Лимон на чай

13 июня 2023 17:08

«Минфин» обломал российских нефтяников. Что делаю с акциями «Татнефти» на этом фоне

Власти РФ пообещали нефтяным компаниям налоговый вычет 20% из уплаченных налогов с 2024 года. Что-то вроде нашего ИИС тип «А». Такая льгота помогла бы нефтяникам уменьшить налоговую нагрузку.

Теперь чиновники решили повременить с льготой. В «Коммерсанте» пишут, что «Минфин» предлагает перенести срок вступления вычета в силу на три года. По подсчётам, эта мера может сохранить ₽460 млрд.

Причина переноса: властям нужно пополнить бюджет. Расходы растут, а доходы падают, в казне дыра на ₽3 трлн. Поэтому собирают деньги всеми возможными способами, и тут уже не до вычетов для нефтяных компаний🤷‍♂️

Кого затронет предложение «Минфина»

Так или иначе — всю нефтяную отрасль. Перенос льготы скажется на эффективности бизнеса нефтяников. Но тут важный момент: эффект для компаний будет разный.

Поясню. Изначально льготу могли получить выработанные (или зрелые) месторождения. Так что «масштаб трагедии» зависит от того, какая доля зрелых месторождений в добыче у конкретной компании.

В БКС считают, что пострадают больше всего «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и моя фаворитка «Татнефть»🥲. Зато вот «Роснефть» и «Газпром нефть» предложение «Минфина» затронет меньше всех.

Что буду делать на фоне этих новостей

В моём портфеле есть акции «Татнефти». Покупал по ₽401, сейчас стоят ₽478, так что инвестиция выросла на 19%. Пока продавать не буду, намерен держать дальше! Хочу дивы, да и в дальнейший рост верю.

Подкупает, что у них происходит трансформация бизнеса, теперь они не только добывают нефть. Например, в марте купили производителя шин, а ещё купили турецкую сеть автозаправок.

Похоже, «Татнефть» стремится стать не просто добытчиком нефти и продавать сырую нефть, а большую часть прибыли получать с переработки.

👉Про «Татнефть» и другие нефтяные компании записывали с командой выпуск на YouTube-канале. Смотрите ролик по ссылке, если хотите погрузиться в этот сектор!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

08 июня 2023 15:03

В России начнётся дефицит техники и других товаров?

Банки Казахстана, Армении и Гонконга стали блокировать оплату российских компаний за подсанкционные товары. Речь про процессоры, микросхемы, серверы и другое оборудование.

Возможная причина блокировки: боязнь подпасть под вторичные санкции США. Как минимум два армянских поставщика электроники, Tako и Milur Electronics, ранее уже подпали под ограничения.

В Ведомостях пишут, что из-за блокировки банков «дружественных» стран уже через полгода-год в России может возникнуть дефицит электроники. Причём гарантий, что другая «санкционка» не подпадёт под ограничения, нет.

Вся надежда на уловки поставщиков

Они уже идут на хитрости. Например, провозят нужные компоненты под поддельным кодам или же покупают технику (стирательные машины, компьютеры и т.д.) в сборном виде, а потом разбирают на запчасти.

Также поставщики ввозят запрещенную бытовую технику и электронику через другие страны — Китай, Киргизию и ОАЭ. Ну и используют другие способы оплаты.

Будем надеяться, что у поставщики и дальше смогут ввозить «санкционку» в Россию. Иначе промышленность серьёзно пострадает. По подсчётам ВШЭ, 65% предприятий зависят от импорта.

Однако в любом случае заплатим мы с вами. Даже если поставщики продолжат через альтернативные рынки ввозить технику в РФ, то стоимость поставок вырастет. Что скажется на ценах в магазинах…

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

06 июня 2023 17:09

Все заплатят 13% с прибыли от продажи иностранных акций: новый «подарок» от чиновников

Российские инвесторы могут воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ). Простыми словами: если продаёте ценные бумаги через 3 года после покупки, то можете не платить налог с прибыли до ₽9 млн.

Под ЛДВ подпадают доходы от всех бумаг, торгующихся на российских биржах, и ПИФов. То есть льгота распространяется и на акции иностранных компаний.

«Минфин» хочет изменить эту льготу

Ведомство внесло поправки в Налоговый кодекс. Они могут вступить в силу с 1 января 2024 года.

Вот что предлагает «Минфин»:

— Сохранить ЛДВ для российских бумаг и бумаг стран ЕАЭС (Россия, Армения, Белоруссия, Казахстан и Киргизия).

— Отменить ЛДВ для иностранных акций, которые торгуются на российских биржах.

Что получается. Можем по-прежнему не платить налог с прибыли по акциям из России и стран ЕАЭС. Но отдать 13% государству с прибыли от продажи акций по типу Apple, AMD, Microsoft, похоже, придётся.

Причём не понимаю, в чём польза от этих от поправок. Если хотели сделать иностранные акции менее привлекательными среди инвесторов, то мимо. Санкции и вызванные ими риски с этим справились на 100%.

Зато вот вред от поправок куда очевиднее. Ведь отмена льготы затронет и наши компании с иностранной «пропиской», например, Yandex, «Полиметалл» или Ozon.

Всё это наводит на мысли, что поправки «Минфина» вызваны политикой, а не рыночными соображениями.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 июня 2023 18:11

Как вести успешный бизнес, работая всего по 2 часа в день?

Вижу, что вам интересно послушать мой подкаст про бизнес «Первый Телеграм». Спасибо за поддержку)

Выкладываю последний эпизод. Почти полчаса пользы про развитие бизнеса в Телеграме, поиске партнёров, эффективном делегировании и о многом другом.

Из комментариях под последним постом увидел, что многие люди не послушали подкаст, сделали выводы и даже не поняли что за «Первый Телеграм». Продублирую текстом.

