Газпромбанк Инвестиции

26 июня 2024 17:21

🌟 Polymetal: что предпринять инвесторам?

Золотодобывающая компания Solidcore Resources, более известная российским инвесторам как Polymetal (тикер $POLY), объявила о подаче заявки на делистинг ценных бумаг с Мосбиржи. Компания предложила площадке установить дедлайн торгов на 30 сентября 2024 года. За оставшиеся три месяца акционерам будет предложено обменять акции на бумаги, торгуемые на казахстанской бирже Международный финансовый центр «Астана» (AIX). Рассказываем, какие пути есть у инвесторов.

💫 Кто стоит за Solidcore Resources

Solidcore Resources — бывшая золотодобывающая компания Polymetal, которая решила уйти из России путем продажи российского бизнеса и переориентации на добычу в Казахстане и Центральной Азии. Ценные бумаги компании торгуются на Мосбирже, Лондонской бирже и казахстанской AIX. В апреле 2023 года Polymetal утвердила листинг на AIX как основной, листинг на биржах в Лондоне и Москве — вторичными. В феврале 2024 года компания объявила о продаже российской части бизнеса путем продажи 100% акций АО «Полиметалл». Покупателем выступило АО «Мангазея Плюс», входящее в группу «Мангазея» Сергея Янчукова.

🚦 Варианты для инвесторов

🔸 Долгосрочные инвестиции: обмен. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что если инвестор является долгосрочным и видит перспективы переоценки акций компании, то для него более целесообразно обменять акции, приобретенные на Мосбирже, на бумаги с листингом в Казахстане. Polymetal планирует инвестировать в проекты развития в Казахстане и странах Центральной Азии. Ожидается, что в течение следующих пяти лет Polymetal вложит более $1 млрд в проекты в Казахстане, в первую очередь в Иртышский ГМК, запуск которого обеспечит для Polymetal независимое от расположенного в России Амурского ГМК производство.

🔸 Краткосрочные инвестиции: фиксация прибыли или убытка. Если же текущая позиция для акционера является спекулятивной, то, возможно, будет целесообразным продать акции на Мосбирже с небольшим дисконтом к цене на AIX (цена акций на 26 июня 2024 года составляет $2,59 на AIX и 215 рублей на Мосбирже — эквивалентно $2,46).

🧠 Наше мнение

На наш взгляд, до 30 сентября динамика акций на Мосбирже будет аналогична динамике котировок на AIX, однако на Мосбирже возможна повышенная волатильность акций компании в связи с возможным закрытием спекулятивных позиций.

#обмен $POLY

Газпромбанк Инвестиции

26 июня 2024 15:36

Закрываем три идеи, которым помешала коррекция

Закрываем три инвестидеи, которые не принесли результата: все драйверы для роста реализовались, однако в дело вмешались внешние ограничения, общая коррекция рынка и давление ключевой ставки.

🛢 Роснефть. Фундаментальные драйверы для роста, на которые рассчитывали аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции в марте 2024 года — сильный отчет и дивиденды, — реализовались, однако на общем фоне коррекции всего рынка акции не показали роста: котировки ценной бумаги остались на уровне открытия инвестидеи. Катализаторов для переоценки в краткосрочной перспективе не наблюдается, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают идею без убытка.

🛳️ Совкомфлот. Сильный отчет и дивиденды могли придать импульс роста акциям компании, однако внешние ограничения, введенные на суда компании, оказали давление на ее бизнес. Риск введения дальнейших ограничений, которые могут повлечь за собой снижение финансовых показателей, остается высоким, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею.

🏦 Совкомбанк. Высокая ключевая ставка сказалась на прибыли компании сильнее ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Дальнейший вероятный рост ставки может привести к продолжительному периоду стагнации финансовых результатов. Снижение ставки пока не на повестке, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею, несмотря на потенциальную привлекательность банка в период снижения ставки.

#инвестидея $ROSN $SVCB $FLOT

Газпромбанк Инвестиции

26 июня 2024 11:17

💡 Инвестидея: облигация Газпн3P12R

Газпром нефть — вертикально интегрированная нефтяная компания. Входит в тройку российских лидеров по объемам добычи и переработки нефти, является одним из лидеров российской нефтяной индустрии по эффективности.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделяют недавно вышедший на рынок выпуск Газпн3P12R, номинированный в китайских юанях.

Подробнее о потенциале облигаций компании — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

25 июня 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Pre-IPO: лезть или не лезть?

Через 15 минут вместе с CEO инвестиционной платформы Rounds обсуждаем грядущий бум pre-IPO на Мосбирже и выясняем, чем процедура отличается от первичного размещения и можно ли на ней заработать.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

👉 Подключиться к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

25 июня 2024 11:13

🍰 Продолжаем начислять 15,5% годовых на ежедневный остаток в рублях новым клиентам

Если у вас еще нет брокерского счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции, вы все еще успеваете поучаствовать в акции. Вы можете получать 15,5% годовых на остаток за то, что вы просто храните деньги на счете и ни во что не инвестируете.

