Лимон на чай

15 августа 2023 19:01

​Прожарка «Норникеля». Успеют ли вырасти акции компании вслед за рынком?

Обсуждаем компанию, её плюсы и минусы, а также перспективы сектора в новом ролике — смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

14 августа 2023 15:56

Терпимо, плохо и очень плохо. Как в ЦБ видят будущее российской экономики?

Регулятор опубликовал 3 сценария, что ждёт российскую экономику в 2024-2026 гг. Крайне интересный документ, делюсь краткой выдержкой.

Сценарий 1. «Базовый»

Запад сохраняет санкции на российский экспорт, импорт и инвестиционное и технологическое сотрудничество. Россия же продолжит развиваться в рамках заданных трендов.

При этом рост мировой экономики замедлится из-за инфляции, что ограничит спрос на товары российского экспорта. Так что наши товары на мировом рынке продолжат продаваться с дисконтом.

По этому сценарию:

— Инфляция вернется к 4% уровню в 2024 году.

— Экономика будет расти по 1,5–2,5% к 2026 году.

— За три года средняя ключевая ставка снизится до 5,5-6,5% годовых.

Сценарий 2. «Усиление фрагментации»

Согласно этому сценарию, страны всё больше будут разделяться на различные альянсы. Это будет негативно влиять на мировую торговлю, из-за чего темпы роста российской экономики будут ниже базовых.

Кроме того, этот сценарий предполагает новые санкции, под которые России придётся адаптироваться. Что тоже скажется на росте цен, политике ЦБ и экономике в целом.

По этому сценарию:

— Инфляция вырастет до 5-7% в 2024 году, а в 2025 вернется к 4%.

— Экономика России сначала упадёт, а после вернется к росту.

— Ключевая ставка до 2026 года придет к 5,5–6,5% годовых, однако в 2024 году она составит 11-12%.

Cценарий 3. «Рисковый»

Ну тут полный мрак) Все «прелести» предыдущих двух сценариев + кризис в мировом финансовом секторе. Экономический и финансовый кризисы в РФ и мире могут стать таким же масштабным, как и в 2007-2008.

По этому сценарию:

— ВВП за два года может упасть на 5-8%, а в 2026 поднимется лишь на 2-3%
— Инфляция достигнет 11-13% в 2024 году, но после восстановится.

— Чтобы удержать рост цен, Банк России поднимет ставку в 2024 году до 12,5-13,5%.

— Ключевая ставка восстановится лишь к 2026 году.

Ну как вам такие перспективы? Какой вариант кажется наиболее вероятным?

P.S. В инфляцию 4% годовых в 2024 году точно не верю( Цены, по моему ощущению, выросли процентов на 15-20, а предпосылок, чтобы через год было 4%, пока нет…

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

10 августа 2023 13:31

​Почему российская нефтянка с большой вероятностью нас удивит

Минторг Индии сообщил, что с января по май 2023 Россия поставила 37 млн нефти (+1021%). Для сравнения: за весь 2022 год Индия импортировала 33,4 млн тонн нефти Urals.

Так ещё растёт цена российской нефти. По данным «Ведомостей», дисконт при поставках нефти в Индию сократился до $5,9 за баррель. Грубо говоря, если Brent стоит $85, то мы продаём Urals $79, а в рублях — за ₽7 672.

Причём схожие цифры приводят в других источниках. В телеграм-канале Р.Д.В. подсчитали, что российские компании на поставках в Индию зарабатывают ₽7 000 за баррель при дисконте Urals в $15 (+105% с начала года).

Похоже, нефтяники порадуют нас хорошими финансовыми отчетами) Цены на нефть растут, дисконт сокращается, а поставки увеличиваются. Так ещё и рубль ослабляется.

В таких условиях можно ожидать роста доходов российских нефтяников и дивидендов! А что вы думаете про российскую нефтянку?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

08 августа 2023 15:01

​Кто поделится прибылью с инвесторами во 2-м полугодии?

Ну вот и всё, дивидендный сезон на российском рынке закончился. Компании, в среднем, принесли инвесторам по 7-8%. Также порадовали большие выплаты от «Башнефти» в 12%.

Однако это не значит, что дивидендов в этом году больше не будет) Есть компании, которые поделятся прибылью во 2-м полугодии. Правда, пока лишь ТГК-14 подтвердила выплаты, а по остальным прогнозы или рекомендации.

Какая из этих компаний есть у вас в портфеле?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

04 августа 2023 12:02

Как инвестировать в облачные технологии с доходностью в 11-12%?

Ещё в 2022 году писал, что вижу перспективы в секторе облачных технологий. Прогнозы оправдались: этот рынок за год вырос на 41%, до ₽87 млрд. Всё благодаря стабильному росту спроса на облачные сервисы, активному переходу государства в цифру и уходу иностранных IT-провайдеров.

В России несколько «облачных» компаний. Одна из них — Selectel, которая занимает лидирующие позиции на рынке IT-инфраструктуры с долей в 10% и 50% на рынке выделенных серверов.

Рост рынка облачных технологий сказался на доходах Selectel в 2022 году:

— Выручка выросла на 68%, до ₽8,1 млрд;
— EBITDA взлетела на 81%, до ₽4,1 млрд;
— Рентабельность по EBITDA составила 50%;
— Чистая прибыль выросла в 4,6 раза, до ₽1,4 млрд.

Акций Selectel на бирже нет. Однако по данным Коммерсанта, компания недавно проводила встречи с потенциальными инвесторами. А в 2021 руководство заявляло в СМИ, что могут провести IPO «на горизонте трёх лет».