В феврале 2023 запустил новый проект — «Первый Телеграм». На новом канале, без команды, со смутным представлением что делать, но с большой целью: через 5 лет выйти на выручку ₽1 млрд.

Получится у меня или нет — без понятия. Для меня это реалити шоу, которое происходит прямо сейчас. Реалити шоу про бизнес, который строю. В подкасте рассказываю про свои шаги и делюсь результатами.

P.S. Предыдущие выпуски подкаста можно послушать в любом удобном для вас сервисе по ссылке: https://pc.st/1681990963

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

01 июня 2023 15:05

Веду подкаст про то, как иду к годовой выручке в ₽1 млрд. Выкладывать на канале?

В феврале начал заниматься ещё одним проектом — агентство по продвижению. Помогаем авторам телеграм-каналов увеличивать прибыль с их каналов.

Уже в мае с командой вышли на выручку в ₽1 млн. Крутой результат для нового проекта, я считаю))

Но моя цель куда более амбициозна: довести выручку агентства до ₽1 млрд в год

О том, как иду к цели, рассказываю в подкасте «Первый Телеграм». Кроме того, делюсь опытом, ошибками и знаниями. Короче, вся внутрянка проекта с самого его старта:
https://pc.st/1681990963

Накидайте «🔥» под постом, если интересна эта тема, и хотите чтобы я иногда делился на канале новостями по новому проекту.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

30 мая 2023 17:10

​10 компаний РФ, которые выплатят от 3 до 13% дивидендами этим летом

Лето 2023 года обещает быть богатым на дивиденды: десятки компаний РФ поделятся прибылью с инвесторами в ближайшие месяцы. Самые привлекательные, на мой взгляд, собрал в табличку.

Будущие дивиденды — главный драйвер роста рынка. По оценке SberIB, российские компании выплатят весной-летом около ₽1,8 трлн, причём на рынок вернётся до ₽250 млрд.

Что ещё интересно: рынок РФ никак не отреагировал на сегодняшнюю атаку беспилотников на Москву. Похоже, инвесторы привыкли жить в кризисное время и продолжают покупать акции и облигации несмотря ни на что.

Как думаете, когда закончится этот оптимизм?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

29 мая 2023 16:22

Купил акции «Самолёта», которые могут подорожать на 120%

«Самолёт» проведёт до 2023 года байбек, то есть выкупит акции с рынка. Объём выкупа внушительный: до ₽10 млрд.

Как правило, байбек приводит к росту акций. Вот и котировки «Самолёта» выросли на 8% после объявление о выкупе.

Почему купил акции «Самолёта»

Давно присматриваюсь к компании, вот недавно про неё писал. Подкупает современность девелопера и темпы развития бизнеса, например, с 2018-2022 гг. среднегодовой прирост выручки составил 46%.

Менеджмент уверен, что «Самолёт» должен стоить ₽400 млрд, то есть по ₽6500 за акцию (+120%). Похоже, руководство намерено с помощью байбека довести котировки компании к этому уровню.

У меня было несколько покупок акций «Самолёта». Брал, в среднем, по ₽2980 за штуку, а доля компании в портфеле — 5%.

Буду держать до тех пор, пока «Самолёт» инвестпривлекателен. Посмотрим, что из этого выйдет)

А что думаете про сектор застройщиков, инвестируете или нет?

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 мая 2023 16:00

«Магнит» перестал быть «голубой фишкой». Что происходит с ритейлером?

«Мосбиржа» неожиданно перенесла «Магнит» с первого котировального списка в третий.

Напомню, у биржи есть что-то типа рейтинга акций:

— в первом котировальном популярные и надёжные компании,
— во втором уже чуть более рисковые акции,
— в третьем находятся малопопулярные и ненадёжные компании.

Вот именно в третий котировальный список попали акции «Магнита». Теперь ритейлер перестал быть «голубой фишкой» и стал акцией «третьего эшелона».

Главная причина, по словам «Мосбиржи»: «Магнит» нарушал правила. Не публиковал отчётности, не проводил собраний и не платил дивиденды.

В будущем «Магнит» и вовсе могут исключить из индекса «Мосбиржи». Тогда фонды начнут продавать акции ритейлера, что привёдет к просадке котировок.

Почему «Магнит» вдруг стал так странно вести — неясно

Игнор руководства только усугубляет ситуацию и создаёт простор для конспирологического творчества:

1. По одной из версий, «Магнит» готовится уйти с биржи как «Детский мир». Очень бы не хотелось, поскольку с самим ритейлером-то всё ок.

2. По другой версии, руководство специально нарушало правила, чтобы скупить акции по дешёвке.

Но как ни крути, рисков стало явно больше. Акции «Магнита» могут падать дальше, если руководство не повернётся лицом к инвесторам.

При этом сама компания то мне нравится. Ритейлеры — перспективная ставка в кризис, плюс «Магнит» зарегистрирован в РФ в отличии от X5 Group.

В общем, мутная история…Не призываю ни к чему, но задуматься о том, чтобы снизить долю в акциях «Магнита», можно.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

23 мая 2023 15:16

2 мои самые неудачные сделки. Не повторяйте эти ошибки:)

В инвестировании случаются факапы, и это нормально. У меня были неудачные сделки, о двух самых ярких делюсь с вами)

1) Зашёл на крипторынок на максимумах в 2017 году

Как раз в это время криптовалюты были на хайпе. Отдельные монеты росли на десятки и сотни процентов.

Захотел урвать кусок от этого пирога. Выбрал для инвестирования 8 разных криптомонет, например, Bitcoin, Ethereum, Dash, Ripple и Cardano.

По началу всё было ок. Но в 2018 году весь крипторынок посыпался. В результате портфель просел аж на 85% :(

Решил не паниковать и держать крипту дальше. Продал лишь спустя 3 года, когда портфель вышел в ноль.

Причём от убытков спасли Bitcoin и Ethereum. Другие монеты, которые считал «новым битком», всё ещё болтаются на дне.

