1795
Авторский канал о валютном рынке Forex Для л/с: @finmagnat Реклама: - $70, в топе 12 ч., в ленте - 3 д.
Экономисты Commerzbank считают, что высокие темпы инфляции могут побудить Европейский центральный банк (ЕЦБ) принять дополнительные меры. Они видят потенциал для роста евро в свете высоких темпов инфляции и возможных действий ЕЦБ.
Евро рисует интересную модель, но это точно не алмаз. Есть вероятность теста 1,1012, но продолжительного ралли не ожидаю. Индекс доллара США показал некоторую стабилизацию, и есть ожидания восстановления на фоне статистических данных США и возможного повышения процентных ставок ФРС. Однако следует обратить внимание на различные риски, такие как дебаты о состоянии экономики и геополитические факторы, которые могут повлиять на доллар США. Прогноз показал движение на часах.
В результате волатильных торгов, вызванных событиями, произошедшими в выходные, рубль закрылся снижением в понедельник (26 июня). После утреннего открытия курс доллара повышался до 87,23 рубля. Паника быстро сошла на нет, поскольку экспортеры воспользовались благоприятным курсом валюты для получения большего объема национальной валюты для уплаты налогов 28 июня.
Перед пиком налоговых платежей поведение участников рынка остается неизменным на протяжении нескольких дней: они продают валюту в первой половине дня, а во второй половине дня рубль сдает позиции. По итогам дня пара доллар/рубль поднялась на 0,46% до 85,08 рубля, евро/рубль на 0,51% до 92,81 рубля, а юань/рубль на 0,18% до 11,73 рубля.
Цена на нефть поднялась на 0,09% до $74,28 в понедельник. Торги проходили спокойно в диапазоне $73,40 - 74,82, и события в России не повлияли на нефтяной рынок. Инвесторы ждут выхода официальных данных по коммерческим запасам нефти в США и финальной оценки ВВП США за первый квартал. Однако третья оценка ВВП вряд ли окажет влияние на динамику нефтяных котировок, так как уже заканчивается второй квартал.
27 июня на торгах в Азии баррель Brent стоит $74,50. На дневном графике техническая картина благоприятствует восстановлению цены до $76 за баррель. Если не будет негативных новостей сегодня, то сигналов для роста котировок будет больше, чем для их снижения.
Баланс бюджета, ключевая ставка ЦБР и цены на нефть продолжают оставаться основными факторами, определяющими курс рубля. Поэтому я продолжаю ожидать от пары доллар/рубль колебания около уровня 86 рублей, смещаясь вверх к целевой зоне 89-90 рублей после 28 июня.
Максимальный объем зафиксирован на отметке 85,12 рублей. Верхняя граница зоны стоимости вчерашнего дня (термин из объемного анализа) составляет 85,45 рублей и сегодня играет роль внутридневного сопротивления. Я не рассматриваю закрепление цены выше уровня 86,55 рублей, ожидаю консолидацию в диапазоне 84,25 - 85,85 рублей.
Индекс Мосбиржи снизился на 1,36%, до 2757,13 пунктов, индекс РТС – на 1,79%, до 1021,38 пункта. С открытия торговой сессии индекс IMOEX падал до 2741,33 пункта. Выступление президента России тоже не позволило инвесторам отыграть утренние потери. Значение индекса приблизилось к поддержке 2735 пунктов. Следим за ней, поскольку чаша весов склонилась на сторону продавцов и высокая вероятность ее пробоя. В этом случае падение ускорится до 2655 пунктов в рамках коррекции.
Противоречивые заявления ФРС и напряженность с Китаем влияют на рынок валют
21 июня рубль частично восстановил свои потери благодаря повышению нефтяных котировок и ослаблению доллара на валютном рынке Форекс. Также российскую валюту могли поддержать экспортеры, продавая валюту для уплаты налогов 28 июня. Пара доллар/рубль снизилась на 0,95%, до 83,98 руб., евро/рубль – на 0,33%, до 92,00 руб., юань/рубль – на 0,99%, до 11,64 руб.
Индекс доллара снизился до 101,61 пункта с 102,30 пункта. Доллар попал под давление на фоне противоречивых заявлений представителей ФРС и других центральных банков. Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США, заявил о необходимости повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, однако время этого повышения будет зависеть от новых статданных. Он также подчеркнул, что для снижения инфляции необходимо замедлить темпы роста экономики до уровня, который ниже долгосрочного тренда. Несколько представителей ЕЦБ сослались на инфляционное давление, чтобы подчеркнуть необходимость повышения процентных ставок.
Котировки на нефть Brent выросли на 1,86% и стоят $76,90. Это вызвано общим ослаблением доллара после выступления главы ФРС США Дж. Пауэлла и укреплением евро. В четверг нефть стоит $76,82. Сегодня глава Федрезерва выступает перед Банковским комитетом Сената. Технический анализ указывает на готовность покупателей двигаться к уровню $78,70. Продолжение нисходящего движения индекса доллара усилит позиции покупателей перед выходом данных по запасам нефти и нефтепродуктам от Минэнерго США.
Несмотря на то, что курс доллара против рубля закрылся снижением, это была всего лишь небольшая коррекция, а не разворот. Кроме того, напряженность между США и Китаем также негативно сказалась на настроениях инвесторов после того, как Китай жестко раскритиковал президента США Джо Байдена, назвавшего председателя КНР Си Цзиньпина диктатором.
На текущий момент динамика рынка нефти и валют остается неустойчивой, подверженной влиянию многих факторов, включая макроэкономические показатели, политическую ситуацию и действия центральных банков. От пары доллар/рубль ожидаю консолидацию около уровня 85 рублей.
На российском фондовом рынке доминировали позитивные настроения. Индекс Мосбиржи вырос на 0,56%, до 2819,30 пункта. Рост индекса был сдержанным. Наибольший интерес инвесторов наблюдался в транспортной отрасли и в металлах и добыче. Тенденция к повышению сохраняется, поскольку рубль остается под давлением, и сохраняются риски укрепления доллара до 86 рублей.
Давление на российский рубль сохраняется после утреннего открытия торгов
В понедельник, 19 июня, на российском валютном рынке наблюдалась консолидация на ранее достигнутых уровнях. Пара доллар/рубль повысилась на 0,01% и достигла отметки в 84,14 рубля, евро/рубль также выросла на 0,16% до 91,80 рублей. Одновременно пара юань/рубль снизилась на 0,31% и составила 11,72 рубля.
Сразу после открытия Московской биржи курс доллара начал повышаться, достигнув отметки в 84,59 руб. Однако, до открытия американской торговой сессии, наблюдались покупки рубля. Это могло быть связано с подготовкой экспортных компаний к налоговым выплатам, что привело к увеличению объемов продаж иностранной валюты. К концу недели влияние этого фактора может еще более усилиться. К закрытию вечерней сессии рубль потерял всю свою дневную прибыль.
По итогам торгов нефть марки Brent понизилась на 0,44% и стоила $76,08. Несмотря на это, цены на нефть по-прежнему остаются в рамках узкого диапазона из-за оценки перспектив спроса на черное золото. Хотя цены на нефть марок Brent и WTI немного снизились, участники рынка продолжают следить за перспективами восстановления экономики Китая - крупнейшего потребителя и импортера нефти. Неопределенность в отношении экономической ситуации в Китае оказывает сильное влияние на нефтяные котировки.
Динамика цен на нефть не оказывала существенного влияния на российский валютный рынок. 20 июня на торгах в Азии баррель Brent стоит $75,89. Давление на нефтяные котировки оказывает неопределенность в отношении экономики Китая. После утреннего открытия, видно, что тенденция к ослаблению национальной валюты сохраняется. Ближайшим уровнем сопротивления выступает 86 рублей. Если он будет пройден, то можно ожидать продвижения цены к зоне 89-90 рублей.
Вторник, 20 июня, на торгах в Азии баррель Brent стоит $75,89, а цены находятся в диапазоне между 71,30–77,60 долларов. Экономический календарь на данный момент относительно скудный, поэтому направление движения цен будет зависеть от динамики индекса доллара. Если покупатели смогут защитить уровень $75,30, то может возникнуть попытка прорыва к уровню $77. Однако в случае худшего сценария покупатели могут отступить до уровня $74,65.
В целом, российский валютный и нефтяной рынки продолжают оставаться на подъеме, однако все еще остаются под влиянием внешних факторов, таких как неопределенность в экономической ситуации в Китае. Рубль также остается под влиянием международной геополитической обстановки, так как это может оказать существенное влияние на динамику его курса.
Индекс МосБиржи закрылся вблизи достигнутых максимумов в небольшом плюсе. Индекс Мосбиржи повысился на 0,51%, до 2815,07 п., индекс РТС – на 0,65%, до 1054,31 п. Возобновлению покупок способствовали позитивные корпоративные новости, связанные с металлургическим сектором. Также неплохой рост показал индекс потребительского сектора.
Согласно заявлению главы компании Северсталь, ожидается уверенный операционный результат во II квартале 2023 года. Компания планирует наращивание производства и увеличение доли на внутреннем рынке за счет импортозамещения. Также отмечены планы по выплатам дивидендов.
Ослабление рубля поддерживает фондовый рынок, в связи с чем покупатели не торопятся с закрытием длинных позиций. Возможен тест уровня 2820 п.
Нестабильность цен на нефть вызывает напряжение у российских экспортеров
14 июня по итогам торгов наблюдалась разнонаправленность курсов валют. Курс доллара снизился на 0,16% до 84,16 руб., курс евро повысился на 0,46% до 91,35 руб., а юань укрепился на 0,05% до 11,74 руб. Курсы иностранных валют обновили свои максимумы с открытия Мосбиржи, но у покупателей не хватило сил удержаться на достигнутых высотах. Курс доллара достигал 85,03 руб., курс евро – 91,72 руб., а курс юаня – 11,85 руб.
