Газпромбанк Инвестиции

11 марта 2023 11:00

🚂 Как устроен рынок угля

Уголь является очень важным энергетическим активом. Если представить мировой баланс потребления энергии по источникам ее получения, то уголь по-прежнему занимает лидирующие позиции в энергогенерации: на первом месте находится нефть с 31%, за ней — уголь с 26% и замыкает тройку природный газ с 23%.

Будет ли так всегда и какие из компаний на российском рынке смогут заработать — в обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

10 марта 2023 13:52

🥂 Белуга продолжает удивлять

Beluga Group объявила о своих финансовых результатах по итогам 2022 года.

📈 Рост производства — на уровне рынка

▪️Общие отгрузки достигли 16,8 млн декалитров, превысив показатель прошлого года на 7%. Рост продаж наблюдался как в группе брендов собственного производства — 13,9 млн декалитров (+5,4%), так и импортируемых — 2,9 млн декалитров (+13,8%).

▪️Число магазинов ВинЛаб достигло 1350 торговых точек, объем продаж вырос на 52,3%, а средний чек на 11,1%.

▪️Компания развивает e-commerce-направление по системе click & collect, объем продаж в котором за год увеличился на 115%.

⏫ Финансы растут

▪️Выручка увеличилась на 30% и достигла 97,3 млрд рублей.

▪️Показатель EBITDA показал динамику +66% и составил 17,4 млрд рублей.

▪️Чистая прибыль выросла на 119% и составила 8,4 млрд рублей. На существенный рост показателя повлияла переоценка нематериальных активов в размере 1,1 млрд рублей.

На наш взгляд, отличные результаты ритейлера обусловлены сложившейся экономической ситуацией в России и увеличением долговой нагрузки самой компании. За счет этого Beluga Group смогла нарастить оборот продаж и повысила маржинальность бизнеса. В случае продолжения роста темпами не ниже прошлогодних акции компании вполне могут быть интересны для покупки в инвестиционный портфель.

#отчет_компании $BELU

Газпромбанк Инвестиции

10 марта 2023 11:21

🚑 МЕДСИ размещает два выпуска облигаций

МЕДСИ — крупная частная медицинская компания, которая включает 132 клиники в Москве и регионах России. Компания предоставляет широкий спектр медицинских услуг, используя современное медицинское оборудование и высококвалифицированный персонал. Основная стратегия компании заключается в создании федеральной медицинской сети, в основе которой — вертикально интегрированная система оказания медицинской помощи. Компания также стремится войти в федеральный перечень медицинских организаций, оказывающих высокотехнологичную медицинскую помощь.

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.

🧮 Ориентир по доходности к оферте — не более 10,78% по облигациям серии 001P-01 и 11,28% годовых по облигациям серии 001P-02.

📌 Предварительная дата размещения — 16 марта 2023 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 14 марта 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 50 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 19:00

📈 У рынка коллективных инвестиций растет аппетит к риску

На фоне ожиданий роста фондового рынка пайщики в январе принесли на рынок 3 млрд рублей. Частные инвесторы отдавали предпочтение как консервативным облигационным фондам, так и наиболее рискованным фондам акций. Больше пользовались спросом ПИФ, предполагающие регулярные выплаты доходов.

В феврале 2023 года объем привлеченных средств в розничные ПИФ почти сравнялся с объемом выведенных. Так, выводы составили 0,63 млрд рублей, а инвестированные средства превысили 0,53 млрд рублей.

💡 Во что инвестирует российский пайщик

Пайщики продолжили сокращать вложения в фонды облигаций. Чистый отток средств в феврале составил около 4,5 млрд рублей, что на 0,5 млрд рублей больше, чем в январе. Это происходит на фоне роста ставок на долговом рынке.

В то же время вложения в более рискованные фонды акций составили 0,9 млрд и 1,4 млрд рублей в январе и феврале соответственно. Инвесторов привлекают ПИФ, предполагающие выплату промежуточного дохода. Притоки в такие инструменты выросли до 6 млрд рублей, что на 1,6 млрд рублей больше, чем в январе.

🤔 Что будет дальше

Возможно, в ближайшие месяцы рынок ждет приток чистых привлечений, чему будет способствовать наблюдающийся в последнее время рост фондового рынка. Инвесторы не упускают выгоду от возможного роста российского фондового рынка, оставаясь при этом владельцами паев, поэтому, возможно, доля коллективного вложения в акции будет расти.

