Лимон на чай

08 сентября 2023 15:22

Хотели прикупить российских акций? Пожалуй, вот удачный момент зайти в рынок

Вчера индекс «Мосбиржи» начал снижаться без каких-либо новостей. Инвесторы продавали акции всех секторов, включая нефтяников. Сегодня всё тоже самое. Всего за 2 дня индекс «Мосбиржи» потерял почти 5%.

И опять тут не обошлось без ключевой ставки. Инвесторы ждут, что ЦБ повысит её на предстоящем заседании. Что, в свою очередь, негативно скажется на бизнесе российских компаний.

Также кривая доходностей ОФЗ приблизилась к 11,7% на фоне повышения ставки. Как итог: облигации становятся привлекательнее акций, что также давит на индекс «Мосбиржи».

Причём не исключаю очередного резкого повышения. Видел прогнозы, что ЦБ может повысить ставку до 13-15% годовых. Про снижение даже не идёт речи. Конечно, для рынка это будет сигналом для дальнейших распродаж.

Но есть и хорошее. Недавно на эфире с Евгением Коганом обсуждали, что высокая ключевая ставка с нами ненадолго. Мол, это было временное решение ЦБ дабы сбить инфляцию.

Как по мне, сейчас открываются возможности для тех, кто не хотел заходить в рынок на максимумах!.И если вы инвестируете на долгосрок, то это шанс прикупить акции, которые считаете фундаментально сильными.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

06 сентября 2023 15:41

Будут ли дивиденды от «Газпрома»? Давайте порассуждаем, заплатит ли компания в 2023

Вопрос с дивидендами «Газпрома» неоднозначный; прогнозы разные. Предлагаю посмотреть, какие факторы в пользу выплат от компании есть.

Что говорит против дивидендов

«Газпрому» сейчас тяжко на фоне потери маржинального рынка в Европе. В конце августа компания выпустила ожидаемо слабый отчёт:

• Выручка по итогу полугодия снизилась на 41%.

• Чистая прибыль за первое полугодие составила ₽330 млрд (-87%).

• Чистый долг подскочил с 3,9 до ₽5,3 трлн.

Да и в целом «Газпром», похоже, будет наращивать долги. Свободный денежный в минусе (-507 млрд), финансировать инвестпрограму надо.

К тому же «Газпром» платит НДПИ по ₽50 млрд в месяц и будет это делать аж до 31 декабря 2025 года.

Что говорит в пользу дивидендов

В пресс-релизе «Газпром» заявил о дивидендной базе в ₽618 млрд. Это около ₽13 рублей на акцию за 1-е полугодие в виде дивидендов.

Комментариев насчёт возможности выплат от руководства не было. Но ведь и опровержений тоже!)

Обнадёживает, что второе полугодие может быть лучше: нефть подорожала, что на руку «Газпромнефти», так ещё и газ в Европе вырос до $400.

Так заплатят ли или нет? С одной стороны, государству, в теории, нужно пополнить бюджет. С другой — у «Газпрома», как мы видим, есть проблемы.

Учитывая всё это, не рассчитываю на дивиденды от «Газпрома». Допускаю, что компания поделится прибылью, но это могут быть скромные выплаты.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

01 сентября 2023 09:44

Почему трейдинг с 99% вероятностью приведёт вас к потерям

Любой, наверное, хотел бы за пару кликов на компьютере срубить состояние. И понятно, почему на этом фоне трейдинг выглядит привлекательным. Особенно если насмотреться на успешных трейдеров, работающих где-нибудь у моря с ноутбуком.

Но правда в том, что большинство не может заработать на трейдинге. Вот наглядный пример: торговля на новостях. Представьте, вы листали ленту и увидели новость в духе «Сбер отчитался за 2023 год и получил рекордную прибыль».

Вы думаете: «Вот сейчас акции вырастут». Идёте в приложение, находите котировки «Сбера» и видите, что они уже выросли. В результате вы опоздали и не успели заработать на этой новости.

Почему так происходит? Вы слишком поздно получили доступ к информации. Новость проходит огромный путь до распространения.

Решить эту проблему практически нереально. Пожалуй, только если у вас есть инсайдеры в компании. Тут да, на новостях можно заработать с риском получить уголовку) Но у меня таких инсайдеров нет, а у вас?

Статистика тоже не на нашей стороне

Вот результаты бразильского исследования 2019 года на нескольких десятках тысяч человек, нашёл на «Хабре»:

— 97% дей‑трейдеров, которые торговали на рынке около 300 дней, теряли деньги на своих сделках.

— 99% дей‑трейдеров теряли деньги, если торговали более года.

— Оставшийся 1% зарабатывал незначительно, с высоким уровнем риска и этот процент выживших уменьшался с увеличением срока наблюдения.

— Только 17 человек из 20,000 ежемесячно зарабатывали больше, чем минимальная зарплата в Бразилии.

— Чем больше человек занимается внутридневной торговлей, тем выше шанс потери им всех средств.

Что получается. Трейдинг — это профессия. Профессионалы, люди с доступом к информации, вот они зарабатывают. Но не простые смертные.

Из оригинального поста на «Хабре»:

Можно ли зарабатывать деньги трейдингом? Да.

Есть ли у Вас шансы заработать, если Вы не гений математики с несколькими образованиями и поддержкой от ведущего инвестиционного банка со штатом сотрудников в подчинении? Нет.

Как тогда быть

Я давно ответил для себя на этот вопрос: долгосрочно инвестировать. А для этого поменять отношение к компании. Помнить, что покупка акций — вложение в бизнес. Решение о покупке принимать только после изучения компании, а не благодаря графикам.

Важный момент. Я не против теханализа. С его помощью можно найти закономерности, чтобы с бОльшей вероятностью определить удачный момент для входа.

