Лимон на чай

19 сентября 2023 17:13

Стал ли «Полиметалл» привлекательнее после переезда? Спойлер: не особо

Добытчик драгоценных металлов «Полиметалл» успешно переехал с острова Джерси в Казахстан. В процессе переезда акции компании ушли с лондонской биржи (LSE). Ну и на «Мосбирже» пришлось приостановить торги.

Сегодня акции «Полиметалл» стали доступны для покупки или продажи. Торги стартовали бодро: в начале котировки выросли на 15%, но затем весь рост сошёл на нет.

Вы спросите: «А стоит ли вообще покупать “Полиметалл”?». Ну как сказать ) Есть пара моментов, которые мне нравятся в этой истории. Например, недавний отчёт компании:

— Во втором квартале производство золота и серебра выросло на +22%, продажи на 26%, выручка на 34%.

— За первое полугодие производство золота и серебра выросло 3%, продажи на 23%, выручка на 25%.

Да и купить акции «Полиметалла» — косвенно инвестировать в золото, которое традиционно защищает инвесторов во времена турбулентности.

Но есть и то, что меня смущает. Ранее компания планировала разделить бизнес на российский и казахстанский. Сейчас же намерена продать российские активы за 6-9 месяцев.

«Коммерсантъ» публиковал список претендентов на активы «Полиметалла»: «Полюс», УГМК, «Селигдар» и «АЛРОСА». Но вскоре представители «АЛРОСА» и «Полюса» заявили, что сделкой не интересуются.

Так что всё туманно: неизвестно, кто выкупит, по какой цене и как это скажется на «Полиметалле». Всё-таки в 2022 году на российские активы приходилось 53% от EBITDA компании.

И да: инвесторы не получат дивиденды) Вот цитата из пресс-релиза «Мосбиржи»:

«Учёт ценных бумаг депонентов на счетах НРД в иностранных учетных институтах на текущий момент остается без изменений и предполагает невозможность внешних переводов, получения выплат и/или участия в корпоративных событиях».

Ожидал, что переезд позволит компании платить дивиденды. Но, похоже, руководству предстоит серьёзная юридическая работа, чтобы возобновить выплаты.

Хотите инвестировать в золотодобытчиков? Тогда уж лучше рассмотрите акции «Полюса». Более предсказуемая история как по мне. А на «Полиметалл» смотрю нейтрально.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

15 сентября 2023 17:11

​Все обсуждают пресс-конференцию ЦБ. А я тем временем поделюсь инвест-идеей с ВЭФ:)

ЦБ ожидаемо повысил ставку до 13%. Ну а что рынок? Рубль без сильных движений, фонда — немного укрепляется. Ничего не помогает ослабить доллар; инвесторы обрадовались не такому серьёзному повышению ставки.

Тем временем хотел поделиться мыслями насчёт прошедшего Восточного экономического форума (ВЭФ). На мероприятии чиновники и представители бизнеса анонсировали много интересного.

Однако главное, как по мне, — бОльший разворот страны на Восток:

— Якутия подписала на ВЭФ 30 соглашений на ₽130 млрд. Например, будут строить с Корпорацией развития Дальнего Востока комплекс по переработке природного газа. Это нужно, чтобы извлекать гелий.

— Утвердили комплексные планы социально-экономического развития 6 городов: Петропавловск-Камчатского, Южно-Сахалинской и Улан-Удэнской агломераций, Читы, Северобайкальска и Тынды.

— Договорились об инвестициях в Дальний Восток на ₽1 трлн. Эта сумма пойдёт в промышленность, АПК, общественный транспорт, туризм, логистику, ЖКХ, социальную инфраструктуру.

— Китайская компания Shouneng Investment Management вложит ₽20 млрд в инфраструктуру на Востоке. Будут строить предприятия по добыче угля, лесопереработке, запустят морской порт и логистический центр.

— Грузопоток будут наращивать. В России строится больше 50 судов ледокольного класса, идёт работа с новыми партнёрами. К 2024 году в планах нарастить объём грузоперевозок по СМП с 34 до 80 млн тонн.

— Также подвели итоги 10 лет развития Дальнего Востока. За этот срок привлечено ₽3,4 трлн инвестиций, запущено 673 предприятия, создано 125 тыс. рабочих мест. Средняя заработная плата на этих проектах почти на 40% выше среднероссийской, и составляет ₽97 тыс.

Разворот России на Восток всё очевиднее

Появляются новые логистические маршруты, вкладываются деньги в инфраструктуру и предприятия. И благодаря ВЭФ стало ещё очевиднее, что экономика переходит на восточные рельсы.

Логистические компании, например, «Совкомфлот» и ДВМП, выигрывают от разворота на Восток. Полагаю, в будущем увидим у них рост товарооборота и выручки. Что, к слову, может стать драйвером для котировок)

P.S. По работе ездил во Владивосток прямо в дни ВЭФ. Увы, на сам форум не попал, но город впечатлил!

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

12 сентября 2023 15:20

Тинькофф Инвестиции проводят второй чемпионат среди инвесторов с призовыми в 100 млн рублей

Тинькофф Инвестиции объявили о старте нового сезона полюбившегося инвесторам Российского инвестиционного чемпионата. Частные инвесторы продолжают драйвить рынок, в прошлом далеко не простом году в РИЧе соревновались свыше 250 тысяч человек, а 100 победителей разделили между собой 100 млн. 

Теперь победителей будет более 40 тыс. Призовой фонд — те же внушительные 100 млн рублей.
Чемпионат проводится в два этапа: 

1. С 11 сентября по 21 октября. Здесь 40 тысяч человек будут делить ₽50 млн. Также будут дополнительные номинации для студентов и тех, кто торгует через терминал Тинькофф.  

2. С 23 ноября по 10 декабря. Здесь разделят в разные потоки наиболее активных инвесторов и других участников. Призовой фонд: ₽50 млн.

Основная цель чемпионата - достичь максимальной доходности.

