12664
ДНЕВНИК КРИЗИСА Автор: Халепа Евгений Связь: @Khalepa_Evgeniy Маркетинг (ВП, реклама): @romanhalepa23 Об авторе и канале: https://is.gd/y8A9VA Поддержать канал - @khtrader_paybot
#инвестиции #потребитель #акции #sp500 #долги # кредит
📍Верхний график показывает, что средний портфель частного инвестора в США достиг рекордной отметки в 250 000 долларов, увеличившись на 50% с начала текущего года. Также стоит отметить, что рекордные 50% сбережений американцев вложены в фондовый рынок США.
📍В то же время, нижний график демонстрирует, что задолженности по кредитным картам также обновили исторические максимумы. Более того, в последние несколько лет процентные ставки по этим кредитам достигли рекордных 20% и более.
📍Существует вероятность, что американцы чрезмерно увлеклись инвестициями в акции, и в условиях высокой инфляции они покрывают дефицит средств не за счёт продажи активов, а с помощью кредитных карт. Это основано на предположении, что доходы от акций будут превышать расходы по кредитам. Однако, если цены на акции начнут снижаться, финансовая нагрузка на их бюджеты может значительно вырасти, так как потребуется обслуживать дорогие кредиты при сокращающихся капиталах. Это, в свою очередь, может негативно сказаться на потребительских настроениях, снизить расходы и оказать давление на экономику США.
@khtrader
#байбэк #buyback #sp500 #акции #пузырь
📍Корпоративные клиенты Bank of America вновь увеличили объемы обратного выкупа собственных акций. В целом, за последний год наблюдались рекордные объемы выкупа акций, что явно является одной из ключевых причин роста цен на американские акции. Вторая причина вытекает из первой: на фоне роста цен на акции частные инвесторы стремятся выйти на рынок, испытывая страх упустить выгоду (FOMO). Этот тренд дополнительно поддерживается хайпом вокруг новых технологий и грамотным обеспечением ликвидности со стороны Минфина США и ФРС. Однако стоит отдать должное экономике США, в частности сектору услуг, который, не без помощи государственных расходов, продолжает расти и поддерживает стабильность всей экономики.
📍Гремучая смесь дала о себе знать, чудесным образом убедив участников рынка в непоколебимости перспектив роста цен на акции, и проигнорировать ряд устойчивых негативных сигналов, угрожающих дальнейшему росту.
@khtrader
#экономика #ожидания #настроения #сша
Согласно последним опросам Bank of America, ожидания относительно роста мировой экономики достигли максимума за последние 30 лет. Однако исторический опыт позволяет усомниться в этих оптимистичных прогнозах, так как они не всегда оправдывались. Более того, возникает вопрос: почему в таких условиях не повышаются оценки спроса на нефть, а сам нефтяной рынок продолжает находиться на низких уровнях? Очевидно, что одна из сторон заблуждается: либо нефтетрейдеры упорно придерживаются парадигмы слабого спроса, либо экономические ожидания, как это нередко бывало в прошлом, ошибочны.
@khtrader
#buyback #sp500 #акции #сша #обратныйвыкуп
Обратные выкупы акций американскими компаниями на октябрь достигли $988 млрд и точно превысят $1 трлн к концу года, что станет историческим рекордом. Избыточная ликвидность на рынке — одна из ключевых причин формирования спекулятивного пузыря на фондовом рынке США.
@khtrader
#сша #инфляция #потребитель #ожидания
📍Впечатляющие новости: долгосрочные инфляционные ожидания среди американцев за последний квартал достигли 30-летнего максимума. Проблема в том, что потребительские ожидания часто становятся самосбывающимся прогнозом, поскольку люди начинают активно покупать товары длительного пользования, ожидая их подорожания. Теперь представьте, что произойдёт с инфляцией в США, когда к росту цен в секторе услуг добавится инфляция, вызванная повышенным спросом на товары.
📍Риски второй волны инфляции в США и других развитых странах очевидны. Если к этому добавится ещё и война на Ближнем Востоке, события 1970-1980-х годов могут повторится.
@khtrader
В свежем выпуске с еженедельным анализом и прогнозном порассуждал на тему трендов в случае роста инфляции в США. Особенно любопытно выглядят перспективы держателей TLT и в других инструментах на базе трежерис. На мой взгляд, после сентябрьского отчета по инфляции, на рынке долга есть много рисков для быков.
Также много по рынку нефти, куда теперь без нее :)
Получить доступ можно в аналитическом канале или оформив единоразовый доступ к видео, или подписаться на канал с аналитикой. Это можно сделать в платежном боте @khtrader_paybot
@khtrader
#китай #акции #инвестиции #потоки #хайп
На уходящей неделе приток капитала в фонды, инвестирующие в китайский рынок акций, взлетел к новым высотам. Народ спешит выкупить коррекцию…покупка китайских акций стала слишком шумной.
