1795
Авторский канал о валютном рынке Forex Для л/с: @finmagnat Реклама: - $70, в топе 12 ч., в ленте - 3 д.
В понедельник, 29 мая, рубль не смог воспользоваться налоговым периодом, оставшись без поддержки. Кроме того, отсутствие роста нефтяных котировок также не способствовало укреплению нацвалюты в конце месяца. В результате пара доллар/рубль повысилась на 0,96% до 80,83 руб., евро/рубль - на 1,31% до 86,80 руб., юань/рубль - на 0,76% до 11,38 руб.
Во вторник, 30 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,59. Динамическая поддержка располагается на уровне $75,90. Возросли риски снижения котировок до $74. Большую роль в этом играет низкий спрос на нефть со стороны покупателей. Фокус внимания рынка также сместился на встречу ОПЕК+, которая пройдет 4 июня, и заседание ФРС США.
В четверг выйдут данные по индексу деловой активности в промышленности, рынку труда в частном секторе и запасам нефти в США. По деловой активности в мае ожидается небольшое снижение до 47 п. с 47,1 п. в прошлом месяце. По запасам нефти за минувшую неделю, завершившуюся 19 мая, ожидается сокращение на 1,1 млн баррелей, против -12,5 миллиона баррелей неделей ранее. Что касается заседания ФРС США, то согласно данным CME Group, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, до 5,25-5,5%, составляет 60,1%.
Если же говорить о рубле, то на первый план опять вышел дефицит бюджета и встреча ОПЕК+. Низкие цены на нефть заметно сократили валютную выручку экспортеров. Это привело к тому, что экспортеры перестали продавать валюту, сместив баланс между спросом и предложением в пользу иностранных валют. В результате рубль лишился поддержки и не смог укрепиться на фоне налоговых выплат и нефтяного рынка. Выход цены вверх из недельного диапазона указывает на продолжение роста котировок до $83,50 (максимум от 7 апреля). Замедление ослабления рубля может произойти на уровне 82 руб.
Российский фондовый рынок закрылся ростом. Индекс Мосбиржи повысился на 1,86%, до 2732 п., РТС – на 0,81%, до 1064,18 п. Поскольку индекс Мосбиржи без остановки проскочил уроTimes New Romanвень 2705, то в качестве следующией остановки выступит уровень 2770. Акции дорожают на объемах, поэтому нет факторов, которые бы могли испугать инвесторов покупать акции.
Сколько шатдаунов в США было за всю историю?
Шатдаун правительства США (government shutdown) - это временная приостановка работы федеральных органов исполнительной власти США из-за отсутствия согласия между Конгрессом и президентом по поводу бюджета на следующий финансовый год. В такой ситуации правительственные агентства и учреждения, такие как парки, музеи, библиотеки, национальные лаборатории, налоговая служба и другие, вынуждены закрыться или работать в ограниченном режиме. Федеральные служащие, чьи должности не считаются жизненно важными или связанными с национальной безопасностью, отправляются на вынужденный отпуск без зарплаты до тех пор, пока не будет найдено решение и правительство не возобновит свою работу. Шатдауны правительства США были зафиксированы несколько раз в последние десятилетия, их продолжительность может варьироваться от нескольких дней до нескольких недель. Их было 20. Больше всех они были при Картере и Рейгане. Основной список ниже.
3. В 1933 году правительство США отказалось выполнять обязательства по золотому стандарту Схема развода получилась примерно такая. Объемы неоплаченных “Облигаций свободы” значительно превышали золотой запас страны. По просьбе президента Рузвельта Конгресс принял «Совместную резолюцию об обеспечении единой стоимости для монет и валют Соединенных Штатов Америки», которая отказала американским держателям в выплате в золоте и фактически девальвировало доллар на 40% по сравнению с зарубежными валютами. Фактически, подобная реструктуризация государственного долга представляет собой дефолт. В феврале 1935 года Верховный суд признал резолюцию Конгресса конституционной. Главный судья Чарльз Эванс Хьюз, назвал резолюцию «аморальной», но законной.
Что делают власти. Правительство Франклина Рузвельта приняло закон о национализации золота, по которому граждане были вынуждены сдать все золото в обмен на определенную сумму, а полное отказывание приводило к штрафам и уголовному преследованию. Физические и юридические лица (в том числе иностранные граждане и компании, хранившие золото на территории США), за редким исключением, были обязаны до 1 мая 1933 года обменять золото на бумажные деньги по цене 20,66 долл. за тройскую унцию в любом банке на территории США. Закон помог избежать дефолта, но также вызвал неудовольствие населения и критику со стороны бизнес-кругов. После окончания сбора золота его официальная цена была резко поднята до $35 за унцию.
1. Сколько дефолтов в США было за всю историю?
У правительства США были технические дефолты, но они не признают их. Войны тоже они не начинали. Всегда были отмазки или проводили реформы с нагибанием своих граждан и зарубежных инвесторов.
1. В 1790 году правительство США не выплатило проценты по государственным облигациям, которые были выпущены в период войны за независимость. Этот дефолт был связан с нехваткой финансовых средств у правительства. Правительство взяло на себя ответственность и в течение нескольких лет постепенно выплачивала задолженность кредиторам. Вывод: кредиторы не всегда могут рассчитывать на надежность правительства в выплате долгов. Если и получишь деньги, то точно не в той сумме, какой должен получить.
Пока готовлю материал по вопросам выше, публикую обзор по рублю на июнь. Материал готовил в пятницу до договорняка Байдена. Валютный рынок отстойный и низколиквидный, поэтому непонятно какое событие выступит триггером для резких колебаний в июне.
Факторы, влияющие на рублевые пары, остаются нестабильными и включают несколько ключевых моментов. Во-первых, нестабильность мировой экономики продолжает влиять на курсы валютных пар. Она обусловлена изменениями цен на нефть, политической обстановкой и диверсификацией инвестиционных портфелей крупных игроков на рынке.
В настоящее время, еще неизвестно, как будет развиваться ситуация с госдолгом США. Байден договорился с республиканцами о повышении потолка, но голосования еще не было.
На случай, если что-то пойдет не так. Маловероятно, но пусть будет. Все циклично, закон Меэрфи помним: «чем больше вы чего-то боитесь, тем больше вероятность того, что это произойдет».
«Если произойдет дефолт, это может привести к значительному снижению курса доллара, что негативно скажется на российской экономике. В этом случае доллар сначала подорожает как резервная валюта, а потом обрушится из-за потери доверия. Паника на рынках вызовет падение цен на нефть и другие ресурсы, которые Россия экспортирует, что приведет к сокращению объема поступления денег в бюджет.»