Но вот опорой для принятия решений технический анализ, особенно для новичков, вряд-ли может быть… Ну, я так считаю)

P.S. Для трейдера падение акций — это катастрофа. А для инвестора — возможность купить подешевле ;)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

30 августа 2023 17:44

«Сбер» или TCS Group. Акции какого банка стоит купить?

На российском рынке есть как минимум 12 акций российских банков. Но зачастую инвесторы выбирают между покупкой бумаг «Сбера» и TCS Group. Их и сравним)

Как там дела у «Сбера»

Возможно, кого-то отпугивает рост котировок с начала года на 87%. Тем более, что из-за этого «Сбер» по мультипликаторам не такой дешёвый как раньше:

— P/E: 7.34.
— P/B: 0.92.
— ROE (рентабельность собственного капитала): 26.

Однако инвесторы не зря интересуются «Сбером»: За первое полугодие банк заработал ₽737,5 млрд. Компании помогает рост кредитования в России.

Прогнозы тоже радуют. В «Сбере» ждут, что комиссионные доходы вырастут на 12%, а достаточность базового капитала останется выше 14%.

Подкупает, что У «Сбер» может развиваться не только за счёт роста кредитования, но и благодаря развитию экостемы.

Кроме того, «Сбер» вернулся к выплате дивидендов. А прибыль по итогам 2023 может составить ₽1,5 трлн, а тут и двухзначная доходность по выплатам не за горами.

Как там дела у TCS Group

Банк также показывает неплохие результаты. По итогам 1-го квартала 2023 года выручка компании выросла на 7%, чистая прибыль и вовсе восстановилась на 58%.

Мультипликаторы у TCS Group куда «перегреты», чем у «Сбера»:

— P/E: 14.
— P/B: 2.26.
— ROE (рентабельность собственного капитала): 30.5.

Клиентская база банка постоянно растёт. TCS Group переманивает молодёжь из «Сбера» благодаря приложению, ориентированной на современный стиль жизни.

Также TCS Group на руку новый закон, который позволяет российским компаниям сменить регистрацию в упрощённом порядке.

Без минусов не обошлось. Как я уже сказал, TCS Group переоценён, кроме того, есть печальный результат за 2022 год, когда чистая прибыль банка упала в трое.

Кого в итоге выбрать

Всё-таки мне по душе «Сбер». Это надёжная история с понятными перспективами, прибылью и дивидендами.

TCS Group же интересен на перспективу нескольких лет, особенно на фоне возможного переезда в другую юрисдикцию, которая может привести к росту акций.

Но ничего же не мешает обе акции) Если вы, допустим, выделили на финансовый сектор РФ 20% от портфеля, то на 15% возьмите «Сбера», а 5% на TCS Group.

Сколько на какой банк отвести — зависит от Ваших инвестиционных целей и терпимости к риску. TCS Group более рисковая идея, чем «Сбер».

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

28 августа 2023 17:11

Научиться инвестировать в Телеграм-каналы с доходностью в 100% и получить бонусов на ₽440 тыс. Это шутка какая-то?

Помимо «Лимона на чай» развиваю маркетинговое агентство. Помогаем владельцам каналов продвигаться в Телеграме. И за 6 лет благодаря мессенджеру увеличил капитал в 42 раза (₽600 000 → ₽25 000 000).

Сейчас вы можете повторить мой путь. Запустил бесплатный мастер-класс, в котором расскажу, как заработал капитал, а также поделюсь методом инвестирования с доходностью выше 100%.

В мастер-классе будет 4 урока:

1. Секретный способ инвестирования с доходностью выше 100% годовых в прибыльные телеграм-каналы;

2. Пошаговая инструкция по поиску перспективных активов;

3. Мой план по выходу на капитал ₽1 млрд через 5 лет. И как вы можете его повторить;

4. Как собрать портфель активов, которые за несколько лет сделают вас и ваших детей обеспеченными до конца жизни.

🤝От мастер-класса вы получите МАКСИМУМ пользы

После каждого урока будет домашнее задание. Все ответы изучу и прокомментирую лично. Так что «посмотреть и забыть» не выйдет: каждый узнает новое и закрепит пройдённое.

Более того: тот, кто пройдёт интенсив до конца и выполнит все домашки, получит бонусов на ₽440 тыс. Также за прохождение вы получите ₽30 тыс., которые можно потратить на дальнейшее обучение.

👉Запускайте и мастер-класс по этой ссылке: @ekovalenkobot Уверен: эта информация перевернёт вашу жизнь, как когда-то перевернула мою.

P.S. Сложных терминов не будет ;)

Лимон на чай

24 августа 2023 16:44

​Сколько российские семьи тратят на еду?

Нашли исследование НАФИ насчёт того, сколько россияне тратят на закуп продуктов питания. Так вот 87% оставляют в магазинах от 6 тыс. до ₽30 тыс. в месяц. Более того: 21% опрошенных тратят на еду от ₽6 до 10 тыс. в месяц.

Главный критерий выбора еды: цена. По данным НАФИ, 82% россиян ориентируются на цену при выборе продуктов. Питаются тоже в основном дома. При этом самая высокая доля тех, кто ужинает дома (92%), а самая низкая — тех, кто обедает (56%).

А сколько вы тратите на еду? Остаются ли деньги на инвестирование?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

22 августа 2023 17:49

​Что будет с рублем и фондовым рынком РФ?

Готова запись вчерашнего мероприятия с Евгением Коганом. Обсудили много тем, например, перспективы рубля и фондового рынка РФ.

Разговор получился дружеским, душевным и позитивным.

Посмотреть видео можно по этой ссылке. Рекомендую к просмотру!

