42708
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Замедлительное
В своей книге «Экономика переходных процессов» экономист Леонид Григорьев обращает внимание на примечательный момент - в конце 1980х было принято множество ведомственных (а то и законодательных) актов направленных на борьбу со спекуляцией, «нетрудовыми доходами» и т.д. Причём это шло вразрез с «генеральной линией» Политбюро и Совета Министров - там, наоборот, заявляли об «экономической реформе», продвигали «кооперативы» и всякую деловую самодеятельность
Как так?
Целью этого, объясняет Григорьев, было «замедление развития слоя предпринимателей, дабы дать номенклатуре время адаптироваться к наступающему рынку».
🇰🇿 Казахстан начал строить ТЭЦ в Кокшетау без участия России
Казахстан начал строить ТЭЦ в Кокшетау самостоятельно, не дожидаясь финансирования от России. Об этом сообщил премьер-министр Олжас Бектенов, передаёт «Курсив».
По словам чиновника, сейчас казахстанские власти ожидают ответа от РФ по финансированию ТЭЦ в Семее и Усть-Каменогорске. Если его не последует, то страна приступит к самостоятельной реализации проектов.
«Бюджет потянет. ТЭЦ – это тоже бизнес-проект. После ввода в эксплуатацию он будет зарабатывать и инвестиции вернутся», – ответил Бектенов.
Помните, в «Золотом теленке» Остап Бендер спрашивал Шуру Балаганова – сколько тому нужно денег для счастья…
«Балаганов долго думал… и наконец объявил, что для полного счастья ему нужно 6400 рублей, и с этой суммой ему будет на свете очень хорошо»
Меня всегда это занимало – почему именно 6400? Не пять, не десять тысяч, а именно эта сумма?
Так вот, разговор Бендера с Балагановым происходит в 1929 году на Казанском вокзале в Москве.
А средняя зарплата в столице CCCР составляла тогда 950 рублей в год.
Таким образом, Балаганов просил «для счастья» 6,5 средних годовых зарплат москвича.
Сейчас, люди оценивают «московское счастье» в три с половиной миллиона рублей
А среднемесячная зарплата в Москве в 2024 году составила около двух миллионов рублей в год
То есть «для счастья» москвичу надо 1,75 среднегодовых московских зарплаты.
Ну, и если на семью – 3,5 среднегодовых московских зарплаты.
Так и Балаганов не просил ничего экстремального – всего лишь сумму, на которую можно прожить в Москве в комфорте и не одному и не считая каждой копейки.
И эта пропорция не меняется скоро уже сто лет как
PS. И еще. Люди все равно чувствуют, что им не доплачивают. Если не в два раза, то в полтора
PPS. Спасибо ув. @rusecon за консультацию о зарплатах в СССР сто лет назад
Сколько сбережений было у граждан в СССР, и можно ли было использовать эти сбережения для выкупа приватизируемых предприятий?
На это вопрос отвечает экономист Леонид Григорьев
Потенциальный спрос на акции? Стратификация населения страны по доходам и сбережениям, согласно данным, представленным в табл. 2.8 ⬆️, ясно показывает, что сбережения подавляющего большинства населения нельзя рассматривать как потенциальные инвестиции в ценные бумаги.
Даже в группах с доходом в 300–400 рублей на человека в месяц объем сбережений (на семью) достаточен лишь для покупки крупных товаров длительного пользования: автомобиля или садового домика. Большинство населения располагает практически буферными ликвидами, достаточными для покупки рядовых предметов длительного пользования, непредвиденных расходов, в лучшем случае сбережениями к старости. Вряд ли можно рассчитывать на трансформацию этих сбережений в ценные бумаги. Вместе с тем наиболее состоятельная часть населения (с точностью до представленных здесь данных) располагает более, чем половиной всех личных сбережений …
Как бы то ни было, огромное неравенство различных слоев населения по доходам и сбережениям ясно показывает ограниченность возможностей прямой продажи ценных бумаг, тем более акций широким слоям населения. При достаточно простых условиях продажи акций (без особо жесткой проверки источников средств покупателя) в форме вложений в собственность, в том числе в ценные бумаги, в ситуации до обмена купюр в январе и ценовой реформы 2 апреля 1991 г. можно было, по-видимому, связать до 100 млрд руб.
[...]
Главная экономическая проблема приватизации в СССР — та же, что и в других восточноевропейских странах: низкий уровень накопления капитала или неадекватный уровень личных сбережений относительно стоимости активов государственных предприятий. В конце 1990 г., сбережения советских домашних хозяйств были равны одной четвертой учетной стоимости основных капиталов.
– Скажите, вы хорошо знаете город? – спросил Остап, мигнув Александру Ивановичу. – Не могли бы вы указать нам некоторые достопримечательности ости? Я знал ваш город, но он как-то переменился.
