13924
longviewecontg@gmail.com
Абсолютно любая книга под названием «Введение».
🔹 Подпишись на Political Animals
Юань. Ситуация нормализуется.
#про
После лета посетил пару самых больших книжных в Москве - на Лубянке и Новом Арбате. Думаю, в экономике книга как печатный продукт умирает, на прилавках нет ничего свежего, нет и посетителей. Экономическая книга как просто продукт, конечно, никуда не уходит. Наверное, сегодня оптимальный вариант для авторов - это электронная книга, плюс несколько сотен бумажных копий для представительских целей. В этом явлении много преимуществ для авторов, издавать книги становится дешевле и быстрее. Мир меняется к лучшему.
Читать полностью…
Глобальная «торговая война» из-за быстрорастущего производства электромобилей в Китае
В последние месяцы китайские «новые энергетические транспортные средства» (new energy vehicles, NEV) оказались в центре внимания средств массовой информации и геополитики.NEV — это китайский термин, который включает в себя аккумуляторные электромобили (BEV), подключаемые гибридные автомобили (PHEV), а также электромобили на топливных элементах (FCEV).
По данным Китайской таможни и отраслевых ассоциаций, подавляющее большинство производимых, продаваемых и экспортируемых китайских NEV, представляют собой BEV и PHEV, совокупно именуемые просто EV. В 2023 году более половины произведенных в мире электромобилей были выпущены в Китае, то есть Китай стал крупнейшим в мире рынком и производителем электромобилей. Такой быстрый рост во многом стал результатом поддержки со стороны китайского правительства. В период с 2009 по 2023 год в дополнение к мощной политической поддержке китайское правительство вложило в отрасль около 230 млрд долл., причем за последние пять лет этот показатель увеличился почти в три раза, даже несмотря на прекращение некоторых субсидий.
CarbonBrief, 28 Aug 2024: Q&A: The global ‘trade war’ over China’s booming EV industry
Угу, угу. Также: для того, чтобы перейти от плачущего очкарика к джедаю, неплохо бы поработать в финансах или консалтинге и заработать денег.
Читать полностью…
Оттуда же: доля расходов домохозяйств, уходящая на жилье в США (растет).
Читать полностью…
И внезапный обвал может произойти когда КС ну вообще не растет! Так было в 2017 году: MCFTRR достиг своего максимума (3 114,71) в январе, а в июне добрался до дна (2500,09). Почти 20% коррекция. КС была в январе 10%, а в июне снизилась до 9%.
Читать полностью…
Если из разговора о гайдаровских реформах вынуть диалог из двух строк
— ОТДАЙ!
— НЕ ОТДАМ.
то останется материал для сухого юридического и экономического анализа, интересного аудитории в несколько сотен человек.
Подумал, что есть еще вот какая ирония. В 90-е была популярна риторика о том, что РФ требуется средний класс, который будет защищать новый, устоявшийся порядок. Я упрощаю, но смысл был такой. Нужны стейкхолдеры, как теперь сказали бы. И ирония в том, что, по крайней мере отчасти, эта задача оказалась решенной. Только те, кто хотели возникновения среднего класса, по-другому себе представляли будущее РФ. РФ оказалась совсем не такой, и у этой «не такой» РФ теперь огромное количество защитников — всех держателей ипотеки и прочих людей, находящихся в интенсивных финансовых отношениях с государством (льгота тут, кредит там, взнос здесь, налоги вот тут). То есть, создать стейкхолдеров получилось, только, скажем так, не у той системы. И теперь те же люди, что ратовали за создание среднего класса двадцать-тридцать лет назад, осуждают граждан РФ за лоялизм и прочую фиксацию на ипотеке. В этом есть какая-то высокая ирония.
Читать полностью…
Егор Сусин пишет, что сокращение выдач ипотечных кредитов после отмены массовой льготной ипотеки – это, безусловно, дезинфляционная история. Так-то оно так, но нюансы во временном горизонте.
1) Несмотря на снижение выдач новых ипотечных кредитов, в ближайшие 1-1,5 года будет достраиваться уже проданное жилье. А это сопутствующие расходы на ремонт, бытовую технику и т.д. Так что со стороны вторичных эффектов от покупки жилья заметной дезинфляции мы пока не увидим.
2) Со стороны стройки все то же самое, но с небольшими нюансами. Вводы на ближайшие пару лет определены уже состоявшимися запусками. Так что и спрос на стройматериалы будет, и выбираться лимиты по проектному финансированию будут не менее активно.