Да, ничего не потерял, но потратил уйму времени. Ну хоть получил ценный опыт и знания, как работают криптовалюты и долгосрочное инвестирование.

2) Нарушил свои принципы и рано продал хорошие акции

Участвовал в IPO Positive Technologies в декабре 2021 года. Купил большой пакет бумаг по ₽750.

В феврале-марте 2022 рынок РФ рухнул. Думал, что будет новое падение, поэтому в мае продал акции Positive Technologies по ₽950.

Зафиксировал прибыль +26% по сделке. Неплохо, да вот только с тех пор акции Positive Technologies выросли аж на 77%.

Огорчает немного) Продал рано, и не подумал, что компания станет бенефициаром ухода иностранного бизнеса.

Что ещё более забавно: тогда я уже был «адептом» долгосрочного инвестирования.

Если бы не нарушил стратегию, то мог остаться в перспективной акции или продать подороже.

Вывод из моих историй простой: следуйте стратегии, не паникуйте и не учувствуйте во всяких хайпах и разгонах!

Всем удачных сделок и не повторять моих ошибок))

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 мая 2023 09:07

Российский рынок будет развиваться по «иранскому сценарию». Получится ли?

Вчера зампред ЦБ заявил, что рынок РФ будет «развиваться по иранскому сценарию».

Что за «иранский сценарий»

Запад начал вводить санкции против Ирана ещё в конце 20 века. В середине 21 также усилили давление, например, заморозили активы ЦБ и отключили ряд банков от SWIFT.

К 2012 году иранская экономика столкнулась с рецессией. За 8 лет ВВП страны упал на 70%, валюта подешевела на 76%, а средний ежегодный рост цен составил 25%.

При этом иранский фондовый рынок с 2014- 2022 вырос в 16 раз (!). Причин на то несколько, но главная: акции стали популярнее среди иранцев. Цены росли, валюта обесценивалась, деньги надо вкладывать, а альтернативных способов инвестировать мало.

Повторим ли мы «иранский сценарий»

Стремительный рост рынка на десятки % вряд ли увидим. Ведь, по сути, «иранский сценарий» завязан на инфляции: цены растут быстро → люди несут деньги на фондовый рынок → акции дорожают.

В России инфляция куда меньше, чем в Иране. Да и рубль хоть и обвалился весной 2022 до $120, но с тех пор укрепился и сейчас стоит в районе $80.

Куда более вероятный сценарий — постепенный рост рынка. Россияне интересуются инвестициями, покупают российские акции, рынок растёт.

Но для этого властям нужно создавать благоприятные условия: расширить список доступных инструментов, льгот, поддержки инвесторов и т.п.

А верите ли вы в «иранский сценарий» на российском рынке или мы пойдём другим путем?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 мая 2023 15:31

Какие изменения ждут нас на российском фондовом рынке

Вчера прошла конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2023». Выделю главные анонсы:

— Список доступных для «неквалов» инструментов могут расширить. Например, могут снизить минимальный размер инвестиций в ЗПИФы недвижимости, снизить требования к допуску иностранных ETF и менее надёжных облигаций.

— Китайские акции перенесут в безопасные места хранения. СМИ выяснили, что часть китайских бумаг на «СПБ Бирже» хранится в «недружественных» странах. Например, China Construction Bank, PetroChina, и Sinopec Shanghai Petrochemical.

Так вот «СПБ Биржа» обещает до конца 2023 года перенести китайские акции на хранение в другие депозитарии. Куда именно — не сказали.

— Торги облигациями и акциями станут удобнее. «Мосбиржа» планирует перевести торги акциями и облигациями в режим T+1. Сейчас действует режим T+2. Простыми словами: купили акцию 17 мая — станете её владельцем только 19 мая.

Если «Мосбиржа» переведёт торговлю акциями и облигаций в режим Т+1, то инвесторам станет удобнее. Например, можно быстрее получить деньги от продажи актива и на них купить что-то другое.

— ИИС-3 сделают привлекательнее. «Минфин» хочет уйти отказаться от ИИС-1 и 2 и заменить их ИИС-3. Такой счёт объединит в себе льготы предыдущих счетов.

Чтобы инвесторы охотнее открывали ИИС-3, власти могут разрешить досрочный вывод средств в некоторых случаях. Ну и заодно предлагают засчитывать срок владения ИИС-1 и ИИС-2 при их переводе в ИИС-3.

Увы, но с разморозкой активов пока тишина

Новостей, как продвигается разморозка активов россиян, в этом году что-то вообще нет. Ждал от конференции, вдруг на ней расскажут что-то конкретное.

Увы. Сказали только, что обменяться с Западом по схеме «Вы нам наши замороженные акции, а мы — ваши», не получится по политическим причинам.

Ну и традиционно успокаивают, что работают над восстановлением доступа россиян к заблокированным активам. Похоже, ждать придётся долго…

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

15 мая 2023 16:06

Центробанки скупают золото, Герман Греф останется главой «Сбера», а «Тинькофф» размораживает БПИФы — главные итоги недели

Прошлый пост с итогами недели вам зашёл, поэтому следующая подборка интересных новостей:)

1. РБК: «Тинькофф» возобновит торги паями трёх БПИФов с активами почти на ₽1 млрд.

В 2022 году компания приостановила торги 15 своими фондами из-за санкций Запада. Теперь «Тинькофф» с 15 мая возобновит торговлю паями трёх БПИФов:

— «Тинькофф Индекс экологически чистых технологий» (TGRN),
— «Тинькофф Индекс ФинТех компаний» (TFNX),
— «Тинькофф Индекс лидеров устойчивого развития ESG» (TSST).

Радует, что «Тинькофф» разблокируют активы. Раньше мне очень нравились их фонды!