Заведующий очень обрадовался. Крича, что все покажет лично, он запер музей на замок и повел миллионеров на ту же улицу, где они полчаса назад искали погребок «Под луной»
– А как у вас с такими… с кабачками в азиатском роде, знаете, с тимпанами и флейтами? – нетерпеливо спросил великий комбинатор.
– Изжили, – равнодушно ответил юноша, – давно уже надо было истребить эту заразу, рассадник эпидемий. Весною как раз последний вертеп придушили. Назывался «Под луной».
– Придушили?! – ахнул Корейко.
– Честное слово! Но зато открыта фабрика-кухня. Европейский стол. Тарелки моются и сушатся при помощи электричества. Кривая желудочных заболеваний резко пошла вниз.
– Что делается! – воскликнул великий комбинатор, закрывая лицо руками.
– Вы еще ничего не видели, – сказал заведующий музеем, застенчиво смеясь. – Едем на фабрику-кухню обедать.
[…]
В большом зале фабрики-кухни, среди кафельных стен, под ленточными мухоморами, свисавшими с потолка, путешественники ели перловый суп и маленькие коричневые биточки.
Остап осведомился насчет вина, но получил восторженный ответ, что недавно недалеко от города открыт источник минеральной воды, превосходящей своими вкусовыми данными прославленный нарзан.
В доказательство была потребована бутылка новой воды и распита при гробовом молчании.
Цитата: Ильф и Петров «Золотой телёнок»
Иллюстрация Евгения Шукаева
В Петербурге начало сокращаться количество пекарен, а рентабельность действующих падает. Это связывают с повышением зарплат сотрудникам и резким повышением закупочной стоимости продуктов (а пекарни тоже вынуждены работать в жёстких ценовых рамках, иначе люди уйдут к конкурентам, которые теперь на каждом шагу). Также имеет место быть жесточайшая конкуренция с торговыми сетями, которые всего за несколько лет перехватили главное преимущество сетевых пекарен — собственно, выпечку. И поставили пекарни в своих магазинах почти любых форматов. Да, хуже, грязнее, но дешевле и закрыв базовые потребности любителей такой продукции.
@producttoday
В современной практике, когда на компьютерах можно смоделировать практически всё, новая инфраструктура общественного транспорта, чаще всего, вписывается в сложившуюся среду фактически в рамках благоустройства. Ранее необходимость "донастраивать" под неё старые города нередко приводила к возникновению и тиражированию очень нестандартных подходов.
Например, вот эта арка на углу Литейного пр. и ул. Некрасова в С.-Петербурге много младше самого дома. Она появилась в 1930х, и была связана с реконструкцией трамвайного узла под кривые большего радиуса, чтобы тут смогли проходить новые 4-осные вагоны. Трамваи теперь в повороте оказывались слишком близко к тротуару, и было решено "спрятать" пешеходов под защиту стен дома.
Таких арок, часть из которых сейчас заложена, в городе в разное время проделали около 2 десятков. В настоящее время трамвайные кривые сохранились только у трёх из них (см. комментарий). Конкретно здесь поворот ликвидировали с демонтажем большого куста линий в Смольнинском районе в 2005 году
🇰🇿 Казахстан нарастил экспорт нефти на 11,9%
В первой половине 2025 года Казахстан экспортировал 39,6 млн тонн нефти, сообщил министр энергетики Ерлан Аккенженов на заседании правительства.
Это на 4,2 млн тонн или на 11,9% больше по сравнению с первым полугодием 2024 года.
По словам главы ведомства, по итогам 2025 года страна планирует экспортировать 70,5 млн тонн нефти, что на 2,7% больше результата 2024 года.
Объём добычи вырос на 11,6%, до 49,9 млн тонн. Рост связан с запуском новых мощностей на месторождении Тенгиз.
Ранее LogiStan писал о том, Министерство энергетики Казахстана, «КазМунайГаз» и китайский холдинг CNOOC Hong Kong подписали контракт на разведку и добычу нефти на месторождении «Жылыой». Запасы нефти на нём могут составлять 185 млн тонн.
➡Читайте также: Экспорт казахстанской нефти в Европу просел на 12,4%
Logistan.info | Логистика | Экономика
Гибридное сочетание
«Как всё это сочетается в одной голове!?... радикальный индивидуализм и анархическая вольница с сильным авторитарным лидером» удивляется ув. Павел Пряников цитируя исследование социологов Нины Селиверстовой и Юлии Зубок (Центр социологии молодёжи, РАН) «Представления молодежи о «лучшем» устройстве российского государства: особенности распространения и предикторы//Мониторинг общественного мнения: экономические и социальные перемены. 2025. No 3 –
«Индивидуализм (присущ 91% опрошенных) образует гибридную модель, увеличивая вероятность поддержки авторитарного устройства через показатели о … хозяине с «сильной рукой»
…И так будьте послушными и к сей моей службе преданность учините, то я вследствие первых примеров всем тем, что вы от единого бога просите, равно пожалую, ибо всемилостивейший ваш государь я.Читать полностью…
О чем верно знайте и верьте: отныне я вас жалую землями, водами, лесами, рыбными ловлями, жилищами, покосами и с морями, хлебом, верою и законом вашим, посевом, телом, пропитанием, рубашками, жалованьем, свинцом, порохом и провиантом, словом, всем тем, что вы желаете во всю жизнь вашу. И будьте подобными степным зверям. А происшедшие от вас в сей жизни добрые и худые дела упущаю прощаю купно и с потомками вашими обоего пола до будущего пришествия.
