Газпромбанк Инвестиции

16 июля 2024 12:40

🌸 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 16 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ МТС 1P-10 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 17,50% и погашением 25 июня 2025 года;
▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,97% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,04% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 18,71% и погашением 28 января 2026 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 18,3% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ НОВАТЭК1Р1 (ПАО «НОВАТЭК») с потенциальной доходностью 17,7% и погашением 19 мая 2026 года;
▪️ Сбер Sb27R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 17,84% и погашением 15 июня 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 19,37% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ1P-18 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,19% и погашением 17 ноября 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-20R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 17,13% и погашением 15 марта 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 19,08% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 19,11% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,04% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 20,46% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ Автодор5Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 18,36% и погашением 12 августа 2026 года;
▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,51% и датой оферты 1 декабря 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП25 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,38% и датой оферты 11 апреля 2027 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 19,08% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2024 16:05

💵 Главные дивиденды недели

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. На этой неделе целый ряд крупных эмитентов закроет реестры для выплат своим акционерам за 2023 год. Среди эмитентов:

🔹 МТС
🔹 Сургутнефтегаз и Сургутнефтегаз-прив.
🔹 Транснефть
🔹 Совкомфлот

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2024 12:51

⭐️ Селигдар: результаты растут, котировки пока нет

Российский золотодобытчик Селигдар отчитался о результатах за первую половину 2024 года, показав фронтальный рост выручки на фоне роста цен на золото и наращивания производства. Рассказываем о ключевых моментах из отчетности компании.

💫 Золото

🔸 Производство лигатурного золота увеличилось на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2894 кг. Рост производства вызван проведенной модернизацией линий подготовки руды и заводов кучного выщелачивания производственных комплексов Рябиновый и Нижнеякокитский.

🔸 Объем реализации золота вырос на 18% и достиг 2738 кг по сравнению с 2328 кг в первом полугодии 2023 года.

🥄 Олово

🔸 Объем добычи руды Селигдаром за 6 месяцев 2024 года составил 491 тыс. т, продемонстрировав рост на 9% к значению аналогичного периода прошлого года. Переработка руды достигла 423 тыс. т, снизившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔸 Производство олова в концентрате за первые шесть месяцев 2024 года составило 1223 т, сократившись на 14% год к году, в то время как производство меди увеличилось на 67% и достигло 949 т. Производство вольфрама составило 26 т по сравнению с 57 т годом ранее. Производство попутного серебра в составе медных концентратов составило 618 кг, увеличившись на 46% по сравнению со значением аналогичного периода годом ранее.

🔸 Разнонаправленное изменение объемов производства металлов связано с изменением пропорций содержания полезных компонентов олова, меди, серебра и вольфрама в отрабатываемой руде. Суммарная стоимость продукции, получаемой из одной тонны руды, осталась на прежнем уровне.

✨ Продажи

🚀 Выручка от реализации произведенного золота за 6 месяцев 2024 года составила 17,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 51% г/г (без учета единоразовых операций в 2023 году по реализации золота третьих лиц на сумму 6,2 млрд рублей). Фактор цены способствовал росту выручки на 31%, фактор объема продаж произведенного золота способствовал росту выручки на 18%.

🚀 Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов за первые 6 месяцев 2024 года достигла 3,5 млрд рублей по сравнению с 2,5 млрд рублей годом ранее, увеличившись на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🚀 За вычетом концентратов третьих лиц выручка составила 3,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29% г/г по причине роста объемов реализации.

🚀 Суммарная выручка Селигдара от продаж золота и концентратов металлов за 6 месяцев 2024 года составила 20,6 млрд рублей, что без учета единоразовых операций по реализации золота и концентратов третьих лиц превышает показатель прошлого года на 47%.

🧐 Наше мнение

📊 Котировки акций Селигдара находятся в стадии снижения: с 12 апреля по 12 июля цена акций снизилась на 35%. В то же время компания демонстрирует уверенный рост операционных показателей, что окажет положительное влияние на финансовые результаты.

💰 Компания имеет высокий уровень долговой нагрузки, который оказывает негативное влияние на прибыль в условиях высоких процентных ставок, а также участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, успешная реализация которого в текущих макроэкономических условиях требует получения государственной поддержки.

💼 По нашему мнению, акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам, однако присутствуют риски высокой долговой нагрузки.