2. Frank Media: Герман Греф останется главной «Сбера» ещё на 4 года

Считаю, что это отличная новость для акционеров. Помню «Сбер» в 2007 году, когда только пришел Греф: очень унылые отделения и отсутствие всякого сервиса.

3. Bloomberg: отгрузки нефти из России вышли на новый максимум несмотря на ограничения добычи.

В среднем, за последние четыре недели объём морского экспорта достиг 3,63 млн баррелей в сутки — самого высокого показателя с начала прошлого года. В основном, нефть идёт в Турцию, Китай и Индию.

4. «Интерфакс»: страны G7 могут ввести запрет на импорт российских алмазов.

«Большая семёрка» может запретить продажу камней из РФ, правда, только внутри блока, но не в других странах. Для этого необходимо разработать способы, как отслеживать происхождение алмазов.

Не думаю, что возможные санкции сильно повлияют на «Алросу»: всё-таки механизма отслеживания нет, но будем наблюдать.

5. WGC: Центробанки по всему миру скупили рекордное количество золота.

С января по март 2023 Центробанки купили 228 тонн драгметалла для пополнения резервов. Виной тому надвигающаяся рецессия на развитых рынках.

По-прежнему считаю, что бумаги «Полюса» или облигации от «Селигдара» могут занимать почётное место в портфелях инвестора. К тому же, «Полюс» порадует дивидендами инвесторов, что тоже приятно!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

11 мая 2023 13:44

​Попробовал ChatGPT. Есть ли здесь польза для инвестора?

Наконец-то добрались руки до набившего оскомину ChatGPT. Захотел попробовать, полезна ли эта нейронка для инвестора.

Нашёл два бота в Telegram со вшитой ChatGPT: @ChatGPT_General_Bot и @gpt3_unlim_chatbot

Это удобно: регистрироваться, запускать стороннее приложение или сайт, а также включать VPN не нужно.

Делюсь двумя выводами:

1. Запрашивать инвест-идеи бесполезно. Спросил у ChatGPT, какие акции РФ ей интересны, в какой пропорции стоит покупать и прочее.

В ответ получил воду с максимально обтекаемыми фразами. Сами инвест-идеи банальны и без какой-то конкретики.

2. Искать инфу — кайф. Попросил ChatGPT прислать данные, например, историю дивидендов «Сбера» по годам, отчёт «Яндекса» за 2022-й и другое.

Получил краткую выжимку и кучу ссылок в придачу. Удобно, если хочется работать в Telegram, не запуская Chrome или другой поисковик.

Есть неприятный нюанс

Доступ к нейросети ограниченный. В Telegram‑ботах есть бесплатное количество запросов. За всё, что сверху, нужно платить.

Стоит это удовольствие недорого, в районе $3-6 в месяц. Но нужно ли платить за это, чтобы получить возможности любого браузера в Telegram — сомневаюсь.

В целом, как по мне нейросети в роли инструмента инвестора пока сыроваты. Технология перспективна, но, видимо, ей нужно время.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

05 мая 2023 15:56

Как государство одним запретом может подставить Whoosh

Чиновники предлагают запретить электросамокаты в городах и разрешить поездки только в парках и частных посёлках.

Так ещё могут повысить штрафы за нарушение ПДД на электросамокатах в 10 раз, с ₽1 500 до ₽15 000.

Пока это только инициативы отдельных чиновников. Допускаю, что дело не пойдёт дальше разговоров.

Факт есть факт: рисков для Whoosh прибавилось

Whoosh, крупнейший сервис аренды электросамокатов, в 2022 году вышел на биржу. Акции компании выросли с тех пор на 38%.

Планы у Whoosh амбициозные: увеличить число пользователей сервиса, выйти на новые локации, повысить рентабельность бизнеса и лояльность клиентов.

Только толку от этих планов, если инициативы чиновников могут зарубить их на корню?

Мы даже не можем оценить, какой процент трафика сервиса приходится на поездки по городу. То есть инвесторы в полной неопределённости:

1. Ужесточат ли власти ПДД для электросамокатов, введут ли запрет на поездки в городах и большие штрафы?

2. А если и введут, будет ли это губительно для Whoosh?

Поэтому эта история ещё раз доказывает: костяк портфеля должен быть в надёжных акциях. А на компании типа Whoosh выделять небольшую сумму.

А вы как считаете, стоит ли запрещать самокаты в городах или нет?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

03 мая 2023 16:22

Представим, что в США настанет дефолт. Какой актив вырастет?

Страсти вокруг госдолга США нарастают. Америка должна почти $31,4 трлн — то есть размер задолженности приближается к предельному. Тут и до дефолта недалеко.

Поясню, где тут связь. Власти США устанавливают лимит госдолга — сколько денег правительство может занять на нужды. Если Штаты набрали слишком много долгов, то брать новые нельзя, нужно расплачиваться по старым.

Если нет денег — дефолт. Кредитный рейтинг США ухудшится, стране будет сложнее привлекать инвестиции, вырастет безработица, а это только усилит кризис.

Времени у американских чиновников на решение проблемы мало. Глава Минфина США Джанет Йеллен считает, что дефолт уже может наступить в июне 2023 года.

Что будет с рынками

В случае реального дефолта начнётся паника. Акции, облигации, доллар — всё повалится. Нервозность может перекинуться и на другие рынки.

Как долго это продлится? Вопрос хороший. Склоняюсь, что недолго: у США сильная экономика, выстоят. К тому же Америке могут помочь другие страны: доллар используется в международных резервах, и никто не захочет списывать сбережения.

Зато вот на фоне общей паники может выстрелить биткоин. По крайней мере, так считают в Insider. Мол, для инвесторов биткоин — тихая гавань. В случае дефолта США криптовалюта может сделать аж +70%.