#рынок

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 13:41

⛽️ Как устроен рынок нефти

Минувший год трансформировал мировой рынок нефти и газа, снизив давление климатической повестки на сектор ископаемого топлива. Коренные изменения произошли в российской нефтедобыче, которая была вынуждена разворачивать логистические потоки с Запада на Восток.

Есть ли перспективы у российской нефтедобычи на фоне ценового потолка и эмбарго, и сможет ли ископаемое топливо выдержать конкуренцию с растущей генерацией ВИЭ — в беседе с руководителем Центра анализа стратегии и технологий развития ТЭК РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина и экс-главой международного ценового агентства Аргус Медиа Вячеславом Мищенко.

Слушайте в записи, если не успели на эфир ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 10:51

🍾 От Beluga Group ждут дивиденды

Beluga Group проведет 13 марта заседание совета директоров, на котором будет вынесена рекомендация по дивидендам за 2022 год. Ранее компания уже выплатила по 150 и 75 рублей на одну акцию дивидендов за первое полугодие и третий квартал 2022 года, что на момент выплаты обеспечило акционерам 8% доходности.

📊 О чем говорит отчетность

В 2022 году компания увеличила общий объем продаж на 6,8% в годовом выражении — до 18,7 млн декалитров. Из этого объема более 74% пришлось на собственные бренды компании с более высокой добавленной стоимостью по сравнению с продажами партнерских брендов.

Объем продаж премиальных брендов из собственной линейки растет двузначными темпами, что положительно сказывается на марже. Количество собственных торговых точек компании под брендом ВинЛаб превысило 1300 единиц — в течение года Beluga Group запустила 349 новых торговых точек, общий объем продаж которых увеличился в прошлом году на 52,3%.

Учитывая эти факторы и рост среднего чека из-за инфляции и импортозамещения, по итогам 2022 года вероятен более чем 32%-ный рост чистой выручки и 50%-ный рост показателя EBITDA — до 99 и 15,8 млрд рублей соответственно.

💰 Сколько могут составить дивиденды

С учетом сильных операционных результатов за 2022 год, вероятно, финальная дивидендная выплата за четвертый квартал составит еще около 100 рублей, что по текущим котировкам эквивалентно доходности в 3,1%. Таким образом, дивидендная доходность акций Белуга Групп в целом за прошлый год может оказаться двузначной.

📈 Будут ли такие показатели в 2023 году

В 2023 году рост ключевых финансовых показателей, вероятно, замедлится из-за завершения процесса замещения доли рынка покинувших Россию иностранных брендов. Однако рост сохранится за счет дальнейшего развития собственных брендов и расширения прибыльного розничного ритейла.

При этом дивидендная доходность акций Beluga Group, дивидендная политика которой предполагает выплату не менее 50% чистой консолидированной прибыли по стандартам МСФО, вероятно, сохранится двузначной.

#рынки $BELU

Газпромбанк Инвестиции

08 марта 2023 14:00

💸 Куда уйти из доллара

С прошлого года доллары США и евро считаются недружественными валютами, хранение которых связано с определенными рисками. Среди альтернатив — валюты дружественных стран, например китайский юань и гонконгский доллар.

Могут ли они потеснить привычные доллары США и евро, рассказал Давид Григорьев, эксперт сервиса Газпромбанк Инвестиции. Читайте его колонку в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 17:21

🔖 HeadHunter: замедление роста бизнеса в кризисный год

Ведущая онлайн-платформа по подбору персонала в России и странах СНГ HeadHunter, отчиталась о результатах 2022 года.

💳 Операционные результаты

• Количество платных аккаунтов крупного бизнеса по итогам года выросло на 4,5% — до 46,8 тысяч.
• Количество платных аккаунтов малого и среднего бизнеса в 2022 году снизилось на 6,1% — до 864,7 тысяч.
• Прочие сегменты выросли на 6,7% — до 66,8 тысяч.

🤌 Курсовая разница ударила по финансам

• Выручка за 2022 год выросла 13,3% — до 18,1 млрд рублей. В основном это обусловлено увеличением средней выручки на одного клиента.

• Скорректированная EBITDA выросла на 5,9% — до 9,2 млрд рублей, главным образом из-за более слабого роста выручки в 2022 году на фоне нестабильной макроэкономической ситуации.

• Чистая прибыль по итогам года снизилась на 32,3% — до 3,7 млрд рублей. Это связано с убытком по курсовым разницам, а также с обесценением гудвила и инвестиций в ассоциированные организации.

Из-за невозможности выплачивать дивиденды на счетах компании скопилось более 9 млрд рублей. Благодаря этому чистая денежная позиция по итогам года составила 1,8 млрд рублей.

