34919
Канал об инвестициях на финансовых рынках Для связи: @Trader_31
🐟 Главной новостью утра понедельника становится Белуга, которая отчиталась по МСФО за первое полугодие, нарастила выручку и прибыль на 32,2% и 87,5% соответственно и рекомендовала дивиденды в размере 75 рублей на акцию.
🤔 Только вдумайтесь. Ритейлер, темпы роста которого на голову опережают конкурентов в секторе и почти все компании на рынке РФ.
К слову, 75 рублей - это 2,5% промежуточной доходности и выплата в рамках новой, щедрой дивидендной политики. Отчет компании мы конечно же разберем отдельно, но уже ясно, что озвученная мной ранее идея всецело отыгрывает свои апсайды.
ИнвестТема
🇷🇺 Удушающий захват проводит рынок на частных инвесторах. На фоне нервной конъюнктуры в геополитике, стоять в боковике становится все сложней. За неделю рынок потерял всего 0,7%, но сохранил все предпосылки к еще одной волне снижения. По традиции, подводим краткие итоги недели и смотрим, что предстоящая нам готовит.
Основные баталии разворачиваются на рынке энергоносителей. Потолку цен на нефть нашей марки Urals - быть! ЕС установил его на уровне $60. Причем даже сейчас с учетом дисконта мы продаем нефть по $61-62, поэтому текущие ограничения малоэффективны. Меня больше волнует вступившее в силу эмбарго. Уже в первом квартале 2023 года мы сможем увидеть его влияние на показатели наших нефтяников.
🛢Пока компании завершают неделю в минусе. Роснефть теряет 0,1%, Лукойл -1,7%, Татнефть -0,9%. Белой, точнее зеленой, вороной становится Газпромнефть, прибавляющая почти 1% на фоне ожидания дивидендных выплат. Отсечка состоится 30 декабря.
А вот Газовики в минусе. Газпром и Новатэк дружно падают на 1,8% и 1,7% соответственно. И если по Новатэку я не вижу особых проблем, то Газпром продолжает снижать экспорт в дальнее зарубежье. Экспорт в Европу схлопнулся до 71 млрд куб. м. в год, против 350 годом ранее. Прокачка через Украину продолжается в урезанном формате, а «Турецкие и Сибирские потоки» не в силах компенсировать выпадающие объемы.
🥇По остальному рынку закрыли неделю разнонаправленно. Как я и говорил ранее, в отсутствии значимых новостей, будем стоять в боковике, изредка выстреливая идеями, как например золотодобытчики. Заявления представителей ФРС о замедлении повышения ставки приободрили котировки драгоценного металла, потянув за собой и компании. Полюс прибавил 7,3%, полуживой Polymetal 9,3%. После ралли ожидаю откат котировок и уже потом внимательно посмотрим на обе компании.
На этой неделе разобрал для вас МТС, Мосбиржу, а также сделали подборку интересных замещающих облигаций. На следующей вас ждет еще больше полезной аналитики и начнем с Русагро уже завтра.
Всем хороших выходных!
Мосбиржа все еще в отстающих
2022 год проходит под знаком рекордных прибылей по многим компаниям. Особенно рост заметен в доходах нефтегазового сектора. Да и потребительский не отстает. А вот кто действительно испытывает трудности, так это финансовый сектор. Про банки мы говорили в статье с разбором Сбера, а сегодня пробежимся по результатам Мосбиржи.
Итак, общие комиссионные доходы биржи сократились за 9 месяцев 2022 года на 6,6% до 27,6 млрд рублей и только в третьем квартале на 14,3%. Причина кроется в снижении объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Единственными растущими сегментами стали валютный рынок и прочие комиссионные доходы, с динамикой 36,7% и 14,1% соответственно.
Остальные рынки улетели на отрицательные территории. Рынок акций сократил доходы на 29,6% до 2,6 млрд рублей. Объемы торгов упали в два раза в третьем квартале, даже несмотря на рост числа физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже. Только в октябре было открыто почти пол миллиона счетов, а доля частных инвесторов в объеме торгов выросла до 79,3%. Теперь понятно, кто правит баллом на рынке 😉
Минфин пытается вдохнуть жизнь в долговой рынок, размещая рекордный объем ОФЗ. Да и замещающие облигации призваны привлечь инвесторов на рынок. О них мы поговорим в отдельной статье в эту пятницу. Однако это мало помогает Мосбирже. Комиссионные доходы рынка облигаций сократились на 44,2% до 1 млрд рублей.
Денежный рынок являлся флагманом в первом полугодии, и по итогам 9 месяцев сохраняет за собой статус лидера по доходам, хоть они и снизились на 15% до 7,1 млрд рублей. Объем торгов при этом вырос. Спред обусловлен снижением сроков операций репо и сокращением активности по сделкам валютного репо.
На фоне снижения комиссионных доходов рост операционных расходов на 8,8% в третьем квартале выглядит чрезмерным. Мы конечно не знаем процентные доходы биржи и сделать вывод о финансовом состоянии сложно, но итоги, однозначно, не утешительные. Это же заставило Набсовет Мосбиржи рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2021 год. Пока без дивидендов и идей по компании.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Основные тезисы энергетического бизнес-форума
На этой неделе в Москве прошел Российско-Китайский энергетический бизнес-форум, в ходе которого вице-премьер РФ Александр Новак заявил о неприемлемой позиции России в отношении “потолка цен” на нефть Urals. “Даже если он будет высоким, это неприемлемо в принципе. Мы будем все равно работать по рынку", - отметил Новак.
Также вице-премьер указал на то, что Россия и Китай обсуждают систему расчетов без использования SWIFT, что исключит влияние санкций на взаимную торговлю двух стран. Но главным ньюсмейкером форума стал Игорь Сечин, который представил интересный доклад.
По мнению главы Роснефти, китайский газовый рынок будет демонстрировать самые высокие темпы роста в мире и к 2040 году потребление газа в Поднебесной вырастет почти в 2 раза до 660 млрд куб. Российские компании намерены наращивать не только экспорт трубопроводного газа в ближайшие два десятилетия, но и СПГ.
За 10 месяцев текущего года товарооборот России и Китая достиг рекордных $153,9 млрд, увеличившись на 33%. Игорь Сечин отметил, что расчеты по внешнеэкономическим контрактам, прежде всего на поставки энергетических товаров, были оперативно адаптированы к новым условиям.
Глава Роснефти с удовлетворением отметил, что объем экспорта российской нефти в Китай по итогам января-октября 2022 года увеличился на 9,5 % и составил почти 72 млн т. Это на 1,8 млн т. меньше, чем поставляет Саудовская Аравия.
Основной проблемой мировой энергетики по мнению Сечина, является глобальное недоинвестирование в традиционные источники энергии, которое в значительной степени было связано с неадекватным внедрением ускоренного «зелёного перехода», что привело к острому дефициту энергоресурсов и провоцирует рост цен на углеводороды.
