Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Все о последних движениях на рынке

Через 15 минут вместе с управляющим стратегиями автоследования и автором канала Влад | Про деньги обсуждаем сценарии на фондовом рынке в 2025 году и делимся стратегиями на этот год.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 15:32

⚡ Ключевая компания атомной отрасли — АО «Атомэнергопром» — размещает облигации

Ориентир по ставке купона — до 8% годовых в долларах США с расчетами в рублях.

Срок обращения — 4 года.

📈 Регулярные выплаты купонов

Выплаты по облигациям будут происходить каждый 91 день в рублях.

💡 Выгодные условия покупки

Размер комиссии зависит от тарифа и начинается от 0,06%.

✅ Гибкие условия инвестирования

Подать поручение на покупку можно до 14:00 мск 15.07.2025. Облигации будут торговаться на Московской бирже, что позволяет продать их в любой рабочий день до погашения.

🔹 Минимальная сумма для участия — 90 000 рублей.

👉 Подать заявку 👈

#Инвестиции #Облигации #Атомэнергопром@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 13:25

🚂 Грузооборот и погрузка РЖД: снижение продолжается

По оперативной информации, в июне, а также в первые пять месяца текущего года наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД.

🏗 Грузооборот

🔹 В июне 2025 года грузооборот снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 2,1% и составил 200,4 млрд тарифных т·км.

🔹 В январе — июне 2025 года грузооборот уменьшился на 1% г/г, составив 1249,9 млрд тарифных т·км.

📆 Объем погрузки

▪️ В июне 2025 года объем погрузки снизился на 9,2% г/г и составил 89,3 млн тонн.

▪️ В январе — июне 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 7,6%, а объем погрузки сократился до 554,5 млн тонн.

📊 Погрузка в разрезе видов продукции

▪️ За первые шесть месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД снизился по следующим типам грузов: строительные грузы (–19,7%, до 46,5 млн тонн), черные металлы (–17,2%, до 26,7 млн тонн) и металлолом (–31,8%, до 3,8 млн тонн). В связи с ремонтами на ряде НПЗ уменьшилась отгрузка нефтяных грузов (–5%, до 99,1 млн тонн).

▪️ Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений (+4,8%, до 35,5 млн тонн), а также цветной руды и серного сырья (+2,9%, до 8,5 млн тонн).

💬 Наши комментарии

🔔 Оперативные данные РЖД сигнализируют о продолжающемся тренде на снижение погрузки на железнодорожные сети. Отчасти это связано со снижением деловой активности, отчасти — с перетоком грузовой базы с ж/д перевозок на перевозки по авто благодаря росту эффективности и логистического плеча у автоперевозок. Так, например, на долю железнодорожных перевозок лома черных металлов в 2011 году приходилось около 87% перевозок, а в 2024 году — уже 65%. По оценкам Росстата, в 2024 году наибольший рост показали автомобильные перевозки, увеличившись на 8,3%, до 7 млрд тонн. Этот сегмент обеспечил грузооборот в размере 385,9 млрд т·км, в то время как железнодорожные перевозки продемонстрировали снижение на 4,2%, до 1,19 млрд тонн.

🔔 Исходя из этих данных, мы считаем, что замедление деловой активности в России продолжается, что также отмечается представителями Банка России. По их оценкам, деловая активность во втором квартале 2025 года идет ниже апрельского прогноза. Это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в будущем.

👉 Мы считаем, что металлургический и строительный сектора будут оставаться под давлением во втором и третьем квартале 2025 года. В качестве фаворитов в настоящее время мы отмечаем акции финансового сектора (в том числе Сбербанк, Т-Технологии, Совкомбанк), акции отдельных ритейлеров (Х5, Лента), представителей фармацевтического и медицинского секторов.

#рынки@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 11:10

👀 Недельная инфляция подросла в ожидании индексации тарифов, годовая продолжает снижение

▪️ По данным Росстата, инфляция в РФ с 24 по 30 июня составила 0,07% после 0,04% с 17 по 23 июня, также 0,04% с 10 по 16 июня, 0,03% с 3 по 9 июня, 0,05% с 27 мая по 2 июня. С начала месяца рост цен к 30 июня составил 0,19%, с начала года — 3,76%.

▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 9,88% на конец мая до 9,39%. Однако на показатели инфляции в ближайшие недели может отразиться рост тарифов на коммунальные услуги и энергетику, который произошел с 1 июля.

🔎 Банк России может рассмотреть снижение ставки более чем на 100 б. п.