Имеются также другие факторы, которые могут оказывать влияние на рубль в июне. Например, после введения ограничительных мер ЦБ России против нерезидентов, локальный валютный рынок остается низколиквидным. Поэтому перекос между спросом и предложением может возникнуть из-за разного рода событий, включая выплату дивидендов и конвертацию валютной выручки крупнейшими российскими компаниями.
Однако, есть и факторы, которые будут поддерживать рубль. Сокращение добычи нефти ОПЕК в случае удешевления сырья, действия ЦБ России в случае не допущения роста инфляции или возникшей угрозы финансовой стабильности, введение лимитов на покупку валюты, продажа валюты по бюджетному правилу — все это может оказывать положительное влияние на курсы валютных пар.
Стоит также отметить обязательство правительства и ЦБ РФ до 1 июня установить ежемесячный лимит не более $1 млрд на покупку иностранной валюты резидентами на внутреннем валютном рынке для дальнейшего зачисления на счета в зарубежных банках для расчетов по разрешенным инвестиционным сделкам.
Однако, имеются и факторы, которые могут ослабить позицию рубля. К ним относятся повышение спроса на валюты при увеличении сделок по параллельному импорту, обвал цен на нефть в случае технического дефолта в США (маловероятно, так как всегда договоривались), увеличение дефицита российского бюджета, новые санкции со стороны недружественных стран, а также заседания ФРС США (14 июня) и ЦБ России (9 июня).
Курс доллара к рублю в июне 2023 года может торговаться в диапазоне от 76,00 до 83,50 рублей. Стоит также отметить, что юань на российском валютном рынке остается крепким, а спрос на него связан с увеличением количества финансовых инструментов в юанях, которые доступны розничным инвесторам, а также с ростом доли юаня во внешнеэкономических расчетах и сделках на валютном рынке. Для китайской валюты можно обозначить торговый диапазон между 10,60 и 12,00 рублей. В то же время, для пары евро/рубль рабочий диапазон можно обозначить в пределах 82,00–91,00 рублей.
Однако, следует понимать, что точный прогноз по укреплению или ослаблению рубля в данный момент довольно сложно сделать, так как это зависит от большого количества факторов и экономических условий, которые могут измениться в любой момент. Поэтому, при принятии инвестиционных решений на валютном рынке необходимо быть внимательными и следить за новостями, чтобы адекватно реагировать на изменения на рынке.
В целом же общая ситуация на валютном рынке Форекс остается довольно нестабильной из-за сложившейся глобальной экономической и политической ситуации. Однако, это также может предоставлять возможности для инвестирования в различные активы, включая валютные пары, и получения высоких доходов в перспективе.
Вот еще несколько вопросов для раскрытия:
8. Как можно обслуживать такой большой долг?
9. Как поведут себя правительство США при дефолте с инвесторами, которые купили облигации? Какие могут быть действия и решения? По каким цена они выкупят?
10. Почему когда тема заходит о дефолте США, американский доллар начинает дорожать по всему рынку? Что вызывает его укрепление? Какие денежные потоки заставляют его дорожать, а не дешеветь? Что в этот момент движет инвесторами?
В 2000 году президентом США был Билл Клинтон. Главой Министерства финансов США на тот момент был Лоуренс Саммерс. Председателем Федеральной резервной системы (ФРС) США был Алан Гринспен. Он занимал эту должность с 1987 года и ушел только в 2006 году. Самый толковый мужик среди всех, кто был после него. Потом его сменил Бен Бернанке. Беню сменила Елена, которую по паспорту именуют Йеллен. А ее уже сменил Дж. Пауэлл.
Главы Минфина в Штатах менялись чаще. Саммерса сменил Пол О'Нил, после него пришел Джон Сноу, а за ним пошли Генри Полсон, Тимоти Гайтнер, Джейкоб Лью, Стивен Мнучин и Джанет Йеллен. Они приложили максимальные усилия, чтобы раздуть госдолг США до таких размеров, какие он имеет сегодня. Страна к дефолту была была близка в 2011 году, когда страна оказалась в бюджетном кризисе из-за отказа Конгресса поднять потолок госдолга. Однако, в конечном итоге нашли компромиссное решение, которое не позволило нанести репутационный ущерб экономике США.
Сегодня с топ-лидером Байденом ситуация с госдолгом США остается напряженной , но многие эксперты считают, что дефолт неизбежен. Многие страны мира переходят на национальные валюты, чтобы избежать риска дефолта США и будущих экономических потрясений.
Однако, следует понимать, что вопрос госдолга США не является единственной угрозой для мировой экономики. Многие другие факторы также могут повлиять на будущее мировой финансовой системы, и каждый трейдер должен быть готов к таким событиям, чтобы защитить свои инвестиции и средства.
Продолжение …
Друзья, приветствую всех! Хочу поделиться идеей, которая пришла мне в голову. Каждый день в мире происходят разнообразные события, которые влияют на нашу жизнь и бизнес сферу. Для меня стало нормальной практикой комментировать эти события и высказывать свое мнение на запросы журналистам. Однако, я думаю, что такие комментарии могут быть полезны и для Вас. Поэтому я предлагаю выкладывать основные новости дня и давать комментарии по ним, если конечно мое мнение интересно Вам. Давайте вместе следить за событиями мира и обсуждать их! Как вы думаете, это будет полезно?
Если ДА, ставим палец 👍, НЕТ - 👎
В среду, 24 мая, рубль продолжил наступление на своих конкурентов, но показал слабые результаты. По итогам дня пара евро/рубль снизилась на 0,39%, до 86,36 руб., юань/рубль — на 0,09%, до 11,32 руб. Пара доллар/рубль повысилась на 0,02%, до 80,14 руб.
На валютном рынке рублевые пары продолжают торговаться в боковом тренде, при этом российская валюта сдержанно реагирует на внешние события. Рост нефтяных котировок и укрепление доллара удерживают пару доллар/рубль на уровне 80 руб. Протоколы заседания ФРС США и отчет Минэнерго США не оказали влияния на нацвалюту.
В то же время, по итогам среды, цена на нефть марки Brent выросла на 0,83%, до $70,50 за баррель. За этим повышением стоят несколько факторов: предупреждение Саудовской Аравии игрокам на понижение, сокращения запасов нефти в США, а также пробой сопротивления $77,50. Протоколы майского заседания ФРС США не оказали влияния на нефтяной и другие рынки.