Как стать участником?

Нужно быть клиентом «Тинькофф Инвестиций» с балансом от ₽10 000 на брокерском счете и зарегистрироваться в социальной сети «Пульс». Оставить заявку на участие можно на сайте tinkoff.ru в разделе «Инвестиции» или в приложении «Тинькофф Инвестиций». Дальше соревнующихся поделят на 5 категорий в зависимости от размера их портфеля.

Инвестиции — уже настоящий спорт. Кто знает, в будущем, может, и ставки на инвестиционных лидеров будем делать.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

08 сентября 2023 17:44

​Топ 4 акций с потенциалом роста для покупки в сентябре

Какие российские акции могут стать лидером по доходности — смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

07 сентября 2023 16:44

Гособлигации рухнули. Вот 5 ОФЗ, к которым можно присмотреться на этом фоне

Индекс гособлигаций RGBI с начала недели упал на 1%. А Минфин признал несостоявшимся сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ.

Причина снижения индекса: инвесторы ждут, что ЦБ может и дальше повышать ставку. Ну и слабеющий рубль тоже играет роль.

Почему бы на этом падении не прикупить облигации? Мысль логичная: покупать стоит тогда, когда другие продают.

В целом, да, можно осторожно покупать гособлигации, по чуть-чуть. Однако далеко не факт, что индекс RGBI не пойдёт вниз дальше.

При этом советую присмотреться к флоатерам

Это облигации с плавающим купоном. Купон у них растёт вместе с процентными ставками, что интересно во время ужесточения ДКП.

На «Мосбирже» есть государственные флоатеры (ОФЗ-ПК):

— ОФЗ 29007, погашение 03.03.2027.
— ОФЗ 29006, погашение 29.01.2025.
— ОФЗ 29010, погашение 06.12.2034.
— ОФЗ 29014, погашение 25.03.2026.
— ОФЗ 29024, погашение 18.04.2035.

К слову, на «Мосбирже» есть и корпоративные флоатеры:

— ГМК Нор.никель БО-09, погашение 17.05.2028.
— ВЭБР-37, погашение 25.08.2023.
— Газпром К07, погашение 05.04.2028.

И да, повторюсь: покупки ОФЗ сейчас должны быть осторожными. Вполне может быть, что RGBI уйдёт ещё ниже.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

05 сентября 2023 12:01

Рубль приближается к ₽100. Похоже, нужно привыкать к повышениям ключевой ставки

Доллар пробил уровень ₽97, евро — дороже ₽105. Увы, но ни повышение ключевой ставки, ни рост цен на нефть, ни договорённости с экспортёрами не помогают укрепить рубль.

Прогнозы неутешительные. В БСПБ считают, что риски для рубля сохраняются. Важное условие: рост импорта и бюджетных расходов, бегство капитала из страны и сокращение экспорта.

В «БКС Мир Инвестиций» отмечают, что продажи экспортеров только сдерживают рубль от быстрого ослабления. А обсуждаемые меры валютного контроля, по мнению БСПБ, не переломят тренд на ослабление рубля.

Что будет, если рубль уйдёт выше ₽100 за доллар

Доллар за ₽100 и больше — это не круто. Пробитие психологического уровня может привести к эмоциональным продажам рубля среди населения и бизнеса. Что, в свою очередь, только усугубит проблему.

Конечно, власти будут всеми способами не давать рублю падать. А что они вообще могут сделать? Давайте подумаем:

— Ужесточать денежно-кредитную политику ЦБ,
— Надеяться на падение спроса на валюту в связи с окончанием отпускного периода,
— Покупать валюту,
— Делать заявления в поддержку рубля.

Как ни крути, но, похоже, высокая ключевая ставка с нами надолго. И дальнейшее повышение не за горами. Причём чиновники так и говорят: если рубль пойдёт ниже, то ЦБ может повысить ставку.

Инвестору важно учитывать, что для фондового рынка в перспективе это негатив. Зато вот для облигаций — позитив. Кроме того, повышение ставки скажется на стоимости кредитования, а также перспективах акций застройщиков.

Ну а вообще мой коллега Илья выпускал на YouTube-канале «Лимон на чай» подробное видео, какие активы интересны на фоне повышения ставки. Смотрите по этой ссылке)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

31 августа 2023 14:41

Думаете сменить работу? Вот 3 отрасли, где особо нужны работники

В России настоящий дефицит кадров из-за демографического кризиса. Как подсчитали в сервисе «Зарплата.ру», за год количество вакансий взлетело на 70%. Даже летом работодатели стремятся найти новых сотрудников.

Кроме того, кандидаты теперь просят зарплату побольше, в среднем, на 10-20%. Всё бы ничего, да не каждая компания способна платить больше новым сотрудникам. Что, в свою очередь, тоже создаёт проблемы для рынка труда.

Собрал мнения, в каких отраслях российской экономики нехватка специалистов ощущается особенно остро:

— SuperJob. За первые 6 месяцев 2023 число вакансий из промышленного сектора выросло в 1,5 раза. Больше всего бизнесу нужны слесари, операторы станков, монтажники, технологи, конструкторы, наладчики и мастера цехов.

Кроме того, летом число вакансий в сфере туризма, гостиничного и ресторанного бизнеса выросло на 46%. Компаниям нужны повара, кухонные работники и официанты.

— НИУ ВШЭ. Промышленность — самая пострадавшая от кадрового дефицита отрасль. Больше всего дефицит работников ощущают автопром, производители электрооборудования и нефтепродуктов. В июне 2023 года о нехватке кадров заговорили представители всех промышленных отраслей.

— «Авито Работа». Компании из реального сектора экономики опубликовали в 2,8 раза больше вакансий, чем год назад. Самые востребованные специалисты — агрономы. Число предложений о работе для них выросло в 2,7 раза, а зар плата на 26%.

А вы в каком секторе экономики работаете? Есть ли у вашего работодателя проблемы с поиском новых сотрудников?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

29 августа 2023 17:44

​В какой стране меньше всего работают?

