Свежий Шлаганов

17 октября 2017 10:16

На канале я пару раз обмолвился, что работаю в совместном российско-белорусском венчурном фонде. Если вкратце, то это первый венчурный фонд в истории Беларуси. И на днях у нас случилось важное событие. 14 октября состоялся визит в Республику Беларусь заместителя Министра экономического развития Российской Федерации Олега Фомичева, в рамках которого в портфель фонда вошёл первый проект.

Рабочее название проекта - «кинезитренажёр Triniti». Компания во главе с Владиславом Лукашевичем, опытным врачом 1 категории, а также по совместительству кандидатом экономических наук, занимается разработкой кинезитренажёра - аппарата для реабилитации опорно-двигательного аппарата пациентов. Подобные тренажеры могут применяться во многих сферах – от травматологии до педиатрии и нейрореабилитации. Инновационность технологии проекта заключается в запатентованной конструкции дистанционно управляемого "двухслойного экзоскелета", а также программы подбора индивидуальной схемы реабилитации. Сумма инвестиций в проект составит более $400K.

Интересно вам будет узнавать новости моего фонда – пополнение портфеля компаний, их успехи и неудачи и т.д., немного по поводу выхода из компаний?

Свежий Шлаганов

10 октября 2017 07:02

Питчбук выложил занятную инфографику - самые дорогие компании, привлекавшие венчурные инвестиции, каждого штата США. Интересные моменты:
1) 9 из 10 самых дорогих венчруных компаний базируются в Калифорнии, следовательно, и самая дорогая (Uber - $68B) базируется там же.
2) Самый "дешёвый" из дорогих стартапов (Protein Dynamic Solutions - $4M) базируется в Пуэрто-Рико (его авторы включили в исследование как часть США).
3) Капитализация самого дорогого стартапа превысила $1B только в 12 штатах.
4) Не открытие Америки, но всё же - наибольшая концентрация больших венчурных компаний приходится на побережья - в центральных и северных штатах можно наблюдать "просадку".

Карта довольно интересная, можно узнать о новых для себя стартапах. Потыкать: https://pitchbook.com/news/articles/startup-nation-the-most-valuable-vc-backed-company-in-each-us-state-interactive-graphic

Свежий Шлаганов

04 октября 2017 10:35

Всем привет! Прошу прощения, что долго ничего не писал, обещаю исправиться)

Хайп вокруг ICO продолжается, но даже на его фоне есть выделяющиеся кейсы. Сегодня, например, расскажу о компании-разработчике браузера Brave, который, по моему скромному мнению, может в будущем перевернуть игру.

http://telegra.ph/Ubijca-Google-Chrome-10-04

Свежий Шлаганов

22 сентября 2017 07:42

Я дико люблю наглядные примеры того, как определённые вещи влияют на всю общую картину. Один из таких примеров - это сравнение истории развития Ямайки и Сингапура из лекции Майкла Милкена, основателя рынка "мусорных" облигаций. Обе страны обрели независимость в 1960-е и на момент обретения независимости были абсолютно нищими. Но сейчас Ямайка так и осталась нищей, а Сингапур превратился в одну из самых передовых стран. Почему же?

Милкен выявил что такую драматическую разницу сделало всего несколько факторов, которые помогают стране развиваться. Эти факторы:
1) Отсутствие полезных ископаемых, которые в большинстве случаев развращают экономику (привет соседке России!).
2) Социальное единство, то есть отсутствие межнациональных и религиозных конфликтов,
3) Свободный доступ к образованию и услугам здравоохранения.

Также, цитируя Милкена: "важно учитывать, что для того, Чтобы развитие шло в заданном темпе, нужно задействовать мультипликатор. Мультипликатором же этим является развитая финансовая система".

Свежий Шлаганов

17 сентября 2017 15:42

Воскресенье - отличный день для того, чтобы сходить на спортивное мероприятие. А как получить максимальный кайф от похода? Естественно, облачиться в футболку любимой команды и покричать как следует. Первую часть этого процесса облегчает стартап Rep the Squad, предлагающий брать джерси команд NFL (лиги американского футбола) в аренду.

Проблема, которую решает стартап далеко не очевидна тем, кто ни разу не был в клубном магазине. Для тех, кто не в курсе, цена в $200 за футболку уже потихоньку становится нормой. Естественно, не все могут позволить себе такое удовольствие.

Rep the Squad предлагает оформить подписку за $30 в месяц, получить свою футболку, которую в любой момент можно обменять на другую, а если джерси прям очень понравилась - купить с дискаунтом.

