже на общемировой тренд – во многих странах мира цены на молоко и молочную продукцию растут опережающими (инфляцию в стране) темпами.
Например, в Ирландии цены производителей на молочную продукцию выросли на 9,8% (при общем уровне инфляции в стране в 2,3%).
Где выгоднее купить курортную недвижимость?
Зависит от ваших целей покупки. Самые перспективные направления: Сочи, Анапа и Крым. Ведущий эксперт крупного агентства недвижимости и инвестор Валентина Солдатова пишет в своём канале о самых знаковых объектах на побережье:
▫️инсайды для инвесторов, которые хотят зайти в проект выгодно и в нужный момент
▫️обзоры достойных жилых комплексов для жизни и отдыха
▫️апартаменты в отелях 4 и 5* с высокой прогнозируемой доходностью
▫️реальные цены и варианты с закрытых продаж для инвесторов
▫️аналитика рынка курортной недвижимости
Хотите получить индивидуальную бесплатную консультацию по инвестициям в курортную недвижимость? Пишите Валентине Солдатовой по ссылке в закрепе канала
Возвращаясь к прогнозу рынка новостроек на 2025 года от «Яков и партнёры».
Даже в оптимистичном сценарии, если правительство вновь начнёт активно спасать строительный сектор, падение выручки достигнет 19%. Если рынок новостроек бросят на «произвол рынка», то падение будет 35%.
«Яков и партнёры» ссылаются в том числе на прецеденты – крах рынка жилой недвижимости в Японии в начале 1990-х (падение сдачи новостроек на 28%), в США после кризиса 2008 года (падение количества сделок с жилой недвижимостью на 32%) и первый крах рынка жилья в Китае в 2015 году (падение объёма начатого строительства на 21%).
Но во всех трёх странах правительства вынуждены были спасать рынки жилья, и в т.ч. спасением выступило снижение местной ключевой ставки (КС). Так, в Японии КС упала с 5,7% в 1991 году до 1% в 1995-м; в США – с 5% в 2007-м до 0,1% в 2011-м; в Китае – с 6,9% в 2011-м до 4,3% в 2015-м.
Снизит ли российский Центробанк ставку в 2025-м ради спасения рынка жилья – пока вопрос.
Основатель компании в сфере ИЖС Good Wood Александр Дубовенко:
«Стройке кадров не хватает при текущей загрузке. Так как объём строительства будет сокращаться на 30-50%, то мы ожидаем, наоборот, большое количество свободных рук в отрасли».
И из свежего прогноза «Яков и партнёры», ноябрь 2024:
«По нашим прогнозам, с учётом текущих тенденций объём продаж новостроек в 2025 году может сократиться на 19-35%. В базовом сценарии это означает уменьшение продаж с 7,5 трлн руб. в 2023-м до 5,3 трлн руб. в 2025 году. Падение рынка и рост себестоимости строительства могут привести к тому, что 30% девелоперов уже в 2025 году зафиксируют убытки».
Какой бизнес в России самый успешный? Это – торговля. Что ещё раз говорит о верности наблюдений дореволюционных экономистов: «Россия – страна торговая».
Группа экономистов из Челябинского госуниверситета взяла 8 регионов России (Свердловская, Вологодская, Курганская, Липецкая, Оренбургская, Челябинская области, Красноярский край и Республика Башкортостан) и посмотрела на структуру быстрорастущих компаний (БРК, т.н. «газелей), т.е. тех, кто в 2016-2019 годах показывал темп прироста выручки свыше 20% («Экономика региона», №3, 2024). Таковых оказалось 403 компании.
БРК в среднем увеличили штат на 16,97% в 2020 г. и 10,38% в 2021 г., в то время как средний прирост занятости в обычных компаниях не превышал 2% ни в одном из исследуемых регионов в указанные периоды.
Большинство быстрорастущих компаний выборки было сосредоточено в оптовой и розничной торговле (45%) – и это существенно выше, чем доля отрасли в ВВП России (10-12%).
Также обратил внимание, что БРК почти нет в сфере недвижимости.
Стоимость долгосрочных заимствований (доходность 10-летних государственных облигаций) для Франции и Греции теперь одинакова.
То ли Греция перестала быть «самым больным членом ЕС», то ли Франция стала этим «больным».