До тех пор единственный способ вложиться в развитие Selectel и облачных технологий — купить облигации компании

У Selectel есть два выпуска облигаций с купонной доходностью 8,5% и 11,5%. Платят два раза в год. Погашение в 2024 и 2025 гг. Кредитный рейтинг высокий: А+(RU) от АКРА и ruA+ от «Эксперт РА».

Вскоре может появиться новый, уже третий выпуск облигаций. Так компания хочет рефинансировать облигационные займы, а также поддержать реализацию инвестиционной программы.

Вот что известно о новом выпуске облигаций. Selectel выпустит их на 3 года, а платить доход будет раз в полугодие. Объем — ₽4 млрд. Ориентир доходности — не выше 250 базисных пунктов к трехлетним ОФЗ, то есть купон будет на уровне 11-12%.

Сбор заявок на новый выпуск планируется 15 августа. Более подробная инфа появится тоже позже в их Телеграм-канале «Selectel для инвесторов», так что буду следить за новостями.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 августа 2023 09:11

​Крупное агентство понизило рейтинг США. Америку ждут проблемы?

Агентство Flitch поставило наивысший кредитный рейтинг США ещё лет 30 назад. И не понижало его даже в кризис 2008 года. Однако сегодня решили пересмотреть с ААА на АА+.

Причина понижения рейтинга США: ожидаемое ухудшение финансового положения Америки в ближайшие три года, высокая и растущая долговая нагрузка правительства, а также ошибки при управлении страной.

Также агентство Flitch пересмотрело рейтинг США из-за роста дефицита госбюджета, роста госдолга, повышения процентных ставок и ужесточения политики ФРС.

Шевеления пошли

Да, рейтинг снизили с наивысшего всего лишь на одну на ступень ниже. Да, другое крупное агентство Moody's продолжает оценивать США наивысшей оценкой (ААА).

Однако важен сам факт: шевеления пошли. Причём если и дальше кредитный рейтинг США будет понижаться, то у страны могут появиться проблемы с привлечением инвестиций.

Поясню. Кредитный рейтинг — это ориентир. На этот ориентир смотрят крупные и мелкие инвесторы. Например, пенсионные фонды могут вкладывать деньги будущих пенсионеров только в бумаги с наивысшим рейтингом.

Если кредитный рейтинг США понижается, то многие фонды могут начать избавляться от американских облигаций, а с привлечением новых денег могут появиться проблемы.

Обвала рынков и краха Америки ждать не стоит (по крайней мере, пока)), однако тенденция очевидна. Есть о чём задуматься на фоне понижения рейтинга!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

31 июля 2023 15:28

Не знаете, куда инвестировать? Вот вам 3 идеи на российском рынке

Поделюсь с вами мыслями, во что можно вложиться на российском рынке, чтобы заработать) Тут идеи больше про кратко- и среднесрочный горизонт.

1. Инвестировать в финансовый сектор на фоне повышения ставки

Банк России после долгой паузы всё-таки повысил ключевую ставку до 8,5%. Причём, похоже, планирует повышать дальше из-за роста цен в стране.

На этом фоне банковский сектор становится привлекательнее. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты*. А значит, банки больше заработают.

👉Эти и другие последствия поднятия ставки подробно разобрали в новом ролике на канале «Лимон на чай».

Какие инструменты будут расти, а от чего стоит держаться подальше — смотрите по этой ссылке!

*Есть нюанс. Чрезмерно высокая ключевая ставка может даже повредить финансовому сектору: кредиты выдавать просто некому.

2. Вложиться в нефтегазовый сектор из-за роста цен на российскую нефть

Российская нефть дорожает. Как сообщает Bloomberg, Urals приблизилась к $60 за баррель — предельной цене, установленной Западом.

Рост цен на российскую нефть — показатель, что спрос на неё стабильный, а нефтяники наладили поставки.

Можно сделать вывод, что нефтегазовый сектор порадует сильными отчётами и дивидендами.

3. Поставить на возможную редомициляцию российских компаний

Власти упростили российским компаниям перерегистрацию бизнеса под юрисдикцию России. Для нас тут важно, что «вернувшиеся» компании могут снова платить дивиденды!

Потенциально перегистрировать бизнес могут «Русагро», X5 Group, HeadHunter и TCS Group. Ранее они уже сообщали о такой возможности.

Выходит, что тут и высокая вероятность перерегистрации, и есть шансы увидеть рост акций в случае возобновления выплат дивидендов.

P.S. Этот список — идеи, которые нужно детальней изучать. Не призываю вас инвестировать в акции финансового и нефтегазового сектора, а также потенциальных «возвращенцев» под юрисдикцию РФ.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

27 июля 2023 16:11

Тучи сгущаются над Qiwi. Что ждёт компанию?

Вчера банк Qiwi резко ввёл ограничения для клиентов. Теперь нельзя вывести на карты и счета других банков более ₽1000 в месяц, снимать наличные, переводить через сервис Contact и т.д.

Причина: Qiwi последовал за предписанием Центробанка. Регулятор, в свою очередь, обнаружил ошибки в отчётностях платёжной системы. Что именно не понравилось ЦБ — неизвестно.

Новость неприятная

По сути, транзакции заблокированы, а именно на этом зарабатывает Qiwi. Да, раньше платёжная система уже сталкивалась с ограничениями от ЦБ, но сможет ли на этот раз адаптироваться — неизвестно.

Самое интересное, что в самом Qiwi не уверены в скорой нормазизации работы всех сервисов. В таких условиях сложно оценивать и прогнозировать, как ограничения скажутся на показателях компании и её перспективах.

Есть ещё парочка мрачных фактов:

— Впереди разделение бизнеса. Qiwi планирует разделить бизнес и продать российское подразделение. Что получат держатели расписок — неизвестно.

