16409
Keynesian. Рекламы нет. longviewecontg@gmail.com Рисеч: https://eg1evs.github.io/
В русскоязычном пространстве остров Эпштейна высветил не изолированно политический, а демографический разрыв в этике. Существует какое-то пороговое значение, ниже которого все с этим островом понятно, но выше которого возникают некоторые «но» и появляются некоторые «если». Конечно, не все люди сортируются таким образом. Люди имеют самые разные мнения, и есть некоторые «но» среди людей помоложе, и есть отсутствие «но» среди людей постарше. Но кластеризация видна, она бросается в глаза. Этот разрыв, между «нами» и «ими», он реально непреодолеваем в социальном смысле. На уровне личности возможно всё, разные мнения и разные перемены мнений, но на уровне поколений, на уровне больших групп людей, «мы» «им» уже ничего не объясним. Этический разрыв между людьми разных возрастов, разговор на языках разных этических систем сформировался. А значит эрозия авторитета «старших» будет только усиливаться. Они зачастую разговаривают как право имеющие. Но несколькими поколенческими этажами ниже это право просто не будут признавать. Поколения отключаются друг от друга на фундаментальном уровне.
Читать полностью…
Это слайд из лекции Дарона Аджемоглу. https://economics.mit.edu/sites/default/files/inline-files/Political%20Economy%20Slides%20Lecture%201%202026.pdf Цитата:
«Во время своего первого президентского срока Верховный суд начал признавать неконституционными ключевые элементы «Нового курса». Рузвельт ответил на это предложением отправить в отставку всех судей старше 70 лет (тех, кто выступал против него). Хотя у демократов было большое большинство в обеих палатах Конгресса, а у Рузвельта — мощный мандат доверия (как у Перона), это предложение было широко воспринято как посягательство на независимость суда, и ему пришлось отступить.»
Система не в первый раз находится под давлением; более того, было бы странно, если бы это было в первый раз. Политики хотят концентрировать власть, это не новость. В эпизоде с Рузвельтом демократическая система ограничила Рузвельта. И это далеко не единственный эпизод «трансгрессии» в истории США.
Дональд Трамп уже совершил ряд действий, которые можно классифицировать как анти-демократические. В качестве реакции на эти события я вижу такой тейк: «Где же хваленая система сдержек и противовесов?». Этот вопрос, как мне кажется, отражает некоторое непонимание того, как работают системы. В данном случае речь идет о политической системе, но это частный случай более абстрактного понятия системы. В политическую систему США вмонтированы элементы, которые должны противодействовать тому лицу, которое пытается сконцентрировать всю власть в своих руках. Наличие этих элементов совсем не значит, что нет такого лица, которое попытается это сделать. Более того, если вы вдумаетесь, эти элементы и вмонтированы-то потому, что такое лицо заранее ожидается системой. Система изначально предполагает, что такие лица будут появляться. Оценивать работу сдержек и противовесов можно будет по итогу: кто кого? Лицо сомнет систему и сконцентрирует власть в своих руках? Либо система отбалансирует лицо обратно, ограничив его или ее власть до тех объемов, которые предполагались изначально? Сам факт наличия лица, которое предпринимает попытки все забрать под себя, ничего не говорит о сдержках и противовесах. Только теперь, когда лицо совершает определенные действия, на горизонте в месяцы или, может, несколько лет, граждане США смогут оценить, сработала система защиты или не сработала. Сегодня же вопрос «Где же хваленая система сдержек и противовесов?» просто лишен смысла.
Читать полностью…
Раньше была такая шутка, что yield curve предсказала все 11 из последних трех рецессий. Теперь же ИИ — он объясняет все сто тысяч из последних двадцати движений на рынке.
Читать полностью…
ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА ПОГРУЗКИ ГРУЗОВ ПО СЕТИ РЖД С января 2021 по январь 2026 гг.
В продолжение поста о погрузке в январе 2026 г.
Рубрика: "график просто так", в которой обычно публикуются графики, не требующие особых пояснений.
Здесь на графике показаны ежемесячные значения погрузки (абс. млн тонн) и красным пунктиром проведена линия тренда.
#статистикажелезныхдорог
Does Peer-Reviewed Research Help Predict Stock Returns?