Стартап поднял уже $1,5 МЛН инвестиций. Среди инвесторов также можно увидеть игроков из NFL. В планах у команды выход за пределы рынка американского футбола - первой в очереди стоит NBA.

Лично мне, как заядлому спортивному фанату, концепт очень нравится. Перспективы огромные, но существует ряд проблем. Первое, что приходит на ум, сезонность - так как игры в большинстве лиг проходят с конца августа до мая, летом будет наблюдаться существенный провал в выручке. Главное - не допустить дыр в бюджете.

В целом, команда нащупала практически голубой океан, однако, им следует включать ряд серьезных маркетинговых компаний, т.к. продукт довольно легко скопировать.

Резюме: у проекта отличные перспективы, а проблемы некритичны при грамотном менеджменте. Верю в успех.

Свежий Шлаганов

10 сентября 2017 15:25

Одной из самых распространённых моделей стартапов за последние года 2 стала модель "Убер для чего-то". К сожалению, в большинстве случаев уберизация, как и блокчейн, привязывается к бизнес-модели просто потому что это модно, а не потому что это решает реальную проблему. Однако, есть одна область, в которой уберизация может кардинально "перевернуть игру". И область эта - образование.

Суть уберизации образования состоит в ликвидации учебного заведения как посредника между учителем и учеником - своеобразная Древняя Греция получается. Почему же она должна стать трендом грядущих лет? По нескольким причинам:
1) Снижение издержек, так как, как и в любой другой убероподобной модели ликвидируется промежуточное звено в виде учебного заведения.
2) Повышение гибкости - люди смогут выбирать индивидуальные курсы, максимально удовлетворяющие их потребности, а не пакеты курсов с ограниченной возможностью выбора.
3) Повышение качества. Так как каждый преподаватель станет эдаким бизнесменом, выживут только те, кто предлагает услуги (образование) максимально высокого качества.

Стоит отметить, что такой точки зрения придерживаюсь не только я. Например, самый захайпованный экономист современности Нассим Талеб уже начинает готовить плацдарм для прорыва на этом рынке и делится своими мыслями по этому поводу на своей Фейсбук-странице. А как вы думаете, начнёт ли образование, хотя бы отчасти, движение к такой модели в ближайшие 5 лет?

Свежий Шлаганов

06 сентября 2017 15:30

Принимая во внимание информацию из двух статей выше, что думаете по поводу будущего блокчейна и биткойна?

Банки и правительства "съедят" биткойн, но технология блокчейна будет постепенно развиваться – 14
👍👍👍👍👍👍👍 30%

Блокчейн будет актуален только в некоторых отраслях, а биткойн будет существовать наравне с другими мировыми валютами – 11
👍👍👍👍👍👍 24%

Блокчейн и биткойн в своём нынешнем виде станут основой для создания более совершенной технологии – 11
👍👍👍👍👍👍 24%

Когда в сети биткойна наберётся критическая масса пользователей, он рухнет, потянув за собой другие криптовалюты – 7
👍👍👍👍 15%

Оно безоблачно. Блокчейн проникнет в большинство сфер жизни, а биткойн и другие криптовалюты со временем изменят финансовую сист – 3
👍👍 7%

👥 46 people voted so far.

Свежий Шлаганов

05 сентября 2017 08:38

У каждой технологии, даже на первый взгляд самой совершенной, есть свои недостатки. Для того, чтобы грамотно инвестировать в венчурные проекты, нужно разбираться не только в плюсах новой технологии, но и её недостатках. Мысль донельзя банальная, но почему-то очень часто упускаемая из виду.

Иногда бывает довольно сложно сходу определить все слабые места технологии. Поэтому появление чужого качественного мнения о ней всегда должно восприниматься с небывалым энтузиазмом. К чему я это всё - предлагаю ознакомиться с нашумевшей статьёй о недостатках блокчейна как технологии и биткойна как его финансового отражения. Ссылочка: https://habrahabr.ru/company/kaspersky/blog/336036/

Свежий Шлаганов

27 августа 2017 12:04

Тут Techcrunch пишет, что Apple может задрать цены на новый Айфон до тысячи долларов. Учитывая, что большинство ходящих слухов (к примеру, безрамочный OLED-экран, сканер отпечатка пальцев под дисплеем, беспроводная зарядка) окажутся правдой, как вы считаете, как повлияет такой ценник продажи: упадут ↘️, не изменятся ➡️ или, учитвая, что Айфон - юбилейный, вырастут ↗️? У конкурентов (Samsung, LG, Moto, не говоря уж о китайцах типа Huawei, Xiaomi и Meizu) ведь цены на флагманские модели на пару сотен ниже при схожем функционале. По сути, если слухи окажутся правдой, это будет реальным тестом силы бренда Apple.