#отчет_компании #Селигдар $SELG

Газпромбанк Инвестиции

13 июля 2024 17:00

🧐 «Тихие деньги»: обсуждаем инфляцию и облигации

Весь 2024 год российский рынок ждал начала цикла смягчения ставки, однако после замедления в начале года инфляция вновь начала разгоняться. Годовой показатель и вовсе достиг 9,22%. Что происходит с инфляцией в России, чего ждать от Банка России в июле и как защитить деньги от обесценивания, обсуждаем с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций.

Слушайте в записи на всех платформах ⚡️

Газпромбанк Инвестиции

12 июля 2024 16:59

🌃 Pre-IPO Самолет Плюс может стать драйвером роста для акций Самолета

ГК Самолет, владеющая 93% доли в компании Самолет Плюс, инициировала процедуру pre-IPO своей дочерней компании. Целью стадии pre-IPO Самолет Плюс выступает привлечение дополнительного финансирования в объеме 0,8 млн рублей для масштабирования бизнеса, развития технологической платформы и ускорения темпов роста. Также это должно позволить получить положительную оценку бизнеса Самолет Плюс, что непосредственно положительно отразится на котировках акций ГК Самолет.

💡 Что такое Самолет Плюс

Самолет Плюс — единая платформа, которая оказывает полный цикл девелоперских услуг: от помощи в выборе объекта недвижимости и вопросов финансирования до вопросов обустройства жилья. Самолет Плюс открывает офисы в популярном сегодня формате «у дома».

По данным за 2023 год, потенциальный рынок, на котором функционирует компания, оценивается в 29 трлн рублей. В предстоящих периодах ожидается стремительный рост выручки с 1,5 млрд рублей в 2023 году до 31,8 млрд рублей в 2026 году. GMV (оборот) Самолет Плюс за 2023 год составил 473 млрд рублей. В дальнейшем ожидается рост данного показателя до 937 млрд рублей по итогам 2024 года и до 2250 млрд рублей за 2026 год.

✍️ Наше мнение

По нашему мнению, данное размещение в рамках pre-IPO может быть инвестиционно привлекательным для долгосрочного инвестора ввиду низкой оценки бизнеса относительно потенциальных прибылей Самолет Плюс. Мы ожидаем, что последующий выход Самолет Плюс на IPO позволит раскрыть ее внутреннюю стоимость, что может положительно отразиться на капитализации материнской ГК Самолет.

#аналитика #SMLT

Газпромбанк Инвестиции

12 июля 2024 12:47

🛒 Облигации Магнита с премией к ключевой ставке Банка России

Магнит — розничная сеть по торговле продуктами питания и товарами широкого потребления, производит товары под собственной торговой маркой. Один из лидеров сектора розничной торговли.

📣 Ориентир по ставке купона — ключевая ставка + до 1,2%.

🌟 Срок обращения — 2 года.

🗓 Купонный период — 30 дней.

Почему это может быть интересно

▪️ Премия к ключевой ставке. Даже если Банк России на ближайшем заседании повысит ставку, купон по облигациям все равно будет выше на 1,2%.

▪️ Ежемесячный купон. Купонный период выпуска — 30 дней. Такая регулярность позволяет использовать силу сложного процента и увеличивать потенциальную доходность к погашению.

▪️ Комфортный срок инвестирования. Облигации размещаются сроком на 2 года. Благодаря этому можно более гибко управлять своим портфелем и планировать стратегию на относительно короткий срок.

Прочитать подробнее о выпуске можно на нашем сайте. Заявки на участие в размещении принимаются до 13:00 мск 15 июля 2024 года прямо в приложении.

▶️▶️ Подать заявку ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

11 июля 2024 13:35

📊 Русагро: +3% за 4 месяца

В марте 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по депозитарным распискам Русагро на фоне подготовки к переезду компании, высокой дивдоходности и потенциальной выплате дивидендов после паузы в два года. Тогда акции компании стоили 1390 рублей за одну ценную бумагу, горизонт идеи был намечен на март 2025 года.

📆 11 июля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции досрочно закрывают инвестидею в связи с пересмотром модели в части рентабельности сахарного сегмента, а также роста себестоимости и расходов. На фоне ужесточения риторики Банка России в отношении ключевой ставки оценка бизнеса компании становится менее привлекательной. Ценные бумаги компании не упали в ходе коррекции и по состоянию на 11 июля торговались на уровне 1425 рублей за бумагу. Итоговая доходность за четыре месяца составила 3% без учета комиссии.

