123151
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
Админ делает реальные бабки, пока вы прожигаете свою жизнь 😄
#юмор
@IF_Stocks
9000 пунктов по индексу Мосбиржи — это РЕАЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ?
Фондовый рынок стрельнул, хотя объективного позитива не так много. Лишь одна новость заставила индекс Мосбиржи вырасти до 3200 пунктов. Не рановато ли?
Собрали экстренный «консилиум», пригласили дорогих коллег: Евгения Когана, Дмитрия Черемушкина, Максима Шеина — и обсудили:
➖Почему растет фондовый рынок и может ли нас скоро накрыть коррекция?
➖Кто бенефициары отмены санкций: кто выиграет, а кто проиграет?
➖Куда вложить деньги сейчас?
➖Какие прогнозы у экспертов по индексу Мосбиржи? (нет, 9 тыс. не для кликбейта ;)
Скорее смотрите и задавайте оставшиеся вопросы в комментариях!
📱https://vk.com/investfuture?w=wall-106835626_50453
📱https://youtu.be/W40sU1xKiwU
📱https://rutube.ru/video/58b8484e19e406be7ff594faf430abeb/
@InvestFuture
📈 Фавориты рынка сегодня
Рынок ищет новые точки роста, и банковский сектор может оказаться в числе лидеров. Так считает Альфа. Почему именно банки?
1️⃣ Ожидание смягчения ЦБ. Пока он сохраняет ставку 21%, но рано или поздно начнет цикл снижения. Значит, для банков упадет стоимость фондирования, маржа вырастет, а кредитование станет активнее.
2️⃣ Укрепление рубля и его стабильный курс снижают риски для банков с валютными обязательствами, улучшая финансовые показатели.
3️⃣ Банки традиционно платят хорошие дивиденды, что делает их особенно интересными при высоких ставках.
4️⃣ Ну и конечно, геополитика. Инвесторы очень надеются, что хотя бы часть санкций отменят, это сильно поддержало бы рынок.
❓ Кого выбрали в топ?
1️⃣ Т-Технологии агрессивно растут: чистая прибыль +39% чистая прибыль за 9 месяцев 2024. Скорее всего, он продолжит это делать. А еще после редомициляции возможен возврат к дивам: планируется ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли.
2️⃣ Сбер – лидер сектора, он стабильно зарабатывает и платит высокие дивиденды. «Зеленый» адаптировался к высоким ставка и продолжает наращивать прибыль. Ну и прогнозируемая дивдоходность ~11% у него на высоком уровне.
3️⃣ Совкомбанк – поглощение Хоум Банка усиливает позиции в розничном кредитовании и позволяет нарастить клиентскую базу. По мере снижения ставок бизнес Совкома может ускориться.
❓ Какие риски?
➖если рубль ослабнет или инфляция снова ускорится, банки могут потерять маржу
➖если ЦБ ужесточит правила резервирования или введет новые требования, это будет давить на банки
➖если ставки по депозитам начнут падать быстрее, чем по кредитам, это снизит кредитные доходы
К кому еще стоит присмотреться? Смотрите в таблице. 👆
А кто может выглядеть хуже других?
➖IT-сектор – оценка завышена, темпы роста могут замедлиться
➖нефтянка – укрепление рубля и снижение цен на нефть бьют по доходности
➖компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой – снижение ставки вряд ли будет резким
Как считаете, банковские акции действительно станут лидерами роста в ближайшие месяцы?
#ТОП
@IF_Stocks
3500 пробьем на всех слухах (до начала реальных переговоров по существу) ?
#болтаем
@IF_Stocks
Не пятница, а праздник какой-то!
Один телефонный звонок и рынок вернулся туда, где не был уже давным-давно. И со ставкой тоже все неплохо. Кажется, мы в ралли?
Тем не менее, сейчас опасно впадать в эйфорию. Экономика продолжает адаптироваться к жестким условиям. Телефонный разговор политиков с намеками на разворот к сотрудничеству пока не значит ровным счетом ничего конкретного. Поэтому вчерашний рост — это, в основном, эмоции. Все может измениться столь же резко, но уже в другую сторону — нужно быть к этому готовыми.
