Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 15:47

🏆 Рекорды российской нефти в Азии

В июне Россия поставила в Китай рекордный объем нефти в 10,5 млн тонн — это 2,56 млн баррелей в сутки, что на 44% больше, чем в июне прошлого года. Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд.

🇷🇺 Россия — главный поставщик нефти в Китай

Согласно таможенным данным КНР, по итогам первого полугодия 2023 года Россия поставила в Китай 52,6 млн тонн нефти — на 27% больше, чем за первые шесть месяцев прошлого года. В денежном выражении импорт нефти из России в Китай составил $28 млрд. В первой половине года Китай импортировал 2,13 млн баррелей нефти в сутки из России, что больше 1,88 млн баррелей в сутки от Саудовской Аравии. Таким образом, Россия стала крупнейшим поставщиком сырой нефти в Китай в этом году.

🇮🇳 Индия старается не отставать

Согласно данным аналитической компании Kpler, в июне поставки российской нефти в Индию достигли нового рекорда в 2,2 млн баррелей в день. При этом в мае Индия импортировала 1,96 млн баррелей в сутки нефти из России, что на 15% превышает максимум апреля. В мае доля импортированной Индией российской нефти также достигла рекордных показателей в 46%.

Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд. При этом поставки российской нефти снова превысили совокупный импорт сырья в страну из Саудовской Аравии и Ирака. Всего за первое полугодие Россия импортировала в Индию около 45,2 млн тонн нефти, что почти в шесть раз больше, чем за аналогичный период прошлого года.

🤔 Что в итоге

Рост поставок в дружественные страны говорит о том, что российским компаниям удалось быстро переориентировать поставки и не сокращать объемы продаж. Это подтверждают сильные финансовые результаты и высокие дивидендные выплаты эмитентов из нефтегазового сектора. Среди компаний из нефтяной отрасли, ориентированных на Восток, мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 12:51

🛍 Европа сократила закупку российской меди в пять раз

Согласно данным Европейского статистического агентства Eurostat, поставки рафинированной меди и сплавов из России в страны Евросоюза за первые пять месяцев текущего года сократились в пять раз г/г, до 32,2 тыс. тонн. Разбираемся, так ли это критично для отечественных производителей меди.

💡 Медь уходит со складов

Компания по производству меди Aurubis в апреле текущего года не стала продлевать контракты с российскими поставщиками. Помимо этого, запасы российской меди сократились на Лондонской бирже металлов (LME). На конец июня на складах LME было 22,7 тыс. тонн металла из России, что почти в два раза меньше показателей на конец января текущего года. При этом доля российской меди в общем объеме металла на складах LME сократилась за этот период с 96 до 66%.

По данным биржи, на которые ссылается «Ъ», основное сокращение запасов меди на LME (на 41%) произошло в феврале. Норникель — один из крупнейших экспортеров меди из России отметил, что такое резкое снижение запасов меди объясняется превышением спроса над предложением и сбоем в цепочке поставок.

⬆️ Дефицит меди будет расти

По прогнозам Норникеля, производство и спрос на медь в текущем году вырастут на 2% г/г, что приведет к умеренному дефициту в размере 160 тыс. тонн. Однако уже к 2030 году дефицит меди может составить 5–9 млн тонн из-за растущего производства электромобилей и развития возобновляемых источников энергии.

По данным консалтинговой компании McKinsey, ожидается, что тенденция к электрификации увеличит ежегодный спрос на медь до 36,6 млн тонн к 2031 году, а предложение составит около 30,1 млн тонн с нынешних 22 млн тонн. Это может создать дефицит в 6,5 млн тонн в начале следующего десятилетия.

На ограниченность предложения влияет в первую очередь малое число новых месторождений меди. Из 228 месторождений металла, обнаруженных в период с 1990 по 2021 год, только 19 были обнаружены за последние десять лет.