Лимон на чай

21 августа 2023 17:01

🗣Через час в «Лимоне на чай» стартует эфир с Евгением Коганом

Вместе с Евгением Коганом, автором телеграм-канала Bitkogan обсудим ситуацию в мире, что будет с рублём, а также перспективные для инвестирования сектора экономики.

👉Нигде регистрироваться не нужно. Просто заглядывайте в голосовой чат канала «Лимон на чай в 19:00 по МСК. Уведомление о старте появится в ленте новостей.

Приходите, будет интересно! Ждём всех)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

18 августа 2023 12:00

​Что будет с рублем и ждать ли коррекции на фондовом рынке?

И снова я к вам с анонсом мероприятия!) В следующий понедельник проведём эфир, на котором обсудим ситуацию на фондовом рынке и в экономике.

Наш гость: Евгений Коган, инвестбанкир, профессор ВШЭ, основатель и автор телеграм-канала Bitkogan.

Ведущий: Илья Радченко, экономист, квалифицированный инвестор, консультант по фондовому рынку и автор роликов на YouTube-канале «Лимон на чай».

Разговор будет насыщенный:

— Обсудим экономику и рынок. Индекс «Мосбиржи» достаточно сильно вырос, ждать ли коррекции?
— Будет ли укрепление рубля или девальвация это наша новая реальность?
— Обсудим перспективы различных секторов экономики: металлурги, нефтянка, банки. В какую отрасль вкладываться?
— Ну и затронем мировую экономику, в частности, будет ли рецессия в США?

Когда и где: 21 августа, в 19:00 по МСК. Эфир пройдёт прямо здесь, в телеграм-канале «Лимон на чай».

Участие бесплатное. Всё, что от вас нужно, это 1-2 часа свободного времени и готовность узнать много нового! Ну и будет не лишним следить за обновлениями в «Лимоне на чай»:)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

16 августа 2023 16:02

Рынок РФ начал падать. А у вас есть план действий на случай серьёзного обвала?

Российский рынок рос как на дрожжах. Даже резкое повышение ключевой ставки 15 августа не напугало инвесторов. 

Да, были небольшие просадки, на 2-3%. Вот сегодня рынок снижается на 3%. Но вот сильных потрясений давно не было. 

Ну а вдруг будет падение рынка на 10-15% и больше? К примеру, будет вторая волна мобилизации или в геополитике что-то серьёзно поменяется. 

Вот на такой случай нужно иметь план

Первое. На случай просадки стоить подготовить кэш, чтобы подбирать упавшие компании. 

Второе. Если вы к какой-то акции присматривались, но не покупали, так как дорого, то обвал на рынке — подходящий момент, чтобы купить. 

Третье. В момент паники стоит выбирать надёжные истории по типу «Сбера», «Лукойла», «Яндекса» и т.п. Подобные компании скорей всего переживут кризис.

Четвёртое: не забывайте про компании, которые стали бенефициарами от всего происходящего. Например, Positive Technologies или Globaltrans.

Я сам на просадке планирую докупить: «Сбер», Positive Technologies и «Лукойл». Их точно прикуплю, если начнётся шухер. 

А вы?

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

15 августа 2023 15:44

Ключевая ставка теперь 12%. Да, тут есть негатив, но и возможности тоже!

ЦБ резко поднял ставку с 8,5 до 12% на фоне роста цен в стране. Интересно, что в пресс-релизе регулятор не назвал падение рубля главной причиной внепланового заседания.

К слову, решение Центробанка не повлияло на курс валют. Доллар достиг ₽98, а евро торгуется по ₽107. Причём ЦБ не анонсировал другие меры по укреплению рубля, например, обязать экспортёров продавать валютную выручку.

От чего теперь лучше держаться подальше

1. Акции строительного сектора. Больше ключевая ставка → дороже ипотека. В Москве и Санкт-Петербурге более 50% сделок совершаются именно через ипотеку, а в менее крупных городах доля доходит до 90%.

Ястребиная политика Центробанка отразится на финансовом здоровье девелоперов. Скорее всего в ближайшем будущем акции таких компаний как «Самолёт», ПИК или «Эталон» будут вести себя не лучшим образом.

2. Акции продовольственного сектора. Если посмотреть на динамику выручки X5 Group, то не сложно заметить, что она повторяет инфляцию в стране. Да и в целом бизнес растёт за счёт роста цен товаров.

Однако когда ЦБ повышает ставку, рост бизнеса останавливается. Поэтому от инвестиций в реальной сектор лучше отказаться на время повышения ставок.

3. Компании с большими долгами. Повышение ставки негативно для бизнеса с большой долговой нагрузкой: занимать станет сложнее. Тут, например, рискуют «АФК Система» с «Сегежой».

4. Облигации. Но не все, а «длинные». Кроме того, покупать высокодоходные облигации (ВДО) стоит с осторожностью.

Но и возможности тоже появляются

Инвесторы распродают акции экспортёров. Хотя экспортёрам неважно, стоит ли доллар ₽100 или ₽93, — им всё равно любое ослабление рубля на руку.

Также повышение ставки в перспективе негативно для фондового рынка. И долгосрочному инвестору можно использовать просадку, чтобы нарастить позиции в надёжных компаниях.

Кстати, вчера разбирал 3 сценария ЦБ на 2024-2026 гг. По самому рисковому сценарию ключевая ставка в 2024 году будет на уровне 12,5-13,5%. Получается, опережаем план?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

11 августа 2023 16:22

Одна из главных интриг этого месяца: спасёт ли ЦБ курс рубля?

Рубль опять начал падать. Уже идём к ₽100 за доллар. Это серьёзно беспокоит ЦБ: чем слабее национальная валюта, тем больше цены и меньше доверие к экономике.

