Газпромбанк Инвестиции

04 декабря 2024 16:13

🚗 Ситуация на автомобильном рынке

По данным Минпромторга, продажи новой автотехники в России за 11 месяцев 2024 года составили 1689,9 тысячи штук, продемонстрировав рост на 44%. Объем продаж легковых автомобилей вырос на 53%, LCV — на 37%, автобусов — на 17%, в то время как продажи грузовых автомобилей снизились на 11%.

💯 Главные цифры

В ноябре рынок автотехники составил 145 тысяч штук, продемонстрировав снижение на 27% к октябрю. Реализация легковых авто м/м снизилась на 29%, LCV — на 12%, грузовых авто — на 31%, автобусов — на 2%. Месячное снижение обусловлено высокой базой октября в результате отложенной регистрации сентябрьских сделок в связи с повышением с 1 октября утильсбора на автомобили. Реализация легковых автомобилей, LCV и автобусов в ноябре 2024 года выросла к ноябрю 2023 года на 53, 37 и 17% соответственно. Реализация грузовых авто снизилась на 25% к ноябрю 2023 года.

❓ Как стимулируется спрос

В середине сентября Минпромторг объявил о перезапуске мер стимулирования спроса на автомобили посредством программ льготных автокредитов и лизинга в размере 14,5 млрд рублей, из которых 6,5 млрд рублей выделены на программу автокредитования и 8 млрд рублей — на программу льготного лизинга, что должно способствовать дополнительной реализации 36 тысяч автомобилей.

🏆 Кто фаворит

Нашим фаворитом в данном секторе выступает компания Соллерс, специализирующаяся на продажах LCV. По свежему прогнозу Национального агентства промышленной информации, рынок новых LCV составит 138,75–141,98 тысячи штук по итогам 2024 года и 137,7–150,47 тысячи штук по итогам 2025 года, продемонстрировав тем самым рост к уровню 2023 года на 31,6% — до 34,6% в 2024 году, и на 30,6% — до 42,7% в 2025 году. Ожидается, что доля российских брендов будет расти и составит 78,3% в 2024 году и 80,1% в 2025 году.

Также Соллерс планирует диверсифицировать свои продажи посредством продажи пикапов, а также выхода на рынки тяжелых автомобилей и автобусов, что повысит устойчивость производственного портфеля и снизит риски.

#рынки #Соллерс #SVAV

Газпромбанк Инвестиции

04 декабря 2024 14:17

📊 Мосбиржа увеличила оборот с начала года

Основная российская биржевая площадка Мосбиржа раскрыла информацию по объему торгов в ноябре и за 11 месяцев 2024 года.

💰 Фондовый рынок

🔹 Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в ноябре составил 3,2 трлн рублей, увеличившись год к году на 52,4%. Объем торгов за январь — ноябрь 2024 года составил 29,2 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 39,4%.

🔹 Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в ноябре составил 2,5 трлн рублей, снизившись год к году на 48%, при этом за 11 месяцев 2024 года объем торгов снизился на 4,2%, до 33,9 трлн рублей.

🔹 Общий объем торгов на фондовом рынке в ноябре уменьшился год к году на 17,3%, до 5,7 трлн рублей, вследствие сокращения объема торгов на рынке облигаций, однако в январе — ноябре 2024 года оборот торгов на фондовом рынке увеличился на 12%, до 63,1 трлн рублей, за счет роста объемов операций на рынке акций, депозитарных расписок и паев.

💰 Срочный рынок показал позитивную динамику и в ноябре, увеличившись год к году на 34,9%, до 10,0 трлн рублей, и за 11 месяцев 2024 года с оборотом 88,0 трлн рублей — рост к аналогичному периоду 2023 года составил 22,3%.

💰 Денежный рынок также увеличился в ноябре и за 11 месяцев 2024 года на 25,4%, до 95,9 трлн рублей, и на 26,9%, до 954,8 трлн рублей, соответственно.

💰 Прочие рынки (включая валютный и товарный рынки). В ноябре объем торгов существенно снизился год к году — на 63%, и составил 13,0 трлн рублей. За январь — ноябрь 2024 года объем торгов в данном сегменте уменьшился на 16,6%, до 241,8 трлн рублей.

💬 Наше мнение

Несмотря на существенное снижение объема торгов на рынке облигаций и в сегменте прочих рынков, общий объем торгов на всех рынках биржевой площадки в ноябре уменьшился незначительно — на 1,1% год к году, до 124,8 трлн рублей, при этом по итогам 11 месяцев 2024 года наблюдается рост общего объема торгов на 15,2%, до 1347,6 трлн рублей.

Также можно отметить, что при рассмотрении помесячной динамики в текущем году общий объем торгов на Мосбирже показывал высокие темпы роста год к году до июля 2024 года (прирост в июле составил 23,4%), после чего наблюдалась гораздо более слабая помесячная динамика со снижением оборотов год к году в августе, сентябре, ноябре и небольшим ростом в октябре 2024 года (+3,5%).

Согласно данным последней опубликованной финансовой отчетности, чистая прибыль Мосбиржи за третий квартал 2024 года составила 23 млрд рублей, продемонстрировав рост на 61,3% к аналогичному периоду предыдущего года. Компания продемонстрировала существенный рост чистых процентных доходов (+124,1% в третьем квартале 2024 года), оставаясь тем самым одним из главных бенефициаров среды высоких процентных ставок.

#торги #Мосбиржа $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

03 декабря 2024 14:09

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 3 декабря 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Газпромбанк Инвестиции

02 декабря 2024 18:04

😎 Фарма выходит из тени

Уходящий год отметился яркими событиями на рынке фармы, которая до этого была в тени IPO из финансового и технологического сектора. В разгар лета публичность обрел российский фармацевтический холдинг ПРОМОМЕД: компания с портфелем из 330 наименований препаратов в ключевых сферах — эндокринологии, онкотерапии, инфекционных заболеваний, включая ВИЧ. А осенью на рынок вышла Озон Фармацевтика — российский лидер в производстве дженериков — более доступных аналогов оригинальных лекарств. Что происходит на рынке фармы и какой потенциал роста у этого сегмента?