Свежий Шлаганов

22 августа 2017 15:42

Одним из ключевых факторов, влияющих на развитие экономики, с давних времён является война. Причём влияние её немного глубже, чем может показаться на первый взгляд. Приведу интересный пример из истории.

Возьмём США - страну, уже почти полтора века не воевавшую на своей территории. Можно долго говорить о масштабе рынка оружия и т. д., но пример будет куда менее очевидным.

В первой половине ХХ-го века в США запланировали постройку системы межштатных автомагистралей. Первоочередная причина этого как раз и была связана с войной – огромной по территории стране требовалась инфраструктура для быстрой передислокации войск.

Военные причины создания системы автомагистралей были убедительны, однако последствия её строительства для гражданского населения и бизнеса оказались крайне неожиданными. По мере того как снижалась продолжительность поездок и их стоимость, люди стали осваивать территории вне городов. Это привело к бурному развитию пригородов и перемещению промышленности за пределы городских зон. В итоге сеть простимулировала экономику, дав работу тысячам строительных бригад и инженеров, но главным откровением стал бум предпринимательства - к примеру, McDonalds, и FedEx во многом были детищами системы межштатных автомагистралей.

Сеть автомагистралей изменила жизнь в США, но без военного лобби её, скорее всего, никогда бы не построили, считая экономически нецелесообразной.

Свежий Шлаганов

18 августа 2017 07:04

Один из главных трендов последних двух лет - это технология "computer vision". Это ответвление отрасли искусственного интеллекта, которое с использованием нейросетей занимается поиском и обработкой на изображениях отдельных их частей, например, людей. Примеров приложений на таких технологиях уже предостаточно - сразу в память бросается MSQRD, Snapchat, Prisma и Fabby. Компанию-разработчика последнего, кстати, на этой неделе приобрёл Google.

В декабре 2016 Fabby попало в Editor's choice в АппСторе многих стран, дважды стало № 1 в своей категории на ProductHunt, а в январе этого года Fabby привлекло $2 МЛН от фонда белорусского-кипрского фонда Haxus.

Таким образом, на рынке "computer vision" сложилась интересная ситуация. Есть старожилы в виде Snapchat, в прошлом году пришёл гигант Facebook, купив MSQRD, Apple тоже занимается внутренними разработками в данной области, а сейчас покупкой Fabby в игру вступает и Google. Кажется, намечается интересное противостояние.

Свежий Шлаганов

09 августа 2017 11:15

В инвестициях, как и в бизнесе, личный опыт играет первостепенную роль. Нет единственно верной стратегии – иначе миллионеров было бы в разы больше. Однако, знакомиться с чужим опытом инвестирования очень важно – это позволит сформировать свою уникальную стратегию. Сегодня несколько историй нам расскажут авторы одного из самых качественных порталов о бизнесе и одноимённого канала в телеграме @chestnok.

«Друзья, иногда мы делимся с вами новостями о крупных валютных сделках с шестью нулями в долларах. Может показаться, что инвестиции – это где-то далеко, в космосе и вообще не про нас с вами. На самом деле, чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше. Начинайте с маленьких сумм. Если не заработаете, так набьете шишек, которые помогу вам не потерять капитал в будущем. В подтверждение вот вам три кейса от молодых инвесторов, которые рассказали свою историю специально для нашего портала.

Артем Гудов, основатель Finoman.com. У меня в инвестиционном портфеле есть несколько компаний, которые берут займы у инвесторов под 20-35% годовых: две микрофинансовые организации, компания, работающая с проблемными долгами, а также компания-трейдер, занимающаяся покупкой и продажей лома драгоценных металлов. Рублевая доходность моих инвестиций – от 23 до 33% годовых, в долларах - 10%, а в евро – 12%.

Константин Стискин, сооснователь фонда Binominal Ventures. Технологические компании – убыточные. Доход там будет тогда, когда компания будет продаваться, либо поймет, что достигла предела своего развития, и вместо того, чтобы вкладывать в рост, начнет отдавать дивиденды. Любая технологическая инвестиция рассчитана на минимум три с лишним года, а как правило – 7-10. Соответственно, человек должен понимать, что эти 7 лет ему надо на что-то жить. Это и зарабатывание денег, и развлечение.

