Лимон на чай

27 октября 2023 14:57

ЦБ «выжигает» инфляцию. Как действую на этом фоне

Регулятор резко повысил ставку до 15% — это было неожиданно) Все ждали повышения ставки с 13% до 14-14,5%. Но сразу на 200 п.п., до 15% — это весьма серьёзный шаг.

Зато вот реакция рынка ожидаема:

— Индекс «Мосбиржи» упал ниже 3200 пунктов впервые с 13 октября,
— Рубль начал укрепляться до ₽92 за доллар, евро ниже ₽98.

Главная причина повышения ставки — высокая инфляция. Цены растут быстрее, чем ожидал ЦБ. С дефицитом кадров столкнулись 2/3 компаний из опроса регулятора.

Как ЦБ будет действовать на следующем заседании в декабре — неизвестно. Но одно стало ясно: регулятор пока будет поддерживать более высокие ставки в экономике, чтобы не раскрутилась инфляционная спираль.

Как теперь действую

Не паникую и запасаюсь кэшем. Буду подбирать хорошие и перспективные акции на этой коррекции. Как долгосрочный инвестор верю в их потенциал роста, а любая просадка для меня — возможность купить по хорошей цене.

Да и считаю, что в следующем году ставку всё-таки начнут снижать. Повышение до 15% — мера серьёзная, и она должна постепенно сказаться на ценах в стране.

Тут обнадёживают прогнозы самого ЦБ: по итогам 2023 года инфляция составит 7.0–7.5%. Затем повышение ставки окажет эффект, и в 2024 году инфляция снизится до 4.0–4.5%.

В таком случае ЦБ постепенно начнёт приводить ключевую ставку до более адекватных уровней. Но вариант, что власти последуют за регуляторами других стран и будет держать ставку долго, тоже исключать нельзя…

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 октября 2023 16:09

Ещё одно IPO на «Мосбирже». Участвуем?

Henderson проведёт IPO на «Мосбирже» уже 2 ноября. Сегодня компания объявила ценовой диапазон размещения — от ₽600 до 675 за акцию. Общий размер IPO может составить ₽3,63 млрд с free-float в районе 15%.

Что за компания вообще? Это сеть мужской одежды. За 30 лет Henderson прошёл путь от дистрибьютора одежды сторонних брендов до собственного бренда.

Сейчас компания самостоятельно разрабатывает дизайн коллекций, ищет поставщиков тканей и заказывает пошив на фабриках. Распространяет одежду через свою сеть магазинов и доставке на дом, а также в онлайн-ритейле.

У меня две рубашки и костюм от Henderson! Cидят отлично))

Идея инвестировать в Henderson не лишена смысла и фундаментала

Причина проста: Henderson зарабатывает как в среднем ценовом диапазоне, так и в премиум. Именно в этих сегментах с рынка ушли основные конкуренты с подобным качеством.

Henderson может занять эту нишу. Да и прогнозы в отрасли неплохие: по данным INFOLine, оборот розничной торговли в 2023–2025 годах будет расти двузначными темпами, обгоняя инфляцию.

В «Тинькофф» пишут, что последние два года выручка Henderson в среднем росла на 35% в год. Рентабельность по EBITDA в прошлом году достигла 38,8%.

Пока всё звучит заманчиво. И не могу сказать, что это плохая идея; вполне имеет место. Пока моё мнение: рассмотреть Henderson для участия в IPO или покупке на вторичке можно.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

23 октября 2023 15:10

Ключевая ставка, дивиденды и отчёты. За чем следить на этой неделе

Эта неделя обещает быть насыщенной на события. За чем именно инвестору стоит следить — давайте об этом и поговорим😉

1. Выйдут отчёты российских компаний

Идёт последняя неделя октября. А это — бурный сезон публикации отчётности за 3-й квартал. Как минимум 10 компаний раскроют детали своего бизнеса на этой неделе (а может даже и больше).

Я же буду ждать отчёты X5 Group, «Яндекса» и «Северстали». За ними давно особенно слежу, но и не исключаю, что другие российские компании могут меня удивить!

2. «Газпром» и «Лукойл» примут важные решения

Совет директоров «Газпрома» проведёт заседание 24 октября. Будут обсуждать, вносить ли изменения в инвестпрограмму и бюджет компании. Это важно для инвесторов: поймём, куда будет двигаться «Газпром».

Ещё одно событие: руководство «Лукойла» 26 октября обсудит выплаты промежуточных дивидендов за девять месяцев 2023 года. Акции компании выросли с конца сентября на 16% как раз на ожиданиях этих выплат.

Аналитики «Финама» считают, что «Лукойл» выплатить по ₽570 на акцию, доходность таким образом составит около 7,7%. В «Альфа-Капитале» ждут выплаты по ₽560, а в «Ингосстрах-Инвестициях» — по ₽450.

Дивиденды «Лукойла» могут быть драйвером дальнейшего роста для котировок, однако многое будет зависеть от того, сколько в итоге компания решит заплатить.

3. Центробанк объявит решение по ставке

Ну а главное событие недели: заседание ЦБ. На нём регулятор решит, повышать ли ставку или нет. Решение по ставке узнаем в 13:30 по МСК, а затем будет пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

Сейчас ключевая ставка составляет 13%. ЦБ её поднял, чтобы укрепить рубль и успокоить инфляцию. Но цены продолжает расти. Вloomberg пишет, что ЦБ РФ повысит ставку до 14%. Такое же мнение у экономистов SberCIB.

Как видите, на этой неделе действительно будет много интересного. Так что буду следить за обновлениями и держать вас в курсе происходящего!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 октября 2023 17:24

Золото выросло на 6%. Будет ли дальнейший рост драгметалла?

На фоне событий в Израиле золото подорожало на 6%. Причём весной драгметалл уже преодолевал психологическую отметку в $2000 за унцию. С тех пор скорректировался до $1947.

Однако драйверы роста у золота остались. Какие именно и сколько может стоить драгметалл в 2024 году — ловите подборку прогнозов:

— Аналитики JPMorgan Chase прогнозируют, что стоимость золота превысит $2000 к концу 2023 года, а затем достигнет рекордного значения в $2175 в 2024 году.

Значимым драйвером для драгоценного металла станет падение реальной доходности в США, когда ФРС начнет снижать процентные ставки, что должно произойти во втором квартале следующего года.

— Согласны с такими прогнозами и в Societe Generale. ФРС США может дольше удерживать процентные ставки на более высоком уровне. Это даст буст ценам на золото.

— Аналитик «Промсвязьбанка» тоже считает, что цены на золото к концу года могут приблизиться к отметке $2000 на фоне снижения доходности американских гособлигаций и ситуации на Ближнем Востоке.