📆 Завтра, 3 декабря, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Сергеем Шуляком, генеральным директором исследовательской компании DSM Group, обсудят:

🔹 динамику и перспективы развития российского рынка лекарственных препаратов;
🔹 государственный и коммерческий рынок фармы: крупнейшие игроки, стратегий и перспективы;
🔹 потенциал рынка, стимулы со стороны государства и импортозамещение на рынке лекарств.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит на рынке фармы в России.

Газпромбанк Инвестиции

02 декабря 2024 15:30

🛢 Роснефть: ожидаемое снижение прибыли

Крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть опубликовала данные консолидированной отчетности по МСФО за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост выручки и снижение чистой прибыли в отчетном периоде.

🚰 Добыча

Нефть. Добыча жидких углеводородов составила 138,3 млн тонн, снизившись год к году на 6,2%. Динамика показателя прежде всего обусловлена ограничением добычи нефти в рамках решения ОПЕК+. Объем переработки нефти снизился относительно первого аналогичного периода прошлого года на 4,9% — до 62,6 млн тонн.

Газ. Объем добычи газа остался на уровне аналогичного периода прошлого года и за девять месяцев 2024 года составил 67 млрд куб. м. Более трети добычи газа компании обеспечивают новые проекты в Ямало-Ненецком автономном округе, введенные в 2022 году.

Восток Ойл. Роснефть имеет значительный потенциал роста за счет реализации проекта Восток Ойл. Общий потенциал добычи оценивается компанией в объеме до 115 млн тонн нефти в год после 2030 года. В рамках реализации данного проекта компания продолжает вести сейсморазведку, работы на магистральном нефтепроводе «Ванкор — Пайяха — Бухта Север» и строительство прочей инфраструктуры.

💸 Финансовые показатели

Выручка компании за девять месяцев 2024 года составила 7,6 трлн рублей, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 15,6% на фоне роста рублевых цен на нефть.

▪️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась за девять месяцев 2024 года на 13,9%, до 926 млрд рублей, вследствие более высоких темпов роста операционных расходов относительно темпов роста выручки, повышения ставок заемного финансирования, курсовой переоценки валютных обязательств и эффекта изменения ставки налога на прибыль (повышение ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года привело к пересчету отложенного налога с негативным эффектом на прибыль в 0,2 трлн рублей).

▪️ Капитальные затраты за девять месяцев 2024 года составили 1,052 трлн рублей, увеличившись на 15,7% относительно аналогичного периода прошлого года, что обусловлено плановой реализацией инвестиционной программы.

▪️ Скорректированный свободный денежный поток составил 1,075 трлн рублей и уменьшился на 7,1% год к году на фоне роста капитальных затрат.

▪️ Долговая нагрузка в части показателя чистый долг / прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) увеличилась до 1,2 (на начало третьего квартала долговая нагрузка составляла менее 1). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 год в размере 307 млрд рублей, а также курсовой переоценкой валютных обязательств.

🧐 Наше мнение

Мы нейтрально оцениваем опубликованную отчетность Роснефти, так как снижение прибыли оказалось в рамках наших ожиданий, а долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне. Необходимо отметить, что поддержку котировкам может оказать возобновление компанией выкупа собственных акций на открытом рынке в рамках ранее одобренной советом директоров программы. Согласно решению совета директоров от 1 апреля 2024 года, максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд рублей, при этом текущая программа выкупа будет действовать до 31 декабря 2026 года.

💼 Отчет Роснефти вышел лучше консенсус-прогнозов рынка. Учитывая перспективы реализации проекта Восток Ойл, акции Роснефти могут быть интересны для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании #Роснефть $ROSN

Газпромбанк Инвестиции

01 декабря 2024 14:00

🌤 5 главных материалов недели

Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей.

🏦 Банковский сектор вернулся к росту прибыли
Согласно данным ноябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в октябре увеличил прибыль и продолжил наращивать корпоративный кредитный портфель. Основные моменты обзора — в нашем разборе →

🏥 Озон Фармацевтика: растущая компания и дивиденды платит
Озон Фармацевтика, российский производитель лекарственных препаратов, раскрыл консолидированные финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. Рассказываем об основных моментах отчета →

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации
Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 25 ноября 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Изучить карты →

🏦 Т-Технологии: сильные результаты на фоне интеграции Росбанка
МКПАО «Т-Технологии» (бывший ТКС Холдинг, главный актив — Т-Банк) раскрыла сильные финансовые результаты по итогам девяти месяцев 2024 года. Это первые финансовые результаты компании, включающие Росбанк, в результате чего общие показатели группы значительно увеличились. Какие мы видим перспективы →

💻 Группа Астра: год после IPO
Группа Астра, лидер российского рынка операционных систем, продолжает активно наращивать показатели: за девять месяцев 2024 года компания вдвое нарастила отгрузки и скорректированную EBITDA на фоне активного масштабирования бизнеса, а также нарастила скорректированную чистую прибыль на 68% год к году, до 2,4 млрд рублей. Совет директоров уже рекомендовал общему собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам работы компании за девять месяцев 2024 года. Какой стратегии придерживается компания и что ждать от Группы Астра в следующем году — в эфире с Владиславом Аншаковым, IR-директором компании. Подробнее →

Бонус:

💪 Ставки выросли: инвестируйте и получайте 21,5% годовых ежедневно на остаток*
Сервис Газпромбанк Инвестиции предлагает уникальную возможность диверсифицировать портфель: инвестируйте от 1 млн в облигации со структурным доходом Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 и получите от 21,5% годовых* ежедневно на свободный остаток на брокерском счете на сумму, не превышающую инвестиции, в течение 180 дней по промокоду. * Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

30 ноября 2024 16:01

💻 Группа Астра: год после IPO

Группа Астра, лидер российского рынка операционных систем, продолжает активно наращивать показатели: за девять месяцев 2024 года компания вдвое нарастила отгрузки и скорректированную EBITDA на фоне активного масштабирования бизнеса, а также нарастила скорректированную чистую прибыль на 68% год к году, до 2,4 млрд рублей. Совет директоров уже рекомендовал общему собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам работы компании за девять месяцев 2024 года. Какой стратегии придерживается компания и что ждать от Группы Астра в следующем году — в эфире с Владиславом Аншаковым, IR-директором Группы Астра.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