Министр энергетики Саудовской Аравии призвал спекулянтов не играть на понижение перед встречей ОПЕК. Его услышали, поскольку его предупреждение расценили как сигнал к сокращению добычи на встрече 4 июня.
Запасы нефти в США за минувшую неделю уменьшились на 12,5 млн баррелей (прогноз был +0,7 млн баррелей). Запасы бензина за неделю уменьшились на 2,1 млн баррелей, а запасы дистиллятов упали на 0,6 млн баррелей. Добыча сырой нефти в США выросла на 100 тыс. баррелей в день, до 12,3 млн баррелей в день.
В четверг, 25 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent продолжает торговаться на высоком уровне - $78,30 за баррель. Поскольку покупатели закрыли день выше $77,50, то им сейчас открыта дорога до $81. В то же время, рост котировок сдерживается укреплением доллара и неопределенностью в отношении потолка государственного долга. Несмотря на это, не вижу условий для ослабления рубля в конце недели и продолжаю придерживаться по доллару бокового движения в рамках рабочего торгового диапазона 79,45–80,60 руб.
Индекс Мосбиржи повысился на 0,50%, до 2654,99 п., индекс РТС - на 0,57%, до 1043,95 п.
Хоть индекс Мосбиржи обновил максимум, торговая активность на рынке остается низкой. Наблюдался переток денег из слабых бумаг Газпрома и Магнита в сторону Сбербанка. Многие ждут пробоя уровня 2660 п., а без ослабления рубля у покупателей не получается его пройти.
За неделю пара доллар/рубль повысилась на 2,67%, до 80,00 руб., евро/рубль / на 1,96%, до 86,50 руб., юань 2,22%, до 11,37 руб. Нефть подорожала на 2,17%, до $75,76. В пятницу (19 мая) рублевые пары оставались торговаться в ограниченных диапазонах. Курс доллара снизился на 0,28%, до 80,00 руб., курс евро — на 0,05%, до 86,50 руб., курс юаня — на 0,28%, до 11,37 руб.
Фундаментальные факторы, такие как падение цен на нефть, снижение поступления валютной выручки в Россию, укрепление доллара и санкционные риски увеличивают дефицит бюджета, а он оказывает давление на национальную валюту. Чем дольше пара доллар/рубль находится на уровне 80 рублей, тем больше Минфин сократит дефицит. Минфин ранее сообщал, что экономика растет, дефицит бюджета под контролем ведомства.
Баррель Brent подешевел на 0,24%, до $75,76. На американской сессии покупатели растеряли всю прибыль, уйдя в минус с уровня $77,46. Снижению котировок способствовала новость о приостановке переговоров о потолке долга США, что ослабило оптимизм по поводу возможности соглашения, которое позволит избежать дефолта. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявил, что переговоры поставили на паузу, так как обсуждение зашло в тупик.
В понедельник, 22 мая, на торгах в Азии цен на нефть марки Brent снизилась на 1%, до 74,96. На рынке сохраняется неопределенность в отношении потолка госдолга США. Цена торгуется на важном внутридневном уровне. Если покупатели не смогут его защитить, ждем падения котировок до зоны 73,65-$74,00. Любая положительная новость о ходе переговоров подтолкнет цену к росту.
На Мосбирже рублевые пары проигнорировали снижение нефтяных котировок. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 80,04 руб. Если рубль окажется достаточно сильным перед пиком налоговых выплат, то в моменте мы можем увидеть коррекцию курса доллара до уровня 76 рублей. Именно эту отметку можно увидеть при условии роста цен на нефть марки Brent выше $77,60 при одновременном падении индекса доллара. Если нефтяные котировки продолжат снижаться, пара доллар/рубль сохранит колебания около равновесного уровня 80 руб. Не исключаю повторного захода за 80,50 руб.
Индекс Мосбиржи упал на 0,26%, до 2626,16 п. Индекс РТС подрос на 0,31%, до 1036,60 п. Со вторника индекс находится в боковом тренде. Техническая картина по тренду не изменилась. Он остается восходящим. Рынок может пойти выше, только с 18 мая до 1–2 июня по сезонным циклам ожидаю коррекцию до зоны 2400-2425 п.п.
В среду, 17 мая, рубль завершил торги в плюсе, прервав минусовую серию. Пара доллар/рубль снизилась на 0,66%, до 79,86 руб., евро/рубль — на 1,07%, до 86,58 руб., юань/рубль — на 0,81%, до 11,39 руб.
Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. На основной сессии курс доллара повышался до 81,06 руб., после чего перешел в коррекционную фазу. В первой половине дня его ослабление вызвали укрепление доллара и снижение цен на нефть. А коррекция началась с восстановления цен на нефть и заявлений министра финансов РФ Антона Силуанова.
Глава ведомства заявил, что не нефтегазовые доходы растут и по итогу года по ним ожидается превышение ожиданий, что позитивно скажется на бюджете. На год запланирован дефицит в размере около 2,9 трлн руб. За первые четыре месяца текущий дефицит бюджета составляет 3,4 трлн руб.
Цена на нефть могла подрасти на позитивных новостях о переговорах по потолку госдолга. Спикер Палаты представителей республиканец Кевин Маккарти, что несмотря на сложность переговоров, возможно договориться о сделке с потолком госдолга к концу недели.
В четверг, 18 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,72. Для покупателей техническая картина заметно улучшилась. На горизонте появилась цель $80 за баррель, осталось закрепиться $77,65. Если уровень не будет пройден до закрытия торговой недели, то возрастут риски новой волны продаж фьючерсов на нефть. Контрольный уровень, ниже которого цена не должна опускаться $74.50. Покупатели должны его защитить, чтобы предотвратить падение до $71,75.
Торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по рублевым парам, но основные объемы пройдут в начале основной сессии. К закрытию дня жду снижения пары доллар/рубль до 79,15 руб.
Индекс Мосбиржи вырос на 0,03%, до 2634,48 п., РТС – на 0,86%, до 1039,58 п. Рост индекса Мосбиржи остановился на фоне укрепления рубля на вечерней сессии. Техническая картина не изменилась, хотя во многих секторах покупатели начали фиксировать прибыль. Три сектора закрылись в плюсе: химия и нефтехимия, телекоммуникация, финансы.
В среду, 17 мая, торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара повышался до 80,68 руб. Зона сопротивления в паре доллар/рубль находится между 82,00 и 83,50 руб. Она может быть пробита при обновлении нового максимума дефицита бюджета за май. Учитывая, что баррель Urals заметно подешевел (сейчас $51 за баррель), то вероятность увеличение дефицита очень высока.