Рост котировок продолжался около трех часов, после чего на внутреннем рынке началась коррекция из-за повышения нефтяных цен. Цена на Brent восстанавливалась до $75,46. Укрепление доллара возобновилось с уровня 83,76 руб.
Федеральная резервная система США сохранила процентную ставку на уровне 5-5,25% годовых по итогам июньского заседания. Она ссылается на замедление инфляции и стабильную ситуацию на рынке труда. Центробанк отложил кампанию по повышению ставок, продолжая следить за ситуацией и готовясь к возможным изменениям в будущем из-за проблем с инфляцией. Некоторые экономисты ожидают, что угроза дальнейшего роста инфляции стала несколько меньше, чем предполагает ФРС.
В среду баррель Brent подешевел на 0,79% до $73,55 против внутридневного максимума $75,46. Цена на нефть перешла к снижению вечером после выхода данных о запасах в США и решения ФРС США. Запасы нефти в США за неделю по 9 июня увеличились на 7,9 млн баррелей, достигнув 467,1 млн баррелей, в то время как стратегические запасы снизились на 1,9 млн баррелей до 351,7 млн баррелей. Запасы бензина и дистиллятов также выросли, что вызвало снижение цен на нефть. Добыча оставалась на уровне 12,4 млн баррелей в день.
В четверг, 15 июня, покупатели отступали на фоне укрепления доллара США и ухода от риска. Баррель Brent подешевел до $72,88. Сегодня следует обратить внимание на уровень $71,50. Если он не устоит, то можно ожидать движения цен в южном направлении до $65 за баррель. В таком случае власти США могут возобновить пополнение стратегических запасов нефти.
Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара вернулся к уровню 84,50 руб. По нефти важен уровень $71,50, поскольку при его неустойчивости давление на рубль усилится из-за уменьшения предложения валюты от экспортеров. Внешний фон для рубля остается негативным. После непродолжительной консолидации стоит ожидать прорыва уровня 85 руб. Покупателям открылась дорога к уровню 89 руб., но дальнейший рост будет зависеть от динамики индекса доллара и предстоящих пиков налоговых выплат.
Динамика на российском фондовом рынке была умеренной: индекс Мосбиржи вырос на 0,29% до 2765,18 п., а индекс РТС – на 0,50% до 1035,79 п. В начале торгов индекс Мосбиржи повышался до 2786,06 на фоне ослабления рубля. По индексу МосБиржи картина остается позитивной, но без ослабления индексы не смогут расти. Дивидендные новости уже оказывают слабое влияние на рынок. Инвесторы рассчитывают увидеть цели по индексу в районе 2800 п., поскольку позиции рубля остаются слабыми. Резкое падение индекса до 2680 п. станет первым медвежьим сигналом для покупателей.
🗒️ Инфоповод: В ближайшие три года, по оценкам АКРА, российский рынок могут покинуть 50 банков с иностранным участием (то есть все банки с иноучастием в РФ).
💬 Мой комментарий: В текущей ситуации многие иностранные банки могут покинуть российский рынок в ближайшие три года. Неизвестно как будут развиваться события с СВО в ближайшие месяцы и какие последствия будут для зарубежных компаний, включая банки. Этот процесс может повлиять на устойчивость российской финансовой системы. Поэтому при выборе банка для размещения своих сбережений следует учитывать риски, связанные с финансовым состоянием и перспективами развития банка. Капитал некоторых из них находится под контролем дружественных государств, включая Китай, поэтому они вряд ли будут закрываться.
При выборе банка для размещения своих сбережений важно учитывать несколько факторов, которые могут влиять на риски. Во-первых, следует обращать внимание на финансовое состояние банка. Следить за новостями на сайте ЦБ России. Банки отчитываются перед регулятором, поэтому основную информацию стоит черпать от регулятора на официальном сайте.
Во-вторых, нужно учитывать риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране. Отток клиентов и давление со стороны властей тех стран, которые имеют доли в банке, также будут указывать на шаткое положение банка, который может свернуть свой бизнес и покинуть российский рынок.
В России страхование вкладов является обязательным и осуществляется Фондом страхования вкладов физических лиц (ФСВФЛ). Согласно законодательству, все банки, принимающие депозиты физических лиц, обязаны быть членами ФСВФЛ и уплачивать взносы в этот фонд. В случае банкротства банка, вкладчики имеют право на возмещение своих вкладов из ФСВФЛ. Максимальная сумма возмещения составляет 1,4 млн рублей на одного вкладчика в каждом банке. Это означает, что если у вкладчика есть несколько вкладов в одном и том же банке, то максимальная сумма возмещения будет равна 1,4 млн рублей.
Однако стоит отметить, что не все виды вкладов подпадают под страхование ФСВФЛ. Например, денежные средства, размещенные на валютных вкладах, а также средства, размещенные на инвестиционных и пенсионных счетах, страхуются в других фондах. Поэтому перед открытием вклада необходимо уточнить, подпадает ли он под страхование ФСВФЛ.
Не стоит складывать все яйца в одну корзину. Можно разнообразить свои инвестиции, чтобы уменьшить риски. Это может включать в себя не только размещение сбережений в разных банках, но и различные типы активов, например, акции, облигации или фонды.
За прошедшую неделю российская валюта снизилась по отношению к иностранным валютам. На момент написания обзора, доллар вырос на 1,39% до 82,63 руб., евро – на 1,78% до 89,97 руб., юань – на 0,77% до 11,56 руб.
В начале недели рубль пытался компенсировать потери благодаря решению ОПЕК+ о сокращении добычи нефти и повышению цен на нее, а также из-за новости о продаже иностранной валюты Минфином РФ в рамках бюджетного правила в размере 74,6 млрд руб. с 7 июня по 6 июля. С 7 июня рубль снова оказался под давлением из-за падения цен на нефть и отсутствия интереса к риску из-за возросших геополитических рисков.
В пятницу пара доллар/рубль достигла отметки в 83,04 руб., евро/рубль – в 89,51 руб., юань/рубль - в 11,65 руб. Ситуация на рынке остается неустойчивой и зависит от многих факторов, включая геополитическую ситуацию, цены на нефть, бюджетные показатели и решения регуляторов.
По предварительным данным Минфина, федеральный бюджет РФ в январе-мае был исполнен с дефицитом в размере 3,411 трлн рублей. Фактическое значение выше запланированного на 2023 год уровня в 2,93 трлн рублей. Именно из-за увеличивающегося дефицита бюджета и падения цен на нефть возобновился нисходящий тренд рубля.
Как ожидалось, Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. Рубль не отреагировал на решение. Из пресс-релиза следует, что в экономике России существуют значительные проинфляционные риски, связанные с внешними и внутренними факторами. Ускоряющийся рост кредитования и снижение нормы сбережения могут создать предпосылки для более быстрой активизации потребительского спроса, что усилит инфляционное давление. Кроме того, высокие и нестабильные инфляционные ожидания, особенно чувствительные к колебаниям валютного курса, могут привести к более выраженному переносу изменений курса рубля на цены.
В условиях постепенного увеличения текущего инфляционного давления возможно повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях Банка России для достижения цели в 4% в 2024 году и ее дальнейшей поддержки. Банк России также будет оценивать риски как со стороны внутренних условий, так и со стороны внешних факторов, а также реакцию финансовых рынков на них для принятия дальнейших решений по ключевой ставке с учетом ожидаемой динамики инфляции.
На неделе с 12 по 16 июня, рубль вероятно будет оставаться под давлением относительно иностранных валют. Европейский союз планирует принять 11-й пакет санкций против России 14 июня, а также Федеральная резервная система США объявит свое решение по ставке того же дня. Новые санкции будут направлены на предотвращение обхода действующих ограничений, поэтому рынок может неоднозначно отреагировать на них.
Ситуация с ценами на нефть также остается неопределенной. Из-за медленного восстановления экономики Китая и предстоящего заседания ФРС США цены на нефть марки Brent остаются на уровне около $76 за баррель. Трейдеры ожидают сохранения ставки на уровне 5,25% с вероятностью 74,5%.
Ценовые диапазоны для рублевых пар остаются прежними: 76,00–83,50 руб. за доллар, 82,00–91,00 руб. за евро, 10,80–12,00 руб. за юань. Если курс доллара превысит отметку в 83,50 руб. после заседания ФРС США, то верхнюю границу диапазона нужно будет перенести на уровень 86 руб., а для евро – на 92,60 руб.
7 июня, в среду, торги по рублевым парам на локальном валютном рынке завершились в плюсе, несмотря на повышение нефтяных котировок. Рубль продолжил ослабление: пара доллар/рубль поднялась на 0,71% до 81,98 руб., евро/рубль - на 0,53% до 87,65 руб., юань/рубль - на 0,58% до 11,47 руб.
В начале торгов рубль торговался в боковом тренде относительно иностранных валют до открытия американской сессии. Однако, с укреплением доллара на Forex, ослабление рубля стало более заметным. Курс доллара приблизился к уровню сопротивления на уровне 82 рублей. Если этот уровень будет пройден, то есть вероятность продвижения курса доллара до максимума 83,50 руб. от 7 апреля. Также следует отметить, что доллар остается востребованным в преддверии встречи FOMC.
В среду торги по нефти завершились ростом. Баррель Brent подорожал на 1,12% до 76,80 долларов. Цена на нефть оставалась в диапазоне от 74,65 до 78,20 долларов за баррель. На азиатской сессии котировки снижались до 75,48 долларов, на американской сессии восстановились до 77,58 долларов. В преддверии заседания ФРС США (14 июня) активность покупателей сдерживалась укреплением доллара.
Коммерческие запасы нефти в США за неделю, закончившуюся 2 июня, снизились на 0,5 млн баррелей и составили 459,2 млн баррелей. Запасы бензина в США выросли на 2,7 млн баррелей (на 1,3%), достигнув отметки в 218,8 млн (прогноз был +0,9 млн баррелей), а запасы дистиллятов увеличились на 5 млн баррелей, до 111,7 млн баррелей (прогноз был +1,3 млн). В то же время, добыча нефти в США выросла на 200 тысяч баррелей в день и достигла уровня 12,4 млн баррелей.