29 ноября 2024 16:46

🎄 Под елочку: как изменится индекс Мосбиржи в декабре

С 20 декабря 2024 года будет действовать обновленная база расчета индексов акций Московской биржи, а также обновлены значения коэффициентов free-float и дополнительные ограничительные весовые коэффициенты для ряда ценных бумаг. Среди эмитентов, которых коснутся изменения:

🔹 Хэдхантер
🔹 Совкомбанк
🔹 ЮГК
🔹 Ozon

📝 Рассказываем, как изменится база расчета и какие эмитенты могут рассчитывать на всплеск интереса к акциям — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 ноября 2024 12:00

📉 АФК Система снизила прибыль на фоне роста долга

АФК Система представила финансовые результаты по МСФО за девять месяцев текущего года, продемонстрировав снижение прибыли на фоне роста долговой нагрузки. Чистый долг группы в течение третьего квартала 2024 года увеличился на 12,1%

📊 Главные цифры

🐳 Консолидированная выручка группы за девять месяцев 2024 года увеличилась на 20,1% г/г, достигнув 888,3 млрд рублей, при этом рост выручки продемонстрировали все основные активы группы.

🐳 Чистая прибыль за январь–сентябрь месяцев 2024 года сократилась на 92% год к году и составила 1,8 млрд рублей, при этом в третьем квартале 2024 года зафиксирован убыток 2,6 млрд рублей в связи с ростом процентных расходов на фоне увеличения долга и процентных ставок.

🚀 Чистый долг группы в течение третьего квартала 2024 года увеличился на 12,1%, до 1335,2 млрд рублей, а чистый долг корпоративного центра вырос в течение отчетного квартала на 12,6%, составив 288,7 млрд рублей. При этом 96% консолидированных финансовых обязательств группы номинированы в российских рублях.

🧐 Наше мнение

🚩 Мы оцениваем результаты АФК Система как слабые, вследствие высокой долговой нагрузки, существенного снижения прибыли с начала года и получения убытка в 3 квартале в связи с ростом процентных расходов. Компания не раскрыла полный финансовый отчет за 9 месяцев 2024 года, однако по данным отчетности за 6 месяцев 2024 года финансовые расходы превышали операционную прибыль группы группы.

🚩 Кроме самой АФК Система, высокая долговая нагрузка является еще более острым вопросом у Segezha Group. В конце ноября 2024 года совет директоров Segezha Group объявил о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу проведения допэмиссии акций, цена размещения в рамках допэмиссии определена в размере 1,80 рубля за акцию. Внеочередное общее собрание акционеров пройдет в заочной форме 26 декабря 2024 года. Акции дополнительного выпуска планируются к размещению по закрытой подписке в пользу АФК Система, являющейся основным акционером компании Segezha Group, и ряда внешних инвесторов. В случае одобрения акционеров, в ходе допэмиссии планируется привлечь до 101 млрд рублей, а полученные средства будут направлены на погашение долга Segezha Group. Таким образом, SPO Segezha Group может привести к отвлечению денежных средств АФК Система, что будет оказывать дополнительное негативное влияние на финансовые показатели группы.

🚩 Помимо Segezha Group, высокая долговая нагрузка характерна и для прочих активов АФК Система, в том числе МТС, Эталона, OZON, Биннофарм Групп, в связи с чем вероятность получения холдингом высоких дивидендов от своих активов, на наш взгляд, снижается.

🚩 Также стоит отметить, что на фоне коррекции на рынке акций и высокой нормы доходности, требуемой инвесторами вследствие высокой ставки Банка России, вывод непубличных активов АФК Система на биржу в настоящее время находится под вопросом.

На данный момент мы не считаем акции АФК Система привлекательными для инвесторов.

#отчет_компании #AFKS

Газпромбанк Инвестиции

28 ноября 2024 15:08

🪚 ВсеИнструменты: трудности роста в условиях сложной макроэкономической среды

Всеинструменты.ру представили финансовые результаты за 9 месяцев и 3 квартал 2024 года.

📊 Главные цифры

🔩 Выручка достигла 120 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост на 29,4% к аналогичному периоду предыдущего года. В третьем квартале выручка составила 44,2 млрд рублей продемонстрировав тем самым замедление роста до 20,3%.

🔩 Валовая прибыль за девять месяцев выросла на 34,6%, до 36,31 млрд рублей, валовая прибыль в третьем квартале достигла 14,22 млрд рублей увеличившись на 26,9%. Валовая рентабельность выросла на 1.2 п.п до 30,2% и на 1,7 п.п. до 32,2% за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно. Рост валовой рентабельности обусловлен ростом доли собственных торговых марок и эксклюзивного импорта товарной выручки.

🔩 Операционная прибыль за девять месяцев и третий квартал 2024 года составила 3,9 и 1,3 млрд рублей соответственно. За девять месяцев 2024 года операционная прибыль снизилась на 0,5% к аналогичному периоду предыдущего года, за июль — сентябрь она упала на 28%. Существенное влияние на операционную прибыль в 2024 году оказали расходы по выплатам на основе акций, составившие 1,3 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, а расходы на оплату труда выросли на треть.

🔩 Скорректированная на расходы по IPO операционная прибыль составила 4,7 млрд рублей за девять месяцев 2024 года. Рентабельность скорректированной операционной прибыли составила 3,9% за 9 месяцев и 4,6% за 3 квартал 2024 года продемонстрировав тем самым снижение на 0,3 п.п. и 0,2 п.п. соответственно.

🔩 Чистая прибыль составила 0,1 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, снизившись на 95% к 9 месяцам 2023 года. В третьем квартале 2024 года компания показала чистый убыток в размере 0,2 млрд рублей против 1,1 млрд рублей прибыли год назад. Скорректированная чистая прибыль за девять месяцев составила 0,9 млрд рублей снизившись на 64,5%. Существенное влияние на чистую прибыль оказали финансовые расходы, увеличившиеся на 117,4% за девять месяцев 2024 года. Росту способствовал объемов заемных средств с учетом динамики процентных ставок.