💬В заключении глава Роснефти отметил, что мир меняется радикально, но неизменным остается стремление России и Китая к взаимовыгодному партнерству. На мой взгляд, для России это сотрудничество не такое выгодное, поскольку отечественным компаниям приходится продавать сырье в Поднебесную с гигантскими скидками, но в новых санкционных реалиях “на безрыбье и рак рыба”.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Обувь, самокаты и разделение Яндекса
Очередная неделя стартовала на российском рынке со снижения индекса на 0,8%. Однако в третьем эшелоне происходит запуск ракет. Вторую сессию подряд ОР Группа (бывшая Обувь России) делает планку в 40%. Причина тому – заявление менеджмента о потенциальной сделке с кредиторами, что позволит избежать банкротства.
Так власти Новосибирской области хотят перезапустить на одной из дочерних фабрик ОР Групп производство, чтобы изготавливать в том числе военную обувь для нужд СВО. Заседание по банкротству «C-теп» (входит в ОР Групп) отложено до 23 декабря.
Примечательно, что несмотря на несостоятельность, ОР обладает положительными чистыми активами. Это значит, что даже после банкротства и ликвидации имущества после кредиторов, акционерам также достанутся средства, которые сейчас оцениваются всего в 10% стоимости.
Но и тут есть подвох. Чистые активы включают в себя огромные запасы на балансе, которые могут быть неликвидны, поэтому при неудачном сценарии есть вероятность получить вместо акций получить несколько ботинок.
Еще из событий – сервис по аренде самокатов Whoosh собрался провести IPO к концу года. Не будем сейчас углубляться в анализ метрик и перспектив, вспоминаются только слова представителя Норникеля с конференции smart-lab – «Ну какое сейчас IPO???».
Существует два варианта первичного размещения – продажа выпущенных дополнительных акций, что помогает привлечь финансирование в компанию и продажа акций текущих акционеров, которым по какой-то причине захотелось обкэшиться.
Очевидно, что в настоящее время российский рынок финансово «высушен». Для привлечения финансирования намного логичней было бы выпустить облигации, тем более ключевая ставка относительно низкая, а IPO проводить, когда на рынке снова будут шальные деньги, как в 20-21 году, сомнительная затея.
В Яндексе продолжается негатив, связанный с разделением бизнеса компании. Инвесторы предпочитают выйти из акций, чтобы избавить себя от возросших рисков. Пока по ситуации у меня нет крайне негативного настроя, необходимо дождаться дополнительной информации. Однако подобная ситуация является показательной. Любой другой «зарубежный» актив может показать резкое снижение в случае появление новостей по выделению активов.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
МТС - долги, дивиденды и падение прибыли
Сектор телекомов в России представлен всего двумя эмитентами. По Ростелекому сложно что-то сказать, ведь компания отказалась от публикации результатов своей деятельности. Нам остается только МТС, которая продолжает охотно раскрывать информацию о своем бизнесе. Сегодня разберем отчет за 9 месяцев 2022 года.
Итак, консолидированная выручка за отчетный период выросла всего на 3% до 397,4 млрд рублей. Более чем консервативная динамика обусловлена умеренными доходами от услуг сотовой связи и падением продаж телефонов и аксессуаров в результате импортных ограничений. А вот что повлияло на рост выручки, так это сегменты Финтех и Медиа.
Доходы от банковских услуг продолжили устойчивый рост, увеличившись только за третий квартал на 47,5% до 18,4 млрд рублей. МТС Банк по-прежнему остается флагманом сегмента Финтех и наиболее перспективным элементом экосистемы. Остается только дождаться IPO банка, но по заявлениям руководства компании, листинг не стоит на повестке дня.
Что касается расходной части, то у МТС не вижу особых проблем. Себестоимость услуг увеличилась на 16%, себестоимость реализации товаров вообще снизилась на 38,4%, а операционные расходы выросли на 14,7%. Расходы на обслуживание большого долга составили 44,8 млрд. Это послужило причиной сокращения прибыли за период на 45,7% до 27,1 млрд рублей.
Камнем преткновения снова становится долг телекома. По заявлениям компании долговая нагрузка их устраивает. Однако я бы не был так оптимистичен. Общий долг компании составил 516 млрд рублей, а NetDebt/EBITDA 1,9x. Если компания и дальше продолжит платить дивиденды в долг, о финансовой устойчивости бизнеса я бы поспорил. Не зря же мы увидели в отчете сокращение доходов именно за счет обслуживания долга.
Кстати о дивидендах. Главный вопрос к нашей квазиоблигации - «Какую дивидендную политику примет компания в 2023 году?». По текущей, МТС стремится выплачивать не менее 28 руб. на одну акцию. Что будет в новой политике неизвестно. Компания отложила решение по ней с конца года на апрель 2023 г.
Боюсь, что в случае снижения нормы выплат, пыл дивидендным инвесторам придется охладить. Пока в составе акционеров находится АФК Система, я бы не рассчитывал на это, однако инвесторам стоит следить за новостями. Пока идея по компании на паузе.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Нефтегазовые итоги недели
Рынок продолжает болтаться в безыдейном боковике. Индекс потерял за неделю 0,54%. С одной стороны мы видим отличные отчеты компаний за 9 месяцев 2022 года. С другой, понимаем потенциальные риски для большинства бизнесов, попавших под санкционный пресс. Напомню, что именно нефтегазовые компании являются фундаментом нашего рынка. О них сегодня и пойдет речь.
Нефтяники
На неделе мы стали свидетелями разгорающихся споров ЕС насчет потолка цен на российскую нефть. В итоге еврочиновники так и не пришли к единому знаменателю. В СМИ фигурировала цифра $65 за баррель. Однако уже сейчас котировки черного золота торгуются ниже этих значений. Нефть нашей марки Urals в пятницу достигла отметки в $62.
Решение по ценовому ограничению перенесли на декабрь, но для меня более важно понять влияние нефтяного эмбарго. По данным Bloomberg, за две недели до вступления в силу эмбарго, поток грузов в Северную Европу сократился на 90% до 100 тыс. баррелей в сутки от февральских 1,2 млн баррелей в сутки. Внимательно слежу за ситуацией.
Газовики
На газовом рынке санкционные перипетии носят ограниченный характер. Прямых санкций на российский газ не введено. Особенно это касается нашего СПГ. Ценовая конъюнктура также складывается в нашу пользу. Цена на газ на европейский хабах TTF все еще держится выше $1300 за тысячу кубометров, давая компаниям необходимый апсайд.
Учитывая складывающуюся ситуацию, неделю нефтегазовый сектор России закрывает разнонаправленно. Газпром прибавляет 0,2% на фоне теряющего 2,2% Новатэка. Роснефть и Татнефть теряют 0,4% и 2,1% соответственно. Дивидендные идеи Лукойл и Газпромнефть прибавляют 1% и 1,3%, однако рекордные дивиденды 2022 года могут сменить куда более скромными в следующие периоды.