— Регуляторные риски никуда не делись. Даже если компания договорится с ЦБ, не факт, что на этом всё кончится: Qiwi работает в «серой» зоне, к которой у регулятора много вопросов.

Поэтому скептически смотрю на перспективы Qiwi. Если вы думали купить акции платежной системы или они уже есть в портфеле, то последние события — серьёзный повод пересмотреть взгляд на компанию.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 июля 2023 16:07

Ключевую ставку подняли. Как там рубль, облигации и вклады?

На прошлой неделе ЦБ повысил ключевую ставку. Это должно сказаться на доходностях вкладов, облигаций и курсе рубля.

Залез на сайты банков и инвестиционные платформы, чтобы посмотреть, что поменялось за это время.

Какие ставки в ТОП-5 крупных банков

Повышение ставки повышает доходность депозитов (кредиты тоже становятся дороже).

Вот какой процент по вкладам в топе банков: Альфа (10%), Тинькофф (8,64%), «Сбер» (10%), ВТБ (10%), «Открытие» (9,5%).

Это максимальные проценты. И да, для того, что получить эти 9-10%, нужно выполнить условия по типу «не выводить и не пополнять счёт».

Сколько сейчас приносят облигации

Привожу доходности* ряда российских облигаций:

— Корпоративные облигации: АЛЬФА-БС01 (19%), Самолет1P4 (25%), РЖД 1Б-02 (14,5%), КарМани 02 (14,5%), Сбер2СУБ2R (15,6%).

— ОФЗ: на срок от 1 года до 3 лет доходность по 8,3-9,3%. На срок от 3 лет доходность в районе 9,7-11%.

Например, ОФЗ 26223 с погашением 28.04.2024 принесёт 8,3%, а ОФЗ 26241 с погашением 17.11.2032 — уже 11%.

*Важно: речь про доходность к погашению. То есть сколько вы получите по этим облигациям, если купите сейчас и будете держать до погашения.

Что с рублём

Решение по ключевой ставке начинает работать. Доллар упал ниже ₽90 впервые с 17 июля. Евро — ₽99,49.

Но сильного роста не ждите. На курс рубля сейчас больше влияет ситуация с импортом или экспортом, чем остальные факторы.

Что делать

Если хотели открыть депозит, то подождите: доходности депозитов должны отреагировать на повышение ключевой ставки постепенно.

Хотя мне облигации больше по душе. Надёжные варианты начинаются от 8,3%, а на отдельных бумагах и вовсе по 15% можно заработать.

Рубль взял курс на укрепление. Если хотели прикупить валюту, то, возможно, вот второй шанс.

Кстати, скоро на lemonfortea">YouTube-канале «Лимон на чай» выйдет ролик про акции, которые выигрывают от повышения ставки. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить видео!)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

21 июля 2023 12:36

ЦБ РФ повысил ставку. Что будет с рублём, ОФЗ и акциями?

Вот и случилось то, что ждали все (и я в том числе): Центробанк России повысил ключевую ставку до 8,5% годовых.

Регулятор обеспокоен ростом инфляции и падением рубля. В июне рост цен ускорился до 6,4% годовых.

При этом цель, к которой стремится ЦБ, — 4% годовых. Так что повышение ставки в таких условиях — предсказуемый шаг.

Что теперь изменится

1. Стоимость старых ОФЗ вниз, доходности новых — вверх. По новым облигациям доходности станут выше, поэтому инвесторы выбирают их. Так что, как правило, цены уже котирующихся ОФЗ идут вниз после повышение ставки.

Да, сильный обвал стоимости старых ОФЗ вряд-ли будет: рынок ставил на повышение ставки сегодня, и такой исход событий уже заложен в цене.

2. Акции окажутся под давлением. В одном из постов писал, что повышение ставки — это повод для коррекции на фондовом рынке.

Но тут как и с облигациями: такой исход событий уже заложен в цену. Сильного обвала на рынке после повышения ставки ждать не стоит.

3. Для рубля повышение ставки хорошо. Конечно, вряд-ли увидим доллар по ₽80-70, но закрепиться на текущих уровнях вполне можем.

Ну а в целом, конечно, нужно понять, было ли это разовое поднятие ставки или же начало цикла. От этого зависит дальнейшее поведение рынка акций и облигаций.

Буду следить за риторикой регулятора и напишу вам, если выйдет что-то интересное👍

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 июля 2023 16:50

Немного мыслей про российский рынок, который растёт как на дрожжах

Уже 17 сессий подряд российский рынок растёт без остановок и существенных просадок. Индекс «Мосбиржи» приближается к отметке в 3000 — последний раз он был на этом уровне в 2019 году.

Возможные причины роста рынка:

— Слабый рубль, который толкает акции экспортёров.

— Летом приходят дивиденды от компаний, которые потом реинвестируются.

— Ну и рост отдельных акций второго и третьего эшелона тоже влияет (вчера ТГК-1 выросла на 15,3%, ТГК-2 — на 60%, ТГК-14 — на 27%.

Что дальше? Похоже, российский рынок РФ продолжит расти, если не будет негативных геополитических новостей. Вполне можем дойти до 3000 пунктов индекса «Мосбиржи» уже скоро.

Затем, вероятней всего, будет коррекция: 3000 — это важный психологический уровень, где может начаться сопротивление и фиксация прибыли инвесторов и трейдеров.

Также возможное повышение ставки на заседании ЦБ РФ 21 июля скажется на российском рынке. Простыми словами, выше ставка → больше доходность новых облигаций → меньше интереса к акциям у инвесторов.