— В ГК «Мосгорломбарде» считают, что ситуация в Израиле краткосрочно подогревает интерес к защитным активам, но пока массового перетока в качество на биржевых рынках не наблюдается.

При этом долгосрочно золото будет расти из-за снижения интереса к американским облигациям на фоне роста госдолга США и общей напряженности в международных отношениях.

— Freedom Finance Global считает, что у цен на золото ещё остаётся потенциал роста как минимум до исторических максимумов в районе $2100 за тройскую унцию, то есть еще примерно на 7%.

Если резюмировать все мнения, то у золоту помогут проблемы в экономике США, а также геополитические потрясения. Вполне возможно, что увидим драгметалл в районе $2100 за унцию уже в следующем году.

По традиции добавлю: золото — защитный актив. Покупать такой актив сейчас, когда всё меняется, неплохая идея. Разновидностей тут много: слитки, монеты, ОМС или акции золотодобывающих компаний.

Ещё здравая мысль: наблюдать и повторять движения «крупных капиталов». Например, клиенты Goldman Sachs увеличили покупки колл-опционов на GLD Также поступили клиенты другого крупного банка — UBS.

Наводит на определённые мысли)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 октября 2023 16:19

Инвестиции в недвижимость с 5 рублями в кармане

Давно наблюдаю тренд на демократизацию инвестиционных инструментов. Что ранее казалось только для избранных и посвященных, теперь доступно самому обычному инвестору. И тут вопрос не только в повышении финграмотности, но и снижении порога входа в инструменты.

Последним оплотом, казалось, была недвижка. Но вчера появились новости о запуске инструмента, который позволяет инвестировать в недвижимость с порогом от 5 рублей.

Это закрытый ПИФ — своего рода коллективная копилка инвесторов. Купили небольшую часть, и на эту сумму пропорционально инвестировали в недвижимость. Готовит его к запуску Тинькофф, называется «Тинькофф Квадратные метры».

Фонд будет инвестировать деньги инвесторов во вторичную и строящуюся жилую недвижимость. Доход получает за счёт роста ее стоимости.

Сочетание двух типов недвижки интересно, но пока не так хорошо разбираюсь в рынке, чтобы судить о разумности. Тут скорее покажет время. Но очевидно, ликвидность базовых активов должна быть выше вне зависимости от сценариев будущего.

Фонд номинирован в рублях, а «прописан» в РФ, то есть рисков блокировок нет.

В целом, в головах россиян прочно засело, что недвижка — самый удачный способ инвестирования. Поэтому появление таких инструментов вполне ожидаемо.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

13 октября 2023 14:23

Успешно поучаствовал в IPO «Астра», которая выросла на 40%. Но меня ждал облом

Знаю, в последнем ролике говорил, что собираюсь пропустить IPO «Астры». На момент записи видео был полон сомнений) А потом подумал, что купить акций «Астры» на небольшую долю в портфеле будет не лишним!

Само IPO прошло успешно. Компания разместила акции по верхней границе ценового диапазона — по ₽333 за бумагу. В результате рыночная капитализация «Астры» оценивается в ₽69,9 млрд.

Вокруг этого IPO было сегодня много шумихи:

— В 11 утра, когда торги акциями it-компании на «Мосбирже» не начались, в торговом стакане уже появились первые заявки на покупку — выше цены размещения на 40%.

— Спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз (!), а количество новых инвесторов в структуре акционерного капитала составило порядка 100 тысяч человек.

— «Мосбиржа» сообщила, что IPO «Астра» стало одной из крупнейших сделок за последние годы на российском рынке.

Сейчас, пока пишу этот пост, торги акциями «Астры» уже стартовали. И что тут сказать: ту зе мун! Рост на 40% от цены размещения в ₽333.

Так всё вроде круто, в чём облом-то?

Аллокация крошечная… Мне пришло акций на ₽6 000, хотя оставлял заявку на ₽150 000. Я, конечно, ждал, что аллокация будет небольшой, но это совсем смешно😒 Хотя при таком-то спросе хорошо, что мне вообще что-то досталось!

Не знаю, что делать с «Астрой», доля в портфеле совсем крошечная. Похоже, пока просто подержу: посмотрю, как пойдут торги дальше. Может, решу докупить, хотя бы до 3% от портфеля.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

12 октября 2023 14:31

Рубль ослабнет до ₽140? Это и другие инсайты из разговора с экономистом

На днях провёл беседу с Дмитрием Черемушкиным, экономистом и владельцем аналитического агентства Wall Street Pro. Обсудили самые актуальные вопросы, которые волнуют многих!)

Решил сделать небольшую текстовую версию разговора:

Илья: Похоже, ЦБ будет повышать ставку в этом и следующем году. Будет ли коррекция на фондовом рынке?

Согласно классической теории, инвесторы должны продавать акции и покупать облигации. Мол, зачем мне «Сбер» с его рисками, когда на ОФЗ или депозитах можно заработать 10-12%?

Это всё в теории. На деле же российским рынком правят обычные инвесторы, которые просто ждут, что же произойдёт дальше. Не вижу пока причин для падения рынка, тут нужен серьёзный триггер.

Сам не покупаю российские акции, оставляю как есть. Коплю рубли для покупок коротких облигаций, если доллар будет в районе ₽100. Если же рубль начнёт укрепляться, то буду брать хорошие валютные облигации, в частности, юаневые.

Илья: Понял. Ну а как считаешь, рубль может ослабнуть?

Смотри: ₽140 за доллар мы увидим, вопрос времени. Инфляция в России выше, чем инфляция в долларе. Положение усугубляется «хроническим» дефицитом бюджета, и на ₽90-100 за доллар рубль не успокоится.

Надо пользоваться любыми коррекциями, когда рубль укрепляется и по чуть-чуть покупать доллары. В идеале — облигации в валюте (евробонды). Тем более, эти инструменты стали доступнее.

Илья: Хотел бы узнать твоё мнение по российскому рынку. Какие акции или даже отрасли сейчас интересны для покупки?

Дивидендные акции без истории роста внутри, например МТС, сейчас мне не интересны. Предпочитаю компании, у которых есть внутренний рост. Приведу несколько примеров:

— Novabev Group (Белуга). Открывают новые магазины сети «Винлаб», качают онлайн-доставку, наращивают продажи.

— «Инарктика» тоже хорошая история. Особенно, что рыба дорожает вместе с инфляцией.

— Европейский медицинский центр.. К нему приходят богатые люди и платят в рублях, но там индексируется всё в евро.

Конечно, это не всё, что обсудили с Дмитрием. Поговорили также, например, участвовать ли в IPO «Астры» и могут ли китайские активы спасти российского инвестора от девальвации.