Доброжелатель, тысячью великий и высокий,
един великий император
государь ПЕТР ФЕДОРОВИЧ ТРЕТИЙ
«Сверхоптимизм» - наш долг
Российский бизнес настолько оптимистичен в оценке перспектив РФ-экономики, что это даже смутило аналитиков Центра Развития НИУ ВШЭ
В июне 2025 года Сводный опережающий индекс (СОИ)* вырос сразу на 3,8% и составил 154,1%. Главные факторы позитивной динамики СОИ, сохраняющиеся оптимизм в предпринимательском секторе, снижение индекса волатильности, RVI и индекса корпоративных облигаций IFX, Cbonds-YTM, а также повышение цен на нефть. Однако такой оптимизм сейчас выглядит избыточным и ставит вопрос о совершенствовании методики оценки СОИ за счет переоценки весов отдельных компонентов
В мае 2025 года Индекс региональной экономической активности (РЭА) по России снизилась с 65,5% до 51,3%. Это указывает на резкое замедление роста экономической активности и даже на ее снижение во многих российских регионах.
В мае 2025 года заметный рост экономической активности по сравнению с предыдущим годом наблюдался только в Северо-Кавказском (71,4%), Южном (62,5%) и Дальневосточном (54,5%) федеральных округах.
Ситуация в Уральском (50%), Приволжском (47,1%), Центральном (46,7%) и Северо-Западном (46%) ФО больше напоминала стагнацию.
В Сибирском федеральном округе (РЭА = 42%), экономическая активность оказалась явно ниже, чем она была в мае прошлого года.
…майский индекс РЭА превысил 50% указывая на рост экономической активности, только в 43 регионах. В апреле таких регионов было 67.
При этом число регионов с явным преобладанием роста, то есть тех, где экономическая активность выросла, по крайней мере в четырех секторах из пяти, снизилась с 32 до 18.
В трех регионах в мае 2025 года ухудшение конъюнктуры произошло во всех пяти основных секторах экономики**. Еще в 13 регионах сокращение РЭА наблюдалось в 4 секторах из 5. Это число выросло за месяц сразу на 10.
В мае 2025 года улучшение конъюнктуры в ее региональном измерении (значение индекса РЭА больше 50%) наблюдалось только в двух из пяти важнейших секторах экономики. В розничной торговле экономическая активность выросла по сравнению с предыдущим годом почти повсеместно. (РЭА = 87,1%). На грани стагнации балансировали сектор платных услуг. (РЭА = 51,8%), промышленность (48,2%), и строительство (44,6%).
В оптовой торговле (РЭА =31,3%) наблюдался явный спад.
Забавно, что буквально прошлым летом мы это обсуждали с @mikhail_lachugin. Рано или поздно сетям придётся подумать над внедрением обучающих программ для небольших фермеров ( и где-то собственные стандарты сделать попроще, да). В противном случае такие проблемы не только с морковью и капустой будут.
Да, ещё придётся вкладывать в инфраструктуру овощехранилищ и безусловно работать над децентрализацией закупок и контрактов.
Остальные идеи по понятным причинам расписывать не буду) Контакты для связи в описании)))
Самое смешное, что планированием и развитием в крупных сетях занимаются столичные мальчики и девочки, которые имеют исключительно отчётно-книжные представления, как оно всё внизу на земле устроено. Отсюда и проблемы
/channel/zakupki_time/51731
Морковь и свекла рекордно подорожали с начала года — больше чем на 60%. Пока все наблюдали за картошкой, эти две культуры её обошли в темпах подорожания (картошка подорожала с начала года на 48,5%, Росстат). В некоторых регионах возник дефицит моркови, из-за чего торговые сети сделали ставку на импортную продукцию (тот же Египет). Это, в свою очередь, привело к тому, что местные фермеры сократили посевные площади, ведь работать себе в убыток никто не будет.
@producttoday
Ускоренное подорожание жилья в последние годы было связано с выросшим «оброком» муниципалитетам и ростом прибыли застройщиков.
Депутат Госдумы Сергей Обухов приводит аналитический доклад, подготовленный заместителем председателя комитета по экономической политике А.Кирьяновым и председателем комиссии Общественной палаты по ЖКХ, строительству и дорогам Г.Дзюба. Краткие выводы:
- С 2018 года доля затрат, не связанных со строительно-монтажными работами, в стоимости 1 кв. метра жилья выросла в 3,7 раза - с 32 до 54%. Т.е. теперь более половины стоимости квартиры составляют затраты застройщика на землю, на коммуникации, на возведение социальных объектов, а также прибыль застройщика.