📝 Что в итоге

Норникель все еще зависит от поставок в Европу — по итогам 2022 года доля этого региона в выручке компании снизилась с 53% в 2021 году до 47% , но все равно остается высокой. Однако, что касается меди, 55% всего продаваемого металла приходится на Китай. Он является крупнейшим рынком электромобилей и по производству, и по продажам. По прогнозам Goldman Sachs, продажи электромобилей в Китае с текущих 4 млн единиц достигнут 14 млн к 2040 году. При этом в структуре выручки Норникеля медь занимает примерно 23%, а дальнейший рост спроса и цен на медь может значительно увеличить доходы компании.

#рынки #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 19:00

Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

Сезон дивидендных выплат по итогам минувшего года в июле подошел к концу. Ряд крупных компаний — Сбер, ЛУКОЙЛ, МТС — порадовал акционеров внушительными выплатами. Однако конъюнктура на рынке изменилась: цены на сырье упали, ослаб рубль. Ждать ли повторения двузначных дивидендов в 2024 году и какие компании могут вернуться к выплатам дивидендов — в эфире с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
⛽️ ЛУКОЙЛ
🍾 Белуга
🛢 Сургутнефтегаз прив
⚙️ ТМК
🏗 НЛМК

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 15:29

👤 Кто выигрывает от роста морской торговли

Морской контейнерный рынок России в первом полугодии текущего года вырос на 4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Импортный контейнерный оборот при этом вырос на 15% г/г, до 998 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент).

💡 Дальневосточный бассейн

Порты Дальневосточного бассейна нарастили перевалку контейнеров на 22% г/г, до 1,28 млн TEU. При этом контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта, который входит в состав ДВМП, в первом полугодии вырос на 24% г/г до 429,99 тыс. TEU.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота ВМТП на уровне 840 тыс. TEU против 768 тыс. TEU в прошлом году. К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году — увеличить мощность до 1,2 млн TEU. Для этого в 2024 году компания планирует установить на терминале 11 новых контейнерных кранов.

📌 Азово-Черноморский бассейн

Рост перевалки контейнеров в Азово-Черноморском бассейне в первом полугодии составил 24% г/г до 520,18 тыс. TEU, при этом грузооборот вырос на 21,2% г/г.

В июне 2023 года контейнерооборот портов Азово-Черноморского бассейна увеличился на 26,5% г/г. При этом импорт вырос на 44,2% г/г, а экспорт — на 11,6% г/г, согласно данным онлайн-сервиса SeaNews ПОРТСТАТ. Доля Азово-Черноморского бассейна в общем контейнерообороте всех морских портов России в июне 2023 года составила 19,7%.

Бенефициаром роста перевалки в Азово-Черноморском бассейне является НМТП, в активе которого находится крупнейший порт в России и один из крупнейших портов в Черном море — Новороссийск. В мае текущего года доля этого порта составила 53,4% в общем грузообороте Азово-Черноморского бассейна.

#рынки $FESH $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 12:50

🏆 Топ-3 компании, занятые в строительном секторе

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции составили подборку крупных и интересных компаний, занятых в строительстве. В подборке:

▪️ Сегежа
▪️ Самолет
▪️ Северсталь

Подробнее — в карточках.

#подборка $SGZH $SMLT $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Прогноз на новый сезон дивидендных выплат

Через 15 минут с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсуждаем впечатления от весенне-летнего дивидендного сезона, потенциальных кандидатов на возобновления выплат и строим прогнозы на будущий год.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 12:07

📊 Отчет ММК: сильные производственные результаты

Магнитогорский металлургический комбинат представил операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Выплавка чугуна в первом полугодии увеличилась на 14% относительно аналогичного периода 2022 года — до 4914 тыс. тонн на фоне снижения продолжительности капитальных ремонтов в доменном производстве

▪️ Производство стали выросло на 7,5% г/г и составило 6515 тыс. тонн, отражая позитивную динамику российского рынка во втором квартале 2023 года. При этом производство стали на площадке в Магнитогорске выросло на 17,8% г/г — до 6380 тыс. тонн, а на турецком активе сократилось на 79,1% г/г — до 135 тыс. тонн.

▪️ Продажи металлопродукции выросли на 11,1% относительно шести месяцев прошлого года и составили 5826 тыс. тонн на фоне благоприятной конъюнктуры внутреннего рынка и стран ближнего зарубежья.