Как сообщает «КоммерсантЪ», россияне, в среднем, работают по 37 часов в неделю. На отдых тратят по 42 дня в году: из них 28 дней — оплачиваемый отпуск, а 14 — праздники.

В целом, Россия по показателю «рабочие часы/неделя» вписывается в мировую норму. Как показывает статистика Международной организации труда (МОТ), рабочее время в большинстве стран мира составляет 30–50 часов в неделю.

Больше всего в плане отдыха повезло иранцам, которые отдыхают 53 дня в году. А меньше всего работает население Вануату: там они тратят на работу по 24 часа в неделю.

В странах с развивающимися экономиками другая ситуация: граждане этих государств вынуждены перерабатывать, чтобы обеспечивать себя и семьи. Например, в Бутане люди работают по 59 часов в неделю.

А как у вас дела с работой, много перерабатываете?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

25 августа 2023 17:11

Кого у какие инвест-идеи? Давайте обсудим в комментариях

Индекс «Мосбиржи» вырос с начала года на 45%. Рост российского рынка, похоже, ничего не может остановить.

Главный драйвер роста индекса «Мосбиржи»: физлица. Согласно статистики от самой площадки, 14 августа сделки совершали более 1,5 млн человек — рекорд за всё время. Объём торгов на рынке акций составил ₽240 млрд. Дoля физлиц в общем объеме торгов составила 84%

Всего с начала года на «Мосбиржу» в попытке спастись от инфляции пришло 3,5 млн новых инвесторов. Да, российский рынок всё ещё недооценён, но есть компании, которые уже выросли на 100% и больше.

Что скажете, какие есть ещё российские акции с потенциалом для роста? Пойдёт ли рынок ещё выше?

Давайте обсудим в комментариях👍

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

23 августа 2023 13:31

Как инвестору найти недооценённую компанию?

Представьте, вы купили редкую монету с рук за ₽10 тыс. Вскоре узнали, что на самом деле она стоит ₽1 тыс., и вы переплатили в 10 раз. Неприятно, правда?

Вот и на фондовом рынке инвестор может переплатить за компанию. И тут на помощь придёт мультипликатор P/BV.

👉 Как он работает

P/BV — это отношение капитализации компании к её балансовой стоимости. Тут остановимся:

— Капитализация (Price). По сути, сколько компания стоит на фондовом рынке. Считается через умножение цены акций на их количество в обращении.

— Балансовая стоимость (Book Value Ratio). Это чистые активы компании (Total Assets) минус обязательства (Total Liabilities, Total Debs).

Если P / BV меньше 1, то бизнес стоит дешевле собственного капитала, и это может быть интересной сделкой. Если больше, то вы переплачиваете. Если меньше нуля, то стоит насторожиться.

👉🏻 Давайте на простом примере. Вы покупаете ресторан за ₽20 млн. За эту сумму получите активы заведения (мебель, оборудование, помещение) на сумму ₽10 млн. Тогда P/BV ресторана: ₽20 млн / ₽10 млн = 2. То есть вы переплачиваете в 2 раза.

Плохая ли это сделка? Тут надо смотреть средние значения мультипликатора у конкретной компании хотя бы за парочку лет. И ещё — сравнивать с другими компаниями из отрасли.

Балансовую стоимость можно посмотреть в отчёте компании, но вообще есть сервисы по типу TradingView или «Смартлаб», там же можно глянуть и капитализацию.

Давайте решим задачку для закрепления

Сравним две компании (данные за 2021-й год):

— Капитализация «Лукойла»: ₽4 265 млрд. Балансовая стоимость: ₽4 471 млрд.

— Капитализация «Татнефти»: ₽1 156 млрд. Балансовая стоимость: ₽938.4 млрд.

Средний P/BV у «Лукойла» за последние 3 года — 0,93, а у «Татнефти» — 1,99.

Какую компанию вы бы предпочли (если смотреть только на этот показатель)?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

22 августа 2023 12:14

Давайте о неприятном: какие риски есть на фондовом рынке

Видов рисков на фондовом рынке много. У них есть свои классификации и группы. В этом посте предлагаю не перечислять ВООБЩЕ все риски, а вспомнить про основные и которые с бОльшей вероятностью возможны в наше время.

— Геополитические риски. Например, военные конфликты и санкции, которые могут привести к обвалу на рынке. Что, собственно, мы с вами и наблюдали весной прошлого года.

К слову, этот риск всё ещё остаётся. Любое серьёзное изменение ситуации в геополитике сейчас может сказаться на российском фондовом рынке.

— Валютный риск. Например, купили доллар по ₽89, а он через месяц просел до ₽80. Всё потому, что сработал валютный риск. Этому риску подвергаются и те, кто покупал иностранные акции в валюте.

— Кредитный риск. Он происходит, когда компания отказывается или не может платить по долгам. Такое случилось со Chesapeake Energy, и тогда компания даже покинула американскую биржу.

— Процентные риски. Чем выше ставка, тем больше фондовый рынок оказывается под давлением. Всё потому, что облигации становятся доходнее, и инвесторам интереснее покупать их.

Кстати, именно сейчас наш ЦБ резко повысил ставку с 8,5 до 12%. Ходят слухи, что намерен повышать её и дальше. Выходит, что процентный риск становится всё вероятнее?

— Риски законодательных изменений. Они могут как сказаться на отдельных акциях, так и на фондовом рынке в целом. Допустим, власти выпустят закон, ограничивающий работу сервисов по аренде самокатов в крупных городах. Это серьёзная проблема для Whoosh.

Как снизить риски

Главное: диверсифицировать портфель, то есть покупать акции, облигации, валюту, драгоценные металлы. И чем разнообразнее активы у вас в портфеле, тем лучше. Это один из базовых принципов инвестирования.

Вы подготовились к возможным рискам и как?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

21 августа 2023 12:14

​Сколько нужно зарабатывать, чтобы быть средним классом?