Денис Сметнев, сооснователь школы английского языка Skyeng. Я проинвестировал в бизнес друга в июне, и в итоге вернул он мне их в феврале – за полгода получилась в долларах доходность порядка 30%.
Для меня такая инвестиция – единичный случай; в основном я занимаюсь инвестициями в проверенные компании. Решился потому, что понимал, что меня не кинут – это основной риск в таком случае, а не отсутствие ожидаемой прибыли.

Мы всегда выкладываем свежие материалы по инвестициям на нашем канале @chestnok, а полную подборку на эту тему всегда можно найти в соответствующем разделе на чесТноке: http://psb.im/2tgJqSY »

Свежий Шлаганов

04 августа 2017 11:19

Когда стартап добивается успеха и перерастает в компанию основной проблемой хэдов становится сохранение актуальности продуктов. Мир меняется, появляются и исчезают целые отрасли, поэтому выживают только те компании, которые готовы к изменениям.

Базовое правило, позволяющее быть к ним готовым называется концепцией десяти процентов: 10% времени и 10% ресурсов компании следует инвестировать в создание структур, не связанных с основной деятельностью, - они обезопасят компанию в будущем.

Классный пример такой деятельности – норвежская компания Schibsted, изначально занимающаяся печатными медиа. Уже в начале нулевых, замечая тренд к сокращению рынка печатных СМИ, компания начала инвестировать в интернет, причём не только переносить издания в онлайн, но и запускать дополнительные интернет-сервисы. Итог стал непредсказуем – у компании в секторе онлайн-маркетплейсов полуилось потеснить eBay на ряде европейских рынков. Например на моём родном белорусском – не все знают, что одна из самых популярных платформ Kufar принадлежит Schibsted Media Group. Согласно социологическим опросам компании TNS, о Kufar знает более 90% интернет-пользователей Беларуси, а ежемесячно сайт посещает около 1 миллиона белорусов (учитывая, что общее население Беларуси – меньше 10 миллионов).

Свежий Шлаганов

28 июля 2017 11:21

Совсем забыл отметить, что нас уже больше тысячи! Спасибо за то, что читаете, и отдельное спасибо тем, кто штурмует мою личку с замечаниями и советами. Если что, напоминаю ссылочку - @shlaganov, всегда рад новому мнению и взгляду.

Сегодня кратенько об оценке компании на посевной стадии. На самом деле, рассчитать стоимость бизнеса, не делающего прибыль, разумным способом нельзя. Что-то похожее на оценку возникает только тогда, когда первый инвестор вкладывает реальный кэш. Однако, и это не реальная оценка – это вИдение будущего компании от конкретного человека или группы людей.

Нельзя также при оценке полностью полагаться на прописанные бизнес-планы – обычно реальный сценарий в лучшем случае эквивалентен прописанному пессимистичному сценарию, а чаще – видит его как предел мечтаний.

Из этого вытекает главная мысль – даже если вы нашли первичного инвестора, готового вкладывать в вас при огромной оценке, не торопитесь соглашаться. Если вы не сможете хотя бы немного повышать оценку в каждом последующем раунде (а для этого нужно не только следовать бизнес-плану, но и иногда перегонять его), привлечение последующих раундов инвестиций выльется для вас в настоящий ад.

Свежий Шлаганов

21 июля 2017 11:39

Иногда венчурные инвестиции путаются с меценатством, благотворительностью, поддержкой инноваций чуть ли не на социальном уровне. Это не так. Суть венчурного бизнеса заключается в том, чтобы заработать для инвесторов фонда денег с доходностью, значительно превышающей менее рискованные инструменты. Если обобщить, существует всего 3 метрики, по которым можно мерить успешность или неуспешность работы фонда, - это DPI (Distributed to Paid), RVPI (Residual Value to Paid) и TVPI (Total Value to Paid). Подробнее о них расскажу в следующих постах.

По сути работа фонда состоит из 4 основных блоков:
• Формирование фонда, которым в основном занимаются управляющие партнёры (общение с потенциальными инвесторами, привлечение их средств, согласование стратегии. Кроме того на протяжении деятельности фонда – управление внутренними процессами, маркетинг, pr);
• Формирование портфеля (поиск, переговоры, структурирование сделки);
• Поддержка и развитие портфельных проектов (совет директоров, доинвестирование, антикризисное управление);
• Выход из проектов (поиск инвесторов, переговоры, структурирование сделок) - самый трудоёмкий этап, на который уходит вплоть до половины времени и сил.

Не стоит считать, что венчурные инвестиции – это про поиск «следующего Фейсбука». На поиск и оценку проектов уходит от силы 20-30% времени, остальное же – кропотливый и долгосрочный труд по развитию проектов и поиску для них покупателя. Мало чего общего с меценатством и благотворительностью.