Tyler Cowen
Finance theory is in even more trouble than we had thought:Mining 29,000 accounting ratios for t-statistics > 2.0 leads to cross-sectional return predictability similar to the peer review process. For both, ≈ 50% of predictability remains after the original sample periods. This finding holds for many categories of research, including research with risk or equilibrium foundations. Only research agnostic about the theoretical explanation for predictability shows signs of outperformance. Our results imply that inferences about post-sample performance depend little on whether the predictor is peer-reviewed or data mined. They also have implications for the importance of empirical vs theoretical evidence, investors’ learning from academic research, and the effectiveness of data mining.That is from a new paper by Andrew Y. Chen, Alejandro Lopez-Lira, and Tom Zimmermann. Via KingoftheCoast.The post Does Peer-Reviewed Research Help Predict Stock Returns? appeared first on Marginal REVOLUTION.MediaMedia Media Media Media Media Media Media CommentsThis all feels like a reminder that the core problem isn’t ... by SteveRelated StoriesMainstream research views on kids, teens, and screensBill Dudley on scarce reservesWhat should I ask Joel Mokyr?
via Marginal Revolution https://bit.ly/4twSVZZ
Давайте разберемся с тем, что же такое этот штраф за материнство, с которым я ношусь как с писаной торбой.
Штраф за материнство — это устойчивое ухудшение экономического положения женщин после рождения детей: снижение доходов, более высокая вероятность выпадения с рынка труда и замедление карьеры по сравнению с мужчинами, вне зависимости от наличия у них детей, и с бездетными женщинами.
В среднем, до рождения детей различия в доходах и занятости между мужчинами и женщинами, как правило, относительно невелики и во многом объясняются образованием, профессией и опытом работы. После появления ребенка, однако, траектории начинают резко расходиться. У женщин снижается вероятность/объем занятости и размер заработков. Во многих исследованиях фиксируется, что доходы отцов остаются на прежнем уровне или даже растут, в то время как доходы матерей падают или растут значительно медленнее.
В России исследования на панельных данных показывают резкое снижение занятости женщин в год рождения ребенка и в последующие годы. Даже через несколько лет после рождения доходы матерей остаются ниже, чем у женщин без детей с сопоставимыми характеристиками, и чем выше уровень образования и квалификации, тем больше разрыв.
Причины штрафа за материнство в России связаны с институциональной организацией родительства и рынка труда. Уход за детьми в подавляющем большинстве случаев ложится на женщин. Декреты фактически остаются женскими, инфраструктура ухода за детьми младшего возраста ограничена, а рабочие места часто не предполагают гибкости. В результате женщины чаще берут перерывы в работе, реже возвращаются на прежние позиции и сталкиваются с ограничениями при найме — днем с огнем вы будете искать (и вряд ли найдете) в России женщину, которая вот прям ни разу в жизни не слышала на собеседовании или просто от начальства фразы а-ля "Да вы сейчас в декрет уйдете и все", "А дети у вас есть? А планируете?" итд. Важно отметить — шок! — что аналогичного штрафа для мужчин в России не наблюдается, и вопросы им такие тоже не задают. Это — опять шок! — указывает на то, что экономические последствия родительства зависят не от самого факта наличия детей, а от того, на кого приходится основная нагрузка по уходу, и что общество про эту нагрузку все прекрасно понимает.
Штраф за материнство выглядит особенно нечестно, если посмотреть на набор ожиданий, с которыми сталкиваются женщины — от них требуется работать так, будто у них нет детей, и одновременно заботиться о детях так, будто у них нет работы. Наниматель исходит из предположения, что хороший сотрудник всегда доступен, не исчезает на месяцы, а то и годы декрета, не уходит на больничные, когда дети болеют, не таскает их по поликлиникам в рабочее время (кто бы мог подумать, что у поликлиник такие же рабочие часы, как и у всех остальных?). При этом система ухода за детьми устроена так, будто у матери есть неограниченный запас этого самого времени и ресурсов. Когда эти два требования сталкиваются, проблема, разумеется, объявляется личной несостоятельностью женщины.
Штраф за материнство имеет прямое отношение к демографическому поведению — решения о рождении детей принимаются с учетом ожидаемых последствий для доходов и занятости. Когда рождение каждого следующего ребенка связано с ростом экономических рисков для женщины, планы на увеличение семьи чаще пересматриваются. В этом контексте как падающая рождаемость в целом, так и расхождение между желаемым и фактическим числом детей являются, в общем, рациональной реакцией на существующие условия.