Аналитики InvestFuture+ подготовили сценарии для всех вариантов развития событий — инвесторы, которые с нами, уже давно это знают. Та самая команда, которая уже несколько месяцев твердит о том, что не одними только вкладами жива экономика (несмотря на кажущуюся выгоду последних при такой ставке) и фондовый рынок рано сбрасывать со счетов, регулярно проводит ребалансировки модельных портфелей, ротацию инвестидей и анализ рынков — все это доступно пользователям Подписки IF+.
Стратегии инвестирования под разные варианты развития событий — одно из ключевых преимуществ IF+. Результаты говорят сами за себя: например, портфель российских компаний IF+ в сложном 2024 г. показал доходность в 6,33% 🔼, когда Мосбиржа снизилась по итогам года на 10,78% 🔽 (а доходность в 2023-м, кстати, составила 65,11% у IF+ против 53,84% у индекса Мосбиржи полной доходности). И это только 1 из 7 портфелей IF+, каждый из которых за 2 года вырос сильнее своего бенчмарка из общедоступных индексов.
⚡️ 10 февраля стоимость Подписки IF+ выросла, но для вас пока действуют старые цены! Копируйте промокод ниже и забирайте годовую Подписку за 16 000 р. 31 000 р. S1401
👉 Узнать о Подписке и использовать промокод
Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки).
❄️ Сбер продолжает экспериментировать с дополненной реальностью и креативно рассказывать о новостях и своих выгодных предложениях!
В этот раз в центре внимания — новость о том, что Центральный Банк на заседании по ключевой ставке, принял решение сохранить её на уровне 21%. А это значит, что сейчас — самое время присмотреться к вкладам, пока ставки на таком высоком уровне.
Вот и в видео наглядно показано, как 21% умелым движением снежка превращается в 23%, а это — ставка по вкладу в Сбере для клиентов Нового СберПремьера.
Открыть вклад Лучший % можно за пару минут прямо в мобильном приложении банка. Получить максимальную ставку очень просто: нужно перевести на вклад 50% новых денег, которые до этого не хранились в Сбере, и тогда на всю сумму вклада вы получите повышенную ставку.
Условия выгодного вклада можно узнать по ссылке 💚
🏦 ЦБ оставил ставку 21%. Но это не главное
Как и ожидалось, ЦБ оставил ставку без изменений. Впрочем, для роста российского рынка ее снижение сейчас не так важно, как геополитика.
А там лед, похоже, конкретно тронулся: активно обсуждаются встречи Путина и Трампа, параметры соглашений и потенциальное влияние всего этого на экономику.
Почему же ставка отошла на второй план?
1️⃣ Самое главное – начались переговоры РФ и США. Рынок активно реагирует на долгожданный созвон Трампа с Путиным, ведь окончание конфликта на Украине – путь к смягчению санкций, снижению военных расходов и стабилизации рубля.
2️⃣ Фондовый рынок растет, несмотря на жесткую риторику ЦБ. Оптимизм инвесторов понятен: если геополитика станет меньше давить на экономику, инфляционные риски могут снизиться сами по себе, даже без вмешательства регулятора.
3️⃣ Рубль укрепляется, что также снижает инфляционные ожидания и уменьшает вероятность дальнейшего ужесточения регулятора.
Чего ждать дальше? Рынок уже смотрит вперед: темпы переговоров и их содержание будут определять будущую монетарную политику.
Если сценарий урегулирования будет благоприятным для России, ЦБ может получить пространство для более быстрого снижения ставок. Но пока неопределенность сохраняется, он наверняка продолжит действовать осторожно.
#Горячее
@IF_Stocks
Мужики @if_crypto_ru, не отвлекайте
У нас тут альтсезон в #GAZP
Друзья, если серьезно, то будьте осторожны именно сейчас. Рынок очень эмоционален и непредсказуем. Да, новости те, которых ждали много лет, НО еще не решено ни-че-го.
#горячее
@IF_Stocks
💲 Рубль снова крепнет
"Американец" сегодня на минимумах прошлого сентября. Причины укрепления рубля:
1️⃣ Временно низкий спрос на юань и доллар. Импортеры в начале года традиционно менее активны, а китайские партнеры на новогодних каникулах.
2️⃣ Высокие ставки ЦБ — привлекательная доходность рублевых активов поддерживает спрос на российскую валюту.