Свежий Шлаганов

13 октября 2017 09:11

Компания comScore, занимающаяся исследованиями цифрового мира и оценкой поведения интернет-аудитории, выпустила US Mobile App Report - очень крутой отчёт о трендах рынка мобильных приложений. Исследование проводилось на рынке США, но, думаю, всё равно будет полезно как разработчикам, так и обычным людям, которые хотят оставаться в тренде.

Основные моменты отчета:
1) Половину времени в интернете пользователи проводят, используя мобильные приложения, 34% - настольный компьютер.
2) Категория миллениалов (18-24-летних) проводят более 60% их цифрового времени только в приложениях для смартфонов.
3) 50% пользователей ежемесячно не скачивают ни одного приложения, среднее ежемесячное количество скачиваемых приложений – 2.
4) Дизайн иконки приложения критически важен. 21% миллениалов удаляет приложение, если им не нравится, как оно выглядит на экране.
5) Несмотря на то, что миллениалы используют больше приложений, чем более возрастные пользователи, они размещают их на меньшем количестве рабочих экранов, организуя приложения в папки.
6) Топ-10 приложений: Facebook, Youtube, FB Messenger, Google Search, Google Maps, Instagram, Snapchat, Google Play, Gmail, Pandora. Только 2 приложения (Snapchat и Pandora) не принадлежат Google или Facebook.
7) «Скрытые жемчужины» по версии пользователей: Pocket, Goodreads, Wattpad, Flipboard, Robinhood, Feedly, Hiya, Telegram (!), Waze.

В целом, советую выделить 15-20 минут и более детально ознакомиться с отчётом – там есть много занятных фактов. PDF-версия ниже.

Свежий Шлаганов

08 октября 2017 15:49

Если вы или ваши знакомые прямо сейчас думаете о создании блокчейн-стартапа, но не знаете, в какую конкретно сферу углубляться, советую обратить внимание на логистику. Логистика будто бы специально создана для того, что быть блокчейнизированной. Сейчас в цепи пересылки товара из России, например, в США может быть задействовано более четырёх посредников. Это приводит к довольно распространённым случаям ошибок, вследствие чего товар либо доходит с опозданием, либо вообще теряется в пути. Кроме того, это ошбирный простор для махинаций - вспомните хотя бы истории с сотрудниками Почты России, присваивавшими себе посылки.

Блокчейн же, вследствие своей децентрализованности и независимости от одного звена, позволит следить за передвижением продукции по логистической цепочке и состоянием товара на каждом этапе, к тому же исключая возможность фальсификации данных.

Свежий Шлаганов

26 сентября 2017 11:36

Pitchbook выпустил материал, отражающий, как изменилась отрасль венчурных инвестиций за прошедшее десятилетие - с 2007 по 2017 годы. Вот несколько самых интересных цифр:

1) Средний медианный размер венчурного фонда вырос с $64 МЛН до $84 МЛН;

2) Общий AUM (активы в управлении) венчурных фондов вырос с $296,6 МЛРД до $441,1 МЛРД;

3) Средняя медианная оценка компании до получения инвестиций (pre-money valuation) выросла на всех стадиях:
Посевная - с $1,6 МЛН до $6 МЛН
Серия А - с $7,2 МЛН до $16 МЛН
Серия Б - с $21,1 МЛН до $39 МЛН
Серия В - с $42,8 МЛН до $90 МЛН
Поздние серии - с $77,7 МЛН до $260 МЛН.

4) Самое большое IPO венчурной компании за период - Facebook (в 2012 году привлек $16 МЛРД при оценке в $81 МЛРД);

5) Самое большое поглощение венчурной компании за период - Whatsapp (в 2014 году куплен Facebook за $22 МЛРД).

Свежий Шлаганов

19 сентября 2017 10:27

Рейтинг выше отражает инвестиционные организации, имеющие самое большое количество "единорогов" в своих портфелях. интересен в рейтинге номер 1 - Fidelity. Это не венчурный фонд, это так называемый "mutual fund", не специализирующийся на стартапах. Возникает вопрос, почему тогда в его портфеле столько единорогов?

Ответ лежит в стратегии фонда. Пытаясь повысить уровень доходности своих фондов, Fidelity входит в проекты на стадии подготовки к IPO, когда ценные бумаги компании еще достаточно неликвидны. Затем фонд ожидает момента после IPO, когда акции существенно вырастут в цене, и совершает выход. Учитывая тот факт, что в наше время довольно редко на IPO выходят компании, оценивающиеся ниже, чем в $1 МЛРД, портфель Fidelity органично заполняется "единорогами".

