Газпромбанк Инвестиции

21 декабря 2023 13:03

🪨 Проданный Мечелом актив наращивает экспорт угля

Экспорт металлургического угля из России, отправляемый морским путем, с января по ноябрь 2023 года увеличился на 21% — до 40 млн тонн. В прошлом году морской экспорт металлургических углей за весь год составлял 36 млн тонн. В то же время морской экспорт энергетического угля за тот же период, наоборот, снизился на 8,5% год к году — до 96,4 млн тонн.

🏮 Индия и Китай — наше все

🔹 С момента вступления в силу эмбарго на закупку российского угля ЕС, которое произошло в августе 2022 года, российские компании начали перенаправлять поставки на другие рынки. По данным таможни, Индия в январе — октябре увеличила закупки российского коксующегося угля в 2,2 раза — до 5,2 млн тонн. Китай продолжает оставаться основным экспортным рынком, куда поставки за 10 месяцев 2023 года выросли на 22% — до 23,6 млн тонн.

🔹 По данным Международного энергетического агентства, потребление металлургического угля в регионе АТР в 2023 году увеличится на 2,6% — до 923 млн тонн, а к 2026 году достигнет 939 млн тонн. Наиболее перспективным рынком является Индия, где потребление в 2023 году увеличится на 12% — до 81 млн тонн, а в 2026 году эта страна будет потреблять 104 млн тонн. Китай увеличит в 2023 году потребление на 2,7% — до 738 млн тонн, но к 2026 году сократит его на 1%.

🚂 Главный экспортер — Эльгинское месторождение

Основным источником роста экспорта коксующегося угля стало Эльгинское месторождение (актив был продан «Мечелом» в 2020 году), добыча на котором, по прогнозам властей Якутии, в этом году вырастет до 23 млн тонн с 20,1 млн тонн в 2022 году. В ноябре «Эльгауголь» получил разрешение на ввод в эксплуатацию второй очереди месторождения мощностью 45 млн тонн в год.

Пока что возможности компании по экспорту угля ограничены приемной способностью Восточного полигона, но в 2025 году «Эльгауголь» планирует достроить собственную железную дорогу от месторождения до Охотского моря и порт в поселке Чумикан Хабаровского края. Пропускная способность этой инфраструктуры предполагалась в 30 млн тонн в год, но компания уже объявила о намерении расширить ее до 50 млн тонн.

🧐 А что с Мечелом и Распадской?

📈 Добыча коксующегося угля в Кузбассе растет более медленными темпами: производство коксующихся марок выросло в январе — ноябре на 2,4% — до 62,1 млн тонн. При этом Мечел сократил добычу в январе — сентябре на 16% — до 8,7 млн тонн, хотя в третьем квартале добыча компании начала восстанавливаться. Распадская намерена сохранить уровень добычи на уровне прошлого года в 22 млн тонн.

💰 Цены на коксующийся уголь остаются на высоком уровне. Премиальный австралийский уголь на базисе FOB торгуется за $320 за тонну, при этом еще во втором квартале цена была на треть ниже — $220–230 за тонну. Основные причины — рост спроса на металлургический уголь в Индии на фоне увеличения производства стали, пополнение запасов со стороны китайских потребителей и ограничение предложения со стороны Австралии из-за климатических условий.

#рынки $RASP $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

21 декабря 2023 11:10

🏭 Три причины в пользу возобновления дивидендов металлургами в 2024 году

Рост ВВП по итогам года может составить не менее 3,5%, причем в основе динамики лежит подъем промышленного производства и обработки, что положительно отражается на металлургах. Несмотря на возможный спад спроса на сталь в строительном секторе из-за снижения темпов строительства жилья, наш базовый прогноз по сектору черной металлургии предполагает стабилизацию операционных результатов на уровне 2023 года. В связи с этим мы ожидаем, что металлурги в наступающем году возобновят выплату дивидендов.

💰 Три фактора в пользу выплат дивидендов

☑️ Рост бюджетных заказов благодаря значительному увеличению бюджетных расходов, которые в 2024 году увеличатся до 36,7 трлн рублей по сравнению с 32,5 трлн рублей в 2023 году, реализации набранного портфеля промышленных заказов и освоению уже начатых инвестиций в основной капитал динамика компаний может превысить средние показатели по рынку.