❗️Компании нефтегазового сектора продолжают привлекать внимание инвесторов. На этом фоне мои друзья решили провести небольшой опрос, который займет у вас не более 5 минут. Опрос совершенно анонимный и поможет сделать фондовый рынок лучше. Пройти опрос можно по ссылке 👉🏻 https://formdesigner.ru/form/view/190544
Всем хороших выходных!
Фосагро - стоит ли покупать?
В портфелях многих инвесторов находится ведущий производитель удобрений. Причина проста - уверенный рост финансовых показателей и стабильные дивиденды. Однако нужно учитывать цикличность бизнеса. Мы уже разбирали отчет за первое полугодие, в котором я акцентировал на этом внимание. Тем, кто только собирается добавить акции себе в портфель, эта статья окажется полезной.
Итак, выручка компании за 9 месяцев 2022 года выросла на 57% до 459,4 млрд рублей. Причем объемы реализации куда скромнее. Фосфорсодержащие удобрения и кормовые фосфаты прибавили 9,1%, а азотные удобрения вообще сократились на 0,3%. Причина роста выручки - цена реализации. С учетом рекордного дефицита удобрений и закрытия производств в Европе, цена удобрений в 2022 году значительно выросла.
Также сообщалось о сокращении продаж российских удобрения в связи с запретительными условиями страхования, фрахта и проведения банковских платежей. Плюс блокировка в портах наших удобрений. Этот риск частично ушел после разблокировки Нидерландами 20 тыс. тонн российских удобрений и просьб ООН.
Возвращаемся к отчету. Себестоимость реализации за отчетный период выросла на 36%, уступив динамике выручки. А вот операционные расходы увеличились на 75%, но их доля в общих костах не такая высокая. Причем они были полностью компенсированы прибылью по курсовым разницам в сумме 38,3 млрд рублей. В итоге чистая прибыль Фосагро выросла на 88,4% до 165,5 млрд рублей.
С финансовыми показателями все хорошо. Ускоренный рост свободного денежного потока позволяет компании придерживаться дивидендной политики. Фосагро уже выплатила 780 рублей с доходностью в 11%. Еще 318 рублей одобрили на декабрь. Это еще примерно 5% доходности. Праздник невиданной щедрости какой-то.
Остается для себя решить. Стоит ли впрыгивать в поезд, который в меньшей степени подвержен станционному давлению, но движется лишь за счет цены реализации. Мне больше нравятся компании, которые прирастают в объемах продаж и находятся в цикле падения. Ведь именно это позволит купить акции с дисконтом и принести дополнительный доход. Поэтому Фосагро не рассматриваю сейчас к покупке.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
HeadHanter и финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года
Ведущая онлайн-платформа по подбору персонала в России и СНГ, разочаровала рынок слабой финансовой отчетностью. Давайте погрузимся в отчет и решим, стоит ли рассматривать рекрутера себе в портфель.
Итак, выручка по итогам 9 месяцев увеличилась на 14,9%, по сравнению с уровнем прошлого года, до 13,1 млрд руб. Сильный рост доходов наблюдался в начале года, после чего началась стагнация. К примеру, в 3 квартале рост выручки составил всего лишь 1,1%. Слабые результаты вызваны сокращением числа платящих клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса.
Чистая прибыль сократилась на 59% до 1,6 млрд руб., что вызвано ростом операционных расходов. Ничего удивительного в этом нет, поскольку нынешний кризис самый необычный из всех предыдущих и клиенты сокращают расходы на найм персонала, при этом расходы самого HeadHanter только растут.
💬 Чистый долг увеличился на 40% и составляет 3,1 млрд. руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA находится на уровне 0,2х, что говорит о стабильном финансовом положении.
Менеджмент HeadHanter в прошлом месяце заявил о том, что ищет возможности для выплаты дивидендов своим акционерам. Компания зарегистрирована на Кипре, и в новых реалиях ей трудно распределять прибыль. Вполне возможно, что эмитент повторит трюк Группы Мать и дитя, которая нашла лазейку, чтобы порадовать российских инвесторов. Акционеры должны отказаться от долларовых выплат, направив заявления в депозитарий и офис компании, чтобы получить выплаты в рублях.
Но даже в случае успешного решения дивидендного вопроса обольщаться инвесторам не стоит, поскольку дивидендная политика привязана к чистой прибыли, которая сокращается. На этом фоне выплаты будут мизерными.
Результаты 4 квартала скорее всего будут слабыми, поскольку бизнес компании сильно коррелирует с динамикой экономического цикла, а Центробанк ожидает “дно” кризиса в лучшем случае летом будущего года. В 1 квартале 2023 года показатели также будут слабыми на фоне высокой базы 1 квартала этого года. Таким образом, только весной будущего года бумаги HeadHanter могут быть интересными для покупок, если к этому времени экономика начнет нащупывать “дно”.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Как понять, что твой мозг не готов к переменам или как понять, что ты не готов к большим деньгам?
Сейчас наступила такая эпоха когда все стремительно меняется и побеждают те, кто первым займет свое место.
И если ты просто наблюдаешь, ты не победишь!
Тебе страшно, ты испытываешь стресс, впереди неизвестность… и твой мозг просто блокирует какие-либо новые действия и мысли.
А зачем стрессовать? Если тебе так уютно в своей коробочке, ты защищен… и пусть в ней не видно света и циркуляция воздуха так себе, но лучше я буду в ней — так работает наш мозг и максимально саботирует процессы, которые могут привести к успеху.
Дмитрий Шаменков — дипломированный доктор-психофизиолог, основатель Школы Открытого диалога, спикер TEDx, общественный деятель, предприниматель и эксперт по осознанному управлению здоровьем.
Уникальные знания Дмитрия помогли тысячам людей ГЛУБОКО ПРОРАБОТАТЬ СЕБЯ!
Подписывайся на Авторский канал Дмитрия Шаменкова о мышлении, отношениях, здоровье, управлении, бизнесе и будущем🔥
Яндекс - «код - новая нефть»
Продолжаем серию статей по результатам отчетностей российских IT-компаний. Сегодня у нас на разборе отчет Яндекса за 9 месяцев 2022 года. Несмотря на инфраструктурный риск, акции отечественного айтишника сохраняют потенциал рост бизнеса, и акций соответственно.
Итак, общая выручка за период выросла на 45% до 356,9 млрд рублей. Причем за 9 месяцев текущего года мы практически перебили результаты всего 2021 года. Основной вклад в выручку по-прежнему вносит Поиск и портал, результаты которого растут на 34% на фоне ухода зарубежных конкурентов. Доля поиска уже превышает 62%, а рентабельность сегмента по EBITDA 52%.
Самый быстрорастущий сегмент - E-commerce, Райдтех и Доставка. Выручка выросла на 54% до 175,1 млрд рублей. Только за 3 квартал выручка в GMV эквиваленте прибавила 73%. Примечательно, что скорректированная EBITDA во втором квартале впервые показала плюс. В третьем мы снова скатились вниз за счет консолидации результатов Delivery Club. Остаток года мы проведем на отрицательных территориях.