Это точное наблюдение. Быть в оппозиции к абстрактному мейнстриму который, с одной стороны, теоретически разделяет большинство, но, на практике, никто не разделяет внутри твоего пузыря, может быть проще, чем быть в оппозиции к верованиям, характерным для твоей группы. В первом случае ты можешь нарушать конвенции не ощущая никакого реального сопротивления, поскольку ты уже прежде выстроил свою жизнь так, что с теми, кто мог бы сопротивляться, не сталкиваешься. Другое дело быть в оппозиции к тем, с кем ты общаешься и хочешь поддерживать общение, к своему кругу. Поскольку люди сортируются по группам добровольно, они могут просто высортировать тебя из своей группы. И это будет гораздо более больным риском, чем теоретическая нелюбовь огромной массы людей, которой в реальности в твоей жизни просто нет.
Читать полностью…
Мы все замечаем, что слова «лево» и «право» плохо маркируют политические силы, и все-таки пользуемся ими регулярно. Заметить, тем не менее, можно вот что. И «лево», и «право» сегодня занимаются интервенционистской экономической политикой, т.е. такой политикой, которая сопряжена с более активным вмешательством государства в функционирование экономической системы. Спроса на экономическую политику a la Мильтон Фридман нет не только слева, но и справа, хотя исторически это было не вполне так. Думаю, объяснить этот феномен не так трудно. В развитых экономиках сегодня очень высокий уровень неравенства. В такой ситуации дискуссии об экономическом росте если и не уходят на второй план, то оказываются на том же уровне, что и дискуссии о распределении экономических выгод. Распределение же корректируется государством. Пока неравенство будет оставаться высоким, споры будут идти не о том, должно ли государство вмешиваться, а о том, как именно это нужно делать.
Читать полностью…
Бросается в глаза вот что: круг людей, считавших, что «все вокруг» марионетки США, и круг людей, который теперь публично возмущается тем, что те, кого они считали марионетками США, не подчиняются указам Трампа, — это в значительной степени одни и те же люди. Они использовали риторику марионеток. Они же теперь возмущены тем, что далеко не все спешат подчиниться звонку bully. Интересно это тем, что выдает их тайные желания. Дело совсем не в политическом анализе. Просто им нравится плетка. Им нравится это как описание мира. И им нравится это как действие. Чего им не нравится — это когда плетка барахлит. Тут такой вой начинается, святых выноси.
Читать полностью…
Зашел в один случайный паб, а тут такие модные группы ставят, не знал, что в пабах играют современную музыку. Держат руку на пульсе. Ну там Franz Ferdinand, Arctic Monkeys, вот это все.
Читать полностью…
Расцвет инфоцыганства в РФ двадцатых напоминает о Штайнере и расцвете теософии в Германии двадцатых.
Читать полностью…
Изучаю один курс онлайн, и он очень эффективно сделан — с точки зрения инвестиций времени со стороны преподавателя — так что расскажу, вдруг кому-то пригодится для дела. А устроен он так: каждый день занятие длится два часа. В зуме. Первые полтора часа идет лекция, которая заранее записана профессором. Видимо, когда он читал этот курс в первый раз в зуме, то каждая лекция была записана, и вот теперь это же видео можно демонстрировать заново. Лекция показывается 90 минут. Последние полчаса — вопросы и ответы. За пять минут до вопросов/ответов преподаватель вживую заходит в зум, ну и дальше отвечает на вопросы. Для слушателя никакой разницы нет, поскольку задавать вопросы во время лекции все равно нельзя, а на вопросы в конце сессии он отвечает так, как если бы он был на том конце все два часа. Зато удобно для преподавателя, поскольку он тратит 30 минут на 120-минутный урок.
Читать полностью…
«Я знал, что эта тенденция будет продолжаться. И всё же цифры, опубликованные сегодня утром, буквально лишили меня дара речи. В понедельник правительство Китая объявило (см. скриншот ниже), что число рождений в 2025 году снизилось до 7,92 млн — на ошеломляющие 1,62 млн меньше, чем в 2024 году, а суммарный коэффициент рождаемости упал до 0,93.