#инвестидея $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

11 июля 2024 11:24

🥷 Как будет работать индекс инсайдерской торговли

Московская биржа разработала и готовит к запуску индекс инсайдерской торговли. Введение данного инструмента должно позволить повысить прозрачность рынка.

📝 Подробнее, что это такое, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

10 июля 2024 13:56

✈️ Группа Самолет: уверенно держит эшелон

Девелоперская группа Самолет представила операционные результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🏙 Рост объема продаж первичной недвижимости за шесть месяцев 2024 года составил 75% год к году, достигнув 170,2 млрд рублей. В квадратных метрах объем продаж составил 780,4 тыс. кв. м, продемонстрировав рост на 41,8% г/г.

🏙 Во втором квартале 2024 года объем продаж первичной недвижимости вырос на 74% и составил 95 млрд рублей. Во втором квартале было реализовано 431,6 тыс. кв. м, что выше значения аналогичного периода 2023 года на 39,9%.

🏙 Рост средней цены за кв. м составил 23% г/г, достигнув 218,1 тыс. рублей по итогам шести месяцев 2023 года. Рост средней цены за второй квартал составил 25% г/г, составив 220,1 тыс. рублей.

🏙 Общее количество заключенных контрактов достигло 22,6 тыс., продемонстрировав рост на 45% по сравнению с шестью месяцами 2023 года. За второй квартал общее количество заключенных контрактов выросло на 46%, составив 12,5 тыс.

🏙 Доля контрактов с использованием ипотечных средств составила 79% за шесть месяцев и 84% за второй квартал 2024 года.

🛫 Равнение на регионы

В рамках прошедшего с 5 по 8 июня 2024 года ПМЭФ был заключен ряд соглашений, направленных на региональное развитие компании. Заключено пять соглашений на проекты комплексного развития территории с администрацией Томской области, Ростова-на-Дону, Перми, правительством Мурманска и Нижнего Новгорода, а также три соглашения на развитие и реализацию инвестиционных проектов в Забайкалье, Астраханской области и Ханты-Мансийском автономном округе. Самолет также подписал соглашение о сотрудничестве с правительством Калининградского региона в целях успешной реализации инвестпроектов Компании.

🧐 Наше мнение

✅ Бизнес компании продолжает расти в условиях высоких процентных ставок и наличия отложенного спроса в рамках реализации у населения сберегательной модели. Рост объема продаж недвижимости и рост средней цены за кв. м оказывают положительное влияние на рост выручки и итоговые финансовые результаты компании.

🔻 Политика Банка России, направленная на охлаждение экономики и сокращение льготных программ ипотеки, может оказать давление на деятельность девелоперов. Однако Самолет уже разработал с банками пять программ, направленных на поддержание спроса посредством сохранения условий размера ежемесячного платежа и улучшения условий касательно требований к минимальному первоначальному взносу и лимиту ипотечного кредита.

✅ Менеджмент компании уделяет внимание росту операционной эффективности компании, в рамках которой реализуются мероприятия по оптимизации земельного банка с целью роста доходности портфеля проектов и приобретения качественных земельных участков без роста долговой нагрузки. Компания также активно реализует региональную экспансию, что позволяет диверсифицировать портфель и нарастить выручку вне Московского региона.

👉 В данный момент акции Самолет находятся на пересмотре по причине ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и сокращения программ льготной ипотеки.

#отчет_компании #Самолет $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

10 июля 2024 12:30

🧭 Готовые решения под разные стратегии

Диверсификация — это ключ к снижению рисков и увеличению шансов на успех в инвестировании. Инвесторы, которые пока не готовы анализировать рынок и собирать портфель из отдельных акций и облигаций, могут инвестировать в паевые инвестиционные фонды. Каждый фонд состоит из разных типов активов и может отвечать определенной стратегии инвестирования на рынке.

В подборке — четыре фонда под управлением УК ВИМ:

🔹 БПИФРФИ «Российские облигации»
🔹 БПИФРФИ «Индекс Мосбиржи»
🔹 БПИФРФИ «Золото. Биржевой»
🔹 БПИФРФИ «Устойчивое развитие российских компаний»

📝 Подробнее о стратегиях и фондах — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

09 июля 2024 16:27

💊 ПРОМОМЕД: запрыгнуть в биотех будущего

Продолжаем прием заявок на участие в размещении акций ПРОМОМЕД!

✅ Инновационная биофармацевтическая компания, один из лидеров фармацевтического рынка в России.