Полную версию беседы загрузил на канале «Лимон на чай». А ещё приду к вам с анонсом ролика, который все очень ждали! Следите за обновлениями в «Лимоне» :)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

10 октября 2023 17:48

Через 15 минут стартует вебинар с владельцем Wall Street Pro, залетайте!

Будем обсуждать перспективы рубля, рынка и российской экономики.

Гость: Дмитрий Черемушкин, профессиональный инвестор, рантье и владелец аналитического агентства Wall Street Pro.

Присоединяйтесь к трансляции в шапке канала 🔥

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

09 октября 2023 14:20

​Продолжаем эфиры на канале. На этот раз обсудим, как новичку выбрать стратегию и многое другое

Традиции проводить эфиры в «Лимон на чай» — быть! Рад сообщить вам, что проведу уже третий эфир на канале! Будем с Дмитрием Черёмушкиным обсуждать самые актуальные вопросы, которые волнуют многих:

— Повышение ключевой ставки ЦБ до 13% в сентябре, доллар по ₽100. Что будет дальше?
— Текущая ситуация в экономике и на рынках, лучшие акции и секторы для инвестиций 2023-2024.
— Как новичку выбрать свою стратегию инвестирования.

Ведущий: Илья Радченко, экономист, квалифицированный инвестор, консультант по фондовому рынку и автор роликов на YouTube-канале «Лимон на чай».

Наш гость: Дмитрий Черемушкин, профессиональный инвестор, рантье и владелец аналитического агентства Wall Street Pro.

Дата и место эфира: 10 октября, 19:00. Встречаемся прямо тут, в Телеграм-канале «Лимон на чай».

Приходите — будет интересно) Главное: выделите 1-2 часа, чтобы услышать много полезных мыслей и инсайтов от гостя. Верю, что впереди будет ещё больше интересных эфиров в «Лимоне на чай»!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

05 октября 2023 18:59

Песни под гитару, баня и пейнтбол. Как прошла ежегодная встреча инвесторов из Пульса?

На прошлой неделе Тинькофф Инвестиции проводили закрытое мероприятие Pulse Camp. Проходило оно под Питером на берегу Финского залива. Повод для встречи: Тинькофф отмечают 4-й день рождения их соцсети Пульс!

Там было много чего интересного. Начну с того, что были представители компаний. помимо них там ещё можно было встретить представителей Мосбиржи, НРД, а также просто медийных инвесторов.

Почитал отзывы участников, и все восхищаются организацией. Тинькофф распланировали целую программу развлечений на 3 дня, обеспечили трансфер, проживание. В общем, сказка.

Сама программа Pulse Camp была насыщенной:

— конференции, встречи, совместные обеды с топовыми инвесторами и представителями компаний;
— испытания, например стояние на битом стекле, пейнтбол, хождение по канату и перевернутой бочке, гребля, дартц, и многое другое;
— решение экономических проблем внутри государства команды;
— «Что? Где? Когда?»;
— Баня, песни под гитару у костра.

Такой вот способ отдохнуть от городской суеты, познакомиться с единомышленниками и заодно набраться инсайтов.

Мероприятие действительно крутое. Как на него попасть?

Надо завести блог в Пульсе, писать интересные посты и набирать аудиторию. Тогда вполне возможно, что вас пригласят, но только уже на Pulse Camp-2024. И я думаю, что на «юбилейный съезд инвесторов» организаторы придумают что-то особенное.

Жалею, что в этом году пропустил Pulse Camp: не веду Пульс) А почитал про всё это, и всерьёз надумываю начать. Время есть, и за год можно раскрутить Пульс и примкнуть к узкому кругу приглашенных.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

04 октября 2023 15:00

Когда «Астра» выйдет на биржу и 5 причин, почему IPO компании — это интересно

Нас ждёт крупнейшее за последние пару лет IPO на «Мосбирже») «Астра», создатель собственной операционной системы Astra Linux, выйдет на биржу.

Есть как минимум 5 факторов, почему это событие может быть интересным:

1. Лидер рынка. По итогам 2022 года «Астра» доминирует в сегменте операционных систем с долей 75% (для сравнения: в 2020 году доля составляла 49%).

2. Работает в перспективном секторе. По прогнозам Strategy Partners, до 2030 российский рынок инфраструктурного ПО будет расти в среднем на 17% в год, а к концу десятилетия может достичь ₽270 млрд (сейчас ₽100 млрд).

3. Мощный темп роста показателей. Только посмотрите:

— Количество клиентов выросло с 2020 по июнь 2023 выросло в 3,6 раз.

— По итогам 2022 выручка «Астры» увеличилась в 2,5 раза, до ₽5,4 млрд.

— Показатель EBITDA вырос в 2,7 раза, чистая прибыль — в 2,8 раза.

4. Возможны дивиденды. У «Астры» есть дивидендная политика, по которой она выплачивает минимум 50% чистой прибыли. Главное условие: небольшая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA менее 1х).

5. Выигрывает от импортозамещения. Чиновники заменяют иностранное ПО в госкомпаниях и учреждениях на отечественное. Что на руку «Астре», у которой основные клиенты связаны с государством.

Детали IPO, например, цена размещения, неизвестны. Ходят слухи, что «Астра» выйдет на биржу 13 октября. А заявку на участие в IPO начнёт собирать уже завтра, 5 октября.

Что буду делать с «Астрой»

Пока жду подтверждения информации про сбор заявок 5 октября и выход на биржу 13 октября. А то это лишь сообщения Reuters. Да и компанию стоит изучить, прежде чем участвовать в IPO или покупать на вторичке.

Ну а так — крайне интересная история. На российском рынке акций производители ПО не были замечены. Другие техкомпании, Positive Technologies, ВК, mail.ru и «Яндекс», — всё-таки это про другое.

Зато вот «Астра» — классический производитель ПО. Да и вообще технологический сектор фондового рынка у нас скудный. После IPO «Астры» появится ещё одна it-компания, и это здорово.

Верите в новое IPO?

👍 — верю, 🤔— не верю

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

02 октября 2023 18:23

Нефтяное эмбарго могут отменить под предлогом заботы об экологии?

В декабре 2022 года западные страны ввели ограничение цен на российскую нефть. А уже в феврале 2023 ввели схожие ограничения и на нефтепродукты.

Прошёл без малого год. Россия адаптировалась к санкциям

Причём весьма успешно: экспортёры поставляют нефть и зарабатывают на этом. Вот какие ключевые успехи могу выделить:

— Экспортёры продолжают зарабатывать. Растут мировые цены на нефть, растёт и стоимость российских сортов. По данным Argus Media Ltd, сорт Urals торгуется по цене $85,35 за баррель.

При этом большая часть нефти перевозится на судах, владельцы которых игнорируют потолок цен. Благодаря этому экспортёры продают больше нефти по ценам, близким к международным.