3) Вот когда (и если) запуски новых проектов существенно снизятся (пока этого не происходит и близко), а портфель строительства сократится, тогда и можно будет говорить о каких-то (небольших) дезинфляционных эффектах. Думается, что это произойдет не раньше 1-2 кв. 2025 г. с учетом того, что затраты на землю и др. предпроектные расходы в последнее время были высокими.
@helicoptermacro
Два года проходил с этим шедевром.
Читать полностью…
Если бы компания Apple перевыпустила четвертый айфон, может с чуть большим дисплеем и современной начинкой, за ним бы очередь выстроилась. Шедевр из Mad Men'ов же. Я бы купил с вероятностью единица. Потрясающей красоты вещь.
Читать полностью…
В нулевые это называлось «новая искренность»:
https://www.greeneuropeanjournal.eu/kohei-saito-degrowth-needs-to-learn-from-communism/
X-переход в Китае случился этим летом. Электрички превысили продажи ДВС. Темпы ровные, так что года через 2-3 бензин будет продаваться в минорных количествах.
Читать полностью…
Международная торговля цифровыми товарами, конечно, поражает своей нарочитой простотой.
Читать полностью…
🏭 Опрос компаний: оптимизм vs реальность
Результаты сентябрьского мониторинга предприятий от ЦБ выглядят крайне неоднозначно:
📌 Сводный индикатор бизнес-климата (ИБК) снизился с 6.8 до 5.7 пунктов (12-мес. среднее 8.11),
📌 НО! В глаза бросается резкий провал оценок текущего выпуска и спроса до минимумов с конца 2022 (ИБК фактических условий упал с 1.16 до -1.61) при некотором восстановлении ожиданий по выпуску и спросу после снижения в августе (ИБК ожиданий вырос с 12.64 до 13.38).
📌 Индексы издержек и фактического изменения цен продолжили снижаться (остаются повышенными), но инфляционные ожидания (ИО) выросли и остались максимальными с февраля, хотя прямая оценка изменения цен в ближайшие 3-мес. в годовом выражении незначительно снизилась с 4.94% до 4.93% (т.е. инфляция 5%)
📌 По отраслям, основной рост ИБК наблюдался в добывающих отраслях, сельском хозяйстве и розничной торговле, неплохие уровни в производстве инвестиционных товаров. Во многом этот оптимизм коррелирует и с повышенными инфляционными ожиданиями.
📌 Индекс условий кредитования незначительно подрос, но остался у рекордных минимумов – по многим секторам небольшие улучшения, но ухудшения в сельском хозяйстве и услугах
🔮 Что это значит?
Сентябрьский опрос – это комбинация значимого ухудшения фактических условий ведения бизнеса, которое компании пытаются нивелировать более радужными ожиданиями. В надежде на скорое восстановление спроса бизнес готов повышать цены. Но если эти ожидания окажутся тщетными, то возможностей для повышения цен, думаю, будет меньше. Стабильность ожидаемой динамики цен на 3-мес. горизонте около 5% отметки может на это явно указывать. В некотором смысле отчёт подсвечивает риски стагфляции – падение выпуска/спроса при повышенных инфляционных тенденциях. Поэтому баланс аргументов к пятничной дискуссии по ставке, полагаю, остаётся прежним: замедление экономики vs инфл. рисков, хотя повышенные ИО в рознице – повод для беспокойства.
После лета посетил пару самых больших булочных в Москве - на Лубянке и Новом Арбате. Думаю, выпечка как свежий продукт умирает, на прилавках нет ничего свежего, нет и посетителей. Выпечка как просто продукт, конечно, никуда не уходит. Наверное, сегодня оптимальный вариант для пекарей - это замороженный полуфабрикат, плюс несколько сотен свежих булок для представительских целей. В этом явлении много преимуществ для пекарей, печь булки становится дешевле и быстрее. Мир меняется к лучшему.
Читать полностью…
Почему китайские автомобили вдруг становятся конкурентноспособными? Мой взгляд следующий. Представьте классический рынок автомобилей. На этом рынке у американцев и европейцев есть огромная, накопленная экспертиза. Они десятилетиями улучшали свои технологии: тут и промышленная база, и человеческий капитал. Это создает сильнейшее преимущество для инкуменбентов (тех, кто *уже* на рынке), защищает их от конкуренции со стороны новичков. Но наступает зеленая революция. Производителям двигателей внутреннего сгорания говорят: все, ваша технология больше не нужна, нужна новая. Эта революция мгновенно обнуляет десятилетия инвестиций и накопленных знаний. В новой реальности если не «все равны», то определенно «все равнее». Падает барьер на вход. И в этой новой реальности Китай входит на рынок with a bang.