Свежий Шлаганов

13 сентября 2017 09:19

Краткое саммари моего интервью о мотивации в стартапах для тех, у кого нет времени смотреть его полностью.

В вопросе мотивации жизненный цикл стартапа можно разделить на 3 этапа:
1. Создание компании. Вопрос о мотивации основателя априори не должен даже вставать - его должна мотивировать сама идея. Если он задумывается о дополнительной самомотивации, значит он не горит идеей, что весьма негативно сказывается на шансах компании быть успешной.
2. Формирование команды. Квалифицированных первых членов команды невозможно привлечь ничем, кроме идеи. 90% стартапов не добиваются успеха, поэтому все подписанные бонусы в случае его - не более чем слова на бумаге. Если не получается заразить идеей несколько профессионалов, как же вы собираетесь привлечь тысячи, если не десятки тысяч, клиентов?
3. Расширение компании. Когда стартап расширяется, тогда уже встаёт вопрос о мотивации команды большего размера. И тут должны сочетаться 2 фактора. Первый: Работник должен осознавать важность общего дела, т.е. как работа компании, как бы это банально ни звучало, даёт что-то новое миру. Второй фактор: он должен видеть, какое место конкретно его работа занимает в общем деле, т.е. осознавать важность своего вклада.

[Дополнение к интервью]

Когда присутствуют оба фактора (важность общего дела и важность вклада), мотивация к сотруднику приходит сама, для этого не стоит делать ничего, кроме одного - вовремя устранять "мотивейшн киллеров". К самым распространённым относятся:
- затяжные конфликты в коллективе;
- отсутствие чёткой стратегии в стартапе или же её понимания сотрудниками;
- поощрение процесса, а не результата. Тут я имею в виду не только бюрократию, но и, например, переработки в коллективе. Стартап - это не краткосрочная история. Регулярные переработки же имеют смысл только в краткосрочной перспективе, в долгосрочной - ведут к выгоранию и потере интереса к чему-либо, связанному с работой;
- страх совершения ошибки у работников.

Свежий Шлаганов

08 сентября 2017 17:58

Организаторы масштабного мероприятия HotSalesDay, которое состоится 15-16 сентября в Минске, пригласили поговорить о разном: о телеграме, продуктивности, мотивации и блокчейне (куда же без него!). Мои ответы вышли немного сумбурными, но основные мысли я попытался донести максимально чётко.

Кстати, подписчикам Лейзи Токс организаторы пообещали 10-процентную скидку на билеты по промокоду LTALKS, поэтому всем жителям Беларуси и ближнего зарубежья советую приобщиться к миру продуктивности - hsd.by!

Ссылка на ролик: https://www.youtube.com/watch?v=8XUQs04KM18. Enjoy!

Свежий Шлаганов

06 сентября 2017 11:19

И вдогонку к предыдущему посту ещё одна статья схожей тематики, причём написанная не абы кем, а бывшим членом команды разработки биткойна, который уверен, что эксперимент с биткойном уже провалился и до полного краха осталось немного. Enjoy: https://geektimes.ru/post/269298/

Свежий Шлаганов

29 августа 2017 08:56

За 8 месяцев 2017 года "единорогами" стали уже 34 компании, привлекавшие венчурные инвестиции. Самая интересная инфа, которую можно получить из анализа приведённой выше таблицы, укладывается в 3 тезиса:

1) 31 из 34 новоиспечённых "единорогов" базируются в двух странах - США и Китае. Думаю, комментарии будут излишни. Исключения - traveloka (Индонезия), Careem (ОАЭ) и английский Improbable.

2) Появился первый "единорог" в криптосфере - Coinbase. Знаковое для всего блокчейн-комьюнити событие произошло после того, как компания закрыла серию D на $100 МЛН. Всего, с учётом последнего раунда, компания за 5 лет своего существования привлекла $217 МЛН.

3) Азиатские логистические компании переживают бурный рост. Не эксперт в данном направлении, но смею предположить, что связано это с ускорением развития онлайн-торговли.

Свежий Шлаганов

25 августа 2017 10:21

Хотите выглядеть стильно даже на тренировках? На дворе 2017 год, а значит, изменениям подвергаются все сферы нашей жизни, открывая новые возможности. И вот, инновации добрались-таки и до нашей одежды: тренд этого года – это так называемые «athleisure» вещи (от англ. «athletic» и «leisure») –тренировочная одежда, которая выглядит достаточно хорошо для повседневного ношения.