@khtrader
#sp500 #pe #акции #риски #сша
Несмотря на продолжающийся рост коэффициента цена/прибыль на фондовом рынке США, как показано на верхнем графике, премии за риск инвестирования в акции перестали снижаться на фоне снижения доходностей долгосрочных казначейских облигаций. Тем не менее, премии за риск остаются на минимальных уровнях за последние 20 лет, что, как видно на нижнем графике, также указывает на признаки пузыря на фондовом рынке США.
@khtrader
#акции #сша #статистика #sp500 #рост #инвестиции
📍Статистика по фондовому рынку США показывает интересную закономерность: с начала года индекс S&P 500 вырос на 20%. За последние 70 лет было 15 подобных случаев, и, как правило, октябрь оказывался медвежьим месяцем. Однако четвертый квартал чаще всего завершался на позитивной ноте.
📍Согласно историческим данным, высока вероятность снижения рынка в октябре, но до конца года есть все шансы на обновление исторического максимума.
@khtrader
#нтп #ес #сша #nvidia
Немножко о научно-техническом процессе :)
@khtrader
#канада #австралия #закредитованность #долги #потребитель
📍Задолженность домохозяйств в Канаде и Австралии почти в два раза превышает располагаемый доход, что создает серьезный риск личных банкротств в случае потери работы. Это, вероятно, связано с высокой стоимостью жилья, что приводит к увеличению долгов по ипотеке.
📍Любопытно, что долговая нагрузка американцев почти вдвое ниже.
@khtrader
#sp500 #buyback #акции #инсайдеры #сша
Корпоративные клиенты Bank of America снова активно занимаются обратным выкупом акций, что отражено на верхнем графике. В то же время инсайдеры вновь покупают американские акции, что можно увидеть на нижнем графике. Очевидно, что смягчение монетарной политики ФРС и стимулирующие меры со стороны Китая поддерживают аппетит к риску. Кроме того, четвертый квартал традиционно является благоприятным для американских акций.
@khtrader
#sp500 #экономика #ликвидность #деньги #ставки
📍По данным Bloomberg, глобальная денежная масса продолжает устойчиво расти по сравнению с прошлым годом, что способствует увеличению аппетита к риску на финансовых рынках. В частности, товарные рынки демонстрируют рост, хотя нефтяной сектор пока отстает от общего тренда.
📍Рост денежной массы объясняется двумя ключевыми процессами. Во-первых, центральные банки увеличивают предложение денег через выкуп различных классов облигаций на открытом рынке. Во-вторых, коммерческие банки создают новые деньги через кредитование благодаря системе частичного резервирования. На текущий момент активен второй механизм, поскольку ведущие центральные банки всё ещё сокращают свои балансы, но снижение процентных ставок стимулирует кредитную активность. Это указывает на возросший спрос на деньги, что, в свою очередь, поддерживает деловую активность.
📍Все это выглядит весьма благоприятным для мировой экономики. В таком случае, точно присутствует риск столкнутся с новым витком инфляции.
@khtrader
#цикл #акции #кризис #пузырь #sp500 #nasdaq
📍Любители исторических циклов на фондовом рынке США снова активизировались, проводя аналогии между текущей ситуацией и состоянием рынка в начале прошлого века. Визуальное сходство действительно присутствует, однако вопрос в том, можно ли на основе такого анализа делать выводы, а тем более рисковать капиталом.
📍За последние 100 лет многое изменилось, но не человеческая природа, а природа пузырей остаётся иррациональной и определяется эмоциями инвесторов.
@khtrader
#китай #стимулы #акции #etf
После объявления масштабных стимулов властями Китая приток средств во взаимные фонды, инвестирующие в китайские акции, за два дня вырос рекордными темпами. На данный момент китайская тема, пожалуй, является самой обсуждаемой на финансовых рынках.
@khtrader
#потребитель #банкротства #сша #доходы #долги
Согласно данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, растет число американцев, которые считают, что не смогут справиться с погашением своих долгов. Обращаю ваше внимание на ускорение роста этого показателя, наблюдаемое с весны текущего года, что сигнализирует об ухудшении финансового положения домохозяйств.
@khtrader
#аналитика #прогноз #рынки #трейдинг
Предпоследний выпуск с еженедельным анализом и прогнозом финансовых рынков - https://youtu.be/tUKsjDsuOhM?si=CC2678SdMpDpsr9d
@khtrader
#опционы #эйфория #акции #пут #sp500
Объем путов на индекс S&P 500 находится на минимальном уровне с лета текущего года относительно объема коллов. Это указывает на то, что участники рынка не ожидают снижения цен на американские акции в обозримом будущем. По злой случайности, именно когда рынок не ожидает падения, оно и происходит.
@khtrader
#акции #сша #sp500 #buyback #инсайдеры #настроения
📍Настроения на фондовом рынке США вошли в зону эйфории, что является классическим индикатором перекупленности. Этот сигнал усиливается негативными настроениями среди инсайдеров, которые начали распродавать акции, что видно на графике ниже.
📍Таким образом, можно предположить, что рынок перегрет и коррекция может быть уже близко. Однако, перерастёт ли эта коррекция в полноценный медвежий рынок, покажет время.