3️⃣ Рост цен на нефть увеличивает валютные поступления.
Правда, есть альтернативная версия: рубль на самом деле не укрепляется, это юань падает на фоне торговой войны КНР с США (а мы все помним, что курс доллара сейчас высчитывается через юань).
Китайские власти могут сознательно занижать его курс, чтобы компенсировать потери от новых пошлин, наложенных американцами.
Большинство аналитиков считают, что укрепление рубля ненадолго, скоро мы снова увидим бакс по 100-102. Но Китай продолжит ослаблять юань, доллар в РФ может еще подешеветь.
@IF_Stocks
📕 «Психология денег» Моргана Хаузела
В прошлый раз мы с вами разобрали библию инвестора «Разумный инвестор». Сегодня продолжим нашу рубрику книгой, которая в наше волатильное время суперактуальна – «Психология денег» Моргана Хаузела.
❗️ Главная мысль: деньги — это не про математику, а про психологию. Хаузел не учит считать EBITDA или выбирать акции по мультипликаторам — он объясняет, почему и как люди принимают финансовые решения.
Что интересного я узнала из книги?
1️⃣ Твой самый большой враг в инвестициях — это ты сам. В теории все просто: покупай дешево, продавай дорого. Но на практике все наоборот. Рынки растут — все испытывают FOMO и бегут покупать. Рынки падают — паника, все выходят в кеш.
Быть хорошим инвестором – не значит быть гением в финансах. Это значит быть дисциплинированным, терпеливым и уметь контролировать эмоции.
Все знают: в долгосроке акции почти всегда растут. Но когда IMOEX падает на 20% за пару месяцев, удержаться в своей позиции трудно…
2️⃣ Есть разница между «разбогатеть» и «остаться богатым».
Чтобы разбогатеть, надо рисковать, ставить на рост, идти против большинства. А вот чтобы не потерять состояние, нужно действовать наоборот: сохранять, хеджировать, быть консервативным.
Пример: Маск, Безос, Баффетт шли на огромные риски, когда строили свои компании. Но сейчас их состояние строится на консервативном управлении капиталом. Баффетт вообще уже полжизни держит десятки миллиардов в кэше.
3️⃣ Инвестируй так, чтобы не вылететь из игры. «Обычные ошибки можно исправить, но катастрофические — нет».
➖вложил не туда? ➡️ пересидишь
➖купил акции перед падением? ➡️ подождешь
➖взял кредит на всю котлету и не можешь платить? ➡️всё, конец игры
Не ставьте себя в ситуацию, где один неверный шаг разрушает всё.
4️⃣Самое мощное оружие — сложный процент + терпение.
Баффетт стал миллиардером не потому, что его стратегия была уникальной, а потому, что он инвестирует 80 лет подряд. Если бы он начал в 30 и вышел в 60, его состояние было бы в десятки раз меньше.
Чем дольше играешь, тем больше зарабатываешь.
5️⃣ Богатство – это не деньги, а свобода. Это, наверное, самый важный инсайт книги. Хаузел говорит: деньги — это не машины, не яхты, не Rolex. Самое ценное, что они дают, — это контроль над своим временем:
➖можно бросить нелюбимую работу
➖можно работать, потому что хочется, а не потому что надо
➖можно уйти в отпуск, когда захочешь, а не когда дадут
Итак, «Психология денег» помогает понять свою финансовую психологию, избавиться от FOMO и страха потерь и научиться думать долгосрочно.
🔥 Мой совет: читать всем, кто хочет реально научиться обращаться с деньгами. Это не о том, «как зарабатывать больше», а о том, как не терять и сохранять.
Кто читал? Какие главные инсайты у вас?
#Разбираем
@IF_Stocks
🙏 Все, кто с небольшими портфелями (от 30.000р до 900.000р) успейте подписаться на этот канал!
Вход: /channel/+Ll6aHtk9gFAwODI8
👆Здесь рассказывают, куда можно вложить, чтобы попробовать заработать. Нет ничего сложного - переходите, изучайте, применяйте.
Реклама
🌱 ЕС отказывается от наших удобрений
Планируется, что Евросоюз будет повышать пошлины постепенно – до 100% к 2028 году. Официальная цель — снизить зависимость от импорта из России и Беларуси.