Регулятор даже объявил, что не станет покупать валюту в Фонд национального благосостояния на нефтяные доходы. При этом продолжит продавать по ₽2,3 млрд в день.

Много ли это или мало? Капля в море. Для сравнения: по данным «Мосбиржи», в июле ежедневный объём торгов составил ₽1,3 трлн. Так что продажа валюты если и будет влиять на курс, то постепенно и не сильно. 

Стоит ждать другие меры по стабилизации курса от ЦБ

Главное: вероятней всего, регулятор повысит ставку на следующем заседании  в сентябре. Также не исключаю ограничений на вывоз капитала или обязательную продажу валютной выручки на «Мосбирже» (как это было в 2022).

Ещё одна призрачная надежда на укрепление рубля: рост цен на нефть. Обнадёживают прогнозы Минэнерго США, которое повысило средний прогноз цены нефти Brent на 2023 с $79,3 до $82,7 (+4,1%). Причина: растущий спрос в мире.

И всё-таки крайне не хочется, чтобы доллар ушёл выше ₽100. Это не только важная психологическая отметка, но и ещё серьёзный аргумент в пользу дальнейшего роста цен и ухудшения жизни. Ничего приятного, в общем.

Что делать нам

С кредитом точно стоит поторопиться — ставки будут расти. С депозитами наоборот подождать — доходности будут вкуснее. Ну а если меры ЦБ помогут, и рубль окрепнет, то можно этим воспользоваться, чтобы прикупить валюту (если вы собирались, но не решались).

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

09 августа 2023 09:30

​От 27 до 70%. На сколько вырастут акции из народного портфеля «Мосбиржи»?

«Мосбиржа» изучила портфели частных инвесторов за июль. Согласно данным площадки, акции «Сбера», «Газпрома» и «Лукойла» по-прежнему в лидерах по популярности среди россиян.

«РБК Инвестиции» собрали целевые цены по топ-5 акциям из народного портфеля «Мосбиржи». Эксперты, опрошенные изданием, сошлись во мнении, что этим бумагам есть куда расти:

— «Сбербанк». Текущая цена: ₽263. Максимальный прогноз роста: до ₽350 (+33%).

— «Газпром». Текущая цена: ₽172. Максимальный прогноз роста: до ₽291 (70%).

— «ЛУКОЙЛ». Текущая цена: ₽6 086. Максимальный прогноз роста: до ₽7 730 (+27%).

— «Норникель». Текущая цена: ₽16 220. Максимальный прогноз роста: до 24 000 (+48%).

— «Сургутнефтегаз». Текущая цена: ₽49. Максимальный прогноз роста: до ₽80 (+63%).

К слову, в «Цифра брокере» считают, что «Сбер» в 2024 году выплатит ₽30 на акцию (11,3% доходности). А команда телеграм-канала «Мои Инвестиции» ждёт от банка выплат в размере ₽38 на акцию (14,4% доходности).

Есть ли у вас акции «Сбера» или другие ценные бумаги из народного портфеля в «Мосбиржи»?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 августа 2023 12:58

Обвал на российском рынке отменяется?

Помните, мы в июле ждали, дойдёт ли индекс «Мосбиржи» до 3 000 пунктов или нет? А сейчас эта отметка — факт. Более того: рынок пошёл выше. В пятницу так вообще мог дойти до 3 200.

Однако пробить отметку в 3 200 рынок всё-таки не смог. Пятничные торги индекс «Мосбиржи» закончил коррекцией на 1,76%, до 3092,44 пункта. Причём каких-то серьёзных экономических потрясений не было.

Похоже, инвесторы так отреагировали на обсуждения призывного возраста и уклонения от призыва. Или решили зафиксировали прибыль после существенного роста акций в предыдущие дни.

Рынок начинает неделю бодро, словно ничего и не было

Сегодня индекс «Мосбиржи» отыгрывает пятничное падение и растёт на 1,6%, словно и не было коррекции. Всего лишь 60 пунктов остаётся рынку до взятия отметки в 3 200.

Ралли, похоже, не планирует заканчиваться; россияне тарят акции в бегстве от инфляции. В БКС прогнозирует 3 700 по индексу «Мосбиржи» в ближайшие 12 месяцев, SberCIB — 3 200 к концу года.

Рынок очевидно уже перегрет, а ведь может уйти ещё выше. Тут просадка напрашивается сама собой. Даже не помню, когда было в последний раз снижение рынка больше 10%, в сентябре? 😅

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

03 августа 2023 14:07

«Сбер» не перестаёт удивлять. Увидим 12% дивидендами за 2023?

Всё-таки сбылись прогнозы по «Сберу»!) Сегодня банк опубликовал мощный отчёт:

— Прибыль за первое полугодие: ₽735,7 млрд.
— Прибыль за второй квартал: ₽380,3 млрд.
— Рентабельность собственного капитала за второй квартал очень высокая: 26%.
— Также во втором квартале «Сбер» выдал исторический максимум кредитов: более ₽6,6 трлн.

Такими темпами прибыль за весь 2023 может составить ₽1,4-1,5 трлн. То есть инвесторы могут получить ₽750 млрд дивидендами или ₽33 на акцию (12%).

Что ещё круто: у «Сбербанка» нет планов менять периодичность выплаты дивидендов, по крайней мере, так заявил вице-заявил президент компании.

Сразу после публикации отчётности акции «Сбера» выросли на 1%, а затем инвесторы решили зафиксировать прибыль; пошла небольшая коррекция.

Однако в перспективе акциям «Сбера» пророчат рост. Многие аналитики уже прогнозируют цену до конца года в ₽350-400 за акцию.

И такие прогнозы не выглядят несбыточными: исторически «Сбера» платил в районе 8% годовых, а за 2023 год могут выйти двузначные цифры.