У меня есть позиция в биткоине, и, конечно, рост был бы очень кстати. Хотя в дефолт США верю слабо. Уже 80 раз потолок госдолга повышали, что мешает в этот раз повысить?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

09 июня 2023 16:11

Инвесторы могут получить три акции российского Софтлайна за одну расписку Noventiq

О ком речь? На российском фондовом рынке в IT-секторе скоро появится новый игрок - компания Софтлайн, образовавшаяся в результате разделения бизнеса Softline Holding PLC на российский и международный. За рубежом остался Noventiq, а в России - Софтлайн. У российской компании сильный кейс с прицелом на разработку собственных решений, которых на российском рынке после ухода западных игроков сильно не хватает.

Сейчас российский Софтлайн нигде не торгуется, а на Мосбирже обращаются ГДР Noventiq, которые были выпущены еще до разделения Softline Holding PLC. При этом в феврале этого года Софтлайн объявил о своем намерении приобрести публичный статус. А недавно нынешний основной акционер Софтлайна объявил, что рассматривает возможность предложить обмен расписок Noventiq, которые обращаются на Московской бирже, на акции Софтлайна после приобретения компанией публичного статуса.

Что случилось сейчас?

Сегодня акционер Софтлайна объявил о возможном варианте обмена, согласно которому держатели ГДР Noventiq смогут получить по три акции Софтлайна за каждую расписку при выполнении условий. Этот вариант обмена, очевидно, в приоритете для компании.

Обмен будет проходить в три этапа. На первом этапе держатели расписок Noventiq получат по одной акции Софтлайна на каждую ГДР.

На втором этапе, через 12 месяцев, держатели получат еще по одной акции на расписку, но при условии, что на брокерском счете обменивающего есть столько акций Софтлайна, сколько было обменено на первом этапе.

Заключительный этап обмена, который начнется через 24 месяца после завершения первого, даст возможность инвестору получить еще одну, уже третью акцию Софтлайна на расписку Noventiq, но опять же при выполнении описанных ранее условий.

Таким образом

Софтлайн, очевидно, очень скоро выйдет на Мосбиржу. При этом инвесторы, которые ранее вкладывались в международный бизнес Softline Holdings PLC, ничего не потеряют, а только заработают.

Политика компании ориентирована на поддержание интересов миноритариев - это видно и по компенсации, которую инвесторы получили после разделения бизнеса - каждый держатель ГДР Noventiq получил еще 0,6 бумаги.

И теперь владельцы этих расписок смогут обменять имеющиеся бумаги на акции Софтлайна по выгодному коэффициенту, таким образом заработав до 2-5х на горизонте 2-5 лет в случае приобретения бумаг с момента IPO по ~525 рублей.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 июня 2023 15:57

Власти США vs криптосообщество. К чему может привести это противостояние?

В США началась «охота» на криптобиржи. SEC подал в суд на Binance и Coinbase за работу без регистрации в качестве биржи и торговле незарегистрированными ценными бумагами.

Новость шокировала инвесторов. Стоимость биткойна в моменте падала на 6%, а акции Coinbase рухнули примерно на 12%. Отдельные мелкие монеты и вовсе падали на 14-16%.

Высказывание Гэри Генслера, председателя SEC, очень хорошо иллюстрирует настроения в надзорном органе:

«Нам не нужно больше цифровых валют. У нас уже есть цифровая валюта, которая называется доллар США»

Даа, не любят власти США криптовалюту. Возможно, крах биржи FTX побудил их «давить» отрасль. Ну или слухи про то, что крипта помогает России обходить санкции🤷‍♂️

Как ни крути, но зарождается серьёзное и длительное противостояние

Binance уже заявила, что будет «решительно защищаться» в деле против SEC. Кроме того, криптовалютное сообщество объединяется, чтобы вместе бороться с давлением со стороны американских чиновников.

Если в этом деле победит SEC, то начнутся гонения на другие криптобиржи. Победит какая-то из криптобирж (Binance, Ripple или Coinbase) — другие смогут опираться на её опыт для защиты от новых обвинений.

Конечно, про смерть криптовалюты рано говорить. Более того: даже есть шансы на победу. Ведь законодательной базы в таких вопросах нет, как и судебных прецедентов.

Однако конфликт может затянуться на долгие месяцы или даже годы… И вся эта неопределённость будет давить на крипту.

Как думаете, чем закончится эта история?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

05 июня 2023 17:12

Россияне продолжают инвестировать даже в кризис. Покупать ли акции «Мосбиржи» на этом фоне?

ЦБ порадовал статистикой по фондовому рынку РФ. Объём денег рядовых инвесторов на брокерских счетах вырос в 1-м квартале на 17%, до ₽7 трлн.

Что ещё интересно: приток средств на брокерские счета на максимальном с конца 2021 уровне. А средний размер портфеля вырос с ₽1,3 до ₽1,4 млн.

Главная причина роста интереса к инвестированию — дивиденды. Кроме того, облигации приносят больше процентов, чем банковские депозиты, что тоже послужило причиной.

Похоже, коррекция российского фондового рынка откладывается. Настроения у инвесторов позитивные, деньги идут. И без серьёзных потрясений тренд сохранится.

Акции «Мосбиржи» — неплохая идея на этом фоне

Рост интереса к инвестированию уже сказывается на площадке. Например, объём торгов «Мосбиржи» в мае 2023 года составил ₽94,2 трлн — на 20,5% больше 2022 года и на 4,4% больше результата апреля.

Тенденция позитивная для бизнеса «Мосбиржи». Растут объёмы торгов → площадка больше зарабатывает на комиссиях → бизнес чувствует себя лучше.

Однако и покупать акции «Мосбиржи» не тороплюсь. Надо дождаться обновлённых дивидендной политики и стратегии. Ну и следить за трендами на российском рынке.

Но в целом, актив интересный. Учитывая, что обороты у площадки растут, а у россиян особых альтернативных рынков инвестирования нет, компания может неплохо заработать.