- Доля же непосредственных расходов на строительство в цене 1 кв метра - строительно-монтажные работы и расходы на оплату труда строителей стабильно снижается. Если в 2018 году она составляла 68%, то в 2023 уже 46%.
Девелоперы очень любят перечислять в числе причин подорожания квартир строительную себестоимость и зарплаты строителей, но первые составляют 27% от стоимости жилья, а зарплаты вообще лишь 11%. О растущем «оброке» они предпочитают не говорить.
Мы писали не раз, что рост стоимости жилья в основном связан с растущим аппетитом муниципалитетов.
/channel/sq_metre/114
и
/channel/sq_metre/115
Застройщиков заставляют за собственные деньги возводить дороги, прокладывать коммуникации, строить социальные объекты (школы, детсады, больницы, пожарные депо и даже отделения полиции) – и всё это закладывается в стоимость квартир. Можно понять и муниципалитеты: денег в городском бюджете на всё это нет, и строители единственный способ выполнять чиновникам свои прямые обязанности по социалке.
Если же рассчитывать, что всё это можно построить на налоги от строек, то это напрасные ожидания: налоги из города уйдут на региональных уровень, а оттуда – на федеральный, муниципалитету же что-то выдадут «по разнарядке». Даже в городах-миллионниках бюджетные расходы на человека все последние годы составляют лишь 20-30 тыс. руб. в год, и чтобы мэрия ни делала, как бы ни развивала экономическую активность в городе, эта сумма бюджетных расходов всё равно останется неизменной. Потому муниципалитеты берут этот скрытый налог натурой.
В итоге же этот дополнительный налог уплачивают покупатели жилья.
Коллеги, это оборот торговли (денег). Снизился ли оборот в тоннах, или единицах товара, ещё только предстоит посчитать /channel/daokedao/39862
Читать полностью…
Впрочем, россияне стараются не очень заглядывать в будущее
Как показывают данные экономико-психологического мониторинга АННИО «Институт психолого-экономических исследований» (ИПЭИ),
горизонт планирования будущего у среднестатистического россиянина находится в интервале четырех-шести месяцев (в 3 и 4 кварталах 2024 г., в 1 и 2 кварталах 2025 г. средний показатель горизонта планирования находится на рубеже 4,5 месяцев). В России в период 2015-2019 гг. этот горизонт составлял 1,5-2 года, в период 2020-2024 гг. последовательно сокращался до 1 года, затем до 9 месяцев и до 6 месяцев)
«Квартальный прогноз ВВП. Выпуск 66». ИНП РАН. Июнь 2025
Бюджетные проблемы осложнят российский энергетический экспорт
⚡️ Казахстан начал строительство одной из трех угольных ТЭЦ, возведение которых планировалось осуществлять совместно с Россией, заявил премьер Республики Олжас Бектенов:
Пока мы не получили точной информации о предоставлении гарантированного удешевленного финансирования с российской стороны, поэтому в Кокшетау мы уже начали своими силами строить, не обращаясь ни к кому.
Замедление потребления
Благодаря жесткой ДКП финансовому регулятору удалось подавить рост потребления (и охладить потребительский сектор экономики), в то время как сектора, финансируемые правительством продолжают «наращивать выпуск» - такой вывод можно сделать на основании данных, которые приводит Департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ в бюллетене «О чем говорят тренды № 5 (80) / июль 2025»
• Значительно замедлился рост потребления домашних хозяйств по мере проявления эффектов от ужесточения ДКП в конце прошлого года. При этом высокий рост показали инвестиции в основной капитал, однако они были сосредоточены в узком кругу отраслей.
• Расширение выпуска в промышленности (+1,0% SA в апреле – мае к I кварталу) в основном было обеспечено ускорением роста в обрабатывающей промышленности при умеренных темпах роста в добыче на фоне постепенного смягчения добровольных ограничений странами ОПЕК+
В обрабатывающей промышленности опережающая динамика по-прежнему была сосредоточена в сегменте инвестиционных отраслей, ориентированных на государственный спрос, а также на импортозамещение.
• Выпуск продукции прочих групп отраслей показал неустойчивую, слабо выраженную динамику. Исключением стали сегменты, поддержанные внешним спросом, такие как цветная металлургия и нефтепереработка.
• Судя по оперативной статистике, замедление темпов роста расходов домохозяйств в II квартале продолжилось. Июньские опросы предприятий показали снижение удовлетворенности спросом и сокращение планов по выпуску продукции Такая динамика находит отражение в замедлении роста издержек и отпускных цен.