▪️ Производство угольного концентрата в первом полугодии выросло на 2% г/г — до 1800 тыс. тонн.

🔮 Прогнозы

В третьем квартале 2023 года ММК ожидает сохранение благоприятной конъюнктуры российского рынка. По прогнозам компании, стабилизация спроса на высоком уровне будет поддерживаться сезонной строительной активностью и устойчивым потреблением в других отраслях промышленности. До конца текущего года компания планирует запуск первой очереди Коксовой батареи №12 суммарной мощностью 1,25 млн тонн сухого кокса в год.

ММК ожидает, что максимальная загрузка агрегатов, производящих премиальную продукцию, положительно скажется на показателях Группы в третьем квартале.

🔎 Что в итоге

Компания представила сильные операционные результаты, продемонстрировав рост производства и продаж почти по всем направлениям. При этом компания позитивно смотрит на третий квартал, ожидая сохранение сильного спроса на российском рынке на фоне оживление строительной активности и стабильного спроса со стороны промышленности. На наш взгляд, акции ММК по текущим ценам не выглядят привлекательно, но в перспективе ситуация может измениться.

#рынки $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 10:25

🏹 Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

С начала 2023 года около 30 российских компаний направили на выплаты акционерам почти 1,8 трлн рублей. По итогам года общий объем дивидендов может составить 2,5 трлн рублей, а общая сумма выплат стремится к рекордной за всю историю Мосбиржи. Однако рыночная конъюнктура в 2023 году сильно изменилась: поставки нефти попали под ограничения, цены на удобрения и продовольствие снизились, а рубль ослаб. Какие компании могут успеть порадовать инвесторов в этом году и есть ли надежда на рекордные выплаты по итогам 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск вместе с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсудим:

▪️ промежуточные итоги дивидендного сезона 2023 года;
▪️ компании, которые могут заплатить дивиденды в следующем году;
▪️ прогнозы на выплаты акционерам в ближайшие 12 месяцев.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие компании могут выплатить щедрые дивиденды и есть ли надежда на повторение рекордных выплат в 2024 году.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

17 июля 2023 13:15

💡 Власти определились с дисконтом по нефти

Комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил предложенные правительством поправки, предполагающие снижение дисконта российской нефти Urals к бенчмарку Brent с 25 до 20 долларов США за баррель c 1 сентября.

🧐 Как все устроено сейчас

С апреля текущего года для расчета налогов в нефтяной отрасли используется цена нефти марки Brent с учетом дисконта. Законом предусматривается ограничение скидки на Urals к Brent при налогообложении $34 с апреля, $31 в мае, $28 в июне и $25 с июля.
То есть если фактическая цена реализации нефти Urals в апреле окажется меньше Brent на $34 за баррель, то для целей налогообложения цена рассчитывается как Brent минус $34 за баррель — вне зависимости от фактической экспортной цены нефтяных компаний. Теперь же предлагается с сентября сократить дисконт до $20.

🔎 Что еще предлагается изменить

В Минфине заявили, что Россия с 2024 года может перейти на российский внебиржевой индекс при расчете налогов для нефтяной отрасли. При этом для налогообложения бенчмарк повысят на $4 за баррель, чтобы отразить затраты на транспортировку. Перейти на национальный индикатор предлагается, так как ценовое агентство Argus с 2024 года перестанет публиковать котировку нефти Urals.

📣 Зачем это нужно

Предлагаемые изменения по сокращению дисконта должны повысить доходы бюджета. В мае российский бюджет недополучил 30,6 млрд рублей нефтегазовых доходов, а в июне — 30,5 млрд рублей. На июль Минфин прогнозирует, что бюджет недополучит 4,55 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов.

📌 Снижение дисконта повысит налоговую нагрузку на нефтяной сектор — по прогнозам экспертов, при корректировке фиксированного дисконта до $20 за баррель нефти дополнительные нефтегазовые поступления могут составить около 500 млрд рублей в год или около 30–40 млрд рублей ежемесячно. Среди компаний из этой отрасли мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

16 июля 2023 18:02

На этой неделе в США стартовал сезон квартальных отчетов. Одними из первых перед акционерами отчитываются американские банки и финансовые компании. Как отчитались финансовые корпорации — в карточках. 👆

Газпромбанк Инвестиции

16 июля 2023 10:01

📢 Мосбиржа переведет фондовый рынок на T+1. Что важно знать

С 31 июля 2023 года Московская биржа переведет торги по некоторым инструментам с режима торгов Т+2 на Т+1. Разберемся, что это такое и что изменится для инвесторов.