☑️ Завершение адаптации к новым условиям. Ключевые представители сектора адаптировались к новым условиям, перестроили свои каналы сбыта и уже давно могут вернуться к выплате дивидендов.

☑️ Наличие денег на счетах. С 2022 года все металлургические компании накопили значительный объем наличности.

💼 Наше мнение

💸 С нашей точки зрения, металлургические компании сформируют дивиденды на уровне средней доходности рынка — 12–15%.

✂️ При этом не исключена вероятность пересмотра прежней практики выплаты всего свободного денежного потока в пользу более сбалансированного распределения денег между доходностью акционеров и развитием бизнеса. Например, снижение коэффициента выплаты дивидендов до 70% от свободного денежного потока вместо прежних 100% и более. Доходность такого дивиденда по итогам 2024 года может составить около 10% с ростом в последующие периоды.

🚀 Мы предполагаем, что НЛМК, Северсталь и ММК могут выплатить акционерам повышенный дивиденд в 2024 году, который будет включать свободный денежный поток как по итогам 2023 года, так и за предыдущее время «дивидендной паузы».

#дивиденды $CHMF $MAGN $NLMK

Газпромбанк Инвестиции

20 декабря 2023 16:25

🎄 Деньги — прямо после новогодних каникул

В конце декабря и начале января следующего, 2024 года девять компаний с Мосбиржи закроют реестры акционеров для выплаты промежуточных дивидендов. Как правило, выплаты происходят в течение 10 рабочих дней после дивотсечки, а значит, первые дивиденды придут во время или сразу после новогодних каникул. В какие еще компании инвестировать, чтобы получить выплаты в начале января — в таблице.

📝 Среди эмитентов:

▪️ Газпром нефть
▪️ Гемабанк (ММБЦ)
▪️ ФосАгро
▪️ Норникель
▪️ НоваБев Групп (Белуга)
▪️ Совкомфлот
▪️ НКХП
▪️ Татнефть
▪️ Татнефть-п.
▪️ Роснефть
▪️ Магнит

Газпромбанк Инвестиции

20 декабря 2023 10:37

🌃 Новые правила льготной ипотеки

Теперь заемщик может взять только один льготный кредит и только по одной льготной программе.

💰 Изменения по взносу

🔹 Взнос по программе льготной ипотеки под 8% годовых был повышен с 20 до 30%.

🔹 Максимальный размер кредита для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей был снижен вдвое — с 12 до 6 млн рублей.

🔹 Скорректированы параметры Дальневосточной и Арктической ипотеки: предельный размер кредита в рамках этой программы увеличен с 6 до 9 млн рублей.

🔹 Помимо этого, документ сокращает еще на 0,5 п. п. предельную величину субсидий, получаемых банками, которые кредитуют в рамках льготных ипотечных программ. В сентябре этот показатель уже снижался на те же 0,5 п. п.

🙌 Один кредит в одни руки

Правительство ограничило возможность получения заемщиком нескольких льготных ипотечных кредитов: теперь клиент сможет взять только один льготный кредит и только по одной льготной ипотечной программе.

Исключение сделано для программы семейной ипотеки: заемщик сможет оформить второй кредит при условии, что первый полностью погашен, родился еще один ребенок и приобретается жилье большей площади, чем предыдущая квартира.

🏦 Банки затронуло по касательной

Из постановления также следует, что теперь банки не смогут сочетать льготную ипотеку, выдаваемую по ставке 8%, с рыночной. Правительство предоставило возможность оформлять комбинированную ипотеку весной 2022 года. Клиенты могли сочетать сумму льготного кредита с дополнительной суммой, взятой по рыночной ставке, что позволяло им купить квартиру большей стоимости или площади.

❓ На кого повлияет

📉 Изменения вступают в силу с 23 декабря. Новые меры созданы для охлаждения рынка жилой недвижимости, который существенно прибавил после введения льготных ипотечных кредитов для населения. Это может привести к снижению темпов ипотечного кредитования, сдуванию пузыря цен на рынке первичного жилья, а также к снижению доходов девелоперов и банков.

💼 Однако, на наш взгляд, ключевым бенефициаром данных изменений может стать Группа Самолет. Средний чек проданной недвижимости компании остается в диапазоне до 6 млн рублей, что укладывается в рамки новых изменений максимального размера льготного ипотечного кредита.