Если индикаторы покажут более быстрое замедление экономики и снижение инфляции в РФ, Банк России может получить пространство для более быстрого снижения ключевой ставки, заявила накануне председатель регулятора Эльвира Набиуллина. Она раскрыла часть оперативных данных, по которым Банк России делает выводы о состоянии экономики в режиме реального времени. Например, в аспекте спроса регулятор оценивает как инвестиционный спрос (производство стройматериалов, машиностроение, объем строительных работ, заказы на эти работы), который сигнализирует о пока сохраняющейся высокой инвестиционной активности, так и потребительский спрос — данные контрольно-кассовой техники, продажи автомобилей, товаров длительного пользования, оценки предприятий спроса. Причем в последнем наблюдается охлаждение за счет продаж товаров, а спрос на услуги остается высоким.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 15:20

🛢 Российская нефть идет на переработку

По данным отслеживания судов, морские поставки сырой нефти из России приблизились к двухмесячному минимуму — с 3,42 млн барр. в сутки в мае до 3,21 млн барр. в сутки на конец июня, при этом добыча осталась на стабильном уровне. Рассказываем, куда идет российская нефть.

🚢 Снижение отгрузок сырой нефти на экспорт

🔹 Отгрузки российской нефти азиатским покупателям снизились с 3,05 млн барр. в сутки в мае до 2,7–2,8 млн барр. в сутки в июне. Из тех же источников наблюдается сокращение количества танкеров, на которые была погружена нефть из России: с 30 судов в мае до 28 судов на конец июня.

🔹 При этом добыча нефти в РФ остается на стабильном уровне 8,97–8,98 млн барр. в сутки с начала 2025 года. Напомним, что в соответствии с соглашением с ОПЕК+ о начале ослабления ограничений на добычу целевой показатель России вырос примерно на 100 тыс. барр. в сутки в период с марта по июнь, и ей будет разрешено добывать дополнительные 50 тыс. барр. в сутки в июле.

⛽️ Рост нефтепереработки

Одной из причин снижения морского экспорта российской нефти может быть увеличение работы отечественных нефтеперерабатывающих заводов. За июнь средний объем переработки сырой нефти в России составил 5,33 млн барр. в сутки — это более чем на 130 тыс. барр. в сутки выше среднего уровня переработки за аналогичный период прошлого года.

💬 Наши комментарии

Среди российских нефтяных компаний, развивающих нефтепереработку, можно отметить Татнефть, осуществляющую стратегию по развитию нефтеперерабатывающего комплекса ТАНЭКО. Однако, как и с прочими компаниями отрасли, на финансовые показатели Татнефти продолжают оказывать давление на снижение цен на нефть и крепкий курс рубля, в связи с чем акции нефтяных компаний не входят в список наших фаворитов.

#рынки #нефть@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 13:06

🛢 Куда течет нефть

В июне 2025 года нефтяные котировки устремились вверх на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, а цена Brent подскочила сразу до $80 за баррель. Однако со снижением напряженности цены вновь устремились вниз. Насколько устойчивы цены на нефть и как наращивание добычи ОПЕК+ может отразиться на прибылях нефтяников и курсе рубля — в эфире с Марком Шумиловым, аналитиком ресурсных секторов «Ренессанс Капитала».

⚡️ Слушайте в записи!

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 11:10

🍊 Как сделать инвестиции эффективнее: 5 советов для розничных инвесторов

Для розничных инвесторов повышение эффективности инвестиций — ключ к достижению финансовых целей. Независимо от того, инвестируете ли вы в акции, облигации или биржевые фонды на Московской бирже, грамотные стратегии помогут минимизировать риски и увеличить доходность.

📝 Пять советов по повышению эффективности инвестиций — в карточках.

👉 Инвестируйте с нами! Открыть счет→

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 15:36

💸 ВТБ может повысить прогноз по чистой прибыли

ВТБ опубликовал неаудированные консолидированные финансовые результаты МСФО за пять месяцев 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

💼 Кредитный портфель

▪️ Совокупный кредитный портфель до вычета резервов за пять месяцев 2025 года увеличился на 0,4% и составил 23,8 трлн рублей. При этом с начала года ВТБ наращивал долю корпоративного кредитования и сокращал объем розничного кредитного портфеля.

▪️ Кредитный портфель юридических лиц вырос с начала года на 2,3%, до 16,3 трлн рублей. Кредитный портфель физических лиц в том же периоде снизился на 3,6%, до 7,5 трлн рублей.

▪️ Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле с начала года до конца мая увеличилась с 3,5 до 4,0%.

💰 Доходы и прибыль

🔹 Чистые процентные доходы за пять месяцев 2025 года снизились на 54,9% г/г вследствие давления стоимости фондирования на чистую процентную маржу на фоне ужесточения денежно-кредитной политики и составили 110,1 млрд рублей.

🔹 Чистая процентная маржа составила 0,8% за пять месяцев 2025 года против 2,1% за аналогичный период прошлого года.

🔹 Чистые комиссионные доходы увеличились на 34,0% г/г, достигнув 119,8 млрд рублей, в том числе благодаря позитивному эффекту от обслуживания трансграничных платежей.

