102362
По всем вопросам писать сюда - @mozart_info
1) Моментум профита (на все группы) в системе по BTC сократился почти втрое, и вчера опускался до уровня 35% (с недельным сглаживанием)
2) Убытки краткосрочных холдеров BTC (до 1 мес) в пике доходили до -5% от средней ТВХ
—
• Если Моментум профита опустится до нуля и ниже, либо если убытки краткосрочных холдеров упадут в диапазон 7-10%, но при этом цена BTC не коснется даже 38000$, - буду думать над преждевременным закрытием своего шорта (т.е. уйду с прибылью в 50% + ГП) и набора новых лонг позиций, т.к. математически это два значимых, разворотных события в любом бычьем цикле, которые чаще означали завершение коррекции
• Но пока я в шорте, время ещё есть
📌 Очистился ли рынок Крипты на вчерашнем проливе?
• Давайте посмотрим, что же произошло в блокчейне, и достаточно ли этого для продолжения роста прямо с текущих? Напомню, я считаю среднесрочный тренд восходящим и вообще, думаю что биток начал новый бычий цикл (с сопутствующим обновлением ATH в будущем и т.п.), а все подобные коррекции (минус 10-25% от пика) являются очищением (т.е. снятием рыночной перегретости)
—
1) Когорта краткосрочных держателей STH (те кошельки, которые держат свои BTC не более 1 месяца). Получили первый убыток с момента прорыва BTC из боковика в середине октября 2023. Средняя убытка всей когорты на данный момент составляет ~1.5% от ТВХ. Для примера, максимальный убыток STH во время бычки 2021 года опускался до 10% (исключение - запрет крипты в Китае, но это форс-мажор, сейчас ФМ нет), а во время бычки 2017 года - до 23%. Но нужно понимать, что с каждым новым циклом общая ликвидность рынка растёт, и 10%-ый сдвиг цены в 2017 году не равен такому же сдвигу в 2024 (разные цены за один биткоин, разная плотность стакана). И тем не менее, когорта STH получила первый за 3 месяца убыток и цель минимум данной коррекции выполнена
2) Общий коэффициент прибыли убытка в системе (P/L) по всем кошелькам. После выхода битка и боковика три месяца назад, минимальная планка по P/L была установлена на уровне ~2 (т.е. 2 прибыльные сделки на одну убыточную). Вчера этот показатель опустился до тройки, что уже близко к планке, но небольшой запас хода пока остаётся. Вспоминаем обзор из вчерашнего ролика, соотносим с данной планкой и понимаем, что даже если дамп будет продолжен, его предел ограничен диапазоном 34000 - 38000$ (скорее 38, 34 - маловероятно). Вряд ли уйдёт ниже, либо вообще, ограничится проторговкой в рамках одной вчерашней палки, без обновления лоя
• Может ли коэффициент P/L уходить в отрицательную зону даже на бычьем рынке? Может, но это бывает крайне редко. Например, в 2021 году такое было всего один раз (до китайского запрета), а именно с 21 по 27 февраля (в течение недели), тогда цена с нового ATH скорректировалась почти на 30%. Это был единственный случай в 2021. На бычке 2017 года так было трижды, но здесь вспоминаем п. №1 и куда более низкую ликвидность (шесть лет назад продавить цену на 30% было гораздо проще)
3) После трехдневного провала возобновились притоки стейблов на биржи. Причем, приток усилился именно вчера, что означает откуп просевшей альты. Это позитивный знак, который в целом соответствует бычьему рынку (на каждой значимой коррекции притоки стейблов увеличивались для откупа по более привлекательной цене)
4) Рост общей ликвидности в системе замедлился, но всё равно находится на высоких отметках и максимум - уходит в боковик, без просадок. Это также является нормальным поведением на бычьем рынке
—
⚠️ Фандинг в системе глючит. Glassnode считает в среднем по всем биржам, и вчерашний дамп создал хаос на неликвиде, из-за чего на мелких обменниках ставки прыгнули чуть ли не до 50%. Я посмотрел Bybit и Binance, везде по 0.01% - золотой стандарт. Чрезмерную "залонгованность" можно считать снятой
🔷 Таким образом, я делаю вывод, что пролив стал следствием временного истощения силы покупателей и высоким плечевым фоном на рынке. Цена снизилась на каскаде ликвидаций, основной дамп был пройдён за 20 минут. Нисходящий импульс может какое-то время сохраняться, пока рынок не переварит произошедшее. Однако, в этой коррекции нет ничего сверхъестественного, что могло бы развернуть глобальный бычий тренд прямо сейчас
#onchain
Я долго думал, что написать в поздравлениях с наступающим 2024. Может, вспомнить успехи уходящего 2023, или выход из долгой медвежки 2021-2022, или рассказать, каким прекрасным для крипты может быть 2024 год. В любом из этих сценариев получается выставлять себя слишком уж молодцом, а я хотел просто поздравить вас и пожелать несколько конкретных вещей:
1) Хорошего прироста капитала (крипта, судя по всему, ещё не отстрелялась)
2) Морального и физического здоровья (банально, но это как ликвидация: не захэджируешься - всё будет бессмысленно, и причем не важно, в самом начале или в конце)
3) Не забывайте про личную жизнь (она тесно связана с п. №2)