Пока они не «не там». Но они «там» будут. Если поспекулировать, то я бы предположил, что нас ждет большая доля дирижизма в этом секторе. Его никто просто так не отдаст. Но и одними пошлинами на Китай не отделаться. Будет укрупнение, M&A, субсидии и прочие дела. Потребителям от этого выигрыша никакого: им бы качественнее и дешевле, а чье — все равно. Но слишком важный в понимании государств сектор. Будут биться, я думаю. Мы увидим такой уровень не-рыночных мер, которых давно не видели.
А более общий вывод такой: «зеленая экономика» выгодна Китаю, потому что перезапускает целые старые отрасли, открывая им возможность зайти на те рынки, куда раньше они не могли зайти из-за отсутствия накопленной экспертизы. Неудивительно, что Китай стал глобальным «чемпионом» зеленой экономики. Момент технологической перезагрузки — их шанс заскочить на этот поезд новой промышленности.
Суммарная мощность ветроэнергетики Великобритании превысила 30 ГВт
Великобритания достигла исторического рубежа в 30 ГВт мощностей ветрогенерации, по свидетельству компании RenewableUK. По данным отраслевой службы анализа рынка EnergyPulse, общая операционная мощность наземной и морской ветроэнергетики в Великобритании в настоящее время составляет 30 299 МВт. Открытие вчера ветроэлектростанции Viking Wind Farm компании SSE Renewables на Шетландских островах увеличило мощность страны на 443 МВт; этого достаточно для удовлетворения ежегодных потребностей в электроэнергии более чем 26 млн домов и сокращения выбросов углекислого газа более чем на 35 млн тонн в год.
Согласно последним статистическим данным, опубликованным правительством, возобновляемые источники энергии обеспечили рекордные 46,4% производства электроэнергии в Великобритании в 2023 году, при этом ветер остается крупнейшим источником чистой энергии. В прошлом году наземные и морские ветроэлектростанции суммарно произвели рекордные 28,1% от общего объема выработки электроэнергии в стране, при этом на ветер приходится более 60% электроэнергии, произведенной из возобновляемых источников.
На разработку ветровой электростанции Viking Wind Farm ушло около 15 лет, частные инвестиции составили около 1,2 млрд фунтов. Она будет обеспечивать энергией жилой сектор в объеме, примерно эквивалентном городу размером с Бирмингем благодаря мощному ветровому ресурсу Шетландских островов. Ветровая станция включает 103 турбины и будет поставлять «зеленую» энергию в сеть по 260-километровому подводному кабелю высокого напряжения постоянного тока (HVDC). Почти половина ветровой энергии Великобритании уже и так производится в Шотландии, а Viking Wind Farm станет самой крупной береговой ветроэлектростанцией в стране.
Climate Action, 30 Aug 2024: UK wind power capacity surpasses 30GW
О ГОСПОДИ ВЫ НЕ ПРЕДСТАВЛЯЕТЕ В США ПРОШЛИ ПРЕЗИДЕНТСКИЕ ДЕБАТЫ И ТЕПЕРЬ ТО ЧТО БЫЛО ФИФТИ ФИФТИ ДО ДЕБАТОВ СТАЛО ФИФТИ ФИФТИ ПОСЛЕ ДЕБАТОВ СМОТРИМ СЛЕДИМ ЧИТАЕМ КОММЕНТИРУЕМ.
Читать полностью…
Хороший график из FT: реальный рост цен на жилье по странам, 2008-2024 (с финансового кризиса).
(НАС = США, — = Великобритания, глюки переводчика в Гугле).
Так влияет ли ставка на акции?
Влияет не ставка, а фаза цикла и вера рынка в то, что Центральный Банк независим и способен обуздать инфляцию без скатывания в рецессию (aka мягкая посадка).
В связи с историческим опытом часто упускается тот факт, что ставки растут, когда в экономике все хорошо и, возможно, слишком хорошо. Тогда центральные банки контрциклично поднимают ставки, чтобы охладить рынок и сгладить будущее охлаждение экономики, ограничив предельную величину пика цикла. Но когда в экономике «все хорошо» акции растут, а не обваливаются.
Если мы говорим о том, что экономика в состоянии «перегрева», то разумно предположить, что за ним последует «охлаждение», т.е снижением деловой активности и прибыли проциклических компаний.
Верно и обратное: низкие ставки сами по себе не являются значимым драйвером рынков.
Так что верим ли мы в то, что обвал рынков летом 2024 года был вызван ростом ключевой ставки и пересмотром ее будущей траектории? Нет.
Посмотрите на распределение доходности индекса: левый хвост очень даже толстый и длинный.
