Khtrader

20 июля 2023 08:25

#erp #акции #риск #финансы #sp500 #nasdaq

Премия за риск вложения в американские акции продолжает снижаться и почти достигла уровня 2008 года. С учетом жесткой монетарной политики и замедления деловой активности в США, текущие премии за риск выглядят неадекватными и сигнализируют о пузыре на рынке американских акций.
@khtrader

Khtrader

20 июля 2023 08:11

#рецессия #сша #бизнес #финансы

Один из немногих графиков, который не свидетельствует о приближении рецессии в экономике США, - это профицит совокупного финансового баланса американских компаний. То есть, сегодня совокупный денежный поток американских компаний на 2% выше относительно валовой добавленной стоимости в масштабах всей экономики. В прошлом рецессия всегда начиналась с дефицита финансового баланса.
@khtrader

Khtrader

19 июля 2023 07:49

#рецессия #продажи #сша #экономика

📍Реальные розничные продажи в США продолжают устойчиво сокращаться. Следует отметить, что за исключением 1967 года, при каждом снижении средних темпов за 6 месяцев ниже нуля, наступала рецессия.
📍Существует множество сигналов о надвигающейся рецессии в развитых странах. Тем не менее, когда экономисты предупреждают о надвигающейся рецессии, среди трейдеров преобладает консенсус в том, что в текущей ситуации все будет иначе - это уже стало классикой жанра.
@khtrader

Khtrader

18 июля 2023 08:55

#ликвидность #пузырь #nasdaq #bubble #техи

Также, судя по балансам трех ведущих центральных банков, Nasdaq выглядит перекупленным. Учитывая корреляцию между этими показателями, это не является благоприятным сигналом для роста.
@khtrader

Khtrader

18 июля 2023 07:23

#настроения #sp500 #акции #финансы

Согласно анализу Goldman Sachs, наблюдается значительный оптимизм на рынке акций США, как отражено на графике слева. Однако на нижнем графике можно увидеть продолжающееся снижение прогнозируемых доходов американских компаний в июле. Учитывая текущий цикл жесткой монетарной политики центральных банков, рынок, вероятно, ошибается в своих прогнозах относительно перспектив фондового рынка США. Грядет глобальная переоценка стоимости активов.
@khtrader

Khtrader

17 июля 2023 06:32

#недвижимость #рецессия #сша #жилье

Условия для покупки жилья в США достигли минимальных значений за последние 60 лет, аналогичные уровни наблюдались в 1980 году. Следует обратить особое внимание на то, что всегда, когда доступность жилья достигает своего минимума, наступает рецессия.
@khtrader

Khtrader

16 июля 2023 06:50

#погода #масло #цены #инфляция

Из-за засухи в Испании цены на оливковое масло резко выросли, как показано на графике. Кроме того, появились сообщения о дефиците апельсинового сока. В случае неурожая пшеницы возможно возникновение мировой продовольственной инфляции.
@khtrader

Khtrader

15 июля 2023 06:47

#sp500 #акции #фондовыйрынок #финансы

📍Представляю вам интересную статистику от Fidelity, иллюстрирующую возвраты на фондовом рынке США после двадцатипроцентных просадок, произошедших за последние 100 лет. Из графика видно, что текущая коррекция продолжается дольше, а возврат ее является более высоким, чем во всех предыдущих циклах.
📍Быки на рынке американских акций используют этот график в качестве аргумента в пользу того, что мы наблюдаем зарождение нового бычьего рынка, а не просто временное ралли на медвежьем рынке. Однако я склонен считать, что текущие макроэкономические условия не соответствуют бычьему рынку, и мы имеем дело с затянувшейся коррекцией.
@khtrader

Khtrader

15 июля 2023 06:29

#ставки #дкп #финансы #ликвидность

Покупателям акций стоит напомнить, что мы находимся в наиболее значимом периоде ужесточения монетарной политики за последние 50 лет. Важно отметить, что количество центральных банков, повышающих ставки (черная гистограмма), значительно превышает количество банков, снижающих ставки. Текущий цикл ужесточения монетарной политики еще не полностью отразился на мировой экономике, и стоит помнить, что он еще не завершен.
@khtrader

Khtrader

14 июля 2023 07:27

#sp500 #трежерис #эйфория #сша #рынок

Инвесторы отдают предпочтение американским акциям относительно облигациям. Такой перекос в предпочтениях наблюдается впервые за последние 24 года. В настоящее время трейдеры озадачены вопросом о возможности исторического перехая, и существует определенная вероятность наступления этого события.
@khtrader

Khtrader

13 июля 2023 08:25

#продажи #расходы #рецессия #экономика #сша

📍Согласно индексу RedBook, который измеряет еженедельные розничные продажи на основе отчетов компаний розничных сетей, на прошлой неделе отмечено незначительное снижение розничных продаж по сравнению с прошлым годом, что происходит впервые с 2020 года.
📍Нет роста потребительских расходов - нет роста экономики.
@khtrader

Khtrader

13 июля 2023 08:06

#ставка #дкп #сша #инфляция

Несмотря на более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США, ожидания рынка относительно повышения ставки ФРС на июльском заседании не изменились. Вероятность повышения остается выше 90%.
@khtrader

Khtrader

12 июля 2023 08:29

#великобритания #зарплата #дкп #инфляция

Несмотря на повышение ставки Банком Англии, годовые темпы роста зарплат в Великобритании остаются на очень высоком уровне, что способствует поддержанию высокой инфляции в стране. Вероятно, на июльском заседании Банк Англии примет решение о повышении ставки на 0,5%, что может оказать давление на экономику. Однако, точно оценить возможные последствия этого решения невозможно, и Банк Англии рискует пережать со ставкой и запустить серьезную рецессию в стране.
@khtrader

Khtrader

12 июля 2023 08:00

#сша #ставки #кредит #финансы

Ставка по кредитным картам в США продолжает настойчиво расти и уже достигла отметки в 22%, что является самым высоким уровнем с начала 80-х годов прошлого века. Повышенный уровень процентной ставки оказывает негативное влияние на потребительские расходы, так как все большая часть доходов потребителей уходит на выплату долгов. Более того, при таких высоких ставках все меньше людей заинтересованы в использовании кредитных карт. Это может привести к снижению общих потребительских расходов в экономике, что замедлит деловую активность в США.
@khtrader

Khtrader

11 июля 2023 07:45

#sp500 #трежерис #риск #облигации #акции

Впервые с 2010 года доходность S&P 500 оказалась ниже доходности 10-летних трежерис. На текущий момент доходность S&P 500 составляет 3,9%, что вызывает вопрос о необходимости рисковать, особенно учитывая, что краткосрочные трежерис приносят доходность в размере 5,3%.
@khtrader

Khtrader

20 июля 2023 08:16

#настроения #блогеры #кризис #акции #sp500

По обложкам одного из западных ютуб-блогеров можно сделать вывод о том, что цена на акции в большей степени влияет на настроения и ожидания, чем экономические показатели, ибо за последние полгода макроусловия в США не улучшились.
@khtrader

Khtrader

19 июля 2023 07:59

#товары #сырье #комодитиз #настроения

📍Еще одним интересным результатом опросов от Bank of America стало недооценение управляющими перспектив товарного рынка, что произошло в последний раз весной 2020 года.
📍Следует учесть, что Эль-Ниньо уже принес жару в США, а также экстремальные температуры достигли Европы. Кроме того, действия ОПЕК+ приводят к дефициту на мировом рынке нефти, а впереди нас ожидает сезон ураганов в США, который может быть особенно разрушительным в условиях Эль-Ниньо. Также стоит упомянуть о новом раунде переговоров по зерновой сделке. Все эти факторы вполне могут поддержать товарный рынок.
@khtrader

Khtrader

19 июля 2023 07:37

#рецессия #сша #ожидания #экономика

Согласно свежим опросам Bank of America в июле, укрепился консенсус о мягком замедлении экономики США. Следует еще раз вспомнить, что кризисы обычно наступают неожиданно.
@khtrader

Khtrader

18 июля 2023 07:37

#настроения #сипа #sp500 #инвестиции #nasdaq

Ещё один интересный график, отражающий распределение настроений в отношении фондового рынка США. Синяя линия отображает ожидания розничных инвесторов, которые прогнозируют рост рынка, в то время как голубая линия представляет ожидания управляющих, которые остаются медвежьи. Учитывая, что розничные инвесторы обычно представляют собой широкую аудиторию с меньшими знаниями, можно предположить, что именно они ошибаются в своих оценках американского рынка акций.
@khtrader

Khtrader

17 июля 2023 07:44

#экономика #сша #рецессия #производство

Steno Research предоставила любопытное наблюдение относительно производственного сектора США: разница между производственными заказами и товарными запасами растет, что указывает на некоторое оживление в этом секторе (отображается голубой линией). Это может поддержать деловую активность в ближайшем квартале.
@khtrader

Khtrader

16 июля 2023 07:04

#долги #закредитованность #экономика #qe

📍В течение всего лишь 25 лет мировой долг вырос в 10 раз. Интересно, что произошло в 1997 году, после чего начался рост долгов. Хотя политика количественного смягчения (QE) в монетарной политике началась с 2001 года в Японии, и расширение QE, конечно, послужило причиной роста долгов, но толчок был дан до этого периода.
📍Процесс роста долга понятен: подобно пирамиде Понци, чтобы обслуживать возрастающие долги, требуется еще больше нового долга. Поэтому новые раунды количественного смягчения неминуемы. Данный процесс может остановить какое-то глобальное потрясение планетарного масштаба.
@khtrader

Khtrader

15 июля 2023 13:07

Видео с еженедельным анализом и прогнозом доступно в аналитическом канале, также можно получить единоразовый доступ к видео в платежном боте @khtrader_paybot

Khtrader

15 июля 2023 06:37

#недвижимость #германия #ес #жилье #дома #рецессия

📍Цены на жилье на вторичном рынке в Германии продолжают отвесно снижаться по сравнению с прошлым годом и достигли уровня, сопоставимого с периодом Великого финансового кризиса. Удивительно, что об этом мало говорят, и еще более удивительно, как стабильно держится евро.
📍Необходимо напомнить, что жилая недвижимость является важным залоговым активом, и снижение ее стоимости сопровождается ухудшением балансов кредиторов и снижением стоимости их активов. Это может привести к дефицитам финансовых учреждений и, в конечном счете, к кризису дефицита ликвидности.
@khtrader

Khtrader

14 июля 2023 07:36

#настроения #умныеденьги #тупыеденьги #sp500

📍Настроения у частных трейдеров (также называемых "тупыми деньгами") вернулись к уровням начала 2021 года, что отмечается красным. Умные деньги, в свою очередь, сократили медвежьи ожидания, что также соответствует динамике начала 2021 года.
📍Однако следует отметить, что текущие макроэкономические условия не соответствуют устойчивому, фундаментальному росту. Поэтому текущий тренд нельзя сравнивать с бычьим рынком, он имеет спекулятивный и неустойчивый характер. Любые неожиданности или изменения в условиях могут привести к резкому снижению цен.
📍В качестве примера неустойчивых трендов на фондовом рынке США можно привести 2018 год, но сегодняшняя макроситуация еще хуже.
@khtrader

Khtrader

13 июля 2023 16:02

Народ, не могу всем отвечать, очень много работы! Понимаю, что ситуация на рынках сложная, и вызывает много сомнений. Для этого я веду аналитический канал, где даю макро с комментариями.
Активность в нем выше, чем здесь, например, сегодня было 9 постов.
Подписаться через бот @khtrader_paybot

Khtrader

13 июля 2023 08:15

#расходы #потребитель #экономика #рецессия

Согласно данным Bank of America, потребительские расходы по дебетовым и кредитным картам в США в мае не показывают роста по сравнению с маем 2022 года. Исходя из экономической теории, которая утверждает, что потребительский сектор составляет около 70% экономики, можно сделать вывод, что отсутствие расходов соответствует отсутствию роста ВВП.
@khtrader

Khtrader

12 июля 2023 16:01

#инфляция #фрс #рецессия #экономика #сша

📍Снижение инфляции в США действительно выглядит устойчивым, и ежемесячные темпы замедляются по всем направлениям. Некоторые члены ФРС уже высказали мнение о повышении ставки в июле, несмотря на замедление роста цен. Основной аргумент в пользу повышения ставок заключается в том, что рынок труда все еще горяч, и опыт начала 80-х годов прошлого века показывает, что преждевременное смягчение монетарной политики может иметь негативные последствия.
📍Однако, на мой взгляд, ФРС рискует пережать со ставками и запустить рецессию в экономике из-за временного лага, с которым реагирует экономика на изменения монетарной политики.
@khtrader

Khtrader

12 июля 2023 08:10

#кредит #сша #потребитель #экономика

Объем потребительского кредита в США, включая ипотеку, автокредиты и кредиты на образование, в мае этого года сократился по сравнению с апрелем, что впервые произошло с 2020 года. Этот тренд указывает на уменьшение интереса американцев к кредитованию, что приводит к снижению потребительского спроса и уменьшению доходов корпораций, а, в свою очередь, государства. Отсутствие доступного кредита является негативным фактором для современной экономики страны, поскольку она нуждается в кредитной поддержке для своего роста. На мой взгляд, снижение кредитования в США неизбежно ведет к рецессии в экономике.
@khtrader

Khtrader

11 июля 2023 07:59

#ипотека #сша #жилье #дома #недвижимость

📍Ставка по 30-летней ипотеке в США достигла максимального значения за год и составляет 7,38%. Это привело к трехкратному росту реальных расходов на обслуживание ипотечных займов с минимума, достигнутого в 2020 году. В настоящее время уровень обслуживания ипотечного долга соответствует уровню, характерному для 80-х годов прошлого века.
📍Тем не менее, судя по ценам на жилье в США и ценам на секторальный ETF (XHB), рынок пока не считает это проблемой.
@khtrader

Khtrader

11 июля 2023 07:37

#sp500 #акции #финансы #сша

Доля акций в индексе S&P 500, опережающих рост индекса, находится на минимальном уровне за последние 40 лет. Судя по этим данным, можно сделать вывод, что рост, наблюдаемый с весны текущего года, является сильным ралли на медвежьем рынке.
@khtrader