#рынки $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

19 декабря 2023 15:15

☃️ Топ-3 акции января

В первые недели после Нового года и каникул происходит спад деловой активности, однако на фондовом рынке после коротких праздников продолжается активность. Начало года — время для традиционного ралли. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции собрали подборку из акций трех эмитентов, которые могут быть привлекательнее других в начале 2024 года. Среди эмитентов:

▪️ ЛУКОЙЛ
▪️ Whoosh
▪️ Сбербанк

Газпромбанк Инвестиции

19 декабря 2023 12:43

🚰 Норникель приобрел долю в активе по производству нержавеющей стали

Российский горнодобывающий гигант Норникель приобрел 50% в ООО «РНК-Холдинг», структуре Русской нержавеющей компании, которая реализует проект по производству плоского проката из нержавеющей стали.

💸 В чем привлекательность актива

РНК строит в городе Волжском Волгоградской области производственный комплекс для выпуска высококачественного горячекатаного и холоднокатаного плоского проката из нержавеющих марок стали и коррозионно-стойких, жаростойких и жаропрочных сплавов. Мощность нового завода составит до 500 тысяч тонн готовой продукции в год. Цех холодной прокатки планируется запустить в 2025 году, цех горячей прокатки — год спустя, а электросталеплавильный цех — через два года. При этом оставшаяся половина «РНК-Холдинг» принадлежат Волжскому трубному заводу, который входит в ТМК.

🏭 Как сделка может отразиться на рынке

Рынок плоского проката из нержавеющей стали отличается диверсифицированной структурой потребления и, по прогнозам экспертов, может продолжиться стабильный рост. В 2022 году его потребление составило около 340 тысяч тонн, прогноз на 2030 год — более 450 тысяч тонн. При этом имеющиеся в стране мощности не способны удовлетворить растущий спрос, поэтому до 90% продукции закупается на внешних рынках.

🧐 Наше мнение

Для Норникеля участие в новом проекте — часть последовательной реализации стратегии по расширению рынков сбыта никеля, а также инвестиции в развитие перерабатывающих мощностей в России. При этом стоимость всего проекта в 2021 году оценивалась в 100 млрд рублей. Учитывая, что свободный денежный поток Норникеля в первой половине 2023 года составил 108 млрд рублей, приобретение 50% доли в проекте может оказать давление на размер потенциальных дивидендов компании в 2024 году.

#рынки #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

19 декабря 2023 10:26

📶 Ставка выросла. Верить ли и дальше в фондовый рынок?

С августа 2023 года индекс Мосбиржи колеблется в диапазоне 3000–3200 пунктов на фоне последовательного роста ключевой ставки. В минувшую пятницу главный показатель денежно-кредитной политики вырос до 16%, однако, вопреки устоявшейся традиции, фондовый рынок ответил на повышение не очередным снижением, а ростом. Ждать ли ралли на Мосбирже?

Сегодня в 18:00 мск Андрей Стратичук и Дмитрий Бабичев, аналитики финансовых, долговых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, встретятся в эфире, чтобы обсудить:

🔹 какие инструменты выглядят привлекательными при высокой ставке;

🔹 какие существуют перспективы рынка акций и облигаций на фоне возможного разворота в ДКП;

🔹 ждать ли новогоднего ралли на Мосбирже.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе происходящего на фондовом рынке.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

18 декабря 2023 12:01

🌱 Российские компании наращивают поставки азотных удобрений в Европу на фоне снижения цен

По данным Eurostat, за девять месяцев 2023 года российские компании увеличили поставки азотных удобрений в Евросоюз на 7,6%, до 1,8 млн тонн. Однако из-за падения рыночных цен экспорт в денежном выражении снизился в 1,8 раза к аналогичному периоду прошлого года, до 991,3 млн евро.

🌍 Кто приобретает российские удобрения

☑️ Больше других закупки нарастили Германия — в 3,2 раза (до 426 тыс. тонн), Польша — в 1,8 раза (до 257,7 тыс. тонн), Франция — на 18,1% (до 362,4 тыс. тонн) и Нидерланды — на 17,7% (до 163,1 тыс. тонн).

☑️ На перечисленные страны пришлось две трети всего российского экспорта азотных удобрений в ЕС, из них на Германию — 23,9%.