В моменте цена способна приподняться до 81 руб. после чего ожидаю умеренного снижения до 79,80 руб. К концу недели вполне вероятно увидеть отступление покупателей к 79,50 руб. на фоне закрытия длинных позиций. На следующей неделе рубль получит поддержку от продажи валюты экспортерами для налоговых выплат.
Сегодня инвесторы будут оценивать данные Минэнерго США о запасах нефти в стране. Ожидается, что показатель за неделю, завершившуюся 12 мая, сократился на 1,3 млн баррелей. Американский институт нефти (API) сообщил о росте запасов нефти в США на 3,69 млн баррелей за прошлую неделю, запасы бензина - на 2,46 млн баррелей, запасов дистиллятов - на 0,886 млн баррелей. Если день закроется в районе $75,80, то тогда можно рассмотреть продолжение восходящего движения до $77,50.
Республиканцы и демократы не договорились по потолку госдолга. А значит следим за динамикой доходностей гособлигаций и индексом доллара. Рост доходности облигаций вызывает укрепление доллара. А дорожающий доллар уже давит на нефтяной рынок. Рубль достиг равновесных уровней. Если сюрпризов не будет, то на текущих уровнях он может остаться до закрытия второго квартала.
Индекс Мосбиржи вырос на 0,87%, до 2633,71 п., тогда как индекс РТС снизился на 0,62%, до 1030,68 п. Рынок открылся ростом по индексу Мосбиржу и потом он консолидировался вокруг уровня 2634 п. Поддержку ему сейчас оказывает ослабление рубля. Техническая картина не изменилась. Фондовый рынок по-прежнему находится в восходящей тенденции. Сопротивление остается на уровне 2660 п. Следим за поведением рынка с четверга, потому что растут риски коррекции по временным циклам.
В пятницу, 13 мая, рубль закрылся снижением. Перед выходными он подешевел по всему рынку на фоне закрытия коротких позиций по доллару после падения на 9,9%. Пара доллар/рубль вернулась к уровню 78 руб. Внешний фон для нацвалюты неблагоприятный, поэтому ее ослабление закономерно. Пара доллар/рубль повысилась на 1,33%, до 77,99 руб., евро/рубль — на 0,88%, до 84,84 руб., юань/рубль — на 0,74%, до 11,12 руб.
По итогам дня цена на нефть марки Brent подешевела на 1,71%, до 74,15, за неделю – на 1,49% и от недельного максимума 77,56 – на 4,4%. Давление на нефтяной рынок оказывают сигналы ухудшения экономической ситуации в США и рост запасов нефти. Инвесторы опасаются рецессии, которая снизит спрос на нефть. Также негативное влияние на рисковые активы оказывает неопределенность в отношении потолка госдолга США, обсуждение которого было перенесено на текущую неделю.
Кроме того, негативное влияние на рубль оказали данные об ухудшении показателей внешнеторгового баланса. По данным ЦБР, положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-апреле 2023 года, по предварительной оценке, снизилось в 4,3 раза - до $22,6 млрд по сравнению с $96,5 млрд за аналогичный период 2022 года. Крупнейшие экспортеры в апреле сократили объем чистых продаж иностранной валюты на 42% - до $7 млрд по сравнению с $11,6 млрд в марте.
В понедельник, 15 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $73,62 за баррель. С отскоком от $71,31 у покупателей не получилось, потому что после него цена скорректировалась на 5%. В связи с этим возросли риски уйти ниже $70. Утренняя сессия на Мосбирже открылась ростом по рублевым парам. Рубль продолжает дешеветь к иностранным валютам. Цена возвращается к своему равновесному уровню 80 руб. Баррель Urals стоит $50. Экономика страны восстанавливается медленно, а пополнять бюджет нужно. Ослабление рубля остается единственным решением.На уровне 80 руб ожидаю доллар к концу недели.
Индекс Мосбиржи снизился на 1,15%, до 2565,17 п., РТС – на 2,46%, до 1038,32. Учитывая возросшие геополитические риски и технические факторы, внешний фон не располагает к продолжению роста цен на акции. По ценовой модели нет завершения коррекционного движения, которое началось с 28 апреля. Если индекс Мосбиржи останется ниже 2595 п. до пятницы, то буду ожидать падения индекса в район 2400 п.
В четверг, 11 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $77. Торги открылись снижением по рублевым парам. Рубль продолжает наступать по всему рынку. Пара доллар/рубль торгуется по 76,16 руб. Цена находится в середине коридора 70–80 рублей. Его назвали власти, как комфортный уровень. Проверим, насколько интересен уровень 75 рублей рынку. Считаю, что внешний фон для рубля остается негативным, а его укрепления рассматриваю как коррекционное движения после сильного ослабления с начала года.
Несмотря на падение цен на акции Сбербанка, фондовые индексы показали положительную динамику и закрылись в плюсе. Индекс Мосбиржи вырос на 0,83%, до 2548,63 РТС – на 3,25%, до 1052,44 п. Индекс РТС подрос на фоне укрепления рубля. Акции Сбербанка ожидаемо просели на 9,4%, до 221 руб., а потом вместе со всеми отыграл часть потерь. Цена восстановилась на 5,24%, до 227,06 руб. Индекс Мобиржи снижался до 2483 п., но не достиг целевой зоны. По циклам рост на фондовом рынке ожидаю после 1 июня. Индекс Мосбиржи может подняться 2580 п. перед тем, как перейти снижению.
Сегодня в СМИ активно обсуждались цены на газ в Европе. Цена природного газа в Европе по итогам биржевых торгов опускалась ниже 280 долларов за тысячу кубометров.
Возникают резонные вопросы: Как долго будет снижаться стоимость цен на газ в Европе? От чего это зависит? Какого минимума могут достигнуть цены? Какими прогнозируются цены на газ в Европе этим летом?
Комментарий: Продолжительность снижения цен на газ в Европе зависит от нескольких факторов, таких как погодные условия, быстрое пополнение запасов, уровень спроса на рынке, повышение выработки возобновляемой энергии (ветряки и солнечная энергия) и объемы поставок из разных стран. Отопительный сезон уже прошел, а сезон кондиционирования еще не начался. Спрос со стороны промышленных предприятий остается низким.
Энергетическая ситуация в Европе будет оставаться сложной в течение ближайших нескольких лет из-за ряда факторов, включая изменения в энергетической политике многих стран, конкуренцию с другими источниками энергии, а также необходимость уменьшения выбросов парниковых газов.