🔮 Будущее все еще туманно

Руководство компании отметило высокую неопределенность, поэтому по-прежнему не смогло предоставить какие-либо перспективные прогнозы в рамках отчета. На наш взгляд, неблагоприятные макроэкономические условия могут привести к снижению активности клиентов HeadHunter, что негативно скажется на будущих доходах.

Однако компания продолжает инвестировать в развитие ключевых предприятий и услуг, а принятые меры по сохранению денежной позиции и пауза в распределении капитала в период неопределенности говорят о консервативном управлении и устойчивости бизнеса. Возможно, акции компании могут быть интересны для долгосрочной покупки, но по более низкой цене.

#отчет_компании $HHR

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 11:29

Карта рынка: рублевые облигации

🗺 Подготовили три карты рынка долговых бумаг на 6 марта со сроком погашения или оферты, а также потенциальной доходностью к этой дате.

В подборке:

▪️ ОФЗ с постоянным купоном — эти ценные бумаги, как правило, считаются самыми надежными на рынке;

▪️ облигации с низким уровнем риска;

▪️облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг можно выделить следующие выпуски:

▪️️ АЛЬФАБ2Р11 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 9,15% и погашением 18 апреля 2024 года

▪️️ ВЭБ1P-34 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 9,33% и погашением 3 декабря 2024 года

▪️️ ГазпромКP3 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,35% и погашением 27 мая 2025 года

▪️️ Газпнф3P5R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 9,33% и погашением 2 декабря 2025 года

▪️️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 9,46% и погашением 28 января 2026 года

▪️️ ГазпромКP8 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,56% и погашением 6 февраля 2026 года

▪️️ Сбер Sb29R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 9,30% и погашением 31 июля 2026 года

▪️️ Ростел2P2R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 9,51% и погашением 10 февраля 2027 года

Среди бумаг с умеренным риском:

▪️️ ЧТПЗ 1P3 (ПАО «ЧТПЗ») с потенциальной доходностью 9,57% и погашением 21 марта 2024 года

▪️️ О'КЕЙ Б1Р3 (ООО «О`КЕЙ») с потенциальной доходностью 10,29% и погашением 26 ноября 2024 года

▪️️ БСК 1Р-02 (АО «Башкирская содовая компания») с потенциальной доходностью 10,38% и погашением 24 июня 2025 года

▪️️ ГТЛК БО-06 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 10,86% и погашением 20 октября 2025 года

▪️️ Аэрофл БО1 (ПАО «Аэрофлот») с потенциальной доходностью 10,45% и погашением 11 июня 2026 года

▪️️ ВСК 1P-02R («Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 11,09% и погашением 17 ноября 2026 года

▪️️ СистемБ1P7 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 10,90% и офертой 25 июля 2025 года

▪️️ О'КЕЙ Ф1Р1 (ООО «О'КЕЙ Финанс») с потенциальной доходностью 12,33% и офертой 11 мая 2026 года

▪️️ Сегежа2P5R (ПАО «СЕГЕЖА ГРУПП») с потенциальной доходностью 11,47% и офертой 12 февраля 2026 года

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 09:55

🛢 Индия скупает российскую нефть. Для чего?

Россия продолжает поставлять в Индию максимально возможное количество нефти, несмотря на восстановление спроса Китая. Страна является вторым по величине импортером нефти в Азии и активно закупает ряд сортов российской нефти — от флагманского Urals и премиального Arco до дальневосточных ВСТО (ESPO) и Сокол. Так, в феврале объем экспорта из РФ и Индию составил около 1,85 мб/с, в то время как в Китай — в среднем около 2,3 мб/с.

Также Россия возобновила поставки дизельного топлива в Индию после многолетнего перерыва. Это стало возможным после того, как индийские власти в шесть раз снизили пошлину на экспорт топлива из страны (с $12 до 2 за баррель). Раньше горючее шло только на внутренний рынок страны.

💡 Зачем России индийский рынок

По мнению Виктор Катона, ведущего аналитика сырьевой компании Kepler, после отказа от политики «нулевой терпимости» к COVID-19 Китай сегодня может аккумулировать буквально весь российский нефтяной экспорт. Однако Россия захочет сохранить индийский рынок, потому что он «более прибыльный и дает продавцам нефти больший контроль». Вероятно, с точки зрения дальнейшей переработки и дистрибуции топлива, в том числе на экспорт.