Тут ещё и Силуанов призвал наращивать финансовые отношения с Китаем. Хотят привлекать китайских инвесторов на российскую биржу.

Так что если у вас уже есть акции «Мосбиржи», то я бы держал дальше, а если хотите купить – лучше дождаться дивидендной политики и стратегии.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 июня 2023 15:11

Акции «Магнита» вырастут к сентябрю?

В мае «Мосбиржа» перенесла акции «Магнита» из первого котировального списка в третий. Причина: ритейлер нарушал правила площадки. Акции «Магнита» на этих новостях в моменте падали на 10%.

Теперь новые новости: в «Магните» грядут перестановки. Действующий президент Ян Дюннинг уйдёт с должности. Он останется у руля компании, но уже с другими полномочиями.

На место Яна Дюннинга встанет Анна Мелешина. Про неё ничего не слышал, но, как сообщают СМИ, она раньше работала в «Ленте». И в целом у Анны 20 лет работы в ритейле.

Однако что происходит в «Магните» — по-прежнему неясно. Сначала забили на публикацию отчётов, дивиденды и собрания инвесторов. Теперь вдруг затеяли перемены в руководстве.

Уж не похоже ли это на то, что пытаются выдавить иностранцев с руководящих должностей? Фиг его знает…

Ну хотя бы акции «Магнита» останутся в индексе «Мосбиржи» и РТС. Пока что

Ранее площадка предупреждала, что может исключить акции «Магнита» из своего индекса и РТС. Это могло привести к существенным просадкам котировок ритейлера.

Теперь на днях «Мосбиржа» сообщила, что акции «Магнита» останутся в индексах. Правда, площадка всё равно внесла их в лист ожидания на исключение. Следующий пересмотр состоится в сентябре 2023 года.

Думаю, что «Магнит» успеет решить внутренние проблемы и выполнить требования «Мосбиржи». Видно, как засуетились на фоне предупреждения «Мосбиржи».

При чём если «Магнит» вернётся в первый котировальный список, то котировки ритейлера вырастут. И, похоже, это может произойти уже в ближайшие месяцы.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

31 мая 2023 16:38

Какие компании могут вернуться в Россию вслед за «Полиметаллом»?

Вчера «Полиметалл» объявил, что проведёт редомициляцию, то есть сменит регистрацию бизнеса. Горнорудная компания хочет «выписаться» с острова Джерси и «прописаться» в Казахстане.

Новость позитивная. Во-первых, «Полиметалл» снизит санкционные риски, во-вторых, сможет платить дивиденды. Так что не исключаю, что компания начнёт делиться прибылью в 2024-м.

Вот ещё 3 компании, которые могут сменить прописку

1. VK. IT-холдинг договаривается о смене регистрации бизнеса с Британских Виргинских островов на специальный административный район (САР) на острове Октябрьский. Так VK получит право на льготы, например, обнуление налога на прибыль по дивидендам.

2. Global Ports. Руководство хочет перерегистрировать бизнес с Кипра на остров Русский в Приморском крае. Только Global Ports для редомициляции пришлось конвертировать депозитарные расписки в обыкновенные акции, но работа идёт.

3. TCS Group. По словам руководства, компания рассматривает возможность редомициляции с Кипра в другую страну. Финального решения все ещё нет, но TCS Group изучает все варианты для переезда.

Также вопрос о редомициляции актуален для Qiwi и X5 Group. Но, к сожалению, новостей от платёжного сервиса нет, а ритейлер и вовсе заявил, что не сможет пока переехать в Россию…

Тем не менее хочется верить, что скоро увидим новые новости про возврат компаний поближе к России. Что, кстати, станет неплохим бустом для их акций — редомициляция снизит риски, да и увеличит шансы на возврат к дивидендам!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

29 мая 2023 18:44

​Российские металлурги: жив ли пациент или скорее мёртв?

Стоит ли инвестировать в акции металлургов и будут ли они платить дивиденды — смотрите в этом видео!

Лимон на чай

26 мая 2023 14:22

Что известно про разделение «Яндекса»

Наконец-то началась движуха вокруг «Яндекса». Вчера Bloomberg написал, что нидерландская Yandex N.V. предложит инвесторам на выбор 3 варианта:

1. Сохранить долю в российском подразделении компании,
2. Получить денежное компенсацию,
3. Стать акционером в новых международных компаниях.

Если сделка состоится, то Yandex N.V. сохранит 49% в российском бизнесе, а остальные 51% будут у инвесторов в РФ.

Деньги для тех, кто выберет получить кэш, возьмут от продажи российского подразделения.

Ещё в Bloomberg пишут, что иностранный «Яндекс» будет контролировать лицензии на разработку технологий беспилотных автомобилей, облачных хранилищ, машинного обучения и образовательных проектов.

А что говорит сам «Яндекс»

По словам компании, бизнесы автономных автомобилей, облачных технологий, образовательных сервисов и платформы по разметке данных продолжат работу на российском рынке.

Также руководство подтверждает, что получило от потенциальных инвесторов заявки на покупку долей. Эти заявки уже рассмотрел совет директоров, теперь их проверят на соответствие санкциям.

Кто станет новым владельцем — «Яндекс» не раскрывает. Как и то, когда будет принято решение. Но известно, что новые акционеры не получат полный контроль над компанией.

Главное, что я понял: кидать инвесторов не собираются

«Яндекс» решает проблемы с реструктуризацией. Но, правда, не факт, что раздел будет именно таким, как предположил Bloomberg.

Как по мне, вариант Bloomberg выглядит неплохо. Если действительно проблема решится по сценарию издания, то увидим рост цен.

Как думаете, «Яндекс» вернётся к ₽5000 за акцию?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 мая 2023 16:13

Ну что, перекладываемся в «Сбер» вместо «Газпрома»?