🔹 Чистая прибыль за пять месяцев 2025 года увеличилась на 0,1% г/г, до 233,6 млрд рублей, на фоне роста комиссионных и прочих операционных доходов, а также снижения расходов по налогу на прибыль.

💸 Достаточность капитала

Нормативы достаточности капитала банка находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. По состоянию на 1 июня 2025 года норматив Н20.0 (общий) составил 9,9%, Н20.1 (базовый) — 7,1%, Н20.2 (основной) — 8,7%.

💵 Дивиденды

В конце апреля Наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за 2024 год в размере 275,8 млрд рублей, или 50% чистой прибыли по МСФО. В случае одобрения акционеры обыкновенных акций могут получить дивиденд в размере 25,58 рубля на одну обыкновенную акцию (текущая доходность 24,2%). Решение годового общего собрания акционеров, запланированного на 30 июня 2025 года, на момент написания данного текста не опубликовано.

🧐 Наше мнение

📊 На фоне жесткой денежно-кредитной политики чистые процентные доходы и процентная маржа банка остаются под давлением. Однако, согласно заявлениям менеджмента, ВТБ является основным бенефициаром в российской банковской системе от снижения процентных ставок, и начавшееся в июне снижение ключевой ставки дает основания для более оптимистичных прогнозов на 2025 год. Менеджмент рассчитывает существенно повысить прогноз по чистой процентной марже и чистой прибыли при публикации полугодовых финансовых результатов.

🚀 На наш взгляд, общее собрание акционеров с высокой долей вероятности одобрит выплату дивидендов за 2024 год. Но впоследствии, согласно заявлениям менеджмента, ВТБ может анонсировать допэмиссию акций для пополнения достаточности капитала банка.

⚖️ В связи с ожидаемым повышением менеджментом таргета по чистой прибыли банка на фоне снижения ключевой ставки и высокой потенциальной дивидендной доходности за 2024 год акции ВТБ могут быть интересны долгосрочным инвесторам, при этом акционерам необходимо учитывать риски в части возможной допэмиссии акций.

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 13:05

🍸 Дивиденды недели

На Мосбирже продолжается летний сезон выплат дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. На этой неделе — последние дни для покупки акций компаний:

🔹 Россети Ленэнерго и Россети Ленэнерго-прив.
🔹 МГКЛ
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 МТС
🔹 Россети Урал
🔹 Абрау-Дюрсо
🔹 ИНАРКТИКА

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 11:05

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 30 июня 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски.

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ МТС 2P-10 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 20,42% и датой оферты 22 июля 2026 года;

▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,04% и погашением 12 апреля 2027 года;

▪️ ИКС5Фин3P12 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 15,71% и датой оферты 16 февраля 2028 года;

▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 15,79% и погашением 11 апреля 2030 года;

▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 16,44% и датой оферты 10 мая 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

30 июня 2025 15:59

📲 Рынок рекламы: digital — двигатель рынка

Участники отрасли опасаются, что темпы роста российского рекламного рынка по итогам 2025 года могут замедлиться второй год подряд. Рост рекламного рынка по итогам 2025 года может составить около 15–20% год к году после роста в 2024 году на 24% и на 30% в 2023 году.

👉 Основными причинами называются изменения в законодательстве и жесткая денежно-кредитная политика: с 1 апреля 2025 года вступили в силу поправки в закон «О рекламе», согласно которым распространители интернет-рекламы обязаны перечислять в федеральный бюджет 3% от дохода.

✅ При этом рынок digital-рекламы продолжает оставаться устойчивым, несмотря на сложные макроусловия и жесткую ДКП. Это позволяет поддерживать стабильный рост доходов от рекламы для Яндекса и МТС.

📝 Подробнее о происходящем — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

30 июня 2025 13:41

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 30 июня по 4 июля.

👉 Среди эмитентов:

🔹 РусГидро
🔹 Сбербанк
🔹 ВТБ
🔹 Роснефть
🔹 Софтлайн
🔹 IVA Technologies
🔹 Аэрофлот
🔹 Башнефть
🔹 НМТП
🔹 Fix Price

Газпромбанк Инвестиции

29 июня 2025 10:02

🎧 3 подкаста недели

📦 Индустриальная недвижимость

В 2025 году ожидается рекордный объем ввода в эксплуатацию индустриальной недвижимости в РФ. Стремительно растет рынок коммерческих дата-центров. Как управляющие компании паевых инвестиционных фондов обеспечивают доходность своим инвесторам на покупке, продаже и аренде индустриальной недвижимости и есть ли на рынке благоприятные точки входа для инвестора — в эфире с Петром Павелко, заместителем директора ООО УК «А класс капитал», осуществляющего доверительное управление комбинированным ЗПИФ «Рентал ПРО». Слушать →