К примеру, вчера Outdoor Voices, бренд athleisure-одежды, закрыл раунд в размере $9 МЛН. Основным отличием от конкурентов (основным сама компания называет Lululemon) является первичный фокус на онлайн-ритейл (более 70% выручки), хотя у бренда есть несколько магазинов в Нью-Йорке.

Всего за 3 года существования компания привлекла 4 раунда общим объёмом порядка $30 МЛН. Хороший признак – повышение оценочной стоимости компании с каждым раундом. Интересно отношение создателей к своей компании. К примеру, они открыто заявляют, что она не уступят свой контрольный пакет ни за какие деньги. Лично у меня такие заявления вызывают скепсис, особенно учитывая специфику рынка спортивной одежды.

Свежий Шлаганов

20 августа 2017 09:57

Продолжая тему искусственного интеллекта. На этой неделе о планах собрать 150-миллионный фонд, сфокусированный на AI, заявил Andrew Ng, один из главный мировых евангелистов AI. Для тех, кто не в курсе, Эндрю - основатель Google Brain, гугловского подразделения по изучению AI, а также бывший топ-менеджер Baidu, крупнейшей поисковой системы в Китае.

В 2017 особенно активно стали запускаться венчурные фонды, ориентированные на AI. За последние несколько месяцев Google запустил Gradient Ventures, был запущен фонд Basis Set Ventures объёмом $136 МЛН, фонд ElementAI собрал на запуск $102 МЛН, Microsoft Ventures также запустили свой AI фонд, а Toyota объявила о готовности инвестировать $100 МЛН в AI.

Пока не ясно, получится ли у Эндрю собрать деньги на этот фонд, учитывая то, что на рынке уже присутствует ряд серьёзных игроков, и то, что не совсем ясно, какую именно ценность в сравнении с ними сможет предложить фонд Эндрю. Понаблюдаем...

Свежий Шлаганов

15 августа 2017 09:02

В июле стартап Simply Cook, который занимается доставкой продуктов питания по модели подписки, объявил о привлечении третьего инвестиционного рануда – на этот раз $2,63 МЛН.

Основная особенность бизнес-модели: вместо того, чтобы отправлять полный набор ингредиентов, включая свежее мясо/овощи с ограниченным сроком годности, они отправляют упаковку с приправами и рецептами. Упаковка специально спроектирована так, чтобы помещаться в почтовый конверт. Приправы рассчитаны на 4 блюда, а их срок годности, как правило, составляет несколько месяцев.

Доставка осуществляется ежемесячно либо раз в 2 недели посредством почты Великобритании. Содержимое коробки: 4 рецепта и 3 приправы, необходимые для каждого из них. В коробке также могут быть ароматизированные масла, травы, пряные смеси, соусы, маринады, а также паста. Каждый набор рассчитан на 2-3 человек.

Для того, чтобы приготовить блюдо, потребитель должен купить недостающие ингредиенты (мясо, овощи итд), а затем, следуя рецепту, приготовить блюдо из полученных приправ и купленных ингредиентов. Согласно утверждениям компании, на приготовление каждого блюда не должно уходить более 20 минут.

Интересно, как бизнес-модель компании уводит её от конкуренции – все конкуренты (например, Blue Apron, HelloFresh, Gousto, Marley Spoon и др.) занимаются доставкой полных наборов продуктов для готовки, включая и скоропортящиеся. Это кратно повышает их издержки на хранение, помимо этого, из-за невозможности проконтролировать каждую посылку нередки случаи отравлений, что бьёт по репутации конкурентов.

Подход к маркетингу у Simply Cook достаточно стандартный: они предлагают сделать первый пробный заказ по специальной цене – 3 фунта. Стандартная же стоимость одного набора – порядка 10 фунтов. Это порядка 2,5 фунта за блюдо на двух человек. Ещё одним элементом маркетинга компании является реферальная система – за каждый заказ привлечённого реферала в личном кабинете начисляется бонус.

Интересна также модель удержания клиента – так как состав специй не разглашается, повторить рецепт без повторного приобретения коробки Simply Cook будет затруднительно.

Динамику показателей компания не разглашает. Основная позиция по постоянным издержкам - это центр сортировки и упаковки, расположенный рядом с основным поставщиком. Последний раунд финансирования привлекался на маркетинг, а также для дальнейшего инвестирования в технологию персональных рекомендаций и мобильное приложение.

Хороший признак – это рост оценки компании с каждым раундом. Всего за время существования Simply Cook привлекли $4,74 МЛН, в том числе $700 ТЫС краудфандингом.