Немногие экономисты столь же настойчиво, как я, утверждали, что рождаемость стремительно обваливается, однако даже меня эти данные удивили. Я прогнозировал около 8,5 млн рождений, а не 7,92.
Чтобы представить масштаб происходящего: если бы Китай каким-то образом смог поддерживать уровень в 7,92 млн рождений в год и дальше, его население в итоге стабилизировалось бы примерно на уровне 625 млн человек — значительно ниже нынешних 1,405 млрд. В действительности же, по мере того как более малочисленные поколения будут достигать детородного возраста, число рождений упадёт гораздо ниже 7,92 млн. Следовательно, 625 млн — это крайне щедрая верхняя оценка, причём даже при неправдоподобно оптимистичных предположениях о продолжительности жизни.»
https://www.nber.org/papers/w34722
«Спекулятивный рост и ИИ-«пузырь». ИИ-технологии могут порождать равновесия со спекулятивным ростом. Эти равновесия рациональны, но хрупки: завышенные оценки активов поддерживают быстрое накопление капитала, однако сохраняются лишь до тех пор, пока ожидания остаются согласованными. Поскольку ИИ-капитал по своим свойствам близок к труду, он расширяет эффективное предложение труда и смягчает падение предельного продукта капитала по мере роста запаса капитала. Выгоды от этого расширения непропорционально достаются капиталистам, чья норма сбережений растёт вместе с богатством, увеличивая совокупные сбережения. Опираясь на работу Caballero и соавт. (2006), я показываю, что эти особенности формируют финансовую обратную связь — рост богатства капиталистов снижает требуемую норму доходности, — которая может приводить к множественности равновесий. При наличии промежуточных издержек приспособления завышенные оценки являются механизмом, поддерживающим переход к равновесию с высоким уровнем капитала; утрата доверия может вызвать самореализующийся крах и разворот динамики.»
«В статье применяются несколько эконометрических методов для повторной оценки роли Аугусто Пиночета в экономическом росте Чили. В работе сравниваются различные методы с использованием симуляций и плацебо-исследований. Метод синтетического контроля и байесовская модель структурных временных рядов, как правило, работают лучше всего. […] Предпочтительные методы указывают на то, что правление Пиночета оказало отрицательное влияние на экономику Чили.»
https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0165176526000352
Я понимаю, есть некоторое мгновенное наслаждение в том, чтобы представить, что ты на уровне топа — но не за счет того, чтобы самому подтянуться до уровня топа, а за счет того, чтобы мысленно, в своей голове, снизить уровень топа до собственного. Но, во-первых, это просто не отражает реальности. Во-вторых, это лучший способ не эволюционировать. На сегодня система США под давлением, но сопротивляется, работает.
Читать полностью…
В медиа обсуждают кандидатуру будущего главы ФРС. Важно отметить качество ФРС как государственного органа. ФРС успешно защищает лучшие практики в управлении денежной политикой, производит исследования высочайшего качества и сохраняет статус достаточно деполитизированной организации (что неизбежно в силу их специального мандата). Никто не идеален, но ФРС очень близка к образу качественного, профессионального бюрократического органа, который пользуется в управлении новейшими знаниями и ведет себя корректно по отношению к разным политическим группам. Безусловно, есть люди, которые считают, что лучший способ решить проблему непрофессионального или недемократически сдвинутого в одну из политических сторон органа — это вообще его закрыть, отменить его существование. В случае денежной политики мне это кажется глубоко ложной идеей. Центральный банк нужен. Само его существование, тем не менее, несет ряд рисков. ФРС — это очень хорошая реализация такого органа, успешная и удачная. Харассмент от администрации США в данном случае только подчеркивает качество их работы.
Читать полностью…
https://marginalrevolution.com/marginalrevolution/2026/02/now-we-are-getting-serious.html Как верно замечают в комментариях:
"Акции технологических компаний растут — см. ИИ. Акции технологических компаний падают — см. ИИ."
Попался крутой инструмент в помощь аналитику - интерактивный атлас мировой экономики, созданный Центром международного развития Гарвардского университета. Атлас показывает структуру экспорта и «сложность» экономик стран.