— Теневой флот помогает обходить ограничения. В начале года появилась небольшая армада нефтяных танкеров, с помощью которых Россия перевозит нефть. Согласно данным Kpler, у России 311 таких судов.

— Запустили экспорт нефти в Китай через Арктику. В июле 2023 Россия отправляет нефть через Арктику, чтобы ускорить доставку в Китай. Этот маршрут сокращает время рейса на 30%.

Неожиданно: неэффективность нефтяного эмбарго признают в Bloomberg

Нефтяной стратег Bloomberg First Word Джулиан Ли предложил отменить потолок цен на российскую нефть. По словам эксперта, ограничения не бьют по доходам России, зато повышают экологические риски.

«Пришло время отменить ограничение цен на российскую нефть. Правда в том, что это не работает, и, что ещё хуже, перемещая все больше российской нефти на ржавые старые танкеры, которые участвуют в рискованных операциях, таких как перевалка с корабля на судно, это повышает вероятность экологической катастрофы», — написал Ли.

Да, это только мнение отдельного эксперта. Пока никаких политических шагов по отмене нефтяного эмбарго не было. Но интересен сам факт, что такие разговоры вообще пошли, тем более в авторитетном издании.

У меня у одного складывается ощущение, что они постепенно готовят почку для отмены ограничений, прикрываясь экологией?😄

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

28 сентября 2023 17:04

Не знаете, как начать своё дело? Залетайте на конференцию про бизнес в «Телеграме»

За год число активных пользователей «Телеграма» в мире выросло с 700 до 800 млн (+14%). В России им каждый день пользуются 41% населения. Ну и чем не идеальное место для запуска проектов?

Если задумывались о своём проекте или уже ведёте бизнес в «Телеграме», приходите на конференцию 6 октября. Выступают 10 влиятельных админов, которые зарабатывают миллионы благодаря «Телеграму».

Кто активно следит за «Лимоном на чай» — я тоже выступлю. Расскажу, как за 6 лет развития канала заработал >157 млн рублей и раскачал блог до 170к подписчиков.

Среди спикеров: админы Media GO, «Зашкваркетинг», ДВчат, сеть ботов ChatGPT и др. Эти люди остаются в тени, в то время как создают настоящую историю в «Телеграм».

Это будет главное телеграм-событие осени

Один день отборной информации, которой нет в открытых источниках:

— В каких топовых нишах нужно запускать проекты в Телеграм с 300% окупаемостью.

— Инструкция, как пошагово запустить свой проект.

— Факапы, которые помогают взлететь в «Телеграме».

👌Только личный опыт, работающие инструменты и кейсы от серых кардиналов «Телеграма».

Регистрируйтесь на конференцию по ссылке: @conf1telegram_bot

6 октября вы увидите, что 2024-й год — золотое время бизнеса в «Телеграм». Пока одни говорят «в Телеге больше нечего ловить», другие берут и делают.

Лимон на чай

26 сентября 2023 16:46

​3 причины, почему решил поучаствовать в SPO ТМК

Решил попробовать поучаствовать в SPO ТМК на небольшую сумму. Не путать с IPO). SPO — это когда крупные акционеры выставляют на торги свои акции, а не первичный выход компании на биржу.

Почему выбрал ТМК? На самом деле любопытная компания, крупнейшая в России и топ-3 в мире. Поставляют огромную номенклатуру труб: для нефти, газа, ЖКХ и прочее-прочее.

У компании вышел неплохой отчёт: чистая прибыль выросла на 38%, EBITDA — на 50%. Дивиденды прогнозируются на уровне 12%. А в прошлом году ТМК купила мощности Челябинского завода металлоконструкций.

Ещё один плюс: SPO может увеличить free-float ТМК до 10,8%. Это повысит ликвидность бумаги. Следовательно, компания может попасть в первый котировальный список, что даст буст котировкам.

Но главное: ТМК выигрывает от разворота экономики России на Восток. Все крупные инфраструктурные проекты, часть из которых писали ранее, будут использовать трубы компании.

А что по минусам? Цена акций уже и так достаточно сильно выросла: рост с начала года составил 200%. Однако если компания будет показывать мощные результаты, то можем уйти и выше.

Ну в дальнейшем SPO интересно ещё и тем, что участники смогут через полгода купить акции ТМК по текущим ценам. Рассчитываю, что котировки вырастут, поэтому предложение весьма интересно.

Как мы помним по кейсу Positive Technologies, у которого SPO прошло хорошо, заработать тут можно. Ведь тогда цена акций удвоилась. От акций ТМК, конечно, не жду удвоения, но в целом котировки способны показать рост.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

22 сентября 2023 15:18

​Поставки бензина в другие страны всё. Какие компании РФ от этого пострадают?

Наверняка вы заметили, как сильно подорожал бензин. По данным «Росстата», за январь-август топливо всех марок стало дороже на 7,4%. И это при официальной инфляции в 3,7%.

В регионах, например, в Краснодарском крае, россияне так вообще жалуются на нехватку бензина и дизеля на автозаправках.

Почему бензин дорожает? На то есть несколько причин. Спрос на бензин растёт на фоне военных действий и сбора урожая. Да и его выгоднее продавать за рубеж, чем внутри России.

Все ждали какого-то серьёзного решения от властей. И вот дождались: чиновники запретили поставки бензина в другие страны. Эта мера должна привести к скорому насыщению внутреннего рынка.

Какой эффект будет от этой меры

По мнению экспертов «Альфа Банка», сильнее всего пострадают нефтяники, которые больше занимаются переработкой нефти, чем экспортом сырья. Например, «Лукойл». Зато вот «Роснефть» и «Сургутнефтегаз» могут быть более устойчивы к ограничениям. Примерно такое же мнение видел в РДВ.

В Bloomberg считают, что последствия отказа России от экспорта дизеля будут более глобальными. По мнению издания, решение может сказаться на поставках топлива в преддверии зимы. Последствия будут соизмеримо сильными со сроком ограничений.

А что наши власти? Говорят, что ввели запрет без какой-то конкретной даты окончания. Мол, срок зависит от результатов и насыщения рынка. То есть пока цели не будут достигнуты, запрет снимать точно не планируют.

Но сомневаюсь, что запрет ввели надолго. Всё-таки рынок от такой меры должен быстро насытиться бензином! Уж не говоря о том, что запрет на экспорт бензина так или иначе затронет всю отрасль.

Вот «Прайм» сообщает, что биржевые цены на бензин в России уже упали на 10-11%, на дизель — на 14,5% из-за запрета экспорта. Теперь главная интрига: будет ли снижение цен на заправках?

