Лимон на чай

11 ноября 2022 12:25

Что там вообще происходит с ETF?

На «Мосбирже» есть 24 ETF, причём 22 из них — от компании FinEx. Весной Запад и Россия обменялись санкциями. Под блокировку попали активы российских инвесторов, ETF от FinEx — в том числе.

Я сам покупал ETF. Первый раз попробовал их в 2017 году по совету подписчика. Понравились простота и надёжность ETF. Но весной 2022 выяснил, что эта «надёжность» — мнимая.

Прошло 8 месяцев с момента блокировки. Могут ли скоро разморозить ETF?

Что-то не похоже. Подвижек в сторону разморозки мало. Вот что мы имеем сейчас:

— FinEx предлагает выкупить свои фонды у российских инвесторов. Для этого надо получить разрешение от европейских властей и нашего ЦБ.

— Компания отправила запрос западным чиновникам, чтобы получить это разрешение. Пока ждут ответа; новостей нет.

— ЦБ так вообще может не разрешить идею FinEх. В регуляторе боятся, что компания не сможет перечислить деньги российским инвесторам из-за «прописки» за рубежом.

Так что вроде FinEx пытается решить проблему. Но каких-то обнадёживающих подвижек за 8 месяцев не увидел.

Есть ли альтернатива ETF от FinEx?

Да, есть БПИФы — российские аналоги ETF. Их можно купить прямо у брокера. Что круто: БПИФы дают неквалам инвестировать в иностранные компании без ограничений.

Но есть подводные камни. Например, можно попасть на двойную комиссию за обслуживание фонда. Часть БПИФов тупо инвестируют в уже готовые ETF. Поэтому перед покупкой надо изучить структуру фонда.

Ещё сегодня «СПБ Биржа» запустила торговлю 115 международными ETF. Вроде здорово, но эти фонды могут покупать только квалы, а где они будут храниться — непонятно.

Да и в целом инвестиции в иностранные активы — это риск. И неважно, делаете ли вы это сами, либо же фонды вроде ETF или БПИФ.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

09 ноября 2022 13:50

«Детский мир» рухнул на 30%. Как инвестору не обжечься второй раз?

Ритейлер шокировал рынок новостью об уходе с биржи; акции компании рухнули на 30%. Инвесторы избавляются от «Детского мира», пока есть возможность.

По словам руководства, причина ухода — иностранные инвесторы. У «Детского мира» 60% акций находятся в свободном обращении (free float). Львиная доля — на руках иностранцев, что создаёт проблемы для руководства.

Но тут важно другое. Кейс «Детского мира» напоминает: риск ухода компании с биржи реален. Поэтому вот что нужно учесть перед инвестированием:

1. Большой ли у компании free float. До санкций это не было проблемой, но вот сейчас — повод задуматься.

Ведь если у компании большой free float, то часть акций может быть на руках у иностранцев. В будущем руководство может сослаться на это и уйти с биржи, прям как «Детский мир».

2. Из какого эшелона компания. У «Мосбиржи» есть рейтинг акций по объёму торгов:

— в первом эшелоне популярные и надёжные компании,
— во втором уже чуть более рисковые акции,
— в третьем находятся малопопулярные компании.

Так вот с акциями из первого эшелона реже выходят неприятные истории, чего не скажешь про второй и третий.

3. Что руководство говорит и как в целом себя чувствует компания. Если топ-менеджеры уверены в бизнесе, а показатели растут, то это снижает вероятность внезапного ухода.

«Детский мир» задал новый тренд?

Считаю, что нет. Уход «Детского мира» с биржи — история разовая. Ритейлер испытывал трудности, особенно из-за Ozon и Wildberries. Встречал на форумах мнения, что «Детский мир» уже мёртв, и его уход с биржи — вполне закономерен.

А вы что думаете, повторят ли другие компании за «Детским миром»?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 ноября 2022 13:02

Ралли в компаниях КНР. Пора и нам инвестировать в китайские акции?

В начале ноября появился скриншот из якобы китайского правительственного документа. Общий посыл такой: «Китай готовится выйти из карантина»

Этого скриншота хватило, чтобы устроить ралли на рынке. За 4 дня индекс Hang Seng, отслеживающий 73 компании из КНР, вырос на 8%. А крупняки по типу Alibaba и JD взлетели на 12-18%.

Логику инвесторов понять можно:

— В 2020-м году Китай ушёл на карантин, чтобы замедлить коронавирус. Эта мера оказалась эффективной, но ударила по экономике КНР.