✅ Компания разрабатывает, производит и продает как лекарства массового спроса — например, для лечения простуды, — так и высокомаржинальные препараты для коррекции веса и терапии онкозаболеваний.

✅ Портфель компании включает более 330 препаратов, из которых свыше 150 находятся на разных стадиях исследования и регистрации.

✅ Около половины выручки в 2023 году компании принес госзаказ.

💰 Параметры первичного размещения
​Итоговая цена в рамках предложения — 375–400 рублей за одну акцию.

🏹 Как подать заявку
Подать поручение можно еще два дня — до 13:00 мск 11 июля 2024 года. Минимальная сумма участия — 49 875 рублей (133 лота) без учета комиссии брокера. Подробнее о компании и условиях размещения →

Газпромбанк Инвестиции

09 июля 2024 13:40

😴 Денежная подушка: топ-5 акций при росте процентных ставок

Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний через увеличение стоимости финансирования. Однако доходы компаний, накопивших значительные объемы денежных средств по различным причинам и при отсутствии долга, могут оказаться в плюсе от роста процентных ставок.

📍 Среди таких эмитентов:

▪️ HeadHunter
▪️ X5 Group
▪️ Мосбиржа
▪️ Globaltrans
▪️ Интер РАО

📝 Подробнее об эмитентах — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

09 июля 2024 10:25

💵 Главные дивиденды недели

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. На этой неделе целый ряд крупных эмитентов закроет реестры для выплат своим акционерам за 2023 год и первый квартал 2024 года. Среди эмитентов:

🔹 Сбербанк и Сбербанк-прив.
🔹 Магнит
🔹 НМТП
🔹 Башнефть и Башнефть-прив.
🔹 ФосАгро

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

08 июля 2024 19:00

🧐 «Тихие деньги»: обсуждаем инфляцию и облигации

Весь 2024 год российский рынок ждал начала цикла смягчения ставки, однако после замедления в начале года инфляция вновь начала разгоняться. Годовой показатель и вовсе достиг 9,22%. Что происходит с инфляцией в России, чего ждать от Банка России в июле и как защитить деньги от обесценивания?

📆 Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций, обсудит:

🔹 куда пойдет инфляция и как научиться ее прогнозировать;
🔹 работает ли стратегия Банка России по борьбе с инфляцией с помощью повышения ставок;
🔹 как искать точку входа в инструменты долгового рынка — ОФЗ, замещающие облигации и ВДО.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра!

Газпромбанк Инвестиции

07 июля 2024 16:01

🎓 5 лучших материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💸 Чего ждать от рубля в середине лета
После резкого укрепления рубля в середине июня 2024 года курс вновь начал слабеть. Курс китайского юаня в начале июля вплотную приблизился к 12 рублям за юань, подросли курсы доллара США и евро. Чего ждать от валютного курса в начале июля 2024 года — в карточках →

🏠 Льготная ипотека завершается: что будет с банками и девелоперами?
В России действует семь федеральных программ льготной ипотеки, часть из которых завершается в текущем году. С 1 июля завершается программа «Господдержка», а «Семейная ипотека» претерпит существенные изменения условий. Как новые условия отразятся на банках и девелоперах →

🐄 Рынок АПК: и животноводство!
Как изменился российский агросектор с 2022 года и где кроются подводные камни для российских производителей — в эфире с Романом Самойловым, руководителем проектов практики «АПК и потребительский сектор» консалтинговой компании Strategy Partners. Слушать →

☄️ Российская экономика живет скоростями
По данным Минэкономразвития, российская экономика продолжает расти высокими темпами. После роста ВВП России на 4,4% в апреле темпы роста в мае ускорились до 4,5% в годовом выражении, а за первые пять месяцев текущего года экономика выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Подробнее о драйверах и прогнозах →

🚗 Лизинг под прессом высоких ставок. Кто фаворит в секторе?
Высокие процентные ставки и рост конкуренции за качественного заемщика вызвали снижение маржинальности лизингового бизнеса. Как лизинговые компании справляются с внешними условиями и кто выглядит фаворитом в секторе? К разбору →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2024 17:04

🚚 Европлан: в чем секрет успешного IPO

В условиях высокой ключевой ставки, когда компаниям сложно привлекать заемные средства для закупки транспорта, оборудования, — лизинг остается перспективным способом обновления материальной базы, как в крупном сегменте, так и в среднем и малом бизнесе. Отрасль стремительно развивается: в 2023 году общее число договоров лизинга выросло до исторических 488 тысяч договоров (316 тысяч в 2022 году), а первый квартал 2024 года держит ранее взятую динамику роста рынка. Что происходит на рынке лизинга и почему одним из самых успешных IPO 2024 года стала лизинговая компания Европлан?