Как получать 15,5% годовых на остаток

🔹 Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔹 Пополнить брокерский счет на сумму от 1 млн рублей в период с 3 июня по 3 августа 2024 года и активировать промокод ПРОЦЕНТ в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

🔹 Поддерживать минимальную сумму от 1 млн рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

🔹 В течение 60 дней на сумму будет ежедневно начисляться процент по ставке 15,5% годовых.

Подробные условия опубликованы на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

24 июня 2024 16:06

💎 АЛРОСА: передышка для алмазов

ЕС разъяснил ранее введенные ограничения: они не касаются бриллиантов, которые находились на территории ЕС или третьей страны, за исключением России, или были огранены в третьей стране до вступления в силу ограничений на российские алмазы.

На какие алмазы распространяются ограничения

💍 С января 2024 года ограничен ввоз в страны G7 российских алмазов и бриллиантов весом от 1 карата, а с 1 марта 2024 года запрет распространяется на бриллианты весом от 1 карата, ограненные в третьих странах из российских алмазов. С 1 сентября 2024 года эмбарго коснется бриллиантов весом от 0,5 карата.

💍 Кроме того, пакет продлевает до 1 марта 2025 года вступление в силу требования о полной отслеживаемости импорта необработанных и обработанных природных алмазов. До запуска этой системы импортеры драгоценных камней должны доказывать отсутствие российского происхождения.

💍 Также отложен запрет на ювелирные изделия с российскими алмазами, обработанными в третьих странах, до тех пор, пока Совет не решит активировать запрет в зависимости от действий, предпринятых в рамках G7.

❓ Кто выступает крупнейшим покупателем алмазов

Индия является одним из основных покупателей алмазов, особенно мелкого алмазного сырья из России, и крупнейшим в мире производителем бриллиантов: здесь изготавливается 95% мировых бриллиантов. В мае 2024 года Индия импортировала 10,4 млн карат алмазов, что на 25% больше, чем годом ранее. Стоимость импорта оценивается в $1,2 млрд, что на 3% выше данных мая прошлого года.

💬 Наше мнение

Некоторое перенесение сроков ограничений на алмазы из России является положительным фактором для отечественных компаний, в частности для АЛРОСА. Однако внешнеторговые риски все еще давят на отрасль, ставя под угрозу будущие доходы компаний. В связи с этим не считаем акции АЛРОСА инвестиционно привлекательными.

#рынки $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

23 июня 2024 15:01

🎓 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🪙 Что будет с рублем
Правительство смягчило требования по обязательной продаже валютной выручки экспортерами. В конце апреля 2024-го правительство продлило действие указа до 30 апреля 2025 года, при этом, как и ранее, указанные компании были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 80% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 60%. Как это может отразиться на рубле →

🪐 Что будет с инфляцией и ключевой ставкой
В начале июня 2024 года Банк России оставил ключевую ставку на уровне в 16%, не исключив продолжение повышения цикла ставки. Какие факторы определяют российскую экономику сегодня и чего ждать от курса рубля, инфляции и ключевой ставки в 2024 году — в эфире с Родионом Латыповым, экономистом с опытом работы в крупном инвестбанке и автором телеграм-канала Твердые цифры. Слушать →

💊 Озон Фармацевтика выходит на публику
Лидирующая российская компания-производитель фармацевтических препаратов АО «Озон Фармацевтика» (не имеет отношения к маркетплейсу Ozon) раскрыла операционные и финансовые результаты по МСФО по итогам 2023 года. Ожидается, что осенью 2024 года Озон Фармацевтика может провести IPO, однако параметры возможного первичного размещения пока не раскрываются. Подробнее о компании →

🌠 Южуралзолото проведет SPO
Южуралзолото — одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, входящая в топ-4 по объему производства золота, и вторая по ресурсам золота в России — объявила о начале публичного предложения акций, выпущенных в ходе допэмиссии (SPO). Рассказываем, почему ценные бумаги по-прежнему остаются привлекательными →

🦅 ВДО в небе или ОФЗ в руках: обсуждаем нюансы долгового рынка
Вместе с членом Совета Ассоциации владельцев облигаций, членом Экспертного совета по листингу ПАО Московская биржа обсуждаем ситуацию на рынке облигаций и аспекты инвестирования в рынок высокодоходных облигаций. Слушать →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

22 июня 2024 17:00

🎓 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний. Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

Газпромбанк Инвестиции

21 июня 2024 16:16

🚘 До +2,1% к ключевой ставке: облигации ЛК «Европлан»

ПАО «ЛК „Европлан“», вторая в России компания по объему портфеля лизинга легкового автотранспорта в рейтинге Эксперт РА, размещает облигации с привязкой к ключевой ставке Банка России.