Вопрос неоднозначный. Мнений, кого и по каким параметрам можно отнести к среднему классу, много. Всё потому, что нет единого критерия.

Пару лет назад прочитал в Т-Ж статью, кого можно отнести к среднему классу. И только посмотрите, сколько мнений там собрали авторы:

1. Представитель среднего класса России по мнению Всемирного банка:

— Зарабатывает не меньше 20 тысяч рублей,
— Может позволить себе обучение за рубежом,
— Ездит на иномарке,
— Ездит в отпуск за границу минимум раз в год.

2. Семья-представитель среднего класса в России по классификации «РИА Рейтинг»:

— Имеет жилье и машину, пусть даже купленную в кредит;
— После всех обязательных расходов остается минимум два прожиточных минимума на каждого человека;
— Откладывает деньги на черный день.

3. Представитель среднего класса по классификации ВШЭ:

— Высшее или неоконченное высшее образование, интеллектуальный характер труда или предпринимательство;

— Нижняя граница среднего класса по доходу на члена семьи — 125% медианного дохода в регионе проживания человека;

4. Представитель среднего класса глазами банка «Кредит-Суисс»:

— Зарабатывает не меньше 150 000 Р в месяц,
— Или имеет не менее 721 992 Р накоплений.

Тут будет лучше всего узнать, что сами россияне думают по этой теме) Так вот, по данным «Газета.ру», 53% опрошенных считают, что представитель среднего класса зарабатывает от ₽90 до 100 тыс. в месяц. Также обязательно нужен свой автомобиль, недвижимость и пассивный доход.

А как вы считаете, сколько нужно зарабатывать, чтобы быть представителем среднего класса?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 августа 2023 16:01

Что купить, если хочется инвестировать в недвижимость?

Тут в «Ведомостях» пишут, что совокупная стоимость чистых активов рыночных ЗПИФов на недвижимость выросла за полгода на 13,4%. По итогам года так вообще вырастет на 35%.

Самое «вкусное»: дивиденды по ЗПИФам удвоятся. По данным УК Parus Asset Management, объём выплат инвесторам фондов недвижимости вырастет в 2-2,5 раза по сравнению с прошлым годом.

Ну и вот ещё интересная статистика:

1. «Дом.РФ»: доходность от сдачи квартиры в аренду в 1-м квартале в Москве составила 5,5%, в Санкт-Петербурге — 4,2%, в других городах России — 6,1%.

2. «Ведомости»: средний доход инвесторов в фонды недвижимости с учётом дохода от аренды и роста стоимости помещений в 2022 – 14,2%.

Выходит, что доходность инвестирования в фонды недвижимости более чем в 2 раза выше, чем от реальных объектов! И это при том, что ПИФы намного доступнее для покупки, чем квартиры или офисы.

Выглядит интересно, не правда ли?

ПИФы — неплохой вариант с относительно небольшим порогом входа на случай, если хотите инвестировать в недвижимость. Причём не будет проблем, связанных с управлением реальными объектами.

Да и в целом держать часть портфеля в недвижимости — идея хорошая. В идеале, чтобы это были разные активы: акции застройщиков, те же ПИФы, а если позволяет бюджет, то и физические объекты (только не кладовки😅).

Если тема с ПИФами на недвижимость вам интересна, дайте знать! Поставьте «🔥» под постом: так мы поймём, что вам это интересно, и сделаем разбор на YouTube-канале «Лимон на чай».

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

15 августа 2023 19:01

​Прожарка «Норникеля». Успеют ли вырасти акции компании вслед за рынком?

Обсуждаем компанию, её плюсы и минусы, а также перспективы сектора в новом ролике — смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

14 августа 2023 15:56

Терпимо, плохо и очень плохо. Как в ЦБ видят будущее российской экономики?

Регулятор опубликовал 3 сценария, что ждёт российскую экономику в 2024-2026 гг. Крайне интересный документ, делюсь краткой выдержкой.

Сценарий 1. «Базовый»

Запад сохраняет санкции на российский экспорт, импорт и инвестиционное и технологическое сотрудничество. Россия же продолжит развиваться в рамках заданных трендов.

При этом рост мировой экономики замедлится из-за инфляции, что ограничит спрос на товары российского экспорта. Так что наши товары на мировом рынке продолжат продаваться с дисконтом.

По этому сценарию:

— Инфляция вернется к 4% уровню в 2024 году.

— Экономика будет расти по 1,5–2,5% к 2026 году.

— За три года средняя ключевая ставка снизится до 5,5-6,5% годовых.

Сценарий 2. «Усиление фрагментации»

Согласно этому сценарию, страны всё больше будут разделяться на различные альянсы. Это будет негативно влиять на мировую торговлю, из-за чего темпы роста российской экономики будут ниже базовых.

Кроме того, этот сценарий предполагает новые санкции, под которые России придётся адаптироваться. Что тоже скажется на росте цен, политике ЦБ и экономике в целом.

По этому сценарию:

— Инфляция вырастет до 5-7% в 2024 году, а в 2025 вернется к 4%.

— Экономика России сначала упадёт, а после вернется к росту.

— Ключевая ставка до 2026 года придет к 5,5–6,5% годовых, однако в 2024 году она составит 11-12%.

Cценарий 3. «Рисковый»

Ну тут полный мрак) Все «прелести» предыдущих двух сценариев + кризис в мировом финансовом секторе. Экономический и финансовый кризисы в РФ и мире могут стать таким же масштабным, как и в 2007-2008.

По этому сценарию:

— ВВП за два года может упасть на 5-8%, а в 2026 поднимется лишь на 2-3%
— Инфляция достигнет 11-13% в 2024 году, но после восстановится.

— Чтобы удержать рост цен, Банк России поднимет ставку в 2024 году до 12,5-13,5%.

— Ключевая ставка восстановится лишь к 2026 году.

Ну как вам такие перспективы? Какой вариант кажется наиболее вероятным?