Что раньше могло выступать визуальным символом богатства:
«Рассмотрим, например, ананас: родом из Южной и Центральной Америки, этот фрукт впервые попал в Европу во времена Колумбовой экспедиции конца XV века. Однако из-за сложных условий выращивания и невозможности созревания после сбора ананасы на протяжении столетий оставались редким символом статуса в Европе. Часто эти фрукты даже не ели, а вместо этого сдавали в аренду по часам - по ставкам, достигающим 8000 долларов в сегодняшних долларах - для тех, кто хотел выставить напоказ своё богатство».
Аналитики SberCIB считают, что по итогам 2024 года ВВП может вырасти на 3,7%, а 2025 - только на 1,8%. В декабре 2024 года аналитики ожидают ухудшения динамики в потребительских секторах и строительстве на фоне высоких процентных ставок. Выпуск в обрабатывающих отраслях продолжит получать поддержку со стороны госрасходов. Вы согласны с тем, что в 2025 году нас ждёт снижение темпов прироста экономики? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Российская экономика в 2025 году будет проходить очень непростой период. Высокие процентные ставки губительно влияют на бизнес и препятствуют экономическому росту. И они не снизятся, пока проинфляционные факторы не исчерпают своё влияние. Прежде всего, это резко возросшие госрасходы и заработавшие уже в полную силу санкции. Небольшой рост до 2% ВВП в 2025 году мы увидим в основном за счёт ВПК и связанных с ним обрабатывающих отраслей.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Да, мы ожидаем снижение роста экономики до 1,8-2,2% ВВП. На фоне высоких процентных ставок у бизнеса зачастую просто нет возможности развиваться теми темпами, которые были до 2024 года, и это не только потребительский сектор и строительство, а все отрасли экономики за исключением разве что ВПК и обработки.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
Всегда аналитики строят вектор прогноза от большего к меньшему. А потом выясняется, что были вскрыты новые резервы роста экономики и опять показатели ВВП выше предыдущих.
Руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
Уже сейчас рост российской экономики происходит в основном за счет предприятий ОПК или аффилированных с государством. Такая мобилизационная модель роста хорошо показывает себя на старте за счёт концентрации ресурсов и человеческого капитала, но имеет свои пределы. Она в основном ограничена безработицей, санкциями, существующей материально-технической базой. Что касается частного сектора, то он испытывает на себе все издержки ДКП, нехватки рабочих рук и на этом фоне снижения конкурентоспособности. Поэтому снижение темпов экономического роста вполне ожидаемо в 2025 году.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, кандидат экономических наук Сергей Заверский – о текущих методах борьбы с инфляцией – специально для Proeconomics.
Исходя из текущих принципов политики Банка России, наиболее вероятным представляется сценарий повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Вопрос скорее в размере этого повышения. ЦБ явно настроен повысить ее минимум на 2.п.п., однако всё громче звучащие голоса против проведения сверхжёсткой денежно-кредитной политики, прежде всего со стороны промышленников, занятых в том числе и в ВПК, могут склонить ЦБ выбрать чуть менее жёсткий вариант.
Среди факторов, которые будут склонять ЦБ к повышению ставки - довольно стандартные в последнее время аргументы с его стороны про «перегрев» и т.д., к которым явно добавятся два новых (в принципе, они старые, но их проявление будет более мощным). Во-первых, это снижение курса рубля. Исходя из анализа факторов инфляционной динамики в последние годы, это ключевой фактор, определяющий темпы роста цен. Соответственно, в ближайшие недели и месяцы можно будет ожидать отражения текущего ослабления рубля на ценах. Во-вторых, это грядущий период активизации бюджетных расходов, который традиционно происходит в конце года. Поэтому вполне можно ожидать, что ЦБ будет стараться действовать на опережение.
Вместе с тем, стоит сказать, что это слишком механистичная политика - раз за разом повышать ставку в ответ на повышение инфляции. Тем более, что мы видим, что она во многом исчерпала себя. Уже вышло не одно исследование, которое показывает, что повышение ставки сказывается на инфляции очень слабо. Ставка уже на крайне высоком уровне, особенно если оценивать реальную ставку (за вычетом инфляции), инфляция же значимо не замедляется, а по ряду компонентов даже и ускоряется. И это неудивительно - причина роста цен на огурцы и картофель совсем не в том, что граждане стали их принципиально больше потреблять. Причина - в ограничениях на стороне предложения. В каких-то случаях это разовые факторы, вроде заморозков этой весной, что привело к снижению урожая. Но гораздо чаще - это факторы, связанные с недоинвестированием по широкому спектру направлений в предыдущие годы и даже десятилетия. Те же овощи и фрукты важно не только вырастить, но еще и правильно хранить, иметь возможность осуществлять эффективные по цене перевозки. А с логистическими мощностями у нас есть куда стремиться. То же касается и многих других и продовольственных, и непродовольственных товаров - причина роста цен в дисбалансе спроса и предложения, но часто в большей степени речь идет о дефиците предложения, а не о слишком высокой динамике спроса. Соответственно, чтобы решить эти вопросы, необходимо обеспечивать и расширение мощностей, и их модернизацию. Однако при текущем уровне процентных ставок это не представляется возможным.