— Также досталось и другим странам. Китай — крупный игрок с населением в 1,4 млрд человек. Проблемы внутри КНР сказываются и на остальном мире.

Так что если такой гигант выходит из «спячки», то это пойдёт на пользу как его собственной экономике, так и мировой.

Всё бы ничего, да только новости про выход Китая из карантина — фейк. Власти КНР заявлений не делали, а вскоре сказали: «Карантин снимать не планируем».

А что с инвестициями в Китай?

Китайская экономика — перспективный вариант инвестирования. Но я пока не спешу: карантин в КНР и его последствия никуда не делись.

Причём нет сигналов, что власти Китая скоро снимут ограничения. Хотя бы потому, что растёт число новых заражений коронавирусом.

Снимать ли карантин или нет — китайские чиновники обсудят в марте 2023. Тогда состоится собрание ведомств КНР, где принимаются решения такого уровня.

Поэтому слежу за обстановкой с коронавирусом в Китае. Если выйдет обнадёживающая статистика, то шансы снятия карантина в марте увеличатся.

Причём в этом случае жду взлёта акций КНР на десятки процентов. Если китайский рынок так вырос из-за скриншотов, то что же будет, когда выйдут официальные заявления?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 ноября 2022 17:11

​Антикризисный портфель: какой он?

Какие акции и облигации купить, чтобы переждать кризис — узнаете в этом видео!

Лимон на чай

01 ноября 2022 11:32

Реально ли, что «Сбер» вслед за «Газпромом» выплатит дивиденды?

«Газпром» и «Сбер» — самые популярные акции у российских инвесторов. Все ждали от них дивиденды. Только если нефтегазовый гигант поделился прибылью, то крупнейший банк РФ не торопится это делать.

Увы, но я не жду дивиденды от «Сбера» в ближайшее время

Начну издалека. «Сбер» — государственная компания. Власти РФ держат чуть больше, чем половину акций банка.

Оставшаяся половина находится в свободном обращении (free float). То есть на руках у обычных инвесторов и фондов.

Дальше — интереснее. Около 87% из free float «Сбера», по данным за январь 2022, держат нерезиденты. Те самые нерезиденты, которым доступ к рынку РФ закрыт.

Что получается. Если «Сбер» поделится прибылью, то половина уйдёт государству, а львиная часть — в никуда. До российских инвесторов дойдут копейки.

Кроме того, банк пострадал из-за санкций. Например, активы за рубежом заморожены, международные платежи ограничены, иностранные «дочки» потеряны…

Ну а что говорит руководство банка?

По словам топ-менеджеров, «Сбер» идёт на поправку. Мол, банк вышел на прибыль, во 2-м полугодии 2022 ждут положительный финансовый результат, резервы в порядке.

Проверить это мы не можем. «Сбер» не публикует отчётность, а значит, остаётся поверить руководству на слово.

Если дела у банка действительно идут на поправку, то есть шанс увидеть от него дивиденды в 2023-м.

Выплаты от «Сбера», в свою очередь, оживят российский рынок. Но повторюсь: особо на это надеяться я бы не стал.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

28 октября 2022 19:11

«Лукойл» принесёт 11,5% дивидендами. Впереди новые выплаты?

Нефтяник рекомендовал дивиденды в размере ₽537 на акцию. Доходность: 11,49%. Последний день для покупки акций, чтобы получить выплаты: 21 декабря 2022 года.

Новость разочаровала инвесторов. Они ждали выплат за 2022-й и 2021-й год. Тогда доходность акций могла бы составить 20%.

Но «Лукойл» решил выплатить дивиденды только за 2021-й год. Про выплаты за 2022-й пока новостей нет. Как итог — акции компании упали на 2,5%.

Могут ли выплатить за 2022-й год?

Думаю, да. Причём руководство «Лукойла» может объявить о дивидендах уже в ближайшие месяцы.

С большой долей вероятности у «Лукойла» есть деньги: компания увернулась от санкций, заводы продолжают работать, а нефть стоит дорого.

Так что буду ждать новостей про новые дивиденды, но уже за 1-е полугодие или за 9 месяцев 2022.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

27 октября 2022 12:38

Когда начнёт дорожать золото и серебро?

Война, кризис, инфляция, полная неразбериха… Казалось бы, идеальное время для драгоценных металлов. Однако золото и серебро падают в цене наравне с акциями и криптой.