📆 Завтра в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Анатолием Аминовым, финансовым директором ЛК «Европлан», обсудит:

🔹 что происходит на рынке лизинга в России и на чем зарабатывают Европлан;

🔹 как работают лизинговые компании в условиях высокой ключевой ставки;

🔹 стратегия компании по экспансии рынка: какие таргеты установлены по финансовым показателям и ждать ли дивиденды.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе, что происходит на рынке лизинга в России.

Газпромбанк Инвестиции

15 июля 2024 15:39

⛳️ Начните собственный чемпионат в мире инвестиций!

Чемпионат Европы по футболу закончился блистательной победой Испании, а ваш личный финансовый чемпионат может только начаться! Сделайте первый шаг: откройте брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, а мы обеспечим легкий старт — 0% комиссии на покупку ценных бумаг в течение 30 дней.

👉 Как получить 0% комиссии на покупку ценных бумаг

⚽️ Зарегистрируйтесь по ссылке и откройте счет в приложении или мобильной версии сервиса Газпромбанк Инвестиции.

⚽️ Активируйте промокод start в разделе «Другое» → «Специальные предложения» мобильного приложения сервиса Газпромбанк Инвестиции. В течение 30 дней вы сможете покупать ценные бумаги с нулевой комиссией.

Акция проходит до 31 декабря 2024 года только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями можно ознакомиться на сайте →

Начните свой инвестиционный путь с нами и играйте по своим правилам!

Газпромбанк Инвестиции

14 июля 2024 10:00

🧞‍♂️ 5 самых странных инвестиций в истории

Человечество накопило немало примеров вложений в экстравагантные активы, которые сулили грандиозную доходность. В отличие от фондового рынка, где стоимость акций и облигаций определяется бизнесом эмитента, инвестиции в ничем не обеспеченные товары или объекты чаще всего приводили инвесторов к неудачам, а баснословные прибыли получали разве что удачливые спекулянты.

📝 О самых странных инвестициях в истории — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

13 июля 2024 10:00

🙀 5 советов, как справиться с эмоциями в инвестициях

Психологический аспект инвестирования крайне важен. На падающем рынке легко поддаться панике и продать активы с убытком. Однако истории фондовых рынков показывают, что после падений обычно следуют восстановительные фазы. Придерживайтесь своей долгосрочной стратегии, избегая импульсивных решений, а снижения рынка можно рассматривать как повод скорректировать стратегию, сбалансировать портфель или приобрести качественные активы со скидкой.

📝 Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

12 июля 2024 14:30

⛰️ АФК Система наращивает выручку и долги

АФК Система представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года:

🔹 Консолидированная выручка продемонстрировала рост на 24,7% г/г, достигнув 272,9 млрд рублей. Все активы группы продемонстрировали рост выручки год к году.

🔹 Чистая прибыль составила 1,5 млрд рублей. По итогам первого квартала 2023 года чистая прибыль в доле АФК Система составляла 16,5 млрд рублей.

🔹 Капитальные затраты группы за первый квартал 2024 года составили 39 млрд рублей, продемонстрировав рост на 51,7% к значению прошлого года.

🔹 Чистый долг корпоративного центра вырос на 4,1% г/г, составив 268,6 млрд рублей. При этом доля рублевого финансирования составляет 100% финансовых обязательств.

🔹 Чистые консолидированные финансовые обязательства составили 1137,8 млрд рублей, что на 17,4% выше значения аналогичного периода прошлого года.

📢 Наше мнение

В целом, все активы в рамках портфеля АФК Система продемонстрировали рост выручки. Положительным моментом является то, что компания активно проводит IPO активов из своего непубличного портфеля, что позволяет получить их публичную оценку. Однако группа имеет существенный объем долгового финансирования, который в условиях роста процентной ставки в экономике оказывает существенное влияние на итоговые финансовые результаты. На данный момент мы не считаем акции АФК Система инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании #AFKS

Газпромбанк Инвестиции

11 июля 2024 17:20

🍳 МТС: прибыль удвоилась, но есть нюанс

Телеком-гигант МТС представил финансовые и операционные данные за первый квартал 2024 года.