Поэтому продолжение текущей политики ЦБ к успеху не приведет. Достижение целевого уровня инфляции будет требовать всё более и более высокого уровня ставки, но одновременно это будет приводить к расширению ограничений на стороне предложения и дальнейшему раскручиванию инфляции. Образуется, по сути, порочный круг, выйти из которого можно только изменив сам подход к проводимой денежно-кредитной политике, перейдя от преследования краткосрочной цели по инфляции к более долгосрочной, предполагающей допущение более высокого по сравнению с целевым уровня инфляции в течение нескольких лет, в рамках которых акцент будет сделан на расширении и модернизации производственных мощностей и строительстве инфраструктуры, в первую очередь транспортно-логистической.
В России беспощадная ипотечная ставка, в Турции инфляция 70% и почти мёртвый рынок, в Европе - конские налоги и перегретые цены. Где теперь покупать недвижимость?
⠀
Независимый аналитик Андрей Негинский рекомендует рассмотреть 3 перспективных региона:
1. ОАЭ. Экономическая и политическая стабильность, низкие налоги, пассивный доход от аренды 6-7% годовых в $. Редкими квартирами в Дубае и других эмиратах Андрей делится в блоге (уже 70.000 подписчиков).
2. Бали. Не перегретый рынок, растущая экономика, доходность до 40% годовых при перепродаже. Апарты от 70 тыс $ и виллы от 150 вы найдете в этом канале про Индонезию.
3. Таиланд. Низкая инфляция, легкая конвертация валюты, стоимость аренды растет на 10% в год. Квартиры и виллы с интересным дизайном - на канале о Таиланде.
⠀
Подписывайтесь на каналы про ОАЭ, Бали и Таиланд, чтобы следить за новостями рынка недвижимости и не упустить лучшие объекты.
Золото выиграет, если Трамп продолжит увеличивать дефицит. Товары имеют тенденцию снижаться по отношению к золоту с течением времени из-за снижения себестоимости производства в результате технологических достижений. Они также растут по отношению к золоту во время кредитных пузырей и падают во время кредитных спадов – т.е. либо во время акционерной эйфории, либо акционерной депрессии.
Читать полностью…
XXI век все отчетливее проявляет себя как век Азии: это заметно по растущей доле Китая и Индии в мировом ВВП и более динамичному приросту экономики в этих странах. Российский Поворот на Восток видится как адекватный и своевременный ответ на вызов времени, и проявляется это не только как бурный рост двусторонней торговли (только с Индией за пару лет товарооборот вырос с $10-15 до $65 млрд с прогнозом по достижению $100 млрд к 2030). Следующим шагом станет подписание соглашения о зоне свободной торговли с Индией (аналогичные соглашения действуют с Вьетнамом и уже способствовали росту объема двусторонней торговли).
Российские корпорации также активно участвуют в этом тренде и реализуют инвестиционные проекты в странах Азии. Первопроходцем крупных инвестиций в Азии стал Русал: в 2006-2008 были приобретены и модернизированы два катодных завода в провинции Шаньси, а в 2022 году были приобретены 30% в китайском производителе глинозема HWNM за 1,911 млрд юаней. В свою очередь, Норникель планирует организацию совместного предприятия в Китае по производству меди. Проект был объявлен в 2024, а запуск планируется в середине 2027 года. Такие проекты реализуются не только металлургами, но и нефтяными компаниями, корпорацией Росатом, а также предприятиями в сфере потребительских товаров. Так, Kari вложили $200 млн в две обувные фабрики в Китае.
Вероятно, мы видим новый тренд экономической интеграции России и Азии, и на то есть как государственная воля, так и частная инициатива.
Вам потребуется всего 6 лет, чтобы удвоить свои первоначальные инвестиции, если вы получите 12% доходности.
7 лет — если доходность будет 10%,
9 лет с доходностью 8%,
12 лет с доходностью 6%,
18 лет с доходностью 4%.