Что происходит

Весной 2022 инвесторы ринулись скупать драгметаллы на фоне конфликта России и Украины. С февраля по март золото выросло на 14%, а серебро — на 16%.

Но уже скоро интерес инвесторов к драгметаллам охладел:

— Центробанки стали повышать резко ключевые ставки, особенно ФРС США.
— Доходности облигаций и вкладов пошли вверх.
— Драгметаллы не приносят доход в виде процентов.

Инвесторы понесли деньги в облигации и депозиты, а от других активов избавляться. Досталось и драгметаллам: золото упало на 18%, а серебро — на 26%.

Покупать ли драгметаллы, когда они падают

Как по мне — да. Ставки не будут повышать вечно. Как сообщают представители ФРС, основной пик повышения пройден в этом году. В 2023 году регулятор может действовать мягче.

Но даже если повышение ставок продолжится, геополитика может перевесить всё. Как минимум что мы имеем сейчас:

1. Конфликт Украины и России затягивается, и, похоже, нарастает.
2. Запад и РФ в открытую ведут энергетическую войну.
3. США и КНР обмениваются «любезностями», ситуация вокруг Тайваня может обостриться.

Пока не вижу причин, что всё наладится в ближайшее время. Если геополитический кризис усилится в 2023-м году, то драгметаллы пойдут вверх. Да и в долгосроке золото и серебро растут.

Я покупаю драгметаллы через обезличенный металлический счёт. Доллары меняю на рубли и на них покупаю металлы. Причём основную ставку делаю на серебро.

Почему — могу рассказать в одном из следующих постов.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 октября 2022 16:11

Куда вложить дивиденды от «Газпрома»?

Сегодня начали приходить дивиденды «Газпрома», всего компания направит на выплаты ₽1,2 трлн. Причём ₽300 млрд из этой суммы, по оценке Sbercib, инвесторы потратят на фондовом рынке.

Как действую я

Куплю акции «Лукойла» на дивиденды от «Газпрома». Вот что подкупает в компании:

— «Лукойл» продолжает работу, компания не попала под санкции. Заводы в Болгарии работают, по остальному миру тоже. «Лукойл» открывает университеты и создаёт рабочие места.

— Сильные прогнозы. В SberCIB ожидают, что акции «Лукойла» вырастут до ₽6500 (+55%) на фоне возможных дивидендов. В «Риком-траст» — на 15-20%. Кроме того, аналитики «Финама» ждут дивдоходность в 30%.

— Значимый человек подтверждает мои мысли. Был на мероприятии, где выступал Вагит Алекперов. Бывший глава «Лукойла» сказал: действующее руководство удачно вложилось в новые активы. А стратегия, которой следует компании, приведёт к росту бизнеса.

Одним словом: уверенность в «Лукойле» только увеличилась. Регулярно добавляю его в портфель, средняя цена покупки — ₽4200. Когда придут деньги от «Газпрома», то куплю ещё акций «Лукойла».

Стоит ли покупать акцию, если о ней кричат из каждого утюга? В обычной ситуации я бы ответил: «Нет». Но, похоже, не в случае с «Лукойлом».

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 октября 2022 17:44

ТОП-5 перспективных российских акций

Какие компании РФ получают выгоду от кризиса — смотрите в видео по ссылке!

Лимон на чай

24 октября 2022 12:05

​Почему продавать на эмоциях — не выход

Нашёл интересную статистику, как вёл себя рынок США после кризисов. Так вот в 10 из 12 случаев американские акции росли после спада.

С рынком РФ схожая история. Лет ему меньше, чем американскому, поэтому проанализировать можем только 3 кризиса:

— В 2008 индекс «Мосбиржи» упал на 73%. В 2009 вырос на 145%, а в 2010 — ещё на 23%.

— С февраля по март 2014 рынок РФ упал на 17%, а в июле отыграл падение. Через год вырос на 22%.

— В марте 2020 индекс «Мосбиржи» упал на 32%. Затем начал расти, и к октябрю 2021 вырос на 102%.

Что получается. И российские, и американские акции обычно за год восстанавливаются после кризиса.

Допускаю, что на этот раз падение рынка США и РФ может затянуться. Всё-таки геополитика многое решает.

Но в целом история показывает, что тот, кто ждёт, выигрывает. А продавать на эмоциях — не выход.

Интересно почитать ваши мысли по российским акциям. Как считаете, есть ли будущее у рынка РФ или на нём можно ставить крест?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

21 октября 2022 12:16

+30% дивидендами. Порадует ли «Лукойл» такой щедростью?