Так что да, «Сбер» остаётся одной из самых надёжных инвестиционных идей на российском рынке!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 сентября 2023 16:44

Гособлигации рухнули. Вот 5 ОФЗ, к которым можно присмотреться на этом фоне

Индекс гособлигаций RGBI с начала недели упал на 1%. А Минфин признал несостоявшимся сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ.

Причина снижения индекса: инвесторы ждут, что ЦБ может и дальше повышать ставку. Ну и слабеющий рубль тоже играет роль.

Почему бы на этом падении не прикупить облигации? Мысль логичная: покупать стоит тогда, когда другие продают.

В целом, да, можно осторожно покупать гособлигации, по чуть-чуть. Однако далеко не факт, что индекс RGBI не пойдёт вниз дальше.

При этом советую присмотреться к флоатерам

Это облигации с плавающим купоном. Купон у них растёт вместе с процентными ставками, что интересно во время ужесточения ДКП.

На «Мосбирже» есть государственные флоатеры (ОФЗ-ПК):

— ОФЗ 29007, погашение 03.03.2027.
— ОФЗ 29006, погашение 29.01.2025.
— ОФЗ 29010, погашение 06.12.2034.
— ОФЗ 29014, погашение 25.03.2026.
— ОФЗ 29024, погашение 18.04.2035.

К слову, на «Мосбирже» есть и корпоративные флоатеры:

— ГМК Нор.никель БО-09, погашение 17.05.2028.
— ВЭБР-37, погашение 25.08.2023.
— Газпром К07, погашение 05.04.2028.

И да, повторюсь: покупки ОФЗ сейчас должны быть осторожными. Вполне может быть, что RGBI уйдёт ещё ниже.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

05 сентября 2023 12:01

Рубль приближается к ₽100. Похоже, нужно привыкать к повышениям ключевой ставки

Доллар пробил уровень ₽97, евро — дороже ₽105. Увы, но ни повышение ключевой ставки, ни рост цен на нефть, ни договорённости с экспортёрами не помогают укрепить рубль.

Прогнозы неутешительные. В БСПБ считают, что риски для рубля сохраняются. Важное условие: рост импорта и бюджетных расходов, бегство капитала из страны и сокращение экспорта.

В «БКС Мир Инвестиций» отмечают, что продажи экспортеров только сдерживают рубль от быстрого ослабления. А обсуждаемые меры валютного контроля, по мнению БСПБ, не переломят тренд на ослабление рубля.

Что будет, если рубль уйдёт выше ₽100 за доллар

Доллар за ₽100 и больше — это не круто. Пробитие психологического уровня может привести к эмоциональным продажам рубля среди населения и бизнеса. Что, в свою очередь, только усугубит проблему.

Конечно, власти будут всеми способами не давать рублю падать. А что они вообще могут сделать? Давайте подумаем:

— Ужесточать денежно-кредитную политику ЦБ,
— Надеяться на падение спроса на валюту в связи с окончанием отпускного периода,
— Покупать валюту,
— Делать заявления в поддержку рубля.

Как ни крути, но, похоже, высокая ключевая ставка с нами надолго. И дальнейшее повышение не за горами. Причём чиновники так и говорят: если рубль пойдёт ниже, то ЦБ может повысить ставку.

Инвестору важно учитывать, что для фондового рынка в перспективе это негатив. Зато вот для облигаций — позитив. Кроме того, повышение ставки скажется на стоимости кредитования, а также перспективах акций застройщиков.

Ну а вообще мой коллега Илья выпускал на YouTube-канале «Лимон на чай» подробное видео, какие активы интересны на фоне повышения ставки. Смотрите по этой ссылке)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

31 августа 2023 14:41

Думаете сменить работу? Вот 3 отрасли, где особо нужны работники

В России настоящий дефицит кадров из-за демографического кризиса. Как подсчитали в сервисе «Зарплата.ру», за год количество вакансий взлетело на 70%. Даже летом работодатели стремятся найти новых сотрудников.

Кроме того, кандидаты теперь просят зарплату побольше, в среднем, на 10-20%. Всё бы ничего, да не каждая компания способна платить больше новым сотрудникам. Что, в свою очередь, тоже создаёт проблемы для рынка труда.

Собрал мнения, в каких отраслях российской экономики нехватка специалистов ощущается особенно остро:

— SuperJob. За первые 6 месяцев 2023 число вакансий из промышленного сектора выросло в 1,5 раза. Больше всего бизнесу нужны слесари, операторы станков, монтажники, технологи, конструкторы, наладчики и мастера цехов.

Кроме того, летом число вакансий в сфере туризма, гостиничного и ресторанного бизнеса выросло на 46%. Компаниям нужны повара, кухонные работники и официанты.

— НИУ ВШЭ. Промышленность — самая пострадавшая от кадрового дефицита отрасль. Больше всего дефицит работников ощущают автопром, производители электрооборудования и нефтепродуктов. В июне 2023 года о нехватке кадров заговорили представители всех промышленных отраслей.

— «Авито Работа». Компании из реального сектора экономики опубликовали в 2,8 раза больше вакансий, чем год назад. Самые востребованные специалисты — агрономы. Число предложений о работе для них выросло в 2,7 раза, а зар плата на 26%.

А вы в каком секторе экономики работаете? Есть ли у вашего работодателя проблемы с поиском новых сотрудников?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

29 августа 2023 17:44

​В какой стране меньше всего работают?

Как сообщает «КоммерсантЪ», россияне, в среднем, работают по 37 часов в неделю. На отдых тратят по 42 дня в году: из них 28 дней — оплачиваемый отпуск, а 14 — праздники.