💡 Что такое режим торгов T+

T+ — режим торгов на бирже, когда расчеты по заключенной сделке проходят через несколько рабочих дней. Так, при сделке в режиме Т+1 расчеты проходят на следующий торговый день. То есть продавец актива фактически получает деньги на счет на следующий рабочий день биржи, а инвестор получает права на актив. При сделке в режиме Т+2 переход прав и расчеты проходят на второй торговый день.

🧐 Для чего нужно знать режим торгов

В первую очередь режим торгов важен для получения дивидендов. Поскольку переход прав на бумаги происходит не в день сделки, то нужно учитывать режим торгов, чтобы попасть в реестр акционеров, которые получат дивиденды. Например, акция торгуется в режиме Т+1, а реестр закрывается в понедельник, 24 июля. То есть, чтобы стать владельцем ценной бумаги и попасть в реестр акционеров, а значит, получить дивиденды, акцию нужно купить 21 июля. Поскольку впереди два выходных, то бумагу нужно купить заранее.

Также режим торгов влияет на возможность покупок внутри торгового дня — вы можете купить активы в этот же день, если по ним совпадают режимы торгов. Например, если вы продали сегодня акции компании А на 5 тыс. рублей, то можете сразу купить акции компании Б, не дожидаясь двух дней, однако не сможете купить ОФЗ, так как они торгуются в режиме Т+1. А с 31 июля уже почти все инструменты будут торговаться в одном режиме, поэтому гибкость в принятии решений по управлению портфелем повысится.

❓ Каких бумаг коснется переход на T+1

Сейчас в режиме Т+1 торгуются ОФЗ, корпоративные облигации в рублях и валюта. С 31 июля в этом режиме начнут торговаться также акции российских эмитентов, депозитарные расписки, паи фондов БПИФ и ETF, а также облигации и еврооблигации, номинированные в долларах США.

#рынки $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2023 10:00

✨ Топ-5 важных мероприятий для рынка

Собрали значимые события из мира финансов и инвестиций, которые могут повлиять на настроения на фондовом рынке и дать новый импульс роста. Чтобы узнать все первыми и увидеть своими глазами, мероприятия можно посетить лично.

Подробнее о них — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

14 июля 2023 16:35

Как инвестировать на перегретом рынке

Бычий тренд на российском фондовом рынке пока не думает снижать обороты, однако безудержный рост вызывает все больше сомнений в справедливой стоимости активов. Вместе с Сергеем Пироговым, CEO аналитического агентства Invest Heroes, обсуждаем, действительно ли дорог российский рынок, что ждет рубль, какие акции ждет коррекция и рост и придет ли в Россию рецессия.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🧊 НОВАТЭК
🔨 Мечел
⛽️ ЛУКОЙЛ

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

14 июля 2023 12:15

🪙 Селигдар заряжен на рост: амбициозные планы на дне инвестора

Вчера золотодобытчик Селигдар провел день инвестора, где поделился своими планами на ближайшие годы. Собрали главное.

О производственных планах

▪️ Золото. В 2023 и 2024 году компания не будет вводить новые мощности, поэтому добыча золота останется примерно на уровне прошлого года — 7,55 тонны. При этом к 2030 году планируется увеличить производство желтого металла до 20 тонн. Нарастить объем добычи компания намерена прежде всего за счет месторождения Кючус в Якутии. По оценкам Селигдара, при выходе на проектную мощность это месторождение будет давать 10 т золота в год.

▪️ Олово. В 2024 году компания планирует нарастить добычу с 2,9 тыс. тонн до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. Выйти на такой объем Селигдар планирует за счет месторождения Пыркакайские штокверки, строительные работы по которому начнутся в 2025 году. Добывать на этом проекте планируется около 8 тыс. тонн олова.