Хотя не думаю, что российский рынок как-то сильно просядет, если ставку поднимут: этот исход уже заложен в цене. Да и многое зависит от того, на сколько ЦБ поднимет ставку и какие планы озвучит.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 июля 2023 16:27

Доллару конец или нет: что в Insider думают про дедолларизацию

Доллар — главная валюта на планете. По данным МФВ, почти 60% международных резервов хранится в баксах, а на их долю приходится 88% всех торговых операций в мире.

Однако в последний год много разговоров про дедолларизацию. И тут интересно узнать, что думают про эту тему в американском издании. Прочитал статью в Insider и делюсь с вами кратким пересказом!

Кто больше всех «топит» за дедолларизацию

В первую очередь, Китай. Он продвигает юань в международной торговле, чтобы защитить себя. Также страны БРИКС заявили о желании создать общую валюту, которая будет конкурировать с долларом.

Главная причина отказа от доллара: политика. Кроме того, за последние несколько десятилетий экономика развивающихся стран стала сильнее, а значит, у них меньше поводов зависеть от доллара и ФРС.

Как будет происходить отказ от доллара и к чему может привести

В Insider пишут, что в 2003 на доллар приходилось примерно две трети мировых резервов, но сейчас эта доля снизилась до 47%, что гораздо ниже оценки МВФ в 60%.

Издание отмечает, что вероятный вариант развития событий — частичная дедолларизация, которая будет происходить в течение нескольких десятилетий. Да и сам факт разговоров об этом показывает настроения в мире.

Рядовые американцы не почувствуют прямого эффекта от дедолларизации. Но вот на компаниях из США это скажется. Кроме того, отказ от доллара ударит по геополитическим позициям Америки.

Какая валюта может стать альтернативой доллару

Юань — главный кандидат на новую резервную и торговую валюту. Однако переход на юань будет трудным. Ему могут помешать регулирование наличности с материка, а также экономические проблемы Китая.

Причём неясно даже, хочет ли Пекин, чтобы его валюта взяла на себя роль резервной.

Если подвести итоги

В Insider пишут, что слухи про скорую «катастрофу для доллара» преувеличены. Тем не менее, тенденции заметны. Причём китайский юань может стать альтернативой доллару, однако есть ограничения.

А что вы думаете про мнение Insider? Считаете, что мир будет отказываться от доллара или нет?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

14 июля 2023 15:35

Как вы относитесь к цифровому рублю?

Всё, цифровому рублю быть: в этот вторник Госдума приняла соответствующий закон. Уже в августе новый вид валюты начнут тестировать клиенты и сотрудники 15 банков.

Напомню, цифровой рубль — это третья форма национальной валюты. Выпускать её будет Банк России, он же будет контролировать систему.

Власти обещают, что цифровой рубль будет как обычный, его можно даже завещать и наследовать. Единственное: нельзя открыть вклад и получить кредит, как и проценты на остаток.

Цифровой рубль — штука неоднозначная. Впервые написал про него года три назад, и с тех пор вышло много подробностей. А моё неоднозначное отношение к этой идеи осталось:

— С одной стороны, идея выглядит удобной. Например, цифровым рублём можно расплачиваться без интернета, да и комиссий за перевод не будет.

— С другой стороны, все данные будут храниться, по сути, у государства. Если оно посчитает ваши действия подозрительными, то заблокировать деньги могут в два счёта.

А как вы к относитесь к цифровому рублю, будете ли пользоваться?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

12 июля 2023 16:22

​Что будет с рублём и есть ли смысл сейчас инвестировать?

Я к вам с крутой новостью) В эту пятницу проведу эфир на канале «Лимон на чай». Поговорим про инвестирование и экономику.

Ведущий: Илья Радченко, экономист, квалифицированный инвестор, консультант по фондовому рынку и автор роликов на YouTube-канале «Лимон на чай».

Наш гость: Наталья Смирнова, независимый финансовый аналитик с 20-летним опытом, лауреат международных премий и член экспертной группы по финансовой грамотности ЦБ РФ.

В формате дружеского разговора обсудим много чего интересного:

— Есть ли драйверы у российского рынка?
— Что будет с рублём?
— Как инвестору диверсифицировать портфель?
— Нужно ли сейчас вообще инвестировать?

Дата и место эфира: 14 июля, 19:00. Встречаемся прямо тут, в Телеграм-канале «Лимон на чай».

Вы также можете задать вопросы, и мы их выберем и ответим на эфире! Пишите их в комментариях под этим постом👇

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

10 июля 2023 10:15

Есть вопрос? Задавайте в комментариях — ответим на нашем YouTube-канале

В мире столько всего происходит каждый день. Наверняка у вас накопились вопросы про мировую и российскую экономику.

Вы можете задать свой вопрос под этим постом. Выберем самые интересные и ответим в специальном ролике на YouTube-канале «Лимон на чай».

Оставляйте вопросы в комментариях👇Кто знает, может, именно вы попадёте в ролик )

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

15 августа 2023 15:44

Ключевая ставка теперь 12%. Да, тут есть негатив, но и возможности тоже!

ЦБ резко поднял ставку с 8,5 до 12% на фоне роста цен в стране. Интересно, что в пресс-релизе регулятор не назвал падение рубля главной причиной внепланового заседания.

К слову, решение Центробанка не повлияло на курс валют. Доллар достиг ₽98, а евро торгуется по ₽107. Причём ЦБ не анонсировал другие меры по укреплению рубля, например, обязать экспортёров продавать валютную выручку.

От чего теперь лучше держаться подальше

1. Акции строительного сектора. Больше ключевая ставка → дороже ипотека. В Москве и Санкт-Петербурге более 50% сделок совершаются именно через ипотеку, а в менее крупных городах доля доходит до 90%.