P.S. В инфляцию 4% годовых в 2024 году точно не верю( Цены, по моему ощущению, выросли процентов на 15-20, а предпосылок, чтобы через год было 4%, пока нет…

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

18 сентября 2023 17:11

​Какие российские компании поделятся прибылью в сентябре и октябре?

Собрал традиционную табличку по дивидендам российских компаний. Как видите, самая большая выплата ждёт инвесторов «Ренессанс страхования» — 7%.

Другие компании порадовали меньше: в основном, они выплатят по 3-4%. Будут и дивиденды в районе 1,6% по типу «Инарктики», но их в табличку не стал брать.

Но не только на дивидендах можно заработать

За год средняя ставка по вкладам выросла с 4,4% до 6,1% годовых. Есть и отдельные предложения по 12-13% как в «Сбере» или Росбанке.

Облигации — туда же. На ОФЗ 26229 с погашением в ноябре 2025 года можно заработать 12% доходности к погашению.

Но вот рост доходностей ОФЗ и вкладов — угроза для рынка акций. Зачем рисковать, когда на консервативных инструментах можно получать не меньше (а иногда и больше)?

У вас как, пропал интерес к акциям или продолжаете постепенно инвестировать в рынок?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

14 сентября 2023 10:15

Герман Греф поделился, что у него в портфеле и на каких акциях заработал больше всего

Глава «Сбера» Герман Греф заявил, что создал себе сбалансированный портфель сбережений: 60% составляют облигации, а 40% — акции. По словам банкира, он не гонится за высокой доходностью.

Угадайте, на каких акциях больше всего заработал Греф? Ну конечно — на акциях своего банка) С начала года котировки «Сбера» выросли на 82%. По словам Грефа, 2024 год для банка также должен быть удачным.

Также Греф дал рекомендации россиян

Глава «Сбербанка» не рекомендовал хранить сбережения в твердых валютах из-за отсутствия в них доходности. По его словам, стоит обратить внимание на рублевые облигации и рынок акций.

«Сейчас я бы не рекомендовал хранить сбережения в твёрдых валютах, потому что они не дают никакой доходности. На рынке есть рублевые облигации. Сейчас уникальный момент, чтобы выйти из долларов и евро. Но лучше всего инвестировать в акции.

Помимо этого, глава «Сбера» считает, что курс рубля неоправданно занижен. По словам Грефа, справедливый курс должен быть на уровне ₽80-85. А меры ЦБ и правительства по стабилизации курса недостаточные.

Ну как вам советы главы «Сбера»?:) Не будете хранить сбережения в твёрдых валютах?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

11 сентября 2023 14:55

Рубль окрепнет? Этот и другие инсайты из новой стратегии «Тинькофф Инвестиций»‎

Аналитики «Тинькофф Инвестици‎й»‎ обновили стратегию по фондовому рынку. Поделюсь с вами тезисами из исследования брокера, которые мне показались интересными)

Что в «Тинькофф Инвестициях»‎ думают про разные типы активов

1) Акции России, США и Гонконга:

— Российские акции должны быть в портфеле. Инвесторам следует соблюдать баланс в портфеле между экспортерами и компаний, зарабатывающих в России

— С американскими акциями сложнее. В США по-прежнему есть проблемы, а скорого разворота в денежно-кредитной политике ФРС в «Тинькофф Инвестициях»‎ не ждут.

— Китайские акции будут стагнировать из-за проблем в экономике КНР. На долгосрок это интересный рынок, но в краткросроке подойдёт для спекуляций.

2) Облигации:

— Стоит обратить внимание на флоатеры и короткие облигации. В «Тинькофф Инвестициях»‎ ждут повышения ключевой ставки до 13%, а затем постепенного снижения.

— Юаневые облигации помогут защитить от падения рубля. Кроме того, они хороши для диверсификации портфеля.

— Замещающие облигации подойдут консерваторам. Такие бонды привлекательны и до сих пор недооценены российскими инвесторами.

3) Прочее:

— Курс рубля стабилизируется из-за действий ЦБ. В базовом варианте допускают даже небольшое укрепление отечественной валюты.

— Золото должно быть в портфеле. Стоимость драгметалла возрастет в случае рецессии в США и по мере перехода ФРС к смягчению ДКП.

— Рынок IPO и недвижимости стабилизируется. С их помощью инвесторы могут диверсифицировать портфель и получить повышенной доходности.

Россияне будут тащить фондовый рынок в перспективе

По данным НАФИ, за 1,5 года доля россиян, считающих акции надежным способом сохранения денег, выросло с 8 до 16%.

Больше доверие — активнее инвесторы и объёмы торгов. Что, в свою очередь, поддержит российский рынок в перспективе.

В итоге стоит вообще покупать российские акции?

Да, стоит. В начале 2023 года российские акции росли из-за недооценки. Рынок стоил дешево, что стало драйвером ростом.

Сейчас рыночные оценки близки к справедливым. В итоге инвесторам будет сложнее искать доходные истории.

Но такие истории будут. Инвесторам нужно искать компании, которые смогут расти за счет роста бизнеса, анонсов дивидендов и корпоративных событий.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

08 сентября 2023 15:22

Хотели прикупить российских акций? Пожалуй, вот удачный момент зайти в рынок

Вчера индекс «Мосбиржи» начал снижаться без каких-либо новостей. Инвесторы продавали акции всех секторов, включая нефтяников. Сегодня всё тоже самое. Всего за 2 дня индекс «Мосбиржи» потерял почти 5%.

И опять тут не обошлось без ключевой ставки. Инвесторы ждут, что ЦБ повысит её на предстоящем заседании. Что, в свою очередь, негативно скажется на бизнесе российских компаний.

Также кривая доходностей ОФЗ приблизилась к 11,7% на фоне повышения ставки. Как итог: облигации становятся привлекательнее акций, что также давит на индекс «Мосбиржи».