В целом, Россия по показателю «рабочие часы/неделя» вписывается в мировую норму. Как показывает статистика Международной организации труда (МОТ), рабочее время в большинстве стран мира составляет 30–50 часов в неделю.

Больше всего в плане отдыха повезло иранцам, которые отдыхают 53 дня в году. А меньше всего работает население Вануату: там они тратят на работу по 24 часа в неделю.

В странах с развивающимися экономиками другая ситуация: граждане этих государств вынуждены перерабатывать, чтобы обеспечивать себя и семьи. Например, в Бутане люди работают по 59 часов в неделю.

А как у вас дела с работой, много перерабатываете?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

25 августа 2023 17:11

Кого у какие инвест-идеи? Давайте обсудим в комментариях

Индекс «Мосбиржи» вырос с начала года на 45%. Рост российского рынка, похоже, ничего не может остановить.

Главный драйвер роста индекса «Мосбиржи»: физлица. Согласно статистики от самой площадки, 14 августа сделки совершали более 1,5 млн человек — рекорд за всё время. Объём торгов на рынке акций составил ₽240 млрд. Дoля физлиц в общем объеме торгов составила 84%

Всего с начала года на «Мосбиржу» в попытке спастись от инфляции пришло 3,5 млн новых инвесторов. Да, российский рынок всё ещё недооценён, но есть компании, которые уже выросли на 100% и больше.

Что скажете, какие есть ещё российские акции с потенциалом для роста? Пойдёт ли рынок ещё выше?

Давайте обсудим в комментариях👍

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

23 августа 2023 13:31

Как инвестору найти недооценённую компанию?

Представьте, вы купили редкую монету с рук за ₽10 тыс. Вскоре узнали, что на самом деле она стоит ₽1 тыс., и вы переплатили в 10 раз. Неприятно, правда?

Вот и на фондовом рынке инвестор может переплатить за компанию. И тут на помощь придёт мультипликатор P/BV.

👉 Как он работает

P/BV — это отношение капитализации компании к её балансовой стоимости. Тут остановимся:

— Капитализация (Price). По сути, сколько компания стоит на фондовом рынке. Считается через умножение цены акций на их количество в обращении.

— Балансовая стоимость (Book Value Ratio). Это чистые активы компании (Total Assets) минус обязательства (Total Liabilities, Total Debs).

Если P / BV меньше 1, то бизнес стоит дешевле собственного капитала, и это может быть интересной сделкой. Если больше, то вы переплачиваете. Если меньше нуля, то стоит насторожиться.

👉🏻 Давайте на простом примере. Вы покупаете ресторан за ₽20 млн. За эту сумму получите активы заведения (мебель, оборудование, помещение) на сумму ₽10 млн. Тогда P/BV ресторана: ₽20 млн / ₽10 млн = 2. То есть вы переплачиваете в 2 раза.

Плохая ли это сделка? Тут надо смотреть средние значения мультипликатора у конкретной компании хотя бы за парочку лет. И ещё — сравнивать с другими компаниями из отрасли.

Балансовую стоимость можно посмотреть в отчёте компании, но вообще есть сервисы по типу TradingView или «Смартлаб», там же можно глянуть и капитализацию.

Давайте решим задачку для закрепления

Сравним две компании (данные за 2021-й год):

— Капитализация «Лукойла»: ₽4 265 млрд. Балансовая стоимость: ₽4 471 млрд.

— Капитализация «Татнефти»: ₽1 156 млрд. Балансовая стоимость: ₽938.4 млрд.

Средний P/BV у «Лукойла» за последние 3 года — 0,93, а у «Татнефти» — 1,99.

Какую компанию вы бы предпочли (если смотреть только на этот показатель)?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

22 августа 2023 12:14

Давайте о неприятном: какие риски есть на фондовом рынке

Видов рисков на фондовом рынке много. У них есть свои классификации и группы. В этом посте предлагаю не перечислять ВООБЩЕ все риски, а вспомнить про основные и которые с бОльшей вероятностью возможны в наше время.

— Геополитические риски. Например, военные конфликты и санкции, которые могут привести к обвалу на рынке. Что, собственно, мы с вами и наблюдали весной прошлого года.

К слову, этот риск всё ещё остаётся. Любое серьёзное изменение ситуации в геополитике сейчас может сказаться на российском фондовом рынке.

— Валютный риск. Например, купили доллар по ₽89, а он через месяц просел до ₽80. Всё потому, что сработал валютный риск. Этому риску подвергаются и те, кто покупал иностранные акции в валюте.

— Кредитный риск. Он происходит, когда компания отказывается или не может платить по долгам. Такое случилось со Chesapeake Energy, и тогда компания даже покинула американскую биржу.

— Процентные риски. Чем выше ставка, тем больше фондовый рынок оказывается под давлением. Всё потому, что облигации становятся доходнее, и инвесторам интереснее покупать их.

Кстати, именно сейчас наш ЦБ резко повысил ставку с 8,5 до 12%. Ходят слухи, что намерен повышать её и дальше. Выходит, что процентный риск становится всё вероятнее?

— Риски законодательных изменений. Они могут как сказаться на отдельных акциях, так и на фондовом рынке в целом. Допустим, власти выпустят закон, ограничивающий работу сервисов по аренде самокатов в крупных городах. Это серьёзная проблема для Whoosh.

Как снизить риски

Главное: диверсифицировать портфель, то есть покупать акции, облигации, валюту, драгоценные металлы. И чем разнообразнее активы у вас в портфеле, тем лучше. Это один из базовых принципов инвестирования.

Вы подготовились к возможным рискам и как?

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

21 августа 2023 12:14

​Сколько нужно зарабатывать, чтобы быть средним классом?

Вопрос неоднозначный. Мнений, кого и по каким параметрам можно отнести к среднему классу, много. Всё потому, что нет единого критерия.