4) Мирного неба (до сих пор актуально)
—
🎉С наступающим! 🎉
📌 Я достаточно часто обращаю ваше внимание на затянувшийся позитивный моментум индекса профита BTC (в каждом последнем ролике), и сейчас я хочу показать вам это более наглядно
• Ниже представлен общий график торговли битком на биржах с 2010 года, т.е. вся известная история. Снизу вы видите 5 графических отрезков разного цвета, - это исключительно бычьи циклы битка (сейчас уже пятый по счету), с момента достижения дна до каждого очередного ATH. Медвежка с графика удалена для большей наглядности. Верхняя гистограмма "с потолка" представляет собой все просадки от любого экстремума в каждом бычьем цикле (в % от каждого нового хая). Цвет гистограммы совпадает с цветом цикла. Снизу (ось Х) - тайминг, справа (ось Y) - проценты просадки (здесь шкала от 0 до -100%)
—
1) 🟠 Первая и самая быстрая бычка 10-11 гг. Молодой рынок, пиковые просадки достигали 50%. Стандартные: 30-35%
2) 🔴 Вторая бычка 12-13 гг. Пиковая просадка 75% (форс-мажор с Mt.Gox). Стандартная 30-40%
3) 🔵 Третья бычка 15-17 гг. Самая длинная бычка на данный момент (3 полных года). Стандартные просадки 25-35%, без форс-мажоров
4) 🟢 Четвертая (прошлая) бычка 19-21 гг. Два форс-мажора: корона (-70% от пика) и китайский запрет (-50% от пика). Стандартные просадки 20-30%
5) ⚫️ Текущая бычка 2023 - 2024 гг. Стандартные просадки 7-13%, пиковая - 20% (август 2023), без форс-мажоров
—
Даже если принять во внимание факт "взросления" рынка крипты (а этого правда нельзя отрицать) и провести мат. регресс стандартных просадок, то этого все равно недостаточно, даже имея в загашнике одну хорошую, 20%-ую просадку в августе. Визуально, текущий бычий рынок пока что выделяется максимальной устойчивостью к катаклизмам и практически непрерывным (100 дней) снятием лонгового профита в системе. Что это, переход крипто-рынка на одну арену с фондой, или постепенно нарастающая слабость покупателей вкупе с тотально избитыми медведями? Я думаю, что мы узнаем это в ближайшее время. Но играть в рулетку я не хочу, поэтому страхую свой портфель шортом
⚠️ Проясню несколько важных моментов по своему шорту
• Почитав комментарии под роликом стало ясно, что многие люди не смогли понять главного ...
—
1) Я считаю, что глобально рынок восходящий. Восходящий рынок никогда не идёт безоткатно (а уж в рамках текущей ликвидности - как минимум), поэтому общий депозит также чутко реагирует на эти откаты
2) Чтобы свести к минимуму данную "чуткость", я хэджирую (защищаю) основной портфель (лонг) базовым активом (BTC) в те моменты, когда техника начинает показывать сильную перегретость / расхождения / слабость и т.д.
3) Когда шортом я хэджирую лонговый портфель, возможны два основных варианта развития событий:
• Вариант №1 - базовый. Рынок уходит в коррекцию, общий деп тоже корректируется, но шорт даёт прибыль. Таким образом, я получаю гораздо менее болезненную коррекцию для общего депозита по формуле: прибыль с шорта - просадка от лонгов. Прибыль с шорта я фиксирую, а временная просадка в итоге разворачивается (бычий рынок), и начинает новую волну роста
• Вариант №2 - альтернативный. Рынок НЕ уходит в коррекцию, а продолжает бурный рост. Я закрываю шорт в убыток, но прибыль с лонгов перекрывает этот убыток с лихвой. В данном варианте я выхожу с меньшей итоговой прибылью за счет реализованного по шорту убытка, но в куда более спокойном состоянии понимая, что рынок не может вечно расти (рано или поздно побреют всех, кто не подстраховался)
4) Таким образом, для успешной реализации п. №3, объём открытого шорта должен быть всегда меньше объёма основной лонг-позиции. Только в этом случае я получаю минимальный убыток на коррекции и несколько меньшую прибыль на росте. Какой конкретно брать объём, зависит как от размера вашего депозита, так и от доли общего лонг-портфеля в этом депозите. Функция достаточно сложная для "пары слов", и я делал детальный расчет (в виде графической кривой) для ТК ещё летом 2023. Вам тоже его скину, мне не жалко
—
🔸Гипотетически, в п. №3 может быть и вариант №3, когда альта падает, а BTC снижается незначительно, либо вообще стоит на месте (весна 2023, как пример). В этом случае и с шорта прибыль минимальная, и деп уходит практически в такую же просадку, как и без шорта. Однако, на моей памяти такое бывает только в боковиках медвежьего рынка, либо в первые месяцы после завершения медвежки. Бычьи рынки имеют достаточно высокую синхронность в парах Alts-BTC на проливах, поэтому в данном случае вероятность такого расклада минимальна
1) Усиливаются оттоки BTC+ETH с бирж, вчерашний вывод эквивалентен 460 млн. $ (это уже июньские экстремумы)
2) Одновременно с этим, усиливаются притоки стейблов на биржи (исторически бычий знак для альты)
3) Как следствие, сила покупателей на биржах стремительно растёт. Формула: притоки стейблов - (притоки BTC+ETH) = остаток на альты
#onchain