💯 Главные цифры

♦️ Рост выручки в первом квартале 2024 года составил 17,4% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, что позволило достичь выручки на уровне 161,3 млрд рублей. Увеличению выручки способствовал рост всех сегментов группы.

♦️ Выручка от услуг связи прибавила 9,15% год к году, достигнув 93,8 млрд рублей за счет увеличения доходов базовых и цифровых услуг в B2C-сегменте на 7,2% и в B2B-сегменте на 16,2%.

♦️ Рост доходов рекламного бизнеса AdTech составил 52,9% год к году. Показатель поднялся до уровня 11,2 млрд рублей.

♦️ Доходы от банковских услуг составили 29,6 млрд рублей, продемонстрировав рост на 57,29% год к году посредством роста кредитного портфеля и увеличения комиссионных доходов.

♦️ Продажи телефонов и аксессуаров в первом квартале 2024 года составили 13,3 млрд рублей с ростом 25,8% год к году.

💰 Деньги

▪️ Чистая прибыль в первом квартале 2024 года составила 39,5 млрд рублей, продемонстрировав рост год к году на 210,9%, чему способствовало улучшение финансовых результатов деятельности, прибыль от продажи бизнеса компании в Армении, а также положительная переоценка ценных бумаг и валюты. Чистая рентабельность за первый квартал 2024 года составила 24,5%, продемонстрировав рост на 15,3 п. п. к аналогичному периоду предыдущего года.

▪️ Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров компании от продолжающейся деятельности, составила 19,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 61,2% год к году. Чистая рентабельность составила 12,2%, продемонстрировав рост на 3,3 п. п. к аналогичному периоду предыдущего года.

▪️ Капитальные затраты увеличились на 68,9% год к году, составив 29,4 млрд рублей. Данные затраты были направлены на развитие телекоммуникационной инфраструктуры и новые направления бизнеса, а также на приобретение дочерних компаний.

💼 Дивиденды

💸 В апреле была утверждена новая дивидендная политика на 2024–2026 годы, в соответствии с которой установлен целевой показатель дивидендной доходности на уровне не менее 35 рублей на одну обыкновенную акцию.

☑️ Компания объявила дивиденды за 2023 год на уровне 68,6 млрд рублей, или 35 рублей на акцию, с датой закрытия реестра 16 июля 2024 года.

Наше мнение

📈 МТС демонстрирует рост финансовых показателей. Однако существенный рост чистой прибыли в первом квартале 2024 года был достигнут путем продажи части бизнеса.

📊 Рост чистой прибыли от продолжающейся деятельности хоть и выглядит внушительно (+61,2% год к году), но величина чистой рентабельности на уровне 12,2% не представляет собой особо яркое значение, а является скорее нормальной.

😐 На текущий момент, по нашему мнению, акции МТС справедливо оценены рынком.

#отчет_компании #МТС $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

11 июля 2024 12:55

🌇 Эталон: стремительный рост, но внешние условия ухудшаются

Девелоперская группа Эталон представила операционные результаты за первое полугодие и второй квартал 2024 года.

💯 Главные цифры

✅ За первое полугодие 2024 года объем продаж недвижимости увеличился в 2,1 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 384,6 тыс. кв. м. Продажи недвижимости во втором квартале составили 195,6 тыс. кв. м.

✅ Стоимость заключенных договоров достигла 76,8 млрд рублей, продемонстрировав рост за шесть месяцев год к году в 2,3 раза. В то же время стоимость региональных контрактов выросла в 2,5 раза, до 17,3 млрд рублей.

✅ Денежные поступления составили 47,9 млрд рублей, продемонстрировав рост год к году за шесть месяцев на 70%. Денежные поступления за второй квартал составили 26,5 млрд рублей.

✅ Средняя цена квадратного метра за шесть месяцев 2024 года составила 204 тыс. рублей, продемонстрировав рост на 11% г/г, при этом средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 270 тыс. рублей с ростом на 22% г/г. Средняя цена за квадратный метр во втором квартале составила 192 тыс. рублей, а в жилой недвижимости — 257 тыс. рублей.

💬 Наше мнение

📈 Эталон демонстрирует стремительный рост операционных показателей. По итогам полугодия менеджмент компании ожидает двузначный прирост выручки и ускорения динамики финансовых показателей в 2025–2026 годах.

👉 Реализация собственных программ платных рассрочек должна обеспечить дальнейший рост продаж Эталона, смягчив риски от сворачивания программ льготной ипотеки, а также снизить негативные эффекты от продолжения жесткой монетарной политики Банка России.