❗️ Однако ЕС может выстрелить себе в ногу. С высокими ценами на газ производить удобрения внутри Европы экономически невыгодно. Поэтому, несмотря на всю санкционную риторику, в 2024 году экспорт российских удобрений вырос на 13%. И ЕС – один из главных покупателей, наряду с Бразилией, Китаем, Индией, США, и Юго-Восточной Азией.
Главных игроков у нас в секторе два, и рост объемов экспорта как-то не сильно сказался на их финансовых результатах.
1️⃣ ФосАгро #PHOR:
➖выручка за 9 месяцев 2024 выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖EBITDA упала на 18%, маржинальность при этом высокая: 33,3%
➖чистый долг/EBITDA =1,75x
2️⃣ Акрон #AKRN:
➖выручка за 9 месяцев 2024: +9,5%
➖EBITDA: -13%
➖чистый долг вырос в 4 раза, чистый долг/EBITDA = 1,67x
При этом оценены компании очень дорого: мультипликатор EV/EBITDA за послед 12 месяцев у ФосАгро – почти 8, а Акрона почти 13.
❓ Что в итоге? Даже если компании пока особо не реагируют на плохие новости из ЕС, драйверов роста тоже практически нет.
Хотя Европа – и не основной рынок, но возможные ограничения добавляют неопределенности.
Как думаете, ЕС реально рискнет закрыть российские удобрения или оставит лазейки?
#Горячее
@IF_Stocks
🤔 Инвесторы возвращаются в акции?
Интересная тенденция последних недель: происходит отток средств из фондов денежного рынка. Возможно, они будут направлены на рынок акций.
Многие уже несколько лет ждут, когда фондовый рынок наводнят деньги с банковских вкладов, но «наводнение» все как-то откладывается. А деньги в фондах – уже, по сути, в рынке.
С чем связан переток?
1️⃣ Сезонный фактор – инвесторы выводят деньги, чтобы оплатить налоги. В январе брокеры удерживают НДФЛ с доходов за прошлый год, и многие заранее обеспечивают рублевый остаток на счетах.
2️⃣ Рынок акций прибавил более 20% за последние месяцы. Инвесторы могут ждать дальнейшего роста и спешить к нему присоединиться, заводя капитал в такие бумаги.
3️⃣ Фонды денежного рынка для многих были способом «припарковать» деньги на праздники. Недаром рекордный рост притока средств на 31% был в декабре.
❓ Чего ждать дальше? Пока ставка ЦБ высокая, фонды денежного рынка остаются хорошим инструментом.
Однако инвесторы уже живут в будущем: фондовый рынок заранее радуется будущему смягчению ЦБ и разрешению глобальных вопросов геополитики. А значит, приток денег в акции может продолжиться.
#Горячее
@IF_Stocks
👍 ТОП-5 сервисов для инвестора
Хотите быстро находить нужную информацию и эффективно управлять портфелем? Тогда берите на вооружение эти инструменты, без них никак!
1️⃣ Smart-Lab – одна из самых популярных платформ для российских инвесторов: скринеры акций и облигаций, аналитика по бумагам, мнения участников рынка и финансовая отчетность. Все в одном месте.
Smart-Lab удобен, чтобы оценивать компании по мультипликаторам и ключевым показателям.
Бесплатно: базовый функционал, форум, часть аналитики. Платно: расширенные скринеры, углубленный анализ компаний.
2️⃣IntelInvest – отличный сервис для ведения портфеля:
➖учитывает все операции
➖автоматически рассчитывает прибыль и убытки, дивиденды, курсовую разницу
➖дает детальный анализ активов и динамики доходности
➖подходит для фондового рынка, для валют и депозитов
Бесплатно: базовый учет портфеля. Платно: расширенные аналитические инструменты и интеграция с брокерами.
3️⃣ E-Disclosure – официальный источник корпоративных данных, публикует финансовую отчетность компаний, корпоративные события, решения акционеров, дивиденды. Очень полезен любителям фундаментального анализа.
Полностью бесплатный.