Подать заявку на участие в размещении можно до 13:00 мск 2 июля 2024 года в несколько кликов. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

21 июня 2024 14:59

🪤 Рубль придержат от взлета

После резкого укрепления рубля Правительство смягчило требования по обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Рассказываем, как может отреагировать рубль и какого курса можно ожидать в ближайшие недели.

❓ Как появилось правило по обязательной продаже валютной выручки

Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и продаже валютной выручки было введено указом президента в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается крупнейших российских экспортеров, работающих в топливно-энергетическом комплексе, отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, сельского хозяйства.

📊 Как изменилось правило со временем

🔹 В конце апреля 2024-го Правительство продлило действие указа до 30 апреля 2025 года, при этом, как и ранее, указанные компании были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 80% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам.

🔹 Теперь этот порог снижен до 60% в соответствии с постановлением Правительства №825 от 20 июня 2024 года.

Наши комментарии

✅ Обязательная продажа валютной выручки экспортерами является одним из факторов, обеспечивающих стабилизацию курса национальной валюты. После излишнего укрепления валюты в начале текущей недели, связанного с введенными против Мосбиржи ограничениями, и прекращения биржевых торгов долларом США и евро стоимость китайского юаня на Московской бирже восстановилась до 12,05 рубля, что является более комфортным значением для экспортеров и российской экономики в целом.

✅ Рынок позитивно оценил решение Правительства, при этом для стабилизации курса рубля в будущем возможно применение и прочих инструментов, например снижения продажи китайских юаней в рамках бюджетного правила.

✅ На наш взгляд, в случае отсутствия существенной волатильности на рынке нефти и геополитических потрясений в ближайшие недели курс доллара США может восстановиться до уровня 88–90 рублей.

#рубль #рынки

Газпромбанк Инвестиции

20 июня 2024 14:02

🛫 Всегда выше ключевой ставки: 10 облигаций-флоатеров с ежемесячным купоном

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили 10 бумаг с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все бумаги с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Среди бумаг:

🔹 РСХБ2Р2 с текущей купонной доходностью 17,38%, ежемесячной выплатой купона и датой погашения 8 мая 2026 года;
🔹 ИКС5Фин3P2 с текущей купонной доходностью 17,1%, ежемесячной выплатой купона и датой погашения 17 октября 2026 года;
🔹 РСетиЛЭ1P1 с текущей купонной доходностью 17,15%, ежемесячной выплатой купона и датой погашения 27 ноября 2027 года.

👉 Перейти к подборке облигаций в приложении →

Газпромбанк Инвестиции

20 июня 2024 12:33

🏖 Топ-3 акции июля

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, ценные бумаги которых выглядят инвестиционно привлекательными на экваторе лета 2024 года. Среди эмитентов — компании потребительского, банковского и IT-сектора, которые ориентируются на внутренний рынок и выигрывают от инфляции и укрепления рубля:

🔹 Магнит
🔹 Positive Technologies
🔹 ТКС Холдинг

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

19 июня 2024 16:26

💊 Озон Фармацевтика выходит на публику

Лидирующая российская компания-производитель фармацевтических препаратов АО «Озон Фармацевтика» (не имеет отношения к маркетплейсу Ozon) раскрыла операционные и финансовые результаты по МСФО по итогам 2023 года. Ожидается, что осенью 2024 года Озон Фармацевтика может провести IPO, однако параметры возможного первичного размещения пока не раскрываются.

🧪 Периметр консолидации

✅ В 2023 году компания приступила к формированию единого фармацевтического холдинга, который объединяет под АО «Озон Фармацевтика» активы Группы. По состоянию на конец 2023 в состав раскрытой консолидированной отчетности вошли основные производственные активы Группы — ООО «Озон» и ООО «Озон Фарм» (разработка и производство низкомолекулярных лекарственных препаратов), а также ряд других компаний.

✅ В первом квартале 2024 года Группа завершила процесс консолидации активов, включив в состав периметра холдинга производственные площадки ООО «Озон Медика» (разработка и производство высокотоксичных препаратов), ООО «Мабскейл» (разработка и производство биотехнологических препаратов) и ряд других юридических лиц. Компании, приобретенные в первом квартале текущего года, будут отражены в промежуточной консолидированной финансовой отчетности Группы по МСФО, подготовленной по итогам шести месяцев 2024 года.

Операционные результаты

💊 Реализация упаковок лекарственных препаратов по итогам 2023 года увеличилась относительно предыдущего года на 3% и составила 285 млн шт.