👀 О дивидендах

По итогам прошлого года совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды. При этом на дне инвестора в компании не исключили, что могут вернуться к выплатам в зависимости от финансового состояния компании.

Однако компании предстоит еще сделать объемные вложения в свои проекты. Селигдар планирует стройку оловянного комбината в Хабаровском крае, для которого понадобятся 10 млрд рублей. Для завершения строительства золотодобывающей фабрики на месторождении Хвойный нужно будет еще 15 млрд рублей, а для фабрики на Пыркакае — 22 млрд рублей.

💬 Наше мнение

Селигдар является нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. Компания получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки #SELG

Газпромбанк Инвестиции

13 июля 2023 15:16

🏠 Нет ничего важнее семьи: семейная ипотека драйвит застройщиков

По итогам 2023 года объем выданных кредитов по семейной ипотеке может занять почти половину от всего льготного рынка. При этом в количественном выражении доля выдач по этой программе может достичь 27%. Такой прогноз дали в Национальном рейтинговом агентстве (НРА).

☝️ Ипотека продолжит расти

По прогнозам НРА, в 2023 году объем выдачи ипотечных кредитов может достичь 5,5–5,8 трлн рублей, что подразумевает рост на 15–20% г/г. При этом более половины спроса придется на льготные кредиты, объем которых составит 3–3,2 трлн рублей, увеличившись на 50% г/г. 

На семейную ипотеку, в свою очередь, придется половина от всех льготных ипотечных кредитов. Эксперты НРА ожидают, что объем выданных кредитов семейной ипотеки вырастет в два раза и составит около 1,6 трлн рублей.

👨‍👩‍👧‍👦 Почему любят семейную ипотеку

Аналитики отмечают, что, помимо сниженной ставки — 6% годовых против 8% годовых по льготной ипотеке на новостройки, — привлекательность данной программы обеспечивает возможность рефинансировать имеющуюся ипотеку. Семейную ипотеку можно использовать повторно, тогда как ипотеку с господдержкой под 8% человек может взять только один раз.

Помимо этого, после расширения программы на семьи с двумя несовершеннолетними детьми с 1 января 2023 года выдача по этой программе кратно выросла и достигла рекорда в 88,6 тыс. кредитов во втором квартале 2023-го, говорится в исследовании Домклик и Дом.РФ. 

За весь период реализации программы «Семейная ипотека» ею воспользовались около 624 тыс. семей с детьми, которым было выдано кредитов на сумму около 2,4 трлн рублей.

Бенефициарами роста спроса на ипотечные программы остаются наши фавориты в секторе недвижимости — Самолет и ПИК.

#рынки $PIKK $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 14:05

🎙️ Обзор рынка

В среду индекс Мосбиржи штурмовал отметку в 2964 пункта, несмотря на грядущее заседание Банка России, на котором может быть объявлено о повышении ключевой ставки. Ждать ли коррекцию на рынке после пятничного заседания регулятора? Как поведут себя акции, облигации и рубль во второй половине 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск Дмитрий Фирсов и Андрей Ванин в традиционном эфире по четвергам обсудят:

▪️ промежуточные итоги фондового рынка за первую половину 2023 года;
▪️ ожидания от решения Банка России по ключевой ставке и его последствия;
▪️ дальнейшее направление российского фондового рынка.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе интересных тенденций и потенциальных инвестидей на второе полугодие.

⚡️ Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

20 июля 2023 11:09

📊 Операционные результаты Селигдара растут

Золотодобытчик Селигдар объявил операционные результаты за первое полугодия 2023 года. Разбираем главное.

Золотодобывающий дивизион

📌 Добыча руды за январь — июнь 2023 года составила 5,7 млн тонн по сравнению с 7,0 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объемов добычи обусловлено планами развития горных работ. На объемах производства золота это не сказывается, так как в переработке использовалась руда из запасов на складах.

📌 Общий объем реализации золота в первом полугодии 2023 года вырос на 130% г/г, до 3,65 тонны.