4️⃣ TradingView – продвинутая платформа для теханализа:
➖графики
➖индикаторы
➖тестирование торговых стратегий
➖анализ рынка в реальном времени
➖слежение за акциями, валютами, криптовалютами и сырьевыми товарами
Бесплатно: базовые графики и индикаторы. Платно: дополнительные таймфреймы, кастомные индикаторы, расширенные возможности анализа.
5️⃣ БКС Экспресс. Тут не только новости и аналитика, но и удобные календари: дивидендного, выхода макроэкономической статистики, а также календарь важных событий, влияющих на рынки. Можно оперативно отслеживать ситуацию и планировать сделки.
Бесплатно: новости, календари. Платно: доступ к расширенной аналитике и инсайдам.
А какими сервисами пользуетесь вы? Делитесь в комментариях!
#Учимся
@IF_Stocks
📈 Российский рынок взлетел на 13% – фиксируем прибыль или держим дальше?
За 2,5 недели февраля индекс Мосбиржи прибавил 13%. Эмоции после ралли начинают утихать, и инвесторы задаются вопросом – пора ли фиксировать прибыль или есть еще топливо для роста?
➖ Одни говорят, что рынок уже перегрет и пора выводить часть прибыли.
➖ Другие считают, что потенциал роста еще не исчерпан – впереди дивидендный сезон и возможное снижение ставки ЦБ весной.
А что у вас? Делитесь в комментариях, какой процент сейчас в акциях и удалось ли прокатиться на этой ракете?
#болтаем
@IF_Stocks
🤔 Переговоры по Украине почти начались
Возможная нормализация отношений России и США – мощный позитив для многих компаний. Но в перспективе нескольких лет особенно интересны те из них, у которых, помимо этого, есть и свои фундаментальные драйверы роста. Ну и те, кто не так еще сильно отрос.
Кто наши фавориты?
1️⃣ #NVTK – нефтяники, конечно, очень радуются переговорам, а у #NVTK есть еще туз в рукаве: крупные новые проекты (Арктик СПГ 2, Мурманский СПГ) могут дать мощный буст в перспективе. А если еще и санкции на экспорт технологий ослабнут, то реализованы они будут куда быстрее.
2️⃣ #NLMK – один из главных бенефициаров возможного снятия санкций с металлургов. У европейских компаний дефицит дешевой стали, а #NLMK – ключевой поставщик, который может легко нарастить экспорт.
3️⃣ #VTBR – самый санкционно-чувствительный банк. Даже частичное возвращение в SWIFT может вызвать нехилый взлет акций.
Что общего у этих компаний?
➖ сильный бизнес, который работает даже под санкциями
➖ возможность ускоренного роста при их отмене
➖ пока потенциал не полностью заложен в цену акций
Конечно, переговоры ничего не гарантируют, но рынок уже закладывает много хороших ожиданий. Мы бы брали перечисленные компании не ради спекуляций, а с горизонтом на 2-3 года.
Вам нравятся наши фавориты, или у вас есть свои?
#ТОП
@IF_Stocks
Давненько не выходили подборки хороших Telegram каналов об инвестициях:
⭕️Oninvest — новый канал для всех инвесторов в мировые рынки. Идеи, тренды, лучшие кейсы. Канал рассказывает о бумагах, которыми торгует весь мир прямо сейчас. А на сайте oninvest.com можно найти аналитическую базу с данными по 50 000 акций со всего мира. Подписывайтесь на @oninvest_media и будьте в курсе главного в бурном мире инвестиций.
⭕️БКС Экспресс — канал об инвестициях, который ведут не частные инвесторы, не блогеры или журналисты, а реальные эксперты. Это путеводитель в мир инвестиций, который помогает разобраться во всех тонкостях финансовых инструментов и принимать удачные инвестиционные решения.
⭕️СМАРТЛАБ НОВОСТИ — это самый быстрый новостной канал, где публикуются выходы отчетов, решения по дивидендам, авторитетные мнения, влияние мировых событий на фондовый рынок и обзоры компаний! Никакой воды, всё коротко и по делу!
⭕️@kira_pronira — канал Киры Юхтенко про жизнь инвестора и предпринимателя. Кира — основатель крупнейшего YouTube-канала в русскоязычном сегменте про финансы и инвестиции. В ТГ она рассказывает, куда инвестирует сама. И, конечно, делится жизнью за кадром!