Кроме того, танкеры из черноморских и балтийских портов, а также морей Северного Ледовитого океана, транспортирующие российские сорта Urals, Arco, Варандей и российско-казахстанский KEBCO (КТК), добираются в Индию в среднем за 35 дней. При этом отправка нефти в Китай из этих же портов занимает 40–45 дней. За счет этого экспорт указанных сортов в Индию более рентабельный, чем в Китай.

🤔 Зачем такие объемы Индии

Теперь индийские компании могут перенаправлять российское топливо за рубеж. Кроме того, это позволит индийским НПЗ значительно увеличить экспорт собственного топлива, которое они также производят из российской нефти.

Скорее всего, рост издержек на логистику, дополнительную перевалку в море, увеличение числа посредников окажет давление на маржу российских нефтяных компаний. Однако, возможно, именно они являются бенефициарами перестройки логистических цепочек. Кроме того, с учетом высоких цен на топливо в Европе, возможно, экономика российских вертикально интегрированных нефтяных компаний лучше, чем может показаться.

#рынки #нефть

Газпромбанк Инвестиции

06 марта 2023 17:38

⛽️ Как устроен рынок нефти

Нефть — основа современной экономики. По различным оценкам, этот вид углеводородного сырья является критическим компонентом цикла производства и сбыта для 90% продукции промышленного производства в мире. Мировое потребление нефти в настоящий момент составляет около 90 миллионов баррелей в день, и эта цифра регулярно увеличивается

Завтра в 18:00 вместе с Вячеславом Мищенко, руководителем Центра анализа стратегии и технологий развития ТЭК РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина и экс-главой международного ценового агентства Аргус Медиа, обсудим, как выглядит сегодня рынок нефти и каковы его ближайшие перспективы.

Подключайтесь к эфиру, будет очень интересно.

Газпромбанк Инвестиции

06 марта 2023 14:11

Главные события прошедшей недели

Ведущие центральные банки мира выступили против приостановки повышения ставок и предупредили, что может потребоваться повысить их до более высоких значений, чем ожидалось ранее. Рынки, в свою очередь, закрылись ростом.

Подробнее о событиях прошлой недели — в блоге:
Главное в экономике
Главное на фондовых рынках

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

05 марта 2023 12:00

⚡️ Андрей Ванин — в эфире РБК ТВ

Андреем Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, подвел итоги недели в прямом эфире на РБК ТВ:

— Почему российская валюта дешевеет, а бюджет теряет деньги, если цена российской нефти выше потолка?

— Что показывают результаты Черкизово и FixPrice и какие акции могут быть интересны инвесторам для долгосрочного инвестирования?

— Станет ли открытие Поднебесной драйвером для мировой экономики и потянет ли за собой рост российской?

🎥 Смотрите эфир в записи!

Газпромбанк Инвестиции

04 марта 2023 18:02

📊 5 финансовых показателей для фундаментального анализа

Фундаментальный анализ акций на бирже применяют для определения стоимости акций компании на основе ее финансовых показателей. Мы выбрали пять популярных индикаторов, которые обычно используют для оценки. Их важно запомнить и использовать в анализе, но полагаться только на один из них не стоит.

Газпромбанк Инвестиции

03 марта 2023 17:00

Как Интерлизинг зарабатывает на неустойчивом рынке

Рынок лизинга пережил 2022 год лучше остальных в финансовой отрасли — с проблемами столкнулись отдельные сегменты, например перевозки и авиация, которые, впрочем, были частично компенсированы господдержкой. О том, какие перспективы открыл 2022 год в сфере лизинга для малого и среднего бизнеса, секретах роста в нестабильных условиях и прогнозах на 2023 год — в беседе с Сергеем Савиновым, генеральным директором ГК «Интерлизинг».

Слушайте в записи, если не успели на эфир ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

10 марта 2023 16:48

😢 Мосбиржа анонсировала низкие дивиденды

Наблюдательный совет Московской биржи предварительно рекомендовал годовому собранию акционеров направить на дивиденды 11,018 млрд рублей, что эквивалентно 4,84 рубля на акцию. Доходность к сегодняшней цене — 4%.

На дивиденды может быть направлено 30% прибыли за 2022 год. Предложенный Набсоветом дивиденд в два раза ниже, чем расчетный в соответствии с дивидендной политикой. Дату составления списка акционеров, которые получат выплату, пока не определена.

Окончательное решение по размеру дивиденда будет принято после получения биржей аудиторского заключения по результатам проверки бухгалтерской отчетности за 2022 год.

Газпромбанк Инвестиции

10 марта 2023 13:23

🌆 Московская биржа: будут ли большие дивиденды?

Московская биржа объявила финансовые результаты за 2022 год.