Сегмент Развлекательных сервисов и Яндекс Плюс прибавил за период по выручке 66% до 19,8 млрд рублей за счет увеличения продаж единой подписки на сервисы Яндекса. Этот сегмент крайне сложно вывести в плюс, поэтому убыток по скор. EBITDA вырос на 59% до 7,3 ярдов.
Второй положительный сегмент - Сервисы объявлений прибавляют 25% по выручке. Эффективная стратегия монетизации позволяет компании не только прирастать в выручке, но и оставаться рентабельным сегментом. Скорректированная EBITDA - 0,9 млрд рублей.
Ну и Прочие бизнес-юниты прибавили 76% до 27,6 млрд рублей на фоне увеличения доходов сегмента Устройств, сервиса Yandex Cloud и Образования. Этот сегмент традиционно убыточный и приносит 19,2 млрд рублей убытка. Динамика крайне негативная.
Отчетный период крайне неоднозначный. Да, с выручкой все в порядке. Заметен рост по всем сегментам, а двузначные темпы роста позволяют оставить за собой звание быстрорастущей компании. Однако справиться с операционными расходами пока не получается. Яндекс - это долгосрочная идея, которую нужно набирать постепенно, ведь быстрого возврата инвестиций ожидать не стоит.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Фрахт СПГ разорит Европу?
В последнее время нагнетается информационный шум по поводу рекордных ставок фрахта СПГ танкеров. Европейцы платят миллионы долларов только за то, чтобы хранить газ на танкерах, так как не хватает мощностей по разгрузке. Так ли это?
Действительно, как можно заметить на графике сейчас исторический максимум по ставке фрахта ~ $400-450 тыс в сутки. Цифры страшные, но как можно заметить причин для истерики не много. По крайней мере на текущий момент. Видим, что всплеск ставок фрахта ежегодно можно наблюдать в конце календарного года. Сейчас ставки выше, чем год назад, но не критично.
Вероятно, что перед началом отопительного сезона страны-потребители стараются выполнить норму по заполнению хранилищ. Никогда не знаешь, какая будет погода и придется ли запускать отопление в сентябре или декабре. Соответственно, всегда существует незаполненность ПХГ, которая позволяет балансировать.
В этом году возник сезонный спрос на танкеры. В пик поставок разгрузочных мощностей может не хватать и танкеры будут плавать несколько дней, как «хранилища». Однако в течении всего остального года такого ажиотажа нет и разгрузочных мощностей достаточно.
А что по Совкомфлоту?
Компания имеет на текущий момент 15 газовозов в эксплуатации и 19 еще строят. Это всего 10% от общего флота, который преимущественно представлен нефтяными танкерами (117 ед.). К слову, спрос на танкеры для нефтепродуктов приближается к десятилетним максимумам. По итогам 2020 года у Совкомфлота также было ~145 судов, 14 из которых СПГ танкеры и 19 ед. на верфи.
Последний доступный отчет компании – за 9 мес. 2021 года. По структуре выручки газовый сегмент приносил всего 17,5%. На нефть приходилось 32%, а на выручку от обслуживания шельфа 30%.
Если считать в лоб, то текущие среднегодовые ставки фрахта влияют только на эти 20% выручки. Соответственно, если средняя стоимость фрахта вырастет на 40% г/г, то выручка Совкомфлота увеличится на 8%.
Больший прирост к показателям может дать ввод в эксплуатацию новых газовозов к 2024 году. Но опять же, мы говорим про рост на 20-30%, а не про иксы. Более того, невозможно инвестировать в компанию без свежих отчетов. Поэтому идея по Совкомфлоту пусть и имеет право на жизнь, но фундаментальных обоснований пока нет.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Стагнация в МТС и щедрые дивиденды Газпромнефти
Индекс Мосбиржи продолжает дрейфовать возле психологической отметки 2200 пунктов. Риски новой эскалации конфликта в результате событий в Польше не реализовались, дав быкам поле для маневра. Однако фундаментальных причин к поступательному росту без откатов я не вижу.
💰Газпромнефть прибавила 3,2% на новостях о промежуточных дивидендах – выплаты за 9 месяцев составят 69,78 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 15%. Инвесторы ждали щедрых выплат от дочки Газпрома, но итоговый показатель превысил даже самые оптимистичные оценки.
Промежуточные дивиденды также анонсировала Татнефть – выплаты за 3 квартал составят 6,86 руб., что предполагает дивидендную доходность 1,8%. Здесь никаких сюрпризов не было – выплаты составили ровно половину чистой прибыли, как и ждал рынок.
🤦МТС опубликовала финансовые результаты за 3 квартал. Выручка стагнирует второй квартал подряд, прибыль сокращается, а чистый долг растет. Менеджмент в последнее время часто говорит о том, что МТС это вовсе не про телеком, а про IT, но айтишники всегда показывают гигантский темп роста выручки. У МТС в 3 квартале он составил всего лишь 0,8%.
Экосистема не генерирует достаточный объем выручки, чтобы это отражалось на динамике результатов всей Группы. В начале будущего года Совет директоров анонсирует новую дивидендную политику, и как бы нас не ожидали неприятные сюрпризы. Но не будем забегать вперед, отчет компании уже у меня на столе.
🏦 Неплохую динамику по-прежнему показывают акции банковского сектора, где в лидерах роста Сбер и TCS Group. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступая в Госдуме, отметила высокий темп роста банковского кредитования и приемлемый уровень просроченной задолженности в этом году. Банкиры рапортуют о том, что уже создали все необходимые резервы под возможные убытки и теперь инвесторы ждут от них роста чистой прибыли.
На валютном рынке вновь наблюдается укрепление рубля к основным конкурентам. На следующей неделе нас ожидает окончание налогового периода и рынок уже сейчас начинает отыгрывать это событие.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Недетское начало недели
Индекс Мосбиржи начал неделю с роста в 1,2%. Одной из основных новостей понедельника стало сообщение о порядке проведения обратного выкупа акций Детского Мира у несогласных с реорганизацией. Оферта будет проходить по цене 71,5 руб/акцию.
Примечательно, что 7 ноября, перед сообщением о реорганизации акции примерно столько и стоили (~72руб). Эмоциональный пролив же был почти на 40% до 45 рублей за акцию. Интересно, что еще в своем сообщении о реорганизации, компания указывала, что будет выкуп у несогласных по средней цене за последний месяц. Однако, на выкуп направят ~3 млрд руб., а капитализация компании сейчас ~45 млрд. То есть выкупят ~7% акций.
🇬🇧 Ранее позитивные новости пришли из Лондона. Лондонская биржа металлов не стала вводить запрет на медь, никель и алюминий из России. На этом сообщении акции Норникеля и Русала отреагировали ростом на 4,2% и 2,3% соответственно. Биржа посчитала, что технически невозможно организовать ограничения и от подобных попыток больше пострадают покупатели, чем компании.
Банковский сектор на подъеме. Те цифры из отчетности, которые просачиваются в массы, показывают сильные результаты за октябрь. Райффайзенбанк отчитывается о рекордной прибыли, а Сбер в октябре заработал 123 млрд рублей. Конечно, про дивиденды Сбера в этом году можно даже не думать – по итогам 10 месяцев он только вышел в прибыль (~50 млрд). А вот по итогам следующего года, будет не удивительно если дивиденды окажутся рекордными.