💊 Номенклатура реализованной продукции увеличилась на 26% и составила в 2023 году 861 SKU. Широкая номенклатура реализуемых препаратов позволяет компании эффективно закрывать потребности аптечных сетей в «едином окне» и обуславливает высокие позиции АО «Озон Фармацевтика» в розничном направлении продаж — приблизительно 80% аптечных точек в России сотрудничают с компанией.

💰 Финансовые результаты

🔹 Выручка Группы по итогам 2023 года составила 19,7 млрд руб., увеличившись на 4,0% относительно высокой базы предыдущего года, обусловленной высоким спросом на фоне геополитических событий. С учетом корректировки выручки 2022 года на эффект аномального спроса темпы роста сопоставимой выручки в 2023 году составили 12%.

🔹 Чистая прибыль составила 4,0 млрд руб., увеличившись на 9,6% за счет роста выручки, а также снижения расходов по ожидаемым кредитным убыткам, произошедшего благодаря эффективной работе с дебиторами и контролю затрат компании. Рентабельность чистой прибыли по итогам 2023 года составила 20,3% (+1 п. п. к предыдущему году).

🔹 Чистый долг на конец 2023 года снизился на 17,3%, до 12,0 млрд руб., за счет уменьшения общего долга (снижение на 17,1%, до 13,0 млрд руб.). Отношение чистого долга к скорректированному показателю прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA) снизилось с начала прошлого года с 2,0 до 1,6.

💬 Наши комментарии

Мы позитивно оцениваем раскрытую отчетность АО «Озон Фармацевтика» в связи со стабильным ростом выручки, высоким показателем рентабельности чистой прибыли и приемлемым значением долговой нагрузки. По информации «Ведомостей», осенью текущего года АО «Озон Фармацевтика» может провести IPO, однако параметры возможного первичного размещения пока что неясны.

#рынки #ОзонФармацевтика

Газпромбанк Инвестиции

18 июня 2024 19:29

🏆 Стараемся для вас: мобильное приложение сервиса Газпромбанк Инвестиции признано лауреатом премии Digital Leaders 2024!

Вчера, 17 июня, состоялось подведение итогов ежегодной премии Digital Leaders. Награды получили ключевые игроки отрасли за вклад в развитие цифровых решений и онлайн-сервисов.

🥳 Компания Ньютон Инвестиции, развивающая сервис Газпромбанк Инвестиции, была отмечена званием лауреата премии Digital Leaders 2024 в номинации «Мобильное приложение» в категории «Биржевые услуги» за обновление и развитие мобильного приложения, которое обеспечивает пользователям комфортный и надежный доступ к широкому спектру инструментов фондового рынка.

👉 Digital Leaders — ежегодное событие, демонстрирующее достижения в сфере цифровых технологий, признающее выдающиеся достижения компаний и их вклад в развитие инновационных технологий. Мероприятие проводится более 10 лет силами проекта «Время инноваций».

Газпромбанк Инвестиции

18 июня 2024 13:31

🪨 Россия снижает экспортные поставки угля

Согласно данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ) доля России на мировом рынке угля снижается, несмотря на увеличение общего мирового экспорта данного топлива. После снижения в 2020 году мировой экспорт угля начал восстанавливаться и по итогам 2023 года превысил рекордные показатели 2019 года.

❔ Кто в лидерах

📈 Индонезия, будучи крупнейшим экспортером угля, также стала и лидером восстановления поставок, увеличив экспорт с 399 млн тонн в 2020 году до 521 млн тонн в 2023 году, при этом на текущий год Индонезия увеличила квоту на добычу угля на 29,8%.

📉 На фоне роста спроса также увеличилась и доля российских угольных компаний на мировом рынке — с 10,5% в 2013 году до 17,1% по итогам 2021 года. Однако в 2024 году доля российских угольщиков снизилась ниже 14,6% и продолжает уменьшаться.

📊 Причины снижения доли российских экспортеров угля

🐳 Снижение мировых цен угля. Снижение цен обусловлено в том числе ростом собственного производства крупнейших мировых покупателей — Китая и Индии.

В начале 2024 года в Китае был утвержден проект создания к 2027 году резервной системы добычи угля, благодаря которой Китай сможет увеличить добычу. К 2030 году ожидается, что общий объем резервных мощностей по добыче угля составит 300 млн тонн в год. За последние три года также увеличила добычу угля Индия — рост добычи составил 39,2% (до 997 млн тонн по итогам прошлого года). А к 2030 году запланировано увеличить показатель добычи до 1,4 млрд тонн угля в год.

🐳 Возобновление поставок австралийского угля в Китай. В 2023 году Китай снят запрет на импорт австралийского угля, в результате чего доля Австралии достигла 16–18% в импорте Китаем энергетического угля и 6% в импорте коксующегося угля.