Не инвестировать — нельзя, инфляция съест ваши деньги. Вы можете инвестировать в свой бизнес, в чужой бизнес, в акции или облигации, золото, недвижимость, криптовалюту. Всё зависит от ваших финансовых возможностей, но сколько бы вы сейчас не зарабатывали, вам нужно выбирать, как сохранять свой капитал.
Михаил Иванов 2 декабря в 20:00 МСК / 18:00 CET проведёт вебинар, где расскажет про инструменты сохранения капитала. Михаил — сооснователь издательств Smart Reading и МИФ (Манн, Иванов, Фербер). Более 15 лет занимается инвестициями в бизнесы, акции, облигации и другие типы активов.
На вебинаре вы узнаете:
— Какие инструменты сохранения и приумножения капитала работают сейчас
— Как начать инвестировать с любой суммы
— Как сформировать портфель на 2025 год, чтобы обеспечить себе и своим детям будущее
Узнать, как сохранить и приумножить капитал
Интересное замечание «Эксперт РА» о взаимосвязи уровня доверия Центробанку и уровня инфляции:
Банк России не попадает в таргет по инфляции уже пятый год подряд и в последнем среднесрочном прогнозе отказался от идеи попасть в цель в 2025-м. Это неизбежно сказывается на инфляционных ожиданиях – экономические агенты вполне естественно повышают свои ожидания по инфляции при её росте.
Однако то, насколько сильно растут инфляционные ожидания, зависит от доверия населения Центральному банку. Академические исследования показывают, что инфляционные ожидания населения обратным образом связаны с доверием Центральному банку – чем выше уровень доверия, тем ниже инфляционные ожидания и тем они более заякорены.
Интересный естественный эксперимент о влиянии доверия к ЦБ на инфляционные ожидания случился в 2022 году в Японии. Там председатель Банка Японии Харухико Курода сказал, что «толерантность домохозяйств к инфляции выросла», объясняя продолжение применения мягкой монетарной политики в условиях повышающихся цен. После волны обрушившейся на него критики он отозвал своё замечание, однако это могло повлиять на уровень доверия населения Центральному банку и уровень инфляционных ожиданий. Авторы работы Trust in the central bank and inflation expectations: Experimental evidence оценили, что доверие упало в среднем на 1,11 п. из 10, при этом каждый пункт в свою очередь связан с ростом инфляционных ожиданий на 0,63 п. п.»
(«ДКП-2025: в «яблочко» или «в молоко»?, «Эксперт РА», ноябрь 2024)
Дональд Трамп потребовал от стран БРИКС отказаться от создания своей валюты. За создание альтернативы доллару Трамп пригрозил странам БРИКС пошлинами в 100%. А есть ли попытки у БРИКС создать единую валюту? И возможна ли вообще это сделать в среднесрочной перспективе? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Такие разговоры действительно ведутся в том числе через создание единой цифровой валюты. Однако реализация такой инициативы выглядит маловероятной, так как требует создания единого функционирующего оператора с вовлечением отдельных национальных банковских систем.
Помимо технических аспектов, создание единой валюты требует также значительной переработки законодательства каждого участника - страны БРИКС.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Есть потребность и реальные проекты по созданию платёжной инфраструктуры. Единая валюта - малореалистичный вариант из-за большой разницы экономик и финансовых систем стран БРИКС. Даже с евро у куда более экономически однородного Евросоюза есть проблемы с единой валютой.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Возможность создания единой валюты стран БРИКС находится пока лишь на стадии обсуждения. Реальных попыток создать или ввести её, конечно же, ещё не было. Это потребовало бы от стран-участниц синхронизации их совершенно разных экономик и отказа от валютного суверенитета.
Даже в среднесрочной перспективе принятие общей валюты крайне маловероятно и может рассматриваться лишь в качестве перспективы на отдалённое будущее, после 2030 года.
Руководитель управления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
После саммита БРИКС президент России уже заявлял, что «создание единой валюты БРИКС не рассматривается», и пока этот «вопрос не созрел». В среднесрочной перспективе вообще очень сложно представить её появления из-за большого количества препятствующих факторов: несвязанность и разный уровень экономик государств блока, обширные экономические связи с США у Индии, Бразилии и других стран, и, конечно же, явное экономическое доминирование Китая.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
После заявления Трампа перспективы единой валюты БРИКС равны нулю. Даже банк БРИКС заморозил участие России, опасаясь санкций. А тут - валюта. Можно предположить, что следующая попыткой поговорить о валюте БРИКС будет предпринята во второй половине срока президента США от Демократической партии.