Котировки застройщиков продолжают устремляться вверх. Несмотря на то, что на рынке недвижимости сейчас наблюдается некоторое охлаждение цен, многие инвесторы понимают, что в долгосрочной перспективе цены на “бетон” преимущественно растут. Стремительный рост рублевой денежной массы создает риск разгона инфляции, поэтому акции застройщиков могут продолжать пользоваться популярностью.
💼 Портфели инвесторов в последние недели непривычно налились прибылью, которую нужно еще учесть. Учет своих инвестиций я веду на сервисе Intelinvest, который запустил акцию - Пожизненная подписка на сервис. Пожалуй воспользуюсь предложением, чего и вам советую. Я свои портфели давно веду только там. Получить скидку можно 👉🏻 по ссылке.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Позитив - «код - новая нефть»
Positive Technologies называть компанией, пишущей коды, язык не поворачивается, но смысл я думаю вы уловили. На фоне волны интереса к сырьевым компаниям, именно IT-сектор способен показывать кратный рост в будущем. Это «новая нефть», способная лаконично встроиться в наши портфели. Или нет? Давайте смотреть.
Итак, выручка компании за 9 месяцев 2022 года выросла на 115% до 7 млрд рублей. 115%, Карл. Основной вклад вносят продажи лицензий на ПО собственной разработки. «Исход» зарубежных вендоров продолжается и емкость рынка еще достаточна для продолжения роста. Выручка от реализации услуг в области информационной безопасности тоже не отстает и составляет уже 0,7 млрд рублей.
В прошлых разборах я призывал следить за динамикой операционных расходов и себестоимости. Бесконтрольный рост расходов способен обнулить все старания, но не в этот раз. Косты растут умеренными темпами и отстают от выручки. Лишь маркетинговые и коммерческие расходы выросли в два раза до 2 млрд рублей.
Общехозяйственные и административные расходы остались на уровне прошлого года. Это позволило нарастить прибыль кратно до 2,1 млрд рублей, против 64 млн годом ранее. И это при условии, что именно 4 квартал самый ударный. Поэтому жду еще лучших результатов по итогам всего 2022 года.
Немного смущает запущенное компанией SPO. Точнее к самому SPO вопросов нет, а вот опцион, который позволяет рассчитывать участникам на одну дополнительную акцию на каждые четыре купленные, вызывает вопросы. Обычно «бесплатный сыр бывает только для второй мышки».
Зато впечатляет прогноз продаж на 2022 год. Компания прогнозирует их рост до 12-15 млрд рублей, что кратно выше показателей 2021 года. Пока говорить о замедлении роста не стоит, а поводов для снижения котировок становится все меньше.
В добавок компания рекомендовала дивиденды в размере 5,16 рублей на одну обыкновенную акцию. С учетом ранее выплаченных, общая сумма составит 19,56 руб. на акцию, что ориентирует на доходность в 1,54%. Чисто символическая сумма, но подтверждающая лояльность компании к своим акционерам. В свою очередь и я лояльно отношусь к активу, продолжая удерживать его в портфеле.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Русагро - когда финансы важнее выручки
Все мы привыкли считать потребительский сектор защитным, а особенно продуктовый ритейл и производителей продуктов. Компании сектора пользуются инфляционным рычагом, прирастая в показателях. Однако зачастую эффективность компаний зависит от финансовых переоценок, и сегодня разберем именно такой пример.
Итак, выручка Русагро за 9 месяцев 2022 года увеличилась на 16% до 182 млрд рублей, подтверждая статус растущей компании. За последние 6 лет она увеличилась более чем в три раза. Прибавили все бизнес-сегменты Группы за исключением Сельскохозяйственного. Объемы продаж и цена реализации флагманских - Мясного и Масложирового сегментов исправили картину.
А вот дальше серия проблемных статей. Во-первых, Русагро переоценила себе в убыток биологические активы. Убыток составил 2,1 млрд рублей, против прибыли в 10 ярдов годом ранее. Во-вторых, увеличились на 1,7 млрд рублей чистые процентные расходы. И в заключении убыток от курсовых переоценок, которые включают блокировку денежных средств европейскими банками. Об этом мы говорили в разборе отчета за первый квартал.
В итоге Русагро насобирала комбо финансовых переоценок в сумме 30+ млрд рублей, и сократила прибыль за период до 1,3 млрд рублей против 35,4 млрд в 2021 году. Я бы с удовольствием рассмотрел статью «коммерческие расходы», которые увеличились в 2 раза до 10 ярдов, но компания не удосужилась ее расшифровать.
При этом скорректированная EBITDA с 2017 года поступательно растет. За 9 месяцев прибавила 15% до 35,4 млрд рублей. Вопрос лишь в вашей оценке. Что вы возьмете за основу, чистую прибыль или скорректируете ее на финансовые переоценки. Те же биологические активы уже в следующем году попадут снова в прибыль.
Еще стоит обратить внимание на чистый долг, который подрос на 73 млрд рублей за счет новых займов. Для чего были взяты деньги пока неясно. Одной из версий является планируемая покупка уходящего из РФ Wilmar, компании производящий майонез «Ряба» и не только. Пока ND/EBITDA ниже 2x переживать не стоит, но поглядывать надо.
💬 В этом разборе я сознательно опускаю проблемы регистрации, отсутствия дивидендов и риски приграничной работы предприятий Группы. Сегодня я хочу акцентировать ваше внимание только на финансовых показателях.
А вы как хотели? Получить готовую идею по заработку денег? Нет, друзья. Мой блог больше, чем просто сигнальный канальчик в ТГ. Мы разбираемся в бизнесе и ответственно подходим к инвестированию. Это не игрушки и не забава. Это инструмент для грамотной парковки денежных средств, которые мы так долго и сложно зарабатывали.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Синара - Транспортные машины
На фоне неопределенности на рынке акций, долговой рынок все больше вызывает интерес инвесторов.
Он представлен не только ОФЗ, но и интересными корпоративными историями. Сегодня хочу разобрать компанию «Синара - Транспортные машины» (СТМ), которая сообщила о предстоящем первичном размещении третьего выпуска (серии 001Р-03) своих облигаций.
Итак, что из себя представляет СТМ?
СТМ - один из лидеров на рынке ж/д машиностроения. Многим из вас наверняка хоть раз в жизни приходилось передвигаться на электропоезде «Ласточка». Так вот это детище Синары. Помимо электропоездов, компания реализует и другие проекты в ж/д машиностроении. Производит тепловозы, городской транспорт. Занимается инжинирингом, инфраструктурными услугами и сервисным обслуживанием, доля которого в выручке уже достигает 25%.
К слову о выручке. За 2021 года она составила 89.2 млрд. рублей, а по итогам 2022 года прогнозируется на уровне 105 млрд. EBITDA компании стабильно держится на уровне не ниже 8% от выручки.