В четверг, 8 июня, на торгах в Азии баррель Brent стоит 76,77 долларов. Торги на Московской бирже открылись ростом по рублевым парам. Пара доллар/рубль поднялась до уровня в 82,20 руб. Целевая область на сегодня составляет 82,50 рублей. При сохранении геополитических рисков и дефицита бюджета по рублю, сохраняются ожидания по его ослаблению. Курс евро также укрепился, и ближайшая цель по нему - 90 рублей. В центре внимания участников рынка находится заседание ЦБ России.
На рынках все еще сохраняются геополитические риски, которые могут повлиять на курс рубля и цены на нефть. Также следует отметить, что существующий дефицит бюджета может оказать негативное воздействие на экономику России.
Индекс Мосбиржи повысился на 0,50%, до 2694,69 п., тогда как индекс РТС снизился на 0,22%, до 1035,93 п. По индексу МосБиржи техническая картина не изменилась. С 30 мая рынок находится в боковом тренде. Покупатели выкупили падение от 6 июня и находятся в ожидании новой порции новостей. Они черпают силы от ослабления рубля. Рубль в Азии торгуется в минусе, поэтому индекс Мосбиржи может восстановиться до 2730 в первой половине дня.
Рубль закрылся в минусе на фоне геополитических рисков и падения цен на нефть
Во вторник, 6 июня, рубль закрылся в минусе на фоне давления со стороны нескольких факторов. В частности, это было связано с восстановлением индекса доллара, падением цен на нефть и усилением геополитических рисков. Пара доллар/рубль выросла на 0,56% до 81,40 руб., евро/рубль — на 0,46% до 87,19 руб., юань/рубль — на 0,39% до 11,41 руб.
Индекс доллара в первой половине дня повышался до 104,31 п. Цена на нефть марки Brent снижалась до $74,69. На рынках наблюдается попытка найти равновесные уровни перед предстоящим заседанием ФРС США, которое состоится 13-14 июня. Для внутреннего валютного рынка сейчас интересно пятничное заседание ЦБ РФ (9 июня).
Ожидается, что Центральный Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 7,5% на заседании. Макроэкономические показатели с прошлого заседания изменились незначительно: курс рубля торгуется около 80 руб., инфляция находится вблизи целевого уровня 4%. Однако, уровень инфляционных ожиданий населения немного вырос, что может создать риски усиления инфляционного давления. Несмотря на это, представители ЦБ не выражали обеспокоенности по поводу инфляции. Кроме того, неопределенность в отношении госбюджета также является фактором, который препятствует снижению ставки. Доклад о денежно-кредитной политике будет схож с докладом от 11 мая.
Снижение цен на нефть и укрепление доллара вызвано больше техническими, чем фундаментальными, факторами. Во вторник цена на нефть марки Brent упала на 0,70% до $75,95. Это связано с тем, что цена на нефть замедлила рост после встречи ОПЕК+ и сейчас находится в коррекционной фазе. В то же время, министерство энергетики США сохранило прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2023 году на уровне 1,6 млн баррелей в сутки, а в 2024 году — на уровне 1,7 млн баррелей. Рынок немного отреагировал на этот доклад. Однако, на фоне предстоящего заседания ФРС США, цена на нефть продолжает колебаться, пытаясь найти равновесную точку.
В среду, 7 июня, на торгах в Азии баррель Brent стоит $75,91. В первой половине дня ожидается продолжение снижения котировок. Однако, на американской сессии можно ожидать повышения цены до уровня $76,90. Техническая картина на внутридневных графиках пока что не определенная, цена может отклониться от $75,90 в любом направлении.
Рубль торгуется в небольшом плюсе. Утренний внешний фон для рублевых пар нейтральный. До открытия американской сессии ожидается консолидация пары доллар/рубль на уровне 80,70-82,00. Техническая картина на часовом таймфрейме указывает на укрепление рубля до 80,70 руб. Ожидается повышение активности в основной сессии после 10 мск. По итогам дня можно увидеть внутридневную модель в виде буквы V.
В целом, внешние факторы продолжают оказывать влияние на российский валютный и нефтяной рынки. Предстоящее заседание ЦБ РФ и ФРС США, а также неопределенность в отношении госбюджета оставляют рынки на краю неопределенности. Техническая картина также не позволяет сделать однозначных прогнозов.
Российский рынок акций во вторник показал смешанную динамику, но по итогам дня остался в минусе. Индекс Мосбиржи снизился на 0,48%, до 2681,25 п., индекс РТС – на 0,97%, до 1038.18 п. Уровень поддержки 2685 не устоял. Значение индекса Мосбиржи осталось ниже него. Из-за возросших геополитических рисков сохраняется новый тест уровня 2630 п, с проколом 2615 п.
Рубль под давлением укрепления доллара и геополитических рисков, нефть продолжает расти после встречи ОПЕК+
В пятницу, 2 июня, торги по рублевым парам закрылись ростом. Рубль продавали перед выходными после публикации майского отчета по рынку труда в США и укрепления доллара. Пара доллар/рубль повысилась на 0,92% до 81,50 руб., евро/рубль – на 0,67% до 87,41 руб., юань/рубль - на 1,08% до 11.47 руб.
Майский отчет по рынку труда отразил увеличение числа рабочих мест и умеренный рост заработной платы в мае. Данные укрепили надежды на то, что ФРС может пропустить повышение ставки на следующем заседании. По данным CME Group сохранение ставки на уровне 5,25% составляет 74%. Рынок закладывает в прогноз сохранение ставки в июне.
Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в мае увеличилось на 339 тыс. против прогноза 180 тыс. Апрельский показатель пересмотрен до 294 тыс. с 253 тыс., за март - до 217 тыс. с 165 тыс. В результате пересмотра к майскому показателю добавилось еще 93 тыс. мест. Безработица в США в мае выросла до 3,7% по сравнению с 3,4% в предыдущем месяце (прогноз был 3,5%). Средняя почасовая оплата труда в мае выросла на 0,3% относительно предыдущего месяца. В годовом выражении показатель поднялся на 4,3%. Рынок ожидал роста на 0,3% и 4,4% соответственно.
Нефть марки Brent в пятницу подорожала на 2,76%, до $76,36. Рост котировок наблюдался на трех сессиях на фоне ожиданий, что в выходные ОПЕК+ может объявить о новых сокращениях добычи. Покупатели даже проигнорировали укрепление доллара после публикации майского отчета по рынку труда. Ожидания оправдались. По итогам заседания ОПЕК+ объявил о продлении нефтяной сделки до конца 2024 года и снижении со следующего года общего уровня добычи альянса на 1,4 млн баррелей в сутки.
В понедельник, 5 июня, на торгах в Азии цена с открытия повышалась на 2%, до $77,81. Сильного роста котировок не наблюдалось, поскольку решение принято на 2024 год, а не на ближайшие месяцы. Тем не менее, это позитивный фактор для нефтяного рынка. Как только покупатели закрепятся выше $78,60, их активность возрастет за счет трейдеров, использующих графический анализ.
Рост котировок сдерживается укреплением доллара. На сегодняшний день, их задача - проверить на прочность уровень $77,50. С открытия Мосбиржи рубль не смог получить поддержку от нефтяного рынка. Пара доллар/рубль восстановилась до 81,83 руб. на фоне укрепления доллара. С открытия покупатели проверили уровень 81,50 руб. Сейчас им открылась дорога к 83,50 руб. Давление на рубль оказывают растущие геополитические риски и дефицит бюджета. Учитывая рост цен на нефть, попытки доллара уйти выше $82 могут сорваться в понедельник.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,08%, до 2719,48 п., РТС – на 0,98%, до 1051,53 п. Покупатели выкупили утреннее падение, но индексы все равно закрылись в минусе. Пятничный выкуп падения — позитивный сигнал для фондового рынка. Учитывая, что рубль ослабляется, а нефть дорожает, то индекс Мосбиржи должен продолжить рост. Чем дольше значение индекса остается ниже 2750 п., тем выше вероятность нисходящей коррекции к концу недели.
🗒️ Инфоповод: Агентство Bloomberg сообщило, в торговом обороте России и Индии образовался большой дисбаланс экспорта и импорта. В итоге российские экспортеры столкнулись с серьезной проблемой в торговле с Индией, поскольку они ежемесячно накапливают до $1 млрд в рупиях из-за продажи нефти Индии, которые не могут вывести из-за валютных ограничений.
💬 Мой комментарий :
Диверсификация экономических связей и переход на расчеты в национальных валютах - полезный шаг для России. Она помогает нашей стране сократить зависимость от доллара США и других валют недружественных стран, а также уменьшить последствия экономических санкций. Процесс диверсификации требует времени и ресурсов, и не всегда проходит гладко. Власти двух стран работают над решением возникших проблем, и в будущем большие суммы в рупиях на счетах в российских компаниях будут уменьшаться.
Помогает ли расчет в нацвалютах смягчить давление Запада?
Зависимость от доллара США снизилась, но когда российские компании сталкиваются с препятствиями при использовании этих средств для расчетов, то, пока деньги там, бюджет недополучает доходы. Опять же, для российских компаний предоставляется возможность расширить свою деятельность. Единственное, нужно решать вопросы с платежами, чтобы при расчетах не возникали препятствия, и быстро устранять все ограничения на обмен валюты и перевода денег из одной страны в другую. Тогда компании будут использовать свои средства в полной мере.
Насколько рупия твердая к доллару валюта?
Твердость индийской рупии к доллару зависит от многих факторов, включая экономическую ситуацию в Индии и мировую конъюнктуру. Рупия не является свободно конвертируемой валютой. её курс контролируется индийским правительством с помощью центрального банка. Поэтому изменение курса рупии к доллару может быть ограничено мерами государства, и на это следует обратить внимание при использовании рупии для расчетов.