Ставьте 👍под постом, если заметили снижение цен или 😱— если нет)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

26 октября 2023 13:02

И ещё раз про IPO: более 100 компаний выйдут на рынок до 2027 года

«Финам» ожидает, что в течение 3-4 лет на российском фондовом рынке появится более 100 новых компаний. А число бизнесов, технических готовых к IPO, так вообще в 30 раз больше (3 тыс.)

Ну что тут могу сказать. Если прогнозы «Финам» сбудутся, то это крайне позитивно. А в такие прогнозы легко поверить: уже не первую неделю читаю новости, что та или иная компания собирается выйти на биржу.

Это круто. Ведь компании выходят на биржу не просто так, а чтобы привлечь капитал и повысить стоимость бизнеса. Ни одно руководство не проведёт IPO, если не чувствует, что интерес среди акционеров вообще будет. .

И смотря на то, как компании массово выходят на рынок, такой вывод напрашивается сам собой: экономика налаживается, а интерес к фондовому рынку у инвесторов будет расти.

Ещё плюс для нас: у инвесторов становится больше выбора

Раньше наш рынок, в основном, состоял из сырьевых компаний по типу «Газпрома». Теперь же за последние пару лет провели IPO и IT-компании, и ритейлеры, и транспортные компании.

Уже в скором времени выбора станет ещё больше. На рынок выйдут производитель алкоголя «Кристалл», банк «Совкомбанк», а также сеть АЗС «Трасса».

Похоже, наш фондовый рынок всё дальше и дальше будет уходить от зацикленности на ресурсных компаниях. Ну а у инвесторов появится ещё больше выбора.

Так что прогноз «Финама», безусловно, позитивный. Главное, чтобы он сбылся:)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 октября 2023 16:57

«Русал» решил одну проблему. А что с другими?

В 2022 «Русал» потерял контроль над украинским глиноземным заводом, а Австралия запретила экспорт сырья в Россию. В итоге компания лишилась около 40% поставок глинозёма. А это — угроза для бизнеса.

Чтобы решить проблему, «Русал» стал закупать недостающий глинозём в Китае, Казахстане и Индии. Кроме того, собираются строить новый глиноземный комбинат в Ленинградской области.

Теперь вот «Русал» покупает завод HWNM в Китае за $267 млн. Так российский производитель металлов может получить 1,4 млн тонн глинозёма в год. Для сравнения: годовой объем поставок глинозёма в РФ — 4,3 млн тонн.

Новость хорошая. Благодаря сделке «Русал» сможет наладить поставки глинозёма, а риск для производства металлов проходит.

Но есть 3 момента, которые меня напрягают

Главное: цены на алюминий падают, теперь металл стоит ниже $2200 за тонну. Виной тому опасения рынка, что проблемы в китайской экономике затягиваются.

Также «Русал» будет наращивать затраты для запуска новых проектов. Всё это увеличит долговую нагрузку и снизит свободный денежный поток компании. То есть дивиденды откладываются до «лучших времён»

Ну и напоследок: котировки «Русала» здорово отстают от рынка. Акции компании сейчас стоят столько же, сколько и в начале года. Хотя при этом весь российский рынок вырос на 50%.

В теории, это могло быть плюсом: нашёл отстающую от рынка компанию → заработал на росте акций. Но для этого у бизнеса должен быть драйвер роста.

Можно ли так сказать про «Русал» (учитывая предыдущие недостатки) — не уверен… Так что пока игнорирую акции компании.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 октября 2023 16:25

От худшего к лучшему. Мой рейтинг российских застройщиков

На российском фондовом рынке есть акции 4 крупных девелоперов. Поделюсь мыслями про каждого, и начну от наименее интересной компании к моему фавориту)

4 место: ПИК

Строит недорогое жильё, и у него практически нет объектов повышенного класса комфорта. Так что ПИК зарабатывает, в основном, благодаря программам льготной ипотеки.

Доля ипотечных сделок в общем числе продаж не опускалась ниже 76%. Это значит, что компания ПИК чутко реагирует на любое изменение ставки.

Стоит ли вкладываться в акции этого застройщика, когда Центробанк стремительно поднимает ключевую ставку — вопрос хороший:)

3 место: ЛСР

Бизнес ЛСР гораздо проще, чем у ПИКа. Это стандартный застройщик, который получает прибыль при благоприятной для него обстановке, без форвардов и прочих мутных схем.

В целом, ЛСР — это стабильный и понятный для акционеров бизнес. Состояние полностью зависит от отрасли, у него низкий долг и дешевая оценка по мультипликаторам. С недавнего времени возобновил выплаты дивидендов.

Такая вот классическая компания стоимости, прямо как по учебнику Грэма.

2 место: «Эталон»

Продолжил публиковать отчеты, и уже поделился с инвесторами результатами за 2022 год и 4 месяца 2023. Это приятно!

За 2022 год компания показала классные бизнес-результаты. Чистая прибыль прибавила 332% и составила ₽13 млрд. В 2023 году развитие продолжилось: продажи увеличились на 112%.

Единственное, что может разочаровывать инвесторов – это не скорое возвращение к дивидендам. Акции компании имеют кипрскую прописку, так что говорить о возобновлении выплат пока что не приходится.

1 место: «Самолёт»

Первым начал продавать жилье без осмотра, их сайт напоминает маркетплейс, а дизайн и рекламу легко отличить от конкурентов. Также застройщик зарабатывает и на продаже мебели!

Что круто: компания недооценена. По оценке руководства, «Самолёт» недооценен на 500%. Кроме того, компания до конца 2023 года выкупит собственные акции на сумму до ₽10 млрд.

Согласно планам менеджмента, чистая прибыль по итогам года дойдёт до ₽90 млрд, а выручка — до ₽350 млрд. Это весьма похвальный рост больше 80% по обоим из показателей.

Также «Самолёт» активно покупает другие компании. Например, купили МИЦ, благодаря чему доля застройщика в московском регионе вырастет с 13 до 18%. Ещё «Самолёт» приобрёл агентство недвижимости «Мегаполис сервис».

Ну а так «Самолёт» — мой фаворит среди всех девелоперов на российском рынке! Подкупает технологичность застройщика и его перспективы. Отвёл на акции «Самолёта» около 6% в моем портфеле.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

18 октября 2023 15:10

Одна новость, и я передумал инвестировать в Positive Technologies. Что случилось?

Positive Technologies «обрадовала» меня новостью: компания может ввести программу мотивации для своих сотрудников. Будут выпускать дополнительные акции и распределять их среди коллег.

Размер допэмиссии будет зависеть от изменении капитализации Positive Technologies. Целую хитрую систему придумали. Простыми словами, если акции вырастут в 2 раза, то допка будет на 25%.

И это не очень хорошая новость. Допэмиссия «размоет» доли текущих инвесторов в прибыли компании, а дивиденды сократятся. Даже не смотря на то, что у допки есть конкретное условие, сама мысль уже нервирует.