📈 Почему закупки растут

Рост поставок в основном вызван увеличением себестоимости производства азотных удобрений в ЕС, вызванной высокой ценой на газ и нарушением поставок аммиака из России. Из-за высоких цен на газ в 2022 году некоторые европейские производители были вынуждены приостановить производство, в то время как поставки российских азотных удобрений в Европу в 2022 году выросли на 25%, до 2,47 млн тонн. В 2023 году цены на газ снизились, но все еще находятся на высоком уровне, поэтому европейские страны продолжают наращивать импорт удобрений.

🌾 Что дальше

Эксперты полагают, что в 2024 году европейские заводы по выпуску азотных удобрений не выйдут на полную мощность, поэтому в следующем году тенденция на увеличение поставок из России может сохраниться. От этого дополнительную выручку могут получить все ключевые игроки, акции которых торгуются на Мосбирже: ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот.

#рынки $PHOR $KAZT $AKRN

Газпромбанк Инвестиции

17 декабря 2023 14:01

☃️ Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💡 Новое в сервисе

🏆 Объявили победителей конкурса «Инвестор года». Участники конкурса «Лучший инвестор» от Мосбиржи, которые торговали через сервис Газпромбанк Инвестиции и два месяца боролись за лучшие результаты, получат бонусы от сервиса до 100 тысяч рублей. К списку победителей →

📱 Если вы не нашли там себя, не расстраивайтесь: у вас все еще есть шанс выиграть Samsung Galaxy S23 5G 8/128 Gb. Итоги подведем 22 декабря после 15:00 мск. Подробнее →

💼 Инвестидеи

НОВАТЭК →
Транснефть →

🔎 Аналитические обзоры

Ключевая ставка: цикл повышения продолжится? →
Добыча нефти в США растет. Что дальше? →
Самолет собирается приобрести собственный банк →
Система нарастила финпоказатели, но впереди сложный 2024 год →
Цены на никель под давлением из-за роста запасов →
Куда может пойти индекс Мосбиржи →
Экспорт дизельного топлива из России восстанавливается →

🔊 Эфиры

Как устроены облигации со структурным доходом →

🏆 Подборки

Топ-5 секторов внутреннего рынка →
4 причины открыть ИИС до Нового года →
Выше ключевой ставки →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

16 декабря 2023 09:00

💍 Не все золото, что блестит. Стоит ли инвестировать в украшения?

По данным холдинга Sokolov, только за первую половину 2023 года россияне потратили на ювелирные изделия 141,6 млрд рублей, что на 1,2% выше показателей аналогичного периода 2022-го. Средний чек на ювелирные изделия с начала года прибавил 15%, достигнув 7100 рублей.

📝 Стоит ли рассматривать такие покупки как инвестиции, разбирались эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 15:22

Банк России оправдал ожидания аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции

Сегодня, 15 декабря, Банк России в пятый раз подряд повысил ключевую ставку. Повышение составило 100 б. п. (до 16%) и полностью совпало с нашими ожиданиями.

💳 Какие варианты обсуждались

По словам главы регулятора Эльвиры Набиуллиной, перед заседанием предметно рассматривалось три варианта: пауза, повышение ставки на 100 б. п. и повышение ставки на 200 б. п. Впрочем, последний вариант серьезно не изучался.

🧠 Как принималось решение

Решение все же повысить ставку принято по следующим соображениям:

🔹 По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.

🔹 Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий находятся на повышенном уровне.

🔹 Для перехода к смягчению денежно-кредитной политики необходима устойчивая тенденция к снижению инфляционных ожиданий.

💸 Как отреагировал рынок

Ожидаемое повышение ключевой ставки уже было в цене и акций, и облигаций. Отдельные аналитики предполагали, что ставку могут повысить до 17%. Поэтому в последние две недели рынок был достаточно нервный. После того как ожидаемое решение было озвучено, рынок перешел к росту. Самые осторожные инвесторы вернулись к покупкам. После заявления регулятора о том, что мы близки к завершению цикла повышения ставок, оптимизм еще больше усилился. При этом было уточнение, что дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных.

❓ Что дальше

Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 16 февраля 2024 года.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 11:14

⛽️ Экспорт дизельного топлива из России восстанавливается

В середине ноября Правительство сняло запрет на экспорт бензина и летнего дизтоплива. Запрет на экспорт зимнего дизтоплива продолжает действовать в связи с увеличением спроса внутри России в период холодов, однако морской экспорт дизельного топлива в ноябре уже увеличился более чем до 800 тысяч баррелей в сутки.