⭕️Era Bond — сейчас лучшее время, чтобы собрать облигационный портфель. Управляющий канала за 1.5 года Денис обогнал индекс RGBI на 27% и имеет огромный опыт на рынке долга.
⭕️ИнвестократЪ — ЦБ в декабре сохранил ключевую ставку, нужно этим пользоваться и фиксировать высокую доходность. Автор делится своей стратегией, как создать портфель, приносящий от 50 000 руб. в месяц дивидендами и купонам. Также на канале выходит ежедневная аналитика по акциям, облигациям, недвижимости и лайфхаки по рынку. Результаты стратегии найдете здесь в закрепе.
Организаторы подборки TGStar_Agency
Фух, интересная неделька выдалась. Сегодня рынок метался: вроде и ЦБ стал пожестче, но возможность скорых переговоров не отпускает.
Скорее всего, если нового позитива геополитика не подкинет на следующей неделе, то продолжим болтаться в боковике +/-1%
#болтаем
@IF_Stocks
🌱 ФосАгро платит дивиденды, вот только зачем?
Производитель удобрений ФосАгро #PHOR опубликовал отчет за 2024 год и объявил финальные дивиденды. Но есть нюанс: финансовые показатели явно не те, чтобы акционерам заплатили много:
➖выручка подросла всего на 15%
➖прибыль осталась на прошлогоднем уровне
➖операционная рентабельность снизилась
➖EBITDA упала на 3%
➖свободный денежный поток рухнул почти на 60%, а в 4-м квартале вообще ушел в минус
➖долговая нагрузка резко выросла на 47%
➖показатель Чистый долг/EBITDA = 1,84x (в 2023 было 1,2x)
💰 В итоге дадут до 117 руб. на акцию. Итоговая доходность за год – около 6%.
Однако решение еще надо утвердить, размер выплат может измениться.
❗️ Вообще раздача дивов сейчас – сомнительная идея при растущем долге и слабом рынке. Мало того:
➖ЕС готовит заградительные пошлины
➖цены на удобрения далеки от пиков
➖высокие ставки делают обслуживание долга все дороже.
Мы считаем, в такой ситуации логичнее было бы направить деньги на баланс, а не раздавать их акционерам.
Согласны?
#Горячее
@IF_Stocks
⚡️ Мосбиржа сломалась
В 20:40 были остановлены торги и Московская биржа решила не возобновлять их сегодня.
А то вы чет много заработали за последние дни.После консультаций с участниками рынка, принимая во внимание их мнение и в целях защиты интересов инвесторов Московская биржа приняла решение не возобновлять торги в вечернюю сессию.
А что сегодня вам писать? Кому-то интересна НЕ геополитика?)))
Читать полностью…
На этом летим?
ФАС признала доминирующими ряд компаний на рынке свинины, в их числе Русагро и Мираторг
📞 Пока мы ждем решения ЦБ по ставке...
...рынок недвижимости продолжает оставаться тихой гаванью грамотного инвестора.
Ни для кого не секрет, что крупные капиталы создаются именно на физических квадратных метрах.
Именно поэтому коллеги из канала «Деньги из бетона» разобрались, где в России выгодно купить жилье для инвеста в 2025 году!
Подписывайтесь, чтобы сохранить свои кровно заработанные на фондовом рынке деньги.
❌ Норникель без дивидендов: что с ним не так?
Когда то #GMKN был одним из главных «дивидендных аристократов» российского рынка. Но теперь это в прошлом: совет директоров не рекомендовал дивиденды за 2024 год. 😢
С такими результатами это не удивительно:
➖выручка сократилась на 5%, даже ослабление рубля не спасло экспортера
➖операционная прибыль упала на треть: металлы дешевеют, издержки и экспортные пошлины растут
➖денежный поток рухнул в 4 раза, не спасло даже снижение капитальных расходов на 19%
Еще больше тревожит рост долгов: соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 1,8x.
По словам финансового директора Сергея Малышева, компания «сосредоточится на операционной эффективности и инвестициях в рынки будущего». Делиться прибылью она не собирается. Старое соглашение с Русалом #RUAL, по которому Норникель платил дивы, уже 2 года не действует.