📌 Выручка от продажи золота за первые шесть месяцев 2023 года выросла на 155% г/г и составила 17,7 млрд рублей. Рост доходов связан с увеличением объемов продажи и ростом средней цены реализации золота на 13% г/г.

Оловодобывающий дивизион

▪️ Объем добычи руды в первом полугодии 2023 года вырос на 53% г/г — до 450 тыс. тонн.

▪️ Переработка руды выросла на 52% г/г — до 431 тыс. тонн, за счет вовлечения в переработку бедных руд, прошедших предварительное обогащение.

▪️ Производство олова в концентрате выросло на 14% г/г и составило 1,43 тыс. тонн, вольфрама — на 58%, до 57 тонн, меди — на 28%, до 569 тонн.

▪️ Выручка от продажи оловянного, вольфрамового и медного концентрата в первом полугодии сократилась с 3,8 до 2,5 млрд рублей. Снижение доходов обусловлено волатильностью биржевых цен на цветные металлы и политикой продаж компании.

📝 Что в итоге

Селигдар остается нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. В 2024 году Селигдар планирует нарастить добычу олова с 2,9 тыс. до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. К этому же сроку Селигдар намерен увеличить производство золота с 7,55 тонны в 2022 году до 20 тонн.

Компания уже получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки $SELG

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 16:10

📈 Ставка на вырост. Что ждать от решения Банка России в пятницу

Годовая инфляция в России остается на непривычно низких для июня уровнях в 3,2%, однако резкое ослабление курса рубля и рост потребления, кажется, не оставляют регулятору выбора.

Чего ждать в пятницу от заседания Банка России — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 13:55

🌟 Облигации ВЭБ.РФ: флоатер с привязкой к RUONIA

Открыт сбор заявок на участие в размещении биржевых облигаций ВЭБ.РФ с ориентиром по ставке купона RUONIA + до 1,8%* сроком на 9 лет или 9,8% годовых по данным на 18 июля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера.

Узнайте о выпуске больше, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение.

👉 Подать заявку 👈

Газпромбанк Инвестиции

19 июля 2023 12:08

💡 Инвестидея: ФосАгро — в шорт

Цены на мировом рынке удобрений значительно сократились со своих максимальных значений в 2022 году, что может оказать негативный эффект на будущие результаты компании. Кроме того, фактором снижения может стать отказ от зерновой сделки. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, стоимость акций компании в ближайшее время может снизиться. Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 14:12

🛒 X5 Group продолжает развивать дискаунтер и онлайн-сервисы

Розничный ретейлер X5 Group, владеющий сетями Пятерочка и Перекресток, опубликовал операционные результаты за второй квартал 2023 года. Разбираем главное.

Финансовые показатели

▪️ Чистые розничные продажи во втором квартале выросли на 19,1% — до 771 млрд рублей на фоне роста сопоставимых продаж и торговой площади.

▪️ Выручка дискаунтера Чижик увеличилась в четыре раза г/г — до 26,56 млрд рублей. Рост произошел на фоне увеличения числа покупателей в пять раз — до 54,2 млн человек. При этом размер среднего чека сократился на 19,1% — до 557,6 рубля.

▪️ Доходы цифровых бизнесов увеличились на 87% г/г и составили 27 млрд рублей.

Операционные результаты

▪️ Рост сопоставимых продаж компании составил 7,8% на фоне увеличения сопоставимого трафика на 6,6% и среднего чека на 1,1%.

▪️ Общее число магазинов X5 Group увеличилось на 922 — до 22 682 точек. За квартал было открыто 218 дискаунтеров Чижик, общее количество магазинов формата выросло до 809.

▪️ Во втором квартале ежемесячная активная аудитория цифровых сервисов X5 Group выросла на 33,4% г/г и составила 21,4 млн пользователей.

▪️ Совокупный товарооборот (GMV) сервисов экспресс-доставки и Vprok.ru во втором квартале вырос на 38,8% г/г и достиг 22,1 млрд рублей. GMV сервисов экспресс-доставки вырос на 59,1% г/г.