Прогнозировать точные цифры для минимальной стоимости газа сложно, но я могу сказать, что с 2015 до 2021 года средняя цена на газ в Европе была в районе $200 за тыс. кубометров. Текущая цена близка к ней, но если лето будет достаточно прохладным, то в момент мы можем увидеть снижение котировок ниже $200. Жара и снижение выработки с ветряков наоборот будет повышать цены. Сезонный фактор, его не избежать.
1. Ноябрь 1981 года – срок 2 дня. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Рейганом по поводу дополнительного финансирования обороны.
2. Сентябрь-октябрь 1984 года – срок 3 дня. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Рейганом по поводу финансирования помощи Никарагуа.
3. Октябрь 1986 года – срок 1 день. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Рейганом по поводу разрешения на продажу ОБСЕ.
4. Декабрь 1987 года – срок 1 день. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Рейганом по поводу бюджетного финансирования.
5. Ноябрь 1995 - январь 1996 года – срок 26 день. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Клинтоном по поводу сокращения расходов и бюджетного финансирования.
6. Октябрь-ноябрь 2013 года – срок 16 дней. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Обамой по поводу финансирования реформ здравоохранения.
7. Декабрь 2018 - январь 2019 года - срок 35 дней. Шатдаун произошел из-за спора между Конгрессом и президентом Трампом по поводу финансирования стены на границе с Мексикой.
В каждом случае шатдаун происходил из-за спора между Правительством и Конгрессом США по поводу бюджетных расходов и финансирования. Как правило, переговоры и компромиссы приводят к разрешению конфликта и возобновлению работы правительства.
4. В 1971 году США и правительство президента Ричарда Никсона приняли решение отказаться от привязки доллара к золоту, что де-факто привело к дефолту на свои обязательства в обмене долларов на золото. Однако можно сказать, что это был технический дефолт, который не нарушал платежеспособности правительства США в целом.
5. В 1979 году США не столкнулись с полным дефолтом, но правительство Джимми Картера столкнулоcь с кризисом долга, связанным с невыплатой государственного долга на 50 миллиардов долларов, вызванным проблемами с торговым балансом и рассогласованием в монетарной и кредитной политике. В решении этой проблемы помогло новое соглашение со странами ОПЕК (Организация стран-экспортеров нефти), и правительство США смогло избежать дефолта.
Во всех этих случаях правительство принимало меры для реструктуризации или постепенной выплаты задолженности кредиторам. Для достижения своих целей, правительство готово пойти на все, даже если если это ухудшить финансовое положение граждан и инвесторов.
2. В 1814 году США также столкнулись с техническим дефолтом по государственным облигациям, вызванным Войной 1812 года. Правительство не смогло выплатить проценты по облигациям в связи с огромными расходами на военные нужды. В этой ситуации правительство США приняло ряд мер для повышения доходов и ограничения расходов, включая увеличение налогов и сокращение расходов на армию и другие нужды. Однако, это не всегда было популярно среди народа и вызывало определенное недовольство.
Читать полностью…
Главное – следить за новостями, анализировать тренды и действовать осознанно и осторожно.
Читать полностью…
В пятницу, 26 мая, на рынке произошло снижение цен на рублевые пары. Например, доллар вырос на 0,13% до 80,06 руб., а евро — на 0,45% до 85,68 руб., юань — на 0,21%, до 11,30 руб. В течение недели российская валюта оставалась стабильной и держалась против основных мировых валют благодаря продажам части валютной выручки экспортеров в рамках налогового периода. Однако рост был остановлен из-за падения цен на нефть из-за неопределенности в отношении потолка государственного долга США.
В понедельник компании закончат уплату налогов и рубль останется без поддержки. В то же время доллар торгуется в минусе. Байдену удалось добиться повышения потолка государственного долга США на $4 трлн на ближайшие два года. Стороны также договорились заморозить государственные расходы. В Азии наблюдается спрос на рискованные активы, а Мосбиржа открылась с небольшим ростом по рублевым парам. Курс доллара/рубля находится в диапазоне 79,50–80,50 руб., и ожидается, что цена останется в этом коридоре. Если коррекция по доллару усилится, то на фоне максимального срока уплаты налогов можно увидеть тест уровня 79,50 руб.
В США и Великобритании выходные дни, поэтому активность на форексе будет низкой. В пятницу выйдет отчет по рынку труда в США, от которого зависят динамика доллара и решение Федеральной резервной системы по ставкам (14 июня). Если курс доллара останется выше 79,50 руб. до вторника, то к концу недели следует ожидать его роста до более чем 81 руб.
В пятницу цены на нефть поднялись на 1,26% до $77,04 за баррель Brent благодаря ожиданиям решения проблемы потолка государственного долга США. В понедельник на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $77,46. Трейдеры готовятся к пятничному отчету по рынку труда и встрече ОПЕК+. Альянс вряд ли изменит параметры сделки на июньской встрече, поскольку ранее никто не делал заявлений по изменению баланса между спросом и предложением на нефтяном рынке.
Для покупателей будет позитивным фактором, если они пройдут уровень $79. Также нужно следить за поддержкой $75,50. Если она не устоит, то на рынке усилятся медвежьи настроения. Сильно цена вряд ли упадет, поскольку участники рынка ждут, когда правительство США начнет покупать нефть для пополнения стратегических резервов. На первом этапе покупки нефти составят 3 миллиона баррелей.
Российский рынок акций завершил предыдущую неделю уверенным ростом. Индекс Мосбиржи повысился на 1,21%, до 2682,03 п., индекс РТС – на 1,46%, до 1055,63 п. Рост индексов обеспечили акции Сбера, ЛУКОЙЛа и Газпрома. Индекс Мосбиржи обновил годовой максимум, закрепившись выше сопротивления 2660 п. По техническому анализу покупатели открыли себе дорогу к уровню 2710 п. Теперь уровень 2660 п стал поддержкой. Если значение индекса повторно пустится ниже нее, то покупатели окажутся в медвежьей ловушке. Сейчас же восходящий тренд по-прежнему сильный и актуальный
На мой взгляд, по теме госдолга США Вам могут быть интересны комментарии на следующие вопросы:
1. Сколько дефолтов и шатдаунов было в США за всю историю?
2. Какие надежные индикаторы сигнализируют о надвигающемся дефолте?
3. Какая вероятность, что США объявят дефолт при растущем госдолге? Можно же на что-то списать и устроить реформу. Кинуть всех, да и все.
4. Какими будут действия Минфина США в случае отказа конгрессменов повышать потолок?