Реакция рынка предсказуемо негативная. Вчера акции Positive Technologies упали на 6%. Аналитики SberCIB даже исключили it-компанию из подборки топ-бумаг

Да, есть и хорошие новости. Например, Positive Technologies утвердила план выплачивать дивиденды как минимум один раз в год. По подсчётам ВТБ, за 2023 год выплаты могут составить ₽85 на акцию (доходность 3,7%).

Но вот сам факт регулярной допэмиссии перекрывает все плюсы… Были мысли купить акции Positive Technologies на снижении. Но теперь буду обходить стороной. Тем более, компания уже стоит не мало.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

16 октября 2023 14:45

С богатых будут брать больше налогов. Как вы относитесь к этой идеи?

Вы наверняка читали, что в России может появиться прогрессивная шкала НДФЛ. На всякий случай напомню:власти могут освободить доходы до ₽360 тыс. в год от налогов, а с доходов от ₽360 тыс. до ₽5 млн будут взымать 13%.

Сильнее всех прогрессивная шкала НДФЛ затронет россиян с большими доходами. Грубо говоря, больше зарабатываешь → больше платишь. Например:

— Порядка 15% и ставка в 603 200 будет взиматься с доходов от ₽5 млн до ₽10 млн.

— Тот, кто зарабатывает от ₽10 до ₽50 млн, должен будет уплатить 25% от дохода и ставку ₽1,3532 млн.

— Ну а если россиянин зарабатывает более ₽100 млн в год, то с него возьмут ставку в ₽26,3532 млн и 35% с суммы.

Да вот только как показывает практика, богатые на то и богатые, что умеют обходить налоги, во многом благодаря оптимизации. Будут ли они на самом деле платить больше — не уверен🙈

Главное, чтобы в попытках содрать больше с богатых не досталось среднему классу😅

А как сами россияне относятся к прогрессивной шкале налогов

В целом, поддерживают. Как подсказывает SuperJob, полностью одобряют законопроект в нынешней редакции 45% россиян. В основном, это граждане с зарплатой до ₽50 тыс. в месяц.

Причём 12% поддерживают только введение нулевой ставки НДФЛ для зарплат до ₽360 тыс. в год. 17% — за повышенные ставки для доходов от ₽5 млн в год. И только 9% против инициативы.

👉Проголосуйте в опросе ниже, поддерживаете ли вы эту инициативу или нет.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

12 октября 2023 17:04

​Обзор «Астры», «Совкомбанка» и «Евротранса». Стоит ли покупать эти компании после IPO?

Уже завтра «Астра» выходит на «Мосбиржу». А следом могут провести IPO «Совкомбанк» и «Евротранс».

Разбираю перспективы этих компаний в новом ролике. Смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

11 октября 2023 16:27

Когда ключевую ставку в России снизят? Узнаем у Bloomberg и ЦБ РФ

В Bloomberg предполагают, что эпоха высоких ключевых ставов (о чудо) подходит к концу. По мнению издания, в следующем году 21 из 23 центральных банков, за которыми они следят, снизят ключевую ставку.

Россия — в том числе. Вкратце: в этом году «ястребиная политика» нашего ЦБ продолжится, но вот уже через год ставку придётся снижать. Так, ключевая ставка к концу 2023 составит 13,5%, а к концу 2024 — 9,5%.

Подробней: рубль находится под давлением, а цены с большой вероятностью продолжат расти. В таких условиях ЦБ придётся действовать решительно, так что нас с вами ждёт очередное повышение.

Зато уже в 2024-м регулятору будет аккуратней с ключевой ставкой, ведь так и до рецессии в экономике можно довести. Поэтому в Bloomberg не исключают, что ЦБ к декабрю 2024 снизит ставку до 9,5%.

Что говорят наши чиновники

Полностью противоположное. Например, на днях зампред ЦБ Заботкин так и сказал: регулятор не исключает дальнейшего повышения ставки. И могут придерживаться «жёсткой» политики и в 2024-м.

Мне, конечно, хочется больше верить Bloomberg! Всё-таки высокая ключевая ставка — это не очень хорошо для экономического роста:

— компаниям сложнее платить по долгам и брать деньги на инвестиции,
— россияне также берут меньше кредитов,
— домохозяйства снижают траты,
— спрос снижается,
— экономика буксует.

Да только понимаю, что наш ЦБ не просто так такие заявления делает, как бы не были привлекательными прогнозы Bloomberg… И в условиях жёсткой ДКП, вполне вероятно, нам с вами жить ещё как минимум год.

Что это значит для нас с вами? Да тут ничего не поменялось: кредиты брать уже поздно, зато вклады с облигациями становятся привлекательней. Ну а фондовому рынку РФ будет несладко.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

10 октября 2023 14:39

​60% россиян хотят прокачать финансовую грамотность. С чего же начать?

В 2017 году, когда запустил «Лимон на чай», тема с финансовой грамотностью, что называется, была «хайповой». Люди активно изучали нюансы управления деньгами, подписывались на тематические каналы и т.п.

За последние 5 лет ситуация стала ещё лучше. По данным ЦБ, с начала исследований в 2017 году большинство показателей финансовой грамотности выросло, некоторые — значительно.

Курсами про инвестиции тоже чаще интересуются. По данным брокера ВТБ, спрос на обучение по фондовому рынку вырос на 16%. Причём всё больше россиян изучают инвестиции «на долгосрок».

Однако есть куда развиваться. Только 12% россиян в опросе «Сравни.ру» указали, что отлично ориентируются в сфере финансов. Более половины разбираются средне и хотели хотели бы улучшить знания.

Что ещё круто: почти все россияне считают важным обучать детей финансовой грамотности. По мнению большинства, лучше всего это делать в возрасте с 6–7 лет.

Что делать, если хочется прокачать навыки финансовой грамотности

В «Лимоне на чай» есть бесплатный курс «Классика инвестиций в трёх уроках». Без воды и на понятном языке рассказываем про долгосрочное инвестирование.

В мини-курсе три урока:

— Урок 1. Как устроен рынок ценных бумаг и как на них зарабатывать.
— Урок 2. Выбираем акции. Как оценивать компании, определить риски и собрать свой первый инвест-портфель.
— Урок 3. Практика: поиск и анализ компаний, показатели, мультипликаторы.

За 5 лет мини-курс прошли более 375 тыс. человек. Кто-то пошёл учиться к нам в школу «Лимон на чай». Но это необязательно: многим хватает одного мини-курса, чтобы разобраться в основах и начать инвестировать.