Вчера «Газпром» разочаровал: компания решила не выплачивать дивиденды за 2022-й год. Инвесторы, да и я тоже, надеялись, что руководство всё же поделится прибылью, но надежды не оправдались.

На новостях об обломе с дивидендами акции «Газпрома» упали на 4%. Хотя в прошлом году в схожей ситуации падение было куда серьёзнее.

Вполне может быть, что за 2023-й год дивидендов тоже не увидим:

1. Рынок Европы потерян, поэтому «Газпром» перестраивается на Азию.

2. Для того, чтобы выйти на азиатские рынки, компания вкладывается в создание новых маршрутов для перевозки газа.

3. Эффект от этого если и будет, то в перспективе. А сейчас «Газпром» будет только тратиться.

Ещё один нюанс: газовый гигант будет платить повышенный НДПИ как минимум до 2025 года.

В этой ситуации акции «Сбера» выглядят интереснее

Видели, как вчера котировки «Сбера» выросли сразу после отмены дивов «Газпрома»? Это инвесторы перекладывают деньги в более надёжную дивидендную историю.

Дошло до того, что акции «Сбера» закрыли дивидендный гэп. Напомню, котировки банка упали 10 мая после дивотсечки на 10% (₽238 → ₽216), а сегодня уже восстановились.

Показатели «Сбера» тоже радуют. Недавно банк выпустил сильный отчёт за 1-й квартал 2023, например, прибыль составила ₽357 млрд. Для сравнения: за весь 2022 «Сбер» заработал ₽270 млрд.

Дивиденды банк платит и планирует платить, с этим проблем нет. Так что, похоже, «Сбер» — одна из самых надёжных дивидендных историй, где с большой вероятностью будут выплаты.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай

Лимон на чай

22 мая 2023 16:37

Сколько налогов будут платить россияне, уехавшие в другую страну?

Споры о том, сколько нужно брать налогов с работников российских компаний, уехавших за рубеж, идут среди чиновников ещё с 2022 года. Слышал много предложений, вплоть до повышения ставки НДФЛ с 13 до 30%.

Сейчас правительство всё-таки определилось: Минфин предлагает брать с уехавших россиян НДФЛ 13% (или 15% при высоком доходе) вне зависимости от страны проживания. Налог будет единым для всех: фрилансеров, сотрудников на трудовом договоре, ИП-шников и т.д.

Новые правила для уехавших из России могут вступить в силу с 1 января 2024 года.

Можно расслабиться?

Если бы. В Forbes пишут, что уже в июне власти могут приостановить соглашение об избежании двойного налогообложения (СИДН) со всеми «недружественными» странами.

Это значит, что если вы живете, например, Европе, но работаете на российскую компанию, то вам придётся платить налоги два раза: 13% в России и в вашей стране.

Ну и отдельный «кайф» отмены СИДН: инвесторы будут платить больше налогов с дивидендов. Если платили 10% с дивидендов по американским компаниям и доплачивали 3% в РФ, то после отмены СИДН в США возьмут 30%, а в РФ — ещё 13%.

Об возможной отмене СИДН я писал раньше, а теперь, видимо, подготовка идёт полным ходом.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

18 мая 2023 16:11

2 российские акции, которые планирую купить

Главные акции в моём портфеле: это «Сбер», «Татнефть», «Лукойл» и «Новатэк». Их доля составляет, в среднем, от 6 до 26%.

Многовато, соглашусь. Позволяю себе такие перекосы, когда вижу хорошие цены на классные активы.

Наглядный пример: покупал «Сбер» при малейшей возможности. Сегодня даже купил после публикации отчёта). Уж больно нравятся темпы развития банка.

Теперь присматриваюсь к «Яндексу» и «Самолёту»

— «Самолёт». Привлекает, что застройщик не зацикливается на классическом подходе к бизнесу, а идёт в ногу со временем.

Казалось бы, построил дом, продал, круто, молодец. Но нет, «Самолёт» IT-инфраструктуру развивает, VR презентации проводит, франшизы продаёт.

Риски: у застройщиков могут наступить не самые лучшие времена.

— «Яндекс». Уникальная история для российского рынка. Бодро развиваются, и считаю, что будут в авангарде нашей экономики.

Риски: неизвестно, как и когда закончится раздел компании, и какое будет у них отношение к инвесторам после этого.

В общем, нацелился на эти компании. Буду изучать и если решусь, то выберу удачный момент для покупки. Обязательно напишу пост, как в итоге поступил.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

16 мая 2023 15:44

Российский рынок вырос с начала года на 21%. Дальше тоже пойдём вверх?

С января 2023 года индекс «Мосбиржи» вырос на 21% (2168 → 2624). Тут и до годового максимума в 2657 пунктов недалеко.

Главный драйвер роста российского рынка: дивиденды. Компании начинают делиться прибылью с инвесторами, что поддерживает котировки.

Думаю, что в ближайшие месяцы российский фондовый рынок будет расти по той же причине — дивиденды:

— На этой неделе «Сбер» и МТС должны отчитаться по МСФО за 1-й квартал 2023 года и могут прокомментировать вопрос возможных выплат.

— «Газпром» в конце мая обсудит дивиденды. Могут выплатить по ₽8 на акцию. Немного, но тут важен сам факт выплат.

— РБК выяснили, что российские компании выплатят в мае-июле около ₽1,9 трлн. Если хотя бы часть этой суммы вернётся на рынок, то индекс «Мосбиржи» окрепнет.

Коррекция возможна. Только скорее не по экономическим причинам, а по политическим. Например, на новостях о новых санкциях.

В целом, склоняюсь к тому, что индекс «Мосбиржи» будет тестировать новые высоты. По крайней мере, пока. А вы?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

12 мая 2023 13:17

«Сбер» заработал ₽470 млрд с начала года. Что делаю с акциями

Мощный отчёт вышел у «Сбера» за 4 месяца 2023 года. Банк заработал ₽470,9 млрд. Кредитный портфель составил ₽33 трлн (+6,6% с начала года), а рентабельность капитала — 24%.