5. Насколько устойчива долларовая система?
6. Какие риски у доллара? Биток и золото может выступят защитными активами?
7. Могут ли ведущие игроки (Европа, Индия, Китай и т.д.) воспользоваться ситуацией и усугубить экономическое положение США на мировой арене? Если да, то какие инструменты для этого есть?
Публиковать посты буду по мере готовности. Если появятся другие вопросы, то тоже включу в список. А сейчас схожу на Форсаж 10.
Отлично! Очень рад, что Вам понравилась идея. Тогда начинаем. Если что, формат подачи можно подкорректировать. Любые предложения кидайте во флудилку.
Друзья, сейчас одной из самых обсуждаемых тем является госдолг и возможный дефолт США. Государственный долг США достиг отметки в 31,8 трлн долларов, что говорит о высоком уровне долговой нагрузки в стране, которая живет по двойным стандартам, продвигает демократию по всему миру и учит всех правильной жизни. Те страны, которые отказываются быть на их стороне, попадают в черный список.
Тема госдолга является очень интересной и обширной. Финансы США можно изучать всю жизнь и все равно не узнать всех правд. Когда я начал изучать рынок Форекс в апреле 2000 года, госдолг США на начало года составлял 5,628 трлн долларов. Я помню, как евро формировал треугольную формацию и вышел вверх, но я был молод и неопытен. В нулевых интернет был очень дорогим (3,30 руб за 1 мб), и мы учились на пиратском софте и зарубежных книгах. По всем правилам, Штаты уже должны были объявить дефолт, но этого не произошло. В 2023 году госдолг составляет 31,8 трлн долларов, что означает его рост на 467% за 22,5 года.
С моим опытом в трейдинге можно сказать, что я жду дефолта США столько же, сколько занимаюсь трейдингом. И тут возникает резонный вопрос: как Штатам удается столько лет не дефолтировать? Если ты сам создал правила игры для этого мира и не придерживаешься их (мухлюешь), то все возможно.
Продолжение …
Рубль показал стабильность на фоне снижения цены на нефть, но инвесторы нервничают из-за переговоров по госдолгу
В четверг, 25 мая, рубль показал стабильность в течение дня, хотя цена на нефть снизилась и были некоторые спекулятивные движения против рубля из-за этого. Однако, рублю оказывает поддержку продажа валютной выручки перед уплатой майских налогов, а также фактор налогового периода. Рубль укрепился к евро, немного сдав позиции доллару и юаню. Способствовало этому укрепление индекса доллара после публикации данных по ВВП США и приближающегося дня «Х», связанного с потолком госдолга. Пара доллар/рубль повысилась на 0,02%, до 80,16 руб., юань/рубль — на 0,02%, до 11,32 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,34%, до 86,07 руб.
Торги по нефти завершились снижением в этот же день, баррель Brent подешевел на 2,82% до $76,09. Укрепление доллара и заявления вице-премьера РФ Александра Новака о том, что не ожидается принятия новых шагов от ОПЕК+ на грядущей очной встрече 4 июня, стали причинами снижения котировок нефти.
Индекс доллара повышался до 104,24 пункта после публикации данных по ВВП США и отсутствия прогресса в переговорах по потолку госдолга. Министерство торговли США улучшило оценку роста экономики страны в 1 квартале до 1,3% в годовом исчислении с ранее объявленных 1,1%. Пересмотр показателя не ожидался.
В пятницу, 26 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $76 за баррель, а индекс доллара корректируется. Покупатели также пытаются развить восходящее движение. Если Европа откроется ростом, то возможно увидеть закрытие выше $77. Однако, в центре внимания остаются заголовки по переговорам между республиканцами и демократами по госдолгу. Инвесторы нервничают из-за неопределенности в переговорах между республиканцами и демократами по госдолгу, что заставляет их уходить из рисковых активов в доллар. Сделка может быть заключена в самый последний день.
С 30 мая рубль потеряет поддержку от налогового периода, но на данный момент техническая картина указывает на снижение доллара к уровню 79,00 руб. Он может стать ориентиром для коррекции по доллару на сегодня, если коррекция по доллару усилится.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,19%, до 2649,98 п., индекс РТС – на 0,33%, до 1040,48 п. Ситуация на фондовом рынке не меняется. Фондовые индексы консолидируются вместе с парой доллар/рубль. Рубль торгуется в плюсе. С открытия рынка ожидаю снижения индекса Мосбиржи до 2610 п. – контрольный уровень после которого инвесторы начнут закрывать длинные позиции.
Во вторник, 23 мая, торги на локальном валютном рынке проходили спокойно. Участники рынка ждут сделки по потолку госдолга США, а также публикации майского протокола заседания ФРС США. Рубль черпал силы от роста нефтяных котировок и налогового периода. Пара доллар/рубль снизилась на 0,02%, до 80,13 руб., юань/рубль – на 0,32%, до 11,33 руб. Пара евро/рубль повысилась на 0,01%, до 86,70 руб.
Также появилась информация, что Минфин РФ уточнил оценку дефицита бюджета за первый квартал 2023 года до 2,086 с 2,4 трлн рублей. Для рубля хорошая новость, но цена на нефть пока торгуется ниже 80 за баррель, баррель Urals – ниже $55.Чем дешевле нефть, тем выгоднее Минфину слабый рубль.
По итогам торгов баррель Brent подорожал на 2,18%, до $77,65. Активность покупателей наблюдалась на европейской сессии и ближе к закрытию американской сессии. Рост котировок вызвала вербальная интервенция министра энергетики Саудовской Аравии. Он предупредил спекулянтов, играющих на понижение нефти, чтобы не продавали контракты за несколько дней до встречи ОПЕК+. Встреча ОПЕК+ состоится в Вене 4 июня. Это будет выходной и нефтяной рынок может открыться гэпом вверх.
Вечером нефтяной рынок получил поддержку от отчета Американского института нефти (API). Согласно последним данным, за последнюю неделю запасы сырой нефти сократились на 6,8 млн долларов.
В среду, 24 мая, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $77,50. Цена уперлась в сопротивление. Если сегодня у покупателей получится его пройти, то им откроется дорога к $80,50. Здесь сработает технический фактор и рост может ускориться за счет срабатывания защитных стопов по коротким позициям (дорожающая нефть – укрепление рубля).
Активность покупателей сдерживается неопределенностью по потолку госдолга. Представители президента Джо Байдена и республиканцы в Конгрессе завершили очередной раунд переговоров о потолке во вторник и никакого прогресса в переговорах.