🔮 Прогноз на конец 2024 года

Компания ожидает, что по итогам 2024 года выручка составит 165 – 170 млрд рублей.

💬 Наше мнение

ВсеИнструменты продолжают демонстрировать замедление выручки в третьем квартале 2024 года, что оказывает негативное влияние на ожидаемые финансовые результаты компании. Несмотря на рост рентабельности по причине роста доли СТМ, рост операционных и финансовых издержек превысил рост доходов, что оказывает негативное влияние на прибыль.

Мы продолжаем наблюдать и отслеживать результаты деятельности ВсеИнструменты.

#отчет_компании #ВсеИнструментыРу $VSEH

Газпромбанк Инвестиции

27 ноября 2024 15:01

📊 Что происходит на фондовом рынке

К концу ноября волатильность на Мосбирже вновь подскочила — на фоне актуальных данных по высокой инфляции остается все меньше шансов на смягчение риторики регулятора на декабрьском заседании. Масла в огонь подкинули и заявления главы Минфина, и ослабление рубля. Что происходит на фондовом рынке, на что ориентироваться инвесторам в текущей ситуации и какую стратегию выбрать на 2025 год?

📆 Завтра, 28 ноября, в 18:00 мск Роман Беликов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Андреем Русецким, директором по инвестициям УК «Первая», обсудят:

🔹 что происходит с экономикой и инфляцией;

🔹 как себя чувствуют эмитенты в текущих условиях высоких ставок и насколько они адаптировались;

🔹 что будет с рынком акций и рынком облигаций в 2025 году.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как реагировать на происходящее на фондовой бирже в России.

Газпромбанк Инвестиции

27 ноября 2024 13:26

🏦 Банковский сектор вернулся к росту прибыли

Согласно данным ноябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в октябре увеличил прибыль и продолжил наращивать корпоративный кредитный портфель. Рассмотрим основные моменты обзора.

💸 Прибыль банковского сектора России

📈 Чистая прибыль российского банковского сектора в октябре составила 348 млрд рублей, что на 4% выше результата сентября (336 млрд рублей). Значимая часть чистой прибыли в октябре (около 114 млрд рублей) пришлась на неосновные (волатильные) доходы и находится на уровне предыдущего месяца.

📉 Количество прибыльных банков снизилось с 256 в сентябре до 243 в октябре, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора с начала года осталась на уровне 98%.

💰 Капитал

▪️ Балансовый капитал банковского сектора вырос в октябре на 172 млрд рублей (+1,0%), до 16,6 трлн рублей.

▪️ По предварительным данным, в октябре показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) снизился на 0,1 п. п., до 12,0%.

▪️ Рентабельность капитала сектора за сентябрь — октябрь увеличилась с 24,7 до 25,2%.

💼 Кредитный портфель

▪️ Корпоративный кредитный портфель в октябре увеличился к сентябрю на 2,3% (+1,9 трлн рублей) и достиг 86,7 трлн рублей. В целом более трети прироста, как и в предыдущие месяцы, обеспечили кредиты на финансирование инвестиционных проектов, денежные потоки по которым будут поступать в будущем.

▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в октябре составила 367 млрд рублей после 373 млрд рублей в сентябре. На господдержку пришлось 68% всех новых выдач (250 млрд рублей, что на 7% ниже, чем в сентябре). Объем ипотечного кредитного портфеля по итогам октября составил 19,9 трлн рублей.

▪️ Портфель потребительских кредитов на фоне увеличения ставок снизился в октябре на 0,3%, до 15,4 трлн рублей.

💬 Наши комментарии

✅ По итогам октября российский банковский сектор продолжил показывать хорошие результаты в части финансового результата и корпоративного кредитования, при этом портфель потребительских кредитов начал снижаться под воздействием высоких ставок.

✅ Стоит отметить, что на фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам розничных клиентов банков и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем. Однако в настоящее время банковский сектор сохраняет устойчивое положение: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) в октябре составил 12,0%, а запас капитала (до нормативов) — 6,7 трлн рублей.

👉 В настоящее время мы продолжаем позитивно смотреть на результаты банковского сектора. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка и Т-Холдинг (ТКС Холдинг), которые, на наш взгляд, остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

#рынки #банки

Газпромбанк Инвестиции

26 ноября 2024 15:45

💽💾💿📼🎥

Когда расцветет Астра

Через 15 минут с IR-директором Группы Астра подводим итоги за первые 12 месяцев после IPO компании, обсуждаем перспективы российского IT-рынка и позиции компании в отрасли.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

26 ноября 2024 13:45

🏥 Озон Фармацевтика: растущая компания и дивиденды платит

Озон Фармацевтика, российский производитель лекарственных препаратов, раскрыл консолидированные финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

💊 Операционные показатели

✅ Объем продаж упаковок лекарственных средств за январь — сентябрь 2024 года вырос на 12,0% год к году, до 223,1 млн упаковок. Рост обусловлен запуском двух новых производственных линий в конце 2023 года, ротацией ассортимента в пользу более востребованных препаратов и увеличением представленности ассортимента в аптечных сетях.

✅ Средняя стоимость реализованной упаковки за девять месяцев 2024 года увеличилась на 19,3% год к году, до 81 рубля, в первую очередь за счет роста доли более дорогих товаров в продуктовом миксе.

💸 Финансовые показатели

🔹 Выручка компании за январь — сентябрь 2024 года увеличилась год к году на 33,6%, до 18,1 млрд рублей, на фоне роста продаж в натуральном выражении и увеличения средних цен. При этом темпы роста выручки Озон Фармацевтика превышают темпы роста всего рынка лекарственных препаратов, которые оцениваются компанией на уровне 18%.

🔹 Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года увеличилась год к году на 32,2%, до 3,4 млрд рублей. Рост чистой прибыли обусловлен увеличением выручки в отчетном периоде.

🔹 Чистый долг компании с начала года сократился на 15,9%, до 10,1 млрд рублей, на фоне снижения общего долга на 1,4% (до 12,8 млрд рублей) и роста суммы денежных средств в 2,8 раза (до 2,7 млрд рублей).

🔹 Соотношение чистого долга к прибыли до налогов, амортизации и уплаты процентов (EBITDA) на фоне сокращения долга уменьшилось с начала года с 1,7 до более комфортного уровня 1,1.

🔮 Прогнозы компании на 2024 год

Озон Фармацевтика подтвердила ранее данный прогноз по росту выручки в 2024 году и для повышения уровня прозрачности детализировала прогноз на конец текущего года в части прочих параметров:

▪️ Рост выручки год к году в пределах 28–32%. Прогноз отражает ожидания по более сдержанному росту во втором полугодии 2024 года на фоне эффекта высокой базы прошлого года.

▪️ Рентабельность бизнеса по ЕBITDA составит не менее 37%, что выше показателя 2023 года (35,9%).

▪️ Соотношение чистого долга к ЕBITDA останется в диапазоне 1–1,5, что подразумевает возможность распределения дивидендов по итогам четвертого квартала 2024 года в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.

▪️ Размер капитальных затрат прогнозируется в интервале от 3 до 4 млрд рублей и учитывает график регистрации новых продуктов, фазы инвестиций в завод «Озон Медика» и расширение биотехнологического производства полного цикла «Мабскейл».

💼 Дивиденды

По итогам третьего квартала 2024 года совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 197,7 млн рублей, или 0,18 рубля на акцию, что соответствует текущей квартальной дивидендной доходности 0,7%. Проведение общего собрания акционеров по вопросу утверждения суммы дивидендов запланировано на 17 декабря. С учетом данной рекомендации суммарный размер дивидендов за девять месяцев 2024 года составляет 1,2 млрд рублей, или 1,09 рубля за акцию.

🧠 Наше мнение

☑️ За девять месяцев 2024 года компания заработала 3,1 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 11,4% текущей акционерной доходности. В результате целенаправленной работы с партнерами по расширению ассортимента и выстроенной системы контроля наличия препаратов на полках аптек и в филиалах дистрибьюторов представленность ассортимента в аптечных сетях с начала 2024 года выросла на 6 п. п. и составила 18%.

☑️ Мы полагаем, что выручка Озон Фармацевтика будет расти темпами более 25% годовых за счет роста производства и цены продукции. Также с 2027 года мы ожидаем рост прибыльности компании по причине роста объема выпуска брендированной продукции.

☑️ На наш взгляд, по текущим ценам акции Озон Фармацевтика являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $OZPH

Газпромбанк Инвестиции

26 ноября 2024 11:04

💡 Инвестидея: Ренессанс Страхование

Ренессанс Страхование — один из крупнейших независимых страховщиков в России. Компания работает на рынке более 26 лет. По итогам прошлого года ее услугами пользовались более 4 млн клиентов.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, на фоне снижения ключевой ставки инвестиционный портфель Ренессанс Страхования может переоцениться в положительную сторону, что впоследствии может позитивно отразиться на прибыли и дивидендах компании.

📌 Как эти события повлияют на стоимость акций компании — читайте в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

04 декабря 2024 15:01

☃️ Промежуточные дивиденды недели

На Мосбирже продолжается сезон выплат промежуточных дивидендов. На этой неделе закроются реестры для выплат акционерам двух компаний. Среди эмитентов:

🔹 Whoosh
🔹 HENDERSON

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

03 декабря 2024 14:56

💰 Промомед: рост портфеля препаратов стимулирует выручку

Промомед представил операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

💊 Выручка составила 10,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 34%, что выше темпов увеличения фармацевтического рынка, которые составили около 17%.

💊 Доля препаратов в сегментах Эндокринология и Онкология в структуре выручки за девять месяцев 2024 года превысила 53%. Данные сегменты в выручке компании демонстрируют опережающий рост в результате вывода на рынок новых препаратов.

💊 Выручка в сегменте Эндокринология составила 3,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 49% за счет продаж новых продуктов для терапии лишнего веса и ожирения — Энлигрия, и для лечения диабета — Квинсента. Ожидается старт продаж инновационного препарата Велгия в четвертом квартале 2024 года, что должно способствовать ускорению роста выручки в терапевтической области.

💊 Индекс эволюции препаратов по профилю Эндокринология составил 143,6 с опережением роста релевантного рынка на 43,6%. Индекс эволюции Онкологического портфеля составил 141,6 с опережением роста релевантного рынка на 41,6%. Индекс эволюции рассчитывается для оценки прогресса продукта и (или) портфеля продуктов компании в рынке, отражает скорость прироста продукта по сравнению с ростом релевантного ему рынка. Значения выше 100 показывают, на сколько процентных пунктов продукт или портфель растет быстрее рынка.

💊 Выручка в сегменте Онкология составила 2,5 млрд рублей, продемонстрировав рост на 58% в связи с выводом на рынок препаратов в онкогематологии и онкоурологии.

🔬 R&D и лончи

За девять месяцев 2024 года компания получила регистрационные удостоверения для 34 лекарственных препаратов. Промомед зарегистрировал 14 новых патентов. Количество собственных торговых марок выросло до 503 штук, продемонстрировав рост на 36% к аналогичному периоду предыдущего года.

Компания расширила научную деятельность и провела 51 медицинское исследование. Существенный рост количества проведенных исследований обусловлен реализацией объявленной стратегии по выводу на рынок инновационных и импортозамещающих препаратов.

🔮 Прогноз на 2024 год

На базе производственной площадки АО «Биохимик» компания планирует вывести на рынок ряд ветеринарных решений в начале 2025 года. Помимо этого, компания подтвердила прогноз роста выручки до 21–22 млрд рублей по итогам 2024 года.

🧠 Наше мнение

Промомед демонстрирует уверенный рост выручки, подкрепленный опережающим темпом роста продуктового портфеля компании над ростом фармацевтического рынка. В 2025 году мы ожидаем выхода новых препаратов компании в сегментах Эндокринология, Неврология, Противовирусные и Онкология.