Причём не исключаю очередного резкого повышения. Видел прогнозы, что ЦБ может повысить ставку до 13-15% годовых. Про снижение даже не идёт речи. Конечно, для рынка это будет сигналом для дальнейших распродаж.

Но есть и хорошее. Недавно на эфире с Евгением Коганом обсуждали, что высокая ключевая ставка с нами ненадолго. Мол, это было временное решение ЦБ дабы сбить инфляцию.

Как по мне, сейчас открываются возможности для тех, кто не хотел заходить в рынок на максимумах!.И если вы инвестируете на долгосрок, то это шанс прикупить акции, которые считаете фундаментально сильными.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

06 сентября 2023 15:41

Будут ли дивиденды от «Газпрома»? Давайте порассуждаем, заплатит ли компания в 2023

Вопрос с дивидендами «Газпрома» неоднозначный; прогнозы разные. Предлагаю посмотреть, какие факторы в пользу выплат от компании есть.

Что говорит против дивидендов

«Газпрому» сейчас тяжко на фоне потери маржинального рынка в Европе. В конце августа компания выпустила ожидаемо слабый отчёт:

• Выручка по итогу полугодия снизилась на 41%.

• Чистая прибыль за первое полугодие составила ₽330 млрд (-87%).

• Чистый долг подскочил с 3,9 до ₽5,3 трлн.

Да и в целом «Газпром», похоже, будет наращивать долги. Свободный денежный в минусе (-507 млрд), финансировать инвестпрограму надо.

К тому же «Газпром» платит НДПИ по ₽50 млрд в месяц и будет это делать аж до 31 декабря 2025 года.

Что говорит в пользу дивидендов

В пресс-релизе «Газпром» заявил о дивидендной базе в ₽618 млрд. Это около ₽13 рублей на акцию за 1-е полугодие в виде дивидендов.

Комментариев насчёт возможности выплат от руководства не было. Но ведь и опровержений тоже!)

Обнадёживает, что второе полугодие может быть лучше: нефть подорожала, что на руку «Газпромнефти», так ещё и газ в Европе вырос до $400.

Так заплатят ли или нет? С одной стороны, государству, в теории, нужно пополнить бюджет. С другой — у «Газпрома», как мы видим, есть проблемы.

Учитывая всё это, не рассчитываю на дивиденды от «Газпрома». Допускаю, что компания поделится прибылью, но это могут быть скромные выплаты.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

01 сентября 2023 09:44

Почему трейдинг с 99% вероятностью приведёт вас к потерям

Любой, наверное, хотел бы за пару кликов на компьютере срубить состояние. И понятно, почему на этом фоне трейдинг выглядит привлекательным. Особенно если насмотреться на успешных трейдеров, работающих где-нибудь у моря с ноутбуком.

Но правда в том, что большинство не может заработать на трейдинге. Вот наглядный пример: торговля на новостях. Представьте, вы листали ленту и увидели новость в духе «Сбер отчитался за 2023 год и получил рекордную прибыль».

Вы думаете: «Вот сейчас акции вырастут». Идёте в приложение, находите котировки «Сбера» и видите, что они уже выросли. В результате вы опоздали и не успели заработать на этой новости.

Почему так происходит? Вы слишком поздно получили доступ к информации. Новость проходит огромный путь до распространения.

Решить эту проблему практически нереально. Пожалуй, только если у вас есть инсайдеры в компании. Тут да, на новостях можно заработать с риском получить уголовку) Но у меня таких инсайдеров нет, а у вас?

Статистика тоже не на нашей стороне

Вот результаты бразильского исследования 2019 года на нескольких десятках тысяч человек, нашёл на «Хабре»:

— 97% дей‑трейдеров, которые торговали на рынке около 300 дней, теряли деньги на своих сделках.

— 99% дей‑трейдеров теряли деньги, если торговали более года.

— Оставшийся 1% зарабатывал незначительно, с высоким уровнем риска и этот процент выживших уменьшался с увеличением срока наблюдения.

— Только 17 человек из 20,000 ежемесячно зарабатывали больше, чем минимальная зарплата в Бразилии.

— Чем больше человек занимается внутридневной торговлей, тем выше шанс потери им всех средств.

Что получается. Трейдинг — это профессия. Профессионалы, люди с доступом к информации, вот они зарабатывают. Но не простые смертные.

Из оригинального поста на «Хабре»:

Можно ли зарабатывать деньги трейдингом? Да.

Есть ли у Вас шансы заработать, если Вы не гений математики с несколькими образованиями и поддержкой от ведущего инвестиционного банка со штатом сотрудников в подчинении? Нет.

Как тогда быть

Я давно ответил для себя на этот вопрос: долгосрочно инвестировать. А для этого поменять отношение к компании. Помнить, что покупка акций — вложение в бизнес. Решение о покупке принимать только после изучения компании, а не благодаря графикам.

Важный момент. Я не против теханализа. С его помощью можно найти закономерности, чтобы с бОльшей вероятностью определить удачный момент для входа.

Но вот опорой для принятия решений технический анализ, особенно для новичков, вряд-ли может быть… Ну, я так считаю)

P.S. Для трейдера падение акций — это катастрофа. А для инвестора — возможность купить подешевле ;)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

30 августа 2023 17:44

«Сбер» или TCS Group. Акции какого банка стоит купить?

На российском рынке есть как минимум 12 акций российских банков. Но зачастую инвесторы выбирают между покупкой бумаг «Сбера» и TCS Group. Их и сравним)

Как там дела у «Сбера»

Возможно, кого-то отпугивает рост котировок с начала года на 87%. Тем более, что из-за этого «Сбер» по мультипликаторам не такой дешёвый как раньше:

— P/E: 7.34.
— P/B: 0.92.
— ROE (рентабельность собственного капитала): 26.

Однако инвесторы не зря интересуются «Сбером»: За первое полугодие банк заработал ₽737,5 млрд. Компании помогает рост кредитования в России.