На вторичном рынке жилья Новой Москвы и Подмосковья цены пошли немного вниз – на 0,3%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости».
Хотя, конечно, это условное изменение цен, так как на «вторичке» распространены скидки до 2-3%.
Тем не менее, в Новой Москве и Подмосковье весь рынок городского жилья ориентирован на более бюджетных покупателей, зависимых от ипотеки, чем в Москве, поэтому в этих локациях средние цены и должны снижаться немного больше, чем в старой Москве.
Подумалось, что биткоин – это то самое воплощение идей части экономистов старой эпохи о введении энергорубля, энергодоллара и прочих энерговалют. Например, сейчас ы США «добыча» биткоина обходится в среднем $64 тыс., из которых подавляющая часть затрат – на электричество.
К примеру, вот как описывал принципы любой энерговалюты в 1983 году доктор технических наук, ведущий научный сотрудник Московского энергетического института и Академии РАН Георгий Алексеев – в тот год в издательстве «Знание» вышла его книга «Энергоэнтропика».
«Экономические системы, используя имеющиеся в их распоряжении ресурсы сырья и энергии, призваны обеспечивать определённый уровень жизни населения. Однако люди – небольшая часть биосферы и таких экологических систем, как океаны, атмосфера, почва, леса и т.д. Поэтому определяющим фактором их уровня жизни может быть величина потребления энергии в единицу времени, что зависит от её общих запасов на Земле и их доступности.
Вот почему энергия (и негэнтропия), а не деньги должна стать единицей измерения и оценки, ибо только в этом случае можно будет всюду и правильно оценивать и контролировать тот вклад, который вносит природа в существование человеческого общества.
В каждый данный момент, пишут Г. и Э. Одумы (авторы книги «Энергетический базис человека и природы», вышедшей в 1978 году – американские учёные, основатели экономической экологии – ПЭ), существует некоторое среднее отношение суммы обращающихся денег к энергетическому потоку. Например, в США ежегодно обращается 1,4 триллиона долларов. В течение 1973 г. в США было потреблено около 146,5*10^15 кДж (35*10^15 ккал) энергии. Отношение этих двух потоков составляет 105000 кДж (25000 ккал) на 1 доллар. Естественно, что это соотношение различно в различных частях экономической системы.
Покупательная способность денег меняется. К её снижению – инфляции – может привести увеличение массы обращающихся денег, не обеспеченных соответствующим увеличением притока энергии и объёма выполненных работ. Инфляция может быть вызвана и уменьшением затрат общественного труда без соответствующего уменьшения массы обращающихся денег. Это происходит. когда энергии не хватает и увеличить производительность труда с помощью машин не удаётся. В результате количество затраченного обществом труда уменьшается, а масса обращающихся денег остается неизменной. Следовательно. денежная единица уже соответствует меньшему объёму затраченного труда, и поэтому ценность её уменьшается.
В военное время большая часть энергии из мирных отраслей производства направляется на военные нужды, причем с целью разрушения, а не созидания новых материальных ценностей. Поскольку в этом случае энергия расходуется непроизводительно, а количество обращающихся денег сохраняется неизменным или даже увеличивается вследствие того, что правительства вынуждены финансировать военные расходы, количество энергии, приходящейся на одну денежную единицу, падает.
Таким образом, в прежние времена, когда запасы энергии были велики, стимулирование денежного обращения могло привести к увеличению поступления энергии и росту объёма трудовых затрат. Теперь же, когда эти запасы, особенно в странах Запада и их поставщиков, быстро сокращаются, этот путь оживления экономики нереален. Если поступление энергии достигает своего предела, увеличение массы обращающихся денег не в состоянии стимулировать производство энергии выше достигнутого предела. В результате может наступить лишь обесценивание денег по отношению к энергии.
Накопленные денежные средства вместе с запасами реальной энергии составляют денежный капитал и могут предоставляться взаймы. Дополнительные запасы энергии используются для развития новых отраслей экономики. Запасы энергии создаются на деньги, полученные в кредит теми отраслями, предприятиями, фирмами, которые развивают новые отрасли хозяйства. Это значит, что кредит используется на закупки накопленной. овеществленной энергии, направляемой на развитие новых сфер деловой активности».
⚡️Открываем доступ к бесплатной базе знаний по трейдингу и инвестициям.