▪️Комиссионные доходы снизились на 9,8% — до 37,5 млрд рублей. Это обусловлено снижением объемов торгов нерезидентами и цен рублевых активов.

▪️Операционные расходы выросли на 16,2% по сравнению с 2021 годом, но уложились в прогнозы экспертов.

▪️Показатель EBITDA вырос на 28,4% — до 49,7 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 29,2% — до 36,3 млрд рублей.

▪️Объем капитальных затрат составил 4,18 млрд рублей. В основном расходы были связаны с приобретением программного обеспечения и оборудования, а также с разработкой программного обеспечения.

Биржа прогнозирует капитальные расходы на 2023 год на уровне 4–7 млрд рублей. Фактические расходы будут зависеть от темпов реализации программы обновления программного обеспечения и оборудования.

На наш взгляд, второй крупный источник дохода, который Мосбиржа не раскрывала в 2022 году и который принес сверхприбыль, — счета типа «С» — себя исчерпал. На этих счетах находятся денежные средства иностранных акционеров, которые могли принести дополнительный доход при более высоких процентных ставках 2022 года. Однако с начала 2023 года эти счета переданы в АСВ, и в следующем периоде сверхдоходы маловероятны.

🤔 Какие могут быть дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой, Мосбиржа направляет на дивиденды 60% полученной прибыли. Однако с 2016 года компания платила гораздо больше. Исходя из этих данных дивиденды за 2022 год могут составить от 9,6 до 14 рублей на акцию в случае, если совет директоров примет такое решение, а главные акционеры его одобрят.

#отчет_компании $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

10 марта 2023 09:47

💫 Whoosh: будет ли +15% на сильном отчете?

Парк самокатов компании по состоянию на конец 2022 года составлял 82 000 штук и был представлен в 37 городах России и 3 городах СНГ. Сервисом Whoosh уже пользуется более 11 млн человек.

В ближайшее время сервис аренды самокатов Whoosh может представить отчет за 2022 год. Свой прогноз составили эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 15:45

🌟 Чем запомнится неделя

Через 15 минут вместе с Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным обсуждаем, какие события влияли на рынки, и выбираем активы в преддверии заседания Банка России уже в середине марта.

Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 12:00

🟢 Сбер: резервы и обесценения «съели» прибыль

Крупнейший банк опубликовал отчетность по МСФО по результатам 2022 года. Сбер реализовал антикризисный план: радикально пересмотрел приоритеты, ввел меры экономии, закрыл и продал международные бизнесы, а также создал все необходимые резервы по кредитному портфелю и заблокированным активам. В результате объем экономии превысил 240 млрд рублей.

⬆️ Операционка в норме

▪️ Количество активных клиентов — физических лиц увеличилось на 2,9% и составило 106,7 млн человек, а количество активных корпоративных клиентов превысило 3 млн.

▪️ Число активных ежемесячных пользователей приложения Сбербанк Онлайн превысило 78,6 млн человек (+2,5 млн за год). Количество ежедневных пользователей — 40,9 млн человек.

▪️ Количество участников программы лояльности выросло на 9,7 млн человек с начала года и превысило 66,2 млн клиентов.

▪️ Количество пользователей подписок СберПрайм превысило 6 млн на конец февраля 2023 года (+1,8 млн с начала 2022 года) благодаря широкому наполнению различными востребованными сервисами.

📈 Финансы оказались под давлением

▪️Розничный кредитный портфель составил 12,4 трлн рублей, показав рост на 12,2% с начала года. Корпоративный кредитный портфель составил 18,6 трлн рублей, прибавив 13,2% с начала года без учета валютной переоценки.

▪️Чистые процентные доходы выросли на 6,6% и составили 1874,8 млрд рублей за счет роста объема работающих активов.

▪️Чистые комиссионные доходы увеличились на 15,4% — до 697,1 млрд рублей. Основной вклад внесли доходы от операций с банковскими картами и рассчетно-кассового обслуживания.

▪️Банк нарастил резервы по кредитным убыткам более чем в три раза — до 450,1 млрд рублей, а расходы от переоценки кредитов и операций с иностранной валютой составили 517,2 млрд рублей.

▪️Из-за продажи и обесценения стоимости активов — в основном за рубежом — банк отразил расход в 367,8 млрд рублей.

▪️Итоговая прибыль за 2022 год снизилась более чем в 4,5 раза и составила 270,5 млрд рублей.

🧐 Дивидендный вопрос остается в повестке

Греф отметил, что объем собственных средств вырос до 5,8 трлн рублей, а достаточность капитала составила 14,8%. Подобный запас прочности позволит банку вернуться к рассмотрению вопроса о выплате дивидендов по итогам 2022 года, решение по которому будет принято в марте.