В 21:00 МСК выйдет протокол заседания ФРС США. Его ждут многие участники рынка, чтобы найти к ключики к будущим действиям регулятора по ставкам. У представителей Федеральной резервной системы США расходятся мнения относительно дальнейшей траектории изменения процентных ставок. По данным CME Group, вероятность сохранения ставки на заседании 14 июня оценивается в 68,6% против 77,5% на 16 мая.
На Мосбирже торги по доллару открылись ростом. По-прежнему от рублевых пар ожидаю консолидацию на текущих уровней с небольшим отклонением в пределах 50 копеек. Если по итогам среды пара доллар/рубль закроется ниже 80,60, то к пятнице можно рассмотреть тест 79,00 руб.
На российском фондовом рынке ничего не изменилось. По итогам торгов индекс Мосбиржи вырос на 0,32%, до 2641,66 п., РТС – на 0,21%, до 1038,00 п. 17 дней индексы торгуются в узком ценовом диапазоне. Участники рынка находятся в ожидании новых драйверов. Консолидируется пара доллар/рубль, на месте топчется индекс Мосбиржи. Боковое движение затянулось и начинает нервировать покупателей. Многие акции уже снижаются, но они оказывают слабое влияние на общий индекс Мосбиржи. Если в среду у покупателей не получится закрепиться выше 2660, жду агрессивных продаж на фоне закрытия длинных позиций.
В четверг, 18 мая, рубль показал слабые колебания и закрылся разнонаправленно. Пара доллар/рубль повысилась на 0,45%, до 80,22 руб., юань/рубль — на 0,07%, до 11,40 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,04%, до 86,54 руб.
На европейской сессии курс доллара США по отношению к нацвалюте снижался до 79,47 руб. К закрытию вечерней сессии цена восстановилась до 80,22 руб. На американской сессии рубль оказался под давлением на фоне укрепления доллара и снижения цен на нефть.
Индекс доллара вырос на ожиданиях заключения сделки по поднятию потолка госдолга США. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти выразил оптимизм по переговорам и дал надежду, что на следующей неделе они будут готовы проголосовать за повышение потолка.
В пятницу, 19 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,40 (+0,61%). Цена остается консолидироваться в диапазоне $74,00 - $77,50. Сегодня динамика цен на нефть будет определяться внешними событиями, такими как новости по госдолгу США и движение индекса доллара. Экономический календарь пустой, поэтому прорыв $77,50 не рассматриваю.
Торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по рублевым парам. Рубль пытается стабилизироваться в районе 80 руб. В четверг пара доллар/рубль опускалась до 79,50 руб. Под ним ближайшая цель 78,50 руб. Добраться до этой зоны цена может перед налоговыми выплатами к 28 мая.
Сильного укрепления рубля не ожидаю при большом дефиците бюджета и готовящихся новых санкций. Страны G7 намерены продолжать вводить санкции против России, чтобы снизить экспорт нефти и сократить поступления в бюджет. Хоть санкции имеют ограниченное влияние на рынок, это негативный фактор для рубля.
Уровень 78,16 руб., есть 50% от восходящего движения с 75,23 до 81,06 руб. До него доллар может прокатиться в ближайшие дни. Если пара доллар/рубль останется ниже 82 руб. до 1 июня, тогда у рубля появится шанс в рамках коррекции укрепиться до 76 руб.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,06%, до 2632,91 п., РТС – на 0,60%, до 1033,36 п. По индексу Мосбиржи изменений в технической картине нет. Сейчас всех волнует сможет ли индекс пройти сопротивление 2660 п. Я с 18 мая начинаю рассматривать нисходящую фазу до 1–2 июня с целью в районе 2400 п. Дивидендный сезон завершается, поэтому многие инвесторы уже фиксируют прибыль. Новостей для нового ралли пока не ожидается.
Евро: Дневной ТФ
Цена находится на трендовой линии. Ожидания по флэту оправдались, а с ростом до 1,1311 нет. Время еще есть, но не уверен что покупатели проявят активность. Если уровень важный, его защищают уже на подходе. Здесь тишина. Прям кто-то хочет вернуть цену к 1,0745.
В понедельник, 15 мая, рубль сохранил негативную динамику против своих конкурентов. По итогам вчерашних торгов пара доллар/рубль повысилась на 1,58%, до 79,15 руб., евро/рубль — на 1,84%, до 86,40 руб., юань/рубль — на 2,28%, до 11,37 руб.
Рубль стал ослабляться с открытия утренней сессии. Давление на него усилилось на основной сессии. На американской сессии пара доллар/рубль достигла 79,50 руб. К закрытию дня покупатели отступили к уровню 79,15 руб. Санкционные риски, снижение цен на нефть и растущий дефицит бюджета остаются ключевыми факторами ослабления рубля против иностранных валют.
Во вторник, 16 мая, на торгах в Азии баррель Brent стоит $75,56. Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара повысился до уровня $80,22. Цена достигла равновесного курса. Учитывая низкие цены на нефть и снижение объема валютной выручки экспортеров, котировки могут быстро вернуться к максимуму 83,50 руб. от 7 апреля. Я рассматриваю, что пара доллар/рубль временно стабилизируется в районе 80,50 руб.
В понедельник баррель Brent повысился на 1,74%, до $75,43. Цена восстановилась на фоне общего ослабления доллара США. Сегодня на торгах в Азии нефть тоже торгуется в небольшом плюсе. Росту котировок способствовала опубликованная китайская статистика по промышленному производству и розничным продажам. Данные оказались лучше значений за март, но по промышленному производству не дотянули до прогнозных значений.
В рамках нисходящей коррекции цена может вернуться к $74,80 за баррель перед новым ростом. Сопротивлением на сегодня выступает уровень $76. Повышенную волатильность ждем на американской сессии. Участники рынка ожидают публикацию ежемесячного обзора Международного энергетического агентства (МЭА) по рынку нефти и апрельских данных о промышленном производстве и розничных продажах в США.
На повестке дня остается 11-й пакет санкций от ЕС. Министры финансов G7 договорились усилить обмен данными о возможном уклонении от санкций против России и следить за эффективностью ограничений на цены на российскую нефть и нефтепродукты. Брюссель обдумывает ограничить экспорт некоторых товаров из Европейского союза в страны, которые, как он подозревает, реэкспортируют подсанкционную продукцию в Россию.