С 1974 года рупия подешевела к доллару на 978%, до 83,28. Индийская валюта находится в нисходящем тренде почти 50 лет. Для российских компаний это риск от курсовых колебаний, которые нужно хеджировать. Цены на энергоресурсы привязаны к доллару. Если он дорожает, то остальные валюты дешевеют. Российские компании теряют прибыль.
Россия активно работает над диверсификацией своих экономических связей и переходом на расчеты в национальных валютах. Идея хорошая и правильная. Зависимость от доллара нужно снижать, но процессы идут довольно медленно, и препятствия при использовании валютных резервов в других валютах все еще остаются.
Резюме: в торговом обороте России и Индии образовался большой дисбаланс экспорта и импорта, из-за чего российские экспортеры столкнулись с серьезной проблемой в торговле с Индией. Они ежемесячно накапливают до $1 млрд в рупиях из-за продажи нефти Индии, которые не могут вывести из-за валютных ограничений. Диверсификация экономических связей и переход на расчеты в национальных валютах - полезный шаг для России, который поможет сократить зависимость от доллара и других недружественных валют, а также уменьшить последствия экономических санкций. Но при этом нужно быстро решать вопросы с платежами, чтобы при расчетах не возникали препятствия, а также осознавать риски, связанные с использованием различных валют, например, изменением курса рупии к доллару.
Нефть на подъеме, инвесторы в ожидании американской статистики
В четверг, 1 июня, на рынке валют России наблюдалась смешанная динамика. Рубль отыграл потери к доллару и юаню благодаря падению индекса доллара и росту нефтяных котировок, но ослаб против евро из-за роста пары евро/доллар. Пара доллар/рубль снизилась на 0,43%, до 80,75 рубля, юань/рубль — на 0,26%, до 11,34 рубля. Пара евро/рубль повысилась на 0,37%, до 86,83 рубля.
Стабилизация цен на нефть и ослабление доллара на Форекс помогли рублю частично отыграть потери. В то же время новости о риске дефолта США были оценены инвесторами как решенные, и они переключили свое внимание на заседание ФРС США и макростатистику. Сенат США принял законопроект о повышении потолка государственного долга, который после одобрения обеими палатами поступит на подпись президенту США Джо Байдену.
В четверг по итогам дня нефть марки Brent повысилась на 3,07%, до $74,31 за баррель. Это связано с тем, что покупатели нефти воспользовались слабостью доллара на Форекс после новостей о проекте закона об увеличении потолка государственного долга. Сейчас внимание инвесторов сфокусировано на заседании ФРС США и отчете по рынку труда за май. Публикация о занятости и безработице в США за май может повлиять на июньское решение ФРС о ставках.
В пятницу, 2 июня, на торгах в Азии цена на нефть марки Brent составляет $74,70 за баррель. Нефтяные котировки продолжают постепенно восстанавливаться после отскока от уровня $72. Инвесторы ожидают американскую статистику, которая может повлиять на динамику индекса доллара. На Мосбирже ожидается консолидация пары доллар/рубль около уровня 80 рублей. Что касается нефти, то чем сильнее будет рост цен на нефть, тем выше вероятность восстановления Brent до уровня $80 за баррель. 4 июня состоится встреча ОПЕК+.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,15%, до 2721,73 п., индекс РТС – на 0,61%, до 1061,89 п. Торги прошли спокойно. Индексы торговались в ограниченных диапазонах, выйдя к закрытию в небольшой плюс. Сегодня индекс Мосбиржи может утянуть вниз дивидендный гэп в акциях ЛУКОЙЛа. Техническая картина благоприятная для продолжения восходящего движения. Полагают, что на бычьем рынке акции Лукойла будут откупать, а значит индекс Мосбиржи восстановится.
3. Какими будут действия Минфина США в случае отказа конгрессменов повышать потолок?
Я не американский чиновник и не знаю как будет действовать правительство США при отказе повышать потолок. Даю свое мнение по этой теме:
1. Приостановление выплат по некоторым правительственным программам: Например, приостановить финансирование социальных программ, медицинских программ и других проектов, которые поддерживаются из бюджета. Это может вызвать серьезные проблемы для граждан, особенно тех, кто зависит от этих программ. Из истории мы уже знаем, что властям пофиг на граждан в таких ситуациях.
2. Реализация спасительных мероприятий: использование резервных средств, чтобы продолжать финансировать некоторые ключевые программы, хотя это будет временным решением. Для государств резервные средства обычно формируются за счет доходов от экспорта, продажи государственных активов или за счет выделения части бюджетных средств. При необходимости использования резервных средств, они могут быть быстро доступны и использованы для устранения возникших проблем или для финансирования проектов, на которые не были запланированы средства в основном бюджете.
3 Уменьшение расходов: Сокращение расходов правительства, чтобы попытаться сбалансировать бюджет. Это может привести к увольнениям государственных служащих, сокращению государственных программ.
4. Обращение к частному сектору: Могут попросить частные компании оказать государству помощь в форме займов или инвестиций. Однако, если экономика продолжит падать, то вряд ли кто захочет помогать чиновникам.
5. Мольбы, чтобы Конгресс проголосовал за повышение потолка долга. Заставить консультантов и экспертов найти альтернативные решения для решения проблемы по финансированию. А предложение может быть не в пользу инвесторов.
6. Государство США имеет множество источников доходов, таких как налоги, пошлины, продажа государственных облигаций и т.д.
Каждое из этих действий может привести к серьезным последствиям, и никто не знает, какая стратегия проявит себя более эффективно. Главной целью у Правительства будет сохранение стабильности экономики, ну и для галочки «защитить интересы граждан США».
В целом, состояние экономики, финансовые показатели и политическая стабильность в США могут быть использованы в качестве индикаторов возможного риска дефолта правительства США.
Дефолт правительства США является маловероятным сценарием, так как США по-прежнему удается привлекать крупные инвестиции со всего мира. Процесс долгий, но политики ведут Штаты к глобальным реформам, когда пострадают инвесторы и граждане. Ситуация с потолком госдолга разыгрывается на публику с 2000 года. Необходимо учитывать, что экономическая ситуация может быстро меняться, и поэтому следует обновлять информацию и анализировать новые данные для получения более точной картины. Держим руку на пульсе. Если понравилось, ставим 👍
2. Какие индикаторы сигнализируют о надвигающемся дефолте?
1. Динамика ставок по облигациям с высоким кредитным рейтингом - если доходность на облигации, выпущенные правительством США, начинают расти, это может означать, что инвесторы начинают сомневаться в финансовой устойчивости правительства США, что может привести к повышению риска дефолта.
Доходность 10-ти летних облигаций повысилась до 3,72%, двухлетних - 4,53% годовых. Когда доходность двухлетних облигаций США стала выше, чем доходность 10-ти летних облигаций, то это может вызвать беспокойство на рынке. Обычно, длинные сроки кредитования имеют более высокий риск и поэтому требуют более высокой премии за риск в виде большей доходности для инвестора.
Если же короткие сроки кредитования дают более высокую доходность, чем длинные, то это может указывать на более пессимистический взгляд инвесторов на экономическую перспективу в будущем.
Обычно, такое явление называется "инверсией доходности кривой", и оно может быть предзнаменованием экономического спада или рецессии. Это происходит потому, что инвесторы могут начать продавать акции и другие рискованные активы и переводить свои деньги в менее рискованные активы, такие как правительственные облигации, что может привести к снижению цен на акции и другие рискованные активы.
Однако, следует помнить, что инверсия кривой доходности не является безошибочным индикатором будущего экономического развития, и она может быть просто временным явлением. Поэтому, нужно анализировать и другие факторы, такие как политическая обстановка, мировые рынки и т.д., чтобы получить более точное представление о состоянии экономики и ожиданиях инвесторов в целом.
Во вторник, 27 июня, рубль немного укрепился по отношению к доллару, но ослаб относительно евро и юаня. Снижение цен на нефть оказало негативное влияние на рубль. Сильного ослабления рубля не наблюдалось, поскольку он получал поддержку от налоговых выплат и ослабления доллара на Форекс. По итогам дня курс доллара к рублю снизился на 0,03% и составил 85,06 рублей. Курс евро к рублю вырос на 0,45% до 93,23 рублей, а юань к рублю увеличился на 0,49% и достиг отметки 11,78 рублей.
В течение дня пара доллар/рубль торговалась в узком диапазоне между уровнями 84,50 и 85,31 рублей. Торги на Московской бирже начались с роста для рублевых пар. Курс доллара восстановился до 85,16 рублей. В среду запланированы налоговые выплаты российских компаний. Следовательно, можно предположить, что рубль уже больше не будет получать поддержку от продажи иностранной валюты, а с 29 июня останется без нее.
В ближайшие дни, а возможно и недели, национальная валюта будет под давлением. Сейчас основное внимание трейдеров сосредоточено на нефтяном рынке, где цена торгуется на важном уровне поддержки. Если уровень $72 не удержится, появятся риски сильного падения цен до уровня $66,50. Более того, если цены на нефть продолжат снижаться, это негативно скажется на рубле. Падение цены ниже отметки $70 станет сигналом для укрепления доллара выше 86 рублей.
Внешний фон для нефтетрейдеров остается негативным, и хотя они пытаются отбиться от поддержки, им это пока не удается. Для возможности восстановления нефтяного рынка необходимо закрытие дня выше отметки $74,30. Инвесторы проявляют осторожность из-за сохраняющейся неопределенности в спросе на нефть. Противоречивая статистика в США и слабое восстановление экономики Китая оказывают негативное влияние на настроения инвесторов и цены.
Сегодня будут опубликованы данные по ВВП США. Согласно ожиданиям, экономика страны в первом квартале выросла на 1,4% годовых, согласно окончательной третьей оценке. Вторая оценка предполагала рост американского ВВП на 1,3%, а первая - на 1,1%.