Что дальше? На первый взгляд, ситуация у Норникеля не катастрофическая:
➖компания по-прежнему лидер рынка никеля и палладия
➖это один из самых низкозатратных производителей в мире
➖в долгосрочной перспективе рост спроса на металлы может поддержать бизнес
Но в краткосроке драйверов для роста нет: долги растут, прибыли падают, а перспективы дивов надолго покрылись туманом.
На наш взгляд, сейчас Норникель – это не столько инвестиция в дивиденды, сколько ставка на будущий рост цен на металлы. Весь вопрос в том, когда он случится.
А что думаете вы? Стоит ли держать #GMKN в портфеле?
#Разбираем
@IF_Stocks
🙁 Позитив негативит
Акции #POSI с середины января обвалились на треть, до уровней 2023 года. Инвестдома массово понижают прогнозы, аналитики предрекают дальнейшее падение.
Что не так?
1️⃣ Ожидания по выручке резко ухудшаются:
➖в начале 2024 года менеджмент прогнозировал рост отгрузок до 40–50 млрд руб.
➖осенью оценка снизилась до 30–36 млрд руб.
➖теперь – всего 26 млрд руб.
То есть, роста почти нет – по итогам 2023 года было 25,6 млрд руб.
2️⃣ Высокие расходы давят на прибыль. Поскольку Позитив планировал расти, то он активно наращивал издержки – в первую очередь, на персонал и маркетинг. А тут еще и ставку ЦБ подняли. Итог – расходы оказались слишком обременительными и ударили по финансовым результатам.
3️⃣ Слабый 4-й квартал. Обычно финальные месяцы года самые сильные для Позитива, но в этот раз отгрузки даже снизились по сравнению с аналогичным периодом 2023. В компании это объясняют ужесточением политики ЦБ: клиенты просто не смогли позволить себе закупки на прежних объемах.
📉 Почему рынок так жестко отреагировал? Компания быстрорастущая, ее оценка зависит от темпов роста. Раз роста почти нет, акции неизбежно корректируются прямо сейчас.
❗️ Однако Позитив остается ведущим игроком российского IT-рынка в то время, когда государство активно пересаживает госкомпании на российское ПО.
Есть и еще потенциальные драйверы:
➖компания анонсировала оптимизацию расходов и начала массовые сокращения, что должно положительно сказаться на марже
➖запуск нового продукта PT NGFW может поддержать рост в 2025 году
➖весной компания представит обновленный среднесрочный план развития
Продолжающееся падение выглядит как капитуляция инвесторов, но если абстрагироваться от эмоций, акции могут стать интересной возможностью для долгосрочной покупки.
В краткосроке давление на бумаги останется, поэтому залетать на всю котлету точно не стоит, но небольшая позиция – хороший способ следить за развитием ситуации.
Как считаете, это еще не дно или уже хорошая точка входа?
#Горячее
@IF_Stocks
🤯 Рекордная распродажа ➡️ резкий рост рынка. Где логика?
Розничные инвесторы у нас уже давно «короли рынка». Но сейчас, похоже, они решили сбавить обороты.
В 2024 году физики стали крупнейшими нетто-продавцами российских акций. За один только декабрь они вывели 50 млрд рублей, а за весь прошлый год – 114 млрд.
И что же дальше? После рекордных продаж рынок резко пошел вверх. Индекс Мосбиржи прибавил 14,4% за декабрь-январь.
Абсурд? Нет, реальность. Пока частные инвесторы паниковали, институционалы откупали рынок. Особенно активно в конце года. Не это ли тот самый принцип «покупай, когда всем страшно»?
Как вы думаете, что побудило частных инвесторов так активно распродаваться в декабре?
#Болтаем
@IF_Stocks
🚀 Что с Селигдаром?
За последние 3 дня акции #SELG внезапно прибавили более 30%. А ведь всего неделю назад они падали из-за слабой отчетности (снизилось производство золота, олова и вольфрама) и новостей об аресте части бумаг.
❓ На чем растем сейчас?
1️⃣ Возможны спекулятивные покупки, подтверждение тому – неожиданный всплеск объемов торгов более чем в 10 раз, притом что актив не особо ликвидный.