🚀 Три правила инвестиций основателя «Диасофта»

В новом шоу Андрей Ванин знакомит инвесторов с предпринимателями, основателями и акционерами компаний, которые создают и формируют фондовый рынок в России. Гость первого выпуска — выпускник МАИ, преподаватель, кандидат экономических наук, программист и инженер космической отрасли Александр Глазков. Индустрия знает его как акционера, сооснователя и генерального директора «Диасофт» — крупного российского разработчика и поставщика IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

📺 Смотреть на YouTube | ⛓️‍💥 📺 Смотреть в ВК

🏥 Медскан: новый игрок на рынке облигаций

ГК «Медскан» (входит в госкорпорацию «Росатом») — один из новичков российского фондового рынка. Компания объединяет 65 медицинских центров, 15 лабораторий и более 450 лабораторных офисов в 31 регионе России, консолидированная выручка в 2024 году — более 28 млрд рублей. В июле 2025 года эмитент планирует разместить дебютный выпуск облигаций, но уже прорабатывает раунды pre-IPO. Как идет подготовка к полноценному публичному размещению — в эфире с Ильей Никольским, директором по экономике и финансам АО «Медскан», Станиславом Благиным, директором по стратегии и связям с инвесторами, и Еленой Нам, директором по стратегии и развитию компании. Слушать →

Газпромбанк Инвестиции

28 июня 2025 10:03

🖐 5 видов облигаций на фондовом рынке

Облигации — полезный инструмент для розничных инвесторов, которые ищут стабильный доход и защиту капитала. Они различаются по уровню риска, доходности и структуре выплат, что позволяет выбрать подходящий вариант в зависимости от целей и аппетитов к риску.

📝 Подробнее о типах облигаций — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

27 июня 2025 13:02

🛢 Транснефть утвердила программу развития

Российская нефтепроводная компания Транснефть утвердила долгосрочную программу развития.

🧭 Главные моменты

▪️ Компании в короткие сроки перераспределила потоки 50 млн тонн нефти в год после отказа Германии и Польши.

▪️ Планируется увеличить экспортные мощности по отгрузке нефти через порты Козьмино, Приморск, Новороссийск и Усть-Луга. Для этого, в том числе, необходима замена 10 тыс. км трубопроводов, каждый год необходимо менять примерно по 700-800 км.

▪️ В 2024 году мощность порта Приморск была увеличена до 57 млн тонн. В 2025 году завершится инвестпроект по расширению магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийск до 52 млн тонн.

▪️ В 2025 году компания сократила программу техперевооружения и реконструкции, однако с 2026 года она будет увеличиваться до 350-380 млрд рублей к 2030 году. Общий размер инвестиций в рамках программы развития составит около 2 трлн

🧠 Наши комментарии

Мы нейтрально оцениваем новости об утверждении суммы инвестиционных расходов, так как компания в ноябре 2024 года уже раскрывала информацию о своих планах по сумме капитальных вложений в размере 2,2 трлн рублей до 2029 года.

💼В начале июня 2025 года компания опубликовала решение совета директоров, согласно которому общему собранию акционеров было рекомендовано утвердить выплату дивидендов за 2024 год в размере 198,25 рублей на одну акцию (потенциальная дивидендная доходность 14,4%). По нашим оценкам, в следующем году компания может выплатить акционерам около 190 рублей на одну акцию в виде дивидендов за 2025 год (потенциальная доходность более 16% с учетом потенциального дивидендного гэпа в июле 2025 года).

✅ На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки потенциальные дивиденды за 2024 и 2025 год, на наш взгляд, делают привилегированные акции Транснефти привлекательными для инвесторов.

#рынки $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 16:10

🧊 В будущем на рынке СПГ может возникнуть профицит

Согласно прогнозам отраслевых агентств, к 2028 году на рынке СПГ может возникнуть профицит из-за роста предложения, которое может превысить спрос, в том числе из-за замедления роста экономики Китая.

📊 Мощности СПГ

▪️ По итогам 2024 года общие мощности СПГ-заводов в мире составили 492,1 млн тонн в год, что на 1,7% больше уровня 2023 года.

▪️ По данным международной группы импортеров СПГ (GIIGNL), до 2028 года общие мощности по сжижению газа в мире вырастут примерно на 180 млн тонн в год, или на 37% относительно уровня 2024 года, и могут составить 672 млн тонн в год.

Основные поставщики СПГ

🔹 В 2024 году основными странами — поставщиками СПГ на мировой рынок являлись США (85,4 млн тонн в год), Австралия (79,2 млн тонн в год), Катар (78,2 млн тонн в год), Россия (33,5 млн тонн в год) и Малайзия (27,4 млн тонн в год).