Ястребиная политика Центробанка отразится на финансовом здоровье девелоперов. Скорее всего в ближайшем будущем акции таких компаний как «Самолёт», ПИК или «Эталон» будут вести себя не лучшим образом.

2. Акции продовольственного сектора. Если посмотреть на динамику выручки X5 Group, то не сложно заметить, что она повторяет инфляцию в стране. Да и в целом бизнес растёт за счёт роста цен товаров.

Однако когда ЦБ повышает ставку, рост бизнеса останавливается. Поэтому от инвестиций в реальной сектор лучше отказаться на время повышения ставок.

3. Компании с большими долгами. Повышение ставки негативно для бизнеса с большой долговой нагрузкой: занимать станет сложнее. Тут, например, рискуют «АФК Система» с «Сегежой».

4. Облигации. Но не все, а «длинные». Кроме того, покупать высокодоходные облигации (ВДО) стоит с осторожностью.

Но и возможности тоже появляются

Инвесторы распродают акции экспортёров. Хотя экспортёрам неважно, стоит ли доллар ₽100 или ₽93, — им всё равно любое ослабление рубля на руку.

Также повышение ставки в перспективе негативно для фондового рынка. И долгосрочному инвестору можно использовать просадку, чтобы нарастить позиции в надёжных компаниях.

Кстати, вчера разбирал 3 сценария ЦБ на 2024-2026 гг. По самому рисковому сценарию ключевая ставка в 2024 году будет на уровне 12,5-13,5%. Получается, опережаем план?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

11 августа 2023 16:22

Одна из главных интриг этого месяца: спасёт ли ЦБ курс рубля?

Рубль опять начал падать. Уже идём к ₽100 за доллар. Это серьёзно беспокоит ЦБ: чем слабее национальная валюта, тем больше цены и меньше доверие к экономике.

Регулятор даже объявил, что не станет покупать валюту в Фонд национального благосостояния на нефтяные доходы. При этом продолжит продавать по ₽2,3 млрд в день.

Много ли это или мало? Капля в море. Для сравнения: по данным «Мосбиржи», в июле ежедневный объём торгов составил ₽1,3 трлн. Так что продажа валюты если и будет влиять на курс, то постепенно и не сильно. 

Стоит ждать другие меры по стабилизации курса от ЦБ

Главное: вероятней всего, регулятор повысит ставку на следующем заседании  в сентябре. Также не исключаю ограничений на вывоз капитала или обязательную продажу валютной выручки на «Мосбирже» (как это было в 2022).

Ещё одна призрачная надежда на укрепление рубля: рост цен на нефть. Обнадёживают прогнозы Минэнерго США, которое повысило средний прогноз цены нефти Brent на 2023 с $79,3 до $82,7 (+4,1%). Причина: растущий спрос в мире.

И всё-таки крайне не хочется, чтобы доллар ушёл выше ₽100. Это не только важная психологическая отметка, но и ещё серьёзный аргумент в пользу дальнейшего роста цен и ухудшения жизни. Ничего приятного, в общем.

Что делать нам

С кредитом точно стоит поторопиться — ставки будут расти. С депозитами наоборот подождать — доходности будут вкуснее. Ну а если меры ЦБ помогут, и рубль окрепнет, то можно этим воспользоваться, чтобы прикупить валюту (если вы собирались, но не решались).

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

09 августа 2023 09:30

​От 27 до 70%. На сколько вырастут акции из народного портфеля «Мосбиржи»?

«Мосбиржа» изучила портфели частных инвесторов за июль. Согласно данным площадки, акции «Сбера», «Газпрома» и «Лукойла» по-прежнему в лидерах по популярности среди россиян.

«РБК Инвестиции» собрали целевые цены по топ-5 акциям из народного портфеля «Мосбиржи». Эксперты, опрошенные изданием, сошлись во мнении, что этим бумагам есть куда расти:

— «Сбербанк». Текущая цена: ₽263. Максимальный прогноз роста: до ₽350 (+33%).

— «Газпром». Текущая цена: ₽172. Максимальный прогноз роста: до ₽291 (70%).

— «ЛУКОЙЛ». Текущая цена: ₽6 086. Максимальный прогноз роста: до ₽7 730 (+27%).

— «Норникель». Текущая цена: ₽16 220. Максимальный прогноз роста: до 24 000 (+48%).

— «Сургутнефтегаз». Текущая цена: ₽49. Максимальный прогноз роста: до ₽80 (+63%).

К слову, в «Цифра брокере» считают, что «Сбер» в 2024 году выплатит ₽30 на акцию (11,3% доходности). А команда телеграм-канала «Мои Инвестиции» ждёт от банка выплат в размере ₽38 на акцию (14,4% доходности).

Есть ли у вас акции «Сбера» или другие ценные бумаги из народного портфеля в «Мосбиржи»?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 августа 2023 12:58

Обвал на российском рынке отменяется?

Помните, мы в июле ждали, дойдёт ли индекс «Мосбиржи» до 3 000 пунктов или нет? А сейчас эта отметка — факт. Более того: рынок пошёл выше. В пятницу так вообще мог дойти до 3 200.

Однако пробить отметку в 3 200 рынок всё-таки не смог. Пятничные торги индекс «Мосбиржи» закончил коррекцией на 1,76%, до 3092,44 пункта. Причём каких-то серьёзных экономических потрясений не было.

Похоже, инвесторы так отреагировали на обсуждения призывного возраста и уклонения от призыва. Или решили зафиксировали прибыль после существенного роста акций в предыдущие дни.