2️⃣ Новость про оспаривание ареста акций не особо влияет на операционную деятельность, но могла привлечь краткосрочных игроков.
3️⃣ Цена золота обновила исторический рекорд, ведь в мире растет нестабильность: Трамп начал торговые войны с Мексикой и Китаем. А еще ФРС может снизить ставку.
Хотя корреляция с золотом у Селигдара обычно низкая, но сильный позитив в этом плане мог повлиять на акции.
🤔 Стоит ли участвовать в этом ралли? Вряд ли. Похоже, в акциях Селигдара бал правят спекулянты, так что рост может закончиться так же внезапно, как и начался. Не забываем про слабую отчетность компании.
👍 В «золотом» секторе у нас другие фавориты. Правда, эти компании уже показали сильный рост, и дальнейший потенциал ограничен.
1️⃣ Полюс Золото. #PLZL остается главным бенефициаром высоких цен на золото благодаря самой низкой себестоимости добычи в мире.
Ключевые драйверы роста
➖сплит акций (они станут доступнее, а ликвидность – выше)
➖чем дольше золото будет держаться на максимумах, тем лучше для будущих финансовых результатов
➖запускается Сухой Лог – крупнейший проект, который увеличит объем добычи
2️⃣ ЮГК. #UGLD ставит на рост производства более чем на 60% к 2026 году.
У компании растут операционные показатели и ожидаются потенциально высокие дивиденды.
Но есть риски:
➖проблемы основного акционера Константина Струкова (часть его доли отошла Газпромбанку)
➖история с выводом денег через аффилированные займы
➖не выполнены обещания по дивидендам после IPO
Вы участвуете в золотой лихорадке или ждете отката?
#разбираем
@IF_Stocks
🤔 Самые недооцененные компании на российском рынке
На первый взгляд, дешевые акции могут выглядеть как шикарная инвестиционная возможность. Но иногда у рынка есть свои причины для низкой оценки. Давайте посмотрим на топ «недооцененных» сейчас по P/E бумаг:
1️⃣ #SNGS защитит от девальвации. Главная фишка компании – его гигантская подушка ликвидности (неизвестно в какой валюте).
Скорее всего, именно скрытность отталкивает инвесторов. Однако в условиях ослабления рубля компания получает колоссальную прибыль от переоценки валютных резервов и процентных доходов.
По обычным акциям дивы отсутствуют или очень скромные, поэтому дивидендным инвесторам стоит присмотреться к префам.
2️⃣ #BANE – рыночная неэффективность в чистом виде. Префы дают в два раза больше дивидендов, чем «обычка», но стоят дешевле.
Скорее всего, этот перекос выровняется: либо префы вырастут, либо «обычка» просядет.
Интересная идея для лонг/шорт стратегии. Но в целом нефтянка сейчас под давлением: санкции, высокая волатильность цен, угроза торговых войн.
3️⃣ #IRAO – кэш, которого никто не видит. Компания сидит на огромных деньгах –у нее отрицательный чистый долг. Прибыль растет: за 9 месяцев 2024 года выручка выросла на 12,5%, а чистая прибыль – на 18,6%.
Но рынок игнорирует этот потенциал. Скорее всего, из-за низких дивов: процентные доходы растут каждый год, но акционерам идет всего 25% прибыли. Если дивполитика поменяется, акции тоже переоценят.
4️⃣ У #FLOT после новых санкций десятки судов заблокировали в портах. Зато стоимость аренды танкеров резко взлетела, и это временно поддерживает выручку. Главный вопрос тут – сможет ли компания адаптироваться к новым условиям?
5️⃣ У #AFLT 2024 год был успешным: рекордная выручка, рост прибыли, восстановление пассажиропотока.
Вот только авиапарк ограничен, и компания физически не может расти быстрее. Если в 2025 году не удастся увеличить число самолетов, рост выручки начнет замедляться.
Вывод: низкий P/E не всегда значит, что акции недооценены – у каждой компании свои нюансы. Сургутнефтегаз (префы) – хорошая дивидендная идея, Интер РАО – стабильная компания с кэшем, но с низкими дивидендами, а вот Совкомфлот и Аэрофлот – высокорисковые ставки на геополитику.
Как думаете, какая из этих компаний действительно недооценена?
#Топ
@IF_Stocks