Прогнозы тоже радуют. В «Сбере» ждут, что комиссионные доходы вырастут на 12%, а достаточность базового капитала останется выше 14%.

Подкупает, что У «Сбер» может развиваться не только за счёт роста кредитования, но и благодаря развитию экостемы.

Кроме того, «Сбер» вернулся к выплате дивидендов. А прибыль по итогам 2023 может составить ₽1,5 трлн, а тут и двухзначная доходность по выплатам не за горами.

Как там дела у TCS Group

Банк также показывает неплохие результаты. По итогам 1-го квартала 2023 года выручка компании выросла на 7%, чистая прибыль и вовсе восстановилась на 58%.

Мультипликаторы у TCS Group куда «перегреты», чем у «Сбера»:

— P/E: 14.
— P/B: 2.26.
— ROE (рентабельность собственного капитала): 30.5.

Клиентская база банка постоянно растёт. TCS Group переманивает молодёжь из «Сбера» благодаря приложению, ориентированной на современный стиль жизни.

Также TCS Group на руку новый закон, который позволяет российским компаниям сменить регистрацию в упрощённом порядке.

Без минусов не обошлось. Как я уже сказал, TCS Group переоценён, кроме того, есть печальный результат за 2022 год, когда чистая прибыль банка упала в трое.

Кого в итоге выбрать

Всё-таки мне по душе «Сбер». Это надёжная история с понятными перспективами, прибылью и дивидендами.

TCS Group же интересен на перспективу нескольких лет, особенно на фоне возможного переезда в другую юрисдикцию, которая может привести к росту акций.

Но ничего же не мешает обе акции) Если вы, допустим, выделили на финансовый сектор РФ 20% от портфеля, то на 15% возьмите «Сбера», а 5% на TCS Group.

Сколько на какой банк отвести — зависит от Ваших инвестиционных целей и терпимости к риску. TCS Group более рисковая идея, чем «Сбер».

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

28 августа 2023 17:11

Научиться инвестировать в Телеграм-каналы с доходностью в 100% и получить бонусов на ₽440 тыс. Это шутка какая-то?

Помимо «Лимона на чай» развиваю маркетинговое агентство. Помогаем владельцам каналов продвигаться в Телеграме. И за 6 лет благодаря мессенджеру увеличил капитал в 42 раза (₽600 000 → ₽25 000 000).

Сейчас вы можете повторить мой путь. Запустил бесплатный мастер-класс, в котором расскажу, как заработал капитал, а также поделюсь методом инвестирования с доходностью выше 100%.

В мастер-классе будет 4 урока:

1. Секретный способ инвестирования с доходностью выше 100% годовых в прибыльные телеграм-каналы;

2. Пошаговая инструкция по поиску перспективных активов;

3. Мой план по выходу на капитал ₽1 млрд через 5 лет. И как вы можете его повторить;

4. Как собрать портфель активов, которые за несколько лет сделают вас и ваших детей обеспеченными до конца жизни.

🤝От мастер-класса вы получите МАКСИМУМ пользы

После каждого урока будет домашнее задание. Все ответы изучу и прокомментирую лично. Так что «посмотреть и забыть» не выйдет: каждый узнает новое и закрепит пройдённое.

Более того: тот, кто пройдёт интенсив до конца и выполнит все домашки, получит бонусов на ₽440 тыс. Также за прохождение вы получите ₽30 тыс., которые можно потратить на дальнейшее обучение.

👉Запускайте и мастер-класс по этой ссылке: @ekovalenkobot Уверен: эта информация перевернёт вашу жизнь, как когда-то перевернула мою.

P.S. Сложных терминов не будет ;)

Лимон на чай

24 августа 2023 16:44

​Сколько российские семьи тратят на еду?

Нашли исследование НАФИ насчёт того, сколько россияне тратят на закуп продуктов питания. Так вот 87% оставляют в магазинах от 6 тыс. до ₽30 тыс. в месяц. Более того: 21% опрошенных тратят на еду от ₽6 до 10 тыс. в месяц.

Главный критерий выбора еды: цена. По данным НАФИ, 82% россиян ориентируются на цену при выборе продуктов. Питаются тоже в основном дома. При этом самая высокая доля тех, кто ужинает дома (92%), а самая низкая — тех, кто обедает (56%).

А сколько вы тратите на еду? Остаются ли деньги на инвестирование?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

22 августа 2023 17:49

​Что будет с рублем и фондовым рынком РФ?

Готова запись вчерашнего мероприятия с Евгением Коганом. Обсудили много тем, например, перспективы рубля и фондового рынка РФ.

Разговор получился дружеским, душевным и позитивным.

Посмотреть видео можно по этой ссылке. Рекомендую к просмотру!

Лимон на чай

21 августа 2023 17:01

🗣Через час в «Лимоне на чай» стартует эфир с Евгением Коганом

Вместе с Евгением Коганом, автором телеграм-канала Bitkogan обсудим ситуацию в мире, что будет с рублём, а также перспективные для инвестирования сектора экономики.

👉Нигде регистрироваться не нужно. Просто заглядывайте в голосовой чат канала «Лимон на чай в 19:00 по МСК. Уведомление о старте появится в ленте новостей.

Приходите, будет интересно! Ждём всех)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

18 августа 2023 12:00

​Что будет с рублем и ждать ли коррекции на фондовом рынке?

И снова я к вам с анонсом мероприятия!) В следующий понедельник проведём эфир, на котором обсудим ситуацию на фондовом рынке и в экономике.

Наш гость: Евгений Коган, инвестбанкир, профессор ВШЭ, основатель и автор телеграм-канала Bitkogan.

Ведущий: Илья Радченко, экономист, квалифицированный инвестор, консультант по фондовому рынку и автор роликов на YouTube-канале «Лимон на чай».