🔹 В соответствии с прогнозом GIIGNL основной прирост мощностей СПГ к 2028 году обеспечат США (+71 млн тонн в год), Катар (+33 млн тонн в год) и Канада (+19 млн тонн в год).

💸 Баланс рынка и цены

Рост мощностей со стороны производителей может привести к профициту на рынке СПГ к 2028 году. Однако отраслевые аналитики отмечают, что новое предложение СПГ может не создать такого большого избытка, как считалось ранее, из-за растущего спроса на газ со стороны развивающихся экономик, увеличения потребления энергии центрами обработки данных и ослабления «зеленого курса» в Европе. Так, в июне текущего года Еврокомиссия отменила требования к компаниям отчитываться о своем воздействии на окружающую среду и подверженности климатическим рискам, а также смягчила запрет на продажу автомобилей с двигателями внутреннего сгорания к 2035 году.

💬 Наши комментарии

Несмотря на то что возможный избыток предложения в будущем может оказывать давление на мировые цены СПГ, мы полагаем, что это не окажет существенного воздействия на показатели НОВАТЭК, в связи с тем что большая часть поставок компании имеет определенную ценовую привязку к нефти. Однако инвесторам необходимо учитывать риск пересмотра ценовой формулы поставок НОВАТЭК, если профицит на рынке СПГ будет значительным.

👉 На фоне продолжающихся внешнеторговых ограничений мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК, в связи с чем акции компании не входят в список наших фаворитов.

#рынки #СПГ $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 14:45

🧮 Как понять, дорого или дешево стоит акция

Рынок акций сохраняет высокую волатильность: при разных макроэкономических условиях, внутренних и внешних факторах одна и та же ценная бумага может стоить по-разному. Один из рабочих инструментов, которыми пользуются инвесторы, — оценка стоимости акций с помощью мультипликаторов. Мультипликаторы позволяют сопоставить цену акции с финансовыми показателями компании и помогают инвесторам понять, насколько справедливо оценена компания по сравнению с конкурентами и рынком в целом.

📝 Пять популярных мультипликаторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

03 июля 2025 12:31

🐟 Инарктика: рыба мечты

В начале лета Инарктика открыла сезон зарыбления 2025 года, выпустив 600 тысяч особей российского малька лосося и форели в садки Баренцева моря. В минувшем году компания столкнулась с частичной гибелью биоресурсов, что было связано как с биологическими рисками, так и с изменением цепочек поставок после 2022 года. Однако Инарктика смогла нивелировать потери: цепочки поставок налажены, погодные условия текущего сезона зарыбления благоприятные. Как обстоят дела у компании и какие прогнозы Инарктика таргетирует на ближайшие годы — в эфире с Андреем Барановым, заместителем генерального директора Инарктики.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 18:58

🪙 Накануне ставки: самые интересные активы

На этой неделе зампредседателя Банка России Алексей Заботкин анонсировал, что регулятор на заседании совета директоров в конце июля может снизить ключевую ставку более чем на 100 б. п. Российский рынок отреагировал бурным ростом — особенно сильным он оказался в облигациях с фиксированным купоном. С другой стороны, на индекс Мосбиржи в преддверии заседания могут оказать негативное влияние и дивгэпы крупных эмитентов — рекордные дивиденды выплатит Сбер, ВТБ и другие компании. Что происходит на рынке и какие сценарии важно держать в голове инвестору?

📆 В четверг, 3 июля, в 18:00 мск Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Владиславом Ереминым, частным инвестором, управляющим стратегиями автоследования и автором канала Влад | Про деньги, обсудят:

🔹 макроэкономику: решения Банка России, прогноз снижения ставки;

🔹 рынки сырья и валюты: куда может двигаться цена на нефть, золото и курс рубля;

🔹 ключевые сектора российского фондового рынка: нефтегаз, финтех, металлургию, золото, алмазы, ритейл, энергетику, транспорт, IT, телеком и медицину.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы услышать экспертную точку зрения на события на рынке.

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 14:15

💎 Цены на бриллианты снизились в июне

По данным агентства Rapaport, в июне текущего года индекс средних цен на бриллианты продавцов RapNet Diamond Index (RAPI) впервые с января сократился по всем видам бриллиантов.

📉 Как изменились цены за месяц

▪️ Бриллианты 3 карата — снижение индекса на 0,8%, до 18,04.

▪️ Бриллианты 1 карат — снижение индекса на 0,3%, до 4,58.

▪️ Бриллианты 0,5 карата — снижение индекса на 2,3%, до 1,67.

▪️ Бриллианты 0,3 карата — снижение индекса на 1,7%, до 1,17.

С начала 2025 года по конец июня индекс RAPI вырос только на бриллианты весом 0,3 карата (+11,8%), в то время как по остальным категориям наблюдалось снижение на 0,4–1,2%.