💼 На наш взгляд, акции Промомед являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Промомед $PRMD

Газпромбанк Инвестиции

03 декабря 2024 12:43

🔥 Газпром увеличил прибыль

Газпром, мировой лидер по добыче природного газа, раскрыл консолидированную отчетность за девять месяцев текущего года. Рассказываем об основных моментах отчета.

Главные цифры

🔹 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 7,5 трлн рублей, увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 20,3% на фоне роста поставок газа по всем ключевым направлениям, включая плановое наращивание экспорта в Китай, а также благоприятной ценовой конъюнктуры, усилившейся в третьем квартале.

🔹 Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года увеличилась год к году в 2,6 раза, до 1,058 трлн рублей. Увеличение чистой прибыли в основном обусловлено ростом выручки и улучшением динамики курсовых разниц, сальдо по которым в отчетном периоде составило –32 млрд рублей после –853 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года. При этом в результатах третьего квартала компания отразила разовый эффект от роста расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 210 млрд рублей, связанный с повышением ставки налога до 25% с 2025 года.

🔹 Капитальные вложения за девять месяцев 2024 года уменьшились год к году на 7%, до 1645 млрд рублей, в результате свободный денежный поток вернулся в положительную зону и составил 14 млрд рублей.

🔹 Чистый долг с учетом аренды увеличился с начала года на 7,7%, до 5963 млрд рублей на фоне уменьшения общего долга с арендой на 1% (до 6897 млрд рублей) и снижения суммы денежных средств на 34,6% (до 933 млрд рублей). При этом отношение скорректированного чистого долга к прибыли до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) осталось в рамках комфортного для компании диапазона и составило 2,46, а результаты четвертого квартала, по ожиданиям менеджмента, будут способствовать снижению долговой нагрузки по итогам года.

🧠 Наше мнение

📊 Мы позитивно оцениваем финансовые результаты Газпрома, однако возможность выплаты дивидендов по итогам 2024 года, на наш взгляд, остается в зоне неопределенности.

✅ По итогам девяти месяцев 2024 года Газпром заработал своим акционерам 41,8 рубля чистой прибыли на одну акцию, что эквивалентно 34% текущей акционерной доходности.

💼 Дивидендная база в виде чистой прибыли, скорректированной на неденежные статьи, за девять месяцев 2024 года составила 842 млрд рублей, и в случае распределения 50% указанной суммы дивиденд может составить 17,7 рубля на одну акцию, при этом на итоговое значение возможного годового дивиденда повлияет результат четвертого квартала текущего года. Однако необходимо учесть, что возможность выплаты дивидендов будет зависеть от совокупности разных факторов, в том числе долговой нагрузки компании и ситуации по транзиту газа европейским потребителям.

#отчет_компании #Газпром $GAZP

Газпромбанк Инвестиции

02 декабря 2024 16:11

🫦 Лента закрывает сделку с «Улыбкой»

Лента объявила о приобретении 100% голосующих акций АО «Торговый дом „Эра“», владеющего федеральной сетью магазинов в формате дрогери «Улыбка радуги». Потенциально приобретение может помочь достичь таргета в 1 трлн рублей выручки по итогам 2025 года.

💄 Что за актив купил ритейлер

«Улыбка радуги» — розничная сеть магазинов по уходу за собой и товаров для дома в формате дрогери и лидер в ключевом для Ленты Северо-Западном федеральном округе.

🛒 По данным на конец сентября 2024 года, «Улыбка радуги» управляет 1535 магазинами с общей торговой площадью 204 тыс. кв. м и тремя распределительными центрами. Выручка за девять месяцев составила 29,6 млрд рублей, продемонстрировав рост на 17,4% к аналогичному периоду предыдущего года. Данное приобретение будет способствовать преодолению Лентой рубежа в 1 трлн рублей выручки по итогам 2025 года, декларируемой в рамках реализуемой текущей стратегии развития.

📈 Ожидается, что приобретение «Улыбки радуги» будет способствовать росту конкурентоспособности Ленты в секторе непродовольственного ритейла. По итогам девяти месяцев долговая нагрузка Ленты находится на умеренном уровне, составляющем 1,4x по показателю чистый долг / EBITDA.

✅ «Улыбка радуги» продолжит функционировать как отдельный формат с сохранением основных операционных процессов и существующего бренда. Ожидается географическое расширение сети, а также укрепление позиций в Московском регионе.

💰 Данное приобретение Лента реализовала за счет собственных денежных средств. Консолидация«Улыбки радуги» в отчетности Ленты начнется с декабря 2024 года.

Наше мнение

Мы положительно оцениваем данный шаг Ленты по приобретению «Улыбки радуги» и полагаем, что компания реализует положительный опыт Магнита в области эффективного взаимодействия форматов магазины у дома и дрогери.

👉 На наш взгляд, рынок справедливо оценивает акции Ленты на текущий момент.

#сделка #Лента $LENT

Газпромбанк Инвестиции

02 декабря 2024 14:45

💡 Инвестидея: Arenadata

Arenadata — российская ИТ-компания, которая специализируется на разработке систем управления и обработки данных. В группу Arenadata входят четыре компании, которые разрабатывают программное обеспечение, и одна сервисная.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, Arenadata обладает высоким потенциалом роста выручки и наиболее высокой дивидендной доходностью по сравнению с другими компаниями сектора. Почему стоимость акций компании может измениться в ближайшее время — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

01 декабря 2024 09:01

📝 Как устроен ИИС-3

С начала 2024 года на смену привычным форматам инвестиционных счетов — ИИС-1 и ИИС-2, которые предполагали налоговые вычеты за пополнение счета и льготу по уплате налога на прибыль, пришел новый вариант — ИИС-3. Он объединил в себе преференции существовавших ранее счетов, однако минимальный срок инвестирования вырос с трех до пяти лет и будет расти далее, до десяти лет. О каких нюансах ИИС-3 важно знать и важно ли спешить с открытием или переформатированием счета под третий тип — в эфире с Алексеем Белоусовым, ведущим инвестиционным консультантом сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Валерией Назаренко, генеральным директором консалтинговой компании ТаксМейт.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

30 ноября 2024 09:01

👋 5 принципов инвестирования Питера Линча

Американский финансист и инвестор Питер Линч на протяжении 13 лет управления Magellan Fund в Fidelity Investments в среднем получал 29,2% годового дохода, что вдвое превышало индекс S&P 500. Благодаря гениальности Линча Magellan Fund стал лучшим инвестфондом в мире. Финансист увеличил активы почти в тысячу раз — с $18 млн до $14 млрд. Помимо денег, Линч сделал большой вклад в популяризацию инвестиций. Он написал несколько книг о стратегии инвестирования и неоднократно заявлял: у любого желающего достаточно ума, чтобы стать успешным инвестором, но у большинства для этого не хватает терпения.