Как пишут эксперты, СТМ является одним из основных бенефициаров ухода из России иностранных конкурентов. С учетом одобренной Правительством РФ инвестиционной программы РЖД, ростом потребности в ж/д технике и перераспределения товарных потоков на восток, Синара может значительно выиграть от складывающейся конъюнктуры.
Компания присутствует на рынке уже 15 лет и имеет рейтинг надежности ruA/A («стабильный») от “Эксперт РА”/ АКРА. Чистый долг СТМ, по итогам первого полугодия 2022 года, был снижен на 3,6 млрд руб., относительно аналогичного периода 2021 года, но все еще довольно большой. Чистый долг / EBITDA составляет 4,3x, однако по прогнозам уже к 2023 году снизится до 3,9x.
Облигации СТМ могут лаконично вписаться в диверсифицированный облигационный портфель инвесторов. Стоит последить за параметрами размещения третьего выпуска облигаций.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
🧐 Опытные инвесторы понимаю все риски, которые стоят перед ними. Особенно риск просадок портфеля и необходиомость диверсификации средств. Накопленный капитал лучше раскладывать по разным корзинам.
Один из вариантов надежного вложения средств - недвижимость. Ждать роста рынка недвижимости России в ближайший год точно не стоит, но есть ряд стран, которые показывают положительную динамику и активный рост стоимости объектов: Дубай +68%, Грузия +91%, Турция 188%.
Но какую страну и район в ней выбрать? Как не ошибиться с выбором ликвидного объекта?
На канале Недвижимость мира от Светланы Наумовой вы получите конкретные ликвидные лоты с доходностью от 30%.
Один из из них - новый шикарный объект в Дубае от «Azizi», в районе Мейдан.
🏬 Малоэтажные дома с качественной, современной отделкой, хорошей транспортной доступностью, классной локацией, находящиеся вблизи Meidan mall.
💥СКИДКА 26% на ЛОТЫ! 💣
Узнать подробнее ЗДЕСЬ
Агентство Светланы не берет денег с клиентов, им комиссию оплачивают застройщики. А клиент получает услугу по подбору недвижимости и сопровождению сделки “под ключ”.
Также на канале выходят лоты, которых еще нет в открытых продажах: Дубай, Турция, Грузия, Тайланд - в эти страны сейчас можно надежно и выгодно вложить свои сбережения.
Подписывайтесь на канал, инвестируйте эффективно!
#реклама
Замещающие облигации. Разбираемся в деталях
Санкции на российские финансовые структуры привели к появлению новых продуктов на рынке. Замещающие облигации – зачем появились и в чем особенности? Давайте разбираться.
Как уже понятно из названия, новый вид облигаций призван заместить другие, ранее выпущенные бумаги. Речь про еврооблигации российских компаний. Из-за санкционных ограничений российские компании не могут провести платежи по своим еврооблигациям, либо российские держатели не могут получить купоны по таким бумагам.
Чтобы исключить эту проблему, правительство разрешило компаниям до 31 декабря 2022 года выпускать замещающие облигации без проспекта. Это локальные бумаги, выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри отечественной инфраструктуры. Инвестор может получить их взамен замещаемого евробонда.
Основные параметры замещающей облигации (срок погашения, размеры купонов, календарь выплат и т.д.) должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. А вот дополнительные (гарант по выпуску, оферты и т.п.) эмитент может скорректировать на свое усмотрение.
💬 Также отличием является то, что по еврооблигациям инвестор получал выплаты в валюте. По замещающим облигациям купоны и погашения приходят в рублях, по курсу ЦБ РФ на дату выплаты.
Примеры замещающих облигаций:
«Газпром Капитал» ЗО24-1-Ф (GAZPRU 24£ 4,25)
Погашение 06.04.2024, доходность купонов 4,26%, а текущая доходность 6,35%. Привязка по валюте – британский фунт.
ЛУКОЙЛ ЗО-26 (LUKOIL 26)
Погашение 02.11.2026, доходность купонов 4,75%, а текущая доходность 5,6%. Привязка по валюте – доллар США.
Совкомфлот ЗО-2028 (SCFRU 28)
Погашение 26.04.2028, доходность купонов 3,85%, а текущая доходность 8%. Привязка по валюте – доллар США.
💬 Стоит обратить внимание, что номинал замещающих облигаций также указывается в валюте. Поэтому для стандартного номинала в 1000 у.е. для долларовых бумаг стоимость одной облигации будет в районе 60 тыс. руб., для британского фунта в районе 70 тыс. руб. и так далее.
Преимущество, которое дают замещающие облигации – инвестор получает «валютный» инструмент, эмитированный российской компанией в российской юрисдикции, что позволяет использовать валютное хеджирование без опасения санкций с неплохими доходностями.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
⏰ Несмотря на все макроэкономические и геополитические риски, на рынке еще есть идеи, которые могут показать значительный рост. Те, кто разбираются в механизмах рынка, могут с высокой долей вероятности прогнозировать такие скачки.
Проведя тщательный анализ, команда финансовых экспертов Inside Education выбрала 7 самых перспективных акций🔥
На бесплатном мастер-классе эксперты расскажут, какие акции имеют высокий потенциал роста и почему именно они.
🧨 Подключайтесь и узнаете перспективные идеи на рынке на ближайшее время: https://clck.ru/32bfcU
#реклама
Фосагро и Русал. Фундаментальный и технический анализ компаний
Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 24 ноября, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium:
https://www.youtube.com/watch?v=PrlpDiFmBaY
0:00 В этом видео
0:20 Спрос на алюминий растет
02:38 Цена на спотовом рынке
03:35 Теханализ Русала
05:30 Фундамент. анализ Фосагро
10:00 Теханализ Фосагро
Сегодня мы по традиции разберем несколько компаний. Посмотрим на техническую картину в их акциях, а также проведем фундаментальный анализ эмитентов. На этот раз к нам на разбор попадает Фосагро и Русал.
❤️ Лайки, подписки на канал и комментарии приветствуются. Они помогают продвигать видео и понять, нравится ли вам этот формат. Спасибо и приятного просмотра!
Доступ к моим портфелям, сделкам, вебинарам и уникальной аналитике
Друзья, хотите научиться правильно формировать портфель, используя разные стратегии? Как оценивать компании и читать график? Как выбирать доходные активы с потенциалом роста? Тогда вам в мой закрытый Premium канал.
💼 Вам будут доступны все три мои портфеля. «Портфель Lite» трансформируется и в нем все чаще можно увидеть более спекулятивные идеи. Из последних сделок 17,6% принес Ozon, 18% Белуга и более 32% Самолет. Сейчас в проработке еще несколько идей.
Сделки публикую с задержкой до 1 минуты.
📚 Эксклюзивная аналитика с углубленными разборами компаний, обоснованием каждой идеи и сводной таблицей, в которой найдете целевые уровни на покупку активов и отрисованный с помощью теханализа график на каждый инструмент.