Рынок начинает неделю бодро, словно ничего и не было

Сегодня индекс «Мосбиржи» отыгрывает пятничное падение и растёт на 1,6%, словно и не было коррекции. Всего лишь 60 пунктов остаётся рынку до взятия отметки в 3 200.

Ралли, похоже, не планирует заканчиваться; россияне тарят акции в бегстве от инфляции. В БКС прогнозирует 3 700 по индексу «Мосбиржи» в ближайшие 12 месяцев, SberCIB — 3 200 к концу года.

Рынок очевидно уже перегрет, а ведь может уйти ещё выше. Тут просадка напрашивается сама собой. Даже не помню, когда было в последний раз снижение рынка больше 10%, в сентябре? 😅

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

03 августа 2023 14:07

«Сбер» не перестаёт удивлять. Увидим 12% дивидендами за 2023?

Всё-таки сбылись прогнозы по «Сберу»!) Сегодня банк опубликовал мощный отчёт:

— Прибыль за первое полугодие: ₽735,7 млрд.
— Прибыль за второй квартал: ₽380,3 млрд.
— Рентабельность собственного капитала за второй квартал очень высокая: 26%.
— Также во втором квартале «Сбер» выдал исторический максимум кредитов: более ₽6,6 трлн.

Такими темпами прибыль за весь 2023 может составить ₽1,4-1,5 трлн. То есть инвесторы могут получить ₽750 млрд дивидендами или ₽33 на акцию (12%).

Что ещё круто: у «Сбербанка» нет планов менять периодичность выплаты дивидендов, по крайней мере, так заявил вице-заявил президент компании.

Сразу после публикации отчётности акции «Сбера» выросли на 1%, а затем инвесторы решили зафиксировать прибыль; пошла небольшая коррекция.

Однако в перспективе акциям «Сбера» пророчат рост. Многие аналитики уже прогнозируют цену до конца года в ₽350-400 за акцию.

И такие прогнозы не выглядят несбыточными: исторически «Сбера» платил в районе 8% годовых, а за 2023 год могут выйти двузначные цифры.

Так что да, «Сбер» остаётся одной из самых надёжных инвестиционных идей на российском рынке!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

01 августа 2023 10:00

​«Сбер» растёт бодро. Увидим новые рекорды от банка?

Акции крупнейшего банка растут как на дрожжах. Вчера «Сбер» вырос на 7%. На максимуме компания торговалась по ₽259,6, она даже вытянула индекс «Мосбиржи».

Причина: инвесторы ждут сильный отчёт «Сбера» по МСФО. По мнению аналитиков, банк покажет за 2 квартал 2023 прибыль в ₽377 млрд. За 6 месяцев 2023 года — ₽735 млрд.

Тем более, что недавно «Сбер» раскрыл неплохие показатели за 5 месяцев 2023 года, например, прибыль в ₽589 млрд. Так что шансы увидеть мощный отчёт от «Сбера» есть. Сбудутся ли прогнозы или нет — узнаем уже 3 августа.

Скорей всего, если отчёт выйдет действительно сильным, акции «Сбера» могут немного просесть. Сработает правило «покупай на слухах, продавай на фактах».

«Сбер» — мощная история роста

С начала года акции банка практически удвоились в цене (+88%). Ну а если банк будет расти такими темпами и покажет за весь 2023 год прибыль в ₽1,5 трлн, то дивиденды за год могут составить ₽34 на акцию (12% при текущей цене).

Как думаете, был ли прав Герман Греф, когда рекомендовал покупать акции «Сбера»?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

28 июля 2023 16:56

₽80 или ₽90 за доллар? 5 разных мнений, сколько будут стоять баксы в 2023-м году

В конце июня рубль стал резко ослабевать. Доллар практически месяц держится выше ₽90, евро так вообще сейчас стоит ₽100.

Прогнозировать, что будет дальше, сложно: много факторов, которые влияют на курс рубля. Главный из них — соотношение к экспорта к импорту.

Есть ещё и другие факторы, например, продажи юаней на валютном рынке из средств ФНБ, ситуация с оттоком капитала из России, а также цены на нефть.

Интересно почитать, что думают аналитики насчёт перспектив рубля. Нашёл 5 разных мнений:

— По мнению SberCIB, к концу третьего квартала курс может составить ₽85 за доллар и ₽92,65 за евро, а к концу четвертого — ₽85 за доллар и 95,2 за евро.

— Аналитики, опрошенные «Ведомостями», ждут валюту во второй половине года, в среднем, по 87–90 рублей/доллар.

— По данным опроса ЦБ, аналитики крупных банков и инвесткомпаний ожидают, что в среднем за 2023 год курс доллара составит ₽81,8.

— Профессор Банковского института НИУ ВШЭ Александр Кудрин считает, что доллар будет стоит ₽90 к концу 2023.

— В «Финаме» ждут, что во втором полугодии курс доллара составит ₽94-95.

Средний прогноз по доллару: ₽89, что на ₽2 меньше, чем сейчас. Будет интересно посмотреть, какой на самом деле курс валют!

А вам какое мнение кажется более правдоподобным?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

26 июля 2023 12:51

🧠 Чьи извилины кривее?

Сегодня состоится четвёртая игра интеллект-шоу “ROE от ума”.

Финансовые блогеры, кандидаты экономических наук и звёзды мира инвестиций проходят проверку на знания о своём основном предмете. Ну как такое пропустить?!

Сегодня игровые места займут:

— инвестбанкир, профессор ВШЭ, основатель проекта Bitkogan Евгений Коган
— трейдер и макро-аналитик Антон Клевцов
— руководитель проекта «Лимон на Чай» Илья Радченко

Это будет по-настоящему мужская игра без жалости к соперникам и права на ошибку!