Пару лет назад прочитал в Т-Ж статью, кого можно отнести к среднему классу. И только посмотрите, сколько мнений там собрали авторы:

1. Представитель среднего класса России по мнению Всемирного банка:

— Зарабатывает не меньше 20 тысяч рублей,
— Может позволить себе обучение за рубежом,
— Ездит на иномарке,
— Ездит в отпуск за границу минимум раз в год.

2. Семья-представитель среднего класса в России по классификации «РИА Рейтинг»:

— Имеет жилье и машину, пусть даже купленную в кредит;
— После всех обязательных расходов остается минимум два прожиточных минимума на каждого человека;
— Откладывает деньги на черный день.

3. Представитель среднего класса по классификации ВШЭ:

— Высшее или неоконченное высшее образование, интеллектуальный характер труда или предпринимательство;

— Нижняя граница среднего класса по доходу на члена семьи — 125% медианного дохода в регионе проживания человека;

4. Представитель среднего класса глазами банка «Кредит-Суисс»:

— Зарабатывает не меньше 150 000 Р в месяц,
— Или имеет не менее 721 992 Р накоплений.

Тут будет лучше всего узнать, что сами россияне думают по этой теме) Так вот, по данным «Газета.ру», 53% опрошенных считают, что представитель среднего класса зарабатывает от ₽90 до 100 тыс. в месяц. Также обязательно нужен свой автомобиль, недвижимость и пассивный доход.

А как вы считаете, сколько нужно зарабатывать, чтобы быть представителем среднего класса?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 августа 2023 16:01

Что купить, если хочется инвестировать в недвижимость?

Тут в «Ведомостях» пишут, что совокупная стоимость чистых активов рыночных ЗПИФов на недвижимость выросла за полгода на 13,4%. По итогам года так вообще вырастет на 35%.

Самое «вкусное»: дивиденды по ЗПИФам удвоятся. По данным УК Parus Asset Management, объём выплат инвесторам фондов недвижимости вырастет в 2-2,5 раза по сравнению с прошлым годом.

Ну и вот ещё интересная статистика:

1. «Дом.РФ»: доходность от сдачи квартиры в аренду в 1-м квартале в Москве составила 5,5%, в Санкт-Петербурге — 4,2%, в других городах России — 6,1%.

2. «Ведомости»: средний доход инвесторов в фонды недвижимости с учётом дохода от аренды и роста стоимости помещений в 2022 – 14,2%.

Выходит, что доходность инвестирования в фонды недвижимости более чем в 2 раза выше, чем от реальных объектов! И это при том, что ПИФы намного доступнее для покупки, чем квартиры или офисы.

Выглядит интересно, не правда ли?

ПИФы — неплохой вариант с относительно небольшим порогом входа на случай, если хотите инвестировать в недвижимость. Причём не будет проблем, связанных с управлением реальными объектами.

Да и в целом держать часть портфеля в недвижимости — идея хорошая. В идеале, чтобы это были разные активы: акции застройщиков, те же ПИФы, а если позволяет бюджет, то и физические объекты (только не кладовки😅).

Если тема с ПИФами на недвижимость вам интересна, дайте знать! Поставьте «🔥» под постом: так мы поймём, что вам это интересно, и сделаем разбор на YouTube-канале «Лимон на чай».

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

15 августа 2023 19:01

​Прожарка «Норникеля». Успеют ли вырасти акции компании вслед за рынком?

Обсуждаем компанию, её плюсы и минусы, а также перспективы сектора в новом ролике — смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

14 августа 2023 15:56

Терпимо, плохо и очень плохо. Как в ЦБ видят будущее российской экономики?

Регулятор опубликовал 3 сценария, что ждёт российскую экономику в 2024-2026 гг. Крайне интересный документ, делюсь краткой выдержкой.

Сценарий 1. «Базовый»

Запад сохраняет санкции на российский экспорт, импорт и инвестиционное и технологическое сотрудничество. Россия же продолжит развиваться в рамках заданных трендов.

При этом рост мировой экономики замедлится из-за инфляции, что ограничит спрос на товары российского экспорта. Так что наши товары на мировом рынке продолжат продаваться с дисконтом.

По этому сценарию:

— Инфляция вернется к 4% уровню в 2024 году.

— Экономика будет расти по 1,5–2,5% к 2026 году.

— За три года средняя ключевая ставка снизится до 5,5-6,5% годовых.

Сценарий 2. «Усиление фрагментации»

Согласно этому сценарию, страны всё больше будут разделяться на различные альянсы. Это будет негативно влиять на мировую торговлю, из-за чего темпы роста российской экономики будут ниже базовых.

Кроме того, этот сценарий предполагает новые санкции, под которые России придётся адаптироваться. Что тоже скажется на росте цен, политике ЦБ и экономике в целом.

По этому сценарию:

— Инфляция вырастет до 5-7% в 2024 году, а в 2025 вернется к 4%.

— Экономика России сначала упадёт, а после вернется к росту.

— Ключевая ставка до 2026 года придет к 5,5–6,5% годовых, однако в 2024 году она составит 11-12%.

Cценарий 3. «Рисковый»

Ну тут полный мрак) Все «прелести» предыдущих двух сценариев + кризис в мировом финансовом секторе. Экономический и финансовый кризисы в РФ и мире могут стать таким же масштабным, как и в 2007-2008.

По этому сценарию:

— ВВП за два года может упасть на 5-8%, а в 2026 поднимется лишь на 2-3%
— Инфляция достигнет 11-13% в 2024 году, но после восстановится.

— Чтобы удержать рост цен, Банк России поднимет ставку в 2024 году до 12,5-13,5%.

— Ключевая ставка восстановится лишь к 2026 году.