📊 Мы сейчас пристально следим за ситуацией на рынке недвижимости в связи с ожидаемым ростом ключевой ставки и сворачиванием программ льготной ипотеки. В то же время с учетом ожиданий компании о будущем росте объемов продаж акции Эталон находятся на пересмотре.

#отчет_компании #Эталон $ETLN

Газпромбанк Инвестиции

10 июля 2024 19:00

✅ Сбербанк: +11% за 4,5 месяца

В середине февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по обыкновенным акциям Сбербанка на фоне опережающего роста показателей компании и ожидании рекомендации выплат рекордных дивидендов. Тогда акции компании стоили 283 рубля за одну ценную бумагу.

📆 10 июля 2024 года цена акций Сбербанка находилась на уровне 315 рублей за одну бумагу — в последний день торговли бумаги с дивидендами. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции в преддверии дивгэпа закрывают инвестидею в связи с замедлением темпа роста прибыли и ужесточением риторики Банка России в отношении ключевой ставки. Итоговая доходность за четыре с половиной месяца составила 11% без учета комиссии.

👉 Смотреть акции Сбербанк в каталоге →

#инвестидея $SBER

Газпромбанк Инвестиции

10 июля 2024 13:01

📆 Сбербанк и ФосАгро: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 10 июля, последний день для покупки обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка за 2023 год и ФосАгро для получения дивидендов за 2023 год и первый квартал 2024 года.

Сбербанк
Дивиденд на обыкновенную и привилегированную акцию: 33,3 рубля
Дивдоходность к котировкам на 10 июля: 10,41 и 10,41%

Смотреть акции Сбербанка в каталоге →
Смотреть акции Сбербанка–п. в каталоге →

ФосАгро
Дивиденд на акцию: 294 и 15 рублей**
Дивдоходность к котировкам на 10 июля: 4,99 и 0,25%

Смотреть акции ФосАгро в каталоге →

** За 2023 год и первый квартал 2024 года

#дивиденды $SBER $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

10 июля 2024 10:50

🎥 Колесо фортуны: как устроен рынок лекарств в России

В преддверии выхода целого пула медицинских и фармкомпаний на IPO на Мосбирже Андрей Ванин решительно взялся за изучение рынка таблеток, пилюль и порошков. В новом эпизоде захватывающего сериала о российском фондовом рынке герой встретился с топ-менеджментом российского фармгиганта Промомед, чтобы узнать:

🔹 правда ли, что две трети лекарств в аптеках теперь российские;
🔹 на ком испытывают новые препараты (спойлер: на людях);
🔹 сколько стоит и занимает времени разработка нового лекарства;
🔹 что такое дженерики и за что их хвалят, а за что — ругают;
🔹 как понять, эффективный препарат или нет;
🔹 сколько можно заработать на производстве лекарств в России в 2024 году.

Включайте интервью и принимайте решение об участии в размещении Промомеда. Оно продлится до 13:00 мск 11 июля 2024 года.

Газпромбанк Инвестиции

09 июля 2024 14:11

🌵 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 9 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,48% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,50% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ АЛЬФАБ2Р24 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 17,46% и погашением 22 января 2026 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,55% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 17,53% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-16R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 17,18% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 18,36% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,39% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 18,92% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 18,92% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,92% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 19,25% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ Автодор5Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 18,19% и погашением 12 августа 2026 года;
▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,52% и датой оферты 1 декабря 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП25 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 18,49% и датой оферты 11 апреля 2027 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 18,47% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

09 июля 2024 13:16

🫦 Сбер снял сливки с бума ипотеки в июне

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за июнь 2024 года. В июне был выдан рекордный объем кредитов на 763 млрд рублей, который придал импульс прибыли банка.

👨‍🦰 Клиенты

▪️ Количество розничных клиентов выросло на 0,5 млн с начала года, составив 109 млн человек.

▪️ Число активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн компаний.

💼 Кредитный портфель

🔹 Розничный кредитный портфель вырос на 2,6% за июнь и на 8,1% с начала года, составив 16,8 трлн рублей. В июне был выдан рекордный объем кредитов на 763 млрд рублей. Повышенный спрос на ипотечные кредиты выступил основным драйвером объемов кредитования в июне. Так, объем выданных ипотечных кредитов составил 415 млрд рублей, что в 1,5 раза больше показателя мая. Портфель жилищных кредитов за месяц вырос на 2,9%, составив 10,7 трлн рублей, портфель потребительских кредитов вырос на 1,1%, составив 4,1 трлн рублей, а портфель кредитных карт вырос на 2,7%, составив 1,9 трлн рублей.