🐳 Высокие затраты на логистику в России на фоне снижения мировых цен. Согласно расчетам ЦЦИ, в апреле текущего года доля логистических затрат на доставку железнодорожным транспортом в цене кузбасского энергетического угля на базисе FOB Дальний Восток превысила 50%. И если поставки энергетического угля на Дальний Восток пока что прибыльны, то на порты запада уже убыточны.

💬 Наше мнение

🔻 Как мы уже писали ранее, сальдированная прибыль угольных компаний России в первом квартале 2024 года, по данным Росстата, снизилась на 96,9% относительно аналогичного периода прошлого года.

🔻 В середине июня 2024 года комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал рассмотреть законопроект, предусматривающий отдельные изменения налоговой системы. Предложенная дополнительная надбавка к ставке НДПИ по углю составляет 10% от превышения цен в морских портах Дальнего Востока, пороговая цена для энергетического угля установлена на уровне $100 за тонну на базисе FOB Восточный NAR 5500, пороговая цена для коксующегося угля — на уровне $140 за тонну. При этом Минфин РФ готов рассматривать пороговые значения для расчета НДПИ по углю ко второму чтению поправок в Налоговый кодекс.

❌ Учитывая неблагоприятную ценовую конъюнктуру на рынке угля, возможное снижение объемов экспорта угля по итогам текущего года и ожидаемое увеличение налоговой нагрузки на угольную отрасль, акции Мечела и Распадской, на наш взгляд, в настоящее время не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #уголь $RASP $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

26 июня 2024 15:59

📉 Экспортные пошлины снизятся вслед за укреплением рубля

В начале октября 2023 года правительство ввело экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля на широкий перечень товаров. Ставка пошлины привязана к курсу доллара США и была призвана перенаправить часть доходов от ослабления рубля в бюджет. Однако к середине 2024 года рубль начал укрепляться, а ставка пошлины — снижаться.

📝 Как изменится налоговая нагрузка для компаний-экспортеров — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 июня 2024 14:41

📦 Контейнерные перевозки продолжают расти

Несмотря на инфраструктурные ограничения, контейнерные перевозки в России продолжают расти. Согласно данным компании FESCO, по итогам пяти месяцев 2024 года общие перевозки контейнеров в России выросли на 10% к аналогичному периоду прошлого года и составили 2,76 млн TEU.

🚢 За счет чего растут перевозки в стране

✅ Контейнерный экспорт вырос на 10% — до 760 тыс. TEU.
✅ Контейнерный импорт увеличился на 7% и составил 1,18 млн TEU.
✅ Внутренние перевозки увеличились на 16% — до 564 тыс. TEU.
✅ Контейнерный транзит вырос на 19%, составив до 249 тыс. TEU.

🚂 По данным РЖД, по итогам пяти месяцев текущего года было перевезено более 3,2 млн TEU груженых и порожних контейнеров, что превышает показатель аналогичного периода прошлого года на 9,1%.

🔮 Прогноз на 2024 год

По информации FESCO, в текущем году компания прогнозирует увеличение контейнерного рынка России на 6–8%. Некоторые отраслевые аналитики ожидают роста рынка по итогам года на 10%. При этом в РЖД отметили, что также ожидают продолжения текущей тенденции, чему будет способствовать в том числе развитие сети терминалов, осуществление перевозок контейнеров в полувагонах и использование нового погранперехода с КНР.

🛑 Негативные факторы, влияющие на контейнерный рынок

📈 Увеличение экспортно-импортного дисбаланса, так как рост контейнерного экспорта сдерживается снижением квот на пропуск контейнерных поездов на Дальний Восток.

📈 Рост количества порожних контейнеров в центральном транспортном узле и на северо-западе, поскольку их возврат в Китай затруднен.

💬 Наше мнение

Несмотря на наличие сдерживающих факторов, ожидается, что в 2024 году контейнерный рынок в России продолжит расти, в том числе за счет увеличения торговых потоков с Индией и прочими странами Азии. Для обеспечения данного роста РЖД использует возможности по дополнительному пропуску поездов на восток, а при организации движения могут использоваться отправки соединенных контейнерных поездов с целью увеличения пропускной способности железнодорожных путей.

Что касается акций транспортно-логистической компании ПАО «ДВМП» (Группа FESCO), то, на наш взгляд, по текущим котировкам акции компании не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #FESCO $FESH

Газпромбанк Инвестиции

25 июня 2024 18:21

🌳 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 25 июня к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,74% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ Магнит БО-004Р-01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,16% и погашением 2 декабря 2025 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,09% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 17,54% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ ГазпромКP6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 16,76% и погашением 23 мая 2028 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЕвропланБ5 (ПАО «ЛК „Европлан“») с потенциальной доходностью 19,38% и датой оферты 19 февраля 2025 года;
▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,28% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 19,02% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ ЧеркизБ1P5 (ПАО «Группа Черкизово») с потенциальной доходностью 19,34% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 19,72% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-14 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 20,4% и датой оферты 8 сентября 2026 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 18,79% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

25 июня 2024 12:31

👔 HENDERSON: рост продаж по всем направлениям

Российский дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за май 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Месячная общая выручка за май 2024 года составила 1,5 млрд рублей, продемонстрировав рост на 22,1% к аналогичному периоду прошлого года.