❓ Что произошло

❌ С 21 сентября из-за существенного роста цен Россия ввела временный запрет на экспорт бензина и дизельного топлива. В результате введенных ограничений морской экспорт дизтоплива сентябре сократился до уровня 740 тыс. баррелей в сутки. Через две недели после введения запрет был ослаблен — был разрешен экспорт дизельного топлива по трубопроводам для тех НПЗ, которые поставляют на внутренний рынок не менее 50% произведенного дизеля, вследствие чего в октябре танкерные отгрузки дизтоплива увеличились до 768 тыс. баррелей в сутки.

✅ Во второй половине ноября запрет на экспорт бензина был полностью снят, а 22 ноября эмбарго было также снято и с экспорта летнего дизтоплива. В первые две недели декабря российские нефтяные компании значительно увеличили морской экспорт дизельного топлива, который в результате восстановился до уровня 1 млн баррелей в сутки — это максимальный показатель с августа текущего года.

🚢 Кто покупает российский дизель

🔹 Турция является крупнейшим покупателем российского дизтоплива и сильнее всего пострадала от эмбарго. В октябре закупки Турцией российского дизтоплива падали до минимального показателя в этом году — 212 тыс. баррелей в сутки, но после отмены ограничений увеличились в декабре до 319 тыс. баррелей в сутки.

🔹 Вторым по величине импортером стала Бразилия, которая наращивает закупки третий месяц подряд, нарастив их почти до 274 тыс. баррелей в сутки.

💼 Наше мнение

По оценкам экспертов, объемы экспорта российского дизтоплива в ближайшее время сохранятся на уровне 1 млн баррелей в сутки и вряд ли достигнут рекорда марта текущего года (1,26 млн б/с). Снятие ограничений и восстановление экспортных объемов позитивно для всех нефтяных компаний, включая ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром нефть и Татнефть.

#рынки #топливо

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 09:28

🏆 Победители конкурса «Инвестор года»

Пришло время подвести итоги нашего внутреннего конкурса, в рамках которого мы определяли самых эффективных инвесторов. Это участники конкурса «Лучший инвестор» от Мосбиржи, которые торговали через сервис Газпромбанк Инвестици и показали лучшие результаты.

Вот наш топ-5 и их результаты за два месяца:

1️⃣ Fedika — 40,40%
2️⃣ Ivanovas13 — 39,36%
3️⃣ Серик — 36,08%
4️⃣ BEa13584 — 31,87%
5️⃣ Верт — 31,85%

Полный список победителей опубликован на сайте. Если вы не нашли там себя, не расстраивайтесь: у вас все еще есть шанс выиграть Samsung Galaxy S23 5G 8/128 Gb. Итоги подведем 22 декабря после 15:00 мск.

Газпромбанк Инвестиции

14 декабря 2023 15:45

💽💾💿📼🎥

Прогнозы на 2024 год

Через 15 минут вместе со старшим аналитиком УК «Первая» обсуждаем, какие макроэкономические факторы будут влиять на курс рубля, и строим прогнозы относительно российской экономики в 2024 году.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

14 декабря 2023 14:02

🎄 4 причины открыть ИИС до Нового года

Если у вас до сих пор нет индивидуального инвестиционного счета (ИИС), вы можете открыть его до конца декабря в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Мы собрали причины, по которым, возможно, стоит поторопиться сделать это до Нового года из-за введения ИИС-3 с 1 января 2024 года.

Подробнее — в карточках. 👆

▶️▶️ Открыть ИИС ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

21 декабря 2023 12:01

☁️ ВК развивает направление технологий для бизнеса

Российская технологическая компания МКПАО ВК, управляющая крупнейшей по числу пользователей экосистемой VK, 20 декабря объявила о приобретении 100% группы компаний YCLIENTS, ключевой российской платформы онлайн-записи и автоматизации бизнеса в сфере услуг.

❓ Чем интересен актив

⛈ Группа компаний YCLIENTS разрабатывает облачные продукты для автоматизации бизнеса сферы услуг, с помощью YCLIENTS ведут свою деятельность более 45 тысяч представителей среднего и малого бизнеса. Продукты YCLIENTS используются в сегментах красоты, здоровья и спорта и имеют перспективы роста в других направлениях. По данным за 2022 год, выручка YCLIENTS составила 823 млн рублей, убыток — 51 млн рублей.