Проходите мини-курс в нашей «Базе знаний»: @lemonsforteabot Там, кстати, есть бесплатные лекции и уроки, которые помогут прокачать навыки финансовой грамотности и инвестирования:)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

06 октября 2023 16:07

+4 новые акции на «Мосбирже». Какие компании хотят провести IPO до конца года

Наконец-то на российском рынке началась хоть какая-то движуха с IPO. С начала года на «Мосбиржу» вышли Genetico и CarMoney. А 13 октября IPO проведёт «Астра» — информация всё-таки подтвердилась!

До конца года намерены выйти на биржу ещё 4 российских бизнеса. В основном, как сообщает БКС, это компании из потребительского сектора и одна финансовая. Вот про какие компании идёт речь:

— «ЕвроТранс», оператор сети АЗС «Трасса».

— Henderson, сеть магазинов мужской одежды.

— «Кристалл», ликеро-водочный завод.

— МГКЛ, материнская компания старейшей сети ломбардов в России «Мосгорломбард».

Есть и компании, которые только задумались об IPO, например, «Совкомбанк», Selectel, Биннофарм. Но вот выход на биржу «Делимобиль», «Вкусвилла», «Азбуки Вкуса» и «Рольфа» пока на паузе.

Ну а меня, как писал раньше, всё-таки привлекает «Астра». Да и про неё хотя бы хватает информации. На IPO «Астра» разместит акции в диапазоне ₽300-333 за штуку. Рыночная капитализация составит до ₽69,9 млрд.

Зная капитализацию, можно посчитать P/E у «Астры». Чистая прибыль в 2022 составила ₽3,1 млрд. В 1-м полугодии 2023 — ₽1,2 млрд. Тогда P/E у «Астры» — 16,2х. Для сравнения: у Positive Technologies P/E равен 30,6.

Насчёт остальных — инфы меньше. И тут очень кстати планы моего коллеги Ильи, который готовит выпуск про новые IPO на «Мосбирже». Не забудьте подписаться на наш lemonfortea">YouTube-канал и поставить колокольчик, чтобы не пропустить)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

05 октября 2023 15:54

Уcпейте попасть на главную конференцию по заработку в «Телеграм»

До старта главной конференции по «Телеграму» осталось менее 24 часов!) На ней выступят админы и владельцы крупных каналов, компаний и комьюнити: Media GO, «Зашкваркетинг», ДВчат, сеть ботов ChatGPT и др.

Одна из тем: «Топовые ниши в Телеграм с окупаемостью в 300%». Совладелец крупнейшего агентства расскажет, в каких нишах стоит запускать проекты в мессенджере, чтобы зарабатывать.

Кто давно следит за «Лимоном на чай» — я тоже буду на конференции) Поделюсь опытом, как раскрутил канал и запустил своё агентство. В общем, пользы будет много)

Конференция доступна каждому. Всё, что нужно сделать: отложить все дела 6 октября с 10:00 до 15:00 по МСК и прийти на мероприятие. Уверен, вы проведёте это время с пользой👌

Регистрируйтесь на конференцию по этой ссылке: @conf1telegram_bot

Лимон на чай

03 октября 2023 15:05

Поучаствовал в SPO ТМК. Стоила ли игра свеч?

ТМК на днях провела SPO, то есть вторичное размещение акций. Продавцом выступил основной акционер ООО «ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ». В итоге ТМК привлекла ₽3,97 млрд.

Поучаствовал в этом SPO и не пожалел! Всё ещё считаю, что у ТМК хорошие перспективы по причинам, о которых писал ранее. Вкратце: компания выигрывает от разворота экономики России на Восток.

Мне досталось 100 акций по ₽220,68. Аллокация была не очень большая: в районе 43%. То есть из ₽50 тыс, которых отвёл на сделку, получил акций на ₽22 тыс.

Ещё мне нравится, что через 6 месяцев смогу купить акции ТМК по текущим ценам. Интересное предложение, особенно, если предположить, что котировки за эти полгода вырастут.

Ну и плюс после SPO объем акций ТМК в свободном обращении вырос с 9,3% до 11%. А это значит, что шансы увидеть компанию в индексе «Мосбиржи» увеличиваются!

Что дальше

С момента SPO акции ТМК просели на 1,2%, до ₽217. Но это ерунда, буду держать компанию дальше. Возможно даже докуплю в будущем: сейчас доля ТМК в моём портфеле небольшая; есть куда увеличивать.

Кстати! Вчера купил немного акций «Северстали». Это интересная и качественная история, так ещё компания стала наконец-то публиковать отчёты. Ожидаю от «Северстали» хорошие показатели

Понимаю, подробностей мало) Но они будут: с командой готовим видео, где поделимся топом акций на октябрь 2023. Среди перспективных бумаг, к слову, будет и «Северсталь».

Пока ждёте новый выпуск — посмотрите ролик про самые опасные акции малой капитализации! Разбираем, какие в компании точно не стоит инвестировать.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

29 сентября 2023 15:07

Не доверяете акциям третьего эшелона? Понимаю, но там тоже есть интересные компании

Наверняка вы встречали в СМИ и телеграм-каналах заголовки в духе «Котировки ОВК выросли на 200%». Что ж, это особенность акций третьего эшелона, то есть компаний, которые менее популярны у инвесторов.

С такими акциями нужно быть ещё осторожнее. В третьем эшелоне гораздо чаще случаются обвалы и резкие взлёты без причин. Но если вдруг вы захотели прикупить такие акции, то вот вам одна инвест-идейка.

Присмотритесь к акциям «КуйбышевАзота»

Компания работает сразу в нескольких сегментах: удобрения, промышленные газы, технические нити и пластик.

Тут отдельно выделю сегмент удобрений, который постепенно развивается. Например, с 2017 года по 2021 производство выросло на 12%

Более того — «КуйбышевАзот» будет производить больше удобрений. Компания работает над несколькими проектами, которые через 3 года помогут нарастить мощности в сумме на 72%.

Негатив есть тоже. Прибыль «КуйбышевАзота» зависит от стоимости удобрений, а они сейчас дешевеют. Так, в 1-м полугодии чистая прибыль упала на 63%, до ₽9 млрд.

В 2022 результаты были сильнее: тогда прибыль составила ₽29,6 млрд. Не думаю, что такими темпами «КуйбышевАзот» покажет результаты круче, чем год назад. Если выйдет на прибыль уровня 2021 (₽21 млрд), то уже хорошо.

Однако в долгосроке компания выглядит интересно. Особенно учитывая, что спрос на удобрения будет расти: население Земли увеличивается, а вот количество плодородных земель — уменьшается.

В целом, в третьем эшелоне на «Мосбирже» есть интересные истории. Да, они более склоны к разгонам, но в портфель можно добавить небольшое количество их акций для разнообразия.