🔹 Совокупная общая выручка за пять месяцев 2024 года выросла на 29,8% г/г, составив 7,5 млрд рублей.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в мае 2024 года составила 20%, тем самым сохраняется опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна.

🔹 Реализация товаров через маркетплейсы за май месяц текущего года выросла на 96,4% к маю прошлого года, достигнув 142,4 млн рублей.

🔹 Увеличилась реализация товаров через собственный интернет-магазин на 10,7% по сравнению с маем прошлого года, составив 19,3 млн рублей.

🔹 Также рост выкупа доставленных интернет-заказов в салонах увеличился на 28% г/г, составив 145,3 млн рублей.

🔹 Через розничные салоны было реализовано продукции в мае 2024 года на 1,2 млрд рублей с ростом показателя год к году на 15%. За 5 месяцев 2024 года реализация составила 5,9 млрд рублей с ростом 25,2% г/г.

🔹 Рост посещаемости в онлайн и оффлайне составил 10,4% г/г, достигнув 1,9 млн посещений. За 5 месяцев рост также составил 10,4% г/г, достигнув 9,7 млн посещений.

📊 Тренды конца весны 2024 года

✅ HENDERSON продолжает увеличивать торговые площади. По итогам мая 2024 года объем торговых площадей составил 52,6 тыс. кв. м, что на 21,1% больше значения данного показателя за аналогичный период прошлого года.

✅ По итогам мая 2024 года произошло снижение LFL посещаемости офлайна на 12% г/г. Однако LFL выручка салонов продемонстрировала рост на 6,8% г/г за аналогичный период времени.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать рост выручки по всем каналам реализации. Заявленный менеджментом опережающий рост доли онлайн-сектора также является фактором, который должен оказать положительное влияние на рентабельность деятельности. Обращает на себя внимание снижение LFL посещаемости офлайна в мае месяце, однако компания продолжает увеличивать объемы торговых площадей и демонстрировать рост LFL выручки.

💼 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

24 июня 2024 17:11

📣 Pre-IPO: что ждет нас впереди

В апреле 2024 года Мосбиржа анонсировала запуск собственной платформы для pre-IPO. Предполагалось, что размещения будут проходить в диапазоне от 200 млн до 1 млрд рублей, а до конца 2024 года на платформе может состояться десять сделок. Первоначально первое pre-IPO должно было состояться до конца июня, однако на днях стало известно о его переносе на третий квартал. Что такое pre-IPO и почему в ряде случаев оно может принести инвесторам большие прибыли, чем IPO?

📆 25 июня в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Антоном Утехиным, CEO инвестиционной платформы Rounds, обсудит:

🔹 грозит ли Мосбирже бум pre-IPO по аналогии с первичными размещениями или это дань моде;

🔹 как диверсифицировать риски участия в процедуре и что может помочь инвестору сделать грамотный выбор;

🔹 можно ли заработать на участии в pre-IPO и как не допустить ошибок.

Подключайтесь к эфиру, чтобы разобраться, как устроен последний этап привлечения перед выходом на биржу и как на нем зарабатывают инвесторы.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

24 июня 2024 14:13

🚢 НОВАТЭК отправил первую партию СПГ по Севморпути в этом году

В минувшую пятницу, 21 июня, НОВАТЭК отправил первую в этом году партию СПГ по Северному морскому пути (СМП). Поставка осуществляется в Китай с завода «Ямал СПГ», перевозку осуществляет танкер ледового класса Arc7 «Эдуард Толль».

🚩 Почему инвесторы ждали начала навигации по Севморпути

🧊 Участники рынка ожидали начала навигации по СМП в связи с возможным началом поставок газа с расположенного рядом с «Ямал СПГ» еще одного проекта НОВАТЭК — «Арктик СПГ-2» (60% принадлежит НОВАТЭКу и по 10% — французской компании TotalEnergies, китайским CNPC и CNOOC и японскому консорциуму Mitsui/JOGMEC), что может ослабить воздействие введенных против компании ограничений.

🧊 В конце июня 2024 года Евросоюз ввел ограничения на перегрузку российского СПГ в портах союза для поставок в третьи страны. Ограничения касаются и перегрузки с судна на судно, и перевалки с судна на берег для последующего реэкспорта в третьи страны.