Разговор будет насыщенный:

— Обсудим экономику и рынок. Индекс «Мосбиржи» достаточно сильно вырос, ждать ли коррекции?
— Будет ли укрепление рубля или девальвация это наша новая реальность?
— Обсудим перспективы различных секторов экономики: металлурги, нефтянка, банки. В какую отрасль вкладываться?
— Ну и затронем мировую экономику, в частности, будет ли рецессия в США?

Когда и где: 21 августа, в 19:00 по МСК. Эфир пройдёт прямо здесь, в телеграм-канале «Лимон на чай».

Участие бесплатное. Всё, что от вас нужно, это 1-2 часа свободного времени и готовность узнать много нового! Ну и будет не лишним следить за обновлениями в «Лимоне на чай»:)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

16 августа 2023 16:02

Рынок РФ начал падать. А у вас есть план действий на случай серьёзного обвала?

Российский рынок рос как на дрожжах. Даже резкое повышение ключевой ставки 15 августа не напугало инвесторов. 

Да, были небольшие просадки, на 2-3%. Вот сегодня рынок снижается на 3%. Но вот сильных потрясений давно не было. 

Ну а вдруг будет падение рынка на 10-15% и больше? К примеру, будет вторая волна мобилизации или в геополитике что-то серьёзно поменяется. 

Вот на такой случай нужно иметь план

Первое. На случай просадки стоить подготовить кэш, чтобы подбирать упавшие компании. 

Второе. Если вы к какой-то акции присматривались, но не покупали, так как дорого, то обвал на рынке — подходящий момент, чтобы купить. 

Третье. В момент паники стоит выбирать надёжные истории по типу «Сбера», «Лукойла», «Яндекса» и т.п. Подобные компании скорей всего переживут кризис.

Четвёртое: не забывайте про компании, которые стали бенефициарами от всего происходящего. Например, Positive Technologies или Globaltrans.

Я сам на просадке планирую докупить: «Сбер», Positive Technologies и «Лукойл». Их точно прикуплю, если начнётся шухер. 

А вы?

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

15 августа 2023 15:44

Ключевая ставка теперь 12%. Да, тут есть негатив, но и возможности тоже!

ЦБ резко поднял ставку с 8,5 до 12% на фоне роста цен в стране. Интересно, что в пресс-релизе регулятор не назвал падение рубля главной причиной внепланового заседания.

К слову, решение Центробанка не повлияло на курс валют. Доллар достиг ₽98, а евро торгуется по ₽107. Причём ЦБ не анонсировал другие меры по укреплению рубля, например, обязать экспортёров продавать валютную выручку.

От чего теперь лучше держаться подальше

1. Акции строительного сектора. Больше ключевая ставка → дороже ипотека. В Москве и Санкт-Петербурге более 50% сделок совершаются именно через ипотеку, а в менее крупных городах доля доходит до 90%.

Ястребиная политика Центробанка отразится на финансовом здоровье девелоперов. Скорее всего в ближайшем будущем акции таких компаний как «Самолёт», ПИК или «Эталон» будут вести себя не лучшим образом.

2. Акции продовольственного сектора. Если посмотреть на динамику выручки X5 Group, то не сложно заметить, что она повторяет инфляцию в стране. Да и в целом бизнес растёт за счёт роста цен товаров.

Однако когда ЦБ повышает ставку, рост бизнеса останавливается. Поэтому от инвестиций в реальной сектор лучше отказаться на время повышения ставок.

3. Компании с большими долгами. Повышение ставки негативно для бизнеса с большой долговой нагрузкой: занимать станет сложнее. Тут, например, рискуют «АФК Система» с «Сегежой».

4. Облигации. Но не все, а «длинные». Кроме того, покупать высокодоходные облигации (ВДО) стоит с осторожностью.

Но и возможности тоже появляются

Инвесторы распродают акции экспортёров. Хотя экспортёрам неважно, стоит ли доллар ₽100 или ₽93, — им всё равно любое ослабление рубля на руку.

Также повышение ставки в перспективе негативно для фондового рынка. И долгосрочному инвестору можно использовать просадку, чтобы нарастить позиции в надёжных компаниях.

Кстати, вчера разбирал 3 сценария ЦБ на 2024-2026 гг. По самому рисковому сценарию ключевая ставка в 2024 году будет на уровне 12,5-13,5%. Получается, опережаем план?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

11 августа 2023 16:22

Одна из главных интриг этого месяца: спасёт ли ЦБ курс рубля?

Рубль опять начал падать. Уже идём к ₽100 за доллар. Это серьёзно беспокоит ЦБ: чем слабее национальная валюта, тем больше цены и меньше доверие к экономике.

Регулятор даже объявил, что не станет покупать валюту в Фонд национального благосостояния на нефтяные доходы. При этом продолжит продавать по ₽2,3 млрд в день.

Много ли это или мало? Капля в море. Для сравнения: по данным «Мосбиржи», в июле ежедневный объём торгов составил ₽1,3 трлн. Так что продажа валюты если и будет влиять на курс, то постепенно и не сильно. 

Стоит ждать другие меры по стабилизации курса от ЦБ

Главное: вероятней всего, регулятор повысит ставку на следующем заседании  в сентябре. Также не исключаю ограничений на вывоз капитала или обязательную продажу валютной выручки на «Мосбирже» (как это было в 2022).

Ещё одна призрачная надежда на укрепление рубля: рост цен на нефть. Обнадёживают прогнозы Минэнерго США, которое повысило средний прогноз цены нефти Brent на 2023 с $79,3 до $82,7 (+4,1%). Причина: растущий спрос в мире.

И всё-таки крайне не хочется, чтобы доллар ушёл выше ₽100. Это не только важная психологическая отметка, но и ещё серьёзный аргумент в пользу дальнейшего роста цен и ухудшения жизни. Ничего приятного, в общем.

Что делать нам

С кредитом точно стоит поторопиться — ставки будут расти. С депозитами наоборот подождать — доходности будут вкуснее. Ну а если меры ЦБ помогут, и рубль окрепнет, то можно этим воспользоваться, чтобы прикупить валюту (если вы собирались, но не решались).

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай