Лимон на чай

24 октября 2022 15:44

Ложка мёда в бочке дёгтя: «СПБ Биржа» размораживает наши акции

«СПБ Биржа» запустит торги 680 заблокированными акциями с 31 октября 2022 года. Полный список ценных бумаг можно посмотреть по этой ссылке.

Как будет устроена процедура разблокировки — непонятно. По словам биржи, она нашла иностранного инвестора. Он готов обменять заблокированные акции на незаблокированные.

Да вот только конкретики мало. Появляются как минимум эти вопросы:

— Что это за иностранный инвестор и почему он готов пойти на обмен?
— Если это сделка обмена, то на что и на каких условиях?
— Акции обменяются и больше не будут заблокированными?
— Что с заблокированными дивидендами?
— Что будет с акциями, стоимость которых в евро?

Но новость сама по себе радует. Лёд тронулся; появились серьёзные шаги в сторону разблокировки иностранных бумаг. Помню, как полгода назад читал посты и комментарии, мол, можно распрощаться с заблокированными акциями.

Я же и коллеги верили, что вопрос заморозки — временный. Рано или поздно проблему решат, а «СПБ Биржа» сделает всё возможное, чтобы вернуть контроль над бумагами.

Что ещё здорово: пример «СПБ Биржи» показателен. Санкции, блокировки, потолки цен и прочие напасти не вечны. Бизнес и экономика умеют адаптироваться к новым вызовам. И кейс «СПб биржи» лишь один из немногих примеров.

Мне вспоминается, например, что власти Болгарии разрешили «ЛУКОЙЛу» работать в стране, потому что у них нет других НПЗ. И вот ещё: Bloomberg сообщает, что Россия формирует танкерный флот для обхода санкций.

Уверен, что всё происходящее кончится, а экономика стабилизируется. И сейчас удачное время, чтобы покупать акции хороших компаний.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

21 октября 2022 18:41

Что ждёт экономику России в 2022-2024?

Центробанк опросил экономистов, как они оценивают перспективы экономики России. Такую штуку регулятор проводил последний раз в сентябре, и с тех пор прогнозы аналитиков изменились:

— Спад по итогу 2022 будет менее жёстким. Аналитики ждут снижения экономики РФ на 3,5%, хотя месяц назад они ожидали падения на 4,2%.

— В следующем году экономика просядет сильнее. В сентябре эксперты ждали снижения на 1,8%, а теперь — на 2,1%.

— Рост экономики в 2024 замедлится. По последним опросам, эксперты ждут роста в 1,5%, а не в 1,7% как это было в сентябре.

Если упростить, то сначала будет не всё так плохо. А вот в перспективе начнётся самое «весёлое».

Ситуация, конечно, неприятная, но в целом ожидаемая. Скорей всего, это связано с накопительным эффектом от санкций. Ведь ограничения Запада не сразу бьют по российской экономике.

Кроме того, Россия потеряла ключевые экспортные рынк. Также играют роль ограничения промышленности в высоких технологиях.

Давайте обсудим в комментариях, какое будущее ждёт России и что должно измениться, чтобы мы встали на стабильный путь роста.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 октября 2022 12:17

Показываю пример консервативного портфеля на этот кризис

Принцип простой: покупать активы с минимальными геополитическими рисками. Нельзя допустить, чтобы вашу инвестицию заморозили из-за санкций.

Поэтому стоит сделать акцент на акции и облигации из РФ. На иностранные компании не рекомендую отводить много денег.

Вот как консервативный портфель может выглядеть:

Российские облигации: 70% от портфеля

Фишка в том, что они дают предсказуемый доход, а рисков немного. Что тут можно взять:

1. ОФЗ. Преимущественно гособлигации с погашением через 10-15 лет — по ним доходность сейчас 9-10% годовых. Например, ОФЗ 26240 и ОФЗ 26238.

2. ОФЗ-ПК. Это облигации с плавающим купоном, который меняется в зависимости от ключевой ставки. Например, ОФЗ-ПК 29010 и ОФЗ-ПК 29007.

3. Корпоративные. Нужно выбирать облигации от надёжных компаний, например, «Сбер» или «Газпром».

Акции российских компаний: 20-25% от портфеля

Стоит выбрать компании из защитных секторов (ритейл, связь и энергетика), которые зарабатывают внутри России. Это, например, Beluga Group, X5 Group, Интер РАО, МТС и «Детский мир».

Также можно купить чуть более рисковые акции РФ: Headhunter, Positive Technologies, «Яндекс», Globaltrans, «ФосАгро» и «Акрон».

Акции иностранных компаний: 5-10% от портфеля

1. США. Оборонка на госзаказах, производители еды, а также продуктовый ритейл. Почему — писал подробнее в этом посте.

2. КНР. Например, CK Hutchison, которая занимается розничной торговлей, логистикой и телекоммуникациями. Также интересна HKEX, одна из крупнейших биржевых площадок мира.

Привычную валюту не стал включать: есть проблемы вроде комиссий, возможных санкций, а также непоняток с перспективами рубля.