🧊 По мнению экспертов, открытие летней навигации по СМП позитивно для «Арктик СПГ 2», так как ледовая обстановка может позволить проводить поставки, используя танкеры неледового класса. Во втором квартале текущего года компания начала использовать для отгрузок с Ямал СПГ четыре новых конвенциональных танкера ARC4 (North Air, North Mountain, North Sky, North Way), однако в случае необходимости данные танкеры можно будет также использовать и при организации поставок с «Арктик СПГ-2».

💬 Наши комментарии

Возможность использования танкеров неледового класса даже с использованием ледокольной поддержки позитивно для компании, однако НОВАТЭК продолжает сталкиваться с трудностями в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 достаточным количеством газовозов ледового класса ARC7. Ожидается, что из 15 танкеров ледового класса, которые должны быть построены на «Звезде», компания сможет получить лишь один до конца 2024 года и еще один в начале 2025 года, при этом возможные сроки по строительству оставшихся 13 танкеров пока не известны.

💼 Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на рынке СПГ и отсутствие информации по срокам завершения строительства 13 газовозов на судоверфи «Звезда» для проекта Арктик СПГ 2, мы считаем, что на текущий момент акции НОВАТЭК не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

23 июня 2024 10:01

🎢 Рынок высокодоходных облигаций: точки входа и подводные камни

В середине недели индекс гособлигаций RGBI обновил минимум с марта 2022 года: вслед за ОФЗ падают в цене и растут в доходности и корпоративные бумаги. Что в текущих условиях выглядит перспективнее — ОФЗ или флоатеры — и о чем надо помнить инвесторам, которые решились инвестировать в высокорисковый рынок высокодоходных облигаций (ВДО), — в эфире с Ильей Винокуровым, членом Совета Ассоциации владельцев облигаций, членом Экспертного совета по листингу Мосбиржи.

⚡️ Слушайте в записи на всех платформах

Газпромбанк Инвестиции

22 июня 2024 11:00

🍹 5 советов, чтобы сохранить голову в инвестициях

Инвестиции — это не только фундаментальный анализ. Большую роль в поведении игроков на рынке играет психология. Наши эмоции могут как помочь, так и помешать в ходе реализации собственной инвестиционной стратегии. Мы подготовили пять советов, которые помогут вам сохранить спокойствие и уверенность в любых рыночных условиях.

📝 Подробнее о полезных установках — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

21 июня 2024 15:20

НКЦ принял решение об исполнении перед участниками торгов и их клиентами обязательств по возврату долларов США и евро, доступных после частичной блокировки валютного обеспечения, путем конвертации указанной валюты в российские рубли.

Подробнее — в официальном релизе.

Газпромбанк Инвестиции

21 июня 2024 12:47

🛠 До +1,2% к ключевой ставке: облигации Металлоинвеста

Горнорудная холдинговая компания Металлоинвест размещает облигации в рублях с привязкой к ключевой ставке Банка России. Это одна из крупнейших в мире компаний по запасам железной руды. Один из крупнейших в мире производителей товарного горячебрикетированного железа — чистого от примесей заменителя чугуна и металлолома, который используется в качестве сырья для производства стали.

💡 Почему это может быть интересно

Размер купона по этому выпуску облигаций привязан к ключевой ставке Банка России. Инвесторы могут рассчитывать на премию в размере до +1,2% к ставке регулятора. Это значит, что даже в случае, если Банк России повысит ключевую ставку, инвестор по-прежнему сможет получать купон с премией. Еще одним плюсом выпуска можно считать кредитный рейтинг эмитента — ААА(RU) / AAA.ru, «Стабильный» от АКРА и НКР.

✍️ Подать заявку на участие в размещении можно до 13:00 мск 28 июня 2024 года в несколько кликов. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

20 июня 2024 13:06

🌠 Южуралзолото проведет SPO

Южуралзолото — одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, входящая в топ-4 по объему производства золота и вторая по ресурсам золота в России, объявила о начале вторичного публичного предложения акций (SPO). Рассказываем, как процедура может отразиться на акционерах компании.

💸 Предварительные параметры SPO

🌟 В рамках SPO будет предложено от 2 до 4% от текущего общего количества акций.

🌟 Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок, но составит не более 84 копеек за одну акцию.

🌟 Основной акционер компании не планирует продавать свои акции в рамках вторичного размещения.

🌟 Сбор заявок на участие в SPO продлится с 20 по 24 июня 2024 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению компании.

🌟 Существующие акционеры Южуралзолото получили преимущественное право приобрести акции дополнительной эмиссии пропорционально своей доле. Цена приобретения акций в рамках преимущественного права согласно заявкам, поданным до 17 июня 2024 года, будет соответствовать цене SPO.