❓ Причины снижения цен

По данным Rapaport, текущее снижение цен на бриллианты может быть связано с неопределенностью относительно введения импортных пошлин со стороны США, в том числе для Индии, на которую приходится почти 90% мировой огранки алмазов.

Отдельные аналитики также отмечают, что летние месяцы характеризуются замедлением активности на рынке бриллиантов, и ожидают восстановления цен с сентября перед сезонном высокого спроса в ноябре — январе.

💬 Наши комментарии

Текущая конъюнктура на рынке бриллиантов и алмазов продолжает оказывать давление на результаты АЛРОСА, при этом в компании заявили, что не комментируют индексы Rapaport, так как те отражают настроения вторичного рынка.

Мы продолжаем следить за ситуацией на рынке алмазов и бриллиантов, а также отмечаем, что на фоне текущей конъюнктуры и крепкого курса рубля акции АЛРОСА не входят в наш список фаворитов.

#отчет_компании #АЛРОСА $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

02 июля 2025 12:42

💡 Инвестидея: Транснефть

ПАО «Транснефть» — российская нефтепроводная компания. Обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов. Транснефть имеет монопольное положение на рынке транспортировки нефти. Тарифы на прокачку индексируются ежегодно на ставку инфляции.

В начале июля акционеры утвердили выплату дивидендов в размере 198,25 рубля на акцию. Отсечка по дивидендам ожидается 19 июля 2025 года. По прогнозам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, в 2025 году компания заработает около 330 млрд рублей прибыли, а будущий дивиденд за 2025 год может составить более 190 рублей на акцию. Транснефть оценена по форвардному мультипликатору Р/Е дешевле многих компаний на российском рынке.

🔎 Какую динамику акций компании ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Кому нужны pre-IPO

Через 15 минут с экспертами рынка разбираем, зачем компании выходят на рынок публичного капитала и какие возможности открывают раунды pre-IPO для акционеров, основателей и инвесторов.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 14:41

🇨🇳 Рост продаж цветных металлов из РФ в Китае

Согласно таможенной статистике Китая продажи цветных металлов из России в Китай выросли за первые пять месяцев 2025 года.

📈 Ключевые показатели

🏭 Согласно данным Trade Data Monitor, который получает информацию от таможенного управления Китая, продажи российского алюминия в Китай в мае этого года выросли почти до 1 млн тонн. В годовом исчислении они подскочили на 56%. Ожидается, что поставки за весь 2025 год составят около 1,5 млн тонн. Всплеск продаж алюминия из РФ в этом году в Китае отражает расчистку запасов, накопленных из-за узких мест на железной дороге на российской стороне ранее.

🎺 Продажи российской меди в Китае выросли с 272 тыс. тонн за пять месяцев 2024 года до 452 тыс. тонн за пять месяцев 2025 года. Это происходит на фоне самого высокого уровня цен на медь за последние пять лет на Шанхайской фьючерсной бирже, при этом запасы меди в Китае показали рекордное снижение более чем в 2 раза с максимумов 2024 года.

🚰 Импорт никеля увеличился более чем в два раза, с 11 до 28 тыс. тонн.

🧐 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем данную новость, которая подтверждает тренд, наметившийся с начала 2025 года, на рост поставок цветных металлов из России в Китай. Однако, несмотря на благоприятную ценовую конъюнктуру на мировых рынках металлов, текущий крепкий рубль не позволит воспользоваться ситуаций в полной мере РУСАЛу и Норникелю.

Поэтому мы считаем, что в настоящее время акции Норникеля и РУСАЛа оценены рынком справедливо, но сохраняют потенциал для роста в случае ослабления российской валюты.

#рынки $RUAL #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

01 июля 2025 11:55

1️⃣8️⃣ До 18% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете

Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте до 18% годовых* на остаток в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день.

🌟 Чем больше сумма пополнения, тем жирнее процент на остаток

Ставка привязана к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как:

💰 16% на остаток от 300 000 рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 4 п.п.* Промокод: 300процент

💰💰 17% на остаток от 10 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 3 п.п.* Промокод: 10процент

💰💰💰 18% на остаток от 30 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 30процент

❓ Как получить процент на остаток

1️⃣ Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года.

* Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔝🔝 Открыть счет 🔝🔝

Ставка зависит от суммы пополнения и привязана к ключевой ставке Банка России:
• 16% годовых при пополнении счета на сумму от 300 000 рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 4 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 17% годовых при пополнении счета на сумму от 10 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 3 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 18% годовых при пополнении счета на сумму от 30 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 2 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
Процент начисляется на свободный остаток в течение 60 дней. Ставка годовых начисляется на свободный остаток на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда остаток становится ниже минимальной суммы, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

Газпромбанк Инвестиции

30 июня 2025 18:56

☄️ Что происходит на рынке pre-IPO

До конца 2025 года на Мосбирже ожидается несколько сделок pre-IPO, а всего около 50 компаний хотят провести раунды на платформе биржи и находятся в разной степени готовности, рассказал директор акций площадки Владимир Овчаров. В начале года на российском рынке успешно прошел раунд pre-IPO создателя роботизированных систем кубического хранения ARS Smart Robotics, который привлек 248 млн рублей инвесторов. Как устроены раунды pre-IPO и зачем в них участвуют брокеры и розничные инвесторы?