На наш взгляд, потенциальный дивиденд за 2022 год может стать небольшим бонусом для инвесторов. Ключевая инвестиционная привлекательность Сбера с учетом текущей цены акций кроется в результатах 2023 года.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

09 марта 2023 09:12

💫 Главные события недели

ФРС США поднимает ставку самыми быстрыми темпами в истории, но инфляция продолжает расти. Скорее всего, следом за негативными данными, которые озвучил на выступлении Джером Пауэлл, последует и негативное движение на американских рынках.

Российский рынок же настроен позитивно, особенно на фоне отчета Сбера, который превзошел ожидания многих аналитиков.

Сегодня в 18:00 Дмитрий Фирсов и Андрей Ванин обсудят главные события уходящей недели. Подключайтесь!

Газпромбанк Инвестиции

08 марта 2023 08:00

👸🏼 Как инвестируют женщины

Статистика сервиса Газпромбанк Инвестиции говорит о том, что с каждым годом женщин-инвесторов становится все больше.

Сегодня у нас:

🔹 Каждый третий инвестор — женщина. Вам принадлежат более 30% открытых счетов. Каждая двадцатая женщина-инвестор в сервисе Газпромбанк Инвестиции — миллионер.

🔹 Вы бережно и рационально относитесь к деньгам: больше половины «женского портфеля» отвечает консервативной стратегии и приходится на облигации. А в 2022 году ваши стратегии оказывались эффективнее мужских — доходности ваших портфелей были немного выше даже в сложный год.

Читайте подробнее о том, как инвестируют женщины в мире, России и сервисе Газпромбанк Инвестиции, — в блоге.

Поздравляем наших подписчиц с Международным женским днем! Желаем вам успеха в инвестициях и надеемся, что каждая из вас проложит свой путь к финансовой независимости 💕

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 15:55

⛽️ Сколько сегодня стоит нефть

Нефть сегодня добывают более чем в сотне стран мира, при этом на долю четырех крупнейших производителей — Саудовскую Аравию, Россию, США и Иран — приходится около 40% всей добычи. Для более 60 стран-нефтепроизводителей пик добычи остался в прошлом.

Через 15 минут вместе с Вячеславом Мищенко, руководителем Центра анализа стратегии и технологий развития ТЭК РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина и экс-главой международного ценового агентства Аргус Медиа, обсудим ключевых игроков на рынке и то, как сегодня формируются цены на нефть.

Задавайте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 11:28

💸 Карты рынка облигаций

В телеграм-канале о долговом рынке вышли обновленные карты облигаций. С их помощью вы можете подобрать инструменты с высоким потенциальным доходом и нужным вам уровнем риска.

Подписывайтесь и будьте в курсе ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

07 марта 2023 09:02

🦾 Positive Technologies предварительно отчитались

Компания Positive Technologies, представитель отрасли кибербезопасности в России, раскрыла предварительные неаудированные результаты деятельности за 2022 год.

▪️Ожидаемый объем отгрузок компании составил 14,5 млрд рублей, что почти вдвое больше результата за 2021 год — 7,7 млрд рублей. Отгрузки представляют собой передачу права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенный контракт на услуги кибербезопасности.

▪️Исходя из ожидаемого объема отгрузок на уровне 14,5 млрд рублей, прогнозная выручка по итогам 2022 года составляет 13,8 млрд рублей по сравнению с 7,1 млрд рублей годом ранее.

▪️EBITDA компании, исходя из ожидаемого объема отгрузок, составит 6,9 млрд рублей по сравнению с 2,7 млрд рублей годом ранее.

▪️Чистая прибыль, по мнению руководства, составила 6,1 млрд рублей, что превышает показатель за 2021 год в 3,2 раза.

📊 Новые показатели оценки эффективности

Компания представила два новых управленческих показателя, которые являются важным для оценки финансовой эффективности и результатов деятельности ИТ-компаний:

▪️EBITDAC — представляет собой прибыль без учета капитализации расходов и до вычета процентов по кредитам и займам, налогов и амортизации.

▪️NIC — представляет собой чистую прибыль без учета капитализации расходов.

EBITDAC в 2022 году выросла в 3,2 раза по сравнению с прошлым годом — c 1,6 до 5,2 млрд рублей. NIC увеличился с 1,2 до 5,0 млрд рублей.