ССЫЛКА для входа: /channel/+NGGYi4oHPi03YWEy
Подборки видео на важнейшие темы в закрепе - найди ответы на все свои вопросы.
В исследовательской литературе и в масс-медиа широко распространено представление о том, что сегодня на российском рынке труда катастрофически не хватает в первую очередь программистов/компьютерщиков и квалифицированных рабочих промышленности. Однако оценки, представленные главным научным сотрудником ИМЭМО РАН, заместителем директора Центра трудовых исследований ВШЭ Ростиславом Капелюшниковым, этого не подтверждают («Эскалация вакансий на российском рынке труда (динамика, структура, триггеры)», 2024, ВШЭ).
Самые дефицитные профессии в России – в сфере услуг. И это связано с существенной трансформацией экономики, начатой ещё во время эпидемии коронавируса. Например, развитие дистанционной экономики, ускорение которой придали локдауны, вызвали спрос на работников торговли, комплектовщиков, складских работников, занятых в пунктах выдачи товаров, курьеров и т.д. Второй санкционный период переориентировал россиян на внутренний туризм, и это вызвало спрос на гостиничных работников. Рост спроса на готовую еду – на работников комбинатов питания. Ещё одна растущая отрасль - прокат электросамокатов, каршеринга.
«Произошла смена лидера: с фантастическим результатом – 16,9% – на первое место вышел гостинично-ресторанный бизнес», - пишет Капелюшников. Результат 16,9% - это доля дефицита труда в отрасли, т.е. здесь вакантно почти каждое пятое рабочее место.
«А вот уровень вакансий в таком «айтишном» подсекторе как разработка компьютерного программного обеспечения был умеренным в 2017 году– 3,3% и оставался таким же умеренным позже в 2023 году – 5,2%, что было значительно ниже среднего показателя для всей экономики.
Неудовлетворённый спрос на квалифицированных рабочих машиностроения, электромашиностроения и т.д. превышал средний уровень вакантности по всей экономике (5,4%) лишь на 0,5-1,5 п.п. Похоже, что в настоящее время российские предприятия испытывают наибольшие трудности при поиске работников, принадлежащих к иным профессиональным группам.
Быстрее всего пул рабочих мест, остающихся незаполненными, увеличивался (по сравнению с 2017 годом) у продавцов (+6,8 п.п.), строительных рабочих (+5,6 п.п.), неквалифицированных рабочих промышленности (+5,7 п.п.) и помощников в приготовлении пищи (+6,3 п.п.)».
Да, и сфера услуг требует больше всего мало- и среднеквалифицированного труда, и в большинстве своём – женского.
И чем больше квалифицированного труда в отрасли, тем меньше там напряжения. Капелюшников приводит отрасли, где наименьший дефицит работников:
«В списке аутсайдеров (с наиболее благополучной кадровой ситуацией) мы обнаруживаем 11 профессий специалистов высшего уровня квалификации – в основном педагогического, гуманитарного (философы, социологи, историки, политологи) и творческого (художники, дизайнеры) профиля».
Небольшое, но большинство американцев (52%) выступают за введение пошлин на импортные товары. Это широко разрекламированное предложение является краеугольным камнем программы президента Трампа «Сделано в Америке».
Читать полностью…
Доходность облигаций Японии с более длительным сроком погашения к концу ноября, как ожидается, будет выше, чем у их китайских аналогов. Это произойдёт впервые в истории.
В Китае начинается «японизация» - эпоха низких ставок, дефляции, наращивания госдолга до японской величины (это свыше 400% ВВП; впрочем, в Гонконге, как части Китая, госдолг уже приближается к 450% ВВП), старения населения.
Что интересно, «японизация» Китая началась с краха местного рынка жилья, как это произошло и в Японии в начале 1990-х.
Правительство России продолжает стимулировать структурную перестройку экономики, сглаживая волатильность кредитной политики. Помимо прямого субсидирования инвестиционных кредитов для приоритетных отраслей решено использовать косвенные финансовые инструменты, предоставляя реальному сектору экономики федеральный налоговый инвестиционный вычет. Соответствующее распоряжение подписал Михаил Мишустин. Документ предоставляет право уменьшать с 1 января 2025 на 3% налоговые платежи в бюджет организациям, занятым в сфере обрабатывающих производств, за исключением производителей пищевых продуктов, напитков и табачных изделий. Также инвестиционный налоговый вычет смогут получить предприятия, обеспечивающие потребителей электрической энергией, газом и паром, предприятия общественного питания, гостиницы, организации, занимающиеся научными исследованиями и разработками, а также организации и компании, ведущие деятельность в области информационных технологий и телекоммуникаций.
В результате будут стабилизированы расходы на наиболее затратные статьи ЖКХ (энерго- и теплоснабжение), а также увеличено предложение на потребительском рынке в сфере туризма и сопутствующей инфраструктуры ресторанов, кафе и других точек общепита. Получат дополнительный импульс к развитию и ключевые отрасли «экономики предложения» — телекоммуникации и информационные системы.
Когда мы говорим о добыче нефти в США, мы часто забываем о том, что в стране производится большой объём биотоплива – этанола, в основном из кукурузы. Биоэтанол используется как добавка к моторному топливу, обычно в объёме до 10%. И вместе с производством биоэтанола отрыв США как главного мирового производителя углеводородов от России и Саудовской Аравии будет ещё больше.
По данным EIA, производство топливного этанола в США в период 16-22 ноября увеличилось на 1% до уровня неделей ранее, установив новый исторический рекорд – 1,12 млн баррелей в сутки (+6 тыс. баррелей за сутки по сравнению с предыдущим рекордом, который был установлен двумя неделями ранее; +108 тыс. баррелей за день в соответствующий период 2023 года).
Экспорт топливного этанола в указанный период составил в среднем 158 тыс. баррелей за день (+14 тыс. баррелей к уровню за предыдущую неделю; +7 тыс. баррелей по сравнению с той же неделей прошлого года).
Конечные запасы топливного этанола в США по состоянию на 22 ноября достигли 22,87 млн баррелей (+306 тыс. баррелей за предыдущую неделю; +1,49 млн баррелей по сравнению с той же неделей прошлого года).
В ноябре на вторичном рынке Москвы цены остались на месте, их динамика составила 0%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». С начала года цены выросли на символические 0,5%. С учётом инфляции реальные цены на «вторичку» снизились на 7%.
По типам домов теперь тоже нет существенной разницы в динамике цен, тогда как раньше чуть сильнее росли цены на самое дешёвое жилье советских серий домов, где был наибольший процент ипотеки в сделках.
Вторичный рынок от падения стал поддерживать переток спроса с рынка новостроек после отмены на нём льготной ипотеки с господдержкой, так как примерно один и тот же класс квартир на «вторичке» дешевле на 30% и более.
Германия с 2019 года потеряла уже около 20% потенциального промышленного роста. Германия приняла целый ряд неправильных стратегических решений в 21 веке. Это зависимость от российской энергии. Значительное недофинансирование инфраструктуры. Отказ от расходов бюджета за счёт дефицита. Убеждение, что Китай не воспользуется их «партнёрством» для развития собственных производственных мощностей. Закрытие атомных электростанций. Зависимость от экспортно-ориентированного роста. Бюрократическая инертность и отказ от модернизации. Неспособность решить проблему старения населения. Огромная масса мигрантов с большой нагрузкой на социальную систему.
Почему мы уделяем много внимания на мониторинг экономической ситуации в Германии? Германия – локомотив Европы, и если в этой стране будут плохие дела – они будут плохими на всём континенте (включая Россию и Украину как часть Европы, пусть и периферийную).
Аналитики «Росбанка» объясняют причины резкой девальвации рубля:
«С середины ноября вступили в силу смягчённые требования правительства по продаже экспортной выручки. Учитывая структуру платежей за российский экспорт, величина обязательных продаж иностранной валюты должна была де-факто снизиться с 50% до 25% от выручки.
Введение 21 ноября санкций против Газпромбанка и обширного перечня российских банков спровоцировало страхи, что приток валюты в отечественный контур будет затруднен и/или сопряжён с ещё большими издержками и рисками санкций.
Также не исключено, что по итогам раунда санкций кто-то из финансовых институтов мог оказаться с открытой валютной позицией, которая закрывалась через биржевые инструменты».
Последний абзац выделил особо. Вполне возможно, что какому-то крупному нерезиденту позволили конвертировать рубли в валюту за проданный актив.
Как пример. Год назад «Газпромбанк» купил сеть торговых центров «Мега» у владевшей IKEA шведской Ingka Centres. Общая площадь объектов составляла 2,3 млн кв. м, а покупка могла обойтись в эквивалент $4-5 млрд. Одномоментная конвертация такой суммы вполне может вызвать обвал курса.