🎬 Каждый четверг проводим интерактивный вебинар. Разбираем компании в прямом эфире. Делаем фундаментальный и технический анализ эмитента. Находим актуальные инвестиционные и спекулятивные идеи. В декабре проведем большой мастер-класс "Стратегия на 2023 год".
Тарифы на Premium подписку:
1️⃣ месяц - 1400 ₽
3️⃣ месяца - 3600 ₽ (1200 ₽/мес)
6️⃣ месяцев - 5400 ₽ (900 ₽/мес)
🔥 Годовой - 8400 ₽ (700 ₽/мес)
Для подключения к Premium каналу
напишите мне в личку 👉🏻 @Trader_31
ИнвестТема Premium - это закрытый канал для думающих инвесторов, которые хотят прокачать себя и свои портфели. Подключайтесь, вам точно понравится!
Отзывы участников
Один из немногих каналов в телеграмме, где авторы не скрывают своих лиц. Команда трейдеров с офисом в Санкт-Петербурге делится девятилетним опытом торговли на бирже в своем Телеграм канале.
Без ущерба для своего фонда они преодолели обвал российского рынка в этом году, о котором предупреждали своих подписчиков еще с конца прошлого года.
Не забивая голову отчетами и новостями, они торгуют позиционно, опираясь только на график и торговые объемы, зарабатывая, как на росте так и на падениях рынка
На их канале вы найдете бесплатное обучение и ценные советы, а также узнаете:
• как выйти из просадки по депозиту и научиться торговать в плюс
• как понять, когда у актива оптимальная цена для покупки, а когда она завышена
• как анализировать рынок в моментах спада и роста
• как вести себя во время коррекции, чтобы не слить депозит
На канале много полезной информации и практики. Ребята проводят прямые эфиры, ежедневно анализируют рынок и всегда держат вашу руку на пульсе.
Присоединяйтесь: @tradersgroup_pro
VK Group - «код - новая нефть»
Несмотря на все проблемы компании и переход к «управляемому» бизнесу, VK все еще остается IT компанией, результаты которой мы сегодня и разберем. Сразу скажу, что я не рассматриваю VK, как инструмент инвестирования, но для полноты картины продолжаю разбирать отчетность.
Итак, традиционно мы разберем отчет по сегментам. Самым большим остается Социальные сети и коммуникационные сервисы. Выручка за период выросла на 20% до 50,6 млрд рублей, кратно проигрывая в динамике Яндексу. С начала сентября VK консолидирует результаты его Дзена и Новостей. Сегмент по-прежнему рентабельный и показал по скорректированной EBITDA рост на 17% до 21,3 млрд рублей.
Результаты сегмента Игры мы увидим в последний раз в этом отчете. 27 сентября VK объявила о продаже MY.GAMES. Сумма сделки - $642 млн. За период выручка упала на 6%, а EBITDA вообще рухнула на 74%, что является причиной все той же продажи.
Сегмент Образования и Новых инициатив прибавляют по выручке 36% и 3% соответственно. Количество платящих учеников достигло почти полу миллиона, прибавив за год 70%. Это самый быстрорастущий сегмент, хоть и убыточный.
VK также вышла из состава «О2О Холдинг» и теперь не консолидирует бешеный убыток этого предприятия. Я и ранее говорил, что VK пора избавляться от непрофильных активов, сосредоточившись на IT-направлениях. Так и произошло, но добавило ли это эффективности?
В целом да. В отчете компания отразила прибыль от переоценки ранее принадлежащих долей в совместных предприятиях в размере 24,2 млрд рублей, а также прибыль от прекращенной деятельности на сумму 20,7 млрд рублей. Это позволило значительно сократить убыток до 10,1 млрд рублей, хотя год к году динамика невыразительная.
Теперь остается понять, когда и в каком объеме VK отразит деньги от выбытия активов MY.GAMES на 39 млрд рублей. Плюс выход Prosus из состава акционеров VK сопровождалось списанием акций в пользу компании на сумму 24,8 млрд. Только я не уверен, что деньги попадут акционерам, оставшись скорее всего для мотивации менеджмента.
Если бы все средства от выбытия непрофильных активов и выхода Prosus попали в отчет, то мы бы получили под 100 ярдов, что заметно улучшило бы картину. Остается только надеяться на эти переоценки в будущем, а пока покупать расписки кажется сомнительной затеей. Однако не удивлюсь, если VK выйдет по году в плюс. В этом спекулянты могут поискать идею.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Застройщикам плохо, а ЦИАНу хорошо
Ведущая российская онлайн-платформа объявлений по продаже и аренде недвижимости выпустила отчет за третий квартал 2022 года. Наливайте кружечку чая и давайте вместе разберемся в деталях отчета.
Итак, а 3 квартал выручка увеличилась на 44% г/г до 2,2 млрд рублей. При этом, подобный темп роста сохраняется на протяжении всего года. Так за 9 месяцев доходы выросли на 38% до 5,8 млрд руб. А вот по прибыли динамика между кварталом и девятью месяцами расходится. За 3 месяца ЦИАН получил прибыль 380 млн, а за девять все еще выходит убыток в 9 млн руб.
Позитивно на динамики доходов сказывается сложившаяся на рынке недвижимости конъюнктура. Несмотря на то, что речь идет про негативные события на данном рынке, для модели бизнеса ЦИАНа это позитив. Чем дольше агентства и застройщики не могут продать или сдать свои объекты, тем больше денег они вынуждены тратить на продвижение своего предложения. Простыми словами – чем дольше объявление висит на сайте, тем больше денег получает ЦИАН.
Менеджмент не исключает выплату дивидендов в будущем. Однако тут нужно внимательно следить за словами. Фраза по типу - “Мы можем выплатить дивиденды, но нам мешают текущие ограничения” может означать то, что никаких планов по выплате дивидендов нет, но для поднятия капитализации можно сказать, что есть. Все равно не придется платить из-за санкций.
Помимо инфраструктурного риска, ЦИАН остается крайне переоцененной бумагой на рынке. Капитализация компании чуть больше 30 млрд руб. По текущей отчетности это 5,5 девятимесячных периодов или P/S = 7,5. Речь про выручку, стабильной же прибылью пока и не пахнет. Скорректированная EBITDA за 9 месяцев увеличилась на 437% и ее рентабельность составила всего 18,5%. Держим в уме, что 18% это может быть еще пиковое значение.
Для сравнения у Русагро рентабельность по обычной EBITDA, которая зачастую ниже скорректированной, 21%. При этом показатель P/S у Русагро = 0,4. То есть ЦИАН относительно других компаний остается крайне переоценён, что не позволяет его рассматривать в текущий момент, как хорошую инвестицию.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
🇷🇺 Невнятной динамикой закончил рынок эту неделю. Индекс Мосбиржи потерял 0,5%, а большинство акций оказались в красной зоне. Корпоративный новостной фон умеренный, без потрясений, однако ситуация с Польшей поубавила пыл быков, которые так и оставили индекс вблизи «магнитного» уровня в 2200 п.