Отчёт порадовал. Если «Сбер» будет и дальше зарабатывать такими темпами, то по итогу года у банка может получиться прибыль в ₽1,4 трлн — это больше, чем в докризисном 2021 году.

Дивиденды за 2023 год могут составить 13%. По нынешней дивполитике банк платит 50% от чистой прибыли. При таких темпах роста прибыли дивдоходность может составить около ₽30 на акцию (13%).

«Сбер» остаётся привлекательной инвестидеей

При своей популярности среди инвесторов акции «Сбера» по-прежнему остаются недооценёнными. P/E у банка — 3,6.

Потенциал роста у акций «Сбера» есть. Консенсус-прогноз аналитиков: ₽280-300 за акцию под конец года. Учитывая, что банк развивается и платит дивиденды, эти цены кажутся реалистичными.

Но опять же — это если не будет сильных геополитических потрясений. Хотя мне трудно представить, какие санкции можно ввести против «Сбера». Вроде уже всё ввели что могли)

Что делаю с акциями

Акции «Сбера» вчера чуть не побили рекорд, пытаясь закрыть дивидендный гэп за один день. Не хватило буквально ₽3-4, чтобы отыграть падение после дивидендной отсечки 10 мая.

На этом дивидендном гэпе увеличил позиции в «Сбере». Почему-то брокер мне провёл сделку по ₽214,7, хотя не помню, чтобы акции опускались ниже ₽216. Жду дивиденды и буду держать долго.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

10 мая 2023 16:11

Уоррен Баффетт: ничто не потеснит доллар, Америку ждёт спад, а ИИ опасен

На днях 92-летний Уоррен Баффетт выступил перед инвесторами. Вот 5 мыслей от гуру, которые мне показались интересными:

1. Экономику штатов ждёт спад. В пандемию американская экономика росла из-за минимальных процентных ставок и огромных государственных расходов. Сейчас, как предупреждает Баффетт, бум закончился, и в этом году в США начнётся спад.

2. Никакая валюта не потеснит доллар. Гуру уверен, что статус доллара как мировой резервной валюты в безопасности, поскольку ему нет достойной замены. Так что Баффетт не верит в угрозу дедолларизации и отвергает идеи, что биткоин или другая криптовалюта вытеснит доллар.

3. Искусственный интеллект опасен. Уоррен удивлён скоростью развития ChatGPT и других нейросетей. При этом гуру задаётся вопросом, чем ИИ будет полезен в будущем, и даже считает его потенциально опасным открытием.

Коллега Баффетта, Мангер, тоже скептически относится к искусственному интеллекту и шутит, что человеческий работает просто отлично.

4. Apple — лучшая покупка Уоррена. В портфеле гуру много компаний, и самая лучшая, по словам Баффетта, это Apple. Уоррен отметил, что не будет наращивать долю в компании.

Также 92-летний инвестор отметил, что не будет поглощать Occidental Petroleum, нефтяную компанию, на которую недавно сделал крупную ставку.

5. Лучше ставить на Японию вместо Тайваня. Недавно Уоррен нарастил долю в японских компаниях до 7,4%. При этом сокращает инвестиции в Taiwan Semiconductor почти на 90%.

Причина: Баффетт считает Японию более надёжной ставкой, чем Тайвань.

Немного уроков жизни от гуру

И Баффетт, и Мангер предостерегают людей от кредитов, жизни не по средствам и безрассудного инвестирования. Также советуют родителям учить детей основам финансовой грамотности.

Ещё один совет от Баффетта: найти достойную вторую половину. «Если вы удачно выбрали супруга, то считайте, что вы выиграли эту жизнь», — сказал Уоррена.

Как вам выступление Баффетта, особенно, что он думает про нейросети и ИИ?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

04 мая 2023 15:35

Слабые результаты нефтяников — не повод расстраиваться. По крайней мере, пока

Сразу два российских нефтяника опубликовали слабые отчёты за 1-й квартал 2022 года:

— «Лукойл». Выручка: 455,8₽ млрд (-37%). Чистая прибыль: 104,3₽ млрд (-22%).

— «Татнефть». Выручка: ₽243 млрд (-32%). Чистая прибыль: ₽50 млрд (-58%).

Главная причина: падение цен на нефть. Средняя цена нефти Urals с начала года упала на 39,7%, до $51 за баррель. Ну и потолки цен, санкции, а также увеличение расходов на логистику сыграли роль.

Всё ли плохо?

Я бы пока не спешил:

1. Результаты сравниваются с 1-м кварталом 2022 года. А тогда ещё не было санкций, потолков цен и т.п.

2. Компании опубликовали результаты по РСБУ. Наш стандарт отчётности не учитывает результаты дочерних компаний, только материнской.

Объективнее будет дождаться окончания 2-го квартала 2023 года, глянуть отчёты компаний и тогда делать выводы. Вот и узнаем, справляются ли «Лукойл» и «Татнефть» с санкциями.

И ещё кое-что…

В мае «Сбер» выплатит дивиденды. По данным исследования БКС, на фондовый рынок может вернуться ₽34 млрд от выплат банка. Это — 70% от среднедневного торгового оборота по индексу «МосБиржи».

Считаю, что инвесторы будут покупать акции недооценённых компаний на дивы от «Сбера». И тут «Лукойл» — идеальный кандидат: котировки не восстановились, есть перспективы, по мультипликаторам стоит недорого.

Если моё предположение верное, то рефинансирование дивидендов «Сбера» может краткосрочно запустить котировки «Лукойла» вверх. Ни к чему не призываю, но на заметку эту мысль взять можно)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 мая 2023 18:11

​7 российских акций, к которым стоит присмотреться

Продолжаем говорить об акциях с наибольшим потенциалом роста — смотрите видео по этой ссылке!