🎞 Заходите на наш YouTube-канал в 18:00 мск или подписывайтесь сейчас на уведомление о начале игры.

@InvestFuture | InvestFutureRu">youtube | аналитика и обучение

Лимон на чай

24 июля 2023 16:58

Китайский конкурент ChatGPT предсказал будущее России

Понедельник — день тяжёлый. Очередную рабочую неделю предлагаю начать с лёгкой темы)

«РИА-новости» спросили у китайского чат-бота Ernie Bot, что ждёт российскую экономику. Вот что нейронка ответила:

— Впереди будут сложности. Ernie Bot считает, что в будущем наша экономика столкнётся с проблемами из-за обесценивания рубля.

«Западные страны ввели экономические санкции против России, что привело к обесцениванию рубля, Россия сталкивается с трудностями в области стимулирования роста инвестиций внутри страны», — сказал он.

Еще один вызов для российской экономики, по мнению Ernie Bot, зависимость от природных ресурсов, особенно от нефти и природного газа.

— Но также у России есть и возможности. Ernie Bot отмечает высокий инвестиционный потенциал российской экономики:

«Несмотря на многочисленные трудности, с которыми сталкивается Россия в сфере внешних инвестиций, рост государственных и частных инвестиций может способствовать экономическому росту России», — сказал он.

Среди других возможностей: цифровизация, а также «демографическое разнообразие», у которой есть потенциальная экономическая выгода.

Зато Америке предсказывает дефолт

Удивительно (нет), но китайская нейронка пророчит дефолт США. Правда, не может назвать точную или приблизительную дату его наступления.

Вот такие вот прогнозы от китайского конкурента ChatGPT. Почитать, конечно, интересно, но воспринимать всерьёз не стоит)

А как вам прогнозы от китайского конкурента ChatGPT?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 июля 2023 16:02

Акции «Полиметалла» переезжают. Чего стоит ждать инвесторам?

Ещё в мае появились новости, что «Полиметалл» проведёт редомициляцию: то есть сменит регистрацию с острова Джерси в Казахстан. Основной листинг добытчика металлов переместится на биржу в Астане.

Российский рынок «Полиметалл» не покинет. Компания продолжит торговать своими акциями на «Мосбирже», но в то же время планирует уйти с Лондонской фондовой биржи (LSE).

Но вот времени для того, чтобы выйти из «Полиметалла» (если вы хотели), осталось недолго. Для редомициляции «Мосбиржа» приостановит торги акциями компании после 25 июля. После переезда возобновят.

❗️Важный момент. «Тинькофф» предупреждает, что закроет все шорты по «Полиметаллу» 24 июля. Так что если у вас есть короткая позиция по этим бумагам, то нужно успеть их закрыть.

Сам переезд может произойти только после годового собрания 25 июля 2023. Руководство планирует завершить процедуру переезда не раньше 31 июля 2023.

Инвесторы новость не оценили

Котировки «Полиметалла» на новостях о редомициляции упали на 7%. Видимо, инвесторы опасаются, что переезд не пройдёт гладко или акции повторят судьбу «Детского мира».

Но ведь с другой стороны успешный переезд снизит корпоративные риски и увеличит шансы на дивиденды. А это может стать неплохим драйвером роста для бумаг.

Можно по-разному относиться к «Полиметаллу», но надеяться на успешный переезд всё-таки стоит: глядишь, этот кейс подтолкнёт другие компании ускориться к переезду!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

18 июля 2023 16:27

Акции НКХП выросли на 90% за 2 дня. Что происходит?

Акции Новороссийского комбината хлебопродуктов (НКХП) подскочили на 90% за 2 дня (₽788 → ₽1489). Объём торгов также установил исторический максимум — ₽2,25 млрд.

Главная причина разгона: закончилось соглашение между Россией, Украиной, Турцией и ООН о вывозе зерна из черноморских портов. Инвесторы поставили на то, что НКХП сможет на этом заработать.

Также на рост котировок могли повлиять неплохие данные от компании за 1 полугодие 2023:

— Объёмы экспорта зерна выросли на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, до 3,2 млн тонн.

— Выручка компании выросла на 25%, до ₽28,6 млрд.

— Чистая прибыль выросла на 32%, до ₽4,7 млрд.

В итоге мультипликатор P/E у НКХП сейчас 20 (!) — явный сигнал, что акции перегреты. А ведь кто-то покупает за эти деньги…

Ничего удивительного в этой истории нет

НКХП — акция из третьего эшелона. То есть бумага с небольшим объёмом торгов. Среди таких акций быстрые взлёты и падения привычное дело, поскольку их проще разогнать.

Если посмотреть динамику акций второго и третьего эшелона с начала года, то доходности там бешенные: КСК взлетела на 312%, «Соллерс» — на 283%, «Красный Октябрь» — на 272%. Та же НКХП выросла на 415%.

Когда видишь такие цифры, то сразу думаешь: «А где я был раньше?». Да вот только для покупки нужно больше причин, чем боязнь упустить шанс заработать:)

Что ловить в этом НКХП — пока не знаю. Далеко не факт, что отмена зерновой сделки 100% положительно скажется на доходах компании. Кто знает, может, вообще сейчас наверху договорятся и продлят сделку?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

14 июля 2023 17:31

❗️Через 30 минут стартует эфир с Натальей Смирновой

Будем говорить про инвестирование в кризис, перспективы рубля и экономику. Подключайтесь к эфиру, стартуем в 19:00!)

🗣Эфир пройдёт прямо здесь, в телеграм-канале «Лимон на чай». Заварите чай с лимоном, берите вкусняхи и приходите)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

13 июля 2023 15:00

Инвестирование в Китай стало безопаснее. Или нет?