📶 Наше мнение

Компания продемонстрировала сильные результаты. Онлайн-сервисы X5 Group продолжают расти двузначными темпами, а дискаунтер Чижик кратно увеличивает доходы. При этом компания не раскрыла результаты по чистой прибыли и рентабельности. Вероятно, рентабельность остается под давлением на фоне активного расширения сети дискаунтеров.

#рынки $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

18 июля 2023 11:21

🚂 Globaltrans выигрывает от роста погрузок полувагонов

В первом полугодии 2023 года погрузка Федеральной грузовой компании в полувагоны выросла на 4,5% г/г до более 59 млн тонн. Значительный рост погрузки был зафиксирован у каменного угля на Восточном полигоне — +30% г/г до 8,7 млн тонн, а также строительных грузов на 13% г/г, до 28 млн тонн.

⬆️ Рост тарифов тоже играет на руку

Рост погрузки на полувагонах положительно сказывается на результатах Globaltrans, так как полувагоны составляют основу парка компании. Так, 69% общего парка приходится именно на полувагоны, предназначенные для перевозки различных насыпных грузов: стали, угля, строительных материалов и т. д.

Основу грузопотока Globaltrans составляют металлургические грузы, уголь, нефтепродукты и нефть, на которые приходится 41, 30 и 15% грузооборота компании соответственно.

На конец 2022 года Globaltrans занимал 7% в общем объеме перевозок в России. При этом на Globaltrans приходится 16% перевозок металлических грузов от объема всего рынка, 9% — нефти и нефтепродуктов и 4% — угля.

Также Globaltrans выигрывает от роста ставок аренды полувагонов. Согласно данным RailCommerce, стоимость аренды вагона в сутки стабильно росла с октября прошлого года с 2072 до 2788 рублей в июле 2023 года. Это почти в 2,5–3 раза выше, чем в 2021 году.

💬 Наше мнение

Мы считаем акции Globaltrans инвестиционно привлекательными, учитывая сочетание роста погрузки и ставок аренды. Кроме того, среди драйверов роста можно выделить перерегистрацию компании и потенциальный возврат к выплате дивидендов.

Согласно дивидендной политике компании, на выплаты направляется не менее 50% от свободного денежного потока, если соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 1х. По итогам 2022 года это соотношение составило 0,1х, а свободный денежный поток — 14,8 млрд рублей. Таким образом, дивиденды только за 2022 год могут составить 82,8 рубля с доходностью более 15,5%, и это не учитывая пропущенную выплату за второе полугодие 2021 года.

#рынки #GLTR

Газпромбанк Инвестиции

17 июля 2023 15:14

🗓️ Главные события прошедшей недели

Читайте подробнее в блоге:

▪️ Экономический дайджест недели
▪️ Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

17 июля 2023 12:20

🎁 Получите консультацию с аналитиками

На связи команда Андрея Ванина. Мы ежедневно готовим для вас аналитику по рынкам, развиваем приложение и выпускаем инвестиционные продукты. Вы можете получить бесплатную консультацию.

Мы предлагаем:

☑️ подбор инвестиционного портфеля;
☑️ разбор и корректировку текущего портфеля;
☑️ персональные инвестиционные рекомендации;
☑️ профессиональную аналитику на финансовых рынках;
☑️ инвестиционное сопровождение.

Консультации бесплатны при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 1 млн рублей.

📲 Чтобы записаться на консультацию с нашей командой, оставьте заявку на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

16 июля 2023 15:00

⛽️ Транснефть: как устроен бизнес компании

Транснефть занимается транспортировкой нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов идут по трубам компании.

Как устроен этот бизнес, какие у него перспективы и смогут ли вырасти дивиденды — в обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2023 12:24

💬 5 минут с Андреем Стратичуком

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪ о курсе доллара США;
▪ последних отчетах и байбеках;
▪ потенциале рынка алмазов;
▪ новых возможностях для инвесторов.

Всего пять минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе. 

Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

14 июля 2023 17:05

🌅 Кто больше всего выиграл от поворота на Восток?

Транспортный сектор остается основным бенефициаром переориентации экспортных потоков России на Восток. Разбираемся, что изменилось и кто на этом зарабатывает.