Индекс Мосбиржи вырос на 1,79%, до 2611,07 п., тогда как индекс РТС снизился на 0,11%, до 1037,13 п. Рост индекса Мосбиржи вызвали восстановление цен на нефть и ослабление рубля по всему рынку. Курс доллара вернулся к уровню 80 руб. Полагаю, что рост пары доллар/рубль замедлится и цена стабилизируется в районе 80,50 руб. Если рост доллара ускорится до зоны 82,00–83,50 руб., то рост индекса Мосбиржи продолжится до 2657 п. Я по-прежнему ожидаю снижение индекса после 18 мая.
В четверг, 11 мая, рубль растерял немного прибыли, начав сдавать позиции после восьмидневного укрепления. Ранее ему поддержку могли оказать подготовка компаний-экспортеров к дивидендным выплатам и ослабление доллара на Форекс. Он укреплялся, игнорируя падение цен на нефть и обновленный максимум дефицита бюджета. Пара доллар/рубль повысилась на 1,11%, до 76,90 руб., евро/рубль — на 0,66%, до 84,09 руб., юань/рубль — на 0,79%, до 11,04 руб.
Минфин РФ сообщил на своем сайте, что по предварительным данным федеральный бюджет РФ в январе-апреле был исполнен с дефицитом 3,4 трлн рублей. Нефтегазовые доходы сократились - на 52%, до 2,282 трлн рублей. Нефть дешевеет с середины апреля и не может восстановиться. При таком раскладе ожидать сокращения дефицита не стоит. Если верить Банку России, то за счет внутреннего спроса во втором квартале рост экономики составит сразу 4,2% против 2,3% в 1 квартале. Прогноз оптимистичный. Считаю, что пока не завершится спецоперация, расходы не удастся сократить. Рубль останется под давлением.
Баррель нефти Brent стоит $74,55. Покупатели не смогли пройти сопротивление $77,50. Во время отката продавцы снесли уровень $75. На горизонте появился уровень $72,50. Чем быстрее будет снижаться цена, тем сильнее сожмется пружина в паре доллар/рубль и потом больно ударит по нацвалюте.
Торги на Мосбирже открылись ростом по рублевым парам и сейчас рубль торгуется в небольшом плюсе перед открытием основной сессии. Перед выходными ожидаю умеренного восстановления курса доллара до 78 руб. на фоне закрытия коротких позиций, укрепления доллара на глобальном валютном рынке, а также снижения цен на Brent. Сохраняющееся давление на нефтяной рынок и большой дефицит продолжат толкать нацвалюту вниз.
Многие акции входящие в индекс Мосбиржи продолжили рост. Индекс Мосбиржи повысился на 1,82%, до 2595,12 п., индекс РТС – на 1,15%, до 1064,56 п. Акции Сбербанка почти полностью перекрыли дивидендный гэп, поднявшись до 235,38 руб. Доля акций большая в индексе Мосбиржи, поэтому ему удалось восстановиться до 2610,80 п. Наибольший роста показали акции телекоммуникационного и финансового секторов. На сегодня ожидаю консолидации на уровне 2595 п. Где-то с 18 мая начну рассматривать новую фазу снижения индекса до 2390 п.
В среду, 10 мая, рубль отвоевал еще часть позиций у валют недружественных стран. Максимальный объем пришелся на начало основной торговой сессии. Иностранную валюту продавали с открытия основной сессии в ожидании публикации инфляционного отчета в США. Нефть марки Brent торговалась в районе $77,50 за баррель. Динамика на нефтяном рынке не оказывала влияния на локальный валютный рынок. После обнародования статданных по потребительским ценам укрепление рубля усилилось на фоне общего ослабления доллара США. Пара доллар/рубль снизилась на 2,72%, до 76,05 руб., евро/рубль — на 3,13%, до 83,55 руб., юань/рубль — на 2,54%, до 10,95 руб.
Индекс потребительских цен США в апреле повысился на 0,4% (прогноз был 0,4%). В годовом исчислении потребительские цены выросли на 4,9% по сравнению с 5,0% в марте. Годовой показатель оказался ниже ожиданий, чем оказал давление на доллар и поддержку рисковым активам. Индекс доллара снижался до 101 п. Удержаться ему помог президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин. Он заявил, что инфляция в США остается высокой и не продвигается к цели Федеральной резервной системы в 2%. Рисковые активы отреагировали на его заявления, но он не смог изменить ожидания по ставкам. По последним данным CME Group, в июне инвесторы ожидают сохранения ставки на уровне 5,25% с вероятностью 96,1%.
В марте и апреле рубль ослаблялся на фоне конвертации иностранными компаниями средств, полученных за российские активы. Также на рубль давил растущий дефицит бюджета и падение нефтяных котировок. В мае давление ослабло, потому что Минфин РФ заявил о рассмотрении введения лимитов для иностранных компаний, продавших бизнес.
Что касается бюджета, то федеральный бюджет РФ в январе-апреле, по предварительной оценке Минфина, был исполнен с дефицитом в 3,424 трлн рублей, расходы выросли на 26%, до 11,206 трлн рублей. Нефтегазовые доходы за сократились на 52,3%, до 2,282 трлн рублей. Минфин объясняет такую динамику эффектом высокой базы прошлого года, падением цен на нефть марки Urals и сокращением поставок природного газа за рубеж. Ненефтегазовые доходы, наоборот, выросли на 4,8 процента, до 5,5 трлн рублей.
На сайте в пресс-релизе говорится, что динамика поступления ненефтегазовых доходов и финансирования расходов свидетельствуют о постепенной нормализации исполнения федерального бюджета в течение января-апреля текущего года. А чему радоваться? Расходы растут. Дефицит больше 2,9 трлн руб., которое запланировано на 2023 год. Промышленное производство растет, но не факт, что оно сможет сократить дефицит бюджета до 2,9 трлн рублей. Сообщение не оказало негативного влияния на валютный рынок и это удивляет, поскольку нефть продолжает дешеветь и во 2 квартале значение по дефициту может увеличиться.
Мне непонятно, откуда рубль черпает силы. На рынке наблюдаются объемы, а значит за ними есть основания для продажи валюты, которые еще полностью не осознаются. Что же может происходить с рублем и почему он укрепляется при негативном внешнем фоне?
Сейчас рубль может укрепляться по нескольким причинам:
• Российские компании-экспортеры конвертируют часть своей выручки под будущие дивидендные выплаты
• Снижение спроса на валюту со стороны импортеров. Здесь у меня есть опасения по остановке рабочих схем по обходу санкций и завозу импорта в Россию.
• Общее ослабление доллара США.
• Техническая коррекция после ослабления на 24% с начала года.