📝 О принципах инвестирования Питера Линча — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 ноября 2024 13:48

☃️ Топ-3 акции декабря

Фондовый рынок продолжает находиться под давлением высокой ключевой ставки, а также перспектив ее ужесточения: текущие данные по инфляции, вкупе с сильной волатильностью рубля, снижают ожидания мягких решений. Однако и в этих условиях по-прежнему на рынке эмитенты, акции которых могут быть привлекательнее остальных компаний.

📍 Среди таких эмитентов:

▪️ Магнит
▪️ Лента
▪️ Сургутнефтегаз-прив.

📝 Подробнее об эмитентах — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 ноября 2024 10:47

💰 Крупная российская лизинговая компания размещает облигации в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до 25,5% годовых.
▪️ Срок обращения — 2 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 3 декабря 2024 года прямо в приложении.

Газпромбанк Инвестиции

28 ноября 2024 14:24

🏦 Т-Технологии: сильные результаты на фоне интеграции Росбанка

МКПАО «Т-Технологии» (бывший ТКС Холдинг, главный актив — Т-Банк) раскрыла сильные финансовые результаты по итогам девяти месяцев 2024 года. Это первые финансовые результаты компании, включающие Росбанк, в результате чего общие показатели группы значительно увеличились.

👥 Клиенты

✔️ Количество клиентов в третьем квартале 2024 года выросло год к году на 21% — до 45,7 млн, из которых 4,2 млн активно пользуются сервисом Тинькофф Инвестиции.

✔️ Число активных клиентов также увеличилось за июль — сентябрь на 21% год к году, достигнув 31,4 млн. Число активных пользователей приложений за месяц (MAU) и за день (DAU) прибавило 18% и 23% соответственно к показателям третьего квартала 2023 года.

💰 Активы и кредитный портфель

👉 Общие активы группы увеличились в 2,6 раза год к году за счет приобретения Росбанка и составили 5,0 трлн рублей.

👉 Объем кредитов за вычетом резервов вырос в 2,9 раза год к году, до 2,6 трлн рублей, при этом доля неработающих кредитов снизилась с 9,7% годом ранее до 5,3% на 30 сентября 2024 года.

💸 Финансовые результаты

▪️ Процентные доходы за январь — сентябрь 2024 года выросли в 2,1 раза год к году, до 439,7 млрд рублей, благодаря увеличению кредитного портфеля.

▪️ Чистый процентный доход после создания резервов за девять месяцев 2024 года увеличился на 35% год к году, до 168,5 млрд рублей. Темпы роста данного показателя уступают темпам роста общих процентных доходов вследствие увеличения процентных расходов в 4,4 раза, до 177,6 млрд рублей на фоне роста стоимости фондирования и увеличения резервов в отчетном периоде до 86,1 млрд рублей после 37 млрд рублей годом ранее.

▪️ Чистый комиссионный доход за девять месяцев 2024 года вырос относительно аналогичного периода прошлого года на 39%, до 71,4 млрд рублей, на фоне роста клиентской базы.

▪️ Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года увеличилась год к году на 39%, до 83,5 млрд рублей, на фоне роста процентных и комиссионных доходов. Чистая прибыль за 3 квартал 2024 года на фоне роста бизнеса превысила значение 3 квартала 2023 года на 60% (37,8 млрд рублей после 23,6 млрд рублей годом ранее), при этом разовая прибыль от выгодного приобретения Росбанка составила 8,7 млрд рублей, а увеличение квартальной прибыли без учета данного разового фактора составило 30%.

🧠 Наше мнение

☑️ По итогам девяти месяцев 2024 года компания заработала своим акционерам 328,2 рубля чистой прибыли на одну акцию, что эквивалентно 13,7% текущей акционерной доходности.

☑️ Благодаря интеграции Росбанка, компания показала сильные финансовые результаты в отчетном периоде. Увеличение чистой прибыли Т-Технологии за 9 месяцев 2024 года составило 39% год к году, при этом менеджмент ожидает, что по итогам всего 2024 года динамика роста чистой прибыли группы с учетом Росбанка останется на высоком уровне и составит более 40%, а полная интеграция Росбанка завершится в январе 2025 года.

☑️ Также необходимо отметить, что несмотря на выпуск дополнительных акций, проведенный для финансирования сделки по приобретению Росбанка, рентабельность капитала группы в третьем квартале 2024 года (37,8%) превысила значения предыдущего квартала (32,7%).

Учитывая сильные финансовые результаты компании, мы считаем акции Т-Технологии привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТХолдинг $TCSG

Газпромбанк Инвестиции

27 ноября 2024 14:11

🛣 Whoosh: операционные издержки и финансовые расходы давят на прибыль

Whoosh представил финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. Компания нарастила выручку и прибыль, а также сократила чистый долг.

💯 Главные цифры

🛴 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 12,5 млрд рублей, продемонстрировав рост на 31,9% к аналогичному периоду предыдущего года. Динамике показателя помогло увеличение количества средств индивидуальной мобильности на 45%, а также рост общего количества поездок на 42%.

🛴 Валовая прибыль выросла на 28,7%, до уровня 5,5 млрд рублей. Валовая рентабельность снизилась на 1,1 п. п., до значения 43,9%, по причине опережающего роста себестоимости над выручкой.

🛴 Операционная прибыль выросла на 21,7%, составив 4,2 млрд рублей. Однако рентабельность операционной прибыли за девять месяцев 2024 года составила 33,3% против 36,1% за девять месяцев 2023 года по причине опережающего роста себестоимости, а также коммерческих и административных расходов.