Прочитал мнение, что «Лукойл» может выплатить по ₽1312 на акцию в 2023-м году. На минуточку: сейчас акции компании стоят ₽4380. То есть дивидендная доходность — аж 30 (!) годовых.

Откуда вообще такие цифры. Мол, в этом году «Лукойл» отменил дивы за 2021-й в размере ₽530. Причём компания пошла на такой шаг не из-за трудностей с бизнесом, а из-за технических проблем.

По мнению аналитиков, уже максимум в начале 2023 «Лукойл» решит эти проблемы. Так что есть все шансы увидеть дивиденды за 2021-2022 гг. В этом случае размер выплат может составить в сумме ₽1312 на акцию.

Что ещё интересно: ряд телеграм-каналов разгонял тему с дивидендами «Лукойла». Якобы руководство уже в октябре анонсирует выплаты, причин для переноса решения нет, а дивы будут большими.

Если «Лукойл» всё-таки одобрит дивиденды, то это будет позитивом для рынка РФ, а для инвесторов — возможность заработать +30%. Но исключать разгон акций нельзя.

Что думаете про дивы «Лукойла», вброс ли это или всё и вправду так заманчиво? Может, видели пруфы, что компания выплатит так много?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 октября 2022 16:10

Как на наших глазах меняется мировой порядок

Наследный принц Саудовской Аравии выразил желание присоединить государство к международному объединению БРИКС. Напомню: в союз входят Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР.

Новость интересная. Особенно на фоне того, что саудиты хотят снизить добычу нефти несмотря на требования Запада.

Если сейчас в БРИКС есть страны с не самыми выдающимися экономиками, то в будущем в него хотят попасть Египет, Турция, Аргентина, Иран. Теперь ещё Саудовская Аравия.

Допустим, одно или несколько из этих государств вступят в БРИКС. В результате получим новый союз, который объединит в себе самые разные ресурсы:

1. Энергетические,
2. Полезные ископаемые,
3. Редкие металлы,
4. Продовольствие.

Кроме того, бОльшая часть населения планеты тоже проживает в странах-кандидатах на вступление в БРИКС.

То есть налицо явная смена мировых порядков. Как вам такие тенденции?

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

10 ноября 2022 13:18

Крутая новость: дивиденды от «Сбера» становятся всё реальнее

На прошлой неделе писал про «Сбер». Тогда я допустил, что банк вернётся к дивидендам в начале 2023 при условии, что его дела пойдут на поправку.

Но узнать, как себя чувствует «Сбер», я не мог. Банки не раскрывают состояние бизнеса с весны. Оставалось только верить словам топ-менеджеров и инсайдерам.

И вот «Сбер» публикует отчёт за 10 месяцев 2022 года. Действительно: дела идут неплохо. Например, чистая прибыль банка составила ₽50 млрд.

Причём с января по сентябрь «Сбер» получил убыток ₽72 млрд, а в октябре — чистую прибыль ₽122 млрд.

Это значит, что шансы на дивиденды увеличиваются. Кроме того, руководство пообещало регулярно раскрывать детали бизнеса. А значит, туманностей станет чуть меньше.

Прикинем, сколько «Сбер» может выплатить по итогам 2022 года:

1. Всего за 2022 год «Сбер» может заработать ₽300 млрд. То есть ₽50 млрд за 10 месяцев + по ₽122 млрд за ноябрь и декабрь, если темпы роста прибыли сохранятся.

2. На дивиденды пойдёт ₽150 млрд. Ведь дивполитика «Сбера» предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли.

3. На одну акцию банк выплатит по ₽6,8. У «Сбера» в сумме 22,6 млрд акций. Делим ₽150 млрд на 22,6 млрд = ₽6,8 на акцию.

По грубым расчётам, доходность по итогам 2022 может составить 5,5% при цене акций ₽132.

Немного, но важен сам факт

Дивиденды от «Сбера», даже небольшие, могут приободрить рынок РФ. Банк на 2-м месте по популярности среди российских инвесторов. И если такой крупняк поделится прибылью, то это обнадёживает.

Так что жду роста российского рынка, если появятся новости про выплаты дивов от «Сбера».

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

08 ноября 2022 11:15

Почему «Новатэк» — интересная ставка на долгосрок

Присматриваюсь к акциям «Новатэка». Считаю, что у компании есть шансы потеснить «Газпром» на рынке газа в перспективе.