Данные по ВВП США могут оказать определенное влияние на динамику рубля, особенно если ВВП окажется выше ожиданий. Также стоит отметить, что развитие ситуации на нефтяном рынке будет иметь значительное значение для рубля, и падение цен на нефть ниже определенного уровня может привести к дальнейшему ослаблению российской валюты. Низкие цены на нефть являются основным фактором негативного влияния на рубль.
Российский фондовый рынок отошел от событий минувших выходных. Индекс Мосбиржи повысился на 0,71% до 2776,63 пункта, индекс РТС – на 0,67% до 1028,24 пункта. Давление на покупателей оказывало снижение нефтяных котировок, тогда как ослабление рубля наоборот стимулировало их покупку просевших акций. На сегодняшний день ожидаю консолидацию индекса Мосбиржи в диапазоне 2750-2800 пунктов.
День торгов 23 июня закончился с отрицательным результатом для рубля. Средний объем торгов за последние пять дней составил $1,08 млрд. Давление на рубль оказывали снижение нефтяных котировок, новые санкции против России, возможное включение страны в черный список FATF и укрепление доллара на Форекс. Курс доллара/рубля повысился на 0,77% до отметки в 84,70 руб., курс евро/рубля поднялся на 0,17% до 92,34 руб., а юань/рубль — на 0,51% до 11,70 руб.
Рубль начал торговый день укреплением, но затем потерял позиции, достигнув отметки в 84,85 за доллар. Европейский союз усилил санкции против России, добавив новые организации в список поддержки военно-промышленного комплекса и запретив транзит товаров и технологий через Россию.
Международная организация FATF не включила Россию в свои списки стран с высокими рисками отмывания денег, но приостановила членство России в организации. Внесение России в черный список FATF может привести к ограничению доступа российских компаний на международные финансовые рынки, повышению стоимости кредитования и ухудшению имиджа страны. Для избежания этих последствий необходимо соблюдение международных стандартов борьбы с отмыванием денег и терроризмом.
Цена на нефть марки Brent закрылась в небольшом плюсе, поднявшись на 0,03% до $74,21. В ходе европейской сессии нисходящая динамика нефтяных котировок ускорилась из-за слабой европейской статистики, указывающей на замедление мировой экономики и спроса на сырье, а также страха повышения ставок ФРС США и ЕЦБ, связанного с замедлением экономической активности. В пятницу также были опубликованы данные о числе действующих нефтяных буровых установок в США, которое снизилось на 6 ед., до 546 агрегатов.
В понедельник, 26 июня, цена на нефть марки Brent на торгах в Азии составляет $73,89 за баррель. Техническая картина цены на нефть марки Brent неплохо выглядит для восстановления цены до отметки $75,75, но рост котировок выше пока не рассматривается из-за того, что индекс доллара собирается двигаться в направлении уровня 102,90.
После открытия утренних торгов на Мосбирже курс доллара стабилизировался на уровне 86,50 руб. Такое открытие вызвано действиями ЧВК «Вагнер» на юге России в выходные дни. Курс доллара повышался до 87,23 руб. Участники рынка очень эмоционально отреагировали, так как бойцы ЧВК "Вагнер" и военная техника покинули город после переговоров с Евгением Пригожиным. Повышенная волатильность на валютном и фондовом рынках сохранится в начале недели. Цена может показывать разнонаправленные движения пока не будет ясности в отношении действий ЧВК «Вагнер».
Политические и экономические события, как в России, так и в мире, влияют на курсы валют и цены на нефть. Инвесторы должны оставаться бдительными и следить за новостями. Учитывая низкие цены на нефть и большой дефицит, тенденция к ослаблению рубля сохранится. Поскольку уровень 86 руб. выступал промежуточным уровнем сопротивления на пути к зоне 89-90 рублей, то сейчас доллару открылась дорога к уровню 90 рублей.
Индекс Мосбиржи упал на 0,74%, до 2795,06 п. Индекс восстановился на американской сессии, но неизвестно, как откроется российский фондовый рынок после произошедших событий в выходные. В пятницу перед закрытием фьючерсы на индексы показали падение более 2%. Есть риски увидеть снижение котировок до 2745 п. По отскоку видно будет, коррекция продолжится, либо падение выкупят.
Курс доллара торгуется вблизи промежуточного сопротивления на пути к зоне 89-90 руб.
Во вторник, 20 июня, рублевые пары закрылись с положительной динамикой: доллар/рубль вырос на 0,76% до 84,78 руб., евро/рубль - на 0,55% до 92,30 руб., юань/рубль - на 0,31% до 11,76 руб. В начале торгов рубль дорожал на фоне дорожающей нефти, но в середине дня рубль быстро потерял свои позиции из-за падения нефтяных котировок до $74,48. Это может быть связано с предстоящим выступлением главы ФРС США. В конце торгов курс рубля вернулся к отметке 84,78 руб.
Азиатские торги в среду, 21 июня, показали подъем цены на баррель Brent на 0,83% до $76,11. Цена продолжает торговаться в ограниченном диапазоне. Ожидается, что после 17:00 мск во время выступления Дж. Пауэлла может повыситься волатильность. Речь главы ФРС США способна повлиять на динамику цен на глобальном валютном и нефтяном рынках и вытолкнуть цену из диапазона, если Дж. Пауэлл выскажет что-то существенное. Для привлечения новых покупателей и дальнейшего восстановления цены, необходимо пройти уровень $77,50 и удерживать его в течение трех дней.
Тем временем, на валютном рынке продолжают воздействовать различные факторы, такие как недостаточный спрос на валюту, падение цен на нефть и дефицит бюджета. Фактор налогового периода не оказывает значительного влияния на ситуацию на рынке в данный момент. Однако после 28 июня рубль может потерять поддержку со стороны экспортеров.
Во вторник, 20 июня, цена на баррель Brent снизилась на 0,77% до $75,50. Это связано с опасениями по поводу снижения спроса на нефть и медленного экономического восстановления Китая. Кроме того, ЦБ Китая снизил ключевые показатели кредитования, что может негативно сказаться на мировой экономике.
На рынке сохраняется неопределенность. Прояснить ситуацию может выступление главы ФРС США. Сегодня он выступает в Палате представителей, в четверг - в Сенате. Однако для стабилизации ситуации на рынке необходимо уделить внимание фундаментальным факторам, таким как спрос и предложение на рынке нефти, а также экономические данные стран-экспортеров.
Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Речь Дж. Пауэлла отразится на динамике доллара и ценовых колебаниях на валютном рынке и нефтяном рынке. Пара доллар/рубль восстановилась до 84,95 руб. Уровень 86 руб. выступает промежуточным сопротивлением на пути к зоне 89-90 руб.
Индекс Мосбиржи вырос на 0,40% до 2803,69 п., индекс РТС – на 1,08% до 1042,91 п. Три дня подряд дневные свечи закрываются с длинными нижними тенями, что указывает на выкуп падений. Сопротивление образовалось на уровне 2815 п. Техническая картина на часовом ТФ пока благоприятная для продолжения роста в течение 5-6 часов. Дневные индикаторы начинают сигнализировать о назревшей коррекции. Слабость рубля не дает упасть индексу Мосбиржи. Повысились риски пробить поддержку 2780 п. Если до американской сессии роста не увидим, покупатели могут начать фиксировать прибыль по длинным позициям.
Давление на рубль сохраняется: анализ причин и следствий
16 июня на локальном валютном рынке рублевых пар наблюдался небольшой рост в виде V-образной динамики. В первой половине дня рубль показывал положительную динамику, а во второй - сдал позиции. Доллар/рубль вырос на 0,46% до 84,13 руб., евро/рубль - на 0,07% до 91,65 руб., а юань/рубль - на 0,32% до 11,76 руб. На динамику иностранных валют повлияли выступление президента РФ Владимира Путина на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) и динамика цен на нефть.
Цена на нефть марки Brent повысилась до $76,68, но нефтетрейдерам не хватает информации, чтобы выйти их ценового диапазона $71,30 - $77,50, в котором цена находится 46 календарных дней.
19 июня на торгах в Азии нефтяные котировки упали на 1,32%, до $75,42. На Мосбирже рублевые пары открылись с небольшим ростом. Курс доллара против рубля повысился на 0,28%, достигнув отметки в 84,38 руб. Рубль продолжает испытывать давление из-за больших государственных расходов, которые не позволяют сократить дефицит бюджета.
В рамках ПМЭФ первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что курс рубля является определяющим фактором для дефицита бюджета и экономики России. Чем выше стоимость доллара, тем больше доходов бюджет может получить за счет выручки от экспорта нефти и газа. На данный момент уровень 80-90 рублей за доллар является оптимальным и комфортным для всех участников рынка. Я согласен с ним и считаю, что курс рубля в районе 85 руб. является комфортным для многих участников рынка. Главное - избежать резких ценовых колебаний выше 90 руб.
Участники локального валютного рынка надеются на увеличение экспортной выручки сырьевых компаний во второй половине месяца в связи с проведением Единого налогового платежа 28 июня. Тем не менее, поддержка для рубля будет не сильной. На горизонте виднеются два уровня: 85,50 и 89,00 руб.
При этом цена на нефть марки Brent продолжает колебаться в узком диапазоне и не может выйти из него. Восстановление доллара препятствует покупателям пройти уровень сопротивления $76,60. Заявления представителей ФРС США также оказывают давление на
рынок. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что базовая инфляция не снижается так, как он ожидал. Президент Федеральной резервной системы Ричмонда Томас Баркин выразил удовлетворение дальнейшим повышением ставок, учитывая, что инфляция еще не достигла очевидного уровня возврата к 2%.
Количество буровых нефтяных вышек, эксплуатируемых в США, на прошлой неделе понизилось на 4 и составляет 552 штуки. Общее количество нефтегазовых вышек за неделю понизилось на 8 единиц, до 687 штук.