📈 Планы и ожидания компании

▪️ Денежные средства, привлеченные в ходе SPO, за вычетом расходов на его организацию, будут направлены на снижение долговой нагрузки компании, а также на иные общекорпоративные цели.

▪️ Южуралзолото ожидает, что SPO позволит укрепить позиции компании на публичном рынке акционерного капитала за счет притока новых инвесторов в структуру акционеров, увеличения количества акций в свободном обращении (free-float), а также роста ликвидности акций компании.

▪️ Увеличение free-float является частью плана компании по повышению капитализации и может стать одним из факторов для включения акций в первый уровень листинга московской биржи и последующего включения акций в индекс мосбиржи. Размер free-float после завершения SPO будет зависеть от количества акций, проданных в ходе сделки, текущий уровень составляет 6,0%.

🧐 Наши комментарии

Параметры допэмиссии оказались лучше наших ожиданий в связи с меньшим размытием долей акционеров, чем мы закладывали в свою модель. При этом за счет проведения SPO компания частично снизит долг и повысит ликвидность акций, что в перспективе может привести к включению акций Южуралзолото в индекс Мосбиржи.

💼 Мы по-прежнему считаем акции Южуралзолото инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора, а компания остается одним из наших фаворитов в секторе.

#SPO #Южуралзолото $UGLD

Газпромбанк Инвестиции

19 июня 2024 19:02

🎢 Рынок облигаций: точки входа и подводные камни

В середине недели индекс гособлигаций RGBI обновил минимум с марта 2022 года: вслед за ОФЗ падают в цене и растут в доходности и корпоративные бумаги. Что в текущих условиях выглядит перспективнее — ОФЗ или флоатеры, и о чем надо помнить инвесторам, которые решились инвестировать в высокорисковый рынок высокодоходных облигаций?

📆 20 июня в 18:00 мск Дмитрий Бабичев, аналитик долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Ильей Винокуровым, членом Совета Ассоциации владельцев облигаций, членом Экспертного совета по листингу Мосбиржи, обсудит:

🔹 ситуацию на долговом рынке: где искать точки входа на долгосрок и в чем пересидеть волатильность;

🔹 как устроен рынок высокодоходных облигаций и в чем основные риски инвестирования на нем;

🔹 стратегию инвестирования в облигации: от долгосрочных инвесторов до игроков с высоким аппетитом к риску.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе происходящего на долговом рынке в России.

Газпромбанк Инвестиции

19 июня 2024 10:50

🐝 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 19 июня к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,55% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ Магнит БО-004Р-01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 17,24% и погашением 2 декабря 2025 года;
▪️ АЛЬФАБ2Р24 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 18,32% и погашением 22 января 2026 года;
▪️ Газпром КР8 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 17,09% и погашением 6 февраля 2026 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 16,68% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 16,95% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-16R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 16,44% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ РусГидрБП6 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 16,52% и погашением 15 сентября 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 17,16% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 16,85% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Систем1P17 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 19,77% и датой оферты 2 июня 2025 года;
▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 19,17% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 18,34% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 18,68% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-17 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 19,58% и датой оферты 25 мая 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,41% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-14 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 17,52% и датой оферты 8 сентября 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП25 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 17,52% и датой оферты 11 апреля 2027 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 17,67% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

18 июня 2024 18:36

🤖 IT-ипотека: мотивация IT-специалистов или необходимость охлаждения экономики

Минфину и Минцифре поручен вопрос о продлении льготной ипотеки для IT-специалистов, действующей до конца 2024 года. В данный момент рассматривается возможность повышения порога по минимальному уровню зарплат, а также исключение из программы Москвы и Санкт-Петербурга. От новых условий могут выиграть девелоперы:

🔹 Эталон, который, по нашему мнению, находится в лучшем положении по сравнению с другими публичными компаниями, так как около 35% портфеля продаж в квадратных метрах пришлось на регионы в 2023 году.

🔹 ГК Самолет, которая также занимается реализацией своих проектов в регионах и присутствует более чем в 250 городах страны.

📝 Подробнее о том, как устроена IT-ипотека, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 июня 2024 12:19

🚚 До +2,5% к ключевой ставке: облигации Балтийского лизинга

Одна из старейших лизинговых компаний России размещает облигации в рублях.

▪️ Ориентир по ставке купона — до +2,5% к ключевой ставке Банка России.
▪️ Срок обращения — 3 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно

Облигации с купоном, который дает +2,5% к ключевой ставке Банка России и выплачивается ежемесячно, привлекательны из-за высокой и регулярной купонной доходности. Она адаптируется к экономическим изменениям и смягчает влияние инфляционных факторов на портфель. При этом компания обладает достаточно высоким кредитным рейтингом: A+ (RU) от АКРА и ruAA– от Эксперт РА со стабильным прогнозом.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 19 июня 2024 года прямо в приложении.