Свежий Шлаганов

08 августа 2017 10:05

В июле Slack привлёк довольно крупный раунд ($250 МЛН) при оценке в $5 МЛРД. Возглавили его японский SoftBank Group и уже финансировавшие компанию Accel. По сравнению с предыдущим раундом, проведенным в апреле 2016 года, оценка выросла с $3,8 до $5 МЛРД.

Кратенько для тех, кто не знаком с компанией. Slack, как называют его разработчики, - это «убийца Skype и внутрикорпоративной электронной почты». Грубо говоря, это корпоративный мессенджер на стероидах, запущенный в 2014.

По поводу Slack у меня хорошее предчувствие. Компания показывает отличную динамику – по состоянию на июнь преодолела планку в 5 МЛН DAU (Daily active users). Среднее время, проведенное на платформе, - более 300 минут в неделю. На данный момент в Slack уже больше 1,5 МЛН платных аккаунтов.

Кроме того, у компании уже серьёзные позиции на рынке - количество пользователей Slack в разы превосходит количество пользователей конкурирующих приложений (Hipchat, Skype for Business, Yammer и др.).

Кроме того, платформа активно развивается, добавляя и развивая функционал – например, в конце 2016 была добавлена функция групповых видеозвонков, а количество разработчиков на внутренней бот-платформе растёт ежеквартально. Своих ботов на Slack имеют PayPal, Visa, Headhunter и др.

Руководство компании не торопится как можно быстрее выйти на IPO – в конце 2016 CEO Slack Стюарт Баттерфилд заявил, что до выхода на IPO могут «пройти годы». Это показывает то, что команде не сорвало башню от успеха, что важно.

Интересно ли вам будет читать тут еженедельные обзоры приглянувшихся мне венчурных сделок с моей оценкой их перспективности?

Свежий Шлаганов

01 августа 2017 08:20

Несколько постов назад я писал о 3 метриках, по которым можно измерять результаты работы венчурного фонда: DPI (Distributed to Paid), RVPI (Residual Value to Paid) и TVPI (Total Value to Paid). Сегодня остановлюсь подробнее на каждой из них.

DPI показывает сумму, выплаченную инвесторам. Он рассчитывается путем деления полученного дохода на вложенный инвесторами капитал (согласно действующим стандартам в знаменатель также должен включаться реинвестированный капитал). Инвесторы любят этот мультипликатор, потому что он показывает, сколько денег они вернули кэшем. Естественно, DPI подходит для оценки фонда на поздней стадии развития, когда начинаются выходы из проектов.

RVPI (Residual Value to Paid in Capital) измеряет рыночную стоимость нереализованного капитала фонда. Показатель рассчитывается путем деления остаточной стоимости (или справедливой рыночной стоимости) нереализованного капитала на вложенный в фонд капитал. Стоит иметь в виду, что остаточная стоимость всегда является достаточно общим и приблизительным показателем, который, к тому же, постоянно меняется. Согласно действующим стандартам в знаменатель уравнения также должен включаться реинвестированный капитал.

TCPI отражает общую добавочную стоимость, созданную фондом. Его можно рассчитать сложением двух предыдущих показателей, либо путём путем деления распределенных средств от выходов и остаточной стоимости на общий вложенный капитал (включая реинвестированный). Поскольку TCPI по сути – это сумма DPI и RVPI, а RVPI очень непостоянен, TCPI будет колебаться вплоть до момента закрытия фонда.

Вот такие на первый взгляд нехитрые показатели могут рассказать опытному инвестору или эксперту о потенциальных проблемах фонда в частности или целой индустрии в целом. О том, как именно стоит анализировать эти показатели,– в следующем посте.

Свежий Шлаганов

25 июля 2017 10:56

Редко сбрасываю какие-либо ссылки, но этим исследованием не могу не поделиться. Наверное, самое полное исследование венчурного рынка России - учтены даже мелкие и непубличные сделки. ОТмечу только одну неточность - доля государства на российском венчурном рынке всё-таки побольше, чем указано на инфографике - ведь в исследовании фонды госкомпаний или компаний с госучастием отнесены к корпоративным. В любом случае, enjoy: http://incrussia.ru/understand/infografika-kak-ustroen-venchurnyj-rynok-v-rossii/

Свежий Шлаганов

18 июля 2017 10:48

"Кто не знает историю, обречен повторять ошибки прошлого"

Этим материалом начну, пожалуй, новую рубрику, посвящённую истории развития венчурного инвестирования как института. Попрошу не игнорировать голосовалку под этим постом - так как сил на такие материалы уходит больше, мне важно знать, интересен ли вам результат

http://telegra.ph/Istoriya-venchurnyh-investicij-CHast-1-07-18