📆 Во вторник, 1 июля, в 18:00 мск Дмитрий Фирсов, генеральный директор ООО «Ньютон Инвестиции», вместе с Павлом Буровым, управляющим партнером BITL Финанс, и Львом Киселевским, основателем ARS Smart Robotics, обсудят:

🔹 трансформацию рынка привлечения инвестиций: зачем компании выходят на рынок публичного капитала и какие возможности открывают раунды для акционеров, основателей и инвесторов;
🔹 ситуацию на рынке pre-IPO: кейсы привлечения финансирования, программы поддержки предпринимателей и инвесторов;
🔹 pre-IPO ARS Smart Robotics, привлекшее 248 млн рублей инвестиций весной 2025 года на сложном рынке.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, какие возможности открывает рынок pre-IPO.

Газпромбанк Инвестиции

30 июня 2025 14:51

🌿 IVA Technologies инвестирует в искусственный интеллект

IVA Technologies, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, планирует развиваться в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и инвестировать в собственную лабораторию ИИ.

🤖 Планы компании по развитию ИИ

▪️ Сумма инвестиций: 500 млн рублей

▪️ Направления развития: видеоаналитика, инструменты для автоматизации программирования, корпоративный ассистент IVA GPT, платформа для совместной работы программистов. Собственное ядро видеоаналитики позволит распознавать объекты, действия и эмоциональные паттерны.

▪️ Взаимодействие с действующей платформой: новые ИИ-решения будут интегрированы с существующей платформой IVA One и смогут применяться в системах видео-конференц-связи, государственной Единой биометрической системе и корпоративных системах.

🧐 Наши комментарии

Согласно комментариям IVA Technologies, создание собственной ИИ-лаборатории вызвано намерением снизить зависимость от внешних технологий на фоне внешних ограничений.

Мы ожидаем, что выручка компании продолжит расти высокими темпами, при этом прибыль IVA Technologies может находиться под давлением расходов на программное обеспечение и маркетинг на фоне инфляции.

Однако, учитывая перспективы развития компании, мы полагаем, что акции IVA Technologies могут быть интересны долгосрочным инвесторам, ориентированным на вложения в компании роста.

#рынки $IVAT

Газпромбанк Инвестиции

29 июня 2025 16:01

🎓 5 любопытных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🌊 Куда потекут деньги инвесторов при снижении ключевой ставки
В начале июня Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 20% годовых. Снижение ставки приводит к уменьшению доходности депозитов, облигаций, фондов денежного рынка. Учитывая текущую динамику инфляции, мы ожидаем, что на следующем заседании 25 июля Банк России примет решение о дальнейшем снижении ключевой ставки. Куда могут начать перетекать деньги инвесторов — в карточках →

🛢 Транснефть утвердила программу развития
Российская нефтепроводная компания Транснефть утвердила долгосрочную программу развития. В частности, планируется увеличить экспортные мощности по отгрузке нефти, завершится инвестпроект по расширению магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийск. Как это может отразиться на котировках акций компании →

🛍 Лента. Новые покупки
Лента объявила о заключении соглашения о приобретении компании ООО «Молл» — одной из крупнейших розничных торговых сетей в Челябинской области. В периметр сделки войдут 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома под брендом Spar, а также 3 распределительных центра, обеспечивающих снабжение сети. Размер сделки не раскрывается. Наше мнение по M&A→

☎️ МТС отстраиваются от башен
СЕО компании МТС Инесса Галактионова в интервью РБК поделилась мыслями о перспективах компании на 2025 год, а также стратегическими планами развития компании, включая инвестиции в новые направления и вывод на IPO текущих активов. Рассказываем о ключевых тезисах, озвученных топ-менеджером →

🏦 Банковский сектор: рост прибыли и ROE
Банк России опубликовал обзор развития банковского сектора за май 2025 года. Исходя из него, банковский сектор в мае 2025 года получил чистую прибыль в размере 296 млрд рублей, что на 13% выше апрельского результата в 261 млрд рублей. Ключевые тезисы →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