• Вместе с тем баланс рисков со стороны рынка труда по-прежнему смещен в сторону проинфляционных. В мае безработица обновила исторический минимум, а занятость вернулась к своему пику Темп роста реальных зарплат (+0,5% м/м SA в апреле) и склонность к осуществлению крупных покупок остаются высокими. В пользу постепенной стабилизации ситуации говорят некоторые опросы и оперативные показатели, указывающие на сокращение рекрутинговой активности и смещение баланса ожиданий в сторону сокращения штата
Жесткие ДКУ должны способствовать формированию устойчивой тенденции на охлаждение перегретого рынка труда и снижение проинфляционных рисков
Счастье как деньги
"Сколько денег вам нужно в месяц, чтобы чувствовать себя счастливым?" этот вопрос cервис SuperJob задает россиянам уже десять лет
За это время сумма счастья выросла в полтора раза — с 175 тысяч рублей в 2015 году до 257 тысяч в 2025-м.
1. Почему счастье дорожает?
Инфляция не только цен, но и ожиданий
За последние 10 лет официальная инфляция в России составила 78%, а средняя зарплата выросла на 62%. Но сумма, которую россияне называют "необходимой для счастья", увеличилась на 47%.
2. Кому сколько нужно?
Мужчины называют 280 тысяч рублей — на 45 тысяч больше, чем женщины (235 тысяч). (очень характерный разрыв)
Возраст: чем старше, тем счастье дороже
18–24 года: 192 тысячи ("мне бы квартиру снять и на жизнь хватало")
25–34 года: 235 тысяч ("надо ипотеку платить")
35–44 года: 266 тысяч ("надо детей учить и родителей поддерживать")
45+ лет: 272 тысячи ("вспомнили о скорой пенсии")
Каждые 10 лет прибавки возраста "прибавляют" 30–40 тысяч рублей к цене счастья
Бедные vs богатые: разрыв в запросах
Те, кто получает до 50 тысяч, называют 200 тысяч (в 4 раза больше их зарплаты).
Те, кто зарабатывает от 100 тысяч, хотят 300 тысяч (в 3 раза больше).
3. Где счастье самое дорогое?
Топ-5 городов с самыми высокими запросами
Москва — 290 тысяч (+13% к среднему запросу на счастье)
Владивосток — 276 тысяч (+7%)
Санкт-Петербург — 264 тысячи (+3%)
Ростов-на-Дону — 260 тысяч (+1%)
Тюмень — 255 тысяч (-1%)
Где счастье дешевле всего?
Киров — 204 тысячи (-21% от среднего)
Ульяновск, Липецк, Ижевск — 214 тысяч (-17%)
Но есть нюанс: В тех же Кирове и Ульяновске с учетом средней зарплаты разрыв между мечтой и реальностью там даже больше, чем в Москве.
4. Как события меняют "цену счастья"?
Скачки за последние 5 лет
2021 год: 166 тысяч
2022 год : резкий рост до 205 тысяч (+23%)
2024 год : 250 тысяч
2025 год: 257 тысяч
Вывод: После каждого события планка счастья подскакивает и не опускается обратно.
5. Что дальше?
Если тенденция сохранится, то:
К 2030 году "счастье" будет стоить 350–400 тысяч рублей.
К 2035 году — полмиллиона.
Но если экономика стагнирует, а запросы продолжат расти, разочарование будет только усиливаться. Те, кто не дотягивает до своей "цены счастья", будут все сильнее чувствовать себя неудачниками - и это будет мотивировать их к гонке за счастьем любой ценой.
Понимаете разницу между бухгалтерской записью и реальной ценностью?
Комментируя экономическую ситуацию в СССР через призму будущей приватизации, экономист Леонид Григорьев писал («Хронология реформ. Препринт WP11/2006/01. ВШЭ).
В 1986 г. упали цены на нефть, …, доходы упали, одновременно объявили «ускорение», стали ускоряться, т одновременно объявили «ускорение», стали ускоряться, т. е. покупать за рубежом оборудование.
Это, к слову сказать, хороший урок — увеличение расходов без реформ может вести только к омертвлению средств без эффекта.
Часть оборудования, купленного в те времена, до сих пор лежит на складах, не распакованная и не установленная. Другая часть была установлена и приватизировалась из расчета 1 доллар = 60 копеек, в соответствии с записью в бухгалтерских книгах. Естественно, в процессе гиперинфляции это оборудование совершенно обесценилось.
То есть при приватизации (это важный момент для размышлений о будущем) какие-нибудь старые здания шли, предположим, по 100 млн. рублей (в то время 100 млн. рублей — большие деньги), но если там было установлено импортное оборудование, их реальная стоимость составляла 150 млн. долларов. Понимаете разницу между бухгалтерской записью и реальной ценностью?
Вот это — момент «ускорения» конца 1980-х гг. в приложении к будущему.