«Новатэк» может вырасти благодаря СПГ

СПГ — это сжиженный природный газ. Именно в таком виде «Новатэк» поставляет его покупателям.

Считаю, что это только на руку компании:

— Перевозить СПГ проще. «Новатэку» не нужно строить газопроводы, чтобы добраться до покупателя. Можно перевести газ, например, по морю на танкерах.

— Запад не вводил санкции против российского СПГ. И пока нет планов вводить подобные ограничения.

— Поставки СПГ из России растут. Как сообщает Bloomberg, поставки российского газа подскочили до самого высокого уровня с марта 2022.

— Россия строит танкерный флот. Судя по всему, российские власти хотят заменить им поставки газа по трубам или компенсировать потери.

— Через 8 лет производство СПГ вырастет на 70%. По данным от Rystad Energy, к 2030 году производство сжиженного газа вырастет с 380 млн до 638 млн (+70%).

К слову, «Газпром» тоже хочет урвать кусок от этого пирога. Только для начала ему придётся потратиться. Например, «Газпром» вложит ₽130 млрд в постройку 22 СПГ-заводов.

Это интересно: раньше «народное достояние» делало упор на поставку газа по трубам. Но, видимо, геополитика заставила пересмотреть планы.

В отличии от конкурента, у «Новатэка» есть всё для того, чтобы заработать на росте интереса к СПГ. Можно рассмотреть его акции как альтернативу «Газпрому» или дополнение, которое сбалансирует портфель.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

03 ноября 2022 11:24

Налоговая требует вернуть вычет по ИИС. Неприятно, но придётся?

Подписчик Николай (имя изменено) спрашивает, правомерно ли поступает налоговая. Вот его ситуация:

1. Николай закрыл ИИС и через 4 дня открыл новый. Налоговый вычет получил.

2. Вскоре налоговая потребовала вернуть вычет. Мол, по закону открыть новый ИИС можно через 30 дней после закрытия старого.

3. Налоговая же якобы сделала вычет по ошибке. Теперь Николай должен вернуть деньги.

Кто прав в этой ситуации, Николай или налоговая, давайте разбираться.

Что говорит закон

Нюансы работы ИИС устанавливает статья 10.2-1 ФЗ №39. Там есть фраза: «если инвестор открыл новый счёт у другого брокера, то старый нужно закрыть в течение месяца». Но это про то, что нельзя одновременно иметь два ИИС.

У Николая другая ситуация: он закрыл один ИИС и через 4 дня открыл новый, а это не запрещено. Выходит, налоговая требует вернуть деньги незаконно.

Николаю остаётся жаловаться в региональное управление ФНС. Если откажут, то идти в суд. Такой вот геморрой по ошибке налоговой.

Делитесь в комментариях, были ли проблемы с брокерами или властями во время инвестирования. Может, выйдет разобрать ситуацию в посте.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 ноября 2022 11:21

Как упустил возможность заработать +72%, или Почему важно уметь подождать

Ещё в декабре 2021 участвовал в IPO Positive Technologies. Акции компании достались за ₽750. Планировал держать их долго — видел потенциал в сфере кибербезопасности.

Вскоре Positive Technologies стала дорожать. Когда котировки дошли до ₽950, плюнул на планы и продал львиную долю ценных бумаг.

В итоге заработал +26%. «Вот молодец, хорошая сделка!», — подумал я и пошёл радоваться прибыли.

Да вот только сейчас акции Positive Technologies стоят ₽1290. Если бы продал их сегодня, то заработал уже +72%. Почти в 2,5 раза больше, чем тогда)

Понимаю, что нет смысла переживать из-за упущенной возможности, но всё равно осадок есть.

Беру себя в руки и планирую снова инвестировать в Positive Technologies

Хоть цены уже и не такие вкусные :) Поэтому жду коррекцию до ₽1100-1000 и наращиваю позицию в акциях.

В Positive Technologies подкупают как минимум три вещи:

— Бизнес растёт. Positive Technologies за 9 месяцев нарастила прибыль в 32 раза, до ₽2,1 млрд. Это больше, чем за весь 2022.

— Конкурентов мало. Особенно после ухода иностранных компаний. Единственный более-менее крупный конкурент — это BI.Zone.

— Работает в интересах инвесторов. Представители проводят мероприятия, вебинары, отвечают на вопросы. Видно, что им не плевать на акционеров.

Ещё отдельный плюс: может выплатить дивиденды. Прочитал новость, что такую рекомендацию дал совет директоров.

В общем, потенциал у акций Positive Technologies есть.

И в конце мини-вывод. Если выбрали стратегию — следуйте ей! А мой факап с Positive Technologies ещё раз доказывает: на рынке важно быть терпеливым.

Поделитесь в комментариях, какая ошибка в инвестировании вам запомнилась больше остальных? Все ошибаются, и это нормально!)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

31 октября 2022 11:47

Этот индикатор предсказывал все кризисы в США. О чём он говорит сейчас?

Слежу за инверсией кривой доходности облигаций США. Штука важная: она предсказывала пандемию 2020, кризис 2008, пузырь доткомов 2000-2002 гг. А за 72 года наблюдений ошиблась однажды.

Вкратце, что такое инверсия:

— В нормальных условиях доходность долгосрочных облигаций США выше, чем у краткосрочных.

— Но если инвесторы предчувствуют шухер, то они продают краткосрочные облигации США.

— В результате по таким бумагам можно заработать больше, чем по долгосрочным.

Это и называется инверсией кривой доходности облигаций США.

Сейчас инверсия даёт понять: «кризис не за горами». В октябре индикатор впервые с 2020 года ушёл в отрицательную зону.

Причём рецессия может начаться уже в 2023-м году. Как показывает история, спад экономики США наступал, в среднем, через год после инверсии кривой доходности.

«Но нельзя же основывать прогнозы на одном показателе…»

Скажете вы и будете правы. Инверсия — один из маркеров, что надвигается кризис.

Лучше оценивать ситуацию вкупе с другими факторами. А что мы тут имеем:

1. Деловая активность в США замедляется. Индекс состояния производственной сферы снизился с 52 до 49,9. Сферы услуг — с 49,3 до 46,6.

2. Цены растут. Инфляция составляет 8,3%, что бьёт по кошелькам американцев.

3. Прогнозы неутешительные. Bloomberg, WSj, JPMorgan предсказывают экономический спад США в 2023 году.

Что получаем: проблемы в экономике + инверсия кривой доходности + прогнозы аналитиков = с большой вероятностью рецессии — быть.

Не исключаю, что пока рынок США может чувствовать себя неплохо. Но, похоже, в 2023-м году начнётся самое «весёлое».

Как действовать нам. Разбирал в этом посте. Вкратце: если нет акций США, то покупать их рано. Если есть, то акции банков и продуктовых ритейлеров оставить можно, а остальные — задуматься о сокращении позиций.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

28 октября 2022 13:22

​3 причины, почему ставлю на серебро, а не на золото

Вчера рассказал, что покупаю драгметаллы. При этом бОльшую часть денег отвожу на покупку серебра.

Вот 3 причины, почему так делаю:

1. Используется в «зелёной» энергетике. Серебро — важный элемент для производства солнечных панелей. А тут такая ситуация:

— Цены на газ и нефть растут из-за санкций против российских энергоресурсов.

— Это подталкивает США и ЕС быстрее переходить на «зелёную» энергетику.

— Наглядный пример: американские власти потратят $430 млрд на поощрение инвестиций в солнечную и другие виды возобновляемой энергии.

Так что по мере развития «зелёной» энергетики серебро будет дорожать.

2. Просело больше, чем золото. Серебро упало с весны 2022 года на 26%, в то время как золото — на 18%. Это создаёт удачный момент для входа.

При этом серебро — такой же защитный металл. Поэтому если начнётся шухер, то они подорожают.

3. Теханализ сигнализирует о начале роста. Коллеги подсказывают: на графике цен серебра с 80-х годов формируется фигура «чашка с ручкой». Если верить теханализу, то в перспективе серебро подорожает до $80 (то есть рост в 4 раза).

Но повторюсь: это именно долгосрочная идея. Краткосрочно на серебро могут давить действия ФРС США, а также проблемы «зелёной» энергетики на фоне сбоёв в логистике.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

26 октября 2022 13:48

Акции США: покупаем, держим или продаём?

Фондовому рынку Америки досталось в 2022-м году. Акции падают в цене; только с января 2022 года S&P 500 потерял 20%

Причина: США скатываются в рецессию. Цены растут, в ответ на это власти повышают ставку. Что, в свою очередь, бьёт по американскому бизнесу и акциям.

Впереди — новые испытания

В 2023-м году спад на американских рынках может продолжиться. ФРС удалось замедлить инфляцию, но не остановить.

Так что допускаю, что власти США будут и дальше повышать ключевую ставку. Значит, и американские акции окажутся под давлением.