💅 Интеграция сервисов YCLIENTS в платформы VK позволит компаниям среднего и малого бизнеса интегрировать сервис онлайн-записи в свои сообщества в VK, подключить сервис чекаута, систему обратной связи и другие востребованные для бизнеса функции. В свою очередь пользователи VK смогут со страницы сообщества или из мессенджера записаться на услуги к специалистам, поделиться обратной связью, провести оплату услуг.

📊 Наше мнение

💸 Ключевым сегментом для ВК остаются «Социальные сети и контентные сервисы» (по итогам девяти месяцев 2023 года на него приходится 71,3 млрд рублей выручки ВК, или 79% от всего денежного потока), а также «Образовательные технологии» (11,1 млрд рублей, 12% от всего потока). Сегмент «Технологии для бизнеса» занимает только 5% в разрезе выручки компании с 4,8 млрд рублей по итогам девяти месяцев 2023 года.

📝 Приобретение YCLIENTS соответствует стратегии развития ВК и может укрепить позиции холдинга в сегменте технологий для бизнеса, увеличив выручку данного сегмента на 9–13%. При этом на сумме общей выручки ВК приобретение нового актива отразится не существенно (вероятный прирост менее 1%). Сумма сделки по приобретению YCLIENTS не раскрывается, однако новость о приобретении YCLIENTS оценивается нами как нейтрально-положительная для ВК.

#рынки $VKCO

Газпромбанк Инвестиции

21 декабря 2023 09:35

⛽️ Что происходит на рынке нефти

Цена бочки Brent в середине декабря 2023 года вновь достигла $80 на фоне роста напряженности с транзитом танкеров в Красном море. Прогнозы аналитиков на 2024 года расходятся: с одной стороны, страны ОПЕК+ по-прежнему продолжают последовательно сокращать добычу, с другой — США за счет применения инновационных технологий при добыче сланцевой нефти сумели увеличить выработку углеводородов до рекордных 13,3 млн баррелей, замещая выпадающие поставки на мировом рынке. Что происходит на рынке нефти сейчас и какие прогнозы эксперты строят на будущий год?

Сегодня в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Евгением Ковганом, профессиональным нефтяником и экспертом рынка, заместителем начальника отдела обеспечения операционной деятельности в одной из крупнейших нефтесервисных компаний России, обсудит:

▪️ какие факторы влияют на стоимость нефти на мировом рынке в 2023 году;

▪️ как ОПЕК+ и США изменили диспозицию сил на глобальном рынке нефти;

▪️ чего ждать на рынке углеводородов в 2024 году.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе текущей ситуации на рынке нефти.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

20 декабря 2023 15:34

📈 Поставки российской нефти в Китай продолжают расти

Россия сохранила статус крупнейшего поставщика нефти в Китай. За январь — ноябрь 2023 года поставки черного золота в Поднебесную выросли на 22%, до 97,5 млн тонн.

🛢 Кто покупает российскую нефть

🔹 Россия является крупнейшим поставщиком нефти в Китай. Несмотря на рост более чем на пятую в натуральном количестве, поставки в стоимостном выражении с начала 2023 года составили $55 млрд, увеличившись только на 1% из-за снижения цен относительно прошлогоднего уровня.

Общий товарооборот двух стран за 11 месяцев 2023 года превысил $218 млрд, увеличившись более чем на 26% к аналогичному периоду прошлого года. При этом цель довести объем двусторонней торговли России и Китая до $200 млрд выполнена с опережением, так как изначально она была поставлена на 2024 год.

🔹 На втором и третьем месте по объему поставок с начала года расположились Саудовская Аравия (80 млн тонн) и Ирак (54,1 млн тонн) соответственно.

💰 Кто выигрывает от роста поставок нефти в Китай

Крупнейшей компанией-покупателем является китайская CNPC, а основными бенефициарами роста поставок в Китай среди российских нефтяных компаний являются Роснефть и Газпром нефть.

#рынки #нефть $ROSN $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

20 декабря 2023 09:45

💡 Инвестидея: Эталон

Группа «Эталон» — один из ведущих застройщиков по объему строительства в России. Основная деятельность компании — строительство и реализация жилой недвижимости в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Ранее акционеры группы утвердили редомициляцию с Кипра в Россию.