/channel/producttoday/5236
Когда-нибудь это должно было начаться …
Структурное
Чем меня зацепила история, рассказанная ув. @platform_explorer об арках в центре Ленинграда, устроенных на углах рядом с трамвайными путями - чтобы трамвай на повороте не раздавил людей (сто раз ходил я через именно эту арку на углу Литейного и Некрасова - и не знал, откуда она взялась)
А вот что я подумал - в устройстве «советской экономики» было заложено немало таких «арок» - ну, чтобы в случае чего можно было увернуться от летящего на тебя «трамвая государственного планирования» - все кругом было «нельзя» - но кому-то что-то было «можно» - если знать, как и куда шагнуть «в сторону».
И знание о том, где спрятаны такие «возможности» были ценностью само по себе, и «арки» эти, на самом деле никуда не исчезли - кому «положено» - тот знает необходимые полезные лазейки.
В дополнение к репосту о казахстанской нефти -
/channel/logistan/9312
Весной 2025 года Национальный банк Казахстана опубликовал исследование Алишера Ахмета и Айдынбека Муссы «Влияние цен на нефть на бизнес циклы Казахстана: эмпирический подход с
учетом асимметрии»
Влияние там вот какое - падение цен на нефть бьет по экономике Казахстану сильнее, чем рост цен на нефть - помогает
Если цена нефти резко падает, максимальный удар по экономике чувствуется через 2 квартала.
За год ВВП может просесть на 0,37 п.п.
Критическая отметка цены барреля (-14%):
Если нефть падает на 14% за квартал — экономика переходит в режим "аварийной остановки".
Тогда удар становится ещё сильнее: -0,54 п.п. ВВП за год
Когда денег от нефти становится меньше, сокращаются госрасходы, инвестиции, слабеет тенге.
А если нефть дорожает?
Эффекта почти нет. Рост цен не даёт такого же ускорения экономике, как падение — тормозит.
"Обязательства по неухудшению"
Это должно было произойти – Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования изложил свою концепцию борьбы с ростом цен
Не претендуя на создание полноценной модели антиинфляционной политики, что явно выходит за формат настоящего материала, можно предположить, что подобная концепция должна включать следующие элементы:
- сдерживание динамики потребительского кредитования, в значительной мере за счёт регуляторных мер, в том числе, более жесткой оценки рисков при выдаче кредитов;
- стимулирование «экономики предложения», прежде всего, за счёт инвестиций в основной капитал (снижение ставок, введение инвестиционного вычета по налогу на прибыль, сдерживание повышения неналогового давления на малый и средний бизнес в регионах через платежи за аренду и т.д.);
- ограничение роста цен и тарифов на продукцию (услуги) естественных монополий плановым уровнем инфляции; превышение над ним должно определяться реализацией инвестиционных программ и выполнением программ повышения собственной эффективности;
- сдерживание роста цен на социально значимых рынках (продовольствие, лекарства и др.), в том числе за счёт:
а) содействия заключению долгосрочных соглашений о сдерживании (фиксации на период 3-4 месяца) цен между производителями, с одной стороны, и с корпоративными (включая торговые сети) и государственными потребителями, с другой, по социально значимым товарам;
б) отработки на уровне субъектов Российской Федерации типовых Соглашений о защите и поощрении капитальных вложений, прежде всего, для производителей сельхозпродукции, сельскохозяйственной техники, специализированной логистики и др., включив в него обязательства по неухудшению для инвесторов условий ведения бизнеса на региональном уровне;
в) формирования механизма оперативной закупки в дружественных юрисдикциях потребительских товаров, включая сельхозпродукцию, в том числе, за счёт средств экспортеров в неконвертируемых национальных валютах;
г) выработки мер по привлечению к поставкам в крупные города сельскохозяйственной продукции независимых производителей, включая крестьянские (фермерские) хозяйства, минуя систему торговых посредников (аналогично мерам, принимавшимся в 2014-2016 гг.).
- расширить практику «целевого» снижения импортных пошлин по дефицитным видам потребительских товаров с высокой динамикой цен на внутреннем рынке, а также сырья для их производства.
«экономика» и «благополучие»
Интересно, как данные Росстата, отраженные в «Комментариях о государстве и бизнесе» НИУ ВШЭ, о том, что
в мае 2025 года заметный рост экономической активности по сравнению с предыдущим годом наблюдался только в Северо-Кавказском (71,4%), Южном (62,5%) и Дальневосточном (54,5%) [федеральных округах]… в то время как ситуация в Уральском (50%), Приволжском (47,1%), Центральном (46,7%) и Северо-Западном (46%) ФО больше напоминала стагнацию.
наиболее высокие уровни тревожно-депрессивной симптоматики, а также ожидания снижения доходов своей семьи и ухудшения ситуации в экономике страны в ближайшие 12 месяцев зафиксированы в Северо-Западном и Уральском федеральных округах, тогда как наиболее благополучны в этом отношении Южный, Северо-Кавказский и Приволжский федеральные округа.
Сегодня, 14 июля, в России отмечают День работника антимонопольных органов. (В этот день, 14 июля 1990 года, был образован первый антимонопольный орган России — Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур. Позднее он несколько раз менял названия и чуть-чуть функционал, пока постепенно не превратился в 2004 г. в Федеральную антимонопольную службу).