Про интересные компании из третьего эшелона смотрите ролик на YouTube-канале «Лимон на чай». Кого ещё интересно покупать — узнаете в видео)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

27 сентября 2023 14:44

​Стартует дивидендный сезон. Кто выплатит больше всего дивидендов?

В «Финаме» вышел разбор «Раздача слонов. Российские компании могут заплатить 1 трлн рублей дивидендов». Там, в основном, речь про выплаты осенью и зимой.

Прочитал обзор «Финама» за вас и делюсь ключевыми мыслями:

— Нефтяники заплатят больше всех дивидендов

Нефть в рублях стоит дорого, что позволяет нефтяным компаниям неплохо зарабатывать. Так что основными плательщиками дивидендов выступят именно они.

При этом у «Лукойла» есть все шансы стать дивидендным «флагманом». Компания может направить на дивиденды ₽415 млрд или по ₽600 на акцию.

Кроме того, у «Роснефти» тоже могут большие дивиденды. Выплаты составят по ₽30,7 на акцию, а общая сумма может составить ₽325 млрд.

— Дивиденды металлургов и производителей удобрений будут скромными

В «Финаме» не ждут промежуточных дивидендов от металлургов, в лучшем случае только по итогам года. Такие же ожидания по золотодобывающим компаниям.

Зато вот производитель удобрений «ФосАгро» порадует дивидендами. Правда, они будут небольшими из-за роста фискальной нагрузки на отрасль: по ₽126 на акцию, доходность — менее 2%.

— В банковском секторе «Банк Санкт-Петербург» готов поделиться прибылью

Как правило, крупные банки не платят промежуточные дивиденды. Однако есть «Банк Санкт-Петербург», который выплатит по ₽19 на обыкновенную акцию (доходность 6,6%).

— Наибольшая дивидендная доходность по итогам года ожидается у «Эталона» (11%)

У «Белуги» доходность акций составит 5,46%, Банка СПб 6,52%, «Ренессанс Страхования» 7,06%, «Татнефти» 4,59%, «Газпрома» 7,65%, МТС 6,63%, «АЛРОСА» 5,25%, а «ЛУКОЙЛа» — 7,43.

Всего по подсчётам аналитиков, компании выплатят в этом сезоне ₽985 млрд. Из них около ₽110 млрд приходится на акции в свободном обращении, и порядка ₽50–55 млрд может быть реинвестировано в рынок.

Очередной дивидендный сезон может стать драйвером роста для рынка, который в последнее время приуныл. Падение на 8% с максимумов и торговля в боковике — в таких условиях реинвестирование дивидендов будет кстати!

Всё это сработает, конечно, если инвесторы пойдут покупать российские акции на полученные дивиденды. Выберут облигации, и индекс «Мосбиржи» продолжит болтаться в боковике🤷‍♂️

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

25 сентября 2023 12:14

Мало инвест-идей на российском рынке? Уже завтра появится ещё одна

«Софтлайн» — это российская компания, ИТ-поставщик, которая занимается разработкой ПО, производством железа, облачными технологиями, кибербезом и многим другим, 26 сентября выходит на биржу.

Однако будет не классическое IPO с привлечением капитала, а прямой листинг. То есть торговаться начнут акции, которые уже были выпущены. Новых денег компания не получит.

А зачем тогда? У Софтлайна на это две основных причины:

1. Нужно дать сотрудникам ликвидный инструмент. Софтлайн наградил по программе мотивации около 300 ключевых сотрудников, а в будущем хотят привлечь вообще всех (всего в компании 7700 человек). Но эти бумаги не торговались бы: у них не было бы рыночной цены и они были бы неликвидны.

2. Успешное разделение бизнеса. Softline Holding plc в 2022 году разделился, зарубежная часть бизнеса (Noventiq) 27 сентября уходит с МОЕХ. текущий мажоритарный акционер Софтлайна, чтобы защитить права владельцев ГДР Noventiq в России, предложил им обмен их расписок на акции Софтлайна.

Естественно, смысл менять был только в том случае, если акции Софтлайна окажутся на бирже.

Первый этап обмена уже завершился. Более 80% держателей ГДР Noventiq приняли участие в обмене – это, конечно, отличный результат. Софтлайн смог убедить инвесторов в целесообразности обмена.

И уже завтра мы увидим акции Софтлайна на Московской и СПБ биржах под тикером SOFL. Процент акций в свободном обращении (free-float) в момент начала торгов составит 15,6%.

Что думаю про это событие. В России до 2022 бОльшую часть ИТ-рынка занимали иностранные компании. Теперь они ушли, благодаря чему свободную нишу занимает отечественный бизнес. И «Софтлайн» в том числе выигрывает от этого.

Про рынок технологий часто писал в позитивном ключе. На мой взгляд, это хорошая инвест-идея. Тем более, что после появления акций Софтлайна на Мосбирже у инвесторов появится ещё одна возможность для диверсификации портфеля бумагами из перспективного сектора.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

21 сентября 2023 16:49

Пошлины-налоги-поборы. Государство всерьёз решило «подоить» экспортёров

В «Коммерсанте» узнали, что Минфин РФ предлагает ввести с 1 октября экспортные пошлины почти на все товары. Якобы затем проект будет вскоре представлен правительству.

Принцип несложный. Например, если рубль стоит меньше ₽80 за доллар, то никаких дополнительных платежей для экспортёров не будет. Однако чем слабее рубль, тем выше пошлина:

— ₽80-85, пошлина 4%;
— ₽85-90, пошлина 4,5%;
— 90-95 руб, пошлина 5,5%;
— ₽95, пошлина 7%.

Зачем это вообще нужно? Очевидно, что таким образом власти хотят пополнять дефицитный бюджет. Ну и, возможно, сдержать инфляцию и поддержать рубль.

Кто пострадает больше всех

Металлурги, угольщики и производители удобрений, у которых пошлина заберёт до трети экспортной маржи. Думаю, все вчера заметили, как снижались представители этих отраслей!

Ну а так чем больше компания зарабатывает на поставках в другие страны, тем негативнее для неё будет эффект от пошлин. Зато вот «Северсталь» и ММК пострадают меньше — они ориентированы на внутренний рынок.

В целом, логично, что экспортёрам не дадут зарабатывать сверхприбыли и будут «доить» их всеми способами... Тем более правительство уже намекало, что компаниям следует направлять часть валюты на рынок.

Да и мера, скажу мягко, спорная. Теперь бизнесу станет труднее прогнозировать доходы и расходы, а также планировать инвестиции. Остаётся надеяться, что в окончательном виде проект будет более мягким для чувствительных компаний.

Обнадёживает, что «Минфин» никак не опроверг и не подтвердил сообщения СМИ об экспортных ограничениях. Может и пронесёт, но сильно бы на это не надеялся (

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай