12664
ДНЕВНИК КРИЗИСА Автор: Халепа Евгений Связь: @Khalepa_Evgeniy Маркетинг (ВП, реклама): @romanhalepa23 Об авторе и канале: https://is.gd/y8A9VA Поддержать канал - @khtrader_paybot
#sp500 #nasdaq #nvidia #apple #microsoft #эйфория #пузырь #акции
📍Соотношение индекса S&P500 к торгово-взвешенному индексу в последние недели стремительно растет и уже достигло уровней начала века. До пиков пузыря доткомов мы еще не дошли, и нет гарантии, что в настоящее время мы не можем превысить те уровни. Однако то, что рынок стремительно сужается, указывает на его слабость: все меньше акций растут, поддерживая инерционный рост.
📍Как я писал ранее, всё сводится к росту «большой тройки»: Nvidia, Microsoft и Apple. Причем я более чем уверен, что эти акции дорожают за счёт байбеков, так как желающих покупать на текущих уровнях становится все меньше.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #etf #акции #эйфория #пузырь
📍Активы под управлением фондов, инвестирующих в американские акции с использованием кредитного плеча, продолжают стремительно расти, что отражено зеленой линией на графике выше. В то же время, уровень капиталов у инверсионных фондов, работающих с плечом, то есть тех, которые шортят фондовый рынок США, находится на низком уровне, что отображено красной линией на том же графике.
📍Если обратить внимание на соотношение этих показателей, в прошлом часто, когда фиксировался новый исторический максимум, это совпадало с максимумом индекса S&P500, что можно наблюдать на графике ниже.
По крайней мере, так было в период 2010-2012 годов, а также в 2018 году. Однако в 2014 году было исключение.
📍В целом, с учетом фундаментальных условий, таких как низкие премии за риск вложения в американские акции, явное замедление экономики США в последние месяцы и неопределенность в области монетарной политики, такой ажиотаж по скупке американских акций с плечом выглядит, по меньшей мере, слишком беспечным.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #настроения #эйфория #пузырь #кэш
📍На верхнем графике представлен объем свободного кэша у управляющих как доля совокупных активов под управлением. Наблюдаются уровни 2021 года, что указывает на завышенные ожидания относительно перспектив американских акций.
📍На нижнем графике мы видим позиционирование на рынке американских акций, которое почти достигло уровня конца 2021 года. С 2013 года мы находились на этом уровне четыре раза, и лишь в начале 2018 года превосходили его. Это говорит о том, что данный уровень статистически значимый и всегда приходится на максимумы индекса S&P500.
@khtrader
#доходы #ожидания #американцы #сша #настроения #экономика
Согласно опросам Мичиганского университета, ожидания американцев относительно перспектив реальных доходов стремительно падают и уже на уровне 2008-2011 годов. Интересно выходит, согласно индексам деловой активности (PMI) экономика США расширяется, но потребитель так не считает, и если сократится потребление, то это окажется негативным сюрпризом для экономики США.
@khtrader
#barrons #быки #sp500 #nasdaq #bigtech
Спустя год Barron’s снова транслирует бычьи настроения на обложке. Тогда фондовый рынок США вошел в коррекцию спустя месяц.
@khtrader
#акции #прогноз #sp500 #nasdaq
Почему-то официальный прогноз Goldman Sachs по S&P500 на этот год включает три сценария роста и только один сценарий снижения.
@khtrader
#банкротства #канада #кризис #сша #рецессия
В Канаде стремительно растет количество банкротств. Учитывая тесные экономические связи между Канадой и США, это может представлять угрозу для экономики Америки.
@khtrader
#акции #sp500 #nasdaq #сипа #фонда
📍Альтернативное мнение о происходящем на фондовом рынке США отсылает нас в 1995 год и намекает на дальнейший рост индекса S&P500 до конца года.
📍Во-первых, это говорит о том, что весь текущий негатив игнорируется, а его много. Во-вторых, в 1995 году ряд показателей, таких как премии за риск, мультипликаторы P/E и EPS, кривая доходности, широта роста рынка и многие другие, были в норме, что не скажешь о текущем состоянии.
📍Лично я скептически отношусь к такой перспективе, но если ФРС решится снизить ставку, то фондовый рынок США действительно может продолжить рост до конца года.
@khtrader
#европа #санкции #война #рф #торговля
Страны Восточной Европы и Сербия продолжают наращивать экспорт из России через Кыргызстан. Как говорят американцы: "ничего личного, просто бизнес."
@khtrader
#euro #eurusd #goldman #forex #евро #доллар #валюты
Goldman Sachs прогнозирует, что в течение ближайшего года курс евро останется в боковом тренде, что соответствует и моим оценкам. Конечно, следует уточнить, что это предположение верно "при прочих равных условиях", то есть при отсутствии непредвиденных событий, таких как "черный лебедь", риск которых, на мой взгляд, сейчас очень даже высок.
@khtrader
#китай #чили #медь #промышленность #производство
📍Как показано на графике выше, объемы нового строительства в Китае буквально за несколько лет упали в два раза, обновив минимумы 2008-2009 годов. Китай является крупнейшим потребителем промышленных металлов, что указывает на возможные проблемы со спросом на мировом рынке меди. Кроме того, запасы меди в Китае в три раза превышают средние значения.
📍Однако, если цены на медь растут, несмотря на слабый спрос со стороны Китая, это свидетельствует о проблемах с предложением, что также отражено на графике ниже. Чили, которая является мировым лидером по добыче меди, столкнулась с резким спадом производства до 12-летних минимумов.
📍Трудно точно оценить баланс спроса и предложения на мировом рынке меди, но можно наблюдать определенное статус-кво. Тем не менее, баланс мирового рынка меди будет зависеть от того, случится ли рецессия в глобальном производственном секторе или нет.
@khtrader
#экономика #сша #ввп #госдолг #долги
За последние 4 квартала экономика США не может расти без увеличения долгов. В среднем, начиная с II квартала 2023 года, ВВП США увеличивался на 360 млрд долларов в квартал, в то время как госдолг рос в среднем на 782 млрд долларов за тот же период. То есть, для роста экономики США требуется более чем в два раза больше долгов, что привело к увеличению госдолга относительно ВВП с 117% до 122% за данный промежуток времени. В целом рост не выглядит бесконтрольным, но всё больше похоже на то, что США движутся по пути Японии.
@khtrader
На моем сайте есть возможность комментировать публикации, кому есть, что сказать, пожалуйста - https://kh-trader.com/
Уважаемые подписчики, рад сообщить, что я наконец-то запустил сайт https://kh-trader.com/
Но на этом приятные новости не заканчиваются, всем зарегистрировавшимся бесплатный доступ к платной части сайта на 2 недели.
P.S. Замечания и пожелания принимаются в личку @Khalepa_Evgeniy
#sp500 #nasdaq #акции #сша #финансы #инвестиции
📍Как вам такая статистика: 10% крупнейших компаний из индекса S&P 500 составляют 75% его капитализации! Последний раз такая концентрация наблюдалась перед Великой депрессией почти 100 лет назад.
📍Мягкие финансовые условия, созданные ФРС в ущерб ценовой стабильности, очевидно, направлены на окешивание акций американским истеблишментом.
@khtrader
#nvidia #sp500 #nasdaq #акции #пузырь #эйфория
📍За последние 9 дней капитализация технологического гиганта США NVIDIA в среднем росла на 100 млрд долларов ежедневно. За такой короткий срок она уже смогла обогнать по капитализации компанию Apple, став второй компанией в мире, уступая всего каких-то 140 млрд долларов Microsoft.
📍Любители циклов проводят параллель между текущим ростом акций NVIDIA и ростом акций Cisco во время пузыря доткомов в начале текущего века, что отражено на нижнем графике.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #greed #страх #акции #эйфория #пузырь
📍Согласно опросу, 17% клиентов JPMorgan планируют в ближайшие дни или неделю покупать американские акции, что соответствует уровню июля прошлого года, как показано на графике справа. В то же время индекс жадности и страха вошел в зону эйфории; стоит отметить, что бывало и хуже, но данные за прошлую неделю, вероятно, сейчас индекс уже ближе к 80 пунктам.
📍Из этой динамики следует, что инвесторы начинают бояться собственной жадности 😄
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #пузырь #эйфория #сапи
Greed is good
Шабаш продолжается: капитализация десяти крупнейших компаний США составляет 37,5% от общей капитализации индекса S&P500.
@khtrader
#акции #эйфория #пузырь #настроения #экономика #sp500 #nasdaq
📍Наблюдается очень интересная ситуация с настроениями американцев: оценки текущих условий значительно хуже ожиданий, и этот показатель обновил исторические минимумы приведённой статистики, что отмечено синей линией на верхнем графике. Интересно, что подобное явление наблюдалось в начале 2009 и середине 2022 годов, когда индекс S&P500 установил свои минимумы. Однако сейчас фондовый рынок США находится на максимумах, что создаёт определённый диссонанс в оценках.
📍Такая же картина наблюдалась в начале 80-х годов прошлого века, когда в США также была высокая инфляция, а фондовый рынок достигал своих исторических максимумов. Тогда подобное состояние настроений американцев также совпадало с максимумами фондового рынка США, что отражено на нижнем графике.
📍На мой взгляд, это ещё один аргумент в пользу того, что рост фондового рынка США не соответствует фундаментальным условиям. Однако на рынке это, похоже, уже никого не волнует.
@khtrader
#sp500 #apple #nvidia #microsoft #капитализация
10 трлн долларов капитализации на троих, что составляет более 20% капитализации S&P500. Новая реальность - Magnificent 3.
@khtrader
#дефолт #франция #облигации #госдолг #страховка #cds
Стоимость кредитно-дефолтного свопа (CDS) по гособлигациям Франции взлетела до 38 базисных пунктов, что указывает на вероятность дефолта в 3,8%. Это крупное событие со времен пандемии.
@khtrader
#bubble #nvidia #германия #пузырь
Капитализация Nvidia на 20% превышает капитализацию фондового рынка Германии — богатейшей страны Европы. На мой взгляд, это ненормально: пузырь наблюдается не только в акциях Nvidia, но и в остальных американских технологических гигантах.
@khtrader
Давно не рекламировал свою услугу «торгуем вместе», в рамках которой ведется спекулятивная торговля на мировых финансовых рынках. Кому интересно, пишите в личку - @Khalepa_Evgeniy
Также, если есть интересные предложения, тоже не стесняемся, я открыт.
#акции #sp500 #nasdaq #сша #финансы #инвестиции
📍Пара графиков о состоянии фондового рынка США. На верхнем графике видно, что транспортный индекс Доу Джонса снижается с начала года, что создало крупную дивергенцию. По правилам самого Доу Джонса, это устойчивый сигнал к грядущему медвежьему рынку. Однако, стоит отметить, что мы живем в информационный, а не промышленный век, на что можно сделать поправку.
📍На нижнем графике отражено состояние фондового рынка США более широко, и видно, что в последние несколько недель снижаются все основные сектора рынка, кроме технологий.
📍Опираясь на приведенные графики, можно сказать, что фондовый рынок США уже снижается, но индекс S&P 500 держится исключительно за счет не столько технологического сектора, сколько за счет технологических гигантов Nvidia, Microsoft и Apple с общей капитализацией 9 трлн долларов.
@khtrader
#акции #китай #индия #капиталы #инвестиции
📍Согласно сообщению Bank of America, на прошлой неделе был зафиксирован рекордный приток капитала в акции индийских компаний за последние 10 лет. Идея инвестирования в индийские акции зародилась в начале прошлого года, и это уже принесло значительные результаты. Однако, учитывая масштабы этой сделки, можно ожидать коррекцию в данном сегменте рынка.
📍Тем не менее, долгосрочным инвесторам пока не стоит беспокоиться, так как Индия уже приобрела статус "нового Китая", и желание участвовать в этом росте остается высоким.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #сша #инсайдеры
Несмотря на достаточно бычьи настроения на американском рынке акций, инсайдеры в начале лета нейтральны.
@khtrader
Сегодня последний день голосования в конкурсе финблогеров. Если кто хотел бы поддержать меня голосом, - https://is.gd/pYVTQ2 благодарю!
Читать полностью…
#sp500 #nasdaq #etf #акции #инвестиции #сша
Вторую неделю подряд наблюдается слабый приток капитала в фонды, инвестирующие в американские акции. Средний приток капитала за квартал за последние две недели рухнул, что отмечено желтой линией. Вполне возможно, инвесторы опасаются заседания ФРС, которое состоится в среду.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #эйфоря #пузырь #инвестиции
Согласно свежим оценкам Goldman Sachs, бычьи настроения на фондовом рынке США продолжают находиться в зоне перекупленности уже пятую неделю подряд.
@khtrader
#экономика #труд #занятость #сша #безработица
Данный график по рынку труда, опубликованный Блумбергом, вызывает когнитивный диссонанс. В то время как опросы бизнеса указывают на прирост занятых на 272 тысячи в мае, опросы домохозяйств показывают сокращение занятых на 408 тысяч человек. Однако стоит отметить, что подобная ситуация повторяется достаточно часто, что выглядит, как устойчивая шизофрения.
@khtrader
#экономика #стагфляция #инфляция #pmi #промышленность
📍На мой взгляд, важное дополнение к предыдущему посту. По оценкам Pictet Asset Management, в мае мировой сектор производства так и не смог преодолеть отметку в 50 пунктов, несмотря на общее расширение деловой активности, как показано в левой части графика. Кроме того, несмотря на снижение реальной активности, что означает долю выпуска и новых заказов в 31 стране относительно ВВП, ценовые индексы остаются выше 50 пунктов, что сигнализирует о росте цен в производственном секторе.
📍Итак, важный вывод, который можно сделать: в мировом производственном секторе намечается стагфляция, которая может стать новой заразой для мировой экономики. В таком ключе рост цен на сырье весной выглядит вполне логичной реакцией рынка.
@khtrader