В этой связи, известная картинка о противоречивой роли ФАС в экономической политике государства.
А если серьёзно, то антитраст - это один из самых интеллектуально интересных (и противоречивых!) разделов современной экономической науки. "Торги за франшизу", "проблема саботажа", "окопавшийся монополист", Price-cap regulation - все эти концепции и инструменты не только часть экономической теории, но и инструменты экономической политики в отношении железнодорожной отрасли, используемые в разных странах.
Рекордное подорожание моркови и капусты в России объясняется тем, что их производят в основном малые формы хозяйствования. Торговые сети отказывались заключать с ними контракты и фермеры начали сокращать посевные площади под овощи «борщевого» набора — Известия со ссылкой на вице-президента Ассоциации крестьянских (фермерских) хозяйств (АККОР) Ольгу Башмачникову.
Читать полностью…
Непримиримые противоречия
Интересный момент, на который обратили внимание ув. Proeconomics-Realty
социальные объекты (школы, детсады, больницы, пожарные депо и даже отделения полиции) – и всё это закладывается в стоимость квартир. Можно понять и муниципалитеты: денег в городском бюджете на всё это нет, и строители - единственный способ выполнять чиновникам свои прямые обязанности по социалке…
Если же рассчитывать, что всё это можно построить на налоги от строек, то это напрасные ожидания: налоги из города уйдут на региональных уровень, а оттуда – на федеральный, муниципалитету же что-то выдадут «по разнарядке». Даже в городах-миллионниках бюджетные расходы на человека все последние годы составляют лишь 20-30 тыс. руб. в год, и чтобы мэрия ни делала, как бы ни развивала экономическую активность в городе, эта сумма бюджетных расходов всё равно останется неизменной. Потому муниципалитеты берут этот скрытый налог натурой.
В итоге же этот дополнительный налог уплачивают покупатели жилья.
Точно к такомe же выводу – что дороговизна жилья (и все проблемы, которые с ней связаны – «ипотечное рабство», «человейники» на окраинах) – это производная не от высоких процентов по кредитам, а от ограничений на использование земли под застройку - делал экономист Рэндал О’Тул в статье China and U.S. Housing Crises: Failures of Central Planning
Правда, О’Тул исследовал ситуацию не в России, а в КНР и США
О’Тул изучал проблему долгов Evergrande Group, крупнейшего китайского застройщика, крупнейшего должника не только в сфере недвижимости, а вообще в мире. Совокупный долг Evergrande Group в на момент исследования составлял $305 млрд, порядка 2% ВВП Китая. По оценкам Capital Economics из суммы долга Evergrande Group около $200 млрд, – это проданные дольщикам, но еще не построенные 1,4 млн квартир (как знакомо!)
Сравнивая кейс Evergrande Group с катастрофой Lehman Brothers в 2008 году, запустившей мировой финансовый кризис, Рэндал О’Тул приходит к выводу, что в США фундаментальная проблема была не в том, что «люди перестали платить ипотеку».
Проблема была в том, что ограничения на использование земель на строительство, введенные в начале 1990х, спровоцировали инвесторов на скупку земли под застройку – и ценовой пузырь надулся именно здесь – инвесторы нахватали земли по высокой цене, «отбить» издержки можно было только при высоких ценах на жилье, а дальше уже пошли истории про то, как ее продать кому угодно.
Если сегодня города в США и в Китае занимают едва ли 5% всех земель, пишет О’Тул, о каких «ограничениях на строительство» вообще можно говорить? Там, где начальники решают, где жить людям, вместо самих людей, там будет рост цен. «Спекулянты не создают инфляцию – они ею пользуются», напоминает Рэндал О’Тул
Что в этой истории важно для нас?
В РФ жилье быстрее всего дорожает там, куда тянутся люди – в больших городах (и там, где можно жить «на земле», не отрываясь от городов, не проигрывая в качестве жизни). И главными бенефициарами роста цен на жилье в РФ являются местные власти – именно от них в РФ зависит, что, как и где будет строиться.
Но тут еще вот какой вопрос. Почему все-таки в РФ не стали «на бюджетные деньги» строить жилье, а предпочли «на те же деньги» раздать кредиты на строительство жилья (после чего, понятно строить больше не стали - а вот цены выросли)
Потому что правительство у нас учитывает интересы главной электоральной группы – тех, кто уже имеет в собственности жилье (и рассчитывает на него как на главный актив в старости). Представьте себе, что в РФ чудом запустилось бы строительство современного массового жилья, на рынке появилось бы очень много новых квартир. Что произошло бы с ценами на квартиры, которые уже есть? Понятно, элитное жилье в столице, в цене бы не потеряло. А вот массовое в спальных районах? Подумайте об этом.
Замечание ув. @infranews важно, потому, что считая «в реальных товарах» взаимодействие с Китаем исключительно важно для РФ-экономики.