🧮 Новая формула выплат дивидендов

Positive Technologies предполагает, что при уровне долговой нагрузки ниже 1,5 (прогнозное значение отношения скорректированного чистого долга к EBITDA на конец 2022 года — 0,04) компания будет стремиться направлять на выплату дивидендов от 50 до 100% от показателя NIC. Таким образом, NIC будет являться основным ориентиром для инвесторов при расчете возможной суммы дивидендов по итогам года.

#отчет_компании $POSI

Газпромбанк Инвестиции

06 марта 2023 17:06

5 компаний-эмигрантов, которые планируют сменить прописку

С начала года несколько российских эмитентов сообщили о своей работе над переездом в дружественную юрисдикцию. Главная причина — акционеры не могут исполнять свои права по ценным бумагам: принимать решения и получать дивиденды.

Собрали пять компаний, которые ранее платили дивиденды, но столкнулись с трудностями в 2022 году. Возможно, после перерегистрации они снова смогут вернуться к выплатам.

1. Globaltrans Investments plc — один из крупнейших холдинговых операторов ж/д вагонов в России. Основное направление деятельности — железнодорожные перевозки грузов крупных промышленных клиентов, предоставление в аренду собственного парка подвижных составов в России и странах СНГ. Холдинг зарегистрирован на Кипре, в офшорной юрисдикции. Согласно предложениям бизнеса о принудительном переводе акций и депозитарных расписок российских компаний с зарубежных бирж в Россию, Globaltrans — один из претендентов. В соответствии с годовым отчетом компании за 2021 год основная территория, на которой работает перевозчик, — это западная часть России. Поэтому переезд в специальный административный район на острове Октябрьский, где работает специальный налоговый режим, более вероятен.

2. Global Ports Investments plc — оператор контейнерных терминалов на российском рынке по пропускной способности и контейнерообороту. Компания управляет пятью терминалами в России — на Балтике и Дальнем Востоке, а также логистическим комплексом под Санкт-Петербургом. В начале марта акционеры компании утвердили перерегистрацию компании в РФ в 2023 году, а менеджмент подал запрос британскому регулятору и LSE о делистинге GDR. Компания может переехать на остров Русский в Приморье, где также располагаются активы ее главного акционера — Группы Дело.

3. ROS AGRO PLC — одна из ведущих сельскохозяйственных компаний России в области масложирового бизнеса и мясопереработки. Как и в случае с Globaltrans, холдинговая компания зарегистрирована на Кипре. К лету 2023 года компания планирует выйти на биржу одной из третьих стран. Руководство Группы предложило держателям ГДР Русагро содействовать в переводе соответствующих расписок на депозитарный субсчет в Центральном депозитарии Казахстана (ЦДК). В случае успешной смены листинга Русагро может вернуться к выплате дивидендов.

4. Polymetal International plc — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Акции Полиметалла торгуются на Лондонской и Московской фондовых биржах, а также на бирже Международного финансового центра «Астана» — Astana International Exchange (Казахстан). Вероятно, компания предпринимает шаги для полной перерегистрации из Лондона в Казахстан — дружественную для России страну, после чего сможет выплачивать дивиденды на ценные бумаги, зарегистрированные на Московской бирже.

5. Fix Price — сеть магазинов низких фиксированных цен. Компания успешно работает на рынке России, Беларуси, Казахстана, а также владеет небольшими розничными сетями в Латвии, Грузии, Кыргызстане и Узбекистане. В феврале 2022 года совет директоров ритейлера принял решение об изменении юрисдикции регистрации компании с Британских Виргинских островов на Кипр. А как мы писали выше, вероятно в ближайшие год-два все кипрские компании должны будут переехать в российскую юрисдикцию. До 2022 года Fix Price выплачивала дивиденды дважды в год.

#рынки $GLTR $GLPRq $AGRO $POLY $FIXP

Газпромбанк Инвестиции

06 марта 2023 11:32

🌾 Русагро: прибыль снизилась из-за курсовой разницы и переоценки активов

Русагро, одна из ведущих сельскохозяйственных компаний России, раскрыла финансовые результаты по итогам 2022 года.

🔹 Выручка в четвертом квартале 2022 года снизилась на 11% — до 58,2 млрд рублей. В годовом выражении показатель вырос на 8% — до 240,2 млрд рублей.

Рост продаж был обусловлен запуском операций в Приморье, началом экспортной торговли пшеницей и положительной конъюнктурой в масложировом и сахарном сегменте на внутреннем рынке.

🔹 Скорректированный показатель EBITDA в четвертом квартале 2022 года снизился на 44% — до 9,6 млрд рублей. По итогам года показатель EBITDA сократился на 6% — до 45 млрд рублей.