Пока вижу два сценария, когда рынок развернётся:

1. Краткосрочно — если власти начнут снижать ключевую ставку или повышать её, но не так агрессивно.

2. Долгосрочно — на фоне рецессии в ЕС многие европейские компании могут перейти в США, что поддержит рынок Штатов.

Лучше всё же готовиться к худшему и ожидать, что рынок США продолжит падать в 2023-м году.

Что же делать?

Разберу две ситуации:

А. Если у вас нет американских акций. Покупать сейчас не советую: дно на рынке, похоже, ещё не пройдено.

Б. Если у вас есть американские акции. Повышение ставки будет менее болезненным для ритейлеров и банков. Ну а ударит, например, по IT-сектору, туристическим и металлургам.

Так что есть смысл продать рисковые идеи и оставить акций банков и продуктовых ритейлеров.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 октября 2022 12:22

Что делать с разблокированными акциями: держать или продавать?

Вчера мой коллега Илья высказался о разморозке иностранных акций. Его главная мысль: новость показывает, что любые напасти рано или поздно закончатся.

С Ильёй согласен, добавить нечего. Так что отвечу на вопрос, который может появиться у инвестора: «А что, собственно, делать-то с размороженными активами?»

Тут вот какая штука: далеко не факт, что разморозятся именно ваши акции. Вот почему так считаю:

1. Размороженных акций не так много. Площадка начнёт торги активами на $312 млн. Это, по данным РБК, около 10% от всех замороженных ценных бумаг.

2. Кому и сколько разблокируют акций — на совести брокера. Они распределят активы среди инвесторов по своему усмотрению.

Да и скажу прямо: продавать иностранные сейчас = зафиксировать убытки. Котировки американских компаний просели сначала года; один только S&P500 упал на 20% с января.

Но допускаю, что есть ситуации, когда иностранные акции стоит продать:

— Если поменялись перспективы компании или инвест-стратегия;
— Если скоро понадобятся деньги;
— Или просто комфортнее, чтобы эта сумма была под рукой.

В этом случае можно продать иностранные акции и смириться с потерями. В остальных ситуациях стоит держать дальше.

И да: это моё мнение, каждый инвестор решает сам, как действовать. Если у вас другие мысли по теме — делитесь в комментариях, буду рад почитать.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 октября 2022 15:44

Ложка мёда в бочке дёгтя: «СПБ Биржа» размораживает наши акции

«СПБ Биржа» запустит торги 680 заблокированными акциями с 31 октября 2022 года. Полный список ценных бумаг можно посмотреть по этой ссылке.

Как будет устроена процедура разблокировки — непонятно. По словам биржи, она нашла иностранного инвестора. Он готов обменять заблокированные акции на незаблокированные.

Да вот только конкретики мало. Появляются как минимум эти вопросы:

— Что это за иностранный инвестор и почему он готов пойти на обмен?
— Если это сделка обмена, то на что и на каких условиях?
— Акции обменяются и больше не будут заблокированными?
— Что с заблокированными дивидендами?
— Что будет с акциями, стоимость которых в евро?

Но новость сама по себе радует. Лёд тронулся; появились серьёзные шаги в сторону разблокировки иностранных бумаг. Помню, как полгода назад читал посты и комментарии, мол, можно распрощаться с заблокированными акциями.

Я же и коллеги верили, что вопрос заморозки — временный. Рано или поздно проблему решат, а «СПБ Биржа» сделает всё возможное, чтобы вернуть контроль над бумагами.

Что ещё здорово: пример «СПБ Биржи» показателен. Санкции, блокировки, потолки цен и прочие напасти не вечны. Бизнес и экономика умеют адаптироваться к новым вызовам. И кейс «СПб биржи» лишь один из немногих примеров.

Мне вспоминается, например, что власти Болгарии разрешили «ЛУКОЙЛу» работать в стране, потому что у них нет других НПЗ. И вот ещё: Bloomberg сообщает, что Россия формирует танкерный флот для обхода санкций.

Уверен, что всё происходящее кончится, а экономика стабилизируется. И сейчас удачное время, чтобы покупать акции хороших компаний.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

21 октября 2022 18:41

Что ждёт экономику России в 2022-2024?

Центробанк опросил экономистов, как они оценивают перспективы экономики России. Такую штуку регулятор проводил последний раз в сентябре, и с тех пор прогнозы аналитиков изменились:

— Спад по итогу 2022 будет менее жёстким. Аналитики ждут снижения экономики РФ на 3,5%, хотя месяц назад они ожидали падения на 4,2%.