Как сообщил Росстат, за неделю с 19 по 25 ноября индекс потребительских цен прибавил 0,36%, с начала месяца он вырос на 1,15%. Даже за неполный месяц, инфляция в ноябре стала рекордной с апреля 2022. Может, ЦБ бросить борьбу с инфляцией, раз то же повышение ставки не даёт эффекта? К примеру, в Турции при инфляции 44% рост ВВП составит по итогам 2024 года 3,2% - примерно столько же, сколько в России. Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Недельная и даже месячная инфляция очень волатильны, могут расти и падать по разным причинам, и сами по себе не показывают эффективность ДКП. Равно как и инфляция на коротких отрезках времени может подстегивать рост. Действующее руководство ЦБ декларирует низкую инфляцию и «здоровый» неинфляционный рост своей главной целью и действует соответственно. Поэтому, чтобы «бросить», потребуется коррекция всей экономической повестки Банка России.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
ЦБ нужно не бросить борьбу с инфляцией, а сделать свою политику адекватной текущей экономической реальности. От того, что Банк России на очередном или на внеочередном заседании сейчас повысит ставку до 23% или до 25%, ничего позитивного с динамикой инфляции не произойдёт. Цены на тот же на картофель росли в последние месяцы не из-за низких процентных ставок и расширения кредита, но сейчас высокие ставки начинают дополнительно подстёгивать их рост. И речь далеко не только про картофель. После достижения реальными ставками по кредитам определённого уровня высокие процентные ставки сами по себе стали значимым проинфляционным фактором, на что уже указывают производители из широкого круга видов деятельности. В итоге мы стремительно движемся даже не к рецессии, а к экономической депрессии на фоне ускоряющейся инфляции.
Всё более очевидно, что без решения проблем, копившихся годами на стороне предложения, инфляцию не то, что не снизить до целевого уровня, но даже и толком не затормозить. Да и сам целевой уровень в 4% уже давно стал не адекватным тем условиям, в которых приходится жить российской экономике. Продолжая лечить симптомы, а не болезнь, ЦБ приведёт нас к ситуации, когда пример Турции будет смотреться очень даже выигрышно, поскольку на фоне высокой инфляции турецкая экономика продолжает расти. Поэтому сейчас уже объективно назрела необходимость трансформации политики ЦБ, предполагающей обеспечение баланса между целями по инфляции и прочими целями экономического развития, с допущением более высокого по сравнению с 4% уровня инфляции на время инвестиционного рывка, который можно обеспечить только при концентрации усилий всех сторон.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
Высокая недельная инфляция связана с ослаблением валютного курса. Её краткосрочный эффект виден уже сейчас, и ЦБ бессилен её сбить. Долгосрочный эффект от роста курса проявится за год, ускоряя инфляцию на конец 2025 г.
Инфляция в 10-30% действительно не является критической для экономического роста, но она имеет два негативных последствия:
- отсутствует доверие к нацвалюте, поэтому сбережения и кредитование будут в иностранной валюте (или их вообще не будет), т.к. в местной валюте это невозможно;
- если происходит инфляционное ускорение из-за внешнего шока, например, до 100-200%, то это имеет разрушительные последствия для бюджета и экономики. Бюджетные доходы резко сжимаются к ВВП (налоги ведь считаются с большим лагом во времени и исчисляются в национальной валюте), это ведет к неконтролируемой эмиссии денег и развалу финсистемы, как это было в Зимбабве.
Если смотреть инфляцию и потребление по чекам, то динамика потребительского рынка в России выглядит совсем по-другому, чем её представляет Росстат.
«Контур.Маркет» провёл исследование по этой методике (аналитики изучили 6 млн чеков, выданных в розничных магазинах и других торговых точках региона, и сравнили данные за осень 2024 года с аналогичным периодом 2023 года) в отдельно взятой Челябинской области, и вот какие результаты вышли:
- На фоне роста цен в среднем в Челябинской области спрос на продукты снизился на 18%.
- Больше всего сократилось потребление чая - на 35%.
- Продажи сахара упали на 33%, а говядины - на 26%.
- Меньше всего изменился спрос на картофель, маргарин и хлеб. Количество продаж этих продуктов снизилось всего на 3-5%.
- В целом средняя стоимость продуктовой корзины в Челябинской области за год выросла на 16%.
- Сильнее всего подорожало сливочное масло - на 29%. Также на 29% увеличилась средняя цена на чай. Индейка подорожала на 25%.