🔄 Грузооборот растет и по воде, и по суше

Удлиняются расстояния грузоперевозок, и стабильно растут объемы перевозимых грузов, даже демонстрируя ускорение в отдельных сегментах. Так, по итогам первой половины 2023 года:

▪️ грузооборот морских портов России увеличился на 10,5% год к году, составив 453,3 млн тонн. В том числе объем перевалки наливных грузов повысился на 3,9% (до 228,6 млн тонн), сухих — подскочил на 18,2% (до 224,7 млн тонн);

▪️ погрузка на сети РЖД увеличилась на 0,7%, до 619,1 млн тонн, при этом грузооборот увеличился на 1,4% и составил 1337,6 млрд тарифных тонно-км.

Наибольший рост грузооборота в процентном выражении зафиксирован в первом полугодии на юге страны — +38,1% год к году (до 9,6 млн тонн). Грузооборот на Дальнем Востоке — +12 млн тонн, до 104 млн тонн.

Текущая ситуация дала предельную загрузку мощностей и стимул для роста тарифов по всему спектру транспортного сектора. Это позволяет рассчитывать на сильные финансовые результаты компаний-бенефициаров: НМТП, ДВМП и Globaltrans и Транснефть.

💡 На кого ставить

По нашим оценкам, наибольшим инвестиционным потенциалом обладают акции Globaltrans и ДВМП. Рост погрузок и грузооборота может улучшить операционные и финансовые показатели этих логистических компаний. А ДВМП, помимо морских перевозок, еще занимается железнодорожной транспортировкой.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота Владивостокского морского торгового порта на уровне 840 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент). К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году— увеличить мощность до 1,2 млн TEU.

#рынки $FLOT $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

14 июля 2023 15:43

🏗 Акрон выпускает больше, но цены не растут

Один из крупнейших производителей удобрений в России — Акрон — представил производственные результаты за первое полугодие текущего года.

Рост почти по всем направлениям…

Производство аммиака выросло на 7,8%, до 1,5 млн тонн.

Выпуск азотных удобрений вырос на 12,4%, до 2,88 млн тонн, из них:

▪️ аммиачная селитра: снижение на 13%, до 1,1 млн тонн;

▪️ карбамид: рост на 17,5%, до 975 тыс. тонн;

▪️ карбамидо-аммиачная смесь (КАС): рост на 64,1%, до 751 тыс. тонн.

Объем производства NPK (комплексные удобрения) вырос на 3,2%, до 1,19 млн тонн.

…но не по ценам

Однако, несмотря на рост производства, цены на продукцию компанию сильно сократились по отношению к прошлому году. Например, большую часть первого полугодия прошлого года цены на карбамид были выше $600–800 за тонну, тогда как в текущем году они находятся даже ниже диапазона $400–500 за тонну.

Цены на аммиак в первой половине прошлого года уходили даже выше $1000 за тонну, а в текущем году уходили даже ниже $400 за тонну. Стоимость аммиачной селитры в первом полугодии прошлого года поднималась вплоть до $900 за тонну. В первой половине текущего года средняя цена находилась в диапазоне $300–400 за тонну.

💬 Наше мнение

Мы нейтрально смотрим на акции Акрона. Ослабление рубля может поддержать рублевую прибыль Акрона, учитывая значительную долю экспорта в общей выручке. Однако рост производства не компенсирует снижения цен относительно прошлого года на десятки процентов. К тому же на бизнес может повлиять изменение механизма работы экспортных пошлин, который сейчас находится на рассмотрении.

#рынки $AKRN

Газпромбанк Инвестиции

13 июля 2023 17:45

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Oleg
2. Tatiana
3. Семен

Проверить результаты

Газпромбанк Инвестиции

13 июля 2023 11:15

💡 Инвестидея: облигации ВИС Финанс

Группа ВИС — один из лидеров на рынке государственно-частного партнерства. Компания участвует в создании объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры. Группа ВИС привлекает финансирование через специализированную компанию ВИС-Финанс с поручительством головной компании.

По мнению аналитиков сервиса, выпуск облигаций ВИС Ф БП04 с погашением в августе 2026 года может быть интересен инвесторам. Подробнее — в инвестидее.