Сезон корпоративной отчетности в самом разгаре. Мы с вами разбираем компании и видим, что 2022 год пройдет под знаком рекордной прибыли для одних и умеренно положительной динамики для других. Это ли не повод для роста? Но тут нужно понимать, что рынок тонкий и любые новостные потрясения могут в считанные дни вернуть индекс на февральские минимумы. Аккуратнее!
🛢Компании нефтегазового сектора за неделю дружно ушли в коррекцию. Белой вороной (точнее зеленой) становится Газпромнефть - этакая дивидендная фишка на рынке РФ. Компания в декабре закроет реестр акционеров с доходностью в 15,2%. На фоне теряющей 5% Роснефти или 2% Татнефти, дочка Газпрома растет на 0,9%.
В лидерах роста недели оказались две неоднозначные идеи. С одной стороны инвесторы приободрились в бумагах Детского мира после упоминания цены выкупа. Напомню, что около 5% акций будет выкуплено, остальные будут забирать по рыночной цене, и где она окажется к моменту оферты неизвестно. По компании без идей.
🥝 С другой стороны у нас Qiwi, инсайдеры которой разбушевались и всего за пару дней подняли цены на 21,3%. Поводом послужил хороший отчет компании. Только вот он вышел в пятницу вечером, а разгонять акции начали еще в среду. Итоги пятницы ожидаемо отрицательные. Все те же инсайдеры воспользовались поговоркой - «Покупай на слухах (в их случае на закрытой информации), продавай на новостях. Так и случилось. И тут возникает резонный вопрос - Кто будет наказан? Вопрос, кстати, риторический.
На прошедшей неделе разобрал для вас Позитив, Юнипро и ряд дивидендных идей. На следующей (айтишной) неделе вас ждет еще порция свежих разборов. Сейчас очень важно держать руку на пульсе.
Всем хороших выходных!
Он умножил депозит в 30 раз за 30 дней! Есть пруфы!
Финансовый аналитик, квалифицированный инвестор. Обладает 14 летним стажем работы на финансовом рынке. Работал аналитиком по финансовым рынкам в компании Admiral Markets с 2011 по 2015 год. Два высших образования (скоро будет третье, на носу защита кандидатской по экономике). С отличием закончил ЮФУ, магистр социально-экономического образования. Автор курса по техническому анализу, который переведен на четыре языка. Его статьи цитируют известные издания, а теперь его идеи доступны в телеграм. Подписывайтесь.
Он выкладывает КОНКРЕТНЫЕ ИДЕИ по рынку!
🇷🇺 Уже вышел пост, в котором он рассказал, что ждет от российского рынка.
А также:
• Еженедельные стримы, где отвечает на вопросы подписчиков в прямом эфире!
✅ Внутридневная торговля.
✅ Среднесрочные инвестиции.
🥇 Больше 800 реальных отзывов довольных подписчиков:
/channel/+RWcVE2NCyGM1YjEy
#реклама
Юнипро - тащим на Березовской ГРЭС
⚡️ Вчера к концу дня геополитика потрепала нервы частным инвесторам. После сообщений о попадании ракет по территории Польши, рынок сильно пролили, после чего последовал откат. Пока все не улеглось, продолжим изучать отдельные истории.
Прошлый разбор компании у меня получился в негативном ключе. Компания обесценила активы Березовской ГРЭС на 18,2 млрд рублей, что в свою очередь привело к убытку по итогам полугодия. Сегодня пробежимся по результатам за 9 месяцев и посмотрим, что изменилось.
Итак, выручка компании за отчетный период увеличилась на 21,8% до 77,6 млрд рублей. Компания нарастила выработку электроэнергии за счет все той же Березовской ГРЭС. Значительный рост цен конкурентного отбора мощности (КОМ) в 2022 году внесло дополнительный вклад. Да и повышенные платежей по договору о предоставлении мощности (ДПМ) по блоку №3 Березовской ГРЭС позволяют еще пару лет рассчитывать на стабильный денежный поток.
На этом из позитивного все. Далее пробежимся по остальным показателям. Операционные расходы увеличились на 50,6% до 72,9 млрд рублей. По-прежнему в отчете висит обесценение активов на 20 ярдов. Именно это является причиной снижения более чем в два раза прибыли, которая составила 5,1 млрд рублей, против 12,6 млрд годом ранее.
💬 Корректировка на неденежную статью расходов значительно улучшит восприятие, но сделаем мы это уже по итогам года.
Первой компанией, которая «вывела» из структуры акционеров недружественного собственника, стала Энел. О ней я писал отдельную статью на прошлой неделе. Юнипро похвастаться этим не может. Компания удерживает в себе долю в 83,7% немецкой Uniper и пока избавляться от нее не собирается.
Именно этот фактор способен дать необходимые триггеры к переоценке капитализации Юнипро. А также позволить возобновить дивидендные выплаты, которые сейчас делать нет никакого смысла, ведь деньги уйдут в Германию.
Юнипро остается перспективным электроэнергетиком лишь в разрезе основной деятельности. Программа ДПМ по 3-му энергоблоку Березовской ГРЭС еще будет активна продолжительное время, а денежного потока, даже с учетом переоценок, достаточно для выплаты дивидендов. Однако инфраструктурный риск пока перевешивает и не позволяет говорить о покупках Юнипро.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
ИнвестТема
Открытый вебинар от «Фридом Финанс»
Инвестиционная компания «Фридом Финанс» с новым названием «Цифра брокер» приглашает на вебинар «Рациональное против иррационального: страхи инвесторов и как с ними справится».
🔸 Регистрируйтесь по ссылке (клик)
🔸Ведущий вебинара: Максим Суханов, заместитель директора департамента по работе с ключевыми клиентами ИК «Фридом Финанс».
🔸За один час на вебинаре они обсудят:
— Умение управлять своими эмоциями — базовый навык выживания и успеха на любых рынках
— Успешные инвестиции — дело скучное, но интересное
— Многообразие страхов на рынке. Как контролировать свои эмоции и не дать им овладеть вами
— Рациональность. Часть 1. Честность с самим собой. Принятие, аудит и анализ своих страхов
— Рациональность. Часть 2. План действий: устранение источников страха и (или) преодоление себя?
— Любое продуманное действие всегда лучше эмоционального бездействия
Старт 15 ноября (вторник), в 19:00 по мск.
Ссылка для регистрации: https://clck.ru/32Uufv
Технический анализ НЛМК и Полюс. Детский мир - все!
Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 10 ноября, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium:
https://www.youtube.com/watch?v=YUO8C-tkCos
0:00 В этом видео
0:16 Технический анализ НЛМК
5:16 Технический анализ Полюс золото
8:05 Делистинг Детского мира
Сегодня сделаем упор на технический анализ двух компаний. НЛМК и Полюс разберем с точки зрения краткосрочных идей. Тут учтите, что теханализ не дает полного понимания картины, а мои тезисы не являются торговой рекомендацией. В заключении посмотрим на ситуацию в Детском мире.
👍🏻 Лайк под видео и подписка на мой Youtube-канал приветствуются. Приятного просмотра!