Ну как вам такие перспективы? Какой вариант кажется наиболее вероятным?

P.S. В инфляцию 4% годовых в 2024 году точно не верю( Цены, по моему ощущению, выросли процентов на 15-20, а предпосылок, чтобы через год было 4%, пока нет…

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

10 августа 2023 13:31

​Почему российская нефтянка с большой вероятностью нас удивит

Минторг Индии сообщил, что с января по май 2023 Россия поставила 37 млн нефти (+1021%). Для сравнения: за весь 2022 год Индия импортировала 33,4 млн тонн нефти Urals.

Так ещё растёт цена российской нефти. По данным «Ведомостей», дисконт при поставках нефти в Индию сократился до $5,9 за баррель. Грубо говоря, если Brent стоит $85, то мы продаём Urals $79, а в рублях — за ₽7 672.

Причём схожие цифры приводят в других источниках. В телеграм-канале Р.Д.В. подсчитали, что российские компании на поставках в Индию зарабатывают ₽7 000 за баррель при дисконте Urals в $15 (+105% с начала года).

Похоже, нефтяники порадуют нас хорошими финансовыми отчетами) Цены на нефть растут, дисконт сокращается, а поставки увеличиваются. Так ещё и рубль ослабляется.

В таких условиях можно ожидать роста доходов российских нефтяников и дивидендов! А что вы думаете про российскую нефтянку?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

08 августа 2023 15:01

​Кто поделится прибылью с инвесторами во 2-м полугодии?

Ну вот и всё, дивидендный сезон на российском рынке закончился. Компании, в среднем, принесли инвесторам по 7-8%. Также порадовали большие выплаты от «Башнефти» в 12%.

Однако это не значит, что дивидендов в этом году больше не будет) Есть компании, которые поделятся прибылью во 2-м полугодии. Правда, пока лишь ТГК-14 подтвердила выплаты, а по остальным прогнозы или рекомендации.

Какая из этих компаний есть у вас в портфеле?

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

04 августа 2023 12:02

Как инвестировать в облачные технологии с доходностью в 11-12%?

Ещё в 2022 году писал, что вижу перспективы в секторе облачных технологий. Прогнозы оправдались: этот рынок за год вырос на 41%, до ₽87 млрд. Всё благодаря стабильному росту спроса на облачные сервисы, активному переходу государства в цифру и уходу иностранных IT-провайдеров.

В России несколько «облачных» компаний. Одна из них — Selectel, которая занимает лидирующие позиции на рынке IT-инфраструктуры с долей в 10% и 50% на рынке выделенных серверов.

Рост рынка облачных технологий сказался на доходах Selectel в 2022 году:

— Выручка выросла на 68%, до ₽8,1 млрд;
— EBITDA взлетела на 81%, до ₽4,1 млрд;
— Рентабельность по EBITDA составила 50%;
— Чистая прибыль выросла в 4,6 раза, до ₽1,4 млрд.

Акций Selectel на бирже нет. Однако по данным Коммерсанта, компания недавно проводила встречи с потенциальными инвесторами. А в 2021 руководство заявляло в СМИ, что могут провести IPO «на горизонте трёх лет».

До тех пор единственный способ вложиться в развитие Selectel и облачных технологий — купить облигации компании

У Selectel есть два выпуска облигаций с купонной доходностью 8,5% и 11,5%. Платят два раза в год. Погашение в 2024 и 2025 гг. Кредитный рейтинг высокий: А+(RU) от АКРА и ruA+ от «Эксперт РА».

Вскоре может появиться новый, уже третий выпуск облигаций. Так компания хочет рефинансировать облигационные займы, а также поддержать реализацию инвестиционной программы.

Вот что известно о новом выпуске облигаций. Selectel выпустит их на 3 года, а платить доход будет раз в полугодие. Объем — ₽4 млрд. Ориентир доходности — не выше 250 базисных пунктов к трехлетним ОФЗ, то есть купон будет на уровне 11-12%.

Сбор заявок на новый выпуск планируется 15 августа. Более подробная инфа появится тоже позже в их Телеграм-канале «Selectel для инвесторов», так что буду следить за новостями.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 августа 2023 09:11

​Крупное агентство понизило рейтинг США. Америку ждут проблемы?

Агентство Flitch поставило наивысший кредитный рейтинг США ещё лет 30 назад. И не понижало его даже в кризис 2008 года. Однако сегодня решили пересмотреть с ААА на АА+.

Причина понижения рейтинга США: ожидаемое ухудшение финансового положения Америки в ближайшие три года, высокая и растущая долговая нагрузка правительства, а также ошибки при управлении страной.

Также агентство Flitch пересмотрело рейтинг США из-за роста дефицита госбюджета, роста госдолга, повышения процентных ставок и ужесточения политики ФРС.

Шевеления пошли

Да, рейтинг снизили с наивысшего всего лишь на одну на ступень ниже. Да, другое крупное агентство Moody's продолжает оценивать США наивысшей оценкой (ААА).

Однако важен сам факт: шевеления пошли. Причём если и дальше кредитный рейтинг США будет понижаться, то у страны могут появиться проблемы с привлечением инвестиций.

Поясню. Кредитный рейтинг — это ориентир. На этот ориентир смотрят крупные и мелкие инвесторы. Например, пенсионные фонды могут вкладывать деньги будущих пенсионеров только в бумаги с наивысшим рейтингом.

Если кредитный рейтинг США понижается, то многие фонды могут начать избавляться от американских облигаций, а с привлечением новых денег могут появиться проблемы.

Обвала рынков и краха Америки ждать не стоит (по крайней мере, пока)), однако тенденция очевидна. Есть о чём задуматься на фоне понижения рейтинга!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»