@khtrader
#sp500 #акции #инвестиции #сша #пузырь #вложения
В октябре доля вложений американцев в акции достигла 48% от их капитала, что сравнимо с уровнями, наблюдавшимися во время пузыря доткомов. Можно утверждать, что на этот раз всё будет иначе, однако подобные мнения сопровождали все предыдущие пузыри.
@khtrader
#инфляция #деньги #золото #ппс #экономика
📍График индекса потребительских цен за последние 300 лет ясно отражает ключевой поворотный момент — переход от периода, когда деньги были обеспечены золотом, к эпохе после отмены золотого стандарта Никсоном в 1971 году. Именно после этого началась относительно неконтролируемая эмиссия денег центральными банками, что стало одной из основных причин постоянного роста цен в современной экономике.
📍Следует подчеркнуть, что этот график охватывает период с 1695 по 2011 годы, завершаясь как раз на пороге цикла количественного смягчения. Это решение привело к ещё более заметному скачку инфляции, с экспоненциальным ростом, особенно выраженным в период пандемии.
📍Наибольшая проблема заключается в том, что отмена золотого стандарта была вызвана ростом государственных расходов. А последствия бесконтрольной эмиссии — это усиление социального неравенства, которое обострилось в период пандемии. В результате власти, избранные для защиты интересов общества, фактически способствуют тому, что богатые становятся богаче, а бедные — беднее.
@khtrader
#акции #sp500 #nasdaq #инвестиции #сша
Кэш небанковских инвесторов относительно портфелей акций и облигаций, а также денежной массы (если я правильно понял) находится на минимальном уровне за последние 25 лет. Это свидетельствует о высокой концентрации капиталов в ценных бумагах. Исторически такие условия всегда совпадали с пиками индекса S&P 500.
@khtrader
#эйфория #акции #sp500 #пузырь #сша
Согласно оценкам Topdown Charts, уровень эйфории на фондовом рынке США достиг максимума за последние 30 лет, что подтверждает мои мысли о том, что на рынке уже сформировался пузырь. Однако одно из ключевых свойств спекулятивных пузырей — это их непредсказуемость: невозможно точно определить, когда и где они лопнут, поскольку их природа иррациональна.
@khtrader
В свежем выпуске с еженедельным анализом и прогнозном уделил особое внимание перспективам фондового рынка США и доллара.
Получить доступ можно в аналитическом канале или оформив единоразовый доступ к видео, или подписаться на канал с аналитикой. Это можно сделать в платежном боте @khtrader_paybot
@khtrader
#акции #финансы #sp500 #nasdaq #сша
📍Goldman Sachs, на основании прогноза роста доходности американского фондового рынка, ожидает рост индекса S&P 500 до уровня 6300 в течение следующего года, с достижением отметки 6000 пунктов к концу этого года.
📍С экономической точки зрения, в настоящее время действительно существуют устойчивые условия для роста корпоративных доходов, что является базой для продолжения бычьего тренда на рынке акций США. Однако по основным финансовым показателям фондовый рынок США демонстрирует признаки перегрева. В частности, стоит отметить высокий уровень соотношения капитализации к ВВП (индикатор Баффета), низкие премии за риск вложений в акции, а также завышенные мультипликаторы цены к доходности и цены к балансовой стоимости.
📍Подобное сочетание сильных макроэкономических данных и высоких цен на акции наблюдалось перед финансовыми кризисами 2000, 2008 и 2020 годов.
@khtrader
#рецессия #кризис #ставки #криваядоходности #sp500 #экономика #сша
Ну и по традиции ложка дегтя: всегда, когда спред между доходностями 10-летних и 2-летних казначейских облигаций выходил выше нуля, что сопровождалось снижением ставки ФРС, через полгода-год наступала рецессия в экономике США. За последние 30 лет таких комбинаций было три. В 2020 году картина была схожа, но динамика показателей была менее выражена.
@khtrader
#sp500 #акции #сша #настроения #инвестиции
За 48 недель индекс S&P 500 рос в течение 34 недель, что является редким явлением, обычно наблюдаемым после кризисов. Довольно впечатляющая статистика.
@khtrader
#финусловия #сша #ставка #фрс #sp500 #экономика
По оценкам Goldman Sachs, финансовые условия в США оставались мягкими еще до снижения ставки ФРС, а после этого события стали еще более благоприятными. В таких условиях, это способствует дальнейшему надуванию пузыря на фондовом рынке США, признаки которого, судя по ключевым мультипликаторам доходности и стоимости, уже очевидны.
@khtrader
В свежем выпуске с еженедельным анализом и прогнозном поразмышлял на тему влияния стимулов Китая на финансовые активы.
Получить доступ можно в аналитическом канале или оформив единоразовый доступ к видео, или подписаться на канал с аналитикой. Это можно сделать в платежном боте @khtrader_paybot
@khtrader
#настроения #акции #sp500 #финансы #сша
📍Индикатор настроений на фондовом рынке США от Goldman Sachs значительно вырос, указывая на улучшение настроений инвесторов после негативного периода в начале месяца.
📍Макроэкономические условия способствуют росту цен на рисковые активы, однако одновременно начинают появляться устойчивые признаки формирования пузыря на рынке акций США.
@khtrader