В динамике относительных показателей
• Объем поставок российской нефти в Китай увеличился с 21% от общего экспорта в 2021 году до 32% в 2024
• Угольные поставки из РФ и КНР выросли на 40% после введения европейского эмбарго в отношении РФ-угля
• В автомобильном секторе китайские бренды увеличили свою долю на российском рынке с 5% до 40% всего за три года
• Поставки электронных компонентов и промышленного оборудования из Китая по отдельным позициям выросли в 3-5 раз
• 90% станков с ЧПУ и 70% телекоммуникационного оборудования импортируется в РФ исключительно из Китая
• Доля расчетов в юанях во внешнеторговых операциях превысила 35%
• Объем операций на валютном рынке Москва-Шанхай вырос в 15 раз
При этом анализ инвестиционных потоков демонстрирует дисбаланс: китайские компании активно расширяют свое присутствие на российском рынке, но избегают масштабных капиталовложений.
• Прямые китайские инвестиции сократились с $1.2 млрд в 2019 году до $400 млн в 2023
• Число новых инвестпроектов упало до уровня 1990-х годов
• Российская доля в общем объеме китайских зарубежных инвестиций снизилась до 0.4%
Данные (BOFIT, на основе официальной статистики КНР)
Территориальная грусть
Наиболее высокие уровни тревожно-депрессивной симптоматики, а также ожидания снижения доходов своей семьи и ухудшения ситуации в экономике страны в ближайшие 12 месяцев зафиксированы в Северо-Западном и Уральском федеральных округах, тогда как наиболее благополучны в этом отношении Южный, Северо-Кавказский и Приволжский федеральные округа. В целом в промышленных регионах весной 2025 г. наблюдается более негативная динамика симптомов тревоги и депрессии
По сравнению с работниками коммерческого сектора, респонденты, работающие в бюджетной сфере, более склонны ожидать ухудшения экономической ситуации в стране, хотя в оценках изменения материального благополучия собственной семьи статистически значимых различий между этими двумя группами нет.
По-видимому, работники бюджетных организаций ожидают сокращения финансирования в условиях охлаждения российской экономики, но полагаются на социальные гарантии со стороны государства и на возможности подработок.
Психологический союз миллионеров и пенсионеров – и те, и другие смотрят на российскую экономику с оптимизмом (одни через кошелек, другие через телевизор)
По данным мониторинга, проводимого Институтом психологии РАН, к апрелю 2025 г. у младших и старших поколений россиян по-прежнему наблюдается разнонаправленная динамика психоэмоционального состояния.
…если в декабре 2024 г. рост симптоматики тревоги и депрессии отмечался среди молодежи, то теперь он характерен для старших возрастных групп. В конце апреля 2025 г. доля респондентов, отмечающих у себя симптомы депрессии, составила 42%, а симптомы трудноуправляемой тревоги отмечают 25%.
Высокая выраженность тревожно-депрессивной симптоматики характерна для 27% россиян, участвовавших в исследовании (такой же уровень был зафиксирован в конце 2024 г.). С одной стороны, этот показатель поддерживается пессимистическими экономическими ожиданиями, с другой стороны, его снижают надежды … на повышение качества жизни.
Наиболее высокий уровень психологического благополучия отмечается у респондентов с доходом выше среднего, среди активных телезрителей, а также среди россиян с низким уровнем образования, жителей малых городов и сел.
Ниже всего психологическое благополучие у молодежи 18-24 лет, россиян с низким уровнем доходов, среди респондентов из городов-миллионников, а также малых городов с численностью жителей менее 100 тыс.
Рост тревожно-депрессивной симптоматики и негативных экономических ожиданий наблюдается в низкодоходных группах, тогда как в высокодоходной группе - среди тех, кто может позволить себе купить практически все (машину, квартиру, дачу и многое другое), наоборот, доля респондентов с высоким уровнем тревоги и депрессии снизилась на 8 п.п. (22%, в декабре 2024 г. - 30%).
Наиболее оптимистичной в отношении материального благополучия собственной семьи по-прежнему остается возрастная группа 18-24 года, а в отношении будущего экономики страны – респонденты в возрасте 55+.
…сохраняются две стратегии совладания с финансовой тревогой: если молодежь в большей степени рассчитывает на собственные силы и помощь со стороны своей семьи, то старшее поколение полагается на поддержку государства и связывает свои надежды с ростом отечественной промышленности.
Наиболее выраженным макроэкономический пессимизм остается среди молодежи 18-34 лет, респондентов с высшим образованием, а также среди респондентов с наиболее низкими доходами. Если раньше негативные экономические ожидания были более характерны для жителей мегаполисов, то теперь к ним присоединились жители малых городов и сел (42% ожидают ухудшения экономической ситуации в стране в ближайшие 12 месяцев).
Относительно более оптимистичны в отношении будущего нашей экономики жители городов с численностью от 500 тысяч до 950 тыс. (каждый третий ждет улучшения экономической ситуации)