Внезапно обваливаться - это просто свойство российского рынка акций.
Видимо это признак возраста — мне довольно трудно разобраться в Дискорде. Не в том смысле, что мне трудно понять как там что делать — это как раз легко. Трудно в том смысле, что мне совершенно непонятно НАЧЕРТА ЭТО НУЖНО. Пойду напишу кому-нибудь в снапчат.
Читать полностью…
Обсуждать реформы Гайдара постепенно становится скучно. Каждый раз дискуссия идёт по устоявшейся схеме: все позиции известны, излагаются они как читка сценария, который не слишком интересен даже самим читающим. Нового давно нет: ни искры, ни какого-либо продвижения к консенсусу. Это тот самый анекдот про сумасшедших, которые в психбольнице пронумеровали свои шутки. Шутка номер сорок семь. Эмоционально все заряжены, да, но тут дело не в реформах вообще, а в вопросе о собственности. Вот про собственность всем интересно. А про детали реформ, которые к собственности не сводимы, — по-моему, уже не очень. Было интересно и будет интересно, но на сегодня это антиквариат — для исследователей.
Читать полностью…
Как тонко подметил в недавней беседе со мной Борис Грозовский, в начале 1990-х годов в публичных дискуссиях в России главное место занимала проблематика рыночных реформ, которая обсуждалась тогда в манихейском духе борьбы сил добра (Гайдар и Ко) и зла («красно-коричневые» и антирыночно настроенные россияне под их водительством). Даже если не влезать в детали собственно реализации курса рыночных реформ в России (которая на протяжении 1990-х годов была, прямо скажем, далека от манихейской картины и полна многочисленных компромиссов с группами интересов – достаточно перечитать подробное описание в книге Шлейфера и Трейсмана Without a Map), то стоит задаться вопросом о том, почему в отсутствие манихейского противостояния во многих постсоветских странах рыночные реформы были осуществлены не то чтобы кардинально лучше или хуже, нежели в России, но более-менее в том же ключе. Длительный и глубокий трансформационный спад, высокая инфляция, спонтанная приватизация с переходом активов в руки «красных директоров» и олигархов, и последующий восстановительный рост уже в 2000-е годы были в общем и целом (несмотря на многие важные различия и детали) присущи как вполне себе авторитарному Казахстану, так и относительно демократической Украине. Более того, рискну предположить, что окажись осенью 1991 года у рычагов управления экономикой в России не Гайдар и Ко, а вовсю сами строившие российский crony capitalism номенклатурные бюрократы типа того же Черномырдина или даже Лужкова, результаты рыночных реформ могли оказаться примерно теми же – только список олигархов был бы, скорее всего, иным. И уж точно иными оказались бы политические последствия таких реформ, хотя о возможных вариантах развития событий гадать не берусь (альтернативная история – не мой жанр).
Читать полностью…
Самый лучший смартфон всех времен и народов — iPhone SE 2016.
Читать полностью…
«Концепции анти-роста следует учиться у коммунизма.»
Да жители постсоветского пространства в курсе, в курсе, спасибо, следующий.
Кейнс: ученый, познакомивший макроэкономику с психологией
Герой нового выпуска «Экономики на слух» – отец макроэкономики Джон Мейнард Кейнс, один из самых влиятельных, известных и даже популярных экономистов – про него снимают фильмы, ему посвящают рэп-батлы и любят приписывать то, чего он не говорил. О его идеях, их применении и влиянии на реальную экономику рассказывает макроэкономист, сооснователь Совместной программы ВШЭ и РЭШ по экономике Олег Замулин, который сейчас преподает в Мичиганском университете.
В чем состояла кейнсианская революция? Что за животный дух управляет экономикой и почему она внутренне нестабильна? Какой Кейнс видел роль государства и как на самом деле предлагал ему действовать? Можно ли называть кейнсианской экономическую политику России сегодня? И как охладить экономику, не ввергнув ее в кризис?
Выпуск также доступен во всех подкаст-плеерах: Apple Podcasts, «Яндекс.Музыка», Castbox и др. Полный список подкаст-плееров
— Вы умеете программировать на питоне?
— Да.
Как они знают питон:
Структура торговой сети по разным группам товаров: цифровые продукты, услуги, доставляемые в цифровом формате (DDS), услуги, товары.
Из интересного: США играют важную роль во всех четырех структурах, но степень важности варьируется. В цифровых продуктах и DDS роль США даже более проявлена, чем в физическом мире. Еще: на всех четырех можно заметить IRL — Ирландию. Догадайтесь, почему.
Источник