Как последние новости о компании отразятся на стоимости акций — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

19 декабря 2023 14:43

💫 +35,47% с мая 2023 года. Обгоняем индекс и ключевую ставку на тарифе «Премиум»

В минувшую пятницу Банк России повысил ключевую ставку еще на 100 б. п., до 16%. Такие ставки снижают привлекательность фондового рынка, но не для экспертов. Премиальное обслуживание в сервисе Газпромбанк Инвестиции — одна из возможностей с помощью наших аналитиков обогнать и ключевую ставку, и индекс Мосбиржи.

Например, общая доходность модельного портфеля на тарифе «Премиум» в сервисе Газпромбанк Инвестиции с мая по 18 декабря 2023 года составила 35,47% (без учета комиссий и стоимости тарифного обслуживания) и обошла по доходности индекс Мосбиржи на 19,5%.

🤝 Присоединяйтесь к тарифу «Премиум», чтобы пользоваться рекомендациями экспертов.

📱 Вы можете просто перейти на тариф в сервисе Газпромбанк Инвестиции с любым объемом активов на счетах или подключить премиальное обслуживание без абонентской платы на 60 дней при пополнении брокерского счета от 1 млн рублей.

Газпромбанк Инвестиции

19 декабря 2023 11:51

💡 Инвестидея: акции Совкомбанка

ПАО «Совкомбанк» — частный российский банк федерального масштаба. Относится к системно значимым банкам. 15 декабря 2023 года компания провела первичное публичное размещение. В посткризисные годы Совкомбанку удавалось показывать выдающиеся результаты.

Как рост бизнеса и высокая рентабельность отразятся на стоимости акций — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

18 декабря 2023 13:11

🏔 Норникель: закрываем идею в шорт с +3%

В середине ноября 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции открыли идею в шорт по акциям Норникеля на фоне конъюнктуры рынка металлов, слабых финансовых результатов и низкой дивидендной доходности. Тогда ценные бумаги компании стоили 17 502 рубля за одну акцию.

📆 Сегодня, 18 декабря, цена акций Норникеля снизилась до 17 000 рублей. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают идею в шорт досрочно из-за вероятности реализации риска роста цен на палладий. Итоговая доходность за месяц составила 3% без учета комиссии.

#инвестидея $GMKN

Газпромбанк Инвестиции

18 декабря 2023 11:05

🪙 Что будет с рублем в 2024 году

После укрепления рубля год назад с начала 2023 года национальная валюта потеряла 29%. С июля Банк России начал ужесточение денежно-кредитной политики, которое оказывает поддержку рублю, а осенью 2023 года российские власти вернули обязательную продажу валютной выручки крупнейшими экспортерами. Меры дали определенный эффект: с начала октября курс рубля укрепился на 10%. Что будет с рублем в 2024 году, обсуждаем в эфире с Владиславом Даниловым, старшим аналитиком УК «Первая».

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

16 декабря 2023 16:00

🎩 5 принципов Чарли Мангера

Уоррен Баффет считал Чарли Мангера своим ближайшим деловым партнером и правой рукой. В течение сорока лет совместной работы Мангер играл значимую роль на пути превращения Berkshire Hathaway в публичную компанию с капитализацией более $650 млрд.

Основные принципы работы Чарли Магнера на фондовом рынке — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 16:57

☝️ Выше ключевой ставки

Сегодня Банк России на заседании совета директоров вновь поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 16%. Регулятор продолжает придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, при этом остается неизвестным, будет ли это последнее повышение в цикле и насколько затянется период высоких ставок.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отобрали надежные облигации с высоким купоном и доходностью, превышающей размер ключевой ставки. Эти облигации, с точки зрения аналитиков, помогут не только сохранить капитал в период высоких ставок, но и получить купонный доход.

Среди облигаций:

▪️ Самолет Р11
▪️ Европлан Б5
▪️ Азбука Вкуса БОП2
▪️ АФК Система 001Р-24
▪️ БалтЛизБП8
▪️ БорецК1Р01
▪️ Ювелит 1P1

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 11:31

⚡️ Банк России снова поднял ключевую ставку — до 16%.

Газпромбанк Инвестиции

15 декабря 2023 10:15

🧐 Как устроены облигации со структурным доходом

В отличие от стандартных облигаций долговые бумаги со структурным доходом позволяют инвестору потенциально рассчитывать на дополнительный доход. Он основан на динамике базового актива — финансового инструмента, от роста которого зависит результат инвестирования в структурный продукт. Как устроены облигации со структурным доходом, разбираем в эфире с Алексеем Махериным, исполнительным директором управления разработки инвестиционных продуктов АО «Газпромбанк» на примере облигации со структурным доходом АО «ГПБ» серии 004Р-01.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

14 декабря 2023 17:50

💡 Инвестидея: Транснефть

ПАО «Транснефть» — российская нефтепроводная компания. Компания обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов. В первых числах февраля 2024 года ожидается дробление акций компании с коэффициентом 100:1.