🔹 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,2% за май, составив 24,3 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 4,4%.

🔹 На конец июня 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2%.

💸 Средства клиентов

Средства физических лиц продемонстрировали рост за июнь на 3,7%, составив 25,3 трлн рублей, с начала года средства физических лиц выросли на 11,9%.

Средства юридических лиц снизились в июне на 3,1%, составив 11,1 трлн рублей, по причине оптимизации стоимости привлечений пассивов в рамках процедур управления ликвидностью банка. С начала года средства юридических лиц выросли на 1,9%.

💰 Деньги

✍️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 16,9% год к году, достигнув 1 244,1 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.

✍️ Чистый комиссионный доход вырос на 9,7% год к году, достигнув 353,8 млрд рублей. При этом в июне рост составил 10% год к году преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.

✍️ Операционные расходы за шесть месяцев 2024 года увеличились на 20,2% год к году, достигнув 447 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 27% за аналогичный период. В мае данный показатель был на уровне 26,6%.

✍️ Чистая прибыль Сбербанка за шесть месяцев 2024 года выросла на 5,6% год к году, достигнув 768,7 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,9%. В июне Сбербанк заработал 140,3 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 24,8%.

🧐 Наше мнение

✅ Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за шесть месяцев 2024 года, улучшив при этом показатель рентабельности собственного капитала в июне.

✅ Рост чистой прибыли на 5,6% год к году за шесть месяцев 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22,9% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на маржинальность деятельности. В июне был выдан рекордный объем кредитов по причине повышенного спроса на ипотеку.

✅ По нашему мнению, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

08 июля 2024 20:00

💰 Кто покупает замещающие облигации

Замещающие облигации — это выпущенные в российской инфраструктуре долговые ценные бумаги, номинал и стоимость которых привязаны к валюте: евро или долларам. Выплаты по ним производятся в рублях, но цена бумаг и купоны привязаны к валюте, а расчет производится по курсу Банка России. Замещающие облигации позволяют диверсифицировать портфель: инвестировать в инструмент в валюте, но без инфраструктурных рисков. Аналитики Газпромбанк Инвестиции выяснили, кто из частных инвесторов — клиентов сервиса чаще всего держит замещающие облигации в портфеле.

👉 Найти замещающие облигации можно в приложении Газпромбанк Инвестиции → «Каталог» → «Подборки» → «Замещающие облигации».

Газпромбанк Инвестиции

08 июля 2024 12:51

💡 Инвестидея: облигация БалтЛизП11

По итогам 2023 года Балтийский лизинг занимал седьмое место в ренкинге лизинговых компаний РФ. В последние годы лизинговый портфель компании рос на 40–50% год к году. В феврале 2024 года агентство Эксперт РА присвоило компании рейтинг ruAA- со стабильным прогнозом. По сообщениям СМИ, в капитал компании в этом году может войти Промсвязьбанк (ПСБ).

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции видят интересное соотношение риска и доходности у выпуска БалтЛизП11 эмитента Балтийский лизинг.

👀 Подробнее о потенциале облигаций компании — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

07 июля 2024 13:01

🔬 IPO Промомеда: мне только спросить!

📆 Уже завтра, 8 июля, в 18:00 мск гостями эфира Андрея Ванина выступит топ-менеджмент компании Промомед:

▪️ Тимофей Соловьев, директор по экономике и финансам;
▪️ Кира Заславская, директор по новым продуктам.

Вы можете задать свой вопрос спикерам заранее, а ответ на него услышать во время эфира или в записи в любое удобное время.

👉 Задать вопрос Промомеду

🌡 О компании

Промомед — фармацевтическая компания, занимающаяся разработкой, производством, исследованиями и дистрибуцией лекарственных средств. Компания лидирует в производстве эндокринологических препаратов, занимает вторую строчку в сегментах онкопрепаратов, антибиотиков и препаратов для борьбы с инфекциями, в том числе терапии ВИЧ и вирусных гепатитов, выпуская всего более 330 лекарственных препаратов.

🧫 Параметры IPO

Инвесторам компания готова предложить 7,5–8% капитала компании, а цена размещения находится в диапазоне 375–400 рублей за акцию. Торги акциями Промомеда на Мосбирже стартуют с 12 июля 2024 года.

👉 Задать вопрос Промомеду