28 июня 2025 17:01

🩻 Медскан: новый игрок на рынке облигаций

ГК «Медскан» (входит в госкорпорацию «Росатом») — один из новичков российского фондового рынка. Компания объединяет 65 медицинских центров, 15 лабораторий и более 450 лабораторных офисов в 31 регионе России, консолидированная выручка в 2024 году — более 28 млрд рублей. В июле 2025 года эмитент планирует разместить дебютный выпуск облигаций, но уже прорабатывает раунды pre-IPO. Как идет подготовка к полноценному публичному размещению — в эфире с Ильей Никольским, директором по экономике и финансам АО «Медскан», Станиславом Благиным, директором по стратегии и связям с инвесторами, и Еленой Нам, директором по стратегии и развитию компании.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

27 июня 2025 14:05

🏦 Банковский сектор: рост прибыли и ROE

Банк России опубликовал обзор о развитие банковского сектора за май 2025 года. Исходя из него, банковский сектор в мае 2025 года получил чистую прибыль в размере 296 млрд рублей, что на 13% выше апрельского результата в 261 млрд рублей.

💯 Основные цифры

🔹 Чистая прибыль сектора составила 296 млрд рублей, показав рост на 13% к прибыли апреля в 261 млрд рублей. Возврат на капитал (ROE) по сектору вырос до 18,9% с 16,9%.

🔹 Сократились отчисления в резервы на 75 млрд рублей. Также отмечается снижение операционных расходов на 18 млрд рублей.

🔹 Неосновные доходы банков при этом снизились на 76 млрд рублей, вследствие убытков по валюте, на фоне укрепления рубля на 4%.

🔹 За первые пять месяцев 2025 года банковский сектор заработал 1,3 трлн рублей, показав снижение на 10% к аналогичному периоду 2024 года, за счет роста отчислений в резервы в 2025 году. Доля прибыльных банков составила 97% (в % от общих активов банковской системы).

🔹 Показатель достаточности капитала Н1.0 по сектору увеличился на 0,2%, достигнув 13,0%, за счет опережающего роста регуляторного капитала. Балансовый капитал сектора увеличился на 343 млрд рублей., достигнув 19,0 трлн рублей, благодаря росту чистой прибыли на 296 млрд рублей и положительной переоценке ценных бумаг, отражаемых напрямую в капитале на 54 млрд рублей. Всего за первые пять месяцев 2025 года прирост балансового капитала составил 1,4 трлн рублей.

💼 Кредитный портфель

▪️ Корпоративный кредитный портфель в апреле увеличился к апрелю на 0,4% (+0,3 трлн рублей) и составил 86 трлн рублей.

▪️ Выдача ипотеки в апреле 2025 года увеличилась не изменилась по сравнению с апрелем, составив 287 млрд рублей. Основной объем кредитов (85%, или 248 млрд рублей) выдан в рамках госпрограмм, самой популярной из которых остается «Семейная ипотека». Объем ипотечного портфеля в мае достиг 22 трлн рублей.

▪️ Портфель потребительских кредитов в мае остался на уровне 13,8 трлн рублей, однако остался выше на 1% относительно конца мая предыдущего года.

▪️ Доля проблемных кредитов. В мае доля проблемных кредитов в корпоративном портфеле выросла на 0,1% и составила 4,1%. В мае сохранился достаточный уровень покрытия проблемных кредитов индивидуальными резервами, который практически не изменился: в корпоративном кредитовании составил 72%, в розничном — 87%.

🧐 Наше мнение

Напомним, ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей. Мы позитивно оцениваем перспективы банковского сектора в среднесрочной перспективе, так как ожидаем дальнейшего удешевления стоимости фондирования, расширения чистой процентной маржи, роста прибыльности сектора и восстановления кредитования на фоне стартовавшего цикла снижения ставки Банка России.

👉 Нашими фаворитами в банковском секторе являются акции Сбербанка и Т-Технологий, на среднесрочном горизонте мы выделяем акции Совкомбанка и ВТБ.

Газпромбанк Инвестиции

27 июня 2025 11:10

🚀 Три правила инвестиций основателя «Диасофта»

В новом шоу Андрей Ванин знакомит инвесторов с предпринимателями, основателями и акционерами компаний, которые создают и формируют фондовый рынок в России. Гость первого выпуска — выпускник МАИ, преподаватель, кандидат экономических наук, программист и инженер космической отрасли Александр Глазков. Индустрия знает его как акционера, сооснователя и генерального директора «Диасофт» — крупного российского разработчика и поставщика IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

В этом выпуске:

🔹 Во что инвестирует основатель «Диасофт». Главные правила инвестиций

🔹 История прихода в IT-отрасль: как Глазков поучаствовал в создании космического проекта — знаменитого шаттла «Буран»

🔹 Зачем «Диасофт» каждый год вкладывает по 1 млрд рублей во внутренние бизнесы

🔹 Как «Диасофт» внедряет инновации: почему код, написанный программистом, через час должен быть на проде

📺 Смотреть на YouTube ⛓️‍💥 📺 Смотреть в ВК