Чтобы ситуация на рынке изменилась в пользу покупателей, необходимо закрепить цену на нефть марки Brent выше $79 за баррель на протяжении более чем трех дней. В настоящее время рынку не хватает информации для выхода из текущего узкого ценового диапазона $71,30 - $77,50. Ожидания повышения процентных ставок в июле, также может повлиять на динамику нефтяных котировок. Для изменения ситуации в пользу покупателей необходимо закрепить цену на нефть выше $79 за баррель на протяжении более трех дней.
Индекс Мосбиржи повысился на 0,02%, до 2800,79 п., индекс РТС снизился на 0,65%, до 1047,47 п. Рост замедлился около 2800 п., что можно объяснить остановкой ослабления рубля и закрытием длинных позиций трейдерами перед выходными днями. Влияние выступления президента РФ на ПМЭФ и динамика цен на нефть продолжают оставаться ключевыми факторами, влияющими на рублевые пары. Участники рынка надеются на увеличение экспортной выручки сырьевых компаний, однако поддержка для рубля остается не очень сильной. Так что динамика рубля будет определять направление индекса Мосбиржи.
🗒️ Инфоповод: Иностранные валюты обновляют новые максимумы. Курс доллара растет с конца июня 2022 года. Рост котировок возобновился с уровня 50 руб. и ускорился после пробоя уровня 65 рублей в конце декабря 2022 года. За 350 календарных дней рубль подешевел на 69%. Идем опять на 100 и 121?
💬 Мой комментарий: мы все помним, как действовал ЦБ при достижении уровня 121,52 руб. В обзоре я написал, что сейчас нет факторов для укрепления рубля. Да и чиновники молчат. ЦБ России на последнем заседании обсуждал повышения ставки, но не поднял. Регулятор мониторит показатель инфляции, поэтому, как только она начнет расти, то начнет действовать. Граждане видели курс доллара по 121 и потом укрепление до 50 рублей. За год привыкли к таким колебаниям, поэтому если ничего не делать, то в моменте цена спокойно может соточку потрогать. Ниже составил список факторов, которые могут укрепить рубль.
Существует несколько факторов, которые могут укрепить рубль:
1. Рост цен на нефть выше $100: Россия является одним из крупнейших производителей нефти в мире, поэтому повышение цен на нефть может увеличить доходы от экспорта нефти и укрепить рубль.
2. Улучшение экономических показателей: если экономика России будет расти быстрее, чем у других стран, это может привести к укреплению рубля. Рост внутреннего потребления и промышленного производства помогут снизить зависимость от нефтегазовых доходов и сократить дефицит бюджета.
3. Повышение ключевой ставки ЦБ РФ больше 10% годовых: Повышение ключевой ставки ЦБ РФ может привести к укреплению рубля, так как это увеличит привлекательность вложений в рубли.
4. Сокращение бюджетного дефицита: если правительство России сможет уменьшить бюджетный дефицит, это может укрепить рубль, так как это уменьшит вероятность девальвации рубля.
5. Снижение инфляции: Снижение уровня инфляции в России может привести к укреплению рубля, так как это повысит доверие к рублю и сделает его более привлекательным для вложений.
6. Действия ЦБ России: введение комиссий на покупку валюты и запрет на на открытие коротких позиций на Мосбирже.
7. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров. 11-й пакет может снизить спрос на валюты, поскольку он направлен на обход санкций.
8. Геополитические события: Некоторые геополитические события, такие как изменение отношений с другими странами или военные конфликты, могут повлиять на курс рубля. Завершение СВО позитивно скажется на российской валюте.
9. Политическая стабильность: Устойчивость политической ситуации в России может привести к повышению доверия инвесторов и укреплению рубля.
10. Снижение долга: если правительство России сможет сократить общий размер государственного долга, это может уменьшить вероятность девальвации рубля и укрепить его позиции.
11. Улучшение внешнеэкономических связей: Развитие торговых партнерств и экономических отношений с другими странами может увеличить доходы от экспорта и укрепить позиции рубля.
12. Кредитный рейтинг: Повышение кредитного рейтинга России может привести к укреплению рубля, так как это повысит доверие инвесторов и сделает российские ценные бумаги более привлекательными для иностранных инвесторов.
Недостаток факторов, способствующих укреплению рубля, вызывает опасения у инвесторов
13 июня рубль продолжил снижаться по отношению к иностранным валютам после падения цен на нефть на 4% в понедельник. Московская биржа не работала из-за праздничного выходного дня, по случаю Дня России, поэтому реакция была с задержкой. С открытием основной сессии давление на рубль возросло. Курс доллара ускорился до 84,15 руб., а к закрытию американской сессии цена повысилась до 84,31 руб. По итогам дня пара доллар/рубль повысилась на 2,01% до 84,30 руб., евро/рубль — на 2,21% до 90,93 руб., юань/рубль — на 1,51% до 11,73 руб.
ЦБ России опубликовал майский отчет о рисках финансовых рынков, в котором говорится о увеличении объема торгов на внутреннем валютном рынке. Причиной этого стало увеличение продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами. Физические лица в свою очередь действовали контрциклически: покупали иностранную валюту в первой половине месяца, когда рубль укреплялся, и продавали ее в оставшейся части месяца. По результатам мая, физические лица стали нетто-покупателями валюты на сумму 67 млрд рублей, в том числе 30,8 млрд рублей в юанях.
Во вторник цены на нефть прибавили 2,81% до $74,12 за баррель после выхода данных по инфляции в США, которые показали замедление темпов инфляции в мае. Поддержку котировкам оказало общее увеличение аппетита к риску на мировых рынках.
Потребительские цены (CPI) в США в мае увеличились на 4% (прогноз был 4,1%) в годовом исчислении. Рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) замедлился до 5,3% с 5,5% в апреле (прогноз был 5,3%).
В среду, 14 июня, цена на нефть марки Brent стоит 73,38 за баррель. Ослабление доллара поддерживает нефтяной рынок, при этом слабый спрос со стороны покупателей не дает им восстановить понесенные потери. Курс доллара продолжал расти и достиг отметки в 84,69 рубля, что может привести к дальнейшему ослаблению рубля до уровня 89 рублей. Ожидается сохранение тенденции к его ослаблению в случае, если после заседания Федеральной Резервной Системы США произойдет ускорение роста рублевых пар.
Во вторник, 13 июня, цены на нефть прибавили 2,81% до $74,12 за баррель после выхода данных по инфляции в США, которые показали замедление темпов инфляции в мае. Поддержку котировкам оказало общее увеличение аппетита к риску на мировых рынках. В среду, 14 июня, цена на нефть марки Brent составляла 73,38 долларов за баррель. Торговый диапазон на сегодняшний день составляет 71,50 - 76,85.
Для того чтобы началось укрепление рубля, необходимо, чтобы заинтересованные стороны выразили свое недовольство ослаблением рубля. На данный момент таких высказываний еще не было. Мы продолжаем наблюдать за ослаблением рубля. Ждем решения по ставкам и отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов, которые могут повлиять на дальнейшую динамику цен на нефть и, соответственно, на курс рубля. По данным CME Group, трейдеры ожидают сохранения ставки по итогам двухдневной встречи руководства ЦБ с вероятностью 96%.
В целом, на данный момент отсутствуют факторы, которые могли бы способствовать укреплению рубля, поэтому прогнозируется сохранение его ослабления. Фондовый рынок из-за ослабления рубля показал рост по рублевому индексу. Индекс Мосбиржи повысился на 1,82%, до 2757,18 п., а долларовый индекс РТС снизился на 0,16%, до 1030,64 п. Восходящий тренд остается в силе. На фоне ослабления рубля прослеживается тенденция к дальнейшему повышению до 2785 пунктов. Рост котировок еще сильнее подстегивает подорожание российских акций.
Бюджетный дефицит и снижение нефтегазовых доходов давят на рубль
В четверг, 8 июня, российский рубль продолжил свое ослабление, вызванное рядом факторов, включая ухудшение геополитической обстановки, снижение цен на нефть и дефицит бюджета. Пара доллар/рубль повысилась на 0,75%, достигнув отметки в 82,59 руб., евро/рубль вырос на 1,65%, до 89,09 руб., а юань/рубль тоже поднялся на 1,65%, до 89,09 руб.
На Мосбирже начались торги с небольшим ростом по рублевым парам, а затем ослабление рубля усилилось во время американской сессии. Отмечается, что цена на нефть марки Brent снизилась до $73,54. Снижение могло быть вызвано слухами о возможном заключении ядерной сделки между США и Ираном. Но затем эту информацию опровергли официальные лица, что привело к возвращению цены на нефть к уровню $76,19.
По предварительным данным Минфина, федеральный бюджет РФ в январе-мае был исполнен с дефицитом в размере 3,411 трлн рублей. Нефтегазовые доходы также снизились на 50% в течение января-мая до 2,853 трлн рублей, а месяцем ранее снижение было на 52%, составив 2,282 трлн рублей. Однако, по данным министерства, месячная динамика исполнения расходов постепенно выходит на нормальный уровень после ускоренного финансирования в январе-феврале отдельных контрактуемых расходов. Чтобы рубль начал укрепляться, необходимо, чтобы цена на нефть достигла отметки в 90 долларов, как минимум, и первое сокращение дефицита состоялось бы ниже 2,9 трлн руб.
В пятницу, 9 июня, баррель Brent стоил $75,50 на торгах в Азии. Экономический календарь пустой, поэтому нефтетрейдеры будут реагировать на динамику индекса доллара. По доллару наблюдается нисходящая коррекция, которая может усилиться в ближайшее время. Есть вероятность того, что покупатели смогут поднять цену нефти Brent до отметки $77 к закрытию дня.
На Мосбирже начались торги ростом, пара доллар/рубль торгуется на уровне 82,80 руб. Ключевым событием для российского валютного и фондового рынков на сегодняшний день является заседание Центрального банка России. Ожидается, что регулятор сохранит ставку на уровне 7,5% годовых, но если его решение совпадет с ожиданиями рынка, то оно не окажет сильного влияния на валютный рынок.