— В следующем году экономика просядет сильнее. В сентябре эксперты ждали снижения на 1,8%, а теперь — на 2,1%.

— Рост экономики в 2024 замедлится. По последним опросам, эксперты ждут роста в 1,5%, а не в 1,7% как это было в сентябре.

Если упростить, то сначала будет не всё так плохо. А вот в перспективе начнётся самое «весёлое».

Ситуация, конечно, неприятная, но в целом ожидаемая. Скорей всего, это связано с накопительным эффектом от санкций. Ведь ограничения Запада не сразу бьют по российской экономике.

Кроме того, Россия потеряла ключевые экспортные рынк. Также играют роль ограничения промышленности в высоких технологиях.

Давайте обсудим в комментариях, какое будущее ждёт России и что должно измениться, чтобы мы встали на стабильный путь роста.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 октября 2022 12:17

Показываю пример консервативного портфеля на этот кризис

Принцип простой: покупать активы с минимальными геополитическими рисками. Нельзя допустить, чтобы вашу инвестицию заморозили из-за санкций.

Поэтому стоит сделать акцент на акции и облигации из РФ. На иностранные компании не рекомендую отводить много денег.

Вот как консервативный портфель может выглядеть:

Российские облигации: 70% от портфеля

Фишка в том, что они дают предсказуемый доход, а рисков немного. Что тут можно взять:

1. ОФЗ. Преимущественно гособлигации с погашением через 10-15 лет — по ним доходность сейчас 9-10% годовых. Например, ОФЗ 26240 и ОФЗ 26238.

2. ОФЗ-ПК. Это облигации с плавающим купоном, который меняется в зависимости от ключевой ставки. Например, ОФЗ-ПК 29010 и ОФЗ-ПК 29007.

3. Корпоративные. Нужно выбирать облигации от надёжных компаний, например, «Сбер» или «Газпром».

Акции российских компаний: 20-25% от портфеля

Стоит выбрать компании из защитных секторов (ритейл, связь и энергетика), которые зарабатывают внутри России. Это, например, Beluga Group, X5 Group, Интер РАО, МТС и «Детский мир».

Также можно купить чуть более рисковые акции РФ: Headhunter, Positive Technologies, «Яндекс», Globaltrans, «ФосАгро» и «Акрон».

Акции иностранных компаний: 5-10% от портфеля

1. США. Оборонка на госзаказах, производители еды, а также продуктовый ритейл. Почему — писал подробнее в этом посте.

2. КНР. Например, CK Hutchison, которая занимается розничной торговлей, логистикой и телекоммуникациями. Также интересна HKEX, одна из крупнейших биржевых площадок мира.

Привычную валюту не стал включать: есть проблемы вроде комиссий, возможных санкций, а также непоняток с перспективами рубля.

Вот такой получается портфель. Как думаете, что можно ещё добавить, может, драгоценные металлы и юани?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 октября 2022 13:37

Диверсификация решает всё. Показываю на примере BELUGA GROUP

BELUGA GROUP продавала свой алкоголь не только внутри России, но также за рубежом. Это было частью стратегии компании: создавать как можно больше источников дохода.

Да вот только из-за геополитики пострадали отгрузки BELUGA GROUP в другие страны. Поэтому компания решила продать международные права на свои бренды за $75 млн.

Это плохо для инвесторов?

Думаю, нет:

— Доля экспортных продаж в выручке BELUGA GROUP не превышает 4% от общих. Так что их остановка не сильно повлияет на результаты бизнеса.

— BELUGA GROUP продала только международные права на свои бренды. Права на торговую марку в России сохранятся.

— Компании удалось провернуть сделку по цене выше той, которую ей рекомендовали независимые оценщики.

— Ну и вишенка на торте: у BELUGA GROUP появятся дополнительные деньги, которые она может пустить на дивиденды.

Теперь BELUGA GROUP сконцентрируется на российском рынке. Будет развивать сеть магазинов «Винлаб», расширять портфель брендов разных ценовых категорий, а также представлять продукцию зарубежных партнёров.

Что получается

BELUGA GROUP зарабатывала как внутри России, так и за рубежом. Теперь из-за независящих от компании проблем пришлось свернуть одно из направлений. При этом сам бизнес не особо пострадает.

Это ещё раз доказывает мысль: диверсификация решает всё. Чем больше у компании разных источников дохода, тем меньше она рискует, если с одним из них что-то произойдёт.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»