Ещё прошлым летом «СПБ Биржа» запустила торги акциями компаний из материкового Китая и Гонконга. Преподносили это всё как безопасную альтернативу западным рынкам.

Однако потом «РБК Инвестиции» выяснили, что китайские акции на «СПБ Бирже» хранятся в «недружественных» странах. Серьёзная причина, чтобы воздержаться от покупок таких активов.

На днях СПБ Биржа сообщила, что теперь хранит китайские активы в «дружественных» странах. Пока перенесли только ETF на Гонконг. Но до конца года обещают перевести все 115 китайских активов в безопасные места.

Причём из перенесённых ETF мне приглянулся Shares Core MSCI Asia ex Japan ETF. Он позволяет инвестировать сразу в три страны Азии: Китай, Индию и Южную Корею.

Переоценивать эту новость не стоит

Главное: опять непонятно, где это именно находятся эти «дружественные» депозитарии, в каких странах? И не станет ли так, что новые депозитарии станут вдруг «недружественными»?

Но даже если с этим всё ок, то другие риски инвестирования в Китай остались:

1. Китай — это отдельная страна со своими нюансами ведения бизнеса и отчётностей.

2. Давить на котировки китайских акций могут как действия местных властей (помним историю с TAL Education Group), так и политика США.

Хотя в целом Китай как новая возможность мне нравится. Тут тебе и рынок перспективный, и инвестиции в другой валюте, и дополнительный выбор. Кроме того, теперь китайские активы могут покупать неквалы.

Готовы ли вы вкладывать в китайские активы, ну или же «Сбер», «Газпром» и «Яндекс» — наше всё?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

11 июля 2023 16:09

«Полюс» объявил мутный выкуп акций. Что здесь не так?

Золотодобытчик «Полюс» объявил о выкупе своих акций. Условия мощные: хотят выкупить по цене ₽14 200, при этом рыночная цена куда меньше (₽10 770). После таких новостей акции «Полюса» в моменте подскочили на 14%.

Что меня тут смущает

1. «Полюс» выкупит 29,99% акций. Интересно, что ранее семья владельцев компании передала ООО «Акрополь» долю как раз в 29,99%. Конспирология, но очень похоже на то, кто-то хочет выйти из «Полюса» с нехилой прибылью.

Вполне может быть, что вскоре «Полюс» объявит байбек завершённым, а всю эту схему придумали, чтобы не обваливать акции. Так как если ООО «Акрополь» объявил о продаже доли, то котировки «Полюса» обвалились бы.

2. Так или иначе, но в предложении смогут участвовать акционеры, владеющие акциями на 7 июля 2023. Купили вчера после объявления о выкупе — вы в пролёте.

3. Для выкупа своих акций «Полюсу» придётся залезть в долги, так как своих денег не хватает. Долговая нагрузка вырастет, что ставит под вопрос возможность будущих дивидендов.

Что делать

Покупать акции ТОЛЬКО ради байбека точно не стоит. Похоже, обычным инвесторам ничего с этого не перепадёт. Ну и продавать акции «Полюса», если вы в неё верите, тоже не стоит.

Эффект от байбека для «Полюса» стоит оценивать позже. Нужно понять, будет ли руководство погашать купленные акции или нет. Если погасят, то новость о выкупе акций нейтральная для «Полюса».

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 июля 2023 15:43

Как себя чувствует финансовый сектор РФ и стоит ли в него инвестировать

Глава «Сбера» Герман Греф считает, что проблем в финансовом секторе не будет. Мол, банки всегда подстраиваются под экономическую ситуацию.

Греф добавил, что банки в 2023 заработают много денег. Что интересно: ЦБ тоже прогнозируют рост прибыли сектора, даже выше уровней 2021 (₽2,3 трлн).

Когда видишь, что с начала года банковский сектор уже заработал ₽1,4 трлн, в такие прогнозы поверить можно. Неужели будут большие дивиденды?)

Что там по отчётам

Судя по последним данным, финансовый сектор чувствует себя неплохо. Возьму отчёты трёх моих фаворитов:

— «Сбер». Кредитный портфель банка с начала года вырос на 4,5%. Чистый процентный доход в 1-м квартале вырос на 22,4%, до ₽517,1 млрд.

Рентабельность капитала — 24%, с прибылью проблем нет. Ещё вижу позитив в том, что после перерыва «Сбер» стал публиковать прогнозы и отчёты.

— TCS Group. Кредитный портфель за три месяца 2023 вырос на 11%, до ₽683 млрд. Чистая прибыль выросла в 11,5 раза год к году и на 58% в сравнении с 4 кварталом 2022.

Кроме того, глава TCS Group заявил о возможной смене прописки бизнеса с иностранной на другую, что может оказать поддержку акциям.

— «Мосбиржа». С декабря 2022 брокерских счетов стало больше на 3 млн, теперь их 26 млн шт. Активность частных инвесторов с марта выросла на 11%.

Все рынки «Мосбиржи» показали положительную динамику по объёму операций. Общий объём торгов в июне 2023 вырос на 32,4%.

В целом, финансовые компании РФ — интересная инвест-идея. Они зарабатывают в России, что хорошо в условиях санкций.

Но есть нюанс. Такие компании зависят от российской экономики. Чем быстрее она восстанавливается, тем лучше себя чувствует сектор.

Если ставите на рост российской экономики, то можно выбрать финансовые компании РФ для покупки. Например, те же «Сбер», TCS Group и «Мосбиржа».

Вообще есть идея сделать подробный ролик про финансовый сектор РФ на нашем YouTube-канале. Поставьте 🔥 под постом, если вам нравится эта идея)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»