Скорректированный показатель EBITDA показал хорошие результаты в сахарном и масложировом сегментах на фоне роста цен на продукцию. Мясной и сельскохозяйственный сегменты показали негативную динамику в основном из-за более низких обменных курсов.

🔹 Чистая прибыль в четвертом квартале составила 5,5 млрд рублей, снизившись на 9%. За 12 месяцев 2022 года показатель рухнул на 84% — до 6,8 млрд рублей.

Чистая прибыль снизилась в основном из-за убытков от курсовых разниц, вызванных блокировкой денежных средств европейскими банками и переоценкой биологических активов на фоне падения рыночных цен.

📈 Долг вырос, а инвестиции продолжились

Чистый долг Русагро снизился по отношению к третьему кварталу 2022 года и составил 99,7 млрд рублей из-за сокращения долговых обязательств на 12,9 млрд рублей и снижения денежных средств на счетах. Кроме того, Русагро продолжила инвестиции в строительство проекта для развития мясного сегмента на Дальнем Востоке.

🤔 Есть ли у компании потенциал

Бизнес Русагро перестал расти с 2020 года, а исправить тренд, вероятно, могут новые сделки по покупке конкурентов, которые так нужны компании.

Менеджмент, в свою очередь, надеется на смену рыночной конъюнктуры, благодаря которой компания сможет вновь порадовать инвесторов рекордными продажами и прибылью.

Финансовые показатели бизнеса компании исторически волатильны. В случае изменения цен на продукцию Русагро компания сможет вновь вернуться к рекордным показателям. Вероятно, при принятии рисков иностранной инфраструктуры ценные бумаги компании могут быть привлекательны для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

05 марта 2023 08:00

🤖 ChatGPT и Notion AI: что инвесторам рекомендуют нейросети

В ноябре 2022 года американская компания Open AI, занимающаяся развитием искусственного интеллекта, представила универсальный чат-бот ChatGPT. В феврале 2022 года сервис заметок Notion предоставил своим пользователям доступ к нейросети, которая способна написать текст за владельца, поправить ошибки и даже сделать конспект.

Спросили нейросети, какие активы выбрать на рынке в 2023 году. Ответы — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

04 марта 2023 11:00

💫 Итоги февраля: экономика, энергетика и рынки

Европа избежала кризиса, Китай восстанавливается быстрее, экономика США демонстрирует устойчивость потребительских расходов в начале года, а Россия адаптируется к новым условиям.

Есть ли повод для дальнейшего оптимизма — в дайджесте месяца.

Газпромбанк Инвестиции

03 марта 2023 16:46

🥚 МТС: дивиденды все еще под вопросом

МТС, один из ключевых игроков телекоммуникационного сегмента страны, раскрыл финансовые показатели по итогам четвертого квартала и 12 месяцев 2022 года.

▪️ Выручка в IV квартале 2022 года снизилась на 1,3% — до 141,9 млрд рублей, в основном из-за снижения доходов от реализации товаров. В годовом выражении выручка выросла на 1,4% — до 541,7 млрд рублей.

▪️ Операционная прибыль выросла на 7,7% — до 27,8 млрд рублей благодаря более медленному росту себестоимости, а также меньшим начислениям амортизации. Годовой показатель сократился на 7,5% — до 109,4 млрд рублей.

▪️ Показатель чистой прибыли в четвертом квартале оказался под давлением выросших процентных платежей и налоговых отчислений. Из-за этого прибыль упала на 60% — до 5,4 млрд рублей. За 12 месяцев 2022 года прибыль сократилась практически в 2 раза — до 32,6 млрд рублей.

⬇️ Долг снизился

Благодаря отсутствию традиционных дивидендов за второе полугодие, компания смогла сократить долговую нагрузку — чистый долг по итогам 2022 года снизился на 15,8 млрд — до 490 млрд рублей в основном за счет сокращения кредитов с датой погашения до года.

В предстоящем году, в соответствии с планом, МТС обязана погасить 117,9 млрд рублей задолженности, из которых 56,2 млрд приходится на первый квартал.

💰 Будут ли дивиденды

Капитал компании немного восстановился, но все еще отрицательный, что создает напряжение для дивидендных инвесторов, привыкших получать стабильные выплаты от сотового оператора. Несмотря на это, свободный денежный поток по итогам года остался положительным, благодаря чему компания продолжает работать с долгом.

В планах МТС — изменение в дивидендной политике, которое оператор обещал анонсировать в первой половине 2023 года.

#отчет_компании