Какую динамику ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

14 декабря 2023 14:45

📈 Куда может пойти индекс Мосбиржи

На этой неделе индекс Мосбиржи опускался ниже психологического уровня в 3000 пунктов с последующим небольшим отскоком. В ожидании пятничного решения Банка России по уровню ключевой ставки мы решили взвесить все за и против дальнейшего роста индекса. В пятницу мы ожидаем увеличения ключевой ставки на 100 б. п., до 16%, и считаем, что данное повышение уже учтено рынком.

☝️ Аргументы в пользу роста индекса в 2024 году

✅ Начало смягчения денежно-кредитной политики регулятором в 2024 году вследствие ожидаемой нормализации уровня инфляции.

✅ Недооценка основных российских компаний по мультипликаторам.

✅ Расхождение показателей капитализации российских компаний и денежной массы М2.

✅ Окончательная адаптация российских компаний к ограничениям и переориентация на сотрудничество с Азией.

👇 Возможные факторы снижения индекса Мосбиржи

🔻 Замедление роста мировой экономики или наступление рецессии.

🔻 Устойчивое снижение цен на нефть ниже $70 за баррель (данное событие маловероятно без наступления рецессии).

🔻 Дальнейшее увеличение напряженности между странами в мире.

🔻 Продолжение жесткой денежно-кредитной политики Банком России в 2024 году.

💼 Наше мнение

Мы считаем более значимыми факторы, стимулирующие рост отечественного фондового рынка. С нашей точки зрения, возможный уровень индекса Мосбиржи на конец 2024 года может достигнуть 3500 пунктов с учетом дивидендов.

#индекс $IMOEX

Газпромбанк Инвестиции

14 декабря 2023 13:20

🚰 Цены на никель под давлением из-за роста запасов

Запасы никеля российского происхождения по итогам ноября выросли за месяц на 35% — до 11,1 тыс. тонн, следует из данных Лондонской биржи металлов (LME). Общие запасы этого металла также выросли на 14,2% — до 43 тыс. тонн. Как это может повлиять на Норникель?

❓ Что произошло

Российские компании, как правило, не продают металл напрямую на биржу, используя долгосрочные контракты с конечными потребителями. Но систему LME активно используют трейдеры. Тенденции по накоплению металла присущи не только российским компаниям. Запасы китайского никеля удвоились за месяц до 3 тыс. тонн. Крупнейший источник роста запасов никеля — Австралия — увеличил их на 9% — до 20,5 тыс. тонн.

🏭 Что думает Норникель

Во второй половине 2022 года и в течение всего 2023 года компания наблюдает массовое избавление от запасов по всему спектру: меди, никеля, цинка и прочего. Этот процесс оказывает негативное влияние на цены, но сейчас он подходит к концу. Запасы, которые можно было продать, почти проданы, а запасы никеля и меди на LME находятся на исторически низких уровнях.

🧐 Мнение экспертов

Fitch Ratings понизил прогнозы цен на никель на 2024 год из-за сокращения спроса со стороны производителей нержавеющей стали в Китае. По новому прогнозу, цена в среднем составит $18 тыс. вместо $19 тыс. Увеличение запасов и появление китайского никеля на складах LME вызывает опасение у международных трейдеров, которые видят в этом более широкий тренд замедления экономики и падения спроса на сырье. Цена на никель с поставкой через три месяца за последний месяц снизилась на 5% — до $16,5 тыс.

💰 Последствия

Снижение цены на никель, вероятно, будет иметь ограниченный эффект. Цена снизилась на фоне опасений инвесторов относительно избыточного предложения из Индонезии и возможных проблем в секторе недвижимости в Китае. Около 70% потребления никеля приходится на сегмент нержавеющей стали, которая в основном потребляется в строительном и машиностроительных секторах. Однако уже при текущей цене никеля около 20–25% мировых производителей могут работать в убыток или быть на грани рентабельности, что делает поддержание таких цен неустойчивым в долгосрочной перспективе.

#рынки #GMKN