🛴 Чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 5,9% к аналогичному периоду предыдущего года. Негативное влияние на чистую прибыль оказал рост финансовых расходов на 20,7%, составивших 1,24 млрд рублей, по причине роста объемов привлечения заемного капитала, а также роста процентных ставок. В то же время финансовые доходы снизились на 85,8%, до уровня 0,144 млрд рублей.

🛴 Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 7,4 млрд рублей против 9,1 млрд рублей на конец июня 2024 года. Соотношение чистый долг / EBITDA снизилось с 2х до 1,2x на фоне роста денежной позиции на счетах компании.

🛴 Whoosh снизил капитальные затраты до уровня 0,7 млрд рублей в третьем квартале 2024 года против 1,1 млрд рублей в третьем квартале 2023 года. Однако, с учетом роста уровня долга, мы полагаем, что компания отложила порядка 2 млрд рублей на депозиты для дальнейшей реализации инвестиционной программы.

🛴 Менеджмент указывает, что операционная эффективность процессов выступит одним из ключевых фокусов в будущем сезоне.

🔈 Наше мнение

Whoosh продолжает активно развивать свой бизнес как внутри страны, так и выходя на зарубежные рынки. С целью развития компания привлекает долговой капитал, что в текущий момент высоких процентных ставок оказывает существенное давление на прибыль. Также давление на прибыль оказывает ускоренный рост издержек на фоне роста присутствия компании в регионах.

В данный момент компания является резидентом Сколково, что предоставляет ряд преференций с целью оптимизации налоговой нагрузки. Исходя из текущих котировок, мы полагаем, что акции Whoosh справедливо оценены рынком.

#отчет_компании #Whoosh $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

27 ноября 2024 10:02

💪 Ставки выросли: инвестируйте и получайте 21,5% годовых ежедневно на остаток*

Сервис Газпромбанк Инвестиции предлагает уникальную возможность диверсифицировать портфель: инвестируйте от 1 млн в облигации со структурным доходом Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 и получите от 21,5% годовых* ежедневно на свободный остаток на брокерском счете на сумму, не превышающую инвестиции, в течение 180 дней по промокоду IOB4P13. Инвестиции в эти облигации позволяют сделать ставку на рост акций Магнита: если стоимость акций вырастет, инвестор получит дополнительный доход, а если роста не случится, то не потеряет вложения*.

Как получить 21,5% годовых наостаток*

1️⃣ Инвестируйте от 1 млн рублей в облигации Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 в ходе первичного размещения с помощью брокерского счета через сервис Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Активируйте промокод ИОБ4Р13 в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции после подачи заявки в рамках первичного размещения для активации начисления процента на остаток.

3️⃣ Получайте 21,5% годовых ежедневно в течение 180 дней на свободный остаток на брокерском счете, не превышающий сумму инвестиций в облигации 004Р-13 Банка ГПБ (АО), но не менее 1 млн рублей, в ходе первичного размещения. Начисление процента на остаток начнется после 29 ноября 2024 года, когда закончится первичное размещение облигации. Процент начисляется каждый календарный день и выплачивается каждый рабочий день*.

* Узнать подробности об акции можно на сайте.

📣 Подать заявку на первичное размещение облигаций Банка ГПБ (АО) серии 004Р-13 📣

Газпромбанк Инвестиции

26 ноября 2024 14:25

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 25 ноября 2024 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Газпромбанк Инвестиции

26 ноября 2024 12:52

👔 HENDERSON: замедление на фоне высокой базы

Дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за 10 месяцев 2024 года. Компания нарастила выручку на четверть и продолжает увеличивать продажи и площадь салонов.

🤵‍♂️ Ключевые показатели

▪️ Выручка за 10 месяцев увеличилась на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 15,9 млрд рублей. В октябре рост выручки составил 10% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 2,1 млрд рублей. Замедление роста выручки в октябре, вероятно, вызвано высокой базой прошлого года.

▪️ Совокупный рост онлайн-продаж в октябре 2024 года составил 31% по сравнению с тем же периодом годом ранее. За 10 месяцев 2024 года онлайн-продажи выросли на 50%.

▪️ Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за 10 месяцев 2024 года составила 20,1%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост доли онлайна в структуре выручки является одной из приоритетных задач компании.

▪️ Объем торговых площадей по итогам октября 2024 года составил 52,3 тыс. кв. м, что выше уровня октября 2023 года на 18,7%. Менеджмент ожидает, что к концу 2024 года объем торговых площадей составит 57,1 тыс. кв. м, а в 2025 году увеличится до 69,1 тыс. кв. м.

▪️ Количество проданных единиц изделий составило 4,720 млн за 10 месяцев 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11,8% соответственно.

▪️ LFL-продажи салонов в октябре 2024 года увеличились на 1,8% к аналогичному уровню прошлого года. За 10 месяцев LFL-продажи выросли на 13,7%.

🧠 Наше мнение

HENDERSON продемонстрировал снижение темпов роста выручки в октябре 2024 года по причине высокой базы октября 2023 года. Компания активно продолжает наращивать количество торговых площадей посредством открытий и переоткрытий салонов и реализует план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте. По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

25 ноября 2024 17:59

💻 Астра: год после IPO

Группа Астра, лидер российского рынка операционных систем, продолжает активно наращивать показатели: за девять месяцев 2024 года компания вдвое нарастила отгрузки и скорректированную EBITDA на фоне активного масштабирования бизнеса, а также нарастила чистую прибыль на 68%, до 2,4 млрд рублей. Топ-менеджмент компании уже рекомендовал дивиденды, которые будут выплачены в начале 2025 года. Какой стратегии придерживается компания и что ждать от Астры в следующем году?

📆 Завтра, 26 ноября, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Владиславом Аншаковым, IR-директором Группы Астра, обсудят:

🔹 результаты Группы Астра после IPO: ключевые показатели и таргеты;
🔹 ситуацию на российском рынке IT-решений и перспективы Астры на нем;
🔹 планы по M&A, дивидендам и реализации стратегии компании по утроению выручки в 2025 году.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как что происходит на IT-рынке в России.