Вот такой получается портфель. Как думаете, что можно ещё добавить, может, драгоценные металлы и юани?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 октября 2022 13:37

Диверсификация решает всё. Показываю на примере BELUGA GROUP

BELUGA GROUP продавала свой алкоголь не только внутри России, но также за рубежом. Это было частью стратегии компании: создавать как можно больше источников дохода.

Да вот только из-за геополитики пострадали отгрузки BELUGA GROUP в другие страны. Поэтому компания решила продать международные права на свои бренды за $75 млн.

Это плохо для инвесторов?

Думаю, нет:

— Доля экспортных продаж в выручке BELUGA GROUP не превышает 4% от общих. Так что их остановка не сильно повлияет на результаты бизнеса.

— BELUGA GROUP продала только международные права на свои бренды. Права на торговую марку в России сохранятся.

— Компании удалось провернуть сделку по цене выше той, которую ей рекомендовали независимые оценщики.

— Ну и вишенка на торте: у BELUGA GROUP появятся дополнительные деньги, которые она может пустить на дивиденды.

Теперь BELUGA GROUP сконцентрируется на российском рынке. Будет развивать сеть магазинов «Винлаб», расширять портфель брендов разных ценовых категорий, а также представлять продукцию зарубежных партнёров.

Что получается

BELUGA GROUP зарабатывала как внутри России, так и за рубежом. Теперь из-за независящих от компании проблем пришлось свернуть одно из направлений. При этом сам бизнес не особо пострадает.

Это ещё раз доказывает мысль: диверсификация решает всё. Чем больше у компании разных источников дохода, тем меньше она рискует, если с одним из них что-то произойдёт.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 октября 2022 12:05

​Почему продавать на эмоциях — не выход

Нашёл интересную статистику, как вёл себя рынок США после кризисов. Так вот в 10 из 12 случаев американские акции росли после спада.

С рынком РФ схожая история. Лет ему меньше, чем американскому, поэтому проанализировать можем только 3 кризиса:

— В 2008 индекс «Мосбиржи» упал на 73%. В 2009 вырос на 145%, а в 2010 — ещё на 23%.

— С февраля по март 2014 рынок РФ упал на 17%, а в июле отыграл падение. Через год вырос на 22%.

— В марте 2020 индекс «Мосбиржи» упал на 32%. Затем начал расти, и к октябрю 2021 вырос на 102%.

Что получается. И российские, и американские акции обычно за год восстанавливаются после кризиса.

Допускаю, что на этот раз падение рынка США и РФ может затянуться. Всё-таки геополитика многое решает.

Но в целом история показывает, что тот, кто ждёт, выигрывает. А продавать на эмоциях — не выход.

Интересно почитать ваши мысли по российским акциям. Как считаете, есть ли будущее у рынка РФ или на нём можно ставить крест?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

21 октября 2022 12:16

+30% дивидендами. Порадует ли «Лукойл» такой щедростью?

Прочитал мнение, что «Лукойл» может выплатить по ₽1312 на акцию в 2023-м году. На минуточку: сейчас акции компании стоят ₽4380. То есть дивидендная доходность — аж 30 (!) годовых.

Откуда вообще такие цифры. Мол, в этом году «Лукойл» отменил дивы за 2021-й в размере ₽530. Причём компания пошла на такой шаг не из-за трудностей с бизнесом, а из-за технических проблем.

По мнению аналитиков, уже максимум в начале 2023 «Лукойл» решит эти проблемы. Так что есть все шансы увидеть дивиденды за 2021-2022 гг. В этом случае размер выплат может составить в сумме ₽1312 на акцию.

Что ещё интересно: ряд телеграм-каналов разгонял тему с дивидендами «Лукойла». Якобы руководство уже в октябре анонсирует выплаты, причин для переноса решения нет, а дивы будут большими.

Если «Лукойл» всё-таки одобрит дивиденды, то это будет позитивом для рынка РФ, а для инвесторов — возможность заработать +30%. Но исключать разгон акций нельзя.

Что думаете про дивы «Лукойла», вброс ли это или всё и вправду так заманчиво? Может, видели пруфы, что компания выплатит так много?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 октября 2022 16:10

Как на наших глазах меняется мировой порядок

Наследный принц Саудовской Аравии выразил желание присоединить государство к международному объединению БРИКС. Напомню: в союз входят Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР.

Новость интересная. Особенно на фоне того, что саудиты хотят снизить добычу нефти несмотря на требования Запада.

Если сейчас в БРИКС есть страны с не самыми выдающимися экономиками, то в будущем в него хотят попасть Египет, Турция, Аргентина, Иран. Теперь ещё Саудовская Аравия.

Допустим, одно или несколько из этих государств вступят в БРИКС. В результате получим новый союз, который объединит в себе самые разные ресурсы:

1. Энергетические,
2. Полезные ископаемые,
3. Редкие металлы,
4. Продовольствие.

Кроме того, бОльшая часть населения планеты тоже проживает в странах-кандидатах на вступление в БРИКС.

То есть налицо явная смена мировых порядков. Как вам такие тенденции?

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»