14 июня Европейский союз готовится принять 11-й пакет санкций против РФ, а также того же дня Федеральная резервная система США огласит свое решение по ставке. Санкции будут направлены на предотвращение обхода действующих ограничений. Учитывая, что доллар превысил уровень в 82 рубля, покупатели сейчас держат курс к уровню 83,50 руб. - это уровень, на котором можно ожидать временную остановку ослабления рубля.
В целом, ситуация на рынке продолжает оставаться нестабильной и зависеть от многих факторов, включая геополитическую обстановку, цены на нефть, бюджетные показатели и решения регуляторов. В ближайшее время рубль останется под давлением по отношению к иностранным валютам.
Индекс Мосбиржи повысился на 0,56%, до 2709,69 п. Индекс РТС упал на 0,30%, до 1032,85 п. Рост рублевому индексу обеспечило ослабление рубля. Индекс находится в боковом тренде. Сопротивление расположено на 2720 п. Тенденция к ослаблению рубля сохраняется, а значит покупатели будут стремиться обновить максимум.
🗒️ Инфоповод: Финансисты обнаружили в Китае долговую пропасть, вполне соразмерную с американской: речь идет о непогашенных кредитах на 23 триллиона долларов.
❓Вопросы, которые могут волновать инвесторов: Откуда взялся долг? Есть ли угрозы для мировой экономики? Как он повлияет на курс юаня? Продолжит ли китайская валюта сдавать позиции к доллару?
💬 Мой комментарий: Долги в Китае возникли в результате активного кредитования сектора корпораций и муниципальных образований в стране. За последние несколько лет китайские компании и государственные организации активно занимали деньги на рынках, и теперь это привело к значительному росту задолженности.
Китай является одним из крупнейших экономических игроков в мире. Если китайская экономика попадет в кризис из-за проблем с долгами, то это может повлиять на другие страны, особенно на те, которые имеют тесные экономические связи с Китаем. Вопрос с долгами в Китае остается актуальным и требует внимания со стороны китайских властей.
В первую очередь следует обратить внимание на объем и структуру задолженности. Китайские власти должны анализировать, какие секторы экономики имеют самую высокую задолженность и кто является основными заемщиками. Это поможет определить риски для финансовой системы и разработать соответствующие меры для смягчения этих рисков. Кроме того, стоит учитывать возможность появления проблем с ликвидностью. Если заемщики не смогут выплатить свои долги, это приведет к проблемам с ликвидностью на рынке и вызвать финансовый кризис.
Теперь в отношении юаня. Китайская валюта по отношению к доллару находится в диапазоне 6,20 - 7,20 с 2015 года. Штаты повысили потолок госдолга до 2025 года, но как показывает опыт, власти ничего не будут предпринимать для его снижения. Китай развивается лучше. Если китайские власти будут принимать меры для решения для сокращения долговой нагрузки, то юань может вернуть свои позиции к уровню 6,70. Однако конкретные прогнозы на лето по паре доллар/юань зависят от многих факторов, таких как международные отношения, геополитические риски и т.д.
Доллар против рубля: кто одержит верх в текущей экономической ситуации
В понедельник, 5 июня, торги по рублю завершились ростом. Пара доллар/рубль снизилась на 0,67% до 80,95 руб., евро/рубль — на 0,71% до 86,79 руб., юань/рубль — на 0,91% до 11,36 руб.
Утренняя сессия на Мосбирже открылась ростом по рублевым парам. С основной сессии рубль перешел в наступление, отыгрывая решение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти и дорожающую нефть. Когда нефтяные котировки перешли к снижению, рубль получал поддержку от новости от Минфина. Ведомство с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 74,6 млрд рублей; ежедневный объем продажи составит эквивалент 3,6 млрд рублей. Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в июне на сумму 44 млрд руб.
По итогам дня баррель Brent подорожал на 0,16% до $76,48. Цена повышалась до $78,20. Росту котировок способствовало решение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 2024 год, а также снижение индекса доллара. К закрытию американской сессии покупатели сдали позиции и на торгах в Азии нефть стоит $76,42. Трейдеры ищут новые сигналы в условиях вялой азиатской сессии. Негативные данные по активности в США оказывают давление на рынок нефти перед отчетом о запасах нефти.
Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM снизился до 50,3 за май по сравнению с ожидаемыми 51,5 и предыдущими 51,9. Рост производственных заказов также ухудшился в течение указанного месяца до 0,4% против прогноза 0,5% и предыдущего значения 0,9%.
Торги на Мосбирже открылись снижением по рублю. Курс доллара подскочил на 0,3% до 81,19 руб. По моим оценкам, рубль останется под давлением, а иностранные валюты будут стремиться вернуться к максимумам апреля 2023 года к концу июня. По Brent ожидаю консолидацию около уровня $77. По нефти перспектива позитивная, поэтому рост нефтных котировок будет сдерживать рубль от ослабления.
На сегодня по Brent ожидаю консолидацию около уровня $77. Покупатели не готовы сейчас активно покупать фьючерсы на нефть из-за слабого восстановления экономики Китая. Штаты планируют начать покупать нефть только в августе. Если активность покупателей будет на рынке, то ее стоит ожидать после заседания ФРС США (14 июня). В июне на внутренний валютный рынок будут оказывать влияние геополитические риски, динамика цен на нефть, а также экспортеры, которые нуждаются в выплатах налогов и дивидендов.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,93% до 2694,14 п, индекс РТС – на 0,30%, до 1048,37 п. Индекс Мосбтиржи вернулся к поддержке 2685 п. Поскольку покупатели отказались проходить сопротивление 2750 п., то повторный возврат индекса к поддержке повышает вероятность усиления коррекции до 2615 п.
5. Насколько устойчива долларовая система? Может ли доллар утратить свои нынешние позиции и получить статус одной из региональных валют? При каком сценарии это возможно? 6. Риски для доллара.
Доллар имеет статус глобальной резервной валюты в течение многих десятилетий и в настоящее время является основной резервной валютой для многих стран. Этот статус обязан многим факторам, таким как сильная экономика США, высокая ликвидность долларовых активов и надежность системы финансового регулирования.
Тем не менее, возможно, что доллар в будущем утратит свой статус глобальной резервной валюты или получит статус одной из региональных валют. Это может произойти, если другие валюты, такие как юань или рубль, будут укреплять свои позиции в рамках блока БРИКС, Евразийского экономического союза и станут более привлекательными для инвесторов и торговых партнеров.
Сценарий, когда доллар потеряет свой статус глобальной резервной валюты, может быть связан с рядом факторов, таких как общее ослабление экономики США, увеличение расходов на обслуживание госдолга и постоянного дефицита внешнеторгового баланса, а также изменения в мировой экономической системе.
Однако, на ближайшую перспективу вероятность того, что доллар утратит свой статус глобальной резервной валюты или получит статус одной из региональных валют, низкая. Доллар остается основной валютой в мировой экономике, и его статус глобальной резервной валюты поддерживают союзники.
Доля доллара США в международных расчетах в январе 2023 года составила 40,12%, снизившись на 1,77 процентного пункта (в декабре 2022 года - 41,89%). На втором месте в январе 2023 года оказался евро, замыкает тройку лидеров британский фунт. В пятерку также вошли японская иена и китайский юань. В январе 2023 года по сравнению с декабрем доля евро выросла с 36,34% до 37,88%, фунта - с 6,08% до 6,57% и иены - с 2,88% до 3,15%. В то же время доля юаня сократилась с 2,15% до 1,91%.
Сокращение доли юаня, скорее всего, связано с тем, что межстрановые расчеты в этой валюте идут напрямую через корсчета не через SWIFT, а через другие платежные системы. Тридцать российских банков подключились к китайской платежной системе CIPS, аналогу SWIFT. Десятки ожидают одобрения заявок.
🗒️ Инвестор-миллиардер и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио не впечатлен достигнутым в США соглашением о потолке долга, так как оно все равно не решает проблему, связанную с тем, что правительство США и так обременено большими долгами и при этом продолжает занимать все больше денег. Данная сделка, как он отметил, была лучшей, которую можно было ожидать, хотя и недостаточно хорошей и не несущей большого значения, так как долг страны и так уже огромный.
==========================
Мой комментарий 💬: Оценка Рея Далио отражает реальность. Повышение потолка государственного долга в очередной раз отложило проблему на будущее, не решая глубинных причин его повышения и отсутствия мер для его сокращения.
Дефолт отсрочен на 2 года. Госдолг продолжит бить рекорды, а его обслуживание станет еще дороже. За 112 лет показатель ВВП увеличился в 692 раза, тогда как госдолг – в 11481 раз. Новая схватка республиканцев с демократами запланирована на 2025 год.
Чистые процентные выплаты по государственному долгу выросли с 352 млрд долларов в 2021 году до 475 млрд долларов в 2022 году — самая высокая номинальная сумма в долларах за всю историю наблюдений. По отношению к размеру экономики такие расходы составили 1,9% от ВВП, что является самым высоким показателем за 21 год.
Большая часть этого увеличения была обусловлена более высокими процентными ставками по ценным бумагам казначейства США.
Финансовый год в США начинается с 1 октября и длится по 30 сентября. Из данных Минфина США, за первые семь месяцев 2023 финансового года процентные траты по государственному долгу США, на конец апреля 2023 г., составили $460,26 млрд, или 12,75% от всех расходов федерального бюджета. Это соответствует примерно 1,7% американского ВВП.
Официальный прогноз Бюджетного управления Конгресса США опубликованного в феврале 2023 говорит, что ежегодные процентные расходы вырастут в 2033 до 1,4 трлн долларов. Страна будет тратить около 3,9 млрд долларов в день.
Растущий государственный долг США станет серьезной угрозой для экономики страны и для мировой экономики в целом, но политиков мало это интересует. Доля доллара в международных расчетах и в резервах ЦБ сокращаются. Доверие к США падает. Облигации уже для многих стран стали непривлекательные.