Подробнее об атласе тут
Огромные объёмы статистики, графики, много полезного - потыкать атлас можно тут.
#география #экономика
Дональд Трамп не собирается держать своего слова, но еще он не собирается держать слова не держать своего слова.
Это называется стратиджик амбигьюити.
«Когда люди говорят, что им безразлично мнение окружающих, в большинстве случаев они обманывают сами себя. Обычно они имеют в виду лишь то, что будут поступать по-своему, будучи уверены, что никто не узнает об их причудах; в крайнем же случае — что готовы идти наперекор мнению большинства, потому что их поддерживает одобрение их ближайшего круга. Быть необычным [unconventional] в глазах света вовсе не трудно, когда твоя необычность [unconventionality] — всего лишь обычность [convention] внутри твоей среды.»
Читать полностью…
Большое количество прикладных ошибок происходит из того, что анализ спроса-предложения применяется ко всем товарам и услугам кроме какого-то одного товара, на котором хочет сфокусироваться автор. Спрос и предложение на всех рынках кроме рынка жилья. Спрос и предложение на всех рынках кроме рынка денег. Спрос и предложение на всех рынках кроме рынка золота. И так далее.
Читать полностью…
Дональд Трамп такой: Вы все будете сожалеть, что Камала Харрис не стала президентом, вопрос для каждого только КОГДА.
Читать полностью…
Имхо, это предприниматели, успевших пожить в отрицательных реальных ставках рассказывают свои истории успеха, тем кто живет в положительных реальных ставках.
Читать полностью…
Франция выглядит как страна, которая в свое время накупила дорогих опционов, вокруг соседи такие «зачем деньги тратишь, и так все будет ок», а потом наступило потом.
Читать полностью…
Is there a British productivity comeback?
Tyler Cowen
Let us hope:Britain is seeing early signs of a long-awaited turnaround of its productivity woes, according to an alternative measure that suggests output per hour worked has risen at a pace not seen since before the financial crisis.The Resolution Foundation said a “blistering” productivity surge has been masked by problems with official statistics and pointed to encouraging indications of a clearout of “zombie” firms that contribute little to the economy.Productivity growth, when measured using the Office for National Statistics’ troubled Labour Force Survey, was just 1.1% in the year through the third quarter of 2025. But the figures look far better when based on employee payrolls data that are more trusted by economists, the think tank said.“Productivity was essentially flat between the pre-pandemic peak of Q4 2019 and post-pandemic trough of Q1 2024, but it has grown by a blistering 3.4% in the six quarters after that, a rate not seen since before the financial crisis,” the Resolution Foundation said in a report published Monday. Those gains are more than the previous seven years combined, it added.Here is more from Bloomberg. I will update you on this as I learn more.The post Is there a British productivity comeback? appeared first on Marginal REVOLUTION.MediaMedia Media Media Media Media Media Media CommentsThe problem with productivity is that it is largely decoupled ... by KalebergDead cat bounce. by HHAI. by Lord ActionRelated StoriesGreenland fact of the dayPodcast with Salvador DuarteThose new (old) service sector jobs, chimney sweep edition
via Marginal Revolution https://bit.ly/49G44yb
Мне глубоко неприятна мысль о том, что оголение имперских практик это действие либо нейтральное («всего лишь изменился антураж»), либо даже благотворное («прямо сказано то, по поводу чего раньше лицемерили»). Это не здоровая, а больная прямота. Такие рассуждения абсолютно игнорируют социальную функцию стыда. Стыд и понятие приличий играют роль в определении поведения людей, а значит в определении того, что случится и что не случится. Во времена, когда представления о приличиях активно циркулируют в обществе, сама невозможность объявить прямо о своих агрессивных планах действует в качестве ограничителя. Пространство возможных злодейств становится более узким: нельзя прямо так в лоб, надо поприличнее, а значит надо не все и не всегда, как только захотелось злодею, но надо искать варианты и как-то обставлять. Из всего облака потенциально возможных злодейств остаются лишь некоторые, да и те теряют вероятность быть исполненными. Стыд и нормы приличия стабилизируют общество. Проблема этих лет в том, что потеря стыда зашла очень далеко, и круг возможных злодейств значительно расширился. Это смычка, где общественная мораль прямо отражается в текущих и будущих бедах людей.
Читать полностью…