Резюме: Оценка Рея Далио относительно государственного долга США соответствует реальности, поскольку продление срока дефолта на 2 года не решает проблемы его роста и отсутствия мер для сокращения. Чистые процентные выплаты по госдолгу достигли исторических максимумов, в связи с чем расходы на обслуживание стали самыми высокими за последние 21 год. В этом контексте прогнозы по увеличению ежегодных процентных расходов к 2033 году вызывают серьезные опасения как для экономики США, так и для мировой экономики в целом.
В среду, 31 мая, рублевые пары закрылись в небольшом минусе в ходе спокойных торгов. Несмотря на последний спад цен на нефть, рубль остался стабильным. Российская валюта оставалась в боковом коридоре по отношению к доллару на фоне укрепления последнего на рынке Forex. Снижение евро на мировом валютном рынке ниже 1,07 способствовало падению европейской валюты против рубля. Было удивительно, что снижение цен на нефть не повлияло на внутренний валютный рынок.
Цены на нефть были нестабильными из-за различных факторов, таких как опасения снижения спроса после слабых экономических данных из Китая, ожидаемое бездействие ОПЕК+ на их встрече 4 июня и рост запасов нефти. По итогам дня цена на Brent упала на 2,05%, до $72,10, но возросла на 1,22% 1 июня до 72,98 долларов за баррель, благодаря активности покупателей.
Активность покупателей могла повыситься на фоне новостей из США. Палата представителей одобрила законопроект о повышении потолка государственного долга, отсрочив дефолт до следующего раза. Инициативу поддержали 314 конгрессменов. 117 высказались против, среди них — 71 республиканец и 46 демократов. Законопроект должен принять сенат. Время голосования не уточняется.
Если покупатели не смогут защитить уровень поддержки на уровне $72,00, может произойти значительное падение цен до $65 за баррель.
Торги на Мосбирже открылись снижением по рублевым парам. Курс доллара приспустился к уровню 81 руб. С 1 июня вступят в силу ограничения на объемы валютных операций в рамках продажи активов нерезидентов. Давление на рубль ослабнет, но не позволит ему сильно укрепиться. Все эти инъекции снижают боль и не способствуют дальнейшему укреплению рубля на горизонте трех месяцев.
По моим оценкам, вероятность роста пары доллар/рубль до 82 руб. составляет больше 70%. Поддержкой выступает уровень 79,50 руб. Когда он будет пройден, тогда можно пересмотреть ожидания рынка на первую половину июня.
Индекс Мосбиржи повысился на 0,70%, до 2717,64 п., РТС – на 0,75%, до 1055,41 п. Покупатели противостояли встречному ветру и смогли день закрыть в плюсе. Падение цен на нефть и геополитика не оказали негативного влияния на фондовый рынок. Индекс МосБиржи возобновил подъем, чтобы успешно закрыть месяц. За месяц он вырос на 3,14%, индекс РТС – на 2,1%. Восходящее движение остается сильным. Технические индикаторы указывают на сохранение текущего тренда. Агрессивных продаж акций на рынке не наблюдается. Инвесторы игнорируют негативный фон и это пугает.
Обвал цен на нефть вызывает опасения у инвесторов: что ждать в ближайшем будущем?
Во вторник, 30 мая, на рынке произошли два значительных события: вначале торгов давление на рубль оказала завершившаяся налоговая кампания, что привело к его снижению по отношению к основным валютам. Второе событие - нефть марки Brent подешевела на 4,40% до $73,61 за баррель. Пара доллар/рубль повысилась на 0,46% до 81,15 рубля, евро/рубль - на 0,46% до 87,19 рубля, юань/рубль - на 0,33% до 11,42 рубля.
Майский налоговый период завершился, соответственно, спрос на рублевую ликвидность снизился. Обвал цен на нефть вызвали опасения из-за потолка американского госдолга и вероятного снижения спроса, а также технического пробоя поддержки $76 за баррель. Покупатели активно закрывали длинные позиции после того, как была пробита поддержка. Пробой зафиксировал медвежий сигнал, на который отреагировали трейдеры, использующие в трейдинге графический анализ.
Позиции рубля ухудшатся, если цена на нефть упадет ниже $72,00 за баррель. Обвал цен на нефть вызывает опасения у инвесторов по всему миру, так как это может привести к глобальному снижению спроса на нефть и другие товары. Однако, если американский Конгресс одобрит проект соглашения о потолке госдолга, то это может стать хорошим сигналом для рынков и помочь смягчить ситуацию.
В среду, 31 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent торгуется по $73,48 за баррель. Цена торгуется в минусе после выхода слабых данных в Китае по деловой активности в производственном секторе и секторе услуг. Значения двух индексов оказались ниже прогнозных и предыдущих значений. Технический анализ указывает на продолжение снижения нефтяных котировок.
Сегодня состоится голосование американских законодателей в Палате представителей и Сенате по проекту соглашения о потолке госдолга. Если что-то пойдет не так, возрастут риски падения цены нефти ниже $70 за баррель.
В конце недели внимание инвесторов переключится на встречу ОПЕК+, на которой обсудят дальнейшие шаги по стабилизации цен на нефть. В пятницу выйдет отчет по рынку труда в США за май. Голосование по потолку госдолга, встреча ОПЕК+ и отчет Non-farm Payrolls могут стать ключевыми событиями недели и повлиять на направление движения цен на нефть в ближайшее время.
Если американский Конгресс не одобрит проект соглашения о потолке госдолга, то на фоне ухода от риска на всех рынках повысится волатильность, что сильно ударит по рублю через нефтяной рынок. Технический анализ указывает на продолжение снижения нефтяных котировок, что может ухудшить позиции рубля, если цена опустится ниже уровня $72,10 за баррель.
Индекс Мосбиржи снизился на 1,22%, до 2698,75 п., индекс РТС – на 1,56%, до 1047,60 п. Атака дронов в Москве стала негативным событием для рынка РФ. Ситуация быстро стабилизировалась, и индекс Мосбиржи смог обновить максимум. Коррекцию вызвал обвал цен на нефть на американской сессии. Если торги в среду закроются ниже 2660 п., то нас ожидает продолжение коррекционного движения. Ослабление рубля будет сдерживать индекс Мосбиржи от падения.
2. Уровень государственного долга - высокий уровень государственного долга может быть признаком того, что правительство США имеет финансовые трудности и может не иметь достаточных ресурсов для выплаты своих долгов в будущем. Госдолг США на начало года составлял 31,4 трлн долларов, по онлайн-часам - 31,8 трлн долларов.
3. Изменение бюджетного дефицита - если бюджетный дефицит правительства США начинает увеличиваться, это может быть признаком нехватки финансовых ресурсов для выполнения своих обязательств. Дефицит госбюджета США в марте 2023 года составил $378,076 млрд, увеличившись почти в два раза по сравнению с тем же месяцем годом ранее ($192,634 млрд).
4. Оценки кредитных рейтинговых агентств - кредитные рейтинговые агентства оценивают финансовую устойчивость правительства США, и если их оценки начинают снижаться, это может указывать на возможный дефолт в будущем. Предупреждения о снижении рейтингов были, не более.
Кредитные агентства американские, поэтому все в одной лодке. Против своих переть не по понятиям. А вот крупнейшее рейтинговое агентство Китая CCXI понизило рейтинг США с AAA до АА+. Ухудшение финансовой устойчивости и частое нарушение потолка госдолга подрывают базу доверия доллару и облигациям.
5. Объем внешних займов - если правительство США становится слишком зависимым от заемных средств из-за высоких расходов и низких налоговых доходов, это может повысить риск дефолта.
6. Уровень инфляции - высокий уровень инфляции может привести к тому, что правительство США будет вынуждено платить более высокие проценты по облигациям и другим видам государственного долга, что может снизить его финансовую стабильность. Инфляцию удалось сбить до 4,9% годовых.
7. Оценка экономической политики правительства - если экономическая политика правительства неэффективна или вызывает недоверие, это может привести к ухудшению финансового состояния страны и увеличению риска дефолта. Политика неэффективна и вызывает недоверие на 100%.
8. Уровень безработицы - как и в случае с дефолтом потребителей, высокий уровень безработицы может привести к сокращению доходов и снижению налоговых доходов правительства, что может увеличить риск дефолта. В апреле безработицы была 3,4%.
9. Наличие финансового кризиса - если экономический кризис приводит к сокращению инвестиций и снижению налоговых доходов для правительства США, это может повысить риск дефолта.
Финансовый кризис удалось купировать, но воспалительный процесс протекает в скрытом режиме. В первом квартале обанкротилось несколько крупных банков.
10. СDS (Credit Default Swap) - это финансовый продукт, который предлагается на рынке кредитных деривативов. Он используется для защиты инвесторов от дефолта эмитента облигаций или других кредитных инструментов. CDS не является индикатором дефолта США в целом, так как он применяется для конкретных компаний и кредитных инструментов. Чем выше стоимость CDS USA, тем выше риск дефолта американских компаний или государства в целом. Если стоимость CDS USA значительно возрастает в короткий период времени, это может свидетельствовать о возможном ухудшении экономической ситуации в США и повышении риска дефолта.
Во вторник курс евро/доллар снизился до 10-недельного минимума около 1,0672. На фоне достижения новых двухмесячных максимумов бакс сейчас выглядит привлекательным. В ближайшее время следует ожидать публикацию индекса доверия потребителей США.
Европейская валюта остается под давлением, находясь в поисках уровня, от которого можно попытаться начать коррекционное движение. Если смотреть на индекс доллара – недельный ТФ, то сопротивление находится на 105 п. На часовом ТФ есть три вершины, на евро – три основания. Технически рынок готов к коррекции.
Инвесторы внимательно следят за политической обстановкой в США, где законодатели начнут обсуждение недавно объявленного двухпартийного соглашения по потолку государственного долга США и другим глазком поглядывают на американскую статистику. В пятницу выйдет отчет с данными по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые могут повлиять на решение Федрезерва по ставкам 14 июня.